0960-550-797
LINE的ID:@ipo888 歡迎加入好友
中國信託證券投資信託(未)公司新聞
春節假期即將來臨，市場對於未來的不確定性讓部分投資人選擇先行退場。根據最新集保戶股權分散統計資料顯示，台股、債券以及海外等三類ETF受益人數在台股金龍年封關當周均呈現減少，其中台股ETF受益人數減幅最為顯著，達到1.48萬人，這一現象在台股昨（3）日遭遇空襲行情時依然如此。
截至1月22日，台股ETF受益人數減少至1,029.57萬人；海外ETF受益人數減少至150.23萬人；債券ETF受益人數減少至210.33萬人。雖然今年台股面臨川普2.0挑戰，但投信業者對於推出市值型台股ETF仍保持高度信心。目前有三檔ETF排隊中，PGIM保德信臺灣市值動能50、富邦台灣旗艦動能50 ETF已於去年底通過證期局核准，華南永昌台灣優選50ETF也於1月23日轉證期局審查。
春節期間，全球資本市場波動不斷，美國科技股受中國新創公司DeepSeek的開源AI模型影響，市場在消化利空後，美國總統川普宣布對加拿大、墨西哥與中國加徵關稅，引發新一波貿易戰。台股新春開紅盤面臨強大補跌壓力，早盤一度跌逾千點，半導體類股成為重災區，台積電跌幅達5.7%收在1,070元。
對於川普宣布對加、墨、中加徵關稅，中國信託投信表示，隨著加、墨祭出反制措施，關稅戰有愈演愈烈之勢，對在墨西哥設廠的台商造成一定程度衝擊。然而，台積電在高階製程有充分的議價能力，且生產晶片並非直接出口美國，受影響程度可望小於成熟製程。在18日前，市場仍將出現風險趨避的氛圍，短期內台股表現可能受到壓抑。
中國信託投信基金經理人張圭慧指出，台股短線面臨修正壓力，但關稅與出口限制等因素對AI基礎設施需求雖造成短期壓力，但整體AI市場仍有巨大增長空間，特別是在雲端基礎設施和推論需求方面。張圭慧預期，台股2025年半導體、電子零組件與電腦周邊產業，稅前盈餘成長幅度可望優於上市櫃企業平均，因此半導體ETF與以科技為主要成分股的高股息ETF仍可望受惠。
短期內雖然關稅戰帶來利空，但隨著政策日益明朗，加上台商早已進行供應鏈全球布局，投資人可靜待市場情緒漸趨冷靜後，逢低加碼布局。
群益馬拉松基金經理人陳沅易表示，短線DeepSeek開源模型衝擊N VIDIA相關AI供應鏈，及川普關稅政策逐漸實施影響通膨升溫預期， 2月3日大盤指數同時跌破季線及月線，反應科技股春節期間波動。但 因台股企業獲利仍在上升趨勢，今年預估增長29％，預料短期波動難 免，選股將是重點，長多格局仍可期，指數修正可把握中長線逢低布 局投資契機，看好光通訊、Edge AI、軟體、機器人及ASIC族群；非 電重心可以生技、鋼鐵等為主。
中國信託投信基金經理人張圭慧指出，美國經濟表現強韌，聯準會 主席鮑爾強調目前中性利率偏高，顯示仍有降息空間；整體AI市場仍 有巨大增長空間，特別是在雲端基礎設施和推論需求方面。日前ASM L公布財報也優於市場預期，並未下修今年營運展望，顯示科技股展 望仍佳。
安聯投信台股團隊認為，仍可正向看待AI應用的加速普及，特別是 邊緣AI的發展；而Apple今年因為新機推出、Apple Intelligence在 4月之後將有更多語言版本推出，可望刺激買氣 ，台股相關廠商有機 會逐漸受惠。在關稅政策方面，實際政策與意圖仍不明朗，若對晶片 課徵關稅，很可能反而會衝擊到美國品牌廠，須持續觀察、留意關稅 最終是否可能影響美國消費力道。
野村投信表示，AI仍為2025年主流，CSP業者繼續擴張資本支出， 晶圓代工、AI伺服器相關仍是主軸；若是想分散風險，也可以留意降 息受惠，如修繕家飾、民生消費等。
第一金投信分析，全球AI資本投資金額有增無減，台股主要投資題 材無疑圍繞在AI應用，建議投資人在震盪期間持續分批布局科技型基 金。第一金投信認為，從營收與獲利成長貢獻度分析，AI仍佔據絕對 C位，相關供應鏈包括半導體先進製程、CoWoS先進封裝、AI Server 、AI雲端、AI PC／手機、自駕車、機器人等，仍是資金追逐的重心 ，建議定時定額買進台股科技基金，參與AI成長的大趨勢。
台中銀台股基金團隊認為，觀察經濟數據，近期美國非農就業數據 表現優異，OECD美國綜合領先指標持續向上，皆暗示美國經濟強勁， 引領全球經濟持續正向成長。此外，每年首季企業皆釋出最新展望看 法，較易催生多頭行情氛圍，主題式投資潛力股將更能掌握台股下波 行情。
中國信託投信基金經理人張圭慧強調，台股開紅盤受美國AI概念股 下挫與關稅戰擴大拖累，短線面臨修正壓力，但美國經濟表現強韌， 科技股展望仍佳。研究機構預期，台股2025年半導體、電子零組件與 電腦周邊產業，稅前盈餘成長幅度可望優於上市櫃企業平均，因此半 導體ETF與以科技為主要成份股的高股息ETF仍可望受惠，短期雖有關 稅戰利空，但隨著政策日益明朗，加上台商早已供應鏈全球布局，可 靜待市場情緒趨冷靜後逢低加碼布局。
日盛投信台股投資研究團隊預期，DeepSeek實際成本與晶片應用可 能不若表面上如此樂觀，尚待進一步觀察；DeepSeek的成功有望使A I應用加速滲透，長期仍可樂觀看待軟體與AI應用等相關科技次產業 族群。
群益投信表示，參考大盤近10年行情，農曆年後多有一波漲勢，在 開紅盤後一週，上漲機率90％，平均漲幅2.1％，若時間再拉長，至 開紅盤後一個月、兩個月，上漲機率都有80％，平均漲幅都有3％以 上。大盤來到波段高點，接下來的操作難度將更高，現階段類股輪動 快速、個股波動性大，對一般投資人而言，建議以台股ETF來介入布 局。
中國信託投信基金經理人張圭慧指出，台股開紅盤受美國AI概念股 下挫與關稅戰擴大拖累，短線面臨修正壓力。但美國經濟表現強韌， 聯準會主席鮑爾強調目前中性利率偏高，顯示仍有降息空間；日前A SML公布財報也優於市場預期，並未下修今年營運展望，顯示科技股 展望仍佳。
國泰投信認為，美國本次對墨西哥和加拿大加徵之關稅政策更像是 談判手段，可能僅持續1∼2季，後續視情況有望降低或豁免；DeepS eek設計的R1模型具有高效能、低成本特點，能夠吸引大量用戶下載 ，讓CSPs及應用軟體廠商受惠；而成本降低使得應用端增加，連帶A I總算力提升，反而使AI需求不減反增。
中國信託投信指出，春節期間DeepSeek宣稱僅以560萬美元打造的 AI模型震驚全球，雖然此金額被質疑未計入完整研發成本，但確實反 映AI技術競爭加劇。然而，AI發展關鍵仍在於算力，高階設備依然是 穩健前進的基石，加上包括OpenAI等業者已表示將調整開發策略，長 期而言AI領域發展持續樂觀，相關供應鏈可擇優逢低布局。
安聯投信台股團隊表示，台股受到休市期間美股震盪影響，投資氣 氛偏緊張，節後開盤首日多數股票呈現無差別下跌，DeepSeek影響來 看，市場擔憂對高階晶片需求放緩，但CSP資本支出仍未見縮減，後 續持續觀察。預期上半年GPU出貨將不如預期，AI伺服器機櫃相關勢 必受到影響，由於市場對GB300期待較大，相關出貨至少在年中之後 。
中國信託越南機會基金經理人張晨瑋認為，儘管全球經濟動盪，但 越南經濟基本面仍相當穩健。2024年越南證券開戶數突破929.8萬戶 創新高，政府持續推動優化證券交易措施，加上市場預期今年有機會 升級為富時新興市場，這些利多因素都為越股注入新動能，後市展望 樂觀。
群益印度中小基金經理人林光佑分析，印度去年12月通膨數據續降 ，同期間之製造業和服務業PMI都還保持在50以上，顯示基本面仍強 健，企業財報最新一季獲利年成長可望達6％，暗示獲利趨勢出現觸 底回升跡象，整體有助支撐印度股市表現，現階段Nifty指數本益比 持續朝長期平均靠攏。
統計至1月22日，台股ETF受益人當周減少1.48萬人，降至1,029.57萬人；海外ETF受益人當周減少1,077人，降至150.23萬人；債券ETF受益人當周減少1,134人，降至210.33萬人。
儘管今年台股面臨川普2.0挑戰，投信業者對推出市值型台股ETF仍具高度信心，目前有三檔排隊中，PGIM保德信臺灣市值動能50、富邦台灣旗艦動能50 ETF已於去年底通過證期局核准，另外，華南永昌台灣優選50ETF也於1月23日轉證期局審查。
春節期間，全球資本市場紛擾，美國科技股受中國新創公司DeepSeek的開源AI模型震撼，雖然市場後續幾天陸續消化利空，但隨後美國總統川普宣布對加拿大、墨西哥與中國加徵關稅，新一波貿易戰開打。台股新春開紅盤面臨強大補跌壓力，早盤一度跌逾千點，半導體類股成為重災區，台積電跌幅達5.7%收在1,070元。
川普宣布對加、墨、中加徵關稅，以及研議對其他國家的關稅，包含揚言2月18日起徵收晶片關稅和準備進一步限制AI晶片出口中國。中國信託投信表示，隨加、墨祭出反制措施，關稅戰有愈演愈烈跡象，對在墨西哥有設廠的台商確實造成一定程度衝擊；至於台積電在高階製程有充分的議價能力，且生產晶片並非直接出口美國，受影響程度可望小於成熟製程，但在18日前，市場仍將出現風險趨避的氛圍，短期仍將壓抑台股表現。
中國信託投信基金經理人張圭慧表示，台股短線面臨修正壓力，不過，關稅與出口限制等因素可能對AI基礎設施需求雖造成短期壓力，但整體AI市場仍有巨大增長空間，特別是在雲端基礎設施和推論需求方面。
張圭慧表示，研究機構預期，台股2025年半導體、電子零組件與電腦周邊產業，稅前盈餘成長幅度可望優於上市櫃企業平均，因此半導體ETF與以科技為主要成分股的高股息ETF仍可望受惠。短期雖有關稅戰利空，但隨著政策日益明朗，加上台商早已進行供應鏈全球布局，投資人可靜待市場情緒漸趨冷靜後逢低加碼布局。
中信投信表示，全球資金持續回流美元資產的背景下，建議持續關 注半導體產業動態，並布局越南等具長期成長潛力的新興市場。儘管 近期外資持續賣超台股，但在台積電上周法說會釋出強勁訊號支撐下 ，加權指數仍展現相當韌性。台積電2025年全年財務預測營收成長可 望維持25％的高速成長，未來5年CAGR更達近20％，其中AI營收在未 來5年將以年複合成長率45％成長。2024年AI營收佔比預計達15％， 2025年更可望翻倍，顯示台積電在AI浪潮中的領先地位持續鞏固。
安聯投信台股團隊認為，市場仍需關注美國新政府的貿易政策可能 對台灣出口產業帶來的潛在挑戰，尤其在關稅政策與科技競爭方面， 可能影響半導體與科技相關供應鏈。建議採取分散配置策略，適度關 注高息股、防禦型產業（如金融、電信），同時把握成長型科技股的 長線機會，以應對市場波動並穩健布局2025年的投資機會。
群益印度中小基金經理人林光佑分析，近期印度市場消息清淡，主 要仍受外部環境影響，包括國際氣氛變化與美元走勢，使得印度股市 表現受到壓抑。後市來看，鑒於印度經濟成長動能於主要經濟體中仍 相對強健，通膨受控也令今年印度央行降息可能性提高，搭配政府持 續推動經濟與產業改革政策，2月預算會議結果亦值觀察，整體而言 ，對於印度股市表現仍不看淡，短期逢回不失為中長期布局機會，產 業方面，包括金融、IT、非核心消費、電子代工等可關注。
去年台灣ETF市場熱絡程度不減，市場規模持續擴大，其中中國信託證券投資信託等前十大資產公司排名變動不大，展現出穩定的市場地位。在這波ETF熱潮中，國泰投信和元大投信分居冠軍和亞軍，資產規模均逾2.2兆元，顯示其在市場中的領先地位。
根據投信投顧公會的資料統計，2019年成為境內外基金規模消長的轉折點。在此之前，境外基金資金始終超過境內基金，但到了2019年12月底，境內基金資產達到4兆元，超過境外基金的3.65兆元，兩者差距逐漸拉大。到了2024年，國人對ETF的投資熱情達到頂點，公募基金規模在12月底達到9.60兆元，增幅逾42％，境內基金規模已達境外基金的2.16倍。
近年來，投資人紛紛湧入ETF市場，這也直接影響到各家投信的規模成長。元大投信去年增加0.74兆元，國泰投信增加0.62兆元，讓元大投信的資產規模逼近國泰投信，兩家僅相差62億元。群益投信、復華投信、富邦投信和中信投信等四家投信也分別有顯著增長。
值得注意的是，統一投信原本資產規模排名十名之外，但去年因成功募集台股ETF，以及統一NYSE FANG+ETF的净值和規模大增，使其資產規模躍升至第八名。
市場分析指出，先前多數外商資產管理公司對發行ETF的興趣不高，導致外資資產規模成長遠不如國內投信。然而，目前不少外國資產管理公司對主動式ETF表現出高度興趣，並在國外市場取得良好的銷售成績。若主管機關能訂出相關施行細則，預計今年將有更多外商資產管理公司加入主動ETF募集，外資投信資產規模有望顯著成長。
2024年，美股市場風雲變幻，帶動市值型ETF的表現、規模及受益人數均創下新高。在這波熱潮中，四大美股指數皆收紅，美股市值型ETF的表現格外亮眼。其中，復華S＆P500成長（00924）上漲近44％，表現最為突出，而富邦NASDAQ（00662）、元大S＆P500（00646）、永豐美國500大（00858）的漲幅也分別達到33.83％、32.35％及30.72％，國泰費城半導體（00830）、國泰標普低波高息（00702）、國泰美國道瓊（00668）的漲幅則在2成以上。
復華S＆P500成長（00924）的經理人吳允翔指出，AI等成長題材引領美股多頭，該ETF追蹤的標普500成長指數去年報酬超越標普500指數逾10％。這主要得益於其成份股除了納入輝達、特斯拉等科技七雄熱門股之外，還涵蓋了通訊服務、消費、金融、醫療保健等具成長性產業的產業龍頭股。吳允翔預期AI將是2025年股市布局的主旋律，而川普政策也有利其他產業的表現，在類股輪動的過程中，非AI產業的成長仍具有投資機會。
美銀美林全球經理人調查結果顯示，今年經理人最看好美股表現，各外資投行也普遍看好美股有機會再創新高。中信投信美國聚焦成長基金經理人唐祖蔭也持相同看法，他認為美國經濟基本面穩定，企業獲利表現優異，加上AI浪潮持續驅動科技創新，預期大型成長股將持續引領美國經濟成長。唐祖蔭強調，美國經濟增長與大型企業表現的關聯性愈來愈高，因此，他持續看好美國大型成長股，並認為這將是推動市場前進的主要動力。
投信投顧公會資料統計，以公募基金資產規模計，2019年是境內外 基金規模出現消長轉折點，在2019年之前境外基金資金始終超過境內 基金，2019年12月底境內基金資產4兆元，超過境外基金的3.65兆元 ，且境內外基金資產規模差距明顯拉大。至2023年12月公募基金6.7 4兆元，2024年國人對ETF投資熱到最高點，12月底公募基金規模來到 9.60兆元、增幅逾42％，境外基金只有4.45兆元，境內規模已達境外 的2.16倍。
近年投資人搶進ETF，募集成績也決定各家投信規模成長金額及幅 度，其中元大投信去年即增加0.74兆元，其次國泰投信的0.62兆元， 讓元大投信資產規模已來到2.225兆元，直逼第一名的國泰投信的2. 232兆元，兩家規模相差僅62億元；排名第三名至六名的群益、復華 、富邦及中信等四家投信分別淨增加0.55兆元、0.27兆元、0.23兆元 及0.115兆元。
值得留意的是，原本資產規模一直排名在十名之外的統一投信，去 年因成功募集一檔台股ETF，加上統一NYSE FANG+ETF淨值及規模大增 ，使資產規模排名擠入前十名，目前來到第八名。
基金業者分析，先前大部分外商資產管理公司對發行ETF興趣不大 ，使得外資資產規模成長遠不如國內投信。
但目前不少外國資產管理公司對主動式ETF表達高度興趣，在國外 也有不錯的銷售成績，就等主管機關訂出相關施行細則，如果評估可 行，今年將有更多外商資產管理公司加入主動ETF募集，外商投信資 產規模有機會明顯成長。
美股四大指數在2024年皆收紅，帶動美股市值型ETF表現，其中復 華S＆P500成長（00924）上漲近44％最為突出，富邦NASDAQ（00662 ）、元大S＆P500（00646）、永豐美國500大（00858）漲幅都逾3成 ，分別是33.83％、32.35％及30.72％，國泰費城半導體（00830）、 國泰標普低波高息（00702）、國泰美國道瓊（00668）漲幅亦有2成 以上。
復華S＆P500成長（00924）經理人吳允翔表示，AI等成長題材引領 美股多頭，00924追蹤指數為標普500成長指數，去年報酬超越標普5 00指數逾10％，主要來自成份股除了納入輝達、特斯拉等科技七雄熱 門股之外，也涵蓋通訊服務、消費、金融、醫療保健等具成長性產業 的產業龍頭股，預期AI仍是2025年股市布局主旋律，加以川普政策亦 有利其他產業表現，在類股輪動之際，非AI產業成長仍具有投資機會 。
美銀美林全球經理人調查顯示，經理人今年最看好美股表現，各外 資投行也多看好美股有機會再攀新高。
中信投信美國聚焦成長基金經理人唐祖蔭同樣認為，美國經濟基本 面穩，美國企業獲利表現優異，加上AI浪潮持續驅動科技創新，預期 大型成長股仍將持續引領美國經濟成長，同時美國經濟增長與大型企 業表現的關聯性愈來愈高，大型成長股仍將是推動市場前進主要動力 ，因此，持續看好美國大型成長股。
台股金龍年22日封關，市場氛圍微妙，雖然近十年來封關日當天上漲機率達八成，但由於封關即將到來，不少投資人選擇觀望，當日平均漲幅僅0.12%。不過，開紅盤機率同樣高達八成，開紅盤當天平均漲幅則達1.03%，顯示年後資金歸隊意願強烈，紅包行情可期。
法人建議，由於台股類股輪動快速、個股波動性大，投資者不妨以台股基金或台股ETF進行布局。群益馬拉松基金經理人陳沅易指出，川普/馬斯克的灰犀牛效應正在發酵，展望台股後勢，選股難度提高，農曆年前預估將呈現震盪，但台股待農曆春節過後有望趨向正向發展。
對於2025年的展望，陳沅易表示，對電子產業獲利成長保持樂觀態度，尤其在AI影響力持續擴大的背景下，台灣半導體與硬體相關概念股將成為最受惠的廠商。然而，在川普2.0下灰犀牛態勢中，資產配置需靈活調整。
中長線來看，台股基本面有支撐，對台股後市仍持正面看法，若盤勢有回檔，可採取逢低買進策略。富邦投信預計年後發行富邦台灣旗艦動能50 ETF（009802），該ETF擬任經理人林威宇指出，AI相關個股雖然過去兩年已有較大漲幅，但企業獲利也同步翻倍成長，難以說漲多的股票就是有泡沫。
2025年，隨著AI應用進入階段，算力布建規模一定後，市場對於AI各種應用充滿興趣，其中機器人的推出尤為關鍵。從雲端到實體的連結，機器人將承擔更多AI功能。
中國信託投信基金經理人張圭慧表示，近期台股受美股表現不振影響，但美國經濟表現強韌，大型科技業並未下修今年營運展望。雖然需留意貿易戰與地緣政治風險，但科技股仍將是帶領股市向上的引擎。預估台股2025年半導體、電子零組件與電腦周邊產業，稅前盈餘成長幅度可望優於上市櫃企業平均，因此半導體ETF與以科技為主要成分股的高股息ETF仍可望受惠。
群益馬拉松基金經理人陳沅易指出，川普/馬斯克的灰犀牛效應正在發酵，展望台股後勢，選股難度提高，農曆年前預估呈現震盪，台股待農曆春節過後趨正向發展。展望2025年，對電子產業獲利成長保持樂觀態度，在AI影響力持續擴大下，台灣最強的半導體與硬體相關概念股皆為最受惠的廠商，唯獨在川普2.0下灰犀牛態勢中，資產配置需靈活調整。中長線而言，台股基本面有支撐，對台股後市仍持正面看法，若盤勢有回檔可採取逢低買進策略。
富邦投信預計年後發行富邦台灣旗艦動能50 ETF （009802），該ETF擬任經理人林威宇表示，儘管AI相關個股在過去兩年已有相當大的漲幅，但觀察基本面，企業獲利也同步翻倍成長的情況下，很難說漲多的股票就是有泡沫。2025年進入AI應用的階段，在算力布建一定規模後，市場對於接下來的各種AI應用充滿興趣。其中最重要的就是機器人的推出。從雲端到實體的連結，機器人將承擔更多AI功能。
中國信託投信基金經理人張圭慧表示，近期台股受美股表現不振拖累，但美國經濟表現強韌，且大型科技業並未下修今年營運展望，雖需留意貿易戰與地緣政治風險，但科技股仍會是帶領股市向上的引擎。
預估台股2025年半導體、電子零組件與電腦周邊產業，稅前盈餘成長幅度可望優於上市櫃企業平均，因此半導體ETF與以科技為主要成分股的高股息ETF仍可望受惠。
近期，美股在人工智能（AI）熱潮的帶動下，已連續兩年漲幅超過20％。然而，市場上出現了對於泡沫化的擔憂。對此，中信投信總代理法盛投資產品總監Jonathan Copper提出了三個理由來解釋為何目前並未出現泡沫現象。首先，這些帶領美股飆漲的「七雄」公司獲利來源各不相同；其次，這些公司都擁有巨大的成功並且願意為創新投資；最後，這些公司都是高品質的企業，具有強大的成長獲利動能，並且具有長線投資價值。
Jonathan Copper指出，目前市場面臨的較大風險在於川普政府的政策實施速度，這是市場不熟悉的風險。此外，通膨問題反覆無常，但預計不會回到2％。他預測今年和明年聯準會將各降一次息，若通膨上升，則不會降息。然而，若經濟出現下滑，則可能有三次的降息空間。川普的政策可能會推升通膨，甚至有人預測今年可能不會降息，這可能會引發市場的恐慌。通膨在2.5％至3％的範圍內來回波動可能成為新常態。
所謂的「美股七雄」包括微軟、蘋果、亞馬遜、字母、Meta、輝達和特斯拉。今年，Jonathan Copper對AI次產業表示看好，並提醒投資者常犯的兩個錯誤：一是對科技被採納的速度低估，例如電腦和智慧手機的普及；二是高估勝利者的家數，如智慧手機時代真正的勝利者是蘋果和高通，個人電腦時代則是英特爾和微軟。
野村投信投資策略部副總經理張繼文對2025年的美國經濟前景表示樂觀。他指出，從經濟數據來看，服務業穩健，製造業回暖，新訂單減去客戶庫存持續上升，這對美股後續動能有利。CES展會也激發了投資者的熱情，推高了股市。張繼文認為，在沒有即將到來的經濟衰退和聯準會降息有利於軟著陸的情況下，風險資產將有進一步上漲的潛力。因此，對於有意參與美股向上行情的投資者來說，把握年初佈局的好時機是明智之舉。
中信投信總代理法盛投資產品總監Jonathan Copper表示，現在市 場比較大的風險反而是川普上任，川普落實政策的速度是大家不了解 的風險，且通膨反覆無常已成常態，但不會回到2％，預估今、明二 年聯準會只會各降一次，若通膨上來就不會降息，但經濟若掉下來就 會有三次降息空間。川普的政策會推升通膨，甚至有人認為今年不會 降息，如真的不降息可能會讓市場更恐慌，通膨2.5％∼3％區間來回 會是個新常態。」
所謂美股七雄（Magnificent 7）指微軟（Microsoft）、蘋果（A pple）、亞馬遜（Amazon）、字母（Alphabet）、Meta、輝達（NVI DIA）以及特斯拉（Tesla）。
今年看好的AI次產業，Jonathan Copper認為，對科技趨勢投資， 投資人常犯二個錯，一是科技被採納的速度被低估，就像以前電腦剛 出現時，大家以為只有工程師會用到，但現在人手一台，還有智慧手 機出現時，大家以為不會有發展，但現在是人手二支，發展速度之快 被人們低估；二是會高估勝利者的家數。智慧手機時代真正的勝利者 是蘋果、高通；個人電腦時代就是英特爾、微軟。
野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，展望2025年，美國進入 降息循環，從經濟數據來看，服務業依舊穩健，製造業回暖，新訂單 減去客戶庫存持續走揚，有利美股後續動能，CES展也點燃投資人熱 情，推高股市。
張繼文說，在沒有迫在眉睫的經濟衰退、聯準會降息有利於軟著陸 ，倘若通膨沒有向上，風險資產將有進一步上漲的潛力，美股有望迎 來另一個強勁年，因此有意參與美股向上行情的投資人，不妨把握年 初佈局的好時機。
全球股市在2024年交出亮眼成績單，台股亦創下歷史新高。展望2025年，中信投信對美國科技股領導的成長股持續看好，並推出兩檔以美國科技成長股為主的ETF——中信NASDAQ（009800）與中信美國創新科技（009801），以及一檔主動型基金——中國信託美國聚焦成長基金，於13日正式開募，幫助投資人掌握科技革命下的最佳投資機遇。
中信NASDAQ（009800）追蹤NASDAQ 100指數，其成份股涵蓋AI晶片龍頭輝達、電商巨頭亞馬遜，以及醫療機器人領域的佼佼者直覺手術。009800經理人張嘉祐表示，NASDAQ 100指數不僅收錄全球頂尖科技巨頭，也涵蓋高成長潛力的企業，是投資美股的最佳選擇之一。此外，009800的投資門檻低，發行價僅10元，並採每年固定配息一次，為投資人提供便捷且友善的參與機會。
中信美國創新科技（009801）則聚焦研發投入高且成長潛力大的科技巨頭，追蹤Solactive美國創新科技指數。009801經理人王建武指出，輝達等科技龍頭企業近年來的快速成長，研發投入是關鍵因素。例如輝達近5年的研發費用增速與股價表現均遠超市場平均，顯示高研發比重與股價爆发力之間的正向關聯。009801的配置策略便是透過篩選高研發、高動能的企業，幫助投資人掌握AI浪潮帶來的長期成長機會。
中國信託美國聚焦成長基金目標鎖定美股市場的長線核心資產。基金經理人唐祖蔭解釋，基金以「美國（America）」、「龍頭企業（Big）」、「集中投資（Concentrate）」三大原則為核心，精選美國具競爭優勢的科技與成長型企業，集中布局少數高潛力個股。
中信投信強調，隨著AI應用技術的進一步發展，AI的滲透率將大幅提升，為科技巨頭帶來持續的營收成長與市場擴張。未來，這些企業在AI領域的技術與市場優勢，將逐步轉化為穩定的獲利來源，為投資人創造可觀的回報。
009800追蹤NASDAQ 100指數，成份股包括AI晶片龍頭輝達、電商巨 擘亞馬遜，及醫療機器人領域翹楚直覺手術。009800經理人張嘉祐表 示，NASDAQ 100指數不僅涵蓋全球頂尖科技巨頭，也收錄高成長潛力 的企業，是投資美股的最佳選擇之一。此外，009800投資門檻低，其 發行價僅10元，並採每年固定配息一次，為投資人提供便捷且友善的 參與機會。
009801聚焦研發投入高且成長潛力大的科技巨頭，追蹤Solactive 美國創新科技指數。009801經理人王建武指出，輝達等科技龍頭企業 之所以能在近年大幅成長，研發投入是關鍵因素。例如輝達近5年的 研發費用增速與股價表現均遠超市場平均，顯示高研發比重與股價爆 發力之間的正向關聯。009801的配置策略便是透過篩選高研發、高動 能的企業，協助投資人掌握AI浪潮帶來的長期成長機會。
中國信託美國聚焦成長基金目標鎖定美股市場的長線核心資產。基 金經理人唐祖蔭說明，基金以America（美國）、Big（龍頭企業）、 Concentrate（集中投資）三大原則為核心，精選美國具競爭優勢的 科技與成長型企業，集中布局少數高潛力個股。
中信投信強調，隨AI應用技術的進一步發展，AI的滲透率將大幅提 升，為科技巨頭帶來持續的營收成長與市場擴張，未來這些企業在A I領域的技術與市場優勢，將逐步轉化為穩定的獲利來源，為投資人 創造可觀的回報。
近期，標普500指數成分股的集中度問題引起了市場的廣泛關注，特別是科技巨頭的表現，對於整體指數的走勢影響顯著。投信法人普遍認為，美國經濟的基本面依然穩固，企業獲利預期看漲，加之AI技術帶動的創新浪潮，大型成長股將繼續領航美國經濟的增長。
中信投信美國聚焦成長基金經理人唐祖蔭進行分析時提到，根據JP摩根的預估，2024年美國企業的利潤增長可達7.7%，創下70年來的新高。機構數據也顯示，2025年美國企業的利潤增長率預計將達到14%，優於日本和歐洲等地區。聯準會對今年和明年的經濟成長率進行了上修，分別為2.5%和2.1%，這一數據也顯示了美國經濟的穩健基礎。
美國經濟的增長與大型企業的表現之間的關聯性日益緊密，2014年標普500指數前十大成分股的總市值比重為18%，而截至2024年11月底，這一比重已經上升至34%，其中蘋果、輝達、微軟這三大科技巨頭的比重接近20%。大型成長股在風險控管和長期表現上具有優勢，依靠規模優勢和創新能力，在面對市場風險和科技變革時表現出強韌性。
台新美日台半導體基金經理人蘇聖峰指出，即將於2025年實施的聯準會減少降息幅度的預期，意味著美國經濟成長的疑慮不大。川普主張的企業與個人全面減稅政策，短期內有望提振經濟和市場成長動能。分析師預估標普500企業的展望將持續正面，其中獲利成長率已連續兩年達到雙位數，在穩健的基本面支持下，配合聯準會的降息，將進一步推動資金活水，美股後市看俏，建議投資者可以考慮定期定額分批布局美股基金。
日盛全球關鍵半導體基金研究團隊認為，2025年市場對美國企業獲利成長的看好將維持高速增長，機構預估標普500企業的獲利成長幅度將達到12.2%，高於長期平均值，這將有助於支持美股的估值保持在高位。
中信投信美國聚焦成長基金經理人唐祖蔭分析，根據JP摩根預估， 2024年美國企業利潤增長可達7.7％，利潤率更創下70年來新高。機 構數據也顯示，2025年美國企業利潤增長率預計達14％，優於日本和 歐洲等其他地區，聯準會上修今、明年經濟成長率至2.5％、2.1％， 顯示美國經濟基本面仍然穩固。
美國經濟增長與大型企業表現關聯性越來越高，2014年標普500指 數前十大成分股占總市值比重為18％，截至2024年11月底，比重已上 升至34％，其中蘋果、輝達、微軟三大巨頭就占約20％。大型成長股 在風險控管和長期表現上更勝一籌，憑藉規模優勢和創新能力，面對 市場風險和科技變革展現更強韌性。
台新美日台半導體基金經理人蘇聖峰指出，聯準會2025年雖減少降 息幅度預期，也意味美國經濟成長沒太大疑慮，且川普主張企業與個 人全面減稅，短期有助提振經濟及市場成長動能。分析師預估標普5 00企業展望持續正向，其中獲利成長率更是連二年達雙位數，在穩健 的基本面做後盾，配合聯準會將展開降息，進一步挹注資金活水，美 股後市持續看俏，建議定期定額分批布局美股基金。
日盛全球關鍵半導體基金研究團隊認為，2025年市場依舊看好美國 企業獲利成長可維持高速成長，根據機構預估2025年標普500企業獲 利成長幅度達12.2％，高於長期平均值，可望支持美股估值保持高位 。
面對全球經濟的變局，中國信託證券投資信託（以下簡稱中信投信）近期針對市場趨勢發表了新見解。中信投信認為，在川普2.0時代，美國將迎來一個新的政治經濟周期。在這個背景下，美聯儲（Fed）放緩降息步伐，但經濟軟著陸的趨勢依然存在。
中信投信表示，在第一季度的投資組合中，他們將85%的資金配置於純股票資產，重點投注於美國股市、台灣高價股以及越南股市。這些市場選擇基於其總經濟基本面健康，並具備長期成長潛力。同時，他們也將15%的資金配置於高品質債券，以降低投資組合的波動性。
對於美股市場，中信投信預期將維持多頭氣氛。這是因為在Fed陸續降息，加上美國總體經濟與企業獲利的穩健表現，以及「美國優先」政策下，川普政府推行的減稅和去監管政策將持續帶來正面影響。
在投資組合中，美股將佔45%的比重，其中，中國信託美國聚焦成長基金和中信美國創新科技（009801）將於元月13日開募。這兩檔基金將聚焦於高研發、高動能和高營業利潤率的企業，如輝達等科技巨頭。
中信投信強調，科技產業將是未來的投資主軸，特別是大型科技股如輝達等七巨頭，未來各季的獲利年增率預期將持續看好。此外，美銀經理人調查也顯示，大型科技股是目前市場共識看好的區域。
在AI相關創新應用方面，中信投信預測，隨著AI伺服器產量提升，對CoWoS先進封裝的需求將隨之增加，市場對CoWoS的產能預估也將逐季調升。中信投信指出，中信小資高價30 ETF持有八大CoWoS概念股，建議配置20%的資金以享受AI帶來的利多。
在金融股方面，中信投信建議布局10%在中信特選金融ETF，以掌握美國大型銀行股的多頭成長契機。Fed緩慢降息將同時改善銀行的融資與槓桿成本，有利提升獲利能力。
此外，中信投信還推薦10%的資金可投資於中國信託越南機會基金，該基金成立四年多，規模已達228億元，主要投資於金融股、原物料股、不動產股和資訊科技股。
在債市方面，中信優息投資級債ETF成立半年多，規模已達322.4億元，採季配息，年化配息率介於5.08~6.24%。中信投信認為，市場資金已連續58周淨流入投資級債基金，目前投資等級債的殖利率仍在高位，是布局的佳機。