永豐投信公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

美國啟動10年來第一次的升息，說明美國經濟持續復甦。從歷史表現看來，美國升息後，歐股的表現亮眼。根據DeutscheBank統計資料顯示，2004年美國前一次升息，歐洲50指數展現強勁漲升動能，表現優於美股，不僅如此，從1976年至2004年歷次升息後一年，各大成熟市場的相對表現，也以歐股的表現最佳。

永豐投信認為，升息通常代表對景氣展望樂觀，而全球仍處於資金充沛的環境下，投資人可以正面看待，尤其看好歐股表現。

永豐投信表示，從聯準會官員對目標利率水準區間的預期圖也反應，對利率看法共識提升，未來偏溫和升息步伐，有利穩定市場情緒。

永豐歐洲50指數基金經理人王建武認為，歐股在美國聯準會升息前，受到ECB提出的降息與QE政策未如預期影響，12月中旬前已經歷股市大幅修正1成左右水準，現在美國升息決策底定，市場逐漸消化負面情緒，近日已率先出現反彈，從近期歐洲資金流量與經濟數據觀察，也可預期持續性的基本面與資金動能強勁。

美國升息後，短期全球市場不確定因素大幅消除，股匯債市在提前價格反應後，近期歐洲股匯波動較大局面可望回緩，資金與成長動能加溫引領，後市揚升空間可期，建議可把握近期歐股大幅回檔後的買進時機。

永豐投信「豐公益．愛滾動」系列活動，延續日前陪伴花蓮原住民少年兒童之家小朋友一起做紙扇活動的機緣，年終再度參與「充滿回憶的好物變成充滿愛的寶物」活動，為原住民少年兒童之家募捐修繕房舍費用。

七年來照顧百位失親失依的花蓮原住民少年兒童之家，不僅房舍老舊，民生安全的變壓器和消防救助帶也不堪使用，因此公益團體發起於19日在大安區龍圖公園募捐義賣活動。

長期關注公益議題的永豐投信注意到這個募捐消息，發起內部員工愛心寶物募集活動，短短10天時間，募集超過三百樣包含全新及二手的大小物品，再次展現永豐投信參與公益的熱情與關懷。

總經理吳嘉欽很感動地表示，永豐投信全體同仁除了是追求績效卓著的專業資產管理團隊，也是與時俱進的成長精英，更是充滿關懷與服務的溫暖家庭。

展望2016年，永豐投信將持續關注投資績效，力拼管理規模擴大，關心投資人的理財需求外，也不忘回饋社會，「豐公益．愛滾動」一系列活動持續進行，聚焦在弱勢關懷、內外互動、理財教育推廣等三大主軸，也呼籲社會大眾一起參與，豐富公益、散播愛心。

今年來每月定期定額扣款金額成長1.97億元，受惠的投信公司大點名。其中，元大投信定期定額金額躍居第一；今年來則是永豐投信成長金額最多；摩根投信定期定額人數最多。

元大投信去年底定期定額金額排名第四，今年10月躍居第一，扣款金額從3.79億元增加1.03億元至4.82億元，元大投信在定期定額的基金規模、數量都是第一；永豐投信則是今年來成長最快，金額增加1.14億元最多，成長率206.8%也是最高；若從定期定額基金最高的前25檔基金來看，統一投信及群益投信擁有五檔最多，其次是國泰投信的四檔。

元大投信總經理劉宗聖指出，元大投信持續「多管齊下」推廣定期定額投資，除了每周北中南舉辦相關投資理財講座，也不斷強化網路平台，最先推出日日扣機制。此外，有別於傳統的台股基金，也推出特殊利基型商品如ETF、期信基金等，針對不同的客戶，提供更多的選擇，今年來在大中華的相關基金定期定額金額也有所成長。劉宗聖提醒，基金必須中長期投資，至少持有三至五年，才能降低參與成本，太過積極的進出反而不容易獲利。

摩根投信副總姜愛苓指出，過去投資人常會設訂20%停利目標，但在現在全球市場震盪加劇，建議投資人不妨將目標訂定為10%，一旦達到目標則可獲利了結，而定期定額的市場只要仍維持在長線成長趨勢上，就建議繼續扣款，停利不停扣，除非該市場漲升趨勢改變。

摩根投信是國內定期定額人數最多的基金公司，姜愛苓表示，除了基金產品本身的競爭力與企業的品牌形形象佳，早在1989年就與第一銀行合作，是第一家推廣定期定額投資的基金公司，並以靈活創意引發大眾對基金理財的關注及興趣。

永豐投信指出，去年底推出具日日扣機制的豐利投資法，從原本的每月兩次扣款，開放為每日皆可扣款，大大提高客戶申購彈性，獲得投資人肯定，促使定時定額交易量快速成長，今年來定時定額金額成長率逾二倍。

擁有最多檔高扣款金額基金的統一投信表示，一直將定期定額推廣列為重要任務，績效中長期表現佳、基金經理人穩定度高，深受投資人信賴，金融海嘯時期定期定額金額甚至逆勢成長。

此外，統一投信推出多項優惠鼓勵投資人利用電子交易平台，降低進入成本，也更方便。投資人使用電子交易平台，轉換基金不收任何手續費，即使中間停止扣款，只要再恢復扣款，相關優惠仍可持續。今年來以中國相關基金成長較快。

大陸股市在第3季歷經將近50％的大幅修正後，第4季又展開反彈，尤其在十一長假過後，反彈態勢更為明顯。兆豐國際大中華平衡基金經理人葉貴榕表示，自金融海嘯後，股市多空循環周期明顯變短，投資的操作難度大增，建議投資人不需要在股債兩種商品中間選邊站，而是用平衡基金同時布局，掌握大陸股、債市成長契機。

兆豐國際投信繼「兆豐國際中國A股基金」後，再度與大陸嘉實基金合作推出「兆豐國際大中華平衡基金」，嘉實基金是一家深耕於大陸市場的在地基金公司，在總體經濟及行業研究的核心資源基礎上，形成其著名的「股債打分卡」與「GARP(GrowthataReasonablePrice)」投資策略。

統計2015年6月，大陸95家資產管理公司共計管理機構法人資產規模為2.9兆人民幣，其中「嘉實基金」機構法人管理資產為2,039億人民幣，名列第一。

績效部份，嘉實基金在2002年成立的「嘉實策略增長基金」就是目前最火熱的股債平衡型基金，成立以來雖歷經2008年金融海嘯，但績效表現仍令人眼睛為之一亮，自成立以來截至2015年8月，報酬率高達148.47％，遠優於指標指數(Benchmark：75％滬深300指數+25％上証國債指數)的7.47％。

「股債打分卡」策略結合總體經濟與市場交易數據，藉以研判股債加減碼時機，以精準調控股債比例。而「GARP」策略則是結合了價值和增長的投資原則，旨在發現具有穩定持續增長潛力、並且被低估的公司。

在債券部分，嘉實憑藉內部強大的研究團隊及對大陸本土的深度研究，成立內部信評機制，以降低債券投資的信用風險。「兆豐國際大中華平衡基金」同時採用多元投資策略，期為投資人在獲取大陸成長收益的同時能兼顧波動風險。

當前資產荒時代，市場對於債券投資的需求量快速增加，且主要集中在收益率相對高的信用債，導致信用債收益率下行幅度非常大，信用利差近期已壓縮到了歷史地位。因此，在比較風險收益後，以國債和政策性金融債主導的利率債優勢更加明顯。

中金公司的調查顯示，在債券配置選擇中，利率債是最看好的債券資產。未來降準可期，資金持續回流，高收益債等信用債收益率趨降，銀行負債成本下降，利率債長期看好。

葉貴榕表示，大陸股市在修正至3,000點後展開反彈，目前股市正位處於初升段，且根據嘉實基金打分卡顯示，股票比重可以略高於債券，掌握股市反彈的獲利契機，因此建議用60％股票加40％債券來因應當前的投資環境。

但葉貴榕也強調，股六債四的比例並非一成不變，而是隨時因應市場變化作出調整，「唯有動態調整的投資組合才能因應市場波動」。

今年國內投信新基金的募集熱潮逐季降溫，尤其陸股基金募集熱潮在第3季告歇之後，年底前可望核准募集的新基金明顯轉向固定收益市場，唯一不變的是今年投信業者持續發行指數型基金，ETF成為今年竄起的新基金趨勢。

隨法令逐年開放，國內投信近三年發行ETF商品大量增加，尤其是今年已經成立6檔，仍有10檔計畫申請上市，創下歷年來記錄。

其中富邦及元大投信推出正向2倍及反向1倍的陸股ETF，經常成為單日交易量排行榜之列，另繼去年開放期貨商品ETF之後，投信業者就寄望能盡速開放反向商品ETF，讓投資人在投資運用上能更靈活。

今年元大投信成為熱絡ETF商品市場的最大推手，全年募集7檔ETF，創信投信業紀錄，也加速國內ETF市場的多元發展。

檢視年底前將開募的新基金，主要集中在平衡型和指數型基金，包括元大、保德信、中信、群益、永豐等投信業者都推出相關商品，整體新基金募集的方向明顯從上半年的陸股基金熱潮轉向平衡型、ETF等穩健收益型商品。

至於市場別，元大、永豐分別聚焦在美、歐的成熟市場，其他投信則仍多以大陸股債市場為主。

國內投信從2003年成立第一檔台灣卓越50ETF至今，隨後因法令逐漸放寬，從追蹤大盤指數、國內各類股票指數到今年的陸股正反、日本正反以及商品期貨正向ETF等商品陸續發行，帶動ETF投資熱潮。

尤其自2014年10月台灣50槓桿、反向ETF上市之後，台股ETF成交量佔大盤比重從原本2％左右急升到最高超過10％，陸股ETF更常擠進單日成交量排行榜之列，可見ETF活絡市場之效。

看好歐洲經濟的穩健成長，為提供投資人中長期資產配置，永豐投信結合歐洲最具代表性的EUROSTOXX50指數，即日開始募集「永豐歐洲50指數基金」，成國內首檔歐元區指數基金產品。

永豐投信指出，投資人全球資產配置的想法已經相當成熟，但可能因為對於海外地區投資標的或個別股票的細節不容易充分瞭解，能夠有一個簡單又具有代表性的產品就成為最重要的期待，透過指數基金就可以解決這個難題，持有一檔指數基金，就輕鬆的擁有該地區最核心投資標的，也同步享有經濟成長所帶來的成果。

永豐歐洲50指數基金所追蹤的EUROSTOXX50指數，是從歐元區12個國家中，包含法、德、西、義、荷蘭、比利時等，精選50大最具有指標性的頂尖企業，短期可望受惠於歐洲央行貨幣寬鬆的順風列車，中長期更是建構穩健核心資產的絕佳投資工具。透過指數基金，投資人可以輕鬆的一次擁抱歐洲市場的最精華投資標的。

歐洲股市經過第三季金融市場震盪洗禮，本益比來到今年相對低點，相較於全球其他主要指數，EUROSTOXX50的本益比及股利率都更勝一籌，投資價值不言而喻。永豐投信表示，隨歐洲央行極力捍衛歐元區發展，寬鬆貨幣有效提升企業獲利表現，看好歐元區前景，不能錯過國內第一檔鎖定歐元區的永豐歐洲50指數基金。

永豐歐洲50指數基金今日(9)日展開募集，永豐投信表示，該基金追蹤歐洲主流指數EUROSTOXX50指數，是國內第一檔專注於歐元地區的股票基金，也是國內指數基金前進歐洲第一炮，因此吸引不少投資人注意。

近年台灣指數產品蓬勃發展，尤其今年來已成立7檔，數量刷新紀錄，顯示投資人對指數產品接受度提高，業者也相當積極。永豐投信繼2013年推出國內第一檔高股息概念的滬深300紅利指數基金後，再度領先同業推出國內第一檔歐洲區指數基金，並提供台幣、歐元計價級別，提供偏好指數基金的投資人新選擇。

EUROSTOXX50指數是最為投資人熟悉的歐洲區指數，聚焦在歐元區前50大市值企業，這些跨國龍頭企業，遍布不同產業，從航太巨擘空中巴士、民生消費品牌聯合利華到商業軟體龍頭思愛普(SAP)，跟歐洲經濟表現息息相關。

歐盟委員會在最新經濟預測報告中指出，低油價與歐洲央行的量化寬鬆措施提振消費與出口，使得經濟成長力道優於預期，繼5月來再度調高歐元區今年GDP增長預估值至1.6％，並預估明後年繼續維持溫和擴張，各成長1.8％、1.9％。

隨美國經濟穩健復甦，全球金融環境走出金融海嘯的低迷，或許短期市場偶爾出現雜音，但無礙歐洲經濟持續好轉軌跡。像之前大家擔心的歐豬國家，除了希臘以外，其他國家經濟表現大有起色；希臘債務危機也因歐盟、歐央等國際機構全力吸收債務而緩解；福斯汽車醜聞的單一事件也在市場消化利空後，歐股隨經濟面表現而開始回升。

短期來說，看好歐洲央行QE政策效果將持續發酵，中長期則因為歐洲是全球主要經濟體之一，全球佈局不可或缺。建議可透過追蹤歐元區最具代表指數的永豐歐洲50指數基金，同步追隨歐洲經濟成長。

近期市場預期ECB可能進一步擴大QE，歐股基金人氣高漲，永豐投信訂11月9日起募集國內第一檔歐元區指數基金-「永豐歐洲50指數基金」，提供想搭上歐元區QE政策利多，以及中長期全球資產配置的選擇。

永豐歐洲50指數基金追蹤歐洲最具代表性的EURO STOXX 50指數，是從歐元區12個主要國家中篩選50家市值最大的企業編製而成，這些跨國知名企業涵蓋多元產業，包含銀行保險、工業科技、健康照護、民生消費等產業，將歐股精華一手掌握。

永豐投信認為，歐元區自從宣布今年起跟隨美日步伐開始實施QE，歐元走低果然刺激外部新訂單需求，成員國就業市場相繼回溫，歐元區失業率創下2012年初來最低，消費信心走揚，雇員薪資成長，內需消費市場提振，經濟面已形成正向循環。

從資金面來看，根據研究機構EPFR統計，近周歐洲區股債基金持續獲資金淨流入，若累計今年來歐股基金共流入達1,100億美元，居各區之冠。此外，歐洲央行最在乎通膨數字，而隨著歐元區9月份通膨率（CPI）再次跌破0％，來到-0.1％。加上油價持續在低檔徘徊，更壓低通膨的可能性，因此市場普遍認為歐洲央行（ECB）很可能加大寬鬆的力道，預期擴大QE可能性相當高。

歐元區是成熟國家具代表性的地區之一，以歐元區最具標竿指數布局歐股，跟歐元區經濟成長亦步亦趨，投資人看好歐元區QE政策效果，或全球投資布局中長期資產配置考量，永豐歐洲50指數基金是不錯的選擇。

看好歐洲經濟的穩健成長，為提供投資人中長期資產配置，永豐投信結合歐洲最具代表性的EUROSTOXX50R指數，11月9日開始募集永豐歐洲50指數基金，成為國內第一檔歐元區指數基金產品。

歐元區在全球經濟版圖中是成熟國家最具代表性的地區之一，也是全球投資布局中不可或缺的區塊。除了美國與日本等國家相繼實施貨幣寬鬆政策以刺激經濟成長，歐元區自2015年3月也加入QE行列，並帶來顯著的效果，市場更普遍預期今年12月有機會再擴大QE規模。

有鑑於美國與日本QE帶來的成功經驗，加上歐元區今年以來各項經濟數據持續領先，投資人更加熱衷投入歐洲股市相關金融產品，也因此在第三季開始，歐元區資金匯聚力度稱冠全球，未來更可望持續昇溫。

永豐投信指出，投資人全球資產配置的想法已經相當成熟，但可能因為對於海外地區投資標的或個別股票的細節不容易充分瞭解，能夠有一個簡單又具有代表性的產品就成為最重要的期待，透過指數基金就可以解決這個難題，持有一檔指數基金，就輕鬆的擁有該地區最核心投資標的，也同步享有經濟成長所帶來的成果。

永豐歐洲50指數基金所追蹤的EUROSTOXX50R指數，是從歐元區12個國家中，包含法、德、西、義、荷蘭、比利時等，精選50大最具有指標性的成分股，包含市場熟稔的航太龍頭法國空中巴士、歐洲第一大藥廠拜耳、歐洲商業軟體巨擘思愛普與全球最大化粧品牌法國萊雅等，這些成分股都是歷史悠久的國際性品牌，擁有難以撼動的市場地位。

歐洲股市經過第三季金融市場的震盪洗禮，本益比來到今年相對低點，相較於全球其他主要指數，EUROSTOXX50R的本益比及股利率都更勝一籌，隨歐洲央行極力捍衛歐元區發展，寬鬆貨幣有效提升企業獲利表現，永豐投信看好歐元區前景，建議可透過永豐歐洲50指數基金鎖定歐元區頂尖企業，短期可望受惠於歐洲央行貨幣寬鬆的順風列車，中長期更是建構穩健核心資產的投資工具。

市場普遍預期歐洲今年底可望再量化寬鬆（QE）規模，投信業者迎合市場需求，也推出首檔鎖定歐元區的指數型基金。

永豐投信表示，歐元區在全球經濟版圖中是成熟國家最具代表性的地區之一，除美國與日本等國家相繼實施貨幣寬鬆政策以刺激經濟成長，歐元區自2015年3月也加入QE行列，市場也普遍預期今年12月有機會再擴大QE規模。

永豐投信昨（3）日推出「歐洲50指數基金」，這是國內第一檔純歐元區指數基金，可望一籃子掌握投資報酬機會，並提供新台幣與歐元類型兩種選擇，提供投資人不同投資需求，可望在目前市場氣氛下，有效掌握投資收益機會。這檔基金將從11月9日開始募集。

第3季開始，歐元區資金匯聚力度稱冠全球。歐洲50指數基金經理人王建武表示，有鑑於美國與日本QE帶來的成功經驗，加上歐元區今年以來各項經濟數據持續領先，投資人更加熱衷投入歐洲股市相關金融產品。

王建武看好歐洲經濟，投資人透過指數基金就可以解決該偏重歐洲那些地區或產業的難題，持有一檔指數基金，就輕鬆的擁有該地區最核心投資標的，也同步享有經濟成長所帶來的成果。

這檔基金結合歐洲最具代表性的EURO STOXX 50指數，EURO STOXX 50指數是從歐元區12個國家中，包含法、德、西、義、荷蘭、比利時等，精選50大最具有指標性的成分股組成的，其中包含：包含市場熟稔的航太龍頭法國空中巴士、歐洲第一大藥廠拜耳等具代表性公司，為提供投資人中長期資產配置。

2015年是台灣金融市場指數產品蓬勃發展的一年，眾多海外指數產品相繼推出，讓投資人投資海外市場時有更多元的選擇。

永豐投信11月9日將募集永豐歐洲50指數基金，吸引市場目光。

永豐投信著眼投資人對全球資產配置的想法漸臻成熟，對於指數型產品接受度提高，繼永豐滬深300紅利指數基金之後，再推出台灣第一檔歐元區指數基金-永豐歐洲50指數基金。

不管是專業機構法人或者一般非財經背景的投資人，都漸漸採納指數基金，因為只要選擇代表指數，就能一次布局該地區最核心投資標的，同步享有經濟成長的果實。

在考慮全球資產配置時，面對不熟悉的市場，指數基金的魅力則更加凸顯。

股神巴菲特也認同指數投資，他認為指數投資緊密追蹤市場表現的策略，能達到與市場平均水準相近的報酬率。大量研究也顯示，投資人可利用指數型基金參與市場中長期成長，相對輕鬆，並與主動式投資相輔相成。

歐洲是成熟國家具代表性的地區之一，歐元區包含絕大多數主要歐洲國家，與歐洲景氣息息相關，是投資人全球資產配置中不可或缺的區塊。

信奉指數投資的投資人，前進歐股當然要選擇市場上最具指標性的指數，歐洲地區最具代表性、也最為人熟稔的EURO STOXX50R指數，與其他泛歐洲指數如STOXX EUROPE 600、STOXX EUROPE 50不同，永豐歐洲50指數基金追蹤EURO STOXX50R指數，是聚焦於歐元區頂尖50大龍頭企業所編制的指數。

歐元區自2015年3月實施量化寬鬆（QE）政策以來，成效有目共睹，歐元區企業明顯受惠充沛流動性帶來的刺激效應，獲利與營收皆穩步成長，目前市場預期ECB後續可能再擴大QE規模，有鑑於美國與日本QE帶來的成功經驗，現階段歐元區具備絕佳進場契機。

永豐投信「永豐歐洲50指數基金」，訂11月9日起募集。該基金是國內第一檔純歐元區的指數基金，預料將最能受惠於歐元區QE政策。

永豐歐洲50指數基金追蹤歐洲最具代表性的EUROSTOXX50指數，該指數由全球指數供應領導品牌STOXX(勢拓)所編製，從歐元區12個主要國家中篩選50家市值最大的企業。這些跨國知名的企業涵蓋多元產業，歐股精華一手掌握。

永豐歐洲50指數基金擬任經理人王建武認為，隨著歐元區今年起開始進行QE，歐元走低刺激外部新訂單需求，使得歐元區國家復甦腳步相對穩健，成員國就業市場相繼回溫，歐元區失業率創下2012年初來最低，消費信心走揚，雇員薪資成長，內需消費市場提振，形成正向循環。

王建武分析，觀察歐元區PMI製造業指數、服務業指數與綜合指數今年來表現逐月持續增溫，處在近年相對高檔位置，企業獲利也明顯改善，據Bloomberg9月份統計，2015年EUROSTOXX50企業獲利年成長率可達12％，2016、2017年成長幅度仍維持一成左右水準，顯示市場對歐元區企業的信心。

台灣投資人想要參與歐洲投資，透過歐洲最具代表性指數EUROSTOXX50是最簡單的方法，永豐歐洲50指數基金採取被動式操作策略，追蹤EUROSTOXX50指數，並且有新臺幣、歐元雙幣別可以選擇，是建構歐洲資產的首選。

由於美國聯準會(FED)9月利率會議後加息的不確定性仍然存在，中國在內的新興經濟體疲弱，另一方面，日本、歐元區通膨未見上升，油價持續低檔更增通縮壓力，預期年底前全球市場資金仍寬鬆，市場行情波動加大，永豐投信表示，第四季投資重點有二，一是尋找跌深低基期市場；二是分批布局，逢低進場。

永豐投信投資處主管陳人壽表示，第三季帶頭修正跌深的中國股市，指數已來到年初指數位置，經過一季的沉澱，預期會是第四季投資焦點所在。首先，政策面的支持是股市表現的最大推手，雖然近來中國經濟數據表現不佳，但中國未來改革落實與否的重要性將遠大於GDP的成長率。10月將召開第十八屆五中全會，會中將就「十三五」規畫方向定調，預期中國在改革創新中將釋放新紅利。

籌碼面來看，A股自6月以來經歷大幅度的去槓桿過程已接近尾聲，目前兩融餘額跌破萬億，來到去年12月起漲的水準，許多個股本益比明顯偏低值得買進。題材面也不虞匱乏，9月後為傳統消費旺季，一連串節慶效應將帶來消費潮，可望推升相關企業獲利表現。

目前人民幣匯率逐漸趨穩，加上市場預期未來再降息降準可能性極大，對追求收益的人來說，可考慮布局中國高收債市場及人民幣債券市場。點心債目前具備相對高的殖利率及企業基本面堅實的優勢，預期匯率逐漸正常化的環境之下，買盤仍將會持續進駐，也還有資本利得的空間可以期待。

陸股在8月底指數跌破3,000點關卡，隨後上證指數反彈逾6%；盤點國內相關陸股的主動、被動基金產品，在陸股反彈期間共有十檔超越上證指數表現，其中指數型基金達八檔。

觀察此波陸股基金反彈十強中，元大寶來上證50、國泰富時中國A50、永豐滬深300紅利指數、富邦上証180、元大寶來標智滬深300、復華滬深300A股指數等六檔漲幅超越10%。

永豐投信分析，回顧去年陸股起漲階段，也是由指數型基金領軍，可能是因為指數型基金多半是大型績優股組成，在指數低檔階段，穩健的體質相對具吸引力。

例如滬深300紅利指數包含高股息概念，此波股價修正拉升殖利率，資金湧進。

永豐滬深300紅利指數基金經理人林永祥認為，從政策面觀察，此波陸股上漲過程中，暴增的槓桿行為使政府出手管制，造成直接融資暫停，原本預計的經濟轉型升級受阻，股市基本面也惡化。而官方也體認到經濟核心在穩，不在增長，預期未來會維持正向改革力道。

至於資金面上，林永祥說明，人行近期對匯率與利率都有動作，市場資金充足且有增無減，有利股市中長期推升動能。在籌碼面上，6月以來滬深兩市融資券跌幅已大於主要股市跌幅，目前正在清除理財產品槓桿亂象，預計清理完畢後，籌碼將落入長期更穩定的投資者手中，有利股市中長期結構朝更健康發展。

望後市，景順中國基金經理阮偉國指出，目前可從四大利多看待大陸市場後續發展，首先是資金面偏多，大陸官方透過存款準備金率與利率的調降，續推貨幣寬鬆政策，股市揚升動能值得期待。

其次是政策利多，包括針對基礎建設與投資活動的經濟振興措施，如一帶一路、亞投行，以及滬港通、開放中國公募基金直接投資港股等。

日盛中國內需動力基金經理人鄭慧文表示，目前A股市場以震盪整理為主，8月下旬低點不易跌破，系統性衝擊過後，低估值藍籌具有跌深反彈機會，在經濟企穩及場內融資盤重回上升通道前，仍以震盪整理為主。

投資建議方面，鄭慧文認為，投資人可關注近期國企改革總體規劃方面的主題投資機會，且在大陸持續穩增長下，也可逢低布局十三五計畫概念。

根據投信投顧公會統計，今年截至7月止，全體投信業者每月定時定額金額達41億，今年來成長率達11％。其中，永豐投信每月定時定額金額成長最多，每月定時定額金額達1.8億元，今年來成長率突破2倍。

永豐投信去年12月推出「豐利定時定額投資法」，提供每日皆可扣款的服務，提高客戶申購彈性，促使每月定時定額金額從去年底的每月5,000多萬，成長2倍餘，來到每月1.8億。

今年因為面臨美國史上最大QE後的首度升息前夕，市場波動不小，尤其第3季來全球股市都相繼修正，「豐利定時定額投資法」提供日日扣的功能，讓投資人每月1至28日都可以選擇扣款，透過時間與金額的分散來降低風險。

「豐利定時定額投資法」還有其它特色，徹底落實紀律投資，例如提供停利自動買回，一旦基金報酬達到投資人預設目標，就自動停利贖回，投資人不用因為時間忙碌或者看市場大漲，因貪婪而猶豫不決，錯失適當停利時間。

此外，在自動停利後，「豐利定時定額投資法」還會幫投資人持續定時定額，使投資不中斷。

近期全球股市急漲急跌，投資人面對近期的大震盪行情，宜透過股債布局的資產配置，以及定時定額來分散風險，提高資產穩定度。永豐投信「豐利定時定額投資法」協助投資人分散風險，是投資人理財好幫手。

根據投信投顧公會統計，今年截至7月止，全體投信業每月定時定額金額達41億元，今年來成長率達11％，其中永豐投信每月定時定額金額成長最多，今年來成長率突破2倍。

永豐投信去年12月推出「豐利定時定額投資法」，提供每日皆可扣款，大大提高客戶申購彈性，促使每月定時定額金額從去年底的每月5000多萬，成長2倍餘，來到每月1.8億。

今年因為面臨美國史上最大QE後的首度升息前夕，市場波動不小，尤其第三季來全球股市都相繼修正，「豐利定時定額投資法」提供日日扣的功能，讓投資人每月1~28日都可以選擇扣款，透過時間與金額的分散來降低風險。

「豐利定時定額投資法」還有其它特色，徹底落實紀律投資，例如提供停利自動買回，一旦基金報酬達到投資人預設目標，就自動停利贖回，投資人不用因為時間忙祿或者看市場大漲，因貪婪而猶豫不決，錯失適當停利時間。

在自動停利後，「豐利定時定額投資法」還會幫投資人持續定時定額，投資不中斷。近期全球股市急漲急跌，投資人面對近期的大震盪行情，宜透過股債布局的資產配置，以及定時定額來分散風險，提高資產穩定度。永豐投信「豐利定時定額投資法」協助投資人分散風險，是投資人理財好幫手。

上周五台股開高走低，收盤指數7,786點，各類股表現均受到大盤連動影響收黑。法人表示，就近期台股整體盤勢而言，建議投資人可選擇原物料下跌與台幣貶值受惠股，其中看好近期題材性高的食品類股。

永豐投信趨勢平衡基金經理人黃俊欽表示，市場不明情況下，選股不選市，此時前景展望佳、且未出現下修的產業所剩無幾，看好原物料下跌以及台幣貶值兩個題材受惠股。

針對食品類股，黃俊欽說明，台股中食品股與景氣連動低，成為資金避風港，加上近來原物料價格下跌，也有利食品股獲利表現。

日盛上選基金經理人施生元表示，原物料處於低檔，包含棕櫚油、麵粉、奶品等，使得食品業中有些企業獲利優於預期，7、8月農產品價格跌多漲少，預期下半年成本仍偏低，有助於獲利營運。

統計近月國內發行各類型高收債基金的平均值表現，中國高收債表現最佳，保有正報酬0.12%，其次是亞洲高收債為-0.05%，新興市場-0.98%，全球型表現殿後為-1.2%。

市場法人認為，隨著中國經濟已有走出第2季低潮的跡象，加上人民銀行將按慣例於8月初召開分支行行長座談會，預期維持匯率平穩政策，都有利中國高收債表現。

永豐投信表示，往年按例在8月初舉行的央行行長會議，目的為分析當前國內外經濟金融形勢，研究部署下半年重點工作。今年反常地在7月底就先預告會議內容，強調穩健貨幣政策、穩定金融市場等，市場解讀為官方穩定市場的心態濃厚。

加上市場觀望美國升息前夕，新興市場股債匯市普遍承壓，永豐中國高收益債基金經理人李明翰分析中國高收債除了人民幣匯率穩定優勢，還有較高的利差保護，能抵禦公債利率上揚所帶來的衝擊，在所有債種中走勢相對強勢，在市場仍追求收益的心理因素下，買盤仍踴躍，對中國高收益債市提供支撐。

在全球貨幣寬鬆環境不變，美國升息、希臘債務危機等因素仍不時干擾市場，對於第三季投資建議，永豐投信投資處處長陳人壽表示，從最新美國FOMC會議結果可預期美國年底前將開始升息，根據過往經驗升息前往往造成市場波動，而第二季市場行情已陸續反映升息議題，何時升息已不重要，升息的速度和幅度才是重點，一般預料，美國升息速度、幅度將會溫和漸進，以降低政策收緊的衝擊。

從去年下半年起醞釀並起漲的陸股，短期進入震盪整理，陳人壽指出，陸股在上漲一整年後，確實有修正整理的必要，屬於良性的整理。觀察今年五月份以來曾數度面臨較大幅度修正，預期從瘋牛轉向政策牛的陸股仍會是焦點。

短線來說，中國大陸經濟成長降速，仍面臨低通膨及內需疲弱的壓力，寬鬆政策勢必延續，且大陸股市更應著眼中長期表現，官方一連串經濟面、貨幣面、政策面等改革開放措施，中長期展望仍樂觀。

至於台股經5、6月科技產業庫存調整、外資賣超而壓縮整理，下半年可望擺脫五窮六絕行情，迎接傳統旺季。除了股市，大陸債匯市也是可以關注的焦點。永豐人民幣貨幣市場基金經理人廖俊強指出，大陸經濟數據仍偏弱，一連串降準降息動作，有利股債市表現。而人行降息動作雖可能讓人民幣承受貶值壓力，但在官方維穩大方向下，人民幣匯價受降息的影響相對有限。長期來看，在人民幣國際化政策下，有機會呈現震盪長線偏升格局。

展望今年下半年利多利空因素夾雜，包括全球貨幣寬鬆環境不變，美國升息、希臘債務危機等因素仍不時干擾市場，震盪難免，將影響投資信心。對第3季投資建議，永豐投信投資處處長陳人壽表示，從最新美國FOMC會議結果可預期美國年底前將開始升息，根據過往經驗升息前往往造成市場波動，第2季市場已陸續反映升息議題，因此，何時升息已不重要，升息的速度和幅度才是重點，一般預料，美國升息速度、幅度將會溫和漸進，以降低政策收緊的衝擊。

在此前提下，投資人可鎖定強勢市場，也就是大中華區股市來提升投資組合績效，同時也需有風險意識，搭配相當部位的固定收益相關產品來降低整體波動度。

陳人壽指出，陸股在上漲一整年後，確實有修正整理的必要。觀察今年5月來數度較大幅度修正，預期從瘋牛轉向政策牛的陸股仍會是焦點。

短線來說，中國經濟成長減速，面臨低通膨及內需疲弱的壓力，中國寬鬆政策勢必延續，在官方一連串包含經濟面、貨幣面、政策面等等改革開放措施推動下，中長期展望仍樂觀。

至於台股行情，經過5、6月科技產業庫存調整、外資賣超影響而壓縮整理，下半年可望擺脫五窮六絕行情，迎接傳統旺季。預期資金持續往趨勢股移動，包括4G規格、雲端、車用電子、光通訊、USB3.1等族群股價表現將會相對突出。隨著9月新一代iPhone上市，Apple概念股也能受惠。

永豐人民幣貨幣市場基金經理人廖俊強指出由於中國經濟數據仍偏弱，一連串降準降息動作，有利股、債市表現。而人行降息動作雖可能讓人民幣承受貶值壓力，但在官方維穩大方向下，人民幣匯價受降息的影響相對有限。

永豐投信建議，第3季投資仍可以偏多操作，策略上以強勢資產為主軸，鎖定大中華區域為主的股、債投資機會，股票部位可以略為積極，並搭配相對穩健的債券，來降低資產組合的波動。（李佳濟）