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富達投資公司新聞
【市場動態】
近期，市場預期美國今年將進行降息，這一趨勢吸引了大量資金湧入債市。根據EPFR Global的數據，截至1月10日，美國投資等級債的淨流入金額達145.02億美元，位居全球各主要地區之首。其次是歐洲投資等級債，淨流入27.03億美元，而亞洲投資級債則小幅淨流出，約0.5億美元。
富達投信分析，由於美債殖利率的顯著下跌，去年12月全球投資等級債表現普遍上升。其中，美國投資級債表現更為突出，該公司對投資等級債持續看好，並將關注點放在能源價格變化和美國恢復學貸對消費的影響，以作為未來經濟成長和企業基本面判斷的依據。
群益投信固定收益部主管林宗慧表示，隨著2024年美歐央行結束升息循環，日本央行結束負利率政策，全球債市環境將進入坐領息收的階段，等待降息行情。她強調，過去Fed暫停升息後一年的債市平均漲幅表現相當亮眼，各類債券資產都有潛在的報酬空間。
林宗慧進一步指出，若暫停升息後，長期債券的投資策略將更加受惠，因此建議逐漸增加長債的投資比重。以全球投資級債為例，四次暫停升息後一年後的投資報酬率從5.9％到16.8％不等。
部分法人相對看好歐洲投資等級債，富蘭克林證券投顧認為，雖然全球投資等級債利差已收窄至低於長期平均，但投資等級債公司的基本面將維持穩健，且歐洲投資等級債信用利差仍處於長期平均之上，降息前進場中長期持有將獲利更多。
從1995年以來四次聯準會停止升息的統計數據來看，投資美國高評級複合債指數的平均三年累積報酬率為26.90％，而等到降息首日才進場的，平均三年報酬率則降至17.95％，這顯示債市多頭在停止升息時就已經開始動作。
據EPFR Gobal資料顯示，截至1月10日為止，美國投資等級債淨流 入145.02億美元最多，其次是歐洲投資等級債淨流入27.03億美元， 亞洲投資級債年來則呈現小幅淨流出，金額約0.5億美元。
富達投信表示，受到美債殖利率顯著下跌的推動，去年12月全球投 資等級債表現全面上揚。其中美國投資級債表現優於歐洲投資等級債 ，目前仍相對看好投資等級債，將持續關注能源價格變化及美國恢復 償還學貸對於民眾消費影響，作為未來經濟成長與企業基本面判斷指 標。
群益投信固定收益部主管林宗慧指出，隨2024年美歐央行結束升息 循環，日本央行結束負利率政策，延續緊縮力道有限，全球債市環境 進入坐領息收，等待降息行情的投資階段。
根據過往Fed暫停升息後一年的債市平均漲幅表現，可見各類債券 資產均有相當正報酬表現空間可期。林宗慧說，若暫停升息後，存續 期間操作策略以長債最受惠，因此，可以逐漸增加長債的投資比重； 若暫停升息後一年，各類債種價格均漲，以全球投資級債為例，四次 暫停升息後一年後的投資報酬率都不一，從5.9％∼16.8％不等。
部分法人相對看好歐洲投資等級債，富蘭克林證券投顧認為，儘管 全球投資等級債利差已收窄至低於長期平均，但投資等級債公司基本 面將維持穩健。此外，歐洲投資等級債信用利差仍在長期平均之上， 價值面仍具吸引力，尤其降息之前進場，中長期持有獲利會更多。
統計自1995年以來四次聯準會停止升息來看，升息日即開始投資美 國高評級複合債指數的平均三年累積報酬率為26.90％，但若等到降 息首日才進場投資，平均三年報酬率則降至17.95％，少了約9個百分 點，顯示債市多頭於停止升息時即已先啟動。
台灣投資人對於境外基金的熱情持續升温，尤其在美聯儲升息周期接近尾聲的背景下，他們對於貨幣市場、收益型及短天期債券基金的興趣日益濃厚。根據最新的資料顯示，10月份，台灣投資者對於富達美元現金基金的購買熱潮達到了前所未有的高度，淨申購金額超過90億元，遠超過前月的20億元，成為當月境外基金吸金冠軍。 富達投信的分析師指出，這股購買狂潮反映了市場對短期收益不錯的貨幣市場基金的關注。雖然全球主要國家製造業的循環調整周期尚未結束，服務業的回復也較謹慎，但投資者對於未來的經濟展望仍抱有期待，並且願意承擔相對較高的風險。 除了富達美元現金基金，安聯收益成長基金也受到熱烈追捧，10月份單月淨流入達43.9億元，其持有總金額在今年6月已突破6,000億元，到10月更衝上6,336億元，佔基金總規模的47%。這檔基金主要投資於美元資產，包括美國成長股、可轉換公司債和非投資等級債，每月都會進行重新調整，其吸引人的配息率也是長期熱賣的主要原因。 在市場前景不明確的情況下，摩根策略總報酬基金和富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金也分別在10月份吸金29.2億元和19.8億元，分列暢銷名單的第六和第八名。此外，短天期債券及多元債券基金也受到投資者的青睞。
境外基金資訊觀測站統計，在2023年10月，國人最愛富達美元現金基金，繼9月淨申購近新台幣20億元之後，10月更瘋狂大買逾90億元，高居所有境外基金吸金冠軍，反映資金停泊在短期收益不差的貨幣市場基金。
富達投信分析，全球主要國家製造業的循環調整周期仍未結束，服務業雖回升，但對未來展望仍較謹慎。未來主要國家央行貨幣政策走向如何，將取決於通貨膨脹及整體經濟走勢。
安聯收益成長基金10月單月淨流入43.9億元，為吸金第二名。這是國人最熱愛的共同基金，近年來月月都是淨申購，持有總金額在今年6月突破6,000億元，到10月衝上6,336億元，已占基金總規模的47%。
安聯收益成長基金全都布局美元資產，美國成長股、可轉換公司債、非投資等級債各占三分之一，每月重新調整一次。配息率有吸引力，更是這檔基金長年熱賣的重要原因。如果選擇美元穩定月配息級別，半年來的年化配息率都超過8%。
多元資產基金股債皆備，在市場前景不明確時備受投資人喜愛。除了安聯收益成長基金熱銷以外，摩根策略總報酬基金、富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金在10月分別吸金29.2億元、19.8億元，分居暢銷名單第六、第八名。除了股債混合型基金之外，短天期債券及多元債券基金也受青睞。
富達投信近期宣布了一項重要人事調整，將迎來一位新主管張曉接掌通路業務部門。從11月29日起，張曉將正式就任，帶領富達國際台灣區通路業務部，展開新的發展篇章。 張曉擁有豐富的金融領域經驗，尤其在投信業領域，已經深耕近20年。在加入富達投信之前，他曾於宏利投信擔任業務主管，並管理通路業務及機構法人業務團隊。在此之前，他在安本標準投信也擔任過多項職務，包括業務主管、大中華通路業務主管、機構法人業務銷售主管等。張曉的職業生涯還包括在施羅德投信、摩根投信、中國國際商業銀行、中租迪和等知名金融機構的工作經歷。 富達國際台灣區負責人暨富達投信董事長李少傑對張曉的加入充滿期待。他指出，張曉在金融業的經驗全面而扎實，從通路端到投信業務端，他在資產管理、不同資產類別的產品發展及業務發展等領域均有深入瞭解。李少傑相信，在張曉的領導下，富達國際台灣區的通路業務將迎來新的發展機遇，帶來更多亮眼的成果。
張曉峯將負責帶領富達國際台灣區通路業務部，制定通路業務的發展策略，針對各類通路客戶的個別需求，提供全面而且多元化的專業投資建議與服務。
張曉峯於金融相關產業擁有豐富的國內外跨領域經驗，其中包括近20年於投信業負責業務之推展及管理。在加入富達之前，他擔任宏利投信業務主管，負責管理通路業務及機構法人業務團隊；之前則服務於安本標準投信，期間曾擔任業務主管、大中華通路業務主管、機構法人業務銷售主管等職務；更早之前亦曾任職於施羅德投信、摩根投信、以及中國國際商業銀行、中租迪和等金融單位。
富達國際台灣區負責人暨富達投信董事長李少傑表示，張曉峯在金融業擁有全面且扎實的經驗，從通路端至投信業務端，歷經資產管理、不同資產類別的產品發展及業務發展等領域，帶領業務團隊積極發展各項業務，成績斐然。相信在他的帶領下，富達國際在台灣市場的通路業務將有更多亮眼的表現。
美國公債殖利率創下16年來新高，許多法人紛紛轉向債市，但近期訊息顯示，美聯儲短期內恐不會降息，即便降息也將是緩步進行。這讓不少投資者對長天期公債的看法出現了變化，其中，貝萊德和富達投資等投資大老，就對這一領域展開了新的策略調整。
貝萊德從短期戰術角度出發，已將長天期公債的投資態度從「看多」轉為「中立」。他們認為，由於市場預期利率將長時間維持在高點，所以從長期策略來看，他們仍保持「減碼」態度，並再次下調高品質信用債的投資觀點。
從2020年底開始，貝萊德就一直在減碼長天期美國公債，因為他們認為在新的經濟環境下，未來利率將持續上揚。目前，美國10年期公債殖利率已經處於16年高點，這一點顯示殖利率已經出現了大規模的調整，但這一過程尚未結束。
從長天期的策略投資角度來看，貝萊德保持「減碼」看法，並預計10年期公債殖利率可能會達到5％甚至更高的水平。未來公債殖利率的波動將會相當大，因此他們認為，從長天期的策略投資角度來看，應該保持「減碼」態度。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽則認為，美國長天期公債殖利率仍有上揚空間。她指出，美國經濟比預期強韌，通膨難以快速降回聯準會目標的2％，美國公債供給將因高預算赤字而增加，這些因素都將考驗市場對公債的偏好需求。
富達投資則對美國非投資等級債保持中性投資評等，並相對看好歐洲非投資等級債。他們認為，歐洲非投資級債的違約率較低、波動性較低，且具有利差優勢，因此給予較正面的投資評等。
貝萊德表示，從短期戰術角度來看，已轉為「中立」看待長天期公 債，因為市場預期利率將長時間維持在高點，但從長期策略來看，團 隊仍保持「減碼」態度，並再次下調高品質信用債。
從2020年底以來，貝萊德就一直在減碼長天期美國公債，認為在新 的總體經濟市場環境下預告著未來利率將持續上揚，美國10年期公債 殖利率處於16年高點，顯示殖利率已出現大幅調整，但「此過程尚未 結束」，隨政策利率接近峰值，戰術性觀點現在轉向中立看待長天期 美國公債，距離轉為加碼還有一段時間。
從長天期角度來看，10年期公債殖利率可能會達到5％或是更高的 水準，未來公債殖利率向上或向下波動的機率相當，換句話說，預期 未來將出現雙向波動的現象，從長天期的策略投資角度來看，保持「 減碼」看法。投資等級信用債與10年期債券殖利率之間的利差並沒有 像原先預期一樣擴大，進一步下調投資等級信用債的投資觀點。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽認為，美國長天期 公債殖利率仍有上揚空間，原因包括美國經濟比預期強韌、通膨難以 快速降回聯準會目標的2％、美國公債供給將因高預算赤字而增加， 考驗市場對公債的偏好需求。預期聯準會應會維持利率更高更長一段 時間，策略上避免配置於太長天期的債券。
富達投資強調，儘管高利率可能帶來融資風險，但整體企業槓桿率 維持健全，加上收益率具吸引力，所以對美國非投資等級債中性投資 評等，並相對看好歐洲非投資等級債，主要是考量違約率較低、波動 性較低及利差優勢，因此，給予歐洲非投資級債較正面投資評等。
【金融新聞】美國經濟數據亮眼，富達投信建議多元化投資策略，關注投資等級債與高息價值股！近期美國經濟數據表現佳，富達投信分析，市場對於美聯儲升息的預期有所變化，投資者應該採取多元化的投資策略。專家建議，在市場前景不明朗的情況下，應該將投資組合多元化，考慮投資等級債和高息價值股。富達投信指出，美國個人消費支出物價指數（PCE）符合預期，非農新增就業人數優於預期，薪資成長趨緩。市場普遍預測9月20日美聯儲將暫停升息，並將11月1日暫停升息的預期提高。儘管美國經濟具有韌性，但長期高利率可能影響經濟成長，富達投信強調將全球資產配置趨向防禦型。對於各類資產，富達較看好投資等級債和新興市場股票。此外，摩根投信看好高息價值股的投資機會，並認為高息股在市場不確定環境下具有相當的投資價值。施羅德環球收息債券基金產品經理劉又慈則表示，美聯儲有望在本月暫停升息，歐洲也接近升息高點，債市利空將消除，甚至可能從明年第一季度開始降息。在這樣的背景下，投資者應該採取靈活的策略，並布局全球市場，以掌握投資機遇。
富達投信指出，美國個人消費支出物價指數（PCE）符合預期，非農新增就業人數優於預期，薪資成長趨緩。市場押注9月20日有94%機率將暫停升息，並升高11月1日暫停升息預期。近期可持續觀察美國通貨膨脹數字、中國大陸激勵經濟措施等。
儘管美國經濟表現具有韌性，但富達投信表示，美國服務業及製造業表現仍分歧，且長期高利率將影響經濟成長及基本面，因此富達全球資產配置將趨向防禦型配置。在各類資產類別中，富達較看好投資等級債及新興市場股票。
摩根投信指出，全球股市上半年漲勢主要集中於科技、通訊、非循環性消費等成長風格產業，高息股表現較落後，但下半年市場雜音引發股市波動，類股輪動行情已逐漸浮現，看好高息價值股的投資機會。
摩根投信分析，大多數發放高股息企業普遍具有較佳財務體質，營運動能也較穩定，因此高息股通常具有波動較低且股息較高的特性，在市場不確定環境下相當具投資價值。
依歷史經驗，高息股、價值股指數及美債殖利率走勢的關連度高，未來仍有上漲空間。
施羅德環球收息債券基金產品經理劉又慈表示，Fed本月有望暫停升息，歐洲也接近升息高點，債市利空消除，甚至於明年第1季可能會開始降息。未來如果降息，短端利率下行空間更大。在經濟大幅衰退可能性低的情況下，投資人宜採取靈活的存續期間策略，以因應未來降息環境。
劉又慈指出，全球金融環境可說是邁入暫停升息期。依歷史經驗，投資人不妨以多元債同時囊括投資等級債及非投資等級債，靈活掌握，並且布局全球，才能掌握機遇不漏接。
七夕情人節將至，台灣社會卻正經歷著單身社會的轉變。根據內政部最新統計，台灣一人單獨生活戶數已突破300萬，佔所有家庭型態的34％，年增率約為2.8％。20至44歲的年輕族群中，未婚人口超過50％，40歲以上的單身人口更是接近477萬人。面對這樣的現實，女性在經濟獨立和財務管理上的需求不斷增加。 《2023年富達國際全球女性投資理財調查》顯示，在亞太區，近半數女性自認經濟獨立，超過半數積極管理個人財務，但對於自身財務狀況的滿意度僅有三分之一。這個數字在台灣地區更加明顯，無論女性或男性，財務滿意度都位居全亞太區最低。 股市的劇烈震盪對台灣人的財務狀況產生了顯著影響。去年以來，股市的波動可能是導致台灣人財務滿意度偏低的原因之一。 對於退休理財，亞太區女性普遍傾向於縮減開支和加強儲蓄來增加退休後的收入，但台灣女性對於持續投資的態度明顯更加積極，42％的女性表示將持續投資到退休後。穩定的收益成為大多數亞太區女性進行退休後投資的首要考量，而台灣女性對於收益的需求更加迫切。 富達投信董事暨法人業務部門主管郭秀鳳指出，無論對女性還是所有人來說，投資理財規劃都是至關重要的。尤其在通膨時代的背景下，投資成為增加收益和儲蓄的主要方式之一。市場的波動固然會影響投資人的信心，但若能從長遠的角度看待，持續性投資反而有可能在市場波動中把握住機會。 隨著升息循環的進入尾聲，歷史經驗告訴我們，全球投資級債券在暫停升息後一年表現可期。目前各類債券的殖利率均超過20年歷史均值，無論是評價面還是收益面，都具備相當的吸引力。因此，郭秀鳳建議投資人可通過固定收益投資來爭取長線回報及每月收益。
進一步探究對於自身財務狀況滿意度，亞太區女性僅三分之一表示 滿意，各區女性滿意度普遍低於男性，台灣地區無論女性或男性財務 滿意度皆位居全亞太區最低。評估由於台灣人習慣以股票投資為主， 去年以來股市劇烈震盪的衝擊，可能是導致台灣人財務滿意度偏低的 其一原因。
當提到退休理財，亞太區女性普遍傾向以縮減開支及加強儲蓄來增 加退休後收入，勝於繼續投資，然而台灣女性對於持續投資明顯較其 他亞太區女性更為積極，42％表示將持續投資到退休後。此外，每月 擁有穩定的收益是大多亞太區女性進行退休後投資的首要考量，台灣 女性對於收益的需求尤其顯著。
富達投信董事暨法人業務部門主管郭秀鳳表示，無論對女性或所有 人而言，投資理財規劃至關重要，尤其在通膨時代，投資更是有助增 加收益和儲蓄的主要方式之一。最近波動的市場無疑影響了投資人信 心，有些人可能因為投資的潛在風險而卻步，但若能調整心態以長遠 角度評估，持續性投資反而有機會在市場波動中掌握契機。
鑒於目前升息循環已進入尾聲，歷史經驗顯示全球投資級債券在暫 停升息後一年表現可期，且各類債券目前殖利率均超過20年歷史均值 ，無論評價面和收益面皆具吸引力，建議投資人可藉由固定收益投資 爭取長線回報及每月收益。
近期大陸經濟數據相對疲弱，7月製造業PMI為49.3，比6月上升， 但仍低於榮枯線，7月底市場對政策的預期有所轉強。
法人表示，7月底的中央政治局會議釋出利好政策，「要活躍資本 市場，提振投資者信心」讓陸股露出一線曙光，且適時調整優化房地 產政策，刪除「房住不炒」敘述，讓市場認為大陸官方預告未來會提 出大陸房市托底政策。
富達投資團隊分析，大陸官方後續推出的政策仍會在現有的框架進 行，刺激政策預計將在未來數月內提出，以增強投資人信心，儘管大 陸復甦速度緩慢，且內需市場復甦，可以部份平衡下行壓力。
整體來說，隨著更多寬鬆政策出籠，今年仍可達成全年GDP成長5％ 的目標，目前因陸股評價便宜，及較好的成長展望將支撐其基本面， 因此對陸股保持審慎樂觀。
大陸經濟因進出口數據、房地產是況及青年就業不佳，致使總體經 濟成長力道疲弱。復華華人世紀基金經理人胡家菱指出，上個月政治 局會議後釋放積極信號，加上政策上積極刺激消費及勞動力市場，將 有利提升企業獲利下半年表現，進一步帶動陸港股表現，但大陸經濟 短期仍處於調整時期。
瀚亞中國A股基金經理人林庭樟強調，市場已反映對悲觀的經濟數 據，只不過對未來出台的政策力度仍有分歧看法，導致整體市場博弈 情緒較濃厚，波動與分化都有更明顯的增強；從估值層面來看，目前 A股仍處於歷史偏低水準，股債對比來看股東權益比仍較顯著，中長 期向上的概率與空間較大，建議投資人應堅持中長期持有策略。
大陸經濟成長雖然放緩，但股價卻未見大幅上漲，這讓許多投資者對未來經濟前景及股價上升空間產生了更多的想像。近期，許多法人觀點認為，大陸正處於一個既有机遇又有挑戰的關鍵時期，他們對大陸經濟前景並不悲觀，反而認為股價的低迷正是逢低布局的好時機。 車強，先機中國基金投資組合經理，表示儘管目前大陸房地產行業及青年就業情況並不樂觀，但消費數據的變化讓他們看到了希望。他指出，大陸精品消費市場依然旺盛，國家不斷增加研發支出，致力於提高競爭力。 富達投信也對大陸疫後經濟復甦持樂觀態度，預計政治局會議後將推出更多刺激措施，但規模不會太大。他們認為，政府將持續採取溫和且針對性的部署，從基建及房地產轉移至製造業和消費，以達成今年經濟增長5%的目標。 野村投信則強調，中共中央政治局會議已釋放鴿派訊號，預計政策面利多將持續推出。目前陸股相對低點，是進場布局的好時機。 台新中國精選中小基金經理人游欣穎則分析，後續A股市場有望迎來修復機會，主要因為大陸央行在貨幣政策例會中提到「加大逆週期調節力度」，市場將有望迎來政策紅利。此外，生產指數與新訂單指數的回升，也讓人們相信經濟最悲觀時刻已經過去。在中美溝通交流增多後，中美關係的修復也有望提振市場信心，建議投資者可逢低進場布局。
先機中國基金投資組合經理車強表示，儘管大陸房地產行業目前市 場以及青年就業情況令人失望，但有令振奮的現象顯示消費數據正在 發生變化，這將為大陸下一階段的經濟成長提供動力。大陸精品消費 市場依然暢旺，且大陸更是唯一一個將在沒有通貨膨脹的國家，且大 陸的研發支出不斷增加，國家正在致力於提高其競爭力。
富達投信指出，大陸疫後經濟將持續復甦，政治局會議後可能會有 更多刺激措施出台，惟預期規模不會太大，但將持續支持經濟發展， 以實現今年經濟增長5％的目標。大陸政府預期將持續採取溫和且針 對性的部署，促使經濟的主要驅動力，從基建及房地產轉移至製造業 和消費。
短期政策如放寬房地產相關限制，應可促使房價再次上漲，但任何 重大基建投資如交通基建，可能較難支持大陸實現其經濟目標。刻意 投資於高科技及工業自動化，藉此提高生產力，這將對大陸經濟帶來 巨大影響，未來官方如再推出短期措施，應可穩定就業市場，提振消 費信心。
野村投信強調，中共中央政治局會議日前已釋放鴿派訊號，由於目 前大陸經濟成長率不佳，政策面利多可望持續推出，目前已是陸股相 對低點，可逢低布局。
台新中國精選中小基金經理人游欣穎分析，後續A股市場仍有望迎 來修復機會，主要因大陸央行在貨幣政策例會持續提到「加大逆週期 調節力度」，顯示各項政策寬鬆措施已在逐步落地，未來市場將有望 迎來政策紅利。此外，目前PMI指數裡，生產指數與新訂單指數均出 現回升，經濟最悲觀時刻或已過去，市場情緒有望自谷底回升。若在 中美溝通交流增多後，中美關係修復也有望提振市場信心，建議可逢 低進場布局。
台灣上半年股基金表現亮眼，非投資級債表現卻有待加強。不過，由於非投資級債殖利率較高，近期已有資金陸續進場低接。富達投信統計，債券基金已連續15周買超，特別是美國、歐洲的非投資等級債基金也由賣超轉為買超。富達國際對於第三季市場的不確定性仍保持警覺，因此較看好投資級債券，而對美國非投資等級債後市則抱持樂觀態度。 經濟數據強勁，聯準會繼續升息，這對企業獲利帶來壓力。FactSet預估，美國企業第二季獲利可能衰退近7％。儘管如此，美國非投資級債發行人的信評品質已有顯著提升，BB級信評企業占非投資級債指數的5成以上。此外，企業管理層持保守的資產負債表管理，使得企業平均槓桿比率低於2.9倍，利息保障倍數則保持在4倍左右，長期來看，違約率預估只會升至長期歷史均值的4％至5％。 復華美元非投資等級債券指數基金經理人許忠成分析，聯準會在6月利率決策會議上雖然停止升息，但釋出的鷹派言論仍讓貨幣政策保持不確定性，進而影響美債殖利率。這對美國高收益債的表現造成短線限制。
據富達投信統計，債券基金連15周買超，更值得留意的是，非投資 等級債基金已由賣超轉為買超，包括美國、歐洲非投資等級債均轉為 買超。富達國際考量第三季市場不確定性仍存在，仍較看好投資級債 券，至於非投資級債相對看好美國非投資等級債後市，主要因美國信 用市場基本面良好，吸引力優於其它國家，信用評等相對較高、違約 率相對較低。且相較於歷史水準，信用利差仍具吸引力，但各產業和 級別債券表現分歧，建議審慎選擇和配置。
富蘭克林證券投顧表示，經濟數據強勁鞏固聯準會繼續升息，利率 可能更高且將維持更長時間將進一步衝擊企業獲利，根據FactSet預 估，美國企業第二季獲利可能衰退近7％，所幸美國非投資級債發行 人現今信評品質已較過去顯著提升，BB級信評企業占非投資級債指數 5成以上。
加上企業管理層至今仍維持較保守的資產負債表管理，因此企業平 均槓桿仍維持於2.9倍的相對低檔，利息保障倍數仍處於4倍左右的逾 20年來高檔，這波違約率預估可能只會升至長期歷史均值的4％至5％ ，不至於像過去循環顯著攀高至8％∼10％以上水準。
復華美元非投資等級債券指數基金經理人許忠成分析，聯準會在6 月利率決策會議上停止升息，但卻釋出相關鷹派言論，使貨幣政策仍 具有不確定性，讓美債殖利率難快速走低，短線限制美國高收益債表 現。
雖然2023年的金融市場有點起色，但還是處處充滿波動、通膨停滯、經濟增長緩慢這些難題。富達國際基金經理人Peter Khan給投資人提了四個關鍵主題要關注：第一，要留意整體環境和政策走向；第二，美國信用市場的狀況；第三，債務規模的技術面因素；第四，各資產類別的中期報酬前景。 Peter Khan解釋，首先，固定收益的報酬率在今年已經從去年的負成長轉為正成長。同時，美國銀行體系壓力大，對疲弱的經濟前景又加了一層壓力，所以他預測主要央行升息循環快要結束了，美國聯準會可能要開始降息了。 其次，美國信用市場的基礎很好，對其他國家來說很有吸引力。美國那些非投資等級企業的槓桿比例低，財務狀況健康，大多數都是BB級債券，信用評等高，違約率低。 第三，非投資等級債券的技術面處於一個好時機，整體評估相對穩健。 第四，各種資產類別的中期報酬前景都有所改善。特別是美國非投資級債券指數的殖利率超過8%，這個進場時機很吸引人，中期報酬前景看起來很亮麗。 總結來說，Peter Khan認為現在正是投資債券商品的黃金時機，他特別看好全球優質債券策略和美國非投資等級債券策略。
Peter Khan說明，首先，數據顯示2023年至今的固定收益報酬率已從去年的負成長轉正。另一方面，美國銀行體系承壓為已疲弱的經濟前景進一步帶來下行壓力，故預期主要央行的升息循環接近尾聲，美國聯準會可能開啟降息循環。
其次，美國信用市場基本面良好，吸引力優於其它國家。美國非投資等級企業的槓桿比例低，意味企業財務體質良好，且多數組成為BB級債券，信用評等相對較高、違約率相對較低。第三，非投資等級債券技術面處於有利階段，整體評估相對穩健。第四，數個資產類別的中期報酬前景有所改善。其中，總體美國非投資級債券指數的殖利率超過8%，浮現具吸引力的進場時機，進一步提升中期報酬前景。
綜合上述，Peter Khan認為目前正是投資債券商品的有利時間點，尤其看好全球優質債券策略及美國非投資等級債券策略。
調查於去年底到今年初進行，受訪者年齡介於 18 至 69 歲之間，亞洲的六個市場包括香港 2,086人、新加坡 2,115人、台灣2,104人、澳洲2,086人、中國大陸2,083人和日本 2,101 人。
調查發現，儘管個人財務信心隨年齡增長而提升，但台灣千禧世代女性僅35%對於個人財務有信心。當問及自身財務管理能力，不到一半（48%）台灣千禧世代女性表示有信心管理自己的財務，不到四成（36%）認為能做出正確的儲蓄或投資決定。
當評估長期退休儲蓄可能不足的前三大原因，超過一半（54%）台灣千禧女性認為是沒有額外儲存退休金，37%認為是投資損失造成，36%認為是對於投資理財沒信心。
以投資商品而言，超過四成（45%）台灣女性及超過五成（55%）台灣男性持有最多的投資商品都是股票，反映出台灣人不分世代對於股票投資的偏好，且千禧世代女性持有股票的比率（46%）略高於所有女性平均。
富達投信董事暨法人業務部門主管郭秀鳳表示，富達樂見愈來愈多台灣年輕女性及早開始學習投資。如何提升理財能力及改善投資成果，有超過一半（53%）千禧世代女性認為是財務方面的教育，32%則認為是專業理財建議。
郭秀鳳建議投資人，可秉持三大策略布局。一是首重全球優質債券，打造穩定現金流。二是優選高品質股息，創造股息穩定成長及現金流。三是多重資產配置，同時獲取不同來源的收益。