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中美央行同步寬鬆下，法人認為貨幣政策或可抵消部分貿易戰衝擊。據歷史資料顯示，聯準會降息後債券表現勝過股票，其中又以投資等級債表現最佳，1980年以來，歷次降息循環中以投資級債在停止升息後三年，平均報酬率達38％，勝過各類型資產。

永豐投信指出，全球主要央行態度鴿派，預期中美貿易談判出現實質進展前，投資氣氛保持謹慎，部分避險資金可望轉入債市。全球景氣趨緩下行，並在中美貿易談判、美政治爭議和歐洲不確定性等因素下，預期市場波動仍在，美國聯準會預期將會採取防禦性降息以紓緩近期中美貿易戰帶來之不確定性，有利債市長期表現。

6月FOMC會議利率按兵不動，符合市場預期，會後聲明顯示，Fed對經濟保持樂觀，就業市場強勁擴張，通膨將達2％，但強調上述環境的不確定性已增加，並刪除對貨幣政策保持耐心一詞，釋出鴿派訊號。永豐投信認為，Fed年底前較有機會降息。

在年初時有多達七家投信包括貝萊德投信、德銀遠東投信、聯邦投信、富達投信、台新投信、永豐投信以及國票華頓投信等總經理出缺，經過大半年後，大部份總經理人選都已補齊，只剩下貝萊德投信總經理還在代理中。

根據投信投顧公會資料顯示，富達投信、台新投信、聯邦等投信新任總經理都已確定，分別由曾秋美、葉柱均及莊雅晴出任，另外，永豐投信和國票華頓投信也都公告新任總經理分別由陳宗熙及忻維毅接任。

至於貝萊德和德銀遠東投信總經理目前雖分別由貝萊德投信執行總經理佘曉光及德銀遠東投信主管劉芝齡代理總經理職務，據了解，德銀、遠東集團內部已內定由百達投顧總經理梅以德出任，該項人事案正待金管會核可。

也因此，年初傳出總經理出缺的投信名單中，只剩貝萊德集團至今尚未對外宣布新任人選。

國內投信董事長、總經理，每年幾乎都是四分之一以上要經過大換血，投信董總周轉率偏高也顯示國內投信經營不易，尤其在基金規模未達經濟規模的投信來說，要轉虧為盈更不容易。

根據Fundlover資訊顯示，在39家投信中，元大投信在2018年淨利逾10億元居冠，另安聯投信、國泰投信、野村投信、復華投信以及貝萊德投信等多家去年獲利也都逾5億元，仍有八家投信去年還是處於虧損，甚至有數家投信幾乎年年虧損。

基金界人士表示，即使投信每年有獲利，若沒達到預期目標，董事長、總經理還是會被檢討。

5月受到中美貿易戰影響，全球股市陷入調整，風險性資產黯淡，固定收益資產成為避險港灣。

永豐投信指出，年初至今，全球債券殖利率下滑，同期間，中國債市殖利率降幅尚不明顯，在中美債券利差擴大下，中國國債殖利率的下行空間可期，預期可能回到2016年的低點，永豐投信看好中國債券表現，提供投資人新的投資標的-永豐7-10年中國債ETF（00838B），讓穩定資產與提高投資勝率一次到位。

根據CME FedWatch聯邦利率期貨機率顯示，預測今年底降息機率已超過九成，且以降息2至3碼的機率最高（截至2019╱6╱12），在經濟數據下滑及聯準會貨幣政策轉向寬鬆低利影響下，美債殖利率將加速下行，帶動全球債券殖利率走向2016年低位。

繼5月率先掛牌的永豐10年A公司債（00836B）及永豐15年金融債（00837B）兩檔美元債券ETF後，永豐投信13日再推出人民幣債券的永豐7-10年中國債（00838B）上櫃掛牌交易，讓投資人在美元與人民幣債券ETF中，擁有多元投資的新選擇。

永豐投信指出，中國債券殖利率前期下行乏力，主要因為第1季經濟數據平穩，且符合預期，宏觀逆周期調節力度相應有所調整。第2季以來，隨著外部環境變化，經濟增長不確定性增多下，央行貨幣政策也有邊際放鬆跡象。儘管中國債市殖利率下行維持平緩，不過5月下旬，中美10年期國債利差已擴大突破100基點，6月初達121個基點，為2019年以來的最高水位。

5月境外機構大舉增持中國債券，中國中央結算公司最新統計月報顯示，2019年5月底，境外機構在該公司託管的債券面額達1兆6,106.19億元，增加規模為今年最大，比4月多增了3倍以上。另外5月債券通運行情況同樣顯示投資者大舉淨買入中國債券，5月淨買入規模達522億元人民幣，創債券通上線以來的歷史新高。(李佳濟)

5月金融市場受美中貿易戰升級影響，全球股市陷入調整，固定收益資產成為最佳資金避風港。投信指出，年初至今，全球債券殖利率下滑，同期間，中國債市殖利率降幅尚不明顯，在中美債券利差擴大下，中國國債殖利率的下行空間可期，預期可能回到2016年的低點，看好中國債市表現。

5月境外機構大舉增持中國債券。根據中國中央結算公司最新統計月報顯示，2019年5月底，境外機構在該公司託管的債券面額達1兆6,106億元，增加規模為今年最大，比4月份多增了三倍以上。

另外5月債券通運行情況同樣顯示全球投資者大舉淨買入中國債券，5月淨買入規模達522億元人民幣（約75億美元），創債券通上線以來的歷史新高。

永豐投信指出，中國債券殖利率前期下行乏力，主要因為第1季經濟數據平穩，且符合預期，宏觀逆周期調節力度相應有所調整。第2季以來，隨著外部環境變化，經濟增長不確定性增多下，央行貨幣政策也有邊際放鬆跡象。

儘管中國債市殖利率下行維持平緩，可能源於市場擔心通膨率、匯率貶值及受到個別風險事件的影響，不過5月下旬，中美10年期國債利差已擴大突破100基點，6月初達121個基點，為2019年以來的最高水位。

永豐投信表示，吸引外資投資中國債券，主要有三大理由：一、中國市場持續開放，中國債券逐步納入國際指數；二、中國與其他國家債券利差擴大，凸顯中國債券評價相對便宜的優勢；三、全球債市殖利率都已趨向2016年低點，不過中國債市殖利率仍位於相對高檔區，殖利率下滑空間值得期待，有利後市價格表現。

台新亞澳高收益債券基金經理人邱奕仁表示，全球主要央行態度轉趨鴿派，使熱錢持續流入風險性資產，將帶動投資人風險偏好度提升，有利亞洲高收益債的買氣，中國債將受惠。

就投資策略分析，建議優先布局中國美元級別債券，因為可望享有中國、美國利率同步走低的雙利多，另一方面，在美中貿易戰下，投資人對於美元需求提升，有利美元走強，對於中國美元債而言，可間接享有匯率上的優勢。

中美貿易戰仍然未解，不但沒有順利簽署協議，反而有升溫的趨勢，雙方取得共識似乎越來越困難。

美國對中國提高關稅後，中國也不甘示弱展開反擊，除了減少美國農產品進口，也傳出開始抵制美國電影，讓美國失去中國巨大的票房市場，勢必對美國電影產業造成不小影響。中國藉由其他手段反擊美國，貿易戰演變成兩敗俱傷的局面，甚至會擴大衝擊至全球經濟。

許多投資機構的研究報告提出警訊，如果貿易戰持續下去，最壞狀況會造成第三季經濟衰退，如果歐美終端消費縮手，全球經濟都會遭殃。美國經濟目前雖仍強健，但如果受到貿易戰拖累而衰退，加上全球通膨偏低，有很高的機率美國聯準會（Fed）會出手降息救經濟，藉此降低對美國經濟的衝擊。

近期受到各種利空發酵，黃金也出現一波拉升，衝上1,300美元關卡，幾日的拉回也穩穩守住，代表支撐強勁。隨著貿易戰持續擴大，經濟成長隱憂浮現，資金轉向避險商品，黃金更成首選，且市場推測Fed可能降息，亦有助黃金走高，投資人可評估適時切入，逢低布局。

投資黃金不需繞道，可直接交易期交所推出的黃金期貨（代號TGF），保證金僅需新台幣29,000元，投資門檻低，且無需換匯，讓投資人交易更為簡便。

受諸多消息事件與風險影響，黃金時常急漲急跌，惟期貨交易具槓桿特性，首重資金風險控管，建議多預留幾倍保證金，並隨時關注國際事件的發展及經濟數據的公布。

中美貿易戰升級影響，全球股市陷入調整，風險性資產黯淡，固定收益資產成為避險港灣。永豐投信指出，2019年初至今，全球債券殖利率下滑，同期間，大陸債市殖利率降幅尚不明顯，在中美債券利差擴大下，大陸國債殖利率的下行空間可期，預期可能回到2016年的低點，看好大陸債市表現。

永豐投信分析，就全球債市觀察，鑒於全球經濟前景不確定性增加，貨幣政策寬鬆預期再度增強，根據CMEFedWatch聯邦利率期貨機率顯示，今年底預測降息機率已超過九成，且降息2至3碼的機率最高，在經濟數據下滑及聯準會貨幣政策轉向寬鬆低利影響下，美債殖利率預期將加速下行，帶動全球債券殖利率走向2016年低位。

繼5月率先掛牌永豐10年A公司債（00836B）及永豐15年金融債（00837B）兩檔美元債券ETF後，永豐投信13日再推出投資人民幣債券的永豐7-10年中國債（00838B），第三檔債券ETF上櫃掛牌交易，讓投資人在美元與人民幣等債券ETF擁有全新多元投資新選擇。

永豐投信指出，大陸債券殖利率前期下行乏力，主要因為第一季經濟數據平穩，且符合預期，宏觀逆週期調節力度相應有所調整。第二季以來，隨著外部環境變化，經濟增長不確定性增多下，央行貨幣政策也有邊際放鬆跡象，儘管中國債市殖利率下行維持平緩，可能源於市場擔心通膨率、匯率貶值及受到個別風險事件的影響。不過5月下旬，中美10年期國債利差已擴大突破100基點，6月初達117個基點，為2018年以來的高水位區。

就資金流向觀察，5月境外機構大舉增持大陸債券，大陸中央結算公司最新統計月報顯示，2019年5月底，境外機構在該公司託管的債券面額達1兆6106.19億元，增加規模為今年最大，比4月多增了三倍以上。

另外，5月債券通運行情況同樣顯示全球投資者大舉淨買入中國債券，5月淨買入規模達522億元人民幣，創債券通上線以來新高。

永豐投信指出，吸引外資投資大陸債券主要有三大理由，一、大陸市場持續開放，債券逐步納入國際指數；二、大陸與其他國家債券利差擴大，凸顯債券評價相對便宜；三、全球債市殖利率都已趨向2016年低點，不過大陸債市尚相對高位區，殖利率下滑空間值得期待，有利後市價格表現。

櫃買市場債券ETF又一新兵上陣，由永豐投信發行的「永豐7-10年中國債」（00838B）13日上櫃掛牌。櫃買中心表示，配合主管機關規範，近期上櫃的債券ETF單一投資人投資比重已低於50％，並舉辦ETF獎勵活動鼓勵小額投資人參與；此外，下周開跑的「法說會實務研討會」也安排有債券ETF的介紹。

永豐7-10年中國債全名為「7至10年期中國政策性金融債券ETF證券投資信託基金」，該檔債券ETF依規定停徵證券交易稅；國內投信積極發行債券ETF，櫃買中心於下周起舉辦的「108年度法人說明會實務研討會」上也安排有債券ETF說明。

櫃買中心表示，配合主管機關分散投資人的規範，近期上櫃的債券ETF單一投資人投資比重均已低於50％；此外，為鼓勵小額投資人也參與國內外債券市場投資，目前正舉辦ETF獎勵活動，投資人於活動期間參與上櫃ETF交易，每月累積債券成分或國內成分股之上櫃ETF成交量達10交易單位以上，即可獲得百貨公司禮券1,000元的抽獎機會。

如欲查詢相關ETF競賽活動辦法，投資人可逕上櫃買中心網站http://www.tpex.org.tw，依循「ETF→上櫃ETF獎勵活動專區→投資人交易獎勵活動→活動辦法」路徑查詢。

美國總統川普近一個月動作頻頻，包括重啟中美貿易戰、伊朗制裁、提高墨西哥關稅等，造成短期投資氣氛恐慌，資金流向債市避險，法人表示，當美國利率進入停止升息階段，涵蓋多元債種的全球債券，表現更勝，儘管下半年美國降息預期升溫，從1995年以來美國四次降息循環期間來看，全球債券亦維持正報酬表現，儘管現階段美債殖利率出現倒掛，全球債亦將發揮「避險」優勢，成為下半年債市投資主流。

新光全球債券基金經理人李淑蓉表示，現今中美貿易戰升級為科技戰，中美雙方角力時間拉長，未來如何演變，全繫在中美，由於方向不明確，很多非貿易因素，市場難以解讀也造成投資氣氛恐慌，避險需求增溫，令公債殖利率觸新低。

根據EPFR統計至5月29日止，全球債券合計連續21周淨流入，其中投資等級債出現連續19周淨流入，相反地，高收益債券基金、新興市場債券基金仍維持淨流出，且高收益債基金淨流出量再擴大。

考量全球經濟放緩、通膨水準低檔，預估聯準會2019年沒理由繼續升息，尤其是近期Fed談話內容，令市場對下半年降息預期升溫，根據統計，美國聯準會停止升息期間，布局全球債券整體報酬及勝率優於其他資產表現，以前波美國2004年啟動升息循環後，自2006年6月底開始停止升息，一直維持至2007年9月17日止，這段停止升息期間，表現最好的屬高收益債，上漲約11.68％，其次為全球債，亦有10.84％的漲幅。

李淑蓉指出，根據統計，1990∼2015年期間，當全球經濟成長率低於3％，全球債市年平均報酬率約7％；若全球經濟成長率高於3％，全球債市年均報酬亦有3％，日前世界銀行下修全球經濟成長率預估至2.6％，加上6月聯準會將召開利率決策會議，不管下半年聯準會利率政策是否轉向，現階段國際熱錢已湧向全球債市避險。

永豐投信指出，由於全球經濟數據表現持續不佳，主要國家央行貨幣政策轉向寬鬆，長、短期利率到今年底預期將持續走跌，為債券資產帶來些許資本利得。展望未來，仍需觀察中美貿易談判結果，若中美貿易談判邁向非常糟糕的結果，將使得「避險資產」債券的需求大幅提升。在操作上建議投資人保持謹慎，預期月底習川會前，金融市場波動仍有可能加劇，可配置部分資產於高信評債券，提升投資組合防禦性。

隨著中美貿易摩擦升溫，市場隨即預期中美貨幣政策將轉向寬鬆，加上景氣趨緩因素，預期全球主要央行將利率推低，而低利環境有益於債券市場，看準趨勢永豐投信精選推出全球息收債券ETF傘型基金，其中永豐7至10年期中國政策性金融債券ETF基金，6月13日起正式上櫃掛牌交易，提供投資人資產配置新選擇。

永豐投信新金融商品部主管林永祥表示，中國債券自今年四月起，正式納入彭博巴克萊全球債券指數，未來20個月，單單是被動型基金就有1,500億美金流入中國債市，林永祥表示中國目前為全球第三大債券市場，但過往外資持有中國債券的比例偏低，去年外國投資者持有中國債比重僅約8％，隨著中國債市日趨成熟及開放，外國投資者將提升增持中國債券比例。

匯率面觀察，中美貿易摩擦干擾下，離岸市場不時流傳中國主動將人民幣大幅貶值，以抵禦美國對華的貿易政策。

不過隨著人民幣國際化發展，帶動各國央行外匯準備金人民幣佔比提升，儲備比例預期將貼近歐元，加上中國官方表示，有信心保持人民幣匯率在合理均衡水平上的穩定，人民幣再貶值可能性偏低。

中美貿易緊張持續，國際系統性風險不斷，挑選債券除了重視信評、票面利率之外，存續期間也是指標之一，由於到期時間愈長的債券，其價格對利率變化愈敏感，存續期間能衡量債券持有人平均多少時間後可以拿回債券的配息和本金，目前永豐7-10年中國債存續期間為6.93年，對於利率波動較不敏感，可以納為抵禦貿易戰與未來市場衝擊的核心投資標的。

整體而言林永祥表示，中國經濟長線仍處於發展階段，中國債券擁有十足的潛力，且提供投資人多樣化的選擇，並可作為降低全球債券投資組合波動性的工具。債券ETF具有持債分散特性，佔有分散風險優勢，且稅負上享有證交稅免徵，收益來源為海外債券，得併入海外所得低於670萬元享免稅範疇。加上中國債券將分階段納入彭博巴克萊全球債券指數，預期將帶來雙重正面效應，受惠於資金買盤，中國債市有機會持續點火。

低利環境有益債券市場，永豐投信看好後市，推出多檔全球息收債券ETF傘型基金，其中永豐7至10年期中國政策性金融債券ETF基金，今（13）日起正式上櫃掛牌交易，提供投資人資產配置新選擇。

永豐投信新金融商品部主管林永祥表示，中國債券自今年4月起，正式納入彭博巴克萊全球債券指數，未來20個月，單單是被動型基金就有1,500億美元流入中國債市；他說，中國目前為全球第三大債券市場，但過往外資持有中國債券的比例偏低，去年外國投資者持有中國債比重僅約8%，隨著中國債市日趨成熟及開放，外國投資者將提升增持中國債券比例。

而中國經濟正面臨調整期，風險規避資金需求大，因此中長天期債券在中國利率債券市場需求大，發行認購踴躍。以10年期中國國債為例，2018年發行認購倍數約兩倍，另外由中國國家開發銀行所發行的政策性金融債，統稱為國開債，10年期國開債發行認購倍數高達近四倍，可見市場熱絡程度。

林永祥表示，中美貿易緊張持續，國際系統性風險不斷，挑選債券除了重視信評、票面利率之外，存續期間也是指標之一，由於到期時間愈長的債券，其價格對利率變化愈敏感，存續期間能衡量債券持有人平均多少時間後可以拿回債券的配息和本金，且其利率波動較不敏感，可以納為抵禦貿易戰與未來市場衝擊的核心投資標的。

整體而言，林永祥表示，中國經濟長線仍在發展階段，陸債有十足潛力，且提供投資人多樣選擇，並可作為降低全球債券投資組合波動性的工具。

截至5月底，上櫃債券ETF發行規模已突破7,000億元，櫃買市場今（13）日再添一檔債券ETF上櫃掛牌，該檔債券ETF是由永豐投信發行的7至10年期中國政策性金融債券ETF，證券代碼00838B，證券簡稱為永豐7-10年中國債。該檔債券ETF依規定停徵證券交易稅，合計上櫃債券ETF檔數也將來到73檔。

櫃買中心表示，配合主管機關分散投資人的規範，近期上櫃的債券ETF單一投資人投資比重均已低於50%，另為鼓勵小額投資人也參與國內外債券市場投資，正舉辦ETF獎勵活動，投資人只要於活動期間參與上櫃ETF交易，每月累積債券成分或國內成分股之上櫃ETF成交量達十交易單位以上，即可獲得百貨公司禮券1,000元的抽獎機會。

截至12日止，已有72檔追蹤債券指數的ETF於櫃買中心掛牌交易，以其追蹤標的指數為區分，分別有14檔追蹤美國政府短、中、長期公債指數報酬、九檔追蹤中國政策金融債指數報酬、42檔追蹤產業型公司債指數報酬、兩檔追蹤高收益債指數報酬，以及五檔追蹤新興市場債券指數報酬的債券ETF。

聯邦基準利率期貨顯示，美國聯準會(Fed)7月降息機率超過七成，永豐投信在去年下半年掌握趨勢，今年首次推出的債券ETF，瞄準投資等級債及大陸債，提供參與降息循環的多元選擇；未來因應市況，還將推出一系列股票及債券ETF，滿足長期退休的配置需求。

永豐投信新金融商品部副總經理林永祥指出，去年下半年規畫債券ETF發行時，投資團隊就警覺到經濟環境轉變，他們觀察到包括半導體產業庫存、全球汽車銷售、手機出貨及銷售、日本機械訂單，全面表現放緩，這反映出今年Fed不太可能升息，還有降息的可能。

過去美國多次降息，期間普遍以投資等級債表現領先，特別是近20年，投資等級債若有一年負報酬，隔年會轉正；去年正好出現投資等級債的報酬為負。

另外，大陸債也有機會受惠於降息，今年起國債和政策性金融債又獲得彭博巴克萊納入全球綜合債券指數，可望和美債成為新一波降息循環贏家。

永豐投信日前掛牌「全球息收債券ETF傘型基金」的三檔債券ETF，包括10年以上美元A級公司債、15年以上A-BBB級金融業公司債，以及7至10年中國政策性金融債ETF，都瞄準可能到來的降息機會，讓投資人既能提高收益，還能賺到利率下滑創造的債券利得。

林永祥指出，市場上也有與永豐債券ETF的相近類型的產品，不過該三檔產品有特殊利基，以美元投資等級債來說，分別聚焦A和A-BBB評級，收益優於更高評級的債券；與美國公債比較，約有100-130個基點的利差（每基點為0.01%）。大陸政策性金融債則有等同投資等級債的評級，利差較大陸國債多出50-60個基點。

截至5月底，彭博統計三檔債券ETF連結的指數殖利率，各為3.93%、4.3%、3.91%。

除此之外，永豐金融債ETF主要鎖定產險業，有優於銀行債的收益率。不久前亦有投信跟進申請保險業債券指數認可。

林永祥指出，永豐債券ETF審查期間，正遇上產品監管門檻提高，他正面看待受益人須加強分散的推動過程，永豐規畫落實教育講座，並將借重金控和證券資源進一步發揮綜效。

中美貿易戰緊張關係持續，川普相繼拋出調高關稅及對華為等科技企業封鎖等負面因素後，全球股市出現大幅回調，永豐10年期以上美元A級公司債券ETF基金經理人王建武表示，近期全球經濟數據不佳，加上美國10年期與3個月期公債殖利率倒掛幅度加深、金融市場波動率上升等現象，令投資人避險情緒捲土而來，並轉而購買投資級債券來防範市場日漸加劇的不確定性，預期在6月底川習會前，投資級企業債仍將獲得避險買盤支撐。

貨幣政策面觀察，儘管在5月1日FOMC會議後，聯準會表示不急於調整利率走向，但是根據CMEFedWatch聯邦利率期貨機率顯示，預期今年12月聯準會降息機率超過八成，且認為降息兩碼（含）以上機率為42.1％（截至2019／5／30）。

由此研判，全球債市可望因為聯準會偏向鴿派的利率政策而持續獲得支撐。目前美國10年期公債殖利率為2.28％，較年初下滑39個基點，美國公債低殖利率現象也蔓延至其他主要債券市場，像是德國與日本的10年期公債殖利率甚至為負值，分別為-0.15％及-0.08％。

從債券類型觀察，今年來以投資級公司債報酬表現最為顯著，像是ICE15年期以上美元A-BBB級金融業公司債券指數，價格漲幅高達10.33％，ICE10年期以上美元A級公司債券指數價格上揚10.08％，漲幅名列前茅。

王建武表示，因為投資人尋求比政府債券收益更高的商品，使得公司債價格走高，與政府公債之間的殖利率差也持續縮減，考量貿易戰有可能拖累全球經濟進一步放緩，資金配置於高評級債券較為理想。

整體而言，由於全球經濟數據表現持續不佳，主要國家央行貨幣政策轉向寬鬆，長、短期利率到今年底預期將持續走跌，為債券資產帶來些許資本利得。在操作上建議投資人保持謹慎，預期六月底川習會前，金融市場波動仍有可能加劇，可配置部分資產於高信評債券，提升投資組合防禦性。

台灣金融市場近期受到中美貿易戰影響，市場波動不斷，許多投資人尋求避險工具。在這樣的背景下，永豐投信積極推出新金融商品，為投資人提供更多元化的資產配置選擇。該公司最新推出兩檔美元債券ETF，分別是永豐10年期以上美元A級公司債券ETF基金和永豐15年期以上美元A－BBB級金融業債券ETF基金，旨在幫助投資人對抗市場波動。

永豐投信新金融商品部主管林永祥表示，由於近期國際風險事件不斷，中美貿易談判仍處於僵局，美國與其他國家之間的摩擦也層出不窮，這使得投資風險不斷上升。在這樣的情況下，投資人應該將資產配置於與股市低相關的資產，而高評級債券與股市呈現低相關至負相關，因此成為資產配置的首選。

林永祥強調，永豐投信推出的債券ETF產品，除了標準的投資級公司債ETF外，還特別推出了唯一鎖定投資等級大型保險金融債券ETF。這是因為美國大型金融保險公司的財務結構持續改善，風險溢酬更具吸引力。永豐15年期以上美元A－BBB級金融業債券ETF基金主要追蹤全球龍頭保險公司發行的美元債券，過去十年美國保險業的流動資產充足且財務體質穩健。

林永祥還提到，全球主要國家央行全面偏鴿，經濟增長放緩的疑慮仍未消除，因此海內外投資人持續將資金配置於高信評企業債券。選擇信評公司債，不僅發生信用違約的機率較低，還能享受債券票息，在升息循環末期，高評級債券進場的好時點更加明顯。近期市場波動加大，透過高信評債券可以抗衡投資組合的波動性，並為資產增加保障。

永豐投信指出，旗下永豐全球息收債券ETF傘型基金的三檔子基金將分別於櫃買中心掛牌。其中，永豐10年期以上美元A級公司債券ETF基金和永豐15年期以上美元A－BBB級金融業債券ETF基金已於5月22日上櫃掛牌交易，而永豐七至十年期中國政策性金融債券ETF基金則將於6月13日上櫃掛牌交易。

【台灣金融新聞】 在這波美中貿易戰的影響下，全球金融市場再次掀起波濤。為了幫助投資者在市場波動中尋找避風港，永豐投信近日推出了兩款新金融商品，分別是永豐10年期以上美元A級公司債券ETF基金和永豐15年期以上美元A-BBB級金融業債券ETF基金，這兩款基金已從今（22）日起在櫃買中心上櫃掛牌交易。 永豐投信新金融商品部主管林永祥表示，由於近期國際風險事件頻發，美中貿易戰未解，加上美國與歐洲、日本、伊朗等地緊張關係不斷，投資風險隨之上升。在此背景下，資產配置上應該選擇與股市低相關係數的資產。根據Bloomberg統計，高評級債券與股市呈現低相關至負相關，因此成為升息周期末期的核心資產。 林永祥強調，美國大型金融保險公司的財務結構持續改善，風險溢酬更具吸引力。永豐15年期以上美元A-BBB級金融業債券ETF基金追蹤的指數主要標的，是全球龍頭保險公司發行的美元債券。過去10年，美國整體保險業流動資產充足，財務體質穩健。 隨著全球主要國家央行全面偏鴿，經濟增長放緩的疑慮未消，高信評企業債券成為投資者資金配置的趨勢。林永祥建議，選擇信評公司債，發生信用違約的機率較低，同時也能享受債券票息，在升息周期末期，更能為投資組合提供保障。 值得一提的是，永豐全球息收債券ETF傘型基金旗下的三檔子基金均已在櫃買中心掛牌。除了上述兩款新基金，永豐7至10年期中國政策性金融債券ETF也將於6月13日上櫃，為投資者提供更多元化的投資選擇。

中美貿易新一波激戰，再度引爆全球金融市場大幅波動，包括債券 等避險工具，成為資金最佳避風港，永豐投信指出，債券ETF，具備 投資透明、交易簡便、現金流穩、及成本較低等優勢，可提供投資人 資金避險與資產配置新的投資選擇。

永豐投信指出，22日上櫃掛牌兩檔美元債券ETF，分別為永豐10年 期以上美元A級公司債券ETF基金，與永豐15年期以上美元A－BBB級金 融業債券ETF基金，是抵禦這波貿易戰與未來市場波動衝擊的全新投 資標的。

永豐投信新金融商品部主管林永祥表示，近期國際風險事件不斷， 中美貿易談判懸而未解，美國與歐洲、日本、伊朗等摩擦層出不窮， 投資風險提升的環境下，資產配置首選與股市低相關係數資產，據統 計結果顯示，高評級債券與股市呈現低相關至負相關。觀察過去兩次 升息循環2000年與2005年，高評等債券在升息尾聲及停止升息期間， 指數呈現上揚趨勢、表現強勁，適合納為核心資產。

為提供投資人多元抗風險與波動的債券標的，永豐投信指出，除市 面上ETF發行業者標準配備產品投資級公司債ETF外這次更精選推出債 券ETF產品中唯一鎖定投資等級大型保險金融債券ETF。

林永祥說明，美國大型金融保險公司財務結構持續改善，風險溢酬 更具吸引力。永豐15年期以上美元A－BBB級金融業債券ETF基金追蹤 指數主要標的為全球龍頭保險公司發行之美元債券，觀察過去十年美 國整體保險業流動資產充足無虞，且財務體質穩健。

林永祥表示，全球主要國家央行全面偏鴿，經濟增長放緩疑慮仍未 消除，海內外投資人持續將資金配置於高信評企業債券趨勢顯著。

林永祥指出，挑選信評公司債，發生信用違約機率較低，又能享受 債券票息，在升息循環末期，更提供給高評級債券進場好時點，近期 金融市場波動再度拉升，藉由高信評債券抗衡投資組合波動性，亦能 為資產多加一重保障。

永豐投信指出，永豐全球息收債券ETF傘型基金旗下三檔子基金， 將分別於櫃買中心掛牌，其中，永豐10年期以上美元A級公司債券ET F基金，以及永豐15年期以上美元A－BBB級金融業債券ETF基金5月22 日起於櫃買中心上櫃掛牌交易，永豐七至十年期中國政策性金融債券 ETF基金則將於6月13日櫃買中心上櫃掛牌交易。

美中貿易新一波激戰，再度引爆全球金融市場大幅波動，債券等避險工具成為資金避風港，永豐全球息收債券ETF傘型基金旗下的永豐10年期以上美元A級公司債券ETF基金與永豐15年期以上美元A-BBB級金融業債券ETF基金，今（22）日起上櫃掛牌交易，提供投資人在市場波動衝擊下新選擇。

永豐投信新金融商品部主管林永祥表示，近期國際風險事件不斷，美中貿易談判懸而未解，美國與歐洲、日本、伊朗等摩擦層出不窮，投資風險提升，資產配置首選與股市低相關係數資產，根據Bloomberg統計結果顯示，高評級債券與股市呈現低相關至負相關。觀察過去兩次升息循環2000年與2005年，高評等債券在升息尾聲及停止升息期間，指數呈現上揚趨勢、表現強勁，適合納為核心資產。

而美國大型金融保險公司財務結構持續改善，風險溢酬更具吸引力，永豐15年期以上美元A-BBB級金融業債券ETF基金追蹤指數主要標的，為全球龍頭保險公司發行的美元債券，觀察過去10年美國整體保險業流動資產充足無虞，財務體質穩健。

全球主要國家央行全面偏鴿，經濟增長放緩疑慮仍未消除，海內外投資人持續將資金配置於高信評企業債券趨勢顯著，林永祥指出，挑選信評公司債，發生信用違約機率較低，又能享受債券票息，在升息循環末期，更提供給高評級債券進場好時點，近期金融市場波動再度拉升，藉由高信評債券抗衡投資組合波動性，亦能為資產多加一重保障。

永豐全球息收債券ETF傘型基金旗下三檔子基金均在櫃買中心掛牌，其中永豐10年期以上美元A級公司債券ETF，與永豐15年期以上美元A-BBB級金融業債券ETF於今天上櫃，永豐7至10年期中國政策性金融債券ETF則訂於6月13日上櫃。

【台北訊】近期全球經濟增長放緩，多國央行轉向鴿派政策，市場對於投資選擇的關注度不斷上升。在這樣的背景下，台灣的永豐投信把握時機，於5月上旬推出了永豐全球息收債券ETF傘型基金，旗下包含三檔子基金，分別是美元投資等級債、美元金融債與中國政策性金融債，這樣的配置策略，不僅滿足了法人、穩健保守型投資人的長期投資需求，更在當前全球經濟環境下，看準了企業債及政府公債的利差可望擴大，企業債更具投資吸引力。 隨著美國總統川普宣布對中國產品加征關稅，市場避險情緒急速拉升，這對高評級信用債券來說，不僅是避險價值的體現，也讓這類債券成為市場的焦點。永豐投信推出的三檔債券ETF，正是針對這些需求而設計，像是永豐10年期以上美元A級公司債券ETF和永豐15年期以上美元A-BBB級金融業公司債券ETF，適合當前升息已近尾聲，並有可能出現降息的時機。 另一方面，永豐7至10年期中國政策性金融債券ETF，則是基於對中國經濟與人民幣看好的趨勢，且與其他資產相關係數低，適合長期配置需求。永豐投信這次全新推出的債券ETF，提供投資人在高風險市場環境下，更為安全且多樣化的投資選擇，成為投資人建構核心資產時不可或缺的標的。

全球主要成熟國家央行再轉向鴿派，經濟增長放緩疑慮仍未消除，海內外投資人持續將資金配置於高信評企業債券，根據資金流向機構EPFR顯示，截至5月1日為止當周，美國投資等級債連續第28周吸引資金流入，目前國內投信已掛牌之68檔債券ETF中，規模最大前五類依序為投資等級債、美國公債、中國債、產業債及金融債。

永豐投信5月上旬發行的永豐全球息收債券ETF傘型基金，旗下三檔子基金囊括目前市場最熱門之三類債券ETF，包括：美元投資等級債、美元金融債與中國政策性金融債等，除了滿足法人、穩健保守型投資人的長期投資需求以外，更看準全球經濟成長動能趨緩下，世界主要央行轉向低利率環境，造成企業債及政府公債的利差可望擴大，企業債更具有投資吸引力。

此外，值得注意的是，日前美國總統川普宣布自5月10日起，將多達2,000億美元中國產品的懲罰性關稅稅率從10%提高到25%，並威脅未來可能再擴大關稅涵蓋之商品範圍，全球股匯市受此利空衝擊下，市場避險情緒急速拉升，推升風險性資產操作難度，隨著短線市場波動大幅拉高，高評級信用債券展現避險價值，持續吸引資金流入，中長線在美國聯準會維持利率不變下，整體債市展望仍偏向正向。

永豐投信本周募集的永豐全球息收債券ETF傘型基金，三檔債券ETF都鎖定信用評等佳及流通性高的投資等級企業債，像是永豐10年期以上美元A級公司債券ETF及永豐15年期以上美元A-BBB級金融業公司債券ETF，正適合當前升息已近尾聲，且有機會出現降息的時機；永豐7至10年期中國政策性金融債券ETF，則可把握中國經濟與人民幣看好的趨勢，且過往與其他資產相關係數低，適合長期配置需求；永豐投信全新推出債券ETF，提供投資人在高風險的市場環境下更為安全且多樣化的選擇，也是投資人建構核心資產時不可或缺的標的。（李佳濟）

台灣金融市場近期變動不斷，全球主要成熟國家央行轉向鴿派，經濟增長放緩的疑慮仍未消散。在此背景下，投資人對高信評企業債券的配置趨勢日益明顯。根據資金流向機構EPFR的數據，截至5月1日，美國投資等級債已連續28周吸引資金流入。在台灣，投信已掛牌的債券ETF中，規模最大的前五類分別是投資等級債、美國公債、中國債、產業債及金融債。 永豐投信把握市場脈動，推出全新永豐全球息收債券ETF傘型基金，該基金旗下有三檔子基金，涵蓋目前市場最熱門的三類債券ETF，包括美元投資等級債、美元金融債與中國政策性金融債等。這樣的配置不僅滿足了法人及穩健保守型投資人的長期投資需求，也對全球經濟成長動能趨緩、世界主要央行轉向低利率環境的趨勢作出反應。在這樣的市場環境下，企業債及政府公債的利差有望擴大，企業債的投資吸引力顯著提升。 值得一提的是，美國總統川普突然宣布自5月10日起，將大陸產品的懲罰性關稅稅率從10％提高到25％，並威脅未來可能再擴大關稅涵蓋範圍。這一決策引發全球股匯市場的避險情緒急速拉升，風險性資產的操作難度增加。然而，高評級信用債券在這樣的市場環境下，展現出避險價值，持續吸引資金流入。中長線來看，在美國聯準會維持利率不變的情況下，整體債市展望仍偏向正面。 永豐投信表示，本周募集的永豐全球息收債券ETF傘型基金，三檔債券ETF均鎖定信用評等佳且流通性高的投資等級企業債。例如，永豐10年期以上美元A級公司債券ETF及永豐15年期以上美元A-BBB級金融業公司債券ETF，適合當前升息已近尾聲，且有可能出現降息的時機。而永豐7至10年期中國政策性金融債券ETF，則能把握大陸經濟與人民幣看好的趨勢，且與其他資產相關係數低，適合長期配置需求。永豐投信全新推出的債券ETF，為投資人在高風險市場環境下提供了更安全且多樣化的選擇，也成為投資人建構核心資產時不可或缺的標的。