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台股期現貨在連續上漲之後，昨（7）日明顯遭遇上檔賣壓，不過，台股期現貨僅在盤中略為回檔之後，買盤仍趁勢逢拉回進場，加上外資近期在期現貨均出現明顯偏多，台股期現貨仍維持緩漲表現，分析師認為，短線上，只要外資維持做多態度，台股仍可望維持上升趨勢。

在期貨市場方面，台指期昨日盤中再創波段新高，但隨後遇高檔獲利了結賣壓，指數回到平盤附近進行上下整理，最終以小漲作收。3月台指期終場成交在8,605點，上漲4點或0.05%，不含鉅額及價差交易的成交量為128,900口。

從籌碼面來看，昨日外資現貨再買超59億元，在期貨方面，外資減少196口多單，目前部位為淨多單34,249口，三大法人較上個交易日減少302口多單，期貨部位總計為淨多單22,935口。在選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.98下降至0.95，部位調整不大，目前三大法人合計部位為淨多單，而選擇權部位亦偏多，因此，法人們對近期台股表現的看法相對正面。

元大期貨認為，台指期日線呈現十字型，且留有較長的上影線，反映上檔的發展空??鴘?炕A不過8,600點附近仍有支撐，隱含多頭尚未示弱，後續盤勢有轉為區間盤整的可能，投資人布局須審慎小心。

國票期貨也表示，以技術面來看，加權指數昨日開平走高，盤勢仍為短多格局，從K線來觀察，昨日K線呈量增十字線狀態，多空勝負未分，買賣盤呈現觀望，所以今（8）日K線型態將決定近期走勢。由KD觀察，K值與D值在80以上鈍化，有利於多方發展。整體而言，指數連七日呈現高點過前高，低點不破前低態勢，盤勢仍以偏多看待。

美股近日在國際原油反彈，加上美國就業相關數傳出佳音，帶動美股及亞股持續走揚，台股期現貨昨（3）日更是衝高8,600點，短時間內，陸續衝過8,500、8,600點二道整數關卡，分析師提醒，短線仍需留意獲利回吐賣壓可能出籠。

在期貨市場方面，台指期昨日開高走高，現貨開盤後指數進一步衝高，創下近期波段最高紀錄，雖在8,600點之上遇獲利了結賣壓，但指數仍守穩在平盤之上，最終以上漲作收。3月台指期終場上漲48點收8,566點，不含鉅額及價差交易的成交量為133,529口。

另外，台指期逆價差45.79點，電子期逆價差2.42大點，金融期逆價差2.48點。就收盤的位置來看，三大類股期貨皆在5日均線之上，整體而言，三大類股期近期都維持明顯的多頭表現，昨日以金融期表現最好，電子期漲勢暫歇，資金輪動過後，電子期是否能重新領頭上攻，將是多頭未來的觀察指標。

從籌碼面來看，昨日外資現貨大買144億元，三大法人合計買超123億元。在期貨方面，外資增加2,659口多單，目前部位為淨多單34,357口，以台指期淨多單布局來看，外資近日在短線的多單雖是有增有減，但大致上都維持在3.2萬口至3.7萬口的近期高檔水位，有利台股期現貨後市表現。

國票期貨表示，以技術面來看，加權指數昨日開高走高，盤中再創波段新高紀錄，最終收在昨日相對高點位置，盤勢仍為短多格局。從K線來觀察，昨日K線呈量縮短紅棒帶上下引線狀態，主控權轉由多方掌握，在買盤追價力道略見縮手的情況下，今（4）日漲幅可能受限。由KD觀察，K值與D值在80以上鈍化，有利於多方發展。整體而言，指數連續五日呈現高點過前高，低點不破前低態勢，在未跌破5日線之前，盤勢仍以偏多趨勢看待。

台股期現貨近幾周在外資重新進場、國際股市穩健下，指數緩步向上攻堅，昨（29）日台股期現貨雖沒有交易，但因美股近期維持小幅震盪整理格局，預料台股今日進入3月後，行情有望維持偏多走勢。

在期貨市場方面，3月台指期目前最新位置在8,391點，未平倉量59,003口。另外，台指期逆價差20.16點，電子期逆價差1.15點，金融期逆價差1.57點。

就最新收盤位置看，三大類股期貨皆在5日均線之上，並無相對落後類股。近日由電子期領軍上攻，金融期也相對持穩，未來若能維持電強、金穩格局，台股期現貨指數均有機會再創新高。

從籌碼面看，在期貨方面，外資部位為淨多單33,721口；自營商淨空單3,796口；投信淨空單9,103口；三大法人較上個交易日減少2,453口多單，期貨部位總計為淨多單20,822口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由1.04下降至0.99，部位調整不大，以小幅增加Buy Put為主，自營商多空勢力比由1.59降至1.39，亦以增加Buy Put為主要調整策略。目前三大法人合計部位為淨多單，選擇權部位亦偏多，代表法人對近期台股表現看法相對正面。

國票期貨表示，從K線觀察，前一交易日日K線呈量縮紅棒帶上下影線狀態，主控權由多方掌握，在買盤追價力道趨緩下，次一交易日漲幅可能受限。由KD觀察，K值與D值在80以上鈍化，有利多方發展。

整體而言，指數隨歐美股市大漲再創波段新高，在多條均線呈現多頭排列下，盤勢仍以偏多趨勢看待。

台股近期短線走勢偏多，選擇權買權OI（未平倉部位）最大履約價已上升至8,600點，在短線指數仍有攀升機會下，選擇權布局可以中性偏多為主。

3月合約買權交易區間集中在履約價8,400點-8,600點間交易，賣權交易區間則集中在履約價8,000點-8,300點。

買權OI最大履約價在8,600點，有32,452口；賣權OI最大履約價在8,200點，有24,863口。3月合約未平倉量比例（P╱C Ratio）為1.31，支撐大於壓力。

從OI分布來看，買權OI主要分布在履約價8,300點-8,700點，其中8,600點是前一交易日增加較多OI的履約價，有1,779口；賣權OI主要分布的履約價在7,600點-8,200點，OI增加較多的地方在履約價7,800點，有1,803口。

目前最新的VIX（恐慌指數）值17.13，低於歷史均值18.55，盤面上氣氛對多方有利。3月合約時間價值仍高，操作上宜以付權利金價差策略因應。

就收盤位置看，三大類股期貨皆在5日均線之上，並無位階相對落後類股。

目前台股類股期貨由電子期帶領盤面上攻，金融期也相對穩健，未來若能維持電子期強、金融期穩的格局，指數有機會再創新高。

近期國際股市激烈震盪，台股表現仍相對弱勢，在國際股市強彈時，台股無法跟上，卻受到國際股市回檔拖累，市場分析師認為，短線台股能否穩住目前位置，外資在期現貨操作仍是觀察重點。

從籌碼面來看，昨（24）日外資現貨市場小賣超8.17億元，三大法人合計賣超37.55億元。在期貨方面，外資增加1,258口多單，目前部位為淨多單31,954口；三大法人較上個交易日減少2,064口多單，期貨部位總計為淨多單20,293口。分析師認為，以目前來看，外資仍在台指期明顯偏多布局，只要國際股市沒有新一波跌勢，台股期現貨仍可望維持穩健。

國票期貨表示，以技術面看，加權指數昨日收在相對低點附近，最後收盤位置落在5日均線與10日均線間，盤勢轉為中性偏多格局。從K線觀察，昨日K線呈量縮黑棒帶長上影狀態，主控權由空方掌握，但在賣盤摜壓力道並不積極下，次一交易日跌幅可能受限。由KD觀察，K值與D值在80以上鈍化，有利多方發展。

整體而言，指數在連續整理，多頭不耐久盤下，昨日震盪走低，回測近5日低點；然而在多條均線仍呈現多頭排列下，預估低檔將有一定支撐，盤勢不應過度偏空。

美股暫時中止連日多頭行情，不過，反應在台股投資人對期貨市場仍具有一定信心；台指期19日小幅開低，但買盤並未示弱，現貨及期指盤中小幅修正後，雙雙在收盤前即出現拉高的買盤進場，跌幅迅速收斂，顯示台股年後以來，多頭信心確實明顯回穩，若國際股市仍穩健，本周台股期現貨仍具表現空間。

目前2月台指期最新位置在8,304點，未平倉量則為58,239口。另，台指期逆價差21.04點，電子期逆價差1.06大點，金融期逆價差0.6點。

國票期貨認為，就目前三大類股期貨的最新位置來看，三大類股期貨皆位於5日均線附近，表現均維持近期的相對強勢表現，三大類股期貨表現也相當平均。由於電子期與非金電期仍保持強勢，雖近期漲幅不小，但只要金融期相對止穩，多頭攻勢回檔蓄積能量後，仍可能有再次向上攻堅。

觀察法人籌碼變化，元大期貨表示，由台指期留倉淨部位來看，外資上周淨多單均維持3萬口之上，且上周五外資持續加碼淨多單2,961口至33,069口，續創2009年4月以來新高，自營商則加碼淨空單374口至3,616口，整體三大法人淨多單增加2,142口至21,737口，淨多單水位逐步攀升，顯示法人還是正面看待期貨後市。

元大期貨資深經理陳昱宏表示，上周在外資期貨及現貨持續雙做多之下，台股多頭已穩住盤勢，買盤也持續歸隊。

另外，值得留意的是，台指期目前的最新收盤價續寫今年新高，下方10日均線向上穿過季線形成黃金交叉，但日線高低點卻都落於前一日的日K棒範圍內，隱含後續盤勢可能轉為高檔震盪的態勢，操作上仍須謹慎。

台股期現貨昨（17）日在指數連續上漲後，因美股電子盤修正，致出現接近平盤表現，不過量能也適時萎縮，目前仍無礙台股反彈格局，尤其外資昨日在期現貨仍維持小幅做多態度，短線台股期現貨表現仍值得期待。

在期貨市場方面，台指期昨日跳空開高後，和台股現貨市場指數同步以小漲收市，2月台指期最後結算在8,212點，電子期結算在328.75點，金融期結算在898.8點。3月台指期終場成交在8,192點，下跌16點或0.19%，不含鉅額及價差交易之成交量為69,121口。

另外，台指期逆價差22.25點，電子期逆價差1.62點，金融期逆價差3.70點。就收盤位置來看，三大類股期貨皆位於5日均線上下，短線而言，三大類股期貨均有利多方表現，但電子期與非金電期雖昨日續強，但在金融期又轉弱下，期貨指數難有大幅上漲表現，不過未來如電子期仍能維持強勢格局，台指期出現大跌走勢機率相對小。

從籌碼面來看，昨日外資在現貨市場買超22.89億元，在期貨方面，外資增加541口多單，目前部位為淨多單30,819口，但三大法人較上個交易日減少2,132口多單，期貨部位總計為淨多單19,971口。

國票期貨表示，以技術面看，台股指數昨日最後收盤位置在5日均線之上，盤勢維持短多格局。從K線觀察，昨日K線呈量縮短黑棒帶上下影線狀態，多方小幅勝出，因此不排除指數今日有開低走高或收紅K棒的可能性。由KD觀察，K值與D值在80以上鈍化，有利多方發展。整體而言，由於目前短中期均線皆上彎且呈多頭排列，在短多格局不變下，逢拉回不破短均線群支撐仍為適當多方進場或加碼時機。

台股期現貨昨（1）日呈現量縮整理，指數上下空間受到明顯壓縮，量能則是維持在800至1,000億元之間，分析師認為，距台股封關僅剩二個交易日，目前看來，若無太大的消息面激勵，台股期現貨多空表態需等到年後才能出現。

在期貨市場方面，台指期昨日開低震盪，盤中價差收斂並由正價差轉為逆價差，指數一度大跌近百點，午盤過後跌幅收斂，最終以小跌作收。2月台指期終場成交在8,124，下跌40點或0.4%，不含鉅額及價差交易的成交量為15.2萬口。

從籌碼面來看，昨日外資買超68億元，在期貨方面，外資減少6,686口多單，目前部位為淨多單23,470口，三大法人期貨部位總計為淨多單17,800口，市場分析師認為，台股長假將至，外資在台指期淨多單明顯減碼，應是避免長假期間過度偏多持有台指期多單，目前外資仍有逾2.3萬口淨多單，外資對台股後市態度仍未轉變。

另外，台指期逆價差32.96點，電子期逆價差1.93大點，金融期逆價差2.04點。就收盤的位置來看，非金電期貨位於布林通道上緣之上，而電子與金融則位於布林通道上緣之內，位階相對落後。由於電子與金融雙雙轉強，指數短線由多頭主控盤勢，但未來若希望指數持續上攻，仍需由電子領頭。

國票期貨認為，以技術面來看，昨日K線呈量增黑色蜻蜓線，買賣盤呈現觀望，故下一交易日K線型態將影響近期走勢。由KD觀察，K值大於D值並且在80以上鈍化，有利於多方發展。整體而言，昨日指數再創反彈新高，短線多方力道強勁，月線並於昨日開始走揚，但短線漲幅不小，指數有回測整理可能，而後多方可有較大的表現空間。

台股本周開始，在國際股市忽漲忽跌的不確性，加上台股即將面臨春節長假影響，部分資金出現明顯的提前退場過年現象，台股近日走勢也顯得和美股漲跌脫勾，美股近日大漲大跌對台股並無明顯牽動，分析師認為，台股目前打底整理格局，年後行情應可望明朗。

在期貨市場方面，台指期昨（28）日開低，回測5日均線，午盤前指數急拉，不僅越過前一交易日高點，更成功占上月線，2月台指期終場成交在7,855，上漲17點或0.2%，不含鉅額及價差交易之成交量為153,244口。

另外，台指期逆價差50點，電子期逆價差2.16大點，金融期逆價差2.22點。

就收盤的位置來看，電子期貨在月線之上，而非金電期貨與金融期貨則皆位於月線之下，位階相對落後。

由於電子率先站上月線，指數短線初見止穩訊息，未來若希望指數持續上攻，仍需由電子領頭，而金融不可再破底。

從籌碼面來看，昨日外資買超現貨50億元，在期貨方面，外資增加3,935口多單，目前部位為淨多單30,220口，這是台股期現貨本波修正至打底以來，外資在台指期的淨多單首度突破3萬口，後市外資對台股現貨市場的賣超是否逐漸減緩，值得觀察。

國票期貨表示，以技術面來看，台股加權指數昨日開低走高，最終收在昨日相對高點位置。指數最後收盤位置落在月線與布林通道上緣之間，盤勢仍為中性格局。

目前大盤KD觀察，K值大於D值並且開口擴大，有利於多方發展。整體而言，昨日指數站上月線，加上5日均線及10日均線開始呈現上揚，多方力道開始醞釀，但在月線仍呈現下彎及大陸股市仍處低檔的情況下，預估指數將在月線上下進行反覆整理，待月線上揚後，多方才能有較大的表現空間。

台股上周走勢震盪，惟近日無論是美股、歐股及國際油價均出現回穩表現，美股也領先出現強力反彈；而台股本周走勢，若是連賣多日的外資能回到買方，台股在封關日之前，也可望具有反彈表現。

期貨市場方面，2月台指期目前位置在7,748點，未平倉量則為59,046口。另外，台指期逆價差8.18點，電子期逆價差0.9大點，金融期正價差2.65點。

就收盤的位置來看，電子期貨率先站上5日均線，而金融與非金電期貨則皆位於5日均線之下，位階相對落後。由於電子率先轉強，但金融仍有破底危機，指數雖破底危機暫解，但多方表現空間有限。未來若希望指數上攻，需由電子領頭，而金融亦需止穩。

從籌碼面來看，在期貨方面，外資目前部位為淨多單24,108口；自營商目前部位為淨空單182口；投信目前部位為淨空單6,833口；三大法人較上個交易日增加1,578口多單，期貨部位總計為淨多單14,093口。

國票期貨表示，以技術面來看，台股加權指數最新的收盤位置落在5日均線與布林通道下緣之間，盤勢仍維持中性偏空格局。從K線來觀察，K線呈量縮紅棒帶上下引線狀態，買盤追價力道並不積極，次一交易日漲幅可能受限；由KD觀察，K值與D值出現黃金交叉，有利於多方發展。

整體而言，近日台股攻上7,700點，但挑戰5日均線失敗，加上多條均線呈現空頭排列，指數仍有破底可能，因此在指數未站回月線之前，整體盤勢仍應以空頭趨勢觀察。

由於上周國際股市表現不佳，台股期現貨昨（18）日為大選後的第一個交易日開盤壓力沈重，但盤中在護盤力道趨穩，買盤逐漸小幅進場，最後尾盤指數收高，分析師認為，短線台股將回歸基本面，仍將隨國際股市進行整理。

在期貨市場方面，台指期昨（18）日開低走高，指數回測7,500點後出現拉抬力道，指數成功站上5日均線及10日均線，最終以大漲逾百點作收。1月台指期終場上漲146點收7,814點，成交量241,486口。

台指期正價差2.82點，電子期逆價差0.34大點，金融期逆價差1.65點。籌碼面來看，昨日外資在現貨仍賣超28億元，在期貨方面，外資增加1,897口多單，目前部位為淨多單25,108口，三大法人較上個交易日增加5,096口多單，期貨部位總計為淨多單17,916口。

國票期貨也指出，從K線來觀察，昨日K線呈量縮紅棒帶上下引線狀態，買盤追價力道並不積極，次一交易日之漲幅可能受限。由KD觀察，K值與D值昨日出現黃金交叉，有利逾多方發展。整體而言，昨日指數再創波段新低後出現拉抬，破底危機暫解，但在上方均線仍呈現彎頭向下的情況下，整體盤勢仍應以空頭趨勢觀察。

台股上周仍維持疲弱走勢，雖然美股出現間歇性反彈，但由於大選因素，使得台股冷淡回應。本周走勢，分析師認為，選舉結果一如市場預期，而選舉不確定因素過後，台股將回歸基本面，不過由國際股市表現來看，本周台股走勢仍有下探壓力。

期貨市場方面，1月台指期目前位置在7,665點，未平倉量則為52,072口。另外，台指期逆價差97.01點，電子期逆價差4.08點，金融期逆價差11.34點。

國票期貨認為，就收盤的位置來看，電子與非金電處於布林通道下緣之內，而金融則在布林通道下緣之外，位階相對落後。由於金融指數再創下波段新低，指數止跌反彈仍有待觀察；未來若期待台股於近期反彈，電子需擔綱領頭羊的角色，帶動指數上攻，而金融亦需止跌回穩。

從籌碼面來看，在期貨方面，外資減少437口多單，目前部位為淨多單23,211口；自營商目前部位為淨空單2,930口；投信目前部位為淨空單7,461口；三大法人較上個交易日增加2,024口多單，期貨部位總計為淨多單12,820口。

國票期貨認為，以技術面來看，加權指數最新收盤位置落在5日均線與布林通道下緣之間，盤勢由仍為短空格局。從K線來觀察，日K線呈量增黑棒帶上下引線狀態，在空頭摜壓力道增溫的情況下，次一交易日空頭力道可能延續。由KD觀察，K值小於D值並於20以下鈍化，顯示空頭氣勢強勁。

整體而言，今（18）日指數挑戰5日線為短多關鍵，然上周三度挑戰皆已失敗收場，顯示上方仍有調節賣壓待消化。因此，在指數未站回月線之前，整體盤勢仍應以空頭趨勢觀察。

台股期現貨在開紅盤連跌4天後，終於在上周五開低走高，周線則是大跌444點。另外，雖然跌勢出現一天的止穩，但期貨市場仍有逆價差逾25點，本周在外資現貨市場仍偏空操作之下，市場分析師認為，台股能否回穩，本周若能不再創低才能有初步止跌的跡象。

在期貨市場方面，台指期指數目前重回布林通道下緣之內，1月台指期終場成交在7,868點，上漲63點或0.81%，未平倉量則為56,044口。另外，台指期逆價差25.97點，電子期逆價差1.37大點，金融期正價差0.57點。

國票期貨表示，就收盤的位置來看，非金電期貨在布林通道下緣之上，而電子與金融期貨則跌破布林通道下緣，表現相對落後。由於電子期貨與金融期貨皆轉弱，金融指數再創下波段新低，指數止跌反彈仍有待觀察；未來若期待台股於近期反彈，電子需擔綱領頭羊的角色，帶動指數上攻，而金融亦需止跌回穩。

從籌碼面來看，在期貨方面，外資上周在台股現貨市場連續賣超，而在期貨市場方面，在是呈現減碼多單，目前外資部位為淨多單16,618口；自營商目前部位為淨空單60口；投信目前部位為淨空單7,622口；三大法人較上個交易日增加777口多單，期貨部位總計為淨多單8,936口。

以技術面來看，國票期貨認為，台股指數目前位置落在月線與布林通道下緣之間，盤勢由短空轉為急跌格局。從K線來觀察，最新的K線呈量縮紅棒帶上下引線狀態，在多頭追價力道並不積極，下一交易日反彈力道可能受限。

由KD觀察，K值小於D值但開口縮小，有利於多方反攻。整體而言，指數結勢連續四日呈現高點未過前高，而低點破前低走勢，但在指數未站回月線之前，整體盤勢仍應以空頭趨勢觀察。

1月合約買權的交易區間集中在履約價7,900至8,300點間交易，賣權的交易區間則集中在履約價7,100至7,800點。買權OI最大履約價在8,800點，有28,721口；而賣權OI最大履約價在7,300點，有22,474口。

1月合約未平倉量比例（P/C Ratio）為0.91，壓力大於支撐力道。從OI的分布看，買權的OI主要分布在履約價8,100至8,800點，其中8,100點是增加較多OI的履約價，有4,979口；賣權OI主要分布的履約價在7,200至8,000點，OI增加較多地方在履約價7,600點，有3,282口。VIX值22.89，高於歷史均值21.09，盤面上氣氛有利空方。1月合約時間價值遞減速度加快，操作上宜以收權利金價差策略因應。

國票期貨分析師姜軒墨表示，期貨市場方面，三大類股期貨皆呈現價漲量縮的狀態，多方攻勢全面但追價意願不高，為跌深反彈走勢。就收盤的位置來看，非金電期貨在布林通道下緣之上，而電子與金融期貨則跌破布林通道下緣，位階相對落後。

姜軒墨進一步指出，由於電子期貨與金融期貨皆轉弱，金融指數再創下波段新低，指數止跌反彈仍待觀察；未來若期待台股於近期反彈，電子需擔綱領頭羊的角色，帶動指數上攻，而金融亦需止跌回穩。（國票期貨提供）

台股昨（6）日在美股漲跌不大的情況下以平盤開出，盤中賣壓湧現，指數大跌逾百點，午盤過後雖稍見止穩，但指數最終仍以下跌作收，在籌碼面及技術面均偏空之下，恐怕台股期現貨短線仍有探底危機。

在期貨市場方面，台指期昨日開平，盤中賣壓湧現，指數跌破布林通道下緣後跌幅仍持續擴大，至7,900點附近見到支撐而反彈；午盤過後一波拉抬使跌幅縮小，但最終仍以下跌作收。1月台指期終場成交在7,971，下跌54點或0.67%，不含鉅額及價差交易之成交量為20萬餘口。

國票期貨表示，台指期逆價差19.39點，電子期逆價差1.21大點，金融期正價差0.76點。就收盤的位置來看，非金電期貨在布林通道下緣之上，而電子與金融期貨則跌破布林通道下緣，位階相對落後。由於電子期貨與金融期貨皆轉弱，金融指數再創下波段新低，顯示指數空頭慣性仍未結束，未來若期待台股於近期反彈，電子需擔綱領頭羊的角色，帶動指數上攻，而金融亦需止跌回穩。

從籌碼面來看，昨日外資現貨市場賣超48.84億元，在期貨方面，外資減少2,652口多單，目前部位為淨多單20,180口，三大法人較上個交易日減少1,904口多單，期貨部位總計為淨多單9,237口。

國票期貨認為，從K線來觀察，昨日K線呈量增黑棒帶上下影線狀態，在賣盤摜壓力道強勁的情況下，次一交易日的空頭動能可能再延續。由KD觀察，K值小於D值且開口擴大，不利於多方發展。

整體而言，指數連續三日呈現高點未過前高，而低點破前低走勢，顯示空頭氣勢強勁。

因此，在指數未站回月線之前，整體盤勢應以空頭趨勢觀察。

台指期昨（30）日開高，盤中挑戰5日均線遇反壓後回落，指數向下尋求支撐，跌破月線後始出現反彈，最終以下跌作收並失守月線關卡，預估台股期現貨後市仍將維持整理格局。

1月台指期終場成交在8,260，下跌28點或0.34%，不含鉅額及價差交易的成交量為11.5萬餘口。另外，台指期逆價差19.99點，電子期逆價差1.44大點，金融期逆價差1.4點。就收盤的位置來看，非金電期貨目前在月線之上，而電子與金融期貨則在月線之下，位階相對落後。由於電子期貨轉弱，在非金電期貨所占指數比重有限的情況下，指數多方難以有所表現。

從籌碼面來看，昨日外資賣超34.47億元，在期貨方面，外資減少3,643口多單，目前部位為淨多單15,592口，三大法人較上個交易日減少3,343口多單，期貨部位總計為淨多單7,069口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由1.19上升至1.22，部位調整不大，小幅增加Sell Put為主，而自營商的多空勢力比由1.01上升至1.02，以減少Sell Call為主要調整策略。目前三大法人合計部位為淨多單，而選擇權部位亦偏多，故法人對近期台股表現的想法相對正面。

國票期貨認為，以技術面來看，台股加權指數昨日盤中一度站回5日均線，但買盤無力支撐使指數回落並失守月線，最終收在相對低點。指數最後收盤位置落在月線與布林通道下緣之間，盤勢維持中性格局。

從K線來觀察，昨日K線呈量縮中黑棒帶上下影線狀態，在賣盤力道略微增溫的情況下，次一交易日開盤空頭力道可能再延續。由KD觀察，KD值出現死亡交叉，不利於多方發展。整體而言，指數由於成交量低迷，多方難有表現，但仍有低檔支撐力道。在上攻無力下有支撐的情況下，盤勢仍以區間整理觀察。

台股期現貨近日維持在83,00點上下震盪整理，昨（21）日台股期現貨雖有美股重挫的壓力，不過，台股之前已領先美股修正，昨天指數呈現先跌後漲，分析師認為，以目前量縮格局，短線台股仍將維持目前的整理格局。

在期貨市場方面，台指期昨日跳空開低，回測5日均線後反彈，盤中指數重新站上10日均線後漲幅擴大，最終收在昨日最高點附近。1月台指期終場成交在8,280，上漲51點或0.62%，成交量為13.7萬餘口。

另外，台指期逆價差2.17點，電子期正價差0.05大點，金融期逆價差1.04點。就收盤的位置來看，電子期貨率先站回月線，而金融與非金電期貨則位於月線之下，位階相對落後。未來若希望台指期持續反彈，電子需維持其領頭羊的角色，否則在其占大盤成交金額超過50%的情況下，指數反彈的空間恐不大。

從籌碼面來看，昨日外資賣超18.12億元，在期貨方面，外資增加1,510口多單，目前部位為淨多單18,515口，三大法人較上個交易日增加2,741口多單，期貨部位總計為淨多單13,242口。

國票期貨表示，以技術面來看，加權指數昨日跳空開低，盤中指數回補早盤向下跳空缺口，並且5日均線與10日均線形成黃金交叉，最終收在昨日相對高點附近。

從K線來觀察，主控權轉為多方掌握，在買盤追價力道並不積極的情況下，今（22）日開盤上漲幅度可能受限。另外，由KD觀察，K值大於D值並且開口擴大，有利於多方發展。指數昨日跳空開低，但隨即於當日回補跳空缺口，最終也收在昨日相對高點，顯示低檔仍有買盤支撐；然而，成交量無法擴增且月線呈現下彎，指數上方表現空間有限，目前盤勢仍以區間整理走勢觀察。

台股期現貨及國際股市，上周在歐洲央行調降基準存款利率，但未有進一步購債計畫，市場擔憂寬鬆幅度不夠，引發歐股亞股市全面重挫，外資目前在台股仍維持調節現貨、並以台指期淨多單避險，短線台股仍持續在季線上下震盪格局。

在期貨市場方面，目前12月台指期位置在8,397點，未平倉量則為51,363口。另外，台指期逆價差1.6點，電子期逆價差0.39大點，金融期正價差2.4點。就最新的收盤的位置來看，電子在月線之上，而金融與非金電期貨則在月線之下，位階相對落後。未來若希望台指期續彈，電子需維持其領頭羊的角色，否則在其占大盤成交金額超過50%的情況下，指數反彈的空間恐不大。

從籌碼面來看，在期貨方面，外資目前部位為淨多單20,132口；自營商目前部位為淨空單108口；投信部位為淨空單8,197口；三大法人期貨部位總計為淨多單11,827口。

國票期貨表示，以技術面來看，台股指數目前位置落在月線與布林通道下緣之間，盤勢仍維持中性格局。

電腦零組件大廠微星(2377)在高毛利電競產品加持下，第3季財報繳出漂亮的成績單，第3季毛利率由第2季的14.42%上升至14.80%。第3季營收225.44億元，稅前營利達13.32億元，較去年同期大幅增長57.43%，表現優於市場預期。

由籌碼面來看，外資買超微星23,562張，呈現連續10日買超；投信近買超3,532張；自營商近10日賣超56張，合計三大法人買超張數達27,038張，法人看法偏多。另外，在近10日的資券狀況，融資增加341張，而融券增加802張。整體而言，三大法人合計呈現買超，其中以外資追價力道最為積極，籌碼以偏多格局看待。

國際股市震盪、於經濟數據不佳，加上前波反彈結束後，獲利回吐賣壓全面出籠，使得台股期現貨連續二天跌點均逾百點，分析師表示，短線要觀察的是外資在台指期淨多單能否維持在1萬口的偏多水準之上。

台指期昨（11）日開低，盤中殺盤力道強勁，指數接連失守8,500點與8,400點整數關卡，最終收在昨日相對低點。11月台指期終場成交在8,380，下跌153點或1.79%，不含巨額及價差交易的成交量為17.9萬餘口。

另外，台指期逆價差35.01點，電子期逆價差1.1大點，金融期逆價差3.85點。

就收盤的位置來看，電子期貨位於布林通道下緣之內，而非金電與金融期貨則位於布林通道下緣之外，表現相對落後。

未來若希望台指期在近期止跌，電子必須成為領頭羊的角色，否則在其占大盤成交金額超過50%的情況下，指數縱使反彈，也容易出現曇花一現的現象。

從籌碼面來看，昨日外資在現貨賣超125.02億元，在期貨方面，外資減少1,398口多單，目前部位為淨多單12,628口。

三大法人較上個交易日減少457口多單，期貨部位總計為淨多單8,342口。

國票期貨認為，從K線來觀察，昨日K線呈量增長黑棒狀態，主控權仍由空方掌握，並且在摜壓力道積極的情況下，次一交易日再探低點機率不小。

另外，由日KD觀察，K值小於D值並開口擴大，不利於多方走勢。指數昨日持續探底，K線呈現連續五天收黑，顯示短線空頭氣盛且具連續性。

5日及10日均線在昨日與月線交叉向下，整體盤勢愈趨不利於多方，在空方缺口未回補前，指數仍有可能再向下尋求支撐。