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彭博統計，過去十年，全球債市殖利率直落，但股市收益率持續成長，尤其科技股重鎮的台股，殖利率仍達到4%左右，預估今年總配發股利破1.4兆元；加上台股國際化程度提升，重量級企業市值和素質與日俱增，基金市場也掀起配息為訴求的台股基金募集潮。

繼近年元大、富邦、國泰、復華、新光等投信接連募集高股息為題材的台股配息型ETF，看準相關需求還會擴大，元大投信預備3月中再募集主動式挑選台股中具高股息、優質股和大股票特徵的「元大高股息龍頭優質基金」。

另傳出某大投信也預備今年推出配息率5%以上的台股主動式基金。

這一熱潮也打破過往高配息基金多由境外主導的趨勢，未來國人想要高收益，不見得要捨近求遠，台股也有多元選擇。

台股昨（16）日受台積電回跌，連續從高點拉回，但終場仍守住「萬二」大關，企業具基本面支撐加上高股息政策，是支撐大盤長多關鍵。

法人表示，近年台股體質提升，不僅殖利率逆全球債市向上，國際化發展也使台灣企業具備兩大特徵，包括大型股市值成長，最具代表是台積電市值破8兆元，整體台股市值也衝36兆元；其次是優質股增加，以指標的道瓊企業永續投資評比來看，去年台灣有22家公司入選成份股，全球第一。

因為台股企業重視環境永續、社會責任和公司治理，股東權益表現也不斷成長；看重財務指標的外資持有台股市值迭創新高，到去年底已升破43%。

元大投信洞察台灣企業轉變，以及國人投資需求轉型，將募集精選台股中具高股息、財務佳、大型股等特徵的「元大台灣高股息優質龍頭基金」，並有每個月配息的「月月配」、和年終評價配發資本利得的「年終配」機制，主打想從台股穩健領息的收益族。

除此，元大新基金還納入「平準金」制度，可於合理條件下使用平準金，不易讓配息被稀釋。

也因為該基金「創新」集結多家投信的大成，市場已寄予高度關注。

最新投信規模大爆發！台灣投信投顧公會在日前公布的數據顯示，2019年12月整體境內基金規模成功突破新台幣4兆元大關，年增率驚人達55.71％。在這波成長潮中，復華投信等五大投信公司表現亮眼，而鋒裕匯理、大華銀、中國信託等公司則以驚人的成長幅度躍居前五名。其中，中信投信的規模從2018年的第20名一舉躍升至第六名，成長幅度達461.78％，實力驚人。

中信投信的強勁成長，主要得益於自2018年第四季加入ETF市場以來，旗下共推出了13檔ETF產品，這些產品受到投資人的高度肯定，使得基金規模在2019年大幅上漲。根據投信投顧公會的統計，中信投信2018年的基金規模僅410億元，但2019年就跳升至2,305億元，成長幅度達461.78％。

凱基投信在去年也表現出色，基金規模成長率達451.26％。凱基投信副董事長張慈恩表示，這主要得益於他們在2018、2019年推出的多款產品，滿足了法人客戶與一般投資人對「資產配置」與「收益」雙重需求。這些產品包括債券ETF基金、目標到期債基金、多重資產基金系列產品等。

凱基投信之所以能夠快速提供所需產品，主要依靠其「專案管理」能力，將公司前、中、後台各部門的專業能力整合，進而展現出「短鏈」的即戰力。這也是凱基投信資產管理規模邁入千億里程碑的重要硬實力。

新光投信在2019年的規模也翻倍成長，這主要得益於其ETF產品線的貢獻。2019年，新光投信共計發行了八檔ETF基金，整體ETF規模從去年初的不到20億元，大幅成長至去年12月底的486.41億元。其中，新光中國政金綠債ETF規模最大，達到255.83億元；新光美債1到3年ETF規模也突破百億元，達到160億元。

最新投信規模出爐。投信投顧公會15日公布2019年12月整體境內基金規模突破新台幣4兆元，較2018年成長55.71％。規模前五大投信分別為元大、國泰、群益、復華與富邦投信；就成長幅度分析，鋒裕匯理、大華銀、中國信託、凱基與新光投信排名前五。其中，中信投信的規模從2018年的第20名大幅成長461.78％，一舉成為第六大。

中信投信指出，自2018年第四季加入ETF市場以來，目前旗下共有13檔ETF，產品獲得投資人肯定，基金規模因而在2019年大幅度成長。根據投信投顧公會最新統計，中國信託投信2018年的基金規模僅410億元，但2019年大躍進，規模來到2,305億元，成長幅度高達461.78％。

凱基投信的基金規模去年成長率也達451.26％，凱基投信副董事長張慈恩分析，最主要是在2018、2019年這兩年期間，推出了滿足法人客戶與一般投資人對「資產配置」與「收益」雙重需求的產品，包括債券ETF基金、目標到期債基金、多重資產基金系列產品。

至於能快速提供法人與一般投資人所需的產品，主要是藉由「專案管理」的能力，進而使公司前、中、後台各部門的專業能力整合，讓凱基投信展現「短鏈」（縮短供應鏈）的即戰力，則是讓凱基投信資產管理規模邁入千億里程碑的重要硬實力。

新光投信的規模去年也翻倍成長，新光投信表示，2019年規模大幅成長，主要原因來自ETF產品線貢獻，2019年新光投信共計發行八檔ETF基金，整體ETF規模，從去年初1月不到20億元，大幅成長至去年12月底的486.41億元，其中，又以新光中國政金綠債ETF規模最大，去年12月底規模達255.83億元；另一檔新光美債1到3年ETF規模亦突破百億元，達160億元。

台灣金融市場今年一開年就熱鬧非凡，指數化概念產品募集火紅，各路投信公司紛紛出擊，包括元大、兆豐、統一等知名投信和證券，檔數自十檔起跳，呈現多元創新的趨勢。去年ETF市場大熱，今年則是更多元化的產品線競相出現，趨勢型、配息型和期權型產品最為火紅。 去年基金市場的募集熱潮未減，ETF產品募資破70檔，指數基金和ETN也逼近百檔。今年一開年，預備發行的產品數量也居高不下，其中，兆豐、富邦、街口、元大、國泰、復華投信和統一證券等公司均積極申請指數和新基金發行，募集熱度預計將持續到3月。 從產品類型來看，趨勢型產品成為最受歡迎的選擇，例如兆豐國際投信推出的彭博巴克萊MSCI ESG美元債券指數、國泰的納斯達克ISE全球網路資安指數、以及統一證券的MSCI美國低波動報酬指數和美國資訊科技報酬指數等，都是市場上的焦點。 國際指數巨頭MSCI也表達了對台灣ESG投資需求的關注，並將ESG概念的債券指數授權給兆豐國際投信發行，這是元大台灣ESG永續發行後再見概念型產品的延續，表現受到市場關注。 配息型產品方面，元大核准募集台灣高股息優質龍頭基金，復華投信也推出新的指數基金。元大台灣高股息優質龍頭基金採主動式操作，並將是台股市場首檔具有「月配息」機制的產品，以及可「紅利回饋」的境內基金，這對退休族來說是一個吸引人的選擇。 期權類產品方面，街口、元大投信都鎖定黃豆指數，並且元大投信還申請了自編的新興市場期貨指數等產品，這些產品的推出，將為投資者提供更多元化的投資選擇。

2020開年指數化概念產品募集火紅！統計元大、兆豐、統一等投信和證券均預備募集，檔數自十檔起跳，且有別於去年債券大熱門，今年募集更多元更創新，並以趨勢型、配息型和期權型產品最火紅。

基金市場2019年募集大熱門，僅在ETF就募破70檔，加上指數基金、ETN更逼近百檔。今年一開年，預備發行產品也保持高峰，值得注意受到ETF監理和開放ETN發行多元標的，股票和商品類產品捲土重來。

包括兆豐、富邦、街口、元大、國泰、復華投信和統一證券，去年下半年來申請指數和新基金發行，募集熱度看燒到3月。

其中，以類型來看，趨勢型產品是第一大熱門，如兆豐國際投信申請彭博巴克萊MSCI ESG美元債券指數、國泰申請納斯達克ISE全球網路資安指數、統一證券申請MSCI美國低波動報酬指數╱美國資訊科技報酬指數皆為代表。

國際指數巨擘MSCI先前來台受訪，表示將瞄準台灣ESG投資需求，率先授權給兆豐國際投信發行ESG概念的債券指數，是元大台灣ESG永續發行後再見概念型產品，表現受到關注。

統一證券兩檔指數長期回測貼近標普500和那斯達克報酬指數，機構法人布局的最大優勢，是ETN可投資期貨規避匯率風險，保險業買入不用計提外匯風險。

配息型產品以元大核准募集台灣高股息優質龍頭基金和復華再推指數基金為代表。元大台灣高股息優質龍頭基金是採主動式操作，不過初衷來自元大高股息、元大台灣50 ETF的追捧熱潮；因此推出台股型的高配息基金，也將是首檔具備「月配息」機制的台股產品和可「紅利回饋」的境內基金。

元大台灣高股息優質龍頭基金預計每月配息外，如年底淨值高於發行價，多賺的資本利得將回饋投資人，進行「紅利」回饋；這也意味該基金的長期淨值會貼近發行價，瞄準想純領配息的退休族。期權類以街口、元大投信都鎖定黃豆指數，另元大還申請該投信自編的新興市場期貨指數等為指標。

【台灣投信市場新聞】隨著全球市場的波動，台灣投資人越來越重視定期定額的投資方式。這種投資策略不僅能省去投資者持續關注市場的麻煩，還能在市場波動時進行分散風險。在台灣的投信市場中，復華投信以其出色的定期定額服務，吸引了眾多投資者的目光。 復華投信的定期定額金額在台灣投信業界中名列前茅，與其他知名投信如統一、元大、摩根等並駕齊驅。復華投信的定期定額基金中，台股和大中華基金佔據了相當大的比重，顯示了公司對台股市場的信心。此外，復華投信也擅長發展生技、印度等特色基金，讓投資者有更多元化的選擇。 根據近年來的數據，台灣投信市場的定期定額成長率呈現分化，有的投信成長迅猛，有的則成長緩慢。在近三年的定期定額成長率排名中，復華投信與合庫、聯邦、安聯等投信並列前茅。其中，合庫投信的成長率更是高達1,421.5%，顯示了其在市場上的強大競爭力。 安聯投信作為另一個市場亮點，其定期定額金額成長率不斷攀升，尤其在台股基金方面表現亮眼。這一現象反映了台灣投資者對台股市場的熱情，也讓定期定額成為一種趨勢。 瀚亞投資分析師指出，對於波動度大的市場，定期定額是一種非常適合的投資策略。投資者不需要過度關注市場變化，就能在分散風險的同時，達到長期投資的目的。而印度和中國這些經濟高速發展國家，也吸引了許多台灣投資者透過定期定額進行布局。

隨著來自國際貿易及地緣政治的動盪增加，市場的不確定性逐漸提升，定期定額逐漸成為國人近來投資顯學。與單筆投資相較，定期定額扣款除了可以省去盯盤和隨時注意市場風吹草動的時間心力，也可以在市場下跌時買進更多單位數，進而攤平投資成本，並在市場回復時畫出微笑曲線。

以定期定額金額來看，前十大是統一、元大、摩根、復華、群益、國泰、保德信、野村以及瀚亞投信。觀察各投信定期定額的前三大基金，則是以台股、大中華基金最多，不過也有投信以其強項如生技、印度基金進入前三強。

國內投資市場近三年定期定額成長率，則是呈現分化表現，有超高成長也有負成長。近三年定期定額成長率前十強分別為合庫、聯邦、安聯、中國信託、復華、台新、柏瑞、統一、野村，以及群益投信。其中合庫投信成長率高達1,421.5%，聯邦投信也有427.8%，安聯、中國信託投信則都有破百的成長率。

安聯投信不論是在近三年來或是還是2019年統計至11月底的定期定額金額中，成長比率都名列前茅，最受定期定額族青睞的就是安聯三檔表現優異的台股基金，顯見以定期定額參與台股成長，已成為近來不可忽略的趨勢。

瀚亞投資指出，具備中長線題材且波動度大的市場最適合定期定額，投資人可以不需要花太多時間研究市場，就能分散進場點位與風險，達到長期投資的效用。而印度、中國過去幾年處於經濟高度成長環境，吸引許多台灣投資人定期定額布局。

中美貿易戰雖然帶給2019年投資波動，但美股卻頻創新高，陸股雖然沒跑贏美股，陸股基金卻是2019年跨國基金績效中最閃的族群。對於陸股2020年表現，法人認為，陸股在新年度「投資機會大於風險」。

晨星基金統計，至12月24日止，跨國基金績效前50檔級別中，有30檔基金級別中都是屬於中國基金或大中華基金，前20檔基金級別全年投資報酬率都逾45％，不難看出中國基金績效火紅程度，這些績效突出的中國基金主要出自於統一、安聯、保德信、群益、匯豐、摩根、復華、瑞銀等投信。

中國相關基金績效最突出的統一投信強漢基金，這檔基金投資標的橫跨大中華─台股、中國A股、港股。強漢基金經理人林鴻益說，2020年大中華股市看法是「投資機會大於風險」，中國A股、港股、台股，都還有上漲空間，但2020年需關注大陸通膨，是投資主要風險所在。

未來看好的產業方面，林鴻益說，2020年全球景氣穩健成長，美元偏弱勢有利原物料類股，尤其是大陸的大型油礦相關類股有很大補漲空間。整體而言，中期看好原物料類股，長線看好趨勢明確的5G、AI與物聯網相關。

安聯中國策略基金經理人蘇泰弘則指出，大陸的中央經濟工作會議定調「穩」是2020年經濟關鍵任務，預期大陸政府將繼續使用財政和貨幣政策工具來支撐成長。陸股表現一直較為波動，2020年大盤指數仍將持續震盪，但在結構轉變下，有很多產業及標的都具有成長潛力，投資人可定期定額以降低選擇進場投資的風險。

保德信中國品牌基金經理人許智洋表示，今年以來，陸股已從熊市逐漸轉到牛市，然而貿易衝突打打停停，股市波動加劇，基金操作難度增加。

展望2020年，隨陸股政策持續擴大結構改革，大陸經濟企穩向上，加上外部寬鬆環境支持下，陸股依然被看好，除政策扶植5G產業，可留意內需相關消費類股，望隨經濟好轉料會有所表現，建議以定期定額或是分批買進的方式布局，掌握陸股投資機會。

2020年，法人預期全球應延續寬鬆的貨幣政策以及中美貿易情勢緩解，將有助於提振投資信心，除了美股，不少法人更看好新興國家股票及亞股，以及亞股中的台股、陸股。

台新投信表示，2020年股市評價優於債市，建議股債比配置6:4，在亞股中，看好受惠質與量同步提升的大陸消費股。群益投信投資長李宏正也表示，在全球製造業觸底回升之下，加上中美貿易協商朝正向發展，負面影響逐漸遞減。

市場資金充沛，仍相對有利於風險性資產表現，因此投資操作上維持股票偏多看法，股市方面成熟股仍看好美股表現，因經濟表現持穩，資金寬鬆，房市已有回暖跡象。除了美股之外，看好台股和陸股，前者具科技產業展望正向利多，後者則有政策加持，且同樣在中美貿易緊張情勢趨緩下，料有助提振市場信心。

復華投信投資長邱明強表示，全球經濟景氣落底可期、企業獲利成長動能可望改善，加上各國政府及央行推行政策有助金融市場發展，使2020年股市及信用債市表現仍可期，在和股市中，相對看好台股、美股、A股等股市及科技產業表現。

安聯中國策略基金經理人蘇泰弘表示，就評價面而言，陸股估值相較亞洲其他區域為低，大陸工業生產加快和流動性偏鬆有助陸股表現並看好三大成長產業：大陸進口替代如半導體、工業、電子零組、自動化；消費升級範圍擴容如白酒、食品、醫療保健、零售通路，以及特殊材料像是建築、包裝等材料應用等。

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，5G手機大規模鋪貨效應在即，將使科技股續強，今年農曆年較早、大陸缺工、庫存偏低以及晶圓代工稼動率持續上修中等都意味2020年第一季淡季不淡，有望逐漸變成市場共識，特別是在某些產品製程上，晶圓廠訂單已訪查到有漲價消息傳出。以此推估，除非有其他非經濟因素影響，合理推估旺季訂單應會更旺。

儘管2019年全球股市受貿易戰因素干擾，不過兩大經濟體美、中兩大市場股市今年來漲幅仍有兩位數，明年這股力道是否延續？哪些市場仍有上漲契機？

擁有投信業界投研團隊人數最具規模之一的復華投信，將於12/24、25、26於高雄、台中、台北舉行2020展望說明會，會中將解析後續景氣風向指標及股債市投資亮點，誠摯邀請投資人出席，可掃描QR code即刻報名。

復華投信認為，全球經濟景氣放緩時間已至歷史周期末端，加上通膨溫和使全球央行政策轉趨寬鬆，未來中美貿易戰發展若不再惡化，將驅動全球經濟景氣止穩改善，有利2020年股市表現。（李佳濟）

復華南非幣短期收益基金近一周上漲1.2%，美國總統川普近期一連串發言及動作再度引發全球貿易糾紛恐衝擊經濟之隱憂，使美元指數回跌，進一步帶動南非幣等新興市場貨幣匯率回升，推升復華南非幣短期收益基金近一周漲勢。復華投信預期，明年南非經濟將維持緩步低度成長。

單一投資人投資比重設限，小規模ETF存活難度提高，證交所公告，短短11月一個月，多達三檔ETF宣布下市；法人表示，相關ETF除了規模不彰，普遍也具備交易量低、受益人少等警訊，投資人盯下市風險應「三指標」齊下。

11月以來，宣告下市的三檔ETF分別為富邦發達、富邦金融及FH香港，該三檔清算原因都公告規模低於法定門檻，不過法人觀察，規模恐怕只是導火線，發行投信長期難以養大，加上投資人比重設限，才是更大關鍵、且不排除有更多ETF跟進清算。

現行規定，ETF近30日平均規模低於1億元，便符合下市條件，然而要不要撤牌由投信決議，通常發行投信會綜合考量市場潛力、維護成本、受益人權益等多重因素；規模是評估項目之一。

由於基金發行投入相當成本，過去投信公司多會選擇存續，然而近來監管趨嚴，要靠特定買盤支撐變得不易，引導小規模產品有加速清算趨勢。

法人表示，以富邦發達和富邦金融為例，過往該兩檔ETF有長久掛牌紀錄，且規模常態達1億元，若單論規模，並不易察覺下市風險。未料兩檔ETF雙雙在10月遭大額贖回，規模驟降到1億元下，富邦投信很快在11月宣布下市。

復華投信的FH香港，也有一定掛牌時間，而且8,000多萬的規模距1億元不遠，還有超過600名受益人，但同樣宣告清算。

法人分析，該三檔ETF清算火速，值得注意是若拉長時間，ETF表現仍有「徵兆」可循，包括長期規模偏小、交易量低以及受益人少或停滯，如三檔ETF近二年規模均常態不及3億元，期間日均量低於200張；建議投資人可透過規模、交易量和受益人三指標共同關注。

進一步對照目前規模小於1億元的ETF中，同樣有近二到三年規模經常性低於3億元、日均量不及300張、以及目前受益人在300人以下，還包括國泰日本正2、元大美元指數反1、華頓S&P布蘭特正2、元大S&P日圓反1等。

證交所與恒生指數公司14日共同舉辦「邁向2020－指數暨ETP投資趨勢論壇」，邀請香港交易所代表、國內資產管理公司及證券業者等市場專家與談，介紹ETP市場最新發展趨勢，討論指數創新契機及機構法人投資策略運用等議題，並分享跨市場交易策略及對市場前景的看法，吸引銀行、保險、資產管理業、證券業界等法人代表約110位嘉賓參與盛會。

證交所副總羅贊興致詞表示，指數化投資蓬勃發展，今年前三季ETP在全球吸引超過3,500億美元的淨流入資金，資產規模創新高達5.78兆美元。香港與台灣這兩個亞洲重要的證券市場分別在1999年及2003年發展首檔ETF，過去也達成ETF直接跨境上市的合作。至今台灣已有6檔ETF追蹤恒生指數公司的指數，而香港交易所掛牌的ETF也有三檔追蹤台灣股票指數的商品，期待藉由論壇交流，激盪更多對指數和ETP未來發展的想法。

論壇議程包含一場專題演講及二場專題座談，專題演講人恒生指數公司董事兼市場策劃及發展主管巫婉雯，從香港觀點來談指數化投資機會與挑戰；巫婉雯表示，今年是恒生指數50周年，恒生指數公司今年以來發布多檔跨滬深港市場的指數，以及高股息和期權策略等新類型指數，因應ESG漸受國際投資人重視，他也特別介紹恒生指數公司所編製的ESG指數的重要特色。

首場專題座談由證交所企研部副理張雅湄主持，她表示，台灣ETF資產規模達1.56兆元，日均成交值為128億元，各項創新商品推陳出新，包括4月份首度問世的ETN，以及人工智慧、機器人及ESG投資等主題型ETF，未來證交所將持續推動符合投資人需求的ETP，擴大市場規模。

座談與會包含香港交易所交易所買賣產品助理副總裁葉子健、元大投信總經理黃昭棠、國泰投信總經理張雍川及富邦證券資深經理宋佳倫，主要分享對台港市場近期ETF及ETN等指數化投資商品發展的觀察，例如反向2倍ETF、主動式ETF、多重資產型ETF、CoveredCallETN等，共同探討台灣ETP市場流動性改善建議及如何吸引外資和機構法人參與。

第二場專題座談由政大國際經營與貿易學系教授郭維裕主持，與談人有恒生指數公司產品策劃主管林嘉儀、新光投信投資管理處資深協理邱志榮、富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益與復華投信投資協理張力文，因應全球低經濟成長、低利率、市場波動率增加等複雜情勢，座談內容聚焦於討論亞洲市場的展望、機構法人資產配置與投資布局的建議及未來指數化投資趨勢。

ETF監管力道加大，統計今年來，投信發行ETF仍達到69檔，創下歷年之最；由於資產價格高漲，新成立ETF也普遍繳出好成績，多達26檔報酬率逾一成，另外還創下受益人及規模成長等四大紀錄。

全球金融市場在2018年走「歹年」，隨即2019年大翻轉，幾乎買什麼賺什麼。國內ETF市場還沒過完年，也確定將創四紀錄，包括今年成立最多ETF、新基金年度績效為近年最佳、受益人、規模增速第一。

近年來債券ETF高成長，投信發行自2017年中加速，當年共成立42檔ETF，2018年再成立45檔，今年來雖受監管挑戰，但在投信募集早早籌備下，迄今新成立ETF仍達69檔，是歷來最熱門。

69檔新成立的ETF，債券ETF占57檔最大宗，其餘有12檔股票ETF，因今年各類資產普漲，新基金問市後，表現多「直線向上」。至上周五（1日）止，該69檔ETF平均報酬率逾7%，其中26檔超過10%，多數參與IPO後仍緊抱的投資人賺到。

表現最好是元大投信今年1月成立的「元大全球AI」，報酬率超過22%，其次是同樣網羅科技趨勢、於1月底成立的「國泰北美科技」，報酬率20%，再次第三到第十，連八檔是債券ETF，包括FH 20年美債、中信優先金融債、凱基金融債20+、中信高評級公司債等，繳出逾15%報酬率。

若年底多頭續航，上述確定為2014年來，新成立ETF表現最好的一年，平均報酬率優於2015-2017年新基金到年底的平均表現均不及5%。

此外，受到存股和ETF投資推廣，今年新成立的元大臺灣ESG永續ETF還創下受益人成長最快紀錄，其成立時就有6,000多名受益人，到9月底，再激增到3.4萬人，市場推測為高股息和ESG受到肯定，催生出這檔人氣ETF。

另方面，在法人更踴躍參與，同樣是今年才成立的中信高評級公司債，刷新歷來成長最快ETF紀錄，至今該ETF規模短短十個月增加到533億元；經理人張勝原過往成立元大美債20年、以百億元的規模創紀錄，今年再立新里程。

若以投信公司看，包括元大、富邦、國泰、復華、凱基、第一金投信等，今年募集的ETF均賺錢，業者期待在表現提升下，有利ETF進一步推廣。

金管會昨（26）日公布深耕計畫及躍進計畫認可名單，共有四家投信、九家境外基金集團入榜，其中境外基金集團並首度適用單一境外基金投資陸股上限永久放寬到40%，有施羅德、景順及瑞銀三家選擇適用。

金管會證期局副局長蔡麗玲表示，今年「鼓勵境外基金深耕計畫」認可名單共九家，包括聯博、安聯、施羅德、景順、瑞銀、摩根、富達、富蘭克林及NNIP，比去年多二家。

聯博、安聯、施羅德以及景順可在符合境外基金管理辦法的範圍之內，引進新類型的境外基金，或者與同類型投信基金投資規範不相符的境外基金；聯博境外基金申請案得加速審核。

安聯及瑞銀其總代理人申請代理境外基金的每次送件基金檔數上限為三檔；施羅德、景順及瑞銀的單一境外基金投資大陸有價證券上限，永久放寬為該境外基金淨資產價值的40%。

蔡麗玲表示，這是符合深耕計畫者，投資陸股上限放寬到40%後，首度有業者適用。有二種選擇，包括一年內所有基金投資陸股上限可到40%，或選單一基金可永久到40%，今年全部都選後者。

此外，這九家在我國募集銷售的境外基金，國內投資人投資比率上限均放寬到70%。這些優惠有效期間一年，從今年10月1日到明年9月30日。

在躍進計畫方面，今年金管會認可國泰、元大、復華以及富邦等四家投信事業。在優惠措施方面，四家投信均選擇送審投資海外的投信基金，申報生效期間得由30個營業日縮短為12個營業日。

另外，元大投信第二項選擇優惠為放寬每次送審的投信基金檔數上限，國泰投信第二項選擇優惠措施為在符合相關法令規範下，可再提出其他優惠或便利措施，金管會將視所提具體內容再予准駁。

躍進計畫的優惠措施有效期間為一年，從今年10月1日至明年9月30日止。

深耕計畫是金管會鼓勵境外基金機構增加對台投入，共同參與發展我國資產管理市場推動的計畫。躍進計畫是金管會為提升國內資產管理人才與技術，擴大資產管理規模並朝國際化發展所推動的計畫。

全球央行陸續降息降準，加上美中貿易戰負面影響鈍化，台股受惠資金回流、轉單效應，再度問鼎「萬一」關卡，也帶動台股基金規模連三個月回升。

投信法人認為，在全球央行政策轉向寬鬆與貿易戰未再惡化下，加上電子旺季來臨，有利讓第4季台股獲利恢復溫和成長動能，推升大盤及台股基金績效表現。

受貿戰等不確定性影響，信評機構惠譽日前公布報告下調2019年全球經濟成長率，卻點名台灣是亞洲唯一受惠美中貿易戰的經濟體，預測值逆勢上調至2.2%。

根據投信投顧公會統計資料顯示，含平衡型在內的台股基金規模，歷經5月逾百億元衰退後，近三個月皆正成長；累計近三個月規模增加逾5億元的基金共有13檔，其中復華投信占四檔、安聯投信兩檔，統一、日盛及元大等各有一檔上榜。

復華投信認為，全球央行轉向寬鬆、短期美中貿戰發展暫轉良性發展，有助第4季低比較基期下經濟景氣及企業獲利成長動能落底改善，有利股市表現及發展，建議逢低提高股市配置、持續選擇產業趨勢正向之公司及基金操作。

產業部份，汽車電子、雲端等應用，搭配5G建置未來發展可望加速，半導體產業需求提升亦同步受惠。

今年來在美中貿易爭端仍懸而未決，以及全球主要央行貨幣政策陸續轉向鴿派甚至是啟動降息，在避險需求和收益追求的心態引導下，市場資金先後湧入債市，債券ETF亦表現優異。

投信認為，債券ETF提供另一布局債券市場的管道，進入門檻相對低。此外，債券ETF也享有交易便利、低投資成本、投資組合透明等優勢，同時具有配息機制。

根據統計，截至9日止，今年來累積漲幅超過25%的債券ETF共計有16檔，進一步來看，以群益投信旗下債券ETF上榜五檔數量最多，表現最為突出。

其中群益15年期以上電信業公司債ETF和群益10年期以上金融債ETF更一舉包辦今年來債券ETF漲幅冠、亞軍，除此之外，復華投信和凱基投信也各有三檔債券ETF上榜，表現同樣不俗。

群益產業型投資等級公司債ETF傘型基金經理人張菁惠表示，與股票相比，投資級債券的波幅相對較低，且與股票的表現走勢相關性也不高。

對於一些希望穩健投資、平衡風險回報的投資者，若在投資組合中納入投資級債，在捕捉市場增值潛力外，也能降低整體投資風險，其中美國投資等級公司債具有高評等、違約率低的優勢，且殖利率較公債更佳。產業來看，又以受惠體質改善、獲利增長的金融業，以及創新動能不絕和通訊需求持續增長的科技業和電信業表現值得留意。

針對美元公司債券，投信法人認為，美中貿易談判再度傳出正向消息，市場風險偏好回溫，美歐公債殖利率出現反彈。由於第3季以來歐元區景氣動能仍無起色，至於外部政治風險仍存在，短線殖利率維持反彈的情勢，但同時也須關注周四ECB利率決策會議。短線債券價格回跌，著眼市場風險仍存在，建議可以適時逢低分批布局。

張菁惠表示，在主要央行貨幣政策立場偏向寬鬆，有助引導市場資金轉向收益率較高之新興市場債，加上新興主權債在流動性和收益率方面都具有優勢，在資金可望進駐下，後市表現仍值得期待，建議投資人不妨透過相關ETF伺機布局，掌握投資契機。

今年來股市行情震盪大，資金流向債市避險，推升國內債券ETF規模明顯增長。櫃買中心表示，債券ETF因為追蹤指數操作，資訊相對透明，加上交易方式便利，產品發行又符合市場趨勢及投資需求，是法人或一般投資人不可或缺的資產配置工具。

復華投信表示，近期因美國聯準會降息、美債殖利率倒掛、美中貿易戰再升級等多空訊息交雜，使市場不確定性大增。

依據新興市場投資組合基金研究機構（EPFR）最新統計資料顯示，資金已持續轉向投資等級債或短天期債券型基金避險，短天期投資等級債除了可因應利率變動之外，同時又能兼顧收益，相對適合做為因應市場波動的配置部位。

復華投信指出，全球各主要央行陸續宣布降息，短天期債券因存續時間短，能快速反映貨幣政策變化，因此預期殖利率下降的幅度將較長天期債券更大。此外，目前美債市場的殖利率曲線呈現平坦化，代表短天期債券的殖利率與長天期債券的殖利率差異不大，投資短天期債券也能獲得與投資長天期債券差不多的債息報酬。

目前市場發行5年期以內美元投資等級債券ETF共有五檔，主要投資標的略有不同，投資人可留意並做為在殖利率曲線平坦化及降息序列中首選的資產配置工具。

復華投信債券ETF基金經理人廖崇文表示，Fed自7月底宣布降息以來，開啟市場對Fed未來降息的想像空間，也進一步帶動資金流向核心優質美元短期債券市場，預期今年底前美國Fed尚有1至3碼的降息空間，每一次降息，將有助核心優質美元短期債券之漲勢。

今年來股市行情震盪大，資金流向債市避險，推升國內債券ETF規模明顯增長。櫃買中心表示，債券ETF因為追蹤指數操作，資訊相對透明，加上交易方式便利，產品發行又符合市場趨勢及投資需求，是法人或一般投資人不可或缺的資產配置工具。

復華投信表示，近期因美國聯準會降息、美債殖利率倒掛、美中貿易戰再升級等多空訊息交雜，使市場不確定性大增，依據新興市場投資組合基金研究機構（EPFR）最新統計資料顯示，資金已持續轉向投資等級債或短天期債券型基金避險，短天期投資等級債除了可因應利率變動之外，同時又能兼顧收益，相對適合做為因應市場波動的配置部位。

復華投信亦表示，全球各主要央行陸續宣布降息，短天期債券因存續時間短，能快速反映貨幣政策變化，因此預期殖利率下降的幅度將較長天期債券更大。目前美債市場的殖利率曲線呈現平坦化，代表短天期債券的殖利率與長天期債券的殖利率差異不大，投資短天期債券也能獲得與投資長天期債券差不多的債息報酬。

目前市場發行5年期以內美元投資等級債券ETF共有5檔，主要投資標的略有不同，投資人可留意並做為在殖利率曲線平坦化及降息序列中首選的資產配置工具。

復華投信債券ETF基金經理人廖崇文表示，Fed自7月底宣布降息以來，開啟市場對Fed未來降息的想像空間，也進一步帶動資金流向核心優質美元短期債券市場，預期今年底前美國Fed尚有1∼3碼的降息空間，每一次降息，將有助核心優質美元短期債券之漲勢。

勞動基金、國保基金及退撫基金合計基金規模達5.1兆元，隨著基金規模長大，也成為各投信積極爭取代操的大餅。從退撫基金公布的前七月績效已達13.22％，表現十分亮麗，打敗了國際多項重要指數表現；其中，安聯投信及統一投信分別在二筆及一筆代操資金中，以17∼18％的高績效傲視市場。

據統計，今年前七月MSCI全球、亞太、新興市場、台股加權股價指數及巴克萊全球綜合債券指數，分別上漲16.57％、10.77％、8.76％、11.27％及5.29％，以退撫基金委外代操前七月收益達300億元，占總收益的七成（但資金配置只占四成），更難得的是收益率衝上13.22％，績效傲視市場。

依退撫基金公告資料顯示，在委託投信代操的多筆基金中，安聯投信有二筆資金，今年前七月績效各達18.05％及17.91％，表現最優，再來是統一投信有一筆績效來到17.58％。

此外，包括國泰、匯豐中華、保德信及復華等代操績效都在14∼15％，表現都相當亮眼。

至於勞動基金方面，以新制勞退基金來說，統一、台新、匯豐中華、國泰、安聯及復華投信等，今年前七月的代操績效中，也都有出現14∼15％以上的優異績效表現。

從上述的情況來看，投信對市場的影響力，其實是與日俱增，投信認養股也成為市場追逐的焦點，並且扭轉多年前大家對投信「追高殺低」的負面印象。