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法人圈昨（２４）日表示，高鐵即將通車的消息，不僅可望讓大陸工

程等高鐵大股東，上演慶祝行情，高鐵各站區周邊資產開發題材，也

將醱酵；但對航空客運業可能是利空。

高鐵初期八個通車新站，包括：台北、板橋、桃園、新竹、台中、嘉

義、台南、左營等，各站多有資產開發案，讓相關業者受益。例如，

台北站區有：日勝生、新光金、台壽保等受惠；板橋站區有：遠百、

遠紡、厚生。桃園站區有：泰豐、榮運；新竹站區有榮化等受惠。

台中烏日站區有：順天、興農、台紙、台中銀；嘉義站區有：愛之味

、聯華；台南站區的台南、大榮、南紡、東和；至於高雄站區則以台

泥、京城、東泥等受惠最大。

聯邦投信總經理林志煌表示，高速鐵路通車後，大幅壓縮北、中、南

三大都會區與新竹、台中、台南三大科學園區通勤時間，更為周邊房

地產相關類股，打造未來行情。

高鐵概念股１２月以來，東泥、南紡、東和等三檔個股已上漲超過兩

成，另外，順天建設、台中銀、大榮、興農、愛之味等，股價漲幅也

都在一成以上。

國際投信投資理財部協理夏倫偉指出，高鐵概念股早已提前上演慶祝

行情，在其正式通車之後，對於各站區周邊資產的漲幅預期與實際落

差，還有相關個股的續航力道等，都值得投資人留意。

不過，高鐵通車後，高鐵與國內航空客運票價差異過小，對國內上市

、櫃航空客運股可能受到不小衝擊。民航業者已成立高鐵因應專案小

組，民航局也已針對目前國內各航線經營家數、載客率及每週往返班

次數等資訊，進行調整。

法人認為，在高鐵通車之後，主管機關應積極輔導空運業者整併，並

放寬策略聯盟法規限制，以因應國內航空市場縮小趨勢，亦應積極鼓

勵航空公司實施合併或聯營，期能協調業者共用空運資源，降低業者

成本負擔。

交通部昨日宣布核准台灣高鐵公司通車營運！交通部次長何煖軒表示

，根據英國勞氏驗船協會、三位日籍專家評估結果，以及改善事項查

核結果，確認台灣高鐵公司已完成履勘委員所要求之改善事項，因此

本週內就會核發台高公司營運許可證，至於試營運以及通車時間由台

高自行安排。

針對交部核發高鐵通車營運許可，預計將使日勝生、長鴻營造等相關

資產營建股出現短多，金鼎投信總經理吳火生認為，今（二十五）日

相關資產股先漲再說！

大和國泰資深分析師陳冠融指出，高鐵通車後受惠族群依序為原始股

東、營造商、周邊建商與地主，而後再蔓延至對國內航空與鐵路市場

造成的衝擊，但不管是否一開始就能吸引龐大的消費者搭乘，受惠的

個股至少是先漲一段。

大陸工程、東元和富邦都是高鐵持股最大法人股東，尤其是大陸持股

比例超過七．一％，以大陸前三季因出售台灣大哥大股票，ＥＰＳ已

達二．九元，法人預估今年每股盈餘將可到三．五元；而東元在今年

營運大見轉機下，未來高鐵通車後，東元轉投資的摩斯漢堡預計將進

駐下，都使該股有極大的聯想空間，近來也吸引外資法人強力加碼。

吳火生認為高鐵通車，將縮短城鄉的距離，原本獨厚台北市的房地產

行情，將延伸至高鐵等概念股延線城市，不僅將帶動高雄房市和週邊

的消費商機，也能解決南科科技人才不足的窘狀。

陳冠融指出，高鐵概念股中最大贏家將以高雄的資產股為優，因為連

接了高捷，加上高雄市有民進黨持續主政，京城、達欣、長鴻、東泥

、中石化、華榮等相關族群有機會再走一波多頭行情。

另外，台北市的高鐵概念股則以日勝生最具想像空間，日勝生今年下

半年推八十億元的「京站」，目前銷售率接近一○○％，公司預估在

完工比例法入帳下，第四季可以開始認列獲利，該公司儘管前三季每

股虧損○．九一元，明年將有大賺一個資本額機會。

對於履勘委員質疑核心系統整合問題，高鐵局總顧問中華顧問工程司

軌道事業群副總崔伯義表示，三位日籍資深顧問包括曾任日本國鐵東

海道新幹線局副總局長齋滕雅男、曾任高鐵興建總顧問大澤健以及土

木專家石村治朗，都認為高鐵在軟、硬體和人員訓練方面綜合研判認

定，「依新幹線標準已經達到通車營運的標準，隨時都可以通車。」

崔伯義轉述齋滕雅男的意思，「以私人評估，即使車輛班次增加一倍

都沒有問題」，三位日籍顧問都認為高鐵本國籍員工學習態度意願非

常強，將來可以勝任未來高鐵通車營運工作。

對於勞氏最後所提出的報告，高鐵局機電組長曹再華指出，勞氏驗證

高鐵已經長達六年，並不是一兩個月就解除所有缺失改善項目，經過

綜合判斷後，確認高鐵達到商業運轉程度，沒有缺失與偏差，勞氏對

高鐵安全已沒有意見。

眾多學者專家保證，是否代表交通部可確保高鐵通車安全？何煖軒強

調，「會議結果都是經過討論，所以都是交通部意見」，他點頭默認

表示，「高鐵一定安全。」

唯一未完成的是高鐵票價與雜費部分，通車前還需依鐵路法在各車站

完成公告，才可以正式營運，高鐵局規畫組長胡湘麟表示，法律上並

沒有明文規定票價公告期限，但會要求高鐵公司比照列車時刻表至少

公告一週以上。

高鐵公司發言人江金山表示，票價補充資料已送到交通部，正等待交

通部核可，高鐵元旦一定是在運轉狀態，差別僅在於是試運轉或者正

式營運，而票價與營運方式都還需要經過董事會同意後才能確定。

台灣高鐵通車許可與否，將在本月24日揭曉，日前解散的前高鐵履

勘委員會機電組召集人林榮慶，昨（20）日代表機電組委員發表「

生命無價，政府應盡高鐵安全把關之責」書面聲明，嚴辭譴責交通

部未克盡監督職責。

面對前履勘委員的批評聲浪，交通部常務次長何煖軒昨日傍晚高分

貝地說，這些辭掉委員的人，「現在都是看報紙做建議」，並沒有

實際參與，且當初是他們自己要求解散，甚至「有委員說一次2,000

元的車馬費太少」，這些話都有錄音存證。

台灣高鐵距離一個月零事故演練只剩三天，在最後關頭，不僅前履

勘委員跳出來指責交通部護航，連消基會昨日也召開記者會，要求

高鐵評鑑要以安全為首要考量，交通部監督立場要持平，否則不惜

發起拒搭高鐵行動。

交通部長蔡堆昨天晚上宴請高鐵前履勘委員，在餐敘前，由台灣科

技大學機械工程系教授林榮慶代表機電組五名前履勘委員，具名發

表書面聲明，直指「現在的高鐵是一條存在高度安全風險的高速鐵

路」，交通部在台灣高鐵公司尚未完成履勘總結會議結論要求，即

預設通車提前，深感痛心。

聲明還指出，台灣高鐵不但執行力欠佳，且隱瞞事實，不願對外公

開資訊，交通部則自廢武功，不但積極配合高鐵演出，還主動為高

鐵掩蓋事實。

前土木組履勘委員楊永斌也痛批交通部推卸責任，且說，何煖軒提

到「2,000元車馬費太少」，根本是在抹黑他們，委員們的重點是為

高鐵的安全把關。

何煖軒則表示，目前高鐵局和中華顧問工程司的履勘查核工作，仍

繼續進行中，且都有圖片和資料為佐證，24日（周日）下午將會召

開最後一次的高鐵聯繫會報，決定是否給予高鐵營運許可。

何煖軒說，當天會不會發營運許可，答案將會很明確，不是「是」

，就是「否」，且還會公布「顧問名單」，以及「顧問所簽署的書

面資料」。

何煖軒指出，由於履勘委員總辭，交通部再聘請數名顧問，為高鐵

安全把關，這些顧問皆是「日本高鐵的專家，且有實際操作高鐵的

經驗」。

前高鐵履勘委員、台科大教授林榮慶昨天以「生命無價，政府應盡高

鐵安全把關之責」為題，發表長達兩千多字的公開信，痛批交通部並

未善盡監督職責，就預設通車前提，且一再阻撓履勘委員取得資訊，

完全是自廢武功，全力為高鐵護航。他更直指高鐵現在是「一條存在

高度安全風險的高速鐵路」，要求比照行政院飛安會模式進行事故調

查，並監督高鐵能確實完成所有缺失改善項目。

不滿高鐵事故頻傳，交部卻可能在耶誕夜核發台灣高鐵公司通車營運

許可，林榮慶代表前機電分組履勘委員跳出來，指摘交部放水，無視

於履勘委員對安全的基本要求，陷民眾於高風險中。

林榮慶表示，交通部對外宣稱履勘委員授權交通部全權處理改善事項

查核以及有條件通車的決議，這是認知上的誤導，說法並不正確。因

為履勘委員僅對影響安全的事項提出改善要求，通車許可則是高鐵通

車前改善事項完成，要經過交部同意後核發，才構成通車要件。

他表示，委員仍從中發現不少核心機電系統不穩的事實，但高鐵公司

不但執行力不佳，且隱瞞事實，交部也積極配合高鐵演出，掩蓋事故

事實，總結會議六點結論的每一點最後均附有「交通部應本於權責，

確實查核是否改善完成」等字眼，但交通部卻只求迅速走完法定程序

，處理態度令人十分憂心。

對於高鐵先後在本月發生三起列車事故，林榮慶也直指事故發生原因

交部說法和台高公司前後出現許多版本，且說法一變再變，十七日在

台中站發生架空線有異音，導致全線停擺，兩個單位都沒有告知真正

原因，不但誠信面臨嚴重考驗，也間接證實高鐵號誌與無線電系統並

不穩定，整合也有問題。

林榮慶說，過去履勘過程中曾發現一列車故障，停在軌道近一小時，

如果此時還有別的列車靠近，行控中心不知情，在訊號系統故障下，

可能會造成列車追撞的悲劇，而這在台鐵行車規章中，已經屬於重大

事故，交通部卻淡化處理，為高鐵護航，以避免影響一個月零事故的

目標，令人匪夷所思。

交通部昨晚由部長蔡堆作東，在亞太會館宴請之前的高鐵履勘委員，

對於機電組履勘委員公開信中指責交通部護航，蔡堆表示，護航說法

太沉重，不過他也罕見地動怒表示，對未發生的事情就做預判，全世

界哪有這樣的事情！交通部沒有預設立場，一切都會在二十四日召開

的督導會報上說清楚。

交通部次長何煖軒則表示尊重專業，但他強調，解散履勘委員會是委

員自行要求，且已經從日本聘請高鐵專家提供交通部意見，完成法定

程序，不會只聽信片面轉述。

對於履勘委員批評，蔡堆首次激動表示，「（通車）都還是未定之天

，太誇張了！」他指出，開會並不代表一定會讓高鐵過，履勘委員應

該本著學術良心、專業客觀地提出意見，但是對於未發生且不能預測

的事情，就做出判斷，他反問，「全世界有這種作法嗎？」

我國駐日代表許世楷在日本公開宣佈，高鐵可望在二十三日取得營運

許可，明年元旦通車！此舉無疑證實耶誕夜召開的督導會報結論將對

高鐵公司十分有利，對此何煖軒低調表示，不知道，也不清楚訊息從

何得來。

蔡堆表示，高鐵局總顧問中華顧問工程司已經從日本找來學者專家來

進行瞭解，提供交通部意見，據了解，學者專家共有三名，其中一位

是曾經擔任過交通部的顧問，而且在日本鐵道界享有非常崇高地位的

齋藤雅男，希望平息外界爭議。

對於機電組公開信內容，何煖軒說，「我佩服他，也尊重他」，但在

沒看到內容前，不願表示意見，但他也認為委員都是「看報紙在提意

見」，並沒有真正瞭解情況，且解散履勘委員會是委員當初自己要求

，還嫌每次兩千塊車馬費太低，勞氏驗船協會顧問費卻高達兩億，因

而不願意再來，這些都是委員親口所說。

他表示，交通部目前正依照履勘委員的決議進行監督，未來高鐵出事

還是要由交通部負責，不會把責任推給履勘委員或其他單位，交部認

可的是十一月二十八號總結會議當中的六項結論，二十四日督導會報

也不會受到影響，如期進行。

台灣高鐵即將通車，台灣經濟研究院院長洪德生表示，在沒有妥善規

劃下，「吸管效應」是無可避免的，包括嘉義站與台南站，若政府沒

介入投資，將有可能重蹈日本覆轍，步上新幹線開通後，名古屋因近

半的金融、企業總部遷移至東京或大阪，讓名古屋的各項產業都急速

衰退的命運。洪德生強調，南北都會將進一步攫取鄉村的人力與財力

資源，中南部二線城市很可能持續邊緣化。

過去，日本新幹線通車後，名古屋曾一落千丈，金融總部、企業總部

紛紛外移到東京或大阪，讓名古屋各方面都急速衰退，而後經過日本

政府大力推動各種振興政策，才讓名古屋慢慢吸引豐田等企業回流。

而歐洲高鐵通車後，各城市也曾出現振興與衰退兩極化的情形，因此

，對高鐵通車可能引發的城市競爭問題，政府應及早因應。

洪德生說，現階段的台灣產業景氣，是屬於「外熱內冷」的局面，其

中，內需市場的民間投資與消費表現，都不是很理想。所以，台灣應

該重新形塑全島的空間結構，例如發展鄉村旅遊、旅遊套裝行程，一

方面可以化解城鄉差距，也能讓台灣各地形成新商機。不過，高鐵通

車之後，依他的觀察，包括餐飲、觀光及旅遊等服務業，短期間即有

一定的集客效果。因此，他建議相關單位應以套裝行程，留住國內的

旅遊客源，並可吸引更多國外旅遊客源。

至於政府為推動區域均衡，未來是否要再增設國際機場或大型展覽館

，洪德生不諱言，政府不能只為了區域均衡發展，就給予各縣市齊頭

式平等的建設案，要看各地的發展條件，再允諾建設案，以免造就太

多蚊子館。

台灣經濟研究院ＢＯＴ研究中心主任黃崇哲也表示，高鐵通車後，未

來城鄉的界線與定義將再次模糊化，城市將進一步攫取鄉村的人力與

財力資源。未來律師、會計師、工程顧問、設計服務，大城市的專業

服務將搶食區域性商機，會形成強者恆強、贏者通吃的產業生態。

高鐵總保額高達四千二百多億元的財產保險，確定由富邦產險、新光

產險、國泰世紀產險承保，業者表示，目前已準備就緒，只要等到高

鐵通車，就可以馬上出單，初估每年的保費在三億元以上。

敲定的保險中，包含了高鐵鉅額財產保險與旅客責任險，並由富邦產

險等公司共同承保，保險合約已提送金管會與交通部高鐵局。台灣高

鐵公司副總賈先德表示，目前金管會已經審閱合約結束，並已送回交

通部。之後將由交通部同意後，交給高鐵執行。未來旅客責任險保費

部份，將跟台鐵一樣，由高鐵公司支付。

而在高鐵保險中，由於保額過大，因此也找尋了歐洲的再保公司共同

承擔。據了解，高鐵請美商達信（ＭＡＲＳＨ）保險經紀人公司擔任

顧問，所有保險內容都由達信來安排。再保公司已經敲定，賈先德指

出，礙於合約內容無法透露。

高鐵一個月零事故試運轉作業從十一月二十四日開始，但是五日晚間

在左營基地卻發生轉撤器訊號異常現象，如果被認定為事故，試運轉

作業就必須重來，高鐵通車時間又要延後。

但是交通部次長游芳來表示，會請高鐵局瞭解狀況，不過列車並不在

行駛路線上，也沒人員傷亡，因此不算是事故，而屬於一般作業處理。

高鐵局長吳福祥表示，前天晚間九點半在左營基地進行列車調度作業

時，過程中基地控制員發現道岔訊號出現異常，經由內部填寫維修單

後，已在當晚十一點排除狀況，初步判斷是道岔沒有回歸正位，訊號

傳送系統並沒有問題，但詳細原因，在今天召開的督導會報中，將要

求高鐵公司提出。

不過事發當時並未告知交通部與高鐵局，次長何煖軒解釋說，在做調

度時發生訊號異常，就立即停止所有調度作業，列車也停止活動，並

沒有發生事故，所以一個月試運轉作業不必歸零重來，今日高鐵將繼

續進行連續兩週九十分鐘密集發車演練。

游芳來也認為儀表版有顯示訊號異常，表示整個系統是有功能的，但

由於高鐵列車並不是在行駛狀態，沒有任何人員傷亡，而台灣高鐵公

司也已自行排除狀況，所以只能算是作業處理，並不是事故。

立法院交通委員會昨日審查高速鐵路建設基金預算，立委不滿高鐵公

司未遵守決議，履勘期間仍邀請工總與媒體等團體試乘，因此親民黨

團要求將九十六年度高鐵建設基金共四八億六千於多萬元全部刪除，

其他立委則主張刪減或凍結基金預算一○％至五○％不等，經過朝野

協商後仍沒有共識，因此最後決定保留全數預算，留到七日再做處理

。

親民黨立委李鴻鈞質疑，履勘委員在總結會議之後就解散，顯然是

不願意替高鐵背書；國民黨立委王昱婷也表示，總結會議六點結論中

有兩點意見相同，都是一再呼籲交通部要善盡把關責任，這代表委員

不是對交通部不夠信任，就是不想背負責任，她建議交通部應該在高

鐵通車前進行複勘，讓這些委員再看一次，以取得社會的信任。

親民黨立委劉文雄表示，履勘總結會議結束後，列出三十一項缺失

必須在通車前改善完成，但履勘委員會解散後，卻由交通部來做最後

認定，十分不恰當。交通部長蔡堆表示，這是履勘委員的決議，交通

部應該尊重，但未來台北到板橋段履勘，仍然會有履勘機制。

此外，劉文雄也質疑交通部對一個月零事故的認定標準過於寬鬆，

且法律位階較低，應該改採法律位階較高的鐵路法和鐵路行車規則來

認定。

高鐵局長吳福祥指回答時表示，交通部會援引鐵路法相關法規，地

方營民營及專用鐵路監督實施辦法只是參考。國民黨立委楊仁福則指

出，擔心交通部讓高鐵在二十五日前通車，當做高鐵公司的耶誕禮物

，因此要求通車前，所有缺失改善項目資料必須送到交通委員會做專

案報告，此外，他認為高鐵區段徵收與聯外道路改善預算執行進度落

後，要求刪減一○％預算。

親民黨團以交通部違背鐵路法規定，讓高鐵公司搭載非從事試運轉

人員，提案刪除高鐵建設基金全部預算，其餘立委分別提案凍結或刪

減五○％預算，經協商後，交委會決定保留到週四討論。

高鐵公司昨晚宣布，取消十二月七日舉行的通車典禮。高鐵執行長歐

晉德表示，雖然高鐵感到有點遺憾和失落，但會全力以赴達到委員要

求，以及早取得營運許可，目前以明年元旦做為北高全線通車的目標。

交通部履勘委員會決議讓高鐵有條件通車，如果高鐵真做到一個月零

故障，可望在十二月廿四日得到營運許可，全線通車預計延至明年一

月一日。

至於延後通車的衝擊，歐晉德說，短期內對財務雖有影響，每天損失

數千萬元，但長期而言，不致有太大影響，預估一年後，最大運能達

到六十班次，可以達到單月損益兩平。

在高鐵初期的營業收入中，每日票箱收入佔九六％，四％靠周邊商品

商機，但未來站區開發加入後，票箱收入占整體營收比例將減少至九

○％，五大站區開發效益佔六％，剩餘二％為車站商場收入。

歐晉德表示，高鐵無論是設計和系統本身，都是沒有問題，德國萊茵

公司的認證報告也已經取得，並非如履勘委員所質疑，系統沒有通過

認證，只要不涉及商業機密，公開並沒有問題。但是他坦承過去高鐵

資訊透明化不夠充分，或對資料解讀有所差異，產生一些誤解，造成

與履勘委員之間溝通不良的問題。

他指出，履勘委員要求連續一個月試運轉零事故，在通車前確實有必

要做到，但對於兩週連續密集發車等要求，歐晉德認為過於嚴格且非

必須，不過他能理解履勘委員對營運準備有所疑慮，希望高鐵做得更

好的部分，台高會完全尊重充分配合。

對於委員列出通車前需改善完成廿八項事項，歐晉德說，有廿一項已

經結案，五項涉及還沒履勘的台北車站，所以仍保留，另外兩項則和

未來營運有關，但不影響高鐵通車營運。履勘委員可能不熟悉英國勞

氏驗船協會的認證作業，再加上收到資料後，又陸續收到補充文件，

來不及消化完所有訊息，就要召開總結會議，因此委員難免會有所疑

慮。

高鐵大舉聘用不同國籍的專業人士，但一個月內列車多次事故意外，

讓外界將矛頭指向是「八國聯軍」溝通不良惹禍，台灣高鐵公司執行

長歐晉德坦承，人員是高鐵目前經營最大困境，「語言溝通確實是個

問題」，但在本地尋找有過軌道與高鐵經驗的專業人員困難度很高，

因此初期必須借重外籍人才。鐵路營運處副營運長林鵬良表示，高鐵

通車營運十八個月後，溝通全面中文化，由本國人接手。

高鐵目前列車駕駛主要來自於法鐵ＳＮＣＦ和德鐵ＩＣＥ，至十月底

為止，有三七位完成差異化訓練，其中三三位已經取得交通部核發的

執照；本國籍駕駛共有三九位正分批訓練，未來須完成一三二六小時

課程訓練，取得正式執照後，才能正式駕駛列車，因此現階段都是外

籍駕駛。

行控中心部分，目前共有七二位工作人員，其中外籍有經驗共二五人

，其餘四七人為本國籍，通車營運初期，由具備十年以上軌道經驗，

以及高鐵運轉實務經驗的外籍人士擔任發號施令的主任控制員、列車

控制員以及電力控制員，基本英文溝通雖然沒有問題，但還是需要有

翻譯人員的存在。

對於外籍比例偏高，歐晉德說，語言溝通雖是問題，但台灣高鐵是日

本最大的系統輸出，在台灣也是第一次，過去並沒有經驗，要在台灣

尋找同時具有二五年軌道運輸經驗，還包含十年以上高速鐵路運轉經

驗人才，執行上非常困難。

現階段每位外籍人員身旁，都會安排一到兩位本國籍人員擔任副手，

一方面見習訓練，另方面做好上陣接手準備。

高鐵履勘總結會議昨日宣布，「高鐵有條件通車」，但是高鐵必須進

行一個月零事故試運轉等項目，並須通過交通部的查核。高鐵履勘小

組召集人李泰明表示，如經交通部查核確認沒有疑慮，預估高鐵最快

在十二月廿四日之後可以取得營運許可。換言之，若再加上一或兩週

的試營運期，高鐵應可以在明年元旦正式通車。

列為高鐵通車關鍵之一的履勘總結會議，昨日經過五個多小時的漫長

討論後，最後做出六項結論，除了交通部應尊重各組履勘委員意見，

以及交通部應派員查核確認各項意見執行狀況外，主要的結論意見集

中在三項，第一、連續兩週以密集班次（九十分鐘雙向發車，且單向

發車間距不高於十分鐘），並且必須採取直達車和每站都停的五種模

式交互混合進行試運轉；第二、從上次事故發生日起，再經一個月正

常零事故試運轉；第三、四分鐘列車班距、單軌雙向營運以及超車／

避車等為未在綜合演練中展現出來的功能。

交通部次長何煖軒表示，交通部尊重履勘委員意見，並且會確實執行

，同時，交通部之後將每週召開督導會報，對於總結會議要求的兩週

以密集班次發車事項，也要求台灣高鐵公司儘速提出測試計畫。

至於一個月必須達到零事故試運轉的條件，何煖軒說，事故和事件定

義不同，雖然目前高鐵尚未正式營運，但會援引營運後的鐵路法相關

規定進行處理，如果期間發生事故，試運轉就要回到原點，重來一次

，直到交通部完成確認為止。

何煖軒說，六項結論中三項對高鐵提出的要求，有些在過去演練時，

就有做到，但委員認為就仍有部分需加強，為慎重起見，要求交通部

必須針對這些事項重新檢視一次。他表示，履勘總結會議召開完成後

，履勘委員任務已經告一段落，因此委員會也立即解散，未來還未完

成的台北到板橋段履勘，委員會則授權交通部進行處理。

此外，履勘委員也提出通車前有三十一項需改善完成，包括機電組提

出二十四項、營運兩項以及土建組五項，何煖軒說，這些也必須在通

車前改善完成。

行政院長蘇貞昌昨日在立院表示，如果高鐵未通過履勘檢驗，就不能

通車、通車典禮他也不會出席。交通部長蔡堆則表示，如果高鐵未獲

准通車、應邀試乘者必須依照鐵路法要求簽具切結、並由高鐵代為保

險，否則將處以一百萬到五百萬的罰款，並可按日處罰。

高鐵在履勘結果還未出爐前，就已經決定在十二月七日舉行通車典禮

，引發外界質疑。高鐵履勘小組昨晚決定高鐵有條件過關，但交通部

預估，高鐵最快十二月廿五日才能拿到營運許可，十二月七日通車典

禮是否延期，高鐵公司昨晚尚未決定。

國民黨立委曹壽民昨日則詢問蘇揆，如果高鐵到十二月七日仍無法通

過履勘、蘇揆是否會出席通車典禮？

蘇揆則表示，高鐵是國家重大建設，政府全力支持，希望儘速通車。

但前提仍要安全，如果高鐵當天沒有獲准通車，他將不會出席通車典

禮。在旁備詢的交通部部長蔡堆也表示，只要沒有通過履勘，他和院

長的行動是相同的，也不會出席通車典禮。

蔡堆則說明，交通部會要求搭乘者先接受安全講習並簽署切結書，台

灣高鐵也必須為搭乘者投保意外險，否則依「未經履勘核准而營運」

處以一百萬到五百萬元間不等的罰鍰，並得按日處罰，蘇揆也表示支

持。

親民黨立院黨團昨日表示，高鐵近來試運轉不斷出現狀況，但台灣高

鐵公司仍執意違反鐵路法第十六條規定，找「非工作人員試乘」，凸

顯交通部高鐵局未盡主管機關監督之責、罔顧立法院交通委員會決議

，因此提案刪除全數軌道工程歲出預算。

交通部高鐵履勘最後總結會議昨（２８）日晚間決議，高鐵可有條件

通車。只要台灣高鐵公司於１２月２４日前連續試運轉零事故，並確

認完成改善３１項缺失，交通部即可核發營運許可。

也就是說，高鐵最快１２月２５日取得營運許可，試營運一周後，於

明年元旦從台北板橋站通車至高雄左營站，正式開啟台灣的高鐵世紀。

不過，行政院長蘇貞昌昨天在立法院答詢時說，只要高鐵未通過履勘

，他與所屬行政官員都不會參加１２月７日的高鐵通車典禮。現在高

鐵有條件通車，台灣高鐵會否如期舉辦通車典禮，備受關切。昨晚高

鐵公司人員全部關機，無法對此做出任何回應。

交通部高鐵履勘委員召集人、高速公路局長李泰明表示，履勘委員經

過五個多小時熱烈討論，共做出六項決議，其中較重要的決議為台灣

高鐵公司應從上次事故發生日期（即１１月２４日於嘉義站附近發生

巡軌車出軌意外），一個月進行零事故正常試運轉，方可確認系統與

人員具有通車階段的安全整合營運能力。

高鐵公司應於通車前連續二周，以密集班次（連續９０分鐘雙向發車

，且單向發車班距不高於１０分鐘），採混合停站方式（高鐵公司Ａ

、Ｂ、Ｃ、Ｄ、Ｅ）的試運轉紀錄，交通部應確實查核是否完成。

四分鐘列車班距、單軌雙向營運，與超車、避車功能等未在綜合演練

中展現，核心機電系統，尤其是號誌系統之功能及其他子系統間的整

合情形，缺乏實證，應予展現，交通部應確實查核是否改善完成。

交通部常務次長何煖軒說，交通部尊重履勘委員的決定，並將確實執

行，未來每周會召開督導會議，並請高鐵公司儘速排出密集班表，來

執行連續９０分鐘雙向發車，且單向發車班距不高於１０分鐘的要求。

港商麥格理證券積極為國際機構投資人尋找可放心佈局的「高鐵概念

股」，近日點名大陸工程（２５２６）與國賓（２７０４），目標價

分別為三三．五與三七．六元。

麥格理證券傳統產業分析師韋思高（ＳｃｏｔｔＷｅａｖｅｒ）認為

，高鐵效應雖可將營建股投資價值撐在目前水準，但可為景氣挹注多

少利多？他則持保守的看法；因為高鐵車站距離市中心都有很長的一

段距離。因此評估高鐵效益應從建造及觀光運輸的角度來看，他認為

僅有大陸工程與國賓受惠。

另外，麥格理證券也正式將大陸工程納入追蹤名單，給予「表現優於

大盤」投資評等。韋思高指出，大陸工程投資價值被低估，在大台北

地區房地產需求仍殷，及印度基礎建設市場的強勁帶動下，成長頗具

爆發力。

從大台北地區房地產業方面，大陸工程的價值在於高價位建案的比重

高，預估營建部門將佔明年毛利比重的四五％，此外與土地資產雄厚

傳產公司的合建計畫也不容忽視。至於成長快速的印度市場，大陸工

程今年所拿下的六五億元計畫，未來三年都看得到，而這些計畫約一

○至一二％的毛利率，遠高於國內工程的三％至五％；再者，大陸工

程現金流量不錯，每年也都配發不錯的現金股利，九％現金收益率算

是非常不錯水準。

至於高鐵對觀光業貢獻來看，韋思高認為，開放中國觀光客基本上已

是明年的既定政策，有了高鐵加持、更是利上加利，有助於觀光類股

投資氣氛的延伸，國賓、晶華、劍湖山三檔可望受惠，其中又以國賓

受惠最多。

至於與高鐵互為競爭的運輸業，韋思高表示，費率因競爭而調降是必

然的趨勢，這對擁有國內航線的華航當然不利，但他認為影響應屬有

限。此外，高鐵上路對在東元等原始股東以及政府等債權人而言，韋

思高認為當然存在著一定的風險。

高鐵獨立驗證查核暨認證機構（IV&V）昨（21）日完成總結報告，

除台北車站仍須驗證外，其餘限制均予解除，確認高鐵初期從板橋

至高雄左營每天單向19班符合安全需求。交通部決定一周內召開履

勘總結會議，最快下月初可發給台灣高鐵公司營運許可。

由於IV&V和高鐵履勘作業僅針對板橋至高雄左營站，所以12月通車

將不包括台北車站。高鐵公司已決定在11月底前向交通部高鐵局提

出板橋至台北站履勘申請，並有信心可於明年春節前達成全線通車

營運的目標。

交通部高鐵履勘小組召集人李泰明說，之前IV&V列出28項高鐵須改

善及潛在偏差可能導致錯誤的項目，在這次的報告中沒有再提，顯

示高鐵公司已完成改善，所以收到IV&V的報告後，即發函通知履勘

委員開會，預計一周內可以召開。

如果委員沒有意見，交通部會加快行政作業程序，儘速核發高鐵營

運許可。

如果履勘委員提出通車前必須完成改善缺失項目的話，台灣高鐵就

一定要完成改善，並經高鐵局審查通過，或是由履勘委員到現場進

行複勘，確認全部完成改善，才會核發營運許可。

高鐵公司指出，IV&V表明雖解除多項限制，但將繼續觀察高鐵公司

持續進行一段期間穩定的試運轉，而且這次認證作業未包括台北車

站，所以對於高鐵台北站在正常與緊急狀況下的營運能力，保留仍

待執行驗證的限制。

台灣高鐵最快可在12月取得交通部核發的營運許可，正式通車營運

，但已有很多民眾迫不及待要試乘，包括多個社團、學校、機關與

一般民眾，計有數千人登記參加高鐵「試營運」時的試乘活動，反

應熱烈。

據指出，台灣高鐵在「試運轉」時，分別安排高鐵公司資深顧問、

董事與投資股東等所屬企業體主管與員工，參加高鐵試乘活動。

高鐵板橋站昨日正式啟用，並同步開放沿線七大車站讓民眾參觀，董

事長殷琪表示，近日邀請銀行團、高鐵董監事和特定團體搭乘，是應

勞氏獨立認證協會（ＩＶ＆Ｖ）的要求，以模擬旅客搭乘情況，來確

認高鐵的服務品質，屬於試運轉的一部分。

高鐵板橋站昨天進行啟用儀式，對於外界質疑，在履勘未完全過關前

，工總人員和其眷屬試乘高鐵，是違背立院決議，殷琪也首度公開澄

清說，高鐵核心系統自二○○五年一月測試至今，時速三百公里的測

試已經完成，試運轉作業也在八月展開，依照班表進行測試，至今累

計里程超過一百萬公里，ＩＶ＆Ｖ十一月七日提出的報告也確認過高

鐵從設計、施工到運轉都符合高鐵對功能、品質與安全要求。

她表示，邀請特定企業團體、高鐵董事、監事與銀行團搭乘，是基於

測試需求，必須模擬旅客搭乘情境，來確認服務品質，所以也是試運

轉的一部分。

至於高鐵修改主計畫時程，將通車日定為十一月廿五日，高鐵執行長

歐晉德說，ＩＶ＆Ｖ要求的不間斷測試預計在廿二或廿三日完成，之

後還需召開履勘總結會議，並與ＩＶ＆Ｖ做確認，時間上也許來不及

，但期待在十二月七日通車典禮前拿到交部核發許可證，之後會進行

兩週試營運，開放一般民眾搭乘。

台灣高鐵公司轉向國外。台灣高鐵昨（13）日董事會通過發行3億美

元無擔保海外可轉換公司債；另外，台灣高鐵預定12月向一家國際知

名投資銀行融資200億元，這兩項融資是高鐵首次取得的國外融資。

台灣高鐵指出，3億美元海外可轉債的募資將支付高鐵公司工程尾款

，並支應部分營運資金，此案確定由德意志銀行香港分行負責辦理，

明年第一季可全部完成，發行期間暫定五年。

至於200億元的融資安排，台灣高鐵不肯透露由那一家公司負責，台

灣高鐵表示，200億元融資正依計畫辦理，在未簽約前不便對外透露

承辦機構。據悉，這家投資公司為雷曼兄弟控股公司。

這次「海外可轉換公司債」的發行與「外資銀行融資」，為高鐵首

次取得的國外融資。台灣高鐵已向國內銀行團融資3,740億元，加上

551億元特別股和海外融資，一年利息負擔高達130餘億元。

台灣高鐵副總經理兼發言人江金山表示，台灣高鐵今年7月規劃向海

外取得資金，原計畫發行2億美元公司債，結果投資人興趣非常高，

認購金額遠超過3億美元，最後董事會決定以發行3億美元為限。

江金山說，這次發行的是無擔保可轉換公司債，表示高鐵公司不提

供其他額外保證，海外投資人認購純粹基於對高鐵公司的信任，而

且據負責發行的德意志銀行傳回之消息，海外投資人於發行期滿後

都將自動轉換為高鐵公司股票。

他進一步指出，高鐵公司一直規劃向海外取得資金，但在興建期投

資風險相對較高，外資大多採觀望態度，現在高鐵即將通車營運，

代表風險已降至最低，所以現在國外投資人踴躍投資高鐵是非常合

理的。

江金山表示，海外無擔保可轉換公司債每張發行面額為1,000美元或

其整倍數，至於發行的利率，董事會授權董事長殷琪全權處理。

新聞辭典》

可轉換公司債（Convertible Bond）是一種公司債，債券持有人於一

定期間內，得享有按約定的轉換價格或轉換比率，將公司債轉換成

發行公司普通股。

可轉換公司債兼具債券與股票特質，當發行公司股價低迷時，持有

人可以選擇保有債券價值，以領取債息和利息補償金為投資收入。

而當發行公司股價（相對於轉換價格）上揚時，持有人便有權利轉

換成股票。

換言之，可轉換公司債持有人不但擁有債券，也同時擁有股票選擇

權。

高鐵近來測試狀況不斷，昨日在立法院交通委員會中，立委李鴻鈞當

著交通部長蔡堆的面揚言警告，交通部若違反先前交通委員會已做出

的決議，在履勘未完成前，「仍執意讓人搭乘高鐵，就讓要你這個部

長下台。」其他交委會委員也在台下附和，如果蔡堆膽敢違反交委會

決議，會支持李鴻鈞的作法。

但是，今（十四）日工業總會由理事長陳武雄率隊，包括監事會召集

人許勝雄、副理事長潘俊榮等工總理監事及各公會理事長，浩浩蕩蕩

逾百位，從板橋搭高鐵到台中，再從台中搭高鐵回到板橋站，實際體

驗高鐵一日生活圈，高鐵董事長殷琪為表慎重，將親自接待工總一行

人陪同搭乘。

對工總今天要搭乘高鐵，是否有違立法院決議，台灣高鐵公司公共事

務處協理賈先德說，「他們不是試乘」，工總一行人是以董事身份「

視察」，他說，高鐵今日安排董事侯貞雄視察高鐵，而工總一行人，

是董事侯貞雄邀的，不是高鐵安排，也就是說，工總一行人是依附在

侯貞雄這位董事的「隨行人員」。