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萬寶證券投資顧問(未)公司新聞
台股在22日遭遇四大利空夾殺，包括美國擴大對華為的禁令、香港國安法草案出爐、全球疫情確診數量突破500萬人，以及新台幣收回30字頭等因素，單日重挫近200點，第三度試圖站穩年線但未能成功。市場分析師指出，大田（8924）、京城銀（2809）本周起將點燃除息行情，全年將扣抵加權指數約400點，指數將如逆水行舟，不進則退。 自3月以來，台股已三次站上年線，但由於中美貿易戰復燃、第二波疫情恐慌等因素，每次都迅速回跌。外資的賣超行為也是主因，今年以來外資累計賣超金額已達6,544億元。 儘管外資維持大賣小買的格局，但新台幣仍能維繫在29字頭。在22日外資大賣290.86億元下，新台幣匯率29字頭遭到攻破，終場以1美元兑30.009元作收，形成股匯雙殺局面。 值得注意的是，台股即將步入股東會旺季，並將邁入除息高峰。永豐投信統計顯示，本周起台股將進入除息旺季，目前已確定除息日的個股將扣抵加權指數約7.64～21.41點，包括台積電、台塑化、国泰金、中華電、鴻海及兆豐金等，這些個股的除息前後賣勢備受矚目。 萬寶投顧董事長朱成志表示，在關卡前應該進行整理，但外在情勢顯然升溫，若外資持續不回頭，台股穩定度將不足，個股表現也僅能各自為政。朱成志預期，外資今年賣超水位偏高，接續的賣壓將相對緩和，內資的抵抗能力可望顯現，對於其他利空則不用過度解讀，預期電子股仍是未來主流，台股維持箱型區間整理機會較大。 統一投顧董事長黎方國則認為，雖然市場利空頻傳，但美國疫情傳出佳音，加上美國聯準會（Fed）主席釋出鴿派言論，以及全球解封速度加快，投資人仍可逢低布局，觀察準除息股填息走勢，整體盤勢緩步震盪盤堅的看法不變。
台股自3月以來三度站上年線，但4日因中美貿易戰復燃、12日受第 二波疫情恐慌等因素影響，隔日皆迅速回跌，其中外資站於賣方也是 主因，今年以來累計賣超金額已達6,544億元。
外資雖維持大賣小買的格局，但新台幣仍能維繫在29字頭，22日在 外資大賣290.86億元下，新台幣匯率29字頭遭到攻破，終場以1美元 兌30.009元作收，形成股匯雙殺局面。
值得注意的是，台股步入股東會旺季，緊接而來將邁入除息高峰， 根據永豐投信統計，台股自本周起將邁入除息旺季，目前已拍板除息 日的個股將扣抵加權指數約7.64∼21.41點，包括台積電、台塑化、 國泰金、中華電、鴻海及兆豐金除息前後賣勢備受矚目。
萬寶投顧董事長朱成志指出，萬一關卡前本該整理，但外在情勢明 顯升溫，若外資遲遲不回頭，台股穩定度不足，個股也僅能夠各自表 現。
朱成志表示，外資今年以來賣超水位偏高，接續的賣壓將相對緩和 ，內資的抵抗能力可望顯現，至於其他利空也不用過度解讀，預期電 子股仍是未來主流，台股維持箱型區間整理機會居大。
統一投顧董事長黎方國認為，雖盤面利空頻傳，但美國疫傳出報佳 音外，美國聯準會（Fed）主席也釋出鴿派言論，加上全球解封速度 加快，投資人仍可逢低布局，觀察準除息股填息走勢，整體盤勢緩步 震盪盤堅的看法不變。
台股在近期疫情好轉、資金派對及520行情等多重利多因素下，表現亮眼。11日，電子股帶動台股成功站上萬一關卡與年線，其中，股本低但業績亮眼的個股成為市場關注焦點。像是譜瑞-KY（4966）、瑞耘（6532）等10檔個股股價創下歷史新高。 雖然外資在11日小幅轉買28.13億元，但內資法人仍是這波反彈的主要推手。520適逢總統就職、台指期結算、多檔個股解除分盤交易，使得投信持續偏多操作，官股券商也連續六買，合計買超147.64億元。本周，4月營收與首季財報陸續公布，資金開始回頭檢視個股基本面表現，中小型個股因而領頭上漲。 包括力泰、緯穎、大學光、矽力-KY、泰博、瑞耘、世豐、山富、譜瑞-KY及泰鼎-KY等10檔個股在11日均創下股價新高。兆豐投顧董事長李秀利指出，5月台股受到貿易戰、MSCI季度調整、大陸兩會等各種因素影響，投資人需在「噪音中」尋找操作機會。在多頭勢頭未轉變前，應選擇具有業績題材的個股，而非市場。 萬寶投顧總經理蔡明彰則認為，11日的台股漲勢主要是反應美股上周的表現。他強調，股市經常會有「買在期待賣在事實」的情況，無論是520還是重啟經濟的話題，都比不上回歸公司基本面及產業發展趨勢來得重要。
雖外資11日小幅轉買28.13億元，但本波反彈主要功臣仍是內資法 人，尤其520適逢總統就職、台指期結算、多檔個股解除分盤交易， 因此投信持續偏多操作，官股券商也連六買，合計買超147.64億元， 加上本周4月營收與首季財報陸續公布，資金回頭檢視個股基本面表 現，導致盤面具備業績題材的中小型個股領頭走揚。
包括力泰、緯穎、大學光、矽力-KY、泰博、瑞耘、世豐、山富、 譜瑞-KY及泰鼎-KY等10檔個股11日股價均創下歷史新高。
兆豐投顧董事長李秀利表示，5月台股因受貿易戰發展、MSCI季度 調整、大陸兩會等各類因子影響，投資人僅能在「噪音中」找尋操作 機會，在多頭沒有回頭跡象前，選股不選市，並持續以具備業績題材 的個股為主。
萬寶投顧總經理蔡明彰則認為，台股11日的漲勢純粹是反應美股上 周表現，況且股市常有「買在期待賣在事實」的狀況，無論是520還 是重啟經濟的題材，都不如回歸公司基本面及產業發展趨勢更為重要 。
受美股下跌影響，大盤連假後呈現補跌走勢，外資單日賣超370億 元，扭轉4月底積極加碼心態，並鎖定高價大型權值股為提款對象， 雙王台積電、大立光名列外資賣超金額冠亞軍，失守300元及4,000元 整數大關。
此外，旭隼、亞德客-KY、鈊象、和泰車、儒鴻等各產業指標股4日 股價也跟進大跌，跌幅在4％∼7.9％之間，為3月19日台股觸底反彈 之後的最大修正幅度。
凱基投顧董事長朱晏民表示，4月指數強彈逾1,284點，「漲多是市 場最大利空」，加上美國再度打出關稅牌，可能變為後疫情時代的另 一個不定時炸彈，進而引發一波資金了結潮，高價股、權值股成為重 災區。
就籌碼面觀察，法人認為，外資因避險情緒升溫，大舉撤出亞股， 隨著市場評價已回到平均水位之上，美中貿易問題則可能成為經濟U 型復甦步伐的一大絆腳石，造成個股本益比再度下修，且官股券商、 政府基金等進場策略也不會追高，增添高價股續航壓力。
萬寶投顧總經理蔡明彰表示，川普在新冠肺炎疫情表現不佳，11月 將面臨總統大選，目前聲勢不如競爭對手，因此轉移焦點至美中貿易 戰、限制中國取得美國科技，短線上雖然會讓近期獲資金追捧的高價 股回檔修正，但後續則可以留意去美化受惠族群，有機會再度表態上 攻。
台股市場再掀熱潮，信驊與矽力-KY兩大IC設計股再度展開激烈競爭，而這次的勝利者則是信驊，股價站上1,095元，成功奪下股後寶座。這波上漲的動力，除了信驊自身的強勁表現外，還因應了雲端熱潮帶來的利多。萬寶投顧董事長朱成志對今年市場前景相當樂觀，尤其上半年訂單頗豐，讓股價得以急攻漲停。 在這波熱潮中，不僅信驊表現亮眼，緯穎、譜瑞-KY等IC設計股也跟著漲停，帶動整體IC設計股的比價行情。台股的加權指數距離年初的高點仍有不小的距離，但高價股的漲勢卻一發不可收拾，5日收盤時已有179檔股價達到百元俱樂部，與之前的高點相當接近。 朱成志強調，高價股之所以能保持高價，除了股本小、法人看好、籌碼優勢外，更重要的還是依靠實際的業績和財報來支撑。這次台股前十大高價股全數躍升至600元俱樂部，這是台股第二次出現如此現象，上次則是在今年1月2日。 從這次前十大高價股的排名來看，信驊重返千元大關，祥碩則是漲停並重返800元級，超車精測；譜瑞-KY則是晉升至700元級，並超車旭隼；鈊象也成功登上600元級，將和泰車甩在後面。這次台股三千金的合體，不僅激勵了IC設計股和伺服器股的發展，也讓整個台股市場更加活躍。
萬寶投顧董事長朱成志指出，信驊對今年展望樂觀，尤其上半年訂 單很多，一早股價急攻漲停，最後仍強勢收漲停1,095元，與同樣IC 設計股的矽力-KY，展開IC設計股股王之爭，最後以高出10元打敗矽 力-KY的1,085元。
朱成志進一步分析，信驊以伺服器控制IC為主的股后漲停，帶領緯 穎以伺服器為主的資料中心廠股價大漲，同時拉抬IC設計股比價行情 ，連動譜瑞-KY大漲逾7％。
台股指數距離年初高點12,197點仍有680多點，但5日高價股同步大 漲，收盤計有179檔達百元俱樂部，與之前最多約有185點已相當接近 ，朱成志說，高價股之所以能成為高價股，除股本小、法人愛，具有 籌碼優勢之外，更重要的是有業績及財報等實基本面支撐，才能推升 股價大漲。
台股5日前十高價股分別為大立光、矽力-KY、信驊、祥碩、精測、 緯穎、譜瑞-KY、旭隼、鈊象及和泰車等，全數躍升至600元級，這是 台股第二次出現。第一次在今年1月2日，當天加權指數收12,110點， 台股前十高股依序為大立光、精測、矽力-KY、信驊、旭隼、和泰車 、祥碩、緯穎、譜瑞-KY及玉晶光等。
從排前十高股來看，信驊重返千元大關，祥碩漲停並重返800元級 越過精測，譜瑞-KY晉升至700元級並超車旭隼，鈊象也登上600元級 ，將和泰車甩在後面。
日本新冠肺炎確診人數突破千人，7月的東京奧運能否舉行成為焦點，國際奧會4日宣布有信心能夠如期舉行，友達（2409）、群創（3481）等奧運概念股聞訊後紛紛收紅表示慶祝。過往三次奧運停辦皆受戰爭關係影響，今年奧運若因疫情取消將為史上首見，日本更將蒙受約7千億元的損失，因此法人樂觀預期照常舉辦應該沒有問題，加上市場傳出國際奧會正在研擬閉門舉辦的可能性，對於奧運概念股的面板業者而言，無非是一大利多。
台灣面板產業不但受惠大陸面板廠短期內難以恢復產能水準，韓國疫情也持續延燒，兩大競爭地區都陷入新冠肺炎的災情中，現在東奧又確定如期舉行，受惠下游業者備貨潮，短期內產業將有供不應求的漲價題材可期，面板雙虎友達及群創4日分別勁揚3.34％及3.23％。法人認為，若後續東京奧運確定不開放觀眾進場，勢必對於高畫質的電視需求將進一步提升，屆時台灣面板業者的業績可望同步增溫。
除面板外，自行車雙雄巨大及美利達同樣受惠國際奧會出面信心喊話，加上大陸廠區有序復工，兩檔個股股價在2日觸底後，本周持續上演跌深反彈的戲碼，巨大4日再度上漲3％，美利達也有2.57％的漲幅。此外，寶成、儒鴻、聚揚及百合等紡織或製鞋業者，同樣受到消息面的激勵，4日皆全數收漲，以表慶祝。
萬寶投顧董事長朱成志認為，奧運題材雖對部分個股的業績有所助益，但短線上的題材炒作大於實際上的營運成長性，因此建議投資人若非搶短，中長線上仍應在5G等主流題材中擇優布局。宏遠投顧副總經理陳國清指出，新冠肺炎疫情會影響短線消費及生產行為，中長線的產業在短時間內也會受到干擾，但是產業發展趨勢若能夠確立，儘管受大盤拖累而走跌或遭到錯殺，最終仍會回歸到合理價值。
過往三次奧運停辦皆受戰爭關係影響，今年奧運若因疫情取消將為史上首見，日本更將蒙受約7千億元的損失，因此法人樂觀預期照常舉辦應該沒有問題，加上市場傳出國際奧會正在研擬閉門舉辦的可能性，對於奧運概念股的面板業者而言，無非是一大利多。
台灣面板產業不但受惠大陸面板廠短期內難以恢復產能水準，韓國疫情也持續延燒，兩大競爭地區都陷入新冠肺炎的災情中，現在東奧又確定如期舉行，受惠下游業者備貨潮，短期內產業將有供不應求的漲價題材可期，面板雙虎友達及群創4日分別勁揚3.34％及3.23％。
法人認為，若後續東京奧運確定不開放觀眾進場，勢必對於高畫質的電視需求將進一步提升，屆時台灣面板業者的業績可望同步增溫。
除面板外，自行車雙雄巨大及美利達同樣受惠國際奧會出面信心喊話，加上大陸廠區有序復工，兩檔個股股價在2日觸底後，本周持續上演跌深反彈的戲碼，巨大4日再度上漲3％，美利達也有2.57％的漲幅。
此外，寶成、儒鴻、聚揚及百合等紡織或製鞋業者，同樣受到消息面的激勵，4日皆全數收漲，以表慶祝。
萬寶投顧董事長朱成志認為，奧運題材雖對部分個股的業績有所助益，但短線上的題材炒作大於實際上的營運成長性，因此建議投資人若非搶短，中長線上仍應在5G等主流題材中擇優布局。
宏遠投顧副總經理陳國清指出，新冠肺炎疫情會影響短線消費及生產行為，中長線的產業在短時間內也會受到干擾，但是產業發展趨勢若能夠確立，儘管受大盤拖累而走跌或遭到錯殺，最終仍會回歸到合理價值。
新冠肺炎新增確診病例除湖北外，出現連7日下降，舒緩市場緊張情緒，台股11日反彈走揚，外資賣超力道也相對減輕，隨著疫情出現降溫跡象，陸廠復工進度成為關注重點，由於產線缺人、缺料，預料零組件供給將拉警報，生產排程出現空窗期，法人預估，供需回穩最快需等到3月之後，在料源稀缺與提前備貨壓力下，產品報價喊漲。
萬寶投顧總經理蔡明彰指出，市場對於中國大陸復工仍抱有疑慮，導致台股成交量能略有縮減，就需求面觀察，封城政策導致缺工斷料，電子鏈首季業績將大受衝擊。
但他強調，「目前的利空造就未來的利多」，只要是產業需求正向，以及庫存水位偏低的電子零組件，將有漲價題材可以期待，包括CIS、被動元件、顯卡等族群，近期股價走勢相對強勁，成為盤面焦點，研判在產能稼動率回升、產品報價走揚帶動下，電子零組件廠今年將擺脫以往「五窮六絕」的淡季魔咒。
觀察上游供應鏈股價表現，盤面主流由傳出3月漲價的國巨、華新科扮演領漲先鋒，11日雙雙成功收復開春跳水缺口。其次，高速運算（HPC）帶動GPU需求，顯卡、PCB廠也受到買盤青睞，隨著疫情干擾程度減輕，獲得外資及投信法人積極加碼。
凱基投顧董事長朱晏民表示，新冠肺炎疫情牽動終端市場需求，雖然可能衝擊中國大陸短線消費動能，不過，由美企財報及展望來看，包括伺服器、雲端資料中心等需求依然強勁，預料第二季需求可望陸續回補，漲價概念股為可關注焦點。
台灣投資圈盛事！萬寶投顧春季論壇盛大舉行，吸引眾多投資人關注。會議中，美國普信（T. Rowe Price）資產管理公司專家發表今年投資展望，為投資者提供寶貴的投資方向。普信資深策略師沈文婷指出，今年投資主題聚焦於「REDD」，即再通膨、選舉、存續期間及顛覆效應四大要素。 沈文婷強調，2019年風險資產表現亮眼，美中貿易關係改善及美聯準會政策轉向，都是關鍵因素。她預測，美股今年仍有望保持不錯的表現，因美國經濟持續擴張，未見衰退迹象，而川普總統求連任也可能帶來重要的經濟政策。 論壇上，沈文婷還提醒投資者注意創新帶來的顛覆傳統效應。以公用事業為例，過去20年來，公用事業的防禦性強，但產業獲利成長率並未顯著提升。然而，隨著新技術的應用，如頁岩油開採，能源業獲利情況已經產生顯著變化。 此外，沈文婷建議投資者不要局限於美股市場，應該尋找其他投資機會。從相對估值和企業獲利來看，新興市場的成長空間遠大於美股。同時，她也強調存續期間的投資重要性。 普信固定收益部門專家花井雪子則對高收債市場表達看好，指出全球主要央行維持資金寬鬆政策，近四分之一債券為負利率，全球對收益的需求仍極為龐大。
普信亞太區多元資產解決方案策略師沈文婷表示，2019年驅動風險資產報酬率亮眼，除美中貿易正向發展，另外美聯準會態度轉變。美股今年仍有不錯揮灑空間，主要是美國經濟仍持續擴張，未見衰退，川普求連任可能推動重要經濟政策。
沈文婷說，可注意創新帶來的顛覆傳統效應。以公用事業為例，20年來，公用事業防禦色彩濃厚，產業整體獲利成長率幾未提升。但在新技術陸續運用在頁岩油開採後，能源業獲利有很大不同。沈文婷表示，可留意美股以外投資機會。特別從相對估值與企業獲利來看，新興市場成長空間大於美股。
存續期間的投資也值得注意。普信固定收益部門專家花井雪子看好高收債，因以Fed為首全球主要央行同步維持資金寬鬆，全球近四分之一債券為負利率，全球追求收益需求仍極龐大。
法人指出，受台灣電信業者高度競爭關係，加上首波釋出頻寬稀少 ，導致出現搶破頭的現象，政府已在研擬將原先預定於2022年的第二 波5G釋照提前，為目前狂飆的競拍價格降溫。
雖然法人對於頻譜價格過高對後續5G發展的看法分歧，一方認為此 舉將會壓縮業者支出，甚至因成本關係，對5G的建設腳步將會放緩； 一方反而認為，這會讓業者加速開台提供服務，以早日回收成本，但 兩方均認為2020年5G題材仍會是台股主旋律。
台灣四大電信業者30日股價反應冷淡，中華電、台灣大及亞太電小 幅下跌0.2∼0.5％左右，遠傳則小漲0.27％。反觀5G概念股卻有多檔 強勢股出列，包括聯鈞、璟德及博智，30日漲幅皆逾5％，聯亞、上 銓、信驊、瀚宇博及波若威，也同樣有3％以上的漲幅。
至於5G三大產業散熱、功率放大器（PA）、銅箔基板（CCL），30 日個股間也出現不同調的走勢，台燿、全新、超眾、健策上漲逾1％ ，穩懋、泰碩、雙鴻及宏捷科則呈現收跌。
萬寶投顧董事長朱成志認為，台灣5G頻譜首波競拍可望創下800億 元以上高價，電信業者為要將本求利，勢必會加速建設，對5G相關概 念股將會帶來正面效益，然高昂的頻譜費用恐會轉嫁在終端消費者身 上，對於5G用戶的成長影響有待觀察。
國泰證期經理蔡明翰指出，5G標案金額過高對產業來說是短多長空 ，因為標多少錢並不會影響建置時間，電信業者短線上轉5G勢必將面 臨陣痛期，但此類族群本就不是短追標的，在產業門檻拉高下，後續 將會呈現強者恆強的格局，因公司每年還是有配發固定殖利率，投資 人仍能趁拉回時買進布局。
台股25日盤面浮現接棒輪動跡象的族群與轉機型股票，包括電動車的指標股康普及貿聯-KY、IC設計的昂寶及原相、二極體族群的台半與強茂、光通訊股聯亞與遊戲類股等。
防禦型則重於高殖利率個股，高殖利率指數25日不但逆勢帶量上攻，漲幅達1.1％，成分股的表現更是近乎滿江紅，此外，醫療保養品牌達爾膚24日董事會通過以資本公積發放現金股利10元，殖利率高達13％以上，激勵股價25日強攻漲停。
台股歷經四個月的收紅後，年線與半年線正乖離率也已達到近三年的最高水準，近期漲勢暫歇與量能縮小，法人認為應屬於漲多後籌碼沉澱的正常現象，多頭格局並未遭到破壞。
然而離春節封關倒數17個交易日，除技術面的修正壓力外，也將面臨外資放假、投信結帳、元旦假期、總統大選及個股缺乏實質利多支撐等變數。
法人指出，台股中長期多頭格局未變，且2020年盤面仍然以攻擊型股票為主，但短線上具防禦型的個股仍有望趁勢竄出，近期無論轉機與防禦性股票均可以留意。
富邦投顧董事長蕭乾祥認為，考量大盤技術面過熱的修正壓力，雖加權指數在農曆年封關前夕仍有高點可期，但個股已不宜再過度追高，因此建議投資人近期操作上，對於本益比過高、均線正乖離過大及周指標轉弱股，應適度獲利了結減碼，而以接棒類股輪動的轉機股、本益比合理的業績股為選股對象。
萬寶投顧總經理蔡明彰同樣表示，台股25日量縮收紅，主要推手就是政府基金，加上勞動基金24日宣稱2020年會持續加碼台股，因此在總統大選選前，大盤下檔相對有撐，然選後台股走向則要回歸美股，以現階段情況觀察，2020年元月美股恐會進入修正，投資人應多加留意。
台股18日盤中成功由黑翻紅，再度攻上12,125點，法人指出，台股年底因集團與投信積極作帳，加上元月行情提前卡位，2020年更有總統大選加持，成為台股屢創新高的重要推手。
投信年底前往往會拉抬持股偏高的個股以加強績效表現，或是上市櫃公司為美化財報也會透過釋出利多等方式進行股票操作，形成作帳行情，包括鈺太及嘉澤是近期投信持股比例大於一成，且近一季投信買超逾500張的個股，加上投信持續大舉買超的友達與華邦電，後市走勢皆備受期待。
此外，2020年因春節較往年早，導致元月交易日僅有13日，然根據過去十年經驗，台股元月收漲機率高達七成，平均收漲幅度為0.86％，且因外資放假回來，元月買超台股的機率達九成，造就台股歷年的元月行情。
以近十年歷史數據觀察，元月上漲機率過八成的族群主要為塑化、電腦及周邊設備、電子類股，平均漲幅介於1.5∼2.8％之間，法人指出，就近期的盤面觀察，2020年的元月行情主要可以留意台積電、大立光、聯發科及高殖利率等個股。
除元月行情外，2020年更有總統大選的加持，自1996年總統直選以來共計6次的大選行情，選舉前一日台股的收漲機率逾八成，選前一個月平均漲幅更高達11.68％，顯見大盤下檔相對有撐外，受惠政策面作多的因素，包括金融、生技、風電族群皆值得期待。
兆豐投顧董事長李秀利表示，台股封關前並不排除回測萬二關卡以下，主要觀察費半走勢及中美協議簽署的狀況，然在多頭條件充裕下，大盤並不會僅止於12,000點。
萬寶投顧總經理蔡明彰認為，台積電股價已經過熱，19日除息後將進入休息，轉而由台塑、國泰金及富邦金等個股接棒補漲，大盤將進入整理格局。
蔡明彰昨天出席2020經濟投資展望論壇，並以「2020股市展望」為題發表專題演講。台股一路昨天再度刷新29年半新高，攻上11,800點大關，散戶卻是苦哈哈。蔡明彰說，主要原因是台股今年以來已經漲21%，但有60%的股票是跌的，指數漲點有60%都是台積電貢獻，即便是昨天大漲135點，若扣掉台積電，也只有漲27點。
蔡明彰預估，明年台股漲跌在8%以內。至於如何選股？他從台積電的大聯盟、大平台面向提出六大策略，首先，台積電5奈米將於明年第1季末量產，占營收5%以下，台積電股價將在明年第1季底見高點，可採突破框架的台積電選股新法，指的是過去投資市場想到台積電會漲時，只會聯想到設備廠，但今年漲極紫外光（EUV），明年將漲濕製程。
第二是客戶端火紅的產品逆向選股法。蔡明彰分析，現在全世界厲害的產品都要找台積電的先進製程，包括iPhone 12將採用台積電的5奈米製程，而蘋果今年以來股價大漲七成以上，AMD漲125%，統統超過台積電漲幅，而華為兩岸供應鏈今年來也大漲，建議投資人要思考台積電最新製程的客戶及相關供應鏈。
第三是轉單利益策略，蔡明彰說，今年漲的是RF（射頻）、網通（交換器、路由器），2020看好台廠類比IC（PMIC）。
第四是5G SoC選股二大新法，從新設計、新材料下手；第五個策略是結盟紅色供應鏈的商機，例如有大陸子公司與大型紅色供應鏈合作接單者；第六是2020四大轉機產業，包括NOR FLASH有TWS帶動需求，Mini LED則來自蘋果MacBook、ipad Pro、背光源，板卡來自AMD、Nvidia 7奈米CPU、GPU，面板則有東京奧運商機。
2020年5G開始商轉，相關需求將比今年擴增，手機方面，內外資法人一致認為2020年5G手機出貨量將突破2億支，加上5G對關鍵零組件與材料的質與量皆較4G手機更高，隱含商機逐步浮現。
被動元件當中的積層陶瓷電容（MLCC）已傳出供需轉趨緊繃，因5G手機的被動元件平均使用量較4G手機增加2∼3成外，日系大廠及台廠對MLCC的供貨並不足以補足擴大的需求缺口，目前訂單交期已拉長至8周，法人預估2020年第二季供應恐將呈現吃緊狀態，國巨、信昌電、禾伸堂及華新科等3日股價皆出現強漲。
石英元件同樣受惠5G訂單需求持續擴大，加上日系龍頭廠釋出供貨吃緊的消息，報價出現調漲的聲音，近期同樣出現強勁走勢，加高更是連三日攻至漲停板。
CCL為印刷電路板（PCB）的關鍵原料，因5G對於CCL的規格要求更高，包含更低的介電損失、更低的熱膨脹係數及更高的波離移轉點溫度，CCL價格有望走揚，助於相關個股的業績表現，台光電、聯茂及台耀3日在外資力挺下，漲幅皆逾1％。
萬寶投顧董事長朱成志認為，明年主要族群仍圍繞5G的看法不變，且第一季隨著全球各大品牌廠的5G手機相繼推出，將帶動相關元件的淡季拉貨，以及下半年備受矚目的蘋果新機，將使明年電子族群全年看旺。
朱成志指出，年底前因缺少財報檢驗個股，投資人如瞎子摸象，補漲股當道，加上投信年底搶拚績效表現，個股12月在沒有數據掌控下，股價不見得合理，投資人操作上除需謹慎外，可以多加留意投信甫進場布局且股價尚未反應的個股。
日盛投顧總經理鍾國忠同樣表示，被動元件及石英元件等族群具備高殖利率及低本益比的優勢，年底法人與集團聯合作帳下，相關個股紛紛出現補漲行情。
外資上周五（11月29日）賣超台股逾百億元，拖累指數失守月線、收11,489點，當晚台積電ADR持續下挫，引發市場擔憂加劇。五大內外資一致預測，台股短線雖陷入盤整格局，但中長線架構看升，拉回應擇股作多。
摩根大通發布2020年亞股投資策略指出，台股今年以來展現優於預期的抗跌力，來自高殖利率、穩定復甦的內需及堅韌的出口表現，下檔支撐強大。此趨勢在明年企業獲利反彈，表現還會更出色。摩根大通原先在2019年建議「減碼」台股，現在改口翻多，推薦投資人逢回「加碼」；特別是5G應用起飛，台灣供應鏈動能樂觀，出口表現向上。
統一投顧董事長黎方國、富邦投顧董事長蕭乾祥、日盛投顧總經理鍾國忠，以及萬寶投顧董事長蔡明彰等四大名師認為，台股12月上旬雖面臨美中談判變數，但有望為年底到明年的反彈行情做打底；至於外資因長假等因素撤出，將由內資接棒。
黎方國認為，本土買盤有機會轉入非電子大型股、集團股及政策作多概念股，如金融權值股可留意。蕭乾祥看好低基期傳產股，水泥、塑化、內需等有空間。
鍾國忠表示，技術架構上，台股雖跌落月線，但單月表現連三月收紅，多方動能不弱，更長線來看，今年台股連三季上漲，經驗顯示，第4季續漲機率有七成，可期待盤整後重新挑戰11,668今年高點。
近10日外資、投信、主力聯袂買超的個股共計58檔，19日收漲個股 達36檔，收漲家數過半，其中景碩、華碩及大同漲幅皆逾3％，勝麗 、祥碩及奇力新也有2％以上的漲幅。
國泰證期經理蔡明翰指出，台股近期除指數較強勢外，敗象很多， 包括量能縮小、外資於期貨市場大舉減碼、新台幣升值暫緩、中小型 股表現疲弱及盤面缺乏主流族群等。
蔡明翰表示，台股走勢詭譎多變，此時跟著法人與主力操作，布局 位階相對較低的個股，相對進可攻退可守。
載板大廠景碩受惠ABF載板稼動率持續維持滿載，第三季虧損收斂 ，後續隨5G需求增溫，以及成為Airpods pro的主要供應商之一，加 上虧損的產線已進行轉型，法人預估第四季有望挑戰損益兩平，甚至 重返成長軌道。
景碩19日在三大法人聯袂買超4,358張下，帶量走揚，漲幅達3.26 ％，而近10日外資、投信及主力聯手買超14,070張，也成為股價上攻 動能。
品牌大廠華碩同樣因海外市場傳捷報，於印度電競筆電市場拿下近 三成市占率，且預計新品及賽事的帶動下，有望於年底前達到四成的 市占率，同時筆電的明年出貨量可望呈現雙位數成長，在法人及主力 助推下，19日再度帶量走揚，勁揚3.26％。
萬寶投顧總經理蔡明彰認為，華為禁令再獲展延，然美國封鎖華為 的最大漏洞在於台積電，外資積極匯入資金重壓台積電，短線來看的 確佔上風，然投資人若看大盤創新高而貿然跟進，將面臨「賺指數賠 差價」窘境，因部分中實戶及大戶皆已悄悄退場。
蔡明彰表示，台股今年漲幅已近20％，加上5G相關主流族群已漲多 ，是否仍有明顯的作帳行情能夠發酵，仍待觀察，投資人不應過度期 待。
■今挑戰買超第八長紀錄
外資本周連二日買超百億元，各達144億元及131億元，6日若挑戰連18買成功，將晉升至外資買超台股史上排名第八長。之前外資曾出現連30、29、28、26、22、21、20及18買紀錄。
萬寶投顧董事長朱成志指出，MSCI指數已創新高，主要由美股所帶動的外溢效益，多頭行情才剛要開始，美國今年雖已降息三次，但美國聯準會（Fed）從11月起，每個月將購買1年期以內的國庫券600億美元，至少將持續到明年第二季，效果等同於一直印鈔票出來，資金將流入包括台股等新興市場。
華南投顧董事長儲祥生分析，之前外資擔心中美貿戰擴散，從4月底到8月底合計賣超台股近2,500億元，將年初買超全吐出去，但沒想到美股仍一路狂漲，近期美元走弱，國際熱錢流入台股，隨後展開強力回補，目前台股資金行情熱，人氣匯集不散。
今年來外資累計至11月5日，買超台股1,687億元，儲祥生強調，以過去美股只要上漲10∼20％，外資買超台股都是2,000億元「起跳」，而今年來，美國費半指數及那斯達克指數則已各大漲49％及27％。
統一投顧董事長黎方國認為，之前各界擔心的中美貿易戰、英國脫歐以及景氣下滑等三大疑慮，都已獲得紓解，中美貿易戰可望休兵、英國脫歐也將再延三個月、國際貨幣基金（IMF）也看好明年景氣比今年好，台股多頭氣盛。
■法人：目前量能未過熱
台股5日在台積電、聯發科、鴻海等權值股領軍，站上11,600點，尾盤以125億元大量拉升指數37點，終場收11,644點，大漲87點，成交值為1,562億元。朱成志表示，市場輪動健康，市場資金會持續往低基期股尋找好標的，目前量能表現沒有過熱，台股可望細水長流，行情會「沒完沒了」。
