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安聯投信(未)公司新聞
市場焦點轉移至美國超級財報周，近期外資在亞股市場的行為顯示，南韓、印度及台灣成為了關鍵焦點。根據最新數據，上周外資在亞股市場呈現賣超，其中南韓以7.4億美元的賣超額位居第一，印度則以3.5億美元位居第二。相較之下，台股則逆勢成為外資的「心選」，上周買超額達8.7億美元，連續三周保持買超態勢。
亞股上周普遍收黑，其中越南股市跌幅最重，達2.5%，其次是印度股市，跌幅為2.2%，而南韓股市則以0.4%的跌幅表現較輕。
從今年整體來看，外資對新興亞股的買超總額以南韓的80.3億美元為最高，其次是印尼的26.9億美元；而賣超方面，對台股的114.9億美元位居第一，泰國則以32.1億美元位居第二。
在這波市場動盪中，台股依然表現出色，今年來已大漲29.3%，位居亞股之首，其次是菲律賓的13.8%，而南韓則以1.6%的跌幅成為最弱。
印度股市近來遭遇外資大量賣超，10月份以來累計賣超達94.5億美元，不過今年的累積買超金額還是輸給了印尼。
群益印度中小基金經理人林光佑分析，中國大陸政府在9月下旬推出刺激政策，部分國際資金從印度股市轉移至中國市場。雖然如此，由於印度國內生產毛額（GDP）和企業獲利仍將保持高成長，且技術面上目前仍遠高於年線，因此股市仍處於多頭架構。
PGIM保德信金滿意基金經理人郭明玉指出，美國總統大選即將進入決戰階段，市場對川普若當選可能對晶圓龍頭大廠造成不利影響，這導致台股短線上觀望氣氛濃厚。但郭明玉也強調，晶圓龍頭大廠技術領先全球，短期內被超越或取代的機率極低，預計大選結束後，在人工智慧（AI）趨勢帶動下，台股指數有機會再上攻。
安聯投信台股團隊則表示，美國聯準會（Fed）的最新政策動向預期將轉向預防失業率走高，未來降息幅度及速度將取決於就業數據。他們強調，考慮到通膨、景氣衰退及降息等因素的相互影響，市場未來數個月將反覆震盪調整。
越南股市上周跌幅最重，中國信託越南機會基金經理人張晨瑋認為，美元短線走強，越南盾走弱，這對投資人信心造成了一定影響。
台股上周五在科技權值股擔綱撐盤要角提振下，終場上漲155點，收在23,348點，台股站回10日線。安聯投信台股團隊表示，台股表現正向，即便面臨大漲後的短線獲利回吐壓力、美國大選選情的干擾，但在基本面與部分利多消息支撐下，仍能維持大箱型整理。
展望後市，安聯投信台股團隊指出，隨著美國大選揭曉時間逼近，以及步入科技股的超級財報周，市場高度關注美股重量級科技股財報表現。另方面，台股多家重量級企業的營運展望偏向樂觀，基本面穩健，短線拉回無礙中長線多頭漲勢，逢回是買點。
待11月初美國大選不確定性因素消除之後，市場有望回歸基本面。台股在AI發展帶動下，迎接年底到明年初的旺季、作帳及作夢三大行情。
台新投顧副總黃文清則表示，台股現階段多空震盪，但各產業中不乏具成長性與競爭優勢的優質公司，仍逆勢突圍成長，凸顯透過由下而上的選股策略，即便在景氣循環下緣的環境，仍能從中找到鑽石好股。
接下來有利基故事、市占率提升、產品線擴充與獲利成長動能延續至明年的趨勢成長股，預計將會成為盤面焦點，建議以選股代替選市、成長優於價值的操作，伺機分批布局。
例如技嘉、藥華藥、長榮、萬海、群聯、達發、喬山、瑞昱、臻鼎-KY、緯創、長榮航、健鼎、裕隆等，今年前九月營收較去年同期年增超過一成，且法人預估今年全年每股稅後純益（EPS）將在3元以上、近五個交易日股價強勢抗震。
黃文清強調，現階段在台股盤勢多空震盪之際，投資人可以趁著指數整理的同時，布局「利基型成長股」，等待個股波段彈升行情啟動。
投資策略上，現階段建議應選擇低基期族群，或者採取高出低接的策略，由於法說會與營運展望相繼出爐後，有機會促使股價上漲，建議逢低留意獲利佳、具新產品利基題材之族群。
近期，台積電等半導體類股領先大盤，帶動台股走升，加權指數表現亮眼。專家分析，這股升勢不僅來自於台積電的法說會報佳音，更是AI科技股帶來的商機所帶動。在這波科技熱潮中，投信法人強調，台股均線的多頭排列格局，以及AI商機的無限潛力，讓投資者有機會搭上高成長特快車。
野村臺灣創新科技50 ETF基金經理人林怡君表示，台積電這座「護國神山」的領漲，帶動半導體類股行情已持續11.8個月，雖然多頭行情的持續時間有長有短，但即使是在行情尾聲進場，投資半導體指數的3個月平均表現也達到5%，表現仍然不錯。對於一般電子指數，同時期內的3個月平均漲幅則是6.1%，略優於單一半導體類股。
在當前全球AI科技投資浪潮的背景下，股市的休息與風格轉換成為常態。林怡君強調，「創新科技」不僅僅是半導體，還包括其他軟硬體及發展應用等具成長性題材。這也是為什麼在半導體類股風格轉換時，投資「創新科技」相關族群的平均表現，往往能超越半導體或一般電子類股的原因。
安聯投信台股團隊進一步指出，AI三大要素——算力、算法、數據——持續進化。AI PC、機器人等應用逐漸落地，Apple也加入了AI競賽，預計Apple Intelligence將成為新一代的「殺手級APP」。隨著相對生態系統的逐步成熟，2025年預計將有大量換機需求，AI長期成長趨勢不變，相關伺服器、AI PC、IC設計、機器人等族群將成為領頭羊。
在這波科技熱潮中，安聯投信強調，挑選具長期成長趨勢及供需出現缺口的類股，是較佳的策略。對於投資者來說，把握這波AI科技股的投資機會，將是賺取豐厚報酬的關鍵。
近期台股行情波瀾壯觀，周K線由紅翻黑，但就在眾多投資者猶豫不決之際，專家建議，即便面對多空震盪，仍可見機逢低布局。法人昨日指出，在國際股市的波動中，我們的股市中仍存有許多具有成長潛力和競爭力的優質公司，投資者可以著手尋找「利基型成長股」，像是技嘉、藥華藥、長榮等，等待佳機進場。
上周五，在科技權值股的帶動下，台股終場上漲155點，收盤於23,348點，成功站上10日線。安聯投信台股團隊表示，台股表現正向，即便短線獲利回吐壓力和美國大選的不確定性影響，但在基本面和部分利多消息的支持下，台股仍能維持在大箱型整理中。隨著美國大選即將揭曉，以及科技股進入超級財報周，市場對美股重量級科技股的財報表現高度關注。同時，台股多家重量級企業的營運展望樂觀，基本面穩健，短期回調不影響中長線的多頭漲勢，逢低更是進場的機會。
展望未來，台股在AI發展帶動下，將迎來年底到明年年初的旺季、作帳及作夢三大行情。台新投顧副總黃文清強調，台股現階段雖然多空震盪，但各產業中仍不缺乏具有成長潛力和競爭優勢的優質公司。透過由下而上的選股策略，即便在經濟循環緣的環境中，也能挖掘出潛在的「钻石好股」。黃文清預計，具有利基故事、市占率提升、產品線擴充與獲利成長動能延續至明年的趨勢成長股，將成為盤面焦點。
黃文清建議，投資者應選擇低基期族群，或者採取高出低接的策略。隨著法說會和營運展望陸續出爐，將有機會推動股價上漲。他強調，目前是布局「利基型成長股」的好時機，等待個股波段彈升行情的啟動。例如技嘉、藥華藥、長榮、萬海、群聯、達發、喬山、瑞昱、臻鼎-KY、緯創、長榮航、健鼎、裕隆等，今年前九月營收年增超過一成，法人預估今年全年每股稅後純益（EPS）將在3元以上，且近五個交易日股價強勢抗震。
總之，在台股盤勢多空震盪的現狀下，專家建議投資者應把握逢低布局的機會，透過精準的選股策略，把握市場波動中的投資機會。
台新美日台半導體基金經理人蘇聖峰指出，半導體產業揮別去年的 庫存調整期，今年在生成式AI和高效能運算（HPC）等應用推動，及 晶片在終端需求的復甦帶動下，加速先進製程和晶圓代工產能擴增， SEMI國際半導體產業協會估計，全球半導體產能繼去年以5.5％成長 至每月2,960萬片晶圓（wpm）後，預計2024年將持續增速成長6.4％ ，突破3,000萬片大關。
除生成式AI和HPC等需求激增外，隨著產業鏈庫存逐步恢復至健康 水位，個人電腦及智慧手機市場需求回升，研調機構與半導體廠普遍 預期，今年半導體產業景氣可望回溫，營收有機會呈現二位數高成長 水準。
安聯投信台股團隊認為，新一代GB系列產品目前測試順利，預計1 1月將陸續進入量產，雖對相關供應鏈今年獲利貢獻有限，但可望讓 傳統淡季的明年上半年出現淡季不淡，尤其經過評價修正及籌碼沉澱 後，預期將是第四季帶動台股走勢的關鍵族群。總體經濟有利於資金 動能，企業獲利隨景氣復甦朝向正面發展，但挑選具長期成長趨勢及 供需出現缺口的類股仍是較佳策略。
日盛全球關鍵半導體基金研究團隊強調，FactSet統計標普500成分 股企業已公布財報，75％獲利成果超乎預期，預估美標普500成份股 11個產業中，有八個產業財報或展望為年成長，並且以資訊科技和通 訊服務業表現最為亮眼，營收年成長分別達15.6％與10.6％，獲利年 成長有11.7％與7.9％，預期半導體類股將會是投資人迎接美股11月 選後行情最佳焦點，建議可擇機布局相關半導體在內相關類股。
野村臺灣創新科技50 ETF基金經理人林怡君分析，根據統計，護國 神山台積電領漲加權指數、帶旺半導體類股的行情平均約持續11.8個 月、但多頭行情個別期間有長有短，若投資人在領漲行情尾聲時進場 ，此時投資半導體指數3個月平均表現約為5％，表現仍不俗但波動較 大；此時若投資一般電子指數，3個月平均漲幅則來到6.1％，平均表 現優於單一半導體類股。
當前全球AI科技投資浪潮成為市場共識，然而股市連漲後的休息與 風格轉換實屬平常，其中「創新科技」不只有半導體，更擴及其他軟 硬體及發展應用等具成長性題材，這也是即便投資人「不小心」買在 半導體類股風格轉換時，選擇「創新科技」相關族群的平均表現可勝 過半導體或一般電子類股的原因。
台新臺灣AI優息動能ETF基金研究團隊指出，AI三大要素算力算法 數據持續進化，如AI PC、機器人，生成AI在2024開始落地應用，而 算力平台演進速度超過摩爾定律，每年至少四倍前進中，而Apple也 已加入AI競賽，Apple Intelligence將為新的殺手級APP，相對生態 系逐步成熟，將有2025年度換機需求的提升，AI長期成長趨勢不變， 成長動能相對強勁的AI族群仍將是領頭羊，看好相關伺服器、AI PC 、IC設計、機器人等。
安聯投信台股團隊認為，企業獲利隨景氣復甦朝向正面發展，挑選 具長期成長趨勢及供需出現缺口的類股仍是較佳策略。
近期，安聯投信旗下多檔百億元規模的跨國股票基金表現亮眼，尤其在科技與印度市場上，更是異軍突起，吸引了大量資金關注。據統計，截至9月底，這類基金總計九檔，其中，以科技與印度為主題的基金各有兩檔，近一年的投資回報相對突出。
投信法人分析，科技與印度股市的多頭行情持續推升，加上各項題材的支撑，使得這些基金的表現格外亮眼。雖然近期市場走勢有所回檔，但這正是投資者逢低進場的好機會，伺機加碼的時機已經成熟。
根據Lipper的統計數據，這九檔百億元規模的跨國海外股票基金近一年的績效表現差異甚大，其中，科技股表現最為亮眼。如瀚亞美國高科技基金和復華全球物聯網科技基金，報酬率皆超過50％；群益印度中小基金、聯博美國成長入息基金、瀚亞印度基金等，報酬率也均超過30％。
瀚亞美國高科技基金經理人林元平表示，隨著美國科技股財報陸續發表，市場對大型科技股的信心持續強化。雖然美國總統大選在即，市場波動頻繁，但科技股的中長線商機依然可觀。林元平建議投資者可採取定期定額的投資策略，以降低單一時點的投資風險。
瀚亞印度基金經理人林庭樟則指出，印度股市近期雖然震盪較劇烈，但中期的投資趨勢並未改變。隨著印度經濟數據走緩，市場預期印度將從最不可能降息的市場轉向符合降息標準，一旦降息，將有助於經濟成長和股市推升。林庭樟建議投資者可伺機布局或定期定額參與印度經濟成長的契機。
群益大印度基金經理人向思穎分析，印度央行將於10月舉行利率決策會議，預期將維持6.5％的基準利率不變，但政策立場已從「退出寬鬆」轉為「中性」，預告印度即將進入降息循環。向思穎認為，這對於印度股市是一個正面消息。
市場對今年印度經濟成長率維持在7.2％的預測持樂觀態度，通膨預期則小幅下調至4.5％。儘管9月通膨率上升至5.5％，但由於農作物產量穩健和國際油價回跌，物價上漲壓力有望緩解，為印度股市帶來利多。
安聯投信強調，印度企業在今明兩年仍可望維持獲利成長，預計明年企業年增率在14％至16％之間。在獲利穩健增長的背景下，股市表現有望得到支持。
近期美國大選即將揭幕，10月也將進入密集的財報季與法說會高峰，這對投信法人來說，是一個關鍵時刻。針對台股市場，投信法人普遍認為，台股仍處於偏多格局，而AI風潮的持續興盛，讓台灣供應鏈成為AI趨勢中的關鍵角色。因此，建議投資者透過定期定額的方式，布局創新科技，以掌握AI未來的巨大商機。
野村台灣創新科技50 ETF基金經理人林怡君指出，全球AI浪潮持續升温，相關需求與商機正以指數型速度爆炸性成長，預計這股動能將延續至2027年。根據國際數據商IDC的預估，全球資料中心運用相關市場規模，預計從2023年的937億美元，將在2028年增長至2,844億美元，未來五年將以每年25%的複合年增率持續擴張。其中，伺服器的複合年增率預計達19%，而其他運用如網路運用、網路交換器與路由器等，複合年增率預計將達46%，這些產業的成長潛力遠超過伺服器硬體本身。
安聯投信台股團隊表示，隨著第四季的到來，電子業股價的動能將主要受到GB200第四季下旬開始出貨後的拉升狀態影響，而傳產業則以陸股表現為依歸。美國大選的不確定性仍時時存在，市場等待選情確定。地緣政治的不確定性則是另一個重要變數。雖然元月效應預計在11月下旬開始顯現，但行情仍然被看好。
台新主流基金經理人沈建宏則認為，第四季將出現多項利多題材，如10月台積電等科技股的展望與法說會，這將為市場帶來想像空間。此外，AI與高速運算的發展趨勢持續，產業景氣走出谷底並逐漸回溫，預期11至12月新AI晶片將量產，第四季的作夢行情仍然值得期待。
野村投信投資策略部副總經理張繼文強調，當前全球正處於由AI與雲端運算帶動的科技投資浪潮之中，許多科技龍頭公司持續擴大投資，這將有望帶動相關商機的發展。
近日來，台股市場走勢呈現高檔震盪的態勢，不過，專家分析認為，在短線上，台股將繼續呈現區間震盪的格局。儘管美國大選的不確定性因素已經解除，但台股在AI發展的帶動下，年底行情仍然可期。 統一奔騰基金經理人陳釧瑤指出，根據近期台股企業的財報，AI發展尚處於初期階段，這使得AI晶片訂單持續熱絡。雖然CoWos產能不斷擴張，但目前的需求仍遠遠超過供給，對於相關類股的營收成長具有顯著的幫助。 陳釧瑤還提到，新款AI伺服器GB200預計將在第4季量產，並在明年3、4月開始放量，這將有望帶動整個供應鏈的營運動能。下游的組裝廠，包括散熱等零組件族群，在明年首季的營運表現有望超越淡季的常態。 此外，全球雲端服務巨頭對AI領域的大規模投資，也為相關供應鏈帶來了新的商機。陳釧瑤強調，隨著AI大型資料中心的高速擴張，對高速傳輸所需的交換器需求從400G提升至800G，光纖及網通交換器類股明年的營收可望持續成長。 顯卡族群的股價在經過一段時間的打底後，現在已經具備基期較低的優勢。加上輝達和超微半導體預計在明年第1季發表新顯卡，相關類股後市股價有機會進行輪漲。 亞馬遜的彩色電子書產品提前推出，預計近期將開始出貨，新產品的拉貨動能也使得相關供應鏈有望受益。 安聯投信台股團隊則認為，NVIDIA雖然目前仍處於新舊晶片交替期，但Hopper系列晶片的需求優於預期，下游組裝廠下半年的營收持續上修。新一代GB系列產品目前測試順利，預計11月將陸續進入量產，明年上半年有望出現淡季不淡的景象，預期將成為第4季帶動台股走勢的關鍵族群。
近年來，國內投信市場在多種資產配置上展現出豐富的創新，其中，境內跨國多重資產型基金規模成長迅猛，截至今年9月底，規模已達2,879.6億元，躍升為各類主動式基金中的第四大。在這波市場波動與產業復甦步調不一的背景下，跨國多重資產型基金之所以受到市場青睞，主要得益於其多元配置的優勢。
安聯投信AI收益成長多重資產基金的經理人莊凱倫指出，當前市場焦點有望從短期波動轉向企業獲利和基本面韌性。雖然短期內美國大選可能引發市場波動，但隨著通膨朝著聯準會2%的目標邁進，聯準會將有更大的空間來穩定就業目標，這對於寬鬆的貨幣環境來說是一大利多，有利於經濟穩定發展。
莊凱倫強調，在市場事件不確定性和經濟雜音的影響下，選擇一個「軟著陸」的情境對股債資產較為有利。她建議，應該採取多元配置策略，結合成長股、非投資等級債與可轉債，以參與後續牛市，並提供下檔保護。同時，應聚焦於AI概念的成長動能，以及資訊科技類股等核心產業配置。
凱基投信收益成長多重資產基金的經理人李怡勳則提到，美國大選和地緣政治風險等因素將導致短線股債市波動，但長期來看，降息循環將支持美國經濟成長。李怡勳建議，多重資產基金可以因應市場震盪，並把握後續的反彈機會。他認為，中短天期債可以應對利率變動風險，同時兼顧債息收益；而股票部位則應聚焦於大型成長股，以應對市場輪動，並搭配掩護性買權來增加固定收益來源，進而擴充收益並分散風險。
總結來說，隨著市場環境的不確定性增加，多重資產型基金以其多元配置和風險分散的優勢，逐漸成為投資者追求穩健回報的首選。安聯投信和凱基投信的經理人們均認為，未來投資者應該注重長期價值投資，並根據市場變化靈活調整投資策略。
根據Lipper統計，九檔百億元規模的跨國海外股票基金近一年績效 表現落差相當大，科技股相對亮眼，瀚亞美國高科技、復華全球物聯 網科技皆有50％以上的報酬；群益印度中小、聯博美國成長入息、瀚 亞印度基金則有30％以上的績效表現。
瀚亞美國高科技基金經理人林元平指出，美股財報正陸續開出，大 型科技股財報不俗，但因美國總統大選在即，加上市場考慮聯準會放 緩降息步調的可能性，相關消息皆會加大美股走勢波動，但科技股中 長線商機仍相當大，定期定額布局，可降低單一時點風險。
印度指數自高點回落，盤勢開始整理。瀚亞印度基金經理人林庭樟 認為，印度股市短線走勢震盪較為劇烈，但中期投資趨勢與方向並未 改變，因經濟數據走緩，印度也從最不可能降息的市場，變成符合降 息標準的預備動作，一旦降息，更有利於經濟成長，進一步推升股市 ；當前走勢盤整修正，建議投資人可伺機布局或定期定額參與印度經 濟成長契機。
對於印度市場後市展望，群益大印度基金經理人向思穎分析，印度 央行10月舉行利率決策會議，雖如預期維持6.5％基準利率不變，不 過，政策立場已從「退出寬鬆」轉為「中性」，正式預告印度即將進 入降息循環，為12月可能降息1碼提前準備。
市場樂觀預測今年經濟成長率維持7.2％不變，通膨預期小幅下調 至4.5％，儘管9月通膨率升至5.5％。不過，主要受到蔬果價格上升 影響，後續在農作物產量穩健的情況下，物價上漲壓力料將緩解，加 上國際油價回跌的加持，印度股市仍將有利可圖。
安聯投信強調，印度企業在今明兩年仍可望維持獲利成長，根據預 估，明年企業年增率在14％∼16％的水準，在獲利穩健增長之下，有 助支持股市表現。
野村臺灣創新科技50 ETF基金經理人林怡君分析，全球AI浪潮持續 ，相關需求與商機成指數型噴發，雙位數成長動能可望延續至2027年 。根據國際數據商IDC預估，全球資料中心運用相關市場的規模，預 計從2023年的937億美元，於2028年預期將來到2,844億美元，即相關 商機在未來五年可望以每年25％的複合年增率持續擴張。
其中9口比較高的伺服器複合年增率達19％，然而伺服器以外其他 運用，包括其他網路運用、網路交換器與路由器等複合年增率可望達 46％，比純伺服器硬體本身更具成長潛力。全球資訊爆炸時代，對於 儲存與處理資料數據的需求不斷激增，幾乎每四或五年相關商機市值 就會出現倍數成長潛力，也有豐富投資機會。
安聯投信台股團隊指出，隨著第四季到來，電子業股價動能主要變 數在於GB200在第四季下旬開始出貨後的拉升狀態，傳產業則以陸股 表現為依歸。至於美國大選，仍時有雜音干擾市場，有待選情確定。 地緣政治仍是最不可控的變數。隨著元月效應有機會在11月下旬開始 顯現，行情仍是正面看待。
台新主流基金經理人沈建宏認為，第四季利多題材增多，如10月台 積電等科技股展望與法說，給予市場想像空間；另外，AI＋高速運算 發展趨勢持續，產業景氣走出谷底先後回溫方向不變，預期11∼12月 新AI晶片量產，第四季作夢行情仍可期待。
野村投信投資策略部副總經理張繼文強調，當前全球由AI與雲端運 算帶動的科技投資浪潮方興未艾，許多科技龍頭持續宣布擴大投資， 有望帶動相關商機。
統一奔騰基金經理人陳釧瑤表示，根據近期台股企業財報，AI發展仍在初期階段，使AI晶片訂單保持熱絡，雖然CoWos產能持續擴張，但目前需求仍遠超過供給，有利相關類股營收成長。新款AI伺服器GB200，預計第4季量產，並在明年3、4月開始放量，有望帶動供應鏈營運動能，下游組裝廠包括散熱等零組件族群，明年首季營運可望淡季不淡。
另外全球雲端服務巨頭大舉投資AI領域，也為相關供應鏈帶來商機。陳釧瑤指出，AI大型資料中心高速擴張，在高速傳輸所需的交換器從400G提升至800G的背景下，光纖及網通交換器類股明年營收可望持續成長。而顯卡族群的股價已打底一段時間，具備基期較低的優勢，加上輝達跟超微半導體預計在明年第1季發表新顯卡，相關類股後市股價有輪漲機會。亞馬遜的彩色電子書產品提前推出，預計近期開始出貨，新產品拉貨動能也使相關供應鏈有望受惠。
安聯投信台股團隊認為，NVIDIA雖仍處於新舊晶片交替期，但Hopper系列晶片需求優於預期，下游組裝廠下半年營收持續上修，而新一代GB系列產品目前測試順利，預計11月將陸續進入量產，明年上半年有望出現淡季不淡，預期是第4季帶動台股走勢關鍵族群。
安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示，現階段，市場焦點有望重新轉向企業獲利和受益基本面韌性領域；短期市場可能會因美國大選而出現波動，但通膨目前正朝著聯準會2%的目標邁進，聯準會將有更大的彈性來穩定就業目標，寬鬆貨幣環境有利經濟重新站穩腳步。
莊凱倫指出，考量市場事件不確定性和經濟雜音或增添擾動，軟著陸情境有利股債資產，多元配置成長股、非投資等級債與可轉債的組合，持續參與後續牛市，提供下檔保護，同時聚焦驅動結構成長動能如AI概念；產業配置仍將以資訊科技類股為核心，同時也看好AI推動在健康醫療、金融、工業等應用效應及獲利表現。
安聯投信表示，根據歷史經驗，預防性降息後股債表現可期；策略上建議可採主動多重資產、聚焦結構式成長策略布局第4季。布局建議多元配置成長股、非投資等級債與可轉債的組合，持續參與後續牛市，提供下檔保護，同時聚焦驅動結構成長動能如AI概念。
凱基收益成長多重資產基金經理人李怡勳指出，除了企業財報以及總經變數，美國大選變數與地緣政治風險，也讓短線股債市波動難免。不過，在降息循環大方向不變下，可望支撐美國經濟成長動能。
而股債雙向布局的多重資產基金，正可因應現階段的市場震盪並掌握後續的反彈契機，以中短天期債因應利率變動風險兼顧債息收益，股票部位核心配置大型成長股應對可能發生的市場輪動，並搭配掩護性買權增加固定收益來源，既能擴充收益來源，又能分散風險。
瀚亞美國高科技基金經理人林元平表示，看好半導體及AI相關供應 鏈後續上漲動能，因此在市場波動過程中，增持半導體部位並同時微 調持股內容，例如：受惠先進製程加速採用的晶圓代工龍頭、利基領 域具主導地位的半導體設備商，以及受惠AI伺服器解熱需求提升的散 熱領導業者，皆是近期布局標的。
當前復甦動能緩慢，惟庫存水位已落底，疊加最大車用市場中國密 集推出刺激措施，車用半導體展望有望逐步改善，操作上可建立基本 部位，並持續觀察基本面改善情形。
安聯投信指出，AI趨勢不變，主要企業及國家持續大舉投資基礎建 設，動能應可延續至明年，展望明年，上半年將推出平價版手機、下 半年可望推出大改款新手機，拉貨動能應可期待；網通晶片大廠已見 到曙光，顯示網通等配套設施也有升級需求。
安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫認為，目前第一階段A I基礎建設資本支出將保持強勁，在AI基礎設施領域內也有看到投資 範疇的擴散，不僅限於GPU公司，還包括半導體、硬體供應商，甚至 與電力相關的公司。此外，生成式AI創新浪潮可能正在進入第二階段 ，預期將有更多AI應用出現。
觀察近一季總受益人數增加較多的台股基金，主要分布在今年來績 效較佳或各家旗艦級基金，及近年受投資人青睞的高股息主題。其中 ，復華復華基金今年來漲幅逾4成表現最為突出，復華高成長、復華 全方位、統一奔騰等3檔基金近一季總受益人數增加逾千人最受青睞 ；國泰台灣高股息、統一台灣高息優選基金亦獲投資人加碼，規模最 大的安聯台灣科技基金也擠進前十名。
復華高成長基金經理人羅淮億表示，美國聯準會9月啟動降息，且 美國就業數據維持強勁及大陸推出刺激政策，使全球經濟往正的道路 前進，預估台灣AI供應鏈基本面於第三季開始逐一發酵，持續提供台 股多元投資機會。
安聯投信台股團隊指出，總體經濟有利於資金動能，挑選具長期成 長趨勢及供需出現缺口的類股仍是較佳策略。以電子族群為例，可以 微笑曲線來看布局機會，其中組裝概念可以成長態勢相對明朗的下游 為主，品牌或先進製程則以上游龍頭為主。
統一投信認為，AI高成長持續帶動各族群商機，包括伺服器、散熱 、半導體及消費性電子等。在營運動能提升背景下，AI類股最具表現 機會，為布局首選。
近日，台股市場在歷史新高後波動不斷，但台股基金總受益人數卻逆勢上升，這背後究竟隐藏著什麼樣的投資秘密呢？其實，這跟多項因素有關，包括基金表現亮眼、高股息主題受歡迎，以及專家對未來市場的看好。 雖然近一季台股基礎指數波動加大，但台股基金的規模卻並未因此受到太大影響。根據最新數據，台股基金的規模較6月高峰減少了約3%，但總受益人數卻從560,044人增至568,457人，創下2016年2月以來新高。這意味著雖然市場有波動，但投資者的興趣依然熱烈。 在眾多基金中，復華基金表現亮眼，今年來漲幅逾4成，讓不少投資者眼睛為之一亮。復華高成長、復華全方位、統一奔騰等基金近一季總受益人數增加逾千人，顯見其受投資者青睞程度之高。不僅如此，國泰台灣高股息、統一台灣高息優選基金也受到投資者加碼，規模最大的安聯台灣科技基金也成功挤進前十名。 復華高成長基金經理人羅淮億表示，美國聯準會9月啟動降息，加上大陸推出刺激政策，全球經濟前景看漲。羅淮億預估台灣AI供應鏈基本面將於第三季開始逐漸發酵，為台股市場帶來多元投資機會。 安聯投信台股團隊也對未來市場持樂觀態度，他們認為，總體經濟的發展對資金動能有利，選擇具有長期成長趨勢和供需缺口的類股作為投資策略較為穩妥。以電子族群為例，他們建議投資者可以從組裝概念和品牌或先進製程兩個方面進行布局。 統一投信則強調，AI高成長主題持續帶動各族群商機，包括伺服器、散熱、半導體及消費性電子等。在營運動能提升的背景下，AI類股將具備相當的表現機會，成為投資者布局的首選目標。 總之，雖然台股近期波動較大，但基金總受益人數的逆勢上升，顯示投資者對台股市場的信心依然堅定。在專家看好未來市場前景的背景下，未來的投資機會值得期待。
歐洲央行近期再度降息，這一動作不僅讓歐元區的債市行情一片紅火，更引發了全球債市的上漲潮。根據最新統計數據，截至10月16日，投資級債基金吸引了59.3億美元的淨流入金額，新興市場債的淨流入金額則攀升至11.5億美元，而一度處於虧益狀態的非投資級債也成功轉為10億美元的流入。
安聯投信分析指出，歐洲央行今年內已經三次降息，行長拉加德也多次強調，經濟成長面臨的風險仍然偏向下行。在多位央行官員的預測下，12月份很可能再次降息。同時，美國9月的零售銷售數據超過預期，上周首次申領失業救濟人數也意外下降，這些強勁的經濟數據削弱了聯準會的降息預期。結果，隔夜美債殖利率攜帶美元上漲，美國10年期公債殖利率整周上漲了3個基準點，達到4.09％。
在這樣的背景下，風險債市場也開始回溫，資金對債市的正面看待反映在MOVE指數持續高檔。雖然經濟軟著陸成為美國經濟最可能的結果，但未來利率的走向，包括降息速度和新的中性利率，仍然在持續變化。聯準會在平衡經濟成長與通膨之間的態度將會是關鍵。因此，投資者建議以收益作為核心策略，以應對波動的市場環境。
富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收益基金經理人桑娜．德賽則指出，美國長期寬鬆的財政政策將會持續帶動未來幾年的經濟表現。她預測，由於11月大選的兩黨總統侯選人都有可能導致未來財政赤字惡化，這將成為美國長期公債的隱患。她預期，這波聯準會降息的總幅度可能會比官員們9月預估的還要小，中性利率最終可能會落在3.75％至4％之間。
面對這樣的市場情況，投資策略上，宜選擇五年左右的中天期持債，這樣既可以避免短債的再投資風險，也可以減少長債殖利率回揚的風險。
而近期新興市場債市場的增溫，國泰投顧的研究顯示，過去五次美國降息循環中，美國首次降息後，次月開始計算的半年內，新興市場美元主權債均呈現正報酬，平均年化報酬率達12.58％。這一歷史經驗或許可以為投資者提供一個重要的參考依據。
今年以來，外資對新興亞股買超以南韓的87.7億美元最多，再來是印度的25.5億美元；賣超則以對台股的123.6億美元最重，再來是泰國的31.3億美元。今年以來，新興亞股仍以台股大漲31.3%最優，再來是菲律賓的14.8%，以南韓跌2.3%最弱。
外資對印度賣超力道縮減，10月以來累積賣超仍高達84.9億美元，不過印度本月來只下跌3.6%。群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度經濟動能強勁，且央行政策立場已從「撤銷寬鬆」轉為中性，正式預告印度可望進入降息循環，並預測本財年經濟成長率將高達7.2%，又有國際油價回跌與節慶銷售旺季的加持，都有助印度股市。
安聯投信台股團隊指出，人工智慧（AI）供應鏈可望在第4季繳出亮麗財報。另外，市場雖對於今年新款iPhone等待時間縮短而對銷售有疑慮，但主要應該是今年生產良率遠優於過往，備貨充足，足以支應終端需求，因此預期蘋果公布財報時可望優於市場預期。
安聯投信台股團隊表示，整體而言，總體經濟有利於資金動能，企業獲利隨景氣復甦朝向正面發展，但挑選具長期成長趨勢及供需出現缺口的類股仍是較佳策略。以電子族群為例，可以微笑曲線來看布局機會，其中組裝概念可以成長態勢相對明朗的下游為主，品牌或先進製程則以上游龍頭為主。
群益中小型股基金經理人蔡孟軒表示，在AI 需求及內需穩定的扶持下，台灣景氣仍在擴張軌道，企業獲利可望維持向上，搭配資金面充沛，預估台股第4季可望維持多頭格局。布局上，可留意類股輪動機會，尤其是散熱、IC設計、低軌衛星等。
越南今年來雖遭外資賣超，但仍上漲13.2%，為亞股第三強。中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，越南財政部估計今年外債占國內生產毛額（GDP）為32-33%，較之前改善，顯示越南信用風險可控，總體經濟基本面仍佳。投資者可以關注展望較佳的科技、金融及消費產業。
張晨瑋表示，越南政府近日動作頻頻，越南總理范明正日前在東協高峰會會見日本首相石破茂。范明正承諾，為數千家在越投資的日本企業創造有利環境，同時建議日本為越南提供政府開發援助，協助越南加速發展各類基礎建設，深化越日雙方合作。
從債券信評看，投資級債ETF、非投資級債ETF分別獲71.4億、24.9億美元資金流入。
富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收益基金經理人桑娜•德賽表示，美國長期寬鬆財政政策將會持續提振未來幾年經濟表現，且11月大選兩黨總統侯選人都有導致未來財政赤字惡化的政見內容，是美國長天期公債的隱患。
預期這波聯準會降息的總幅度可能比官員們9月預估還要少，中性利率最終可能到3.75%至4%。
儘管有降息題材，策略上宜選擇五年左右的中天期持債，以避免短債的再投資風險和長債殖利率的回揚風險。
安聯投信指出，歐洲央行年內第三次降息1碼，行長拉加德重申經濟仍面臨下行風險。多位央行官員認為，隨通膨率可能比預期更快達到2%的目標，12月很可能再次降息 。
安聯投信表示，風險債回歸上漲，資金面正向；就市場風向上，反映債市波動度的MOVE維持高檔；展望後市，經濟軟著陸仍是美國經濟最可能的結果，未來利率走向，包括降息速度和新的中性利率仍在持續變化，聯準會仍會在平衡經濟成長與通膨之間步步為營。
在布局方向上，安聯投信建議，以收益作為核心策略，抵禦波動環境。因應降息循環啟動，建議可優先配置投資級公司債與美國短年期公司債策略，聚焦美國投資級企業債等相對高評級、高品質的債券，鎖定收益機會與平衡市場波動，以多重資產作為核心部位，參與趨勢明確的主題領域，顧收益抗震盪，持續參與多頭行情，建議可以多重資產主動布局，高檔仍須留意震盪，以複合資產兼顧成長及收益，參與行情無須擇時。
同時以投資級公司債為主，搭配短存續期非投等債，掌握資本利得及收益。
