富達投資公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

富達今年進行首份「台灣女力自主大調查」後發現，即使有高達9 成4的台灣女性都有正職或兼職薪資收入，仍有近六成（59％）擔憂 收入中斷將遭受經濟風險的衝擊。富達建議民眾掌握「YES」秘訣， 朝個人財務目標邁進，在經濟上可以變得更獨立。

富達投信董事長李少傑表示，退休理財是富達的DNA，富達在全球 為客戶提供實現退休儲備的資產管理，同時長期關注女性的財務健康 狀況。

近年來富達看到全球女性力量不斷提升，但仍面臨包括收入差距、 或因照顧家庭而中斷職場等挑戰，以致女性在達成經濟獨立或財務自 主上更加困難。若再考慮到女性平均壽命較男性長，女性更應該趁年 輕時就積極理財。

根據富達「台灣女力自主大調查」顯示，雖然有「高達9成4的女性 都有正職或兼職薪資收入仍有近6成（59％）擔憂收入中斷會遭受經 濟風險的衝擊，以致超過5成（51％）感受到來自生活的無形壓力」 ，台灣女性也發揮女力獨有韌性，有超過6成女性對進修有高度意願 ，希望透過多元成長，強化自己的職場競爭力；近6成（57％）開始 重視生活品質，以提升生活滿意度；也有5成6開始布局投資，以創造 被動收入，降低對財務的不安全感。

富達投信董事暨法人業務部門主管郭秀鳳表示，「投資」是有助增 加收益和儲蓄的方式之一。若從長遠角度規劃，持續性的投資反而有 機會在市場波動中掌握契機，爭取穩定的長線回報。她建議民眾掌握 「YES」祕訣，趁年輕「Youth」及早訂下理財目標並開始進行理財和 退休規劃，學習簡單且容易實行的方式「Easy way」，透過長期紀律 的投資和儲蓄「regular Saving」，發揮時間和複合效益的累積，朝 個人財務目標邁進，成就在經濟上變得更獨立。

針對台灣女力三大樣貌，郭秀鳳分別提出投資理財建議，「對於規 劃和執行力強且重視長遠投資的「人生勝力組」，建議可採取趨勢主 題投資法，選擇具有未來成長潛力的趨勢主題進行投資，例如科技創 新、健康醫療、人口趨勢、氣候變遷等大趨勢。

對於追求穩定且懶人理財的「剛好躺平組」，建議可選擇多重資產 類型產品，由專業經理人對股債等多重資產進行彈性調整配置，以提 供最佳投資效率及風險防禦力。

富達昨（20）日發布「台灣女力自主大調查」指出，七成台灣女性認為自己經濟獨立。

比例為所有調查地區中最高，但僅不到四分之一不擔心金錢問題或有信心管理自己財務。

這是富達首度只針對台灣女性進行的財務調查，調查對象為居住台灣地區25歲至54 歲女性，透過網路調查，時間為9月6日至26日，最終有效樣本1,000份，其中個人年收入125萬元以上100人。

調查顯示，近六成女性（58%）同時扮演兩種以上角色，必須在女兒、妻子、媽媽、媳婦甚至主管的責任中不斷切換，超過五成（53%）認為有責任成為家人的依靠，近三成（26%）認為無法照自己想法拓展職涯，顯見對工作與生活的安排需要更有彈性與效率的規劃。

調查顯示，即使高達九成四的女性都有正職或兼職薪資收入，但仍有近六成（59%）擔憂收入中斷將遭受經濟風險的衝擊，以致超過五成（51%）感受到來自生活的無形壓力。

雖然台灣女性要掌握人生自主權挑戰重重，卻也發揮女力獨有韌性，以不同方式來突破困境。

調查指出，六成女性對進修有高度意願，希望透過多元成長，強化自己的職場競爭力；近六成（57%）開始重視生活品質，以提升生活滿意度；另外，也有56%開始投資，以創造被動收入，降低對財務的不安全感。

富達投信董事長李少傑表示，退休理財是富達長期以來專注的投資解決方案之一。

富達在全球為客戶提供實現退休儲備的資產管理，同時長期關注女性的財務健康狀況。

李少傑表示，近年來全球女性力量不斷提升，但仍面臨收入差距、或因照顧家庭而中斷職場等挑戰，以致在達成經濟獨立或財務自主上更加困難。若再考慮到女性平均壽命較男性長，女性則更應該趁年輕時就積極理財。

富達投信董事暨法人業務部門主管郭秀鳳表示，建議民眾掌握YES秘訣，趁年輕（Youth）及早訂下理財目標並開始進行理財和退休規劃，學習簡單且容易（Easy）實行的方式，透過長期紀律的投資和儲蓄（regular saving），發揮時間和複合效益的累積，成就在經濟上變得更獨立。

根據EPFR Global統計，整體股票基金連四周買超，近周買超62.6 億美元，以各地區股票基金來看，除了歐股基金、歐非中東股基金外 ，多數股票基金都呈現淨流入，其中美國股票基金和中國股票基金更 連四周買超，全球股票入息基金近周也轉為買超，單周買超13.1億美 元。

聯準會於11月利率決策會議在上周宣布再度調升3碼，但FOMC暗示 未來的貨幣政策可能會出現轉變，於聲明中提到「在決定未來目標區 間的升息步伐時，委員會將考慮貨幣政策的累積緊縮、貨幣政策影響 經濟活動和通膨的滯後性，及經濟與金融發展」，外界解讀FOMC接下 來將放緩升息步調，使風險性資產出現買盤。

若以單一國家股票基金資金流向，富達投信指出，美國股票基金也 連四周買超，近周買超15.1億美元；中國基金更連十周買超，近周單 周買超25.2億美元。不過，歐股基金賣超趨勢並未改變，歐股基金已 連38周賣超，近周賣超8.7億美元。

產業類股基金方面，科技股基金連四周買超，單周買超13.1億美元 ；健康醫療類股基金則連三周買超，單周買超9.7億美元。但金融類 股基金則轉為賣超，單周賣超5.2億美元。

根據富達統計，整體股票基金連四周買超，近周買超62.6億美元。 美國股票基金和中國股票基金連四周買超，至於全球股票入息轉為買 超，單周也買超13.1億美元。 針對美股基金後市，群益潛力收益多 重資產基金經理人徐煒庠表示，美國通膨維持高檔仍須時間緩解，故 Fed貨幣政策不確定性仍高，股市料延續波動態勢，資金流動偏向保 守，建議投資人在美股投資上，將資金多元配置在不同產業，以平衡 投資組合波動，短期可留意能源與醫療保健股表現，中長期可持續看 好包括雲端運算、人工智慧等長期發展趨勢向上之產業。

中信投信對陸股基金表示，後續可將持續關注大陸政策是否擴大推 出新的利多政策及今年年底經濟工作會議方向，若有更多的政策端出 ，對經濟而言都是利多消息，有望帶動大陸基建、金融等族群的表現 。

全球通膨源自於過去10多年低利率與超寬鬆的貨幣環境、疫情擾亂下的全球供應鏈錯配，以及今年初俄烏戰爭。目前美國消費者物價年增率雖自6月份之9.1％下滑，降溫速度仍然緩慢。

中租基金平台副總經理蘇皓毅認為，物價年增率必須降至5.5%以下，聯準會政策運作才算有效，才有暫停升息的機會。美國的縮表力度相對有限，且流動性收緊仍需時間；美國的晶片法案以及中國二十大後的政治走向皆將重塑產業生態鏈、加速去全球化，可能造成中長期通膨維持相對較高的水準。

蘇皓毅指出，美國企業獲利下修的狀況可能延續，慶幸的是目前多數經濟衰退的風險已被市場計入，美股逐漸具備較好的配置價值，可從中挑選產業前景看好，具備長線題材的趨勢類股，持續定期定額扣款低接部位；即使近期美國債券市場流動性不佳，但在價值低估的狀況下，目前不論是投資等級債或非投資等級債的殖利率皆相當誘人，且企業債信用基本良好，而美國非投資等級債較大規模的到期日主要集中在2025年及以後，短期內償債壓力較小、資本支出也趨於審慎。中租基金平台11月份邀請七大投信投顧公司舉辦系列免費線上講座活動，包含百達投顧、瀚亞投信、安聯投信、富達投信、富蘭克林投顧、中國信託投信、第一金投信，欲長期布局投資人可線上報名，享有兩大主題、共7場線上講座。

「月月領息線上講堂」報名網址：lihi2.cc/YRcXh；「洞燭先基線上講堂」網址：lihi2.cc/k0EIm。中租基金平台目前全平台配息基金及精選主題基金實施0手續費活動，投資人可把握良機進場布局。

進入2022年最後一季，富達國際宏觀及策略配置全球主管Salman Ahmed提出在年底前投資的三大觀察主題。

一、經濟如何著陸：聯準會今年以來累計升息幅度已達12碼，且從8月底央行年會至今始終維持其鷹派基調，展現抑制通膨決心。然而，美國就業市場強勁且美元強勢，整體經濟數據相對穩健，預估美國經濟硬著陸時間點可能延至明年中。

二、全球聚焦中共二十大：中國大陸儘管因清零防疫政策導致經濟成長疲弱，然相較歐美之鷹派升息，仍有進一步寬鬆貨幣與財政空間，有助於改善企業獲利展望，且中國大陸已增加財政和貨幣政策支持力道，可望於第四季後改善經濟前景。

三、從貨幣化到財政化之轉變：整體而言，預估歐洲陷入衰退機率高，儘管歐洲央行仍維持貨幣政策正常化，但政府應該會對民眾提供部分財政支援，且零售銷售目前仍有不錯表現，失業率也在低點，因此無須過度悲觀。

富達國際多重資產基金經理王陶沙（Taosha Wang）表示，反觀亞洲，很多方面皆走在不同發展路徑，亦提供了分散布局的機會。此外，中國大陸已經放寬多項房地產政策以應對疲弱不振的房市，中共二十大可望揭示明年明確政策走向，以及政府加大刺激措施的決心。

整體來說，富達預估第四季全球市場將因升息、戰爭、高天然氣價格等因素持續震盪。富達將維持防禦性核心投資觀點並保守布局。在股票方面，考量美國經濟較具韌性，相對看好美股；債市部分，相對看好投資等級債；外匯方面，預估較有利美元走勢，建議投資人除了以收益型產品作為核心外，亦可透定期定額參與趨勢產業投資。

正當全球經濟由疫情造成的供需衝擊中復甦，投資人隨之面臨的是 烏俄戰爭引發能源與糧食危機、高通膨以及全球利率上漲等新逆境。 而在不斷變化的金融環境中，股息收入持續成長的股票可望為投資人 帶來潛在報酬，因此在多元投資組合中持有收益型股票尤其重要。

首先，雖然收益型股票常用於提供退休收入，但也有利於尋求長期 資本成長的投資人。相較僅依賴股市上漲的幅度相比，股息通常更有 持續性且波動度更小，能使總報酬變化幅度相對平緩。若將股息再投 入則可發揮複利的效益，讓資金收入轉化為長期潛在的資本增值。

此外，過去經驗顯示股息成長速度高於通膨成長速度。某些優質企 業因擁有彈性提高商品和服務價格能力，反而得以受益或應對通膨， 為投資人提供應對市場風險的防禦性。例如，即便生活成本上漲，超 市與採礦企業仍能維持甚至增加配息；銀行業也普遍受益於利率上升 。

惟提醒投資人避免陷入過度關注高股息股票的陷阱，應尋求具一致 性且可持續的股息收入，而非將目光放在短期的高股利率，因為極高 的股利率可能來自企業未充分投資其成長，或因前景黯淡而以此吸引 投資人。

值得注意的是，市場不確定性突顯尋找具有獲利韌性企業的重要性 ，若獲利持續面臨下行壓力，這些公司營運將可能獲得相對的保護。 許多企業在第二季的獲利雖然穩定，但並不如同往年強勁。隨著獲利 成長放緩的影響層面加劇，投資於具有穩健資產負債表和獲利韌性的 高品質企業及防禦性投資組合比以往更加重要。此外，投資人也應該 盡量讓投組多元化，投資於跨區域且避免與經濟成長高度相關的產業 。

股票收益在不同區域存在不同機會。在歐洲，相對健康的消費者資 產負債表應該會支持消費支出，而具有定價能力的企業也可獲取可觀 的名目收益及利潤成長。

其他地方如美國則正經歷貨幣緊縮、通膨壓力和因烏俄戰爭而加劇 的供應鏈問題等不利因素，但仍有機會找到具吸引力、管理良好且持 續獲利的企業。在亞洲，以股利為投資策略的前景是正向的，因為亞 洲股市相較其他地區便宜，投資人可用低於市場的價值獲得高品質企 業經營權。

更值得一提的是，根據富達分析研究，歷史股利成長及ESG的品質 具高度正相關，亦即永續企業創造永續股利。專注在環境、社會、公 司治理 （ESG）的永續企業通常財務穩健，且股利擁有可持續性，在 未來也可能提供較好的股利成長潛力；同樣的，一間以長期資產配置 為方法的企業，將會致力於再投資、股利及股票回購三者間找到平衡 ，以支持其現金流及股利的永續性；相輔相成創造正向循環。

總結，股票收益投資提供多重機會。在近期經濟前景不明時機，投 資組合中包含部分股票收益可在通膨中獲得防禦且受益，透過長期股 利再投資則有機會獲得資本成長的額外潛力。

聯準會官員持續釋出偏鷹談話，使美國公債殖利率再次攀升，債券 普遍承壓。根據美銀引述EPFR統計顯示，近周債市資金流向分歧，其 中以投資級債單周淨流入約22.2億美元，其餘則呈淨流出狀態。

根據美銀引述EPFR資料顯示，截至8月24日為止，非投資債及新興 債近周都呈現賣超，整體債券基金單周賣超7.9億美元，其中非投資 等級債轉為賣超，單周賣超40.3億美元，新興市場債基金單周賣超也 賣超8.4億美元，只有投資級債淨流入22.2億美元。

富達國際指出，就各區域非投資等級債資金流向，美國非投資等級 債連二周賣超，單周賣超51.0億美元；歐洲非投資等級債轉為賣超， 單周賣超4.4億美元；亞洲非投資等級債連八周賣超，單周賣超1.3億 美元。

法人表示，全球主要債券資產年初至今的表現大多呈現跌勢，其中 又以新興市場債跌幅為較大者，而過往較被視為避險資產的政府公債 與投資等級債也有一定程度跌幅；相較之下，風險取向較強的已開發 市場非投資級債跌幅卻相對和緩，波動度也無較傳統避險債券大。

對於投資等級債近期吸睛，法人表示，聯準會仍處於升息循環，且 美國2年期與10年期公債殖利率始終維持倒掛，種種因素透露經濟放 緩跡象，預估年底前市場仍將持續波動。在投資級債價格已回檔且波 動較其他風險性資產低，因此，吸引近期資金流入。

隨著債券價格走跌、收益率明顯走升，整體債券收益率上升，其中 美國非投資級債平均收益率近期來到7％水準，較去年的4％左右明顯 提高；此外，雖預估短期震盪仍將持續，但不至大幅影響發債公司基 本面，仍為債券資產中值得留意布局者。

富達投信宣布由李少傑接任富達國際台灣區負責人暨富達投信董事長，將負責持續推動富達國際於台灣地區的業務發展，同時強化對於台灣投資人的承諾。

李少傑於2010年在香港加入富達國際，並於2011年底移居北京，負責富達中國大陸策略發展的核心任務，在過去10年間，為富達建立起許多重要的里程碑，其中包括2017年富達成為第一家在中國證券投資基金業協會註冊為私募基金管理公司的全球資產管理公司，2020年富達向中國證券監督管理委員會申請共同基金牌照等。

李少傑預計自9月1日起接任富達國際台灣區負責人暨富達投信董事長一職，並常駐台北，相關流程將進一步待主管機關申請核准。李少傑直屬於富達國際亞太區（日本除外）董事總經理馬瑞杰（Rajeev Mittal）。

馬瑞杰表示，李少傑將領導富達國際持續在台灣深耕，擴展引領市場地位的解決方案，滿足不同類別客戶的個別需求。相信他的領導能力、策略重點、以及對於創新的熱情，將加惠富達在台灣的團隊和台灣區業務的發展。

富達在台灣營運深耕超過35年，是最早進入台灣基金市場的國際資產管理集團之一。

富達投信27日宣布，李少傑接任富達國際台灣區負責人暨富達投信 董事長，將負責持續推動富達國際於台灣地區的業務發展，相關流程 將進一步待主管機關申請核准。

李少傑預計從9月1日上任並常駐台北，其直屬於富達國際亞太區（ 日本除外）董事總經理馬瑞杰（Rajeev Mittal）。

馬瑞杰表示，李少傑將領導富達國際持續在台灣深耕，擴展引領市 場地位的解決方案，滿足不同類別客戶的個別需求。相信他的領導能 力、策略重點、以及對於創新的熱情，將加惠富達在台灣的團隊和台 灣區業務的發展。

今年以來，通貨膨脹壓力居高不下，主要央行積極升息，投資人擔心景氣趨緩，造成股債市齊跌。富達投信認為，面對當今高通膨與高波動的投資環境，股票收益策略是投資首選之一，因為較能對抗通膨及波動，且股息更是長期投資報酬率的關鍵。

富達投信分析，股票收益策略不等於投資高股息股票。一般所謂的高股息投資，通常是把公司的股息率由高到低排序並篩選。不過，能配發高股息的企業並不代表是高品質企業，經營績效未必穩定，今年能配發高股息，明年就不確定能維持一樣或更高的配發率。

富達投信強調，股票收益策略所著重的企業，必需具備五大條件。一是財務體質穩健。二是有足夠的議價能力，能控制毛利率。三是能創造較穩定的企業獲利率。四是現金流強勁。五是股利能持續成長。因此，富達投信推出富達永續全球股票收益基金(本基金之配息來源可能為本金或收益平準金)，透過 LEAD的挑選流程，來篩選優質盈餘公司。

L 指具有領先商業模式的龍頭股（Large），在該產業擁有難以替代的地位、市占率或利潤率。E指獲利（Earnings）及財務體質穩健，並非透過短期財務操作來創造良好財報。A代表企業具有對抗通膨的議價能力（Ability）。D代表企業有深入（Deep）的永續政策，不僅能帶來永續影響力，亦較能避免受到政治角力或政策的負面衝擊。

富達投信表示，富達永續全球股票收益基金(本基金之配息來源可能為本金或收益平準金)具備五好優勢。優勢一是好平衡（股息股票較能抵抗波動）。今年以來，MSCI世界高股息指數表現優於MSCI世界指數，三年、五年及十年的年化波動度也較低。

優勢二是好貢獻（股票股息是投資報酬率的關鍵）。統計1930年到2020年，S&P 500指數的年化報酬率約10.3%，其中四成來自於股息收益。在通膨高漲的1940及1970年代，股息收入的貢獻更超過一半。

優勢三是好企業（高品質企業能創造股利穩定增長引擎）。這些企業有穩健的財務體質，議價能力高，獲利增長穩定，擁有強勁的現金流，因此股利也較能穩定成長。

優勢四是好收益（股息股票更能對抗通膨）。統計顯示，長期而言，股利成長率普遍超越通膨成長率，因為優質企業獲利的增長速度普遍超越通膨增速。富達預估，今年全球大部分地區股息率仍高於去年。

優勢五是好永續（搭配永續策略，更添市場波動保護）。以富達永續全球股票收益基金(本基金之配息來源可能為本金或收益平準金)來說，淨資產至少七成布局在永續發展概念之相關企業。

能源價格上漲，使能源股的獲利大幅提升，然非核心消費和科技等 產業的獲利則開始下調，近日由於市場認為景氣將趨緩，使油價出現 回檔，對於下半年產業基金投資標的，法人則相對偏好防禦性類股基 金。

富達投信指出，儘管循環性類股最近有所下跌，但價格尚未反應最 壞情況的預期，短期內通膨可能居高不下，因此，預期價值股相較於 成長股將更受到市場偏好，因有些健康護理產業公司強健資產負債表 、訂價能力及成本控管佳，目前該產業的預估本益比約為16倍，符合 產業的長期均值，且醫療的需求較能支持該產業在充滿挑戰環境下持 續成長。

近一個月生物科技基金普遍出現漲勢，成為盤面上最亮眼的族群。 百達投顧表示，生物科技正走出過去六年最大修正，市場預期2022年 生技產業將出現轉機，且目前生技與大型製造廠手中現金滿滿，併購 題材可望推升生技中小型股表現。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔則表示，醫療產業今年來一 直受到全球經理人青睞，成為首要加碼產業，特別是醫療生技產業受 惠於產品需求較不受經濟景氣循環影響，可維持較高利潤率以降低通 膨的衝擊，再者，近期包括必治妥、葛蘭素藥廠積極溢價併購，以及 mRNA疫苗擴大應用至癌症已初見進展等，都是醫療產業的利多，愈期 待通膨風險降低後，看好併購及臨床實驗結果等都可望激勵股價表現 。

江宜虔認為，近兩年Russell 2000生技指數創下20年以來最大跌幅 、美國中小型生技指數XBI的股價評估則逼近歷史低點，對照醫療產 業第一季財報表現良好，包括營收年成長率13.7％、淨利年成長率9 .9％等，具投資機會。

今年以來金融市場出現劇烈震盪，衝擊長期退休收益的規畫。身為趨勢主題投資及永續投資的領導者，富達全新推出富達永續全球股票收益基金，採用獨家L.E.A.D選股策略，嚴選盈餘及股利穩定成長標的，透過獨家ESG評級篩選機制，在高通膨與高波動的環境下，掌握高品質企業的成長契機與股息潛力，為投資人創造長期投資加值潛力與收益。

富達投信行銷及產品策略部資深協理許瓊瑛表示，有鑑於股息股票相對抗跌、較能對抗通膨、且股息是長期投資總報酬率的重要關鍵等三大因素，建議「股票收益策略」將是投資人當前最佳選項之一。

許瓊瑛說明，「股票收益策略」著重企業是否具有穩健財務體質、有足夠議價能力能控制毛利率、以及能創造穩定獲利率，唯有高品質盈餘的企業才能提供穩健的現金流，進而創造股利穩定成長的引擎。

富達永續全球股票收益基金經理人白芳苹表示，L.E.A.D.選股四步驟中的「L-Large」指鎖定市場領先的龍頭大型企業，尤其是產業內擁有難以取代的地位、市占率及利潤率者；「E-Earning」指著重財務體質穩健、獲利持續成長者，確保其擁有穩定的現金流以支應股息支出；「A-Ability」指擁有高議價能力者，即使在通膨環境下提高訂價仍能保有其營業利潤率；「D-Deep」指深入探討永續政策之標的，以期較能避免受政治角力或政策等負面影響而大幅波動。

該基金鎖定優質永續企業，淨資產價值至少70%將投資於保有永續發展概念之證券。富達不僅將投資流程納入獨家的永續評級篩選標準，並透過積極參與治理，協助所投資公司提升永續動能，富達永續全球股票收益基金預計於7月18日開募，由中國信託銀行擔任保管銀行。

最新報告指出，資產管理業者和證券商正搶進財富管理領域，鎖定想要更有錢的富人、以及已繼承遺產、且偏好自行操盤的年輕投資人，因為這類投資人在混亂的市場中可能需要協助。

英國金融時報（FT）報導，貝恩策略顧問公司（Bain & Company）的研究報告顯示 ，在2030年前，財富管理每年成長速度將比資產管理平均快2%。進軍財富管理市場已成傳統資產管理業者的一大轉變，這個產業向來仰賴嘉信理財、富達投資、及Hargreaves Lansdown金融公司等經紀商，或獨立的財富管理業者，以引導投資人購買其商品。

目標是吸引剛獲得新財富的年輕客戶，並在他們的需求變得更加複雜時留住他們。傳統資產管理業者Abrdn執行長柏德說，在過去數年，自行操盤投資人投入市場的數量創新高，「我們押注這群自主的投資人會尋求投資建議」。

貝恩合夥人哈貝爾說，自行操盤的投資人目前面臨市場行情下挫，許多人是第一次碰到這種情形，他說，市況愈糟，會有愈多人需要財富管理服務。

貝恩說，結合資產管理、財務規劃和諮詢的全球財富管理產業，在2030年以前所管理的資產規模可望擴大至近230兆美元，由2021年137兆美元激增67%。比較聚焦於投資且已飽和的資產管理市場，在同一期間的管理規模料將增至152兆美元，成長幅度不到40%。

貝恩也說，財富管理需求增加的主因是貧富不平等加劇以及財富高度集中。

由於通膨升溫、央行轉鷹和景氣趨緩等因素紛擾，金融市場上半年 出現劇烈震盪，更衝擊長期退休收益，富達投信推出新「永續全球股 票收益」策略，讓投資人可對抗通膨及市場波動。

富達投信行銷及產品策略部資深協理許瓊瑛表示，今年上半年是自 1930年以來少數出現股債齊跌的情況，在20類資產當中有超過8成都 出現下跌，上漲的類別只有商品相關，然而也出現股息股票相對抗跌 、較能對抗通膨。

另根據觀察MSCI AC世界股息指數走勢，許瓊瑛說，不僅今年迄今 表現較MSCI AC世界指數佳，3年、5年、10年期的年化波動度亦較MS CI AC世界指數低；此外，據S ＆ P500指數統計，1930年代以來投資 股票所獲得的總報酬中，平均有40％以上來自股息收入。顯示股息是 長期投資總報酬率的重要關鍵，「股票收益策略」是投資人當前最佳 選項之一。

許瓊瑛說，富達推出全新的富達永續全球股票收益基金，不是只挑 高配息的個股，而是透過L.E.A.D.選股四步驟，自MSCI AC世界指數 超過3,000檔標的中，嚴選高品質投資標的，同時運用富達獨有的ES G評級，精選股利具持續性成長的企業，幫助投資人在高通膨、高波 動環境下輕鬆「存好股」、「收好息」。

富達永續全球股票收益基金經理人白芳苹表示，所謂「L.E.A.D」 選股是挑「L-Large」龍頭大型企業；「E-Earning」指著重財務體質 穩健、獲利持續成長者；「A-Ability」指具有高議價能力者；「D- Deep」指深入探討永續政策之標的。

另據富達內部研究顯示，在市場下跌時，富達ESG評等較佳的企業 ，因財務結構相對穩健，較具股息成長潛力且於市場環境波動時相對 抗跌，更具下檔保護。

白芳苹說，富達永續全球股票收益基金的資產配置，以成熟市場為 主、新興市場為輔，並著重於金融、工業、資訊科技、消費等較不受 市場周期影響、具有彈性報酬的高品質長青類股，無論在區域和產業 上皆均勻配置，避免重押單一市場及單一產業可能產生的風險。

該基金鎖定優質永續企業，其淨資產價值至少70％投資於保有永續 發展概念個股，以促進環境、社會或公司治理等特質為投資重點。

富達正式發表全新的「富達永續減碳商機多重資產收益基金」，聚焦一個關鍵趨勢主題、三重優勢、五大產業價值鏈，採用攻守兼具的多重資產配置，以具備減碳競爭力和降低碳排技術的潛力股，搭配提供固定收益的低碳債券，滿足台灣投資人對於成長與收益的期望，同時透過投資推動企業淨零轉型，發揮ESG永續影響力。

富達投信投資策略分析部副總經理林紹凱表示，全球暖化所形成的極端氣候正衝擊著我們的世代與未來，各國無不積極訂定2030年至2050年不等的減碳目標，進一步帶動淨零碳排相關的氣候投資、企業轉型、技術研發等行動，同時驅動龐大的投資機會，預估未來整體減碳商機超過上百兆美元。

隨著氣候風險成為全球各國越來越重視的議題，ESG永續投資也成為投資人越加重視的趨勢主題，「富達永續減碳商機多重資產收益」策略應運而生，瞄準「氣候投資」關鍵大趨勢，以期為投資人掌握「淨零」轉型契機。

林紹凱表示，目前市面上氣候投資商品琳瑯滿目，但投資方案主要包括被動排除邪惡產業或碳排大戶標的、單純追蹤ESG相關指標、或鎖定單一永續產業，如潔淨能源特定題材等，其投資產業範圍較窄、風險集中度較高，且超額報酬空間相對較低。然而，晉級版的「富達永續減碳商機多重資產收益」策略，破除「排除高碳排」企業的迷思，鎖定擁有大幅降低碳排潛力的企業或提供相關技術者，期能掌握氣候變遷趨勢長期的超額報酬契機，同時推動所投資企業持續為減碳而努力，更能實際透過永續投資帶來氣候影響力。

富達永續減碳商機多重資產收益基金經理人李祐慈說明，在投資組合資產配置方面，該基金採取關鍵「減碳135」策略，聚焦「減碳商機」這一大未來，架構在「減碳潛力選股」、「綠色收益選債」、「多重資產配置」三大優勢上，鎖定能提供降低碳排解決方案的產業價值鏈和巨大商機的五大主軸，包括：綠色建築、永續消費、工業4.0、乾淨能源、智能交通。

瞄準「氣候投資」關鍵大趨勢 掌握「淨零」轉型新契機，富達投 信提出「減碳135」投資策略，透過篩選出在減碳具有實質影響力企 業，讓投資人不要承擔太大風險之下掌握減碳商機。

富達投信總經理曾秋美表示，根據麥肯錫報告，接下來幾十年間， 全球每年需投資9.2兆美元拯救地球、終止氣候危機。這股力挽狂瀾 、力求2050年達成淨零排放終極目標的力量，不但掀起「不淨零轉型 就淘汰」的企業零碳生存戰，更加速氣候變遷投資機會的成型。

富達投信將推出「富達永續減碳商機多重資產收益基金」，期採用 攻守兼具的多重資產配置，在滿足台灣投資人對於成長與收益期望的 同時透過投資，推動企業淨零轉型，發揮ESG永續影響力。

目前市面氣候投資商品琳瑯滿目，富達投信投資策略分析部副總經 理林紹凱表示，其投資方案主要包括被動排除邪惡產業或碳排大戶標 的、單純追蹤ESG相關指標或鎖定單一永續產業，如潔淨能源特定題 材等，其投資產業範圍較窄、風險集中度較高，且超額報酬空間相對 較低。

富達投信推出晉級版的「富達永續減碳商機多重資產收益」策略， 破除「排除高碳排」企業的迷思，鎖定擁有大幅降低碳排潛力的企業 或提供相關技術者，希望能掌握氣候變遷趨勢長期的超額報酬契機， 同時推動所投資企業持續為減碳而努力，更能實際透過永續投資帶來 氣候影響力。

富達永續減碳商機多重資產收益基金經理人李祐慈表示，在投資組 合資產配置方面，該基金採取關鍵「減碳135」策略，聚焦「減碳商 機」這一個大未來，架構在「減碳潛力選股」、「綠色收益選債」、 「多重資產配置」三大優勢上，並鎖定能提供降低碳排解決方案的產 業價值鏈和巨大商機的五大主軸，包括綠色建築、永續消費、工業4 .0 、乾淨能源、智能交通等產業。而且根據富達研究，在市場下跌 時，富達ESG評等的標的表現，無論股債都相對抗跌。

李祐慈指出，該基金股債配置基本上是「七股三債」追求長期資本 成長空間，並推動減碳影響力，還有配置具備低碳優勢的綠色債券， 並有5∼10％靈活配置，也會投資一些另類投資如風力及水力發電廠 。也就是透過結合股債的多重資產配置靈活彈性調整，形成最佳的投 資效率及風險防禦力。

氣候風險成為全球重要議題，ESG永續投資也成為投資人重視的趨勢主題。富達投信瞄準氣候投資關鍵大趨勢，將13日募集富達永續減碳商機多重資產收益基金，為投資人掌握淨零轉型契機。

富達投信投資策略分析部副總經理林紹凱表示，全球暖化形成極端氣候的衝擊是現在進行式。各國無不積極訂定2030~2050年不等的減碳目標，進一步帶動淨零碳排相關氣候投資、企業轉型、技術研發等行動。相關投資機會龐大，預估未來整體減碳商機逾百兆美元。

富達永續減碳商機多重資產收益基金經理人李祐慈指出，基金採取關鍵「減碳135」策略，聚焦「減碳商機」這一個大未來，架構在「減碳潛力選股」、「綠色收益選債」、「多重資產配置」三大優勢上，並鎖定五大投資主軸，包括綠色建築、永續消費、工業4.0、乾淨能源、智能交通。

李祐慈表示，以綠色建築為例，這是一般基金較少著墨的投資領域。目前39%溫室氣體來自建築，若能運用LED燈光、隔熱建材、自動管理系統、智慧設備等改善耗能，將節省1.1兆美元成本，減碳效能估達55%。

在永續消費方面，李祐慈分析，目前時尚業占全球碳排放量約10%。隨著消費者態度改變，預計未來五年再生衣物銷售將成長五倍。一般生活所需若採用替代肉品，預計可減少90%碳排。

市場擔心經濟衰退，股市持續下跌，使近期資金持續流出股票基金 ，股票基金已連六周賣超，在各類股票基金中唯有少數產業如美國股 票基金、健康醫療基金、亞太股票基金逆勢呈現買超。

富達國際表示，高通膨對企業利潤與消費者支出的影響愈來愈大， 各國央行表態將進一步收緊貨幣政策，投資人擔心被迫加息可能會造 成經濟衰退的副作用，股市遭到拋售，S ＆ P500指數連續第七周下 跌，這是自2001年網路泡沫後最長的連續下跌。同時S ＆ P500也較 元月份的歷史高點下跌近20％，逼近熊市邊緣。另美聯準會主席鮑威 爾表示控制通膨可能導致經濟增長放緩、失業率上升，但如果通膨不 下降，美聯準會面對加息不會退縮。

除了美國利空頻傳，富達國際說，歐洲央行總裁暗示可能在7月啟 動十年來第一次升息，但考量歐洲經濟面臨的壓力，一次升息兩碼的 可能性較低。因此，全球資金明顯從股票基金流出。

富達投信整理，整體股票基金連六周賣超，近周單周賣超52億美元 ，國際股票基金連兩周賣超，近周單周也賣超55億美元，然而美國股 票基金連兩周買超，近周單周買超3.4億美元；歐洲則連14周賣超， 大陸股票基金連兩周賣超。

至於產業股票基金包括金融、科技類股都呈現賣超，金融股連八周 賣超，科技類股連四周賣超，但健康醫療類股已轉為買超，單周買超 2億美元。

健康醫療基金是少數法人相對看好的標的之一，群益全球關鍵生技 基金經理人蔡詠裕表示，生技醫療類股在其企業營運依舊穩健、EPS 預估值並未遭下修，加上醫療保健股長期而言與利率走升的關聯度較 低，因此在評價面偏低的情況下吸引資金回流。

展望後市，近期醫療保健股EPS仍處在上修趨勢，產業獲利平穩， 加上今年來FDA新益核准態度依舊積極，且接下來陸續將有多場國際 醫療盛事將登場，因此在產業基本面穩健，價值面與題材面的加持下 ，類股表現仍可期待。

美國聯準會5月升息2碼，並釋出不積極考慮升息3碼的可能性。觀察歷史經驗，升息初期科技產業多呈震盪，但升息半年後轉呈反彈，漲幅更領先主要指數。法人表示，看好資金回補需求高的全球科技產業，投資人可逢低布局。

富達全球科技基金經理人Hyun ho Sohn表示，最新研究數據顯示，科技股獲利表現持續亮眼，支撐科技股基本面；Refinitiv的I/B/E/S資料顯示，S&P 500指數中，預期2022全年科技股的獲利成長依然穩健。科技公司有能力抵抗通膨環境，例如在目前需求強勁且供應受限的情況下，半導體公司正在提高售價，而資訊科技公司能將壓力轉嫁給客戶，顯示科技公司有強大定價能力。

元大投信指出，科技應用中，5G、雲端等需求續增，科技股在5月歷經修正，低檔投資價值浮現。表彰全球5G產業表現的iSTOXX全球5G關鍵科技指數成分股，近期交出亮眼財報，但受到市場非理性下殺，指數本益比下滑至近兩年最低點，全球5G概念股出現被低估的情形。

觀察iSTOXX全球5G關鍵科技指數在2015年升息後半年及後一年，報酬率分別達到5.3%及29%，明顯優於表彰主要美國科技股的那斯達克100指數，顯示全球5G概念股具備強勁彈力，預期後市將重新受到市場矚目。

富達國際分析師調查顯示，逾三分之二分析師預期今年的通貨膨脹率將高於去年，主要由短期因素及全球經濟長期結構變化所共同推動。富達國際認為，停滯性通膨和經濟衰退的疑慮未緩解，投資組合宜降低風險資產比重。

這項在第1季進行的調查顯示，西方經濟從疫後反彈以來，勞工短缺明顯，不僅推升企業成本，也增加消費者的消費支出。逾42%受訪分析師表示，大部分通膨壓力來自短期因素，但地緣政治局勢緊張，使情況更複雜，也使各地執政者更難應對物價升勢。

調查顯示，84%受訪的歐洲分析師預期，今年歐洲物價將冠居全球；76%受訪分析師則預期今年美國的物價也將上升至更高水準。大宗商品價格上漲，為多個成熟及新興經濟體的廣大家庭帶來生活成本增加的危機。部分國家收緊財政政策，將加劇擠壓消費支出。

相較之下，分析師對中國大陸的通膨預期最低，不到40%受訪分析師認為中國物價將上升。分析師對亞太地區（中國大陸與日本除外）的通膨預期也偏低。但上海這個中國製造業及金融中心仍處封城狀態，再度喚醒投資人的風險意識，因為封城將加劇供應鏈問題，從而增加物價漲升壓力，助長停滯性通膨。

富達國際亞洲多重資產投資管理主管奎夫（Matthew Quaife）表示，美國聯準會（Fed）等主要央行面臨必須升息到足以抑制通膨的水準，但美國公債市場走勢顯示，目前市場預期的升息步伐快，可能會為美國或其他地區造成龐大的經濟衰退壓力。因此，央行可能被迫放慢升息步伐。

奎夫認為，各地央行為了在對抗通膨及保持經濟成長間取得平衡，反而促使停滯性通膨風險持續。反觀中國政府已表明將繼續調低利率，放鬆銀根來進一步刺激經濟，中國面臨的通膨壓力較低。