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業者推投資型保單，總會說是保障與投資功能兼具，不過，民眾

有了投資型保單，還是需要另外再投資基金，理財才會完整。新

光人壽表示，因為投資型保單是以中長期規劃為主，必須投資穩

健型的基金，但若要短期獲利，仍需要另外投資基金來輔助。

波動較低

投資型保單為分離帳戶的概念，其中一個為保障，另一個帳戶則

用來投資，為保單價值帳戶，而保單價值帳戶的投資是自負盈虧

。新光人壽解釋，通常保戶買投資型保單，講求的還是保障為主

，就算是另一個自負盈虧的帳戶，也是以風險為考量，包含長壽

風險、意外發生等。

分離帳戶自負盈虧

另外，如果保戶有長期的財務目標，例如子女教育基金、購屋計

劃等，需經過一段時間才能夠達到目標者，也可以透過投資型保

單來做規劃。但是，投資基金則是要賺資短、中期的利得，隨著

市場的景氣做適當的調整。

新光人壽表示，投資型保單可以配置於較穩健的基金，例如全球

平衡型基金、區域型的基金，雖然盈虧仍然自負，但是這些基金

波動性較小，保戶可以穩穩賺報酬率。而另外投資基金則可以定

期定額投資波動較高的標的，如單一國家或單一產業，包含印度

基金、礦業基金等。

新光人壽也提醒，投資型保單盡量不要連結高風險的基金，舉例

來說，日本經濟泡沫，股市從30000點一路下滑，而日本人的投資

型保單多連結日股相關的基金，確實造成不少投資型保單失效。

連結基金轉換免費

友邦證券財務顧問張勝傑則表示，考量買了投資型保單，還要不

要買基金，可以從流動性來評估，因為有些投資型保單有限制定

期才能夠贖回，就會有流動性的風險，而基金是隨時都可以贖回

，因此基金可以做為短期資金流動的補助工具。

另外，投資型保單可投資的範圍也相對有限，張勝傑表示，現在

市面上可以投資的國內及境外基金有1000多檔，但是投資型保單

可連結的基金最多也只有300多檔，有些甚至不到10檔，投資相對

受到限制，因此如果保戶買了投資型保單，還是可以買連結標的

以外的基金。

一般來說，投資型保單除了要扣保障成本之外，還有帳戶管理費

用，但是提供免費轉換的機制。而自行投資基金，基金轉換股票

型基金要3%的費用；債券型基金則要1.5%的轉換費用。

有些人辛苦累積退休金，但退休後身體卻不健康，專家說，「不

能拿退休金來支付醫藥費」，保險公司，結合退休金與健康險保

障，推投資型保單附加疾病險，不用拿退休金付醫療費用。

仔細評估

據保誠人壽統計，88%民眾退休後最擔心健康衰退，77%擔心沒有

經濟來源，根據行政院衛生署統計，平均每個人50歲後開始需要

醫療支出，60歲後平均每人每年都要10萬元以上花費，依照平均

餘命80歲來看，每個人至少要存200萬元以上醫療費用。保誠人壽

企劃系統執行副總王淑華說，這還不包含未來可能罹患癌症險、

重大疾病。

累積期滿可領年金

業界也針對許多銀退休及健康市場推出不同險種，針對銀髮族最

為知名的壽險就是不問病體的一定保保單，健康方面則包含終身

健康險、重大疾病險、癌症險及長期看護險。

保誠推出結合退休及醫療這兩大主流，將變額萬能壽險年金險附

約定期醫療險、重大疾病險等，保戶可自行投資，等累積期滿可

領年金外，還有健康保障。

王淑華表示，如果投資型保單之下在主險之下的醫療險、重大疾

病險，保費比醫療險為主險便宜約1/3，選擇後收型的年金險，首

年100%投資，之後每月收取0.08%保單維持費用。

王淑華表示，有些投資型保單的健康險到繳費期滿後，可轉換為

1年期的實之實付附約，不用再重新核保，也不問當時狀況，就可

轉換，只是原本平準保費轉成自然保費，這對55歲以上保戶來說

十分有利。重大疾病險要看給付內容，一般來說都給付7項重大疾

病，但有些公司則或擴張到27項、28項疾病，其中包含帕金森式

症及阿茲海默症。

遠銀財顧林信成說，選擇附約在主險之下的健康險，的確比較划

算，但要注意的是，壽險為終身險，因此沒有主險失效、附約也

跟著失效問題，但若附約在投資型保單之下，就會有若投資型保

單投資失利保單失效，或者投資基金獲利了結，那麼主險失效，

健康險也跟著失效的問題。

長期看護險保費貴

若保戶要買1張主險，再附約定期醫療險，年繳保費也要3萬元以

上，且後收型投資型保單，若提前解約要被扣費用，且維持保單

費用是依據帳戶價值扣除，累積到後面幾年，所要扣費用也相當

多，已有壽險或投資型保單的人來說，不見得較划算。

另外，業界也有提出一定保壽險，不問身體健康，不用健康告知

，一定承保，但這種銀髮族保單，保費貴，且在投保後的2年之內

身故，僅退還保費，因此對銀髮族來說，不見得有利。

另外，包含國泰、新光、台灣人壽、富邦等都有推長期看護險，

保戶達長期看護狀態達90天，就會每月理賠保額2%以上給保戶，

但長期看護險還不普遍，保費也較貴，僅適合決定不婚的單身族

群為未來作保障之用。

看著公園裡外籍看護用輪椅推著一群老人聚在一起聊天，你可曾

想過自己有一天可能也需要被如此照顧，誰來照顧？錢從哪裡來

？「長期看護險」雖可解決此問題，但所費不貲。

如果希望將來終身每個月有3萬元的看護費，在40歲時投保，每年

繳交的保費為87,300元，繳費20年，如果年齡更大再投保，保費

還會大幅增加。因保費不便宜，應考慮本身的經濟能力及現有的

保險保額是否足夠，再以每月希望領取的長期看護保險金來決定

投保的金額。

雖然台灣己進入老年化社會，加上意外事件也隨時可能發生，但

國泰人壽表示，因一般人欠缺風險的認知、家庭所得無力負擔保

費或是社會救助機構提供照護等因素，使得國人投保商業性長期

看護保險意願較低。

但是只要家中有人需要長期看護，對人力和家庭經濟絕對是沈重

負擔。像阿美的爸爸多年前因車禍而癱瘓，每個月光是請外籍看

護的花費就要超過2萬元，加上醫療費等，雖然有兄妹2人分擔，

但長期下來還是壓力沈重。而老李照顧長期臥病的老媽媽，請了

一個外籍看護，再加一個本國看護，每個月開銷超過6萬元，若

不是家境不錯，恐怕也是難以長期負擔。

國泰人壽指出，由理賠實際案例顯示，青壯年因意外傷害或慢性

疾病造成長期看護狀況比例越來越多，長期看護保障是醫療險和

防癌險之外，青壯年投保時不能忽略的潛在保障需求。

由於長期看護險分為主、附約，有終身型與定期型，而終身型的

長期看護險於死亡時會給付一筆身故保險金，保費相對較貴，所

以新光人壽表示，應考慮本身的經濟能力並檢視自己現有的保險

保額是否足夠，再以每月希望領取的長期看護保險金來決定投保

的金額。

新光人壽指出，每家保險公司長期看護險的給付內容雖然差異不

大，但給付方式大不同，例如長期看護保險金國泰、新光、台灣

人壽、富邦是以計保額比例算，而國華、中國人壽、三商美邦、

保誠則以保額倍數計算，投保時應先詳細比較，再做決定。

台灣人壽則表示，目前市場上所推出的長期看護險對於長期看護

狀態的認定多有不同，也容易造成理賠糾紛，因此一定要應詳看

條款所列「需要長期看護狀態」的定義，以避免糾紛之發生。

國泰、新光和南山三大壽險龍頭近日向金管會申請提高國外投資

額度，由保險業資金的35%提高至40%，據了解，保險局最快本月

便會放行，三家業者如獲同意提高額度，合計將可增加2,200億元

的海外投資額度。

金管會昨（1）日指出，確有三家壽險公司遞件申請提高國外投資

額度，從保險業資金的35%提高到40%，保險局正在審查，最快本

月可放行。

據了解，這三家壽險公司是國泰、新光和南山三大龍頭，三家業

者可運用資金合計共4.44兆元，占整體壽險業可運用資金的六成

。三家業者若增加5%的國外投資，匯出去的額度將達2,220億元。

今年以來國際熱錢不斷匯入，使新台幣匯率勁揚。一旦壽險公司

匯出大筆資金，將有助穩定新台幣匯價。

金管會表示，保險業者獲准提高國外投資額度後，會看大環境的

變化來決定匯出時機，未來實際要匯出去前，還必須再向中央銀

行提出申請。

儘管美國金融市場出現信用危機，股、債市表現欠佳，國外投資

仍然是壽險公司的優先選擇，大型壽險公司國外投資金額幾乎都

已達法定額度上限。

依據保險事業發展中心統計，民國88年壽險業國外投資金額僅

836億元，占當時壽險業可運用資金的4.17%。但民國90年起，隨

著新台幣利率下滑，保險業國外投資額度持續增加，一年匯出額

度最高曾達5,000億元，去年底壽險業國外投資金額已達2.33兆元

，占可運用資金的31.42%。

壽險業者表示，國外投資工具多且收益率高，有助投資組合更分

散。目前保險公司的資金成本在4%以上，因此必須要找報酬穩健

且獲利高的工具，才能滿足資金運用需求。

以國內債券來看，目前20年期政府公債殖利率僅2.72%；美國儘管

多次降息，美國10年期公債殖利率仍有3.53%。此外，美國的公司

債、金融債報酬率甚至可達5%至6%。

過去保險業國外投資，匯兌通常採用一籃子貨幣避險，今年因為

台美利差縮小，傳統避險成本便宜很多，大約只要1個百分點，因

此，壽險業者申請國外投資時，也會向央行申請採用換匯（SWAP

）、遠期外匯等傳統管道避險。

房貸利率節節高升，新光人壽目前推出減輕房貸負擔-「雙好貸」

專案，可依個人收入及還款能力，彈性調整應繳納期款。

貸款分成兩個額度，一個額度本息均攤、另一個額度在借款期間

僅繳利息無需攤還本金，未攤還之本金到期一次清償，輕鬆繳款

，配合投資理財需求、靈活運用每月可支配所得，在高物價通貨

膨脹的時代，維持良好生活品質。

新光人壽表示，此專案僅繳息額度利率不另加碼且可隨時償還，

無違約金限制。在僅繳利息額度方面，依借款人償債能力 (PTI)及

房屋座落地區二項因素綜合評估，最高可達總借款金額的60%，

僅繳息比例愈高，每月減輕負擔的金額愈大，適合年輕購屋族群

，可減輕每月繳款壓力，藉此提高購屋的坪數或單價；或是因僅

繳息額度無還款違約限制，也適合有提前清償部份本金需求的客

戶、轉貸戶等。

以借款500萬元、20年期、利率3%計算，每月本利攤還的期款約

近2.8萬元；若以「雙好貸」200萬元本息均攤、300萬元僅繳利息

計算，每月應繳期款約近1.9萬元，則每月可減輕逾9,000元之繳款

負擔。

新光人壽建議，因房貸造成個人負債增加，若能利用每個月節省

下來的金額，定期定額規劃投資型保險，不但可以提供家庭壽險

保障，更可以透過連結基金累積一筆帳戶價值，償還僅繳息的部

份，藉此創造更多附加價值，讓貸款的錢活起來。

保險業務員減稅 糖衣毒藥？ 收入改列執業所得雖可扣除部分成本

，若無法確立僱傭關係，可能失去勞基法相關福利與保障。

保險業務員課稅爭議出現轉變，包括新光、南山與ING安泰人壽

產業工會一致認為，保險從業人員若無法確立與保險公司的「僱

傭關係」，減稅反而是包著糖衣的毒藥，數十萬名保險業務員反

而會失去勞基法相關福利與保障。

不過壽險公會認為，公會提出將保險業務員的收入改列執行業務

所得，以便扣除從業人員因為維繫客戶支付的交通、水電與交際

禮品費用，減輕所得稅負擔，只是為了讓保險從業人員有較多的

選擇，解決從業人員稅負偏重的問題。

立法院財政委員會昨（23）日舉行「保險業務人員所得適用執行

業務所得？ 」公聽會，主席盧秀燕表示，保險從業人員的收入按

薪資課稅，使得保險業務員無法扣除占收入比重極大的業務推動

費用，對保險業務員並不公平。但這個爭議多年的問題始終無法

解決，因此有必要以公聽會形式，讓各方暢所欲言。

財政部常務次長張盛和說，根據財政部的統計，全國登記為保險

從業人員者共有31萬餘人，其中有66%不必繳所得稅；83%的保險

業務員所得稅率為6%以下。張盛和說，稅率超過30%者，只有2%

，只有極小部分保險人員繳較高的所得稅。

張盛和指出，依據稅法精神，保險從業人員與保險公司若單純屬

於承攬關係，保險公司不必為業務員負擔勞健保，業務員自保險

公司取得收入，就是執行業務所得； 反之，就是薪資收入。

張盛和認為，稅法對薪資或執行業務收入的界定與國際相同，解

決保險業務員所得課稅爭議，必須要保險公司與業務員先確立雙

方的勞資關係。沒有僱傭關係者，才能按執行業務所得課稅。

安泰人壽產業工會理事主席張力仁代表保險從業人員表示，保險

業務員現在像是蝙蝠，既不是獸也不是鳥。他認為，爭取減稅出

發點是好的，但結果卻會使保險從業人員因被歸類為需自負盈虧

的執行業務者，公司不必再為業務員投保勞健保，導致保險業務

員受害更深。張力仁說，除非保險業務員與保險公司清楚確立雙

方屬承攬或僱傭關係，否則減稅並非保險從業人員爭取的優先要

務。

新壽 表揚傑出高峰會員 董事長吳東進親自主持 會後觀賞江蕙演

唱會 同仁備感尊榮

新光人壽97業務人員高峰表揚大會，採用「國內表揚國外旅遊」

方式，日前在台北國際會議中心舉行，由新光人壽董事長吳東進

、副董事長吳家錄、總經理潘柏錚共同主持，會中表揚高峰競賽

傑出的業務同仁，以及極峰、高峰連霸等超級業務員。

會後，全體高峰會員移師台北小巨蛋，觀賞吳東進安排的「江蕙

初登場演唱會」，讓高峰團員備感享受及尊榮。

會中，吳東進表示，肯定同仁一年來的努力，並針對全球經濟概

況，特別介紹金磚四國之一巴西的潛力市場。幾個月前的新光人

壽國外投資單位就已聞到了巴西的投資機會，已陸續持有相當部

位的巴西資產。

新光銀行亦把握此一趨勢，設計優質投資商品組合，分享小額投

資的理財客戶，使理財客戶參與巴西的高成長，也歡迎公司同仁

共襄盛舉。

進軍大陸市場方面，去年11月正式派選20多位先遣精英部隊進駐

北京，前期籌備工作已經進入最後階段，新的辦公大樓及電腦IT

系統已架設完成，接下來就是全力準備大陸保監會的檢查。

大陸幅員廣大，保險市場潛力無窮，計劃在今年8 月北京奧運以

前，就能準備正式開業營運。

總經理潘柏錚表示，今年高峰競賽總共達成新契約原始保費收入

330億6,886萬元，較去年增加93億8,039萬元，成長率達28.36%，

表現令人激賞。

這次達到極峰會員的有50位，總會長由營業推展部桃園駐區桃楊

收黃慰親以1,509.3萬原始保費奪冠。

保險業務員的執行業務所得，可望計列費用的機率大增，這除了

有兌現選舉承諾的用意外，，最大影響是：曾經被銀行保險打的

東倒西歪的業務員體系，只要把制度上的不合理結構調整好，可

望逆轉勝，重新取回保險業務的主流地位。

事實上，壽險業務員表現今年以來相當搶眼，在連動債保單刺激

下，壽險公會最新統計顯計，今年前３月，國壽、新壽、ＩＮＧ

安泰人壽、南山人壽及三商美邦人壽五家公司的業務員，創造了

近１，２４８億元的新契約保費，比同一時期所有銀行銷售

８４１億元的保單，還多出４００多億元。

其中，國壽２萬多位業務員，１月份創下３９４億元左右的新契

約保費，靠２檔連動債保單，戰勝所有銀行的銷售額；２月則是

新壽業務員發威，單月賣出１５４億元的保單，衝上單月冠軍，

而新壽２檔連動債保單也賣出３１０億元的歷史佳績；３月則是

由ＩＮＧ安泰人壽推出連動債保單，單月創出１２１億多元的新

契約保費，同樣衝上單月冠軍，也讓ＩＮＧ安泰人壽前３月的新

契保費重回前五名的位置。

但看看過去２、３年，業務員因為傳統壽險保單逐年高漲，新契

約賣不動，銀行通路則是新加入，大賣短年期儲蓄險、連動債保

單等，保費快速衝高，壓過業務員的風采。一度號稱擁有４０萬

大軍的保險業務員系統，也快速萎縮。

今年第一季新契約保費收入，躉繳保費由去年751億元大舉成長

至1,745億元，幾乎都是連動債保單貢獻，這使得壽險業排名大洗

牌，3月新契約保費收入ING安泰罕見地奪冠，一舉打敗國泰、富

邦、新光躍為第一名。

今年第一季躉繳保單異軍突起，保費較去年同期大增逾130%，而

各壽險公司各月排行也像洗三溫暖般上下波動幅度非常大。

宏利人壽整合行銷部協理李淑富表示，第一季紐澳元連動債是最

大的變數，雖然壽險公會沒有特別針對連動債保單統計細項，但

這些連動債大多數都是躉繳型態，從躉繳的統計來看，今年第一

季躉繳保費較去年同期增加近千億元。

受惠於各壽險公司大賣連動債，壽險公會統計，第一季壽險新契

約保費收入以2,542億元創下歷史新高，而連動債保單分類計入投

資型保單，投資型保單也較去年同期成長高達83%，為1,652億元

。

ING安泰人壽近幾年來單月排名從未擠入前三大，今年2月新契約

保費收入排名為12名，3月因為連動債熱賣，讓ING安泰人壽一舉

擠下常勝軍國泰人壽、富邦人壽與新光人壽，一舉登上第一名。

最重要的原因就是ING安泰人壽在3月推出連結3年期、5年期與6

年期的澳元連動債保單，在市場上熱賣，加計其他商品，ING安泰

在3 月新契約保費收入共達133億元，較2月11億元、元月6億元，

呈現十倍數成長。

第二名則為富邦人壽，3月新契約保費收入也有111億元，國泰人

壽掉到第三名，業績為104億元，新光人壽則以101億元居第四名

。

大都會人壽2月排名23名，3月推出連結3年期與4年期澳元連動債

的保單，新契約保費收入排名躍升到14名。

累計前三個月新契約保費，仍以國泰人壽奪冠，國壽前二個月連

動債保單熱賣超過300億元，累計第一季新契約保費收入為622億

元，較去年同期大幅成長近88%，創下歷史新高。

新壽則從2月起才銷售連動債保單，第一季排名居於第二，新契約

保費收入為321億元，第三名則是富邦人壽的291億元。

雙額度房貸 壽險業競推 國壽：房貸低於500萬元，首月免息。

新壽：只需付息，額度拉高至六成。

險公司近來發動新一波攻勢，搶進房貸市場。大型壽險公司相繼

推出「雙額度」房貸業務，其中國泰人壽直接祭出貸款金額500萬

元以下「首月免利息」的優惠；新光人壽則將只需付息的貸款額

度成數，拉升到市場最高的六成。

「雙額度房貸」主要是將貸款分成兩個額度，一個額度是採「本

息平均攤還」，另一個額度則是在借款期間，僅需繳交利息而不

必攤還本金，至於未攤還的本金，可在貸款到期時一次清償。房

價節節高漲，房貸利率也因中央銀行升息而逐步上升，金融機構

主管指出，「雙額度房貸」由於繳納房貸彈性更大，有利於想減

輕每期房貸支出負擔的購屋族。

國泰人壽與新光人壽最近都推出「雙額度」房貸專案，國泰人壽

「薪房貸」專案提供貸款金額在500萬元以內，直接給客戶第一個

月免繳利息的優惠；新光人壽「雙好貸」專案的市場優勢，則將

不必還本而只需付息的貸款成數，拉到六成。

新光人壽表示，此項專案商品設計原意，是希望減輕客戶房貸負

擔，在借款金額相同的情況下，其中一部分貸款如果可在借款期

間只繳利息，客戶每月繳交金額便可減少，進而彈性理財，不必

再背負沉重的貸款本息；當然，貸款人如果有多餘資金，也可選

擇提前償還、無還款違約限制的借款金額。

一般來說，「雙額度」房貸僅需繳息的貸款成數愈高，每月減輕

負擔的金額也愈大，較適合年輕的購屋族群，可減輕每月繳款壓

力，藉此提高購屋坪數或單價；或是因僅繳息額度無還款違約限

制，也適合有提前清償部分本金需求的客戶、轉貸戶。

舉例來說，以借款500萬元、20年期、利率3%計算，每月本利攤

還的期款約近2.8萬元；若僅還利息的額度達六成（300萬元），

即200萬元本息均攤、300萬元僅繳利息計算，每月應繳期款約近

1.9萬元，則每月可減輕逾9,000元房貸支出，繳款負擔可立即下降

三成多。不過，業者在貸款利率上也有不同考量。像國泰人壽就

很重視房貸抵押品標的的區位，將台北市全區以及台北縣的板橋

、中永和等歸類為「特定地區」，若以前三年的房貸利率來看，

「特定地區」比「其他地區」低了0.1至0.15 個百分點不等。

優體保單 南山將開賣 保險市場第一張 不吸菸男性保費最高可降

38% 女性32%

保險市場第一張優體保單昨（17）日獲金管會審查通過，由南山

人壽拔得頭籌。依據業者規劃，不吸菸的男性，保費將比一般保

單調降最多38%、女性最多可調降32%。

所謂「優體保單」，是指依據保戶吸菸與否、健康狀況、生活方

式或家族病史等因素，透過保險公司核保技術對死亡率風險予以

細分，對不同危險分類採取差異化收費的保單。

國內所規劃的優體保單，主要以「吸菸」、「非吸菸」為主要差

別。除了南山，保誠、三商美邦、新光等壽險業者也已把規劃的

優體保單送金管會審查。

以南山人壽優體定期壽險為例，該商品提供「吸菸體」與「非吸

菸體」兩種費率，男性若屬「非吸菸體」，依據年紀保費降幅可

達18%至38%，愈年輕者，保費降幅愈大；女性屬「非吸菸體」，

費率可降低12%至32%。至於「吸菸體」，費率責較現行定期險費

率略升。

金管會官員表示，保戶如果投保時告知不抽菸，保險公司可能會

再請保戶驗尿，確定沒有尼古丁的成分。不過，以目前的技術，

只要一周內未吸菸，尿液就檢驗不出尼古丁。

為了避免吸菸保戶故意忍受一周不抽菸、告訴保險公司自己是「

非吸菸體」，保險公司也訂出，一旦保戶違反誠實告知義務，在

投保後兩年內，保險公司一旦發現，可以撤銷保險契約，或調高

保戶的保費。不過，如果保戶過去從未吸菸，投保時也告知未吸

菸，但在保單生效後才開始吸菸，因為並未違反告知義務，保險

公司可能也沒輒。

金管會表示，國內一項針對18歲以上民眾吸菸習慣的分布調查結

果顯示，2006年國內男性吸菸比率為39.56%，女性吸菸比率為

4.12%，由此可見男性平均不到三人即有一人為吸菸者，女性吸菸

族群則不到5%。

另外，吸菸者罹患心血管疾病及其他疾病的機率遠高於非吸菸者

，因此希望藉由保險業設計優體保單，鼓勵保戶正視吸菸對健康

所造成的傷害及影響，維持良好生活習慣。

目前可以增額的保單以傳統的壽險為主，各家保險不盡相同，也

有條件限制。

新光人壽公司大部分的壽險、非投資型保險及非年金險等商品皆

可選擇增額；國泰人壽也是多數壽險主約均可提出申請。

國泰和新光兩家公司的申請時點大致相同，均是在被保險人結婚

、子女出生及契約每屆滿５周年時。每次增加額度的上限也是原

保額的２０％，其中國泰的保單最高可以５０萬元為限，新光在

特殊情況上限可為３０％。

因此，新光人壽指出，保戶在考量新買一張保單合算，或是原有

保單增加額度合算，除年齡外，主要考量因素為「當初投保時的

預定利率與現行的預定利率何者為高？」，因為現行預定利率處

於低檔，而過去保單的預定利率為高，以原有保單增加額度比新

買一張保單來的划算，且可以節省的保費較多。

國泰人壽則指出，通常新商品提供的保障內容較齊全，較能符合

現今時代的需要，這是重新投保新保單的優點，但新保單的缺點

是隨著投保年齡變高，保費相對較貴，且年紀大身體狀況可能變

差而影響投保；增購保額之優點則是可以較低金額達到保障需求

，但受到增加額度和時點都有限制，若壽險不夠時，應考量個人

的實際需求作調整。

國泰 新壽 推房貸 省月繳兼理財 分2部分1.按照年期本息攤還 2.只

繳利息到期一次還

為了增加投資收益，壽險業近期開始搶房貸的客戶，除了壽險業

最愛的固定型房貸之外，國泰人壽、新光人壽最近再推出部分本

金到期再繳還的房貸方案，讓房貸戶降低每月應繳金額，多一點

資金可以理財運用。

這種部分只還息的房貸，是將房貸切成２個部分，一個部分按照

年期本息攤還；另一個部分就是只繳利息，最高為所貸金額的

６０％，不繳本金，等到房貸到期之後，再一次繳還。

以借款５００萬元為例，２０年期、利率３％計算，每月本利攤

還的期款約近２．８萬元；若以部分只還息的房貸來看，２００

萬元本息均攤、３００萬元僅繳利息計算，每月應繳期款約近

１．９萬元，則每月可減輕超過９０００元之繳款負擔，新光人

壽放款部表示，減輕的額度就可以拿來投資運用。

不過為了控管風險，這種部分只還息的通常都有上限額度，國泰

人壽表示，最高只能夠貸５００萬元，而只還息部分最多也只有

３０％，也就是說只有１５０萬元可以只還利息。

新光人壽所推的部分只還息房貸，可以暫時不繳本金部分比較高

，最高可以達６０％，也就是說貸款５００萬元，有３００萬元

可以高達２０年間不還本金。不過，最多只能貸款到５００萬元

，國泰人壽表示，還可以搭配理財型房貸、固定型房貸一起運用

。

利率依地區及貸款戶償債能力有所不同，依照國泰人壽的方案，

台北縣市的利率，前６期為指標型利率，現為２．４６％，第７

期開始則式指標利率加碼０．２％，第２５個月則是加碼

０．７５％。其他縣市，則是前是第７期起，為指標利率加碼

０．３５％；第２５期起則式指標利率加碼０．９％。

新光人壽放款部襄理羅英哲指出，部分只繳息房貸，因為本金只

有減少有本金攤還部分，另一部份本金沒減少，所以２０年下來

，本息要繳的金額，會比按月本息攤還者還要多，貸款戶必須斟

酌自己的財務能力和狀況。

羅英哲建議，因房貸造成個人負債增加，相對家庭風險也增加，

若能利用每個月節省下來的金額，定期定額規劃投資型保險或者

房貸壽險，不但可以提供家庭壽險保障，更可以透過連結基金累

積一筆帳戶價值，將來償還僅繳息的部份的本金。

因為壽險業海外投資失利，再加上看好房地產，對於不動產的放

款也頻頻加碼，過去壽險業最愛的就是固定型房貸，包含國泰人

壽、新光人壽及保誠，ＩＮＧ安泰更推出一率到底的房貸。

針對這種房貸，新光人壽就砸３０∼５０億元規模來承作，而國

泰人壽去年第３季投資不動產抵押貸款為３４４４億元，至去年

第４季則升高至３４９３億元，不動產抵押貸款的報酬率也從

２．９％升高至３％。

歐美、澳洲保險市場發展數十年的「優體保單」，正式向台灣叩

關，成為保險商品發展的最新趨勢。金管會核准國內首張優體保

單，未來不抽菸者，只要驗尿結果過關，投保定期壽險，保費可

省１２％到３８％不等。

這張保單最少保額要５００萬元以上，因此１年保費最少可省下

４００多元到４０００多元不等，男性、越年輕投保、年期越長

、保額越大省得越多。

優體保單可用被保險人吸菸與否、生活方式、家族病史、健康狀

況，由壽險公司依核保技術，來決定不同的保險費；例如，美國

吸不吸菸就可能分８級，從每天好幾包、每天１包、每周１包、

每月１包等一直到從未吸菸，都有不同費率。

按國外經驗，也有保險公司詢問被保險人每天睡眠時間、運動頻

率、家族有哪些病史，及近來的健康檢查報告等，更細分保險公

司的承保風險。

簡單說，就是被保險人「早死的機率」有多大，預期可活越久的

保戶，保費就相對可較便宜，因為保險公司的保險費可以越晚支

付。

我國鄰近的日本、南韓及香港壽險業１０年前陸續發展優體保單

。金管會表示，有鑑於目前仍是低利率時期，傳統型壽險保單保

費相對偏高，這時推出優體保單，有助保戶取得更便宜的保費。

說起優體保單的好處，金管會副主委張秀蓮說：「保費便宜就是

最大的好處！」金管會去年下半年宣布開放，並優先制訂吸菸與

非吸菸者的死亡率，讓各公司可去計算保費，目前共有南山、國

泰、保誠、三商美邦及新光等五家送審保單，國壽因超過９０天

審查期，須重新送件審查，南山人壽第一家被核准推出。

這張優體保單是定期壽險，可投保１０年、２０年期，或以歲數

作為滿期條件，例如６０歲時保單即失效。南山估算，這張保單

非吸菸者投保，男性保費可便宜１８％到３８％，女性節省幅度

是１２％到３２％。

由於更精確的檢驗方式，需要更高費用，也會反應在投保成本上

，因此初期南山人壽只設計驗尿，如有違反保單告知義務，２年

內若被發現，公司有權取消或拒賠，但若是投保後吸菸，暫沒有

保費調高或解約設計。

澳幣連動債保單熱賣，主管機關卻開始擔心這類沒有提供終身壽

險保障的保單，對提高國人平均保額一點用都沒有，只會讓台灣

比歐美、日本低上好幾倍的平均保額更加不足，其實現在已經有

六大類保單可以買到壽險保障，有些還附帶有投資、退休規劃的

功能，選對適合自己的壽險保單才是最重要的事！

國泰、新光等大型保險公司今年被核准銷售外幣壽險保單之後，

目前國人可以買到壽險保障的保單又多一類，不過因為業者基於

美國不斷降息，擔心未來投資壓力倍增，所以目前都還不打算推

出，所以國人可以買到壽險的保單仍在傳統終身壽險、萬能壽險

、定期壽險、投資型保單、分紅保單、利率變動型壽險等六大類

。

若相同條件下「單純」來比較費率，傳統的終身壽險和利變型壽

險差不多，但是後者多有保額增加的誘因；分紅保單和萬能壽險

則最貴，但是通常每兩年領回保額一定比例的機制，等於有儲蓄

的功能；定期險和投資型保單相對買壽險保障最划算，其中投資

型還兼具投資的功能，不過賺賠自負。

可見同樣的保額，不同的壽險保單費率有不小的差異，但民眾不

能只比較費率，因為目前的壽險保單都設計有不同的「附加價值

」，隨著市場利率、保險公司分紅率（投資績效）、保戶自行投

資的績效（投資型保單連結基金）的不同，都可能影響到保障和

儲蓄的多寡。

所以消費者選擇的時候要多比較壽險保單的功能性是否符合自身

需求，更不同以往的是，還要評估自己的風險承受程度，例如，

投資型保單得風險自負，不想承擔風險的話就多花點錢買傳統的

壽險保單。

目前除了傳統壽險和定期險，民眾在買到壽險保障的同時，都多

買了保單附帶的投資儲蓄機制，投資型保單靠自己選擇連結的基

金、利率變動型壽險則要看市場利率走勢、分紅保單則得看保險

公司投資績效，那一種保單好，並沒有定論，選擇適合自己的才

最重要。

短短三個月，壽險連動債保單吸金近1,300億元！壽險公會最新統

計，第一季壽險新契約保費收入達2,542億元，創下歷史新高，其

中投資型保單就有1,652億元，有別於去年，今年多數是紐澳幣、

6或7年期的連動債保單，使投資型保單新契約保費，較去年同期

成長83％以上。

今年第一季新契約保費要能排上前五名的壽險公司，必須要有投

資型保單、利變商品或養老險為主力商品，國壽在大賣300多億元

連動債保單後，首季以622億元的新契約保費，同時新契約保費，

也較去年同期大幅成長近88％，創下歷史新高。

第二名則是從2月開始大賣連動債保單的新光人壽，以321億元排

名第二；第三名則是富邦人壽的291億元。

壽險業目前每月的新契約保費排名都變化極大，如3月單月新契約

保費，以ING安泰人壽的133億元拿下第一名。

總統大選後房市不確定因素排除，不少建商與壽險公司再度進場

搶地。上周四國產局開標會場上，擠滿百餘位房地產業者，包括

力麒建設、宏泰人壽、久泰建設負責人邱金條等久違多時的國有

地搶標手都現身。

以位於吉林路１２巷的土地為例，就吸引２５張標單搶標，除上

市櫃建商華固、興富發、力麒、太子、基泰、宏普、宏盛外，新

光人壽也出價７．５６億元競逐。

另外還有龍巖人本董事長李世聰、麒麟飯店第二代黃勉欽以個人

名義投標；加上長期在台北市推案的九昱建設、國美集團旗下國

聚開發、吉美建設等；不過出價第二高的是具有國泰人壽背景的

寶豐隆地產，總價較華固少２，２００萬元，換算每坪比華固少

６萬元，飲恨出局。

北市區缺地嚴重，即使建商捧著錢買地，未必買得到理想建地，

近一、兩年來，公有土地標售案件的標脫價屢創新高，加上在都

市更新政策的誘因下，建商對位置好的標地案更是趨之若騖，相

信今年國有財產局標地會場將回復往昔熱潮。

新金總資產年成長 13% 去年認列次貸與萬泰銀虧損 69.2億，資產

仍達 1.69兆

新光金控昨（１４）日通過去年財報，雖然受制認列投資萬泰銀

行，以及次貸一次性資產減損６９．２億元影響，去年獲利僅

５０．１億、ＥＰＳ　１．０２元，仍達２００６年獲利８４％

；去年總資產規模１．６９兆元，年成長１３％。

新光金強調，新壽去年認列投資萬泰銀行及ＣＢＯ資產減損後，

資金運用報酬率４．０５％。

今年，新壽正與顧問公司合作，檢視投資風險管理之組織、流程

及系統；期望專案能在六月完成，開始施行，回復下半年營運動

力。

新光人壽去年度的總保費收入２，１５９億元，年成長１９％，

全年稅後盈餘２４億元，與去年相較（如果不計入不動產證券化

投資利得、會計原則變動影響數、及一次性資產減損）降低１２

％，ＲＯＥ　３．７％，ＥＰＳ０．６９元。

新光金控指出，新壽去年初年度保費收入９８７．６億元，年增

５０％，優於整體保險市場成長（４３％），市占率為１３．１

％。１３個月繼續率維持高達８６．９％的水準，２５個月繼續

率從７２．３％上升至８１．２％。

新光銀去年營運轉虧為盈，稅後盈餘１４．２億元，逾放比

１．８５％，呆帳覆蓋率５６．４１％。

其中，信用卡逾放比１．５２％，惟受消費者債務清理條例即將

施行影響之下，累積還款率６０．３１％，略低於預期。

不過，新光銀策略重點之一的財富管理業務持續快速發展，去年

手續費收入年成長２１３％，達９．２０億元，占總手續費收入

４１％；去年底管理資產４１６億元，年增１４０％。

新光人壽「為節能減碳愛地球而跑」第26屆新光摩天大樓登高大

賽，12日上午8時鳴槍起跑，此次登高大賽計有2,883人報名參賽

，男子組吳有家以5分52秒成績稱王，女子組李筱瑜7分13 秒成績

封后。成績結算後現場馬上進行「樂透大摸彩」，個人組頭獎

Suzuki Swift汽車由王定紘先生幸運中獎。

此次新光人壽照例捐出全數報名費，並再加碼捐贈做公益，此次

由新光人壽慈善基金會捐贈善款300萬元，贊助台灣永續能源研究

基金會舉辦「捍衛地球大作戰」活動。

「捍衛地球大作戰」活動為高中職學生的網路競賽活動，目的在

於讓環境保護及永續能源的觀念深耕校園，進一步擴散普及到每

個家庭。台灣永續能源基金會也在登高現場舉辦環保問題有獎徵

答，答對的民眾可獲得一株小樹苗。

4月22日為世界地球日，新光金選擇在世界地球日前夕，舉辦「為

節能減碳愛地球而跑」登高大賽，希望能喚醒更多人對於環保的

重視。

配合「節能減碳愛地球」主題，選手報到時都可拿到兩本以再生

紙及環保油墨印製的便條紙，內頁還有「終生平靜，一生平安」

典故。新光金控董事長吳東進延伸此典故，製作了兩隻吉祥物-「

平平」與「安安」，因為在日本，一公升的酒瓶俗稱「一升瓶」

，女字頭上多個帽子即成「安」字，因此母老鼠安安手捧一公升

的酒瓶，即意味著「一生平安」。

新台幣強勁升值，一向依賴海外投資收益的保險業，被搞得七葷

八素，國壽首季匯損竟高達274億元，比去年全年獲利還多；新壽

首季匯損也高達90幾億元。

新台幣升值讓業者一季賠上一整年的獲利。業者這麼做，值得嗎

？

保險業的負債就是保單，大部分保單的年期長達20年。保險公司

收進保費後，投資到海外債券，要等10年、20年後才會贖回這筆

錢。

依據34號公報，壽險業海外投資的匯兌每月都要評價。新台幣波

動，保險公司的損益就會跟著變化。新台幣升值，帳面有匯損，

貶值就有匯兌收益。

不論是匯兌損失或收益，都是「紙上損失」或「紙上富貴」，因

為保險業根本沒有贖回債券。

有些壽險公司擔心匯兌損益會影響股價，花大把銀子來避險，為

的只是讓帳上損益不要波動太大。

以過去平均一年3.3%的避險成本來算，十年的避險成本要33%，

20年的避險成本要66%。如果投資債券的收益是100元，20年後，

因要付避險成本，拿回來只剩下34元。這樣的投資，只有傻瓜才

會作。

很多壽險公司為了帳面好看，都去當傻瓜，一直拿錢去作無謂的

避險。如果20年後新台幣升值66%，也就是從33元升值到11元，

避險就值得；如果新台幣維持在30幾元，壽險公司避來避去一場

空。

擁有龐大資產的壽險業，被稱為「會跳舞的大象」，最近因匯損

，大象一直消瘦，絕不是保戶之福。