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元大金控再次通過全球社會責任投資重要指標-英國富時指數各項E（環境）、S（社會）、G（公司治理）審查，這也是元大集團自2017年首度成為富時指數新成員後，連續第三年入選「富時社會責任新興市場指數成分股（FTSE4Good Emerging Index）」。

身為業界領導品牌，元大金控在「穩固核心、驅動成長」發展策略下，公司治理具體作為已獲多方肯定，包括2018年獲國際〈財資雜誌〉（The Asset）頒發亞洲企業最佳公司治理、企業社會責任及投資人關係白金?；除了連續4年入選台灣永續指數成分股，在臺灣證券交易所舉辦的第五屆「公司治理評鑑作業」，亦獲得排名前5%之上市公司，躍進全球頂尖金融業行列。

元大金控以成為「國際永續標竿企業」為願景，持續推動內部優化，成立隸屬董事會層級之「永續經營委員會」，下設「誠信經營推動中心」及「企業社會責任推動中心」。2019年董事會更通過設置「提名委員會」，積極落實公司治理。在環境友善上，2月舉行首屆「元大金控供應商CSR大會」推行責任採購供應鏈，攜手供應商同步落實企業社會責任。

元大投信8月推出的「元大臺灣ESG永續ETF基金」，係國內首檔ESG主題ETF，將為市場帶來新經典也開啟ESG投資新指標，更為社會共榮盡一份心力。元大金控未來將繼續落實「社會、環境、公司治理」三大面向，與各利害關係人共同肩負起企業公民的責任。

中美貿易戰持續擴大，但在全球降息趨勢下，市場資金動能仍然旺盛，對於後市也不致過度悲觀，元大投信建議投資組合中可以加強「品質、配息、低波動」3個元素來做調整。

2009年以來，全球股市已經走了10年以上的大多頭，未來長期預期報酬率勢必降低，風險逐步升高，此時投資策略應由趨勢投資轉為波動投資，也就是從單筆轉為分批定期定額，投資期間可以分散至2至3年，藉由分散投資時點提高獲利機率。

對後市保守的預期下，元大建議投資組合可以掌握「品質、配息、低波動」3個元素，組合中可配置1/4高投資等級債券＋1/4 REITs＋1/4低波動高股息股票＋1/4的現金加上貴金屬部位，包括黃金、白銀。

今年以來，REITs跟投資等級債屬於較不受到貿易戰影響的產業，根據美銀美林上周資金流向，投資等級債券基金是資金流入最多的債券型基金。另高股息低波動股票，提供收益保護，適合震盪市況下較佳投資選擇之一。

元大投信研究團隊進一步說明配置貴金屬三大理由，首先，實質利率在聯準會降息後可望掉入負值，歐元區早就是負實質利率國家。實質利率是黃金中長期最重要評價因素，負實質利率將引領金價走升。

其次，統計2006至2019年資料顯示，黃金與股票、債券呈現明顯負相關；與美股、美債搭配的投資組合結果，將發揮降低波動度及提升整體報酬╱風險比的效果。

最後，避險需求提升。美國貿易戰不見休兵，讓經濟下行風險增加，美股自2009年以來的超級多頭居高思危，對於股市部位較大的投資人不可不慎，適度配置貴金屬部位，可分散投資組合風險。其他避險資產如日圓也可以留意。

至於白銀，走勢與黃金高度相關，歷史波動程度約為黃金1.7倍，有機會在多頭趨勢下比黃金出現更大波段。白銀價格目前仍處於低估水準，具備落後補漲的潛力。（黃英傑）

美股大漲，黃金、白銀昨（14）高檔震盪，但長線走多架構不變。據統計，過去金價正式轉「牛」，普遍有「三年不開張，開張吃三年」的大漲趨勢，且白銀往往強勢跟漲；法人建議欲布建避險部位，可把握回檔分散買進金、銀資產。

過去兩個月，金、銀已出現領漲和跟漲的「唱雙簧」走勢，6月金價率先開攻後，銀價也快速拉升，以台股熱門交易的元大S&P黃金（00635U）來說，自6月起漲來累積漲幅已達15%，從去年8月低點換算更達到24%；元大道瓊白銀6月來也上漲16%。

彭博統計，2000年來，當黃金自低點反彈達到「牛」市漲幅20%的定義，之後常見更大漲勢，如2003-2006年金價因經濟拉動原物料需求激增，波段最大漲幅有50%，期貨指數的標普高盛黃金ER指數上漲59%；2008-2011年受到寬鬆和避險需求，標普高盛黃金ER指數上漲86%。

向來跟漲黃金的白銀，同期也有驚人表現，以2003-2006年來看，銀價漲幅逾倍，相關的道瓊白銀ER指數最大漲幅為198%，2008-2011年間更翻漲397%。

元大投信ETF研究團隊表示，金銀彼此間有衡量對方價格的市場意義，因此金價大漲，往往帶動白銀吸引買盤，使得市場上有所謂「金銀比」指標。

此外，市場上也有兩大指標顯示金銀連動程度極高，包括過去十年金銀價格的相關係數超過0.8，以及白銀歷史波動度約為黃金的1.7倍，代表銀價跟漲黃金外，還容易有比金價更大漲幅。

元大投信ETF研究團隊指出，目前金銀價格雖已分別反彈到1,500美元和17美元，不過相對近十年最高來到1,837美元及46美元，均處於相對低檔，加上全球央行紛紛啟動寬鬆，美中貿易戰近日為暫時性舒緩，全球經濟明、後年恐難免衰退，在金銀多頭震盪，可把握機會布局。

台灣投資人青睞指數化工具的熱度提高，截至8月初，ETF規模已達到1.3兆元，基金受益人也增加到67萬人，對市場資訊的掌握需求愈來愈高，著眼於此，元大投信開發的ETF-AI智能投資平台推出「ETF關鍵數據」新功能，帶來法人等級的優質資訊服務。

台灣市場因應廣大的基金投資需求，過去在眾多基金平台和銀行機器人投顧服務推出下，元大投信於2017年底成立的「ETF-AI智能投資平台」，是國內第一個訴求結合ETF和AI聰明選的投資管道，經常發布即時交易策略，並有豐富的ETF知識介紹，特別聚焦對ETF感到興趣的投資人。

元大投信觀察，不少投資人搜尋ETF資訊，希望一次網羅各項參考指標，但網路上通常只能零星找到片段，有賴自行統整歸納，因此ETF-AI智能投資平台新推出「ETF關鍵數據」功能，每日更新ETF報酬率、交易量、規模、單位數、配息率和外資持股便化等關鍵資訊，讓投資人使用上更易於比對。

元大投信ETF-AI平台研究團隊舉例，投資人想了解某檔ETF近五日籌碼相對於20日的變化，可透過平台上的規模和單位數異動，了解基金近期資金流向，或是掌握不同期間的強弱勢ETF，也能藉由平台中的漲跌幅變化做排序，進而開發出個人交易策略。

2019年景氣放緩中，加上近期受中美貿易戰負面影響，農金走勢也同步拉回，法人表示，然因全球穀物需求增減與GDP成長或衰退的關聯性近乎於零，農金題材中長線依舊看好。

儘管中美貿易戰紛紛擾擾，農金基金今年來表現不差，根據晨星基金統計，截至8月7日為止，元大全球農業商機基金、霸菱全球農業基金、DWS投資全球神農基金以及安聯全球農金趨勢基金等都交出逾10％的投資報酬率。

對於農金展望，元大全球農業商機基金研究團隊表示，在農產品與肥料項目，受到中美貿易戰影響，預期大陸減少購買自美國出口之農產品，相關市場很可能在未來的時間仍持續受到一定影響。而上半年農產品因降雨量過大，影響穀物播種面積的狀況，也隨著第三季的到來，影響逐漸淡化，預期明年可望回歸正常供給，後市中性偏樂觀看待。

元大投信指出，整體而言，近期不少農金相關企業公布財報優於市場預期，尤其肉品項目，因大陸豬瘟疫情仍未停止，使市場供給減少，建議可偏多操作，而整體化肥產業而言，雖然也因中美貿易戰連帶受到影響，而使需求減少，不過也因為新增供給有限，也使得下檔空間獲得一定支撐。

安聯全球農金趨勢基金經理人林孟洼表示，全球人口數成長、人均消費增加、可耕地面積縮減，為長期趨動農金產業成長的主要動力，由過去30年的資料來看，全球穀物需求增減與GDP成長或衰退的關聯性近乎於零，農金題材中長線依舊看好。

林孟洼指出，目前農金題材基金有四大投資機會：1、基礎資源，包含農業耕地開發、水資源灌溉、農業資材等相關業者。2、農產品原物料，包含種籽及肥料供應商以及生產各項農產品如糧食、生質能源所需，以及穀物、蔬果等或其他各項大宗農產品原物料等相關業者。

3、製成品，包含食用農產品如食品和飲料加工業者、非食用農產品如替代能源、燃料、傢俱、紙類、紡織品等相關加工業者。4、農產品原物料及由農產品所製成各項食品、非食品相關產業的儲存、運輸、包裝及銷售等相關業者。

全球避險情緒升溫，國際金價居高不下，但台灣投資人腳底抹油，6月大舉贖回三檔黃金基金，合計總金額共90億元。市場法人表示，國際金價上檔仍存在空間，持有黃金基金的投資人中長線可再等待上漲行情，空手投資人則建議等待逢回布局機會。

5月上旬，美國總統川普向中國大陸重啟貿易戰，國際金價盤在每盎司1,270美元左右，隨後因貿易戰隱憂擴大，市場避險情緒上升，加上聯準會鬆口「預防性降息」使得美元走弱，國際金價從6月的1,300美元，突破到過去六年的壓力帶，一口氣衝1,500美元大關，波段漲幅超過10%。

不過，根據集保結算所旗下基金網站統計，6月被淨贖回金額前十名基金，有三檔是黃金相關，包括貝萊德世界黃金基金、富蘭克林黃金基金及天達環球黃金基金，被贖回金額則分別為49.1億元、23億元及15億元，金額近90億元，顯示台灣投資人紛紛腳底抹油落袋為安。

元大投信認為，目前金價技術面處在相對高檔，短線回檔機率高，不過著眼於貿易戰升溫對全球經濟的不利影響加深，且歐元區如德、法、瑞士等國家負利率情況也益加嚴峻，利率就是持有黃金的機會成本，仍有利金價急漲到2013年4月以來高點。

由於貿易戰短期難以收場，各國貨幣政策紛紛推向寬鬆，多家外資券商也是看好黃金仍有表現空間。其中高盛證券指出，黃金ETF需求將持續走高，上調金價目標價至1,600美元；瑞銀集團也看好黃金正發揮其避險資產的功用，隨著對國際貿易的緊張情緒發酵，有可能推升金價至1,600美元的水準。

元大投信建議，由於黃金短線累積漲幅已高、金價震盪將加大，在操作黃金ETF或黃金基金，買黑不買紅為宜，避免追高風險；至於已經持有黃金資產的投資人，則可等待中期上漲行情。

投信投顧公會統計，上半年債券ETF吸金4,529億元，高於境內、外債券基金的2,314億元及3,029億元，是三大類基金之首；在今年報酬上，債券ETF也暫時領先，平均達到15.5%的報酬率，優於境內外個別或整體平均皆10~11%的表現。

主動式基金和ETF的一大差異，是前者追求超額報酬，後者追蹤指數，因此一般認為，ETF表現比較沒爆發力，但今年債市走大多頭，反而是貼近純債券投資的ETF領先，不論最佳一檔或平均報酬都跑在前頭。

理柏統計，今年來境內外債券基金採新台幣計價的平均報酬率都在10~11%左右，並以外資投信管理的基金較領先，第一名是瑞銀的（盧森堡）亞洲全方位債券基金（美元）累積報酬率15.4%，第二名安聯亞洲靈活債券基金AT累積（美元）以15.31%緊追，第三名匯豐亞洲高入息債券基金AM2-USD報酬率15.3%。

第四名才有本土投信基金上榜、由元大投信的亞洲優選高收益債券證券投資信託基金A類型（新台幣）以14.97%拿下，五到十名分為瀚亞、柏瑞、富達、野村總代理的NN（L）、法巴百利達以及野村旗下的亞債基金上榜，整體前十名多達九檔都由外資投信管理。

原型債券ETF則計有36檔於今年以前成立，平均報酬率為15.5%，並有22檔超過20%，前五名包括群益15年IG電信債達到26.3%、群益10年IG金融債25.7%、富邦全球投等債25.4%、元大投資級公司債24.7%、以及國泰投資級公司債24.5%，清一色是投資級債。

值得注意是，債券ETF雖然大漲，但一度因壽險投資遭致批評，除了影響投資人無法真正理解產品優勢，在今年產品大漲下，報酬也幾乎由法人賺走，不少散戶因此扼腕。不過就年期而言，債券ETF成立並不久，配息表現也待觀察，仍建議先做追蹤再尋求買點。

上市ETF將於8月底再增添三檔新生力軍，證交所表示，台新全球AI（00851）、國泰美國道瓊正2（00852L）及元大台灣ESG永續（00850）等三檔ETF，將分別於8月12日、22日及23日上市掛牌，累計在證交所上市掛牌的ETF共有121檔，突破120檔。

近來來ETF被動式基金投資蔚為市場主流，國內各大投信紛紛投入ETF發行，商品愈來愈多元，帶動ETF發行檔數一路攀增，不過，若基金淨資產過低，也會面臨下市的命運，華頓華頓S＆P布蘭特反1，因至2019年6月24日止，基金淨值降至5,000萬元以下，已符合下市條件，自8月8日起終止上市。

8月將有三檔ETF加入上市生力軍，12日台新全球AI將報到，該檔ETF連動「SG全球AI機器人精選指數」，該檔指數由法國興業銀行編製及維護，成分股主要在紐約證交所及那斯達克交易所等的股票，考量研發投入對淨銷售量比率、投資資金回報率、及三年銷貨量增長率，與市值排序出前80名的股票，市值不低於5千萬美元，過去30天的日均量不低於50萬美元，以及不屬於東歐、南美洲、在上海和深圳證交所上市的A股等。

國泰投信目前已發行國泰美國道瓊及國泰美國道瓊正2二檔與道瓊指數連動的ETF，22日國泰美國道瓊正2將上市交易，提供投資人二倍的道瓊ETF投資標的。

元大投信將於8月23日推出全台首檔ESGETF，元大台灣ESG永續將登場，成為第121檔ETF。證交所表示，元大台灣ESG永續ETF可望成為台股新生力軍，為投資人提供參與ESG投資的管道。

證交所指出，隨著全球永續投資意識抬頭，永續投資涵蓋的環境保護、社會責任、公司治理（ESG）等議題，對於企業及投資人的重要性更勝以往。

我國企業對於公司治理、永續發展及非財務資訊揭露日趨重視，申報企業社會責任（CSR）報告書上市公司家數頻創新高。

因應ESG意識興起，企業對ESG的重視提升，ESG相關標的也成為投資人關注焦點，元大投信研究團隊指出，ESG投資不僅符合投資需具趨勢性、創新性、獲利性的三大條件，搭配下檔保護，更有利於打造攻守兼備投資組合，且觀察國際趨勢可發現，近年來永續投資與ESG相關ETF發行量快速增加，顯示ESG已躍升投資新星，尤其受到退休基金青睞，目前全球總計有9兆美元的退休基金將ESG因子納入投資標的篩選準則。

何謂ESG原則？其結合了Environment（環境議題）、Social（社會責任）、Governance（公司治理）三大面向，可作為綜合評估企業的健全、穩定度與永續發展的指標，國際間對ESG原則的重視度逐漸提高，勢必將成為新趨勢，連帶地在全球各地有愈來愈多投資人將ESG納入投資配置的一環。

元大投信研究團隊建議，隨著ESG永續觀念的興起，環境保護、社會責任、公司治理又與人類生活息息相關，全球永續投資已然蔚為風潮、ESG將成為投資趨勢，建議投資人可提早將ESG納入投資組合中。

元大投信研究團隊進一步解釋，ESG不僅兼具趨勢性、創新性、獲利性的三大條件，且觀察六大關鍵指標，也顯示ESG主題投資勢不可擋，在國際間ESG投資已成王道，不論是短中長期投資皆為首選，ESG六大關鍵指標如下：指標一：各國政府推動ESG列為重要指標。指標二：全球知名主權基金直接剔除不符ESG企業。指標三：臺灣企業積極參與ESG提升績效。指標四：臺灣永續報酬指數表現更具價值。指標五：臺灣永續指數創新進化。指標六：優化指數操作短中長期必備配方。

臺灣證券交易所指出，元大臺灣ESG永續ETF預計8月下旬掛牌上市，成台股新生力軍；至7月底，上市ETF共119檔，其中22檔連結台股ETF（不含槓桿反向ETF）資產規模合計1,676億元，占比約37%。

因應全球投資人對永續投資商品的需求日益成長，元大投信順勢規劃發行國內首檔ESG主題ETF──元大臺灣ESG永續ETF，募集期間為8月5日至9日，發行價20元，預計8月下旬在證交所掛牌上市。

證交所表示，ESG涵蓋的環境保護、社會責任、公司治理等議題，對企業及投資人重要性更勝以往，申報企業社會責任報告書的上市公司家數頻創新高，證交所也首次發布依循GRI最新準則所編製的企業社會責任報告書。

未來證交所將持續引導上市公司實踐企業社會責任及落實誠信經營，並期藉由ESG ETF，幫助投資人將ESG融入投資決策，引導資金流向重視永續發展的企業。

根據英國牛津大學與Arabesque資產管理公司先前共同針對近200份永續性相關的研究、報告、書籍等資料，進行大規模的分析研，發現90%研究資料支持在永續性標準表現良好的公司享有較低的資金成本。而且88％的研究認為，在ESG實踐方面較為堅實的企業，能展現較優異的營運績效，並轉化為現金流的正面表現；80％的研究結果也顯示，好的永續性實踐對公司股票價格會產生正向影響。

觀察國外ESG趨勢潮流，元大投信積極與國際指數公司富時羅素，以及國內臺灣指數公司合作，推出元大臺灣ESG永續ETF，所追蹤的臺灣永續指數，是國內首檔結合ESG國際評鑑與財務指標篩選的投資型ESG指數，希望讓投資人藉此參與臺灣優質企業的成長，增添投資台股新選擇。

全球「ESG」意識崛起，國內最大ETF發行商元大投信推出「元大臺灣ESG永續ETF」，現正募集至明（9）日。

其所追蹤的「臺灣永續指數」，為國內第一檔完整結合E（環境議題）、S（社會責任）、G（公司治理）與財務指標篩選的投資型指數，可望繼元大台灣50 ETF後再度開創台股ETF新紀元。

元大投信於2003年推出國內首檔ETF－元大台灣50 ETF（0050）後，不斷創新陸續推動槓桿╱反向ETF、期貨ETF與債券ETF等，致力相關法令鬆綁，發行多項新種ETF，皆為國內首創。

今年推出「元大臺灣ESG永續 ETF」，同為市場首創，可望繼0050後再度成為ETF新經典。

「元大臺灣ESG永續ETF」所追蹤的「臺灣永續指數」，為臺灣指數公司與富時國際有限公司共同編製，其採用完整結構性的計量評鑑模型，分成環境、社會責任、公司治理三大支柱，共14個主題，各有5個類型的環境主題、5個類型的社會主題及4個類型的公司治理主題，共有300多個題項，各主題由數量不同題項組成，先做題項評分，再彙整為該主題的分數。

根據研究數據指出，將經營理念納入ESG原則的企業，無論在獲利成長、股價走勢、企業經營績效等整體表現較一般企業好。

元大投信研究團隊指出，「元大臺灣ESG永續ETF」是象徵台灣推動永續投資的重要里程碑，也與臺灣50報酬指數及臺灣高股息報酬指數呈高度正相關，並可結合國際趨勢潮流、龐大錢潮及人流，滿足投資人不同時期的交易或配置需求，是一檔真正愛護地球永續發展，並能為投資人優化投資配置的ETF。

美股暴跌，台股昨（6）重挫243點後拉長下影線，避險買盤湧現帶動台股ETF紛紛爆量。其中連動恐慌指數「VIX」的富邦VIX，更在法人大買、當沖進場等五大推力下，爆出87萬張大量，創下台股史上個股單日最大的交易量紀錄。

富邦VIX昨天開盤就以5萬張大量飆漲13%，隨即在避險、解套、當沖等買賣盤作用下，量滾量衝出87萬張的驚人大量，高居台股第一，也比下過去旺宏、群創等人氣低價股最高成交35至40萬張的量大紀錄，強吸市場資金。

法人表示，富邦VIX爆出超級巨量的原因可能有五，包括：美股大跌引動避險情緒升溫、套牢買盤大量解套、當沖客上沖下洗、法人借券單回補，及富邦VIX溢價大幅收斂伺機留倉保留未來交易之用，都可能鼓動手中有籌碼、沒籌碼的投資人搶進交易。

當中，尤以外資和自營商為首的法人，或因避險、或因回補而大買富邦VIX最受矚目。證交所統計，昨日外資買超富邦VIX達22萬張，自營商買超也高達34萬張，合計就占昨天六成的交易量，並大於融資和融券各減少5萬多張、以及當沖成交的10萬張。

投信指出，目前台灣的VIX ETF流動量居亞洲之冠，外資有避險或策略交易需求會優先考慮，而此前外資曾在6月至7月積極進行富邦VIX的借券交易，借券賣出庫存從6月上旬的11萬張，暴增至8月初達37萬張，使市場臆測昨日大量也可能與還券有關。

其他還有元大滬深300正2、元大台灣50反1、元大台灣50、元大高股息等熱門ETF也同步在昨天爆量，總計富邦VIX一檔ETF成交約50億元，全體近200檔ETF則成交228億元，是首度出現ETF交易額連三天破200億元。

元大投信指出，市場避險情緒雖然急速冷卻，但美中貿易談判持續停滯，甚至引爆匯率競貶的貨幣戰，未來貿易戰風險擴散恐難以避免，加以各國接連降息的趨勢確立，建議避險資產回檔仍應適度布局。

歡慶父親節國民ETF連結基金限時免手續費8月9日前申購0050、0056ETF連結基金享優惠

有國民ETF之稱「元大台灣50（0050）」與「元大高股息（0056）」，已是許多投資人資產配置中重要的組合標的，不過在股票市場ETF以張為單位，一張ETF原則上都要上萬元，以0050為例，一張要價約8萬元，門檻相對較高。

元大投信今年首創推出「ETF連結基金」，是指基金淨資產90％以上投資於一檔ETF作為主要投資標的，便利投資人取得ETF的解決方案。

「元大台股ETF連結傘型基金」其三檔子基金分別為「元大台灣卓越50ETF連結基金」、「元大台灣高股息ETF連結基金」、「元大富櫃50ETF連結基金」，連結的主基金分別為元大台灣50（0050）、元大高股息（0056），以及元大富櫃50（006201）。

除提供不配息及配息的受益權單位級別，方便投資人依照自身需求選擇，還可小額申購，單筆門檻降低至1萬元，若採定期定額，每月最低投入金額為3千元，不論是小資族、新手爸爸，亦或剛開始準備退休理財規劃的初心者，也不會因此有過大的經濟壓力，輕鬆即可參與ETF市場。

元大投信也建議，可考量與參考自身的風險屬性後，利用不同的子基金特色，依照比重做配置，建構專屬於自己的投資組合與退休理財規劃。

今年爸爸節，元大投信表示，為讓子女有機會討老爸歡心，推出被譽為「國民ETF連結基金」的「定期定額申購0手續費」優惠活動，8月7日至8月9日下午4時，只要透過元大投信基金理財網或元大投信App（元大FundTech），申購元大台灣卓越50ETF連結基金、元大台灣高股息ETF連結基金、元大富櫃50ETF連結基金，即可享有定期定額計畫終身0％手續費優惠。

台股ETF又添新兵！因應全球投資人對永續投資商品的需求日益成長，元大投信順勢規劃發行國內首檔ESG主題ETF－元大台灣ESG永續（00850）ETF，募集期間為8月5∼9日，發行價20元，預計8月下旬於證交所掛牌上市。

證交所指出，截至7月底上市ETF檔數達119檔，其中連結台股的22檔ETF（不含槓桿反向ETF）資產規模合計約1,676億元，占上市ETF規模的37％。元大台灣ESG永續ETF可望成為台股新生力軍，為投資人提供參與ESG投資的管道。

隨全球永續投資意識抬頭，證交所表示，永續投資涵蓋的環境保護、社會責任、公司治理（ESG）等議題，對於企業及投資人的重要性更勝以往。我國企業對於公司治理、永續發展及非財務資訊之揭露日趨重視，申報企業社會責任報告書之上市公司家數頻創新高。

證交所本身也首次發布了依循GRI最新準則所編製的企業社會責任報告書，強調未來將持續引導上市公司實踐企業社會責任及落實誠信經營，並期藉由ESGETF，幫助投資人將ESG融入投資決策，引導資金流向重視永續發展的企業。

英國牛津大學與Arabesque資產管理公司五年前共同針對近200份永續性相關的研究、報告、書籍等資料進行大規模的分析研究，發現90％的研究資料支持在永續性標準上表現良好的公司享有較低的資金成本，且88％的研究認為，在ESG實踐方面較為堅實的企業能展現較優異的營運績效，並轉化為現金流的正面表現；80％的研究結果也顯示，好的永續性實踐對公司股票價格會產生正向的影響。

元大投信積極與國際指數公司富時羅素及國內台灣指數公司合作推出元大台灣ESG永續ETF，所追蹤的台灣永續指數，是國內首檔結合ESG國際評鑑與財務指標篩選的投資型ESG指數，希望讓投資人藉此參與台灣優質企業的成長，增添投資台股新選擇。

隨ESG躍升今年熱門關鍵字，ESG也成為投資王道，元大投信推出首檔ESGETF「元大臺灣ESG永續ETF」，8月5日至9日展開募集，響應「愛護地球、永續發展」，為投資人提供更多元選擇、優化投資配置。

臺灣指數公司與富時國際有限公司共同編製的「臺灣永續指數」，為國內第一檔完整結合E（環境議題）、S（社會責任）、G（公司治理）與財務指標篩選的投資型指數，並由國內ETF龍頭元大投信接棒發行。

元大投信研究團隊指出，「元大臺灣ESG永續ETF」不僅與臺灣50報酬指數及臺灣高股息報酬指數呈高度正相關外，還結合國際趨勢潮流、龐大錢潮及人流等四大價值，滿足投資人不同時期的交易或配置需求。

第一、接軌國際企業，CSR為敲門磚，過去曾有知名品牌被冠上「血汗工廠」、「剝削勞工」等負面新聞，為重塑品牌形象亦宣誓改良決心，在ESG意識興起下想要跟國際知名企業合作，勢必做好企業社會責任（CSR）。

第二、ESG經營正向循環，刺激企業獲利成長，整合不同領域專家研究論點顯示，企業能透過ESG經營理念，帶動企業營收增長。

第三、全球永續投資相關ETF規模快速成長，根據統計，近五年全球永續投資相關ETF規模成長快速，資產規模成長500％，全球永續投資相關ETF發行檔數近130檔，規模約316億美元，歐洲占比70％最高，其次為美洲，亞洲正在崛起，台灣亦將不缺席。

第四、千禧世代顛覆投資主軸，ESG概念崛起，元大投信指出，隨著嬰兒潮陸續退休，千禧世代將取而代之成為各國未來的中流砥柱，也將是消費及投資的主要人口。

投資人原本期待印度股市在大選之後有好表現，可惜事與願違，使得印度基金年來績效差強人意，法人認為，印度股市還有後市可期，可以慢慢承接，等著未來股市漲勢現。

元大投信環球市場投資部表示，FOMC預防性降息有利於印度股市，但中美貿易爭端再起恐挫傷股市動能，近年來印度股市的表現多受到國內利率政策動向，與財政制度改革改革影響。至於7月來印度股市拉回修正，主因上季企業財報獲利預估走弱、政府提高企業稅及所得稅，以及降雨量不如預期等干擾。

眼下美國再度對大陸重啟關稅，元大投信環球市場投資部說，恐不利於印度的汽車與半導體產業，由於目前印度股市已跌破200日均線支撐，後市動能恐有轉弱之虞，建議投資人可靜待政府提高企業稅、中美貿易戰等干擾因素過後，再行進場布局。

台新印度基金經理人翁智信表示，印度股市最大利多即是央行貨幣政策立場由「中立」改為「寬鬆」，印度央行今年來三度降息，基準利率5.75％，降至近九年低點，為市場帶來豐沛的資金行情，根據經驗，當降息後一年，印股上漲機率高達八成。

另外，第三季為印度股市傳統旺季，印度執政黨不但勝選，議會大選席次更是意外增加，有助政策推行，在眾多利多加持下，預期印度後市仍有可為，短線回檔可伺機分批布局。

群益印度中小基金經理人林光佑認為，從經濟成長動能來看，印度在主要國家中仍最為強勁，目前印度股市處於短空長多態勢，中長期投資前景仍值得期待。之前印度股市走勢疲弱主要受到印度最新財政年度的赤字占GDP比重與去年相當，暗示印度政府稅制改革似乎勢在必行。

後市來看，印度稅制改革議題短時間令外資賣超印度股市，不過，印度政府正積極鬆綁外資投資限制以吸引外資進駐，利多過程需待時間發酵，加上當前市場資金環境仍相對寬鬆，未來後市仍可期。

元大投信是目前台灣市場ETF市占最高的公司，之所以能如此，「勇於解決問題以創造需求」是勝出主要關鍵。以ETF連結基金為例，它的誕生是為了解決非股票族的購買需求，之後，因應退休金財富管理的需求，元大投信將推出不同類型ETF連結基金，以便退休金能做適當的投資組合。

多元化商品設計

元大投信董事長劉宗聖表示，元大投信被動式DTF發展在市場取得領先。16年前，元大投信推出第一檔元大台灣50 ETF，目前該ETF規模逾1,300億元，為台灣最大的ETF；台灣整體ETF市場有1.3兆元，元大投信占有近5,000億元規模，市占最大；元大的ETF有將近40萬的投資人，是投資人最多的ETF發行公司。

今年上半年，元大投信推出國內第一檔連結台股ETF的「ETF連結基金」，接下來預計推出不同類型ETF連結基金，配合智能化退休投資平台，提供投資人打造多元投資組合的機會。

ETF連結基金的誕生就是為了解決問題。劉宗聖表示，台灣雖然有愈來愈多投資人青睞ETF，但元大投信留意到ETF的交易限制，也就是這類商品局限於股市交易，不便於傳統習於銀行交易的基金族。「面臨發展挑戰，往往借鏡國際經驗，近年國際市場發行ETF連結基金，讓我思考到突破現行交易的可能性。」

他說，元大投信早在2009年就曾推出連結基金，當時是連結海外A股基金的元大寶滬深ETF，這類基金的誕生是為了解決投資市場的不便性。

至2012年，中國因思考到交易ETF的不便性，推出可於銀行買賣的ETF連結基金，推動元大投信朝此方向努力。其後元大投信長期與主管機關溝通，至去年底金管會開放發行ETF連結基金，投信產品在流程完備下正式推出。

劉宗聖表示，元大投信率先推出連結元大台灣50、元大高股息及元大富櫃50，三檔台股ETF的連結基金，相關基金逾九成的資產投資均於連結的ETF，可將ETF「共同基金化」。投資人在銀行平台申購ETF連結基金，就如同買到ETF，交易模式更延伸。

智能化投資平台

此外，他指出，ETF連結基金除了銀行交易，還有三大重要特性，一是針對高單價ETF，連結基金因為是基金，單筆投資門檻可降低到1萬元，定期定額僅3,000元，二是ETF股價天天波動，但連結基金只有單一淨值，手中持有多基金的投資人，更容易將ETF與其他基金管理，三是連結基金可不配息，對於想購買配息型ETF，但不想處理稅負問題者，可藉此省下成本。

連結基金能夠對接銀行交易、小額投資、不配息等需求，幾乎各種想透過ETF來累積退休財富的投資人都能滿足。劉宗聖指出，元大投信在首波大規模推廣ETF連結基金後，接下來預計推出該投信自創的智能化退休投資解決方案平台，集結過去元大投信各種交易平台的金融服務，以及所有主被動式基金。

這也代表新平台將涵蓋元大所有的交易功能和基金產品，類似「基富通」概念，有基金也有交易功能，提供投資人自行打造投資組合的管道。不過，元大投信平台還具備廣大低成本的ETF，以及即時投資資訊作為參考，具備更多策略組合上的靈活度。

全球「ESG」意識崛起，國內最大ETF發行商－元大投信，推出「元大臺灣ESG永續ETF」，並於8月5日至9日展開募集，所追蹤的「臺灣永續指數」，為國內第一檔完整結合E（環境議題）、S（社會責任）、G（公司治理）與財務指標篩選的投資型指數，可望繼元大台灣50ETF後，再度開創台股ETF新紀元。

根據投信投顧公會統計（截至2019年6月），元大投信ETF規模來到新台幣4,309億元，創下歷年新高，而相關系列ETF受益人數為41.5萬人，占比61.34％，皆為市場之冠，而有國民ETF之稱的元大台灣50ETF（0050）與元大高股息ETF（0056）受益人數也分別高達10.5萬人、12.5萬人，為市場上唯二受益人數破10萬人的ETF。

元大投信於2003年推出國內首檔ETF－元大台灣50ETF（0050）後，爾後不斷創新，陸續推動槓桿/反向ETF、期貨ETF與債券ETF等，致力相關法令鬆綁，發行多項新種ETF，皆為國內首創，今年元大投信推出「元大臺灣ESG永續ETF」，同為市場首創，可望繼0050後，再度成為ETF新經典。

「元大臺灣ESG永續ETF」所追蹤的「臺灣永續指數」，為臺灣指數公司與富時國際有限公司共同編製，採用完整結構性的計量評鑑模型，分成環境、社會責任、公司治理三大支柱；共14個主題，各有5個類型的環境主題、5個類型的社會主題以及4個類型的公司治理主題；共有300多個題項，各主題由數量不同題項組成，先做題項評分，再彙整為該主題的分數。

元大投信研究團隊表示，「ESG」不僅僅是一種理念或意識，隨著國際間「ESG」概念興起，其影響性與重要性也擴及人類全方面的生活日常中，根據研究數據指出，將經營理念納入ESG原則的企業，無論在獲利成長、股價走勢、企業經營績效等整體表現較一般企業好。

根據全球永續投資聯盟(GSIA)統計，截至2018年底，全球永續投資金額超過50兆美元，其中又以整合ESG因子選股規模成長最為快速。

元大投信研究團隊指出，「元大臺灣ESG永續ETF」是象徵臺灣推動永續投資的重要里程碑，元大臺灣ESG永續ETF也與臺灣50報酬指數及臺灣高股息報酬指數呈高度正相關，並可結合國際趨勢潮流、龐大錢潮及人流，滿足投資人不同時期的交易或配置需求，是一檔真正愛護地球永續發展，並能為投資人優化投資配置的ETF。

近來ESG躍為熱門字眼，各家投信紛紛募集發行的基金產品都搭上ESG，如合庫投信的ESG新興市場債券基金締造亮麗募集成績，兆豐國際投信申請「彭博巴克萊MSCI ESG美元債券指數」已獲櫃買中心通過指數資格認可。至於國內ETF龍頭元大投信，將於5至9日推出國內首檔ESG主題ETF，開啟國內ESG投資新指標。

元大投信說明，自1920年代，美國衛理教派開創退休養老基金，就排除菸酒、武器、博弈行業做為投資標的，此概念之後陸續推廣至歐洲、亞洲等地，現今愈來愈多企業認同並加入永續發展理念的落實。

聯合國2005年邀請全球大型機構投資人參與制定並簽署責任投資原則，將涵蓋環境（Environment）、社會（Social）與公司治理（Governance）的永續議題整合到投資策略；2015年更登高一呼，訂出《2030永續發展目標》。根據聯合國責任投資原則的資料顯示，2018年全球已有超過2,000家機構投資簽署，總管理資產約90兆美元。

注重ESG原則的投資行為，藉由整合社會正義性、環境永續性、財務績效目標，追求財務性及社會性的利益，符合標準的企業有望能形成獲利佳、形象優的正面循環，經營績效中長期表現能相對穩健，因此獲得國際上大型機構法人，尤其退休基金青睞，目前全球總計有9兆美元的退休基金將ESG因子納入投資標的篩選準則。

台灣投資人已習慣以元大台灣50（0050）參與台股市值成長、以元大高股息（0056）做為追求台股收益標的，現在元大臺灣ESG永續ETF每股發行價20元，一般投資人也能輕易參與國際大型機構法人的投資準則，為資產配置帶來新選擇。（黃英傑）

國內投信近來掀起ESG熱潮，各家投信紛紛募集發行的基金產品都 搭上ESG，例如合庫投信的ESG新興市場債券基金締造亮麗募集成績； 兆豐國際投信申請「彭博巴克萊MSCI ESG美元債券指數」已獲櫃買中 心通過指數資格認可。國內ETF龍頭元大投信則是即將推出國內首檔 ESG主題ETF，預期將開啟國內ESG投資新頁。

元大投信表示，早從1920年代，美國衛理教派開創退休養老基金， 就排除菸酒、武器、博弈行業作為投資標的。這樣的概念之後陸續推 廣至歐洲、亞洲等其他地區，現今愈來愈多企業認同並加入永續發展 理念的落實，帶動社會責任投資的發展。

根據聯合國責任投資原則（The Principles for Responsible In vestment, PRI）資料顯示，2018年全球已有超過2千家機構投資簽署 這項責任投資原則，總管理資產約90兆美元。

投信業者指出，注重ESG原則的投資行為於投資過程中，藉由整合 社會正義性、環境永續性、財務績效目標，追求財務性及社會性的利 益，符合標準的企業有望能形成獲利佳、形象優的正面循環，經營績 效中長期表現能相對穩健，避開地雷股機率，因此獲得國際大型機構 法人、退休基金青睞。

投信業者表示，ESG成為國際新的潮流趨勢，預期ESG投資風潮將為 國內資產管理業注入新的氣象，也可望運用在未來退休理財，可望成 為今年最新的投資話題。