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兆豐國際投信成立滿30周年，將於12/4日舉辦大師論壇講座，與法儲銀全球資產管理公司合作，邀請其集團旗下之盧米斯賽勒斯資產管理公司債券大師丹法斯(Dan Fuss)來台專題演說，對全球經濟趨勢、利率政策及升息環境下債券投資機會將進行深度剖析。

兆豐投信為國內第一家投信，成立30週年對台灣資產管理業具有相當歷史意義，總經理孫蘭英表示，國內投信業雖已發展30年，與國際資產管理集團的百年發展歷史相比，還有許多值得學習及進步的空間。而對於目前的投資環境，長期低利率讓投資人對理財有迫切需求。因此兆豐投信以「前進海外」及「發展兩岸特色商品」作為打造未來黃金十年的經營目標。

孫蘭英指出，根據中央銀行最新統計資料，國內台幣定存為13兆、活存為11.3兆，外幣定存為1100億美金(約3.3兆台幣)，相比目前台灣境內基金規模為台幣1.95兆，境外基金為2.65兆，國內4.6兆的共同基金規模約為整體27.6兆存款市場的16.6％，看得出基金市場仍有可發揮的空間。若再進一步針對基金產品結構分析，在4.6兆共同基金中，海外基金則高達3.3兆，佔比71％，固定收益商品規模為2. 7兆，佔整體市場的58％。

孫蘭英指出，從這些數據即可看出，國內偏好穩健投資的固定收益商品，而這類商品均主要投資在海外市場，另在股權相關商品投資上因有QE退場疑慮等諸多干擾，國人投資態度就相對保守，反映在基金產品，可見成長性已明顯趨緩。

綜觀今年市場，金融業最積極拓展的即是人民幣業務，截至10月國內合計DBU及OBU的人民幣存款已達1232億元，人民幣基金商品也紛紛上架，業務成長速度遠大於香港市場5年的發展。大陸政府今年在QF II及RQFII法令陸續鬆綁，近期三中全會宣示改革，有利中國股市的表現，因台灣將納入RQFII試點範圍，台灣業者也可以開始積極準備申請RQFII額度。

孫蘭英指出，兆豐投信已訂下未來的發展策略，便包括與國際資產管理公司緊密合作以及積極研發人民幣及中國相關市場基金的努力目標。

面對激烈市場競爭，已有30年歷史的兆豐投信下一步贏的策略在哪裡？兆豐投信總經理孫蘭英指出，身為資產管理公司，所要追求的應是「雙贏」。何謂雙贏，就是產品上，投信能夠提供投資人穩健的長期獲利，服務上，投資人信任兆豐有任何問題即可就近解決，投資人滿意並信賴基金公司，有雙贏才是永續經營最佳策略。

目前國內投信業計有38家，另有74家境外機構商品在市場上銷售，境內外基金產品達1,700檔，琳瑯滿目的基金商品投資人真要選擇還真是一門學問，孫蘭英指出，就是如此，兆豐投信持續耕耘的方向就要建構完整產品線成為兆豐集團內財富管理的基金平台。

從國人喜愛海外金融商品，甚至境外基金規模大於境內基金，兆豐投信必須加緊腳步迅速建立完整海外商品線，基於引進之境外基金通常具有歷史績效表現，且該基金公司具一定國際資產管理經驗，完整商品線更可隨時就市場發展提供投資人轉配置。故兆豐投信已經積極籌設開辦境外基金總代理業務，也希望藉此與國際資產管理公司進行深度合作，提升原有研究團隊操作實力。

孫蘭英指出，兆豐投信最終的目標是自我茁壯，成為一家具有國際投資水準的資產管理公司，這也是近幾年積極努力的方向。目前研究團隊人力佔公司三成以上，尤其不斷投入海外團隊資源，三年來研究人員就有倍數以上成長。此外，有鑒於新興市場的崛起以及固定收益商品的投資需求，兆豐投信花了一年研發與海外顧問洽談長期合作關係，最主要在爭取國外顧問對兆豐進行人員培訓、投資技術移轉。

孫蘭英表示，就經營策略上，由於兆豐投信已30年歷史，行政營運體制架構已臻成熟，引進境外基金業務除可發揮綜效外，短時間即可建立完整商品線，當然還可藉由合作獲取國外寶貴經驗提升原團隊海外投資實力。

另一方面，看好兩岸的開放以及台灣投信業本身之獨特優勢，未來幾年投信產品發行會以兩岸特色的人民幣及中國系列商品進行研究開發，逐步擴及亞洲區域投資，建構業務的差異化，以求良性發展。

國內首家投信兆豐國際投信今年8月歡慶30歲大壽，在這過程中，兆豐國際投信曾經打造高峰，也經歷過谷底，在眾多前人的培養茁壯，2008年下半年，現任兆豐國際投信總經理孫蘭英身負重責大任，由兆豐國際商銀來到投信，穩住金融海嘯的襲擊，讓兆豐國際投信規模大增。

在2008年12月時，兆豐國際投信資產規模為317億元，在39家投信公司排名18，經過這幾年孫蘭英的改造，到今年9月，兆豐國際投信資產規模已經增加至795億元，在38家投信公司，排名晉升為第8名，帶領兆豐國際投信邁向新巔峰，重新綻放光芒。

1983年，為讓台灣的金融市場發展更加穩定，並邁向國際化，因此政府開放國內6家銀行成立兆豐國際投信的前身國際投信，其中，兆豐商銀的前身中國國際商銀當初就是其中一員，也為國內投信業的蓬勃發展揭開序幕。

國際投信經過多位優秀經理人的經營管理，包含新興市場教父馬克墨比爾斯(Mark Mobius)、前財政部部長錢純、前證期局主委林宗勇、資深銀行家鄭世松、兆豐金控董事長蔡友才、國票金控總經理丁予嘉等，皆先後擔任過國際投信董事長或總經理，國際投信並在200 6年6月正式成為兆豐金控子公司，隨後改名為兆豐國際投信。

不過，在這當中，面臨結構債、金融海嘯的一波波危機衝擊，也一度讓投信蒙塵，孫蘭英臨危受命，接下改造的重責大任。她上任後的第一件事情，就是宣布絕對不裁員，讓盛傳人事將有大調整的內部，立即安心下來，並逐步凝聚員工的共識。

其中，最讓孫蘭英印象深刻的事情是2次基金要修改契約，因此需召開受益人大會，過去投信界召開受益人大會並成功修改契約可說是「不可能的任務」，但孫蘭英決議先從分析基金的客群開始，發現當中大部分皆是由投信的通路而來，因此決議動員所有員工，分區親自打電話加上部分親自拜訪客戶。

拜訪客戶的迴響相當大，遇過80多歲的老先生很開心有人來關心，也有遇過以為遇到詐騙集團的報警烏龍，也有因員工的熱心解釋，擴大投資。

藉由這次的動員，讓兆豐國際投信全體動起來，不但召開受益人大會，順利修改契約，更藉由拜訪客戶，讓員工體會到投資人投入個人資產，投信的認真管理更是終身的責任，要用心管理投資人辛苦賺來的每分每筆錢，讓每位員工更加全心投入工作。

孫蘭英說，兆豐國際投信雖然不是規模最大的公司，但員工全力以赴的工作精神絕對是業界數一數二，當中有員工主動規劃APP、員工到中南部出差還開自己家裡的車、員工轉換研究領域，主動自行到公司研究，這些點滴在心頭的小事，都讓孫蘭英相當感動。

也因員工的認真、努力，加上母公司兆豐金控的全力支持，讓兆豐國際投信走出風雨，再度綻放光芒。孫蘭英說，投信30歲了，就像人們進入「而立」之年一樣，不但已經有了很完善的制度，也有好的企業文化傳承，現在更要在每個關鍵時刻，做該做的事情，也要讓兆豐國際投信經過這些「起死回生」的驚險過程，讓兆豐國際投信記取寶貴經驗，全新改變，真正「轉大人」。

30年來的深厚基礎，讓兆豐國際投信成為領先者，但面臨前仆後繼的境外基金來台灣，她分析，境外基金與銀行通路的深度合作，加上研究團隊來自國外、產品線豐富、績效穩健，投信更要積極轉型，才能與境外基金競爭。

面對瞬息萬變的市場，兆豐國際投信總經理孫蘭英也積極規劃，要讓投信觸角更深、更廣，前進大陸及海外，不斷開創新局。

孫蘭英說，近年來，主管機關陸續開放新商品及大陸地區的投資，現在也積極朝此方向努力，過去兆豐國際投信以股票型基金為主，近年來陸續開發債券型基金，並採以「配息」與「不配息」並進。未來在各式基金的申購上，也將採多幣別的計價方式，以提供投資人更多元化的投資選擇。

此外，中國證監會陸續開放QFII(合格境外機構投資者)投資額度，前證監會主席郭樹清於2013年1月更強調將擴大QFII／RQFII額度，看好投資人對大陸相關商品的需求殷切，孫蘭英說，今年6月，兆豐國際投信取得中國證監會核發的QFII執照，將於最適當的投資時點將資金匯入大陸。

針對前進大陸市場的產品方向，看好2014年大陸A股市場表現，以及考量產品聚焦的特色，目前朝向「大陸股票型」基金規劃。

目前兆豐國際投信亦與海外投資機構商討聯繫，研擬境外基金的總代理業務規劃，未來若評估成形，將引進更多不同於境內基金的商品，建立更完整的財富管理投資平台。

至於兆豐國際投信的優勢，她分析，30年的專業資產管理經驗，加上金控集團的背景，有效整合各子公司的銷售體系，可快速建立基金規模，提高營業收益。儘管相較於外資背景的投信同業，可運用國外母集團的強力支援，迅速開發或引進新產品，並藉由其龐大行銷預算的資源優勢攻佔市場，但兆豐國際投信將積極引進海外投資商品，並以產出精良的投資標的評估報告為目標，以吸引國內投資人目光，同時透過金控母公司的支援，並尋求與國外集團合作機會，在產品開發中迎頭趕上。

面對未來更多元化與國際化的金融市場，孫蘭英說，未來將堅持「貼近投資人理財需求」、「為投資人創造長期穩定的獲利」為基金操作的首要目標，持續成為投資人最貼心的理財夥伴。

其中，「為投資人創造長期穩定的獲利」是兆豐國際投信操作基金的首要目標，因此，在決定投資標的前，都經由嚴謹的投資制度完成決策，為投資人選出前景佳的上市櫃公司股票、高收益的政府公債及公司債等標的，創造穩定獲利。

兆豐國際投信總經理孫蘭英昨（2）日指出，兆豐國際投信已取得大陸證監會境外合格機構投資者（QFII）資格許可，預期將用來發行人民幣債券基金，搶食人民幣市場大餅。

兆豐國際投信是兆豐金控旗下子公司成員，今年成立剛滿30年，資產規模躍升到800多億元，是國內前十大資產管理公司。

孫蘭英表示，回顧在30年前政策開放成立的四大投信之一國際投信，就是兆豐國際投信的前身，在成立初期，國際化程度已相當高，不僅有新興市場教父墨比爾斯擔任過總經理，帶領經營團隊，且替外資代操在海外掛牌的ROC基金。

孫蘭英表示，「三十而立」是個重要的里程碑，兆豐雖然不一定是規模第一名的基金公司，但是希望能成為在投資人心裡最值得選擇、信賴的公司。

孫蘭英表示，她的策略是追求長期的績效，穩定的成長，並把風險降到最低，而非追求短時間內的績效第一。

以公司旗下的台股基金兆豐豐台灣基金為例，近五年的績效是第一名，且淨值年年創新高，目前基金規模已逐漸成長到5億多元。

孫蘭英表示，豐台灣基金在金融海嘯那年成立，曾遭遇閉鎖期後，基金被贖回，基金規模只剩下1億餘元的處境，不過，因為基金經理人有堅定的價值投資操作邏輯，找出價值被低估的股票，不管市場的冷熱，好的股票甚至可以長抱好幾年，穩穩的做，只買在股價低點，所以很少會遇到需要停損出場的狀況。

基金有40%的比重是金融股，不同於一般台股基金配置在電子股部位較高。孫蘭英認為，市場永遠是波動的，國內投信業要跟國外競爭，過程雖然艱辛，但只要願意去投入，一步步把績效跟平台做好，市場會給予掌聲。國內的投信業，如果能夠做到跟國內保險業一樣永續經營，讓國人有信任感並視為第一選擇，那就是真正的成功。

目前的第一線販售基金的銀行通路有85%以上賣境外基金，境外基金規模成長的速度也大過於國內基金，如果扣掉貨幣基金的規模，本土投信的基金規模僅占市場的三分之一弱。

孫蘭英認為，銀行通路不能只想著銷售業績及賺取手續費，應該要檢視理專所管理的客戶，資產規模是否有所成長，才能創造雙贏。

她說，投信公司各大類型的基金都要具備，才能讓投資人有選擇各種多元組合資產配置的可能。兆豐投信的國內基金有股票型、平衡型及貨幣型基金，海外目前有股票跟債券型基金，未來也準備進軍人民幣貨幣市場。

兆豐國際投信30周年慶，推出優惠活動方案，邀請投資人共襄盛舉。兆豐國際投信是國內第一家投信，是國內基金業領航者，公司成立30年也代表國內基金業跨越30年的里程碑。

兆豐國際投信感謝客戶支持，推出兩項優惠活動。一是「客戶回娘家，兆豐請您喝咖啡」，即日起至10月31日止，舊客戶更新個人基本資料，或辦理傳真交易或網路交易開戶，就招待喝咖啡。

二是全系列基金申購零手續費，即日起至12月31日止，不論新舊客戶，單筆申購全系列基金皆免手續費，定時定額新增申購，含加扣、恢復扣款，更享終身免手續費優惠。

兆豐國際投信是兆豐金控旗下子公司，成立於1983年8月9日至今已逾30年，截7月31日資產規模逾新台幣800億元，是國內前十大資產管理公司。公司歷來獲獎無數，其中「兆豐國際全球基金」多次獲理柏基金大獎。

兆豐國際投信持續與國際知名金融公司合作，深化投資研究領域，期許在未來資產管理的範疇中，繼續扮演熱忱服務的專業基金公司角色。

活動詳情與獲獎訊息可至兆豐國際投信官網：www.megafunds.com.tw查詢，客服專線（0800）062-668。

兆豐國際投信歡慶30週年，宣布即日起至10月31日舉辦「客戶回娘家，兆豐請您喝咖啡」及至今年年底全系列基金0手續費優惠。

兆豐指出，舊客戶只要更新個人基本資料，或辦理傳真交易或網路交易開戶者，兆豐招待喝咖啡。

兆豐並提供全系列基金申購0手續費優惠，即日起至12月31日，不論是新、舊客戶，單筆申購本公司全系列基金皆免收手續費。定時定額新增申購 (含加扣、恢復扣款)，更享有「終身免手續費」之優惠。

兆豐金控旗下兆豐國際投信近期取得大陸證監會QFII(境外合格機構投資者)資格許可，成為2家取得大陸QFII資格的公投信；統計2月 6日DBU(外匯指定銀行)人民幣業務開放以來，已有13檔人民幣基金募集或加掛人民幣級別，其中更有2家投信募集純人民幣計價的新基金，已經募集20億人民幣。

投信投顧公會理事長林弘立表示，ECFA及服貿協議，讓投信投顧業成為最直接的受益者，除復華、富邦2家投信募集人民幣計價的新基金達20億人民幣，後面估計還有7∼8家公司正在申請純人民幣計價基金或正排銷售期，後續投信業人民幣吸金規模預期會再成長。

統計證監會資料，國內金融業已有13家投信、8家壽險公司取得QF II資格，最新取得資格的就是兆豐國際投信，內部送件申請額度為1 億美元，但實際額度有待中國國家外匯管理局核准，兆豐國際投信規劃把部分額度用於現有基金，也將發行新基金投資大陸股票或債券。

至於華南金控旗下的華南永昌投信，也已送件申請大陸QFII資格，華南永昌投信指出，希望能在近期取得核准。

林弘立說，放寬QFII資格讓台灣投信業受益，後續還有RQFII(人民幣合格境外機構投資者)開放，預計相關細將會很快出爐，這些開放都讓有實力、有勇氣的業者有更多商機可掌握。

兆豐國際投信近日獲大陸證監會核准合格境外機構投資者（QFII）資格，這是公股背景投信申請QFII的第二家，日前第一金旗下第一金投信已獲准並拿到0.5億美元額度。

兆豐國際投信今年第1季申請QFII，並做好募集A股相關基金商品準備；在獲准QFII資格後，下一步將申請額度，取得額度後即可募集基金，循QFII管道進入大陸市場投資。

中國大陸去年大幅放寬QFII資格門檻限制，將基金公司管理資產規模下限從50億美元，降為十分之一，只要5億美元，換算新台幣為近150億元，讓台灣多家管理資產規模屬中型的投信業者不必再苦等「長大成人」。

包括永豐投信與第一金投信，均屬中小規模，3月底已都取得QFII額度，第一金投信也是公股背景投信第一家，兆豐國際投信最近也拿到QFII資格，後續申請額度確定後，便可募集基金。

合一(4743)業外收益大進補！該公司昨日公告半年來處分浩鼎( 4174)合計2,007張，處分利益2.45億元，對每股稅後盈餘挹注高達 1.91元，該公司目前尚有2,421張股票，平均每股成本僅9.95元。

合一公告指出，該公司是自2012/12/25至2013/6/14止，共處分浩鼎2,007張股票，每股處分價格為90.36至179.2元間，交易總金額為 2.65億元，處分利益為2.45億元，以合一目前股本12.8億元計算，E PS貢獻為1.91元。

浩鼎並非合一核心事業體，內部傾向將擇機處分其餘持股。合一表示，該公司會持有浩鼎股票，主要是旗下轉投資合一創投是浩鼎大股東，原持有逾萬張股票，去年合一創投辦減資，資金匯回母公司，依持股比例4,000多張浩鼎持股轉由合一持有。

積極投入植物新藥開發的合一，目前除糖尿病傷口癒合新藥WH-1( ON-101)已在台灣啟動第3期臨床試驗，預計今年第4季進行期中分析，並送美國F DA三期臨床試驗申請。另外，該公司推出的到手香系列產品，已陸續上市加入營運，在內部已積極放量生產下，未來業績將緩步加溫，而合一今年也因有處分浩鼎股票挹注，獲利將呈現大豐收。

兆豐投信強化內控，擬建「正面表列」選股池。為強化投資流程控管，兆豐金旗下兆豐投信將建立「正面表列」選股系統，由管理階層在與經營團隊討論後，從1,000多家上市櫃公司挑選個股放入選股系統，作為基金操盤人選股範圍。

這是公股體系首家投信直接以正面表列畫定基金操盤人投資範圍。其中，除了基本面外，個股流動性、成交量，成為兆豐銀選股的重要指標。

兆豐高層指出，若市場成交量萎縮，基金持有該股票規模占整個市場流動性的占比將因此放大，為了避免這種情況發生，基金投資時，將選擇流動性及成交量達一定指標以上的個股。

兆豐投信目前規模排名公股第二大，僅次第一金投信，兆豐高層指出，倘若操盤人想選超過上述投資範圍的標的，就必須經過更嚴格的准駁程序，除了投資長，還得經過總經理同意。

此外，兆豐投信目前有近20人的研究員團隊，未來基金投資的每檔股票都將設有研究員專責追蹤，一旦研究員對個股走勢所交出的評估報告，與基金經理人交出的報告不相符，將再由投資長、總經理進行交叉比對。

金控公司總市值在去年多家金控獲利創新高下，帶動股價上揚、市值增加，合計2012年底15家上市櫃金控的總市值，較前一年度增加1,909.9億元，市值增幅以永豐金近四成最多，反映其獲利年增逾2倍的利多。

富邦金總市值在去年底突破3,000億元大關，市值增加455億元，以絕對金額來說增加最多，大幅拉近與國泰金的市值差距；昨天在股價上揚的挹注下，已成為金控市值王。15家上市櫃金控市值超過1,000億元的，增加至9家。

金控公司總市值去年合計成長1,909.9億元，但比起2011年當年重挫蒸發的市值5,000多億元，還不到前年跌掉的一半。這顯示，金控公司的「身價」仍處於相對低檔，後續還有很大的空間。

在今年在一開年有富邦金入主華一銀的併購案帶動下，法人預期，今年金控公司在兩岸開放與對外併購上，將決定2013年金控市值變化。

兆豐國際投信指出，上市公司總市值的變化，彰顯的是投資人對公司經營的認同度，反映公司價值。

去年一整年蘋果概念股是股市吸金大戶，吸走了對金融股的買盤；況且去年兩岸金融也因為美、中兩大勢力的政權交接，陷入停滯，但今年在對岸政局交接塵埃落定，兩岸金融開放可望重新跨大步。

富邦金入主大陸華一銀案即是指標，中信金也宣示要再啟併購，金控若要啟動併購競賽，本身的身價過低將是不利因子，因此今年金控公司總市值，在兩岸開放與併購重啟帶動下，應具持續向上攀升的空間。

去年金控市值大多數增加，僅有元大金與新光金衰退。元大金已連續3年市值縮水，新光金則是連2年。

法人分析，元大金去年表現欠佳，與證所稅復徵的利空有關，且元大金以證券為主體，併購壽險又未成，在兩岸開放與登陸以保險、銀行為主軸的前提下，元大金相對居於弱勢。

新光金則繫於新光人壽潛在利差損等問題，今年新光金是否能夠完成併購元富證，則是另一觀察指標。

兆豐國際投信名號被冒用，引起兆豐金控極度不悅，已向台北市警察局報案，舉發「兆利達投資顧問有限公司」涉嫌冒用兆豐國際投信、投信董事長許瑞源名銜與其投資人簽約，偽稱兆利達與兆豐國際投信簽約，銷售高利保本型基金。

兆豐國際投信昨（11）日以罕見的新聞稿發出聲明，強調「近日接獲投資人反應，有『兆利達投資顧問有限公司』對外宣稱，與兆豐國際投信有簽訂協議書，並為兆豐國際投信之銷售機構，以提供投資人保證獲利之基金產品或商品。」

兆豐國際投信表示，兆利達上述所言「均非實在」，兆豐國際投信與兆利達從未有任何接觸，亦未委任其擔任基金商品之銷售機構。

據指出，兆豐投信接獲連續三位投資人查證時，發現問題的嚴重性，尤其，投資人用手機拍下協議書內容時，其上不僅有兆豐國際投信名號，甚至有兆豐國際投信董事長許瑞源印章，為避免投資人陷於錯誤，除向台北市警察報案外，更發表上述新聞。

本報記者透過其在1111人力銀行所刊登之廣告，向其總機查證時，亦被告知其係與「兆豐證券」合作。根據兆利達在1111人力銀行網站所刊登之徵人廣告記載「本公司積極扮演前瞻性與投資性之角色，主動提供投資股務，並與國際一流私募基金積極合作，藉此深入瞭解其運作與管理，誠然金融投資市場的競爭日趨激烈，本公司將秉持一貫提供客戶最貼切而完整的金融服務為宗旨，在穩健經營的前提下發揮我們所擁有的優勢資源及利基，我們堅信必能協助客戶並成為客戶最佳夥伴創造公司、員工、客戶三贏的局面。」

兆利達徵求的「理專業務」係從事以下三項業務，包括：

一、提出商品樣品、目錄或服務方案，以期引起預期買主之興趣，進行國內業務銷售推廣等工作。

二、透過電話說服方式，直接與目標客戶互動，從事商品或服務之銷售、業務推廣。

三、公司運作範圍以國內投資之金融商品為主。

但根據其在經濟部所登記業務項目，包括投資顧問業、管理顧問業、資訊軟體服務業、資料處理服務業、電子資訊供應服務業、電腦設備安裝業、電腦及事務性機器設備批發業、電池批發業、資訊軟體批發業與國際貿易業，兆利達銷售基金或其他金融商品行為，恐怕已觸犯臺灣相關金融法規。

兆豐國際全球債券組合基金4月16日至20日展開募集，基金經理人蔡聖章表示，2012年全球經濟成長放緩，加上全球處於低利率環境，債券市場可望有優異表現，尤其今年各主要國家經濟體的基本面仍充滿挑戰，就風險分散或資產配置來看，債券組合為不可缺少的投資工具，以下是經理人主要專訪紀要：

問：現階段適合投資債券商品嗎？未來債市展望為何？

答：2012年全球經濟成長放緩，加上低利率環境下，有利債券價格上漲，目前股市信心脆弱，利空消息容易導致波動加劇，投資獲利不易；債券波動度低，收益具累積性，隨時間拉長投資獲利相對簡單。

問：投資債券組合，為何勝過直接投資債券基金？

答：全球債券組合基金投資標的涵蓋投資等級債券、高收益債券、新興市場債及抗通膨債券及債券ETF等，透過多元投資的全球化布局，可避免單一區域、資產可能產生之利率、匯率及信用等風險。另外，若長期持有債券組合基金，以65％美林全球投資級公債和公司債、10％美林歐洲高收益債、10％美林美國高收益債指數及15％美林全球新興市場債指數模擬投資組合，回測從2005年至2011年，任選一個月份進場並持有一年後出場，得到正報酬之機率超過八成，就長期投資而言，任何時間皆適宜投資債券組合基金。

問：兆豐國際全球債券組合基金未來資產如何配置？

答：由於歐債危機仍未完全解除，美國就業市場能否持續復甦，加上全球風險性資產位處高檔，短期市場波動仍有上升風險，因此現階段預計以50％全球投資等級公債和公司債券為主要核心布局，同時以美國高收益及新興市場債為衛星布局。

今年投信業高層異動頻繁，第1季還沒過完，就有7家投信高層傳出異動，近期繼富邦投信董座曹幼非傳出辭職之後，德盛安聯投信總座許慶雲也傳將高升副董，總經理一職則由原先的業務行銷長周偉德接任，目前正待主管機關核准。

帶領德盛安聯投信18年的許慶雲，除成功引進國外債券專家PIMCO系列基金，也發行出不少具前瞻性的趨勢基金，可說交出亮麗的成績單。

據投信投顧公會統計到２月底，德盛安聯投信總基金總規模高達813億元，其中德盛安聯四季回報債券組合基金規模逾166億元，是國內非股基金的規模排名第一大的基金。

另一位高升的總座是元大投信的杜純琛，原任總經理的他在元大、寶來投信合併後，將升任元大寶來投信副董事長，元大投信總經理由現任寶來投信總經理劉宗聖接任，兩大投信預計5月6日為合併基準日。

其他新上任的投信高層還包括因為投信合併投顧的柏瑞投信總經理楊智雅、及匯達投信總經理林瓊林、兆豐投信董事長許瑞源；至於德銀遠東投信總經理從缺，現由營運處副總劉芝齡暫代。

兆豐國際投信萬全基金在29檔同類型基金中突破重圍，連續二年獲2012年理柏台灣基金獎「新台幣靈活混合型一三年期」，該基金以強調進可攻、退可守的投資特色，從得獎獲得肯定。

2011年歷經311日本地震、美國信評遭降及歐債風暴衝擊，據理柏資料顯示，兆豐國際萬全基金2011年基金績效為-16.07％，而加權指數去年報酬為-21.2％。

但兆豐國際萬全基金2011年夏普指標為正值0.2(即每一單位風險帶來之報酬，越高越佳)，優於同類型的0.1，顯示在承受一定風險下，能有相對好的收益的基金為勝出關鍵。

兆豐國際萬全基金經理人張宇涵表示，去年不確定因素多，且歐債問題籠罩，台股操作不易，基金運用掌握台股各種研究面向之策略，首先研究個股基本面，深入研究產業趨勢和個別公司的成長性，其次觀察價值面，如該企業之股價淨值比（P/B）比較其股價是否被高估或低估，再看籌碼面及技術面。

張宇涵表示，基金投資組合多屬穩健的價值成長股，整體波動才能相對較低，進而提高夏普值。知名研究機構報告指出，小漲小跌基金，中長期表現優於大漲大跌基金，萬全基金波動相對低的特色，為中長期績效站穩腳步。

對於台股後市看法，張宇涵表示，配合財經內閣上任題材，及資金行情推波助瀾下，台股量價齊揚，不過歐美景氣可能被歐債問題拖累，且目前台股指數站上8,000點，市場位置相對高點，雖預期指數仍有向上的潛力，但風險也相對攀升，看好國內股票市場投資人，國內平衡型基金是今年相當好的投資選擇。

台股昨（21）日小跌33點收在7,921點，失守5日線但守住10日線，值得注意是，台股持續量能僅1,128億元，為農曆年來首度連2日日量少於月均量，法人指出，台股連兩日量縮，短線應會在年線附近整理，拉回幅度將不會太大，建議可選強勢股區間操作。

台股周一（20日）成交量能1,049億元，周二成交量1,128億元，均低於月均量1,415億元，為農曆年來首度連續日量少於月均量。兆豐投信投資長陳駿賢說，台股自6,609點上漲到8,013點，此波漲幅高達1,404點漲幅不小，因此近期希臘紓困案過關、人行調降存準率等利多激勵股市有限，在此解套及獲利了結賣壓待消化讓籌碼沉澱，但第2季總體經濟面不錯，量縮表示短線可能會在年線附近高檔震盪或拉回整理，但拉回幅度不致太大，7,700到7,800附近就可承接智慧型手機、平板電腦、質優銀行股及中概股。

康和證券自營部資深協理賴宗裕說，目前價穩量縮高檔震盪並未重挫，未重挫代表市場惜售不看淡後市，但此波大漲1,404點幅度不小，投資人也不追價，形成量縮，目前未來出現資金行情結束跡象，台幣仍維持29.5元左右未趨貶，外資在現貨及期貨未偏空，兩岸情勢趨正面發展，法人及投資人持股仍偏低，月均線以高角度方式上揚提供台股強力支撐，近5日台股都在高檔震盪且震幅有收斂狀況，拉回7,750到7,800點附近可承接。

國泰證券研究部協理陳正偉說，周二盤中曾跌破10日均線，為大盤從1月17日來首度失守10日線撐，雖收盤仍守穩10日線，但從目前5日、10日均線扣抵位置約在7,900點之上來看，短線台股若失守7900點，短期均線將轉弱向下。

連2日的日量少於月均量，顯示短線量價結構已漸不利短多，日K線也連4根黑K線，且從指數突破7,900點後9個交易日黑K線佔6天，顯示逢高賣壓大，後續若收盤正式跌破10日線，指數恐有續回測可能；此波指數反彈幅度約21.24％，融資餘額也從低點反彈至近期也約17％，預期後續當融資再增65億元後，整體增幅也接近指數漲幅，籌碼也不利盤勢，短線台股恐續修正，短線台股應會位於7,750到8,000點，投資人宜區間操作不宜追高。

兆豐銀行調整優退機制，由集中辦理改為常態性措施，預估每年優退20到25人。另外，兆豐金子公司兆豐投信董事長許瑞源原定2月退休，將延後到今年兆豐金改選完，6月底再同步改派。

過去兆豐銀行辦理優退採取集中辦理，一次優退人數較多，對銀行人力調度安排與提列退休金造成壓力，兆豐金暨銀行董事長蔡友才決定為常態性制度，每年符合標準、年滿61歲員工都可提出，由行方評估是否核准。如此可避免銀行人力大幅變動，工作交接出現問題。去年下半年起開始新制，有12人適用，預期今年起每年約有20到25人適用優退。

兆豐金今年6月改選董監，許瑞源2月退休的人事調整也順勢延後到改選後，與其他子公司改派董監同步，蔡友才已向財部公股小組報備獲准。

許瑞源為過去兆豐金前董事長鄭深池自長榮集團空降時，自長榮集團帶來的舊部，之後鄭深池請辭，兆豐金董事長一換再換，許瑞源仍不動如山。

兆豐金董事長蔡友才昨（12）日指出，目前兆豐銀的土建融放款距 離銀行法72-2規定不得逾總存款30％的上限尚有300多億元承作空間 ，目前占總存款比率約26％，未來將以績優建商及座落地點作為新選 土建融案的兩大指標。

一般業界土建融平均放款成數約6∼7成，但兆豐銀拿捏成數的標準 更為嚴格。蔡友才指出，兆豐轄下平均土建融案的放款成數都在5.5 ∼6成，兆豐銀現行房貸餘額1,900多億元、土建融案餘額500多億元 ，合計約2,400億元，占總放款量1兆4,700億元的約16％。

至於兆豐投信董座許瑞源原本今年2月屆齡退休，已確定延至今年 6月底。此外，配合總稽核張瑛鶯轉任副總，蔡友才也重新進行兆豐 銀5位副總的職掌調整。

蔡友才表示，兆豐銀行從去年7月1日起推出常態性優退，近半年來 已有12人提存申請，預估未來每年將有20∼25人次申請優退。

美元放款方面，目前兆豐銀美元存放比達95％，蔡友才特別對「流 動性」強調，兆豐銀的淨值達1,600多億元，其中央行定存單部位有 1.300多億元，因此後續投入美元放款絕無流動性疑慮。

行動理財越來越火紅，元大投信日前才說將在年底前可以讓受益人用「手機買基金」，但兆豐國際投信昨日則宣布，只要持有「iPhon e」、「iPod Touch」、「iPad」之蘋果迷，即日起只要在「App St ore」裡，利用搜尋方式輸入「mega」或者「兆豐」即可找到該項軟體並免費下載後，即可以隨時隨地了解市場及兆豐國際基金淨值變化，並直接進行基金之申購。