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台積電（2330）對於客戶進行漲價，將導致部分重複下單的客戶，將面臨是否搶購晶圓代工產能等考量，加上馬來西亞疫情趨緩，整體晶片短缺恐將出現緩解，台積電將面臨下游終端客戶砍單風險。

以台積電近期展望來看，受到馬來西亞仍處於封鎖影響，大陸汽車及電動車產能仍受到車用晶片短缺的衝擊；伺服器產能也受到特定電源IC短缺影響出貨力道仍不如市場原先預估樂觀，長短料的短缺將衝擊台積電短期營運展望，台積電8月營收月成長10.3%、年成長11.8%，整體營收表現仍維持相對弱勢。

展望後市，依據外資調查的報告顯示，智慧型手機、電視及電腦半導體的終端市場需求出現減弱現象，台積電最快第4季將面臨供應商下修訂單等問題。

富邦期貨表示，台積電成熟製程將面臨訂單下修風險，加上先進製程短期受到長短料短缺，短期及長期營運展望恐將轉弱，建議在目前台積電展望轉弱影響下，若持有台積電現貨的投資人可多加利用台積電期貨避險。

另外，在方向性策略上，投資人則可多加留意台積電空方策略的操作，但期貨方向性策略仍屬於較具風險之策略，投資人仍宜搭配停損停利嚴格控制投資部位的下檔風險。（富邦期貨提供）

受到部分零組件出貨不順，導致缺料問題升溫，原先市場預期蘋果公司今年生產9,000萬支新iPhone，雖比2020年iPhone 12同期產量多出20%，但因生產進度落後，實際手機出貨量恐將較原先市場預期出現下滑，整體第3季度的手機出貨將不如預估，出貨將延後至第3季及第4季度，在iPhone手機推出進度不順之影響下，鴻海（2317）第3季度營運展望將受到影響。

受惠於iPhone手機大舉出貨，鴻海本次為iPhone最重要的組裝廠，長線營運展望也仍然可期。

富邦期貨表示，目前受到缺料影響，恐仍影響台股電子類股行情表現，鴻海期貨短線走勢恐將延續弱勢，操作面上，股期留倉仍以波段趨勢為據，一旦股價停滯或出現反轉，當即拔檔、減碼或退場觀望，多頭部位如後續出現股價止漲、甚或跌破前日低點，應斟酌拔檔或出清退場；空頭部位如後續出現股價止跌、甚或漲過前日高點，應適時減碼或出清退場。

近期美聯準會（Fed）官員再度對外談話表示，雖非農就業人數表 現受到Delta病毒影響走弱，但2021年縮減購債仍然是適合的。相關 言論導致市場對於縮減購債擔憂再度升溫，且在疫情衝擊下，缺料風 險仍持續升溫，導致台灣期交所的美股期貨波動率持續上揚；整體而 言，疫情及Fed官員談話交錯影響全球股市，整體波動較為劇烈，以 致美股期貨多空方向難以捕捉，交易難度大幅增加。

觀察第四季度全球金融市場仍有兩大風險。首先，全球商品消費力 道開始出現趨緩，消費主體由商品轉移至服務業上，據過去經驗，當 服務業消費較商品強勁時，股市皆出現大幅度的波動；第二，Fed目 前仍可能於年底縮減購債，貨幣供給年增率下滑。過去經驗也顯示， 當貨幣供給年增率下滑，金融市場資金轉趨短缺，也易導致高估值的 美股出現大幅波動。

富邦期貨表示，面對目前市場恐將大幅波動，利用台灣期交所的道 瓊期貨及Nasaq100期貨進行多空配對交易，為較佳之策略，也望規避 市場大幅波動之風險。

以目前產業趨勢觀察，商品消費轉弱下，工業、原物料及能源類股 恐有下跌風險，也將導致道瓊期貨走勢轉趨疲弱，另外，Nasdaq指數 多為科技類股，服務業占比偏高，受惠於長線科技成長趨勢延續強勢 ，因此隨目前市場波動大幅增溫，可採取偏多Nasdaq100期貨、並偏 空道瓊期貨的多空配對交易策略，獲取穩定利潤。

富邦金控（2881）積極推動合併日盛金控（5820），已內定富邦證券總經理程明乾，以及富邦期貨總經理張雅斐，將分別接任日盛金控旗下的日盛證券及日盛期貨董事長。

日盛金控8月31日股東會通過與富邦金合併案，全面改選董事，富邦金取得全部董事席次，實質掌握日盛金的經營權；富邦金配合辦理現金增資500億元（含300億元普通股及200億元特別股），將在2022年第一季完成與日盛金合併，而富邦證券及日盛證券，以及台北富邦銀行與日盛銀行等兩金控子公司合併，將在2022年底完成整併。

富邦金6日代子公司富邦證券、富邦期貨等公告高階人事調整案，富邦證券由執行副總郭永宜升任總經理，任職時間待報奉主管機關核准後生效。據了解，原富邦證券總經理程明乾將至日盛證券接任董事長，扮演金金併合作正式起步的重要角色。富邦期貨總經理張雅斐，將接任日盛期貨董事長，富邦期貨總經理由現任資深副總劉承志接任。

程明乾在2000年即參與富邦證併購環球、中日、華信、世霖、快樂、金山等六家券商，有「七合一」整併經驗，此次內定擔任日盛證董事長，也被外界視為是金控期望借用其長才，擔任穩步開展金金併實際合作的重要推手。

程明乾長時期帶領富邦證券打下良好基礎，各項業務都表現亮眼，以富邦證券最新的今年前七月累計稅後盈餘46.4億餘元，較前年同期獲利22.8億元大增103％，累計每股稅後盈餘（EPS）高達4.36元，高居證券商每股獲利王，也是唯一EPS超過4元證券商。

富邦證券新任總經理郭永宜在證券市場多年，最早以外匯交易員出身，加入富邦證券後經常負責全台巡迴演講，且具有同時管理通路、商品部門，也主管金融交易處，各領域經驗豐富，未來也可望推動富邦證券賡續營運成長。

受Delta病毒侵襲，美國新增確診人數維持十萬人以上，顯示接種 疫苗後，仍可能受到感染，而在感染風險持續增溫之下，美國醫療資 源短期恐將出現過度負載之風險，也連帶導致近期市場風險持續增溫 。

不過，聯準會（Fed）主席鮑爾在全球央行年會上的談話偏鴿派， 對縮減購債也無提出明確的時程表，市場解讀為鴿派舉措，帶動樂觀 信心增溫，美股又再度走升；整體而言，疫情及Fed官員談話交錯影 響全球股市，整體波動較劇烈，使美股期貨多空方向難以捕捉，交易 難度大幅增加。

觀察第四季度全球金融市場存有三大風險。首先，Delta病毒的持 續衝擊，經濟復甦恐不平穩，若疫情嚴重，經濟可能再度出現大幅下 滑風險；另外，全球商品消費力道開始出現趨緩，消費主體由商品轉 移至服務業上，過去當服務業消費較商品較為強勁時，股市皆出現大 幅度的波動。

最後，Fed目前仍望於年底縮減購債，貨幣供給年增率下滑，恐將 導致高估值的美股出現大幅波動。

富邦期貨表示，面對目前市場恐將波動加劇，利用台灣期交所的道 瓊期貨及Nasdaq100期貨進行多空配對交易，為較佳之策略，也望規 避風險。

觀察目前產業趨勢，隨著商品消費轉弱，工業、原物料以及能源類 股，恐有下跌風險，可能導致道瓊期貨走勢轉趨疲弱。

另外，Nasdaq指數多為科技類股，服務業占比偏高，整體將受惠於 長線科技成長趨勢延續強勢，因此，在目前市場波動大幅增溫的情況 下，可採取偏多Nasdaq100期貨、並偏空道瓊期貨的多空配對交易策 略，來獲取穩定利潤。（富邦期貨提供，方歆婷整理）

近期美聯準會（Fed）多位官員相繼釋出鷹派訊號，呼應FOMC會議紀錄所顯示的內容，即儘管對縮減購債的時程仍有分歧，多數官員預期2021年底前開始縮減購債是合適的，美元因此受到提振。

另一方面，新冠肺炎疫情持續升溫，美國近一周平均單日新增確診數維持升勢，日、韓、澳、紐也提升防疫管制，資金轉往避險資產，美債殖利率走低，支撐金價震盪整理。

富邦期貨分析師曹富凱表示，短線來看，Fed資產負債表持續擴張，實質利率仍接近歷史低點，加上市場風險規避情緒提升，預期短線金價可能有支撐，不過通膨增速依舊偏高，除非Delta病毒大幅反轉全球經濟展望，否則央行仍有必要性推進政策正常化，後續若避險與抗通膨誘因減退，預期將使金價中期走勢承壓。

目前Fed仍將維持購債計畫不變，美元供給充裕可能限制美元上檔空間，但美國經濟展望依然樂觀，後續供應鏈瓶頸及勞動力短缺問題解決後，將有望加速復甦，有助Fed擴大與其他主要央行政策差距，有利美元長線多方趨勢，將使金價長線走勢受到壓抑。長線可關注美債實質利率、美元指數、美國長期失業人口比例，及Delta病毒疫情發展，來追蹤金價的長期趨勢變化。

技術面來說，2020年下半年開始在每盎司1,800美元以上已構築了一個相當大的頭部，近期已經有跌破頭部區的型態。另一方面，因黃金以美元計價，美元指數近期的強勢，也對黃金走勢造成相當大的壓力，持有黃金多頭部位的投資者，應持續減碼來規避黃金下跌的風險。

受到全球疫情持續升溫，美國新增確診人數由10萬人上升至20萬人，依據目前觀察，確診人數仍然沒有出現下行的現象，顯示美國疫情仍然維持嚴重，加上美國密西根消費者信心指數下滑至去年疫情以來新低，紐約製造業指數也呈現大幅重挫，顯示疫情風險正在影響消費者信心，導致資金流出國際股市，持續朝向避險資產的黃金、美國10年債及日圓流入，帶動整體全球股市波動加大，導致美股走勢呈現大幅度震盪。

觀察目前美股走勢來看，若出現大幅震盪期間，以方向性作多或方向性作空則較難以獲利，投資人可多加利用台灣期交所的道瓊期貨及Nasdaq期貨進行價差交易，以規避掉整體全球股市的系統性風險，以目前道瓊期的基本面來看，受惠於金融類股營運回溫，整體壞帳率下滑，加上第三季度美國正值回補庫存旺季，美國基礎建設法案也又望過關，整體道瓊期貨的走勢仍有望出現進一步上揚。

另外，在Nasdaq期貨部分，受到目前科技類股的估值偏高影響，整體價格走勢已反映大多數科技類股營運之利多，加上聯準會後市將有望將貨幣政策轉向縮減購債政策，預期美國10年債殖利率恐將有進一步上揚壓力，科技類股於後市遭遇市場打壓的機率將會偏高。

富邦期貨表示，以目前全球股市震盪期間，以台灣期交所的道瓊期貨及Nasdaq期貨組成多強買弱之價差交易組合將有望獲得產業變化之間的獲利空間，不過若後市新冠肺炎疫情再度升溫，恐需多加留意價差交易組合出現反轉之風險，在價差交易上，仍宜以順勢操作為主，若出現趨勢反轉，或基本面的交易邏輯出現大幅變化時，仍宜將交易停損為宜。

聯電（2303）受惠於成熟製程的需求大幅增加，其中驅動IC等晶片需求及電源管理IC需求仍維持上揚，帶動報價持續上漲，毛利率及配息率皆有望出現上揚趨勢。

目前聯電期與台積電期價差仍然偏高，但目前聯電期及台積電期的價差正出現逐步收斂現象，建議可多關注聯電及台積電期的價差變化，買低賣高，仍可望在震盪行情中獲得穩健的投資收益。

富邦期貨表示，以目前來看，先進製程的投入導致台積電的毛利率遭拖累，且長短料缺料問題也將導致電子產品出貨出現下修，整體先進製程需求恐將出現一定程度的減少。

台股大盤大幅波動時，個股期貨整體走勢方向較為不明確，個股期貨操作方向宜轉為以配對交易操作為主，以兩者高度相關的個股期貨配對交易、進行買低賣高的套利交易，仍可望創造穩健利潤；惟若兩者個股的價差沒有出現收斂，反而出現大幅擴大，仍宜將配對交易停損為佳、以免承受過多個股期貨的價差波動風險。

受到全球疫情持續升溫，美國每日新增確診人數上升，且仍然沒有出現下滑的現象，顯示疫情嚴重。（富邦期貨提供）

期貨交易必有風險，本專區資訊僅供參考，並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦，請讀者審慎為之。

原先受到Delta病毒侵襲擔憂，導致英國確診人數大幅攀升，雖英 國疫苗施打率維持高檔，但是仍未抵擋住Delta病毒的衝擊，不過， 受到近期英國的防疫活動再起影響，導致英國的新增確診人數同步下 滑，英國的經濟有望再度重新啟動，英國經濟重回正軌之影響下，英 國富時100指數將有望延續強勁走勢。

觀察主要影響富時100指數的成分股，主要為金融類股、礦業、能 源等類股，雖近期受歐美國家疫情再起影響，導致新增確診人數大幅 增加，全球公債殖利率因此同步下滑。

不過，近期聯準會官員表示，2023年將有望升息，加上在英國疫情 緩解之影響下，英國公債殖利率有望反彈，長短天期公債利差將進一 步擴大，預期在殖利率反彈影響下，金融類股上揚，將推升英國富時 100指數期貨也同步反彈。

最後，富時100指數的成分股也仍有能源類股，受到全球原油需求 逐步復甦影響，加上目前美國及OPEC國家對於原油的增產仍維持謹慎 ，整體將有望帶動原油市場的供需動能維持強勁，此外，受到疫苗施 打普及影響，英國能源類股將有望受惠原油上漲及疫苗施打普及影響 ，成為推升英國富時100指數重要的上揚動力。

綜合以上分析，富邦期貨表示，台灣期交所富時100指數期貨未來 走勢將朝兩大情境，若未來疫情再度升溫，預期英國公債殖利率將進 一步往下，富時100指數期貨走勢在此情境下，走勢將維持疲弱走勢 。

若市場對於疫情擔憂減緩，富時100指數將有望受惠於長短天期公 債殖利率利差擴大轉趨強勢；另外，在操作期貨上，仍宜以順勢操作 為主，並免過度重倉交易，並搭配停損停利調控投資部位風險。

近期Delta變異株於全球引發新一波流行，市場擔憂經濟復甦受阻，美債殖利率大幅走低，並創下3月以來新低，殖利率最低點來到1.19％。FedWatch顯示2021年底至少升息一碼的機率由上個月的超過七成一度降至略高於五成。

不過，英國等高疫苗覆蓋率國家並未造成重症死亡率激增，顯示疫苗有效性仍高，全球經濟仍有望逐步邁向解封，市場對於病毒擔憂情緒緩解下，美股連續幾天的強力反彈，提振市場風險胃納。避險誘因降低下，美債殖利率走高，金價承壓走低。

富邦期貨分析師曹富凱表示，短期來看，黃金近期反彈至每盎司1,835美元後即遭遇較大壓力。即使實質利率降至年內低點以及避險需求也無助其價格走出突破走勢。在避險與抗通膨誘因減退，以及美國聯準會（Fed）往貨幣政策正常化目標不變下，金價多方失去動能，後勢有較高機率走弱。

長線以觀，美國經濟表現樂觀，就業市場在解封後有望進一步改善，經濟成長率或有高機會再進一步走高，有助聯準會縮減寬鬆政策，並擴大與其他主要央行政策的差距，有利美元長線多方趨勢。且隨著景氣復甦，資金將轉往風險性資產，將使金價長線走勢受到壓抑。

技術面來說，2020年下半年開始在每盎司1,800美元以上已構築了一個相當大的頭部。另一方面，因黃金以美元計價，美元指數近期的強勢，也對黃金走勢造成相當大的壓力。持有黃金多頭部位的投資者可適時減碼，將撤出的資金投資在風險性資產，應可規避黃金下跌的風險。（富邦期貨分析師曹富凱提供，方歆婷整理）

受到Delta病毒感染風險大幅增溫，市場對於台股中小型股擔憂情緒升溫，加上美10年債殖利率走低，引發市場動盪，推升市場悲觀情緒升溫，引發美股近期重挫，台股走勢也隨美股轉趨疲弱。

就目前盤面上來看，雖貨櫃航運運價維持高檔，獲利也仍有望創高，但是目前相關個股股價呈現利多不漲狀況；另外，資金回流車用類股，主要受惠於車用晶片短缺情況緩解，汽車出貨暢旺下，推升凌陽期走高。

以目前市場情況來看，凌陽（2401）召開股東會，董事長黃洲杰表示，車用晶片經過多年耕耘已放量出貨，且也連續兩個月轉盈，下半年受到晶圓代工、封測成本走揚，將再度針對晶片價格調漲售價，毛利率估可維持50%高水準，加上目前車用晶片供不應求情形延續，預計下半年在出貨量增、漲價效應雙重因素帶動下，營收可望再優於上半年，在凌陽對於車用需求樂觀情勢延續下，市場對後市展望樂觀。

富邦期貨表示，股期操作當以市場「順勢為主」，留倉要以波段趨勢持續為據，一旦股價停滯或出現反轉，當即拔檔、減碼或退場觀望，多頭部位如後續出現股價止漲、甚或跌破前日低點，應斟酌拔檔或出清退場；空頭部位如後續出現股價止跌、甚或漲過前日高點，應適時減碼或出清退場。（富邦期貨提供）

受到Delta病毒侵襲擔憂，英國確診人數大幅攀升，雖英國疫苗施打率維持高檔，仍未抵擋住Delta病毒的衝擊，但受到英國疫苗施打率偏高影響，英國死亡人數並未明顯攀升，顯示疫苗對Delta病毒有一定效用，可使重症病患率下滑，英國富時100指數期貨在上周前半走跌之後，隨市場擔憂情緒緩解出現反彈行情。

觀察主要影響富時100指數的成分股，主要為金融類股、礦業、醫藥等類股，受到了全球經濟的復甦，銀行提列呆帳比率下滑，加以英國公債的長短天期利差擴大，顯示銀行放款利差的狀況已明顯改善，銀行業最壞情況已過的情況下，近期在殖利率反彈下，推升英國富時指數也同步反彈。

另外，礦業為英國富時指數另一重大成分股，採礦業主要受惠於全球基礎建設的推展，持續升溫，鋼鐵及基本金屬需求維持高檔，拜登基礎建設將有望推行下，推升礦業類股走高，也同步帶動富時100指數期貨下檔具備強勁支撐。

富時100指數的成分股也有醫藥類股，受到了疫情的衝擊，醫藥需求有望延續下，醫藥類股強勢，將有望帶動富時100指數後續動能出現轉強。

富邦期貨表示，台灣期交所富時100指數期貨未來走勢將朝向兩大情境，若疫情再度升溫，預期英國公債殖利率將進一步往下，富時100指數期貨走勢將維持疲弱走勢。

若市場對於疫情擔憂減緩，富時100指數有望受惠長短天期公債殖利率利差擴大轉趨強勢；在操作期貨上，宜以順勢為主，避免過度重倉交易，並搭配停損停利調控投資部位之風險。

英國首季GDP終值季減1.6％、年減6.1％，雖如預期，但仍導致英鎊下跌。

而6月分製造業PMI終值由64.2修正至63.9，英國脫歐相關貿易問題加劇全球供應鏈的延遲，通膨壓力上升也導致成本增加。

這些疲軟的經濟數據，使得英國二年期以及十年期債券收益率曲線平坦化，英鎊因此承壓。

6月服務業PMI62.4略低於5月的62.9，綜合PMI62.2則略低於5月的62.9，兩數據雖均連4月位於榮枯線50之上方、並處於三年來的較高水平，但當天數據公佈後，英鎊兌美元竟表現平平、變化並不大。

下周市場將迎接英國6月CPI消費者物價指數，預計整體通貨膨脹年率將從2.1％升至2.3％。

倘真如預期，將創三年來最高的歷史新高。

不過，英國央行行長貝利（AndrewBailey）日前表示，近期的再通膨是因為2020年疫情爆發下基期較低的效應，強調通膨上升可能只是暫時的，英鎊兌美元也在央行鴿派言論的打壓下走低。

市場預期，美聯準會（Fed）將在2022年提早升息一次，2023年升息兩次，英鎊兌美元已在1.42左右構築了雙重頂型態。

隨英國政府擬在7月19日正式解除英格蘭封鎖，短期或許英鎊有望反彈，英鎊兌美元的5、10日線看似轉趨平緩，顯示下跌動能正在減弱。

富邦期貨分析師邱蓹涵表示，若英鎊兌美元短期有反彈至1.4，可試著偏空英鎊兌美元期貨，停損可設在目前壓力線位置，風報比為2

航運類股人氣不減，穩住大盤多方氣勢，加權指數29日再創歷史新高17,713點。台股兩個月來大幅震盪，上下幅度超過千點，此期間國內疫情升至三級警戒，疫苗抵台進度落後，市場人心浮動不安，台股卻穩步走穩，整體表現仍屬緩漲急跌的驚驚漲格局。

權值王台積電及美股ADR股價尚未明顯出現轉強跡象，台股面臨高檔持續攻堅或有較大的回檔修正壓力。

台股加權指數29日開高後，盤中震盪拉回、尾盤收漲，盤中雖有翻黑，所幸時間短暫，技術線型呈黑K線多頭震盪有守態勢，惟須特別留意的是，航運鋼鐵已漲多，而電子權值股仍顯人氣不足、台指期貨呈現逆價差69點、擴大約11點的多方轉弱格局，後市操作不宜過度樂觀，衝高適時縮減多頭部位或進行避險。

短期來看，台股指數多頭走勢暫由非金電指數帶動，電子類股整體多方不振，後市關注外資在台積電、鴻海、聯發科等權值龍頭股的操作與台幣匯率資金動向；在類股輪動快速下，需留意國際資金動向，倘若台幣出現轉弱的貶值走勢，操作則以減碼避險為主，不宜追多追高。

富邦期貨分析師簡春旺博士表示，近期美聯準會（Fed）陸續談及減債縮表升息等訊息，觸動市場敏感神經。當前觀察台幣尚未出現貶值走勢，顯見美元資金尚未流出台灣。除台灣疫情能止穩受控外，國際資金尚未發現有流出跡象，以及台積電ADR表現盤整還未太差。

當前在台灣疫情嚴峻下持續沸沸揚揚，綜觀股票期貨表現，成交量前20大標的中：上漲13檔合計漲幅達31.2%；下跌有七檔合計跌幅達24.8%；盤面呈現多方勝出； 多方前三強分別是：旺宏近月漲2.2元， 漲幅5.2%總量4,440口； 聯發科（2454）近月漲37元， 漲幅3.8%總量3,112口； 小型聯發科近月漲37元， 漲幅3.8%總量2,998口。

以全體市場個別股票期貨合約來觀察，上漲前五強分別為力旺近月上漲9.7%、台光電近月上漲9.7%、穩懋近月上漲7.6%、小型穩懋近月上漲7.6%、聯茂近月上漲6.0%，為市場多方主要關注股票期貨標的。

富邦期貨分析師簡春旺表示，總結市場表現分析操作建議，就強者恆強弱者恆弱的市場慣性，投資人對上述股票期貨標的，可以多加留意與關注後市表現，可順向伺機進行買強賣弱配對交易，擇機操作分批分次布局不追價。

就股票期貨商品的特點來看，若是公司董監事或利害關係人從事股票期貨交易，因股票期貨未涉及實物交割，不論避險或投機的多空交易持有部位，也可省去現股買賣需申報的困擾。（富邦期貨提供）

期貨交易必有風險，本專區資訊僅供參考，並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦，請讀者審慎為之。

台股在5月12日爆量7,828億元震盪1,387點，回檔最低觸及15,165 點，幅度超過千點，創下歷史多項新紀錄後，一路反彈，上攻站上1 7,000點。

謹慎看待加權指數大盤整體表現，雖然台股指數盤中震盪尾盤收漲 在盤上，但盤中低點有跌破前一日低點位置，技術線型呈現黑K量增 ，疑似多頭震盪換手走勢。

值得投資人特別留意的是，電子權值股表現仍顯弱勢、近月台指期 貨呈現逆價差擴大36點，建議不宜過度樂觀，應當適時縮減多頭部位 或衝高進行避險，觀察金融期貨持續轉強仍維持多方攻勢強勁，為多 方操作優先首選標的。

以短期來看，台股指數多頭走勢暫由金融及非金電指數帶動，電子 類股多方不振，後市可留意外資在台積電、鴻海、聯發科等權值龍頭 股的資金動向，台指期應以減碼布局或逐步避險空方為主，多方操作 則以金融期及非金電指數期貨為優先，勿過度樂觀放大部位或槓桿增 加風險，若後市台幣出現轉弱的貶值走勢，操作則應以減碼避險為主 ，不宜追高。

富邦期貨分析師簡春旺博士表示，只要美國聯準會有談及減債縮表 升息等訊息，就會觸動國際市場投資的敏感神經。當前觀察台幣尚未 呈現貶值走勢，顯見美元資金持續還沒有流出台灣跡象，宜密切注意 觀察全球整體熱錢資金的流向。

觀察台灣期交所6月歐元／美元期貨，自5月25日見到近期的高點以來，歐元兌美元短線出現盤整。富邦期貨分析師曹富凱表示，歐元兌美元走勢，不獨觀察歐元區，更應當觀察目前全球金融市場環境及全球央行政策走向。

近日關注焦點應當留意，美國非農就業數據是否延續疲弱狀態，以及美國ISM製造業指數是否持續弱勢。

（一）基本面而言，本周將公布的非農就業數據，可能顯示美國就業復甦將力道仍有阻礙。另外，受到原物料價格大漲導致物價上行，投資人需留意美國ISM製造業指數是否延續弱勢。整體而言，美國經濟短期將延續近期的弱勢狀態，歐元兌美元可望續強。

（二）技術面來說，用日線觀察，歐元兌美元月季均線皆呈上揚走勢。5月28日回測月線後留下了長下影線。若未帶量跌破5月28日低點，短線上歐元兌美元仍建議偏多看待。

（三）籌碼面觀察，CFTC美元指數投機者部位顯示，美元指數空單部位小幅減少，顯示短期市場普遍認為，Fed的寬鬆政策將逐步減弱，後續在美國總統拜登基礎建設法案仍未有共識的影響下，留意美元指數空單部位是否轉趨減少。

整體而言，投資人近期可留意歐元兌美元是否有拉回整理，若有再次測試月線時，在月線附近建立倉位，短期震盪後應可有獲利機會。

受到近期台灣疫情擴散，市場情緒受到影響，台股在最近幾天經歷了上沖下洗的震盪。不過，在5月12日和5月18日，台股分別創下了下跌點和漲點的新高。目前，台灣仍處於艱難的抗疫階段，股指在低點反彈後，目前在16,000點附近進行震盪。 观察台股權值股台積電和美股ADR的表現，股價尚未出現明顯的轉強跡象。而台股電子類股的成交比重則呈現緩步增加的趨勢。 對於台幣的走勢，其是否能從回貶轉為回升，將成為市場關注的焦點。資金的流入流出將對台股產生重要影響。疫情失控的壓力可能導致市場恐懼，但若台幣能維持升值，且疫苗施打速度能夠加速，將對台股指數和市場情緒產生正面影響。 在電子權值股方面，其表現仍顯弱勢，建議投資者進出操作不宜過度樂觀，反而應適時縮減多頭部位或進行避險。觀察電子及金融期貨是否能轉強，台積電仍為多方攻勢關注的標的。短期來看，若台幣能持續止貶反升，台股指數有望站穩16,000點，後市宜留意外資在台積電、鴻海、聯發科等權值龍頭股的資金動向。 富邦期貨分析師簡春旺博士指出，先前美國、歐盟、日本在無限量化寬鬆（QE）下資金面火熱，但在通漲壓力下，聯準會已傳出討論縮表的訊息。若國際游資回流美國市場，台幣將呈現回貶。後續應密切關注聯準會官員的相關談話，以掌握整體國際資金的動向。 從期貨價差面分析，加權指數與台指期貨價差呈現轉強近50點，顯示市場對後市預期偏多氛圍增強。若後市新台幣匯率不能持續回升，建議操作改為配對價差交易，如做多金融期貨配對交易做空台股期貨。這種配對交易組合相對單向做多或做空台指期貨來得穩健，投資者可以嘗試追蹤參考。

受到台灣疫情擴散影響市場情緒，台股經過最近幾天上沖下洗，5月12日及5月18日震盪幅度，分別創下跌點與漲點的新高，如今台灣疫情仍在艱難抗戰之中，台股指數低點反彈後在16,000點附近震盪。

觀察權值王台積電與美股ADR兩地表現，股價尚沒有明顯出現轉強跡象，台股電子類股成交比重，呈現緩步增加跡象。

然而，台幣回貶能否轉為回升走勢，呈現資金持續流入，為後市關注外資動向的重點，台股面臨疫情失控壓力，或造成市場恐懼，若近期台幣能維持升值走勢，及未來疫苗施打速度可以加速跟進，將牽動台股指數市場情緒與後市多空發展。

電子權值股表現仍顯弱勢、建議進出操作不宜過度樂觀，反而應當適時縮減多頭部位或衝高進行避險，觀察電子及金融期貨是否能轉強，台積電仍為多方攻勢關注標的，以短期來看，台幣若能持續止貶反升，台股指數多頭走勢則有望站穩16,000點，後市宜留意關注外資在台積電、鴻海、聯發科等權值龍頭股的資金動向。

富邦期貨分析師簡春旺博士表示，先前美國、歐盟、日本在無限量化寬鬆（QE）下資金面火熱，然而在通漲壓力下，聯準會已傳出討論縮表訊息，若國際游資紛紛回流美國市場，台幣將呈現回貶跡象，後續宜密切注意觀察聯準會官員相關談話，掌握整體國際資金的動向。

從期貨價差面分析，加權指數與台指期貨價差呈現轉強近50點，顯現市場對後市預期偏多氛圍增強。

倘若後市新台幣匯率不能持續呈現回升走勢下，建議操作改為配對價差交易如：做多金融期貨配對交易做空台股期貨，主要理由是：看壞電子類股、相對看好金融傳產類股指數，此配對交易組合相對單向做多或做空台指期貨來得穩健，投資人可以嘗試追蹤參考。

台灣股市在疫情影響下，昨日（17日）的股票期貨整體表現可謂慘淡，成交量前20大標的皆呈現下跌，市場多方退散，空方壓力頗大。其中，跌幅較小的台積電近月、遠月以及欣興近月，而空方壓力最大的則是華邦電近月、群創近月和長榮遠月。 從全體市場個別股票期貨合約來看，上漲前五強分別是網家近月、泰博近月、小型祥碩近月、小型鈊象近月和鈊象近月，這些標的成為市場多方關注的焦點。相對地，下跌前五強則是華新近月、晶豪科近月、廣宇近月、群創近月和華邦電近月，這些成為市場空方關注的焦點。 富邦期貨的分析師簡春旺表示，股票期貨合約具有保證金低、槓桿率高、雙向交易靈活等特點，保證金只需13.5%，槓桿率可達八倍，適合避險或投機者進行多空操作。此外，交易手續費相對現貨交易來說較低，到期採現金結算，提前轉倉遠月份合約也相對方便。 對於公司董監事或利害關係人來說，股票期貨交易不涉及實物交割，不論是避險還是投機，都不用為申報現股買賣而煩惱。 展望未來，市場呈現強者恆強、弱者恆弱的趨勢，對於上述的股票期貨標的，值得我們多加留意和關注。在操作上，可以採用買強賣弱策略，並分批分次布局，避免追價，伺機進行交易。