IPO股票資訊網公告

預定於十一月上市掛牌的元砷光電公司（3214），是國內中、上游磊

晶及晶粒之專業製造廠商，目前實收資本額一○．八億元，預估今年

度營業收入一一．九六億元，較去年成長四七．九七％，預估今年度

稅後純益及每股稅後盈餘分別為三．八三億元及二．六八元。

元砷光電自結今年前九月營收為八．六億元，較去年同期成長五一．

九四％，目前達成率約為七一．九一％，該公司預估今年財測目標可

順利達成。

原相科技（3227）前九月營收達十七．三八億元，達成全年目標七二

％，也較去年同期成長 四二．二三％；第四季在 ○．一八um 製程進

入投產助威下，營收仍將較前季成長，全年獲利目標可望挑戰五．一

億元，每股稅後盈餘挑戰八元。

整體毛利率保持41％

原相上半年營收十二．三億元， EPS 為六．六八元，進度符合預期，

毛利率仍維持在 四一．三五％ 水準 。主要成長動力仍來自 ○．二五

um 製程影像 IC及光學滑鼠 IC挹注；另就產品結構而言，其中一百三

十萬畫素產品出貨比重大幅攀升，帶動整體毛利率提升。法人認為，

第四季營收將是達成全年公布財測的關鍵。

原相上半年負債比僅三○％，流動資產比流動負債大約二九七％，每

股淨值三十二．五二元，但興櫃與未上市價格為四十五元至四十七．

五元，以今年全年 EPS 八元為計算，本益比僅六．一二倍，明顯偏低

。市場投資法人認為，該公司興櫃股價由百元俱樂部下跌至今，跌幅

顯然過深，推論與該公司上櫃時間延宕有密切關聯。

投資法人指出，原相○．二五um 製程影像 IC 在今年已進入豐收期，

第三季雖受需求遲緩影響，營收較前季衰退約三成，但整體毛利率並

明顯下滑。第四季市場影像IC報價仍有下探空間，但量能成長力道卻

轉強，該公司來自相機手機、DUAL MODE CAMERA訂單也撥雲見日

，以上半年主力一百三十萬畫素應用於數位相機IC出貨為例，預估全

年出貨量將超過去年的一千四百萬顆。另外，二百萬及三百萬畫素影

像IC，第四季出貨情況也可望優於預期。

奇偶科技上周向證券交易所送件申請股票初次上市，該公司負責人為

戴光正，以生產數位監控系統為主，資本額三億八千萬元，財測預估

今年稅前盈餘三億五千萬元、較去年實績二億四千九百萬元成長四一

％，每股盈餘高達八．三八元。

浩瀚受訊碟風波波及告一段落後，由於原董事長田政溫仍行蹤不明，

昨（二十一）日正式宣布由總經理張宏楠任代理董事長，而原本發言

人、副總陳宏隆也因個人生涯規劃於日前離職，目前發言人也同樣由

張宏楠暫代。

陳宏隆任職期間幫助浩瀚通過ISO 9000、ISO 14000認證、完成兩次募

資，但在個人生涯規劃考量下，選擇於階段性任務結束後離開。

<摘錄工商13版>

精誠（6214）與子公司恆逸資訊日前分別召開董事會，決議自明

年元旦開始，恆逸資訊併入精誠公司組織營運，預估明年對精誠

公司每股盈餘貢獻近1元。

恆逸資訊是國內資訊教育訓練領導廠商，今年6月25日精誠公司與

恆逸資訊雙方已以股份轉換的方式進行整合，目前恆逸資訊已成

為精誠公司100%持股子公司。

被動電子元件產業變壓器大廠-耀勝電子（3207）預訂在11月4日以

每股18元掛牌上櫃，耀勝前九月的營收2.61億元，已達成全年目標

的77.36%，在旺季效應下，今年預估每股稅後純益2.02元可以順利

達成。

耀勝昨（21）日舉行上櫃前法說會，耀勝電子董事長侯清淵指出，

耀勝電子由於看好LCD TV多燈管對CCFL Inverter變壓器的大量需求

，已開發出具有CCFL多燈管、管電流平衡一推四CCFL Inverter Tans

former變壓器，現已向國內外多國申請專利權認證中。此項一推四

變壓器的特色是能增加產品耐用年限與信賴性，同時為客戶節省約

三分之一至二分之一的Inverter模組材料成本，未來在LCD TV降低

成本的浪潮驅動下，該產品的價格具有競爭力，目前已受日本客戶

的青睞，被耀勝視為秘密武器。

目前耀勝電子大陸生產基地的產能近乎滿載，為因應未來幾年

LCD TV產業發展帶來對高壓變壓器之大量需求，耀勝已積極擴建

東莞二廠，預計在明年中其產能可發揮效用，屆時該公司營運預

計可大幅成長。

耀勝電子已在10月14日完成公開承銷作業，參與抽籤的中籤率僅

5.62%。

耀勝電子第三季營收9,886萬元，較今年第二季和去年同期分別成

長26.64%和26.49%。耀勝去年全年營收3.24億元，稅前盈餘為

8,074萬元，每股稅後純益3.68元。今年在原料成本大幅上揚後，

預估營收目標挑戰3.37億元，稅前盈餘6,039萬元，每股稅後純益

2.02元。

預定於十一月四日以每股十八元掛牌上櫃的國內專業變壓器廠耀勝電

子（3207）董事長侯清淵指出，大陸生產基地產能近乎滿載，為因應

未來幾年 LCD TV 產業發展帶來對高壓變壓器大量需求，該公司已積

極擴建東莞二廠，預計明年中產能可發揮效用，屆時該公司營運可大

幅成長。

耀勝昨日舉行上櫃前法人說明會，侯清淵預估，在面板不斷降價下將

會激發需求，明年下半年液晶電視將會大為流行，其中，更以二十到

二十三吋、耳六到三十二吋的LCD TV為主流，一推四 CCFL高壓變壓

器可有效降低下游客戶成本及提高產品效率，明年該部分業績值得期

待。

耀勝預估今年營收三億三千七百六十八萬元，稅前盈餘目標六千零三

百九十二萬元，每股稅後盈餘目標二．○二元。不過，耀勝前八月累

計稅前盈餘二千九百三十九萬元，達成率僅四八．六七％，侯清淵指

出，主要是上半年原物料飆漲、大陸缺電、加上大陸廠產能不足所致

，不過，下半年已經陸續改善，加上第四季為電子傳統旺季，預期該

公司營業目標將可順利達成。

侯清淵指出，耀勝電子由於看好LCD TV多燈管對CCFL Inverter變壓器

之大量需求，以及因應消費性產品價格競爭中對成本降低之要求，該

公司於今年積極研究開發出具有 CCFL 多燈管、管電流平衡一推四CC

FL Inverter Tansformer，現已向國內外多國申請專利權認證中。

浩瀚受訊碟風波波及告一段落後，由於原董事長田政溫仍行蹤不明，

昨（二十一）日正式宣布由總經理張宏楠任代理董事長，而原本發言

人、副總陳宏隆也因個人生涯規劃於日前離職，目前發言人也同樣由

張宏楠暫代。

陳宏隆任職期間幫助浩瀚通過ISO 9000、ISO 14000認證、完成兩次募

資，但在個人生涯規劃考量下，選擇於階段性任務結束後離開。

站穩光儲存媒體用靶材市場後，光洋應材科技公司（1785）成功跨入

硬碟磁軌記錄靶材領域，並已少量對下游客戶出貨；由於該項產品主

要競爭對手為國外大廠，光洋應材科技發揮本土化競爭優勢，預估該

項產品比重將衝至10％，明年貢獻效益將更宏大。

光洋應材目前股本 5.83億元，去年營收為 32.2億元，稅後每股純益為

5.75 元。受惠新產品第四季出貨可望攀升，該公司預估，將順利達成

今年每股稅後純益 5.42元的目標。

光洋應材前九月營收為 28.98億元，較去年同期成長 32.13％，上半年

該公司平均毛利率為 14.3％，第四季新產品出貨量能放大、陸續出貨

帶動下，下半年毛利率可望較上半年微幅成長，來到15％水準；該公

司表示，第四季已進入產業旺季，公司全力提升新產品產能，預計將

硬碟磁軌記錄靶材出貨比重提升至10％。

飛捷（6206）、振樺（8114）今年POS出貨分別挑戰 10萬及 2.52萬台

目標，年成長率分別達30％及55.65％，相對於全球POS產業每年15％

的成長率，台系 POS廠全球市占率持續成長中；振樺因應上櫃需求，

正式公佈2005年財測目標，營收目標13.41億元，比今年成長23.5％，

POS 出貨目標為 3.29萬台，比今年成長30％，在出貨量穩定成長下，

2005年稅前目標 3.25億元，年增率 20.5％，稅後目標 2.53億元，以目

前股本3.54億元計算，每股稅後7.15元。

歐美市場為 POS最大裝機市場，根據專業餐飲及零售流通業研究機構

IHL Consulting Group 研究指出，美國 POS市場2004及2005年成長率將

分別達15％及12％，呈現穩定成長趨勢，而專業研究機構Frost&Sulli-

van則預估，歐洲市場 2004∼2007 年 POS市場複合年增率將達 15％，

而台系 POS廠出貨成長性近年均遠超過該產業平均成長值，顯示台灣

POS廠全球市佔率仍持續提升中。

振樺2005年財測預估營收為13.41億元，比今年度成長23.5％，稅前目

標為 3.25億元，比今年成長 20.5％，稅後目標 2.53億元，以目前股本

3.54億元計算，每股稅後7.15元，表現相當亮麗。

振樺 POS主要業務包括大陸、台灣及美國市場，目前營收比重約 7 成

為 POS系統產品，POS 週邊產品營收約 3 成，毛利率約33％∼35％。

中化（1701）轉投資事業中化合成生技進行之主導性專案如期結案，

該公司訂十一月一日召開新產品發表會，內部樂觀期待新產品中長期

的發展前景，估計到二○○八年每年可創造二億元營業額。

據指出，中化合成生技執行的工業局主導性新產品開發免疫抑制RA-

PAMYCIN 之製程開發專案計劃， 自九十年十月一日開始執行至九十

二年十二月三十一日，總投入經費四八五五萬元，其中補助款九百萬

元，配合款九百萬元，自籌款三○五五萬元，九十三年正式量產上市

，是該公司繼上件主導性專案降血脂劑RAVASTATIN之成功上市並相

繼進入歐美日市場後，又另一項開發成功的生技原料藥產品。

據中化合成表示，先進國家早已將生物技術列為國家級重點科技積極

開發，並且樂觀看生物技術產業將成為二十一世紀最具發展潛力的新

興產業。我國從一九九七年起大力推動生物技術產業，工業局並且規

劃生物技術發展五年計畫，期望生物科技產業的產值可由一九九七年

一六五億元提高到二○○五年的一千億元，行政院開發基金也宣佈在

五年內投資二百億元支持生物技術相關產業。

透過經濟部主導的科技專案計畫及工業局執行的主導性新產品開發計

畫支援產業發展及建立新興產業的重要工具。

據指出，中化合成開發成功之 RAPAMYCIN 於一九七七年研究發現具

有免疫抑制作用，一九八九年研究證明其能延長器官移植動物的存活

率，運用在人體器官移植之抗排斥功能具有很大之潛力。除了器官移

植外，並可用於自身免疫疾病之治療上，對關節炎、脊髓炎、紅斑性

狼瘡、癌症等均具有良好效果。

由 RAPAMYCIN而來之衍生物也由多家藥廠用在做不同方向之研究，

包括美國ARIAD公司已進行臨床調控人體生長激素，將用來當做基因

開關控制基因療法之蛋白質表現的調節。另外 CORTIS公司則將RAP-

AMYCIN塗佈於心血管支架上。目前主要用途為免疫抑制，其全球製

劑市場於一九九九年為四千萬美元，預估二○○五年將達二．四億美

元，成長率平均達二四％。若加上其衍生物之用於基因療法市場、抗

癌用藥市場，預估二○○八年將達五億美元。公司內部樂觀估一年可

創造二億之商機。

為滿足降血脂用藥 PRAVASTATIN、免疫抑制 RAPAMYCIN 、第二個

免疫抑制劑 MYCOPHENOLATE MOFETIL量產化之需求，及考量即將

陸續研發上市之免疫抑制系列產品 TACROLIMUS 、 降血脂用藥系列

產品 LUVASTATIN 、ROSUVASTATIN 之所需，除既有一五○噸總醱

酵體積外，將積極規劃在未來幾年內陸續增建生技配套設備期能達五

百噸總醱酵體積之生產力。

過去中化合成生技在抗生素原料藥界一度佔重要地位，藉著RAVAS-

TATIN、PAPAMYCIN、MYCOPHENOLATE MOFETIL等產品開發成功

轉型至生物科技原料藥領域，未來發展值得密切注意。

準上櫃股保銳科技第三季財報出爐，稅後盈餘○．九二億元，每股稅

後盈餘二．二五元，另外，甫通過櫃買中心上櫃審議會審查的光洋應

材，前三季自結獲利二．五六億元，每股稅前盈餘達四．三八元。

保銳科技前三季營收七．一五億元，與去年同期的八．七四億元相較

，減少一八．二五％，經會計師核閱，稅前及稅後盈餘分別為一．二

五億元和○．九二億元，每股稅後盈餘二．二五元。

保銳科技成立於民國七十九年，目前資本額四．一一億元，主要產品

為電源供應器，該公司去年營收一一．五三億元，稅後盈餘一．六五

億元，每股稅後盈餘五．一元；今年該公司原編財測營收目標一一．

五三億元，稅後盈餘目標一．七一億元，每股稅後盈餘目標四．一五

元。

但受到景氣不佳影響，該公司月前已調降財測，營收目標調降為九．

七五億元，稅前盈餘目標一．三三億元，按前三季的獲利實績相較，

營收及獲利達成率分別為七三．三二％和九四．一六％。

該公司七月二十八日已取得證期局上櫃核准函，按理該公司應在十月

二十八日前上櫃，不過，按目前的情況來看，可能是受到股市表現不

佳影響，公司將延後掛牌。

另外光洋應用材料自結前三季獲利也出爐，營收二八．九九億元，與

去年同期的二一．九四億元相較，成長了三二．一三％；稅前盈餘二

．五六億元，每股稅前盈餘四．三八元。

該公司成立於民國六十七年，目前資本額五．八三億元，該公司主要

產品為貴金屬材料及薄膜濺鍍靶材，受惠於全球平面顯示器及光儲存

媒體景氣翻揚，國內已成為全球靶材需求量最大地區，也因此光洋應

材從第二季起出貨明顯攀升；另在 PCB用之氰化金鉀等貴金屬材料部

份，配合市場成長需求，也將維持穩定成長。

該公司去年度營收三一．六二億元，稅前及稅後盈餘二．三二億元和

一．九六億元，每股稅後盈餘五．七五元。今年度該公司營收目標四

○．五九億元，稅前盈餘目標三．六五億元，每股稅後盈餘目標五．

四二元；就該公司前三季自結財報與財測值相較，營收及獲利達成率

分別為七一．四一％和七○．○二％。

另該公司日前也公告明年度財測，營收目標四四．一二億元，稅前盈

餘四．一七億元，每股稅後盈餘目標四．五八元，七月二十二日送件

申請上櫃，日前已獲櫃買中心上櫃審議會審查通過，櫃買中心將送交

下周一董事會討論。

準上櫃股保銳科技第三季財報出爐，稅後盈餘○．九二億元，每股稅

後盈餘二．二五元，另外，甫通過櫃買中心上櫃審議會審查的光洋應

材，前三季自結獲利二．五六億元，每股稅後盈餘達四．三八元。

保銳科技前三季營收七．一五億元，與去年同期的八．七四億元相較

，減少一八．二五％，經會計師核閱，稅前及稅後盈餘分別為一．二

五億元和○．九二億元，每股稅後盈餘二．二五元。

保銳科技成立於民國七十九年，目前資本額四．一一億元，主要產品

為電源供應器，該公司去年營收一一．五三億元，稅後盈餘一．六五

億元，每股稅後盈餘五．一元；今年該公司原編財測營收目標一一．

五三億元，稅後盈餘目標一．七一億元，每股稅後盈餘目標四．一五

元。

但受到景氣不佳影響，該公司月前已調降財測，營收目標調降為九．

七五億元，稅前盈餘目標一．三三億元，按前三季的獲利實績相較，

營收及獲利達成率分別為七三．三二％和九四．一六％。

該公司七月二十八日已取得證期局上櫃核准函，按理該公司應在十以

二十八日前上櫃，不過，按目前的情況來看，可能是受到股市表現不

佳影響，公司將延後掛牌。

另外光洋應用材料自結前三季獲利也出爐，營收二八．九九億元，與

去年同期的二一．九四億元相較，成長了三二．一三％；稅前盈餘二

．五六億元，每股稅前盈餘四．三八元。

該公司成立於民國六十七年，目前資本額五．八三億元，該公司主要

產品為貴金屬材料及薄膜濺鍍靶材，受惠於全球平面顯示器及光儲存

媒體景氣翻揚，國內已成為全球靶材需求量最大地區，也因此光洋應

材從第二季起出貨明顯攀升；另在 PCB用之氰化金鉀等貴金屬材料部

份，配合市場成長需求，也將維持穩定成長。

該公司去年度營收三一．六二億元，稅前及稅後盈餘二．三二億元和

一．九六億元，每股稅後盈餘五．七五元。今年度該公司營收目標四

○．五九億元，稅前盈餘目標三．六五億元，每股稅後盈餘目標五．

四二元；就該公司前三季自結財報與財測值相較，營收及獲利達成率

分別為七一．四一％和七○．○二％。

另該公司日前也公告明年度財測，營收目標四四．一二億元，稅前盈

餘四．一七億元，每股稅後盈餘目標四．五八元，七月二十二日送件

申請上櫃，日前已獲櫃買中心上櫃審議會審查通過，櫃買中心將送交

下周一董事會討論。

中龍鋼鐵（原桂裕鋼鐵），自八十九年發生財務危機，在中鋼這台灣

鋼鐵業巨人接手經營，獲中鋼資源挹注後，公司體質不斷提升，近日

通過興建高爐案之後，該公司完全脫胎換骨，誰會想到，一度發生財

務危機的公司，未來將是台灣繼中鋼之後第二家擁有高爐的鋼廠。

中龍鋼鐵目前有一座電爐廠，以生產型鋼為主，目前年產量約八十萬

公噸，該公司資本額為三十六億二千七百萬元，中鋼目前持股比重為

四五％，集團持股四十九％。

中龍鋼鐵八十九年九月中旬爆發財務危機，主要是遭前董事長謝裕民

製造有價證券及鋼品假買賣憑證而進行挪用、掏空，當時，中鋼持股

為三○％，之後中鋼決定接手經營。之後的二至三年，中鋼每年均需

認列中龍的轉投資虧損，光九十年那年，桂裕就虧損達十億三千五百

餘萬元。

而經過中鋼接手經營，除了技術提升之外，也派員進駐大力改革公司

體質，在經過二、三年休身養息，中龍剛好搭上前二年全球鋼鐵市況

大幅好轉的時機，業績也出現大幅的成長。

中龍鋼鐵今年上半年的財報，上半年營收為五十八億四千二百餘萬元

，較去年同期大幅成長八五．二八％，毛利率則是自去年上半年的九

％一舉提升至十三％，上半年稅前盈餘為三億三千八百餘萬元，年成

長率更是高達二．一五倍，每股稅前盈餘為一．六二元。

中龍鋼鐵為一電爐廠，目前營運上有二大挑戰為，廢鋼價格飆漲，且

廢鋼價格極不易掌握，另外，夏季限電時，營運成本更是大幅提升，

因此，未來高爐廠投產之後，將可把目前使用之廢鋼廠情況轉為以鐵

水替代，對現有的電爐營運效率亦是一大提升。

此間正進行抽籤收件作業的合庫上市案，雖然要到二十七日才會抽籤

，不過，由於先前競拍作業拍出不錯的成績，連日來合庫股票也成為

未上市盤商熱炒的標的，在大筆買單持續敲進下，合庫股價逐日走強

，目前股票已直逼二十五元。

合庫銀行預定十一月十七日掛牌上市，明年第一季將完成民營化計畫

，由於合庫擁有全國一七三家分行的通路規模，在上市銀行中名列第

三位，放款市占率在五十二家本國銀行中，排名第二位，上市後民營

化的計畫，自然引起各大財團的覬覦。

雖說此次合庫上市承銷價每股訂為一六．七四元，先前七千五百張競

拍釋股競拍底價為一三．九五元，但競拍結果最高標衝高至二七．三

元、最低標也達二三．六元，加權均價二五．三九元，超出底價逾八

成，創下近三年來競拍溢價新高。公開承銷部分，兩天下來，收件數

可衝上七萬張。

在競拍拍出好成績的帶動下，連日來合庫在未上市盤買氣也愈來愈熱

，成為低迷未上市盤中唯一一檔人氣持續攀升的個股。據相關盤商指

出，這幾天來市場上不僅有散戶想搭便車，更有疑似的特定法人買盤

大舉敲進，且有別於過去法人買未上市股票大多採訂價敲進的手法，

此次特定買盤不僅動輒單筆五十張、一百張叫進，且是跟著市價一路

跟單，蒐購的意願與企圖十分積極。

在特定大筆買單的持續叫進下，日來合庫股票在未上市盤的買單，總

維持在數十筆、數百張以上的水準，相較之下，由於賣單不到十筆，

每筆賣單的張數也不過數張，雙方差距甚大，這也使得連日來合庫股

票幾乎是每天上漲○．五元至一元的強勁氣勢持續上漲中，二十一日

下午，買盤價即追高到二十四元，最低賣盤價也在二四．五元以上，

股價步步向二十五元叩關。

至於其他未上市個股，似乎就只能看著合庫表演而已，其中原本在未

上市盤相當熱絡，成交量也相當可觀的台灣固網，減資後新股採無實

體發行，盤商已無運作空間，因此，目前買賣幾乎完全在興櫃股市交

易。

其他熱門股方面，除了先前因八月虧損導致股價下挫的巨擘，目前見

跌深反彈，約來到六十一元左右價外，其餘如原相、晶宏、奇景等，

買氣平平，股價也沒有太突出的表現。

元砷光電已與大陸真明利公司簽約合作，將以 LED取代傳統燈飾市場

，透過真明利的通路與既有市場能力，預計將可大量消化元砷光電二

廠的產能。

LED產業經歷今年的大幅跌價、亮度提昇後，在取代傳統照明的條件

上逐漸改善，尤其元砷光電今年推出的靜電防護 LED更使得LED可以

被廣泛運用在汽車、霓虹燈、戶外看板、水底燈等，LED的市場可望

大舉由手機背光源擴展到次照明，而且近期以來，年底的聖誕燈市場

已出現跡象。

元砷光電今年以來積極擴廠，南科二廠目前已接近完成，12月新產能

開出後，產能將為目前的一倍，後續元砷並將持續擴增機台，預計元

砷將為台灣藍光LED最大供應廠。

由於LED的價格變動相當大，產能大量增加，勢必要開發新的市場以

免淪為價格競爭。元砷光電的客戶多半為封裝大廠，而元砷快速開發

新產品，以高階產品為主力，減少殺價產品的比重。

元砷公司指出，真明利是大陸規模相當大的燈飾及封裝廠，年營業額

超過 6 億美元，元砷與真明利簽約合作，雙方將共同開發 LED的次照

明市場，元砷並將派出工程師與真明利合作，協助開發相關的封裝技

術。由於 LED的亮度、用電、抗靜電的功能已經愈來愈具競爭力，戶

外看板的部分被認為可以被快速開發。

依據目前雙方的計畫，只要原有的燈飾部分有 5％ 的比重移為 LED光

源，即可創造相當大的業績，估計雙方合作的使用數量，將在數億顆

晶片的規模。在此情況下，元砷光電南科二廠的產能即有可能會被吃

走大半。

受到傳統銷售旺季及油價上漲影響，加得滿（9947）今年前三季獲利

穩定成長，公司結算今年前三季營收 27.82 億元 ，較去年同期成長29

.76％，稅前盈餘2026萬元，每股稅前盈餘0.4元。

今年以來油價調漲五次，帶動加油站業者營收及獲利跟著成長，加得

滿歷經兩年的體質調整後，今年營運漸入佳境，今年確定轉虧為盈，

預估全年營收將挑戰40億元，較去年同期成長三成以上。

加得滿公司指出，第三季為傳統銷售旺季，帶動營收及獲利走高，累

計今年前三季營收為 27.82億元，較去年同期成長 29.76％，稅前盈餘

2026萬元，成功轉虧為盈，預估第四季為傳統出貨淡季，營收及獲利

將小幅下滑。

加得滿去年花費6000萬元全面改裝旗下加油站門面及設備，以提高消

費者加油意願，並推出會員卡，透過會員行銷，提高會員忠誠度，成

功將發油量由10公秉提高到15公秉，成為今年營收及獲利成長的主因

。

加得滿今年積極衝刺會員數，去年 4 月推出會員卡後，累計發卡數已

高達 8 萬張，預計年底前會員卡發卡量可望突破10萬張，目前會員創

造的營收已占整體營收30％以上，隨著發卡數量的增加，占營收比重

將持續提高。

華碩招牌果然響亮！前耀文總經理郭明棟四年前下臺，帶領一段團隊

重起爐灶成立的BGA載板廠－景碩科技（3189），將於十一月一日以

六十五元高價上市，由於背後大股東為華碩的關係，景碩十月廿日的

上市法說會一反電子股慘澹市況，位於君悅飯店三樓的大廳內座無虛

席，然而，此場景的背後，其實有一段鮮少人知的插曲，原來當初對

郭明棟團隊有興趣的不只華碩，還有同樣以BGA載板出有的大祥科技

也想入主，但郭明棟團隊考量大祥股東結構太過複雜，最後才投入華

碩懷抱，無以結果論來看，幸好郭明棟最後找上華碩，因為大祥今年

初才被矽品旗下的全懋所合併，若郭明棟當初選的是大祥，說不定現

在已在矽品旗下，成為林文伯虛擬集團的一員了。

隨著高階BGA封裝技的成熟，其所使用的載板佔整體封裝成本高達四

至五成，載板的重要性已因高階封裝的趨勢底定，越來越為重要，瞄

準這個趨勢，二○○○年年初，耀文前總經理郭明棟離開耀文，便率

領一批人想朝 Substrate 作為再創業的主力，但中間找資金的過程，之

所以會找上華碩，乃是經過幾次迂迴才有的結果，簡單得說，郭明棟

與華碩高層本來並不認識，而是輾轉由現任華威國際創投董事長張景

溢、萬海董事長陳朝亨、大祥科技前總經理張錦賢等一干人的引進，

才一拍即合。

故事是這樣的，郭明棟在耀文擔任總經理期間就與張景溢熟識，主係

張景溢當初是中華開發負責耀文承銷的後段投資主管，之後，郭明棟

雖然下臺走出，張景溢與郭明棟仍然保持聯絡，當知道郭明有創業的

想法時，張景溢相當樂意透過自己的人脈替郭找尋有意投資郭明棟團

隊的資金，而由於張景溢與萬海董事長陳朝亨早就熟識，恰巧萬海本

身就有投資 PBGA 載板廠－大祥科技（萬海還是大祥科技的最大股東

），萬海董事長陳朝亨知道郭明棟團隊想要成立載板廠之後，就直接

將郭明棟團隊納入大祥科技，好巧不巧，當時負責大祥科技總經的張

錦賢，與華碩高層施崇棠、童子賢等人都是早期老宏碁人，華碩因為

本身有華瑋、華旭、華毓等創投，一直以來，只要有合適的投資標的

也會積極接觸，當透過張錦賢間接知道有一批來自耀文的團隊想要創

業的時候，就形成郭明棟二選一的局面。

據業界人士表示，由於郭明棟在耀文期間，就深耕一些載板客戶，當

初郭明棟確實考慮過直接進入大祥，如此才不會斷掉原來的客戶關係

，但大祥科技本身的股東結構相當複雜，光大股東（包括威盛、揚智

都有投資）就有十多位，且大祥雖然以載板為主，但當時的機器設備

並不符合郭明棟想要創業的方向，因此，郭明棟等團隊認為華碩股東

背景單純，對未來公司的決策比較有效率，加上華碩有知名度，對創

業也有加分作用，因此最後才會捨大祥就華碩。

至於華碩為何要投資景碩？其實有兩種說法，一為華碩的創投本身標

的較不具產業關聯性，只要具有投資潛力者，公司都願意培育，因此

華碩投資景碩純屬資金往來關係；第二個說法則是華碩本身雖然是主

機板廠，但也積極朝組裝發展，有鑒於未來組裝一定會整合電路板，

投資景碩，就是迎合未來COB的趨勢，不過，封裝業界人士認為後者

的理由過於牽強，因為COB的趨勢雖然可見，卻還有十多年才可能發

生，華碩抱持這般遠見，時間上似乎太遠。

無論如何，景碩確定於十一月一日挾著 EPS 上看七元、明年營收成長

三成的基本面，以六十五元上市，六十五元的承銷價雖高，但依舊有

法人樂觀視之，對持股五十六％的華碩而言，也將有近六億元的承銷

潛在利益認列，對郭明棟等創業團隊來說，能因華碩而被沾光，也是

當初選擇得到的回饋。

中鋼集團董事長林文淵昨（二十一）日召開高層會議，決議旗下中龍

鋼鐵將投資六百億元，在台中港區興建年產二百萬公噸的一貫作業煉

鋼廠。中鋼、中龍該母子雙軸戰略大出擊，不僅將使中鋼集團高爐煉

鋼量在亞洲排名向前推進一名，超越日本住友金屬，擠進亞洲前五大

，且大舉解決國內燁輝、高興昌、盛餘等下游熱軋缺料隱憂，未來每

年再為中鋼創造逾二百四十億元營收，創造三贏綜效。

中鋼董事長林文淵昨說，「中鋼將來會全力協助中龍建廠，以紓解國

內下游長期缺料的瓶頸問題」。中鋼執行副總陳源成指出，中鋼目前

正往高附加價值產品發展，未來也將增加汽車用的鍍鋅鋼板，中龍建

高爐廠有助於中鋼集團在高附加鋼品的全球競爭力。

中龍高爐廠，於民國九十一年底起開始推動，原本去年下半年有意恢

復，惟因國際鋼鐵原物料價格的飛漲與料源不穩定，以致遲遲沒有決

定。

據悉中鋼日前對BHP等中鋼主要料源澳洲礦區取得共識，在 BHP將擴

產且興建碼頭的計畫中，一部分料源將可確保供應中鋼集團需求，且

可配合中龍高爐廠建廠完工後充分供料，促使該投資案有了重大進展

。

因此中鋼董事長林文淵昨天召集總經理陳振榮、執行副總理陳源成、

生產副總經理歐朝華及中龍董事長張景星等高層，對該投資案達成共

識。

張景星指出，該高爐廠投資案初步決定，將分成二期工程進行，第一

期預定投資約六百億元，興建年產量二百萬公噸粗鋼的高爐廠，包括

煉焦爐、燒結場、轉爐、軋延場等，並預定自明年初動工興建，約需

三年完工啟用。該案提報中龍十一月份與中鋼十二月份董事會討論後

定案，最快明年年元立即動工興建，預定九十六年底完工量產。至於

第二期建廠規模，目前還在評估中，但不排除和第一期規模一樣。

至於該高爐廠原料用途方面，張景星表示，中龍將維持目前年產量八

十萬公噸的小鋼胚和Ｈ型鋼電爐廠，至於高爐未來產出的鐵水，一部

份將替代廢鋼原料，充作電爐料源，以提高小鋼胚和型鋼的產量和品

質，預計可以增加四十萬公噸的產量，其餘部份將作為扁鋼胚原料，

發展下游的熱軋產品，此部分一年的產量，至少一百五十萬公噸。

張景星表示，該投資案所需的資金，其中三百億元將向行庫辦理聯貸

，另三百億元，將辦理增資和一部份由中龍自有資金墊付，目前股東

結構主要有中鋼集團，持股高達四九％，其餘成員為行政院開發基金

、豐興、新光鋼，及之前桂裕重整期間以債作股的遠東銀行、中華開

發、中國信託商銀等主要銀行團等。

中龍方面，預計十一月董事會通過此案後，會隨即向台中港務局簽約

承租建廠所需的二百一十公頃土地。

行政院列為國內重大投資的中龍高爐案昨（21）日拍板，第一期

投資額高達600億元，將興建年產200萬公噸的一貫作業高爐廠，

預定明年1月1日動工興建。

中龍董事長張景星說，全案完成後，中龍鋼鐵生產線的質與量都

會大幅提升，並可緩解國內鋼材缺料的問題。中鋼董事長林文淵

說，中鋼將全力支持中龍高爐案，提升集團競爭力。

中龍與林文淵等副總級以上核心幹部昨天進行台中港高爐案的研

討，一改以往對建廠的疑慮，昨天溝通建立正面共識，確定興建

中龍高爐廠。

張景星表示，依規劃，中龍將在現有的台中港210公頃用地興建

二座年產各200萬公噸的高爐，第一期預定明年元月1日動工，三

年內完工；緊接著再進行第二期工程，全部設計年產能達400萬公

噸。

張景星說，新廠是一貫作業煉鋼廠，從高爐、煉焦、燒結、轉爐

及軋延等相關製程一氣呵成，產製的扁鋼胚，也將向下延伸到熱

軋，或可提供產製高附加價值的鋼品。