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【金融新聞】 近期全球市場關注焦點轉移至智利國家銅業公司（Codelco）的生產狀況，由於新冠疫情影響，該公司發生3,215人感染、9人死亡的疫情，導致部分礦業工廠停工。這一變故讓市場對銅的供需關係產生擔憂，有分析師預測銅價將有可能上漲。 面對疫情，智利礦業部長強調，政府必須優先保障礦業工人的健康，即使影響生產，也應該忍痛停止開採。這一決策對於全球銅市場來說，意味著銅的供給將會減少，進而推動銅價上漲。 不僅如此，礦產輸出國澳洲也將受益於銅價上漲。由於中國市場的經濟逐漸回穩，對於澳洲的銅礦出口是一大利多。市場分析師預測，澳幣將因為銅礦價格上漲而走強，甚至可能挑戰今年新高。 根據市場數據，截至7月7日，澳幣期貨非商業交易人持倉淨空單減少2,214口，淨空單從2,908口下降至694口，顯示市場對澳幣的信心逐漸回升。 在台灣市場，凱基期貨分析師林泳光指出，美聯儲（Fed）的貨幣寬鬆政策將持續，低利率環境預計將維持一段時間。這對美元指數造成壓力，使得美元走勢疲弱。林泳光建議投資者可以關注台灣期交所的澳幣兌美元近月期貨合約，並以5日線位置作為短線強弱趨勢的判斷依據。若澳幣兌美元走勢能夠站穩在5日線之上，則可以進行偏多布局；反之，則應以震盪整理為主。

全球最大銅生產商智利國家銅業公司董事長表示，新冠疫情造成3,215人感染，9人死亡，這對銅的生產造成壓力，一些社會團體和工會呼籲智利國家銅業公司和其他礦商，應停止在卡拉馬地區的作業。

智利礦業部長也表示，政府應優先考慮礦業工人的健康，即便這會影響生產作業，也必須要忍痛停止開採。第一大產銅國停止開採，銅供需失衡，銅價有機會走升，礦產輸出國澳洲與其貨幣具有正面幫助。

此外，澳洲重要出口貿易夥伴中國，擺脫疫情衝擊後，經濟逐漸回穩，對澳幣是利多，銅礦走升與中國經濟回溫，將支持澳幣走高，可望挑戰今年新高。

在市場籌碼方面，截至7月7日為止，澳幣期貨非商業交易人持倉淨空單減少2,214口，淨空單由2,908口下降至694口，淨空單呈現連續5周下降。

凱基期貨分析師林泳光認為，Fed承諾將持續進行貨幣寬鬆政策，並考慮維持低利率直到達成某些條件，因而造成美元指數走勢疲弱。建議可運用台灣期交所的澳幣兌美元近月期貨合約，以5日線位置作為短線強弱趨勢的判斷，若澳幣兌美元走勢站穩在5日線之上，則宜偏多布局；若否，則以震盪整理視之。

美國Moderna疫苗研發傳來好消息，最新研究發現，疫苗能讓受測者產生抗體，這個好消息不僅讓投資人對經濟復甦充滿期待，也讓美股四大指數14日收高。而台灣凱基期貨的分析師林泳光也指出，由於疫苗開發順利，加上消費力道復甦，短線投資市場將維持偏多格局。他建議交易人可以利用台灣交易所的美國S＆P500股價指數近月期貨合約進行投資，並以月線支撐作為短線停損點。

美國生物科技公司Moderna疫苗研發傳捷報，根據最新刊載在新英格蘭醫學期刊上的文章指出，Moderna的新冠肺炎疫苗早期人體試驗結果顯示，所有受測者體內皆能產出抗體。該消息傳出後，點燃投資人對經濟復甦腳步加快的期待，因而推升美股四大指數14日收高。

此外，在經濟數據方面，美國勞工部14日公布6月消費者物價指數（CPI）月增率和年增率同為0.6％，符合市場預期且高於前值，月增率創下11年來最大增幅。由消費者物價指數來看，先前受新冠疫情影響而壓抑的消費力道，正在快速地復甦當中。

至於市場籌碼部分，根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的最新數據顯示，截至7月7日為止，專業投資機構及其他大額交易人持有小那斯達克等三大指數期貨投機淨部位較前一周增加881口多單、累積持倉淨多單為44,700口；而小S＆P500期貨的投機淨部位較前一周減少13,420口空單、累積持倉淨空單下降至36,174口。由市場籌碼來看，市場專業投資機構對美股指數的後續表現持續偏多看待。

綜上所述，凱基期貨分析師林泳光認為，由於美國肺炎疫苗開發順利，再加上消費力道持續復甦，短線投資市場將維持偏多格局。

因此，建議交易人可運用台灣交易所的美國S＆P500股價指數近月期貨合約，在指數拉回10日線支撐且不跌破時偏多布局，並以月線支撐作為短線停損點。（凱基期貨提供，廖育偲整理）

【台股焦點】 凱基期貨分析師林泳光近日指出，受到美國各州新冠肺炎疫情持續攀升的影響，市場對於美國政府可能實施二次封鎖的擔憂日增，這也讓黃金價格近期內持續攀升。根據美國商品期貨交易委員會的數據，截至6月30日，紐約黃金期貨大額交易者投機者淨部位較前周上升14,713口，淨多單持續上升到266,670口。 在市場籌碼方面，專業投資機構與投機者因擔憂市場風險而增持避險部位，這一趨勢預計將推升黃金價格。近期美國各州新冠確診數字持續創新高，市場投資人擔憂政府可能進行二次大封鎖，再加上美股近期高檔震盪，使得投資避險需求增加，資金回流黃金市場，上周黃金價格一度創下每盎司1,829.8美元的九年新高。 從美國勞工部最新公布的數據來看，美國初請失業金人數為131.4萬人，這一數字優於市場預期和前值，顯示儘管疫情持續，但勞動人口逐漸回歸。不過，連續15周的失業金申請人數仍高於100萬，這也意味著美國經濟復甦之路漫漫。 對於黃金市場的未來趨勢，凱基期貨分析師林泳光建議，投資者可以運用台灣期貨交易所的黃金期貨近月合約，在價格拉回時進行偏多布局，並以月線支撐作為短線的停損點，以應對未來的市場波動。

根據美國商品期貨交易委員會公布的數據分析，截至6月30日為止，紐約黃金期貨大額交易者投機者淨部位較前周上升14,713口，淨多單持續上升到266,670口。

從市場籌碼的數據來看，專業投資機構與投機者，因擔憂市場風險而增持避險部位，將持續推升黃金價格走高。

美國各州新冠確診持續創新高，市場投資人擔憂美國政府將進行二次大封鎖，再加上近期美股高檔震盪，導致投資避險需求升溫、資金再度轉進黃金市場，推升金價走高，上周盤中一度創下每盎司1,829.8美元的九年新高價位。

經濟數據方面，美國勞工部公布最新初請失業金人數為131.4萬人，優於市場預期和前值，顯示儘管美國疫情持續增溫，但勞動人口仍逐漸重返工作崗位。不過值得留意的是，儘管就業數據優於預期，但領失業金人數仍連續15周高於100萬人，顯示美國經濟離復甦之路仍相當艱辛。

凱基期貨分析師林泳光認為，由於美國各州肺炎確診人數持續攀升，投資人擔憂美國政府恐進行二次封鎖政策，將再度重創美國的經濟表現，此外，聯準會的寬鬆政策也有利於黃金價格的中長線趨勢。因此，建議投資人可運用台灣期貨交易所的黃金期貨近月合約，於價格拉回時偏多布局，並以月線支撐作為短線的停損點。

台灣凱基期貨最新分析指出，近期全球股市受到美中貿易協議未定及肺炎疫情影響，市場行情波動激烈。雖然美國總統川普及其首席經濟顧問庫德洛對市場傳言進行反駁，但投資者對於中美局勢及疫情復發的擔憂依舊存在，導致避險需求升温，黃金價格應運而升。 凱基期貨分析師林泳光指出，美國服務業及製造業的購經理人指數雖然有所上升，但仍然低於50，顯示產業惡化情況緩慢但並未完全改善。在這樣的背景下，專業投資機構與投機者為了避險，紛紛增持黃金部位，進一步推動黃金價格上漲。 林泳光建議，由於年底美國總統大選將至，市場的不確定性加劇，投資者應該把握黃金價格的短期波動機會。他建議投資者可以利用台灣期貨交易所的黃金期貨近月合約進行布局，並以月線支撐作為短線的停損點，進行偏多操作。

全球股市上周受白宮貿易顧問納瓦羅表示美中貿易協議已結束後，造成行情大幅震盪，雖然美國總統川普及其首席經濟顧問庫德洛隨即反駁，但投資市場並未完全領情。另外，由於全球新增確診病例持續增加，意味疫情仍有可能對全球經濟產生影響。

在投資人擔憂中美局勢與肺炎疫情復發的疑慮影響下，市場避險需求升溫、資金蜂擁轉進黃金市場避險，因而推升金價走高。

在經濟數據方面，IHS Markit公布，美國服務業採購經理人指數6月初值自前月的37.5上升至46.7，登上四個月高點，製造業購經理人指數初值自前月的39.8上升至49.6，同登四個月高點。然而，兩項數據雖見改善，但仍低於50，顯示出產業惡化的狀況有趨緩，但仍在不理想階段中。

此外，在市場籌碼方面，紐約黃金期貨大額交易者投機者淨部位上升，顯示專業投資機構與投機者，因擔憂市場風險而增持避險部位，將有利黃金價格後續走勢。

凱基期貨分析師林泳光認為，由於近期市場利空消息頻傳，再加上年底11月美國即將進行總統大選，在投資人避險需求升溫下，將有利黃金價格的中長線趨勢。因此，建議投資人可運用台灣期貨交易所的黃金期貨近月合約，於價格拉回時偏多布局，以月線支撐作為短線的停損點。（凱基期貨提供）

【凱基期貨新聞】近期美國失業數據雖較前幾周穩定，但企業裁員情況依舊嚴重，市場專業投資機構對科技類股信心滿滿。凱基期貨分析師林泳光指出，雖然疫情在部分地區有復發跡象，但多國經濟復甦行動持續進行，市場對科技股持續看好。他建議投資者利用台灣交易所的美國那斯達克100近月期貨合約，在指數拉回月線支撐時進行偏多布局，並以月線支撐作為短線停損點。投資者應注意風險，做好資金與風險管理，嚴守停損紀律，避免過度放大槓桿。

美國勞工部18日公布最新失業數據，截至6月13日當周，美國初次申請失業金人數將近151萬人、高於市場預期，且連續申請人數依舊高於2,000萬人，儘管最新失業數據較前幾周穩定，但也顯示出企業裁員情況仍處於高水平。

不過，失業數據和5月非農報告恰好相反，後者顯示出就業人數正從谷底回升，然而綜合兩份數據可觀察出，復甦期間的勞動力市場依舊起伏不定，使近期美股四大指數走勢呈現震盪整理格局。

此外，在市場籌碼方面，根據美國商品期貨交易委員會公布的最新數據顯示，截至6月9日，專業投資機構及其他大額交易人持有小那斯達克期貨投機淨部位較前周減少2,440口多單、累積持倉淨多單為10,157口，相較於小道瓊、小S&P500期貨的淨部位來看，持續呈現偏多格局，顯示出市場專業投資機構，仍對科技類股的後市發展充滿信心，並持續看壞道瓊及S&P500指數的表現。

綜上所述，凱基期貨分析師林泳光認為，由於肺炎疫情於美國、大陸等部分地區，有復發的跡象，然而並未阻礙各國持續推展經濟復甦的行動，再加上疫情趨緩的地區，也逐漸開放跨國商務旅行，以及一般觀光旅行，此外，極度寬鬆的貨幣政策，將持續推升股市。

因此，建議投資人可以運用台灣交易所的美國那斯達克100近月期貨合約，於指數拉回月線支撐且不跌破時偏多布局，並以月線支撐作為短線的停損點。

最後提醒投資朋友，期權交易有其風險，應留意自身財務狀況並做好資金與風險管理及嚴守停損紀律，切勿過度放大槓桿，才是投資的長久之道。

【台灣金融新聞】 近期，全球金融市場受到美國聯準會（Fed）的利率決策影響，市場普遍預期基準利率將維持在0%~0.25%的目標區間，這也與市場預測不謀而合。凱基期貨的分析師林泳光指出，Fed的這一決策，反映了全球經濟面對肺炎疫情造成的衝擊，各國央行不得不採取寬鬆的貨幣政策來穩定經濟。 根據最新的數據，美國聯準會預測今年GDP將萎縮6.5%，失業率則可能達到9.3%，但明年經濟有望復甦，預計GDP將成長5%。在市場籌碼方面，美國商品期貨交易委員會（CFTC）的最新數據顯示，紐約黃金期貨非商業交易人持倉淨多單部位連續第三周下降，但黃金ETF持倉則創下新高。 具體來說，5月全球黃金ETF持倉增加154公噸，總量達到3,510公噸，創歷史新高。今年1至5月，全球黃金ETF持倉累計增加623.3公噸，創下歷年最大增長。儘管專業投資機構持續減碼多單，但在市場其他投資人持續增加黃金ETF部位的情況下，黃金價格短線上將不易走跌。 對於台灣投資者來說，林泳光建議，可運用台灣期貨交易所的黃金期貨近月合約進行投資。當黃金價格拉回季線位置且不跌破季線時，可以偏多布局；若黃金價格跌破季線支撐，則應該停損退場觀望。這樣的策略，旨在幫助投資者在波動的市场中找到適合自己的投資機會。

在經濟數據方面，美國聯準會（Fed）在10日一如市場所料將基準利率維持在0%~0.25%目標區間不變、保持近零水準到2022年，同時承諾維持現有購債步調。Fed也預測今年GDP將萎縮6.5%，到年底的失業率則為9.3%，不過明年將可能復甦；GDP將會成長5%。

此外，在市場籌碼方面，根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新數據顯示，截至9日為止；紐約黃金期貨非商業交易人持倉淨多單部位較前周減少了10,421口；淨多單水位下降到208,613口，為連續第三周下降。

根據世界黃金協會報告表示，5月全球黃金ETF持倉增加154公噸至創新高的3,510公噸；今年1至5月，全球黃金ETF持倉累計增加623.3公噸，已經創下歷年的最大增長。從市場籌碼來看，雖然專業投資機構持續減碼多單，不過在市場其他投資人持續增加黃金ETF部位下，黃金價格短線上將不易走跌。

凱基期貨分析師林泳光認為，由於全球經濟受肺炎疫情影響，而導致快速且大幅度的衰退，迫使各國央行不得不祭出寬鬆的貨幣政策，來支撐經濟。建議投資人可運用台灣期貨交易所的黃金期貨近月合約，於黃金價格拉回季線位置且不跌破季線時偏多布局，反之若跌破季線支撐時則停損退場觀望。

【台灣金融新聞】近期黃金價格走弱，市場籌碼避險需求下降，凱基期貨分析師林泳光指出，全球疫情逐漸趨緩，經濟活動重啟，股市反彈，投資者避險心態消退，黃金價格因而疲軟。美國勞工部公布的5月非農報告顯示，新增就業人數超過預期，失業率下降，市場對經濟復甦的期待增強，資金從避險性資產流向風險性資產。美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，黃金期貨非商業交易人持倉淨多單部位連續第二周下降。林泳光建議，投資者可利用黃金期貨近月合約，在黃金價格回踩季線位置時進行多單布局，若價格跌破季線則應該停損退場觀望。

美國勞工部公布5月非農報告新增250.9萬人，失業率下滑至13.3%，二項指標皆遠勝市場預期，重燃投資人對市場復甦成長期待，導致資金由避險性資產轉進風險性資產，使近期黃金走勢持續呈現弱勢整理格局。

在市場籌碼方面，根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新數據顯示，截至6月2日止，紐約黃金期貨非商業交易人持倉淨多單部位較前周減少18,880口，淨多單水位降到219,034口，為連續第二周下降，從籌碼看，避險需求持續下降。

凱基期貨分析師林泳光認為，全球疫情趨緩加上經濟活動重啟激勵股市持續反彈，投資人避險需求持續消退，近期黃金價格疲軟走跌。不過，由於疫情造成的實質經濟傷害，在短時間內恐難以平復，加上未來疫情是否捲土重來；以及各國是否做好相對應準備措施，仍是個未知數。因此建議投資人可運用期交所的黃金期貨近月合約，於黃金價格拉回季線位置且不跌破季線時偏多布局，反之若跌破季線支撐則停損退場觀望。

凱基期貨最新分析指出，歐元區製造業採購經理人指數（PMI）在5月達到39.4，這個數值雖然較4月的33.4有顯著上升，但還是低於初值39.5。在歐元區的三大經濟體中，德國的製造業PMI從4月的34.5小幅上升至36.6，法國則從31.5升至40.6，而義大利的製造業PMI則在4月創下歷史低點後，5月大幅回升至45.4。 從製造業PMI的細項指數來看，由於市場需求減弱和競爭壓力加劇，生產和訂單指數持續下降，企業也在減員和降價，但這些下滑的幅度相較於先前有所緩和。不過，大部分企業對未來經濟表現持樂觀態度，市場普遍認為，在政府逐步放寬封鎖措施後，歐元區經濟有望重新回到成長軌道。 凱基期貨的分析師林泳光表示，隨著各國政府逐步放寬封鎖措施，製造業景氣逐漸復甦，但與50的榮枯分界線相比，還有很長的路要走。這種緩慢的復甦過程，對於維持歐元短期的多頭格局有幫助。 基於這些分析，凱基期貨建議交易者可以利用台灣期交所的歐元兌美元近月期貨合約，並以5日線位置作為短線強弱趨勢的判斷依據。如果歐元兌美元的走勢能夠穩定在5日線之上，則可以進行多頭布局；反之，則應該保持偏空觀點。 最後，提醒交易者在進行期權操作時，要留意自身財務狀況，並做好資金管理，因為這種操作是有風險的。

IHS Markit公布5月歐元區製造業採購經理人指數（PMI）終值39. 4，較4月的33.4大幅上升，但低於初值39.5。歐元區前三大經濟體中 ，德國5月的製造業PMI由4月的34.5，小幅增長至36.6；法國5月製造 業PMI為40.6，較4月的31.5上升；義大利的景氣復甦程度最為明顯， 繼製造業PMI於4月跌落至歷史低點31.1後，5月大幅反彈至45.4。

此外，根據製造業PMI的細項指數顯示，因市場需求萎縮及競爭壓 力加劇，生產及訂單指數持續呈現衰退，縮減員工及降低售價的狀況 也仍存，但下是滑幅度較先前紓緩，而且大部份企業對於未來景氣表 示樂觀，市場認為在接下來的幾個月，歐元區經濟有望重返成長趨勢 。

綜上所述，凱基期貨分析師林泳光認為，從歐元區與其所屬成員5 月的製造業PMI終值結果進行分析，隨著各國政府放寬封鎖措施，製 造業景氣亦呈現逐漸復甦的趨勢；然而，該數值距離50榮枯分界線仍 遙遠，意味著復甦還有長路要走，而緩步復甦的經濟環境，則有助於 維繫歐元短多格局。

因此，建議交易人可運用台灣期交所的歐元兌美元的近月期貨合約 ，以5日線位置作為短線強弱趨勢的判斷，若歐元兌美元走勢站穩在 5日線之上時，則偏多布局；若否，則以偏空整理視之。最後提醒交 易人，期權操作有其風險，應留意自身財務狀況，並做好資金的管理 。

全球新冠肺炎疫情逐漸消退，各地企業開始分階段解除防疫封閉限制，加上肺炎疫苗研發進展順利的消息傳出後，全球股市隨之反彈上漲，降低市場投資人避險需求，導致近期國際金價走勢呈現區間震盪整理格局。不過，受到中國大陸針對香港自治權制定國安法導致美中緊張局勢，以及全球央行持續進行貨幣刺激措施提振，激勵上周黃金價格的走勢。

經濟數據方面，根據美國商務部29日公布最新數據顯示，4月個人消費支出大跌13.6%，個人儲蓄率更高達33%，雙雙創下紀錄新高，顯示美國消費情緒依舊籠罩在疫情恐懼中。

市場籌碼方面，根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布最新數據顯示，截至5月26日為止；紐約黃金期貨非商業交易人持倉淨多單部位較前周減少了13,874口；淨多單水位下降到237,914口。從市場籌碼來看，顯示出市場的避險需求有逐漸下降的傾向。

綜上所述，凱基期貨分析師林泳光認為，中國大陸及歐美主要經濟體的疫情已逐漸受到控制，未進一步蔓延與擴散。在市場避險情緒緩解下，投資人避險需求持續消退，不過由於本次疫情已衝擊到全球經濟表現，建議投資人可運用臺灣期貨交易所的黃金期貨近月合約，於黃金價格拉回季線位置或突破前波高點時偏多布局。（凱基期貨提供）

美國聯準會（FED）在5月27日發布了最新的《褐皮書》報告，裡面提到新冠肺炎疫情對美國經濟造成了重創。由於社交距離和商業封鎖的影響，許多商店被迫關閉，各地就業率也陸續下降。雖然有聲音認為企業恢復營運後經濟會逐漸回穩，但大多數人對經濟復甦的速度感到失望。然而，即便在經濟數據不理想的情况下，一些投資者還是在尋找經濟復甦的跡象，特別是《褐皮書》發布後，美股還是繼續上漲。 根據CFTC的最新數據，專業投資機構及其他大額交易人對小那斯達克期貨的投機淨部位相比前一周減少了4,954口多單，累積持倉淨多單為8,447口。這與小道瓊斯工業平均指數（DJIA）和小S＆P500期貨的淨部位相比，還是呈現出偏多的布局。這反映出市場專業投資機構對航空、零售等實體經濟持看壞態度，同時看好科技、網購服務及線上娛樂等市場，因此對小那斯達克指數採取偏多布局。 凱基期貨的分析師林泳光表示，由於全球各國為了遏制疫情擴散，陸續實施社交距離和商業封鎖政策，對實體經濟產業造成了巨大的衝擊。這也使得實體經濟產業占比較高的道瓊斯工業平均指數和S＆P500指數表現不如以科技和網路為主體的那斯達克指數。

美國聯準會5月27日公布最新《褐皮書》報告，新冠肺炎疫情在過去幾周嚴重損害美國經濟，因社交距離準則和強制性商業封鎖政策導致許多店家關閉，各地區就業率持續下滑。儘管許多人表示，待企業重新營運後，整體經濟活動將有所改善，但多數民眾及企業皆對經濟復甦步調感到悲觀。不過，也有許多投資人仍在疲軟的經濟數據中尋找經濟復甦的跡象，尤其《褐皮書》發布後，美股依然走高。

CFTC公布的最新數據顯示，專業投資機構及其他大額交易人持有小那斯達克期貨投機淨部位較前周減少4,954口多單、累積持倉淨多單為8,447口；相較於小道瓊、小S＆P500期貨的淨部位來看，仍呈現偏多布局，顯示出市場專業投資機構，持續看壞航空、零售等實體經濟，同時看好科技、網購服務及線上娛樂等市場，因而偏多布局小那斯達克指數。

凱基期貨分析師林泳光認為，世界各國為阻止疫情的擴散，相繼祭出社交距離準則和強制性的商業封鎖政策，導致實體的經濟產業受到嚴重的衝擊，致使實體的經濟產業占比較高的道瓊與S＆P500指數表現遜於以科技及網路為主體的那斯達克指數。

台灣凱基期貨最新分析：黃金價格走強，投資人宜把握黃金期貨機會 隨著全球經濟環境的不確定性增加，黃金這種傳統的避險資產再次受到市場關注。近期，黃金價格走勢轉強，引發了全世界的矚目。凱基期貨的分析師林泳光表示，這波黃金價格的上升，對於看好黃金後市的投資人來說，是一個不容錯過的機會。 根據世界黃金協會的數據，截至5月15日，全球黃金ETF的持倉已經增加了573.3公噸，創下了新高，總量達到3,460公噸。其中，北美市場的黃金ETF持倉增加了353噸，顯示出北美投資者對黃金市場的積極布局。 林泳光分析，美國經濟在短時間內可能難以回到先前的繁榮狀態，這意味著聯邦儲備銀行可能會維持低利率環境來支持美國經濟。基於這一預測，他建議投資者可以利用台灣期貨交易所的黃金期貨近月合約進行投資。 具體操作上，林泳光建議投資者在黃金價格回落在月線位置時，可以偏多布局黃金期貨。同時，他強調，投資者應該設定月線作為短線的停損點，以確保投資風險在可控制的範圍內。