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復華投信(公)公司新聞
百人投研業界之最
根據Smart智富雜誌最新一期的專題報導指出，「Smart智富台灣基金獎」評審團隊對復華投信股票研究團隊整體性，以及為提升研究品質而大量投入資源印象深刻，認為復華投信是國內少數在人力部署、研究效率上都已經做好準備邁向國際競爭水準的基金公司。
其中評審團主席、台灣大學財務金融系教授邱顯比讚許：「復華的股票投研團隊基本上已是非常有組織的大兵團，具有一定規模水準的研究人力及投資流程，特別是非常願意投入預算支持研究，企圖心十足」。復華投信總經理周輝啟表示，為厚植投研團隊實力，海外基金自行發展且操盤不靠海外顧問同時自行培育人才。
據統計，目前復華投信管理共同基金及全權委託規模達新台幣3,894億元（截至2019/1月底），旗下投研團隊主要分為全球股票、大中華股票、台灣股票、海外債券以及計量研究團隊，全體人數超過百人，堪稱國內投信業界之最，主要操作的近60位經理人平均研究年資達13年。其中，股票研究團隊人數達66人，團隊規模較前一年增加18％，2018年度投研團隊出訪達258人次，股票投研團隊出訪逾200人次，累計投研團隊出訪國家逾40多個國家及地區，投入龐大預算支持深入了解投資標的。
此外，復華投信透過自行開發具備即時且效率的投研管理資訊系統，從出訪行程、績效、投資資訊至研究報告完整掌握，系統化管理海內外投研團隊，即時掌握研究員推薦績效，並且提供基金經理人投資建議。並透過模組，依客觀指標、系統化判斷股市所處多空環境、特徵及因應投資策略，長期績效良好，加上操作策略得宜，除了受一般投資人及法人青睞之外，也深獲政府基金代操信賴。
智慧行腳洞悉趨勢
周輝啟表示，杜俊雄董事長為公司成立之首位員工至今，具前瞻性策略領導力，且主要主管公司年資皆長達15∼20年資歷，同時透過有系統的「智慧行腳」以一步一腳印的精神，掌握資產管理業需在地化深耕及全球化管理能力的趨勢，並輔以前中後台資訊化及風險系統的建立，提高經理人管理資產規模提升的能力及效率，並因應投資人的需求，且加上良好的執行力，讓公司規模逐漸成長。
周輝啟進一步指出，面對變化快速的金融市場，復華投信仍將持續開發系統性的資產配置模型，及各式投資方法，提高客戶長期獲利能力，使投資人願意進行長期配置及投資。
同時持續開發新產品並分散產品線，各類型基金兼具，讓市場變化下投資人皆有適合之產品配置，最重要的是做好投研工作，以長期績效贏得更多法人客戶及投資人的信心。
今年在Smart智富台灣基金獎得獎率僅0.69％，復華傳家二號基金二度蟬聯台灣多元資產型獎，該基金2018年繳出正報酬逾4％，榮登台股基金績效冠軍。
同時在指標基金獎亦拿下最佳表現基金大獎中的新台幣股債混合型－同級最佳獎；以及理柏台灣基金獎的新台幣平衡混合型3、5年期獎。
同屬台股平衡型基金、同時是基金獎常勝軍的復華人生目標基金，在今年理柏台灣基金獎再度拿下新台幣靈活混合型3、5、10年期大滿貫獎殊榮，連三年制霸該獎項。
至於去年在台股中小型基金績效奪冠的復華中小精選基金亦在理柏台灣基金獎奪得台灣中小型股票3、5年期獎；及指標基金獎中最佳表現基金大獎的台灣中小型股票－同級最佳獎。
隨中美貿易協議朝正向發展，以及美國聯準會暫停升息、年內將停止縮減資產負債表，帶動全球金融市場的風險情緒好轉，使台股農曆年後開盤重回萬點之上。
復華台股投研團隊認為，風險情緒好轉抵消經濟基本面及企業獲利成長下修之不利因素，預期在主要央行政策加大寬鬆力度，以及如果中美貿易戰休兵並達成協議，關稅稅率將不再提高或未來有機會下調，將使全球經濟基本面有機會在第二季末落底改善，提供股市支撐力道及動能。
復華投信表示，若擔心後續市場變數，建議可布局台股平衡型基金，因為經理人可因應市場變動適當調整股債比例，降低投資組合波動度，並同步掌握市場投資契機，將是穩健投資人布局台股市場進可攻退可守之標的，或可透過「金利High定時定額」投資方法，藉由獨創的台股多空訊號指標，依據巴菲特指標、台股月KD值兩大多空指標，自動為定時定額帶進帶出，解決投資人不知何時該買、何時該賣的投資難題；或布局於結合資產配置、循環投資兩大特色的「金複合投資法」，以表現相對穩健的母基金，搭配投資屬性較積極、具前景市場契機的子基金，提升基金投資效率。
以下是復華投信投資長邱明強訪談紀要：
Q：為何復華投信堅持海外基金自行操盤？而不是仰賴海外顧問？
A：委外對方不一定會重視或精銳盡出，加上全球金融市場變化快速，自行培養團隊才能即時及深入掌握變化及趨勢，此外，透過自行研究建立系統性機制及模型能更有效判斷金融市場現況，更能提供法人及投資人在地化的即時服務。
Q：復華投研團隊行腳投資首重哪些面向？
A：旗下投研團隊首重產業趨勢及公司經營發展策略、經營模式及長期競爭力來源為何。並從亞太供應鏈出發，發掘全球產業趨勢，再精準拜訪全球相關供應鏈，發掘價值成長股投資機會。希望團隊海外股票部門人員每年目標至少出訪6次且無上限之規定，基本上鼓勵同仁多實地拜訪。會有計劃性以漸進式方式培養旗下經理人及研究員具備全球投資能力，主要也是深知做好投資研究工作才是維持長期績效之根本之道。
Q：復華有建立量化及質化指標模型觀察市場變化，如何運作？
A：量化指標主要可歸納及有效判斷市場可能趨勢之指標模型，了解金融市場、產業趨勢等基本趨勢，減少經理人主觀意識所產生的偏見。在先整理市場產業基本趨勢指標後，初步凝具基本共識或先建立共同的討論平台為基礎上，讓不同專長的經理人及分析師再分享不同意見，讓團隊的運作更有效率。質化之分析主要藉由判斷不同市場循環或特徵的差異性，以及實地拜訪公司對公司經營策略及營運模式的了解，更加確立產業及公司營運方向，提供更為準確的判斷依據，兩者相輔相成。
Q：隨產業供應鏈全球化，投研團隊如何提高合作效率，因應市況變化？
A：將藉由不同研究組別的共同會議，交叉比對金融市場及產業趨勢，提升研發綜效及領先發現趨勢。此外，以共同及分組訊息群組，即時動態訊息討論、分享研究資訊、及重大議題的因應策略討論及意見分享。
短期績效會有所波動，但持續堅持，並以系統性的方式進行投資研發及基金管理，在績效落後及領先時皆會檢討分析，以做為精進及因應市場變化之依據。
台灣櫃買中心近期在2月份的兩次ETF標的指數資格認可審查會議中，成功通過了複華投信與群益投信兩家公司的債券ETF指數資格申請。這對於台灣的投資市場來說是一個重要的里程碑，也顯示了台灣ETF市場的發展趨勢正日益穩定與多元。
首先，在2月26日的會議中，櫃買中心批准了複華投信的指數資格申請。這三家指數分別是「彭博巴克萊1至5年期新興市場美元債券（不含中國）國家10％上限指數」、「彭博巴克萊1至5年期新興市場當地貨幣特選債券指數」以及「彭博巴克萊1至5年期歐洲特選債券指數」。這些指數專門衡量美元、當地貨幣和歐元計價的1至5年期新興市場和歐洲債券市場的表現，對於投資者來說提供了更多元化的投資選擇。
而在2月27日的會議中，群益投信的指數資格申請也獲得批准。這兩個指數則是「ICE30年期發行5年內美國不動產抵押貸款證券指數」和「ICE20年期以上BBB級成熟市場大型美元公司債（單一產業15％上限）指數」。這些指數則是針對美國不動產抵押貸款證券和大型美元公司債的表現進行衡量，為投資者提供了對美國市場的深度參與機會。
櫃買中心對此表示，這些指數的通過不僅增加了市場的透明度，也讓投資者能夠更精準地掌握不同市場的表現。這對於台灣的投資環境來說，是一個正面且積極的步驟。
櫃買中心於2月26日召開ETF標的指數資格認可審查會議，審查通過復華投信申請以彭博指數服務公司編製「彭博巴克萊1至5年期新興市場美元債券（不含中國）國家10％上限指數」、「彭博巴克萊1至5年期新興市場當地貨幣特選債券指數」及「彭博巴克萊1至5年期歐洲特選債券指數」之指數資格。
櫃買中心表示，該等指數是分別衡量美元計價1至5年期新興國家（不含中國）債券市場、當地貨幣計價1至5年期新興國家債券市場，以及歐元計價1至5年期歐洲債券市場之績效表現，加權平均剩餘年期分別為3.05年、2.65年及2.88年。
櫃買中心2月27日召開ETF標的指數資格認可審查會議，審查通過群益投信申請以ICEDataIndices編製「ICE30年期發行5年內美國不動產抵押貸款證券指數」及「ICE20年期以上BBB級成熟市場大型美元公司債（單一產業15％上限）指數」之指數資格。
櫃買中心表示，該等指數是分別衡量發行天期為30年期且在最近5年內發行之美國不動產抵押貸款證券，以及美國市場20年期以上BBB級成熟市場大型美元公司債之績效表現，目前該等指數分別由24檔不動產抵押貸款證券集合及181檔成分債券所組成，加權平均剩餘年期分別為27.89年及27.20年。
「金豬年來了，投資布局也要加油！」近期，台灣多家投信公司陸續推出基金手續費優惠，為投資人帶來更多選擇。其中，復華投信便是這波優惠活動的其中一員，與日盛、元大、安聯、柏瑞等多家投信業者一起，推出限時基金定期定額零手續費優惠，讓投資人能夠以更低的成本進行投資。 這波優惠專案中，台股基金是主要選項，海外基金則以大陸、全球、亞洲股票、高收益債基金為大宗。投信們表示，由於市場總是波動不斷，投資人難以掌握進出場時機，因此選擇定期定額方式分批進場布局，是最簡單有效的平民投資術。而善用優惠專案，既能兼顧投資收益，又能省下不少手續費。 對於市場走向，日盛基金經理人張亞瑋指出，美國聯準會（Fed）傾向鴿派，甚至預測暫停升息，這對市場風險偏好提升有所幫助。然而，美股財報多空分歧，市場已經下修2018年第四季財報表現，市場震盪幅度可能加大。在此情況下，透過定期定額分散風險，成為謹慎投資策略的優選。 安本標準投信投資協理傅肇弘則認為，Fed升息腳步放緩，中美貿易戰談判訊息及石油價格反彈，都有望讓市場情緒轉向正面，新興市場基本面強健，評價具吸引力，對投資人來說是進場布局的好時機。 宏利投信則分析，目前市場普遍認為經濟周期處於成熟階段，雖然有關注經濟衰退預期，但大部分衰退指標並未出現警訊。因此，憂慮經濟周期結束言之過早，「周期後段」應視為經濟特定狀態或狀況，並非一段時間。從過去經驗來看，現階段仍可為投資者帶來較低但正面的實質報酬率。
觀察各投信業者的基金優惠專案，台股基金為主力選項，至於海外 基金為大陸、全球、亞洲股票、高收益債基金等為大宗。投信表示， 金融市場總是有漲有跌，投資人難看清進出場時機，選擇定期定額方 式分批進場布局，為最簡單的平民投資術，善用優惠專案，可兼具投 資收益，還多省下一筆手續費成本。
日盛日盛基金經理人張亞瑋指出，美國聯準會（Fed）傾向鴿派， 甚至暫停升息的預測，激勵市場風險偏好提升，有助股市動能。
反觀美股財報多空分歧，市場已經下修2018年第四季財報表現，市 場震盪幅度可能加大，且中美貿易戰3月2日後可能出現各自表述，目 前進入空窗期。隨市場波動加劇風險未除，透過定期定額分散風險， 將是謹慎局策略優選。
安本標準投信投資協理傅肇弘認為，Fed升息腳步放緩，中美貿易 戰談判訊息，及石油價格反彈，可望讓市場情緒轉向為較正面進場態 度，其中新興市場基本面依舊強健，評價仍具吸引力，有利於投資人 進場布局。
宏利投信分析，目前市場普遍認為經濟周期處於成熟（或後期）階 段，雖然目前出現關注經濟衰退預期，但大部分衰退指標並未出現警 訊，憂慮經濟周期結束言之過早，「周期後段」應視為經濟特定狀態 或狀況，並非一段時間，一個經濟狀態或狀況容易持續多年，從過去 的經驗來看，現階段仍可為投資者帶來較低但正面的實質報酬率。
台股市場再創新猷！復華投信旗下全新ETF產品FH美國金融股（00767）即將於1月28日正式掛牌上市，並開放融資融券服務。這是台股史上首檔連動美國金融股的ETF，讓投資者能夠輕鬆參與美國金融市場的波動。 證交所宣布，復華多元資產傘型證券投信基金推出的復華美國金融服務業股票ETF，其追蹤的指數為「道瓊斯美國金融服務業指數」。該指數由標普道瓊斯指數公司編制並維護，採用市值加權的計算方式，成分股則包括在美國證券集中交易市場（如紐約證交所）或店頭市場（如那斯達克）上市的股票。 這款ETF的上市，對於喜歡跨國投資的投資者來說，是一個絕佳的機會。它不僅能夠讓投資者分散風險，還能夠透過一個產品就能夠掌握美國金融股的整體表現。復華投信表示，他們選擇美國金融服務業作為ETF的標的，是因為這個行業在全球經濟中佔有重要的地位，且具有穩定的增長潛力。 投資者將能夠透過復華美國金融服務業股票ETF，投資於美國各大銀行、保險公司、信用卡公司等金融服務業龍頭企業。這樣的產品設計，不僅降低了投資门槛，還提供了更高的投資彈性。 復華投信強調，他們會持續關注市場動態，並提供多元化的投資選擇，以滿足不同投資者的需求。而這次上市的美國金融股ETF，正是他們對市場趨勢敏銳洞察的具體體現。
證交所表示，復華多元資產傘型證券投資信託基金之復華美國金融服務業股票ETF，其標的指數為「道瓊斯美國金融服務業指數」，由標普道瓊斯指數公司編製、維護，指數採市值加權方式計算，指數成分股為在美國證券集中交易市場（紐約證交所等）或店頭市場（那斯達克）掛牌交易。
台灣金融市場在2018年面對全球金融市場的震盪，卻沒有減損國人對投資的熱情。根據投信投顧公會的資料統計，去年台灣投信共同基金規模全年淨增加達2,534億元，創下近九年來的新高紀錄。這一成長動能主要來自ETF的暴增，顯示被動式基金在市場上的需求相當驚人。 到了2018年12月底，投信整體共同基金規模已經達到2兆7,719億元，比前一年底增加了2,534億元，增幅高達10.9%。上一次規模增長這麼快的時候還是在2009年，當時一年內增加了4,036億元。 在基金類型方面，跨國指數股票型、跨國一般債券型與國內指數股票型基金的規模增加最多，分別增長了3,500億、956億與411億元；而減少最多的則是國內貨幣市場型、跨國股票型與高收益債券，各減少了994億、734億與433億元。 就投信公司基金管理規模來看，去年前五大公司分別是元大、國泰、群益、復華、富邦。其中，元大投信的規模成功突破4,000億元的大關；國泰、群益則陸續衝過2,000億元。在成長率方面，群益投信以61%的規模飆升率最為驚人，其次是復華投信的43%，國泰投信增加38%；元大、富邦則各增長26%、25%。這些成長動能中，不少來自債券ETF的推升，吸引其他投信跟進。 第一金投信指出，2018年全球市場面對美中貿易戰、美國升息、地緣政治事件及景氣觸頂等衝擊，股市陷入多空分歧狀態，但整體投信基金規模仍逆勢增長，這反映了國人投資意願的堅定。 展望2019年，第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示，市場對全球股市的看法愈來愈悲觀，認為行情進入多頭末升段，接近空頭。然而，從現在的市場情況來看，今年的經濟成長預期可能會稍顯疲弱，企業獲利成長也會放緩，但主要國家的金融槓桿倍數偏低，企業帳上現金豐厚，科技業創新領先，未見到債務或本夢比泡沫的危機。因此，葉菀婷建議投資人未來應該加強投資紀律。
根據投信投顧公會資料統計，截至2018年12月底，投信整體共同基金規模為2兆5,719億元，較前一年底增加2,534億元，增幅10.9%。前一次規模快速成長是在2009年，一年內增加4,036億元。
若按類型區分，以跨國指數股票型、跨國一般債券型與國內指數股票型基金的規模增加最多，分別增長3,500億、956億與411億元；減少最多的則是國內貨幣市場型、跨國股票型與高收益債券，各減994億、734億與433億元。
若以投信公司基金管理規模來看，前五大公司分別是元大、國泰、群益、復華、富邦，其中元大投信在去年規模突破4,000億元大關；國泰、群益則陸續衝過2,000億元。但觀察成長率，以群益投信規模飆升61%最驚人，復華投信成長43%居次，國泰投信也增加38%；元大、富邦則各增26%、25%。當中成長規模動能不乏來自債券ETF推升，進而吸引其他投信跟進。
第一金投信指出，2018年全球遭逢美中貿易戰、美國升息、地緣政治事件及景氣觸頂等因素干擾，股市陷入多空分歧狀態，不過，整體投信基金規模仍逆勢增長，反映國人投資意願仍高。
展望2019年，第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示，市場對全球股市的看法有愈來愈悲觀的傾向，認為行情進入多頭末升段，離空頭愈來愈近。加上走了十年的多頭行情，在眾多亂流干擾下，股價漲多必然出現修正。尤其，若缺乏獲利成長支撐，或高債務、高槓桿堆砌的行情，將禁不起市場考驗。
但拉到現在的市場來觀察，今年經濟成長預期或許疲弱些、企業獲利成長減緩，但主要國家的金融槓桿倍數偏低、企業帳上現金豐厚，同時，科技業創新大幅領先，未有債務或本夢比泡沫的危機，待股價合理整理後，反而有利市場長期表現。因此，建議投資人未來更應加強投資紀律。
「復華投信大獲全勝！新ETF指數通過認可審查」
記者：小華／台北報導
就在近期，台灣櫃買中心召開了上櫃指數股票型基金（ETF）標的指數資格認可審查會議，結果讓人驚喜！復華投信在此次會議中，成功通過了彭博指數服務公司（Bloomberg Index Services Limited）編製的三個指數資格申請，這三個指數分別是「彭博巴克萊A3級以上公司債流動性指數」、「彭博巴克萊次順位金融債券指數」以及「彭博巴克萊特選信用債券指數」。
這些指數的通過，對於復華投信來說，是又一次的亮麗成績。這三個指數分別用於衡量美元計價20年期以上A3級以上公司債券市場、美元計價8年期以上次順位金融債券市場，以及美元計價1至5年期特選信用債券市場的表現。這意味著投資者們將能夠通過復華投信的ETF產品，更專業、更精準地投資於這些市場。
復華投信表示，此次成功通過指數資格認可，是公司持續提供高品質金融服務的具體體現。未來，復華投信將繼續深耕市場，為投資者帶來更多元化的投資選擇。
對於廣大投資者來說，這次復華投信的勝利，將為他們帶來更多投資機會。隨著市場變化不斷，這些專業指數的推出，將幫助投資者更好地掌握市場脈動，做出更明智的投資決策。
該等指數是分別衡量美元計價20年期以上A3級以上公司債券市場、美元計價8年期以上次順位金融債券市場，以及美元計價1至5年期特選信用債券市場之績效表現。
【台灣新聞】2019年ETF市場再度掀起募集熱潮，元大全球人工智慧ETF（00762）領先開跑，接著台新、復華等四檔ETF陸續出籌，總募集上限高達近千億元。去年台股ETF募集達近40檔，每月平均有三、四檔基金開募，熱潮從元月的債券ETF一路延燒到年底。今年看好科技股、陸股等，股票型ETF開年表現亮眼，預計今年ETF募集將百花齊放。 元大投信推出的全球人工智慧ETF搶得頭香，成為今年首檔高純度AI ETF，成分股必須AI營收比重達50%以上才能入選。該ETF連結STOXX全球人工智慧指數，以營收為主軸掌握AI時代的數據運算商機。 台新投信則推出台新MSCI中國外資自由投資單日正向2倍ETF，是旗下台新MSCI中國的延伸，提供放大陸股波動的參與工具。復華投信則募集美國金融股等三檔ETF，包括股票型基金和債券型基金，其中股票型基金發行價定在20元，兩支債券ETF則定價60元，為同類型最高。 其他投信如富邦、國泰、新光、中國信託、永豐、凱基等，也陸續送件或申請指數，多數以債券ETF為主。復華投信的債券產品由前富邦投信ETF部門主管廖崇文操刀，展現其在ETF市場的專業實力。
【金融新聞】投信ETF市場熱絡，規模突破6,730億元，復華投信成長率驚人
近年來，台灣投信市場蓬勃發展，其中ETF（交易所交易基金）成為市場關注焦點。根據最新數據，2018年整體投信公募基金規模已達2.58兆元，年增率11％，其中ETF規模更見驚人，從2017年底的3,504億元躍升至6,730億元，成長超過九成，創下歷史新高。
在這波ETF熱潮中，眾多投信公司紛紛加入競爭，其中凱基、統一、合庫、第一金、新光、中國信託和合庫投信等新兵，以及群益、國泰、元大、復華和富邦投信等大型投信，都因債券ETF熱銷而規模大幅增加。
在眾多投信公司中，群益投信增加的金額與幅度都最高，年來整體基金規模突破2千億元；國泰投信也大幅增加669億元，與群益投信一同站上2千億元大關。元大投信則因在台股、陸股、商品與外匯等方面的ETF相關商品齊全，規模也持續成長，2018年更首度逼近3千億元。
值得注意的是，凱基投信在這波ETF熱潮中，規模大幅攀升，增加百億元以上，成為市場關注的焦點。此外，群益、復華、國泰三家投信的ETF成長率也相當驚人，至少有200％以上的增幅。
投信業者分析，今年投資市場波動大，主動式投資績效變動也較大，投資者在兼顧收益考量下，風險意識較高，是ETF基金熱賣的主要原因。尤其是債券ETF，幾乎成為今年投信市場上募集最佳的明星商品。
展望2019年，投信業者預期，市場波動將延續2018年的態勢，債券ETF、目標到期債券基金等收益性較為明確的商品仍可望成為市場焦點。在主動式基金2018年績效慘烈的情況下，被動式投資的風潮可能會持續，部分投信業者也將繼續發行各類型的ETF，預期市場熱度不會消退。
在這波ETF熱潮中，復華投信的成長率尤其引人注目，其ETF產品在市場上的表現值得期待。未來，復華投信是否能在ETF市場上取得更多突破，我們將繼續關注。
去年台股ETF募集近40檔，換算每個月都有三、四檔基金開募，熱潮從元月的七檔債券ETF延燒到年底。今年在科技股、陸股等被看好，開年強棒多了股票型ETF，預告今年募集百花齊放。
元大投信將募集的全球人工智慧（AI）ETF，是今年搶到頭香的新基金，同時是首檔訴求AI營收的高純度AI ETF；有別已成立的國泰AI+Robo、或主動選股的第一金全球AI人工智慧基金等，其成分股來自AI營收比重若未達到50%將不被選入。
元大投信研究部分析，全球AI ETF發展大致可分為四世代：包括最早訴求基本面跟AI掛鉤、跟自動化及機器人鏈結等，到第四代指數講求精準以公司取得AI相關專利及營收來汰弱留強。本次元大所連結的STOXX全球人工智慧指數，以營收掌握AI時代的數據運算商機。
台新投信募集的台新MSCI中國外資自由投資單日正向2倍ETF，是旗下台新MSCI中國的延伸，主要提供放大陸股波動的參與工具。其A股比重介於傳統陸股ETF與完全不投資A股的中信中國系列ETF之間，表現較貼近國際股市。
至於復華將募集的美國金融股等三檔ETF，包括一檔股票型基金及二檔債券型基金，債券產品由前富邦投信ETF部門主管廖崇文操刀。而且股票產品訂價20元以外，二支債券ETF的發行價皆訂60元，是同類型最高。
此外，三支基金僅美國金融股每年配息一次，中國特選信用債一季配一次，美國20年以上公債ETF不配息，規模若達200億元以上，管理費僅收0.11%。
其他已送件或申請指數中，還有富邦、國泰、新光、中國信託、永豐、凱基等投信，大致仍以債券ETF為主。
2018年來多家投信加入ETF戰場，包括凱基、統一、合庫、第一金 、新光、中國信託和合庫投信等，成為2018年首度發行ETF的新兵， 大型投信包括群益、國泰、元大、復華和富邦投信等則是因債券ETF 熱銷，整體規模增加至少400億元。
其中群益投信增加的金額與幅度都最高，國泰投信也大幅增加669 億元，因此推升兩家公司年來整體基金規模站上2千億元大關；元大 投信則因在台股、陸股、商品與外匯等方面的ETF相關商品齊全，ET F整體規模也持續成長，2018年更首度逼近3千億元。
至於新加入ETF戰場的投信則以中小型投信居多，其中以凱基投信 增加百億元以上最令市場關注，也因此讓凱基投信整體規模大幅攀升 。大型投信中則以群益、復華、國泰三家投信的ETF成長率較為驚人 ，至少有200％以上的增幅。
投信業者表示，今年投資市場波動大，主動式投資績效的變動也跟 著變大，投資人在兼顧收益考量下，風險意識較高，是ETF基金熱賣 的主要原因，尤其是債券ETF，幾乎成為今年投信市場上募集最佳的 明星商品。
展望2019年，投信業者預期，市場波動將會延續2018年的態勢，債 券ETF、目標到期債券基金等收益性較為明確的商品仍可望成為市場 焦點，尤其在主動式基金2018年績效恐多「慘烈」，被動式投資的風 潮可能會持續，部分投信業者也將繼續發行各類型的ETF，預期市場 熱度不會消退。
【台北訊】近期美國聯準會（FED）領導人展現鴿派風格，對於今年經濟前景預測偏向保守，預期升息步調將放緩。在這樣的背景下，投資界普遍認為短期債券將是投資組合中的穩定選擇。摩根投信市場洞察團隊的策略師林雅慧指出，隨著美國經濟進入成熟期，未來經濟增長減緩勢頭難以避免，但市場波動不會如金融海嘯時那麼劇烈。 中國信託投信則指出，由於全球通膨升溫，短天期債券殖利率上升速度加快，預計這一趨勢將持續。而中國信託全球短期高收益債券基金經理人陳思妤也強調，美國企業基本面強健，企業信用狀況良好，預計全年違約率將維持在低檔。 在這樣的市場環境下，復華投信、富邦、國泰、兆豐等投信業者建議投資人今年應減持或放棄高收債商品，而第一金、摩根等投信業者則認為高收債可以作為資產組合的一部分。林雅慧建議，投資組合應該多元化，可考慮高息股與高收益債等選項。 陳思妤還提到，美國高收債市場發行量去年較前一年減少，這主要是因為殖利率上升造成的壓力。但由於美國基本面強勁，供給下降對高收債價格形成支撐。雖然升息步伐可能放緩，但預計還會繼續升息2~3碼，加上短期利率維持在高位，使得高收債的波動度較低，但信用利差卻不會失色。
摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧提醒，隨美國進入景氣循環成熟期，預示未來經濟增長減速恐怕難以避免，儘管下波衰退幅度將較為和緩，股市波動幅度料不至如金融海嘯期間般劇烈，投資人不必以因應「世界末日」規格備戰，但景氣衰退往往連動股市調整，投資人當前應該居安思危，正視可能的景氣轉折，逐步調整資產配置為下一個景氣循環轉折做準備。
中國信託投信表示，各國通膨升溫，推動短天期殖利率走升速度加快，近期5和3年期債券殖利率一度呈現倒掛，預期短天期債券收益率仍會維持在相對較高水平。
中國信託全球短期高收益債券基金經理人陳思妤表示，美國經濟表現持續良好，第3季企業獲利也相對亮眼，加上就業市場維持緊俏，初領失業救濟金和失業率維持低檔，進一步推升薪資和物價水準。在基本面加持下，整體美國企業信用狀況相當良好，企業保障倍數處於高位，代表企業還款能力強健，且由舉債程度來看，亦相對低於其他國家。另根據摩根大通數據，10月美高收違約家數為四家，預估美高收益債2019年違約率可望維持低檔，全年違約率預估1.8%。
不過，基於風險迴避，復華、富邦、國泰、兆豐等投信業者建議投資人今年減持或放棄高收債商品，但也有第一金、摩根等投信業者認為還是可以將高收債納入資產組合。林雅慧即建議投資人投資組合可涵蓋高息股與高收益債等。
陳思妤也提到，美高收債2018年以來發行量較前一年降低，主要受殖利率走高而壓抑，不過在美國基本面依舊強勁下，供給下降狀況也為美高收債價格帶來支撐。儘管升息步伐可能放緩，不過，仍將持續升息2~3碼，加上短期利率維持在高位，與全高收指數相比，其波動度更低，但信用利差確毫不遜色。
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