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瀚亞投信(未)公司新聞
台灣金融新聞／瀚亞投信帶動新興債表現，2023年總報酬亮麗達11%！ 近來，瀚亞投信在全球新興市場債券基金領域表現亮眼，2023年總報酬率達到11%，這樣的成績主要來自於穩定的票息收入和可觀的資本利得。在當前全球選舉年，地緣政治風險成為市場關注焦點，但據法人分析，新興債市場對此類風險的敏感度並不高，就算市場出現波動，也有很高的機率能夠迅速收復。 根據Bloomberg的統計數據，自2001年911事件以來，全球共經歷了十次地緣政治危機。在這些衝突發生後的一年到兩年間，新興債市場的平均漲幅分別為7.8%和17.9%，表現相當出色。特別是在俄烏戰爭爆發時，雖然聯準會的升息循環對市場造成影響，但新興債市場至今尚未完全收復損失。 隨著高通膨逐漸得到緩解，新興國家陸續實施寬鬆的貨幣政策。部分新興市場已經開始降息，在美國經濟走向軟著陸和聯準會停止降息的背景下，整體環境對新興債市場更加有利。投資人除了能夠享受高息收入外，資本利得也相當可觀。 瀚亞投信的研究團隊指出，除了阿根廷仍面對高通膨的挑戰外，拉丁美洲的許多國家在通膨方面已取得顯著進展，並且在貨幣政策上逐步實施寬鬆。墨西哥的就業情況良好，失業率低於長期平均水準，而巴西最新的消費稅改革措施有望推動當地經濟增長，並獲得國際信評機構標普的評等調升。 在降息和今年選舉的幫助下，墨西哥和巴西等拉美國家經濟趨於穩定，拉美貨幣表現不錯。國泰投顧預測，2024年新興市場美元主權債將受益於聯準會可能的降息循環。從2000年至今，美國經歷了三輪降息，美元指數同時走低，期間美元指數累積跌幅超過10%，而新興市場美元主權債則平均交出了超過兩位數的正報酬率。
根據Bloomberg統計，自2001年911恐怖攻擊以來，全球共經歷過十次地緣政治危機，當衝突發生後的一年至二年，新興債平均漲幅分別為7.8%與17.9%，均有不錯的表現；唯獨俄烏全面開戰時，遇到聯準會升息循環影響，至今都尚未收復。
高通膨獲得改善，新興國家陸續走向寬鬆。法人指出，部分新興市場已率先啟動降息，隨美國經濟走向軟著陸、Fed已停止降息之際，整體環境更有利於新興債表現，投資人除可享高息收，資本利得也值得期待。
瀚亞投資-全球新興市場債券基金研究團隊表示，除了阿根廷仍在應付高通膨問題外，拉丁美洲國家在通膨方面獲得不錯的進展，甚至在貨幣政策走向寬鬆行列；其中墨西哥就業情況佳、失業率低於長期水準，而巴西最新批准的消費稅改有望促進當地經濟，獲得國際信評機構標普調升其評等。
在率先降息與今年選舉助攻、國際金融環境好轉下，拉美的墨西哥與巴西等國經濟趨穩，拉美貨幣在去年都有不錯的表現。
國泰投顧認為，2024年新興市場美元主權債資產，外部受惠於Fed可望轉向降息循環，回顧2000年至今，美國歷經三輪降息，美元指數同步走貶，期間美元指數前後累積跌幅皆超過10%，然而新興市場美元主權債平均交出超過兩位數正報酬率。
瀚亞投資（新加坡）表示，聯準會本次升息周期已完成，根據彭博統計，過去五次美國停止升息後，美國投資等級債平均表現優於美國公債與非投資等級債，投等債於停止升息後的六個月表現為8%、一年後為13.6%，優於其他債券資產。
瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊指出，現階段布局投資等級債具有四大優勢，包括資金動能強、具防禦力、存續期間優勢，以及評價具吸引力；由於當前聯準會已結束本次升息循環，債券市場的起漲點將啟動，若等到宣布降息才進場，可能會錯過一波漲幅。
至於要選長債或短債，該如何挑選，瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔認為，存續期間太短會無法享有殖利率下降的優勢，太長則會加劇資產波動度，因此建議投資人在選擇基金商品時，以投資組合存續期在五至八年的商品為主，既能享有殖利率下滑的優勢，抵禦波動能力也較強。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，美國經濟仍然強韌且通膨尚未達標，聯準會應不急於降息，美國公債殖利率仍可能再回揚，在這過程中乃開始拉長存續期間的良機。就債券類別，各類信用債利差已因去年底債市大漲後收緊，投資級企業債成為投資人防禦景氣下滑追逐的標的，但整體評價面已不算太便宜，所幸債息收益仍居十多年來的高檔。
富蘭克林證券投顧表示，隨著通膨逐漸穩步下行，聯準會等主要央行將轉為降息，加上2024年全球景氣預估將維持溫以及增長，有利營造股債多頭行情，建議投資人今年拿到紅包之後，除了償還債務、預留必要資金、犒賞自己之外，可依照個人風險屬性和預計投資時間長短，選擇適合的基金做為紅包理財標的，積極參與今年全球股債市多頭行情。
對於債券投資，富蘭克林證券投顧建議，目前主要的債券殖利率來到近十多年來的高點，加上聯準會等主要央行將轉為降息，將締造債券價格的資本利得空間。
保守型投資人可首選全球精選收益複合債券型基金為最佳首選，穩健型投資人則以美國平衡型基金為核心，而且這兩種類型基金多有每月預定配息機制，滿足國人喜歡每月收息的需求，也可預先卡位聯準會降息行情。
至於股票投資，富蘭克林證券投顧建議投資人兵分三路，核心配置首選全球氣候變遷股票型基金，積極型投資人則以科技及印度股票型基金為優選，掌握AI浪潮和印度結構性改革下的爆發潛力。
瀚亞投資（新加坡）也表示，全球供應鏈轉移下，印度可望持續提升外資進駐的興趣；整體印股在強勁的經濟環境下，有望續創新高，建議投資人把握波動拉回機會、加碼布局，掌握長期經濟成長動能。
選定標的後，最要緊的莫過於進場策略。富蘭克林證券投顧指出，根據理柏資訊統計，那斯達克綜合指數自1971年成立以來至2023年年底，持續留在市場的年化報酬率達10.1%，若錯過表現最佳的10個交易日，年化報酬率將降至8.16%，而錯過表現最佳的20~50個交易日，年化報酬率甚至會從6.67%逐漸遞減至3.04%。
相關數據顯示投資科技股的最佳策略是「持續留在市場」，原因是隨科技持續發展，中長期科技趨勢保持向上，投資人隨意賣出可能錯過後面更大的行情。
除此之外，在史坦普500指數的11大類股中，任意期間定期定額投資科技股三年表現亦為最佳，平均漲幅達到26.8%，建議空手者可採大額定期定額方式參與。
【新聞報導】 台灣金融市場中，有一家外資背景的投信公司，近年來表現亮麗，它就是瀚亞投信。2023年，瀚亞投信的股票團隊交出一份令人驕傲的成績單，旗下多檔股票型基金穩居同類型前段班，這項優異的成績，也讓瀚亞投信在亞洲資產管理雜誌（Asia Asset Management, AAM）舉辦的2024 Best of the Best Awards中，榮獲「台灣區最佳股票經理公司獎項（Taiwan-Best Equity Manager）」。這個殊榮，對瀚亞投信來說，不僅是肯定，更是對其深耕台灣市場、關注投資人權益的回報。 瀚亞投信大中華區總裁暨台灣總經理王伯莉表示，作為一家外資公司，瀚亞投信在台灣的深耕不僅是短期行銷策略，而是長期投資理念。她強調，瀚亞投信總部在亞洲多國設有據點，台灣區的研投團隊利用集團資源，強化商品發展，並專注於共同基金的績效與風險控管，這是投資人信賴的基礎。 王伯莉進一步指出，2023年，瀚亞投信股票團隊在台股系列、美國科技、印度等市場都取得了亮眼成績。他們精準掌握市場標的與趨勢，並重視投資流程中的風險控管，讓基金的績效和規模都有顯著提升。這次的AAM獎項，對瀚亞團隊來說，是一個榮耀，也是對未來的期許。 在台股主動基金方面，2023年表現出色，前十強基金中，有70%以上的漲幅。瀚亞投信的台股系列基金更是黑馬，在137檔台股基金績效十強榜單中，就有2檔是瀚亞投信的產品。瀚亞投信投資長林如惠表示，研究團隊透過完整的產業分析和靈活的持股操作，積極為投資人創造超額報酬。 除了台股基金，瀚亞投信還提供了多元的海外股票產品線，涵蓋美國、印度、歐洲、巴西及非洲市場。研究團隊定期與海外市場連線，取得第一手投資情報，並不定期赴當地考察，以確保操作與市場保持同步，並為投資人創造佳績。
台灣金融市場動態持續受到國際情勢的影響。最近，美國聯準會（Fed）完成了2024年的首次利率政策會議，結果讓市場略感意外。會議決定按兵不動，這讓市場原本對第一季開始降息的期待落空，不過，悲觀情緒並未持續太久，隔日美股就開始反彈。在債市方面，上周的表現則相對平穩，美國10年期公債殖利率仍保持在4%以下的健康水平。 聯準會主席鮑爾在會議後表示，可能已經完成了本輪升息周期的任務。如果經濟發展如預期，今年可能會開始適當降息。然而，委員會尚未看到足夠的證據來證明通膨將持續回落，因此尚未開始考慮降息，並且3月的降息幅度也偏低。 瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔在分析這一點時表示，美國的經濟活動持續穩步擴張，總體經濟正朝著軟著陸的方式邁進。雖然聯準會對近期通膨緩步下滑持認可態度，但還是強調需要更多數據來驗證降息的趨勢。多家券商的預估也顯示，降息的可能性可能要等到第二季後才會較高。 從歷史經驗來看，每當美國升息循環結束，長天期公債殖利率都會呈現下滑趨勢。由於殖利率與價格呈現反向關係，當公債利率下滑時，將會支撐投資等級債的漲勢。因此，黃韻潔建議，可以開始考慮加碼投入投資等級債，以掌握價差機會。
瀚亞投資大中華區總裁暨台灣總經理王伯莉表示，瀚亞投信雖為外資公司，但長期深耕台灣、重視投資人權益，總部在亞洲各國均有設立據點，台灣區研投團隊透過集團資源強化商品發展，更專注共同基金的績效與風險控管，值得投資人信任。
王伯莉進一步指出，瀚亞投信股票團隊2023年締造許多佳績，在台灣所發行的台股系列、美國科技、印度都繳出亮眼成績，精準掌握標的與趨勢、專注投資流程並重視風險控管，讓基金績效或規模成長都明顯提升；而此次首度榮獲AAM「台灣區最佳股票經理公司」殊榮，再次印證瀚亞團隊的實力，期許今年能再創佳績。
回顧台股主動基金2023年完勝大盤，前十強都有70%以上的漲幅。瀚亞台股系列基金正是去年市場上黑馬，137檔台股基金績效十強榜單就有2檔是瀚亞投信的商品。瀚亞投信投資長林如惠表示，研究團隊透過完整的產業分析與靈活持股操作，積極為投資人創造超額報酬。以4檔台股基金為例，成立時間長約25至30年，各具不同投資特色，如：精選台灣營運穩定成長個股的瀚亞菁華基金、掌握台灣科技魅力的瀚亞高科技基金、聚焦外銷產業的瀚亞外銷基金，以及爆發力十足的瀚亞中小型股基金。
除了台股基金，瀚亞亦提供多元的海外股票產品線，多檔基金績效短中長期表現相當亮眼，範圍涵蓋美國、印度、歐洲、巴西及非洲市場，研究團隊定期與海外連線，取得在地第一手投資情報，也不定期赴當地考察，使操作上更能與時俱進，致力為投資人創造報酬佳績。
聯準會主席鮑爾會後稱，可能已經完成本輪升息周期任務，若經濟大致如預期發展，今年可開始適當降息，同時，委員會尚未看到足夠證據表明通膨持續回落，也尚未開始考慮降息，3月降率偏低。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，美國經濟活動持續穩步擴張，總體經濟朝軟著陸方式邁進；雖然聯準會對近月通膨緩步下滑持認可態度，但仍再三強調需看到更多數據來驗證降息的趨勢；多家券商預估顯示，可能要第2季後較有可能啟動降息。
歷史經驗，每當美國升息循環結束，長天期公債殖利率都將呈現下滑趨勢；由於殖利率與價格呈反向關係，當公債利率下滑時，將支撐投資等級債的漲勢，建議可開始加碼入手投資等級債，掌握價差機會。
【台灣金融新聞】 睏睏頓頓的投資環境，讓許多投資者都覺得頭痛，不過，在這樣的市場氛圍下，某些投資工具卻逆勢表現亮眼。近期，根據理柏統計，境外美元各類混合型基金，過去一季幾乎全數翻正，近一年來更有近四成表現逾一成，這是因為隨著升息周期的尾聲逐漸逼近，加上各領域表現分歧，採取主動式多重資產或平衡策略，似乎成為應對多變市場的關鍵。 以安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶為例，她就指出，多重資產型基金是各類型投資人的核心資產配置佳選。許多保守型投資人可能會以債券型基金為主，但謝佳伶建議，可以搭配多重資產型基金，這樣可以分散利率和信用風險，同時把握不同的投資機會。 謝佳伶還提到，在策略上，建議投資者著重於多元化、強資產、強貨幣三個重點，並與固定收益資產相互搭配，以建立長期持有的核心部位。固定收益資產可以选择複合型債券或確定性較高的債券型商品，而多重資產型則可以選擇美國為主或全球布局的基金。 另外，安聯投信對於智慧城市的發展前景也充滿信心。他們認為，為了解決城市發展所需的科技和現代化方案，智慧城市的發展將在未來幾年持續加速。因此，他們建議投資者可以採取相對積極的多重資產策略，聚焦受惠結構性成長主題的智慧城市，並著眼於長線的趨勢機會。 瀚亞投信的全球配置優化基金研究團隊也對美國聯準會最近的利率會議進行了分析。他們指出，儘管市場預期聯準會按兵不動，但降息時程可能比預期更晚，這導致美國科技股走弱，債市則表現穩定。不過，他們預期美國經濟將以軟著陸的方式前進，加上產業處於復甦階段，全球股債後市行情值得期待。因此，他們建議投資組合應該包含具成長性的股票和防禦性質的債券。
安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶表示，多重資產型基金適合各類型投資人作為核心資產配置的一環。多數保守型投資人多以債券型基金為主要部位，建議可搭配多重資產型基金，以分散利率、信用風險，並掌握不同的投資機會。
謝佳伶指出，策略上建議掌握多元化、強資產、強貨幣三個重點，與固定收益資產互為搭配，建立長期持有的核心部位；其中，固定收益資產可選擇複合型債券及確定性較高的債券型商品如短年期非投資等級債作為核心部位；多重資產型可以選擇美國為主或者全球布局且股債均衡配置的基金。
此外，就主題上，安聯投信表示，為解決或滿足城市發展所需的科技、現代化方案，智慧城市的發展在未來幾年將持續加速，建議以相對積極的多重資產策略，聚焦受惠結構式成長主題如智慧城市，著眼長線趨勢契機；再搭配收益策略，以抵禦波動環境。
安聯投信分析，城市化與科技創新，應是對未來智慧城市提供趨勢機會的兩大關鍵；在全球城市推動基礎建設現代化進程需求，也會提供更多面向的廣泛機會，例如管理資源、提高永續發展，以及推動邁向數位化所需要的各種資源。
瀚亞投資-全球配置優化基金研究團隊指出，美國聯準會甫開完2024年首次利率會議，如市場預期按兵不動，但降息時程似乎比原先預期更加延後，導致期待與事實分歧下，利率較敏感的美國科技股聞訊後走弱，而債市則表現持平，惟美國經濟仍具有韌性，預料往軟著陸方式前進，加上產業處復甦階段，全球股債後市行情值得期待，建議投資組合應納入具成長性的股票與防禦性質的債券。
【台灣金融新聞】 瀚亞投信再展鴻圖，境外基金吸金力強勁 近年來，台灣投資者對於境外基金的興趣不斷攀升，根據最新統計，2023年境外基金全年淨申購金額達1,179.8億元，國人持有金額也高達3.83兆元，年增率達11.2％。在眾多基金中，固定收益型和平衡型商品最受歡迎，全年淨申購金額分別為1,125.4億元和1,066.8億元，國人持有金額也分別達到1.5兆元和8,875億元。 12月份，境外基金整體淨流出達214.31億元，但國人持有金額卻逆勢月增1.7％。這主要得益于固定收益基金的热門程度，成為四大主要資產類別中唯一單月淨申購金額為正的類別。業內人士指出，股債市場在12月同時上漲，投資者提早獲利了結，使得淨申購金額雖為負值，但國人持有金額仍然上升。 瀚亞投信優質公司債基金研究團隊表示，隨著美國聯準會利率政策轉向鴿派，中長期投資等級債更受資金青睞。未來，投資等級債的資金行情值得期待，建議投資人逐步將長期投資金布局在投資等級債，以兼顧收益與基本面。 美國貨幣市場基金規模在疫情期間約在2.5兆至3.5兆美元之間，疫情後經歷美國大幅升息，規模來到5.9兆美元新高。預計未來降息後，利率水準降低，將迫使資金從貨幣市場流出，轉移至收益率高且基本面健康的投資等級債。 富蘭克林證券投顧認為，在景氣和通膨走緩的背景下，寬鬆的貨幣政策環境將為債市帶來中長線前景。但由於短線漲多，易壓抑買盤追價意願，建議不想費心擇時、擇債的投資者，可以考慮投資於精選收益複合債型基金。 富坦固定收益團隊則強調，全球股債市去年底大漲後，信用債利差縮減，市場條件相對寬鬆。若美國聯準會快速降息，可能導致通膨欲達標的最後一哩路變得更加艱難，市場波動也將加劇。因此，在策略上最好採取中性配置，將機會側重於比公債有更高殖利率的高品質信用債，不論是企業債還是房地產抵押債，都存在著超額報酬的機會。
境外基金去年12月整體淨流出為214.31億元，國人持有金額反而月 增1.7％，其中固定收益基金較為熱門，是四大主要資產類別唯一單 月淨申購金額為正。投信業者指出，12月股債齊揚，投資人提早獲利 了結，導致淨申購金額雖為負值，但國人持有金額仍上升。
瀚亞投資優質公司債基金研究團隊表示，受惠美國聯準會利率政策 態度轉向鴿派，相對非投資等級債、新興市場債、貸款等主要資產， 中長期投資等級債更受資金青睞；未來投資等級債的資金行情值得期 待，建議投資人可逐步將長投資金布局在投資等級債，可兼顧收益與 基本面。
美國貨幣市場基金規模在疫情期間約在2.5兆元至3.5兆元美元間， 經歷疫情與美國大幅升息後，規模來到5.9兆美元新高水位；預料在 未來降息後，利率水準降低，將迫使資金從貨幣市場流出，移轉至收 益率高且基本面健康的投資等級債。
富蘭克林證券投顧認為，在景氣和通膨走緩的前提下，再搭配寬鬆 貨幣政策環境，債市中長線前景可期，然而因為短線漲多後，易壓抑 買盤追價意願。不想費心擇時、擇債者，建議可投資於精選收益複合 債型基金。
富坦固定收益團隊強調，全球股債市去年底大漲後，信用債利差縮 減，金融市場條件已相對寬鬆，美國聯準會若冒然快速降息、助攻資 本市場反彈，恐將導致通膨欲達標的最後一哩路變得更加艱難，這也 將造成市場波動加劇。
因此存續期間策略上最好採取中性配置，以約五年中天期持債到期 日，因應經濟與通膨風險趨於平衡時的市場波折，把機會側重於比公 債有更高殖利率的高品質信用債，不論企業債或房地產抵押債均有超 額報酬機會可尋。
【台北訊】近來，日本股市持續展現強勁上漲動能，引發台灣投資者的高度關注。根據最新數據，今年以來日經225指數的漲幅已達8.28%，顯示出日本股市的強勁表現。在這股熱潮中，台灣的瀚亞投信也積極為投資者提供日本市場的投資策略。 今年，日本「春鬥」勞資談判的展開，對於日本經濟的穩定增長具有重要作用。官方對於春季工資談判結果的重視程度不低，因為薪資增長與通膨水準的穩定性將直接影響日本經濟體質。瀚亞投信的研究團隊指出，今年春鬥薪資談判的加薪幅度有望超越去年，創下新高。 瀚亞投信的研究團隊進一步分析，日本企業加薪的關鍵因素在於確保充足的勞動力，這反映了經濟復甦的強烈需求。去年春鬥薪資談判的加薪幅度已創下30年來新高，預計今年將會更高。此外，美國經濟的軟著陸以及春鬥結果，都讓多數大企業願意提供更高的加薪幅度。 在外資方面，根據日本財務省的統計，截至1月20日，外資已連續三周加碼日股，今年來外資在日股的買超金額累計達1.78兆日圓。這一數據反映了外資對於日本股市的信心。 瀚亞投信的專家們認為，儘管日銀預計2023年GDP成長率將下修至1.8%，但對2024年的預測則上修至1.2%，這表明日本經濟呈現穩定擴張的趨勢。在製造業、半導體、工具機等領域，日本企業將是市場的領漲者。 對於日圓未來一年的走勢，市場普遍預測將落在135至145日圓兑1美元之間。瀚亞投信的研究團隊表示，匯率變動對日本企業的毛利率有影響，但與美國企業相比，日本企業的毛利率仍具有吸引力。此外，日圓匯率的走強將有利於降低通膨，因此投資者不必過度擔心。 總結來說，瀚亞投信強調，對於尋求跨國投資的投資者來說，日本股市是一個值得關注的市場。瀚亞投信將繼續為投資者提供專業的投資建議，助投資者掌握市場的投資機遇。
美國聯準會今年有望展開降息，美元指數可望進一步回落，這個時機讓新興債市場看起來相當吸引人。投信界的大佬們都看好了這波機會，特別是瀚亞投信這家台灣知名公司，他們對新興債市場的未來前景相當樂觀。 瀚亞投信的研究團隊指出，美元指數與新興債市場的走勢往往是相反的。現在美元指數還處於相對高位，未來有著不小的回落空間。再加上美聯儲降息的利多，新興債市場的表現將會更加亮眼。因此，瀚亞投信建議投資者可以加碼布局新興債市場。 新興市場的基本面和債務狀況逐漸穩健，加上匯率控管和利率緩衝的改善，使得未來的宏觀風險得到緩解。去年，新興市場在面對外部風險時，憑藉著低負債和高儲蓄，成功抵禦了美聯儲放鴿的風波。隨著外部風險的消除，主權債沒有發生違約事件，這對市場情緒是一大好兆頭。 去年新興債指數的總報酬達到11%，其中票息收入是主要來源，也有小部分的資本利得。今年，投資環境對新興債市場更加有利，投資者除了能夠獲得高息收入，還可以期待資本利得的增長。 台新ESG新興市場債券基金的經理人尹晟龢表示，新興市場的經濟結構比以往更加健康，央行有著更多的貨幣政策空間，可以確保金融穩定和吸引外資。境內銀行的貸款和債券發行也為企業提供了良好的流動性支持。 去年發行的新興投資級企業債的平均票面利率比到期債券高1.5%，這個數字顯示了升息對企業再融資成本的影響並沒有預期的那麼大。瀚亞投信看好亞洲地區和拉美地區，這些地區的內部融資利率低，將為當地發行人提供良好的流動性支持。 安聯投信則認為，市場焦點轉向降息，債券市場有望轉為多頭。在債券策略上，建議投資者增加存續期、布局信用債，並留意市場波動度。雖然美日貨幣政策的不確定性可能引發市場擔憂，但這些因素都值得投資者密切關注。
瀚亞投資全球新興市場債券基金研究團隊表示，新興市場穩健的基 本面與債務狀況與匯率控管好轉及充足的利率緩衝，大幅減緩未來的 宏觀風險，使新興債防禦力更加提升。去年新興市場憑藉著低負債、 高儲蓄底氣，撐到聯準會鬆口放鴿，隨外部因素風險消除，主權債未 發生新違約事件，尤其是那些面臨債務危機的新興國家，本身就給予 較高的風險補償，在去年較溫和的市場情緒下，逆勢創造出較高報酬 。
去年新興債指數最終總報酬為11％，主要貢獻來自於票息收入，最 終也有小部分的資本利得。展望今年，投資環境更加有利於新興債表 現，投資人除了享有高息收，資本利得也將值得期待。
台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢指出，新興市場經濟結構 相較以往更加健全，且在貨幣政策上，新興市場央行有更多貨幣政策 迴旋空間，來確保金融穩定與維持外國投資；境內銀行貸款和境內債 券發行，也支持新興市場企業流動性管理，以及境內外債務置換。
去年迄今發行的新興投資級企業債的平均票面利率比到期債券高1 .5％，該數值反映升息對企業再融資成本的上升沒有預期來的大。操 作上，看好具有較低利率的亞洲地區，以及正處降息環境的拉美地區 ，其境內具競爭力的融資利率，會為該國發行人提供流動性支持。
安聯投信認為，市場焦點轉向降息，債券市場有望轉為多頭，在債 券策略部分，建議把握三原則，即增加存續期、布局信用債、留意波 動度，但仍須留意波動度可能對信用債利差表現的影響。美日貨幣政 策部分，考量美國維持高利率時間太久，或日本央行貨幣政策轉向， 都可能引發市場對景氣與流動性的擔憂。
法人認為，日本「春鬥」勞資談判展開、最新貨幣政策按兵不動，儘管短線上走勢有些波動，但全年在基本面佳、政策改革發揮綜效之際，股票走勢向上的格局未變，投資人可定期定額布局日本股票基金，掌握上漲動能。
今年日本「春鬥」勞資談判已在東京展開，日本官方也相當重視春季工資談判結果，因為薪資增長與穩定溫和通膨水準代表日本經濟體質更強韌，將能推動日本貨幣政策走向正常化。
元大日本龍頭企業基金研究團隊表示，日本企業加薪最主要考量因素在於確保充足勞動力，顯示經濟復甦熱度對人力需求強勁。
2023年春鬥薪資談判取得3.6%的加薪幅度，創下1993年來新高，一反過去都在2%徘徊的低水準，今年加薪幅度有機會再超越去年水準。
瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，觀察美國經濟走向軟著陸，以及今年春鬥結果，多數大企業願意加薪幅度達4至6%，幅度高於去年，再加上通膨心理因素影響下，今年日本整體薪資成長有望維持甚至優於去年。
目前外資已積極進駐日股卡位包括製造業復興、經濟復甦等轉機利多，根據日本財務省25日統計資料，截至1月20日，外資已經連續三周加碼日股，今年來外資在日本股市買超金額累計達1.78兆日圓。
日銀雖下修2023年GDP預估成長率為1.8%，但上修2024年成長率為1.2%，透露日本經濟呈現穩定擴張趨勢。
其中看好日本經濟命脈的製造業將是領漲者，像是受惠AI及自動化浪潮的半導體、工具機、觀光帶動的內需、銀行類股都具領先動能。
市場多數對於日圓未來一年走勢定位不變，多落在135至145日圓兌1美元。
瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，匯率變動對出口導向與國內內需主導的企業來說，毛利率影響或許受顯著匯率差異影響，但與美國企業相比，日本企業毛利率仍相對具有吸引力；若日圓急速走強，對毛利率或許有部分影響，但日圓匯率走強則有利降低通膨，投資人不需要過度擔心。
台股市場在法說會及美股漲勢的帶動下，近日回測季線後跳空上漲，技術面上形成止跌訊號。其中，瀚亞投信台股投資總監劉博玄指出，台積電法說會報喜，加上AI族群點火，成功激勵台股大盤走勢擺脫低迷情緒。不過，他同時提醒，第一季適逢產業淡季，加上台股評價偏高、選前觀望情緒較濃厚，短線盤勢易受消息面影響而走入震盪，投資人操作不宜追高，應居高思危，採逢低布局介入。 劉博玄進一步表示，近期美國消費電子展（CES）剛落幕，AI成為最大亮點，2024年市場也相當期待AI PC/NB的問世，有望帶動換機潮。在百花齊放的應用下，受惠的台廠將更廣泛，看好記憶體、網通、零組件等電腦周邊全年都會有亮眼的表現。 另一方面，日盛投信台股投資研究團隊則認為，台灣半導體龍頭廠強勁的營運展望為AI前景挹注信心，市場風險情緒改善。台股短線跌幅已大，日KD指標已達低檔嚴重超賣區，指數跌深就是最大利多，加上近期成交量縮，後市回穩機率大升，績優股產生難得的介入時點。 統一奔騰基金經理人陳釧瑤則看好半導體景氣周期在AI新應用導入後，將進入四年一周期換機潮的PC/NB等利多，帶動半導體供應鏈進入正向循環。她認為，AI是短期獲利有上修空間的族群，看好未來受惠晶片規格提升的零組件族群、大型雲端網路業者自研AI晶片帶動的半導體IP廠商和相關ODM組裝廠。 日盛投信還預測，今年半導體出貨有望恢復到年增長軌道上，推升整體產值轉為正成長，上升循環再度開啟。隨著CoWoS產能開出，AI商機延燒，AI伺服器有機會在今年大量出貨，2023至2024年進入高成長，分別年增42%、80%，AI伺服器出貨量將持續攀升，並可大幅提升關鍵零組件內涵價值。
瀚亞投信台股投資總監劉博玄表示，台積電法說會報喜，加上AI族群點火，激勵台股大盤走勢擺脫低迷情緒。
不過，第1季適逢產業淡季，加上台股評價面偏高、選前觀望情緒較濃厚，短線強力反彈之餘，盤勢易受消息面影響而走入震盪，建議投資人操作不宜追高，應居高思危，採逢低布局介入。
日盛投信台股投資研究團隊表示，台灣半導體龍頭廠強勁的營運展望為AI前景挹注信心，市場風險情緒改善。台股短線跌幅已大，日KD指標已達低檔嚴重超賣區，指數跌深就是最大利多，加上近期成交量縮，後市回穩機率大升，績優股產生難得的介入時點，台股季線有機會形成強而有力的支撐。
美國消費電子展（CES）剛落幕，劉博玄認為，AI成最大亮點，2024年市場也相當期待AI PC/NB的問世，有望帶動換機潮，百花齊放的應用下，受惠的台廠將更廣泛，看好記憶體、網通、零組件等電腦周邊全年都會有亮眼的表現。
統一奔騰基金經理人陳釧瑤表示，半導體景氣周期在AI新應用導入、今明年起將進入四年一周期換機潮的PC/NB等利多，將帶動半導體供應鏈進入正向的循環。
AI是短期獲利有上修空間的族群，看好未來受惠晶片規格提升的零組件族群、大型雲端網路業者自研AI晶片帶動的半導體IP廠商和相關ODM組裝廠。
在半導體部分，日盛投信認為今年出貨有望恢復到年增長軌道上，推升整體產值轉為正成長，上升循環再度開啟，各題材產業將重新開始輪流表態。
隨著CoWoS產能開出，AI商機延燒，AI伺服器有機會在今年大量出貨，2023~2024年進入高成長，分別年增42%、80%，AI伺服器出貨量將持續攀升，並可大幅提升關鍵零組件內涵價值。
【台灣新聞記者報導】 哇塞，最近日股可是超火紅啊！因為有我們台灣的瀚亞投信帶頭，日股都突破2023年6月以來的整理區間，直衝36,000點關卡，創下34年來新高啦！真是壯觀啊～ 瀚亞投信的研究團隊說，從今年開始，日本政府推動的NISA（小額投資免稅制度）讓許多民眾都興起投資的興趣，預估資金流入會從去年的3.3兆日圓，增加到2027年的56兆日圓，看起來要翻70倍哦！ 他們還提到，現在NISA內資主要流入的是製造業和金融保險，這跟元大日本龍頭企業基金的投資方向不謀而合，所以現在投資日股正是好時機！ 再來，外資對日本股市的興趣也是與日俱增，讓日經指數持續創新高。雖然短線有點虛晃晃的，但中長線的上涨動能還是相當強勁的，所以投資人可以試著定期定額投資日本基金，既降低資金波動，又能掌握行情哦！ PGIM保德信的策略成長ETF組合基金經理人許（豊弟）則提到，雖然外國遊客來日遊的數量回升，但日本內部消費動能還是偏弱，因為實質薪資年增率還是負成長，民生消費也受到通膨的影響。 但他也強調，日本第二季的經常性利益總金額創下2011年以來新高，外資持有日股的比重還不高，未來的加碼空間還是很大的！一旦外資買盤進來，再加上企業獲利成長，後市表現肯定可期！ 所以啊，現在投資日股，就是投資未來的機會！把握住這個時機，未來的投資回報一定會讓你驚喜连连的！
台灣投信業界近日針對境外基金市場的趨勢進行深入分析，指出2023年境外基金全年淨申購金額達1,179.8億元新台幣，年底國人持有金額則攀升至3.83兆元，年增長達11.2%。在這股境外基金熱潮中，固定收益型與平衡型商品表現亮眼，全年淨申購金額分別為1,125.4億元與1,066.8億元，至去年12月底，持有金額也分別達到1.5兆與8,875億元。 不過，去年12月境外基金整體呈現淨流出，達214.31億元，但令人意外的是，國人持有金額反而月增1.7%。分析指出，這是因為股債市場在去年12月齊揚，投資人提前獲利了結，導致淨申購金額雖為負值，但國人持有金額仍呈上升趨勢。 瀚亞投資的優質公司債基金研究團隊則指出，隨著美國聯準會利率政策態度轉向鴿派，資金逐漸流入固定收益資產。在這樣的背景下，中長期投資等級債更受資金青睞，未來投資等級債的資金行情值得期待。該團隊建議投資人逐步將長期投資金布局在投資等級債，既能兼顧收益與基本面。 美國貨幣市場基金規模在疫情期間約在2.5兆至3.5兆美元間，經歷疫情與美國大幅升息後，規模來到5.9兆美元新高水位。預計在未來降息後，利率水準降低下，將迫使資金從貨幣市場流出，移轉至收益率高且基本面健康的投資等級債。 安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶則強調，多重資產類型基金因為資產多元且分散，能夠在不同市場狀況下掌握不同的投資機會，並在市場震盪時提供下檔保護。謝佳伶建議今年投資人應做好資產配置，關注多元化、強資產、強勢貨幣三個重點，並與固定收益資產互為搭配，建立長期持有的核心部位。她建議固定收益商品可選擇複合型債券及確定性較高的債券型商品，如短年期非投資等級債，以高殖利率、低利率風險、低信用風險、美元資產作為核心部位。
