陽信商業銀行公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

SAC入主陽信商銀不僅開出上興櫃市場的條件，同時也要求增資

。董事長陳勝宏昨天說，陽信要增資到200億元；也就是說，SAC

最後是以每股約10.8元來併購陽信，預計引資案最快9月底就可定

案。

陽信銀昨召開股東會，為了改善體質，擴大經營規模，陳勝宏指

出，希望陽信資本額能夠從現124億元，增加到200億元，也就是

還有76億元的增資空間，以每股票面價10元來算，需再發7.6億股

。

另為讓財務更加透明，陽信總經理周三和表示，董事會已通過上

興櫃，預計7月份正式向主管機關提出申請，預計約2個半月就可

以正式上興櫃，引資案也能同時拍板定案。

據悉，SAC上次入主萬泰銀後，金管會希望未來若再有併購，不

可再舉債，也就不能向國銀借貸。但金融人士透露，要SAC完全

自備資金來併購陽信，可能性不高，頂多是舉債的成數較低，因

SAC有自備資金壓力，因此才會要求陽信先上興櫃，並增加資本

額。

SAC擬砸百億元入立陽信銀 每股17.5元收購，預計持有５１％股

權，陽信規劃７月申請上興櫃

美系對沖基金ＡＣ本聯合公司將入股陽信商銀，開出的首要合作

條件，即陽信商銀需先上興櫃，陽信銀已規劃７月正式向金管會

申請上興櫃。據悉，ＳＡＣ以每股約１７．５元，預計持有陽信

商銀５１％，此次併購金額約１０７億元，一旦陽信銀上興櫃，

財務更透明，將有利ＳＡＣ跟國銀籌資。

陽信銀董事長陳勝宏去年股東會公開指出，將釋股引資，以借重

外資的ｋｎｏｗ－ｈｏｗ與人才，再同時進行上市與合併，在經

過１年，引資也進入最後獨家議價階段，預計今（２３）日股東

會，引資議題將成為股東關注焦點。

據悉，ＳＡＣ在入主萬泰銀後，由於萬泰銀分行數只有６５家，

為讓萬泰快速達到經濟規模，一直在市場找尋併購對象，而陽信

銀擁有９５家分行，只要雙方能合併，萬泰銀馬上就成為民營行

庫第一大，並具濟規模。

就因陽信銀的分行規模，正好符合ＳＡＣ併購目標，加上，陽信

銀在中小企業業務頗具規模，雙方若合併，對以消金為主的萬泰

銀具有相輔相成效益，因此，ＳＡＣ才願意出高價取得獨家議價

權。

以陽信銀目前的淨值１２６億元來看，每股淨值１０．２元，市

場合理溢價５０％至８０％來看，價格應落在５．３至

１８．３６元間，由於每股開價已高於１７元，外界認為，現雙

方的議價應在１７．５至１８元。

據悉，經過多次議價，最後雙方敲定的價格是每股約１７．５元

，由於陽信銀的股本１２０億元，ＳＡＣ至少要取得過半的主導

權５１％來看，此次的併購金額約１０７億元。

ＳＡＣ去年在併購萬泰銀共花了２１４．５億元，其中６成即

１２８．７億元能順利向國銀以聯貸方式取得資金，據悉是政府

高層介入，請台銀出面擔任聯貸管厘行，且由公股行庫共襄盛舉

才順利籌到資金。

此次併購陽信銀雖然金額約萬泰銀的一半，以過去的經驗來看

，ＳＡＣ頂多自備４成，那６成約６４億元應會透過國銀來籌資

，然而陽信銀並未上市櫃，要跟國銀籌資難度恐比當時併購萬泰

銀難度更高。

為能順利籌資，據悉，ＳＡＣ已開出條件要陽信銀先上興櫃，陽

信銀已著手規劃預計在月份向上主管機關提出申請。

據悉，上次ＳＡＣ聯貸案民營行庫都不願參加，主要是因為萬泰

銀的洞到底有多少，無法評估，而陽信銀雖受雙卡風暴影響不大

，但存有超貸掏空疑慮，為此，ＳＡＣ要跟民營行庫取得資金的

可能性也非常低，才會要求陽信銀一定要先上興櫃，讓財務更透

明，且有市值，而非只有淨值，這樣ＳＡＣ要再跟老行庫籌資的

機率會大一些。

為對抗通膨，中央銀行近四年多度升息，民營銀行指數型房貸「

指標利率」已走高到2.68%，若下半年央行升息腳步不變，指數型

房貸首年利率將突破3%，超過2年期定儲利率，民眾負擔明顯加重

。

央行近四年連續升息，讓銀行業指數型房貸利率跟著升了4碼（1

個百分點）。永豐銀行零售金融處副處長韓志宇指出，若以借款

500萬元、貸款20年為例，在央行這波連續升息前，每月還款金額

約為2萬4,358元；但在升息後，目前每個月還款金額為2萬6,813元

，每月利息負擔增加2,455元。

銀行業指數型房貸的指標利率會隨著央行升息走揚，目前主要民

營銀行的指標利率大約為2.68%。如果央行月底再升息0.125個百

分點，估計銀行指標利率會再上升0.06到0.08個百分點至2.76%。

指數型房貸的實際利率，是依指標利率向上加碼。現在指數型房

貸前半年貸款利率約2.8%，銀行主管指出，不排除首年貸款利率

7月便會突破3%，但目前銀行2年期定儲利率還不到3%，民眾的房

貸利息支出有可能超過存款利息收入，即民眾的還款壓力增加、

負擔變重。

指數型房貸利率多採「三段式」，前半年或首年最低，其後第二

年起開始調高，第三年起更高。主要銀行指數型房貸利率，從第

2年起幾乎已經都飆破3%。

銀行指出，若指數型房貸前三年平均利率提高到4%，因為遠高於

長天期存款利率，可能會有很多房貸戶因此還不出錢，銀行也很

擔心屆時會引爆房貸違約潮。

房貸利率看漲，使得壽險業固定利率房貸廣受歡迎。像是富邦、

三商美邦、保誠和南山人壽等，都提供5、7到10年固定利率房貸

產品。

信合社改制的商銀，例如稻江商銀和陽信銀行，則在6月底前推出

前半年2.3%到2.5%的固定低利房貸。

主要民營行庫中，國泰世華、台北富邦和新光銀行由於固定在每

年1 、4、7和10月調整指數型房貸利率，將是央行月底調高利率

後，第一波拉高房貸利率的銀行。

友邦陽信銀 樂活投資開講 提出分齡理財方案 並邀生機飲食專家

經驗分享

在長壽趨勢下，如何做好理財規劃擁有長壽樂活的人生已成為最

熱門的議題。向來重視客戶身心靈成長的陽信銀行，日前與友邦

投顧在台北、高雄共同舉辦「快樂活到老、財富身邊繞」講座，

會中除由友邦投顧提出分齡理財的解決方案外，並邀請生機飲食

專家歐陽英與貴賓分享如何吃對食物、長壽健康。

陽信銀行表示，長壽已成為一種必然趨勢，但如果缺乏妥善規劃

的話，長壽同時也可能成為一種風險，因此在管理長壽風險的議

題上，最重要的是做好財富管理與健康管理，才得以快樂活到老

。

友邦投顧在講座中提出「長壽樂活、分齡理財」的概念，因為不

同年齡層，身處不同的人生階段、擁有不同的需求，所以在為長

壽人生做好準備這件事上，也應該擁有不同的思維與投資組合。

以30歲族群而言，由於退休屬於非常長期的理財規劃，應該可以

承擔稍微較高的波動風險，以積極型股票基金，例如印度、拉丁

美洲、新興歐洲等新興市場或產業型的黃金基金等進行定期定額

投資，應是值得思考的方向。40、50歲的族群，應該善用資產配

置，除了定期定額投資股票型基金外，最好能加上環球債券型基

金或通膨調整債券基金，以分散投資風險。

而銀髮族則應以穩健增值為上，譬如有固定配息的債券基金或每

月給付的即期年金保險都是不錯的選擇。

陽信銀行推出「新薪償低利代償專案」活動，為信貸客戶省下在

它行申貸多支出的利息，且明白告知客戶貸款前三個月固定利率

1.88%，第四個月起依定儲利率指數浮動計息6.88%至7.88%，不額

外收取任何手續費，真正為客戶省利息、少成本。

多數標榜低利率的信貸商品，銀行為彌補低利率的利息收入短少

，風管及帳管費用可能提高，對客戶而言仍間接增加申貸成本。

陽信銀行指出，該專案前段低利率期間所增加的成本，由陽信銀

行吸收。

陽信銀行表示，參加「新薪償低利代償專案」活動，還有「一路

到底1.88%」的抽獎機會。即日起至7月31日參加者，將抽出一位

幸運者，可享第一年固定1.88%優惠，若客戶實際轉貸金額為100

萬、五年期攤還，一個月只要負擔17,000元的超低還款費用，一

年可省利息40,000元。

陽信銀行「新薪償低利代償專案活動」率先宣示轉貸不收取任何

費用，不將成本轉價給申貸客戶，讓客戶真正享受低利率優惠，

考慮轉貸客戶可把握參考。

私募基金凱雷入股陽信銀恐生變！凱雷有意將陽信與大眾銀兩家

合併，在陽信引資過程出價非常積極，不過半路殺出程咬金，一

家歐系金融業者，因兩岸三地布局獨缺台灣據點，為搶攻台商業

務，開出比凱雷更高價碼，若凱雷不加碼，原幾已到手的入門票

只好拱手讓人。

陽信本來規劃在5月9日前確認合作對象，並將引資案提報今年6月

23日股東會，就在凱雷幾乎確定出線前夕，竟然殺出程咬金，讓

引資案又陷入從長計議階段。

據悉，陽信引資在近1年來尋找合作夥伴，4家有意入股陽信的私

募基金與金融體業者，日前完成實地查核並出價，讓引資案進入

議價階段，4家業者中，又以凱雷態度最積極。

凱雷為進一步擴展國內金融版圖，有意將大眾與陽信合併，完成

「分行據點擠進前10大」目標，因此出價與議價都非常積極，且

開出的價碼，據悉，是「比當初入股大眾銀每股17元，更高的價

碼。」

陽信目前的淨值126億元，每股淨值10.2元，市場合理的溢價50％

至80％來看，價格應落在15.3-18.36元，以凱雷出的價來看，本來

幾乎已確定從4家中脫穎而出。

打亂凱雷入股計畫者，據悉，是一家歐系金融業者，該金融業在

亞洲主要國家都已有據點，包括大陸在內，兩岸三地布局中獨缺

台灣，為搶攻台商業務，讓陽信在此次引資過程身價也跟著上漲

。

市場人士說，畢竟要賺台商的錢，還是需透過國內平台，才有辦

法將兩岸業務連結在一起，因此，該機構願出比凱雷更高的價碼

，合作條件也較有彈性，陽信此次的談判，因此把引資速度放緩

，以求能夠談到最理想的價格，目前也決定不趕在股東會提案，

為陽信找最適合的策略夥伴。

陽信銀行積極充實存款規模，準備下半年度全力衝刺理財，現針

對母親節，推出全國最高五個月台幣定存固定利率2.88%，比市場

三年期利率水平還高，而且不限存款金額與對象，也不用搭配理

財商品。

陽信銀行推出母親節感恩禮，是少有的定存商品優惠案，規劃「

感恩五月」的主題，設計「五個月定存2.88%」大優惠。陽信銀行

指出，如以存額500萬五個月定2.88%試算，相較目前市場六個月

定存利率平均2.40%，五個月利息收入實際就增加1萬元，是送給

媽媽一份母親節大禮。

陽信銀行指出，大選後「馬上」房市看漲，帶動消費信心提升，

為能隨時因應投資趨勢，手頭資金不再以長線佈局，而是往中短

期定存移動，市場普遍有游資浮濫的現象，因此設定五個月的定

存天期，符合優質客群對閒置資金的機動性需求。

另外該專案不設任何承作門檻與存額限制，對一般存戶而言，利

息收入誘人，若做為是給媽媽的母親節禮物，不失為最真實回饋

。

私募基金凱雷有意推動大眾銀行併購陽信商銀案，傳出已破局，

凱雷會否轉向尋找更小型的併購標的，備受市場關注。金管會對

未來私募基金的二度併購，則抱持樂觀態度。

據了解，入主大眾銀行的凱雷基金，最近的確積極評估參與陽信

商銀的引資案，並有意將兩家銀行推動合併，但有關官員昨（7

日表示，這個案子已經破局了。

至於陽信商銀會否繼續推動引資案？凱雷會否再尋找下一個併購

標的？金管會尚無進一步訊息，金管會官員表示，陽信商銀的資

本適足率充足，沒有增資壓力，是否續推引資案，要看大股東的

態度。

陽信銀主管則表示，引資案近期不會有結果。

之前市場傳出私募基金凱雷（Carlyse）與安博凱（MBK），都有

意參與陽信商銀增資案，且進入出價階段，最後為何傳出破局？

有關人士表示，外傳可能與私募基金在海外的募資情況有關，但

實際情形可能要問當事人才清楚。

據了解，美國次貸風暴對國際私募基金的資金募集，多少仍造成

影響，當併購案規模較大時，私募基金需要募集的資金相對大，

難度也較高。

民生物資不斷上漲，民眾的荷包卻不斷縮水，陽信銀行為讓民眾

「開源、節流」，趁勢推出「５個月定存２．８８％」以及「新

薪償低利代償專案活動」，讓民眾多存一點、少付一點。

陽信銀行表示，「５個月定存２．８８％」是特別針對母親節檔

期，推出全國最高的５個月台幣定存固定利率２．８８％，比市

場三年期利率水平還高，且不限存款金額與對象，不用配理財商

品，就可獲得優惠。

舉例來說，如果以存額新台幣５００萬元、５個月定存２．８８

％來試算，相較目前市場６個月定存利率平均２．４０％，實際

五個月的利息收入可增加一萬元，等於送給媽媽一份母親節的大

禮。

除開源外，當然也要節流，陽信銀行的「新薪償低利代償專案活

動」，主要幫信貸客戶省下在它行申貸支出的利息，前３個月固

定利率１．８８％，第４個月起依定儲利率指數浮動計息

６．８８％至７．８８％，此外不再額外收取任何手續費，前段

低利率期間所增加成本．由該行自行吸收。

陽信銀行指出，即日起至７月底止，參加「新薪償低利代償專案

活動」的民眾，還可享有「一路到底１．８８％」的抽?機會，在

活動結束次月，將抽出１名幸運者，可享第一年固定１．８８％

優惠，若抽出的客戶實際轉貸金額為１００萬５年期攤還，等於

一個月只要負擔１７，０００元的超低還款費用，一年可省息

４０，０００元。

私募基金凱雷（Carlyse）與安博凱（MBK），競標大眾銀後的再

次對決─陽信商銀增資案，已進入最關鍵時刻，外銀圈推估，2私

募基金競標出價區間，約在每股16至20元間。其中凱雷除了比出

價，在台灣投資布局規劃完整，相對較受陽信方面青睞，勝算機

率頗高。

據悉，這兩家私募基金，都已完成對陽信商銀的實地察核，並

按照慣例做法，「對其認定的每股淨值，打7至8折，再按照P/B（

price to book）2-2.5倍，去競標出價」，得出來的就是上述的區間

。

這也是因為陽信商銀不是上市櫃公司，因此沒有客觀的市價，

只能根據其經營績效與財務資本結構，去概算公司的每股價值。

而凱雷對於此案似乎也是胸有成竹，目前已在研擬具體作法，

合併方式中，較屬意透過大眾銀增資換股的做法，納入陽信商銀

。

外銀人士進一步說，凱雷傾向規劃讓陽信商銀與大眾銀行合併

，可以採取的模式，包括向銀行融資，再以現金增資方式取得陽

信商銀主導權。

凱雷也可規劃讓在台灣股票市場上市的大眾銀行，透過增資，

發行新股予陽信大股東；或者依兩家銀行的每股價值，估算出雙

方皆可接受的換股比例，再進行股權合併。

一旦確定採換股的方式，由於大眾是上市公司，會先確定換股

基準日，從3至6個月均價去算出合理換股價格，最後再與對方出

價進行比價，若雙方認為合理，就成交。

外銀人士表示，選後兩岸走向開放的利多，將使台灣過去10幾

年來，受到政策限制的潛在市場動能爆發，具有冒險性格的私募

基金，更是如此認為，這次陽信銀行招親計畫，態度最積極的幾

乎都是私募基金。

陽信銀行引資案即將定案，目前呼聲頗高的凱雷集團，分別構

思成立子公司進行併購，及由大眾銀出面辦理現金增資，陽信參

加後再進行換股；金管會官員指出，第一種模式有侷限性，因外

資只能持股25％。

第二種方式就不涉及持股超過上限的問題。

至於採取何種方式，金管會沒有評論，惟官員透露，陽信銀行

確實曾跟金管會報告，引進外資一事，但具體對象仍須待該銀行

做最後決定。

金管會官員說，銀行的大股東必須經金管會審查，因此如採取

第一種方式，就須對該外資只是資金進入？抑或經營團隊一併進

駐，要說明清楚，且若是透過子公司進行併購，也會有架構是否

過於複雜的疑慮。

金管會官員也指出，根據銀行法的規範，除非是金控公司、政

府持股，或已經是問題銀行，大股東的持股比率不得超過25％。

至於第二種方式，可分2階段進行，如凱雷真能雀屏中選的話，

第一階段大眾銀辦理現增時，需由陽信銀行參與，第二階段再透

過陽信和大眾銀行，個別計算換股比例，進行換股，陽信成為消

滅機構，大眾是存續銀行，也就是原先陽信銀行的股東，之後成

為大眾銀行的股東，不涉及持股超過上限的問題。

金管會強調，陽信銀體質良好，僅去年7月一時有流動性問題，

但本身不是問題金融機構，不需要金管會三催四請，詢問引資進

度。

近來金融股行情回升，市場傳出大眾銀行（2847）將與京城銀行

（2809）以及未上市的陽信商銀「三合一」，包裹成為受併購的

標的。不過，大眾銀發言人邱正光以及京城銀高層主管昨（24）

日否認此一市場傳聞。

銀行股昨日表現相對金控弱勢，但被市場點名的大眾銀上漲1.12%

，收盤價9.9元，有機會收復面額價位；京城銀上漲0.05元，收

11.65元。

金融股近期在大型金控股、官股銀行等帶領下，展開強勢反彈，

指數一路創新高，但中小型銀行股股價相對表現較溫吞。市場昨

傳出大眾銀、京城銀以及陽信銀等將「三合一」，並直指新銀行

即將大重整。不過，三合一的傳聞這已不是第一次，過去市場也

曾傳出大眾銀、京城銀要與遠東銀要三合一。

金融圈也有人傳出三家私募基金入股的銀行─凱雷入股的大眾銀

、隆力集團入主的安泰銀以及，SAC與GE合力拿下經營權的萬泰

銀等，未來極可能在私募基金整併後展開三合一。

傳聞中三合一案主角大眾銀強烈否認，邱正光指出，凱雷才剛入

股大眾銀，目前業務還要衝刺，且新任總經理許健洲下周一才到

任，不可能在此時與其他銀行談合併。「我負責的說，沒有這回

事！這樣的傳聞對我們很困擾。」邱正光強調。京城銀高層主管

聽到此一合併案，說「不知道」這件事；京城集團相關人士也表

示，對三合一案「一無所悉」！

陽信銀行引資進入最後階段，已與4家海外私募基金完成實際查核

或尚正查核中，這次4家私募基金都是以取得51％股權為前提，目

前已有2家私募基金出價，預計最晚4月底或5月初要完成所有報價

，5月9日前一定要確認合作對象，才來得及送股東會做最後決議。

至於出價多少，陽信的大股東才會同意此交易，陽信主管僅表示

，溢價50％至80％是市場合理價。以陽信銀目前淨值126億元來看

，每股淨值10.2元，陽信大股東心目中的理想賣價應落在15.3元至

18.36元。

陽信商銀昨日公布去年財報，去年稅前虧損12.68億元，每股虧損

0.93元，是陽信銀開行50年來首次虧損。陽信主管指出，去年虧

損主要是因為認列雅新呆帳和增提信用卡呆帳準備金，才會發生

創行以來首次虧損。

展望今年，首季雖虧損600萬元，主要是因外匯部位持有2500萬美

元，造成的匯損就高達5000萬元，今年稅前盈餘10億元目標尚未

改變。

由於陽信目前引資已進入最後階段，去年發生創行以來首次虧損

是否會影響到引資進度？陽信主管說，目前有4家海外私募基金，

包括美國的凱雷集團及南韓的安博凱，已完成銀行實地查核，其

他2家尚在查核評估中，且已有2家已完成報價。

不過，今年股東會已確定在6月23日召開，若要將引資案提報股東

會，依規定最晚5月9日一定要確認合作的對象，否則就會來不及

提報股東會，為此，有意入股陽信銀的外資，預計最晚要在4月底

5月初完成所有報價程序，陽信再與報價最高者優先進行議約。

陽信主管說，當初引資只是純投資，不具有經營權的策略夥伴，

但外資對於沒有經營權的投資興志缺缺，最後陽信決定讓出經營

權，也就是未來的合作夥伴，至少會擁有51％的股權，且是絕對

大股東。

刷卡成為繳稅主要管道之一，隨繳稅季來臨，陽信商銀推出「刷

卡繳稅免手續費、再享現金回饋」優惠活動，不論稅款金額大小

，手續費全免，並直接享受現金回饋。

陽信商銀「刷卡繳稅免手續費、再享現金回饋」活動，提供信用

卡客戶持信用卡繳交綜所稅，無論金額大小一律免收手續費，此

外繳牌照稅只要15元手續費，兩項稅款者同時繳交，立即回饋現

金紅利100元。陽信商銀也提供「所得稅分期付款優惠專案」。

延後付款是使用信用卡繳稅的優點，等同無息借貸。陽信商銀指

出，如完成刷卡繳稅手續後，發現繳稅金額錯誤，持卡人可在稅

捐機關公告時間截止前，向銀行申請取消授權，只要繳稅期間尚

未截止，持卡人可以重新申請授權號碼，再次辦理刷卡繳稅。

陽信銀行計畫辦理資產重估，提高引進外資身價。陽信銀高層透

露，初估陽信銀資產重估前就超過120億元，重估後每股淨值一定

在10元以上。據了解，陽信銀最快下周選出一家優先議價，以陽

信銀大股東傾向至少淨值兩倍的身價，交易價格將可能超過私募

基金凱雷入股大眾銀的每股17元。

陽信銀引資四搶一，除了加拿大金融機構外，另外三家都是私募

基金，包括凱雷、安博凱、SAC等。不過，陽信銀並未證實，強

調簽署保密協定，不得揭露談判對象。

知情人士透露，有意入股者目標均鎖定拿下過半股權、取得經營

權，正在就淨值認定協商。若順利於下周定案，陽信銀將是第七

家外資入股取得主導權的本國銀行。

據悉，部分私募基金已經有入股本國銀行，例如凱雷入主大眾銀

、SAC入主萬泰銀，因此有可能採換股方式合併陽信銀，但是沒

有併購國銀者，就必須捧現金收購。外傳四家正在對陽信銀進行

實地查核的外資，除凱雷與安博凱外，某加拿大銀行與SAC也可

能參與。創投人士說，目前似乎以投資大眾銀的凱雷較為積極，

投資萬泰銀的SAC則還在猶豫。相關人士表示，快則下周，最晚

則二至三周內挑選一家優先議價。

陽信商銀引外資案，傳有重大進展。據悉，大型私募基金凱雷

（carlyse）與安博凱（MBK），繼上次競標大眾銀之後，將再次

對決，雙方所開出的條件，皆為取得陽信商銀主導權，持股比例

必須超過25％。

陽信商銀高層表示，來參與實地查核的外資，基本要求都要握有

實際經營權，已有兩家外資完成查核，且已出價，希望引資能列

為6月23日股東會議案，預計4月底、5月初，就會完成簽約。

私募基金人士表示，陽信擁有近百家分行，大多集中於北部為最

大誘因。自從陽信商銀釋出引資訊息，曾經接觸過的外資，包括

大型美系私募基金KKR、韓系私募基金MBK與加拿大外資，近期

則有凱雷集團人士加入「看一看」行列。

投資銀行資深主管表示，通常查核後，感興趣的買家都會預擬一

個出價水準，由於陽信並未上市，出價只要在每股一五元以上，

都算太貴。

私募基金人士表示，併購國銀不只針對數百萬名台商，相關的企

金與財富管理商機；更希望吸收台籍金融優秀人才，在中國市場

尋找更多投資機會，也看好台灣金融業未來二至三年的投資價值

。

相關人士透露，大型美系私募基金KKR，去年認購國巨2.3億美元

海外可轉換公司債，由於手上仍有大筆投資部位資金，有興趣再

加碼對於台灣市場的投資，因此，國內銀行的引資案，日前也開

始透過財務顧問的安排，前往陽信商銀查核。

投銀主管也指出，與私募基金凱雷集團一同競標大眾銀行，但失

利的MBK，一直希望能夠成功投資至少一個台灣金融業的案子，

曾經感興趣並接觸的對象，除了陽信商銀，還包括台中銀行等。

自從陽信商銀釋出引資訊息，曾經接觸過的外資，包括美系KKR

基金、韓系私募基金MBK與加拿大外資、凱雷集團、安博凱都躍

躍欲試。

銀行搶推外幣高利定存 台銀加碼 0.05~0.1百分點 陽信優惠延長至

6月

中央銀行調降外幣存款準備率，銀行展開吸收外幣存款，台銀從

４月起增加臨櫃交易也可以承做「外匯存款－好利ＨＩＧＨ」專

案，給予牌告利率加碼０．０５個百分點；陽信銀行３５６外幣

定存優惠延長至６月底止。

央行有意引導台幣資金流向外幣資產，日前各家匯銀配合央行調

降外幣存款準備率由５％降至０．１２５％，跟進調高外幣存款

利率，下一波就是各家銀行推出的外幣高利定存。

台銀近年來主打「雙率優惠」政策，今年初針對網路客戶辦理１

個月期以上外匯定期存款，按台銀牌告利率加碼０．１個百分點

，單筆金額達等值１０萬美元以上者，按牌告利率加碼０．１５

個百分點。４月１日起再針對臨櫃辦理１個月期以上外匯定期存

款，按牌告利率加碼０．０５個百分點。

除台銀外，推出外幣高利活存的銀行，還包括遠東銀行的階梯式

利率計息的外幣活存、玉山網銀綜存轉定存５讚、陽信３５６外

幣定存優惠外，還有荷蘭銀行「全民樂活」專案等。

陽信銀行從去年底就推出「３５６外幣定存優惠專案」，針對熱

門的紐、澳與歐幣３種幣別提供優惠定存利率，據了解，陽信外

幣高利定存專案本預計在３月底截止，但配合央行調降外幣存款

準備率，外幣資金成本降低，決定再擴大外資持有部位，將優惠

再延長１季。

荷蘭銀行財富管理中心資深副總經理孫可基表示，在目前投資市

場波動之際，「全民樂活」理財專案提供美元３個月活存利率最

高６．６％的優惠，客戶在投資較保守的金融商品時，也能享高

活存利率的收益。

由於活存資金調配靈活度較高，可靜觀市場變化，等待較佳的進

場投資時機，在等待的同時資產也不會縮水。

外幣投資專家表示，投資外幣時，除了考慮與新台幣間匯率外，

當地國家外匯管制以及利率走勢，也是很重要參考因素。

台新金控總經理林克孝表示，美元雖維持弱勢，相對台幣匯率走

勢也無法預測會走升至何種程度，干擾因素蠻多，投資人要謹慎

判斷。

金管會終於公開承認台郵轉存陽信案，是行政院副院長邱義仁召

開的會議！

三月中爆出台郵金援陽信疑雲，金管會從完全不回應、到模糊是

誰召開的會議、再到行政院有下指示，昨（一）日更以新聞稿直

接點明是邱義仁在七月廿六日下午召集財金部會研商方案，作出

政策決定，立即通知相關金融單位轉存作業。

為何在昨日直接說明是邱義仁召開的會議？金管會表示，官員有

「行政倫理」，沒有被授權發言的尺度，先前就不能說明，昨天

是因為各界已有各種說法，且說要檢調約談相關官員，金管會只

好把事情原委交代清楚。

金管會表示，去年七月廿五日，陽信銀因為司法案件被媒體報導

發生擠兌，出現流動性問題，七月廿六日下午一點半，邱義仁就

召集財金相關部會，商討處理方案，決議在「確保轉存款安全無

虞下」，由金管會及存保公司協調金融同業，協助陽信的流動性

問題，避免引發系統性風險。

據台郵的報告是下午三點半前，五十億元就轉存到陽信，但金管

會與存保公司卻是在當天下午四點半，才邀集台郵公司等相關單

位，討論「轉存期間」、「可接受利率」等作業面問題，金管會

也間接承認，轉存金額在行政院就已決定。

當初與存保公司共同主持四點半轉存作業會議的，是銀行局副局

長林棟樑，他再三強調，陽信銀體質、財務及業務都正常，是因

為消息面衝擊，所以只要部分資金穩住流動性問題，即可解決，

與財務結構已出現問題的中華商銀、萬泰銀，處理方式並不相同

。

林棟樑說，這次事件後，希望往後能建立有效制度，來處理類似

的流動性或系統性問題。

胡勝正：金融同業存款 存保不賠 台郵金援陽信案有無保障 金管

會交通部存保不同調

台灣郵政金援陽信銀行１００億元存款，但針對陽信銀行萬一發

生財務危機，「同業存款」是否理賠的問題，除了金管會、交通

部和中央存保不同調，就連金管會內部也有不同意見。金管會主

委胡勝正昨（３１）日表示，同業存款，存保不賠。

然而，國民黨籍立委李紀珠根據立法院交通委員會閉門會議，交

通部所提供的文件指出，郵局願意轉存款１００億元至陽信銀，

是因為金管會當時承諾，若日後陽信銀行遭接管，郵儲金轉存款

將得到全額保障。

胡勝正對此表示，他並未看見交通部所提文件。不過，去年７月

金管會協調金融同業轉存款到陽信銀，大家都知道陽信銀不會有

問題。

金管會協調行庫、郵匯局金援問題金融機構，到底金融重建基金

（ＲＴＣ）、存保要不要理賠，昨天在立法院財委會吵成一團。

李紀珠表示，依據金融重建基金條例，非存款債務不在ＲＴＣ的

賠付範圍，但金管會卻將「同業拆借」納入賠付範圍，已經違法

。依據９４年金管會提供資料，ＲＴＣ所匡列的七家問題銀行，

非存款債務達５１５億元。到底金管會賠了多少？李紀珠要求金

管會一周內給答案。

胡勝正則表示，依據金融重建基金條例（ＲＴＣ），同業拆借屬

於營運必要支出，因此必須賠付。在ＲＴＣ退場之後，回歸存保

條例規定，不論同業存款和同業拆款都不理賠。

由於陽信銀行並非金融重建基金匡列的對象，因此郵儲金的轉存

款不在保障範圍。

中央存保總經理王南華也認為，依據存保條例第１２條的規定，

同業存款並非存款保險的保障範圍。

但張秀蓮卻有不同的解釋。張秀蓮指出，依據存保條例第２８條

第２項，若有嚴重危及信用秩序及金融安定之虞者，金管會仍可

報行政院核定，全額賠付，因此同業存款也在全額賠付的範圍。

由於法令界定不清楚，官員對「同業存款」該不該理賠，說法都

不相同，也讓負責金援的行庫、郵匯局很沒保障。

去年７月金管會協調台銀、土銀、郵匯局金援流動性出問題的陽

信銀，台銀、土銀在一個月後便拿回存款，但郵匯局至今還有

６５億元存在陽信銀。

金融重建基金（ＲＴＣ）退場之後，政府對問題金融機構的處理

回歸存保條例。然而，處理問題金融機構的標準在哪裡？何時是

啟動的時機？同業存款、同業拆款要不要賠付？一直到現在，政

府毫無計畫，內部意見莫衷一是，也沒有建立處理機制，讓金融

安全網出現大漏洞。

ＲＴＣ退場之後，並非金融市場就天下太平。去年陸續出現萬泰

銀和陽信銀擠兌，由於這兩家都不是ＲＴＣ匡列對象，政府趕緊

協調台銀、土銀和郵匯局轉存存款金援。

這也讓外界忍不住要問：金援的標準何在？為何有銀行可以獲得

金援、有的卻不行？去年被接管的中華銀，若爆發擠兌立刻獲得

金援，說不定不用接管了。過去倒閉的信合社，恐也怨嘆為什麼

得不到同樣的金援。

政府把台銀、土銀、郵匯局當成提款機，但公股行庫的轉存款，

到底有沒有保障？官員看法都不一致。

不妨看一下國外的案例。英國北岩銀行因為次貸問題發生擠兌時

，英格蘭銀行（英國央行）對北岩銀行展開３０年來最大規模的

紓困，英國財政部長宣布存款全額保障；美國第五大券商貝爾斯

登出現財務危機時，美國聯邦準備理事會（Ｆｅｄ）提供２８８

億美元的融資，並主導摩根大通銀行收購。

當銀行爆發流動性危機時，按照國際做法，第一個伸出援手的應

該是中央銀行，由央行提供融通，不是金管會。

金管會協調行庫金援不僅缺乏法令依據，更容易落人口實，萬一

問題銀行倒閉，難道金管會負全責？

為了金融市場的發展，主管機關應該建立一套可長可久的問題金

融機構處理機制，不止是金管會，中央銀行、財政部似乎應該扮

演更積極的角色，否則金管會老是找公股行庫當冤大頭，等到出

了問題，又該由誰來保障存戶的權益。

台灣郵政拿百億金援陽信銀行案，又被立委爆料有「先斬後奏」

的嚴重程序瑕疵。立委張顯耀昨天指出，去年七月廿六日，台郵

轉存陽信一百億元的簽報單，竟比金管會會議早了快一小時，質

疑該會是開假的，恐有重大隱情，要求將該案移送特偵組偵辦。

此外，國民黨立委質問金管會主委胡勝正「有沒有行政院高層介

入主導金援陽信？」胡勝正先說：「基於權責，主動介入」；後

來又坦承「有行政院政策指示」。

由於胡勝正說詞反覆，郵政儲金奉命金援陽信銀行到底奉誰的命

？金管會在整個決策過程是主動或被動？目前仍是謎團。

張顯耀指出，去年七月廿六日下午四點半，由中央存保公司與金

管會召開會議，討論政府請各單位轉存陽信一案，會議紀錄明白

寫著四點半開會，但台郵轉存簽報單顯示，居然在下午三時

四十五分就把上百億元轉到陽信去。

張顯耀說，這表示主管機關金管會的會議都還沒開，也還沒做成

決定，台郵內部就自己先作業，難道台郵「未卜先知」？台郵總

經理吳民佑解釋，當時金管會開會與台郵簽報單是「同步執行」

，但是誰下令同步執行，吳民佑一開始含糊的以「金管會決議」

帶過，最後卻說，「記不清楚是誰交辦。」

立委李紀珠指出，郵儲金援陽信與萬泰兩家銀行時，金管會承諾

「兩家銀行如出問題，郵政儲金可獲得全額賠付」，陽信與萬泰

銀行都不是金融重建基金（ＲＴＣ）列管銀行，金管會憑什麼保

證全賠？胡勝正表示，任何銀行只要有短期流動性問題，金管會

都會協調其他行庫轉存，以避免系統性風險。

邱毅更質疑陽信不在政府ＲＴＣ的範圍，台灣郵政居然有膽子連

延五次？到現在還有六十五億沒拿回來。

台郵兼代董事長何煖軒則解釋，許多轉存銀行都沒中央存保的保

證，不是只有陽信，台郵並指轉存陽信還未拿回的六十五億元，

分別在五月與八月收回，不再延期。