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富達投資公司新聞
美國升息腳步放緩 富達投信建議債券靈活配置
雖然聯準會於 9 月降息 0.5 個百分點，但市場普遍預期 11 月降息機率已降低。
富達投信指出，由於美國通膨數據高於預期，加上就業市場表現佳，投資人重新審視聯準會在 11 月進一步降息的可能性。期貨市場預測，聯準會 11 月維持利率不變的機率已升至 12%。
品浩 (PIMCO) 表示，全球經濟充滿不確定性，固定收益投資者應把握主動管理的良機。在利率下行時，債券報酬率可望提升。
PIMCO 強調，債券與股票近期走勢相反，可為投資組合帶來分散風險的效果。通膨連結債券也備受注目，因其具備實質與名目殖利率的優勢。
PIMCO 指出，歐美央行持續降息，殖利率曲線預計將持續上揚。儘管美國經濟暫時不致衰退，但經濟風險仍存，投資配置應更謹慎靈活。
對於債券配置，PIMCO 認為美國公債殖利率水準合理，特別是 5 年期區間較具吸引力。考量各國央行降息，將造成現金及短期投資工具的再投資風險。PIMCO 偏好中期債券，但謹慎看待長天期債券，因政府赤字可能推升長期殖利率。
富達投信指出，美國通膨數據高於預期，加上美國就業優於預期，投資人重新審視11月Fed進一步降息的可能性。根據期貨市場預期，Fed在11月維持利率不變的機率上升至12%。Fed公布的會議紀錄也顯示，儘管多數官員支持降息，但降息幅度出現分歧，Fed降息進程仍值得關注。
品浩（PIMCO）指出，全球經濟仍充滿不確定性，潛在波動度大增，為主動管理的固定收益投資者帶來良機，特別是在利率下行時，債券受益明顯。歷史顯示，債券在經濟軟著陸時表現出色，在硬著陸時表現甚至更好。
PIMCO強調，最近債券與股票走勢相反，為投資組合提供更好的分散和避險效果，債券目前吸引力更勝股票。通膨連結債券也愈發有吸引力，因為具備實質及名目殖利率的優勢。
PIMCO指出，歐美央行持續降息，預期殖利率曲線將持續陡峭。雖然美國經濟不致於陷入衰退，但隨著美國增長放緩，經濟風險仍然存在，因此投資配置需要更謹慎靈活。
在債券中，PIMCO認為美國公債的殖利率水準合理，特別是5年期區間最有吸引力。各國央行調降利率，將造成現金及短期投資工具的再投資風險上升。PIMCO偏好中期債券，因為在降息周期中通常表現出色，但謹慎看待長天期債券，因為政府赤字可能推升長期殖利率。
金管會指出，元大、復華、野村、第一金等4家投信事業均適用基 本優惠措施，即是可申請募集不受現行相關投資有價證券的種類、範 圍及比率規定限制的投信基金，以及得申請募集ETF連結基金，所投 資投信事業已經理的ETF，不以國內成分證券ETF為限。
元大投信選擇放寬每次送審的投信基金檔數及送審的投資海外投信 基金，申報生效期間，得由30個營業日縮短為12個營業日；復華投信 及野村投信選擇適用送審的投資海外投信基金，申報生效期間得由3 0個營業日縮短為12個營業日。
境外基金部分，金管會說明，摩根、貝萊德、富達、Goldman Sac hs及富蘭克林五家資產管理集團，分別符合4項評估指標，可適用1項 優惠措施，五集團分別得於符合境外基金管理辦法範圍內，引進新類 型的境外基金，或與同類型投信基金投資規範不符的境外基金；或依 據境外基金管理辦法第27條之2規定，申報境外基金募集及銷售案件 。
金管會表示，這五集團於我國募集銷售的境外基金國內投資人投資 比率上限，均得放寬為70％，除符合深耕計畫面向一「提高境外基金 機構在臺投資」、面向二「增加我國資產管理規模」相關指標外，並 分別符合面向三「提升對我國資產管理人才之培訓」或「其他對提升 我國資產管理業務經營與發展有具體績效貢獻事項」的評估指標。
其中摩根、貝萊德、富達及Goldman Sachs集團辦理資產管理人才 培訓計畫，及與我國校園合作提供人才培訓；富蘭克林資產管理集團 在台灣辦理金融理財教育推廣，對提升我國資產管理業務經營與發展 有具體績效貢獻。
**金管會公布投信躍進、境外基金深耕計畫獲選名單** 金管會今日公布「2024年鼓勵投信躍進計畫」和「2024年鼓勵境外基金深耕計畫」的獲選名單。 **投信躍進計畫** 躍進計畫的獲選投信公司包括元大投信、復華投信、野村投信和第一金投信。這些投信公司將可享受優惠措施，例如申請不受投資種類、範圍和比率限制的投信基金、申請募集 ETF 連結基金等。 其中，元大投信選擇放寬投信基金檔數、海外投信基金審核時程；復華投信和野村投信選擇縮短海外投信基金審核時程。 **境外基金深耕計畫** 境外基金深耕計畫的獲選資產管理集團包括摩根、貝萊德、富達、高盛和富蘭克林。這些集團分別符合評估指標，可享受優惠措施。 富達投資符合境外基金管理辦法範圍，可引進新類型或與國內投信基金規範不符的境外基金。同時，富達投資也辦理資產管理人才培訓計畫，與台灣校園合作培育人才。 其他四家集團也分別符合「提高境外基金機構在台投資」、「增加資產管理規模」、「提升資產管理人才培訓」等評估指標。 **放寬投資比率上限** 獲選的五家境外基金集團，在台募集銷售的境外基金，國內投資人投資比率上限均得放寬為70%。金管會表示，此舉旨在吸引境外基金機構來台投資，增加台灣資產管理規模。
雖然美國經濟數據好壞夾雜，但法人多認為美國經濟可望軟著陸，有利美股等風險資產。富達投信認為，S&P 500指數中有許多高品質股票具吸引力，甚至多家公司的投入資本報酬率（ROIC）及獲利成長超過30%。由於總統大選及降息接近，造成部分企業股價與基本面錯位，是找尋優質標的並分散投組風險很好的時間點。
富達投信指出，今年以來S&P 500指數上漲18%，但以平均加權計算僅漲11%，主要原因為人工智慧（AI）題材帶動漲幅集中於科技股；另一方面，被動資金持續流入S&P 500指數，七巨頭又占整體市值近三分之一，對股市有龐大影響力，也提高市場的脆弱程度。
富達投信發現，部分科技股財報公布後，無法滿足投資人對AI前景的預期，加上市場不確定提升，下半年以來科技股表現落後。美股漲勢輪動至非科技類股，如房地產、金融、核心消費等產業。
施羅德投信指出，美股第2季財報超乎預期強勁，有利支撐美股。以科技股獲利成長21.2%最高，其次是金融股成長20.6%、健康護理股成長20.4%。
此外，公用事業獲利成長15.6%、核心消費EPS成長14.5%，都優於市場預期，也高於美股平均的13%成長。
除了美股以外，新興市場債受惠於降息的幅度也很大。「鉅亨買基金」投資研究部統計，1991年以來，美國經歷四次降息循環。在美國經濟未陷入衰退的情境下，首次降息一年後，以美銀新興市場債券指數大漲27.2%最強，其次是美國S&P 500指數漲21.4%、MSCI成熟市場指數漲15.1%。
統計顯示，如果是在美國陷入經濟衰退的情境，在Fed首次降息一年後，以美國公債漲9.6%最有防禦能力，其次是投資等級債漲6.4%。同期間，新興債仍有3%的漲幅，但股票都是負報酬，美股跌6.4%、新興股市跌7.2%、成熟股市跌9.9%。
富達：日股中長期仍看好，分批布局降低風險
近期日股震盪加劇，但國際資金逆勢湧入日本股票基金，國際資金在 8 月初買超近 40 億美元。國內基金也展開抄底， 8 月上旬五檔日股 ETF 淨申購逾 12 億元。
其中，復華日本龍頭（00949）和富邦日本（00654） 8 月上旬申購逾 4 億元，表現最為突出。台新日本半導體（00951） 7 月底掛牌交易後，申購也超過 3 億元。
復華日本龍頭 ETF 經理人劉昌祚表示，日股已止跌反彈，建議投資人分批或定時定額進場，掌握後續貨幣政策和日圓匯率動態。
富達投信認為，日股中長期回歸基本面，企業改革和個人投資優惠等因素支撐日股成長前景。儘管短期震盪加劇，但考量日本通膨溫和，日股仍具有吸引力。
富達投資策略將更為平衡，一方面逢低布局超賣個股，另一方面保留中長期展望佳的標的。
日股8月以來重挫兩度觸發熔斷機制，日股ETF投資人沒被嚇跑，反 而吸引投資買盤進場，五檔日股ETF有四檔呈現淨申購，其中近期股 價最抗跌的復華日本龍頭（00949）及富邦日本（00654）8月上旬申 購逾4億元最突出，7月底掛牌交易的台新日本半導體（00951）也逾 3億元。
復華日本龍頭ETF經理人劉昌祚表示，日圓套利平倉交易趨緩，加 上日本央行出面喊話安撫市場情緒，行情止跌反彈，目前多空訊息交 雜，若要逢低布局，建議分批或定時定額進行，同時留意後續貨幣政 策及日圓匯價。
第一金量化日本基金經理人黃筱雲指出，日經指數從7月中旬觸抵 波段高點後，受政治因素及日圓利差交易平倉影響，最大拉回幅度超 過兩成，至8月9日反彈幅度僅1成多，距離7月中旬波段高點仍有約1 5％的修復空間。
今年春鬥勞資談判後，企業大幅加薪，推升家庭所得、民間消費上 揚，日本走出通縮、恢復經濟成長之姿，加上政府支持企業改革，鼓 勵個人投資等稅負優惠制度，日股長線持續看強，但短線市場潛在波 動與不確定性，投資決策宜保持戒慎恐懼態度，日股進入類股輪動快 速階段，較建議搭配風險平衡策略，強化投資勝率、提高長線報酬空 間。
富達投信認為，日股短線傾向震盪，中長期回歸基本面與評價面， 考量日本通膨溫和且企業持續治理改革，評價面具吸引力，對日股中 長期展望持正面觀點。目前在投資策略將朝更平衡的配置，找尋短期 被錯殺及超賣個股，並保留中長期展望佳的個股。
Fed在7月利率決策會議不降息，維持基準利率於5.25%-5.5%。
Fed主席鮑爾在會後記者會表示，如果通貨膨脹持續靠近預期的目標，且勞動市場能維持現狀，則9月有機會啟動降息。
富達投信指出，目前期貨市場押注Fed於9月降息機率達100%，並且普遍預期11月和12月會議都將實施降息，全年降息幅度估達2~3碼（1碼為0.25個百分點）。
就資金流向來看，整體債券基金已連32周淨流入，投資級債基金延續去年以來的吸金趨勢，非投資級債基金則逆轉去年的淨流出。
自2022年3月到2023年7月，Fed快速升息讓利率水準來到20多年來的高點。伴隨2022年金融市場大波動，資金紛紛停泊在貨幣市場，帶動貨幣市場基金規模突破6兆美元大關。
歷史經驗顯示，當Fed鬆綁貨幣政策後，貨幣市場基金規模通常會下滑。聯博投信認為，目前市場上大量現金部位很有可能流入債市，原因主要有二。首先，目前各類債種殖利率仍深具吸引力，7月底全球非投資等級債、美國投資等級債與美國公債殖利率分別為8%、5.1%、4.2%，均優於於長期平均。
其次，聯博投信指出，雖然美國股市自2023年以來漲勢凌厲，但7月中開始，科技股重挫，加上美國總統選舉不確定性增加市場波動，較不適合風險屬性較保守的投資人。
一般投資人多半認為，Fed降息，應該布局利率敏感度高的公債。不過，一個月來，美國10年期公債殖利率已從4.41%跌到最低的3.66%，已經提前反應對Fed政策轉向的預期。聯博預估，今年底10年期公債殖利率約落在3.75%，未來上漲空間較有限。
聯博認為，由於美國公債價格已提前反映利多，現階段並不宜將資金全部重壓在美國公債，最好以非投資等級債為主，因為不但殖利率較有吸引力，且利差仍有收斂空間，有望帶來資本利得。
AI趨勢正夯，富達：趁科技股回檔布局好時機
美國科技股近期回檔，引發泡沫破滅的擔憂。不過，富達投信認為，人工智慧（AI）仍是發展趨勢，後市看俏，建議投資人趁回檔進場布局科技類股，並採取三大策略。
美股隨著AI發展不斷創新高，但市場也憂心科技泡沫。聯博投信股票資深投資策略師蘇智蘋強調，科技股的高評價是基於實質成長與獲利。目前企業獲利修正更有效率，市場輪動更快速，因此，5~6%的修正仍在合理範圍內。
蘇智蘋指出，AI的創新曲線才剛開始，目前主要影響領域包括基礎建設、半導體、資料中心等。AI將推升資料中心用電，企業須增加能源轉型投資。聯博國際科技基金除了看好AI和半導體外，也關注AI在消費、醫療、工業等應用市場，配置美國、日本、台灣、歐洲科技股，以掌握全球成長動能。
富達投信觀察，科技股交易目前受到熱錢影響，S&P 500當沖選擇權交易占比已達近50%，市場出現扭曲，建議投資人採取三大策略：
1. **布局具成長潛力的全球科技企業**
2. **鎖定數位化、雲端基礎建設、電商、5G、AI等長期結構性成長題材**
3. **著重資本密集度低、資產負債表強勁、價格錯殺的企業**
美股隨著AI發展不斷創下新高，市場始終充斥科技泡沫的聲音。不過，聯博投信股票資深投資策略師蘇智蘋強調，科技股的高評價是由實質的成長與獲利所帶動。目前企業獲利修正比以往更有效率，市場輪動的速度也更快。因此，即使出現5~6%的修正，只要還在長期多頭的趨勢上，就仍屬合理。
蘇智蘋以那斯達克100指數的價格漲幅為例，比較1995年初至2000年8月、以及2023年初至2024年5月這兩個時期，發現科技泡沫時期與AI發展時期兩者的走勢頗為類似，但後者離所謂的泡沫卻十分遙遠。
蘇智蘋指出，AI的創新曲線仍在早期階段，目前影響主要集中在基礎建設、半導體、資料中心等領域。隨著AI促使資料中心用電比重持續攀升，企業對於能源轉型的年度資本支出也必須增加。
以聯博國際科技基金為例，除了看多AI與半導體前景，也看好AI應用市場如消費、醫療與工業，並以美國為核心，配置日本、台灣與歐洲科技股票，以充分掌握全球的成長動能。
就市場的交易面來看，富達投信指出，目前科技股交易嚴重受到熱錢影響。S&P 500的當沖選擇權交易占整體選擇權交易比重上揚至近50%，顯見投資人的交易非常短線，且市場出現嚴重扭曲，尤其是科技類股。
富達分析，目前美股的主要參與者集中在被動式，建議投資科技股可採取三大策略。首先，布局全球具成長潛力的科技企業。其次，鎖定長期結構性成長題材，包含數位化、雲端基礎建設、網路電商、5G、AI等全方位的機會。第三，著重資本密集度低、資產負債表強勁且價格錯殺的企業。
**富達投信：把握Fed降息契機 多重資產布局攻守兼備**
近期風險資產因美國大選不確定性，出現修正走勢，但法人認為，美國聯準會（Fed）降息將利多股債資產，建議採用多重資產配置策略，保持「進可攻、退可守」的投資姿態。
摩根投信指出，科技股近來回檔，反映震盪原因包含候選人言論、漲多拉回及估值過高。但考量基本面獲利及人工智慧發展潛力，預測科技股今年與明年獲利仍有兩成增幅。
摩根投信建議投資人趁科技股短線修正時逐步建立部位，並將投資組合多元化，擴散持股，以應對市場波動。多元化投資策略可包含美國股債均衡配置、分散持股、分批進場等方式，參與美國資產長期成長潛力。
全球資產管理龍頭貝萊德持續加碼美股及AI股，但密切關注資產評價走勢。固定收益方面，貝萊德偏好短天期債券以獲取收益，並看好優質信用債的潛在機會。
富達投信分析，期貨市場預測Fed在9月降息機率約96%，到年底降息兩碼（0.5個百分點）。考量美國經濟稍晚將轉弱，富達維持加碼美國公債看法；歐洲通貨膨脹有望回到目標區間，因此持續大幅加碼核心國家公債。
摩根投信指出，近日科技股高檔震盪，除了受美國兩黨總統候選人的發言影響外，漲多拉回及估值過高都是短線修正原因。不過，若觀察基本面獲利與人工智慧（AI）長線的發展潛力，科技股今、明兩年獲利預估都將維持約兩成的年增率，仍然相當亮眼。
摩根投信認為，投資人如果看好科技股長線走勢，可趁短線拉回時逐步建立部位。另外，因應短期市場波動加大，從集中持股擴散至多元布局，仍是相對穩健的投資策略。投資人可以採取美國股債均衡配置、多元化與分批進場方式，參與美國資產長期潛力。
全球最大資產管理公司貝萊德則持續加碼美股及AI股，但密切注意資產評價的走勢。在固定收益方面，貝萊德偏好短天期債券以獲取收益，信用債則看好優質資產所提供的潛在機會。
富達投信表示，目前期貨市場預估Fed在9月降息的機率約96%，到年底約降息2碼（即0.5個百分點）。考量今年稍晚美國經濟將轉弱，因此，維持加碼美國公債的看法；歐洲通貨膨脹有望較早回到歐洲央行目標區間，因此維持大幅加碼核心國家公債的策略。
**日圓貶值不止！富達投資預測短期難翻轉**
日圓兌美元近期持續走弱，創下1986年以來新低。法人表示，目前日圓貶值已接近滿足點，但短期內恐難以翻轉貶勢。
富達投信指出，日圓與美日利差走勢過去關聯密切，但5月以來出現脫鉤。主要原因是聯準會暗示今年降息，但市場擔心美國可能延後降息；而日銀升息速度較慢，預計2026年才會升破1％，導致美日利差短期難以縮窄。
富達投信推估，美日利差與日圓走勢脫鉤，顯示市場預期貨幣政策將出現變化。雖然聯準會暗示降息，但實體經濟數據陸續出爐，市場仍擔憂美國可能延後降息；而日銀升息速度緩慢，與聯準會利率預期相差甚遠。
FXTM富拓首席中文市場分析師楊傲正分析，短期內日圓難有明顯彈升，美日利差仍是日圓貶值的根本原因。楊傲正指出，聯準會降息在即，但預期降息步伐較緩，直到2026年才會達到聯準會預期的2.5％水準。
楊傲正表示，2024～2026年間，如果日本央行維持寬鬆貨幣政策並維持1％以下的低利率，日圓將難以明顯彈升。日本央行必須大幅改變政策方向，才有望扭轉日圓跌勢。
**台灣投資人積極納入股票 逾半有意減持現金**
預計全球將迎來降息潮，富達國際近期調查發現，逾5成亞太投資人有意減少現金配置，轉而投入股票市場。其中，台灣投資人展現較積極態度，61%受訪者表示將增加股票投資。 調查涵蓋大陸、香港、台灣、新加坡、日本和澳洲等地。因應聯準會可能在未來一年內降息，投資人風險承受度上升，開始轉向風險較高的投資標的。受訪者中，53%表示計畫增加股票投資，而台灣民眾的意願更高，達61%。 富達國際台灣區負責人李少傑表示，台灣投資人普遍希望獲得約8%的年化報酬率。為達成此目標，需要尋求現金以外的投資機會。調查結果顯示，74%的台灣投資人傾向採取收益導向投資，61%則有意提升股票配置。 值得注意的是，未來一年，亞太區投資人最青睞的投資區域為美國，其次是全球和亞洲（不含日本）。投資人平均會以三種資產建立投資組合，分散風險並提升收益。 中租基金平台統計也顯示，今年上半年基金平台熱銷前三名分別為美國資訊科技股票基金、台灣資訊科技股票基金及台灣平衡型基金，反映出投資人對股票投資的偏好。日圓兌美元近期持續疲軟，野村投信投資策略部副總經理張繼文認 為，未來日圓再度大幅貶值空間已有限，因日銀7月會議將公布縮減 長期國債收購額的量化緊縮（Quantitative tightening）計畫。
同時市場普遍預期聯準會9月將展開降息循環，美日利差將逐步收 斂，可望抑制日圓相對美元的貶勢。
即使日圓貶值幅度有限，富達投信預期，日圓短期恐難以翻轉貶值 走勢，過去日圓走勢和美日利差走勢相近，但從5月以來，兩者出現 脫鉤，近日因經濟數據和通膨降溫，美債殖利率下滑，仍難阻日圓被 市場拋售。
富達投信推估，美日利差和日圓走勢脫鉤的原因，主要來自貨幣政 策預期，雖然聯準會暗示今年將降息，但隨著實體經濟數據陸續出爐 ，市場仍擔心美國延後降息的可能性；日銀則因升息速度較慢，市場 預期2026年才會有機會升破1％，兩國利差在短期時間內難以縮窄。
FXTM富拓首席中文市場分析師楊傲正分析，短期內日圓較難出現明 顯的彈升，美日利差一直是日圓貶值的根源。
目前日本央行利率在0.1％，即使日本央行升息至0.5％、1％，聯 準會利率維持5.5％或降至5％，4.75％，美日利差仍然明顯，這樣的 收窄能否改變市場持續套息賣空日圓的做法，將會是日圓走勢的關鍵 所在。
中長期角度來看，楊傲正指出，聯準會降息將至，但預期未來降息 的步伐相對緩慢，到2026年才可能達到聯準會預期的利率2.5％水準 。
因此，在2024∼2026年間，假如日本央行貨幣政策仍維持較寬鬆和 在1％以下的低利率刺激經濟，那麼日圓較難出現明顯的彈升，日本 央行似乎還要大規模改變政策方向，才有望逆轉跌勢。
富達國際表示，隨著降息預期升溫，亞太區投資人風險胃納相應增 加，開始考慮將現金轉投股票，這次調查結果顯示，近年現金資產提 供高於過去10多年的利率水準，普遍亞太區投資人將近半（48％）資 產配置於活存和定存，但因預期未來6至12個月將展開降息週期，區 內投資人對現金的熱情逐步減弱，股票成投資人進入下個市場週期首 選。
這次調查地區是大陸、香港、台灣、新加坡、日本和澳洲等六個市 場。富達國際說明，亞太區投資人正為聯準會有望未來6至12個月降 息作準備，開始轉向偏好風險模式，計畫降低持有現金，轉向其他產 品，因股票向來可受惠降息週期，因此53％有意增加股票投資，其中 以台灣61％、新加坡60％和澳洲59％最顯著。
64％受訪者計畫投資於可提供收益的資產，較高的是台灣74％、澳 洲73％和新加坡72％；另28％亞太區投資人更計畫大幅提升債券配置 。
富達國際台灣區負責人暨富達投信董事長李少傑指出，區內投資人 對投資年回報率平均為8％，要達到這樣的收益目標，尋求現金以外 的資產配置至關重要。調查顯示，大部分亞太投資人正考慮現金以外 如股票和債券的投資機會，其中以台灣投資人尤其積極，61％表示將 增加股票投資，74％更傾向採取收益投資。
未來12個月有望最受亞太區投資人青睞的地區首推美國，其次是全 球和亞洲（日本除外），調查也顯示，亞太區投資人平均以三種資產 建立投資組合，將資金配置於不同資產和市場，有助提升收益及降低 風險，為資本長期持續增長的重要驅動力。
中租基金平台統計，上半年基金平台銷量前三名分別是美國資訊科 技股票基金、台灣資訊科技股票基金及台灣平衡型基金。
**富達投資：下半年股債配置建議，股債均布較佳**
台北訊 近期股債市場走勢猶如雲霄飛車，不過上半年仍交出亮麗成績單。展望下半年，富達投信認為，軟著陸會是投資環境的基本情境，有望推升風險性資產走揚。除了降息可期外，美國總統大選在即，法人普遍認為儘管存在風險性資產，但因股市漲幅不小，預期未來波動性將加大，建議股債均布較為理想。
富達投信表示，勞動市場和消費需求緩步下滑，全球經濟活動保持穩定，部分緩解對經濟衰退的擔憂。各經濟體步入穩定，有利風險性資產，其中美國經濟與通膨表現特別強韌，有望推升其股債市表現。該投資團隊建議投資人關注美國與日本股市，但因部分股票已出現強勁漲幅與評價提升，將轉而尋找具投資價值的企業，如評價合理的美國中型股等。
聯博投資也表示，經濟有望軟著陸，短期內陷入衰退機率較低，可望激勵風險性資產如非投資等級債券與美國高品質成長股後市表現。不過，地緣政治、美國總統大選，以及降息不確定性，仍將為下半年增添市場波動，因此挑股應以高品質企業股票為主，搭配投資等級債券抵禦下檔風險，會是投資人較佳的選擇。
其他投信機構也提出下半年投資建議：安聯投信看好台股以及AI相關標的；債券投資建議短年期債和優質複合信用債；DWS則預期全球地緣政治、各國央行持續緊縮的貨幣政策，以及投資人尋求替代股票的固定收益資產，將成為未來12個月全球投資市場的三大關鍵驅動力，建議均衡投資以度過不確定時期。
富達投信表示，軟著陸是第三季投資環境的基本情境，支持風險性 資產走揚，今年勞動市場和消費需求緩步下滑，全球經濟活動保持穩 定。由於總體經濟轉向溫和成長，部分緩解對經濟衰退的擔憂，反映 經濟和通膨表現對央行緊縮政策保持韌性。
各經濟體步入穩定，有利風險性資產，相較其他經濟體，美國經濟 與通膨表現特別強韌，有望推升其股債市表現。隨著全球經濟步入溫 和成長，各地經濟發展與貨幣政策趨於穩定，有利先前遭低估的風險 性資產走揚並持續關注美國與日本股市。但因之前部份有些股票已出 現強勁漲幅與評價提升，該投資團隊將轉而尋找具投資價值的企業， 如評價合理的美國中型股且基本面能適應更高的利率環境或有長期成 長潛力。
聯博投資專家指出，經濟回歸舊常態，通膨降溫跡象明顯，加上經 濟有望軟著陸，短期內陷入衰退機率較低，可望激勵風險性資產如非 投資等級債券與美國高品質成長股後市表現。
即使大部分法人持續看好下半年的風險性資產，但地緣政治、美國 總統大選，以及降息不確定性，仍將為下半年增添市場波動，因此， 挑股應以高品質企業股票為主，並建議再搭配投資等級債券抵禦下檔 風險，將會是投資人最佳的投資選擇。
安聯投信對下半年投資建議，股票方面相對看好台股以及和AI相關 標的；債券投資建議短年期債和優質複合信用債，為分了散投資風險 ，多元資產是可以考慮的投資選項。
DWS預期，全球地緣政治、各國央行維持緊縮的貨幣政策、投資人 希望在固定收益資產中找尋股票的替代品等三大因素，可望成為未來 12個月全球投資市場的三大關鍵驅動力，建議均衡投資以度過不確定 時期。
富達投資：科技股並未 overpriced，美國仍看好
近期AI概念股引爆投資熱潮，美股連八周買超。富達投資表示，美國基本面穩健，美國仍是投資標的之一。
聯博投信表示，下半年看好美股，但會尋找評價便宜、高品質標的。這些標的具備成長潛力，能降低通膨和高利率影響，例如醫療、科技、核心消費類股。
富達投資認為，下半年投資有尾端風險，包括通膨高、聯準會鷹派立場、中東地緣風險等。對於科技股是否過貴，富達基金經理王陶沙刀分析，股價反映公司獲利成長，本益比未變，未來若獲利跟上，就不算貴。
中租投顧強調，投資應分散，避免單壓個股。投資人應根據風險承受度選擇投資方式，並留意近來較落後的基礎建設領域，例如電力基礎建設對AI發展至關重要。