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近來ESG躍為熱門字眼，各家投信紛紛募集發行的基金產品都搭上 ESG，例如合庫投信的ESG新興市場債券基金締造亮麗募集成績；兆豐 國際投信申請「彭博巴克萊MSCI ESG美元債券指數」已獲櫃買中心通 過指數資格認可。至於國內ETF龍頭元大投信則是8/5∼8/9即將推出 國內首檔ESG主題ETF，預期將為台股ETF帶來新經典，也開啟國內ES G投資新指標。

元大投信說明，早從1920年代，美國衛理教派開創退休養老基金時 ，就排除了菸酒、武器、博弈行業作為投資標的。這樣的概念之後陸 續推廣至歐洲、亞洲等其他地區，現今愈來愈多企業認同並加入永續 發展理念的落實，帶動社會責任投資的發展。

聯合國於2005年邀請全球大型機構投資人參與制定並簽署責任投資 原則，將涵蓋環境(Environment)、社會(Social)與公司治理(Gover nance)的永續議題整合到投資策略中。在2015年聯合國更登高一呼， 訂出《2030 永續發展目標》（Sustainable Development Goals, S DGs），希望改善全球資源耗竭、環境變遷、動植物保育、人權與基 本需求、經濟成長與貧富差距等問題。

根據聯合國責任投資原則（The Principles for Responsible In vestment, PRI）的資料顯示，2018年全球已有超過2千家機構投資簽 署這項責任投資原則，總管理資產約90兆美元。

注重ESG原則的投資行為於投資過程中，藉由整合社會正義性、環 境永續性、財務績效目標，追求財務性及社會性的利益，符合標準的 企業有望能形成獲利佳、形象優的正面循環，經營績效中長期表現能 相對穩健，避開地雷股機率，因此獲得國際上大型機構法人，尤其退 休基金青睞。目前全球總計有9兆美元的退休基金將ESG因子納入投資 標的篩選準則。

台灣投資人已經習慣以元大台灣50(0050)參與台股市值成長、以元 大高股息(0056)作為追求台股收益標的，現在元大臺灣ESG永續ETF每 股發行價20元，讓一般投資人也能輕易參與國際大型機構法人的投資 準則，為資產配置帶來新選擇。

「指數殖利率」主要衡量追蹤指數的成分證券平均配息水準，一般股票指數殖利率，採用個股殖利率的計算公式，算出所有成分股的平均殖利率，即近於指數的殖利率，債券指數則表彰成分債的平均到期殖利率。

與實際拿到配息所換算的「配息率」比較，指數殖利率尚未計入基金管理費、保管費、指數授權費等交易成本，因此會略高於具體的配息率。

實務上，機構法人投資指數化商品時，優先參考歷史配息率，但在投資商品的配息紀錄有限，指數殖利率也常與交易成本做搭配參考。

台灣市場環境來說，2017年後債券ETF才大量問市，到目前半數以上的產品無配息紀錄，壽險為主的機構法人積極參與，指數殖利率便發揮一定參考價值。

現行規範上，主管機關也要求投信公司應定期公告債券ETF的指數殖利率，但股票ETF不在此限。以國內ETF發行規模最大的元大投信為例，其官網上債券ETF的申購贖回清單，同時公告指數成分債的平均到期殖利率，便利投資人追蹤。

美國聯準會偏鴿，有利於股市走揚，美股三大指數上周再創歷史新高，統計今年以來至7月30日，NASDAQ指數已上漲24.6%。法人指出，美國總經數據穩健，配合降息題材下，美股漲勢可期，建議投資人仍可布局相關基金或ETF。

富邦NASDAQ ETF（00662）經理人楊貽甯指出，6月美國非農就業人口新增22.4萬人，大幅優於市場預期，且較上月明顯回升。根據FactSet截至23日，已有超過15%的S&P 500指數成分股企業提出第2季財報，且在這些公司中，約78.5%公司盈利優於預期，顯示基本面無虞，美股漲勢可期。

由於市場對美股今年與明年營收及盈餘預估仍呈現增長，尤其是NASDAQ-100指數，2019年每股營收預估為2,252美元、每股盈餘預估為361美元，明年每股營收及每股盈餘更分別成長至2,447美元、408美元，顯示企業獲利看好，股市有上揚空間。

美國聯準會（Fed）主席鮑爾表示，對全球經濟成長與美國通貨膨脹長期低於Fed目標2%表示憂心，態度大幅偏鴿。Fed再度啟動降息已經是市場共識，差別在於利率的下調速度有多快、幅度有多大。未來在美國Fed採降息政策、且全球主要央行也跟進寬鬆政策下，更有利於股票資產表現。

楊貽甯建議，看好美國科技股及FAAMG等龍頭公司未來發展的投資人，可參考相關原型ETF，或有波動則輔以槓桿與反向ETF，作為槓桿操作的工具，伺機進場布局。

元大投信指出，美國總經逐步反映貿易戰影響，目前失業率及通膨仍在低檔，綜合資金面、籌碼面、技術線型有助於美股維持高檔。

元大投信用心關懷並照護員工身心健康，近年來積極推動一系列員工健康促進活動，落實企業社會責任精神，除已取得健康職場認證標章，並連2年入圍台北市動態職場創意金點獎企業代表之肯定。

以今（2019）年為例，除全年常態性的日行數千步健走活動外，也規劃執行碧潭和美山健行、羽球比賽、雕塑瑜伽、核心肌群運動、親子泡泡趴等多元活動。今年舉辦第三年員工運動會，邀請同仁於下班後換上輕便服裝，參加大隊接力賽與趣味競賽，董事長、副董事長及總經理也親赴現場加油打氣，並帶頭參與比賽，同仁展現熱情與活力，活動在歡樂聲中圓滿結束。

元大投信很早即觀察到國外機構投資人在企業財務表現外，也同步重視永續經營、ESG（環境、社會、公司治理）三大面向的表現。因此自2010年起就著手研究ESG的投資產品，布建投研團隊資源，近期決定攜手國際知名指數公司之一富時羅素公司及臺灣指數公司，結合國際編制指數專業與台灣本土優勢，加上元大投信深耕ETF發行與管理的經驗，以國人熟悉的ETF形式加入ESG投資行列。

「元大臺灣ESG永續ETF」將於8月5日開始募集，是國內首支針對環境、社會、公司治理三大支柱的ETF，讓台灣投資人能加入ESG投資行列。（黃英傑）

能在短短數年之內，晉升金控獲利前五大，元大金控除了透過併購及內部驅動成長，金控旗下各重要子公司能從人才交流、行銷，以及產品服務內容等三大面向三管齊下，亦為個中關鍵，也因此加速了元大金統合旗下各大子公司的綜效展現。

元大金總經理翁健即對此指出，元大金旗下設置的商品行銷通路委員會，即希望把人壽、投信等產品來源製造端，和證券、銀行等客戶通路端，進行密切統整，以令產品服務真正為客戶所需，且為促進跨子公司之間合作，元大金對於子公司之間的互相支援，在董總KPI評分上特別給予10％權重的配分，包括強化合作戰力，銀行、證券彼此已有53個據點在一起。

元大證券董事長陳修偉，先前亦為元大金控策略長，並擔任證券執行副總，對於金控集團跨子公司合作的重要性也深有所感，他指出，除了行銷合作之外，「跨子公司的人才交流」也很重要，例如，出身元大證券的元大投信副董事長鄭玉蘭，對元大證客戶的需求經驗豐富，之所以被派往元大投信，就是希望未來投信開發的商品，更能符合客戶需求。

翁健也對此指出，跨子公司人才交流，亦有助於元大對人才的跨業訓練，亦能進而培養接班主管或副手，讓元大金的人才源源不斷，例如，元大人壽現任總經理林則棻，先前亦出任元大金的風控長，目前元大銀行的不少投資好手，亦來自於元大證券。

現在元大金旗下包括證券、銀行、人壽，在現有的發展成果上，已訂定未來長遠的發展目標；翁健對此表示，適度運用槓桿開發更多的業務空間、更強化保險子公司的保障型商品品牌、提高海外獲利佔比，分別為三大子公司的重要發展目標。

而未來元大金及上述三大子公司，也將各自擁有辦公大樓。去年9月元大成功得標原空軍俱樂部用地，即為了打造銀行總部大樓，對此翁健指出，現在元大銀行辦公分散在承德大樓、總部、大同大樓、寶慶路等地，等銀行總部大樓完成後，將可收合署辦公之效，且四棟總部大樓之間，距離都非常近，未來四角串聯，整個集團在彼此聯繫、開會上也更方便。

對銀行業務後續發展重點，翁健也表示，未來元大銀要積極增加核心存款，像是劃撥交割款、上市櫃公司薪轉戶等等，不僅讓存款來源更穩定，且上市公司的薪轉戶，對開發其員工的財管業務亦有助益。而對投資及放款，翁健表示，未來將更強化OBU放款、出任聯貸案管理或主辦行，以增加手續費收入且讓獲利來源更多元化，投資上亦會調整結構，例如債券相關交易上，透過持有固定收益債券等增加不同投資項目。

元大投信用心關懷並照護員工身心健康，近幾年來積極推動一系列員工健康促進活動，落實企業社會責任之精神，除已取得健康職場認證標章，並連續二年入圍台北市動態職場創意金點獎企業代表之肯定。

今年舉辦第三年員工運動會，邀請同仁於下班後換上輕便服裝，參加大隊接力賽與趣味競賽，董事長、副董事長及總經理也親赴現場為同仁加油打氣，並帶頭參與比賽，同仁們展現熱情與活力，本次活動在歡樂聲中圓滿結束。

國內公募基金龍頭元大投信以金融創新聞名，引領國內ETF產品世代革命，豐富投資人選擇性，也推動國內ETF產品突破新台幣（下同）一兆元的規模，境內基金規模達3.35兆元　除了金融專業表現傑出，元大投信隸屬的元大金控本身即是臺灣永續指數之成分股，落實ESG（Environment、Social、Governance）精神在各子公司之企業文化中，元大投信推動以電子化系統達到無紙化作業，為邁向AI智能投信奠基鋪路；每年積極參與捐血活動、規劃淨灘活動等，在各方面以具體行動實踐ESG精神，獲得同仁熱烈迴響。

元大投信近期攜手國際知名指數公司之一富時羅素公司以及臺灣指數公司，結合國際編制指數專業與台灣本土優勢，加上元大投信深耕ETF發行與管理的經驗，以國人熟悉的ETF形式加入ESG投資行列，元大臺灣ESG永續ETF即將於8/5開始募集，是國內首支針對環境、社會、公司治理三大支柱的ETF，讓台灣投資人能加入ESG投資行列。

天風國際分析師郭明錤最新報告指出，蘋果MacBook剪刀腳鍵盤與iPadSmartKeyboard供應鏈在2019∼2021年有顯著變化，預估精元（2387）、茂林-KY（4935）與科嘉-KY（5215）明年年營收成長最顯著，有望分別成長70％∼80％、35％∼45％與30％∼40％，精元為最大贏家。

郭明錤最新報告，主要是更新了他對這三家營收展望的預測。此一消息帶動精元26日上漲2.29％，收在33.55元，但並未突破前高的34.8元。

但科嘉-KY股價26日則由紅翻黑，下跌1.3元，跌幅2.61％，收在48.5元。茂林-KY股價小漲1.83％，收在61.2元，鍵盤三雄股價皆在高檔震盪。

郭明錤認為，今年第四季蘋果推出的16吋MacBookPro，將採用新設計剪刀腳鍵盤而非沿用蝴蝶鍵盤，其餘的機型，也將在明年更新中改採用剪刀腳鍵盤，剪刀腳機型的MacBook出貨量在2019、2020與2021年分別為40萬台、1,000萬台與1,600萬台。

元大投信台股暨大中華投資部也認為，蘋果本周將公布財報數字，下半年新iPhone、MacBook、iPad與全新改款AirPods即將亮相，陸續在下半年啟動量產，相關零組件從6月開始積極備貨，將帶旺供應鏈營收表現。

展望後市，元大投信認為，雖然這一代iPhone並沒有大改款，不過，規格上仍小升級，例如新增三鏡頭、Type-C充電、mPI天線軟板，市場期待相關受惠股如光學、軟板／PCB打件、連接器、PA等族群表現，將優於其他蘋概股，新款iPad和MacBook也將導入新的面板設計規格，對面板、背光模組供應鏈，也將有正面貢獻。

證交所26日召開ETF標的指數資格認可會議，審議通過元大投信申請的「ICE FactSet全球未來通訊指數」及「ICE FactSet全球智能車指數」資格認可。

證交所表示，根據申請資料顯示，「ICE FactSet全球未來通訊指數」及「ICE FactSet全球智能車指數」是由ICE Data Indices, LLC所編製及維護，指數採調整後市值加權方式計算，由已開發市場與新興市場國家股票、ADRs、GDRs及REITs為選股範圍。

「ICE FactSet全球未來通訊指數」篩選符合滿足未來通訊供應鏈且未來通訊相關業務營收來源比重占總營收50％以上企業，目前成分證券檔數為50檔。

「ICE FactSet全球智能車指數」篩選符合滿足智能車供應鏈且智能車相關業務營收來源比重占總營收50％以上之企業，搭配特徵值篩選運作模式，確認成分證券涉及智能車零組件及科技的相關關鍵字數量並予以評分，目前成分證券檔數為36檔。

指數涵蓋全球在未來通訊產業主題及智能車產業主題中龍頭企業，為全球最具代表性的未來通訊指數及智能車指數。

證交所表示，目前上市ETF總計119檔，可投資標的多元，便利投資人進行資產配置。

元大投信基金經理人林良一指出，全球ESG ETF受到歡迎，近五年規模成長率高達500%；預計8月初募集的元大台灣ESG永續ETF（00850）正網羅最正宗的ESG投資概念，未來表現將跟隨國際趨勢向上。

林良一表示，ESG中長線趨勢看好，首先是有人潮的吸引力，例如運動品牌大廠NIKE，曾經因為僱用童工受到批評，推動供應鏈加強重視ESG後改善形象，對其營收有偌大幫助。更重要是，人口將達到全球勞動人口一半的千禧世代，愈來愈看重企業的社會行動。

第二是錢潮的吸引力，由於ESG企業經營管理有成，股價成長性更高，吸引全球資金進駐。除了過去五年，ESG ETF規模翻漲達五倍，流入的資金總額也超過數百億美元。

林良一指出，元大台灣ESG永續ETF瞄準國際趨勢，追蹤富時羅素和臺灣證券交易所共同編制的「臺灣永續指數」，具備三大優勢，分別為完整囊括ESG三因子概念的「全面性」、使用公開資訊評鑑而規避主觀選股的「客觀性」、以及針對不同產業特性加權的「國際性」。

臺灣永續指數目前的成分股，有六成同台灣50成分股，但前者還兼具公司良好管理肯定，表現領先。

目前正處於三低環境：低成長、低利率、低通膨，該如何投資？元大投顧全球產經學專家博士顏承暉指出，此際要回過頭來看股票價值本身，預期將會有三種資產受惠，分別是防禦型、產業成長性明確的以及永續成長；另外，針對中國入富、入摩議題投資人也不用太擔心，應持中性角度看待。

元大投信「台灣ETF生態圈 第三勢力正崛起」論壇上，顏承暉與元大投信副投資長張美媛以「再出擊 ETF解決方案領航者」為題探討當前投資策略。顏承暉表示，嘗試預測市場是徒勞，建議投資人應掌握正確觀念，第一是投資人要能夠獨立判斷，第二是應該花更多精神放在已可驗證的真相。

美國聯準會將召開利率決策會議，在全球負利率資產已經創下13兆美元新高，資金氾濫已經回不去，顏承暉認為，所處的經濟環境就是三低：低成長、低利率、低通膨，此時投資要回過頭來看股票價值本身，低波動的防禦型、高股息以及保本資產型，與成長性確定的產業資產確立型以及永續發展型均會受惠。而ESG基本上是評價上可以給更高本益比的資產，因為這類公司有文化、經營的可預測性。

為何要投資ESG？張美媛指出，目前有兩種論述，第一種指未來報酬表現上，研究顯示確實能提供超額報酬，但也有研究指稱難有超額報酬，因此整體資料還相當有限，未來須長時間關注；第二種是ESG涵蓋風險調整因子，因為公司重視經營管理、負責任、風險控管中重視風險的平衡以及人權著重等，下檔風險會被同時考量，因此目前來看，風險和報酬都有值得著眼的地方。

元大投信領銜台灣ETF發展，繼推出台股最具代表性的元大台灣50、元大高股息ETF後，看準國際ESG浪潮，將進一步推出元大台灣ESG永續ETF。元大投信董事長劉宗聖指出，ESG產品廣泛受各國政府和退休基金認同，預料此趨勢將延燒到台灣。

元大投信盛大舉行「台灣ETF生態圈 第三勢力正崛起」投資論壇，劉宗聖發表演講時指出，台灣ETF市場從元大投信發行第一檔元大台灣50以來，規模已突破「引爆點」啟動高成長，至今國內ETF市場逾1.3兆元，總受益人達70萬人，均較去年同期呈翻倍增長。

台灣投資人對指數化產品的接受度愈來愈高，值得留意是，最早發行、投資台灣50大權值股的元大台灣50，規模仍達千億元，排所有ETF第一，其次，2005年成立，也頗具歷史並訴求台股高殖利率的元大高股息，規模來到220億元新高，凸顯出台灣投資趨勢大轉向。

劉宗聖認為，現代投資人因為高齡化和社會保障制度改革，更加重視收益，存本取息的觀念躍居主流。及至近期，國際新崛起的第三股趨勢，是追求市值上的「大」公司和「高」股息公司外，還講求「優」質企業，整合環境議題（E）、社會責任（S）和公司治理（G）三大面向為投資準則。

他表示，綜觀全球落實ESG的企業在經營績效上，長期表現具正面效益，下檔風險也更具防禦效果，能在中長期績效取得領先。全球永續投資聯盟統計，至2018年底，全球永續投資金額超過50兆美元，又以ESG為選股邏輯的Smart Beta產品規模成長最快，足見趨勢潛力，乃至各國政府主權基金和退休基金都快速採納。

此外，政府帶頭推動落實綠色環保，甚至企業本身致力於公司治理，ESG廣泛生根，商機的續航力具體而可期。

劉宗聖表示，元大將推出的元大台灣ESG永續ETF，既融合ESG，也兼具台股高息值特色，囊括了最有未來投資價值的公司。透過此產品，不僅擴展了台灣ETF市場的天際線，也將提供國人更細膩的資產配置選擇。

國內ETF市場近年來快速成長，到2019年6月底止整體規模達1.27兆元，占整體共同基金規模三成以上為全球最高，受益人數更衝上70萬人，其中元大台灣50ETF、元大高股息ETF堪稱國內兩大ETF代表作，分別在規模與受益人數上創下新頁，也改變了投資樣貌，今年將有鎖定國內搭載ESG精神的優質企業ESG永續ETF問世，將可望成為第三檔受關注的國民ETF。

元大投信董事長劉宗聖表示，台灣整體ETF市場正由技術創新朝向服務創新發展。以國內最具代表性的兩檔ETF來看，一檔是鎖定臺灣藍籌股的第一檔ETF--元大台灣50ETF，目前也是國內規模最大台股ETF；另一檔鎖定臺灣高殖利率股也是第一檔SmartBetaETF--元大高股息ETF，則是目前受益人數最多的ETF，超過12萬人。

隨著國內ETF市場發展已臻成熟，且隨國際趨勢將近年對投資標的重要性顯著增長的ESG因子納入，元大催生國內第一檔ESG永續ETF也將在2019年問世。劉宗聖表示，不僅主要國家將ESG納入投資的資產金額日益提高，統計數據也顯示，關鍵的環境、社會與治理因素是推動長期投資報酬的重要動力，既可創造機會，也能夠降低風險，因此預期ESG永續ETF將成為台灣50與台灣高股息ETF之後，國內ETF生態圈即將崛起的第三勢力。

根據全球永續投資聯盟（GSIA）統計，截至2018年底，全球永續投資金額超過50兆美元，其中又以整合E（環境議題）、S（社會責任）、G（公司治理）三因子選股規模成長最為快速。觀察落實ESG的企業在經營績效上，長期表現具正面效益，在下檔風險也較具防禦效果，有中長期投資潛力，獲得全球多個投資機構、政府退休基金認同。

劉宗聖表示，元大臺灣ESG永續ETF追蹤國內首支涵蓋環境、社會、公司治理完整投資構面的臺灣永續指數，精選致力於ESG原則的「優」質企業，兼容0050與0056其市值、殖利率表現特點。元大投信希望藉差異化產品，一方面凸顯臺灣符合ESG標準優質企業，另方面提供投資人更細膩的資產配置選擇。

元大投信經理人林良一表示，相較全球第一波資金浪潮是由主動式投資轉向被動式投資的趨勢下所創造，下一波資金浪潮則可望由國際各大企業開始重視ESG議題帶動，而如何將ESG導入投資流程，則成為資產管理業新趨勢，更是ESG可望成為國內ETF市場新勢力關鍵。

根據統計，從2013年開始ESG相關基金有大量資金流入，至今成長了近500％，光是2019年第一季就有41.9億美元流入，林良一認為，相較目前全球的兩大投資趨勢來看，AI就像是技術的提升，而ESG則是意識的提升，勢必也將寫下投資的新頁。隨著各國退休基金將ESG納入投資準則，以及全球最大主權基金也列出「不符合ESG」的黑名單，都可看出這股新的投資潮流。

元大投信8月將推出元大臺灣ESG永續ETF（證券代碼：00850），鎖定國內搭載ESG精神與永續經營原則的優質企業，打造下一檔受歡迎國民ETF，見證ETF第三勢力崛起。

元大投信近年來積極從ETF產品的創新發行者轉型至提供全方位解決方案的資產管理業者，也因此成立AI智能投資平台致力提供民眾短中長期不同的解決方案，讓民眾不論在任何的投資環境下都有多樣化的投資組合可以選擇，即便如今面臨全球資金氾濫的低利環境下，仍可找到投資利基，穩健累積財富。

元大投信25日在「ETF生態圈第三勢力崛起」座談會中邀請全球產經學專家顏承暉與元大投信投資長林祖豪、副投資長張美媛進行座談，會中以近期投資情勢談及投資的最新趨勢。

全球產經學專家顏承暉表示，全世界負利率資產已經來到13兆的歷史新高，資金氾濫的環境已成定局，未來只要沒有通膨問題下各國央行勢必將繼續印鈔票，在低經濟成長、低利率與低通膨的「三低」環境下該如何投資，才是投資人應該審慎思考與面對的議題。

顏承暉認為，「三低」環境下未來的雙峰市場，一邊將是現金流量穩定的低波動資產，具有防禦性與保本性的資產價格相對不容易下跌；另一邊則是產業趨勢確定成長的資產，而在企業成長的過程中，永續經營就是重要指標之一，因此可以預期具有ESG企業以及相關資產會享有較高的市場認同。

元大投信副投資長張美媛則指出，台灣企業目前的現金殖利率全球排名第二，除了高股息議題是很值得留意的投資區塊，目前很多歐洲國家以及日本都將ESG那入投資流程，國內在日益重視該議題下，台股在投資結構與質量上也會出現變化，ESG對企業來說是正向因子，會讓投資人對企業未來較為期待，都可能影響到投資績效。

而相較於過去國內以市值或類股特性為追蹤指標的ETF，隨著元大投信也將發行ESG永續ETF，元大投信投資長林祖豪認為，元大AI投資智能平台可以提供投資人多樣的投資組合，不論是現金管理、產業趨勢甚至退休規畫都能有相對應可以投資的標的和組合，可以成功解決國人在投資理財上的各種難題。

投資各界高度關注美國聯準會7月底是否降息，動向攸關各種投資工具漲跌，投資人也要因應調整配置。投資專家表示，不論聯準會降息與否，黃金都將受惠，可逢拉回適時進場布局。

目前投資圈預期美國聯準會7月底降息機率已超過八成。正因降息與否、降息幅度幾已出現市場共識，法人開始關注聯準會的降息動作是預防性降息或是連續性降息，如果是前者，那代表景氣保溫，多方將續航，市場將以漲聲回應；如果是後者，則市場將反轉向下。

元大投信傾向認為，聯準會7月若降息，將是這波升息循環中的中繼休息站，若數據好轉，可能馬上恢復升息；除非金融市場出現泡沫，才可能連續降息循環。

降息環境下的投資策略，元大美元指數ETF研究團隊建議可善用黃金ETF等工具布局，且不論聯準會降息與否，黃金都有上漲空間。

對於黃金ETF的優勢，元大投信表示，除為避險工具外， 黃金ETF表現貼近黃金現貨價格，以證券市場戶頭即能交易，進入門檻低，也透過槓桿反向ETF短線操作，相當靈活。

但應留意槓桿、反向ETF的價格是每日重設，當市場趨勢明顯向上時，有利於槓桿ETF， 當市場趨勢明顯走空時，較有利反向ETF。

台灣投資人愈來愈關注投資成本之於基金績效的影響，尤其訴求低費用的ETF，境外產品更具競爭力的觀點不在少數，不過近期伴隨競爭轉趨激烈，ETF費用有加速「下殺」之勢，最低甚至砍到比境外產品還低廉。

目前台灣ETF市場已轉由債券產品推動，費用下殺趨勢尤以債券ETF顯著，整體被動式基金的平均費用因此加快下滑，投信來自境內基金的收入成長放緩也愈不可逆，對投資人而言為利多。

據統計，2017年債券ETF問市前，不含費用相對高的槓桿╱反向ETF，國內原型ETF平均管理費率0.5%至1%，但債券ETF積極推出，其管理費原就低於股票ETF，在新進投信增加及規模成長下，更常見超低費用產品，迄今全體原型ETF的平均管理費率已降到0.45%不到。

以債券ETF最早成功發展的美國公債ETF來說，包括中國信託、群益、元大、富邦、凱基、新光及第一金投信旗下均有美債ETF，管理費和保管費成本低於0.25%，最低是中信投信的中信美國公債20年（00795B），規模500億元以下，管理費僅收0.08%，加上保管費0.06%，比全球最指標的公債ETF-「TLT」0.15%的總費用率還低。

另一大熱門類型的投資等級債ETF，種類擴及綜合型公司債，或細產業的金融債、科技債ETF等，總計34檔經管費率低於0.5%，最低是元大AAA至A公司債合計收0.24%，中信優先金融債、國泰A級公司債、富邦A級公司債等均0.26%居次。

上述投資等級債產品與國際級產品比較，主要為規模將近400億美元的「LQD」，總費用率0.15%。國內產品雖有較大差距，但規模均不及前者的5%，而且非直投本地市場，仍可凸顯國內市場的競爭激烈。

正快速崛起的大陸債ETF，台灣產品更具領先優勢，最高費用的FH中國信用債經管費合計0.6%，最低如富邦中政債0-1等僅收0.275%，皆低於境外最大規模的香港南方東英發行的中國國債及政金債ETF（83199.HK），總管理費率為0.62%。

降息風潮再起，帶動熱錢回流效應，也反映在國內基金規模增長上。根據統計，國內公募基金與ETF規模，總各別突破3兆元和1兆元關卡，雙雙續創新高。上半年增長幅度分別高達30.5％及71.6％。

美國聯準會（Fed）最快可望在7月底降息，且市場預期聯準會降息機率逾九成，國際熱錢已提前反應，大舉回流亞洲等新興國家，不論對股債市等金融市場交易都有所助益。

投信業者表示，近年來國際金融市場黑天鵝頻傳、震盪不斷，相較於波動較大的台股個股，ETF投資一籃子標的可分散風險，波動也較低，因而成為台灣民眾的投資新寵，目前ETF占台股整體成交比重已多次超越10％，ETF成長有助活絡整體證券市場。

台灣ETF整體規模至6月底達1.27兆元、站穩兆元門檻，是台灣ETF重要里程碑，ETF規模前五大投信業者同為元大、國泰、群益、富邦與復華投信。

其中元大投信ETF今年6月ETF資產規模已來到4,309億元，較去年12月底的3,335.4億元增加29％，市占率33.9％；其餘四家投信業者，ETF規模也都逾千億元。

受益人數方面，國內ETF總受益人數也一路向上，6月較5月再增加13,666人到67.6萬人。

其中占比最高為元大投信受益人數高達41.5萬人、占比61.34％，有國民ETF之稱的元大台灣50ETF（0050）與元大高股息ETF（0056）受益人數更分別達10.5萬人、12.5萬人，這兩檔ETF受益人數即占整體的34％。

根據投信投顧公會6月資料（並計入期信規模），全台公募基金規模今年6月已達到3.38兆元，較2018年12月的2.59兆元增加30.5％，其中公募基金龍頭元大投信基金規模於去年11月站上「4」字頭後，持續攀升，今年6月正式突破5千億元，來到5,340億元，較去年底增加23.4％，市占率16％也居市場之冠，成為國內第一家規模逾5千億元的投信業者。

國泰與群益投信規模則皆逾3千億元，以些微差距分別奪下亞、季軍；復華與富邦分別以約2,600億元與約2,100億元緊接在後，其餘公募基金規模破1千億元的投信業者還有中國信託、凱基、第一金投信等。

台股規模最大ETF-元大台灣50（0050）將在今（19）日除息0.7元，以最新收盤價計算，因行情高漲，此次殖利率約0.85%；不過往例元大台灣50改上下半年配息一次後，下半年普遍上演「飛速」填息，本次填息值得期待。

目前元大台灣50規模高達1,338億元，是台股ETF的規模紀錄，至6月底元大台灣50受益人超過10萬人，也是全體ETF中僅次於元大高股息的第二大熱門ETF。

元大台灣50今天同步和元大投信旗下三檔ETF除息，包括同為台股型的元大MSCI台灣、債券型的元大美債1-3及元大投資級公司債，每受益權單位分別配發0.7元、0.4元、0.15元及0.45元現金，元大台灣50和MSCI台灣股息殖利率約0.85%、1.05%，二檔債券ETF年化殖利率約1.84%、4.12%，又以規模逾百億元的元大台灣50、元大投資級公司債相對受到注目。

元大台灣50主要投資台股前50大權值股，由於台灣大型公司獲利、股息年年增，元大台灣50成立來不僅股價翻了兩倍，平均殖利率3%-4%，換算年化報酬率可達7%-8%，使其廣受青睞。

元大投信與華南銀行合作推出的優利通帳戶服務，從2017年12月推出以來，已經發出近3萬張Combo卡，帳戶儲值金額突破新台幣11億元，其中6億元為貨幣市場基金。顯示愈來愈多民眾認識新台幣貨幣市場基金每日計息的好處，並且結合業者創新服務設計，享受生活理財更多便利。

優利通帳戶結合銀行帳戶、行動支付、基金理財三大訴求，符合台灣民眾生活理財使用習慣，並擴大投信之貨幣市場基金客群，開創基金公司與銀行通路、投資人三贏的創新商業模式，達到普惠金融。元大投信及華南銀行也藉由優利通帳戶相繼取得發明專利，並取得台灣區資訊軟體協會舉辦的金漾獎創新商模第三名的殊榮。

優利通帳戶有兩大特色，首先是有別一般存款帳戶，存款收益由貨幣市場基金每日提供，有別銀行三至六個月才結算利息的客戶體驗，客戶每日都可看到資產增長；由於貨幣市場型基金的快速變現特性，將不影響客戶對資金使用這需求，等同類現金資產的創新金融帳戶。

其次是藉由金融科技將銀行帳戶、信用卡帳戶、信託帳戶合而為一，再搭配即時行動App服務，達到即時支付，高效率、低成本的金流服務。優利通帳戶還搭配金融卡、信用卡、票證晶片卡的三合一Combo卡，客戶可自行選擇至ATM提領現金、也可以使用信用卡消費，更可以在日常生活需要的便利商店、大眾交通工具感應使用。

整體來說，優利通帳戶除有降低銀行活存利息成本、提供存戶現金增益優點，還可降低現金使用比例以推動無現金社會、增加票證支付和信用卡等行動支付使用率、擴大貨幣市場型基金的客戶參與比例、解決大額存款無處可去的困擾及提供低成本的金流服務等諸多優勢。

元大投信15日向證交所遞件申請「ICEFactSet全球未來通訊指數」及「ICEFactSet全球智能車指數」資格認可，這是投信公司今年第五件（合計六檔）ETF標的指數資格認可申請案。

證交所表示，上述二檔指數由ICEDataIndices,LLC所編製維護，指數採調整後市值加權方式計算，由已開發市場與新興市場國家的股票、ADRs、GDRs及REITs為選股範圍。

涵蓋全球在未來通訊產業主題及智能車產業主題中龍頭企業，為全球最具代表性的未來通訊指數及智能車指數。

在中美貿易衝突暫緩、美國聯準會（Fed）可能轉為降息的兩大因素下，資金可望回流新興市場，有助支撐台灣等亞洲新興國家股市表現，觀察台灣市場籌碼面，內資與外資亦同步加碼，且台股行情仍落於合理區間，暫無過熱之虞，後市具有發展空間，建議投資人可優先選擇具有高指標性的ETF，如有國民ETF之稱的元大台灣50ETF（0050）、元大高股息ETF（0056），ETF投資一籃子標的，可節省投資人檢視多檔持股時間與心力，還可分散風險。

全球經濟仍處緩和階段，尤其Fed主席鮑爾先曾透露，Fed密切關注中美貿易局勢，以研判可能對美國經濟前景所產生影響，並指如有必要，將採取行動，以維持經濟穩定增長。

元大投信研究團隊指出，若未來中美雙方貿易衝突再升溫，Fed仍可望一如既往地採取適當行動，來維持美國經濟成長動能，鮑爾之宣言無疑為市場注入一劑強心針，金融市場也因此預期Fed下半年可能轉為降息，目前普遍認為Fed今年將降息二次，最快將於7月降息1碼（1碼為0.25個百分點），今年降息可能達2碼。

在Fed回歸降息隊伍後，可望有更多的國際資金流往殖利率較高的新興國家，元大投信研究團隊指出，雖然7到9月受台股除權息影響，可能壓抑加權指數表現，但該指數實質走勢仍具有發展空間與條件。

元大投信研究團隊認為，台股點位仍屬合理區間，並無過高疑慮，建議投資人可透過具有高指標性的ETF進行布局，穩健型投資人可參考最具指標性的元大台灣50ETF（0050），保守型的投資人則可選擇布局受益人數最多的元大高股息ETF（0056）。

此外，投資人也可透過「ETF連結基金」來投資0050、0056，「ETF連結基金」是指基金淨資產90％以上投資於一檔ETF作為主要投資標的，是便利投資人取得ETF的解決方案。