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摩根投信(公)公司新聞
今年以來，中國以43.5億美元的淨流入金額遙遙領先其他亞股，印度與南韓也有逾10億美元的淨流入。
在賣超方面，台股今年來雖然遭外資賣超3.1億美元，在亞股最高，但外資上周以來轉賣為買超1億美元，決定抱股過年，對台股信心轉強。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，美中兩國暫時休兵，預期中國2020年經濟可望持穩。美中兩國貿易前景改善，領先指標的南韓出口在元月前十天明顯加溫，半導體年增11.5%，為2018年10月以來首見正成長，顯見全球科技需求在美中貿易戰降溫後已開始好轉，亞洲景氣增長的正向訊號浮現。
群益亞太中小基金經理人向思穎表示，美中完成第一階段貿易協議，市場投資氣氛轉佳，加上當前市場資金仍充沛，風險資產表現有望延續，看好新興亞洲的循環性消費、資訊科技、房地產等類股。
展望後市，安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，美國對華為禁令是否擴大，以及5G手機終端需求是否因價格不具吸引力下修銷售額，都是近期需要觀察的面向。
然而，拉長時間軸來觀察，由於中國在5G的推廣積極態度不變，甚至在基地台的布建數據上也小幅上修，5G相關類股仍是長線趨勢。
中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示，除了持續鎖定5G、記憶體、iPhone等趨勢議題以外，同時看好汽車零組件與設備相關。此外，過去一年跌深的落底區塊，最近也出現反彈跡象，建議可就基本面觀察，針對有利基者進行布局。
林雅慧指出，對股票投資人來說，短期唯一要關注的風險，就是企業獲利是否符合市場預期。現在正是美國財報周，市場已經把焦點放在2020年上半年的獲利預期。
若要配置股票資產，建議以殖利率較占優勢、且企業盈利動能向上調升的亞股當做首選。
【台灣新聞報導】 哇塞，這個摩根投信真的是大爆料啊！講到今年首季的投資市場，他們可是一點也不馬虎。去年那個寬鬆的資金環境，讓企業有得喘口氣，還讓資金回流到風險性資產，債券這種以前看都不想看的東西，現在竟然也吸引一堆資金進來，股債市場表現超乎想像，這讓市場人員都驚嘆不已。 摩根亞洲首席市場策略師許長泰（Tai Hui）說，雖然大陸的經濟成長在2020年可能會降到6％左右，但這主要是因為去槓桿和結構性調整，民間消費和服務業還是穩穩的。只要大陸經濟不亂，油價也不會爆漲，亞洲的資產就還有機會發揮。 李宏正這位群益投信的投資長也說，中美貿易戰暫時告一段落，全球製造業在去年第四季已經開始回溫，大陸的製造業更是止穩回升，對全球貿易量回升幫很大忙。現在市場氣氛中性偏多，風險性資產的續航能力看起來還挺強的。 他還提到，股市方面，新興市場比成熟市場還要強，因為大陸的需求開始回升，新興市場的止穩回升趨勢也越來越明顯。看起來，台灣、韓國這些東北亞市場還是相當值得期待的。 信用債市方面，隨著美元高檔回落，通膨預期不顯著，在風險偏好佳和利率低的環境下，高收益債和新興市場公司債還是看好的。 最後，摩根投信的環球市場策略師林雅慧說，現在投資人最關心的就是怎麼參與升溫的股市，或者怎麼在低利環境下調整債券配置。她建議，可以看看估值較低、受惠於景氣回溫的大陸和亞太股市。
台灣金融圈近期對於大陸股市的長線投資前景相當看好，這股信心主要來自於大陸官方持續實施的穩健貨幣政策。根據市場分析，摩根投信等投信法人指出，大陸將在2020年繼續維持靈活適度的貨幣政策，避免過度放水，同時確保流動性合理充裕，以促進經濟的穩健發展。 黃上修，日盛中國戰略A股基金經理人，預測今年大陸股市將因為流動性寬鬆而提升風險偏好，預計股市及其他權益類資產將迎來結構性牛市。楊貽甯，富邦中証500ETF經理人，則看好大陸兩會召開前後的A股反彈行情，因為外部不確定因素逐漸減少，加上資金行情和官方政策的支持。 第一金中國世紀基金經理人張帆則以歷史數據為依據，指出1月的股市表現對全年走勢具有預測意義，1月上漲的年份，全年上漲的機率相對較高。摩根投信環球市場策略師林雅慧則強調，亞洲製造業動能持續強勁，台灣和東南亞多國的製造業購買者指數（PMI）均呈現擴張，這對股市表現是一個正面預兆。 林雅慧建議投資者在短期內應該優先建立核心收益部位，並以高股息收益的股票資產為配資主軸，以應對財報季的風險挑戰。
摩根亞洲首席市場策略師許長泰（Tai Hui）指出，大陸年度經濟 成長在2020年雖有可能降到6％左右，但主要還是受到去槓桿調結構 的影響，民間消費與服務業尚處於穩步成長。只要大陸經濟維穩，油 價也未因中東局勢失控而暴漲，亞洲相關資產在2020年就相對有機會 。
加上亞洲國家的貨幣政策空間較歐美及日本更大，政府做多的遞延 效果較容易在下半年突顯。
群益投信投資長李宏正表示，在中美貿易爭端暫告段落下，全球製 造業於去年第四季脫離谷底，特別是大陸在信用與政策刺激下，製造 業止穩回升跡象居於明顯，對於全球貿易量回升深具意義，另一方面 隨貿易議題的負面影響逐漸遞減，有助市場投資信心回暖，現階段市 場氣氛呈現中性偏多，風險性資產續航可期。
李宏正指出，股市方面，新興市場較成熟市場偏多，主因在大陸需 求觸底回升下，新興市場止穩回升態勢漸趨明朗，區域來看，具貨幣 寬鬆與財政刺激雙利多之陸股，以及東北亞市場之台灣、韓國相對看 好。
信用債市方面，隨著美元高檔回落，通膨預期尚不顯著，在風險偏 好較佳且利率偏低的環境下，對於具息收優勢之高收益債和新興市場 公司債維持偏多看法。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，面對這樣的環境，投資人最 常遇到的問題就是如何參與已升溫的股市，或如何在低利環境下調整 自己的債券配置。從估值來看，美股是全球最貴的成熟市場，新興市 場中的泰國與巴西估值也遠高於長期平均，對照2019年全球股市漲多 的環境，今年反而相對看好估值便宜、且受惠於景氣回溫的大陸及亞 太相關股市。
日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示，受到流動性寬鬆利多影 響，今年大陸國內外資本市場的風險偏好有望上升，包括股市在內的 權益類資產有望出現結構性牛市。
富邦中証500ETF經理人楊貽甯表示，大陸在海外不確定因素逐漸降 溫，且又受惠資金行情推升，加上官方政策題材挹注之下，預期202 0年大陸兩會召開之前，A股有望延續反彈行情。
第一金中國世紀基金經理人張帆表示，陸股年初來的表現，預告全 年多頭行情可期，主要是因為1月表現與全年走勢最為貼合，即1月上 漲，全年通常上漲機率高；反之，1月下跌，全年下跌可能性大。
以上證指數為例，統計2000年以來，1月上漲次數達11次，其中， 有八次全年也呈現上漲表現；而1月下跌次數則有九次，其中，全年 同步下跌為七次，跟漲、跟跌機率都有七成以上，顯示陸股1月表現 對全年走勢具指標意義。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，亞洲2019年12月製造業動能 持續好轉，大陸官方製造業PMI持穩50.2，新出口訂單自2018年5月以 來首度進入擴張區間、台灣PMI連續三個月回升並創下19個月來最快 擴張。另外，東南亞地區除印尼製造業數據仍低於榮枯線以外，其餘 像印度、泰國、馬來西亞與菲律賓等國，PMI處擴張區間且較上月翻 揚。
林雅慧說，按經驗，第一季通常是全球股市的旺季，由於去年12月 起全球股市風險偏好明顯提升，所以開始步入的財報季，反而會成為 檢視這波風險偏好是否持續上揚的依據，建議投資人短期內宜優先建 立高品質的核心收益部位，再以高股息收益介入股票資產較為妥當。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，比較2019年與2020年以來美股各主要指數的走勢，可發現兩者並沒有明顯差異，兩個階段的表現都是費半指數最強、那斯達克指數次之，再來才是S&P500指數；可見美股上攻的動力主要都是仰賴科技股，但這也是2020年美股是否能夠持續上攻的變數。
費半指數在2019年上漲將近50%，幾乎是S&P 500指數的一倍，而去年美股上漲主要仰賴本益比的擴張，而不是企業實質獲利的增長。所以，儘管去年第4季市場把美股在2020年的企業獲利上調到9%，但目前美股的價位，已經反映了企業獲利上調後的事實，本益比更是來到18倍以上；所以未來美股最大的風險，就是要檢視獲利動能是否能夠持續，若否，美股面臨修正的壓力就會變大。
統一 FANG+ ETF（00757）經理人袁永騰表示，新創科技股指標的尖牙股買氣持續升溫，展望後市，由於目前美股氣勢正盛，預估後續仍有上漲空間，但漲多後市場波動也將加大，也容易因消息面影響而拉回。不過因資金環境寬鬆及基本面仍佳，若遇回檔建議投資人可分批進場。
日盛全球智能車基金經理人馮紹榮表示，持續關注美中貿易協議的審核進度、簽署時間，雖然美中博弈為長期議題且後續貿易協商難度提升，但市場已逐漸習慣美中貿易消息紛擾，且就目前情勢而言，美中雙方基於經濟或選舉考量，均有動機持續保持對話，只要摩擦未再進一步升級，貿易戰對美國經濟的拖累有望逐季消退，輔以美國消費支出強勁，將有助美股延續多頭格局，持續看好科技及工業股表現。
美伊衝突雖然再起波瀾，但整體情勢已經逐漸緩和，這也讓投資者們對於市場的信心回升。美中兩國達成第一階段貿易協議的預期，讓全球資金開始回流新興市場，尤其是亞洲市場。根據EPFR的最新統計，全球新興市場型基金在上周再度吸引13.2億美元的資金流入，這是連續第11周吸引資金，顯示了市場的強勁動能。 摩根投信的環球市場策略師林雅慧表示，美中貿易協議的初步達成，讓市場的樂觀情緒升溫，資金開始回流新興市場和亞股。全球新興市場型基金已連續11周獲得資金的青睞，而新興亞洲市場的買超也已經持續五周。林雅慧指出，隨著經濟景氣的回暖和政治紛擾的降低，市場預估全球製造業的PMI將逐季回溫，但整體的力道相對於2016至2018年來說，還是相對溫和。 林雅慧進一步強調，在全球主要國家經濟前景逐漸落底回升的背景下，那些與經濟連動度較高、受貿易摩擦影響較大的類股和區域，有望重獲動能。市場預估，2020年全球企業的EPS將有9%的成長率。 對於市場對企業獲利的樂觀預估，林雅慧認為，加上2020年美國總統選舉的話題，短期內市場的資金動能將持續好轉，並有望支撑股市的表現。
新聞頭條：摩根投信策略師林雅慧分析亞股市場趨勢，建議投資人短期聚焦優質收益與高股息資產
新年伊始，外資對亞股市場的買賣超動作並不熱鬧。上周，中國股市吸金29.9億美元，位居亞股之首，其次是南韓的8.5億美元。然而，台股卻遭遇了2.7億美元的賣超，成為最大的賣超市場。
中國A股已連續14周淨流入，今年外資累計買超金額達49.3億美元，傲視亞股。而台股則相反，外資去年大量買超台股94.5億美元，年初進行調節，已連續兩周遭外資賣超。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，美股大盤評價已來到2018年第4季以來高點，美中兩國對於已加徵關稅的調整是否符合市場預期，將影響去年12月以來回溫的風險偏好。她建議投資人短期以優質收益為核心，再搭配高股息收益資產。
林雅慧進一步指出，去年亞洲12月製造業動能持續好轉，中國官方製造業採購經理人指數（PMI）持穩在50.2，台灣PMI連續三個月回升並創下19個月來最快擴張。東南亞地區除印尼製造業數據仍低於榮枯線50以外，其餘國家PMI均處於擴張區間且較上月翻揚。
群益亞太中小基金經理人向思穎則表示，美伊衝突及美中貿易摩擦的負面影響逐漸遞減，全球寬鬆浪潮加上財政刺激，預期將持續推升股市表現。看好核心消費、資訊科技、地產等產業。
安聯台灣科技基金經理人廖哲宏則強調，科技業尤其是半導體龍頭企業對於第1季的展望將是關注焦點。受惠於5G手機的鋪貨、產業庫存回補強勢及產能緊俏，市場預期半導體第1季淡季不淡，科技業企業對於今年獲利成長率預期更持續上修，有望達到17%，中長線格局看多。
反觀成熟市場資金動能就略微遜色，美股基金上周遭資金反手賣出48.16億美元，歐股基金同樣轉流出17.36億美元。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，受到景氣回暖、政治紛擾降低，市場預估全球製造業PMI將逐季回溫，但相對2016∼2018年，整體力道仍相對溫和，伴隨全球主要國家經濟前景落底回升，與景氣連動度較高而受貿易摩擦拖累的類股與區域可望重獲動能；市場預估2020年全球企業EPS將有9％的成長率。
林雅慧認為，2019年上半年零售投資人資金持續流出股市，但從去年第4季以來，淨流出幅度縮減，加上市場對企業獲利預估相對樂觀，又有2020年美國總統選舉題材，短期不僅可以看到資金動能逐漸好轉，更有望支撐股市表現。此外，美國聯準會態度觀望但偏寬鬆，利差誘因降低下美元走勢不再絕對強勢，同樣也有利美國以外的區域資產表現。
群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠表示，隨著美伊衝突不再升級，中美貿易爭端第一階段合談將於近日簽署，加上歐美央行聯手貨幣寬鬆，市場利率低檔震盪下，風險性資產價格仍有望走揚，加上美國經濟仍有望維持溫和穩健之成長態勢，因此對於美股表現仍不看淡。
不過操作上仍須留意市場雜音，包括後續中美第二階段貿易談判、美國總統大選、美國企業去年第四季財報表現、經濟和就業數據表現等，因此投資操作上，建議採分散布局策略，以平衡投資降低組合波動，產業方面包括內需消費、生技醫療、科技、FinTech等類股表現可持續留意。
富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦．賽加爾指出，當前低利率環境促使投資人尋求較高收益的資產，股票就是較具吸引力的選擇，預期低利率環境將為2020年的股票市場表現奠定良好基礎。
考量新興市場與成熟市場的經濟成長率差距擴大，評估新興市場較成熟市場更具吸引力，特別看好科技與消費相關產業，預期中小企業也將受惠於當地成長動能。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，美國刺殺伊朗革命軍將領的消息引發地緣政治緊張情緒，惟觀察反映美股氣氛的VIX指數，上升幅度明顯低於過去一年貿易摩擦帶來的影響，加上美中達成初步貿易協議在即，樂觀情緒引領資金上周持續回流新興市場和亞股，不僅全球新興市場型基金已連續11周獲資金青睞；新興亞洲的買氣也已蟬聯5周。
林雅慧補充，去年上半年零售投資人資金持續流出股市，但從去年第四季以來，淨流出幅度縮減，加上市場對企業獲利預估相對樂觀，又有2020年美國總統選舉題材，短期不僅可以看到資金動能逐漸好轉，更有望支撐股市表現。
摩根環球債券收益型產品經理陳若梅表示，展望2020年，全球央行短時間內維持利率低檔的基調不變，低利率環境可望獲得延續，看好這波資金追求收益趨勢將維持不變。
中國A股已連續第14周淨流入，今年來外資累計買超金額達49.3億美元，傲視亞股，其次是南韓的9億美元、印度的2.7億美元。至於淨流出的市場，則以台股失血4.1億美元最多，已連續兩周遭外資賣超。外資去年大量買超台股94.5億美元，年初進行調節。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，美股大盤評價已來到2018年第4季以來高點。美中兩國對於已加徵關稅的調整是否符合市場預期，將影響去年12月以來回溫的風險偏好。建議投資人短期以優質收益為核心，再搭配高股息收益資產。林雅慧表示，去年亞洲12月製造業動能持續好轉，中國官方製造業採購經理人指數（PMI）持穩在50.2，台灣PMI連續三個月回升並創下19個月來最快擴張。東南亞地區除印尼製造業數據仍低於榮枯線50以外，其餘像印度、泰國、馬來西亞與菲律賓等國，PMI均處擴張區間且較上月翻揚。
群益亞太中小基金經理人向思穎表示，美伊衝突及美中貿易摩擦的負面影響逐漸遞減，全球寬鬆浪潮加上財政刺激，預期將持續推升股市表現。新興亞洲經濟成長動能優於其他新興區域，地緣政治風險也較低，且預期多數亞洲央行仍將採行貨幣寬鬆措施，表現可期，看好核心消費、資訊科技、地產等產業。
安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，科技業尤其是半導體龍頭企業對於第1季的展望，將是接下來的關注焦點。受惠5G手機於今年的鋪貨、產業庫存回補強勢及產能緊俏，市場預期半導體第1季淡季不淡，科技業企業對於今年獲利成長率預期更持續上修，有望來到17%，中長線格局看多。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，美中達成初步貿易協議在即，樂觀情緒引領資金上周持續回流新興市場和亞股，全球新興市場型基金已連續11周獲資金青睞，新興亞洲買超也已連五周。林雅慧指出，受到景氣回暖、政治紛擾降低，市場預估全球製造業PMI將逐季回溫，但相對2016至2018年，整體力道仍相對溫和，伴隨全球主要國家經濟前景落底回升，與景氣連動度較高而受貿易摩擦拖累的類股與區域可望重獲動能，市場預估2020年全球企業EPS將有9%成長率。
林雅慧補充，市場對企業獲利預估相對樂觀，又有2020年美國總統選舉題材，短期不僅可以看到資金動能逐漸好轉，更有望支撐股市表現。
摩根投信在2019年的最後一周再次展現強勁的資金動能，當週吸引了36.13億美元的投資。這股熱潮也波及到新興亞洲基金，連續五周吸金，總計流入16.61億美元。雖然全球新興市場基金單周流入金額有所收斂，但總計已連續吸金達第十周，歐股基金也連續兩周獲得資金青睞，上周再流入4.18億美元。 回首2019年，整體股票基金資金動能較為疲弱，尤其是成熟市場，美股和歐股兩地股票基金總計失血近1,500億美元。然而，上半年經常失血的全球新興市場型基金在下半年逆轉勝，累計淨流入達35億美元，成為2019年股票基金吸金總冠軍。 摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，2019年全球股市之所以能保持強勁漲勢，是因為投資人風險偏好回升和市場流動性充裕。她預測，2020年全球股市仍具有表現機會，但投資者應該注意分散投資，以應對市場的不確定性。 林雅慧進一步分析，全球主要國家經濟前景有望回升，與景氣連動度較高的類股和區域將重獲動能。美聯儲的寬鬆貨幣政策預計將持續，美債殖利率預計將呈現區間震盪，這對美國以外區域的資產表現有利。 然而，美國總統選舉和英國脫歐進度可能帶來不確定性，中美談判結果也不宜過度樂觀。因此，林雅慧建議投資者機動參與具成長性、題材性或價值遭低估的投資機會，並慎選質優低波動的核心資產，以建構多元化的投資組合。 富蘭克林證券投顧分析，中東情勢緊張可能影響2020年首週全球股市表現。雖然風險有升溫跡象，但預期美伊衝突進一步擴散的機率仍低。在這種情況下，投資者應該關注基本面，並在近期非經濟面因素造成的震盪期間，優先考慮美股、全球股和新興市場股票型基金。
就2019年全年來看，整體股票基金資金動能則較為疲弱，特別是成 熟市場，僅美股和歐股兩地股票基金加總起來便失血近1,500億美元 ，反觀上半年頻失血的全球新興市場型基金，下半年買氣異軍突起， 以35億美元的累計淨流入逆轉勝，一舉奪下2019年股票基金吸金總冠 軍。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，受惠於投資人風險偏好回升 以及市場流動性充裕，2019年全球股市漲勢強勁，像是滬深300指數 和標普500指數全年漲幅分別高達36％和28％，歐日亞和整體新興市 場股市也都有兩位數的漲幅。展望2020年，全球股市仍具表現機會， 但面對難以預測的全球股市，分散投資也更顯重要。
林雅慧表示，在各國政府的貨幣政策與財政政策聯手出擊，全球主 要國家經濟前景落底回升，與景氣連動度較高而受貿易摩擦拖累的類 股與區域可望重獲動能。再者，美國聯準會態度觀望但偏寬鬆，美債 殖利率預料呈現區間震盪，利差誘因降低下美元走勢不再絕對強勢， 亦有助於美國以外區域的資產表現。
美國11月總統選舉及英國脫歐進度仍可能帶來雜音，中美談判結果 亦不宜過度樂觀看待，建議機動參與具成長性、題材性或價值遭低估 的投資機會，慎選質優低波動的核心資產以建構投資組合，多元化的 投資布局與穩健的好收益資產，仍將是2020年的投資王道。
富蘭克林證券投顧分析，中東情勢緊張打亂2020年首週全球股市表 現，短期聚焦美國與伊朗間情勢發展，根據S ＆ P Global Platts及 瑞士銀行預估，儘管風險有升溫跡象，預期美伊均不希望衝突進一步 擴散，雙方爆發更廣泛衝突的機率仍低於50％，若國際地緣政治緊張 情勢能獲得控制，預期盤勢焦點將重回基本面。
受惠於中美貿易情勢改善、各國寬鬆貨幣及財政刺激政策提振，第 一季全球經濟將緩步回升，建議投資人可趁近期非經濟面因素造成的 震盪期間擇優加碼，留意股市月線至季線支撐，首選美股、全球股與 新興市場股票型基金。
【台灣投資新趨勢】隨著全球市場的波動不斷加劇，許多投資人開始尋求更加穩健的投資策略，其中定期定額投資成為近年來的顯學。這種投資方式不僅能省去投資者日常監控市場的麻煩，還能在市場下跌時低價買進更多單位，有效降低投資成本。根據市場統計，台灣前十大定期定額投信中，摩根投信赫然在列，顯示其市場份額和投資者信賴度。 摩根投信的定期定額產品中，台股和大中華地區基金佔據相當比例，但同時也注重於生技和印度等具潛力的市場。近年來，台灣投資市場的定期定額成長率呈現分化，有些投信成長迅猛，有些則成長緩慢。在近三年的定期定額成長率排名中，合庫、聯邦、安聯等投信成長亮眼，其中合庫投信的成長率更是高達1,421.5%，顯示其市場吸引力和投資者的積極參與。 不僅如此，安聯投信的定期定額金額在近三年來不斷攀升，成長比率名列前茅，特別是其在台股基金方面的表現，更讓許多投資者為之著迷。瀚亞投資分析師指出，對於波動度大的市場，定期定額是一種理想的投資方式，它能有效分散風險，並達到長期投資的目的。隨著印度和中國經濟的快速發展，這些市場也逐漸成為台灣投資者關注的焦點。
以定期定額金額來看，前十大是統一、元大、摩根、復華、群益、國泰、保德信、野村以及瀚亞投信。觀察各投信定期定額的前三大基金，則是以台股、大中華基金最多，不過也有投信以其強項如生技、印度基金進入前三強。
國內投資市場近三年定期定額成長率，則是呈現分化表現，有超高成長也有負成長。近三年定期定額成長率前十強分別為合庫、聯邦、安聯、中國信託、復華、台新、柏瑞、統一、野村，以及群益投信。其中合庫投信成長率高達1,421.5%，聯邦投信也有427.8%，安聯、中國信託投信則都有破百的成長率。
安聯投信不論是在近三年來或是還是2019年統計至11月底的定期定額金額中，成長比率都名列前茅，最受定期定額族青睞的就是安聯三檔表現優異的台股基金，顯見以定期定額參與台股成長，已成為近來不可忽略的趨勢。
瀚亞投資指出，具備中長線題材且波動度大的市場最適合定期定額，投資人可以不需要花太多時間研究市場，就能分散進場點位與風險，達到長期投資的效用。而印度、中國過去幾年處於經濟高度成長環境，吸引許多台灣投資人定期定額布局。
觀察最新EPFR數據，超過235.97億美元的資金上周從美股基金結算出場，改寫自2018年底以來最大單周流出金額。所幸，全球新興市場基金已經連續九周獲得國際資金青睞；新興亞洲基金不僅已連四周吸金，更以18.28億美元淨流入奪下上周全球股票吸金王寶座。
摩根投信環球市場策略師林雅慧說明，市場預期美中有望達成初階段貿易協議，加上中國經濟數據持續改善，多項利多加持下，有助於提振投資人對全球經濟前景信心。有鑑於今年投資人資金持續流出股市，但第4季以來，淨流出幅度縮減，可以看到動能逐漸好轉，加上2020年美國總統選舉題材效應，短期可望支撐股市表現。
展望2020年，股票市場可望續有表現，特別是新興市場。林雅慧說明，今年初以來包括印尼、泰國、俄羅斯、巴西等主要新興國家都先後獲主要信評機構調升主權或展望評級，有利吸引資金持續流入。其中，俄羅斯重回2014年制裁前評級水準，顯示其有能力應對經濟挑戰，而巴西的經濟及投資前景可望受惠持續經濟改革及低檔利率水準。
投資策略上，林雅慧建議，投資人應該掌握靈活（Flexibility）、收益（Income）和主題（Theme）等FIT三大原則，像是投資策略應該要保持靈活彈性，在利率下行趨勢不變下，「鼠來抱收益」仍為投資主軸，像是有穩定息收的股票和債券收益性資產均可留意。
安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶表示，美中貿易發展波折雖為市場帶來波動，受惠強勁的就業及薪資表現，美國國內經濟活動仍熱絡，且有望持續為美國經濟帶來支撐。觀察全球經濟體，美國資產仍是相對強健、穩定之標的。若可以包括成長股、高收益債與可轉債等多元資產適當整合，更有望以相關資產具成長性、息收等不同強項為資產帶來追漲抗跌的效果。
據統計，截至27日，外資對中國A股已連續第29個交易日買超，單周買超9.19億美元，印度股市則是買超3.32億美元，台股也流入3.24億美元，韓股則是流入0.15億美元。
摩根投信分析，1月中國將面臨稅收大月，再加上首季往往是信貸集中投放的高峰，而部分地方專項債提前下達也意味較大的資金需求量下，市場預期人行在農曆春節前將提高寬鬆力度，全年有機會下調市場7天期逆回購操作利率10個基點、MLF利率10到15個基點並下調存準率1%。
此一心理預期帶動中國A股的樂觀預期，使得中國股市全年買超金額逼近500億美元，上證指數也再次站上3,000點。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，今年以來全球超過40國的央行都在降息，再加上美、中兩國以達成第一階段貿易協議，所以市場氣氛轉向樂觀。
2020年台股與美股是否繼續看好，要看費半指數的基本面與5G題材是否堅實而定；且亞洲股市有高殖利率的題材，只要全球資金相對寬鬆、且貿易變數持續下滑，亞洲股市預期可持續吸引資金流入。
針對今年來吸金最多的陸股，富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦．賽加爾指出，MSCI於11月啟動今年第三度擴大納入中國A股計畫， A股納入國際指數預計將吸引資金流入、改善流動性，預料中國具結構性成長動能的產業包含健康醫療、科技與金融產業。
5G的商轉與物聯網則是另一個重要的科技投資主題，而金融業則受惠於結構性改革、並扮演資源分配的重要角色。
台股在亞股今年表現相對突出，中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示，由於外資上周逢耶誕假期，除自營商外，交易相對清淡，後市可待外資收假後觀察。展望2020年，基於多數上市櫃公司看旺上半年業績動能，指數還有再創新高的可能，選股鎖定5G、記憶體、iPHONE等議題；同時看好汽車零組件與設備相關。
中美貿易戰雖然帶給2019年投資波動，但美股卻頻創新高，陸股雖然沒跑贏美股，陸股基金卻是2019年跨國基金績效中最閃的族群。對於陸股2020年表現，法人認為，陸股在新年度「投資機會大於風險」。
晨星基金統計，至12月24日止，跨國基金績效前50檔級別中，有30檔基金級別中都是屬於中國基金或大中華基金，前20檔基金級別全年投資報酬率都逾45％，不難看出中國基金績效火紅程度，這些績效突出的中國基金主要出自於統一、安聯、保德信、群益、匯豐、摩根、復華、瑞銀等投信。
中國相關基金績效最突出的統一投信強漢基金，這檔基金投資標的橫跨大中華─台股、中國A股、港股。強漢基金經理人林鴻益說，2020年大中華股市看法是「投資機會大於風險」，中國A股、港股、台股，都還有上漲空間，但2020年需關注大陸通膨，是投資主要風險所在。
未來看好的產業方面，林鴻益說，2020年全球景氣穩健成長，美元偏弱勢有利原物料類股，尤其是大陸的大型油礦相關類股有很大補漲空間。整體而言，中期看好原物料類股，長線看好趨勢明確的5G、AI與物聯網相關。
安聯中國策略基金經理人蘇泰弘則指出，大陸的中央經濟工作會議定調「穩」是2020年經濟關鍵任務，預期大陸政府將繼續使用財政和貨幣政策工具來支撐成長。陸股表現一直較為波動，2020年大盤指數仍將持續震盪，但在結構轉變下，有很多產業及標的都具有成長潛力，投資人可定期定額以降低選擇進場投資的風險。
保德信中國品牌基金經理人許智洋表示，今年以來，陸股已從熊市逐漸轉到牛市，然而貿易衝突打打停停，股市波動加劇，基金操作難度增加。
展望2020年，隨陸股政策持續擴大結構改革，大陸經濟企穩向上，加上外部寬鬆環境支持下，陸股依然被看好，除政策扶植5G產業，可留意內需相關消費類股，望隨經濟好轉料會有所表現，建議以定期定額或是分批買進的方式布局，掌握陸股投資機會。
檢視上周全球資金流向，除美股資金動能增溫外，新興市場也普遍回溫，其中，新興亞洲、全球型新興市場型基金分別再流入29.6億美元和20億美元，全球新興市場型基金全年累計淨流入更一舉由負翻正，轉吸金15.8億美元；拉丁美洲基金上周同樣也轉為小幅流入，連兩周遭到資金調節獲得止血。近來因基期低而受到不少機構法人關注的歐股，則連續三周失血，所幸上周流出金額縮小至1億美元。
摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，美中貿易達成初步協議在即，加上全球景氣展望回溫，引領市場重拾投資信心。據統計，基金經理人目前現金部位已下滑至4.2%，為六年來低點，而經理人加碼股票幅度成長至31%，來到過去一年來新高水位。
林雅慧進一步指出，今年零售投資人資金持續流出股市，但第4季以來淨流出幅度縮減，可以看到動能逐漸好轉，加上明年美國總統選舉題材效應，短期可望支撐股市表現。除持續看好美股外，受惠獲利下降趨勢止穩、貿易紛爭風險下降，新興市場股票也可望有表現機會。
群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠表示，從美國12月Markit服務業PMI初值、建商信心指數、消費者信心指數等經濟數據看來，美國經濟基本面持穩，為美股提供支撐。美中貿易議題方面，在美中雙方可望在貿易議題上暫時休兵下，也提振市場信心，因此對美股後市仍不看淡，建議仍可持續關注軟體、FinTech、醫材、消費、金融等類股表現。
展望未來一周，富蘭克林證券投顧分析，適逢耶誕節假期，消息及交投較為清淡，但預期市場將延續樂觀情緒，展望明年第1季，受惠全球各國寬鬆財政與貨幣政策陸續發酵、美中貿易衝突對經濟影響程度減弱、全球經濟將緩步回升，風險性資產漲勢可期；建議可依個人風險屬性增持信用債或股票資產，但資產組合仍應保有高評等債、日圓、公用事業及黃金產業基金，防範潛在波動。