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近期以來全球股市及貨幣走勢持續震盪，再加上全球原物料最大的需求國-中國意外降息，預料未來原油和黃金將出現反彈，此舉將為全球資本市場投下變數，至於明年台股，在基本面成長力道趨緩之下，雖可維持偏多格局，但建議交易人仍需篩選基本面具成長性的個股。

至於明年選股布局，蔡明彰仍看好電子股獲利情形，但因股價基期已提高，所以，整體投資報酬率不一定最高，而電子股仍將以蘋果股較具表現。在傳產股部分，蔡明彰則建議留意獲利強勁成長的產業，例如，中國基礎建設相關產業，以及中國內需通路等受惠於中國市場成長之產業。

金融指數近來跌深反彈，周線出現連3紅，多位投資專家一致認為，金融股向來扮演政策控盤工具，有機會帶動台股520行情，「只要金融股動，台股有機會挑戰9,000點。」

今年以來，外資一路站在賣超金融股，惟近日已開始反賣為買。據統計，近3個交易日，外資買超玉山金最多、達4.76萬張，其次為開發金約3.05萬張、台新金近2.4萬張，中壽、國泰金、臺企銀及華南金等，外資都回補買超逾1萬張。

萬寶投顧總經理蔡明彰指出，近來電子股已出現上漲動能不足，這可從台股成交量能下半周量能萎縮至700多億元看出端倪，預期市場可能會輪動至金融股，再加上520即將來到，讓外界對金融股行情有所期待。

台新投顧研究部協理黃文清表示，金控股第1季獲利表現優異，股價跌幅已深，加上金融股向來是政策控盤工具，預期520前金融股應有機會表態上攻，帶動台股行情呈現盤堅格局。

不過，對金融股520行情看法似乎都是較偏向短線看多，國票投顧總經理王博文則回到服貿協議來看金融股。他強調，隨著時間愈接近第2季底、第3季初，服貿協議在立法院審議進度會愈來愈有進展，以目前來看，金融股股價評價低估，原本預估至少有上漲10％的空間。

近年來上市櫃公司流行現金減資，將手中閒置的現金發還給股東，據統計，目前已有精英(2331)、鉅祥(2476)、敦吉(2459)等8 家公司宣布將在股東會通過後，辦理現金減資，每股退還股東約1.7 7∼2.63元不等。

萬寶投顧總經理蔡明彰指出，公司辦理現金減資「一則以喜、一則以憂」，喜的是投資人可以節稅，因透過現金減資可以規避二代健保補充保費課稅，但憂的是，顯示公司沒有新的投資，沒有資本支出，只好將資金發放給股東。

市場法人預期，這幾年來上市櫃公司辦理現金減資，有部分原因是為規避二代健保補充保費課稅，若明年再實施股利所得扣抵率減半措施，未來公司辦理減資還會更多。

據統計，今年以來，已有8家公司宣布現金減資，包括精英、鉅祥、敦吉、茂達、南染、中光電等6家，另外還有興櫃的大詠城及公開發行公司和鍥等，合計為8家。

這幾家公司透過現金減資，每股退還股東約1.77∼2.63元不等，若再加上配發現金股利，則相當可觀。然而儘管法人圈普遍對於公司現金減資不看好，但股價卻是熱情擁抱。

據統計，精英現金股利加現金減資高達5.45元，帶動精英股價一飛沖天。此外，鉅祥現金股利加上現金減資退還股利，也有4.91元、茂達3元、中光電2.5元，近期股價也都有亮眼表現，股價漲幅約有1∼ 2成不等。

台股連三日力守8,000點大關之上，台達電、矽品、友達、宏達電等科技廠法說會，本周可望報佳音，樂觀展望本季營運，預料將為多頭增添柴火，即便大盤短線震盪回檔，仍無礙中多走勢，後市仍有機會再戰高點。

從國際股市表現及全球資金動向觀察，目前都對台股相對有利，加上技術面上包括10日線、月線及季線都在7,900點左右位置糾結，未來只要台股守穩此位置，多方都具發球權。

在法說會方面，本周以台達電、矽品、友達、宏達電最受矚目，四大科技廠可望同步報喜，樂觀第2季營運。

台達電在工業自動化（IA）、雲端及微小元件等成長動能驅動下，第1季毛利率有機會續創新高，外資預估第2季正面看待；台達電股價已領先創下二年來新高。

矽品受惠高通釋單，加上主力客戶聯發科和戴樂格訂單加持，春燕有望於本季提前報到，且單季成長表現將優於日月光。

友達首季則將交出比虧損大幅改善的成績單，配合景氣回溫，加上大尺寸及中小尺寸面板同步升溫，本季營運可望較首季成長。

宏達電新HTC One從4月起的出貨，則將從百萬支起跳，有利宏達電營收及毛利率提升，目前法人對宏達電第2季營收預估的季增率大多是七成，更樂觀的預測，則是季增率達100%。

大慶證券自營部經理林明謙強調，目前台股技術指標上，最值得留意的是，中、短天期的三條重要均線，包括10日均線、月線與季線，幾乎全數交會在7,900點附近，短期即使台股指數未能立即創高，甚至回檔，指數在7,900左右都具強力支撐。

林明謙認為，大盤短線上將會以7,800至7,900點作為灘頭堡上攻，也就是指數只要守穩在7,900點之上，盤勢都由多方掌控。

萬寶投顧總經理蔡明彰指出，外資在台指期貨部位維持在近1.7萬口，偏多態度明確，加上人民幣、韓元升值，且市場預期歐洲可能降息，資金面對台股有利。

台股技術面轉弱，加上超級財報周的不確定性因素影響，昨(15) 日震盪小黑，惟中國經據數表現優於預期，加上十八大在即激勵，食品、汽車、通路、百貨相關之中概股，股價展現相對強勢，成為台股盤面相對亮眼的族群。

萬寶投顧總經理蔡明彰表示，在中共十八大會期敲定之後，原本表現不佳的中國總經數據，突然普遍轉好了，包括9月出口大幅成長、攀高，M2創近15個月以來新高、外匯存底轉為正成長、人民幣匯率創匯改以來新高，以及CPI物價指數符合預期低等，反映十八大的經濟榮面可期，也可望成為金融市場的利多，而台股相關受惠股，昨日也成為盤面上最為強勢的族群。

摩根投信副總葉鴻儒分析，中國9月消費者物價指數(CPI)年增率由上月的2.0％降至1.9％，符合市場預期，而PPI(生產者物價指數)則來到35個月新低的3.6％。此外，9月出口數據超乎預期的強勁，年增率達9.9％，遠超過市場預期的5.5％。葉鴻儒指出，中國經濟已見落底彈升，後市逐月回升的可能性頗高，搭配中國股市止穩，亮麗的經濟數據也激勵台股相關中概族群，包括食品、三C通路、汽車類、百貨通路等各族群，昨日股價均有所表態。

10月有諸多不確定因素導致全球市場陷入觀望，整體指數不易大漲，以題材性個股具表現空間，專家指出，目前正值上市櫃公司陸續公布9月營收，9月營收題材將再成市場聚焦點。

台股周量明顯萎縮，操作難度升高，選擇已經公布9月營收且年成長高、月成長幅度大，以及搭配上周五股價強於大盤，近1個月法人買超多，且題材性強，兼具基本面、技術面、法人買超籌碼面及題材十足的多重優勢股，如聯詠、京元電、聯發科等16檔9月營收看俏股，預期將成本周多頭領頭羊。

宏利投信股票投資部周奇賢協理說，包括美總統大選選前辯論會、西班牙何時提出求援、中國18大會前準備，且法人買盤漸縮手，導致台股量縮，目前選股應著重基本面，9月營收是目前市場吸睛點，應以9月營收為重要依據，9月營收看俏族群可成短線邁進方向。

台新投顧總經理莊明書說，重量級公司如聯發科、大立光、聯詠、瑞昱等9月營收表現年成長及月成長表現都亮眼，其中Apple概念股大立光受惠iPhone5熱賣，第2波銷售已於9月29日在以歐洲為主21國家開賣，預料加上第3波銷售名單將於年底前達到100國，超過240個電信商銷售，且近期市場傳出iPhone5觸控面板良率已漸上揚，若屬實，預料iPhone5供給面將恢復正常。

莊明書說，鏡頭領導廠大立光搶先報營收佳績，在iPhone5量產出貨下，大立光已於8月恢復成長動能，9月營收續創新高，預料成長動能將持續至第4季，大立光將續受惠AppleiPhone 5新機出貨需求而成長，長期則受惠大陸手機市場成長，將為大立光注入新成長動能，預料也將對相關台廠供應鏈有領頭作用，Apple概念股正達為鴻海集團一員，在鴻海富爸爸效應下9月年成長高達29.34％、月成長更高達4 9.44％。

萬寶投顧總經理蔡明彰說，受惠大陸十一長假需求成長利多激勵，包括聯發科、聚陽等營收亮眼，聯發科公布9月營收受到大陸智慧型手機市場強勁需求帶動，加上大陸十一長假前客戶積極備貨，9月營收創29個月新高，根據大陸內地報導顯示，大陸十一黃金周假期，大陸119個主要景點和鐵道部於國慶黃金頭4天旅客數字顯示，到訪有關景點旅客人次達1,820萬人，較去年同期成長23.4％，顯然今年大陸十一長假消費狀況佳，營收題材加持，預料相關中概股下周具表現空間。

近期在歐洲央行大力作多，歐債危機消退，中國推出高達一兆人民幣的基礎建設振興方案，以及美國聯準會再度推出量化寬鬆的風聲不斷，全球股市多頭風雲再起，美股也再創下今年新高，近期投資人紛紛關心怎麼投資海外市場，不想錯過本波多頭走勢。

總代理美國普信基金的萬寶投顧，針對海外市場定期追蹤，為滿足投資人需求，將於9月15日下午2點，在萬寶投顧 (台北市松江路87號4樓，捷運松江南京站4號出口附近)舉辦普信基金說明會，免費針對近期全球市場的發展動向，以及海外基金投資策略，進行深入剖析，以期協助投資人在變動市場中找尋獲利契機，把握可能即將向上突破的多頭行情。

美國普信集團係美國大型資產管理公司，管理資產規模高達5,417億美元 (截至6月底)，為S&P500（即美國代表性500大公司）指數之成份股，在美國並以退休金管理服務知名，為退休投資人提供高品質資產管理服務。

目前引進台灣的普信基金系列，共計7檔，以美國大型成長、美國小型公司、亞洲除日本、全球天然資源及全球高收益債（主要係投資於非投資等級之高風險債券）最具代表性。

萬寶除了代理普信系列基金，並有萬寶基金平台為零售投資人服務，共代理銷售21個基金系列，576檔合法基金，提供選擇。報名電話：（02）6608-3998。（蔡穎青）

滿足投資人需求，針對海外市場定期追蹤，美國普信基金台灣總代理萬寶投顧公司9月15日下午2時舉辦一場普信基金說明會，針對近期全球市場的發展動向，以及海外基金投資策略，進行深入剖析，協助投資人在變動市場中找尋獲利契機，把握可能即將向上突破的多頭行情。說明會地點在北市松江路87號4樓(捷運松江南京站4號出口附近 )萬寶投顧會議室，歡迎投資人免費參加。

萬寶投顧指出，近期歐洲央行大力作多，歐債危機消退，大陸推出高達1兆人民幣的基礎建設振興方案，美國聯準會再度推出量化寬鬆的風聲不斷，美股再度創下今年新高，讓全球股市多頭風雲再起，投資人不想錯過這波多頭走勢，關心海外市場投資成為投資市場關心的議題。

萬寶投顧表示，美國普信集團係美國大型資產管理公司，截至6月底，管理資產規模高達5,417億美元，為S ＆ P500(即美國代表性5 00大公司)指數之成份股，在美國並以退休金管理服務知名，為退休投資人提供高品質的資產管理服務。

萬寶投顧目前引進台灣的普信基金系列共計7檔，以美國大型成長、美國小型公司、亞洲除日本、全球天然資源及全球高收益債(主要係投資於非投資等級之高風險債券)最具代表性。

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英特爾財報比預期略好，美股周三強彈，台股也在台積電等股跌深反彈帶動大漲，惟成交值僅617億元；萬寶投顧董事長朱成志表示，台股先前偏弱，目前僅是先做反彈，真正的補漲行情預期要等證所稅底定後。

在台積電7月4日除息交易之後首見強彈，加上外資在連十日賣超之後，周四首度轉為買超之下，昨日台股開高走高，盤中高點曾達7164點，終場則收在7148點，上漲99點，惟市場追高意願還沒同步增加。朱成志表示，近來台股在國際呈相對弱勢，以新加坡目前指數位置，約當台股8千點的位置；而前二年創歷史新高，今年第二季出現拉回的韓股，更約當台股萬點以上的行情，台股一路跟著陸股走低，走弱久了，總會受到一些外在因素刺激而反彈。

朱成志表示，昨日台股強彈近百點，主要是之前電子股跌幅太深了，台積電嚴重貼息，在英特爾上漲後跟著反彈，加上蘋果供應鏈族群基本面不差，低基期的金融股也走穩，且連續低量之後，市場賣壓不重，是以順勢展現跌深反彈。

朱成志表示，台股和陸股難兄難弟，是今年來表現相對疲軟；然而中國大陸的政府正在努力救經濟之際，我們GDP成長率已面臨保2危機，政府卻在做什麼？

朱成志說，下周證所稅復徵案即使沒撤案，通過後明年才生效，預計到今年底期間將有一段空窗期，配合大陸召開年中經濟會議，將有利台股彈升走勢，研判台股可望跟上國際股市腳步。

總統大選藍營勝出，兩岸關係可望進一步發展，陸客觀光、受益中國民生中概內需和通路股、政策指標金融、ECFA和黃金十年概念股，均為馬政府持續執政的政策受惠股，國泰金、潤泰全、晶華、聯成等15檔馬政策軸心四路齊發概念股，藍贏勝選本周將引領風騷。

萬寶投顧總經理蔡明彰指出，整體來說，馬總統持續執政下，金融、中概、ECFA、黃金十年等四大面向將馬政策軸心為投資的焦點。

台新投顧總經理莊明書說，企業若能搭上政策支持轎子，配合本身競爭優勢，營運就能發揮事半功倍之效。馬總統2008年上任以來主打陸客觀光和ECFA，這些政策在連任後，可望進一步深化，由於政策涉及層面甚廣，操作政策受惠股時，可輔以籌碼和技術面指標，勝算更大。

莊明書說，陸客觀光，2008年開放後，10年就超越日本成來台最大客源，據觀光局統計，11年整體來台旅客達600萬人次，今年預估再增至680萬人次，帶動航空、飯店和百貨商機，往來兩岸業務就佔航空客運6成業務比重，提升飯店住房率和百貨業績有助益。

大陸健檢、醫美市場龐大，但當地品質仍待提升，不少高所得陸客前往海外消費，去年6月開放陸客自由行後，有些陸客專程來台做健檢、醫美，但得由旅行社代辦流程較費時，今年起開放直接以「健檢醫美」名義申請來台，進一步帶動國內觀光醫療，曜亞、訊聯擁有醫美及健檢業務而受惠。

國泰研究部協理簡伯儀說，中國政府正引導經濟成長模式由直接投資改為擴大內需為主，中國居民消費僅占GDP比重不到40％，潛在商機可觀，佈局中國內需市場食、衣、住、行與通路股有成者，在兩岸和平發展下，大成、卜蜂、潤泰全、大聯大等長線商機看俏。

永豐金證券副總柯孟聰說，經濟部推估台、韓在大陸競爭性產品逾2,000項，面對中、韓FTA即將啟動談判，ECFA得有再一步進展才能減輕中韓FTA對我方威脅，1月1日起執行ECFA早收清單第二階段降稅，幅度及範圍擴大，上市櫃公司最相關產業為塑化、紡織上游、工具機、汽車及零組件、鋼鐵及金屬製品等，聯成、新纖、華新等相關個股受注目。

莊明書說，「黃金十年」涵蓋經濟和產業層面廣，推展時間也較長，產業遍及資產、營建、觀光、金融、機電、智慧電網、寬頻網路和數位匯流等，受惠股為晶華、長榮航、康舒、華固等。

受到全球央行聯手救市激勵，台股昨（1）日隨歐美股市一起上漲，漲幅近4%，創下30個月來單日最大漲幅。據群益投信統計，2009年以來，台股單日大漲逾3%後一周、一個月，上漲機率高達七成以上，平均漲幅約2.8%至7.7%，意味台股有機會走出一波年底行情。

萬寶投顧研究部協理王榮旭表示，台股今天續漲率大，在外資大買164億元，創10月29日以來單日最大買超，台股昨雖大漲3.98%，站回陳7,148點防線，但未收復月、季線，相較於國際股市，如韓股已站回半年線、費城半導體指數與德國股市等都已站回月線，未來二、三天台股至少還有200餘點的補漲空間。

寶來2001基金經理人劉興唐說，以美國為首的六大央行、中國人行均出手救市，全球股市聞訊大漲，預期歐美股市12月上旬將可展開一波反彈行情，但12月中旬以後將轉為空頭行情，台股本波雖弱勢破底，短線可望隨著國際股市反彈，但12月中旬以後，投資策略需轉為謹慎保守，短線上若想採取短打策略，可聚焦在電子低價智慧型手機、中國通路股以及大型集團藍籌股。

台新投顧董事長吳火生指出，在六大央行連手救市，接下來歐洲央行降息率高，而12月9日即將召開的歐盟高峰會，預計不會有太差的訊息傳出，台股短線有機會反彈至季線7,300點。

不過，歐債不易解決，建議投資人不宜過度樂觀，仍應做好風險管理。

群益投信投資長吳文同表示，在中國貨幣政策放鬆、歐美股市大漲氣氛下，台股昨天開高走高，後市將仍走區間行情，建議可多加留意波段行情。中國內需類股業績不錯，對中概、傳產內需相關類股帶來基本面的支撐，尤其是農曆年銷售旺季到來，傳產股往往有表現，布局上可多加著墨。

德盛安聯台股投資首席鍾兆陽指出，台股昨天大漲274點，破底危機解除，但後續若要持續，須搭配量能的擴增，成交量至少要1,400至1,500億元，否則應是平盤震盪，也有拉回整理的可能。

由於總統大選變數仍多，可能壓抑買盤，但壓抑時間愈久，選後也可能出現台股獨漲。

中國相關題材點燃台股上攻8,000戰火，昨（29）日「ECFA二

次協商本週將登場」、「中國西南乾旱引爆食品股買盤」、「再

傳人民幣將於4月升值」，「上海世博將登場」等4大題材帶動潤

泰新（9945）與潤泰全（2915）等中概股全面加溫。

外資圈近期將關注焦點鎖定中國內需題材，港商匯豐證券台

灣區研究部主管王萬里以聯強（2347）為例指出，由於3月營收有

機會挑戰歷史新高（2009年9月的232億元），意味著中國第2季需

求強強滾、且幾乎沒有什麼庫存風險。

在3月強勁營收成長帶動下，王萬里預估，聯強第1季營收季

成長率與年成長率將分別達5％與27％，且獲利還可微幅上揚，因

此，將目標價由77.6元調升至86元，聯強將被視為可直接受惠於

中國GDP成長與內需增溫題材的標的。

陸股轉強，國際資金也撒下122億元加碼台股，本週將面臨

攻克8,000點關卡挑戰，國內法人指出，第2季陸股若持續轉強，

再配合ECFA簽訂完成等利多題材，台股將拉出新一波漲勢。

海基會昨宣佈3月31日及4月1日在台北舉行ECFA第二次正式

協商，消息傳來、激勵ECFA概念股走強，並為中概股添加人氣，

摩根大通證券董事長林照寰指出，現在就看中國「讓利」能讓到

什麼程度，再來決定利多能延續多久。

中國近幾個月以來出現百年最嚴重的大旱，剛開始乾旱範圍

大約在西南地區，不過，近日傳出中國北方也有乾旱的情況，預

料未來食品相關的產業將可望因而受惠，昨天盤中台股食品股都

出現強勢上漲表現，特別是中概食品股。

國內法人認為，未來乾旱不易在短時間之內全面解除糧食危

機的壓力，因此，後市相關旱災引發的產業及族群類股都可以持

續留意。

至於人民幣匯率問題，由於近期國際間壓力不斷，因此傳出

中國近日中國人民銀行、財政部與商務部逐步形成重要的傾向性

共識，據傳，一項獲得較多共識的建議是，可考慮將人民幣匯率

每日基於中間價上下波動幅度適度放寬，並以市場化方式賦予人

民幣匯率更大彈性。

萬寶投顧總經理蔡明彰則是直言，今年4至5月間應可見到人

民幣升值，相關傳言相當多且廣，也讓台股中概通路，包括大聯

大（3702）、藍天（2362）、櫻花（9911）及麗嬰房（2911）等

個股，頓時成為買盤焦點。

台股上周收盤周線已連三紅，指數則連續三日站穩半年線。萬寶

投顧總經理蔡明彰指出，周線連三紅意味中期反彈架構形成，未

來仍有高點可期。

蔡明彰表示，短線目前上演噴出行情，類股輪動快，選股不盡然

會反映基本面，部分漲幅高電子股不建議追高買進，可留意技術

面落後的太陽能、網通、面板及鴻海集團等個股。他說，家電下

鄉等急單效應仍在，但題材已用過多次，若電子相關個股漲不動

時，就要換股操作，但也建議在行情噴出段不要太貪心，以免因

資金快速輪動「捉龜走鱉」。

寶來證券策略分析經理王兆立認為，外資今年以來多半偏空操作

，上周五台股大漲，才見大幅度加碼，由於盤勢處多頭格局，加

上美股金融股跌深反彈，外資近期回補力道會加強，其中外資賣

超最兇的金融股，將會是本周的主軸之一。

上周五大盤跳空大漲越過短線壓力點，價量同時噴出，形成三個

跳空缺口。蔡明彰提醒，就經驗分析，不排除會出現一次激烈的

回檔整理，預估可能落在本周三台指期結算之前。

金管會副主委吳當傑昨（5）日證實為應付投資人贖回，部分外資

的確賣股匯出資金，這是首度有官員證實部分外資已將資金撤離

台灣。

不過，吳當傑說，尊重外資機構合理的資金調度行為，目前不打

算找外資「喝咖啡」。根據官方統計，截至上月25日，外資累計

淨匯入金額約1,460億美元（折合新台幣5兆元），官員說，從數

字來看，外資匯出純是因應贖回的資金需求，並非看淡台股。

台股昨日以6,813點收盤，距離前波低點6,708只剩百點之遙。台股

這波重挫，市場認為主因之一是外資將台股視為提款機，大賣中

鋼等權值股。

建弘投信國外投資部資深協理陳國清表示，目前景氣陷入收縮期

，隨需求減緩、報價走跌，研判鋼鐵股等原物料族群景氣高峰已

過，預估鋼廠7月營收將不若上半年亮眼。另外，由於房地產景氣

趨緩，股價位處高基期的營建、資產股，也因原物料行情下跌，

股價仍有回檔可能，建議投資人勿貿然搶進。

萬寶投顧總經理蔡明彰表示，原物料回檔分別有正反面意義，正

面將減緩未來通膨壓力，負面則為經濟步入衰退。但台灣非原物

料生產國，跌幅卻比亞洲最重要的原物料生產國澳洲還嚴重，代

表市場信心薄弱，原物料回檔可先視為利空解讀。

金融股昨（29）日受到美國金融業利空消息拖累，類股指數大跌

3.79%，美林證券又傳出將再減記資產57億美元，美國盤新利空再

添一筆。法人指出，金融股短線恐仍有回檔壓力，但昨天並未見

到個股破底，未來各家公司半年報獲利表現，可作為研判後市的

重點觀察指標。

金融股昨天一片慘綠，國泰金（2882）、玉山金（2884）、元大

金（2885）、新光金（2888）及中信金（2891）等一度都被打到

跌停板，但終場都能打開跌停；類股指數下跌35.01點，以889.44

點收盤，一舉跌破5日、10日及月線。

萬寶投顧總經理蔡明彰分析，金融股昨天大跌是受美國影響，但

個股未破底，市場並沒有特別肅殺的氣氛，像元大金雖有弊案傳

聞纏身，但昨天股價也未跌停鎖死，該公司實施庫藏股應也有所

助益；另外，像富邦金（2881）、合庫（5854）及中壽（2823）

等個股股價也相對抗跌。

他認為，金融股中長線底部已浮現，有利個股填權息走勢，類股

短線的回檔，可視為擴底走勢；至於美林證券因第二季嚴重虧損

宣布減記資產，要看美國盤如何反應，也許會對台灣金融股再產

生衝擊。

本周即將進入8月，半年報出爐後，金融股下一波指標股可望出線

，包括第一金（2892）、合庫及中壽等較不受美國次貸風暴影響

的個股，以及上半年獲利較無衰退情形的個股，無異向市場展現

未受美國次貸衝擊的事實，這類個股都容易成為市場點火的焦點

。

外資在美股周一大跌的影響下，昨天反手賣超，賣超以元大金的

6.63萬張居首。

金融股昨（21）日扮演台股反攻急先鋒，類股單日大漲逾6%，帶

動大盤跳空衝上7,000點。法人指出，金融股昨受國際盤走強帶動

，台股行情似有「落底」意味，短線仍有機會繼續攻堅。

近來遭美國「二房」風暴猛烈衝擊的金融股，昨日多頭大展威風

，類股指數終場大漲51.97點，收復900點整數關卡，以905.67點收

盤，單日漲幅6.09%，遠超過大盤的漲幅3.97%。

包括第一金（2892）、華南金（2880）、富邦金（2881）、國泰

金（2882）及中信金（2891）等20多檔上市櫃金融股都攻上漲停

。法人說：「很久沒看到金融股這麼多家同時漲停了。」金融期

昨天更是強攻至漲停板。

萬寶投顧總經理蔡明彰表示，金融股大漲應是國際因素，亞洲市

場昨天也是漲金融股。他分析，美國「二房」利空已經過市場充

分消化，加上美國金融股財報結果普遍優於市場預期，國際性利

空似有鈍化跡象。

法人認為，在公股行庫擬發動進場護盤的潛在利多下，具公股色

彩的第一金將是重要觀察指標。第一金昨天收盤價已接近年線，

未來幾天若能連續強攻，金融股及台股未來行情不容小覷。

根據統計，自520新政府上台以來，外資買超金融股中，以台企銀

（2834）的8萬多張居冠，今年業績表現欠佳的新光金（2888）也

有買超3萬張；另中壽（2823）及寶來證（2854）買超都逾2萬張。

至於外資賣超較多個股，以元大金（2885）約30萬張居首，但元

大金買回庫藏股，減緩外資賣超壓力，另開發金（2883 ）、兆豐

金（2886）、中信及台新金（2887）等賣超皆逾10萬張。

【記者呂淑美／台北報導】美國花旗集團、摩根大通等財報較預

期佳，「二房」將在各國政府出面解決化解危機下，美國金融股

上周強勁反彈，富邦金（2881）也宣布將執行庫藏股消息激勵，

金融股指數昨（21 ）日上漲逾6%，14檔金控股有六檔漲停，惟玉

山金（2884 ）遭外資大舉摜殺，股價「逆勢」收平盤。

玉山金昨股價跌至13.9元，玉山金策略長黃男州表示，這不會影

響摩根大通入股的價格，玉山金本周四將發行摩根士丹利第一階

段擬將取得的4,620萬美元海外可轉換金融債券（ECB）。

行政院昨（17）日放寬企業赴大陸投資上限，法人機構指出，這

對台塑、鴻海等中概集團股絕對是利多。法人表示，對大陸投資

金額逼近40%，而且已經有實質收益回饋母公司的中概股受惠將

最大，是最具題材性與實質性的利多。

兆豐國際投顧點名，嘉泥、台玻、百和、亞泥、國產、豐泰、建

大等傳產股，佳世達、台表科、藍天、及成、英華達、閎暉等電

子股，是這一波開放下最具題材性或實質性利多的受惠個股。

行政院鬆綁企業赴大陸投資上限至60%，法人比喻是「終於等到

遲來的經濟解嚴」，長遠受惠最大的是已登陸的企業集團，以及

等待西進的半導體12吋晶圓廠、面板等業者。證交所更統計，

700多家上市公司有300多家在國內設有營運總部，政府開放措施

後，約有一半家數的上市公司未來將可100%投資大陸。

萬寶投顧總經理蔡明彰表示，雖然政府將企業赴大陸投資比率由

40%放寬到60%，但在台灣已設置企業總部的業者不受限，有444

家符合資格。他說，企業資金的使用將從單向變成雙向，未來還

會吸引目前在大陸經營但未在台灣掛牌的業者回台設置企業總部

，刺激國內的商辦市場。

蔡明彰指出，大型集團原本對赴陸投資就相當殷切，這一波開放

，台塑集團、鴻海集團等指標性的企業，絕對是利多。他認為，

近期聯電的人事改組，可能也是有意要掌握赴陸發展的商機。

元富投顧總經理劉坤錫透露，各產業的中下游因需要人力、廠房

及市場需求，因此較有急迫性，例如傳產中的自行車、塑、橡膠

下游、建材、家具及食品等業者；電子則以消費型電子、個人電

腦下游為主。

另外，家電電腦集團的大同、監視器代工廠佳世達、筆記型電腦

代工廠英業達、被動元件大廠華新科等大型集團業者，匯出資金

使用的比重都已達經濟部開放額度的八成以上，未來都可以加碼

大陸擴充投資。

元大投顧協理鄭宗祺說，先前遭到限制的12吋晶圓廠、面板等，

先前因技術受限無法西進，透過此次的放寬，已經出現新的契機

，對整體台灣的企業而言，未來在資金的操作上，都會相對彈性。

法人分析，電子股去年認列大陸投資總收益首度突破千億元，達

1,088億元，上市公司大陸收益有近八成來自電子股，在台股受到

美國次貸風暴影響下，電子股增加對大陸的資金投入，有助分散

過度依賴美國的風險。

Intel與IBM財報表現佳，美股上周轉強，在全球股市利空顧慮解除

下，台股上周持續上攻，突破選後高點9,049點，至520總統就職

前，向上趨勢未變，但本周應會短暫休息。分析師表示，營建與

資產仍是目前盤勢主流，將視政策推展作為推升動力。財報旺季

進入尾聲，對於財報仍未出爐的公司，仍需小心以待，短線操作

電子股宜提高謹慎。

美國金融產業虧損符合預期，科技龍頭廠商財報優於預期，上周

美股主要指數漲幅皆超過4%，除陸股跌幅較大外，全球股市同時

展顏笑，台股也成功\突破「馬英九缺口」，指數一度創下去年11

月股災以來新高的9,194點。

萬寶投顧分析師高憲容指出，營建、資產仍然為目前盤面上的強

勢股，不過由於漲幅已高，接下來將跟隨政策的推動，而以區域

輪動方式輪漲，根據資產所在地域而受惠。近期桃園航空城條例

即為一例，相關個股受激勵而有所表現。

就目前態勢來看，至520總統就職前，兩岸關係改善利多加持下，

盤面未見反轉，僅會短暫休息。不過指數突破馬英九缺口後，短

線已達波段滿足點，高憲容認為面臨短線壓力下，本周將傾向整

理格局，指數不易突破。

國際大通投顧分析師連乾文表示，受到匯損、員工分紅費用化、

歐美需求降低等衝擊，近期電子股財報出爐數字不佳，使電子股

持續疲軟。在此情況下，傳產股只要有利多題材，就很容易有表

現。營建股近期雖然成長幅度驚人，但營建業通常年底才有大筆

金額入帳，首季財報不會很好，有修正的可能。等到5月後，才會

回歸實際產業狀況。

財報發布進入尾聲，不過本周仍將有財報密集公布，連乾文提醒

，要小心愈晚公布的公司，財報數字往往愈差。

去年受限於「股市老師」條款限制，許多股市名嘴紛紛封嘴，第

一季證券投資分析人員考試２５日放榜後，包含萬寶投顧的朱成

志、蔡明彰等重量級名嘴，已經摩拳擦掌，準備重返螢幕。而因

為被藝人模仿暴紅的張國治老師，因為家庭因素，沒有參與此次

考試。

根據「證券投資顧問事業負責人與業務人員管理規則」，在傳播

媒體從事證券投資分析者必須具備證券分析人員資格。隨著去年

１１月補正期間結束，過去在第四台包時段的投顧老師們，只好

老師變考生，暫時離開螢光幕。

證券分析人員是國內法定證券專業證照中難度最高的一個，９５

年度考試合格率僅有１３．９％。負責辦理證券分析人員考試的

證券暨期貨市場發展基金會表示，投信投顧公會當初發出符合補

正資格的名單，超過１，０００人，而證基會追蹤其中常出現在

電視上的３００位「老師」，有人陸續通過考試，也有十分之一

的老師從沒考過。

本周公布的榜單中，包含萬寶投顧的兩張王牌，萬寶周刊社長朱

成志與萬寶投顧總經理蔡明彰皆已通過考試，取得分析師資格。

萬寶投顧表示，兩位都將重拾分析師身分，這幾天即可在電視上

看見老師解盤的身影。

投顧老師帶著會員闖蕩股海，只要有開盤的日子，就要替會員分

析盤勢與個股資訊，還得上電視露面解盤增加知名度。沒開盤的

日子也得努力研讀資料，免得做不出成績，留不住會員。有投顧

老師即表示，就算生病打點滴也得上，免得會員一天沒看見老師

，就覺得心慌意亂，不知如何做抉擇。

因模仿秀而紅遍大街小巷的國際大通投顧老師張國治，因為覺得

孩子年幼，希望多花一點時間在家庭上，加上目前手上會員人數

眾多，難以專心準備，仍沒有參與此次考試。據了解張國治的人

透露，依他的個性，只做有把握的事，可能會準備周全之後，一

次考過四個科目，不會逐科慢慢考。

本周二（25日）公布第一季證券投資分析人員考試放榜後，包含

朱成志、蔡明彰等重量級名嘴，已經摩拳擦掌，準備重返螢幕。

因模仿秀走紅於民間的張國治老師，則因為家庭因素，沒有參加

這次考試。

根據「證券投資顧問事業負責人與業務人員管理規則」，在傳播

媒體從事證券投資分析人員必須具備證券分析人員資格。隨著去

年11月補正期間結束，過去在第四台包時段的投顧老師，沒有考

過的，只好老師變考生，揮揮衣袖，暫時離開螢光幕。

證券分析人員是國內法定證券專業證照中，難度最高的一個。據

統計，95年度考試合格率僅有13.9%。負責辦理證券分析人員考試

的證券暨期貨市場發展基金會表示，投信投顧公會當初發出符合

補正資格的名單，超過1,000人，證基會追蹤其中常出現在電視上

的300位「老師」，有人陸續通過考試，但也有十分之一的老師

，從沒

報考過。

本周公布的榜單中，包含萬寶投顧的兩張王牌—萬寶周刊社長朱成

志與萬寶投顧總經理蔡明彰皆已通過考試，取得分析師資格。萬

寶投顧表示，兩位都將重拾分析師身分，這幾天即可在電視上看

見老師解盤的身影。

投顧老師帶著會員闖蕩股海，股市開盤時要替會員分析盤勢與個

股資訊，還得上電視露面解盤增加知名度。在沒開盤的日子裡，

也得努力研讀資料，免得留不住會員。