中龍鋼鐵公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

中鋼總經理鄒若齊昨（2）日指出，將全面檢視中鋼競爭力是否具

持續性，未來重點是銷售第一，盤價盡量具即時性、貼近市場需

求，考慮縮短盤價周期，思考擴大「客戶早期參與計畫」，與下

游緊密結合。

中鋼與子公司中鴻、中龍鋼鐵業務也將進行整合以發揮綜效，鎖

定國際間的汽車、家電、造船等高用鋼產業，打進其供應鏈，初

步已有成效。未來中鋼熱軋外銷可能全由在台中港的中龍出口，

讓分工更專業。以下是專訪紀要：

問：對當前全球鋼鐵產業發展看法？上任後的要務？

答：情勢變化很快，大陸幾年前鋼產量才1億公噸，現已直逼6億

公噸，東南亞與印度南亞鋼市也蓬勃發展。上任後將逐一檢視中

鋼既有的競爭力，希望每個優勢都具持續力。例如成本的競爭力

、產品組合是否符合中下游產業需求？現在可以滿足，以後能否

持續？都是需要考慮的要素。

問：你曾在中鋼任職20年，對目前中鋼的看法？

答：中鋼成功有二大要素，一是系統、二是人才。但產銷運作系

統是否即時、是否國際化，人才能否全面提升、人員培育訓練能

否足以因應往後的需要，都有進一步探討空間。

過去中鋼團隊做很多事，在有優良的基礎下，看有那些是需要改

善。離開中鋼八年多來，外面有很多公司像20年前的中鋼充滿朝

氣，這次接下重任，我決心塑造更有持續競爭力的中鋼集團。至

於外界期待中鋼帶頭整合國內鋼鐵業，應是下一階段的事。

問：所謂系統即時，是否指鋼價開盤時間會縮短？

答：開盤只是一部分，中鋼之前開季盤，現開「二一盤」。大陸

寶鋼原先開季盤，現在似乎也改月盤；沙鋼更是每個月上、中、

下旬共開三個盤。日本也在改變。我先前做不銹鋼無縫管，盤價

只是參考，談價錢是一單一單的談。（中鋼執行副總鍾樂民補充

說，國際煤鐵原料年度合約制度可能全部瓦解，因此盤價周期縮

短的可能性很高。）

而鋼鐵盤價周期如何訂定？客戶的想法也不一致，但下游需要什

麼，都可以考量。我將展開拜訪客戶行程，雖然對鋼鐵產業熟悉

，但客戶的需求不能單靠經驗，要實地去看。

例如歐美實施多年的「供應商客戶早期參與計畫」，中鋼先前也

局部運作。以汽車業來說，車體若有大量減重要求，中鋼即可開

發高強力鋼供應，在製造早期就與下游合作，可增加連結提高競

爭力。

客戶短、中、長期的規劃對中鋼很重要，他們接單、生產、交貨

周期為何，就開那個盤，中鋼要幫下游創造具競爭性的經營環境。

問：董事長張家祝認為中鋼未來重點是銷售，你的看法？

答：這是正確的方向，中龍高爐2月將點火，5月年產量300萬公噸

的熱軋產能就要出來，今年約增加100萬公噸熱軋，因此銷售第一

，產銷供應鏈要完整，現在看來，新增的100萬公噸應可成功完銷

。

中鋼的產銷模式很成功，很多鋼廠仿效，未來產品組合與服務都

要提升滿足客戶，電子業在此方面做很多，縮短從下單到成品到

貨的時間，深具參考價值。

問：中鋼與中鴻、中龍的鋼鐵產銷是否整合？

鍾樂民答：金融海嘯後，全球追求降低成本，以往封閉的鋼鐵供

應鏈打開，讓中鋼有機會介入，目標鎖定國際汽車、家電、造船

等高附加價值的用鋼產業，並成功打進一流國際車廠，下一步就

是擴大戰果，例如未來全部熱軋出口都由中龍出去，就是整合的

一部分。

中鋼新任總經理鄒若齊昨(1)日接受本報訪問時，持續看好今

年鋼鐵市場景氣，他表示，未來在大陸持續推動經濟建設計畫、

增加成本支出、及家電、汽車及建材下鄉等因素帶動下，鋼品需

求將會增加，他認為「鋼價會續漲」。

鄒若齊昨日第一天上班，因行程安排緊湊，從早到晚，忙碌

了一整天，但他忙碌之餘，也難得顯露出愉悅的心情，以下係他

接受訪問摘要內容：

問：面對今年鋼鐵景氣的看法，是否繼續走大多頭走勢？

答：2008年第4季起，受到全球金融海嘯的襲擊，除中鋼深受

影響外，其它相關鋼鐵產業也都受到影響，但去年下半年起，鋼

市逐漸回暖，鋼價也逐漸回升，主要與國際鋼鐵原料價格拉升有

密切關連。至於後市，鋼鐵需求將會逐漸回覆到正常水準，且在

大陸持續推動經建計畫、增加成本支出、及家電、汽車及建築下

鄉等因素帶動下，鋼材需求應將會大增，包括大陸今年建築方面

的鋼材需求，將有成長16％的空間，鋼價可望續漲。

問：中鋼旗下子公司中龍鋼鐵第一座高爐廠即將投產，且中

鋼第三條冷軋線和越南冷軋廠將來也會相繼動工和投產，你上任

後是否有整體銷售計畫？且如何與下游攜手合作，共創未來？

答：中鋼過去因料源不足，對下游廠商經供給常發生「粥少

僧多」的情況，但現在中鋼旗下中龍即將投產，且中龍第二座高

爐也相繼會動工建廠，未來中鋼集團共有6座高爐廠，料源和子彈

都比較充足。對內，中鋼就可配合下游，協助下游產業升級和「

深耕台灣」；對外，只要下游願意，中鋼也很樂意協助拓展外銷

市場，做好全球佈局工作，共創未來。

而且，我希望對下游的幫助，是能夠做到「實質上的幫助」

，例如有家下游條線台商客戶，目前在大陸設有二家工廠，其產

品可供應下游汽車零件廠商使用，而其單季的線材需求量約500至

600公噸，像這樣的廠商，我們應該繼續協助它開拓市場。

問：近期是否有拜訪下遊客戶的計畫？

答：為了展現與下游廠商合作的誠意，我已請業務副總黃宗

英協助安排，將於近期內前往下游拜訪客戶，傾聽下游的聲音，

作為將來和下游合作的參考。

中龍鋼鐵為第二期第一階段擴建計畫中熱軋廠興建，委由臺灣銀

行、兆豐商銀、第一銀行、合作金庫、華南銀行、永豐銀行、彰

化銀行、土地銀行、中小企銀共同主辦籌募新台幣200億元聯合授

信案，22日完成聯貸簽約手續。

臺灣銀行擔任聯貸案管理銀行，雖超額認購達四成以上，最終仍

以200億元完成聯貸簽約。該案是中龍鋼鐵在97年興建一貫作業鋼

廠籌募新臺幣517億元聯貸案後，再度取得國內銀行團的龐大資金

支持。

中鋼集團規劃臺中港大型鋼品生產及儲運基地，是以中龍鋼鐵一

貫作業鋼廠興建案為主軸，兩階段投資金額達新台幣2,000億元，

該興建工程是採購最先進生產及環保技術製程，來支持政府節能

減碳政策。

中龍鋼鐵第一座高爐預計99年2月點火，新建熱軋廠則預計5 月完

工試車，屆時熱軋廠年產能將達300萬公噸，可提高該公司整體經

營效率。

中龍鋼鐵200億元聯貸案昨日正式簽約，以台銀為首的13家聯

貸銀行團設定利率 1.5％作為利率下限；緊接著明年第1季登場的

，是台塑集團旗下華亞科，為數400億元的大規模聯貸案，近來

台塑集團已向多家銀行發出標單，金融圈再度上演「合縱連橫」

的排列組合，籌組數個團隊競標。

中龍鋼鐵案在訂價上，利率以商業本票次級市場利率為基礎

，加碼近70點計息，但同步設定利率底限1.5％，因此初期仍以最

低利率1.5％計息。

中鋼集團規劃台中港大型鋼品生產及儲運基地，是以中龍公

司一貫作業鋼廠興建案為主軸，兩階段投資金額達2,000億元，該

興建工程是採購最先進生產及環保技術製程，延續政府節能減碳

政策。

銀行主管指出，包括群創、南亞科等多個聯貸案，近半年來

均採這種模式，主要是客戶評估未來利率會走升，採取目前較低

的基準利率項目計息，但銀行須力守資金成本底限，故採取折衷

模式。

聯貸案，公營企業與民營企業利率差很多！由於預期央行明

年升息，各大企業趕在年底前搶辦低利貸款，不過國營、民營企

業可拿到的利率「差很大」，差距已達55bp，銀行團放款「風險

偏好」漸趨明顯。

行庫主管指出，預計下周簽訂中鋼100％的子公司─中龍200

億元聯貸案，利率下限訂在1.6％，而10日簽訂，由台工銀統籌主

辦的華豐橡膠8億元與1500萬美元聯貸案，利率約2.15％，參貸銀

行主管指出「利率還是要2％以上才有賺頭」！

據悉，中龍鋼鐵7年期聯貸案由台銀主辦，主要用於資本支出

，利率為90天期票券次級市場利率加碼60個基本點計算，目前約

1.1％；但銀行團另訂利率下限為1.6％，即若加碼後利率超過

1.6％，會依實際利率計息，未達1.6％時依1.6％計息。

華豐橡膠雖有50年歷史，且與全球第六大輪胎廠日本住友橡

膠工業株式會社長期技術合作，並且前3季EPS為0.5元，比起去年

同期成長10倍，但還是拿到平均2.15％的利率。

銀行主管指出，大型企業聯貸利率已低到快沒辦法因應放款

風險，加上央行近期超收定存單，有助銀行去化資金，已有部分

行庫評估聯貸案利率水準是否合理，並放棄參貸利過低的案件。

銀行業者表示，已多次向央行反映利率過低的問題，但在央

行貨幣政策轉向前，放款利率根本上不來，因此已經有部分銀行

業者轉向民營企業，如華豐聯貸就超額認購達一倍之多，共同主

辦銀行包括大眾銀、第一銀、台新銀、土銀，參貸銀行則有元大

、彰銀、華銀、合庫等10家。

中鋼（2002）集團旗下子公司中龍鋼鐵第一座高爐廠將於明

年2月下旬點火開爐，且緊接著熱軋廠也將於第二季起試車投產，

並就近供料給中北部下游廠商，屆時包括美亞（2020）、春源（

2010）及新光鋼（2031）等多家大廠，預計每年運費可望節省

800至2,000萬元左右，是受惠最大的廠商。

中鋼投資1,100億元，擴建的中龍第一座粗鋼年產量250萬公

噸的高爐廠和熱軋廠，都已接近完工階段，其中高爐廠，將於

明年2月下旬點火開爐，至於年產量300萬公噸、最高產能可達320

萬公噸以上的熱軋廠，預計明年4月底至5月初，開始試車投產。

中鋼表示，目前下游熱軋主要客戶包括燁輝（2023）、盛餘

（2029）、高興昌（2008）、美亞、春源及新光鋼等大廠，均由

高雄廠直接供料，待中龍熱軋廠投產後，在中鋼調整整個供料策

略後，中北部的下游廠商，可望由中龍廠取代供料。

中鋼說，未來由中龍負責供料後，預計下游廠商每公噸可望

節省200元左右的運費。

看好鋼鐵產業的後市，加上兩岸即將簽署ECFA，將為鋼鐵產

業帶來利多，中鋼集團旗下的中龍鋼鐵，為佈局兩岸鋼市，已向

台中港務局正式提出加碼投資工業專業區（二）計劃，不僅規劃

斥資322億元打造一座鋼板廠，還將再投資逾400億元，打造一座

年產能100萬噸的高合金生產線，這也是中龍鋼鐵的首座高合金廠

，整體投資額高達835億元。

中龍鋼鐵已在台中港區另一個工業專業區（一），規劃分兩

階段打造兩座高爐廠，其中，總投資金額高達1,100億元的首座高

爐廠，預定明年第一季就可投產，包括熱軋鋼捲等成品，年產能

可達350萬公噸、鐵水250萬公噸。

中龍即將啟動第二座高爐廠投資計劃，投資額達1000億元，

預計民國103年元月投產後，兩座高爐廠，鐵水年產能可達500萬

公噸、鋼鐵成品年產能超過600萬公噸。

如此一來，中龍鋼鐵在台中港區兩座工業專業區的投資總金

額，累計高達3000億元。

台中港務局指出，總開發面積達221公頃的台中港工業專業區

（二），將採取兩階段公告與兩階段審查方式進行開發，中龍鋼

鐵在第一階段取得優先開發權。該局表示，中龍原計劃投資一座

年產能100萬公噸的鋼板廠、成品倉庫與半成品儲區以及興建105

、106兩座碼頭，總投資金額約600億元。

不過，日前正式進行第一階段投資計劃審查時，中龍鋼鐵卻

改變投資項目，規劃分三階段9年內，在台中港工業專業區（二）

除按原計劃打造一座鋼板廠外，還將投資一座年產能100萬噸的高

合金生產線，投資金額達417.5億元；此外，中龍也決定暫緩興建

兩座碼頭，整體投資總額達835億元。

據悉，中龍規劃在廣達321公頃的台中港工業專業區（一），

分兩階段興建兩座高爐廠，眼看土地不敷需求，恐將影響二期高

爐廠建廠，迫使中龍更積極爭取工業專業區（二）開發案，如此

一來，從高爐廠到鋼板廠、高合金廠，還有成品與半成品儲區，

上下游生產線將連成一線，提高生產效率。

台中港務局強調，中龍強烈表達投資意願，該局雖樂觀其成

，仍將依據促參條例規定，進行第二次公告與審查，徵求其他民

間投資人，是否有意願遞件投資。

中龍鋼鐵計劃在台中港「工業專區二」內加碼投資高合金鋼

廠，加上中鋼現有四座高爐廠、中龍一座電爐廠及正在積極擴建

的兩座高爐廠及熱軋廠等，預計中鋼集團未來總粗鋼產量可望逼

近2,000萬公噸大關，估計本業營收可望增加50％。中鋼總經理陳

源成表示，中龍未來擴建產品，主要將用來生產家電和汽車等市

場所需的高品級鋼品，以提高中鋼在國際市場的競爭力。

中鋼相關人士指出，國內目前每年尚缺乏600萬公噸左右的粗

鋼產品，待中鋼順利完成中龍擴建案，可望充分滿足國內下游市

場所需鋼料，解決國內鋼材不足的問題。

中鋼高雄廠現在擁有一號至四號高爐廠，粗鋼年產量為1,100

萬公噸，未來含中龍二座高爐廠和一座電爐廠，預計粗鋼產能可

望增加到1,700萬公噸以上，若加上目前每年自轉投資的日本和歌

山高爐廠進口180萬公噸扁鋼胚，中鋼集團總產能邁向「2,000萬

公噸」大關。

針對中龍計劃在台中港「工業專區二」內加碼投資高合金鋼

廠案，中龍董事長歐朝華表示，該公司確實有向港務局提出擴廠

增加用地的申請，並朝發展高合金鋼材方向規劃，但實際投資內

容仍待港務局提出詳細土地出租規劃後，才能夠確定。而該高合

金廠，所指的應該是未來計劃擴充的「高品級鋼材」。

歐朝華說，中龍在台中港「工業專區一」內的發展計畫，除

了既有年產量100萬公噸電爐廠外，目前正在擴建的第一座年產

粗鋼250萬公噸高爐和年產量350萬公噸的熱軋廠，合計投資額為

1,100億元，其中第一座高爐廠預計明年初完工投產，緊接著將

擴建第二座同樣年產能為250萬公噸的高爐廠，估計該座高爐廠投

資額近1,000億元台幣，預計最快2012年可完工投產。

國營事業中鋼再度啟動聯貸籌資布局！中鋼子公司中龍鋼鐵

已委託台銀籌組新聯貸案，再現超額認購熱潮，中龍鋼鐵原提出

150億元聯貸需求，不過目前參貸行認購總額度已累計逾200億元

，超額認購比例達4成之高，預計會在12月簽約。

由於中鋼是優質國營事業，因此，聯貸銀行團將給予的利率

水準，約在1.8％至1.9％左右；而另件由台銀與兆豐銀共同擔任管

理銀行的南亞科150億元聯貸案，預計10月初簽約，由於背後有台

塑集團加持，利率同樣在1.9％以下。

行庫主管指出，由於經濟景氣復甦之勢越益明朗，不僅企業

增加布局資金需求，銀行也踴躍參貸。奇美8月份的大尺寸面板產

品出貨量創下歷史新高，周三簽約的奇美400億元5年期聯貸案，

原本僅規劃300億元，但最後銀行要求的參貸額度累計達422億元

，並由奇美決定以400億元結案，顯見銀行團對後市的信心。

中鋼（2002）集團轉投資的中龍鋼鐵，在台中港工業專業區

承租208.3公頃土地，斥資789億元打造的高爐及轉爐、連鑄等一

貫作業煉鋼廠，預計12月高爐點火投產試車，中鋼集團所屬的「

中鋼運貿輪」，首批鐵礦砂昨日到港卸貨，預估可陸續為台中港

帶進約50萬公噸的運量，在景氣寒冬中，為台中港及時挹注可觀

運量。

台中港務局表示，中鋼集團旗下中鋼運通所屬的中鋼運貿輪

，船長288.71公尺、船寬44.5公尺、吃水14.5公尺、總噸位8萬

2,112噸、載重量15萬4,556噸，是台中港有史以來最大散裝船，昨

日自澳洲載運鐵礦砂12萬4,984公噸抵達港口卸貨。

環保署昨（7）日通過中龍鋼鐵第二期第二階擴建計畫環差報告，

待環評大會確認後，可望明年施工。由於擴建後中龍溫室氣體排

放量占全國排放量達3.76%，中龍鋼鐵表示，如果將來無法做到外

部減量，就考慮減量生產。

儘管溫室氣體減量法尚未通過，環評委員在昨天的審查中，仍對

排碳大戶中龍鋼施加壓力，希望其作為國內標竿，提出率先實施

減量盤查、赴國外進行碳交易等創新措施。

未來環評審查中，對高排碳企業如石化、鋼鐵、水泥、造紙等減

量、盤查溫室氣體的進度，將會愈來愈嚴格。中龍鋼鐵已評估透

過自願碳標準 (VCS)，進行碳認證。由於政府尚未完成VCS接軌機

制，其他鋼鐵業的態度多持保留。

環評委員表示，中龍鋼鐵擴建後，合計全廠二氧化碳（CO2）年

排放量1,171萬公噸，占全國比率約3.76%，比整體紡織業排放量

還要多，水泥業整體排放量也僅約5.5%。

由於中龍鋼鐵排碳量大，環評委員要求其自願減量計畫應更明確

，另外，也有環評委員要求中龍鋼仿日本鋼鐵業提出「綠色會計

」制度，希望其創先例，具體在帳面上計算企業環境成本。

另外，有關中龍鋼鐵有意在大肚山造林減碳一事，環評委員也提

出質疑，希望其擴大一倍造林面積，並對原定樹種相思樹加以評

估，改植更具經濟價值的樹種。

中龍鋼鐵總經理邢坤貴表示，中龍不會隨便承諾，將來如果溫室

氣體外部減量達不到承諾標準，就會考慮降低產量。環評報告書

中，承諾查核年度規劃在2014年，為實際二期二階擴建工程完工

年。

為供應國內高品級鋼材需求，中龍鋼鐵原第二期第二階段擴建計

畫，已在2008年通過環評，面積將擴充至280公頃，兩座高爐產

能由300萬公噸增加為500萬公噸，鋼胚年產能由366.5萬公噸，提

高至621.9萬公噸。由於製程有變更，中龍今年提出環境差異分析

。

中龍鋼鐵表示，實施減量計畫後，全廠CO2單位密集度為每公噸

鋼胚產生1.68公噸CO2，比中國寶鋼、澳洲BSL等世界鋼廠都要低

。施工時間改為2010年5月至2014年5月，溫室氣體減量期程中、

長程計畫分別延至2014、2019年，將分別在該年完成年減量973萬

噸、956萬噸。

由於環評委員認為中龍鋼鐵該環境差異分析報告在硫氧化物、氮

氧化物排放總量降低，仍肯定其減量誠意，因此決議通過。

由國營事業中鋼領軍，旗下中龍鋼鐵200億元聯貸案啟動，這是今

年上半年聯貸市場金額最高、最具指標意義的大案！

公股金融圈人士指出，今年聯貸市場商機，將由經營較為穩健的

國營事業帶動，其中，去年3月才向銀行團聯貸570意元的中龍鋼

鐵，時隔1年，再因擴廠需求，向銀行團申悄200億元聯貸案，此

案目前已確定由台銀領軍，其他大型公股行庫將共襄盛舉。

去年下半年全球金融海嘯爆發，衝擊實體經濟以來，一方面金融

業放款承作趨於保守，另一方面企業擴廠需求，也因為經濟衰退

、產能過剩而大幅衰減，使得聯貸圈長達超過半年時間，未再出

現上百億元的指標大案，如今中龍鋼鐵再提出200億元的聯貸案，

使百億元以上的大型聯貸重出江湖，在聯貸市場具有指標意義。

據指出，目前管理銀行台銀，正與中龍鋼鐵進行利率拉鋸，中龍

鋼鐵的母公司-國營事業中鋼，也加入談判陣容；中龍鋼鐵希望基

於國營事業經營穩健的特質，讓總利率水準來到1.8%左右成交，

但銀行團方面則堅持，利率至少要有2%以上的水準，結果有待觀

察。

不過，比起去年3月中龍鋼鐵570億元聯貸案的成交利率，當時總

利率水準在商業本票初級市場利率加碼40點後，約在2.85%上下，

因此，目前就算以銀行團要求的2%成交，還是優惠不少。

據悉，應邀參與聯貸的大型行庫，大致包括台銀、土銀、合庫、

三商銀、台企銀、兆豐銀，去年570億元的聯貸資金，主要用於位

於台中梧棲的中龍鋼鐵高爐，熱輒廠的擴廠需求，此前，200億元

聯貸案貸款期間為7年，資金需求主要用在位於台中梧棲的熱輒廠

擴廠。

近來在國內廢鋼缺料、廢鋼價格上揚以及市場增補庫存等因素帶

動下，東如鋼鐵繼過年前調漲H型鋼產品價格後，昨(9)日決定，

再度調漲型鋼價格，每公噸也是調漲1000元，累計平均漲幅近

10%，東鋼並持續看好大陸及國內擴大內需建設的需求前景。

受東鋼調漲型鋼價格激勵，另一大廠中龍鋼鐵昨日也表示，將會

馬上跟進，調漲H型鋼價格，漲價後每公噸新報可回升2.4萬元台

幣。

去年第三季，全球鋼市維持榮景時，東如與中龍的H型鋼產品售

價，每公噸一度飆至3.6至3.7萬元的高點，但去年第四季起，受到

美國金融海嘯景響，國內、外市場需求急劇萎縮，加上廢鋼原料

嚴重下跌，道致今年初H型鋼每公噸跌為2.2萬元左右。

農曆過年前，H型鋼開始隨著國際與國內廢鋼價格走揚，其中國

內廢鋼收購價格近日每公噸上揚至8800元左右，以致墊高了型鋼

的生產成本，加上年後許多行業陸續開工，在下游經銷商增補庫

存下，也帶動型鋼價格持續回升。

廠出，最近廢鋼收購價格走高的一項原因，係最近許多綱廠因為

減產，以致可使用的廢鋼量也跟著銳減，造成市場開始出現缺料

的情形。

中鏔三號高爐決定提前在5月份停爐大修，但原先規劃在年底停爐

大修的一號高爐，是否也跟著提前進行大修，備受下游關切，中

鋼表示，這要看中龍擴建中的第一座高爐能否於年底前完成而定

。

中龍董事長歐朝華則表示，目前第一座高爐廠接近完工，可望在

今年10月開爐，屆時是否頂替中鋼一號高爐生產，必須尊重中鋼

的調度，至只要該座高爐加入投產行情之後，則中鋼集團鋼材的

年產量，可望增加25%。

稚中鋼三號高爐將於第二季大修長達2個月，且完成後再重新開爐

，必須等到7月以後才可能恢複生產。也此，中鋼內部表示，目前

比較擔心的是，一旦下半年鋼鐵景氣真的好轉，則庫存料恐不足

以因應下游所需，屆時可能會出現供料吃緊情形。

由中鋼斥資1100億元擴建的中龍第一座高爐廠和熱軋廠，目前工

程進度有超前的情迄今工程進度逾83.53%，比預定進度超前2.95%

，包括動力、氧氣、水電等工場設備都陸續完成並進行試車中，

且碼頭卸料設施也成，最快4月份即可載運鐵礦砂進料進港，至於

轉爐和高爐設備正在安裝中。另熱軋廠亦可望在明年6月冬完工投

產。

由於中鋼三號高爐將於5月份起進行大修，且一號高也規劃在年底

前進行大修，是否也可能提前舉行大修，備受下游廠商的關切，

中鋼總經理陳源成表示，該公司一號高爐目前並無提前大修的計

畫，必須等中龍第一座高爐完工投產後，才可能停爐大修，確保

供料無虞。

至於第二季為配合三號高爐大修，計畫對下游減供30%以上的鋼

材，數量多達75萬公噸以上，等於當季內、外銷的鋼品供應量僅

業175萬公噸左右，中鋼則表示，該公司在第一季就會多準備一些

鋼胚半成品，加上下游的庫存情況還很充裕，不致發生缺料情形。

公平交易委員會昨（21）日通過中鋼公司與中鴻鋼鐵結合案，中

鋼未來將持有中鴻逾五成股權，顯示中鋼、中鴻與中龍等三大鋼

廠整併方向邁進一大步，國內鋼鐵工業新巨人的輪廓浮現。

中鴻副總經理郭啟華表示，中鴻40億元現金增資案獲得中鋼支持

，主要用來改善財務結構。當前股市起起伏伏，中鴻股價仍有提

升空間，因此樂觀看待此案。

中鋼執行副總經理鍾樂民說，認股情況若不如預期，中鋼會充分

認購新股，可能增加到持股50%以上。

公平會發言人周雅淑強調，兩家公司結合的整體經濟利益大過限

制競爭。中鴻是中鋼的子公司，中鋼原持有中鴻逾四成股權，中

鴻持有至少10萬張中鋼股票。中鴻去年前三季賺58億餘元，但下

半年鋼價崩跌，造成第四季虧損高達96.5億元，全年倒虧38億元

，加上中鋼股價大跌，中鴻處境艱難。

公平會指出，冷熱軋鋼品屬於國際性流通商品，在世界貿易組織

架構下，會員國就鋼鐵品項都採零關稅，鋼鐵業面臨中國大陸、

日本、南韓、美國、歐盟等大廠競爭，若任意拉抬價格，下游廠

商可能轉向國外鋼廠進口。在此市場機制下，中鋼與中鴻結合後

的漲價機會不大。

中鋼指出，透過中鴻增資案，中鋼與中鴻的關係更形緊密，集團

進行的鋼鐵事業整併步伐，又向前大邁進。

根據中鋼策略藍圖，中鋼母公司有四座高爐，中龍擴建後有高爐

及電爐，中鴻則是年產240萬公噸的單軋廠，若能「三合一」，可

提升中鋼鋼鐵本業的的經營綜效、強化國際競爭力，也符合國際

鋼鐵業大者恆大趨勢，「這將是中鋼未來五年需要解決的重大議

題」。

中鋼近年來從周邊逐步朝整併方向發展。例如中鴻部分外銷市場

，改由集團另家子公司中貿統籌辦理，未來中鋼及中鴻在生產、

銷售、採購等方面，將會積極合作，最終目標是中鋼、中鴻、中

龍鋼鐵本業「三合一」。

全球鋼鐵業近年來掀起一股併購風潮，大恆者大趨勢確立，唯獨

台灣鋼鐵市場依然各玩各的。當國際競爭者規模愈來愈大，台灣

鋼廠的身影就益顯弱小，中鋼從集團鋼鐵事業整併做起，不失為

可行的辦法，可以掌握更多籌碼，有效提升國際舞台能見度，若

能帶動鋼鐵業全面整合，更是大功一件。

國際鋼界小廠整併成大廠，大廠再集合成鋼鐵集團，全力創造最

具規模的經營實體。中鋼是台灣鋼鐵業龍頭，但在國際舞台卻顯

形單影隻，中鋼集團推動中鋼、中鴻、中龍等鋼鐵本業三合一，

是不可避免的趨勢。

中鴻、中龍早年經營欠佳，當時中鋼高層就擬訂出，以中鋼為母

體，扶植中鴻及中龍為鋼鐵本業的「雙翼策略」，雙翼與中鋼結

合成「鋼鐵戰鬥機」，就足以面對全球競爭。

隨中龍擴建進程順利，中鋼集團將再增兩座高爐廠，鋼鐵戰鬥機

可望蛻變成鋼鐵巨人，令國內外競爭者不敢輕視。

但除了中鋼集團內部的整合還不夠，鋼鐵中下游更迫切有新的局

面。以越南市場為例，中鋼、台塑及義聯都整備大軍南進，除自

相削弱競爭力外，面對大陸、日本、南韓及印度的競爭，也有四

面楚歌的危機。

近來市場傳出，義聯與台塑在洽談鋼鐵產業合作事宜，除了越南

大鋼廠外，大陸福建與廣東的不銹鋼產業也有整合的空間，未來

若能順利推動，將能為義聯、台塑二大集團加分。

鋼鐵股近期連爆震撼彈！在大成鋼(2027)出現央史上最大虧損後

，中鋼(2002)集團旗下中鴻(2014)也公佈公年第四季因提列庫存跌

價損失，單季虧損96億元，同樣創單季最大虧損。中鋼內部也透

露，在存貨跌價和轉投資損失合計後，去年第四季單季虧損將突

破百億元，是史上最大虧損。

中鋼指出，到去年第三季底為止，存貨金額約在350億元，以第四

季鋼價跌幅而言，若以淨變現價格估計，認列的庫存跌價損失至

少在2~3成。此外，中鋼原本單月出貨量約在85~90萬公噸，11月

市況急凍，單月出貨僅58.6萬公噸，估計12月出貨量和11月差距

不大，在出貨減少下，也將增加中鋼庫存在損失壓力。

因此，單是中鋼至第三季的庫存量估圍，跌價損失就在逼近百億

元之譜。此外，今年第一季的原料屬於進貨合約損失，據了解，

中鋼也將在去年底一併提列。

在轉投資部份，中鴻及中龍去年也都虧損。其中，中鴻第四季虧

損96億元，以中鋼約4成持股、將認列約40億元的轉投資。雖然中

鴻去年前三季是盈餘的表現，但南08年全年估圍每股稅前及稅後

虧損都在2.96元左右，中鋼仍需提列中鴻轉投資虧損約15億元。

中鴻去年12月營收11.78億元，續創歷史新低，月減16.57%，月產

能利用率由2成略升至近3成，銷售量為5.5萬公噸，較11月小幅增

加4%，但因價格持續下滑，因此營收尚無起色。

至於今年業績，中鴻指出，第一季應仍是虧損表現，主要仍由於

需求疲軟且全球鋼價仍處低檔，目前看來第二季也沒有大幅回升

的跡象。

對於市場推估中鋼去年第四季將有百億元虧損，執行副總經理兼

發言人鍾樂民表示，去年底確實有大筆的庫存跌價損失待提列，

但詳細金額目前仍在計算中。

至於幾年獲利不錯的豐興及東鋼等股，豐興在第三季提列逾16億

元庫存損失後，估計第四季將再提列超過16億元跌價損失；東鋼

也指出，提列存貨損失已難避免。

全球鋼鐵景氣低迷，中鋼（2002）昨（16）日董事會通過，將大

手筆砸下265億元在鋼鐵本業，期待藉由實際的投資行動，喚醒

市場信心。

中鋼昨天舉行董事會，主要通過三大議案，包括認購中龍鋼鐵私

募現金增資20億股。中龍為籌集興建熱軋廠及第二期第二階段擴

建資金，以每股10.6元，發行記名式普通股20億股，辦理現金增

資212億元。中鋼持有中龍100%股權，是中龍唯一股東，因而全

數認購。

中鋼指出，中龍二階第一期擴建及熱軋產線共需資金1,100億元，

二階第二期預定投入900餘億元，參與中龍現金增資212億元，代

表資金實質到位，對中龍未來前景看好。

其次，中鋼也決定認購中鴻（2014）現金增資發行的普通股。中

鋼表示，中鴻為償還銀行借款及強化自有資金部位，改善財務結

構並充實營運資金，預定98年初辦理現金增資發行普通股4億股，

中鋼為中鴻最大股東，依照法令單一股認股九成為上限，因此以

3.6億股為上限參與認購。

中鋼認購中鴻增資股，實際價格將以明年2月底、3月初的市價為

基礎，依相關公式計算後得出，若以中鴻昨天的收盤價為9.02元

概算，中鋼約需投入32.5億元資金。

董事會通過的第三議案，為進行煉鋼廠八號真空脫氣精煉設備增

設計畫，主要為滿足第三冷軋產線高品級鋼品生產需求，全案投

資金額21.3億元，工期自民國98年1月起至101年6 月止，共三年

六個月。

中鋼表示，三大議案都聚焦在鋼鐵本業，總投入資金至少265億元

，在國際鋼市萎靡不振之際，彰顯中鋼對後市景氣的樂觀期待，

並且藉此強化中下游鋼廠對景氣的信心。

中鋼執行副總鍾樂民說，現階段全球鋼市能見度雖然不佳，但從

中期的供給與需求面觀察，同時參考各項權威數據，鋼市明年第

一季落底、第二季回穩的可能性很高，中鋼對後市不悲觀，大筆

的資金到位就是最好的証明。中下游鋼廠應趁景況低迷時擬定適

當策略，為市場回春預做準備。

向來給外界荷包滿滿的中鋼(2002)昨(27)日董事會通過將發行總額

不超過100億元公司債，中鋼指出，預個未來5年客各項投資總額

將高達3500億元，公司將選擇以融資及發債等方式募資，期望將

股東權益報酬維持一定水準，吸引長期資金持有。

另外，中鋼昨日召開董事會，會中雖然順利通過經濟部法人代表

張家祝為中鋼新任董事長，但在11票董事席次中，卻有3票投給總

經理陳源成。

少有募資動作的中鋼，27日董事會決議擬於97年度發行國內普通

公司債，發行總額最高不超過新台幣100億元，發行期間3至7年

。

以中鋼上半年合併報表來看，中鋼的現金及約當現金?位仍高達

371億元，以流動資產，扣除存貨約784億元之後，其餘變現性較

高的資產總額更高達900億元以上。

對於此次規劃的募資動作，中鋼財務副總理張景表示，國內對公

司負債情況習慣以負債比來看，若以國外公司以總負債扣除現金

、約當現金及各項金融證券等的「淨負債」觀念來看，中鋼目前

是完全無負債情況，為提高財務項捍的操作及保持股東權益報酬

在一定水準，中鋼決定未來將以發公司債及融資方式取得資金。

張景星進一步指出，公司評估若以辦理現增或降低股利發放等方

式來支應資本支出，對股本、股價及股東權益報酬率都將有不利

影響，若以融資或發債計算，利率僅約2至3%，對中鋼而言最為

有利。

中鋼估計未來5年內資本支出包括中龍2000億元、冷軋線450億、

線材廠65億元及越南廠投資也約80至85億元之譜，概估未來5~6

年投資總額將高達3500億元之多。

國內H型鋼電爐廠中龍鋼鐵董事長歐朝華表示，高爐擴建二期二

階工程環評日前已有條件通過，最快下半年動工，3年後第2支高

爐投產。

此外，中龍主管也指出，國際廢鋼、小鋼胚價格目前沒有回檔跡

象，且持續攀升，加上國內今年需求不差，H型鋼報價下半年仍

會持續調漲，法人估，H型鋼龍頭東鋼（2006）及中龍今年營運

表現可超越去年。

歐朝華指出，中龍目前電爐年產能約100萬噸，主要生產H型鋼、

小鋼胚、鋼板，高爐擴建二期一階（第1支高爐）由於進度超前

，應可順利在明年10月投產，而二期二階日前也有條件過關，估

計下個月即可動工，最快3年後投產，歐朝華分析，3年後2支高

爐年產500萬噸鋼品全部投產後可解決國內缺料問題。

下半年營收續走揚

至於目前的H型鋼市場，中龍主管則認為，國際廢鋼、小鋼胚持

續看漲，下半年仍無回檔跡象，因此在成本面攀升的情況下，H

型鋼也不會看回。

法人則分析，國內H型鋼龍頭廠東鋼6月份報價每公噸調高1500元

，報價來到3.65萬元，下半年在面板、電子廠積極擴廠下，H型鋼

需求仍佳，2大龍頭廠下半年營運持續看好，其中中龍去年稅後

純益16.7億，今年上看18~20億元，在9月30日後將100%為中鋼（

2002）持有，因此獲利幾乎將全數挹注中鋼。