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摩托羅拉周四宣布在台灣推出第四季主打低階機種Ｗ系列的第一款手

機Ｗ２２０，由鴻海集團旗下奇美通訊代工，而其他由華寶代工四款

Ｗ系列手機則將於第四季陸續推出，除了低階手機以外，摩托羅拉今

年下半年主打新機種包含中高階Ｋ１也將引進台灣，而目前尚未有消

息曝光的３Ｇ手機也可望於第四季面市。

今年摩托羅拉宣布將推出自行設計委外代山的超低階手機Ｍｏｔｏｆ

ｏｎｅ，預計延至今年第四季末上市，因此第四季旺季低階手機主打

機種仍以Ｗ系列為主，其中由奇美通訊代工的Ｗ２２０最早上市，八

月份已經開始出貨，十七日台灣市場領先亞洲推出，未來大陸以及香

港也將陸續上市，單機價格約為四千八百八十元。

鴻海集團去年入主奇美通訊後，奇美通訊由中高機機種開發，轉為低

階手機ＯＤＭ代工，上半年僅有一款摩托羅拉手機，累計出貨量僅三

百五十萬支，不過市場普遍看好第四季摩托羅拉主打Ｗ系列手機，可

望帶動奇美通訊第四季出貨量大幅成長，全年出貨量可望為八百到一

千萬支，出貨水準達一定規模。

一直穩居台灣第二大手機代工廠的華冠（８１０１），受到索尼愛立

信（Ｓｏｎｙ　Ｅｒｉｃｓｓｏｎ）新舊機種移轉影響，第三季起出

貨明顯下滑，反觀富士康（ＦＩＨ）旗下奇美通訊因搶下摩托羅拉（

Ｍｏｔｏｒｏｌａ）新機訂單，並於８月量產出貨，加上原有機種持

續出貨，第四季出貨上看５００萬台，很有機會超越華冠、躍居第二

大，並形成摩托羅拉２大手機供應商華寶（８０７８）、奇美通訊同

時包辦前２大景況，其他手機廠在後追趕恐漸趨無力。

過去在摩托羅拉與索尼愛立信加持下，華寶、華冠一直穩居台灣前２

大手機代工廠，但近期此一戰況出現微妙變化；同樣以摩托羅拉為主

要客戶的奇美通訊，由於２００５年底雙方合作機種出貨表現相當可

觀，２００６年再度攜手，推出Ｗ系列首款手機Ｗ２２０，８月量產

出貨，不僅帶動奇美通訊手機出貨再度衝高，甚至有機會在第四季拉

下華冠，躍居台灣第二大手機代工廠。

手機零組件業者透露，奇美通訊已針對Ｗ２２０機種進行備料預估，

第四季單月出貨將達１８０萬支，加上持續出貨的Ｃ１６８機種，第

四季出貨將輕鬆站上５００萬支大關，達成調高後的全年１，０００

萬支出貨目標，是台灣手機代工廠中成長最快速的業者。

至於華冠方面，由於索尼愛立信Ｋ３００ｉ與Ｊ２１０ｉ機種已停產

，目前僅供應Ｊ２２０ｉ、Ｊ２３０ｉ及Ｚ３００ｉ等３款機種，加

上Ｊ系列產品銷售不如預期，連中低階Ｋ３１０ｉ機種都被索尼愛立

信拿回去自己做，使得華冠出貨持續下滑，７月跌至６６萬支，第三

季可能不及２５０萬支，加上第四季新客戶貢獻有限，最多僅達４０

０萬支，進而造成第二大廠寶座恐拱手讓人。

儘管奇美通訊上半年手機出貨３００萬∼３５０萬支，遠落後華冠的

８８７萬支，且就算全年１，０００萬支出貨目標達陣，奇美通訊仍

與華冠全年出貨１，５００萬支有一段距離，不過，隨著奇美通訊新

款機種自第三季開始出貨，第四季起手機出貨將大躍進，在單季超越

華冠後，奇美通訊可望２００７年全年出貨均凌駕在華冠之上。至於

龍頭廠華寶２００６年出貨將達６，８００萬支，把第二大廠遠遠甩

在後頭。

零組件業者表示，奇美通訊若在第四季取代華冠成為第二大手機代工

廠，將形成摩托羅拉１家大客戶培養出台灣前２大手機代工廠局面，

掌握摩托羅拉訂單無異是擠進前２大手機代工廠關鍵，預估到２００

６年底，華寶可望佔摩托羅拉整體手機出貨２０∼２５％，奇美通訊

則佔３∼４％。

值得注意的是，儘管目前奇美通訊與富士康各自接單，但富士康的零

組件、製造與全球運籌資源，同樣挹注奇美通訊成為競爭優勢一環。

手機業者指出，由於華寶出貨給索尼愛立信的首款機種Ｊ１００ｉ，

銷售僅達預期５∼６成，很可能成為絕響，並促使索尼愛立信轉向與

奇美通訊合作，未來奇美通訊很可能同時成為摩托羅拉與索尼愛立信

第二大手機供應商。

上半年摩托羅拉因新興市場銷售亮眼，累計上半年出貨量已達九千八

百萬支，全球市佔率更達二十二％，如往年一般，近期摩托羅拉陸續

公佈下半年新機種計畫，包含中高階以及低階機種共有三大系列，預

計第三季末之後陸續推出，將為台系廠商下半年主要成長動力，不過

往年摩托羅拉將低階手機訂單多下往ＯＤＭ廠華寶的代工模式已經逐

漸改變，摩托羅拉新代工版圖明顯向鴻海集團旗下富士康以及奇美通

訊靠攏。

唯富士康擁有極佳上下游零組件供應錄，不過目前以其ＥＭＳ發展模

式，多項零組件仍以摩托羅拉指定的來料加工方式，而台灣包含綠點

、閎輝、及成以及美律也均已接獲相關零組件訂單。

去年華寶出貨量達三千八百多萬台，其中九成給摩托羅拉，今年預期

摩托羅拉仍強攻新興市場，華寶一度將出貨量預估由六千萬台調高為

七千五百萬台，近期觀察摩托羅拉以及新客戶索尼愛立信下單狀況，

又宣佈將出貨目標下調為六千八百萬台。市場歸因為奇美通訊在鴻海

入主後，積極耕耘摩托羅拉以及其他客戶，此外，摩托羅拉為搶新興

市場市占，更積極在低階手機的外觀上著力，推出Ｍｏｔｏｆｏｎｅ

，雖目前價格未定，仍被視為是華寶等ＯＤＭ廠商將出貨Ｗ系列勁敵。

外資法人也認為，在富士康ＯＥＭ加上奇美通訊ＯＤＭ模式雙面夾擊

下，明年華寶出貨量可能約為六千五百萬台到七千萬台之間，對摩托

羅拉出貨量滲透率也由今年約三十∼三十五％降至二十五％。面對鴻

海大軍夾擊，華寶也積極開拓新客戶，預估索尼愛立信今年將有兩款

機種出貨，而第四季起，華寶智慧型手機以及３Ｇ手機也將開始出貨。

近年來鴻海大均積極跨足手機產業，著眼的不只是龐大的代工組裝訂

單，後續零組件搭配採購也是關鍵之一，而鴻海拿下諾基亞以及摩托

羅拉訂單，產業上下游整合更是費足心力，去年斥資六億成立富士康

天津廠，與摩托羅拉天律廠建立更緊密關係，零生件包含電池組、電

源供應器、機殼、連結器、手機面充及按鍵均有涉獵，另鴻海積極佈

局設計能力，去年宣布入主奇美通訊。

下半年摩托羅拉將推出ＫＲＺＲ　ＫＩ中高階手機，將交由富士康組

裝，而Ｗ系列中四款為華寶組裝，而奇美通訊也分一杯羹，預計年底

開始出貨Ｗ２２０。未來Ｍｏｔｏｆｏｎｅ大量出貨也將委由富士康

代工，鴻海集團儼然成為摩托羅拉新機種代工霸王。

觀察零組件動態，雖鴻海零組件供應鏈已經逐發揮效益，但目前富士

康仍屬ＯＥＭ廠商，除部份零組件像是連接器為鴻海及正崴提供，鴻

準發展鎂鋁機殼，其他多為來料加工方式，由國際大廠指定零組件供

應商，而國內手機零組件廠商也多為間接出貨富士康，少有直接接獲

富士康下單消息。

摩托羅拉預計一年內Ｍｏｔｏｆｏｎｅ要出貨一億台，並確定延至年

底出貨，代工由摩托羅拉天津廠、偉創力以及富士康負責，而零組件

訂單尚未確定。不過將於第三季末開始出貨的ＫＩ，目前包含塑膠機

殼廠綠點、鋁鎂合金機殼廠及成、鎂鋁合金機殼廠鴻準、按鑑廠閎輝

、揚聲器廠ＡＡＣ以及免持聽筒廠美律以及已經接獲訂單預計第三季

末便可開始出貨

摩托羅拉選擇華寶擔任超低價手機唯一代工廠近二年後，決定自行擔

綱開發超低價手機。據了解，摩托羅拉內部開發的超低價手機預計在

今年第四季推出，上週四在天津舉行供應商大會，宣示在未來一至二

季內將銷售三千萬支的決心，已超過華寶現有訂單規模。

雖然摩托羅拉交給華寶新一代超低價手機訂單，但對承接超低價手機

代工訂單為主的華寶來說，長期影響值得觀察。

看好新興市場需求，摩托羅拉自從前年第四季起推出超低價手機產品

Ｃ１１ｘ系列，華寶並成為該系列唯一ＯＤＭ供應商，Ｃ１１ｘ不僅

已經佔摩托羅拉去年手機銷售量三成，也成為摩托羅拉少數成功進入

印度銷售前十大的產品線。

由於華寶代工的Ｃ１１ｘ出貨量已經達到經濟規模，Ｃ１１ｘ的代工

報價也由原先的三十五美元左右，一路下滑至現在的近三十美元，拜

Ｃ１１ｘ售價極具競爭力之賜，摩托羅拉第一季手機部門營業利益率

上升至一一％，比去年第四季的一○．五％增加。

即使與華寶合作的超低價手機Ｃ１１ｘ系列，讓摩托羅拉的銷售量、

獲利率、市場佔有率都有亮麗表現，但據了解，摩托羅拉去年下半年

起開始在內部研發超低價手機產品線，這也是摩托羅拉委外超低價手

機產品近二年多以來，首度由內部自行開發超低價手機，為了徹底降

低成本，摩托羅拉並未如以往般使用飛斯卡爾（Ｆｒｅｅｓｃａｌｅ

）的手機晶片組，而是與國內手機ＯＤＭ業者相同，採用ＴＩ的超低

價手機平台ＬｏＣｏｓｔｏ，預計出廠價將壓低至二十至二十五美元

左右，出貨時間則在今年第四季。

為表對首度自行開發的超低價產品線的重視，摩托羅拉上週四在天津

舉行供應商大會，據了解，預計在上市的一至二季內銷售近三千萬支

，總銷售量則預計將達四千萬至五千萬支，與華寶今年對摩托羅拉銷

售量接近。

業界人士更透露，除了已經計畫在第四季上市的超低價手機外，摩托

羅拉內部還有一至二款超低價手機正在開發中，對華寶、奇美通訊等

與摩托羅拉進行ＯＤＭ合作的國內手機廠商來說，是個警訊。

就華寶而言，摩托羅拉自行開發超低價手機短期影響不大，因為摩托

羅拉持續與華寶合作新一代超低價手機Ｗ系列，包括ＧＳＭ／ＧＰＲ

Ｓ手機Ｗ２０８、Ｗ３７５，以及ＣＤＭＡ手機Ｗ１７０、Ｗ２００

、Ｗ２１０共五款，將自今年第四季起陸續上市，售價還是維持近三

十美元水準，比摩托羅拉開發的超低價機種售價稍微「高級」一點的

超低價系列。

不過，也因為華寶新產品的價位帶設計沒有壓到最低，據悉華寶五款

新產品單月訂單量都沒達到百萬支，也讓明年摩托羅拉交給華寶的訂

單量成長性，有待觀察。

摩托羅拉將於第三季末推出Ｗ系列首款手機Ｗ２２０，該款手機由富

士康旗下的奇美通訊操刀，預計每月出貨量都一○○萬隻。在新機Ｗ

２２０帶動下，加上原有的Ａ７３２及Ｃ１６８，奇美通訊已經調高

全年出貨目標，從原有的六○○萬支增為一○○○萬支，可望穩居台

灣第三大手機代工廠。

摩托羅拉在二○○六年新加坡電信展首度展示Ｗ系列手機，其中Ｗ２

２０率先登場，預計八∼九月問世，將是奇美通訊二○○六年承接摩

托羅拉的首款訂單；奇美通訊上半年已經大量出貨Ａ７３２及Ｃ１６

８給摩托羅拉，法人預估上半年出貨量約在三○○萬∼三五○萬隻，

全年出貨目標則從六○○萬支，調高為一○○○萬支。

法人預估，奇美通訊上半年營收約為新台幣五○億元，已經超越二○

○五年全年的四七．五三億元，全年應可順利突破一○○億元；而奇

美通訊挑戰千萬支的出貨目標，可穩坐摩托羅拉第二大手機代工廠，

也是僅次於華寶及華冠的台灣第三大手機代工廠。

奇美通訊在富士康入主之後，產品發展策略已經轉向中低階手機，不

過，奇美通訊憑藉過去在智慧型手機的研發經驗，已經開發出首款Ｗ

ｉ－Ｆｉ　ＰＤＡ手機，內部編號為Ｄｅｂｕｓｓｙ，仍是採用微軟

作業系統，正積極爭取歐洲客戶，希望能擴大產品戰線，並力促客戶

多元化。

摩托羅拉日前在新加坡電信展發表五款低價Ｗ系列新產品，據了解都

由華寶代工，加上先前已發表、由奇美通訊代工的Ｗ２２０，摩托羅

拉新一代低價手機都是國內代工業者的天下，可望帶動華寶、奇美通

訊第四季業績翻身。另外，華寶代工的多款機種都採用關係企業統寶

的ＴＦＴ面板，讓統寶明年轉虧為盈的機率大增，但ＣＳＴＮ供應大

廠勝華，則可能受到影響。

或許因為新加坡與南亞有地緣關係，新加坡電信展中，印度、印尼等

東南亞國家一向是參觀展覽人數來源的大宗，為了配合這個特性，摩

托羅拉在今年的新加坡電信展，大手筆展出五款Ｗ系列的手機，包括

Ｗ２０８、Ｗ３７５，以及低價ＣＤＭＡ手機Ｗ１７０、Ｗ２００、

Ｗ２１０，以搶攻印度、巴西、甚至非洲等新興市場。

也因為這五款新手機都以新興市場為主要定位，不僅五款手機定價都

遠低於一百美元，為了迎合新興市場可能的換機需求，螢幕也全部由

以往的黑白改為彩色，其中還有多款產品，如Ｗ２００、Ｗ３７５，

全都採用ＴＦＴ，由於新興市場收音機普及率遠高於電視機，多款還

內建ＦＭ收音機，以便隨時隨地提供消費者新聞訊息與娛樂。

據了解，本次摩托羅拉在新加坡展出的五款Ｗ系列新手機，都由華寶

代工，加上Ｗ系列中二月在歐洲第一款發表的Ｗ２２０，是由奇美通

訊代工，可以說，摩托羅拉專為新興市場開發的新一代機種，這次也

是全由國內手機代工業者包辦，也讓新興市場與國內手機代工業者出

貨量多寡的關係，較以往更為密切。

根據摩托羅拉提供的資料顯示，由華寶代工的Ｗ３７５、Ｗ２１０，

都預計在第四季上市銷售，而由奇美通訊代工的Ｗ２２０，則預計在

第三季上市，可望使上半年表現不佳的奇美通訊、第二季與第三季被

新興市場庫存燙到的華寶，在第四季都有翻身的機會。

摩托羅拉訂單不僅使華寶、奇美通第四季翻身有望，據了解，對統寶

業績貢獻度也不會少，華寶為摩托羅拉代工的多款機種均採用ＴＦＴ

螢幕，且都由關係企業統寶提供，即使Ｗ２００螢幕只有九六乘六四

這麼小，也採用統寶ＴＦＴ面板，將增加統寶明年轉虧為盈希望，但

過去在手機用ＣＳＴＮ獨領風騷的勝華，則將因此受到影響。

歌林轉投資駿林今年股東會即將討論股票轉換成海外控公司股票，預

為赴海外掛牌準備。

除了駿林之外，鴻海旗下的軟版廠鴻勝，以手機廠奇美通甫，日來也

傳出赴海外掛牌的可能。

另外今年三月撤銷公開發行的台醫，其新藥研發獲初步成果，並已授

權德國大藥廠百靈佳殷格翰，因傳百靈佳有意投資台醫，加上公司考

量到國內生技股本益比過低，公司因此撤銷公開發行，何時赴海外掛

牌，日內股東會也可望明郎化。

在未上市股價高達六、七百元以上的晨星，國內創投界十分看好的潛

力股９但該公司也遲遲未辦理公開發行，據推測，未市該公司赴美掛

牌的機會相當濃厚。

面對國內資本市場一些具競爭力的公司相繼出走，政府雖然計畫推出

國際板在內的措施，希望台商不僅能根留台灣，股票也留台灣，但兩

岸政策的緊縮，卻讓國內企業加快出走腳步。國內券商人員私下指出

，台資企業赴海外掛牌的原因，除了這兩年來國內股市交易制度多項

偏厚外資變革，讓投資人及企業速場意願低落，影響股市能量及市場

規模外，兩岸政策的緊縮，也迫使企業不得不選擇出走海外市場規避

政策的管制，若相關負面因素未能解決，未來恐怕會有更多的企業將

選擇海外掛牌。

摩托羅拉將在四月底前，在台灣市場一連推出多款新機，其中幾乎都

是現有暢銷機種推出新色，其中包括Ｖ３家?、Ｌ６及Ｌ７的新色機

種；另外在低階機種部分，Ｃ１６８推出二款新色，另外推出Ｃ１３

９新機，分別為由奇美通訊及華寶續攤。

台灣摩托羅拉鎖定春夏季節，推出新色機種，將目前暢銷的機種，以

換上新色的方式延續產品生命。事實上，摩托羅拉在操作旗艦機種Ｖ

３時，首度以推出新色的方式延長生命週期，由於選定的新色頗為突

出，市場反應不錯，後來便以類似手法複製到其他經典機種，包括Ｖ

３ｉ、Ｖ３ｘ、Ｕ６、Ｌ６及Ｌ７等。台灣摩托羅拉行銷通訊終端部

行銷部總經理黃玉瑩表示，以過去的Ｖ３觀察，在推出新色時，往往

都可再度拉抬銷售，顯示不同新色確實可滿足消費者求新求變的需求

，甚至一個消費者會同時擁有多種產色的Ｖ３，儼然是以收藏的心態

購買手機。

值得一提的是，這波新色機種不僅是中高階的經典機種，也包含低階

產品。例如由奇美通訊首度為摩托羅打打造的低階手機Ｃ１６８，由

於銷路頗佳，摩托羅拉決定再推出綠、白二款新色，奇美通訊也將持

續供貨。該公司將推出更低階的直立機Ｃ１３９，結合薄形化與至圓

的趨勢。該款新機由華寶代工，以語音通話為主，價格可望低於Ｃ１

６８。

富士康控股二○○五年賺了一．四個資本額，母公司鴻海因而多了二

．二元的ＥＰＳ，堪稱鴻海旗下貢獻度最高的子公司。由於富士康控

股今年將新增索尼愛立信不少訂單，去年整併的奇美通訊亦有許多Ｏ

ＤＭ計畫今年將推展，外資普遍估計富士康控股今年營收將超過三千

億元新台幣。

根據富士康控股的財報，去年全年度營收為六十三．六四億美元，接

近二千一百億元新台幣，稅後淨利三．八五億美元，折合台幣約當一

二五億元，去年度ＥＰＳ則為○．○五六美元，相當於賺進一．四個

資本額，套進台灣的算法，意義相當於每股獲利十四元。由於鴻海目

前仍持有富士康控股七十三％的股權，等於是鴻海可認列來自富士康

控股的投資收益多達九○億元，每股獲利貢獻度達二．二元，換句話

說，估計鴻海去年約有二成的獲利來自於富士康控股。

正因為富士康控股對鴻每的實質貢獻度高，再加上富士康控股是鴻海

集團邁向國際資本市場版圖的第一炮，因此鴻海集團的資源莫不全力

支援富士康控股。據了解，富士康控股目前以手機組裝業務為主軸，

同時垂直整合諸如機殼等相關零組件，另外包括連接器、小尺寸面板

等等其它零件，則透過集團其它關係企業進行零組件的垂直整合，也

因此，富士康控股在微利化的時代下，仍享有約一成的毛利空間。

富士康控股二○○○年正式成立，前身則是鴻海內部的通訊事業群，

二○○五年二月初正式在香港掛牌上市，鴻海約當切割了一千億元的

營業額給富士康控股。獨立後的富士康控股也不負眾望，去年掛牌的

第一年，該公司營收足足成長九十二％，超過新台幣二千億元，今年

不少外資樂觀估計營收將再成長五至六成間，向一百億美元營業額挑

戰，換句話說，今年富士康控股的營收有望超過三千億新台幣。

外資對富士康控股的樂觀其來有自，首先，富士康控股是鴻海的獲利

命脈，集團將全力支援，其次，富士康控股有九成的業績來自於諾基

亞與摩托羅拉，今年下半年索尼愛立信的訂單也大增，由於手機品牌

強者恒強，富士康控股掌握了全球排名居前的幾大品牌客戶，今年業

績可望隨之成長。另一方面，去年富士康控股正式將奇美通訊網入子

公司行列，奇美通訊擅長於ＯＤＭ業務，正好彌補富士康控股以ＯＥ

Ｍ業務為主的不足，據了解，奇美通訊手中多項ＯＤＭ產品今年都將

推出，再為富士康控股成長力道添加一筆。

台灣手機廠商加速３Ｇ佈局腳步，晶片合作夥伴也相繼浮上檯面。除

Ｑｕａｌｃｏｍｍ及易利信行動平台（ＥＭＰ）２大晶片陣營外，Ａ

ｇｅｒｅ近日成功突破重圍，搶下奇美通訊這個重要灘頭堡，由於奇

美通訊原本採用Ｑｕａｌｃｏｍｍ的３Ｇ組片組，並自二○○四年下

半起就展開合作，此次轉向首次在台廠有所展獲的Ａｇｅｒｅ，頗具

指標性。

在奇美通訊部分，自二○○四年下半起就與Ｑｕａｌｃｏｍｍ展開合

作，不過近日由於授權金額及技術支援等議題，奇美已經決定轉向Ａ

ｇｅｒｅ陣營，由於奇美通訊已經納入鴻海的富士康旗下，同時也掌

握摩托羅拉等重要客戶，被視為Ａｇｅｒｅ在台灣３Ｇ晶片市場的重

要里程碑。

此外Ａｇｅｒｅ已經獲得ＮＥＣ及索尼愛立信青睞，採用其３Ｇ解決

方案，過去與三星電子也有相當深厚的合作關係，奇美通訊率先加入

Ａｇｅｒｅ陣營，未來是否有機會順勢承接三星、索尼愛立信及ＮＥ

Ｃ的３Ｇ訂單，備受業界矚目。

不過手機廠商認為Ａｇｅｒｅ目前的業績表現不算穩定，與其說奇美

通訊有意藉由Ａｇｅｒｅ，爭取國際大廠的合作機會，或許Ａｇｅｒ

ｅ仰賴奇美通訊的成分還更多一些；透過奇美堅實的研發能量，配合

富士康的製造優勢及客戶關係，Ａｇｅｒｅ確有本錢在未來的３Ｇ晶

片市場，佔有一席之地。

鴻海集團旗下的富士康，五月份正式入主奇美通訊，奇美通訊目前已

經大幅調整策略，從過去原本的中高階定位，同步跨入低階市場。據

了解，奇美通訊近日交貨給摩托羅拉的首款低階機種Ｃ１６８，成為

奇美通訊與摩托羅拉開啟低階產品合作的重要里程碑，同時也是進軍

中低階市場的重要一段，如果合作順利，奇美通訊有機會與華寶，並

列為摩托羅拉在台的二大供應商。

過去奇美通訊一向主打中高階手機市場，由於堅強的研發實力受到富

士康青睞，因而納入旗下，成為手機產品線的研發重兵，為發揮富士

康在國際大廠客戶與製造量產等方面的優勢，奇美通訊大幅調整發展

方向，積極朝向中低階市場進軍，同時也組成了超低階手機的團隊，

透過自有團隊及富士康的穿針引線，積極爭取摩托羅拉、諾基亞及索

尼愛立信等大廠的訂單。

根據業界人士透露，奇美通訊第四季出貨給摩托羅拉２款新機，包括

摩托羅拉首款滑蓋機Ａ７３２及首批直薄機Ｃ１６８，正式進入大量

交貨的階段，儘管先前結束與摩托羅拉智慧型手機ＭＰｘ２００的合

作計畫，對奇美通訊產生一定衝擊，但近日二款新機順利出貨，為雙

方的合作開啟新頁。

其中Ｃ１６８不僅是奇美通訊切入低階市場的代表作，也是與摩托羅

拉在低階手機的首度合作，如果市場反應不惡，摩托羅拉可能在二○

○六年擴大與奇美通訊在低階機種的合作，甚至有機會切入超低階手

機，屆時奇美通訊的出貨量可能大幅攀高，也會對目前摩托羅拉在台

主要代工夥伴華寶，產生相當程度的衝擊。

手機業者分析，原本摩托羅拉就有意在台灣培植二大供應商，形成恐

怖平衡的態勢，尤其華寶在新獲索尼愛立信超低的手機訂單之讓，確

實讓摩托羅拉「不甚愉快」，摩托羅拉內部不排除擴大與奇美通訊合

作，並從二家供應商彼此競爭中，尋求自身的最大利益。

事實上，近日摩托羅拉推出二款直薄機，Ｃ１６８及Ｃ２６１分別由

奇美通訊及華寶操刀，已經可以看出此一態勢。

此外，奇美通訊為因應未來產能的幅擴充的需求，已經將低階手機轉

由大陸龍華生產，目前Ｃ１６８就在大陸量產，台灣產能僅保留供應

中高階產品，Ａ７３２目前仍在台南生產。

上周一口氣由三十元急漲至四十二元的奇美通訊，這周來在陸續傳出

母公司富士康接獲諾基亞大訂單、富士康進軍印刷打造手機王國，以

及諾基亞宣布奇美通訊為其長期合作夥伴等消息帶動下，投資人無畏

近期漲幅已大，追價買盤續強，周五在未上市盤股價正式突破五十元

大關，成交參考價來到五十三、四元間，二周來奇美通訊大張近八成

，成為近期未上市最強悍個股。

目前富市康直接持股將近七成，已成為鴻海集團的一員的奇美通訊，

由於其堅強的研發能力足以補足鴻海集團在手機ＯＤＭ代工能力較弱

的缺憾，富士康的入股，早被市場人士所高度關注。

雖然截至目前為止，奇美通訊仍十分低調，再加上公司也尚未辦理公

開發行，外界也無從得知該公司的營運消長，不過，近日來坊間媒體

接連報導有關富士康的利多新聞，雖未直接點名奇美通訊，但市場均

直接聯想近期富士康在手機ＯＤＭ代工市場的斬獲，奇美通訊定在其

中扮演重要角色，也因此，近期未上市市場對奇美通訊的股票熱到不

行，股價一路由一周的三十元起漲以來，幾乎是不曾回頭地一路強攻

向上，並於周五順利突破五十元的關。

不過，隨著奇美通訊股價愈漲愈高，未上來投資討論圈也慢慢出現雜

音，其中最令人關注的議題，即是有關奇美通訊到底是要獨立ＩＰＯ

，或是併入富士康的話題，據稱迄今連奇美通訊內部高層也不清楚政

策走向，部分網友即逼議在股價大張下，不妨先獲利了結；但由近期

股價持續走強情況看，似乎更多人相信「跟著郭大老闆走，股票一定

有賺到」的投資哲學，不惜持續高價加碼奇美通訊。

摩托羅拉與蘋果連袂開發的首款ｉＴｕｎｅｓ手機Ｒｏｋｒ　Ｅ１，

八日首度面市。而對台代工廠而言，即便此款手機主要由摩托羅拉自

行操刀設計，迄今台廠仍未接摩托羅拉告知需投入新款ｉＴｕｎｅｓ

手機的設計開發。業者也認為，若此次摩托羅拉與蘋果合作愉快且成

功，且摩托羅拉願意將內建ｉＴｕｎｅｓ功能列為其系列手機的基本

配備，如此台廠生產ｉＴｕｎｅｓ手機的機率，將相對增高。

雖然台代工廠與ｉＴｕｎｅｓ手機無緣，然摩托羅拉為再擴大其手機

市佔，第四季起，交給華寶與奇美通訊手機代工訂單也已確定，經由

摩托羅拉的新訂單挹注，可帶動後續華寶與奇美通訊出貨量與營收攀

升。

據了解，摩托羅拉為拉抬市佔，並強化其低階手機的戰力，二○○五

年Ｑ４給華寶代工的手機訂單已經定案，且其型號分別為摺疊造型的

Ｖ１７５、Ｖ１７６，及直立造型的Ｃ２５７等，將依不同地區、不

同通訊頻段需求，在外觀及通訊頻段上作修改後推出。

除華寶外，奇美通訊Ｑ４也已有二款摩托羅拉的新代工訂單，除一款

直立式造型的低階手機外，另一款則為滑蓋式的中高階手機，而其直

立手機則以特定區域；市場銷售為主。不過，對於與客戶間的合作事

華寶與奇美通訊均不願表示意見。

不過以中高階手機代工訂單承接為主的奇美通訊，此次首度獲摩托羅

拉的低階手機訂單，摩托羅拉背後的動機，值的玩味。業者指出，由

於摩托羅拉為持續衝高手機市佔，且二○○六年推出的手機款式仍將

高於二○○五年，是其再委由奇美通訊負責低階手機生產的主因；且

目前ＦＩＨ入股奇美通訊，並解缺奇美通訊產能不足問題後，也是奇

美通能拿下低階手機訂單關鍵因素。

另外，過去摩托羅拉的低階手機主要委由華寶生產為主，然某種程度

上，摩托羅拉有意透過與第二家代工廠的合作關係建立，，進而讓二

者有成本的比價效應?現，應也是摩托羅拉釋出低階手機訂單給奇美

通訊的考量之一。

鴻海旗下的富士康國際控股，宣佈加碼投資奇美通訊，並透過折價發

行富士康新股的方式，供奇美通訊員工認購，富士康對奇美通訊的持

股比重將提升到近七成，而奇美通訊員工也藉此入股富士康；業界認

為在手機產業團隊流動頻繁的時間點，此舉有穩定經營團隊意味。

富士康四日在香港停止交易一天，五日宣佈以每股五．○六五港元發

行新股，配發二六九一．五萬股，並由奇全通訊二八二位員工認購，

增資認購價較停牌前六．一五元折價達一七．六五％，約佔增資前股

本的○．三八九％，增資後的○．三八七％，對股本稀釋相當有限。

這是富士康繼五月中宣佈取得奇美通訊五六．四八％股權後，再度加

碼投資，此次富士康仍以每股二九．五元的價位，向奇美通訊員工收

購十二．七五的股權，持股比重將增為六九．二三％，未來還會進一

步提高比重。

此外，奇美通訊董事會也改組完成，靈魂人物池育陽接掌董事長一職

，原奇美集團董事長許文龍、奇美通訊副總黃相傑退出董事會，由富

士康發言人童文欣、鴻海發言人丁祁安接替。

手機業界人士認為，富士康加碼投資奇美通訊，並讓其經營團隊折價

入股富士康的作法，展現鴻海集團一向重金禮遇購併團隊的傳統，在

手機團隊跳槽風波頻繁的此刻，更有穩定運心的企圖。

事實上，富士康自二月三日在香港掛牌上市半年以來，股價已從每股

三．八八港元，漲到六．三港元，幅度達六二％。外資法人普遍認為

，富士康透過入主奇美通訊，取得中高階手機的研發能力及訂單，對

於提升與摩托羅拉的合作層次將有正面效果，加上其積極擴展摩托羅

拉及諾基亞以外的手機大廠訂單，未來客戶也將朝向多元化發展，整

體展望樂觀。

東訊在代理Innostream、阿爾卡特手機品牌後，決定以WIN II切入自有

品牌市場，首波推出的二款手機，分別由奇美通訊及正崴代工，其中

奇美通訊供貨的S747，也是東訊推出的首款智慧型手機；東訊希望能

藉由自有品牌大軍的成立，強化產品戰力及推出速度，也增加市場運

作的彈性。

東訊（2321）代理歐系及韓系手機品牌後，昨（31）日宣布推出自

有品牌WINⅡ，首波兩款產品分別由國內的奇美通訊及正崴代工。

由於鴻海集團已買下奇美通訊過半股權、正崴董事長則是郭台強，

恰巧都由郭氏兄弟公司代工。

東訊總經理劉兆凱表示，不擔心三個代理品牌造成排擠效應，只要

時間錯開即可。東訊昨天同時舉行旗下三大品牌、五款手機的新機

發表會，並邀請Innostream、奇美通訊代表到場參加，並沒有刻意避

免不同品牌會面。

劉兆凱表示，東訊代理In-nostream品牌以來，手機銷售量持續成長

，今年再加上阿爾卡特與自有品牌WINⅡ後，估計今年手機銷售營

收約可達40至50億元；此外，由於幫Innos-tream在無錫廠代工手機

，對今年毛利有將有所貢獻。

劉兆凱說，WINⅡ是希望補足東訊旗下手機的產品線，並不限制由

奇美或正崴代工，未來也會積極和國內其他手機設計代工（ODM）

廠接觸。

在寬頻產品方面，他表示，網路語音電話（VoIP）將是今年的熱門

產品，東訊已經陸續接獲英國電信、德意志電信的寬頻產品訂單，

估計今年寬頻新產品訂單營收貢獻度在1億美元以上；中華電新標

案預計6月中旬決標，目前沒有將其估在寬頻營收目標內。

劉兆凱看好今年下半年通訊產業景氣，他指出，歐美國家許多寬頻

新服務都在陸續上線，法國甚至開始推行語音、數據及影像三大領

域服務，再加上VoIP應用增加、改善耗電與距離等問題後，下半年

都會成長。

劉兆凱說，由於許多產品線轉移到大陸生產、降低成本，高利潤的

新產品接單也比去年好，估計今年毛利將會比去年提升，稅前盈餘

應可達4億元左右水準，而35號公報的影響金額約數千萬元。

鴻海精密（２３１７）旗下的富士康控股 （FIH），宣佈已與奇美通

訊達成協議，將購入奇美通訊的五六．四八％的股權，奇美通訊將成

為鴻海集團的一份子。此舉將提升富士康的手機研發能量，同時也透

過奇美通訊與摩托羅拉搭橋，展現鴻海集團朝向手機整機設計製造的

強烈企圖；在EMS大廠大舉逝進ODM代工行列之際，台灣手機代工廠

是否受到衝擊，備受業界關注。

富士康控股是透過子公司Transworld Holding，取得奇美通訊八四七一

．三萬股，持股比重達五六．四八％，每股價格二九．五元，共斥資

新台幣二四．九九億元。這是富士康三月在香港掛牌後首樁購併案，

是以奇美通訊二○○四年一一．三倍本益比訂定價格。

事實上，富士康入主奇美通訊的傳聞，早在二○○五年初即已傳開。

業界人士分析，鴻海在連續購併替諾基亞生產機殼的芬蘭公司Eimo，

以及摩托羅拉墨西哥廠之後，目前在手機零組件及組裝的版圖日益完

整，但研發能量還有待進一步提升，透過入主奇美通訊，配合現有的

新竹研發團隊，將可積極朝向手機設計製造服務的目標邁進。

鴻海表示，此次收購奇美通訊的主要目的，是提高鴻海集團的設計能

力，進一步發揮垂直整合的戰力，也可提供主要客戶加值服務，同時

增加收入及改善利潤率。

鴻海昨天公告，耗資近 25億元取得奇美通訊 56.48%股權，此舉將可

深化鴻海集團在香港上市的富士康公司在手機CMMS布局的完整性和

技術競爭力。

鴻海（2317）集團昨天公告，透過子公司Transworld Holding向奇美集

團取得奇美通訊公司高達56.48%股權，每股買入價格為 29.5元，買入

股數達 8471萬股，收購總金額達 24.99 億元。在此同時，該集團在香

港上市的子公司富士康控股 （FIH）昨天也香港聯交所申報此事，表

示此舉可提高手機設計能力、鞏固集團垂直整合的業務模式、增加收

入並改善利潤率。

鴻海董事長郭台銘曾表示，今年是鴻海「購併年」，將積極外擴，奇

美通訊是鴻海集團繼年初購併安泰電子之後，第二件購併案，也是甫

於3月份掛牌的FIH首件購併案。鴻海表示，這項收購價是依奇美通訊

2004 年獲利的 11.3倍價格訂定。每股買價 0.93 美元，折合新台幣為

29.5元。

奇美通訊是由明基的研發高手池育陽帶著團隊出走，找上奇美創辦人

許文龍出資相助，此舉一度造成明基與奇美電子出現挖角心結，也讓

市場曾經盛傳的明基子公司友達與奇美電合併案胎死腹中。如今奇美

通訊轉手賣給鴻海集團，讓奇美集團獲利出場，回歸專注面板與石化

本業。

奇美通訊前幾天在未上市盤的買價只有17、18元，昨天已經有人開出

25元高價，港股富士康昨天股價上漲約2.97%，收盤時以 5.2港元創下

年初掛牌以來新高。

鴻海與奇美兩大集團終於有交集，鴻海子公司富士康控股正式與奇美

實業簽約，取得奇美通訊五十六．四八％股權，總價二十四．九九億

元；由於奇美電（３００９）十三日股東會通過包括私募案在內的兩

大籌資計劃，預料奇美實業售股所得，未來也將用以投資奇美電相關

的TFT LCD事業。

鴻海去年將約當千億元營業額的手機事業劃歸給富士康控股，並促成

富士康控股今年二月初在香港掛牌上市，此後鴻海不時表達整併小廠

提高富士康控股規模的意願，並首次破天荒在媒體公開承認對奇美通

訊興趣濃厚，如今這樁美事終於促成，富士康控股與奇美實業五月十

二日正式簽下協議書，承諾由富士康控股以每股二十九．五元的價格

，買下奇美實業及旗下投資公司所屬的奇美通訊股權五十六．四八％

，總價二十四．九九億元新台幣。

富士康控股為鴻海持股七成的子公司，專責集團手機領域業務，富士

康控股曾表示，今年成長率將超過母公司鴻海，企圖心相當強，由於

奇美通訊具備設計能力，富士康控股則是強在製造能力，雙方可互補

不足，未來富士康控股將成為奇美通訊最大股東，奇美通訊則納入富

士康控股子公司體系。

奇美通訊資本額約十五億元，去年稅後淨利三．九一億元，相當於EP

S 二．六元， 此次交易是以十一．三倍本益比計算成交價，每股約當

二十九．五元，總成交金額二十四．九九億元。由於奇美集團近年全

力發展 TFT LCD相關事業，包括奇美電、奇菱、奇景、新視代、東捷

等等相關公司，今年又正式在南科成立電視專區，因此這次奇美實業

決定賣掉奇美通訊股權，市場解讀為奇美集團未來電子產業的投資重

心將以TFT LCD為主。

奇美集團旗下最大的子公司奇美電子，十三日召開股東會，通過包括

GDR與私募特別股兩項籌資議案，一般認為，這次奇美實業出售奇美

通訊所得，極有可能轉為參與奇美電子私募案。

奇美電子股東會通過今年二大籌資案，首先以每股暫定價格四十九．

一元，發行五億股現增參與GDR的發行；另外，奇美電也通過二十五

億股的私募特吸股發行計畫；今年預計籌得四四五億元資金，用以支

應包括七．五代、五．五代及五代廠三條新生產線的擴產計畫。

鴻海在香港掛牌的子公司富士康控股，昨（十三）日宣布透過轉投資

TRANSWORLD HOLDINGS LIMITED.，取得奇美集團旗下奇美通訊五

六．四八％股權，每股交易價格新台幣二九．五元，總成交金額近二

十五億元，富士康手機部門架構逐步成形，吸引法人大舉加碼，使該

股昨收盤以五．二港元，再創掛牌以來新高。

奇美通訊是手機製造商，由設計、製造、測試、以至尖端無線技術應

用，業務集中於GSM、GPRS、EDGE等手機模組的委託設計及代工製

造。根據統計，奇美通訊至去年十二月底淨值為五千七百零三萬美元

，稅後盈餘一千二百萬美元，富士康收購奇美通訊，本益比約為一一

．三倍。富士康表示，此次透過收購奇美通訊，可提升集團對手機的

設計能力、垂直整合的業務競爭力及增值服務，並對客戶提供增值服

務，以改善利潤率。

鴻海先前已透露對奇美通訊有極大興趣，十二日終於正式簽下買賣合

約，以奇美通訊一一．三倍本益比計算買賣價格，並由奇美實業及其

子公司共同售出五六．四八％股權給富士康控股。富士康控股為鴻海

集團旗下手機相關零件與組裝廠，今年初於香港掛牌。

鴻海集團持續深入佈局手機市場，富士康以二十五億元取得奇美通訊

五六．四八％股權；鴻海在MSCI題材持續延燒下，昨日股價重新站上

一五○元關卡，突破前波高點一五一元。

鴻海集團指出，目前已取得奇美通訊八千四百七十一萬三千股股權，

持股比率五六．四八％，較原先傳出的五五％略多，交易總金額也由

原先預估的新台幣二十億元提高至二十四億九千九百萬元，多出近五

億元。