台北金融大樓公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

伊藤忠與頂新集團原訂將在3月14日完成台北101的頂新集團股權交割，不過就在上周五突傳變數，知情人士透露，頂新集團持股台北101超過44萬張設質給銀行，須先另行籌措近百億資金還款，銀行才能同意解質，這也使得原訂本周三預定的交割過戶時程不得不延後。

根據目前公股陣營最新的沙盤推演，本月28日仍將召開每季一次的董事會通過財報，股東常會亦安排在6月27日，但原訂3月19日召開的臨時董事會，及4月19日召開的股東臨時會，只好先行取消。

知情人士指出，頂新集團透過旗下頂基開發、頂固等子公司持股台北101，若以公開資訊觀測站的資料顯示，未派駐公司的另一家公司頂基開發持有絕大部分台北101的股權，其所持有38萬5,627張股票，設質比重高達99.9％，等於快要100％設質。

至於頂新集團作為台北101派駐董事大本營的頂固開發設質，台北101的股票5.2萬張，設質比重達66.28％，若再合計其他子公司，設質台北101股票已超過44萬張。

銀行主管指出，伊藤忠必須得先籌出一筆錢還給銀行，把股票「解質」，才能進行接下來和伊藤忠的交割、過戶程序，但是由於伊藤忠完成投審會等審核程序的進度可說相當順利，速度之快甚至超乎頂新集團的預期，使頂新集團「來不及」籌齊資金還給銀行解質台北101股權，這也是伊藤忠、頂新集團談判台北101的股權交易以來，首度被「卡關」，而且是意想不到的變數。

若以台北101的未上市牌告價大約每股32元來看，及相關股票擔保貸款成數約七成，頂新集團透過股票設質取得的貸款約在百億元左右，換言之，若要「解質」，得先另籌資金把百億元借款先還掉。

金融圈人士指出，包括中信銀等大型民營銀行均為頂新集團進行質借往來的銀行，頂新集團得先籌資還給設質銀行，才能進行後續程序，現在應是卡在新貸款的擔保品、利率等問題尚未談好，才讓進度受阻。

台北101原訂在4月19日召開股東臨時會改選，但現在碰到上述變數，知情人士透露，頂新集團和伊藤忠將以4月上旬作為完成股權交割的新時間點，而和改選有關的股東臨時會日期，也將從4月19日改以5月28日前後為新的努力目標。

今年「台北國際紳裝日」甫落幕，包括義大利CERRUTI1881、英國紳裝GIEVES＆HAWKES、Kent＆Curwen與D'urban等四大男性服飾配件品牌，也宣布今年起大舉在新光三越、台北101、SOGO、漢神進行改裝。其中在台最具知名度的CERRUTI1881逢五十周年首度在台北101舉辦紀念展，還準備在3∼4月陸續在新光三越南西店、大葉高島屋百貨開新店，動作之大，也掀起男裝東山再起熱潮。

去年底在中國山東如意集團入股逾51％取得主導權之後，原屬利邦集團旗下CERRUTI1881、GIEVES＆HAWKES、Kent＆Curwen與D'urban等今年起分路在全台各大百貨通路進行全面改裝。男性消費群占比高達40％的台北101購物中心營運長朱麗文強調，熱衷時尚、願意消費的品味男士越來越多，型男商機逐漸崛起，首度推出「型男購物節」，除了消費回饋2％，自春節前即陸續推出男性品牌個展，包括LVMH集團旗下Burluti春節期間推展帶動消費力增長4倍之多。

參與紳裝日多年的台北101發言人劉家豪指出，每年GQSuitWalk台北國際紳裝日均集結近百位紳裝男仕齊聚一堂，主要是101的購物群有近四成為男性，這也是101與其他百貨購物廣場七成是女性消費群最大區隔與優勢。

CERRUTI1881今年三、四月將陸續改裝SOGO忠孝店與高雄漢神百貨兩店，有別於ARMANI縮減櫃位，集中在精華商圈，CERRUTI1881一口氣要在台北新光三越南西店與天母大葉高島屋百貨開出2家新型態概念店，其中天母大葉高島屋百貨更是開在一樓大櫃，接替撤出天母的ARMANI大店，也成為男裝首度進駐百貨一樓精品特區。

台北101今年上半年將召開兩次股東會。據指出，除了4月19日將召開臨時股東會改選董監，台北101今年6月仍將召開股東常會，時間將訂在6月27日。相關人士指出，財政部所以把改選時間提前到4月，主要是為避免違反公司法，「若處理不好會吃經濟部罰單」，且為符合公司法對於2場股東會時間須間隔2個月以上，所以提前。

這也使得台北101出現「同月召開2場董事會、上半年舉行2場股東會」的前所未見場景，公股陣營的煞費苦心由此可見。

相關人士說明，台北101現在有13席董事、4席監察人，一旦伊藤忠和頂新集團在3月14日完成股權交割，頂新集團的5席董事馬上就會自動解任，之後所產生的董事缺額將超過全體董事的三分之一，依公司法規定，必須在60天內完成補選，否則就違反公司法規定。

據了解，原先公股陣營方面也評估，若真不得已，「就繳罰鍰給經濟部」，但之後再三考量，認為台北101肩負著國家地標及品牌形象，不希望因為外資股東入股及後續改選時程安排沒處理好，而莫名其妙留下「不良紀錄」，所以才由財政部拍板定案，決定再把時間提前到4月19日。

若以60天的期限推算，依照公司法規定，台北101若要進行董事會全面改選來避免產生「空窗期」問題，最晚在今年5月中旬前完成即可，所以提前得更早，則是為了另一個公司法的規定，因為股東常會與股東臨時會的時間「必須間隔至少2個月」。

因此台北101在今年上半年將出現「同月召開兩場董事會、上半年舉行兩場股東會」，實是基於公司法的規定，董事會與股東會等公司治理程序緊密環環相扣的結果。

投審會在農曆年前放行伊藤忠投資台北101後，公股陣營已對台北101全面改選及伊藤忠進入董事會密集沙盤推演。相關人士透露，公股陣營方面擬把改選時間從原訂6月股東常會提前到4月19日登場；此外，據指出，伊藤忠亦和頂新集團說好，雙方將在3月14日進行股權交割、完成101持股過戶。

據了解，以財政部為首的泛公股陣營，已召兆豐金、台北101等重要公股成員商討此案，最後拍定上述的改選時間。財部內部評估，為了避免頂新集團解任五席董事所導致的董事會「空窗期」過長，才決定把台北101的全面改選期間「二度提前」，原先從年底提前到今年6月底，上周決定再提前到4月19日。

由於伊藤忠的持股比重已直追財政部為首的泛公股陣營，因此對於RTC持股，泛公股陣營也已評估未來將何去何從，可能的處理方式有三，一是維持現狀，繼續由RTC持有；二是若RTC一定要賣，由財政部出動大型行庫共同承接；三是若RTC一定要賣，直接由財政部所轄其中一個政府基金出面承接。

根據公股陣營目前沙盤推演，伊藤忠已和頂新集團方面講好，會在3月14日完成頂新集團所持有37.18％股權的交割、過戶，緊接著台北101將會在3月19日召開臨時董事會，通過4月19日召開股東會全面改選。

相關人士指出，台北101下月共會召開兩場董事會，原訂例行董事會照常在3月28日舉行，主要是討論和通過去年度財報，但為能及時完成股東會召開程序，因此3月19日會加開臨時董事會。

陸團限縮一年，觀光零售產值腰斬，香港莎莎撤台、寶得利藝品店亦轉戰東南亞，零售業界外傳多時昇恆昌也要關掉一家市區免稅店。昨經昇恆昌證實，確實不排除緊縮市區免稅店規模，而據業界指出，年前交通部擬提高免稅店權利金且加收市區預售中心權利金1.5％，原本陸團限縮即大幅衝擊營運，一旦墊高成本無疑雪上加霜。

去年大陸客來台人次大減22％，消費額亦跟著腰斬，也使得國內觀光零售業市場從觀光旅遊景點伴手禮店、藝品店，甚至免稅店、台北101、新光三越、SOGO等百貨業退稅額縮減3-4成。其中台北101的退稅額有七成是陸客支撐，以購物中心去年減少達6％情況估計，退稅額減少也在3成之多。至於免稅店包括采盟、昇恆昌與華航機上購物等，亦積極在去年發展電商提前預購，機場取貨，但據業者指出，多數集中化妝品與菸酒等，高價硬精品與皮件等軟精品銷售衰退幅度逾三成。

桃機二航廈C區、D區的免稅店委託招商，雖然在去年說明會中出現12家有興趣的國內外財團，不過在交通部要求桃機董事會未來應將權利金從每月1億提高為2.6億，加上連市區預售中心也要再加收權利金，成本高得驚人，不僅讓不少本土百貨業者打退堂鼓，連樂天集團也在觀望。事實上，農曆年前，樂天即因租金過高及薩德影響，確定與仁川機場提前解約。也有零售業者分析，香港莎莎來台六年除了台灣市場競爭太激烈，最重要還是鎖定精華地段的租金太高，以致連六年虧損。如今再傳出昇恆昌要關市區店的訊息，租金高與團客減都是觀光零售愈來愈艱辛的隱憂。

綜觀免稅店業界僅剩昇恆昌在市區有市區免稅預售中心店，去年上半年即有不少遊覽車業者北上抗議。據指出，無論是大家所熟悉的林森北路等藝品店或伴手禮等，甚或市區免稅店，多數靠旅行社、遊覽車合作帶進旅客，一旦市區免稅店關閉，連帶也會出現後續的更多失業問題。部分遊覽車業者強調，政府一再強調創造就業機會，看來只會創造失業機會。

旺狗年春節連假結束，在天氣剛剛好助攻下，全台百貨業、購物中心人潮湧現，其中中部百貨強強滾，而南、北部各大百貨相對持平，遠百在嘉義燈會等帶動下，全台約有5％業績成長。購物中心則在影城、餐飲集結帶動下，台北101、微風、大江、遠東巨城等人潮與業績則均有兩位數成長。

台北市信義商圈、新北市新板特區昨日連假最後一天，百貨商場人潮回流、餐廳大爆滿。微風集團在信義區兩店包括微風信義與微風松高在連假期間，人潮成長最高，相對帶動業績較去年過年期間成長15％。微風強調，多數集中餐廳消費，每天幾近坐無虛席，而復興本店的微風超市亦較往年人潮多一成，主要是春節期間，微風超市首度舉辦「日本愛媛八幡兵特展」，從熟食、炸物、水果與果汁等均大受青睞，業績大幅成長2成。

新光三越全台春節假期活動近百場，中部強強滾，但南北各店持平，其中首度運用APP限定點數搶紅包100元，5萬份三天搶光，來客數亦有5％成長，但業績持平。至於信義店連續六天假期來客數有3％成長，業績則成長1％。

台北101在春節假期除了國內旅客，還有不少陸客、韓客與其他地區觀光客，觀景台平均每天都有兩位數成長，連假期間平均有25％成長，大年初三更出現40％成長，業績亦呈成長狀況。

遠百在春節連假業績相較去年農曆過年同期，成長5％左右。連假期間，台中以南各店人潮眾多，有影城、大型餐廳的店點無論人潮與業績均有兩位數增長。台北寶慶店、台南大遠百與板橋大遠百以化妝品、家電表現最好，成長約25％，而2018台灣燈會在嘉義，讓嘉義遠百過年業績嚇嚇叫，童裝因燈會因素業績成長將近7成，餐飲更是翻轉一倍成長。

比較起百貨公司，擁有娛樂、影城、大型餐飲的購物中心業績達兩位數成長；像是位於北車商圈的京站連假人潮與業績均成長15∼16％，而雙和商圈的比漾廣場也有12∼15％成長。桃園中壢大江購物中心則在賀歲強片加持、新開6,000坪餐飲集客下，6天來客數成長15％、總業績上看3億，成長12％。

新竹遠東巨城在連續假期五天，來客數衝破27萬人次，業績在客單價提升帶動下，亦有2∼3％成長。

財政部近期將會伊藤忠。據了解，投審會已趕在小年夜通過伊藤忠投資台北101案，接下來身為台北101所有公股股東「大掌櫃」的財政部，近期將和伊藤忠會面，兩大股東最快下周就能首度面對面「高峰會」。

據側面了解，財政部若會晤伊藤忠，原則上應會由主掌公股管理業務的財政部次長蘇建榮出面，至於日方伊藤忠的代表，市場人士認為，在去年10月為了投資台北101而特別成立的台灣伊藤忠投資公司的董事長井上健司，或是台灣伊藤忠公司董事長，同時也是台灣伊藤忠投資公司董事的山下浩昭，屆時都有可能出面。

目前已知，原本在今年底才會登場的台北101董事全面改選，現在已確定會併同今年6月的台北101股東常會「提前登場」，預定在3月底前召開的董事會，就會通過提前改選議案，如此一來伊藤忠可望在完成和頂新集團的股權交割後，隨即透過股東會全面改選董事，順利派駐五席董事進駐台北101董事會。

一旦伊藤忠和頂新集團完成股權交割，現行頂新集團派駐在台北101的五席董事就會自動解任，接下來董事會將有五席董事空缺，屆時會否先行補選，或一併等到6月全面改選再處理，將成為財政部、伊藤忠兩大股東「高峰會」重點。

至於伊藤忠在獲得投審會核准後，隔日即宣布將所持有約17％的頂新股權賣給大陸中信集團，財政部官員釐清，這是伊藤忠處分旗下其他投資事業的決策，由於處分的標的並非台北101，因此和財政部無關，101也不會因為伊藤忠處份頂新的股權，就變成「中資企業」。

日商伊藤忠去年底向投審會遞件申請入股台北101，財政部原則同意，伊藤忠與頂新可望在第1季前完成股權交割。伊藤忠向財政部表明無意爭奪經營權，財政部不反對趕在6月股東會提前改選，以便伊藤忠能夠拿下頂新集團的五席董事。

日商伊藤忠擬與頂新以換股方式入股台北101，並於去年底向投審會遞件投審會已進入審查階段，並發函給大股東財政部，詢問相關意見。據悉，由於伊藤忠已向財政部表明入股台北101主要是「財務投資」，無意爭取經營權，因此財政部並未反對伊藤忠入股。

伊藤忠去年底成立台灣伊藤忠投資公司，作為持股台北101的控股公司，此外，伊藤忠三年前也悠遊卡公司、中華電信、全家便利商店等合資成立「點鑽整合行銷公司」，對於投資台灣市場並不陌生。

相關人士表示，伊藤忠沒有敏感的陸資色彩，並且長年與台灣官方互動良好，基於101為公開發行公司與相信政府原則，本次股權交易並未進實地查核（Due Diligence，DD），雙方互動氛圍融洽。

【記者李至和╱台北報導】日商伊藤忠入股台北101幾乎拍板定局，伊藤忠昨（31）日表示，入股台北101是基於利益最大化，除了日本市場，也瞄準不錯的海外不動產，未來對投資各種台灣不動產，都會評估。

農曆年狗來旺，全台百貨最密集的信義商圈今年春節期間亦出現最 密集的狗公仔群體戰。

包括新光三越在文化藝人黃子佼總策展下，將在香堤大道一次性展 出由50位藝人、設計師與藝術家等創作的300隻「台灣犬」狗狗大軍 公益活動；台北101則與TSPCA（台灣防虐動物協會）合作展出101隻 金色「法鬥」狗來旺，提供消費者認購捐款。

新光三越狗年燈展策展人黃子佼指出，往年農曆年燈展皆由藝人、 設計師等創作，燈展後再上網義賣，今年義賣所得將全數捐中華民國 保育動物協會等單位。

黃子佼是愛狗人士，今年邀請新銳設計師田修銓設計「台灣犬」造 型，並號召黃頤勝、陳依純、周代焌、傅浩軒、游雅蘭、胡朝聰、羅 喬綾、嚴靖傑等台灣藝術家進行大型犬創意設計，且不同以往號召5 0位藝人、設計師、插畫家、藝術家及品牌共同參與狗狗大軍公益活 動，計有300隻大小犬一同在香堤廣場亮相，料將席捲全台成為IG打 卡熱點。

而台北101則與TSPCA合作，結合台灣藝術家吳金衛作品鼓勵民眾愛 心捐款1299元即將把金色法鬥狗帶回家，總計限量101隻金狗將在10 1現場先行展出，等著大家來認購；此外，農曆年前2/14正值西洋情 人節，101除推出狗年精品展，並推出捐款200元即可抽繽紛版的法鬥 ，計有六款可供消費者試手氣。

101發言人劉家豪指出，去年101購物中心的國際精品大幅成長，挹 注全年獲利仍有正向成長；據了解，101去年營業額雖受到陸客

不來衝擊，營業額達137億、年減6％，唯在辦公室租金收益挹注合併營收仍有小幅增長。

台北101去年陸客退稅額雖大減3成，但因本地客精品消費大增2成 ，尤其下半年精品業績復甦，9、10月甚至業績增加逾41％，帶動全 年商場業績呈2％成長。且人事成本撙節有成下，全年獲利有望拉升 2％，再創新高。

101商場營運長朱麗文指出，2016年整體營收雖受陸客限縮影響， 但101獲利卻成長5％，去年2017年雖因房屋稅等稅率再提高營運成本 ，原本獲利目標持平，在本地客與新客消費彌補陸客收入短收的情況 下，可望推升獲利成長。

朱麗文強調，包括新進櫃的adidas、星巴克與Apple直營店均有驚 人業績表現，八月堂可頌也帶動排隊人潮，今年3月地下一樓美食街 會持續改裝，預計擴大美食街營業面積，目前評估引進香港排隊名店 等。而據了解，香港包括翠華、鏞記酒家、蘭芳園、何洪記、甚至九 記牛腩等均有意來台開店，因此除了地下美食街改裝，今年4、5樓餐 廳也會改裝2、3家，以刺激出更多排隊人潮。

101商場與辦公室大樓，今年包括商場部分精品品牌面臨5年合約到 期但均已續約，據了解，多數精品包括LV、GUCCI等有改裝，其中， GUCCI將引進最新概念店，LV擬縮小50坪以集中型態開展新概念店。 而GUCCI、寶格麗等珠寶配件去年成長優異，特別是寶格麗皮件更是 賣到缺貨，成長率在15∼20％。

面臨今年微風南山將在第4季開幕迎戰，101強調，至少101現有國 際精品櫃位「只進不出」。微風南山店除了一樓是部分精品與潮流時 尚品牌外，微風超市與日本JR旗下atre均超過千坪大店，餐飲部分占 比達38％，預計將引進日本、美國、香港與中國大陸知名排隊餐廳。

微風集團旗下包括微風本館、北車店與台大、北醫等均是獲利，微 風信義去年大幅成長，獲利點會落在2018年，至於微風南京與松高則 力拚今年損平，預估今年微風目標是成長2％、上看225億元。

伊藤忠最快今年首季接手頂新集團的台北101持股，知情人士透露 ，伊藤忠並已向公股陣營表明三大立場，一是擬在台北101取得5席董 事席次；二是董事長、總經理將續由財政部指派；三是伊藤忠也希望 能指派一位「代表」來了解台北101的業務。

知情人士透露，為慎重起見，伊藤忠已經趕在去年12月中旬獲經濟 部同意完成設立新公司「台灣伊藤忠投資公司」，作為其持股台北1 01的控股公司。

據指出，這家台灣伊藤忠投資公司，是由日本伊藤忠總部的「日商 伊藤忠商事株式會社」直接100％投資，包括董事長等在內的三位董 事、一位監察人，全由日籍人士出任，董事長為井上健司，其他董事 及監察人則分別為山下浩昭、三上英知及吉田利弘，其中，山下浩昭 是台灣伊藤忠公司的董事長。

伊藤忠對本次投資台北101非常謹慎，除了透過由民進黨大老邱義 仁出任會長的台日交流文化協會，居中牽線爭取拜會相關單位及有力 人士的機會，並且已拜會過台北市長柯文哲（台北市政府為台北101 的地主），與民進黨立法院總召柯建銘。至於財政部，知情人士指出 ，伊藤忠去年11月間就擬拜訪財政部高層，但之後財政部認為時機尚 未成熟，加上台北101的公股董事長是由兆豐金所指派，並且以兆豐 金為台北101的公股陣營之首，因此指派兆豐金作為窗口，由兆豐金 經營高層出面代表財政部，了解伊藤忠投資台北101的意向。據指出 ，伊藤忠方面去年11月已有大隊人馬，包括台灣伊藤忠董事長山下浩 昭等日方高層全體出面，為入股台北101一事拜會兆豐金高層。

公股人士指出，伊藤忠已直接表明，投資台北101「不會用境外公 司方式持股」，而是直接以在台灣新成立投資控股公司的方式持股台 北101。據悉，這家公司就在伊藤忠正式向經濟部投審會遞件申請， 半個月之前已取得經濟部同意完成設置，就是「台灣伊藤忠投資公司 」，一直等到完成設立該公司後，才向投審會申請投資台北101。

伊藤忠入股台北101不僅直接牽動頂新集團從台北101「全退」，更可能牽動台北101提前在今年上半年全面改選。根據公股陣營的最新沙盤推演，由於台北101原本就要在今年底舉行董監改選，為避免立法院過去限制公股投票的決議反而導致伊藤忠可取得的席次「縮水」，形同「公股占外資便宜」，因此公股不排除提前全面改選。

若台北101董監提前全面改選，依照公司法，仍必須獲董事會全體通過，預計最晚必須在今年3月底的台北101董事會作出決定。

伊藤忠已向公股陣營表達，儘管不爭取派任總經理，「但希望能在台北101指派一位代表來了解業務」，據了解，伊藤忠所希望指派的這位「代表」，有可能直接以董事身分擔任，但也有可能以出任台北101副總。

根據公股陣營沙盤推演，伊藤忠取得台北101的股權之後，財政部為首的公股陣營對於台北101的改選，即將進入究竟是「部分改選」，還是「全部改選」的兩種方式二擇一。有關官員表示，會等到投審會通過伊藤忠的投資資格後再最後決定。

其中，倘若是採取「部分改選」，即針對頂新集團因為出脫全數的股權，導致其5席董事自動解任，而必須進行該5席董事的補選，問題在於由於先前立法院決議，公股在董監改選的投票上「不能支持民股，只能支持公股」，因此除非部分改選時公股持股52％的股權「全數不投票」，倘若公股也加入投票，極可能使得伊藤忠明明可選上5席，但由於公股挾已過半的股權來投票給公股自己，結果導致伊藤忠「只上2席」，剩下的全部讓公股拿走，等於「政府占伊藤忠便宜。」

據了解，由於伊藤忠已對政府釋出相當的善意，因此公股陣營也在沙盤推演如何解決。

知情人士指出，由於伊藤忠已向公股陣營表態，無意爭取總經理一職，僅擬爭取5席董事；且伊藤忠此次所要求的5席董事席次，是比照頂新集團現有規格，並未另外要求「加碼」，可說已充分表達對政府雙掌台北101的董總指派權的尊重與友善。

2017年包括中央銀行、主計總處及主要經濟預測機構都上調經濟成 長率估值，但實際上因資金浮濫，市場利率一路探底，提供公司債最 佳籌資條件，指標個案樂得齊發，5年券票面利率最低殺到0.88％， 大幅節省企業發債成本。交易員指出，來不及去年發債的企業，今年 上半年也不晚，可以及早發債來鎖定資金成本。

債券交易員表示，2017年市場利率徘徊低檔，央行政策利率全年不 動，重貼現率維持在1.375％，長率指標的台債10年券殖利率數度跌 破1％，財政部標售的10年期公債得標利率也失守1％大關至0.981％ 。

交易員指出，在這麼便宜的利率下，企業就算不是非常急需資金， 也可以借新還舊以節省支出，成為發行公司債籌資難得的環境，包括 台電、中油、台塑、裕隆、台北101等指標個案去年都相繼出籠。

公司債指標的台電及中油2016年全年零發債，但2017年不約而同進 場籌資。債券交易員指出，國營的台電及中油，長期以來信評等級都 是最高的AAA，債市視為「類公債」的券別，一向最貼近公債殖利率 的走勢，且為公司債票面利率的定價指標，其中台電2017年在3、6、 11月共發行3期，最能看出全年定價走勢。

觀察台電3次發債的5年券定價水準，票面利率從2017年3月的1.11 3％，2017年6月滑落至0.98％，2017年11月更進一步來到全年低點的 0.88％；中油2017年只發行1期，由於供給相對小，5年券定價利率更 創下歷年該公司新低的0.89％；連帶評等低僅AA-的台北101，5年券 也僅0.9％，創下民營企業2017年5年券最低票面利率水準。

此外，遠東新（評等A+）5年券票面利率也僅0.95％，其他台塑及 裕隆5年券定價都直逼1％邊緣。

債券交易員認為，市場利率低，閒錢也依然多，尤其公司債新券過 去一年供不應求結構延續，定價水準也只能這樣，對於發債企業來說 ，真的可節省不少發債成本。

展望2018年第1季，利率仍處低檔，但公司債新券不排除又出現如 前一年的空窗期，主要還是受到財報公布的效應，加上資金需求並沒 有急迫性，預料只能靠金融債撐場，也因為新券供給量能小，次級市 場仍與公債同步，繼續高唱多頭曲調。

每年台北101跨年煙火燈光秀與晚會總吸引200萬、300萬人潮進駐 的信義商圈，今年包括新光三越、統一時代等百貨業均端出路邊攤、 早餐來搶食一夜10億商機。

新光三越信義店副總曹美虹指出，跨年夜當天，信義新天地各館推 出不同主題活動與民眾同歡，像是A8一樓南大門外、A9一樓北大門外 香堤廣場就舉辦「跨年夜美食pop up store」，去年首度號召12家餐 廳，今年擴大倍數有34家餐廳推出外帶美食，店數為歷年最多，從下 午2點至凌晨12點半與消費者一起跨年。

統一時代百貨則自即日起至1月17日推出「新年的10種態度」搶攻 跨年保暖商機再延續近12％的大回饋，元旦的早餐街更是每年跨出後 的另一場美食焦點。

而微風信義與微風松高則提供擁有絕佳視野的高樓餐廳，包括45樓 莫爾頓牛排館與丸本陣、46樓饗饗等推出跨年特餐，47樓則有TAIPE I47跨年煙火Buffet等均延長營業時間至凌晨12點∼12點半不等；而 微風松高4樓欣賞煙火秀則營業至凌晨1點30分，成為每年跨年業績挹 注焦點。

台北101董事會，昨日近4個小時都在討論今年景氣與明年發展，備受矚目的頂新持股交易對象伊藤忠未在7天內提出實地查核（D.D.）申請，會中頂新五席董監均出席亦未提出臨時動議。101發言人劉家豪指出，即使有交易事實，透過投審會申請更直接而快速，估計明年Q1會更明朗。

台北101上半年受陸客大幅限縮，業績大受衝擊，下半年周年慶則拚出近50％成長，11、12月則在冰雪奇緣等耶誕、跨年活動帶動下，全年力拚營收小幅增長，獲利亦有望持平，展望明年也望持平。

外傳日本伊藤忠商社將與合作夥伴兼101大股東頂新集團，以換股方式入股101，伊藤忠亦展現誠意，不僅接續赴101進行綠建築導覽，並與101座談綠建築營運相關經驗，且積極與執政黨相關民代溝通，透過投審會審查是最快方式。

劉家豪強調，明年2018年預算與今年差不多，今年陸客明顯往下掉，靠日、韓與東南亞旅客彌補，全年可能還有15％差距；明年估計陸客不會再掉太多，但郵輪客人會大增，以今年約1萬人來自公主郵輪外，明年還有歌詩達郵輪等大型船來台，估計可望倍數增長。

11個縣市已取消今年的跨年煙火，台北101也注意到這個問題，知情人士透露，為了響應減碳，台北101已研擬完整的配合措施，今年的跨年煙火秀，煙火發數將控制在16,000發以內，為近三年最低，而且相較於全盛時期的3萬發煙火，等於減量50％。

相關人士指出，台北101已完成最新規劃，今年合計倒數計時的60秒加上新年一開場的煙火和LED秀，總表演秒數達360秒，16,000發的煙火將穿插在這360秒的表演。

除了跨年煙火，相關人士也透露，台北101近來已最新取得全球包括60多個摩天大樓在內的「世界高塔聯盟」（WFGT）登高賽的「2018年世界登高冠軍錦標賽」主辦權，將在明年5月登場。

所謂的「高塔聯盟」，包括杜拜哈里發塔、法國艾菲爾鐵塔、美國紐約帝國大廈都為會員，現在全球共50個高塔會員，101也是會員之一，明年5月全球的登高好手，都將來台北101參賽登高，將成為台北101近10年來舉辦登高賽最大的一場盛事。

台北101並非此次空污議題才注意到煙火的施放，而是打從3年前就開始注意到環保問題，因此，近3年來煙火施放量不斷減少，對於施放煙火的品質，也選用全世界環保標準品質最高的煙火；而除了台灣菸酒、熊霸，據指出，中華電信今年也將加入台北101的跨年煙火秀的贊助行列。

台北101近3年來對煙火施放的內部資料顯示，2015年跨年3萬發為施放發數的最高紀錄，2016年則開始減少為2萬發，並首次搭配燈光秀，今年跨年則更進而減至16,000發，而且首度搭配多媒體LED。

台北101主管說明，自2012年跨年開始，為了執行平衡碳排措施，每年都關閉眉燈一周，而且台北101因為「關燈」減少的碳排放，遠比施放煙火所形成碳量要多，因此可說台北101即使施放煙火，但在減碳方面仍作得更多。

相關人士指出，由於台北101的跨年煙火是國際共同矚目的盛事，包括還與倫敦、雪梨等國際重要城市的跨年煙火接力，因此，駐外使館每年都在海外呈現台北101施放煙火的畫面，是台灣國際形象呈現的重要標竿，這也使得相較於其他11個縣市停放煙火，台北101的煙火不能「一步到位」調整，只能採取逐年減少煙火發數的方式。

台北101昨日公布2018新年大秀模擬動畫，今年16,000發煙火長達300秒堪稱史上最長，加上14萬顆LED燈網T-Pad史無前例在2018倒數前一分鐘開動，總計新年大秀長達360秒。101發言人劉家豪強調，全球首創LED燈網建置耗資6,000萬，56層樓高的巨型燈網T-Pad，自12月初起已連續有贊助商包括世大運獨家贊助的機能飲料「熊霸」、台酒的台啤18天生啤與威士忌等大打巨型廣告。

唯此全球首創的創新科技燈網網屏，本是呼應台北市長柯文哲去年建議「創新」與「跨年不僅只一日商機」的延伸，在連續兩周企業廣告熱力放送之際，101不但沒收到北市贊助費用，反遭北市都發局到場打臉「太廣告」，使得此燈網網屏跨年後就要拆除，讓101「創新」之舉很委曲。

101表示，2018台灣新年主題「幸福共好」（HAPPY TOGETHER），為101首度在小英總統及文化總會參與下定調，迎狗年共享GO幸福，並透過臉書許願向全世界分享，也使得101大樓的燈網網屏成了全世界最高的「許願樹」。劉家豪強調，從前年起101跨年煙火已不再只是煙火秀，去年還加入燈光秀等，今年更創新，14萬顆LED燈建構成56層樓高燈網是全球創舉。

劉家豪說，柯文哲去年起即希望與台北101合作，讓年終跨年從一天延長至一個月，且要以創新帶動信義商圈商業與觀光活絡，去年101先與市府合辦史特拉斯堡市集掀起全民迎新年氣氛；今年則除煙火秒數創新高達300秒外還有LED網燈，目前觀光局贊助2,000萬、北市府沒有參與贊助，觀光局的燈網廣告會秀在12月31日跨年當天，而其他企業贊助除了熊霸、台酒台啤外，近日還有1-2家大型企業。

伊藤忠進軍台北101，可能改道直接向經濟部投審會提出申請。據悉，公股陣營已沙盤推演，可由伊藤忠直接向投審會申請、獲准投資台北101，若伊藤忠改走「一步到位」路線，最快明年首季就能入股，成為台北101的首家外資及董事會成員。

台北101截至昨日傍晚都未收到頂新集團為伊藤忠提出實地查核（D.D.）申請，今天（周五）是實地查核申請排入本月27日董事會議程的最後時限。但相關人士指出，即使頂新未在時限內提出申請，伊藤忠進軍台北101的時程也未必得拖到明年3月，因為有直接向投審會申請的另一路徑。

投行圈人士分析，即使伊藤忠未作D.D.，但若和頂新的交易裡有約定所謂的「附買回條款」，亦即在某種條件下，伊藤忠有權要求頂新買回台北101股權的話，將仍能保障伊藤忠的權益。

據悉，頂新和伊藤忠正在對「換股」內容及價格換算作協商，換股最有可能的選項有二，一為伊藤忠直接退股近2成的頂新控股，二為伊藤忠把所有大陸全家的股份持股轉給頂新。

伊藤忠對於進軍台北101的態度確實相當積極，除上月赴台北101參加全程的green tour，對於台北101的整體環境由日本總部親自了解，伊藤忠更親自拜訪台北市長柯文哲（台北市政府為台北101的地主）及立法院的民進黨大老，希望爭取對伊藤忠作為外資股東的支持。

趁市場利率低檔，台北（101）金融大樓趕在年底前發行80億元5年期無擔保公司債，票面利率定價0.9％，僅次於國營企業台電的0.88％及中油的0.89％，創今年民營企業5年券最低票面利率水準。

債券交易員表示，年底將近，趁市場利率續在低點徘徊，最新2檔公司債完成定價，其中台北金融大樓將在明年1月發行的80億元5年券，票面利率定價0.9％，以其評等AA-，定價竟與評等AAA（類公債地位）的台電及中油公司債相當，各差2個及1個基本點（1個基本點是0.01個百分點）。

另外，遠東新（評等twA+）5年券的30億元綠色債券，票面利率也僅0.95％。

公司債定價票面利率，除受到評等影響，主要指標則是跟著台債殖利率變動，目前台債指標10年券殖利率跌破1％大關，直逼今年低點的0.9511％，財政部上周標售的10年期公債得標利率也破1％大關。

債券交易員指出，市場利率就是低，加上閒錢就是多，還有公司債新券供不應求，定價水準也只能這樣，但對於發債企業來說，真的是省下不少發債成本。

另一檔詢價中的亞泥（評等A），5年券票面利率預估可望落在1.00％；債券交易員認為，觀察指標台債10年券利率偏下滑趨勢，預料年底前短多氣氛不變。

台北101董事長周德宇指出，備受全球矚目的101跨年煙火，2018年跨年活動在煙火與LED網燈多媒體等建置複雜性加高下，預算將突破6,000萬創下歷年新高，目前贊助方除了既定的觀光局約2,000萬，其餘4,000萬已鎖定台灣本土品牌包括飲料、3C等業種企業，也不排除形象良好的外資品牌如可能入股101的日本伊藤忠商社等贊助，以一個月接力方式參與101跨年倒數。

周德宇昨日在出席台北市府、101、迪士尼等合辦的全球首創冰雪奇緣嘉年華開幕後強調，以前101跨年煙火只有一天，去年起推出史特拉斯堡市集吸客百萬人潮，延續至跨年當天煙火達最高潮；今年則由迪士尼冰雪奇緣嘉年華帶動一整月跨年倒數。

而據了解，台北市長柯文哲自去年起即希望與台北101合作，讓年終跨年從一天延長至一個月，帶動信義商圈商業與觀光活絡，也使得2017與2018年跨年煙火陸續增加燈光秀、以及今年將呈現的LED網燈多媒體展示，期以一個月接力倒數強化贊助商投資價值。

101發言人劉家豪指出，去年除了觀光局贊助2,000萬，其餘2,500萬是財政部、觀光局與101團隊合作招商10餘家企業贊助完成。今年因LED網燈技術最後建置在10月才確定，贊助呈案有點晚，目前接觸中包括台灣本土飲料業、3C業等；另外傳可能與頂新換股入資101的日本伊藤忠若有意贊助，101強調不排除任何形象良好的外資企業參與。而據指出，當年頂新集團在入股101後即大手筆贊助跨年煙火3,000萬，伊藤忠是否會循此模式備受關注。

劉家豪表示，從去年起101跨年就不只是煙火一夜活動就結束，不僅與市府合辦的史特拉斯堡市集掀起全民迎新年風潮，也加上信義商圈燈光秀；今年則除了煙火秒數創新高，還有造價不低的LED網燈多媒體展示，且相較日前開展的新北市府廣場耶誕城或日本東京車站的光雕，技術更具難度，相對亦提高煙火經費飆高突破6,000萬元，比去年4,500萬增加三成。

劉家豪說，目前全球包括杜拜最高樓哈里發塔、香港等均有舉辦過LED網燈多媒體展示，但範圍較小，101的T-PAD則堪稱全球網屏面積密度最高，主要來自於國內鉅秀技術。