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今年來股市震盪激烈、通膨壓力居高不下，防禦投資當道，存股風氣更熾。永豐投信瞄準金融股、民生必需產業股為價值型存股族最愛，推出永豐優息存股ETF（00907）預計9日開始募集，該ETF創下台股ETF三大紀錄，包括是首檔訴求存股、國內首檔雙月配息股票型ETF、只投金融傳產股不投電子股。

永豐優息存股ETF追蹤標的指數為「特選臺灣優選入息存股指數」，該指數編製原則，鎖定市值250大民生必需景氣循環相關產業，以企業ESG表現、公司獲利、股利配發為篩選條件，挑選30檔上市股票作為成分股，成分股具有公司經營體質健全、穩定配發股利，產業別投資聚焦穩定配息與具備存股概念優質金融、傳產等價值型類股。

永豐投信總經理濮樂偉在昨（4）日記者會上指出，今年美國、台灣同步啟動升息循環周期，永豐投信開始引導投資人改變過去以債券收息為主的投資工具型態，轉為領股息，才能對抗通膨。

濮樂偉分析 ，據臺灣證券交易所最新統計，3月定期定額單月存股規模暴增至65億元，顯示市場存股需求火熱，永豐優息存股ETF納入30檔熱門存股標的、績優金融傳產股，成分股涵蓋多檔證交所公布定期定額熱門存股標的，可滿足有選擇性障礙投資人長期存股需求。

目前ETF前十大成分股，比重最高的是開發金4.86%，再來是永豐金4.68%，台泥、亞泥、兆豐金居第三至第五，第六至第十名依序為中信金、合庫金、台新金、國泰金、富邦金；產業分布第一大為金融股占62.98%，其餘為景氣循環傳產股，當中水泥占11.74%。

對於存股型ETF與高股息ETF的差異，永豐優息存股ETF擬任基金經理人張怡琳表示，有別高股息ETF多以股息殖利率為篩選條件，存股概念的ETF追蹤「特選臺灣優選入息存股指數」，指數編製法方法專為存股族設計，而適合存股的標的須符合產業、獲利、股價、配息等四個項目。

4月台股最大修正已超過千點，電子股回檔修正幅度大，投資氣氛暫居觀望，資金轉向金融、原物料、民生必需等產業，永豐投信建議目前投資宜採防禦、價值型策略為主，5月全新登場的00907永豐優息存股ETF主要投資績優金融、傳產熱門存股標的，股價回檔再推升殖利率與投資價值，這波修正將提供相對較佳募集進場點。

根據證交所資料顯示，3月底指數17,700點，上市類股指數殖利率領先大盤3.96%表現者，包括航運、塑膠、玻璃、水泥、金融保險等，殖利率水準落在4%至9%之間（見表），4月以來台股快速修正千點以上，股價大幅修正後整體殖利率及投資吸引力也將較3月底的數據整體同步提升，提供更佳的逢低布局機會。

台股進入第2季產業淡季，電子族群面五窮六絕，金融、傳產、原物料股歷經3月漲勢後，4月同步進行股價盤整，永豐投信說明，這波股價修正也帶動績優金融、傳產股殖利率向上推升，投資價值再度浮現，值得注意的還有，金融、傳產每年都會在股東會、除權息前，帶動參與除息行情等，加上升息與通膨帶動的營運面挹注，股價修正具備下檔支撐，殖利率價值仍將帶動投資與存股需求。

5月將進行募集與進場布局的00907永豐優息存股ETF主要追蹤臺指公司「特選臺灣優選入息存股指數」投資，指數藉由每年年中公布的股息數據進行年度成分股調整，調整頻率一年一次，整體投資聚焦符合四大存股要件標的「產業、公司、獲利、配息」相對穩定成分股，永豐投信強調，該指數提供存股族能夠長期且持續性存股標的，而非經常換股、跟風投資，將存股投資簡單化。訴求存股、國內首檔雙月配息股票型ETF、只投金融傳產股不投電子股。

永豐優息存股ETF追蹤標的指數為「特選臺灣優選入息存股指數」，該指數編製原則，鎖定市值250大民生必需景氣循環相關產業，以企業ESG表現、公司獲利、股利配發為篩選條件，挑選30檔上市股票作為成分股，成分股具有公司經營體質健全、穩定配發股利，產業別投資聚焦穩定配息與具備存股概念優質金融、傳產等價值型類股。

永豐投信總經理濮樂偉在昨（4）日記者會上指出，今年美國、台灣同步啟動升息循環周期，永豐投信開始引導投資人改變過去以債券收息為主的投資工具型態，轉為領股息，才能對抗通膨。

濮樂偉分析 ，據臺灣證券交易所最新統計，3月定期定額單月存股規模暴增至65億元，顯示市場存股需求火熱，永豐優息存股ETF納入30檔熱門存股標的、績優金融傳產股，成分股涵蓋多檔證交所公布定期定額熱門存股標的，可滿足有選擇性障礙投資人長期存股需求。

目前ETF前十大成分股，比重最高的是開發金4.86%，再來是永豐金4.68%，台泥、亞泥、兆豐金居第三至第五，第六至第十名依序為中信金、合庫金、台新金、國泰金、富邦金；產業分布第一大為金融股占62.98%，其餘為景氣循環傳產股，當中水泥占11.74%。

對於存股型ETF與高股息ETF的差異，永豐優息存股ETF擬任基金經理人張怡琳表示，有別高股息ETF多以股息殖利率為篩選條件，存股概念的ETF追蹤「特選臺灣優選入息存股指數」，指數編製法方法專為存股族設計，而適合存股的標的須符合產業、獲利、股價、配息等四個項目。

台灣基金產品，繼前兩年掀起投資熱潮的ESG永續、5G、電動車、 高股息等主題，今年在全球金融環境步入升息、通膨節奏之際，新基 金發行也緊跟市場脈絡，目前台股投資價值股、防禦策略最熱門，永 豐投信首檔雙月配息、存股概念、聚焦價值股投資的台股ETF，永豐 優息存股ETF（00907）將在5月9日開始募集，再開創存股主題投資新 風潮。

永豐投信總經理濮樂偉指出，今年美國、台灣同步啟動升息循環周 期，投資人理財工具進入以股息取代債息的年代，過去習慣以債券收 息為主的投資工具型態轉變，加上今年金融市場呈現大波動行情，濮 樂偉建議，投資人宜採防禦、穩健策略投資，有息收需求的投資人， 不妨鎖定類債型股票工具。

濮樂偉說明，全新打造存股概念台股ETF，主因觀察到市場存股需 求火熱，證交所最新統計，3月份定期定額單月存股規模暴增至65億 元，熱門存股標的各有偏好，永豐優息存股ETF納入30檔熱門存股標 的、績優金融傳產股，更能滿足有選擇性障礙投資人長期存股需求。

永豐優息存股ETF擬任基金經理人張怡琳指出，這檔ETF，追蹤標的 指數為「特選臺灣優選入息存股指數」，指數編製法專為存股族而設 計，該指數編製原則，鎖定市值前250大的民生必需景氣循環相關產 業，以企業ESG表現、公司獲利、股利配發為篩選條件，挑選30檔上 市股票作為成分股，成分股具有公司經營體質健全、穩定配發股利， 產業別投資聚焦穩定配息與具備存股概念優質金融、傳產等價值型類 。此外指數過去5年平均股息殖利率約5％，也具備殖利率保護力提供 支撐性。

新發行台股ETF配息頻率由年配、半年配、一直到季配，配息間隔 縮短趨勢，永豐投信更有開創之舉，永豐優息存股ETF設計首創台股 ETF雙月配息機制，除息月份落在偶數月，提供每兩個月固定現金流 ，基金配息政策主要以追求穩定配息，同時透過收益平準金機制，提 供長期投資人穩定的配息來源，合理反映不同投資人持有期間的實際 息收報酬。

金虎年農曆年前的周末補上班日一早，永豐投信員工跨部門、跨層級地陸續抵達台北內湖的文創會議室，展開永豐投信近年首度的offsite meeting（公司外會議）。「進步是比昨天更好！」外商資產管理出身的濮樂偉去年出任永豐投信總經理，積極引進外商管理思維，鼓勵公司同仁勇於嘗試、創新、積極任事，一點一滴改變永豐投信企業文化。

分享理念 展現特質

濮樂偉認為，透過offsite meeting活動可以讓同仁凝聚一致的方向與共識，因金融業面臨投資市場瞬息萬變的挑戰，經營決戰於控制風險，讓成果穩進堆疊．「職場奮鬥，彼此能力互有比拚，但想法、熱情更為重要；常保熱情，把想法speak out（說出來）。推進過程，同時穩定與主管溝通聯繫，彼此掌握想法在某個法規遵循框架下前行，也逐步累積與主管的合作信任度，加深下一個專案的合作深度。」

「由下而上，攜手成就一件事，每個同仁都是小發動機。」首次進入本國企業的濮樂偉發現，永豐投信的人才能不輸外商，但文化有別，未來期待由下而上，同仁可以不斷提出點子，分享理念想法，同時也讓主管看到你的特質。

濮樂偉進一步分析本土與外商投信的差異，就商品而言，投信公司提供的商品或許大同小異，但在發行與行銷上，外商投信決策多數跟隨母公司，已以本地市場的立場考量，凸顯本土投信的利基，就在於彈性、貼近市場，若能從內而外，快速應對、靈敏反應，一定可以掌握市場先機。

他相信建立speak out文化是本土投信一搏的機會，因為主管負責決策，需要第一線同仁的眼睛了解市場，並將訊息帶回給公司的主管，若能減少含蓄文化，彼此多予正面表達，對自己、組織都是好事。因而他希望同仁擁抱改變，了解不改變是比不冒險更危險的事情。

互動交流 快速溝通

以農曆年前的offsite meeting來說，活動精神為「改變，從現在開始」，參與人員從投資、業務、產品、行銷，到後台協力的資訊、會計、財務、人資等，由與會的各部門成員分別報告2022年的發展規畫，但交流過程中，去層級化、去部門化、去標籤化，讓不同部門同仁能即時交流意見、問題，同時立刻得到回應；透過互動交流過程，直接表達各自需求、計畫推動節奏等，以建立即時、快速溝通管道，並提升專案管理效率、訂定KPI追蹤績效、建立跨部門專案合作經驗。

濮樂偉認為，清楚、透明，才能形成認同，期待透過活動，為公司帶來更強的向心力，同時賦予與會人員使命，擔任公司文化種子人員，將正向氛圍向外擴散。

在建立正向企業文化之外，濮樂偉表示，未來永豐投信除持續補齊產品線，扮演好產品提供者、理財服務者角色，讓永豐投信不同時點都有能力服務客戶，穩步成為客戶信賴的好夥伴。「相較於正負1%報酬率，投資人或許更在意投資安全感。」要成為客戶信賴的好夥伴，必須妥善管理、操作、溝通，給客戶安全感，做好after service（售後服務），無論是對不特定大眾或以購買客戶，都要定期接露、有效溝通，畢竟有形東西能被毀壞，無形的信任無法撼動，投資是高度引賴信任感的專業。

展望永豐投信的未來，濮樂偉表示，短期目標是緊盯標竿企業，加速貼近，每天要比昨天進步；長期願景是讓永豐成為投資人信任的理財好夥伴，擦亮永豐的品牌價值。

俄烏戰事進展不時干擾投資人信心、亦推升通膨壓力，使主要央行 鷹派態度更加強化，美國10年期公債殖利率明顯彈升，持續對特別股 帶來壓力，近一個月主要特別股指數皆為收跌。法人表示，目前整體 特別股股價回落到近2018年經濟衰退疑慮和2020年新冠疫情恐慌時創 下的低點，現已具有回升到長期均值的空間，或待市場情緒回穩後， 特別股有望複製先前經驗補漲。

柏瑞投信2022年3月「洞悉特別股」報告指出，美債殖利率3月份持 續走升，特別股殖利率也跟著上揚至5.12％的近5年均值上方，已浮 現投資吸引力，而特別股與公債的信用利差則收斂至278個基點。由 於投資人風險情緒下降、市場波動加大，特別股ETF在3月份亦呈現資 金流出，但是流出的幅度已有所收斂。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，俄烏戰爭推高通膨及升 息預期，使得美債殖利率進入超升區，不過隨著實質利率已大幅走高 ，通膨從高點回落的歷史可望重演。另外從價值面來看，由於經濟仍 呈現穩健上升的態勢，帶動特別股信用利差縮窄，近期已吸引中長期 價值型投資人逢低進場，而特別股資金流出趨緩，亦反映投資人信心 逐步回穩。

近一個月以來，美債殖利率的快速上升主要反映烏俄戰爭帶來的通 膨上升預期，但若實質利率轉為正值，意即美國10年期收支平衡通膨 率減去美國10年期公債殖利率的數值轉正，則未來資金趨勢將出現結 構性改變，將轉為流進像是特別股這類的固定收益型資產。

群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹強調，美國升息可望擴大銀 行的淨利差，對於金融業獲利將有明顯助益，基期偏低且對升息而言 受惠程度較大的金融股相對有利，全球特別股發行企業以美國金融股 為主，且權重在60％以上，亦可受惠於美國升息。

升息環境下，特別股有相對穩健的表現，加上特別股配息相對穩定 ，且多為現金配息，金融市場面臨波動愈來愈劇烈的環境下機率不低 ，特別股因為同時擁有股票與債券的特性，在市場多頭時有機會獲取 資本利得，空頭期間波動又明顯低於股市，進可攻、退可守，特別適 合穩健投資。

櫃買中心公告，永豐投信經理之永豐7至10年期中國政策性金融債券ETF（00838B）受益憑證，將自5月31日起終止櫃檯買賣。

櫃買中心表示，由於永豐7-10年中國債ETF在4月13日淨資產價值最近30個營業日平均值低於1億元，已達終止證券投資信託契約標準，經永豐投信向主管機關申請終止該等基金的信託契約並獲核准，將終止櫃檯買賣。

此外，永豐投信於該基金終止櫃檯買賣後，仍將持續辦理投資人服務事宜，提醒投資人權益相關事項請查詢永豐投信網站（sitc.sinopac.com/newweb/index.html）。

台股4月來修正超過千點，電子股哀鴻遍野，資金轉向金融、原物料、民生必需等產業。投信法人表示，受美台升息、通膨高漲、美股急殺、台灣本土疫情再次爆發等影響，台股氣氛偏向觀望，建議將部分資金配置於金融、傳產為主要部位的防禦型台股基金、ETF。

臺灣證券交易所統計，3月底時，集中市場加權指數在17,693點，當時航運、塑膠、玻璃、水泥、金融保險等類股指數殖利率領先大盤的3.9%，殖利率水準落在4%~9%之間。4月來，台股快速修正，宜留意整體投資風險，但也要留意股價大幅修正，反將推升整體殖利率，投資吸引力高於3月底，提供更佳的逢低布局機會。

就產業循環來看，永豐投信分析，台股第2季進入電子產業淡季，電子族群面臨震盪，反觀金融股營運將受惠升息政策，傳產股也則有抗通膨題材，此外，金融、傳產每年都會在股東會、除權息前掀起一波除息行情，而近期股價修正推升殖利率，將帶動投資與存股需求。

目前台股型基金多數偏向電子股，以金融、金融為主的較少，但有部分投信看準新投資機會，陸續推出新商品，基金有兆豐投信的兆豐台灣金傳精選股息基金，ETF則有永豐投信將於5月推出永豐優息存股（00907）ETF。

永豐優息存股ETF主要追蹤臺指公司「特選臺灣優選入息存股指數」投資，指數藉由每年年中公佈的股息數據進行年度成份股調整，調整頻率一年一次，整體投資聚焦符合四大存股要件標的「產業、公司、獲利、配息」相對穩定的成份股，永豐投信強調，該指數提供存股族能夠長期且持續性存股標的，而非經常換股、跟風投資，將存股投資簡單化。

近期內、外部經濟變數影響大，台股月線、季線、半年線同步進入下彎修正。法人指出，台股面臨調整期，操作難度提升之際，政策面、價值型等題材相對勝出。

近期股價修正，推升存股族最愛的金融股殖利率上揚，永豐投信即 將在5月9日募集的永豐台灣優選入息存股ETF（代號：00907），是首 檔俱備存股概念的台股ETF，指數原始編製金融股、傳產股權重相當 ，永豐投信指出，3月分美台啟動升息循環，民眾面臨通膨壓力，過 往在升息啟動短中長期的產業指數表現觀察，金融股在貨幣緊縮啟動 後有相對較好的表現，此外，民生必需傳產股表現也有較大機會抵禦 物價漲幅。

貨幣政策轉向，令金融市場發生轉變，估值合理性成為投資關鍵指 標，在貨幣寬鬆環境中表現較為溫吞的金融與傳產類股，2000年以來 ，在貨幣緊縮、升息循階段反倒有好表現，根據CMoney資料庫統計， 傳金指數在升息後一年平均傳金指數表現與正報酬機率高，有機會勝 過電子指數表現，過往升息後半年至一年，傳金指數正報酬機率高達 八成，平均漲幅則約3％∼9％。

永豐優息存股ETF主要追蹤臺灣指數公司編製「特選臺灣優選入息 存股指數」，該指數特色聚焦穩定配息與具備存股概念之優質金融、 傳產類股，指數選取與景氣循環民生必需相關產業，經流動性條件篩 選後，依市值、每股盈餘、配發股利等條件，精選30檔成份股，作為 存股概念標的。

近幾年定期定額存股風潮崛起，永豐投信指出，存股最重要就是買 進並持有的策略，熱門的存股標的也反應各公司重視股利配發、及股 利配發穩定等特性，永豐投信建議，符合存股概念條件的標的，投資 人可採取回檔分批買進、或定期定額投資，此外，亦可納入這檔全新 推出的存股概念ETF永豐優息存股ETF。

永豐優息存股ETF也是首檔推出雙月配息機制的台股ETF，以達到投 資人固定領息目標，此外基金配息政策主要為追求穩定配息，透過收 益平準金機制，提供長期投資人穩定之配息來源。

永豐投信將在5月9日募集的永豐台灣優選入息存股ETF（00907），是首檔具備存股概念的台股ETF，永豐投信指出，3月美台啟動升息循環，民眾面臨通膨壓力，金融股在貨幣緊縮啟動後有較好的表現，此外，民生必需傳產股也有較大機會抵禦物價漲幅。

貨幣政策轉向，金融市場發生轉變，估值合理性成為投資關鍵指標，2000年以來，在貨幣緊縮、升息循階段，金融與傳產類股反倒有好表現，根據CMoney資料庫統計，傳、金指數在升息後一年平均表現與正報酬機率高，有機會勝過電子指數，過往升息後半年至一年，傳金指數正報酬機率高達八成，平均漲幅則約3%至9%。

永豐優息存股ETF主要追蹤臺灣指數公司編製「特選臺灣優選入息存股指數」，該指數特色聚焦穩定配息與具備存股概念的優質金融、傳產類股，指數選取與景氣循環民生必需相關產業，經流動性條件篩選後，依市值、每股盈餘、配發股利等條件，精選30檔成分股，做為存股概念標的。

近幾年定期定額存股風潮崛起，證交所統計，3月底集中市場定期存股總額增加至65.18億元、單月增幅74%，再寫歷史新高，是2017年1月開始定期定額存股以來最大量與最高單月增幅。永豐投信指出，存股最重要就是買進並持有的策略，熱門的存股標的也反應各公司重視股利配發及股利配發穩定等特性，永豐優息存股ETF符合存股概念的標的，永豐投信建議，投資人可回檔分批買進或定期定額投資。

永豐優息存股ETF也是首檔推出雙月配息機制的台股ETF，以達到投資人固定領息目標，此外，基金配息政策主要為追求穩定配息，透過收益平準金機制，提供長期投資人穩定的配息來源，合理反映不同投資人持有期間的實際息收投資報酬。

全球貨幣政策轉向，令金融市場發生轉變，估值合理性成為投資關 鍵指標，法人觀察，過去在貨幣寬鬆環境中表現較為溫吞的金融與傳 產類股，2000年以來，在貨幣緊縮、升息循階段反倒有好表現，根據 CMoney資料庫統計，傳金指數在升息後一年平均傳金指數表現與正報 酬機率高，有機會勝過電子指數表現，過往升息後半年至一年，傳金 指數正報酬機率高達八成，平均漲幅則約3％至9％，可用相關ETF布 局。

近幾年定期定額存股風潮崛起，證交所最新統計，3月底集中市場 定期存股總額增加至65.18億元、單月增幅74％，再寫歷史新高，是 2017年1月開始定期定額存股以來最大量與最高單月增幅，永豐投信 指出，存股最重要就是買進並持有的策略，熱門的存股標的也反應各 公司重視股利配發、及股利配發穩定等特性，永豐投信建議，符合存 股概念條件的標的，投資人可採取回檔分批買進、或定期定額投資。

國泰股利精選30 ETF（00701）基金經理人陳韻竹分析，能夠良好 適應通膨與升息環境的公司具備兩大特點：一是具剛性需求，企業可 以輕易調高價格，有漲價題材。

舉例來說，近年來5G、HPC、車用電子等應用帶動半導體產業需求 暢旺，晶圓代工龍頭廠台積電因掌握先進製程，更具有議價能力，在 通膨高漲、產能滿載下，可透過漲價轉嫁成本，如受惠於去年漲價效 益，台積電今年第一季營收與獲利皆優於財測且再創高。

第二是提供穩健金流的公司，即便要擴展業務，企業也不會支出太 多，如金融族群。2021年台灣金融業獲利創新高逼近1兆元，2022年 配發的股利有望隨之提高，在高殖利率題材吸引資金流入下，金融股 表現相對更強。

截至4月20日為止，滬深300指數今年來下跌逾17％，而上證綜合指 數今年來跌13％，是亞股中跌幅最深的股市，對於陸股前景，法人看 法很兩極。

富達國際表示，目前市場環境有利大陸市場表現超前，因為布局陸 股可分散配置效益，因為大陸地理位置與經濟受俄烏衝突影響較小， 加上大陸政府有能力採取更為寬鬆的貨幣與財政政策，目前進場所提 供的評價也具吸引力，不過，陸股要恢復之前的多頭走勢，需要更長 的恢復期，已無法像過去出現「V」型反轉走勢。

台新中証消費服務領先指數基金葉宇真表示，3月上旬以來，Fed升 息影響全球資金流向、俄烏衝突推升通膨、大陸疫情擴散等連串利空 ，A股恐慌性下挫，但從過去四輪週期看，這輪下跌時空已經充分。

就基本面分析，大陸第一季度GDP增速4.8％，大陸券商預計，二季 度見底4.7％，三、四季度GDP增速或將回升至5.6％、4.9％，下半年 經濟的彈升，提升A股上漲動能。在類股操作上，建議優先布局消費 龍頭股。

永豐投信也表示，近期政策作多、陸股藍籌紅利標的評價仍相對便 宜。A股在本輪調整中，資金更關注成長與收益性的投資機會，近期 陸股以創業板、科創板等科技版塊跌幅較重，但基礎建設、金融股等 則受益於穩增長的經濟發展主軸，加上資金偏好，相對有穩定的表現 。另大陸房市調控政策出現明確「鬆動」訊號，有助房地產業健康發 展，進而擴大內需、穩增長，這也反應在近期市場表現。

瀚亞中國A股基金經理人林庭樟表示，大陸疫情得到控制應是時間 問題，近期上海也露出微解封曙光，考慮到經濟和消費信心受衝擊， 陸政府將不排除有重大政策出臺刺激經濟，疫後重建議題值得關注。

此外，從美國聯準會升息確立來看，地緣政治因素鈍化，大陸穩增 長政策正在發力，一旦政策底部出現，市場底部可能也不遠了。

首檔主攻金融、傳產熱門存股標的，提供雙月配息機制的台股ETF ，永豐台灣優選入息存股ETF已獲金管會同意生效正式獲准募集。永 豐投信指出，永豐優息存股ETF追蹤臺灣指數公司編製「特選臺灣優 選入息存股指數」，精選金融與傳產30檔成份股，與市場上既有台股 ETF有顯著區隔，金傳成份股篩選過程重視股利、獲利與營運體質健 全的標的。

永豐投信近幾年積極投入ETF發展，觀察到近期投資市場最重要關 鍵字，例如：通膨、升息、存股、配息與退休議題等，這次發行的台 股存股ETF，正面迎戰投資人的需求與痛點，永豐投信說明，通膨與 升息衝擊過往投資人多數仰賴的現金、債券等收息工具，並已進入到 以股息取代債息的轉折點，新息收來源工具更顯重要。

近期全球金融市場劇烈波動，金融、傳產等長期營運穩定、股息收 益維持水準的類債券股票表現相對持穩，永豐投信指出，永豐優息存 股ETF同樣俱備類債股ETF特性，更首創台股ETF雙月配息機制，提供 定期息收。

永豐投信指出目前前十大成份股有8檔為金融股，投資組合產業配 置有近63％為金融股，其餘傳產類股涵蓋食、衣、住、行等領域。

證交所統計20大定期定額存股族最愛投資標的，金融股加傳產股高 達15檔，金融股更達11檔，受惠全球升息風潮、股息吸引力等因素。

兩檔配息型ETF將開募 富邦、永豐推防禦商品 分別採季配、雙月配 力抗高通膨、Fed升息等利空

受到美聯準會拉高「鷹」調、俄烏開戰影響，全球金融市場大舉震盪，隨著市場已逐步反應戰爭帶來的高通膨、聯準會加速升息等利空，近期投信也針對衍生議題開啟新基金的募集步伐，5月將有兩檔ETF：富邦全球入息不動產與基礎建設ETF，以及永豐台灣優選入息存股ETF啟動募集。

5月將募集的兩檔ETF都是股票ETF，投資特色偏向息收以及防禦，掛牌價格同樣訂在15元，其中，富邦全球入息不動產與基礎建設ETF，不同於目前市場上的REITs ETF，集中投資美國，而是投資全球16國息收資產，採季配息，募集日期未定。

永豐台灣優選入息存股ETF則是首檔採雙月配，瞄準金融以及傳產，也與市場上既有的台股ETF有顯著區隔，則預定於5月9日開始募集。

富邦全球入息不動產與基礎建設ETF追蹤全球入息不動產與基礎建設指數，指數以股利率為篩選核心，排除市值小於10億美元，或三個月平均成交金額小於300萬美元的小型股，考量預扣所得稅與排除波動度前五大的個股後，精選全球殖利率最高的前30檔做為指數成分股。

截至3月底，富邦全球入息不動產與基礎建設ETF的投資國家比重，有34%投資在美國、25%投資新加坡、英國、澳洲與香港分別占8到9%；另外從產業類別來看，綜合多業種的多樣化類別占27%、醫療23%、零售15%、工業與商辦分別10%等。

永豐台灣優選入息存股ETF簡稱為永豐優息存股ETF，追蹤指數特選臺灣優選入息存股指數，指數編製除了考量市值流動性，同時鎖定民生必需相關產業為主，並納入獲利率、股利率與企業營運體質健全考量。精選金融與傳產30檔成分股，金融業占比達62%，第二大類股為水泥11%，其餘傳產類股涵蓋食、衣、住、行等領域。

截至3月底，永豐優息存股ETF前十大成分股為開發金6.4%、永豐金6.2%、台泥6.0%、亞泥5.6%、兆豐金5.1%、中信金5.1%、合庫金5.0%、台新金4.9%、國泰金4.7%、富邦金4.7%。

永豐台灣優選入息存股ETF已於14日經金管會同意生效正式獲准募集。永豐投信指出，永豐優息存股ETF追蹤臺灣指數公司編製「特選臺灣優選入息存股指數」，精選金融與傳產30檔成分股，與市場上既有台股ETF有顯著區隔，囊括金融、傳產成分股，篩選過程重視股利、獲利與營運體質健全的標的。

永豐投信近幾年積極投入ETF發展，觀察到近期投資市場最重要關鍵字，如：通膨、升息、存股、配息與退休議題等，此次發行的台股存股ETF，正面迎戰投資人的需求與痛點，永豐投信說明，通膨與升息衝擊過往投資人多數仰賴的現金、債券等收息工具，進入到以股息取代債息的轉折點，新的息收來源工具更顯重要。

近期受到俄烏戰火、升息與疫情未平息的影響，全球金融市場呈現劇烈波動，以金融、傳產等長期營運穩定、股息收益維持水準的類債券股票表現相對持穩，永豐投信指出，永豐優息存股ETF同樣俱備類債股ETF特性，此外，更首創台股ETF雙月配息機制，提供定期息收的運用彈性。

永豐投信強調，該檔存股ETF追蹤「特選臺灣優選入息存股指數」投資，考量國人偏好存股題材，指數編製除了考量市值流動性，同時鎖定民生必需相關產業為主，並納入獲利率、股利率與企業營運體質健全考量，目前前十大成分股有8檔為金融股（截至今年3月止），投資組合產業配置有近63%為金融股，其餘傳產類股涵蓋食、衣、住、行等領域。

證交所統計，去年國人全年定期定額存股規模突破400億元，存股族最愛投資標的，金融股加上傳產股高達15檔，金融股更高達11檔。

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今年第1季，全球金融市場經歷急速震盪修正變局，俄羅斯入侵烏克蘭，全球原油供給短缺，造成油價與商品價格飆升，3月份聯準會、台灣央行雙雙升息，永豐投信指出，第2季投資在面臨動盪、通膨、升息等疑慮下，宜留意包括：傳金通膨、升息受惠股、科技股定期存股抗波動、公用事業不動產定期收息等三大投資機會。

永豐投信分析，過往全球原物料價格飆漲時，通膨與升息環境，傳產、金融類股相對有機會受惠出現較佳表現，根據Morgan Stanley分析報告顯示，今年台灣次產業盈餘提升前十大產業中，70%是傳產及金融類股。

近期股市波動較為劇烈，科技股在這波戰爭與預期升息衝擊下，出現一至二成的跌幅，永豐投信建議，難得科技股出現較大的跌幅，把握這波股價修正潮，不妨定期存股抵抗大波動循環。

永豐投信說明，面臨通膨環境，聯準會與台灣央行啟動升息循環下，亦不妨留意長期營運正向、現金流平穩，與定期配發股息，更具備轉嫁通膨與升息循環成本的資產，例如公用事業不動產等。

永豐投信指出，第2季投資建議可聚焦：通膨、升息受惠的傳產與金融股、科技股波動修正期採定期存股策略，並把握公用事業不動產等收息資產標的等。

俄烏戰火推升原油價格，電動車買氣再升溫，市場法人關愛眼神「棄油轉電」，近期電動車概念股股價轉強。統計3月中旬以來，四檔電動車相關ETF股價全數出現反彈3~18%不等。法人表示，近期市場波動加大，提供ETF長線投資人逢低布局機會。

儘管今年以來四檔電動車ETF股價出現負報酬，但統計3月15日至28日，四檔全面出現反彈，以國泰智能電動車（00893）彈升18.7％最多，其次是富邦未來車（00895）反彈17.7％，中信綠能及電動車（00896）、永豐智能車供應鏈（00901）各漲2.5％、3.7％。

永豐投信表示，電動車從過往能源轉型的交通工具，加入智慧化運用，更將使得資通訊產業全方位轉型，鴻海等國內廠商積極推動國內電動車供應鏈自主設計與研發實力，帶動整體智能電動車產業鏈全面受惠。

今年以來，市場陷入「危機模式」，股債市全面回檔、通膨預期升 高帶動商品上漲、避險氣氛濃厚造成美元升值。然對於近期的俄烏危 機，投信法人認為，可能的結果會是市場反應逐漸鈍化，若戰事未再 進一步擴大，利空對市場影響可望逐漸淡出。

展望第二季，施羅德建議採用BEST策略。投資組合的核心部位為B ond（債券），適度納入Energy（能源），並逢低布局Sustainabili ty（永續股票）與Trend（多主題的趨勢股票），逢低把握加碼好時 機布局環球多元資產。

永豐投信指出，第二季動盪、通膨與升息危機下的三大投資因應， 掌握抗通膨資產、修正期布局，鎖定股優於債的策略等，投資機會則 聚焦：通膨、升息受惠的傳產與金融股、科技股波動修正期採定期存 股策略，並可把握公用事業不動產等收息資產標的。

第一金水電瓦斯及基礎建設基金經理人許書豪表示，俄烏戰爭將徹 底改變全球政經環境，不論歐洲或美國將加速推進能源自主與轉型， 因此歐盟在3月8日宣布新能源計畫，加速乾淨能源轉換與使用，預計 2030年前化石燃料「脫俄化」。

富蘭克林證券投顧表示，因應俄烏衝突引發的不確定，第二季建議 採取「SWIFT策略」，包括「Safe防禦配置、War危機財、Inflation 應對通膨、Flexible彈性配置和Trend趨勢商機」，建議在投資組合 建立防護部位，包括美國價值平衡型基金、波灣債券型基金和基礎建 設產業型基金，面臨高油價和通膨環境，積極者可操作天然資源或黃 金產業型基金。

永豐投信教戰：關注通膨、經濟、升息議題 資產配置 掌握三大關鍵

時間逼近第2季，永豐投信指出，永豐投信認為應把握三大經濟議題，包括通膨增溫、經濟降溫、升息循環，再進一步找出對應策略，把握三大投資機會，包括搶搭通膨升息受惠股列車、趁科技股修正存股、布局定期收息資產。

在俄烏戰火衝擊下，近期續出現包括小麥、玉米等農作物產出中斷，原油供給短絀等情形。永豐投信表示，全球商品價格飆升，農作商品、原油價格雙雙飆出天價，短期間通膨難以下降，也造成原物料供給受阻、製造訂單積壓等困境，加上美國3月實質零售銷售數據已轉折下降，面臨經濟降溫威脅。

不過，永豐投信進一步觀察，台、美經濟雖略見降溫，但仍處在擴張趨勢，俄烏開火以來，雖然全球金融市場出現急速修正，但對於股市並未造成基本面扭轉的改變。以過去為例，2000年代與2020年以來，同樣處於通膨升溫、經濟擴張環境，雖然在預期升息階段，會有股價較大的波動修正，但隨預期心理過去，股價仍會反映基本面價值、成長趨勢持續可期。

對於第2季投資，永豐投信認為，通膨增溫、經濟降溫、升息循環將是主要經濟議題，有必要針對通膨增溫應布局抗通膨資產；對於經濟降溫則布局股價修正後優質股；面對升息循環來臨，則應記住股優於債的策略。

以通膨來說，過往全球原物料價格飆漲時，每當進入通膨與升息環境，傳產股、金融股相對有機會受惠，股價表現較佳。根據Morgan Stanley分析報告顯示，2022年台灣次產業盈餘提升前十大產業中，70%是傳產及金融類股。至於今年來不少股市面臨修正，股價波動變化較為劇烈。永豐投信建議，過去這兩、三年來科技股多頭趨勢，難得出現較大的價格跌幅，把握這波外部因素股價修正潮，投資人不妨採取定期存股策略抗大波動循環。

2022年第一季，全球金融市場經歷急速震盪修正變局，2月分俄羅 斯展開入侵烏克蘭，全球原油供給短缺，造成油價與商品價格飆升， 供應鏈持續面臨訂單積壓供給瓶頸等問題，3月分聯準會、台灣央行 雙雙升息，永豐投信指出，第二季投資在面臨動盪、通膨、升息等疑 慮下，宜留意包括傳金通膨、升息受惠股、科技股定期存股抗波動、 公用事業不動產定期收息等三大投資機會。

在俄烏戰火衝擊下，近期續出現包括小麥、玉米等農作物產出中斷 ，原油供給短絀等情形，永豐投信表示，全球商品價格飆升，農作商 品、原油價格雙雙飆出天價，短期間通膨難以下降，也造成原物料供 給受阻、製造訂單積壓等困境。

根據資料顯示，美國消費動能已明顯放緩，儘管3月分名目零銷售 數據仍呈現成長之姿，不過扣除通膨所反應的實質零售銷售數據已見 轉折下降，面臨經濟降溫、通膨升溫的現象，使得聯準會在3月分FO MC會議祭出升息一碼的決議，台灣央行同樣緊盯通膨變化，跟進升息 一碼。

永豐投信分析，過往全球原物料價格飆漲時，通膨與升息環境，傳 產、金融類股相對有機會受惠出現較佳表現，根據Morgan Stanley分 析報告顯示，2022年台灣次產業盈餘提升前十大產業中，70％是傳產 及金融類股。

近期金融市場受到外部地緣政治因素環繞影響下，股價波動變化較 為劇烈，以台、美國科技股這波經歷戰爭與預期升息衝擊下，股價皆 出現一成至兩成的最大跌幅，永豐投信建議，過去這兩、三年來科技 股多頭趨勢，難得出現較大的價格跌幅，把握這波外部因素股價修正 潮，投資人不妨採取定期存股策略抗大波動循環。

永豐投信指出，第二季投資機會則聚焦：通膨、升息受惠的傳產與 金融股、科技股波動修正期採定期存股策略，並可把握公用事業不動 產等收息資產標的等。