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聯準會官員持續釋出偏鷹談話，使美國公債殖利率再次攀升，債券 普遍承壓。根據美銀引述EPFR統計顯示，近周債市資金流向分歧，其 中以投資級債單周淨流入約22.2億美元，其餘則呈淨流出狀態。

根據美銀引述EPFR資料顯示，截至8月24日為止，非投資債及新興 債近周都呈現賣超，整體債券基金單周賣超7.9億美元，其中非投資 等級債轉為賣超，單周賣超40.3億美元，新興市場債基金單周賣超也 賣超8.4億美元，只有投資級債淨流入22.2億美元。

富達國際指出，就各區域非投資等級債資金流向，美國非投資等級 債連二周賣超，單周賣超51.0億美元；歐洲非投資等級債轉為賣超， 單周賣超4.4億美元；亞洲非投資等級債連八周賣超，單周賣超1.3億 美元。

法人表示，全球主要債券資產年初至今的表現大多呈現跌勢，其中 又以新興市場債跌幅為較大者，而過往較被視為避險資產的政府公債 與投資等級債也有一定程度跌幅；相較之下，風險取向較強的已開發 市場非投資級債跌幅卻相對和緩，波動度也無較傳統避險債券大。

對於投資等級債近期吸睛，法人表示，聯準會仍處於升息循環，且 美國2年期與10年期公債殖利率始終維持倒掛，種種因素透露經濟放 緩跡象，預估年底前市場仍將持續波動。在投資級債價格已回檔且波 動較其他風險性資產低，因此，吸引近期資金流入。

隨著債券價格走跌、收益率明顯走升，整體債券收益率上升，其中 美國非投資級債平均收益率近期來到7％水準，較去年的4％左右明顯 提高；此外，雖預估短期震盪仍將持續，但不至大幅影響發債公司基 本面，仍為債券資產中值得留意布局者。

富達投信宣布由李少傑接任富達國際台灣區負責人暨富達投信董事長，將負責持續推動富達國際於台灣地區的業務發展，同時強化對於台灣投資人的承諾。

李少傑於2010年在香港加入富達國際，並於2011年底移居北京，負責富達中國大陸策略發展的核心任務，在過去10年間，為富達建立起許多重要的里程碑，其中包括2017年富達成為第一家在中國證券投資基金業協會註冊為私募基金管理公司的全球資產管理公司，2020年富達向中國證券監督管理委員會申請共同基金牌照等。

李少傑預計自9月1日起接任富達國際台灣區負責人暨富達投信董事長一職，並常駐台北，相關流程將進一步待主管機關申請核准。李少傑直屬於富達國際亞太區（日本除外）董事總經理馬瑞杰（Rajeev Mittal）。

馬瑞杰表示，李少傑將領導富達國際持續在台灣深耕，擴展引領市場地位的解決方案，滿足不同類別客戶的個別需求。相信他的領導能力、策略重點、以及對於創新的熱情，將加惠富達在台灣的團隊和台灣區業務的發展。

富達在台灣營運深耕超過35年，是最早進入台灣基金市場的國際資產管理集團之一。

富達投信27日宣布，李少傑接任富達國際台灣區負責人暨富達投信 董事長，將負責持續推動富達國際於台灣地區的業務發展，相關流程 將進一步待主管機關申請核准。

李少傑預計從9月1日上任並常駐台北，其直屬於富達國際亞太區（ 日本除外）董事總經理馬瑞杰（Rajeev Mittal）。

馬瑞杰表示，李少傑將領導富達國際持續在台灣深耕，擴展引領市 場地位的解決方案，滿足不同類別客戶的個別需求。相信他的領導能 力、策略重點、以及對於創新的熱情，將加惠富達在台灣的團隊和台 灣區業務的發展。

今年以來，通貨膨脹壓力居高不下，主要央行積極升息，投資人擔心景氣趨緩，造成股債市齊跌。富達投信認為，面對當今高通膨與高波動的投資環境，股票收益策略是投資首選之一，因為較能對抗通膨及波動，且股息更是長期投資報酬率的關鍵。

富達投信分析，股票收益策略不等於投資高股息股票。一般所謂的高股息投資，通常是把公司的股息率由高到低排序並篩選。不過，能配發高股息的企業並不代表是高品質企業，經營績效未必穩定，今年能配發高股息，明年就不確定能維持一樣或更高的配發率。

富達投信強調，股票收益策略所著重的企業，必需具備五大條件。一是財務體質穩健。二是有足夠的議價能力，能控制毛利率。三是能創造較穩定的企業獲利率。四是現金流強勁。五是股利能持續成長。因此，富達投信推出富達永續全球股票收益基金(本基金之配息來源可能為本金或收益平準金)，透過 LEAD的挑選流程，來篩選優質盈餘公司。

L 指具有領先商業模式的龍頭股（Large），在該產業擁有難以替代的地位、市占率或利潤率。E指獲利（Earnings）及財務體質穩健，並非透過短期財務操作來創造良好財報。A代表企業具有對抗通膨的議價能力（Ability）。D代表企業有深入（Deep）的永續政策，不僅能帶來永續影響力，亦較能避免受到政治角力或政策的負面衝擊。

富達投信表示，富達永續全球股票收益基金(本基金之配息來源可能為本金或收益平準金)具備五好優勢。優勢一是好平衡（股息股票較能抵抗波動）。今年以來，MSCI世界高股息指數表現優於MSCI世界指數，三年、五年及十年的年化波動度也較低。

優勢二是好貢獻（股票股息是投資報酬率的關鍵）。統計1930年到2020年，S&P 500指數的年化報酬率約10.3%，其中四成來自於股息收益。在通膨高漲的1940及1970年代，股息收入的貢獻更超過一半。

優勢三是好企業（高品質企業能創造股利穩定增長引擎）。這些企業有穩健的財務體質，議價能力高，獲利增長穩定，擁有強勁的現金流，因此股利也較能穩定成長。

優勢四是好收益（股息股票更能對抗通膨）。統計顯示，長期而言，股利成長率普遍超越通膨成長率，因為優質企業獲利的增長速度普遍超越通膨增速。富達預估，今年全球大部分地區股息率仍高於去年。

優勢五是好永續（搭配永續策略，更添市場波動保護）。以富達永續全球股票收益基金(本基金之配息來源可能為本金或收益平準金)來說，淨資產至少七成布局在永續發展概念之相關企業。

能源價格上漲，使能源股的獲利大幅提升，然非核心消費和科技等 產業的獲利則開始下調，近日由於市場認為景氣將趨緩，使油價出現 回檔，對於下半年產業基金投資標的，法人則相對偏好防禦性類股基 金。

富達投信指出，儘管循環性類股最近有所下跌，但價格尚未反應最 壞情況的預期，短期內通膨可能居高不下，因此，預期價值股相較於 成長股將更受到市場偏好，因有些健康護理產業公司強健資產負債表 、訂價能力及成本控管佳，目前該產業的預估本益比約為16倍，符合 產業的長期均值，且醫療的需求較能支持該產業在充滿挑戰環境下持 續成長。

近一個月生物科技基金普遍出現漲勢，成為盤面上最亮眼的族群。 百達投顧表示，生物科技正走出過去六年最大修正，市場預期2022年 生技產業將出現轉機，且目前生技與大型製造廠手中現金滿滿，併購 題材可望推升生技中小型股表現。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔則表示，醫療產業今年來一 直受到全球經理人青睞，成為首要加碼產業，特別是醫療生技產業受 惠於產品需求較不受經濟景氣循環影響，可維持較高利潤率以降低通 膨的衝擊，再者，近期包括必治妥、葛蘭素藥廠積極溢價併購，以及 mRNA疫苗擴大應用至癌症已初見進展等，都是醫療產業的利多，愈期 待通膨風險降低後，看好併購及臨床實驗結果等都可望激勵股價表現 。

江宜虔認為，近兩年Russell 2000生技指數創下20年以來最大跌幅 、美國中小型生技指數XBI的股價評估則逼近歷史低點，對照醫療產 業第一季財報表現良好，包括營收年成長率13.7％、淨利年成長率9 .9％等，具投資機會。

今年以來金融市場出現劇烈震盪，衝擊長期退休收益的規畫。身為趨勢主題投資及永續投資的領導者，富達全新推出富達永續全球股票收益基金，採用獨家L.E.A.D選股策略，嚴選盈餘及股利穩定成長標的，透過獨家ESG評級篩選機制，在高通膨與高波動的環境下，掌握高品質企業的成長契機與股息潛力，為投資人創造長期投資加值潛力與收益。

富達投信行銷及產品策略部資深協理許瓊瑛表示，有鑑於股息股票相對抗跌、較能對抗通膨、且股息是長期投資總報酬率的重要關鍵等三大因素，建議「股票收益策略」將是投資人當前最佳選項之一。

許瓊瑛說明，「股票收益策略」著重企業是否具有穩健財務體質、有足夠議價能力能控制毛利率、以及能創造穩定獲利率，唯有高品質盈餘的企業才能提供穩健的現金流，進而創造股利穩定成長的引擎。

富達永續全球股票收益基金經理人白芳苹表示，L.E.A.D.選股四步驟中的「L-Large」指鎖定市場領先的龍頭大型企業，尤其是產業內擁有難以取代的地位、市占率及利潤率者；「E-Earning」指著重財務體質穩健、獲利持續成長者，確保其擁有穩定的現金流以支應股息支出；「A-Ability」指擁有高議價能力者，即使在通膨環境下提高訂價仍能保有其營業利潤率；「D-Deep」指深入探討永續政策之標的，以期較能避免受政治角力或政策等負面影響而大幅波動。

該基金鎖定優質永續企業，淨資產價值至少70%將投資於保有永續發展概念之證券。富達不僅將投資流程納入獨家的永續評級篩選標準，並透過積極參與治理，協助所投資公司提升永續動能，富達永續全球股票收益基金預計於7月18日開募，由中國信託銀行擔任保管銀行。

最新報告指出，資產管理業者和證券商正搶進財富管理領域，鎖定想要更有錢的富人、以及已繼承遺產、且偏好自行操盤的年輕投資人，因為這類投資人在混亂的市場中可能需要協助。

英國金融時報（FT）報導，貝恩策略顧問公司（Bain & Company）的研究報告顯示 ，在2030年前，財富管理每年成長速度將比資產管理平均快2%。進軍財富管理市場已成傳統資產管理業者的一大轉變，這個產業向來仰賴嘉信理財、富達投資、及Hargreaves Lansdown金融公司等經紀商，或獨立的財富管理業者，以引導投資人購買其商品。

目標是吸引剛獲得新財富的年輕客戶，並在他們的需求變得更加複雜時留住他們。傳統資產管理業者Abrdn執行長柏德說，在過去數年，自行操盤投資人投入市場的數量創新高，「我們押注這群自主的投資人會尋求投資建議」。

貝恩合夥人哈貝爾說，自行操盤的投資人目前面臨市場行情下挫，許多人是第一次碰到這種情形，他說，市況愈糟，會有愈多人需要財富管理服務。

貝恩說，結合資產管理、財務規劃和諮詢的全球財富管理產業，在2030年以前所管理的資產規模可望擴大至近230兆美元，由2021年137兆美元激增67%。比較聚焦於投資且已飽和的資產管理市場，在同一期間的管理規模料將增至152兆美元，成長幅度不到40%。

貝恩也說，財富管理需求增加的主因是貧富不平等加劇以及財富高度集中。

由於通膨升溫、央行轉鷹和景氣趨緩等因素紛擾，金融市場上半年 出現劇烈震盪，更衝擊長期退休收益，富達投信推出新「永續全球股 票收益」策略，讓投資人可對抗通膨及市場波動。

富達投信行銷及產品策略部資深協理許瓊瑛表示，今年上半年是自 1930年以來少數出現股債齊跌的情況，在20類資產當中有超過8成都 出現下跌，上漲的類別只有商品相關，然而也出現股息股票相對抗跌 、較能對抗通膨。

另根據觀察MSCI AC世界股息指數走勢，許瓊瑛說，不僅今年迄今 表現較MSCI AC世界指數佳，3年、5年、10年期的年化波動度亦較MS CI AC世界指數低；此外，據S ＆ P500指數統計，1930年代以來投資 股票所獲得的總報酬中，平均有40％以上來自股息收入。顯示股息是 長期投資總報酬率的重要關鍵，「股票收益策略」是投資人當前最佳 選項之一。

許瓊瑛說，富達推出全新的富達永續全球股票收益基金，不是只挑 高配息的個股，而是透過L.E.A.D.選股四步驟，自MSCI AC世界指數 超過3,000檔標的中，嚴選高品質投資標的，同時運用富達獨有的ES G評級，精選股利具持續性成長的企業，幫助投資人在高通膨、高波 動環境下輕鬆「存好股」、「收好息」。

富達永續全球股票收益基金經理人白芳苹表示，所謂「L.E.A.D」 選股是挑「L-Large」龍頭大型企業；「E-Earning」指著重財務體質 穩健、獲利持續成長者；「A-Ability」指具有高議價能力者；「D- Deep」指深入探討永續政策之標的。

另據富達內部研究顯示，在市場下跌時，富達ESG評等較佳的企業 ，因財務結構相對穩健，較具股息成長潛力且於市場環境波動時相對 抗跌，更具下檔保護。

白芳苹說，富達永續全球股票收益基金的資產配置，以成熟市場為 主、新興市場為輔，並著重於金融、工業、資訊科技、消費等較不受 市場周期影響、具有彈性報酬的高品質長青類股，無論在區域和產業 上皆均勻配置，避免重押單一市場及單一產業可能產生的風險。

該基金鎖定優質永續企業，其淨資產價值至少70％投資於保有永續 發展概念個股，以促進環境、社會或公司治理等特質為投資重點。

富達正式發表全新的「富達永續減碳商機多重資產收益基金」，聚焦一個關鍵趨勢主題、三重優勢、五大產業價值鏈，採用攻守兼具的多重資產配置，以具備減碳競爭力和降低碳排技術的潛力股，搭配提供固定收益的低碳債券，滿足台灣投資人對於成長與收益的期望，同時透過投資推動企業淨零轉型，發揮ESG永續影響力。

富達投信投資策略分析部副總經理林紹凱表示，全球暖化所形成的極端氣候正衝擊著我們的世代與未來，各國無不積極訂定2030年至2050年不等的減碳目標，進一步帶動淨零碳排相關的氣候投資、企業轉型、技術研發等行動，同時驅動龐大的投資機會，預估未來整體減碳商機超過上百兆美元。

隨著氣候風險成為全球各國越來越重視的議題，ESG永續投資也成為投資人越加重視的趨勢主題，「富達永續減碳商機多重資產收益」策略應運而生，瞄準「氣候投資」關鍵大趨勢，以期為投資人掌握「淨零」轉型契機。

林紹凱表示，目前市面上氣候投資商品琳瑯滿目，但投資方案主要包括被動排除邪惡產業或碳排大戶標的、單純追蹤ESG相關指標、或鎖定單一永續產業，如潔淨能源特定題材等，其投資產業範圍較窄、風險集中度較高，且超額報酬空間相對較低。然而，晉級版的「富達永續減碳商機多重資產收益」策略，破除「排除高碳排」企業的迷思，鎖定擁有大幅降低碳排潛力的企業或提供相關技術者，期能掌握氣候變遷趨勢長期的超額報酬契機，同時推動所投資企業持續為減碳而努力，更能實際透過永續投資帶來氣候影響力。

富達永續減碳商機多重資產收益基金經理人李祐慈說明，在投資組合資產配置方面，該基金採取關鍵「減碳135」策略，聚焦「減碳商機」這一大未來，架構在「減碳潛力選股」、「綠色收益選債」、「多重資產配置」三大優勢上，鎖定能提供降低碳排解決方案的產業價值鏈和巨大商機的五大主軸，包括：綠色建築、永續消費、工業4.0、乾淨能源、智能交通。

瞄準「氣候投資」關鍵大趨勢 掌握「淨零」轉型新契機，富達投 信提出「減碳135」投資策略，透過篩選出在減碳具有實質影響力企 業，讓投資人不要承擔太大風險之下掌握減碳商機。

富達投信總經理曾秋美表示，根據麥肯錫報告，接下來幾十年間， 全球每年需投資9.2兆美元拯救地球、終止氣候危機。這股力挽狂瀾 、力求2050年達成淨零排放終極目標的力量，不但掀起「不淨零轉型 就淘汰」的企業零碳生存戰，更加速氣候變遷投資機會的成型。

富達投信將推出「富達永續減碳商機多重資產收益基金」，期採用 攻守兼具的多重資產配置，在滿足台灣投資人對於成長與收益期望的 同時透過投資，推動企業淨零轉型，發揮ESG永續影響力。

目前市面氣候投資商品琳瑯滿目，富達投信投資策略分析部副總經 理林紹凱表示，其投資方案主要包括被動排除邪惡產業或碳排大戶標 的、單純追蹤ESG相關指標或鎖定單一永續產業，如潔淨能源特定題 材等，其投資產業範圍較窄、風險集中度較高，且超額報酬空間相對 較低。

富達投信推出晉級版的「富達永續減碳商機多重資產收益」策略， 破除「排除高碳排」企業的迷思，鎖定擁有大幅降低碳排潛力的企業 或提供相關技術者，希望能掌握氣候變遷趨勢長期的超額報酬契機， 同時推動所投資企業持續為減碳而努力，更能實際透過永續投資帶來 氣候影響力。

富達永續減碳商機多重資產收益基金經理人李祐慈表示，在投資組 合資產配置方面，該基金採取關鍵「減碳135」策略，聚焦「減碳商 機」這一個大未來，架構在「減碳潛力選股」、「綠色收益選債」、 「多重資產配置」三大優勢上，並鎖定能提供降低碳排解決方案的產 業價值鏈和巨大商機的五大主軸，包括綠色建築、永續消費、工業4 .0 、乾淨能源、智能交通等產業。而且根據富達研究，在市場下跌 時，富達ESG評等的標的表現，無論股債都相對抗跌。

李祐慈指出，該基金股債配置基本上是「七股三債」追求長期資本 成長空間，並推動減碳影響力，還有配置具備低碳優勢的綠色債券， 並有5∼10％靈活配置，也會投資一些另類投資如風力及水力發電廠 。也就是透過結合股債的多重資產配置靈活彈性調整，形成最佳的投 資效率及風險防禦力。

氣候風險成為全球重要議題，ESG永續投資也成為投資人重視的趨勢主題。富達投信瞄準氣候投資關鍵大趨勢，將13日募集富達永續減碳商機多重資產收益基金，為投資人掌握淨零轉型契機。

富達投信投資策略分析部副總經理林紹凱表示，全球暖化形成極端氣候的衝擊是現在進行式。各國無不積極訂定2030~2050年不等的減碳目標，進一步帶動淨零碳排相關氣候投資、企業轉型、技術研發等行動。相關投資機會龐大，預估未來整體減碳商機逾百兆美元。

富達永續減碳商機多重資產收益基金經理人李祐慈指出，基金採取關鍵「減碳135」策略，聚焦「減碳商機」這一個大未來，架構在「減碳潛力選股」、「綠色收益選債」、「多重資產配置」三大優勢上，並鎖定五大投資主軸，包括綠色建築、永續消費、工業4.0、乾淨能源、智能交通。

李祐慈表示，以綠色建築為例，這是一般基金較少著墨的投資領域。目前39%溫室氣體來自建築，若能運用LED燈光、隔熱建材、自動管理系統、智慧設備等改善耗能，將節省1.1兆美元成本，減碳效能估達55%。

在永續消費方面，李祐慈分析，目前時尚業占全球碳排放量約10%。隨著消費者態度改變，預計未來五年再生衣物銷售將成長五倍。一般生活所需若採用替代肉品，預計可減少90%碳排。

市場擔心經濟衰退，股市持續下跌，使近期資金持續流出股票基金 ，股票基金已連六周賣超，在各類股票基金中唯有少數產業如美國股 票基金、健康醫療基金、亞太股票基金逆勢呈現買超。

富達國際表示，高通膨對企業利潤與消費者支出的影響愈來愈大， 各國央行表態將進一步收緊貨幣政策，投資人擔心被迫加息可能會造 成經濟衰退的副作用，股市遭到拋售，S ＆ P500指數連續第七周下 跌，這是自2001年網路泡沫後最長的連續下跌。同時S ＆ P500也較 元月份的歷史高點下跌近20％，逼近熊市邊緣。另美聯準會主席鮑威 爾表示控制通膨可能導致經濟增長放緩、失業率上升，但如果通膨不 下降，美聯準會面對加息不會退縮。

除了美國利空頻傳，富達國際說，歐洲央行總裁暗示可能在7月啟 動十年來第一次升息，但考量歐洲經濟面臨的壓力，一次升息兩碼的 可能性較低。因此，全球資金明顯從股票基金流出。

富達投信整理，整體股票基金連六周賣超，近周單周賣超52億美元 ，國際股票基金連兩周賣超，近周單周也賣超55億美元，然而美國股 票基金連兩周買超，近周單周買超3.4億美元；歐洲則連14周賣超， 大陸股票基金連兩周賣超。

至於產業股票基金包括金融、科技類股都呈現賣超，金融股連八周 賣超，科技類股連四周賣超，但健康醫療類股已轉為買超，單周買超 2億美元。

健康醫療基金是少數法人相對看好的標的之一，群益全球關鍵生技 基金經理人蔡詠裕表示，生技醫療類股在其企業營運依舊穩健、EPS 預估值並未遭下修，加上醫療保健股長期而言與利率走升的關聯度較 低，因此在評價面偏低的情況下吸引資金回流。

展望後市，近期醫療保健股EPS仍處在上修趨勢，產業獲利平穩， 加上今年來FDA新益核准態度依舊積極，且接下來陸續將有多場國際 醫療盛事將登場，因此在產業基本面穩健，價值面與題材面的加持下 ，類股表現仍可期待。

美國聯準會5月升息2碼，並釋出不積極考慮升息3碼的可能性。觀察歷史經驗，升息初期科技產業多呈震盪，但升息半年後轉呈反彈，漲幅更領先主要指數。法人表示，看好資金回補需求高的全球科技產業，投資人可逢低布局。

富達全球科技基金經理人Hyun ho Sohn表示，最新研究數據顯示，科技股獲利表現持續亮眼，支撐科技股基本面；Refinitiv的I/B/E/S資料顯示，S&P 500指數中，預期2022全年科技股的獲利成長依然穩健。科技公司有能力抵抗通膨環境，例如在目前需求強勁且供應受限的情況下，半導體公司正在提高售價，而資訊科技公司能將壓力轉嫁給客戶，顯示科技公司有強大定價能力。

元大投信指出，科技應用中，5G、雲端等需求續增，科技股在5月歷經修正，低檔投資價值浮現。表彰全球5G產業表現的iSTOXX全球5G關鍵科技指數成分股，近期交出亮眼財報，但受到市場非理性下殺，指數本益比下滑至近兩年最低點，全球5G概念股出現被低估的情形。

觀察iSTOXX全球5G關鍵科技指數在2015年升息後半年及後一年，報酬率分別達到5.3%及29%，明顯優於表彰主要美國科技股的那斯達克100指數，顯示全球5G概念股具備強勁彈力，預期後市將重新受到市場矚目。

富達國際分析師調查顯示，逾三分之二分析師預期今年的通貨膨脹率將高於去年，主要由短期因素及全球經濟長期結構變化所共同推動。富達國際認為，停滯性通膨和經濟衰退的疑慮未緩解，投資組合宜降低風險資產比重。

這項在第1季進行的調查顯示，西方經濟從疫後反彈以來，勞工短缺明顯，不僅推升企業成本，也增加消費者的消費支出。逾42%受訪分析師表示，大部分通膨壓力來自短期因素，但地緣政治局勢緊張，使情況更複雜，也使各地執政者更難應對物價升勢。

調查顯示，84%受訪的歐洲分析師預期，今年歐洲物價將冠居全球；76%受訪分析師則預期今年美國的物價也將上升至更高水準。大宗商品價格上漲，為多個成熟及新興經濟體的廣大家庭帶來生活成本增加的危機。部分國家收緊財政政策，將加劇擠壓消費支出。

相較之下，分析師對中國大陸的通膨預期最低，不到40%受訪分析師認為中國物價將上升。分析師對亞太地區（中國大陸與日本除外）的通膨預期也偏低。但上海這個中國製造業及金融中心仍處封城狀態，再度喚醒投資人的風險意識，因為封城將加劇供應鏈問題，從而增加物價漲升壓力，助長停滯性通膨。

富達國際亞洲多重資產投資管理主管奎夫（Matthew Quaife）表示，美國聯準會（Fed）等主要央行面臨必須升息到足以抑制通膨的水準，但美國公債市場走勢顯示，目前市場預期的升息步伐快，可能會為美國或其他地區造成龐大的經濟衰退壓力。因此，央行可能被迫放慢升息步伐。

奎夫認為，各地央行為了在對抗通膨及保持經濟成長間取得平衡，反而促使停滯性通膨風險持續。反觀中國政府已表明將繼續調低利率，放鬆銀根來進一步刺激經濟，中國面臨的通膨壓力較低。

美元強勢，加上美國公債跌深反彈，推升美元投資級債券基金表現出色，打敗不少股票型基金。富達美元債券基金近一周強漲2.3%，近一月來績效翻正。基金的平均存續期間為7.6年，平均信用評等為AA-，國別以美國占逾78%最多，再來德國的4.1%、英國的3.2%。

美國通貨膨脹數字高於預期，外資上周對亞股持續賣超，只買超越南及馬來西亞，但金額都不到0.5億美元；賣超以印度18.3億美元最多，再來是台股的13.7億美元、南韓的6.8億美元。亞股上周全收黑。

今年以來，亞股只有三個東協市場為淨流入，即印尼的43.8億美元、泰國的35.3億美元、馬來西亞的16.6億美元；賣超則是以台股的285億美元最高，再來是印度的201億元、南韓的126億美元。至於股市表現，也是東南亞優於北亞，但最近出現補跌現象。

富達投信指出，投資人持續擔憂全球經濟前景，加上美國通膨降幅不如預期，風險資產持續震盪，全球股市連續第七周下跌。建議股票投資宜聚焦擁有強勁競爭力、強大定價能力、穩健資產負債表及評價合理的企業。

印度今年來遭外資賣超金額超200億美元。群益印度中小基金經理人林光佑分析，近期盤勢不穩，印度股市雖然波動加大，但評價面已從高點回落。近期公布的企業財報大致符合預期，看好金融、疫後受惠族群、農村消費概念、公用事業等。

PGIM保德信高成長基金經理人葉獻文表示，此波台股從元月高點拉回約下跌15%，但融資減幅只有14.1%，仍小於大盤，顯示籌碼尚未去化完畢，仍將持續整理。但從評價面來看，台股本益比低，現金股利殖利率高，投資價值漸浮現。

安聯投信台股團隊指出，台股多數個股評價已回到2021年上半年水準，同時與基本面、結構性轉佳的條件並無改變，相信度過第2、3季這段不確定時期後，仍有望回升，建議在波動時伺機逐步進場。

越南上周暴跌11%，今年跌幅逾兩成，為亞股最重。中國信託越南機會基金經理人張晨瑋指出，此波下修源自不動產開發商FLC操縱股價及新皇明集團發債調查，且第1季銀行信貸增長加速，越南央行限制部分地產融資，都使投資人退場觀望。

在美國聯準會（Fed）升息前一周，外資上周對亞股賣多買少，亞股上周漲少跌多。外資買超集中在東協，以印尼17.5億美元最多，再來是泰國的1億美元、馬來西亞的0.3億美元；賣超則以台股逾28.7億美元最多，再來是南韓的16.8億美元、印度的8.8億美元。今年以來，亞股只有三個東協市場為淨流入，印尼後來居上，以50.1億美元的淨流入取代泰國成為吸金第一名，再來是泰國的36.9億美元、馬來西亞的17.3億美元；賣超則以台股的264億美元最高，再來是印度的173億元、南韓的114億美元。至於股市表現，也是東南亞優於北亞。富達投信指出，本周金融市場面對Fed可能積極收緊貨幣政策、美國公債殖利率上升、美國通貨膨脹數據高漲、中國大陸確診病例激增和俄烏戰爭持續等。停滯性通膨和衰退的風險上升，成長、通膨和決策者的反應將大幅影響投資市場。群益東協成長基金經理人高浩偉分析，近期東協股市走勢穩健向上，除貨幣政策寬鬆外，還受惠東南亞經濟與現行地緣政治風險高的東歐地區連結度低。此外，數項原物料價格高漲，將有助於東南亞部分國家出口，短期俄烏情勢沒有看到緩解的跡象，原物料價格仍可能維持高檔一段時間。安聯投信台股團隊表示， 台股大致延續4月以來的震盪格局，持續在消化反應Fed可能加速升息、中國大陸經濟放緩、電子股季底庫存調整壓力增溫，以及對停滯性通膨發生風險增加的擔憂。安聯投信台股團隊指出，在總經較為不利、基本面又有諸多雜音與不確定性的情況下，本季宜保守看待。現階段仍難以估算下半年基本面，因此布局應更審慎，題材上可聚焦高成長動能、低本益比且評價面浮現的相關族群如特殊應用IC（ASIC）、載板等。群益創新科技基金經理人黃俊斌表示，市場擔憂消費電子產品需求下滑，以及Fed升息等不利因素影響，電子股短期成為外資的提款機，短期可以著墨新能源、航空、貨櫃等族群。         

富達國際多年來屢獲國內外各大獎項殊榮，今年再度榮獲BENCHMA RK《指標》台灣年度基金獎四大類別共11個獎項，以及理柏台灣基金 獎兩大類別共五個獎項，不僅全球投資實力且長期穩健表現再受肯定 ，尤其展現ESG永續投資的領先策略和進程。　　在BENCHMARK《指標》台灣年度基金獎方面，富達可說是「永續性 獎項」的大贏家，在「永續性獎項」三個類別獎項中勇奪「ESG整合 大獎」之「同級最佳」以及「盡職治理大獎」兩大獎項，肯定富達在 管理中長期環境、社會、治理之ESG風險和機會的突出表現，以及在 營運和業務推展中積極落實永續，皆比同業走得更前面。　　身為永續投資的專家，永續更早已成為富達的企業DNA，並做為所 有決策的出發點。富達不僅企業本身致力於推動永續經營，自2012年 即已簽署聯合國責任投資原則（UNPRI），且身為「淨零排放資產管 理機構倡議」（Net Zero Asset Managers initiative）創始簽署人 之一，並承諾在2050年或之前推動旗下投資組合達到淨零排放目標。 更重要的是，富達用心於運用分析為投資人選擇具發展潛力且優質的 投資企業，不但創建獨有的永續評級機制，更將參與所投資企業的治 理視為構成整體投資策略的一部分，透過在企業會議中行使投票權， 致力幫助改善所投資企業的公司治理及永續發展行為，進而藉由投資 具有高標準企業責任的公司，增進且保障客戶的投資回報，同時積極 攜手外部ESG相關組織，尋找推升產業進步的監理方式與永續發展， 以期為企業帶來不同觀點的辯論與產業新倡議的交流，激發出創新的 解決方案，透過永續基金的力量來驅動正面改變。　　富達的ESG成就亦展現於基金的表現當中，今年共贏得BENCHMARK《 指標》台灣年度基金獎「最佳基金獎（Top Funds）」八個獎項。該 獎項根據BlueOnion基金數據庫中的量化數據選出，獎勵已展示中長 期具體成果策略、不使投資人承受不必要風險、並已納入ESG因素之 優質基金，並授予各組排名前一個百分比（第 1/100 位）的基金「 同級最佳（Best-in-Class）」稱號。　　其中，富達全球健康護理基金（Y股累計歐元）不僅同時獲選「最 佳表現基金獎」及「最佳表現定期定額基金大獎」，且為兩個獎項的 「同級最佳」基金；富達美元高收益基金（A股美元）獲選「最佳表 現基金獎」且為「同級最佳」基金，而富達美元高收益基金（Y股累 計美元）獲選「最佳表現定期定額基金大獎」；富達亞洲高收益基金 （Y股累計美元）、富達亞洲債券基金（Y股累計美元）、富達印度聚 焦基金（Y類累計美元）、富達永續發展日本股票基金（A股累計美元 避險）等則獲得「最佳表現定期定額基金大獎」且為「同級最佳」基 金。　　在理柏台灣基金獎方面，評選根據理柏基金評級（Lipper Leader Ratings）當中穩定回報作為標準，著眼於基金經風險調整後的表現 ，同時考量經調整短期及長期風險後相對類別的表現，並進一步以各 年期基金獎得主進行績效比較後選出。　　在今年理柏台灣基金獎中，富達在「美元債券」及「亞太區強勢貨 幣債券」兩大類別表現尤其突出。其中，「美元債券」得主富達美元 債券基金（A股累積美元）已是連續第二年獲獎，並且含括三年期、 五年期、十年期的獎項；「亞太區強勢貨幣債券」則分別以富達亞洲 總報酬基金（A股累積新臺幣三年期）以及富達亞洲債券基金（A股累 計美元五年期）獲獎。　　富達投信總經理曾秋美表示，非常高興富達的投資策略和專長能夠 再度獲得肯定，獎項亦顯示市場充分認可富達在ESG、趨勢主題、固 定收益、多重資產、債券等不同領域之投資能力。富達將持續深耕台 灣市場，運用全球雄厚的專業研究團隊與資源，透過由下而上、精選 個股的嚴謹研究法，主動挖掘資產價值的能力，不僅掌握投資先機、 因應市場波動，更注重長期穩健績效，為在地投資人持續創造價值， 幫助客戶實現人生各階段的理財目標，締造更美好的財富未來。         

富達國際多年來屢獲國內外各大獎項殊榮，今年再度榮獲BENCHMARK《指標》台灣年度基金獎四大類別共11個獎項，以及理柏台灣基金獎兩大類別共5個獎項，不僅全球投資實力且長期穩健表現再受肯定，尤其展現ESG永續投資的領先策略和進程。永續投資專家創建獨家ESG評級在BENCHMARK《指標》台灣年度基金獎方面，富達可說是「永續性獎項」的大贏家，在「永續性獎項」3個類別獎項中勇奪「ESG整合大獎」之「同級最佳」以及「盡職治理大獎」兩大獎項，肯定富達在管理中長期環境、社會、治理之ESG風險和機會的突出表現，以及在營運和業務推展中積極落實永續，皆比同業走得更前面。身為永續投資的專家，永續更早已成為富達的企業DNA，並做為所有決策的出發點。富達不僅企業本身致力於推動永續經營，自2012年即已簽署聯合國責任投資原則（UNPRI），且身為「淨零排放資產管理機構倡議」（Net Zero Asset Managers initiative）創始簽署人之一，並承諾在2050年或之前推動旗下投資組合達到淨零排放目標。更重要的是，富達用心於運用分析為投資人選擇具發展潛力且優質的投資企業，不但創建獨有的永續評級機制，更將參與所投資企業的治理視為構成整體投資策略的一部分，透過在企業會議中行使投票權，致力幫助改善所投資企業的公司治理及永續發展行為，進而藉由投資具有高標準企業責任的公司，增進且保障客戶的投資回報，同時積極攜手外部ESG相關組織，尋找推升產業進步的監理方式與永續發展，以期為企業帶來不同觀點的辯論與產業新倡議的交流，激發出創新的解決方案，透過永續基金的力量來驅動正面改變。最佳表現基金同級最佳指標富達的ESG成就亦展現於基金的表現當中，今年共贏得BENCHMARK《指標》台灣年度基金獎「最佳基金獎（Top Funds）」8個獎項。該獎項根據BlueOnion基金數據庫中的量化數據選出，獎勵已展示中長期具體成果策略、不使投資人承受不必要風險、並已納入ESG因素之優質基金，並授予各組排名前1個百分比（第 1╱100位）的基金「同級最佳（Best-in-Class）」稱號。其中，富達全球健康護理基金（Y股累計歐元）不僅同時獲選「最佳表現基金獎」及「最佳表現定期定額基金大獎」，且為兩個獎項的「同級最佳」基金；富達美元高收益基金（A股美元）獲選「最佳表現基金獎」且為「同級最佳」基金，而富達美元高收益基金（Y股累計美元） 獲選「最佳表現定期定額基金大獎」；富達亞洲高收益基金（Y股累計美元） 、富達亞洲債券基金（Y股累計美元）、富達印度聚焦基金（Y類累計美元）、富達永續發展日本股票基金（A股累計美元避險）等則獲得「最佳表現定期定額基金大獎」且為「同級最佳」基金。多元投資策略創造客戶價值在理柏台灣基金獎方面，評選根據理柏基金評級（Lipper Leader Ratings）當中穩定回報作為標準，著眼於基金經風險調整後的表現，同時考量經調整短期及長期風險後相對類別的表現，並進一步以各年期基金獎得主進行績效比較後選出。在今年理柏台灣基金獎中，富達在「美元債券」及「亞太區強勢貨幣債券」兩大類別表現尤其突出。其中，「美元債券」得主富達美元債券基金（A股累積美元）已是連續第二年獲獎，並且含括三年期、五年期、十年期的獎項；「亞太區強勢貨幣債券」則分別以富達亞洲總報酬基金（A股累積新臺幣三年期）以及富達亞洲債券基金（A股累計美元五年期）獲獎。富達投信總經理曾秋美表示：「我們非常高興富達的投資策略和專長能夠再度獲得肯定，獎項亦顯示市場充分認可富達在ESG、趨勢主題、固定收益、多重資產、債券等不同領域之投資能力。富達將持續深耕台灣市場，運用全球雄厚的專業研究團隊與資源，透過由下而上、精選個股的嚴謹研究法，主動挖掘資產價值的能力，不僅掌握投資先機、因應市場波動，更注重長期穩健績效，為在地投資人持續創造價值，幫助客戶實現人生各階段的理財目標，締造更美好的財富未來。」         

截至4月20日為止，滬深300指數今年來下跌逾17％，而上證綜合指 數今年來跌13％，是亞股中跌幅最深的股市，對於陸股前景，法人看 法很兩極。　　富達國際表示，目前市場環境有利大陸市場表現超前，因為布局陸 股可分散配置效益，因為大陸地理位置與經濟受俄烏衝突影響較小， 加上大陸政府有能力採取更為寬鬆的貨幣與財政政策，目前進場所提 供的評價也具吸引力，不過，陸股要恢復之前的多頭走勢，需要更長 的恢復期，已無法像過去出現「V」型反轉走勢。　　台新中証消費服務領先指數基金葉宇真表示，3月上旬以來，Fed升 息影響全球資金流向、俄烏衝突推升通膨、大陸疫情擴散等連串利空 ，A股恐慌性下挫，但從過去四輪週期看，這輪下跌時空已經充分。　　就基本面分析，大陸第一季度GDP增速4.8％，大陸券商預計，二季 度見底4.7％，三、四季度GDP增速或將回升至5.6％、4.9％，下半年 經濟的彈升，提升A股上漲動能。在類股操作上，建議優先布局消費 龍頭股。　　永豐投信也表示，近期政策作多、陸股藍籌紅利標的評價仍相對便 宜。A股在本輪調整中，資金更關注成長與收益性的投資機會，近期 陸股以創業板、科創板等科技版塊跌幅較重，但基礎建設、金融股等 則受益於穩增長的經濟發展主軸，加上資金偏好，相對有穩定的表現 。另大陸房市調控政策出現明確「鬆動」訊號，有助房地產業健康發 展，進而擴大內需、穩增長，這也反應在近期市場表現。　　瀚亞中國A股基金經理人林庭樟表示，大陸疫情得到控制應是時間 問題，近期上海也露出微解封曙光，考慮到經濟和消費信心受衝擊， 陸政府將不排除有重大政策出臺刺激經濟，疫後重建議題值得關注。　　此外，從美國聯準會升息確立來看，地緣政治因素鈍化，大陸穩增 長政策正在發力，一旦政策底部出現，市場底部可能也不遠了。