台灣電力公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

根據國際專業機構2008年對全球26國最新用電統計比較顯示，

2007年台灣平均電價排名世界第三低，與亞洲鄰近國家工業用電

相較，我國每度平均電價1.8331元，不僅低於先進國家日本，也

比競爭對手南韓、新加坡等國低，儘管去年二次調漲電價，以平

均電價而言，台灣仍是各國第三低。

這份國際專業機構公布的最新資訊，由於各國公布時間點不同，

因此目前只有2007年完整的資料，不過台電強調，台電已經把去

年調整二次的電價結果併入排名，結果台灣仍是世界第三低，顯

示國內綜合平均電價在世界各國中已經相當低廉。

台電表示，維持低廉電價是顧及民眾與產業的成本，尤其面對國

際燃料價格大幅波動，金融海嘯導致全球經濟衰退，台電以提高

營運績效的方式，維持供電品質與價格，去年一整年獲致突破性

的進展。

根據國際專業機構針對全球26個主要國家用電最新統計顯示，我

國住宅與工業用電平均電價排名全球第三低，其中2007年我國工

業用電平均單價1.8331元，低於先進國家日本的每度6.2404元、

南韓的2.1637元，也比東南亞國家中的印尼平均每度2.1678元、

馬來西亞的2.2201元、以及新加坡的每度2.5121元低，顯示我國電

價在全球各國中偏低。

以2007年電價相較，台灣低電價在全球各國偏低，即使以去年調

整過二次的電價水準與各國比較，台灣仍是低電價國家。台電主

管說，去（2008）年電價調整後，我國住宅平均電價原先預估為

每度2.7118元，不過，由於台電實施節能電費折扣，造成後段高

電價級距用電減少與電費折扣減收，導致平均電價反而降為每度

2.5840元，排名仍是世界各國第三低；至於工業用電平均電價為

每度2.0206元，排名世界各國第四低，對於降低產業生產成本相

當有助益。

搶救失業寒冬，國營事業今年大舉徵才，包括中油、台灣自來水

都將徵人。

中油昨天公告，今年將招募雇用人員198名，錄取人員訓練期間6

個月，訓練期滿成績合格將正式僱用，訓練期間薪資為每月2萬

2936元，正式僱用後每月2萬6212元，並享有勞、健保、各項津貼

及獎金等；原住民或身心障礙人員持有證明文件且屬實者，其甄

選筆試成績另予加計10%。

這次招募以網路報名，報名日期自3月23日至4月2日止，筆試日期

為5月3日。

公營行庫為爭取放款業績，竟然以1%的超低利對企業放款。但基

於多數行庫放款利利率還是高於公司債，包括台電和中油2月都趕

著發債來還貸款，合計金額達100多億元。

為了拚「三挺」考績，公股行庫兄弟鬩牆，以低利搶衝放款業績

。昨（11）日就有被搶走生意的公股行庫當著財政部高層官員「

告狀」。

根據財政部最新資料，2月公股行庫對企業放款餘額再度下滑，

比1月少了1,196億元，為督促公股行庫配合銀行挺企業等三挺政

策，財政部昨天找九大公股行庫開會。據了解，昨天會場上有一

家公股行庫總經理跟會議主席財政部次長曾銘宗告狀，表示現在

大家資金都很多，錢放不出去，但也不應該惡性競爭、低利搶業

務。

這位總經理說，最近該銀行有一筆中部地區的民間企業貸款案到

期，原本談好要以1.6%的利率續貸，沒想到有一家公股行庫開出

1%的利率，硬是把貸款案搶走。這位公股總經理強調，1.6%已經

是該銀行的資金成本，用這個利率放款，銀行等於沒賺錢，不相

信另一家行庫的資金成本可以低到1%，根本是惡性殺價。

台電第四核能電廠出現重大延宕，民進黨政府時代最早規劃今年

七月必須商轉，但因台電和國外包商施工意見分歧，加上國內核

能法令落後，台電最近重提工程修正計畫，將一號機組商轉日期

延至一百年底，二號機組延至一○一年底，並將再增加約一百億

元預算。

去年六月，行政院長劉兆玄首次聽取台電董事長陳貴明簡報核四

工程後，曾公開承諾要在今年底完成核四商轉；如今劉兆玄的承

諾跳票，財經官員透露，陳貴明已口頭向經濟部長尹啟銘表示，

願意下台負責。不過，陳貴明昨天不願證實；他只說，核四工程

困難度很高，細節他不便說明。

經濟部高層官員指出，因目前還找不到適當接替人選，陳貴明必

須先擬定補救計畫，現階段暫不考慮其去留問題。

相關人士指出，核四去年九月開始儀錶測試後，一直與包商奇異

在很多方面意見分歧，至今不但未完成相關測試，連核燃料裝填

日期都遙遙無期，註定不可能在今年底併聯。

台電公司解釋，核四在民國九十一年復工後，遭遇到原物料上漲

、勞工不足、多家包商倒閉等因素阻礙，導致復工後，台電和包

商衝突糾紛不斷，工期一再延後。其中，台電和奇異的磨擦最多

，台電人員指出，奇異已有二十多年未製造或參與新核電廠建設

，提供台電的反應爐設計無法和台電或其他施工單位配合。奇異

又堅持不願修正設計，導致核反應爐安裝測試一波三折。但奇異

台灣分公司昨天不回應台電的相關批評。

相關官員還說，國內核能電廠興建的法令也已卅多年未修改，已

跟不上新技術，核四興建過程對台電的監管經常不切實際，讓台

電施工時綁手綁腳。

去年五月馬政府剛上台時，核四工程進度大約落後兩個多百分點

；但最新核四工程進度統計，到二月為止，核四完工百分之八十

五，較原定計畫延後已擴大至百分之四點九九個百分點。

核四廠商轉日期再度延後至101年底，預算也至少增加一百億台幣

。據瞭解，另個關鍵原因是核四廠二號機去年九月辛樂克颱風來

襲時反應器廠房滅頂；由於反應器施工在壓力槽本體完成吊裝後

隨即陸續安裝機器、儀電等設備，電子設備經此一泡受到重大破

壞，美商奇異技術人員前來勘驗，已確認商轉日期勢必延後。

更誇張的是，台電隨後初估這次淹水的損失超過新台幣十億元，

確實數字還會隨電子儀器檢修、更換而大增。雖然淹水原因是颱

風來襲前施工單位未確實做好三條地下隧道阻水措施，導致豪雨

沖破臨時封阻，由隧道灌進廠房，明顯屬人為疏失，但台電大事

化小，全案以「天災」處理，未追究人為疏失及求償，也要求核

四人員不要有雜音出來。

核電學界、民間團體陸續收到核四處理淹水事件的「真相」，認

為納稅人、用電戶沒有理由分攤人為疏失造成的損失，已與監察

委員馬以工聯繫，將正式提出陳情案或檢舉案，希望監察院正式

分案調查。

經濟部將在下月中召開全國能源會議，確立未來能源發展政策，

最重要的議題之一，是廢除「非核家園政策」，提高未來核能發

電的目標。

經濟部預定四月十五、十六日召開能源會議，將討論國家能源結

構調整，以及如何落實減碳目標。其中，是否廢除非核家園政策

，雖然未列入討論議題，但從召開分區會議，各方提供的建議來

看，多指向應調高核能發電的比重。

台電表示，目前核能發電裝置容量，佔總發電裝置容量的百分之

十三，但核能發電量卻佔總發電量的百分之十九，顯示核能發電

的運轉效能確實比火力、天然氣等為高。

相關官員指出，民進黨執政期間為了推動非核家園政策，凍結核

能發電成長，核四停建復建不但對國家財政和經濟造成重大傷害

，商轉也一再延後。從目前國際核電趨勢、輿論和工商界的反應

看來，加強核能發電已勢在必行。

在民進黨執政前，台電公司原本將核能發電量佔全國發電總量的

比率訂在百分之三十；台電人員表示，下月召開的全國能源會議

，有什麼結論尚不得而知，但行政院在去年發布的能源綱領中，

已明確指示要把核能列為未來能源發展和推動減碳政策的選項之

一。

經濟部長尹啟銘昨（9）日表示，台電燃煤與天然氣占發電比重很

大，依據立法院決議，目前發電燃料加權平均價格，仍比立法院

去年訂定的基準高出13%，除非國際煤價大幅崩跌，6月以前電價

都沒有調降的空間。

台電預定於4月針對第一季針對發電燃料成本進行檢討，以決定是

否調降電價，台電董事長陳貴明說，預估4月檢討時，仍無法達到

降價的水準。

配合三挺政策搶放款？台電一筆1年期以下短期借款，利率被殺到

跌破1%，只有約0.5%到0.6%，創下歷史新低紀錄，比同時間的國

庫短期借款利率還低，引發銀行界議論，財政部已提醒公股行庫

注意，不要流血殺價競爭。

為落實三挺政策，財政部與金管會按月緊盯銀行放款數字變化，

公股放款成績還列為負責人的績效考核項目，為了衝放款數字，

又要兼顧風險，公營事業及政府機關等公部門放款成了銀行首選

，甚至不惜成本，低價搶標。

據了解，去年12月台銀有一筆台電短期借款，金額約300多億，被

其他銀行低利搶走，其利率只有0.5%到0.6%，成為短期放款有史

以來最低的利率。行庫主管表示，台電這筆短期借款，競爭者不

止公股行庫，也有民營銀行。

由於年底通常是銀行衝放款量、以降低逾放比率的時機，公營企

業借款，民營銀行很容易來「打游擊」，才讓利率殺到這麼低。

行庫主管指出，去年12月間，銀行對1年期以下企業放款利率，有

的約在1.4%到1.5%之間，也有在1.5%到2%之間，但再好的企業戶

，也沒有低於1%的。如果以當時定存利率來看，再加上作業成本

，不到1%的利率，根本是「抽血送人家」，做義工。

去年12月國庫向銀行短期借款利率最低也跌破1%，但仍接近1%，

略高於台電短期借款。

行庫主管說，銀行對公營事業放款，計算資本適足率的風險權數

是20%，高於政府的0%，但利率卻低於政府放款，顯然是市場競

爭過頭了。

本周五（20日）台電有一筆200億元7年期的貸款案開標，目前正

在向銀行詢價，由於市場搶得太兇，加上7年期的利率波動難以掌

握，已有大型行庫評估之後決定放棄，不出價競標。

財金官員表示，確有耳聞銀行殺價衝放款情況，上次財政部找行

庫開會時，也提醒過公股行庫，不要殺價競爭。

行庫主管表示，景氣不佳，工商團體抱怨銀行抽銀根，有企業可

能因風險較高，不容易向銀行借到錢，但體質好的大企業卻可以

低利借到錢，呈現兩極化現象。

台電董事長陳貴明日前表示，面對艱困的經營環境，台電人必須

往強化經營體質，努力提升生產力、改善電源結構，穩定電力供

應、推動節約能源，提升能源效率、加強人力的運用與紀律的維

護等方向努力。

陳貴明指出，除繼續積極採行各項開源節流措施，也推動「提升

生產力方案」，包含提升供電能力、改善供電效率、降低營運成

本、增進顧客滿意度、調整電源結構、提升機組效率、推廣需量

反應、推動用戶節能等短、中期計畫，並且精簡組織，精實人力

，以強化公司經營體質，提升公司經營績效。

由於國際燃料價格的浮動，世界金融市場危機的衝擊，讓台電去

年面對發電購電燃料成本大幅上漲、財務虧損急劇增加，雖然去

年有調漲電價25.2%，但尚未能足額反映發購電燃料成本的上漲，

去年台電約有1,000億元的虧損，陳貴明希望全體台電人能積極奮

發，迎接挑戰，努力達成政府給予的目標。

為充裕電源，並平衡區域供需，台電持續進行大潭、核四及林口

更新、深澳更新等發電計畫工程，並推動彰工、大林更新及通霄

更新等新電源計畫，期能改善基、中、尖載結構並維持合理備用

容量率16%的目標值。在電網方面改善，則持續推動第六配電、

第七輸變電計畫，以建構健全電網，提升供電的穩定與可靠。

台電以成為世界級公司為願景，在面對21世紀高價能源、低碳電

力的趨勢下，當積極回應國際社會對節能減碳的籲求，並全力配

合政府推動節能減碳政策。台電將持續加強提升經營績效、推動

用戶節約用電、提升機組及設備效率、開發再生能源、推動核能

發電等作為未來經營重點。

台電總經理涂正義亦強調，由於國際化石燃料價格大幅波動，國

內電力價格漲跌的爭議，造成外界對台電的諸多質疑及社會觀感

不佳現象，台電應有積極作為，面對社會大眾，台電正積極規畫

「台電改造計畫」，未來將依核定計畫內容全力推動，具體展現

公司的變革與努力，塑造新的形象，以符合各界的期待。

國際燃料價格的浮動，世界金融市場危機的衝擊，讓台電面對發

電購電燃料成本大幅上漲、財務虧損急劇增加，雖然去年有調漲

電價25.2%，但未能足額反映發購電燃料成本的上漲，去年台電約

有1,000億元的虧損，台電董事長陳貴明日前鼓勵員工應有「居危

、求安、圖強」的體認，努力開創新局。

台電董事長陳貴明表示，台電人必須往強化經營體質，努力提升

生產力、改善電源結構，穩定電力供應、推動節約能源，提升能

源效率、加強人力的運用與紀律的維護等四個方向努力。除繼續

積極採行各項開源節流措施，也推動「提升生產力方案」，包含

提升供電能力、改善供電效率、降低營運成本、增進顧客滿意度

、調整電源結構、提升機組效率、推廣需量反應、推動用戶節能

等短、中期計畫，且精簡組織，精實人力，以強化公司經營體質

，提升經營績效。

為充裕電源，並平衡區域供需，台電持續進行大潭、核四及林口

更新、深澳更新等發電計畫工程，並推動彰工、大林更新及通霄

更新等新電源計畫，期能改善基、中、尖載結構並維持合理備用

容量率16%的目標值。在電網方面改善，則續推動第六配電、第

七輸變電計畫，以建構健全電網，提升供電的穩定與可靠。

面對電費調漲與不景氣，順富國際機電公司研發的節電系統，除

保證省電費至少10%，不達效益免費裝拆外，即日起提出免費電

力評估的客戶，經信用審核後，還可搭配金額無上限的分期服務

，讓企業用省下的電費就可輕鬆支付建置費用，額外多省的電費

還可節省經營成本，一舉二得。

順富國際機電公司專研節電設備已有15年，開發出的電力節能系

統，是一種電壓電流功率增益省電器，運用特殊自動濾波電抗整

流技術，可將超壓調整為適當電壓，並去除干擾波，消除電汙染

。並採用雲母石做為導體材料，以電磁平衡基本原理，濾除高次

諧波，不僅提高電力品質與效率，並可延長機電壽命。此外還具

備提高功率因數的功能，不但滿足台電80%的用電要求，還可減

少電線走火機率，增加安全性，尤其適合老舊工廠、社區及大樓

採用。

簽約裝機就保證省下至少10％電費，是該公司經營的最大特色。

順富表示，這樣的承諾來自於對產品的強烈信心與實力，該系統

最高紀錄曾幫單一企業省下近五成電費，實際裝機後的平均省電

費值高達18%，且如裝置前後若測試未達10%，一律拆機退回全數

貨款，讓採購的企業不用擔心風險。家庭用戶還提供180天鑑賞期

，另外有2年保固、10年保用服務。

現在與金融機構合作推出的無上限分期制度，則更是讓企業主負

擔大幅降低。即日起向順富提出免費節電效益評估服務申請，且

日後購置裝機者，只要金融機構審核信用正常，均可採用該方案

，輕鬆省電費。目前該節能系統已為中國的昆明鋼廠、北車集團

、新余鋼鐵、大慶油田，以及國內的中華電信基地台、統一實及

國立海洋生物館等採用，近期還有中國移動以及台灣高鐵都在洽

談中，在景氣與環保節能趨勢下，產品熱度不斷升溫。

順富國際電話：(02)2790-5309號，網址：www.shun-fu.com.tw。

經濟部完成國營事業績效獎金計算方式檢討，納入經濟成長率考

量，97年度虧損的中油與台電績效獎金最多只能領一個月；有盈

餘的台糖與台水最高可領1.5個月。加上考核獎金最高二個月計算

，台電與中油國營事業年終獎金平均是三個月，相較於過去4.6個

月的水平，少了1.6個月以上。

國營事業97年度績效獎金預計於98年中發放完畢，經濟部甫完成

的國營事業績效獎金計算方式，這項制度將試行一年，預計本周

內報行政院核定。財政部高層也表示，財政部所屬的台銀、土銀

及台灣菸酒公司等公營事業，將一併檢討。經濟部已委託中山大

學針對國營事業績效獎金計算制度進行檢討，作為研擬長期計算

公式的參考。

經濟部初步研擬的短期修正方案，以97年度的績效獎金試行一年

，也就是以當年經濟成長率除以前一年經濟成長率的數值，這項

數值為A，若A值小於1，代表經濟情況不好，虧損的國營企業績

效獎金最高只能拿一個月；有盈餘的國營事業，最高也只能拿1.5

個月。

主計處預估今年經濟成長率為1.87%，以去年經濟成長率5.7%來看

，A值一定小於1，經濟情況不佳，其中台電因價格凍漲，截至11

月為止，虧損已經達930億元；中油也因油價凍漲及天然氣價格大

幅調降，累計至11月為止，虧損金額達980億元，97年台電與中油

兩家國營事業員工的績效獎金將不超過一個月。經濟部表示，台

糖累計前11月盈餘11.44億元，其中有部分是出售土地所得，績效

獎金只能以四分之一計算；台水前11月的盈餘則有5.1億元，97年

度兩家國營事業的績效獎金最高可達1.5個月。

中華電（2412）昨（29）日公告購買台電公司債約6.25億元，加

上之前才購買南亞與台塑的公司債，正為手中約800億元現金尋找

好又安全的投資標的。中華電也建議公司理財時要有三性：安全

性、流動性與適度收益性，以穩健保守來渡過零利率時代。

由於末日博士麥嘉華看好中華電，加上減資題材帶動，電信三雄

昨天以其高殖利率概念股題材連袂上揚。其中台灣大（3045）漲

0.9元，收47.5元；中華電漲0.4元，收51.2元；遠傳上漲0.3元，收

36.5元。

中華電最近買進多檔公司債，包括台電約6.25億元，南亞約4億元

，台塑約4.5億元，但以中華電目前約有800億元現金來看，即使

明年還要發出191億元的減資金額，但仍會有700多億元的現金，

是上市櫃公司中的現金大王。中華電目前主要投資工具是可轉讓

定存單與短期票券，這些都是風險較低的投資工具，還有少部分

公司債。

中華電表示，金融海嘯過後，景氣陷入低迷，加上零利率時代來

臨，從公司理財角度來看，仍是以穩健保守為主，要注意安全性

、流動性與適度的收益性，由於一般企業仍以經營本業為主，所

以投資時首重安全性，篩選良好體質的公司，錢也要存放在評等

佳的銀行中。

其次，流動性也是考量重點，例如某些避險基金或私募基金贖回

時間往往要一個月以上，就比較要避免這種欠缺流動性的問題。

在收益性方面則不求積極性，優於定存即可以接受。例如不少公

司的公司債利率還有2%，較現在大宗定存低於1%好得多。至於在

資產的持有上，現在不是購買資產的好時點，因為資產在此時往

往被評價會比較弱勢。

中華電覺得體質良好的公司，不妨趁此時發公司債，可以取得較

低的利率來妥善運用資金，而且在此時更可以多注意好的投資與

併購標的，找尋機會，不過由於市場大環境不佳，還是以多看少

做為原則。

台電日前獲得第九屆公共工程金質獎，今年台電共獲得七座獎，

由總工程師陳國安率獲獎單位主管領獎。

台電獲獎工程中高港~五甲~高雄345kV地下電纜線路鳳林路段潛

盾洞道暨高港（丙）冷卻機房統包工程一炮雙響，同時榮獲土木

類「設計品質優良獎特優」及「施工品質優良獎優等」，為本屆

金質獎的大贏家。

大甲溪發電廠谷關分廠復建工程第Ⅱ標電廠發電設備工程、大潭

發電計畫循環水泵設備製造安裝工程、長發一次配電變電所統包

工程及農一一次配電變電所統包工程則分別獲得設施類「施工品

質優良獎特優」、「設計品質優良獎優等」、「施工品質優良獎

優等」及「施工品質優良獎入圍」。

個人貢獻方面，台電表現亦不遜色，由現任台電輸變電工程處中

區施工處副處長鍾仁金拿下「個人貢獻獎」第一類特優。

勇奪雙獎的高港~五甲~高雄345kV地下電纜線路鳳林路段潛盾洞

道暨高港（丙）冷卻機房統包工程為「第六輸變電計畫」的一部

分，連接高港、五甲超高壓變電所間的地下電纜線路工程，沿高

雄縣大寮鄉鳳林二路以「潛盾工法」施工，減少對當地交通、環

境的衝擊。

因工程是在卵礫層中進行潛盾施工，開挖極為不易，且路線到達

端為急曲線轉彎段，又鄰近台88高架橋，施工困難度及挑戰性相

當高。

在各方努力下，透過運用新材料、新工法、新技術，順利克服困

難，足為類似工程楷模。

台電表示，這次能囊括7項大獎，有賴各施工團隊的付出與努力，

並感謝工程會給予肯定。

台電將秉持對公共工程品質高標準的要求，繼續積極推動辦理發

電工程，以提供優良品質的電力給社會大眾，並將今日的掌聲與

榮耀獻給勞苦功高的第一線人員。

台灣第2季太能系統大案日前結標，由茂迪取得高雄茄萣興達火力

發電廠將安裝近1百萬瓦(MWp)的陽能系統標案，此為全台第2大

規模太陽能系統標案，太陽能業者預估該案規模將達新台幣2億元

，而茂迪近期亦有些太能系統案已完工，預估將於12月或2009年

第1季陸續進帳，總金額亦接近2億元。

台電計劃在2010年前在全台灣啟動10MWp太陽能系統安裝規模，

相關標陸續開標，因十分具區域性指標意義，因此每次競標均十

分激烈，更吸引國際太能整合大廠前來競標。

據了解，第1次由台達電取得1.5MWp全台最大太陽能系統標後，

第1次全台第2大約1MWp的高雄茄萣興達火力發電廠太能系統標

案已在15日截標，並由茂迪證實取得該標案。

茂迪表示，高雄茄萣興達火力發電廠的太陽能發電系統將由茂迪

全程自行設計，因茂迪本身已投入太陽能矽晶圓、電池、系統及

相關系統零件、變壓器(PV Inverter)，所以系統案可望一手包辦，

並以成本、品質最佳化作為採購原則。

據了?，茂迪在太陽能發電系統耕耘已達4年，除了較場耳熟能詳

的2007年初馬紹爾群島1MWp太陽能系統工程外，近期包括花蓮

陽光電城200千瓦太陽能系統安裝案、六堆客家文化園區75飛瓦太

能系統案、帛琉150千瓦太陽能系統均接近完工，預估12月或

2009年第1季陸續進帳，上述標案總金額接近2億元。

茂迪在台灣累積近200件大、小規模的太陽能系統設計、安置經驗

，即將在19日舉行的太陽能「金羿獎」競賽部分，從裝置設備及

最重要的裝好系統效率、外觀、品質，茂迪總共取得了6個獎項。

近期太陽光電市場受到金融風暴的影響波及甚鉅，而朝重直整合

跨足的茂迪則因為太陽能系統耕耘，讓營收除由太陽能電池支持

持續成長外還有系統端的成效來添補，而且從2008年初馬紹爾群

島1MWp系統案至今，系統對營收貢獻的頻繁度亦有提升走勢。

景氣低迷，加上勞工強制退休年齡由60歲延至65歲，國營事業大

規模聯合招考新人，明年可能喊卡。

國營事業主管昨（15）日指出，國營事業原本預估明年將出現一

波新的退休潮，釋出上千個工作機會，但因勞工退休年齡延至65

歲，使得中油、台電明年度的人才招募，可能面臨生變。

中油主管指出，中油明年度原規劃大規模招考職員60多名、技術

員198名，以遞補明年度年滿60歲退休員工，但由於5月立法院通

過立法，強制勞工退休年齡由60歲延至65歲，使得明年屆滿60歲

退休員工，可以再延五年，也使得明年度招考新人規模，面臨縮

編、停辦壓力。

至於台電，今年10月才剛結束今年度的對外招考。相關主管指出

，依人力規畫，台電今年原擬錄取500人至600人，但最後卻僅錄

取392人，而且錄取職員，還面臨沒有配額分發的窘境。

台電人事主管說，由於強制退休年齡延至65歲，使得原本要遞補

退休人數，急遽縮減，這種情形，明年很難改善。以目前人力規

畫，因為退休年齡延長，在景氣低迷此刻，提前65歲退休的人少

，根本沒有新的員額可以晉用新人，因此，明年是否再持續擴大

辦理新人招考，正請示經濟部中。

中油、台電、台水、台船及漢翔等五家國營事業，今年10月才由

經濟部統一辦理聯合招考，總計錄取837人，但受到勞退新制影響

及景氣低迷，未來五年內，各公司能晉用的新人名額普遍縮水，

不再可能出現大規模的人才招募。

經濟部人事主管昨天也證實，由於國營事業明年晉用新人的規模

縮小，是否有必要再辦聯合招考，需再檢討，但可以預期未來五

年內，國營事業難再大規模的聯合招考新人。

景氣低迷，中油、台電、台水、台船及台糖等國營事業，今年平

均年終獎金（績效加考核獎金）都超過四個月。相關官員昨（8）

日透露，國營會已「亡羊補牢」，加快腳步檢討國營事業績效獎

金發放辦法，但今年來不及適用。

儘管外界強烈抨擊國營事業虧損累累，但經濟部日前完成審議，

中油、台電、台水、台船、台糖及漢翔等國營事業績效獎金，並

正交由各公司董事會通過。根據審議結果，中油今年審定績效獎

金2.6個月，台電2.3 個月、台水及台船2.2個月，台糖有2.1個月，

漢翔0.1個月。

若再加考核獎金兩個月，中油年終獎金最高可領取4.6個月、台電

4.3個月、台水及台船4.2個月、台糖4.1個月，漢翔2.1個月。

國營事業主管擔心引起外界更大的反彈聲浪，昨天鄭重澄清說，

各國營事業今年核發的績效獎金，早該在去年發放，因審計處一

直到今年7月才審完國營事業去年度決算，致去年績效獎金，遲

到今年核發。

經濟部最近並對國營事業虧損，卻坐領高額年終獎金，引發社會

不佳的觀感，積極展開消毒，強調國營事業今年領取的績效獎金

，是去年度的獎金外，並決議檢討國營事業年終獎金發放辦法。

相關決策官員說，雖然中油、台電今年虧損均破千億元，但中油

去年度賺150多億元，目前核定核發2.6個月的最高額績效獎金，

是去年度績效獎金。為避免未來造成困擾，經濟部考慮未來儘可

能當年度反映，不要去年度獎金，今年度核定，以避免時間落差

，造成民眾誤解。

官員指出，幕僚已在研議排除審計單位規定，讓部分績效獎金可

以提前在當年度先發放，剩餘部分明年再發放，不過，這項檢討

辦法，今年確定來不及適用。

包括中油、台糖等公司主管也強調，從今年績效表現來，明年恐

難如期領到今年般的年終獎金水準。

台糖表示，受景氣影響，台糖今年營運頂多與去年持平，恐影響

明年獲利和年終獎金，再者，原本計劃明年與企業合建住宅有19

個標案，但順利完成招標的僅有二個，凸顯出國內房地產景氣不

樂觀，若情況沒有明顯改善，後年的年終獎金，恐怕會比明年更

低。

【記者林淑媛／台北報導】台電公司雖然96年度虧損312億元，但

經濟部審議結果，台電考核獎金與績效獎金合計，最高仍可領4.3

個月。

對於外界質疑台電虧損連連，仍可領超過四個月的年終獎金，台

電員工感覺相當委屈。

台電員工表示，台電配合政策任務造成虧損，沒有人看到台電政

策配合的辛苦，依法領考核獎金與績效獎金，外界卻罵聲連連，

實在覺得委屈，反觀中華電信因民營化，領七個月外界也不會罵

。

台水公司今年初估可以領4.2個月的年終獎金，其中考核獎金最高

兩個月，考績甲等一個月，乙等兩個月，績效獎金則是2.2個月。

台水公司表示領年終獎金得要看天吃飯，93年與94年颱風多，績

效獎金出現過0.5個月，年終獎金最低拿過2.5個月；96年度因颱風

少，水公司盈餘也達2.57億元，估算下來，平均年終獎金可拿4.2

個月。

中央銀行連番降息，讓公債殖利率直線下滑，公司債發行成本也

走低。台灣電力公司今年第八次公司債昨（20）日開標，5年期得

標利率2.15%，相較於一個月前發行的公司債，下跌31個基本點

（1個基本點是0.01個百分點）。

台電本次公司債額度40億元，其中33億元屬5年期，7億元為10年

期，採固定利率計息，每年計息一次。其中，5年期到期一次還本

，10年期則自發行日起屆滿第八 、九年及十年各還本三分之一，

10年期得標利率為2.35%。

年關將至，市場預期明年的經濟情況恐更為嚴峻，近期企業已出

現發債潮。除了台電、鴻海（2317）近期將分別發行40億元及100

億元額度內的公司債外，市場傳出，奇美電（3009）擬發行40億

元有擔保公司債。逐漸加溫的公司債市場，有機會讓手頭有閒錢

的投資人掌握到投資佳機。

以近期鴻海為例，鴻海19日將決標的可轉債，有機會給予投資人

頗為優厚的條件，預估每張面額為10萬元，投資人可用約9.4萬元

買進，一年後賣回鴻海，可實拿10萬元，年報酬率高達5%以上，

對於投資人來說，是頗為不錯的投資。

專門服務企業籌資的承銷商指出，在景氣低迷之際，企業秉持「

現金為大」的策略加入籌資市場，但現金增資受到股價與投資信

心不振影響，難度相當高，反而是公司債市場可望加溫。

寶來證券大中華業務總經理黃齊元表示，企業老闆們需審視國際

情勢，修正「股價在520高點時，都不辦理現增了，現在股價腰斬

，怎麼可能辦現增籌資」的觀念。他說，不辦現增還是可透過發

行可轉債商品籌資，企業一定要有現金才能撐過低潮。

金融風暴吹襲至今，餘威未歇，根據國際貨幣基金（IMF）估計，

明年全球經濟成長率僅有2.2%，較今年預估的3.7%更差。全球景

氣成長放緩，恐怕讓大部分業者都面臨存亡問題，尤其是手上現

金不足的公司，更是備受考驗。

反觀鴻海二年前發行高達180億元的可轉債，創下台灣證券史上最

高金額的可轉債金額，每張面額高達100萬元，不僅承銷手續費低

到超於預期，當時溢價幅度更高達45.74%。

報載4月間，台電股東經濟部要求破格升遷台電某處長，引起台電

內部軒然大波。台電董事長認為這項人事案違反公司體制且該處

長並不適任，力拒這項人事案，遭記過一次，甚至被要求辭職。

公司法規定，政府或法人是公司股東時，可以自己當選為董監，

而指定自然人代表行使職務；或者指定自然人，代表政府或法人

股東，當選為董監事。上述兩種情形，在任期中法人或政府股東

隨時均可改派代表人。

公司法上開規定是我國獨特的立法，外國立法例多僅允許自然人

擔任董事。我國這種獨特的立法造成公司法適用上衍生諸多問題

，包括競業禁止、表決權行使迴避等問題。但從公司治理的角度

來看，最嚴重的就是法人或政府代表的義務衝突，造成公司治理

無法貫徹。

依照公司法規定，董監接受公司的委任，對公司負有忠實義務及

善良管理人注意義務，也就是必須以公司的利益為出發點，來決

定公司業務的經營或監督公司運作。

但是，法人或政府股東的代表人，與指派他的法人或政府股東間

的關係，也是委任，必須聽從法人或政府股東的指示，並對法人

與政府股東盡善良管理人的注意義務。

公司與股東的利益未必一致，因此法人或政府代表人擔任董監事

最大的問題，在於兩個忠實義務的衝突。一旦董監行使職權時，

到底應以公司的利益，或者指派他的法人或政府股東的利益為前

提，就會出現問題。

尤其，如上所述，依照公司法，政府或法人股東可以隨時改派代

表人擔任董監事。這樣的規定，導致實務運作上，常見到即使由

具專業能力的自然人代表擔任董監，決策時往往無法施展手腳，

而必須時時擔心是否行使職務不合法人或政府股東的意思而可能

遭撤換。公司經營方針由董事會決定，若董事會充斥此等「限制

行為能力」、甚至「無行為能力」的董事，要符合公司治理的要

求，只能依賴法人或政府股東的良心。

外國立法多僅允許自然人擔任董監，主要就是著眼於由具有專業

能力的自然人擔任董監，而且自負董監的義務與責任，才能落實

公司法規定的忠實義務與注意義務，強化公司治理。否則若組成

董事會的成員皆是法人股東的傀儡，只是股東的發聲筒，公司治

理如何落實？

有鑑於法人代表制的弊病，學術界幾乎一面倒地主張應廢除法人

代表制。但是集團企業及政府均不贊成，因為法人代表制有助於

確保各該股東在其所投資公司的利益。因此，雖然公司法修正草

案多次列入修改法人代表制的提案，但在政府及立法院反對下，

法人代表制仍然繼續維持。上述這種違反公司治理的義務衝突情

形也一直存在。

為了避免因噎廢食，並考量政府股東較少利益輸送等狀況，或可

考慮在廢除法人代表制時，對於國營企業設例外條款，也就是規

定法人代表制僅可適用於政府股東，如此立法通過的可能性較高

，一旦通過也可大幅降低違反公司治理的情形。

（作者是眾達國際法律事務所資深律師。本文僅為作者個人意見

，不代表事務所立場。）