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中國信託證券投資信託(未)公司新聞
近期市場資金湧入AI股相關ETF，其中IC設計和AI相關ETF表現亮麗，特別是IC設計ETF單周漲幅逾3%，成為表現最佳者。台新臺灣IC設計動能ETF基金（00947）更是單周唯一上漲超過3%的台股ETF，收盤創下2024年7月底以來新高，顯示市場對相關標的的高度關注。
台新投信表示，隨著AI應用範圍的迅速擴張，低成本AI技術有助於更多終端裝置的搭載。在此背景下，ASIC的需求因AI運算效率的提升而增加，硬體端需求也開拓了更多強化甚至客製化的空間。台灣IC設計公司在先進製程產品開發方面具有優勢，因此能夠爭取更多國際合作機會。因此，台新投信建議投資人逢低布局台股IC設計動能ETF。
台新臺灣IC設計動能ETF基金的研究團隊指出，去年台股漲勢主要是由晶圓龍頭企業帶動，而IC設計族群整體評價相對合理。當市場風格轉換時，部分具題材個股可能受到資金青睞。然而，仍需持續關注手機與AI PC消費動能，觀察其是否逐漸放量。短線來看，台股受到美國關稅事件等政策不確定性影響，市場波動度較大，但看好IC設計成長潛力的投資人，可留意進場買點，或透過IC設計ETF一次布局多檔指標股。
中信投信指出，根據工研院最新預估，2025年台灣半導體產值將達到新台幣6.17兆元，年成長率達16.5%。其中，晶圓製造業預期將有20.1%的強勁成長，IC設計業及封測業也分別可望成長10.2%及12.7%。
國泰投信分析，AI發展建立在算力之上，半導體晶片發展是產業核心。台灣在先進製程晶片中具有競爭優勢，可替代性低，成本轉嫁機會大，對產業鏈影響有限。因此，當台股出現震盪時，反而可能成為加碼的好時機。
總結來說，AI相關科技型ETF今年來題材豐富但波動也大，但法人預期長期多頭趨勢明確，投資人應把握每次市場震盪的逢低加碼機會。
看好AI革命帶來的投資機遇，中信投信近期順勢推出兩檔以美國科技成長股為主的ETF，分別為中信NASDAQ（009800）與中信美國創新科技（009801），並於11日正式掛牌上市。這兩檔ETF成為金蛇年首二檔上市的ETF，讓投資人得以把握農曆年後美股估值修正的甜蜜點，進行投資，掌握最佳投資時機。
中信投信強調，美國大型科技股近期陸續公布的去年Q4財報普遍超越市場預期，例如Alphabet（谷歌母公司）持續擴增資本支出，超微（AMD）也交出優於市場預期的成績單，這些都顯示出今年美國科技股的營運將持續成長，美國科技股依然是今年的投資主軸。
中信NASDAQ（009800）追蹤的「NASDAQ 100指數」自1985年1月底成立以來已超過40年歷史，歷經市場多空洗禮，長線表現值得投資人關注。該ETF的經理人張嘉祐表示，其成份股涵蓋全球頂尖科技巨頭，並收錄了高成長潛力的企業，是投資美股的理想選擇。此外，投資門檻低，發行價僅10元，為投資人提供便捷且友善的參與機會。
另一方面，中信美國創新科技（009801）則聚焦於研發投入高且成長潛力大的科技巨頭，追蹤Solactive美國創新科技指數。該指數篩選市值超過5億美元、日均交易量超過400萬美元的科技公司，並根據研發投入比重與價格動能進行挑選。經理人王建武強調，高研發投入是美國科技龍頭企業近年來大幅成長的關鍵因素，他們的配置策略便是透過篩選高研發、高動能的企業，幫助投資人掌握AI浪潮帶來的長期成長機會。
中信投信分析，整體AI市場仍有巨大的增長空間，特別是在雲端基礎設施和推論需求方面。近期科技巨頭公布的財報多數超越市場預期，並未下修今年營運展望，甚至還擴大資本支出，顯示科技股的展望依然看俏。
近期美國總統川普宣布對進口商品加徵25％關稅，市場隨之出現避險情緒，新興亞洲市場資金流向趨於保守。根據統計，上周新興亞洲市場資金外流達21.2億美元，其中印度市場流出最為顯著，達8.4億美元，台灣緊隨其後流出7.7億美元，其他市場如韓國、印尼、越南也有資金外流現象。僅泰國和菲律賓有少量資金流入。
面對市場波動，中信投信表示，台灣市場今年以來仍維持正向表現，而越南在東南亞區域中展現出相對穩健的發展態勢。然而，在美元走強、關稅政策不確定性升溫的環境下，買盤較為保守。川普對鋼鐵和鋁製品加徵關稅的言論，已引發市場對全球貿易緊張局勢升級的擔憂，市場情緒轉向保守。
安聯投信台股團隊強調，AI相關產業快速發展，企業獲利成長動能仍在，短線震盪反而提供長線布局機會。目前可關注低基期股，而AI概念股則需觀察第一季營收成長情況。
中國信託越南機會基金經理人張晨瑋指出，越南已成為全球供應鏈重組的重要受益者，凸顯主要經濟體對越南的投資信心依然堅定。儘管政治不確定性升高，但越南的經濟發展前景仍受到市場看好。
群益印度中小基金經理人林光佑分析，印度近二季經濟動能雖有趨緩，但製造業與服務業PMI仍保持在55以上。印度政府提出的減稅方案可望促進民間消費成長，刺激私人投資復甦，進而帶來正向循環。印度央行降息1碼，未來有望放寬貸款條件限制，中長線看好印度股市表現。
強單周漲幅皆達1％以上。
台新臺灣IC設計動能ETF基金（00947）是單周唯一上漲逾3％台股ETF，收盤更創下2024年7月底以來新高，表現較大盤亮眼許多，顯示
市場對相關標的的高度關注。台新投信認為，當前AI應用範圍迅速擴張，低成本AI有助於搭載更多終端裝置，其中ASIC的需求反而因為AI
的運算效率提升下，硬體端需求有更多可以強化甚至客製的空間， 再加上台灣IC設計公司本就具備在先進製程的產品開發能力，因此能 夠
爭取到國際間更多合作機會，建議逢低布局台股IC設計動能ETF。
台新臺灣IC設計動能ETF基金（00947）研究團隊表示，因台股去年 漲勢主要係由晶圓龍頭企業所推動，相較之下，IC設計族群整體評
價 面仍相對合理，當市場風格轉換時，部分具題材個股可望受資金青睞 ，不過須持續觀察手機與AI PC消費動能，是否逐漸放量。短線台股
受到美國關稅事件等政策不確定性影響，市場波動度仍大，看好IC設計成長潛力的投資人，在波動中可留意IC設計族群的進場買點，或透
過IC設計ETF一次布局多檔指標股。
中信投信指出，根據工研院最新預估，2025年台灣半導體產值將衝 上新台幣6.17兆元，年成長率達16.5％。其中晶圓製造業預期有20.
1％的強勁成長，IC設計業及封測業也分別可望成長10.2％及12.7％ 。
國泰投信分析，AI發展是建立在算力之上，因此半導體晶片發展是 產業的核心，台灣在先進製程晶片中具有競爭優勢，可替代性相對
低 ，在成本轉嫁上更有機會由需求方吸收，因此對產業鏈影響有限，此 時台股出現震盪，反而是加碼好時機。
整體來看，AI相關科技型ETF今年來題材仍多但波動也大，但法人預期，長期多頭趨勢明確下，投資人反而應利用每次市場的較大震盪
把握逢低加碼的機會。
9801），11日正式掛牌，這兩檔為金蛇年首二檔上市的ETF，投資人可趁農曆年後美股估值修正的甜蜜點進場，掌握最佳投資時機。
中信投信指出，美國大型科技股陸續公布去年Q4財報，普遍優於市 場預期，其中Alphabet（谷歌母公司）持續擴增資本支出，超微（A
MD）也繳出優於市場預期成績單，更看好今年營運持續成長，顯見美國科技股仍是今年投資主軸。
11日掛牌的009800追蹤「NASDAQ 100指數」，該指數自1985年1月底成立至今已逾40年，歷經市場多空洗禮，近20年遭逢2008年金融海
嘯、2020年的新冠疫情，以及2022年的聯準會升息與俄烏戰爭，長線表現可供投資人檢驗。
009800經理人張嘉祐表示，該ETF成份股涵蓋全球頂尖科技巨頭，也收錄了高成長潛力的企業，是投資美股的最佳選擇之一。此外，投
資門檻低，發行價僅10元，為投資人提供便捷且友善的參與機會。
009801則聚焦於研發投入高且成長潛力大的科技巨頭，追蹤Solactive美國創新科技指數，指數篩選市值超過5億美元、日均交易量超 過
400萬美元的科技公司，並進一步依據研發投入比重與價格動能進 行挑選。
009801經理人王建武強調，美國科技龍頭企業之所以能在近年大幅成長，研發投入是關鍵因素。例如輝達近五年的研發費用增速與股價
表現均遠超市場平均，顯示高研發比重與股價爆發力間的正向關聯，配置策略便是透過篩選高研發、高動能的企業，協助投資人掌握AI浪
潮帶來的長期成長機會。
中信投信分析，整體AI市場仍有巨大增長空間，特別是在雲端基礎 設施和推論需求方面。近期科技巨頭公布財報多數優於市場預期，
並 未下修今年營運展望，甚至還擴大資本支出，顯示科技股展望仍佳。
興亞洲市場上周21.2億美元資金外流，其中印度市場流出最為顯著、達8.4億美元，台灣緊隨其後流出7.7億美元，韓國流出2.1億美元， 印尼
出現2.3億美元流出，越南流出1.7億美元，僅泰國和菲律賓分別 有0.7億和0.3億美元小幅流入，顯示整體市場資金動能趨緩。
中信投信表示，儘管短期資金流動呈現波動，但台灣市場今年以來 仍維持正向表現；越南在東南亞區域中展現出相對穩健的發展態
勢， 但美元走強、關稅政策不確定性升溫的環境下，買盤趨於保守。川普 揚言對鋼鐵和鋁製品加徵25％關稅的言論，已引發市場對全球貿
易緊 張局勢升級的擔憂，美元指數雖在對墨西哥與加拿大關稅延後消息影 響下衝高回落，但仍維持在108附近，十年期美債殖利率跌破4.5％， 反映市場情緒趨向保守。
安聯投信台股團隊指出，AI相關產業快速發展，先進製程供應鏈動 能不減，企業獲利成長動能仍在，短線震盪反而提供長線布局機
會。 現階段可留意低基期股，但中長期來說AI需求仍備受看好，選擇AI概 念股時可觀察第一季營收成長。
中國信託越南機會基金經理人張晨瑋認為，越南已成為全球供應鏈 重組重要受益者，而非單純的轉口貿易中繼站，凸顯即使在政治不
確 定性升溫的情況下，主要經濟體對越南的投資信心依然堅定。
群益印度中小基金經理人林光佑分析，近二季印度經濟動能雖有趨 緩，但從製造業與服務業PMI來看，仍保持在55以上，只是去年受
到 高通膨影響消費和政府資本支出未達預期所致。根據近日公布的印度 預算會議內容，以中產階級減稅為亮點，可望促進民間消費成長，
進 而刺激私人投資復甦後再帶來正向循環。印度央行也如市場預期降息 1碼，未來有望適度放寬對於貸款條件的限制，中長線仍看好印度
股 市表現。
2023年底美股ETF有16檔，規模1,022.7億元、2024年底雖同為16檔，規模已大幅成長至2,038.7億元。2025年1月9日野村美國研發龍頭掛牌上市，投資人投資美股ETF有更多選擇，再加上中國信託投信的兩檔，今年就有三檔美股ETF新兵報到。
觀察個別美股ETF，有五檔破百億元，又以富邦NASDAQ規模最大，有510.22億元，統一FANG+達430.25億元、復華富時不動產379.41億元、國泰費城半導體340億元、元大S&P 500達317.74億元。
中國信託投信表示，春節期間全球資本市場紛擾，美國科技股受中國新創公司DeepSeek的開源AI模型震撼，致美股回檔；隨後美總統川普宣布對加拿大、墨西哥與中國加徵關稅，雖未立即對加、墨開徵，但雙方勢必長時間談判，市場不確定性提高，壓抑全球股市表現。
不過，整體AI市場仍有巨大增長空間，特別在雲端基礎設施和推論需求方面。近期科技巨頭公布財報多數優於市場預期，未下修今年營運展望，甚至擴大資本支出，顯示科技股展望仍佳。
富邦投信指出，富邦NASDAQ追蹤NASDAQ 100指數，指數成分股獲利成長，多來自新創業務發展，躍整體經濟成長主要動力，一籃子買進世界新經濟，同時掌握AI、半導體、未來車及元宇宙等強勁商機。
隨著美國總統川普宣佈進入「黃金年代」，美股市場再度掀起投資熱潮。根據最新數據，截至7日，已有17檔美股ETF（交易所交易基金）規模累計達到2,208億元。11日將有兩檔新ETF加入市場，分別是中信NASDAQ（009800）及中信美國創新科技，預計將進一步推動美股ETF投資規模的成長。
回顧2023年底，美股ETF共有16檔，規模為1,022.7億元；而到了2024年底，雖然ETF數量未變，但規模已大幅增長至2,038.7億元。2025年1月9日，野村美國研發龍頭將掛牌上市，為投資者提供更多選擇。加上中國信託投信的兩檔新ETF，今年將有三檔新兵加入美股ETF市場。
在眾多美股ETF中，有五檔規模突破百億元，其中富邦NASDAQ規模最大，達到510.22億元；統一FANG+以430.25億元位居第二；復華富時不動產規模為379.41億元；國泰費城半導體規模為340億元；元大S&P 500則有317.74億元。
中國信託投信指出，春節期間全球資本市場波動不斷，美國科技股受到中國新創公司DeepSeek的開源AI模型影響，導致美股回調。隨後，美總統川普宣布對加拿大、墨西哥與中國加徵關稅，雖然對加、墨的關稅尚未實施，但長期談判的不確定性增加，對全球股市造成壓力。
然而，整體AI市場仍具有巨大的增長潛力，尤其是在雲端基礎設施和推論需求方面。近期，科技巨頭公布的財報多數優於市場預期，未下修今年營運展望，甚至擴大資本支出，顯示科技股的長期展望依然樂觀。
富邦投信強調，富邦NASDAQ追蹤NASDAQ 100指數，其成分股的獲利成長主要來自新創業務的發展，這些新創業務成為整體經濟成長的主要動力。通過一籌子投資世界新經濟，富邦NASDAQ同時把握了AI、半導體、未來車及元宇宙等強勁商機。
大陸的人工智慧新創公司DeepSeek近期引起科技股市的波動，其效能與OpenAI的ChatGPT模型相當，讓市場投資者對科技股的走向產生了關注。法人和專家們普遍認為，DeepSeek的出現將持續對科技股產生影響，雖然短期內對硬體製造商帶來負面影響，但同時也將推動AI應用的創新發展。
富達國際全球科技股票投資團隊預估，市場短期的波動將持續，硬體製造商可能會受到壓力，但對終端使用者和服务提供商來說，這將帶來正面效益。
第一金投信指出，大陸AI低價模型的問世將加劇市場競爭，儘管短期內科技大廠的股價可能受到價格戰的衝擊，但對AI商品化運用將加速而非阻礙。他們預測，股價的波動將在短期內消化，並回歸市場需求與科技應用的發展趨勢。
科技產業經歷長期波段漲勢，近期是對科技發展與實質需求的檢驗期。市場普遍看好AI相關科技應用的成長需求，並認為在價格競爭的推動下，商品化的需求將進一步提升。美國AI科技股價在短期價格修正後，仍有望恢復成長動能。
群益美國新創亮點基金經理人向思穎強調，AI是當前全球科技發展的重點與投資焦點。從CES展覽中可以看出，AI+商機的聚焦，如AI推理功能的強化，將帶動機器人產品的進化，同時語音、視覺辨識系統也為AI產品注入新活力，加速AI科技在生活各個層面的滲透。相關企業正在加緊腳步搶攻AI應用，預計將掀起新一輪AI應用創新浪潮。
雖然DeepSeek的新技術大幅降低了算力需求，引起了市場的關注，但中信投信強調，目前它還不足以改變整個LLM競爭格局。有媒體報導指出，OpenAI指控DeepSeek盜用模型「蒸餾」竊取技術，並有部分企業或單位開始禁用DeepSeek。然而，樂觀派認為，DeepSeek的橫空出世將刺激市場對AI晶片的需求。
針對DeepSeek影響，富達國際全球科技股票投資團隊預估，市場短 期仍持續波動，也會對硬體製造商面臨負面影響，但此進程對終端使 用者和服務提供商而言，將帶來正面效益。
第一金投信指出，大陸AI低價模型的問世，將使得AI的商品化運用 競爭更加白熱化，儘管，短期間科技大廠股價受到價格戰競爭的挑戰 ，但對AI的商品化運用將只會加速而非阻礙，研判短期消化股價蓄積 的波動漲勢賣壓後，仍將回歸市場需求與科技應用的發展趨勢觀察。
科技經歷長波段漲勢，近期為科技發展與實質需求的的檢驗期，仍 看好AI相關科技應用的成長需求且在價格競爭推波助瀾下，商品化的 需求成長還可望進一步提升，美國為主的AI科技股價短期價格修正後 ，仍可望回復成長動能。
群益美國新創亮點基金經理人向思穎認為，AI為當前全球科技發展 重點與投資焦點，無論是先前CES展重點聚焦AI+商機，如AI推理功能 的強化讓機器人產品更進化，同時語音、視覺辨識系統也為AI產品注 入新活力，也有助加速AI科技滲透至生活各個層面，相關企業也加緊 腳步搶攻AI應用，有望掀起新一輪AI應用創新浪潮，相關個股表現值 得留意。
雖然DeepSeek的新技術大幅降低算力需求，確實引起市場關注，中 信投信強調，目前仍不足以改變整個LLM競爭格局。除了有媒體報導 OpenAI指控DeepSeek盜用模型「蒸餾」竊取技術外，也開始有部分企 業或單位禁用DeepSeek；樂觀派則對DeepSeek的橫空出世抱持正向看 法，認為可望刺激市場對AI晶片的需求。
近期台股ETF受益人數變動引發市場關注，根據最新集保戶股權分散統計資料，台股、債券以及海外等三類ETF受益人數雖同步減少，但台股ETF較前一周微減1.4萬人，債券ETF及海外ETF僅減少約千人。這反映出投資者在年前對市場的不確定性感到擔憂，選擇出脫手中部位以保留銀彈，而多數投資人則採取靜觀其變的策略。
在技術發展方面，中信投信指出，雖然DeepSeek新技術大幅降低算力需求，引起市場關注，但目前尚不足以改變整個LLM競爭格局。此外，有關OpenAI指控DeepSeek盜用模型「蒸餾」竊取技術的報導，以及部分企業或單位禁用DeepSeek的消息，也讓市場對其發展前景產生疑慮。然而，樂觀派則認為DeepSeek的橫空出世有望刺激市場對AI晶片的需求，從而帶動AI基建產業鏈的發展。
另一方面，美國前總統川普宣布對中、加、墨加徵關稅，並研議對其他國家徵收晶片關稅，以及限制AI晶片出口大陸的措施，對台商在墨西哥的設廠造成一定程度的衝擊。不過，台積電在高階製程方面具有充分的議價能力，且生產晶片並非直接出口美國，受影響程度可望小於成熟製程。但短期內，市場仍將出現風險趨避的氛圍，壓抑台股表現。
中信投信基金經理人張圭慧表示，近期AI發展取得突破，成本降低可望加速企業及民生應用，並推動各國進程，帶動硬體需求，整體AI市場仍有巨大增長空間。此外，ASML公布的財報優於市場預期，並未下修今年營運展望，顯示科技股展望仍佳。
黑天鵝事件震驚台股，市場波動不斷，讓不少投資者心驚膽戰。近期，由於AI領域的深層學習技術DeepSeek橫空出世，以及美國總統川普再次掀起關稅戰，台股市場受到衝擊，近一周大跌6.1%，讓元月行情收紅的台股豬羊變色，蛇年紅盤日重挫，今年來大盤報酬轉負。
在這波市場波動中，各類國內投資型基金也受到影響，理柏資訊統計顯示，今年來檔數較多的國內投資（台股）一般股票型、科技類及中小型基金平均跌幅達5-6%，表現最為弱勢。相比之下，股債平衡型及組合型基金同期間跌幅僅2-3%，相對抗跌。
復華台灣智能基金經理人劉明滄對此表示，台股受惠於AI應用百花齊放，預估今年整體企業獲利將維持兩位數成長，並支撐股市多頭走勢。然而，由於電子產業為主軸，市場可能會承受較大的波動性。劉明滄建議，可透過國內投資組合型基金，同時納入台股ETF、台股基金及債券部位，進行多元的資產配置，以兼顧投資機會並控制下檔風險。
復華全方位基金經理人呂宏宇則認為，DeepSeek事件對AI算力及硬體需求想像空間影響為短空長多，但將加速AI的應用發展。呂宏宇預估硬體及半導體長期需求仍維持成長趨勢，後續選股布局將著重於下游應用商機。
群益平衡王基金經理人陳沅易則指出，雖然近期台股受到AI股評價回落、川普關稅政策等影響而表現受打壓，但隨著市場對於利空已逐漸反應，中長期來看，全球經濟可望延續溫和增長態勢，台灣科技廠受惠程度仍高，出口成長動能可望延續，內需穩健，仍有助支持台股表現。
類股方面，陳沅易建議持續關注先進製程、半導體材料、AI賦能相關題材、金融、生技等領域。
中國信託投信則強調，AI發展關鍵仍在於算力，高階設備是穩健前進的基石。長期而言，AI領域發展持續樂觀，相關供應鏈可擇優逢低布局。
台股市場在農曆年後開紅盤，但近期遭遇了一些挑戰。根據中國信託證券投資信託的分析，加權指數在昨日（4日）漲了99點，收盤於22,793點，成交金額達4,224億元。市場的波動主要受到兩個事件的影響：一是DeepSeek模型的問世，二是美國對墨西哥、加拿大和中國大陸加徵關稅的政策。 DeepSeek模型的問世對AI硬體供應商來說，是一個重要的轉折點。雲端服務供應商（CSP）必須重新考慮AI的發展策略，這可能會短期內導致高階AI晶片等產品的採用進度放緩。然而，從長遠的觀點來看，AI技術的發展是不會停滯不前的，運算能力的演進將持續進行。DeepSeek的出現將加速AI應用的發展，對於信息服務和即將進入旺季的消費性電子產業來說，是一個正面因素，預期將會刺激換機潮。 市場投資預期將從伺服器逐漸下沉到應用產品端，相關概念股包括工業電腦、車用電子、機器人零組件、IP、AI PC、AI手機、AR眼鏡等。另一方面，美國總統川普啟動了新一波關稅戰，但隨後又宣布暫緩對墨西哥和加拿大的關稅實施，這一舉動主要是為了將各國拉回談判桌。 對於投資建議，中國信託證券投資信託強調，AI供應鏈評價應該進行修正，為投資人提供逢低布局的機會。但投資者仍需謹慎，待籌碼沉澱後再考慮重新介入。部分資金可能會轉向AI應用相關的消費性電子產品，如AI PC、AI手機、AR眼鏡等。至於與美國加州重建商機相關的鋼鐵、修繕，以及生技、航空、軍工、製鞋、成衣、工具機等行業，評價不高，籌碼也相對乾淨。
中信投信表示，雖然DeepSeek新技術大幅降低算力需求，確實引起 市場關注，但目前仍不足以改變整個LLM 競爭格局。除有媒體報導O penAI指控DeepSeek盜用模型「蒸餾」竊取技術外，也開始有部分企 業或單位禁用DeepSeek；樂觀派則對DeepSeek的橫空出世抱持正向看 法，認為可望刺激市場對AI晶片的需求。不過，短期而言，確實成為 AI基建產業鏈利空。
至於川普日前宣布對中、加、墨加徵關稅，以及研議對其他國家的 關稅，包含揚言將於2月18日起徵收晶片關稅和準備進一步限制AI晶 片出口大陸。即便這可能是川普的談判手段，但隨著加、墨宣告反制 ，關稅戰有越演越烈跡象，對在墨西哥有設廠的台商確實造成一定程 度的衝擊。台積電在高階製程有充分的議價能力，且生產晶片並非直 接出口美國，受影響程度可望小於成熟製程。但2月18日以前，市場 仍將出現風險趨避的氛圍，短期仍將壓抑台股表現。
中信投信基金經理人張圭慧認為，近期AI發展取得突破，成本降低 可望加速企業及民生應用，也可望推動各國進程，進而帶動硬體需求 ，整體AI市場仍有巨大增長空間，特別是在雲端基礎設施和推論需求 方面。日前ASML公布財報也優於市場預期，並未下修今年營運展望， 顯示科技股展望仍佳。
與台股連動度高的費半指數近期受DeepSeek橫空出世及川普再掀關稅戰等因素衝擊，近一周大跌6.1%，連帶讓元月行情收紅的台股豬羊變色，蛇年紅盤日重挫，導致今年來大盤報酬轉負。
各類國內投資型基金績效也中箭落馬，理柏資訊統計，檔數較多的國內投資（台股）一般股票型、科技類及中小型基金今年來類型平均跌幅達5-6%，表現最為弱勢，股債平衡型及組合型基金同期間跌幅僅2-3%，相對抗跌。
復華台灣智能基金經理人劉明滄表示，台股受惠AI應用百花齊放，預估今年整體企業獲利將維持兩位數成長，並支撐股市多頭走勢，但由於主要以電子產業為主軸，可能得承受較大的波動性，建議可透過同步納入台股ETF、台股基金及債券部位的國內投資組合型基金，藉由多元的資產配置，兼顧台股產業成長機會並控制下檔風險。
復華全方位基金經理人呂宏宇指出， DeepSeek事件對AI算力及硬體需求想像空間影響為短空長多，但將加速AI的應用發展，使終端設備需求增加，預估硬體及半導體長期需求仍維持成長趨勢，後續選股布局將著重於下游應用商機。
此外，因應川普政策不確定因素可能導致股市波動上升，投資組合也會增加非AI相關投資主題。
群益平衡王基金經理人陳沅易表示，雖然近日台股受到AI股評價回落、川普關稅政策等影響而表現受打壓，不過隨著市場對於利空已逐漸反應。
中長期來看，鑒於全球經濟可望延續溫和增長態勢，加上AI應用衍生的需求強勁，台灣科技廠受惠程度仍高，出口成長動能可望延續，搭配內需穩健，仍有助支持台股表現。
類股方面，包括先進製程、半導體材料、AI賦能相關題材、金融、生技等可持續留意。
中國信託投信指出，AI發展關鍵仍在於算力，高階設備依然是穩健前進的基石，長期而言AI領域發展持續樂觀，相關供應鏈可擇優逢低布局。
盤勢分析
加權指數昨（4）日漲99點，收22,793點，成交金額約4,224億元。台股農曆年後開紅盤遭遇亂流，主要受到兩大事件影響：DeepSeek模型問世，以及美國對墨西哥、加拿大和中國大陸加徵關稅政策。
對AI硬體供應商而言，DeepSeek的出現促使雲端服務供應商（CSP）重新思考AI發展策略，短期可能導致高階AI晶片等產品採用進度放緩。然長遠來看，AI技術的發展不會停滯不前，運算能力演進仍將持續。
DeepSeek的出現加速AI應用，對資訊服務和即將進入旺季的消費性電子產業都是利多，有助刺激換機潮。預期市場投資將從伺服器逐漸下沉到應用產品端，相關概念股包括工業電腦、車用電子、機器人零組件、IP、AI PC、AI手機、AR眼鏡等。
美國總統川普開啟新一波關稅戰，但隨後又宣布暫緩對墨、加實施。此舉主要目的在將各國拉回談判桌。
投資建議
AI供應鏈評價修正，提供投資人逢低布局機會，但需謹慎，待籌碼沉澱後再考慮重新介入。部分資金可能轉向AI應用相關的消費性電子產品，例如AI PC、AI手機、AR眼鏡等。與美國加州重建商機有關的鋼鐵、修繕，及生技、航空、軍工、製鞋、成衣、工具機等評價不高，籌碼也相對乾淨。
台股在2月3日遭遇驚濤駭浪，三大指數當中，台灣證券交易所指數（台指數）暴跌830.7點，創下歷史第四大單日收盤跌點紀錄。這次的下跌對於投資者來說，既是一個挑戰，也是一個機會。
根據投信統計，過去當台股大盤在單日大跌700點以上時，其後的表現往往會逐漸穩定下來。這意味著，對於中長線投資者來說，目前可能已經到了布局的時機點。然而，個股的波動仍然頗大，因此，建議投資者選擇波動相對較低的台股基金或是台股高息ETF，並在適當的時機分批介入。
群益馬拉松基金經理人陳沅易分析，短線市場受到DeepSeek開源模型對NVIDIA相關AI供應鏈的衝擊，以及川普關稅政策的逐漸實施對通膨升溫的預期，這兩大因素共同導致2月3日大盤指數同時跌破季線及月線。雖然科技股在春節期間表現波動，但台股企業獲利仍在上升趨勢，今年預估增長29％。陳沅易強調，選股將是短期內的重點，長多格局仍可期。他看好光通訊、Edge AI、軟體、機器人及ASIC族群，而非電子部門則可以生技、鋼鐵等為主。
中國信託投信基金經理人張圭慧則表示，美國經濟表現強韌，聯準會主席鮑爾強調目前中性利率偏高，暗示仍有降息空間。對於AI市場，張圭慧認為，雲端基礎設施和推論需求方面的增長空間巨大。ASM L的財報表現優於市場預期，未下修今年營運展望，這也反映出科技股的展望仍然樂觀。
安聯投信台股團隊則是對AI應用的加速普及持正向看法，特別是關於邊緣AI的發展。他們預期，Apple今年將因新機推出以及Apple Intelligence在4月後推出更多語言版本，有望刺激市場買氣，讓台股相關廠商受益。至於關稱政策，安聯投信提醒投資者持續關注政策走向，尤其是晶片課徵關稅的可能性，這可能會對美國品牌廠商造成衝擊。
台股在美國經濟數據亮麗的背鍋下，近期表現持續穩健。儘管美國聯準會1月會議決議維持利率不變，但法人分析認為，受到大陸AI新創公司DeepSeek的崛起，一度讓投資者對硬體算力需求產生疑慮，導致AI晶片股受到打擊。然而，台股在經過短期的修正後，長線仍看俏不變。 野村投信表示，AI技術預計仍將是2025年的主流，CSP業者不斷擴大資本支出，晶圓代工、AI伺服器相關產業仍將是投資主軸。對於想要分散風險的投資者來說，可以關注降息受惠的行業，如修繕家飾、民生消費等。 第一金投信則分析，全球AI資本投資金額不減反增，台股主要投資主題無疑圍繞在AI應用。建議投資者在市場震盪期間，持續分批布局科技型基金。該公司認為，從營收與獲利成長貢獻度來看，AI技術仍佔據絕對優勢，相關供應鏈包括半導體先進製程、CoWoS先進封裝、AI伺服器、AI雲端、AI PC/手機、自駕車、機器人等，這些仍然是資金追逐的重心。因此，建議投資者定期定額買進台股科技基金，以參與AI成長的大趨勢。 台中銀台股基金團隊觀察到，近期美國非農就業數據表現亮麗，OECD美國綜合領先指標持續上漲，這些都暗示美國經濟強勁，帶動全球經濟正向成長。每年首季企業會釋出最新展望，較易形成多頭行情氛圍，主題式投資潛力股將更有機會掌握台股下波行情。 中國信託投信基金經理人張圭慧強調，雖然台股在美國AI概念股下挫與關稅戰擴大影響下，短線面臨修正壓力，但美國經濟表現強韌，科技股展望依然樂觀。研究機構預期，台股2025年半導體、電子零組件與電腦周邊產業的稅前盈餘成長幅度可望優於上市櫃企業平均。因此，半導體ETF與以科技為主要成份股的高股息ETF仍可望受惠。短期雖然受到關稅戰的利空影響，但隨著政策日益明朗，加上台商早已進行供應鏈全球布局，可待市場情緒趨冷靜後逢低加碼布局。 日盛投信台股投資研究團隊預期，DeepSeek的實際成本與晶片應用可能不會像表面上那麼樂觀，尚需進一步觀察。不過，DeepSeek的成功有望加速AI應用的滲透，長期來看，軟體與AI應用等相關科技次產業族群仍可樂觀看待。
農曆年假落幕，台股ETF受益人數減少，但部分高息ETF逆勢創高
近期受農曆年假影響，台股ETF市場的買氣有所減少。根據台股ETF集保戶股權分散的最新統計資料顯示，截至1月22日封關前，台股ETF受益人數上周減少了1.4萬人，總人數降至1029.5萬人。
不過，在這波減少中，仍有九檔ETF逆勢創高，其中群益台灣精選高息（00919）、國泰永續高股息（00878）、元大高股息（0056）等七檔ETF都是高息型且為季配型，另外兩檔則是市值型ETF。這些數據顯示，季配型台股高息ETF在市場中仍相對受到投資者的青睞。
群益投信分析，過去十年來，農曆年後大盤多有一波漲勢。在開紅盤後的頭一周，上漲機率達90%，平均漲幅為2.1%。若時間拉長至開紅盤後一個月或兩個月，上漲機率仍高達80%，平均漲幅超過3%。
面對大盤波段高點，操作難度增加。目前類股輪動快速，個股波動性大，群益投信建議一般投資人可以通過台股ETF來進行布局。
中國信託投信基金經理人張圭慧指出，台股開紅盤時受到美國AI概念股下挫和關稅戰擴大的影響，短線面臨修正壓力。但美國經濟表現強韌，聯準會主席鮑爾強調目前中性利率偏高，暗示仍有降息空間。此外，ASML公布的財報優於市場預期，未下修今年營運展望，科技股展望依然看好。
國泰投信則認為，美國對墨西哥和加拿大加徵關稅的政策可能只是談判手段，可能僅持續1至2季。此外，DeepSeek設計的R1模型具有高效能、低成本特點，能夠吸引大量用戶下載，讓CSPs及應用軟體廠商受惠。成本降低使得應用端增加，連帶AI總算力提升，反而使AI需求不減反增。
農曆春節期間，全球市場波動不斷，亞股成為投資者眼中的提款機。根據市場分析，上周新興亞洲市場資金流出壓力加劇，整體市場淨流出金額達21.5億美元，其中印度市場單周流出達12.7億美元，創下近期新高。今年以來，新興亞洲市場累計淨流出金額已達116.1億美元，印度市場資金外流最為顯著，台股則面臨12.6億美元的資金撤離，南韓外資淨流出10億美元。
在這樣的背景下，中國信託投信觀察到，春節期間DeepSeek宣稱僅以560萬美元打造的AI模型引起全球矚目，雖然此金額被質疑未計入完整研發成本，但確實反映了AI技術競爭的激烈。中國信託投信強調，AI發展關鍵在於算力，高階設備是穩健前進的基石。隨著包括OpenAI等業者調整開發策略，長期而言AI領域發展前景樂觀，相關供應鏈可逢低布局。
安聯投信台股團隊指出，台股在休市期間受到美股震盪影響，投資氣氛偏緊張。節後開盤首日，多數股票無差別下跌，市場對DeepSeek的影響擔憂高階晶片需求放緩。然而，CSP資本支出未見縮減，後續將持續觀察。預期上半年GPU出貨將不如預期，AI伺服器機櫃相關產業勢必受到影響，相關出貨至少在年中之後。
中國信託越南機會基金經理人張晨瑋認為，儘管全球經濟動盪，但越南經濟基本面相當穩健。2024年越南證券開戶數突破929.8萬戶創新高，政府持續推動優化證券交易措施，市場預期今年有機會升級為富時新興市場，這些利多因素都為越股注入新動能，後市展望樂觀。
群益印度中小基金經理人林光佑分析，印度去年12月通膨數據續降，製造業和服務業PMI都保持在50以上，顯示基本面強健。企業最新一季獲利年成長可望達6％，暗示獲利趨勢出現觸底回升跡象，這將有助於支撑印度股市表現。目前Nifty指數本益比持續朝長期平均靠攏。