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瀚亞投信(未)公司新聞
瀚亞投信近期對日本股市進行深入分析，發現日圓疲弱、日本企業獲利穩健，甚至日經225指數在11月20日一度達到33年來最高點。這一點引起了市場的廣泛關注，尤其是巴菲特掌舵的波克夏公司宣布將發行高達1,220億日圓的日圓債券，市場普遍認為巴菲特可能將這筆資金投入日本股市，進一步推動日股續漲。 瀚亞投信日本動力股票研究團隊指出，從巴菲特和波克夏公司的動作來看，他們可能正在關注日本銀行和汽車相關類股，這將成為未來的投資目標，有望帶動相關類股後市表現。在基本面和政策面的支持下，日股的續漲動力相當強勁，長期投資價值依然存在。因此，瀚亞投信建議投資人可以定期定額布局日本基金，以掌握日股的長期動能。 野村投信投資策略部副總經理張繼文進一步解釋，從長期架構來看，日本結構性改變有助於日企獲利的延續性。由於地緣政治導致的供應鏈移轉，許多投資者開始轉向日本市場，日本政府也鼓勵廠商回流和就業市場改革，這讓國內投資意願不斷增強。 根據日本官方調查，今年有近半數的日本廠商有意願增強國內投資，並專注於內需市場。日本企業業績穩健，今年春鬥的調薪幅度為近30年來最大，帶動內需消費甦醒，零售銷售年增率達17個月正增長，這對於支撐日本內需市場有重要幫助。 此外，日本企業在物價波動方面已經不再像過去那樣擔心，從壽司郎、吉野家等企業宣布漲價，到日本鐵路公司（JR）40年來首次調漲票價，都顯示了消費者對於價格調漲的接受度提升。這一點，加上觀光旅遊的回流，都對日本國民消費實力的提升和消費支出的增長起到了重要作用。 兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊強調，日本第三季經濟成長優於歐洲與美國股市。日本最大聯合工會「日本勞動組合總連合會」（RENGO）計劃在明年春季勞資談判中提出將總薪酬提高逾5％，這正是日銀BoJ所期待的薪資通膨。
瀚亞投資日本動力股票研究團隊表示，從巴菲特與波克夏公司的動 作觀察，日本當地券商分析師11月預期，巴菲特可能正在關注日本銀 行與汽車相關類股，作為下一步的投資目標，有機會激勵相關類股的 後市表現。在基本面、政策面加持下，日股續漲動力仍相當強勁，長 期投資價值仍存，建議投資人可定期定額布局日本基金，掌握日股長 期動能。
野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，從長期架構來看，日本 結構性改變，有助於日企獲利的延續性，由於地緣政治所導致的供應 鏈移轉，開始陸續有許多投資者移入，日本政府鼓勵廠商回流與就業 市場改革，讓國內投資意願不斷增強。
日本官方調查，今年有近半數的日本廠商有意願增強國內投資，且 專注於內需的日本企業業績穩健。且今年春鬥整體調薪幅度為近30年 來最大，隨薪資大幅調整，帶動內需消費甦醒，零售銷售年增率達1 7個月正增長，有助於支撐日本內需市場。
過去日本企業過去面對物價波動，擔心貿然漲價會嚇跑消費者，現 在已全然不同，從壽司郎、吉野家陸續宣布漲價，到日本鐵路公司（ JR）相隔40年以來首次調漲票價。值得注意的是，價格調漲後銷量依 舊持續上揚、營收不減反增，說明漲價已非日本文化禁忌，日本國民 消費實力提升及消費支出持續增長，加上觀光旅遊大幅回流都是重要 關鍵。
兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊強調，日本第三季經濟成長優 於歐洲與美國股市，日經新聞報導日本最大聯合工會「日本勞動組合 總連合會」（RENGO）正計劃在明年春季勞資談判，提出把總薪酬提 高逾5％的要求，當中包括調高底薪3％，這正是日銀BoJ所期待的薪 資通膨。
全球經濟陰影不斷擴散，但台股卻逆勢而上，近期表現亮眼。根據市場分析，投信法人預測年底前台股上漲空間有限，但下檔也有強力支撐。在這波升勢中，瀚亞投信表現出色，旗下基金群益奧斯卡與瀚亞菁華基金，分別創下12.47％與11.99％的報酬，讓投資人眼睛為之一亮。 瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏表示，第四季正值消費旺季，產業庫存消化有望在年底前完成，部分產業已開始出現回補庫存熱潮。此外，AI應用逐漸擴大至PC、手機等終端電子消費產品，預計2024年下半年將掀起一波換機潮，有利台股供應鏈表現。 近期較不受關注的IC設計產業，也因為絕地大反攻，啟動了第四季的作夢行情。而AI類股如IP、ASIC在2023年已經大幅漲價，可能需要一段時間的整理後，才有機會再次向上攻。但從中長期來看，市場對AI類股仍持續看好，建議投資人可伺機布局。 日盛上選基金研究團隊指出，聯準會會議紀錄透露鷹派訊息，未如市場預期透露降息線索，但利率期貨市場維持停止升息，2024年將降息4碼的預期未改變，這對亞股來說是一大利多。產業庫存去化後，各產業已有回補庫存的需求出現，對訂單成長有正面影響，2024年上半年降息機率不斷攀升，短期行情轉為盤堅向上的走勢機率較高。 新光臺灣半導體30 ETF經理人王韻茹強調，隨著ChatGPT生成式AI應用的爆發，AI世代終於來臨。美國各家公司紛紛投入自研晶片研發，這對台灣半導體供應鏈來說是直接受惠的產業。不論是手機自研晶片還是ASIC領域，台灣半導體產業都將迎來一個新的發展契機。
投信法人指出，年底前關注焦點包括聯準會走向、經濟數據、亞幣 走勢、消費型商品的業績訂單及高股息ETF換股潮等議題。根據Lipp er統計，第四季以來至11月21日，台股一般型基金共有兩檔報酬超過 10％，分別為群益奧斯卡與瀚亞菁華基金，分別為12.47％與11.99％ ，緊追在後的分別為台中銀台灣優息、永豐臺灣ESG永續優選、瀚亞 外銷基金。
瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏分析，第四季適逢消費旺季，產業 庫存消化有機會在年底前完成，部分產業已開始出現回補庫存熱潮； 除此，AI應用逐漸擴大至PC、手機等終端電子消費產品，有望在202 4年下半年掀起一波換機潮，將有利台股供應鏈表現。
先前較不受關注的IC設計，近期絕地大反攻，也是啟動第四季作夢 行情的開端；而2023年已漲多的AI類股，如：IP、ASIC可能需要經過 一段整理後，才有機會反攻向上，但中長期仍持續看好，建議投資人 可伺機布局。
日盛上選基金研究團隊認為，聯準會會議紀錄透露鷹派訊息，未如 市場預期透露降息線索，但利率期貨市場維持停止升息，2024年將降 息4碼的預期未改變，有助熱錢持續流向亞股。產業庫存去化後，各 產業已有回補庫存的需求出現，對訂單成長有挹注效果，2024年上半 年降息機率則不斷攀升，短期行情轉為盤堅向上的走勢機率較高，策 略以偏多為主。
新光臺灣半導體30 ETF經理人王韻茹強調，ChatGPT生成式AI應用 爆發後，AI世代終於來臨，美股各家業者全部湧入自研晶片風潮，不 論是先前蘋果、華為、三星電子所引領的手機自研晶片風潮，或後來 切入ASIC（特殊應用IC領域），均加速AI晶片研發與上市時程，顯示 國外AI軍備大戰加速前行，其中最直接受惠的是台灣半導體供應鏈。
台灣投信業界普遍認為，美國聯準會的升息已經達到頂點，甚至預計2024年將開始降息。這一點從瀚亞投信的研究報告中可以看得很清楚。由於目前的高利率環境，美國未償還債務的平均利息持續上升，加上金融環境的緊縮，這可能對明年的經濟造成影響。因此，市場上沒有任何理由讓聯準會再進一步升息，這意味著布局投資等級債的時機已經成熟。 今年來，多個基金表現亮眼，包括瀚亞投信的美國優質債券、瑞銀（盧森堡）美元企業債券、瑞聯UBAM美國優質中期公司債券、PGIM美國公司債A級別美元累積型等，這些基金的表現都超過了3%。隨著美國通膨和經濟數據的轉弱，美國10年期公債殖利率也從5%回落至4.4%。 瀚亞投信的優質公司債基金研究團隊指出，市場普遍認為聯準會正接近升息周期的終點，聯準會點陣圖預期2024年將有2碼的降息空間。過去三次降息周期中，投資等級債平均上漲了9.8%，這個增長率遠高於股票的下跌22.2%和非投資等級債的下跌6%。 瀚亞投信的研究團隊還提到，目前投資等級債的百元報價低於90美元，這是20年來的新低。由於投資等級債具有明顯的均值回歸特性，較低的價格提供了更好的進場時機。 PGIM美國公司債基金產品經理林芷麒則強調，美國投資級企業債在成熟國家主要債券當中有相對優勢，目前的6%左右殖利率水準，相較於全球投資級企業債的5.86%、歐洲投資級企業債的4.5%，更具投資吸引力。林芷麒還提到，美國投資級債企業第3季獲利恢復正成長，雖然升息導致債務成本上升，但槓桿率未見大幅揚升，顯示整體企業體質仍穩健。 在聯準會明年可能降息的預期下，投資人對較高評等的投資級債熱度不減反增，加上新發債規模低於歷史平均，這對債券價格有所支撐。IMF上調了美國今、明兩年的GDP預估，這顯示了對美國經濟的樂觀看法，建議投資人聚焦美國投資及企業債。
今年來，包括瀚亞投資-美國優質債券、瑞銀 （盧森堡）美元企業債券、瑞聯UBAM美國優質中期公司債券、PGIM美國公司債A級別美元累積型等基金交出3%以上績效，表現亮眼。
隨美國通膨與經濟數據轉弱，美國10年期公債殖利率也自5%開始回落至4.4%。瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊表示，市場普遍認為聯準會正接近升息周期終點，聯準會點陣圖更預期2024年會有2碼降息空間；根據過去三次降息周期，投資等級債平均上漲9.8%，優於股票的下跌22.2%及非投資等級債的下跌6%。
瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊表示，目前投資等級債百元報價仍低於90美元，處於20年來新低，而投資等級債有明顯的均值回歸特性，較低的價格更能提供更好的進場時機。
PGIM美國公司債基金產品經理林芷麒指出，根據統計，美國投資級企業債在成熟國家主要債券當中有相對優勢，目前6%左右殖利率水準，相較於全球投資級企業債的5.86%、歐洲投資級企業債的4.5%更具投資吸引力。
林芷麒表示，美國投資級債企業第3季獲利恢復正成長，雖然升息導致債務成本上升，但槓桿率未見大幅揚升的情況，顯見整體企業體質仍穩健。在聯準會明年可能降息預期下，投資人對較高評等的投資級債熱度不減反增，加上新發債規模低於歷史平均，對債券價格有所支撐。IMF上調美國今、明兩年GDP預估，顯示美國經濟不看淡，建議投資人聚焦美國投資及企業債。
台股基金表現亮眼，瀚亞投信領軍創佳績
近期台股在美股市場的帶動下，表現亮眼，不僅連日走高，還帶動了部分台股基金的佳績。根據理柏統計，從第4季開始到11月21日，台股一般型基金中，群益奧斯卡與瀚亞菁華基金分別以12.4%與11.9%的報酬率，在眾多基金中脫穎而出。
瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏分析，第4季適逢消費旺季，產業庫存消化有望在年底前完成，部分產業已經開始出現回補庫存熱潮。此外，AI應用逐漸擴大至PC、手機等終端電子消費產品，預計2024年下半年將掀起一波換機潮，對台股供應鏈表現有利。
姚宗宏強調，先前較不受關注的IC設計產業，近期已經出現絕地反攻，是第4季作夢行情的開端。對於2023年已經漲多的AI類股，如IP、ASIC，可能需要一段整理後，才有機會反攻向上，但中長期仍然持續看好，建議投資人伺機布局。
群益奧斯卡基金經理人杜欣霈指出，隨著聯準會升息循環進入末端，美債殖利率回落，市場信心得到提振。雖然短期國際情勢仍有不確定性，但中長期來看，基本面復甦與科技產業的正面訊息，將助台股延續多頭發展。
產業方面，杜欣霈建議可持續關注AI雲端供應鏈、高速運算、散熱、低軌衛星地面設備等題材。安聯投信台股團隊則表示，由於市場對輝達GPU缺貨的擔憂以及籌碼混亂等因素，AI主題近期有所調整，呈現整理格局。
台灣投信業界近期盛傳一則新聞，關鍵字是「瀚亞投信」。這家台灣知名的投信公司，對於日本股市的動向給予了高度關注，並且對於日股的未來發展提出了專業的見解。以下是我們對這則新聞的整理報導：
由於日圓的貶值，日本企業的獲利狀況得到改善。根據投信法人分析，日本企業的財報表現出人意表，超過半數的企業營收與獲利都超過市場預期，這種高速成長的趨勢已經持續了十年，且增幅遠超美歐企業。這一點讓瀚亞投信的專家們對日股的持續上漲力道充滿信心。
瀚亞投信的日本動力股票基金研究團隊指出，與大陸市場相比，日本股市的復甦動能相對較弱，且風險調整後的報酬吸引力不足。因此，外資開始從大陸市場轉出，並將目光投向亞洲其他市場，其中日本便是受惠國之一。日本股市的長期投資價值吸引了這些外資。
近期，日股的走勢波動較大，這為外資提供了進場的機會。隨著日股投資價值的逐漸顯現，外資在投資組合中對日本股票的比重也逐漸增加，進而推動日股在全球股市市值比重的上升。
PGIM保德信策略成長ETF組合基金經理人許（豊弟）表示，從企業獲利和未來資金動能的分析來看，日股的中期展望是看升的。他強調，日股具有評價優勢，並且外資持續加碼買超日股，截至11月3日，外資累計買超金額達327.82億美元。
在觀察日本將進入政策轉變觀察期時，瀚亞投信建議未來投資日股時可關注三個指標：產出缺口變化、通膨及通膨預期、以及薪資成長狀況。其中，日本2023年春鬥調幅為3.7%，預期明年日本整體薪資將持續調高。
股神巴菲特旗下的波克夏海瑟威計畫再度發行日圓債，這被視為加碼日股的準備。元大投信認為，這次日圓貶值帶動的企業獲利成長、薪資上漲以及通膨溫和增長，都將推動日本經濟走出通縮，並反映在日股的上涨上。
總結來說，瀚亞投信對於日本股市的未來持續看好，並建議投資者可以考慮定期定額介入日股基金，以掌握這波行情。
日本政府近期宣布了一項規模達17兆日圓的經濟刺激計劃，這一舉動旨在推動持續的薪資成長和加強日本經濟的成長動能。根據國際貨幣基金（IMF）的預估上調，日本經濟逐漸走出通縮的陰影，這對投信法人來說是一個好消息，因為他們認為日股短期和長期都看漲。 野村資產管理日本策略價值協管基金經理河野光成指出，投資日本股市的風險與投資美國或台灣股市相似，都會受到全球經濟和地緣政治的影響。不過，在日本，首相輪替的風險特別需要注意。過去首相輪替頻繁，但自安倍晉三以來，日本首相任期穩定，現任首相岸田文雄已經在位超過兩年，這對投資者來說是一個政情穩定的好時機。 瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔則表示，日股長線行情和投資理由非常完整，第四季進入消費旺季，預期日股將再次突破前波高點。由於大陸旅客尚未恢復到疫情前的水平，後續的消費效益仍值得期待。此外，日本交易所的財務重整和政府鼓勵民眾將儲蓄轉向股市，都將對股市產生正面影響。
【台灣新聞】 近年來，隨著日圓的貶值，日股市場的表現相當亮眼。根據Lipper統計，今年以日圓計價的日股基金前十名漲幅都超過了21%，即使只是定期定額買進，資產也至少增值了1成以上。這讓許多投資人對日股基金產生了興趣。 專家建議，如果投資人有日圓部位，買入日圓計價的日股基金會更為適合，因為其他幣別的投資可能會因匯損而影響投報率，最多可能會少掉1成。而沒有日圓部位的投資人，則可以考慮投資美元避險級別的日股基金。 以過去一年的日本基金為例，日圓級別的漲幅達到了22.33%，而美元級別的則是13.29%，美元避險級別則上漲了28.25%。 對於日股後市，專家們普遍持看好態度。國際貨幣基金組織（IMF）已經上調了今年日本經濟成長的預估值。瀚亞投信的研究團隊指出，即使外國旅客數量還未回到疫情前的高點，但日本經濟動能已有顯著改善，外資也持續回流日股，基本面和政策面的支持讓日股續漲動能強勁。 富蘭克林證券投顧也對日股後市給予了正面的評價，強調日本正走出通貨緊縮的困境，經濟維持溫和擴張，消費者和企業的支出都將增加，這將創造出投資機會。根據預估，明年日本企業的獲利成長預期將達到8%，遠高於歐美企業的5％～6％。 從評價的角度來看，日股本益比低於過去20年的平均值，波動風險也明顯低於亞洲同儕和歐美國家。在企業高獲利前景、低評價和低波動度的支持下，預期將吸引更多外資資金回流日本市場。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊認為，相較於大陸復甦動能疲 弱，與其風險調整後報酬吸引力不足，外資逐漸轉出在大陸的投資， 轉向其他亞洲股市，日本正是受惠國之一，主因為日本具備獨特的長 期投資價值。
近期日股走勢波動較大，短期創造加碼時機，吸引外資伺機進場， 隨日股的投資價值逐漸被看到，外資投資組合配置，逐漸增持日本股 票的比重，促使日股在全球股市市值比重，明顯增加。
PGIM保德信策略成長ETF組合基金經理人許（（豊弟））勻指出， 從企業獲利與未來資金動能分析，日股中期展望持續看升，基本面包 括日本企業獲利預期調升、TOPIX財年獲利超越預期及低於預期比率 改善，評價面日股具有評價優勢，且外資持續加碼買超日股，截至1 1月3日外資累計買超金額達327.82億美元。
觀察日本將進入政策轉變觀察期，建議未來投資日股可觀察三指標 ，首先是產出缺口變化，今年4月該數據正式由2019年10月以來翻正 ，未來能否維持可持續追蹤，第二是通膨及通膨預期，雖然日本9月 消費者物價指數（CPI）低於預期，不過，預期仍處於相對高水位， 最後是薪資成長狀況，日本2023年春鬥調幅為3.7％，預期明年日本 整體薪資將持續調高，可觀察實質薪資何時轉正。
股神巴菲特旗下波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）計畫再度發 行日圓債，強調為加碼日股進行準備，再度吸引市場關注。元大投信 認為，弱勢日圓推動的企業獲利成長，薪資上漲與通膨溫和增長，都 實質推動日本經濟走出通縮，也反映在日股上漲。
隨日本經濟增強，市場臆測有可能結束負利率，增加發債成本，巴 菲特於這波日圓貶值之際再發行日債，應是著眼日股潛力再複製成功 經驗。
法人表示，若有日圓部位的投資人要買日股基金，建議買日圓計價 級別日股基金，其他幣別因匯損關係，投報率最多可能少掉1成。若 沒有日圓部位，建議買美元避險級別的日股基金。以同檔日本基金為 例，過去一年日圓級別漲幅是22.33％，美元級別僅上漲13.29％，美 元避險級別則漲28.25％。
對日股後市，法人持續看好，國際貨幣基金組織（IMF）之前上調 今年日本經濟成長的預估值。野村資產管理日本策略價值協管基金經 理河野光成指出，目前美國的基準利率已來到5.25％∼5.5％區間， 且不排除繼續升息的可能性，美日利差再度擴大，日圓將持續面臨貶 值壓力，有利日本企業獲利強勁成長，其增速大幅超越美國及歐洲， 尤其歷史數據顯示，日圓貶值趨勢往往帶動日股走強。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊表示，雖然外國人赴日旅遊人 數尚未到疫情前高點，但經濟動能已有顯著性改善，外國旅客雖未完 全回流，外資卻持續逢低回流日股，基本面與政策面的加持之下，日 股續漲動能強勁。
富蘭克林證券投顧對日股後市也給予相當正面的評價，富蘭克林證 券投顧強調，日本在歷經30年後正走出通貨緊縮困境且經濟維持溫和 擴張、消費者將增加支出、企業可望擴大資本支出，將創造投資機會 。此外，根據國際券商預估，歐美企業在高通膨與高利率環境下，明 年獲利可能受到衝擊，僅有5％∼6％的成長水準，反觀日本估計有8 ％。
就評價面而言，日股本益比低於過去20年平均值且日股的波動風險 明顯低於亞洲同儕與歐美國家，在企業高獲利前景、低評價面與低波 動度之下，預期可望吸引近10年來低配日本市場的外資資金持續回補 。
野村資產管理日本策略價值協管基金經理河野光成表示，投資日本 股票市場的風險和投資美國、台灣股票市場一樣，都會涉及全球景氣 動向及地緣政治等風險，不過在日本比較特別在於首相輪替風險，過 去日本首相輪替頻繁，自安倍晉三上任後任期穩定，現任首相岸田文 雄已在位逾二年，顯示日本政情穩定，對於投資日本股市而言是很好 的時機。
野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，受惠日圓貶值，訪日遊 客數迅速攀升，解封後的報復性消費力道驚人，平均每位外國旅客消 費金額較疫情前高出40％，大力挹注日本經濟繁榮豐盛。隨薪資大幅 調整，帶動內需消費甦醒，形成良性循環，消費支出持續增長，有助 支撐日本內需市場長期動能。
明年日本半導體產業庫存去化接近底部，日本企業整體獲利強勁， 勞動供需及工資的變化有利國內經濟成長，政策推動及企業獲利率提 升將是中長期利多因素。
兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊分析，日本第三季經濟成長優 於歐洲與美國股市。日經新聞報導日本最大聯合工會「日本勞動組合 總連合會」（RENGO）計劃在明年春季勞資談判，提出把總薪酬提高 逾5％的要求，當中包括調高底薪3％，這正是日銀BoJ所期待的薪資 通膨。目前日股估值處於低檔，且企業盈餘成長穩健，仍長期看好日 股續航力道。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔強調，日股長線行情與投資理 由相當完整，第四季進入消費旺季，有望激勵日股再突破前波高點。 且大陸旅客尚未回到疫情前水準，後續消費效益可期，日本交易所財 務重整射出新三箭，有利企業獲利營運動能提升，加上日本政府鼓勵 民眾將儲蓄轉向股市投資，可望帶來資金催化股市。
據理柏統計，第4季來至11月21日，台股一般型基金共計有兩檔報酬超過10%，分別為群益奧斯卡與瀚亞菁華基金，分別為12.4%與11.9%。
投信法人表示，至年底前台股上漲空間有限，但下檔也將有所支撐，投資人在整理階段可伺機布局中長線題材的主流產業類股。而年底前，關注焦點則包括：美國聯準會走向、經濟數據、亞幣走勢、消費型商品的業績訂單、及高股息ETF換股潮等議題。
瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏表示，第4季適逢消費旺季，產業庫存消化有機會在年底前完成，部分產業已開始出現回補庫存熱潮；此外，AI應用逐漸擴大至PC、手機等終端電子消費產品，有望在2024年下半年掀起一波換機潮，將有利台股供應鏈表現。
姚宗宏分析，先前較不受關注的IC設計，近期絕地大反攻，也是啟動第4季作夢行情的開端；而2023年已漲多的AI類股，如IP、ASIC可能需要經過一段整理後，才有機會反攻向上，但中長期仍持續看好，建議投資人可伺機布局。
群益奧斯卡基金經理人杜欣霈指出，隨聯準會升息循環來到末端，美債殖利率回落提振市場信心，短期雖然國際情勢仍有不確定性，但中長期而言，基本面的復甦與科技產業出現正向訊息，庫存去化來到尾聲，有助台股延續多頭發展。
產業方面，隨著AI需求與成長性持續看好，可持續留意AI雲端端供應鏈、高速運算、散熱、低軌衛星地面設備商機等題材。
安聯投信台股團隊表示 ，因第3季市場擔憂輝達GPU缺貨會對台灣供應鏈帶來影響，加上籌碼相對較亂等因素，AI主題多有所調整、呈現整理格局。
瀚亞投信最新分析指出，受惠於日圓疲弱及企業獲利穩健，加上公司治理改革成效顯著，日經225指數近期一度創下33年來最高點。波克夏公司近期宣布發行大量日圓債券，市場普遍認為巴菲特將利用這筆資金投入日本股市，進一步推升日股行情。瀚亞投信的研究團隊表示，從巴菲特與波克夏公司的動作來看，巴菲特可能正在關注日本銀行與汽車相關類股，作為下一步的投資目標。在基本面與政策面的支持下，日股續漲動力強勁，長期投資價值仍值得期待。元大投信則認為，日圓疲弱帶動企業獲利成長，以及通膨溫和增長，都有助於日本經濟走出通縮，並反映在日股上漲。野村投信投資策略部副總經理張繼文則強調，日股利多題材不減，長期來看，日本結構性改變有助於日企獲利的延續性，地緣政治所導致的供應鏈移轉，也吸引更多投資者湧入日本市場。
波克夏公司自今年來持續對日本股市感到興趣，自上半年進場日本五大商社後，帶動全球投資人對日本投資的情緒高漲，在外資不斷湧入之下，日股走勢推升至新高。
波克夏同時也是海外最大日債發行機構之一。即使日本央行10月放寬殖利率曲線控管與利率上限1%，但對海外發債機構來說，發行日圓債券因其資金成本較其他經濟體便宜，仍具有相對吸引力。日本2023年4月1日以來，日圓債券銷量成長超過50%至2.5兆日圓，為近五年以來最高。
瀚亞投資日本動力股票研究團隊表示，從巴菲特與波克夏公司的動作觀察，日本當地券商分析師11月預期，巴菲特可能正在關注日本銀行與汽車相關類股，作為下一步的投資目標，有機會激勵相關類股的表現。
在基本面、政策面加持之下，日股續漲動力仍相當強勁，長期投資價值仍存，建議投資人可定期定額布局日本基金，掌握日本股市的長期動能。
元大投信認為，弱勢日圓推動的企業獲利成長，薪資上漲與通膨溫和增長，都實質推動日本經濟走出通縮，也反映在日股上漲。隨著日本經濟增強，市場臆測有可能結束負利率，增加發債成本，巴菲特於這波日圓貶值之際再發行日債，應是著眼日股潛力再複製成功經驗。
野村投信投資策略部副總經理張繼文認為，日股利多題材不減仍具成長空間。以長期架構來看，日本結構性改變，有助於日企獲利的延續性，由於地緣政治所導致的供應鏈移轉，開始陸續有許多投資者移入，日本政府鼓勵廠商回流與就業市場改革，讓投資意願不斷增強。
台灣金融市場最新動態！受惠於日圓貶值，日本企業獲利見好轉，台灣瀚亞投信指出，日本企業陸續公布的最新財報，過半數營收與獲利超過市場預期，近十年更是呈現高速成長，增速遠超美國與歐洲企業。在政策與基本面雙重加持下，日股續漲勢頭強勁，瀚亞投信建議投資人把握機會，定期定額介入。 瀚亞投信的日本動力股票基金研究團隊分析，高盛對日本2024年與2025年的營收與獲利持樂觀態度，預計東證指數未來六個月將達2,500點，12個月則可上看2,650點。研究團隊還提到，由於中國經濟復甦動能不足，外資逐漸從中國股市轉向亞洲其他市場，日本因具獨特長期投資價值而受惠。 近期日股波動較大，短期內創造了加碼的機會，吸引外資伺機進場。瀚亞投信強調，隨著日股投資價值逐漸顯現，外資投資組合配置中，日本股票的比重不斷增加，使得日股在全球股市市值比重明顯上升。 野村投信也指出，自2020年下半年以來，日圓對美元匯率逐漸走貶，截至9月底，日本東證指數每股盈餘成長達175.2%，顯示日圓長期貶值帶動日本企業獲利快速增長，增速遠超美國及歐洲。儘管全球經濟面臨衰退風險，但日本企業獲利預期上修，有望推升日股表現，並提供股價下檔保護。 此外，野村投信還提到，日本企業在公司治理方面的結構性轉變，自2012年安倍前首相推動政策以來，東證指數每股盈餘的成長速度明顯超越美國標普500指數。
瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，高盛報告對日本2024年與2025年營收與獲利成長保持樂觀看法，將維持日股基本面動能成長潛力，同時，也預估東證指數未來六個月及12個月將分別達2,500與2,650點。
瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊分析，相較於中國復甦動能疲弱，與風險調整後報酬吸引力不足，外資逐漸轉出投資中國的資金，轉向其他亞洲股市，而日本正是受惠國之一，正因日本具備獨特的長期投資價值。
近期日股走勢波動較大，短期創造加碼時機，吸引外資伺機進場。瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，隨著日股投資價值逐漸被看到，外資投資組合配置，逐漸增持日本股票的比重，促使日股在全球股市市值比重，明顯增加。
野村投信指出，根據統計，日圓兌美元匯率自2020年下半年的103.25元價位逐步走貶，截至9月底日本東證指數每股盈餘成長達175.2%，可以看出日圓長期貶值趨勢帶動日本企業近年獲利快速成長，且增速大幅超越美國及歐洲。儘管2023年全球面臨經濟衰退風險，在內需消費及報復性旅遊消費支撐下，日本企業獲利預估仍獲得上修，可望進一步推升日股表現，並提供股價下檔保護。
野村投信認為，除了弱勢日圓的利多，日本企業在公司治理方面出現結構性的轉變，自2012年日本前首相安倍推動的一系列政策以來，在公司治理法典與盡職治理守則的推動下，東證指數每股盈餘的成長速度明顯超越美國標普500指數。
【金融新聞】 雖然10月份境外基金大舉流出，但仍有部分基金表現亮眼。根據投信投顧公會的統計，當月境外基金流出新台幣77.16億元，其中固定收益與股票型基金流失較重，淨申贖金額分別為198與115億元，顯示股票型基金已連八個月呈現淨申贖。不過，我們來看看有哪些基金在這波市場波動中仍能穩定發光發熱。 在境外單一國家股票基金中，美國與日本股票基金依然受到投資者青睞。在10月份境外單一國家股票基金淨申購金額前五強中，四檔是美國股票基金，分別是施羅德美國大型股、鋒裕匯理美國鋒裕股票、普徠仕美國大型成長股票、摩根美國科技，而唯一一檔日本股票基金則是瀚亞投資日本動力股票基金。 瀚亞投信的這檔日本動力股票基金，在10月份的市場震盪中表現出色。該基金的研究團隊指出，雖然全球股市在10月份震盪激烈，但日股表現出相對的韌性，跌幅較輕。在亞股普遍淨流出的情況下，日股仍能吸引外資買超。11月以來，隨著多數企業獲利財報優於預期，以及外資逢低回流，日股重拾上漲動能，反彈力道強勁。 總結來說，即便市場環境波動不斷，仍有部分基金能夠在波濤洶湧中穩定表現。投資者應該注意選擇那些在市場波動中仍能保持穩定成長的基金，如瀚亞投信的日本動力股票基金，這樣的基金在未來的市場中可能會有更佳的表現。
台灣投信投顧公會最新統計顯示，10月份台灣投資者對境外基金的投資熱情減退，整體境外基金淨流出金額達77.16億新台幣。在這波熱潮中，固定收益與股票型基金成為失血重災區，分別流失198億與115億元，而股票型基金的申購金額更是連續八個月呈現負值。不過，儘管如此，仍有部分商品保持著高成長動能。 從單一國家股票基金的投資情況來看，台灣投資者最為關注的三大國家，美國、日本及印度，在10月份均出現了投資金額下滑的情況。其中，瀚亞投信旗下的「瀚亞投資-日本動力股票」基金卻逆勢而上，10月份的淨申購金額達到4.27億元。 瀚亞投信的研究團隊指出，雖然全球股市在10月份震盪激烈，日股也受到影響，但相比其他市場，日股的跌幅較輕，並且在亞股普遍淨流出的情況下，日股仍吸引了外資的買超。11月份以來，隨著企業獲利報告優於預期，以及外資逢低回流，日股重新獲得上漲動能，反彈力道強勁。 在海外投資人持續增持日本股票的背景下，日股在全球股票市值中的比重明顯增加。目前，日經225指數與歷史高點相距約16%的潛在成長空間。瀚亞投信對於日本企業2024年與2025年的獲利展望持樂觀態度，認為這將有利於日股後市表現。因此，建議投資人可以定期定額地介入日本基金，以降低資金單一時點的風險，並把握長期續漲的機會。 至於美股市場，富蘭克林證券投顧則表示，市場對企業獲利的表現持正面看法，預期企業獲利將持續回升，復甦力道可望延續至2024年上半年，這對美股市場也是一個正面消息。
