永豐投信公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

永豐投信總經理吳嘉欽在金融產業服務近20年，先後受銀行、證券與投信產業洗禮，歷經資訊技術、專案整合、業務開拓與經營管理等職務，豐富的經歷讓他在帶領永豐投信時，著重溝通整合，常常思考多元解決方案的可能，建構出有熱情、具向心力的團隊。

吳嘉欽表示，從客戶的需求出發，各部門彼此達成共識，這樣不斷地精進與累積，塑造出可靠的企業文化，進而落實公司「精進、累積、以客戶為中心」的核心價值。

創新價值 以客為尊

他說明，「精進」代表的是腳踏實地的前進，永豐投信在大中華地區投資已有深度發展，未來更將提供客戶全球化投資服務，精選紅利指數基金系列符合投資人對全球化產品的需求，也象徵著永豐投信穩健走向全球市場。

「累積」指的是品質的累積，吳嘉欽指出，觀察到客戶有透過行動網路介面購買基金的需求，因此永豐投信持續努力以電子化提供客戶服務，除改善下單介面外，也將資訊作業流程改善，當投資端提升品質，品質進一步塑造文化後，可靠、值得信賴的企業特色將脫穎而出，獲投資人青睞。

在團隊帶領上，吳嘉欽相當重視溝通討論，他認為團隊的方向不是上對下命令而來的，而是大家討論後得到共識，進而產生策略方向。

永豐投信嚴肅面對每一件與客戶相關的事項，重要事項絕對每天開會以掌握進度，在開會的過程中，獨特的企業文化展露無遺。

組織互動 達成共識

吳嘉欽指出，如果僅僅為了追求效率，而開一個簡短、未有充分溝通的會議，是沒有辦法得到共識的，他希望各部門間可以互相激盪，因此，永豐投信的會議常常是討論多於單方面發表。

「可以聽到不同部門的同仁發表自己的見解是一件非常棒的事，因為許多有價值的想法，就是在這樣的情況下被討論出來。」吳嘉欽認為，這樣的開會方式是經由溝通取得共識，而在取得共識後就不用經常對同仁耳提面命，這正是充分溝通對帶領團隊的幫助。

廣納人才 擷取創意

人才方面，對內吳嘉欽特別重視成長性，也不斷的透過內部培養，讓對不同事務具有好奇心的同仁，可以有多方面發展的機會；對外則藉由廣納人才，吸取來自外部的創意，建構持續具有熱情的工作團隊。

特別的是，吳嘉欽會親手寫生日卡片給每一位過生日的同仁。他說，每一位同仁都有著獨特的價值，當他們以公司為榮，並感受到存在感被重視時，團隊的向心力將可以快速成長。

吳嘉欽也分享自己練習慢跑的過程，他回憶，自己一開始慢跑很想放棄，但為了身體健康，始終努力督促自己，花了兩年時間從跑不到一公里，進步到可以跑「全馬」。

他說，慢跑是一步一步累積的，絕無僥倖成分；工作也是這樣，只有持續累積，每一天都有一點成果，長期下來就會很有進步。

近來受美國升息預期轉強影響，5月以來東南亞股匯市表現偏弱，但即使歷經拉回整理，仍無損東南亞股匯市是今年亞洲區表現居前的亮麗表現。在強勁的基本面支撐下，預期中長期向上趨勢不變，待升息政策明朗化後，後市反彈機會大。

永豐投信標普東南亞指數基金經理人鄭鼎芝指出，在升息議題干擾下，新興東南亞國家基本面好轉訊息遭到忽略，例如泰國第一季GDP成長3.2％，創近12季以來最高；而菲律賓第一季GDP大幅成長6.9％，增幅名列前茅，總統大選剛落幕，新人新氣象值得期待。

此外，馬來西亞宣布自7月1日起全面調高最低薪資，希望藉由提高國人收入帶動消費促進經濟成長。印尼則宣布多項產業放寬外資持股限制，並考慮降低債券利息稅賦，以吸引資金流入。

鄭鼎芝表示，東南亞股匯市易受美國升息議題影響，波動較大，根據2004年美國升息經驗，東南亞市場反彈漲幅可觀。且中長期來看，東南亞具有基本面正向、高利差、政策靈活度大（貨幣和財政）及股價與匯率位置仍低等優勢。

看好新興東南亞潛力，又擔心個別國家風險者，建議透過區域型基金來布局，以永豐東南亞指數基金來說，包含了在新興東南亞國家中市值最大的馬來西亞、印尼、泰國、菲律賓，並且鎖定四個國家中權值最大、最具代表性的40檔個股，可望同步掌握新興東南亞市場成長契機。

今年國內投信在申請中國QFII額度上又有進一步的發展，投資額度上有群益投信及永豐投信獲得核准，群益投信獲得2億美元核准，永豐投信則是僅獲得0.23億美元額度核准，統計今年來到目前為止，台灣投信業者將有2.23億美元的資金活水前進中國A股。

群益投信是國內第一家基金可直接投資A股的投信業者，近期再度獲中國QFII（合格境外機構投資人）投資額度2億美元，累計總共獲得批准額度為4.5億美元。統計今年以來總共包括群益、永豐兩家投信獲得新的QFII額度，從這兩家投信業者來看，群益投信將以現階段旗下的大中華海外股票、ETF基金為主，以最快的速度投資A股；至於永豐投信則將重心放在ETF基金上，兩業者各有其發展方向。

群益投信總經理賴政昇表示，從中國國家外匯管理局的資料觀察，至今共批准17家台灣投信業者共48.79億美元QFII額度，群益投信在2011年首先獲得中國QFII投資額度1億美元，成為國內第一家基金可直接投資A股的業者。而公司旗下多檔大中華相關海外基金包括群益中國新機會、群益華夏盛世、群益大中華雙力優勢、群益深証中小板ETF基金等，將是這次佈局A股的重心所在，將運用此次2億美元額度進行A股的投資。

永豐投信有感於A股市場近來買氣回籠，近日獲批2,286萬美元QFII額度，將提供永豐滬深300紅利指數基金使用，以滿足看好A股的投資人需求。

永豐滬深300紅利指數基金經理人林永祥認為，今年來陸股反覆區間震盪打底，隨大陸經濟數據已見改善，下檔空間有限，適合逢低分批布局。中國國務院宣布社保基金5月1日將上路，而6月市場將關注A股納入MSCI、7月深港通可望開通，預期一連串題材有利陸股。

群益中國新機會基金經理人林我彥指出，中國股市投資策略部分，建議關注業績較好的行業和個股，相對看好產業包括TMT、醫療、教育、體育等行業；若以主題投資來看，則是建議關注新能源汽車、養老產業、虛擬實境、網路安全等類股投資機會。

第2季投資策略，永豐投信建議瞄準高股息、高債息，資產配置宜將股、債做五五分配，股票部位可留意美股及台股高息標的及新興東南亞權值股；債券方面關注價格在低檔的美國高收債、擁有高利差的中國高收債及低波動的新興市場企業債。

美國短期內升息機率大減，國際資金重返新興市場，台股具備高配息優勢，成為外資重返亞洲首選。預期第二季熱錢流入新興市場趨勢可望持續，指數維持高檔盤整，建議逢回布局高股息標的。東南亞新興國家近來積極推出刺激經濟方案，基礎建設或是吸引投資政策頻出，藉由擴大財政支出提振景氣。相對東歐及拉美等新興市場國家，東南亞新興國家匯率相對穩定、貨幣與財政政策靈活，可望持續吸引資金。

固定收益方面，永豐投信認為，美國延緩升息有利於收益型資產。美國高收益債經歷去年拋售潮，最大恐慌期已過，加上油價可能不再破底，吸引資金回籠高收益債，價格回穩，而殖利率與利差仍處歐債危機後高檔區，投資價值突出。在眾多的高收益債券中，以具高利差保護的中國高收益債，最具投資價值，適合中長期布局。（李佳濟）

國內ETF市場漸趨多元化發展，投信業者今年起紛紛轉向陸股ETF之外的市場發展，首季多檔ETF相關新基金上市，追蹤指數涵蓋東南亞指數、恆生指數、標普500、印度NIFTY等，投信業者預期今年將是ETF商品發展的高峰期，各類新商品可望陸續問世。

繼元大、富邦投信，多家國內投信業者開始發展ETF商品，以求滿足投資人資產配置上的完整需求。根據統計，今年首季包括永豐、富邦、國泰、復華等投信業者都推出ETF商品，且有別於過去主要以陸股相關的ETF為主的特色，將觸角延伸至其他海外市場。

例如永豐投信推出國內首檔聚焦新興東南亞權值股的永豐標普東南亞指數基金及美國低波動高股息概念的永豐標普500紅利指數基金，主要就是看好東南亞市場發展，且希望提供一般股票型基金之外的選擇。

永豐投信指出，國內雖然已有訴求東協市場的區域基金，但永豐標普東南亞指數基金是第一檔針對新興東南亞主要4個國家權值股的基金，適合看好東南亞區域整合效應，又想避開個別國家短期風險的投資人。

富邦投信也首度推出追蹤印度NIFTY的ETF傘型基金，並且同時推出反向一倍和正向兩倍的類型，提供投資人在印度股票型基金之外，還有更靈活和貼近印度股市的投資管道。

3月來全球央行齊步為貨幣寬鬆政策定調，全球經濟仍在復甦軌道上，預期可支撐風險性資產表現。永豐投信建議瞄準高股息、高債息潛力標的，將股債比例做五五分配，股票部位可留意美股及台股高息標的及新興東南亞權值股；債券方面，可以關注價格在低檔的美國高收債、擁有高利差的中國高收債及低波動的新興市場企業債。

目前美國是全球經濟表現相對穩健的地區，就業市場熱絡，帶動內需消費市場正向循環，無論一般性消費（電子商務、零售等）或耐久財消費（汽車、新屋等）都見穩定揚升趨勢，觀察美股表現，雖然自去年第四季進入整理期，但高息股呈現逆勢上揚。

各央行聯手推出寬鬆貨幣政策下，國際資金重返新興市場，台股因具備高配息優勢，成吸引外資重返亞洲首選。此外，新興東南亞國家近來積極推出刺激經濟方案，基礎建設或是吸引投資政策頻出，藉由擴大財政支出提振景氣。相對東歐及拉美等新興市場國家，新興東南亞國家匯率相對穩定、貨幣與財政政策靈活，可望持續吸引資金，加上區域發展題材看好，長期景氣樂觀，新興東南亞中的印尼、馬來西亞、泰國、菲律賓後續表現可期。

展望第二季，全球經濟逐步復甦，低利率環境使資金伺機尋找投資機會，投資人可注意美國、亞洲、台灣股市的表現，以及關注美國高收債、中國高收債及新興市場企業債。建議在市場震盪時逢回布局或定期定額，以穩中求勝。

為提供投資人全球資產配置多元選擇，永豐投信再度精選兩檔標普旗下潛力指數，推出永豐標普東南亞指數基金及永豐標普500紅利指數基金，14日起開募。

標普東南亞指數從S&P新興市場指數中的東南亞主要國家印尼、馬來西亞、菲律賓與泰國股市中，篩選市值及平均交易量達一定門檻的個股，編製出共有40檔權值股的標普東南亞指數。進一步檢視標普東南亞指數配置，馬來西亞與印尼各占比約三成，泰國及菲律賓約成，涵蓋新興東南亞國家中最具代表且經濟發展潛力最佳的精華市場。

永豐投信指出，國內雖然已有訴求東協市場的區域基金，但永豐標普東南亞指數基金是第一檔針對新興東南亞主要四個國家權值股的基金，適合看好東南亞區域整合效應，又想避開個別國家短期風險的投資人。

此外，標普500紅利指數從標普500指數篩選股息率前75大、再進而篩選波動率最低的50檔個股按股息率加權組成，具備平均市值大、投資評價優及偏向民生消費財居多的特性，長期績效勝過標普500指數，永豐標普500紅利指數基金是國內第一檔兼具高股息及低波動特色的指數基金。

永豐投信新增兩檔指數基金後，旗下指數基金將涵蓋美、歐、中國及新興東南亞市場，是投資人全球資產配置的好選擇。（李佳濟）

為提供投資人全球資產配置多元選擇，永豐投信再度精選兩檔標普旗下潛力指數，推出國內首檔聚焦新興東南亞權值股的永豐標普東南亞指數基金及美國低波動高股息概念的永豐標普500紅利指數基金，於14日起募集。

標普東南亞指數從S&P新興市場指數中的東南亞主要國家印尼、馬來西亞、菲律賓與泰國股市中，篩選市值以及平均交易量達一定門檻的個股，編製出共有40檔權值股的標普東南亞指數。

進一步檢視標普東南亞指數配置，馬來西亞與印尼各占比約3成，泰國以及菲律賓約2成，涵蓋新興東南亞國家中最具代表且經濟發展潛力最佳的精華市場。

永豐投信指出，國內雖然已經有訴求東協市場的區域基金，但是永豐標普東南亞指數基金是第一檔針對新興東南亞主要4個國家權值股的基金，適合看好東南亞區域整合效應，又想避開個別國家短期風險的投資人。

此外，標普500紅利指數從標普500指數篩選股息率前75大、再進而篩選波動率最低的50檔個股按股息率加權組成，具備平均市值大、投資評價優及偏向民生消費財居多的特性，長期績效勝過標普500指數，永豐標普500紅利指數基金是國內第一檔兼具高股息及低波動特色的指數基金。

永豐投信新增2檔指數基金後，旗下指數基金將涵蓋美、歐、中國大陸及新興東南亞市場，是投資人全球資產配置的好選擇。

3月是一年一度基金界的盛事，各投信針對旗下得獎的基金也開始推出手續費優惠活動，投資專家指出，在投資獲利不易的年代，手續費的優惠有助於降低投資成本，且得獎基金多是績效表現突出的基金，也有助於中長期的投資獲利。

根據本報統計，中國信託投信、永豐投信、富蘭克林華美投信、野村投信、復華投信、國泰投信、群益投信、摩根投信，都分別針對旗下的得獎或是擴展到全系列基金，推出手續費優惠活動。

但這些手續費優惠的基金，除了極少數的業者，多是以境內基金為主；境外基金因受限於銀行通路，投信投顧少有特別的優惠活動。

根據目前投信業的通則，台股基金申購100萬元以下約1.5%手續費，海外股票型基金約2%手續費，金額愈高手續費另有折扣，若利用投信業者在手續費優惠活動，可以適度降低投資成本。

目前的優惠活動也多為台股基金。中國信託投信總經理諶家敏表示，投資台股基金是相對有「錢」景，尤其是去年台股受到大環境拖累，繳出負報酬，但仍有些台股基金突圍而出；如果投資人擔心一筆錢投入台股基金的風險相對高，不妨透過有紀律的定期定額方式投資台股基金。

群益店頭市場基金經理人沈萬鈞表示，年初全球股市雖歷經一波修正，但台股表現未受太大衝擊，加上3月以來美國公布的經濟數據樂觀、油價止穩，全球投資氣氛偏多，從籌碼面來看，台股持續受外資青睞，期現貨持續同步偏多操作，資金行情有望持續發酵。

野村投信則表示，由於市場資金充沛，台股短線可望持續走強，投資人可趁得獎基金優惠期間，以較低成本的手續費介入台股基金，追求長線成長效益；而擔心波動風險的投資人，亦可採取定時（不）定額方式，分散投資時點。

永豐趨勢平衡基金、永豐領航科技基金雙雙獲得金鑽獎肯定，分別拿下國內債券股票平衡型基金十年期獎項、國內股票型基金科技類三年期獎項。

永豐趨勢平衡基金成立14年，有9年獲得「金鑽獎」肯定，也曾獲「理柏基金獎」、「晨星暨SMART智富台灣基金獎」等三年期、五年期、十年期各期間獎項，可說是長青績優基金。永豐趨勢平衡基金是國內平衡型基金，經理人視行情進行多空靈活操作，力求超額報酬極大化，屬積極型平衡基金。

更有意義的是，永豐領航科技基金今年首次獲獎，挾著2014年台股&科技型基金績效冠軍及2015年科技型基金績效第4名的好成績，此次在28檔同類型基金中脫穎而出，獲得第十九屆金鑽獎國內股票型科技類三年期獎。永豐領航科技基金以營收具成長動能、股價具成長空間的個股為首選，搭配波段強勢股均衡布局，掌握科技趨勢外並具備中低周轉率。

此外，永豐永豐基金此次也在同類型達74檔基金中，入圍國內股票型基金一般類十年期獎項，也是一項肯定。

每年3月是基金界盛事，永豐投信從不缺席，充分展現永豐投信對台股的熟稔與專業領導地位，展望未來，永豐投信將持續以卓越的基金管理經驗，為投資人打造理想的基金投資第一品牌。

永豐趨勢平衡基金、永豐領航科技基金雙雙獲得金鑽獎肯定，分別拿下國內債券股票平衡型基金十年期獎項及國內股票型基金科技類三年期獎項。

金鑽獎每年在國內及境外基金中遴選出報酬、風險指標兼具，且未受主管機關處份的優秀基金，永豐投信基金憑藉傑出的管理績效，是得獎常勝軍。

永豐趨勢平衡基金成立14年，已9年獲得「金鑽獎」肯定，也曾獲「理柏基金獎」、「晨星暨SMART智富台灣基金獎」等三年期、五年期、十年期各期間獎項，可說是長青績優基金。永豐趨勢平衡基金是國內平衡型基金，經理人視行情進行多空靈活操作，力求超額報酬極大化，屬積極型平衡基金。

更有意義的是，永豐領航科技基金今年首次獲獎，挾著2014年台股&科技型基金績效冠軍及2015年科技型基金績效第4名的好成績，此次在28檔同類型基金中脫穎而出，獲得第十九屆金鑽獎國內股票型科技類三年期獎。永豐領航科技基金以營收具成長動能、股價具成長空間的個股為首選，搭配波段強勢股均衡布局，掌握科技趨勢外並具備中低周轉率。 此外，永豐永豐基金此次也在同類型達74檔基金中，入圍國內股票型基金一般類十年期獎項，也是一項肯定。

每年3月是基金界盛事，從各大基金獎歷年得獎紀錄來看，永豐投信幾乎從不缺席，充分展現永豐投信對台股的熟稔與專業領導地位，展望未來，永豐投信將持續為投資人打造理想的基金投資第一品牌。

第十九屆傑出基金「金鑽獎」選拔活動昨（1）日晚間公佈國內外傑出基金，其中，國內基金中，野村投信、群益投信、永豐投信旗下各有三檔基金獲獎，是國內基金類別中的大贏家。而宏利臺灣高股息基金獲國內股票型基金價值型股的五年期及十年期獎座。

傑出基金「金鑽獎」由「財團法人台北金融研究發展基金會」主辦，「彭博(Bloomberg)」共同主辦，邀請到頒獎人冠蓋雲集，包括副總統吳敦義、前行政院長陳?、台灣證券交易所董事長李述德等人與會。擔任大會主席的李述德致詞時表示，每年評選一次的傑出基金融「金鑽獎」可以讓投資人對金融基本市場更加了解 ，讓投資更能達到應有的效益。

吳敦義特別出席頒發在公益活動付出的金融單位。頒發國內十年期獎項的陳?表示，他很感謝主辦單位邀他頒發該獎。金管會副主委黃天牧致詞時表示，「金鑽獎」就是有些地方要堅持，有些地方要彈性，他認為在基金業道德操守就是要堅守的。傑出基金「金鑽獎」為台灣歷史最悠久的基金獎項，更為歷年台灣基金界的年度盛事。

今年第十九屆選拔活動符合評比條件之國內及海外基金總數將近 1,700檔，整體基金規模已達新台幣五兆元之多。依循往年，本屆「國內基金獎」和「海外基金獎」各分為三年期、五年期、十年期獎項。「國內基金獎」主要根據投信投顧公會，委託台灣大學李存修教授和邱顯比教授主持之基金資料庫為依據進行評比，總計 24 檔基金得獎，15 檔基金入圍。「海外基金獎」則採用彭博（Bloomberg）所提供之各基金實際發行情形，進行各年期之年化報酬率（以新台幣計價）與風險指標，總計選出 57 檔表現傑出得獎基金。

美股在上周出現單周近3％漲幅，為去年11月以來單周最佳表現，本周延續漲勢。永豐投信指出，美股經沉澱整理，看好具備高息特性的產業獲利狀況佳，將是推升美股動力。

根據Thomason Reuters統計，至上周五標普500指數已公布去年第4季企業財報家數達432家，有近7成企業財報結果優於預期，為美股帶來助漲力道。

Thomason Reuters統計至2月19日止，已發布的去年第7季企業營收呈現衰退者占3.8％，不過，其中最大的衰退主因來自能源類股，營收衰退幅度達35％，營收成長最高者為醫療產業，成長率達9％，此外，包括通訊、醫療、消費與金融等類股預估獲利皆見正成長。

Thomason Reuters統計顯示，已經發布財報的企業對今年全年的展望持平樂觀，今年標普500指數盈餘成長率可達4％，盈餘投資收益率預估達6.35％。

美銀美林證券預估，儘管上半年的營收獲利情況呈現持穩狀態，至下半年，營收成長動能將會更見顯著提升。Morgan Stanley的數據顯示，帶動全年獲利成長的主要動能來自消費、金融、健康護理、電信及公用事業等類股。

永豐標普500指數基金擬任經理人蔣松原說明，美股投資價值，經歷去年股價沈澱整理，加上年初急跌修正，具備高息特性的產業類股盈餘持續堅實成長，研判亦將成為美股後市推升續揚的主要動力。

國內指數基金再添生力軍，永豐投信看好東南亞及美國市場，推出「永豐美亞指數傘型基金」已經獲金管會核准募集，「永豐標普東南亞指數基金」、「永豐標普500紅利指數基金」為旗下兩檔子基金，預計3月14日起募集。

永豐投信自從2013年推出永豐滬深300紅利指數基金，2015年再推出永豐歐洲50指數基金，現在更將腳步進一步延伸到美國、東南亞地區，旗下指數基金涵蓋美、歐、東南亞及中國大陸市場，都是投資人全球布局時不可或缺的板塊。

永豐投信這次選擇標普東南亞指數，正是看好東南亞將可受惠於區域經濟整合效應，加上本身的基礎建設投資加快和人口紅利優勢，且根據彭博2015年12月統計各金融研究機構預估值，東南亞各國2016年的GDP年成長率與企業盈餘年增率將較2015年成長，東南亞股匯市在大幅修正過後，目前已具投資吸引力。

此外，大家熟知的美國S&P500指數，還有不同的選擇，永豐投信精選標普500紅利指數基金，延續滬深300紅利指數的高股息概念，標普500紅利指數更具備低波動特性，短期來說，看好美國經濟成長，卻又擔心升息造成市場動盪，或者想布局美國部位做中長期配置的投資人，標普500紅利指數相對穩健。

為投資人打造理想的投資標的，是專業資產管理業者的使命。去年指數化產品受到廣大投資人肯定，這次永豐投信再度精選指數基金產品，在指數基金領域再下一城。未來主動式基金與指數產品相輔相成，提供投資人提供完備多元的產品線。

猴年開春，投信業者搶賺紅包錢，將陸續有元大、瑞銀、富邦、群益、摩根、野村、永豐等七家投信展開新基金募集，募集基金類型包括固定收益型基金、海外ETF、海外股票型基金等。

美國的股、債以及貨幣是此波募集潮的焦點。猴年第一檔新募基金就由元大投信打頭陣，「元大美元傘型基金」旗下子基金元大全球美元公司債券基金、元大美元貨幣市場基金，將於3月1日至4日募集，總募集金額上限新台幣400億元，兩檔子基金均提供新台幣、美元多幣別計價，而元大全球美元公司債券基金設有不配息、月配息兩類受益權單位機制，協助投資人達成適切的資產配置。

此外，永豐投信將發行以美國S&P500高股息、低波動成分股為主要標的指數基金，也將發行國內第一檔東南亞指數基金；野村投信發行以投資等級之1年至3年的短期債券為主的全球短期收益基金。

摩根投信將發行以美股為主的摩根環球股票收益基金，由於強調收益，明訂若淨值超過一定金額，就會加碼配息，是台灣首見。

此外，新募集的基金計價幣別愈見多元，瑞銀、群益、摩根等投信都推出新台幣、美元、人民幣計價基金，滿足不同幣別的理財需求。

統計2015年底國內37家投信中，整體定期定額金額較2014年底小幅成長1.45％，其中15家定期定額金額正成長業者，依成長幅度來看，永豐投信年成長逾240％，成績傲人，遠遠超越排名第二的元大投信21％、排名第三的群益投信9.4％。

永豐投信指出，去年挾大中華基金績效優異的優勢，加上搭配有日日扣功能的豐利投資法，如虎添翼，提供投資人更多便利與彈性，因此拉升定期定額扣款金額大舉衝高。

永豐投信認為雖然IMF下修全球經濟成長預期，但預估今明兩年全球經濟成長率各為3.4％及3.6％，顯示依舊在成長軌道上，因此建議投資人不需過於悲觀。

2015年全球股債市經歷上沖下洗，尤其從去年下半年來至今，市場仍不穩定，針對利率分岐、充滿變數的投資環境，永豐投信建議以定期定額來對抗市場波動。並提醒投資人今年可能會影響全球投資市場的五大議題包含油價走勢、中國經濟表現、人民幣貶值動向及幅度、Fed升息步調，以及全球政治議題例如美國總統與國會選舉、歐洲難民及伊斯蘭國恐攻等事件，可能帶來市場震盪，因此呼籲投資人樂觀之餘也需提高風險意識，透過定期定額分散，穩中求勝。

2015年全球股債市經歷上沖下洗，尤其從去年下半年來至今，市場仍不穩定，針對利率分岐、充滿變數的投資環境，永豐投信建議以定期定額來對抗市場波動。

統計2015年國內37家投信中，整體定期定額金額小幅成長1.45％，其中15家定期定額金額正成長業者，依成長幅度來看，永豐投信年成長逾2倍，成績傲人。

永豐投信指出，去年挾大中華基金績效優異的優勢，加上行動網頁下單搭配有日日扣功能的豐利投資法，如虎添翼，提供投資人更多便利與彈性，因此拉升定期定額扣款金額大舉衝高。

永豐投信提醒今年可能會影響全球投資市場的五大議題包含油價走勢、中國經濟表現、人民幣貶值動向及幅度、Fed升息步調，以及全球政治議題例如美國總統與國會選舉、歐洲難民及伊斯蘭國恐攻等事件，可能帶來市場震盪，因此建議投資人樂觀之餘也需提高風險意識，透過定期定額分散，穩中求勝。

2015年底美國終於啟動升息循環，確立美國經濟持續向上的樂觀訊息；而另一方面，歐、亞等多數國家仍然處於寬鬆的貨幣政策，以維持經濟溫和復甦的環境，全球利率政策分化下，全球經濟預期將由美國當先鋒，歐、日、中國大陸等其他經濟體隨後跟上，2016年投資主軸建議尋找低基期市場，搭配定期定額的策略，穩中求勝。

永豐投信表示，歐元區景氣去年第4季維持擴張，綜合、製造及服務業指數維持高檔不墜，在美國啟動升息後，更有助長歐洲企業出口競爭力。基本面持續改善，使得歐洲股票型基金已連續三年資金淨流入，根據JP Morgan、EPFR的統計，2015年至12月16日流入金額已達1,271億美元，為全球主要市場中吸金第一名。

尤其看好歐元區大型績優股，目前股價仍未過熱，在資金動能挹注下，中長期揚升空間可期。

中國大陸經濟目前面臨多重挑戰，但五中全會、中央經濟工作會議中提出調結構、促創新，淘汰落後產能以及體制改革等，推動新經濟模式，2016年中國大陸前景值得期待。

從全球財富配置的角度來看，A股市場目前嚴重低於配置，隨著人民幣被納入SDR貨幣籃，人民幣走向國際化以及中國大陸資本市場逐步對外開放，2016年MSCI或是深港通題材，預料會有突破性進展，未來A股市場和中國大陸債券市場可望迎來資金的注入，目前股市位置適合定期定額做中長期布局。

從美國升息歷史看，受影響較大的是外債高、外匯準備少的國家，而中國大陸外債占比相對低，外匯準備仍在偏高水位，國際收支相對穩健，投資風險相對低，且目前全球利率水準及資金仍處於寬鬆情況，人民幣點心債與美元中國大陸債券的殖利率優勢與價格穩定度具備投資吸引力。

美國升息，宣告大環境景氣穩健擴張，回顧最近兩次美國升息後一年歐美股市表現，歐股漲勢最為洶湧，平均漲幅逾兩成，遠優於美股6％，且受惠於與景氣復甦高度正向連動，歐洲景氣循環股獲利和股價漲幅更勝歐股大盤，建議看好歐股後續漲勢，可透過布局歐洲景氣循環股來參與歐股投資機會。

摩根投信副總謝瑞妍指出，過去兩次美國聯準會首次升息，美股經歷短暫震盪後，在基本面向好帶動下而逐步走高，平均漲幅達6.77％，但歐股漲幅更不遑多讓，平均漲幅達21.68％，是美股三倍，搭配歐元區資金持續寬鬆，歐元顯得相對弱勢，有助於歐洲企業出口，預期高景氣連動產業強勁的獲利優勢有望延續至明年，歐股也將維持由景氣循環股引領的續漲格局。

摩根歐洲策略股息基金經理人巴洛克(MichaelBarakos)指出，從價值面來看，歐洲景氣循環股估值也極具吸引力，面對第3季全球金融大震盪，歐洲投資氣氛難以置身事外，歐股本益比大幅滑落，儘管獲利能見度高，景氣循環類股估值卻仍相對低於防禦類股，未來12個月預估本益比僅14.3倍。

隨著美國升息不確定性消弭，市場回歸基本面後，歐洲景氣循環股可望持續扮演全球最穩定的吸金中樞。

永豐投信認為，此次聯準會升息幅度與釋放偏鴿派的訊息，與市場的預期方向一致，對於今年及未來三年的GDP與CPI成長率預期大致維持與9月預期持平看法。

從聯準會官員對目標利率水準區間的預期圖也反應，對利率看法共識提升，未來偏溫和升息步伐，有利穩定市場情緒。

根據DeutscheBank統計資料顯示，2004年美國前一次升息，歐洲50指數展現強勁漲升動能，表現優於美股，不僅如此，從1976年至2004年歷次升息後一年，各大成熟市場的相對表現，也以歐股的表現最佳。

富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人菲利浦．博吉瑞指出，今年來歐股為最受市場青睞的市場，在歐洲央行擴大寬鬆政策下，歐洲基本面以及企業獲利可望加速成長，加上目前就評價面來看，歐洲股市相對債市仍具投資吸引力，預期將持續吸引資金流入，看好與當地景氣連動度較高的金融、耐久財與工業等循環性產業。

結束超低利率政策，美國正式啟動十年來第一次升息，全球主要股市普遍上漲。永豐投信認為，升息通常代表對景氣展望樂觀，而全球仍處於資金充沛的環境下，投資人可以正面看待，尤其看好歐股表現。

永豐投信認為，此次聯準會升息幅度與釋放偏鴿派的訊息，與市場的預期方向一致，對於今年及未來三年的GDP與CPI成長率預期大致維持與9月預期持平看法。從聯準會官員對目標利率水準區間預期也反應，對利率看法共識提升，未來偏溫和升息，有利穩定市場情緒。

從歷史表現看來，美國升息後，歐股的表現亮眼。根據Deutsche Bank統計資料顯示從1976年至2004年歷次升息後一年，各大成熟市場的相對表現，也以歐股的表現最佳。

永豐歐洲50指數基金經理人王建武認為歐股在美國聯準會升息前，已經歷股市大幅修正一成左右水準，現在美國升息決策底定，市場逐漸消化負面情緒，近日已率先出現反彈。(李佳濟)