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市調集邦科技（TrendForce）表示，消費性產品迎向下半年傳統旺 季，然供應鏈受到運費高漲及長短料影響，反而使得下半年終端市場 出現旺季不旺的現象。不過整體需求如手機、筆電、液晶監視器等出 貨表現仍然優於第二季，推升封測大廠業績增長，2021年第三季全球 前十大封測業者營收達88.9億美元、年增31.6％，同時對於第四季封 測廠表現釋出正面看法。

集邦指出，現行封測所需的上游晶片及必需載板的缺貨狀況短期內 難有改善，加上9月底中國江蘇、浙江及廣東等地受到能耗雙控的限 電影響，導致部份封測大廠產能利用率略為下滑。不過，隨著部分業 者改以無載板封裝，並將相關受波及產能轉移後，影響程度微乎其微 ，故仍看好第四季封測產業表現。

第三季封測龍頭日月光及艾克爾（Amkor）營收分別為21.5億美元 與16.8億美元，年成長幅度分別為41.3％及24.2％。兩者同樣受到上 游晶片、導線架及載板短缺而略拖累部分產能利用率，日月光也因中 國蘇州廠限電措施使排程有所耽擱。

除此之外，由於第四季手機應用處理器（AP）、網通與車用晶片等 封測需求依舊強勁，兩家業者2022年將持續往5G、IoT及AI等終端應 用市場擴張。

矽品（SPIL）考量短期內難填補華為手機AP訂單缺口，現行目標主 力以強化彰化二林新廠先進封裝開發，第三季達營收為10.4億美元、 年增15.6％；京元電逐漸緩解先前因疫情導致的產能降載情形，隨著 高通（Qualcomm）及聯發科（MediaTek）等上游5G晶片測試訂單加持 ，營收達3.2億美元、年增28.5％。

中國封測巨頭江蘇長電（JCET）及天水華天（Hua Tian）持續受惠 於中國國產替代生產目標，加大5G手機、基地台、車用與消費性電子 等終端產品封測供給，拉抬兩家業者第三季營收分別為12.5與5.0億 美元，年增率27.5％、57.6％。

通富微電（TFME）本季同樣受益於處理器晶片設計大廠超微（AMD ）業績長紅帶動，營收達6.4億美元，年增率高達59.8％，為第三季 前十大封測業者成長幅度最高者。

市調集邦科技調查顯示，因疫情導致的零組件長短料的問題，對於 終端產品組裝的衝擊逐漸加劇，促使部分廠商開始減少購買屬相對長 料的記憶體，尤其以PC OEM廠的態度最為明顯。不過所幸伺服器端的 需求仍相對有所支撐，帶動多數DRAM供應商第三季出貨仍有小幅增長 ，加上DRAM報價走揚，推升第三季DRAM總產值仍有10.2％的季成長達 265.69億美元。

展望第四季，在供應鏈問題持續紛擾，以及年底庫存盤點即將來臨 的雙重壓力下，DRAM庫存偏高的買方在採購力道上恐怕更為縮手，進 而導致DRAM價格失去支撐，甚至反轉下跌，結束僅三季的上漲週期。 此外，由於第四季將是DRAM報價下跌的首季，買方在認為後續價格只 會更低的預期心理下，採買意願恐怕更加低迷，進而擴大後續報價跌 勢，恐連帶影響到後續產值表現。

以營收表現來看，三大DRAM原廠皆持續進步，只不過在出貨表現上 略有分歧，三星及美光出貨小幅成長，而SK海力士則微幅衰退。不過 受到DRAM報價上揚的支撐，抵消出貨端上的疲軟，故三大廠第三季營 收表現仍有成長。以市占率來看，三星以44.0％位居第一，SK海力士 在出貨減少的情況下市占略有縮減達27.2％，而美光小幅上升至22. 9％。

在台灣業者部分，由於利基型DRAM上半年的價格漲幅高於主流產品 ，因此第三季隨著電視、消費類電子產品的需求下滑，以及供應鏈長 短料問題的影響，客戶端在DRAM拉貨力道上也明顯降溫，而這也間接 影響到以消費類市場為主的台廠營收表現。

南亞科第三季價格持續上揚，抵消出貨端的疲軟，其第三季營收季 增約5.8％，而營業利益率則受到報價走揚而持續上升至38.1％。華 邦電鎖定在低容量利基型DRAM為主的市場，整體訂單需求仍屬相對強 勁，第三季DRAM營收相比上季成長12.8％，在台廠中表現最優。

然而根據集邦調查，南亞科及華邦電廠房空間已滿，在新廠完工前 已無多餘空間再增添機台設備，因此短時間的業績變化受報價影響大 。南亞科需待2024年新廠完工才可加入投產，短時間僅有先進製程1 A及1B奈米轉進帶來些微的位元增長。而華邦電亦需等到2022下半年 高雄路竹廠加入量產後，產能才有持續增加的空間。

市調機構集邦科技表示，為建設比起網路世界更為複雜的元宇宙（ Metaverse），將會需要更強大的數據運算核心、傳輸龐大數據的低 延遲網路環境、以及用戶端的具備更佳顯示效果的擴增及虛擬實境（ AR／VR）裝置，此將進一步帶動記憶體及先進晶圓製程需求，以及5 G網路通訊與顯示技術的發展。

集邦認為，先進晶圓製程由於人工智慧（AI）的導入與運算需求的 提升，高速運算晶片成為關鍵角色之一，讓圖示成像與大量的資料處 理能夠更為順暢，更先進的製程將能提供在體積、效能與省電都會有 不錯表現的運算晶片。實現元宇宙必須要有高速運算晶片與影像處理 晶片，因此運算能力強的中央處理器（CPU）與繪圖處理器（GPU）將 是核心角色。

集邦指出，今年英特爾新款CPU採用Intel 7製程，超微則採用台積 電7奈米，明年之後兩家業者都有製程加速微縮至5奈米及3奈米規畫 。在GPU部份，超微投片及製程規畫與CPU同步，輝達現在分別採用台 積電7奈米及三星8奈米製程，明年之後開始導入5奈米製程，預計20 23年推出新一代產品。

在記憶體市場方面，元宇宙的概念框架更仰賴端點運算的支援，預 期將賦予資料中心更多活化因子，帶動微型伺服器與邊緣運算成長， 並可望帶動DRAM在單機搭載容量需求成長，以及對於儲存硬體效能的 同步提升，使得固態硬碟（SSD）與傳統硬碟（HDD）相較的高速寫入 特性將為必要選擇方案。

集邦表示，以VR裝置為例，目前多搭載具備低功耗、高效能的4GB 低功耗LPDRAM為主。短期來看，由於與之對應的應用處理器並沒有大 幅度的規格提升的計畫，加上處理情境單純，因此在容量推升上顯得 平穩。而NAND Flash存儲方面，由於相關的AR／VR裝置多搭載高通晶 片，沿用自智慧型手機旗艦系統單晶片（SoC）的規格，因此將以搭 載UFS 3.1規格為起點。

在顯示技術方面，AR／VR裝置的沉浸感來自於更高的解析度與刷新 率的追求，尤其解析度的提升在顯示微縮的趨勢下，Micro LED與Mi cro OLED勢必更受重視；而傳統的60Hz已經無法滿足進階顯示效果的 呈現，預期未來120Hz以上的規格將躍居主流地位。

研調機構集邦科技（TrendForce）研究顯示，2022年的DRAM產業將由供不應求轉至供過於求。儘管DRAM價格將因供過於求而出現下滑，但在寡占市場型態下，整體產值並不會大幅下跌，預估2022年的DRAM總產值將達915.4億美元，年增微幅上升0.3％，且DRAM及NANDFlash在2022年下半年有機會達到單季價格持平或上漲可能性。

集邦科技以2022年各季度的供過於求比例（以下稱sufficiencyratio）作為預測基礎，預期DRAM平均銷售單價將年減15％，而價格下滑幅度在上半年較為明顯；下半年起將受惠於DDR5的滲透率提升與旺季需求效應帶動，均價跌幅將收斂，不排除有持平或漲價的可能性。

NANDFlash方面，2022年供給位元年增長率約31.8％，而需求位元年成長幅度為30.8％，故2022年NANDFlash價格也將受供過於求影響而有所下滑。此外，由於NANDFlash屬完全競爭市場，均價下滑的幅度較DRAM更加明顯，然NANDFlash在層數結構的堆疊持續推進，故在供給位元成長仍維持在30％以上的情況下，預估2022年NANDFlash總產值仍有成長空間，達741.9億美元、年增7.4％。

同樣以2022年各季度的sufficiencyratio作為預測基礎，推估2022年平均銷售單價將年減18.0％，而價格下滑幅度也是在上半年度較為明顯，下半年起將受惠於旺季需求效應帶動，均價跌幅較為收斂，或有單季價格持平的可能性。

整體而言，集邦科技表示，DRAM與NANDFlash歷年的總產值變化，由於兩者競爭型態的不同，DRAM基本上在產能擴張上較有紀律，故長期均價的波動性較小，同時20奈米以下製程微縮已經逐漸達到物理極限，使得年度位元成長增幅有限。

而NANDFlash在產能擴張的規劃則較不穩定，再加上產品的層數仍能持續提升，故長期均價的波動性較大，進而呈現DRAM產值成長幅度不及NANDFlash的態勢，但獲利表現方面則反之。

由於各大產業受零組件缺料所苦，終端產品組裝受限，連帶影響動態隨機存取記憶體（DRAM）需求量下滑，市調機構集邦科技預估，明年DRAM位元供給將成長約17.9%，位元需求成長約16.3%，DRAM產業可能轉為供過於求，不過全球第二大DRAM廠SK海力士則看好記憶體晶片需求穩定，力抗市場空頭。

集邦科技表示，今年在量價齊揚下，DRAM全年產值可望突破900億美元，2022年DRAM平均銷售單價可能下滑15%至20%，將抵銷出貨成長，預期產值將呈持平表現。不過，2022年下半年DRAM價格若是能夠翻揚，產值就可望再創佳績。

集邦科技進一步分析，DRAM消耗量較高的智慧手機、伺服器及筆記型電腦市場在2021年呈現強勁成長，因此墊高2022年的比較基礎，將使2022年DRAM出貨量要大幅成長的難度增加，不過，隨著伺服器業者採購動能回溫，DRAM供應商樂觀看待可能帶來的DRAM需求成長。

在市場一片看淡記憶體後市之際，全球第二大DRAM廠南韓SK海力士（SK Hynix）抱持不同看法，認為記憶體晶片需求穩定，強調儘管近來全球供應鏈擾亂的憂慮，但公司上季的亮眼財報表顯示，記憶體產業正延續其成長動能」。

SK海力士更認為，最近有許多不確定性，但記憶體市況依然良好，相較於其他半討體，記憶體晶片能夠提供充分供給，也更能預測。

根據集邦科技研究顯示，由於新冠疫情造成生產供應及物流延遲，尤其在2020年第二季起，全球普遍採取封閉管理措施加以因應，導致訂單量急速衰退。因此，2020年全球通路固態硬碟（SSD）出貨量較2019年衰退15％，達1億1,150萬台。以出貨市占排名來看，前三大品牌仍是金士頓、威剛、金泰克。

全球SSD模組廠排名，依據過往以各模組廠「自有品牌」在通路市場的出貨量為計算基礎，NANDFlash原廠並沒有包含在內。以三星為首的NANDFlash原廠SSD出貨占整體通路市場約35％，而模組廠出貨約占65％，而在該65％當中，前十大模組廠出貨量約占整體通路市場71％，顯示大者恆大的趨勢仍持續。

金士頓在疫情下更顯示其全球布局的優勢，2020年市占率逆勢上漲1％，穩居全球第一。同時，為了避免晶圓產能吃緊而導致SSD生產受限，維持多元化的SSD主控方案選擇，在SSD主控IC商供應無虞之下，金士頓市占率未來仍有機會再提升。

威剛主要產品研發與生產重心早已轉向SSD，尤其在高階產品推出時程幾乎是業界領先，同時受惠疫情推升高階遊戲產品需求，市占率也同步上揚並位居全球第二。排名第三的金泰克其策略轉向獲利較優的中、高階產品，加上海外通路及電商順利擴展，市占率持續攀升，穩居中國大陸第一的位置。在中國國產化政策指引下，加上持續深耕三、四線城市需求，市占率仍有機會持續成長。

集邦也觀察到高階市場有更多品牌的加入經營，其中技嘉便是近幾年的佼佼者，該公司在主機板與顯示卡皆具高度品牌知名度下，SSD產品2020出貨成長成超過三成，雖然目前尚未進前十名，但在全球布局完整、SSD產品知名度逐步提升，有望在未來幾年進入前十排行榜。

2021年因疫情使SSD平均容量大幅增長，在平均容量將以512GB為主流容量產品的影響之下，QLC的成本優勢將日益突出，模組廠也加入QLCSSD產品供應之列。此外，零售市場SATA介面逐年衰退，各家模組廠新產品也將轉向PCIe產品。

根據集邦調查，2020年PCIe介面產品占零售市場出貨接近三成，隨著未來PCIeGen4介面SSD產品出貨大幅提升，模組廠新產品也以該介面為主。而隨著中國更多廠商投入SSD主控IC研發，PCIeGen4介面產品也陸續量產，如何在中國國產化風潮下，選擇適當方案維持中國成長動能，考驗各家的經營方針。

市調機構集邦科技調查顯示，隨著NAND Flash採購動能進一步收斂 ，第四季合約價將轉為小幅下跌0％∼5％，終止僅二個季度的上漲週 期。

NAND Flash供應商對於2022年的擴產規畫，似乎有收斂態勢，預估 供給位元年增長率約31.8％，而需求位元年成長幅度為30.8％，在需 求成長收斂，但供應商針對高層數產品的激烈競爭下，將使2022年整 體NAND Flash市場進入跌價週期。

以NAND Flash的供給面來看，2021年在需求大幅增長的狀況下，推 動客戶高速轉進更高層數，也因此數度推升供應商的供給規劃，供給 年增長幅度近40％，由於基期偏高以及對明年需求展望較弱，預估明 年整體NAND Flash供給位元成長僅約31.8％。

以NAND Flash的需求面來看，2021年智慧型手機、筆電、伺服器出 貨量的增長力道均表現強勢，也相對墊高基期，使得2022年生產或出 貨量要出現大幅成長的難度增加。除此之外，品牌採購端仍苦於長短 料問題，但以NAND Flash產品而言，供給相對健康，也使得其庫存量 逐步上升，壓抑採購端後續的備貨動能。預估2022年NAND Flash需求 位元年增長率約30.8％，低於供給端的增長速度。

集邦指出，智慧型手機的零組件缺料問題持續，將導致原本就是淡 季的2022年第一季出貨表現恐不盡理想，平均搭載容量有所增加，但 預期2022年來自智慧型手機領域的需求位元增長約28.5％，比起數年 前動輒近30％的幅度已明顯下降。至於在筆電方面，2022年在疫苗覆 蓋率逐漸普及的情形下，全球各國將逐步解封，筆電訂單在經歷202 1的高峰後進入調整，預期2022年消費端固態硬碟（client SSD）需 求位元增長率僅23.2％，較2021年出現明顯下滑。

在伺服器部份，2022年將受惠於雲端服務（CSP）業者持續拉高出 貨量，全年伺服器整機出貨量可望再成長4.5％。企業用固態硬碟（ enterprise SSD）平均搭載容量成長力道較往年突出，預期平均容量 續受傳輸速度的提升而再度增長33.5％。

集邦表示，2020年開始NAND Flash產值連續二年都呈現超過20％的 增長。展望2022年，因基期墊高之故，需求增長幅度收斂，恐進入下 一輪的跌價周期，平均位元銷售單價預期將下滑逾18％，抵銷位元出 貨的成長，使得2022年NAND Flash產值僅成長約7％，可能成為近三 年成長率最低的一年。

市調機構集邦科技指出，隨著後續買方對DRAM的採購動能收斂，加 上現貨價格領跌所帶動，第四季合約價反轉機會大，預估將下跌3∼ 8％，結束僅三個季度的上漲週期。而在買賣雙方心理博弈之際，後 續供給方的擴產策略，與需求端的成長力道，將成為影響2022年DRA M產業走勢最關鍵的因素，預期2022年全年的DRAM平均銷售單價（AS P）恐較今年衰退約15∼20％。

照目前進度看來，包括三星、SK海力士、美光等三大DRAM廠2022年 擴產規畫其實仍顯保守，預估明年的供給位元成長率約17.9％，然而 由於目前買方庫存水位已偏高，加上2022年需求位元成長率僅16.3％ ，低於供給端的成長速度，集邦預期2022年DRAM產業將由供不應求轉 為供過於求。

由供給面來看，三星主要投片增幅落在仍有較大空間的P2L廠區， 投片規模將有持續上修的可能。儘管目前增幅不大，主要靠先進製程 的挹注，但仍將帶動三星明年供給位元成長率達19.6％。SK海力士最 新的M16廠在今年加入生產後，明年總產能將持續擴大，並配合市場 狀況動態做調整，配合1y奈米及1z奈米製程提升，明年的供給位元成 長率約17.7％。

美光A3廠周邊新增的空間主要是輔助該廠往下一代製程做轉換時， 避免有產能減損（wafer loss），因此明年總產能變化並不大，主要 仰賴1z奈米及最新1α奈米帶來的位元增加，預計明年的供給位元成 長率為16.3％。至於南亞科及華邦電明年新廠還未有明顯產能開出， 供給成長幅度十分有限。

由需求面來看，DRAM消耗量占比最高的智慧型手機、伺服器、筆電 市場，明年生產或出貨量要出現大幅成長的難度大增。除此之外，各 大產業持續受零組件缺料所苦，終端產品組裝受限將使相對身為長料 的DRAM需求量下滑。集邦推估2022年DRAM需求端的位元成長率預估僅 16.3％，將低於供給端成長的速度。

集邦表示，2021年在採購端積極拉貨的情況下，對於DRAM原廠是出 貨表現相當亮眼的一年，不過隨著第四季DRAM價格的反轉向下，延續 至2022年上半年的跌幅仍有擴大可能，2022年全年的DRAM均價恐較今 年衰退約15∼20％，而原廠的出貨成長幅度預估也將落在相同區間， 意即整體DRAM產業出貨的成長將受到報價下滑所抵銷，故2022年DRA M產值約略與今年持平。

由於各大產業受零組件缺料所苦，終端產品組裝受限，連帶影響動態隨機存取記憶體（DRAM）需求量下滑，市調機構集邦科技預估，明年DRAM位元供給將成長約17.9%，位元需求成長約16.3%，需求成長低於供給成長速度，DRAM產業可能轉為供過於求，並步入跌價周期；恐不利DRAM大廠南亞科、模組廠相關業者後市營運。

集邦科技表示，今年在量價齊揚下，DRAM全年產值可望突破900億美元，2022年DRAM平均銷售單價可能下滑15%至20%，將抵銷出貨成長，預期產值將呈持平表現。不過，2022年下半年DRAM價格若是能夠翻揚，產值就可望再創佳績。

集邦科技分析，DRAM消耗量較高的智慧手機、伺服器及筆記型電腦市場在2021年呈現強勁成長，因此墊高2022年的比較基礎，將使2022年DRAM出貨量要大幅成長的難度增加，不過，隨著伺服器業者採購動能回溫，DRAM供應商樂觀看待可能帶來的DRAM需求成長。

集邦科技預估，明年DRAM位元供給將成長約17.9%，但在各大產業持續受零組件缺料所苦，影響到終端產品組裝正常作業，連帶使DRAM的需求量下滑，推估2022年DRAM位元需求將成長約16.3%，增速將低於供給端的水準，因此DRAM產業可能轉為供過於求，並將進入跌價周期。

南亞科先前針對後市展時指出，第4季產業可能進入短期修正，但應不會大幅度修正。不過，隨著庫存用盡，公司明年的位元成長動能趨緩，預計明年先進製程10奈米會逐步小幅產出。

南亞科認為，DRAM供應商預期經濟成長，資本支出及供應量增加，但是受到缺料、疫情、通貨膨脹、地緣政治及中國大陸限電等狀況都出乎供應商的預料，造成DRAM市場進入短期的修正期，預計可能修正到明年首季，因此第4季價格應不會大幅度修正。

市調機構集邦科技昨（5）日公布10月上旬最新電視面板報價持續修正，不僅55吋均價已跌回去年底價位，32吋、42吋均價更已跌回去年同期水準，一季吃光三季漲幅。市場憂心，若報價持續急速暴跌走勢，恐將觸及面板廠現金成本價位，不利群創、友達等台廠。

面板報價自8月反轉向下以來，跌勢又快又猛，修正幅度動輒一成以上。集邦示警，目前陸、韓面板廠的減產行動，仍不足以刺激需求回溫，10月一整個月電視面板報價跌幅恐達15%，由於現在市況已轉回買方市場，未來二至三個月大尺寸面板價格沒有反轉向上的訊號。

根據集邦科技最新報價，10月上旬55吋電視面板均價降至170美元，較二周前下跌15美元，波段跌幅8.1%，與之前的8.4%相若；32吋、42吋中小尺寸電視面板價格較二周前下跌約8%至9%，已回到去年同期價位，等於一季吃光三季漲幅。監視器及筆記型電腦用的IT面板報價，均維持平盤。

若與一個月前相較，10月上旬55吋電視面板均價降至170美元，較9月6日均價202美元下跌22美元，一個月跌幅達15.8%。27吋監視器面板報價為94.7美元，與14吋筆記型電腦用的主流面板報價48.3美元，均維持9月初價格水準。

集邦科技光電事業處研究副總邱宇彬表示，就目前市場供需研判，預期10月一整個月電視面板跌幅應與9月相當，在15%左右。小尺寸電視面板跌幅則可望收歛。

邱宇彬指出，值得觀察的是，明年首季的傳統淡季，若因為面板跌價到接近現金成本，且通路庫存水位偏低，對電視品牌廠將具備加碼採購的誘因，屆時可望衝出一波榮景。

面對市場雜音不斷，群創董事長洪進揚中秋節連假前首度鬆口，群創9月已開始動態調整產能及產品組合，第4季也將安排歲修。他並證實，下修原法說會預估第3季出貨量及平均價格季增1%至3%的目標。

友達董座彭?浪表示，友達的電視面板比重已大幅下降至同業最低，但針對需求強勁的IT產品仍滿載生產。隨著商業活動恢復正常，友達的商業顯示器、工控應用，也逐步加溫，POS、PID等需求強勁有二位數成長。

第三代半導體是半導體業界熱門議題，研調機構集邦科技（TrendForce）昨（30）日發布最新報告指出，納微半導體（Navitas）在氮化鎵（GaN）功率市場出貨量市占率，將於今年成為全球第一，該公司在台積電（2330）的6吋廠投片，下半年將轉進至8吋廠，以緩解產能緊缺問題。

受惠於消費性快充產品需求快速上升，如手機品牌小米、OPPO、Vivo從2018年起即推出快速充電頭，並獲得消費者青睞，目前筆電廠商也有意跟進，使得GaN功率市場將成為第三代半導體產業中，產值上升最快速的類別，集邦預估今年營收將達8,300萬美元，年增率高達73%。

在個別廠商方面，集邦估計，納微半導體將以29%的出貨量市占率，超越Power Integrations（PI），拿下今年全球GaN功率市場第一。該公司將成為消費市場GaN功率晶片第一大供應商。

集邦指出，目前納微已與全球不少手機OEM廠商及PC設備製造商展開合作，包括戴爾、聯想、LG、小米、OPPO等。今年其快充IC訂單持續增加，此前在台積電6吋廠投片，下半年將轉進至8吋廠。

科技市調機構集邦科技（TrendForce）最新報告指出，受採購端庫存水位逐漸上升，壓抑後續採購力道影響，第4季儲存型快閃記憶體（NAND Flash）報價將開始轉跌，估計整體合約價約下滑5%以內。隨著NAND報價轉弱，法人認為將牽動威剛（3260）、創見、宇瞻、群聯等NAND相關個股後市。

集邦指出，受智慧手機、Chromebook與電視等消費性產品今年下半年出貨表現不如預期，零售端記憶卡、隨身碟等產品需求持續低迷，僅資料中心及企業端客戶有較強需求支撐影響，導致NAND價格鬆動，且NAND控制IC缺貨狀況也將逐步緩解。

此外，在原廠快速提高128層以上世代產能下，固態硬碟（SSD）市場逐漸轉為供過於求。

由於原廠為避免庫存累積，將採取更積極的價格策略去化產出，因此第四季clientSSD合約價格將反轉向下，預估價格恐跌3%至8%。

同時，資料中心端在連續二季訂單大幅成長後，庫存水位逐步增加，致使第4季需求開始出現下滑。即便中小企業的訂單需求持續推動enterprise SSD品牌商訂單動能延續至第4季，但伺服器同樣受到IC零組件短缺衝擊，因此伺服器出貨量較第3季出現近9%的衰退，同步帶動enterprise SSD需求位元下滑7%。

供給方面，英特爾enterprise SSD主控IC封裝主要位於馬來西亞，當地因應疫情封城嚴重衝擊該零組件交期，部分封測廠第4季零組件交期無法改善，將導致英特爾第4季enterprise SSD出貨位元較第3季下修。

研調機構集邦科技（TrendForce）最新報告，由於智慧型手機、C hromebook與電視等消費性產品今年下半年出貨表現不如預期，零售 端的記憶卡、隨身碟等產品需求持續低迷，僅資料中心及企業端客戶 有較強的需求支撐，預期第四季NANDFlash報價將開始轉跌，整體合 約價將小跌0∼5％。

集邦科技指出，隨著歐美國家疫苗施打率持續提升，各國逐步解封 ，學校及辦公室陸續恢復正常運作。除了以教育需求為大宗的Chrom ebook需求急速下滑，消費級筆電需求也趨緩，僅商務型筆電可望維 持成長。

當前僅資料中心及企業端客戶有較強的需求支撐。整體而言，採購 端的庫存水位正逐漸上升，並壓抑後續的採購力道，NAND Flash控制 IC缺貨的狀況亦隨需求下降逐步緩解，因此預期第四季NAND Flash報 價將開始轉跌，整體合約價將小跌0∼5％。

加上ODM製造端仍受到各類IC缺貨的影響，馬來西亞封城進一步造 成電源管理IC供應情況惡化，除衝擊PC端的生產以外，也同步影響部 分供應商的SSD組裝產能。

另外，在原廠快速提高128層以上世代產能的情況下，SSD市場逐漸 轉為供過於求。

由於原廠為避免庫存累積，將採取更積極的價格策略去化產出，因 此第四季消費性（client）SSD合約價格將反轉向下，預估價格跌幅 為3∼8％。

根據市調機構集邦科技最新調查顯示，第三季旺季後DRAM的供需充 足率（sufficiency ratio）於第四季開始升高。此外，除了供應商 庫存水位仍屬相對健康外，基本上各終端產品客戶手中的DRAM庫存已 超過安全水位，此將削弱後續的備貨意願。因此，集邦預測第四季D RAM合約價將開始走跌，而部分庫存量過高的產品別單季跌幅不排除 會超過5％，整體DRAM合約均價跌幅為3∼8％。

隨著歐美各國疫苗施打率漸趨普及，先前遠距辦公與教學所帶來的 筆電需求開始顯得疲弱，在Chromebook領域更是特別明顯，第四季整 體筆電生產總量將出現衰退，使得標準型DRAM的供需充足率上升至1 .38％，代表供貨吃緊態勢不再。然而，在伺服器DRAM需求相對暢旺 的情況下，標準型DRAM占原廠供給位元比重仍偏低。由於標準型DRA M模組現貨均價已經遠低於第三季合約價，代表後續的跌勢難以避免 ，預期第四季合約價將季減5∼10％。在OEM廠採購預期心理認為後面 還會繼續走跌，因此部分價格不排除有超過10％的季跌幅出現。

由於客戶端擔憂長短料缺口影響出貨，前兩季已大幅採買伺服器D RAM，使得目前北美及中國雲端服務商的庫存水位已達8周以上，且部 分業者已逾10週，除了部分二線業者仍在補齊先前的採購缺口，整體 動能已漸趨緩。第四季在庫存去化的策略下，可預期買方拉貨力道將 不如前幾季，且部分關鍵零組件交貨週期仍長，整機出貨上恐面臨逐 季衰退。

DRAM三大原廠在第二季初將其產品配置由行動式DRAM轉往伺服器D RAM，其產能將在第四季陸續產出。第三季合約價在動能減緩下，議 價時間已拉長至8月初，原廠雖極力維持成交價5∼10％的季漲幅，但 後續已不易上漲。集邦預估第四季伺服器DRAM將首度面對今年的價格 反轉，合約價季跌幅為0∼5％。

由於歐美國家於逐漸解封，居家娛樂用的消費支出開始下滑，加上 零組件的短缺問題十分嚴重，消費性電子需求都有所下修，也連帶導 致消費性及利基型DRAM拉貨力道趨緩。上半年DDR3的大幅漲價使得原 廠今年轉換的步調稍有趨緩，但目前市場跌價壓力開始出現，三大原 廠明年可能將加速把成熟的DDR3轉向CMOS影像感測器或其他邏輯IC產 品。

電視面板報價8月止漲轉跌，9月跌勢確立擴大。市調機構集邦科技昨（22）日公告9月下旬最新報價，55吋電視面板均價降至185美元，較本月初大跌17美元，跌幅由二周前的3.8%擴大至8.4%。隨著報價大跳水，群創（3481）、友達等業者營運承壓。

面對市場雜音不斷，群創董事長洪進揚中秋節連假前首度鬆口，群創9月已開始動態調整產能及產品組合，第4季也將安排歲修。他並證實，將下修先前法說會預估第3季出貨量及平均價格季增1%至3%的目標。

集邦科技昨天公布9月下旬最新面板報價，55吋電視面板均價降至185美元，較9月6日的均價202美元下跌17美元，跌幅由月初的3.8%擴大至8.4%。27吋監視器面板報價為94.7美元；與14筆電用主流面板報價48.3美元，均維持月初價格水準。但14吋筆電用面板，二周前還小漲0.2美元，漲幅0.4%，但最新報價已止漲。

法人估計，即使本季電視面板報價續跌，台系面板廠今年下半年仍能維持獲利，但是獲利不如第2季的壓力大增。展望2022年上半年，面板報價回到去年的起漲點，但以目前IC、玻璃及偏光板的漲價，面板成本已墊高，屆時恐難逃將虧損。

至於目前貨運塞港的情況，回顧以往北美因應11月及12月電視品牌因應傳統的銷售旺季，面板廠出貨可延至10月中下旬；但現在考量塞港等因素，要求面板廠於9月底需完成出貨。這對接下來電視面板報價更形成壓力，致下季價格恐更走弱。

瑞銀報告則指出，LCD面板價格的跌勢可能會加速擴大，預計電視面板價格在本季會較前一季跌4%、下季再跌8%，預料這波跌勢將延續到明年上半年。

半導體市況近期雜音不斷，記憶體業率先傳出報價高點回跌的消息。美系外資與科技市調機構集邦科技最新報告均看淡記憶體後市，集邦示警第4季DRAM合約價將開始走跌，平均跌幅估達3%至8%；美系外資也認為，編碼型快閃記憶體（NOR Flash）市況吹冷風，需求走緩將不利相關廠商定價。

分析師指出，記憶體是電子元件關鍵零組件之一，廣泛應用於筆電、智慧手機等終端產品。記憶體報價與市況走軟，不僅牽動南亞科、華邦、旺宏、威剛等台廠營運，也透露近期電子業確實不太尋常。

集邦昨天發布最新報告指出，隨著歐美各國疫苗施打率漸趨普及，先前遠距辦公與教學帶來的筆電需求開始顯得疲弱，尤其Chromebook特別明顯，第4季整體筆電生產總量將面臨衰退，使得標準型DRAM供需充足率上升至1.38%，代表供貨吃緊態勢不再。所幸伺服器DRAM需求相對暢旺，標準型DRAM占原廠供給位元比重仍偏低，不至於造成嚴重供過於求。

集邦說明，現階段標準型DRAM模組現貨均價已遠低於第3季合約價，代表後續跌勢難以避免，預期第4季合約價將季減5％至10%，而OEM廠採購預期心理認為後市仍持續走跌，部分價格不排除季跌幅可能超過10%。整體來看，第4季合約平均跌幅介於3%至8%。

相較於集邦保守看DRAM後市，南亞科、威剛等業者則相對樂觀審慎看待。南亞科預估本季產品價格持續向上，第4季報價有機會持續走揚，但也可能持平。威剛則預期，第4季現貨價格走勢將趨於平穩，各項應用需求成長速度仍大於上游供給增加速度，看好明年第2季起DRAM價格將再度站上成長曲線。

受DRAM價格疲軟影響，美系外資認為將拖累NOR晶片價格，以個別公司來看，資本支出增加和DRAM定價下降雙重衝擊，客戶訂單動能比一個月前趨弱，可能降低NOR晶片廠第4季定價能力，目前看來，明年首季訂單能見度不明，難以進一步推升定價。

旺宏、華邦等NOR晶片廠仍正向看待後市。旺宏董事長吳敏求先前強調，下半年市況非常好，旺宏增加很多新的客戶，這是看廠商的策略來決定市場，不完全都是供需問題，仍然看好明年一整年。華邦表示，雖然近期終端市場需求雜音頻傳，但公司目前產能持續滿載。

研調機構集邦科技（TrendForce）最新統計，由於半導體產能仍處 於供不應求狀態，進一步推升晶片價格上漲，帶動2021年第二季全球 前十大IC設計業者營收達298億美元、年增60.8％，營收王仍舊由高 通（Qualcomm）拿下。其中，聯發科（2454）、聯詠（3034）第二季 營收年成長幅度皆超過95％，營收規模分別位居全球第四及第六名。

集邦科技表示，第二季前五名業者排序與前季相同，然第六名至第 十名則出現較大的變動。由於邁威爾（Marvell）完成收購網通晶片 廠Inphi，因此營收大幅成長，使其排名自第一季第九名躍升至第二 季第七名，分別擠下賽靈思（Xilinx）及瑞昱（2379）。

高通在本季營收規模仍舊維持在全球第一，集邦科技認為，在手機 大廠對於5G高階與旗艦機種仍有相當大的需求帶動下，使高通處理器 與射頻前端部門等營收成長強勁；而物聯網部門則是持續受惠新冠疫 情所衍生的遠距工作與教學需求，營收近14億美元，成為高通旗下的 另一營收主力，帶動其第二季營收至64.7億美元、年增率70.0％。

輝達（NVIDIA）則持續受惠於遊戲顯卡與資料中心營收的帶動，推 升第二季營收年成長68.8％至58.4億美元，位居第二名。位居第三名 博通（Broadcom），在5G商機推動下，使第二季營收達49.5億美元、 年成長19.2％。

位居全球第四名的聯發科延續第一季的成長氣勢，扮演營收主力的 行動產品線，年成長率達到143％，其他產品部門營收的年成長也繳 出二位數的亮眼成績，使第二季營收年成長98.8％至44.9億美元。

聯詠則受惠於系統單晶片（SoC）與面板驅動IC表現出色，並與台 積電、聯電、世界先進等各大晶圓代工廠保持密切的合作關係，使產 能供給相對其他對手順暢，使第二季營收站上12.19億美元、年成長 96％，全球排名第六。

整體而言，集邦科技指出，儘管第三季終端市場陸續傳出需求減緩 雜音，造成部份零組件訂單需求下滑的情況，然現階段在晶圓代工廠 的新建產能尚未開出，因此產能吃緊情況仍將持續，加上部份客戶訂 單尚未完全消化，預期下半年各家業者營收仍將持續成長，然成長幅 度可能有限。

集邦科技最新調查結果顯示，今年第二季DRAM及利基型DRAM市場表現亮眼，拉貨力道強勁，讓各家DRAM供應商的出貨成長幅度都超過了預期。特別是利基型DRAM，需求持續熱絡，報價也穩定在高位，這對台灣廠商來說是一個好消息。像是南亞科（2408）這樣的台廠，對後市相當看好。 集邦科技指出，第二季的DRAM及利基型DRAM產品在出貨量和價格上都超出預期，報價也維持在高檔水平，客戶搶購熱潮不減，這對南亞科等台廠的營運表現產生了正面影響。南亞科在報價大漲三成之後，第二季營收季增約28%，營業利益率也從第一季的17.1%上升至31.2%。業內人士強調，第三季的趨勢依然看漲。 華邦電的訂單需求也非常強勁，第二季的DRAM報價漲幅甚至超越NAND Flash，這也帶動了DRAM營收較前一季成長了39%。

時序進入第三季，集邦科技（Trendforce）發現，供應鏈的長短料問題逐漸浮現，這對終端產品的組裝造成影響。結果是，一些廠商對於相對長料的記憶體開始放緩拉貨，特別是筆電廠商表現得最為明顯。

雖然目前原廠對整體市況還保持樂觀，但由於買方DRAM庫存高居不下，部分產品在第三季的拉貨成長可能會放緩。集邦科技預測，在原廠力守漲價的背景下，第三季的平均合約價仍將上漲，但漲幅會收斂在3～8％之間。

集邦科技的調查顯示，自第一季DRAM價格反轉上漲後，需求端為了避免後續價格更高和貨源不足，在第二季加大了採購力度。筆電因遠距辦公和教學需求穩健，加上雲端伺服器業者的備庫存需求回升，都對DRAM產品的需求有所提升。此外，繪圖DRAM和消費型DRAM的拉貨力道也很強，使得第二季各DRAM供應商的出貨成長幅度超過預期。DRAM價格方面，第二季的漲幅也較第一季擴大，帶動原廠營收明顯增長，第二季整體DRAM總產值達241億美元，季增26％。

然而，進入第三季後，集邦科技認為長短料問題已經對終端產品組裝產生影響，部分廠商開始減少對偏數長料記憶體的拉貨。筆電廠商的態度最積極，但在原廠力守價格的情況下，預期第三季平均合約價仍會上漲，但漲幅將收斂至3～8％。

先前由於筆電、5G等終端市場需求旺盛，記憶體產品掀起一波漲勢，這波漲勢從2021年第一季開始逐季上漲。但隨著產業景氣變化，市場預期第三季價格可望從雙位數收斂至個位數，集邦科技預測，第四季PCDRAM合約價將轉跌0～5％，消費型DRAM的DDR4及繪圖DRAM等價格也將轉弱，但由於伺服器DRAM需求強勁，預期將維持平穩。

集邦科技調查，今年第2季DRAM及利基型DRAM產品拉貨力道強勁，各家DRAM供應商出貨成長幅度優於預期，其中利基型DRAM需求熱度不減，加上報價漲幅維持高檔，包括南亞科（2408）等台廠後市看好。

集邦表示，第2季DRAM及利基型DRAM產品出貨及價格均持續優於預期，報價維持高檔，客戶積極搶貨，大幅推升南亞科等台廠營運表現。南亞科在報價大漲三成帶動下，第2季營收季增約28%，營業利益率由第1季17.1%上升至31.2%。業者強調，第3季持續看升。

華邦電訂單需求強勁，第2季DRAM報價漲幅更甚NAND Flash，帶動DRAM營收較前一季成長39%。