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遠百（2903）轉投資的太平洋崇光百貨（太平洋SOGO）今年稅前
盈餘表現亮麗，預估可較去年多出5到6億元，達23億元左右的水
準，名列遠東集團各子公司前茅。
太平洋SOGO今年未展新店，但全年獲利表現將超越去年。太平洋
SOGO百貨台灣事業本部營運長汪郭鼎松表示，去年太平洋SOGO
稅前盈餘為18億到19億元，今年預期可達23億到24億元，每股稅
後純益預估超過4元。
分析師表示，由於明年太平洋SOGO獲利仍會穩定增加，遠百可
認列其獲利，可望與遠百產生互補及結盟效果。
到上周末太平洋SOGO全台四個店的總營收破313億元全年目標，
預計到12月31日，可望再增加1到2億元。明年營收初步估計為
330億元。
金價沉寂多年後，去年開始啟動多頭行情，今年漲勢更銳不可檔
，顯示黃金市場搶搶滾。寶來瑞富期貨先前已是芝加哥期交所（
CBOT）小黃金期貨的造市者，26日再獲證期局核准，取得CBOT
大型黃金期貨造市者資格，未來台灣國際板黃金期貨商品上，寶
來瑞富已經取得優勢。
年初至今，金價漲幅超過20%，激勵台灣期貨交易所於明年將開
張的國際板推出美元計價的黃金期貨商品，不過因亞洲其他市場
除日本外，先前推出黃金期貨均不成功，市場認為該商品要有流
動性，必須要有造市者活絡，寶來瑞富已有小黃金造市者的經驗
，近期再備齊大黃金造市資格，未來將成為國際板黃金期貨最有
實力操作的期貨業者。
寶來瑞富期貨董事長賀鳴珩表示，受邀出任CBOT大型黃金期貨
造市者，主要憑藉著寶來瑞富期貨在國內期貨市場上擁有最高的
市場占有率、穩健的財務結構，以及長久累積的專業能力，在寶
來瑞富期貨的投入後，將可進一步增進大型黃金期貨的價格穩定
性與市場流通性。
受惠於黃金價格節節攀升，CBOT的黃金期貨成交規模持續擴大，
特別是大型黃金期貨，一路從1月份的1.86萬口，成長到6月份的
3.73萬口，9月份再擴大到7.04萬口，11月份更突破10萬口大關，
達到10.28萬口，成長達5.5倍以上，CBOT的大型黃金期貨已確立
其全球黃金投資與避險交易重鎮的地位。
賀鳴珩指出，CBOT小型黃金期貨去年9月成交量28,672口，10月
份由寶來瑞富期貨開始進行造市後，成交量激增為56,180口，成
長幅度49.8%，顯示寶來瑞富參與CBOT亞洲造市後，充分發揮造
市者的機能。
尤其最重要的是，黃金期貨是明年度台灣國際板上檔的第一個商
品，亦為第一個商品期貨，主管機關對其寄予厚望。
市場最怕沒有流動性，寶來瑞富身兼CBOT大小黃金期貨的亞洲
造市者，意即對於CBOT客戶的報價責任，屆時還必須透過其他
市場避險，台灣國際板的黃金期貨最大的特點以「現金結算」便
利性高，若寶來瑞富能夠選擇以台灣國際板避險，應可創造初期
的流動性。
據消息來源透露，最大有線電視系統商—東森媒體科技的大股東將
要出售部分持股，每戶開價4.5萬元，總交易金額上看百億元。其中
，美國有線電視巨擘自由媒體公司（Liberty Media）、中華電信與
富邦集團都有意入股，台灣有線電視與電信的市場版圖面臨大洗牌。
東森媒體科技營運長陳清吉昨（28）日表示，他非常確定這件事情
還沒有明朗，不過，確實有買主對東森有興趣，也進行了實際的評
估，但是沒有到成交的階段。他說，站在公司立場，有關股權的交
易，公司經營團隊不會介入，即使有任何股權轉移，也是股東的行
為。
中華電信董事長賀陳旦說，之前曾到東森會晤相關人士，尋求雙方
合作的空間，無論是財務投資或是內容結盟等任何型式的合作都不
排除。
至於是否會入股？賀陳旦說，「這是大家在做樂觀的預估」，目前
仍在初步接觸的階段。富邦金控董事長辦公室則否認入股東森媒體
科技的傳聞。至於自由體媒集團在台在並沒有代表人，無法取得對
本案的說法。
東森電視事業公司日前公告，將出售手中1萬多張的東森媒體科技
的股票，每股在25元至30元間，處分利益預估0.64億至1.18億元，
交易對象未確定，這項決定主要經營策略的考量。
東森媒體科技在全台擁有104萬的有線電視用戶，是市場上第一大
的有線電視系統商，與中嘉集團分庭抗禮，資本額達88.9億元。
據消息來源指出，東森媒體科技的大股東有不少外資，在看到卡
萊爾集團以近8.9億美元（平均每戶4.5萬元）出脫台灣寬頻手中的
持股後，萌生出售部分手中的持股。東森媒體科技董事王令麟出
面統合，並陸續與不少有意進軍有線電視的業者接觸。
王令麟可以掌握的東森媒體科技股權約在四成，外資合計約三成
，但雙方都不是要全數出售，而會保留部分持股。以王令麟而言
，旗下還有電視台，必須要與東森媒體科技搭配，才能發揮經營
綜效。
據了解，中華電與富邦都曾與東森高層接觸。中華電在賀陳旦帶
隊下，總經理呂學錦、北區分公司副總經理薛紀健等人都曾到東
森了解相關情況；自由媒體公司則正要派人來台灣。
消息來源表示，自由媒體與東森間甚至一度議定股權的分配比例
，但是，王令麟不願意只拿49%的股權，並喪失實際經營權，談
判陷入僵局。
自由媒體公司是全球知名的媒體公司，董事長約翰馬隆（John
Malone）是美國知名的有線電視大亨，旗下的有線電視與媒體
投資達到400億美元市值，包括世界第一的家庭購物頻道QVC。
花蓮企銀為改善財務體質而引進的美系私募基金Nassau Inn
Investments Limited，原本預計在年底前要匯給花企10億元的增
資股款，不過現在卻只匯了5億元。花企總經理蔡炎欽說，由於
Nassau Inn對花企的財務改造計劃進度不滿，所以另外5億元的
股款遲遲未匯入，但理論上Nassau Inn應該不會臨時抽腿不匯款。
由於花企許多大額放款業務都被金管會限制，到11月底止總放款
額僅123億元，為46家本國銀行中金額最低者，也再次被金管會
點名，希望花企加快改造腳步。
蔡炎欽指出，除了引進Nas-sau Inn 10億元的資金，花企為期三年
的財務改造計劃還包括出售分行、發展新種業務和持續增資48億
元等。其中出售分行、發展新種業務的申請案現在都已經送到金
管會，只是主管機關的態度是沒有准但也沒有不准，花企也沒辦
法展開實際作業。
由於花企之前表明將出售分行時，已有數家外商銀行到花企做過
實際查核，現在申請案未通過，花企也擔心「澆熄」外商銀參與
競標銀行的意願。
Nassau Inn第一批5億元資金匯入後，目前已持有花企逾40%的持
股，是花企單一最大法人股東，12月初更在花企的股東臨時會中
，以二董一監席次入主董事會，取得實際的經營權。
寶來瑞富期貨在美盤期貨戰場中再下一城！繼去年九月取得芝加哥期
貨交易所（ＣＢＯＴ）小型黃金期貨造市資格後，廿六日再獲證期局
核准，取得ＣＢＯＴ大型黃金期貨造市者資格，成為亞洲唯一擁有Ｃ
ＢＯＴ大小黃金期貨造市資格的期貨商。
寶來期董事長賀鳴珩表示，受邀出任ＣＢＯＴ大型黃金期貨造市者，
主要是因為公司在國內期貨市場上最高市占率以及長久累積的專業能
力，在投入大型黃金期貨造市之後，可以進一步增進該項商品的價格
穩定性與市場流通性。
ＣＢＯＴ的大型黃金期貨全名為「一百盎司黃金期貨契約」，是ＣＢ
ＯＴ於去年十月掛牌上市的商品，合約規格為一百盎司，最小跳動點
是金價報價的○．一美元，所對應的跳動值為一○美元，到期時以實
物交割，並全程採電子化交易，交易時間長達二十四小時。也就是說
，全球投資人只要連上網路，不管任何時間都可以透過交易系統下單
交易。
今年以來，受惠於黃金價格節節攀升，ＣＢＯＴ 的黃金期貨成交規
模也持續擴大，特別是大型黃金期貨，一路從一月份的一萬八千六百
口，成長到六月份的三萬七千三百口，十一月更突破十萬口大關，達
到十萬二千八百口，成長達五．五倍以上，ＣＢＯＴ的大型黃金期貨
已確立其全球黃金投資與避險交易重鎮的地位。
賀鳴珩指出，ＣＢＯＴ小型黃金期貨去年九月成交量為二萬八千餘口
，十月分由寶來期開始進行造市後，成交量激增為五萬六千餘口，成
長幅度為四九．八％，顯示寶來期貨已充分發揮造市者機能。未來在
大型黃金造市者資格的加持與電子交易的優勢下，寶來期可望在亞洲
地區為黃金期貨創造出可觀的市場規模。
冷陰極管（ＣＣＦＬ）龍頭威力盟（３０８０）掛牌首日，股價表現
亮麗，早盤股價以一四○元開出後，持續飆升，終場股價一舉突破外
資目標價一五○元，大漲八八元，漲幅高達一三九％，以一五一元作
收。威力盟一天吸金高達二十一億餘元，投信全力加碼，大幅買四千
七百七十一張。
但是同為ＣＣＦＬ概念股的族群，股價反而中箭落馬，其中，威力盟
大股東中電昨日股價被打落至跌停板一六．六元作收，股價正式跌破
五日線價位；而敦吉亦下跌五．六六％，以四五．八五元作收，投信
大賣一千二百餘張。反倒是台達電股價則穩如泰山，股價以小紅○．
八元收盤，以六七．三元作收，雖然投信賣超一千一千八十三張，但
在外資反向加碼一千六百九十八張，托住台達電賣壓，股價反而撐起
一片天。
威力盟走勢與玉晶光走勢迥然不同，玉晶光掛牌後，因股價高，三大
法人加碼動作有限，反而拉起大立光等同類股一片天空。但是威力盟
相對玉晶光物美價廉，再加上ＣＣＦＬ未來一年產能情況看來，供不
應求的壓力仍在，有助於推升威力盟掛牌後的後續走勢。
根據倍利國際預估，威力盟今年合併營收約三十四億四千萬元，較去
年同期成長四八．七％，稅後盈餘七億零五千萬元，以目前股本十三
億一千三百萬元計算，每股稅後盈餘五．三七元；若明年擴產後，全
年合併營收預估為六十二億一千一百萬元，較今年仍有持續成長八
○．五％的水準，稅後盈餘十三億七千四百萬元，每股稅後盈餘約一
○．四六元。
櫃檯買賣中心昨（二十八）日召開上櫃審議委員會，審議南六企業（
６５０４）上櫃審議案，由於該公司觸及不宜上櫃條款第六及第十條
，經討論，全數委員決議不予通過其上櫃審議案。
生產熱壓不織布、水針不織布、生技產品（濕巾面膜乳劑液劑保養品
）的南六企業，申請時資本額三億四千九百五十六萬元，董事長為黃
清山，該公司九十四年前三季營收為十一億零四百二十二萬七仟元。
二○○五年進入倒數計時，展望新一年度，在許多專業投資機構紛紛
發表對明年看法時，群益投信以旗下法人等客戶為對象，調查明年上
半年投資意向，並在昨（二十八）日公布結果，發現日本、新興市場
是投資人明年最看好的二個區域，比例分別為二九％與二六％，而在
基金類型方面，除了目前最熱的海外股票型基金外，其次為組合型基
金與台股基金。
群益投信表示，統計今年以來至十二月二十七日止，日經二二五指數
今年以來的漲幅已達三九％，已是近十五年來最佳表現年度。沉悶了
許久的日本股市今年終於撥雲見日，且在內需帶動日本經濟觸底反彈
，配合通貨緊縮接近尾聲、政治趨於穩定及外資持續流入，日股後勢
看好。
除了日本外，新興市場也是另一個當紅的投資區域，統計至十二月二
十六日止，ＭＳＣＩ新興市場指數今年漲幅達三三．八六％，群益投
信表示，經濟基本面持續改善及投資價值被低估，都是新興市場被看
好的主要原因。
雖然如日本及新興市場等區域充滿投資機會，使得高達二九％的投資
人看好海外股票型基金，然在風險意識抬頭下，也有二四％的投資人
，較青睞組合型基金。
群益多重資產組合基金經理人陳正芳指出，除非投資人可以自行搭配
投資組合，否則最好降低單一市場基金的部位，建議投資人以全球多
元資產組合基金介入，除降低單一市場波動風險外，也能獲取投資報
酬。
群益投信指出，雖然調查結果發現投資人目前心態稍偏積極，但根據
ＯＥＣＤ近期的經濟預測數字顯示，美國經歷二○○二年至二○○四
年經濟成長加速的正向循環後，今年經濟已呈現趨緩現象，預估明年
景氣表現與今年相近，但仍有小幅走緩現象。因此，收益型資產仍是
資產配置中不可或缺的投資工具，建議可依市場環境變化來調整各種
收益型商品的配置比重，進一步追求資產增值的機會。
專業代工量產傳統照相機及數位相機為主的明騰工業（３４９７），
今年十一月營收六億二千九百萬元，較去年同期衰退一四•二四％，
累計前十一月營收七十一億一千八百萬元，成長一九•二三％，在時
序邁入出貨淡季下，使得單月營收下滑，不過，全年業績仍可呈現成
長局面。
明騰以接韓商及美商訂單為主，兩者合計占銷售比重逾六成以上。由
於韓商客戶集中度過高，未來該公司將致力於通路及其他ＯＤＭ客戶
的拓展，並發展其他關聯性產品的開發與推廣。
明騰七十四年成立，與日本精準光學合作ＮＹ ＥＰ ＺＯＯＭ伸縮
鏡頭設計引進，八十八年與寶騰光電合併，均以代工量產照相機為主
，九十年成功製造出畫質優於國內其他廠商之高階數位相機產品，並
領先同業推出二•五分之一英吋 ＣＣＤ四百萬畫素數位相機。
數位相機專攻四、五百萬畫素
明騰表示，今年數位相機出貨量至十月達二百二十餘萬台，傳統相機
為二百八十餘萬台，其中傳統相機以銷售第三世界，如金磚四國中國
、俄羅斯、巴西及印度等，仍以通路商品牌出貨為主，至於數位相機
出貨以四、五百萬畫素ＣＣＤ為主，明年仍以此為主流。
據ＴＳＲ／ＩＥＫ推估日本ＤＳＣ廠商全球市占率約八○％至八五％
，若以九十三年Ｓｏｎｙ、Ｎｉｋｏｎ 、Ｃａｎｏｎ等日系大廠全
球市佔率數字來看，顯示目前ＤＳＣ市場集中度仍相當高；目前市場
主流四百萬相素以上的ＤＳＣ機種，在相片列印後的畫質與傳統相機
相比毫不遜色，且價格下滑的速度快速，預期九十四年全球市場銷售
量七千二百餘萬台，成長率二成，反觀明年在價格依舊走跌下，可進
一步刺激市場買氣。
除了量產數位相機外，明騰也積極開發新的機種，如投入開發ＤＶ系
列的機種，加入ＰＭＰ，詞曲同步的ＭＰ３、ＭＰＥＧ４等新數位媒
體功能，還有潛望式超薄平價式數位相機，以及潛水等級的消費性數
位相機等。
繼本周一、二連續發生錯帳事件，南電(8046)今天盤中再度發生
錯帳，盤中股價一舉拔高至2234元，創下台灣證券史上新天價。
櫃買中心表示，由於3次錯帳來自不同券商，依據現行規定，僅
能對出錯券商記以警告處分，但因近來錯帳頻率太高，將去函各
券商提醒交易時須更加謹慎。
隨台股攀升至6600點大關，興櫃市場交易近來也越趨活絡，尤其
高價股更是市場關注的焦點。自本月以來，興櫃高價股已發生6
次重大錯帳事件，儘管錯誤均來自於營業員將買賣價、股數輸入
錯誤，或將賣價多加小數點而造成錯帳，且交易盤中均已取消，
但也凸顯興櫃市場有加強管理、改進的必要。
南電上午9:25分一度由218元突然攀高至2234元，成交單量為5000
股。據了解，應是券商營業員撮合時，將賣價223.4元少打了小數
點而造成錯帳。
櫃買中心表示，由於興櫃市場交易是採電腦議價撮合進行交易，
沒有漲跌幅的限制。為防範錯帳，櫃買中心針對興櫃交易系統特
別設有提醒機制，若買、賣價超過前一日均價的30 ％，營業員需
經由「確認」程序，交易才可執行。但儘管有此設計，大多數營
業員為搶時效，未確實做到確認程序，即將交易執行。
針對近來頻頻發生的錯帳烏龍事件，櫃買中心交易部經理翁妙慈
表示，將針對興櫃交易系統作檢討，達到更有效的提醒，同時也
將去函各券商提醒下單時須更加謹慎，以 降低錯帳發生機率。
晶華轉投資五五％的子公司天祥晶華飯店與太魯閣國家公國管理處簽
訂「天祥遊憩區ＢＯＴ投資案」，據晶華表示，該案投資金額約二億
元，晶華將出資五五％，享有二十五年的經營權，而天祥遊憩區ＢＯ
Ｔ案是目前位於天祥晶華飯店旁的土地開發案，未來該區將規劃一商
業主題館，包含商店街、小吃以及原住民藝術館，另外還規劃木屋別
墅區，房間數有三十二間，也規劃有溫泉區，該投資案預計明年開工。
晶華轉投資五五％的天祥晶華，擁有房間數二一二間，今年平均房價
為三四五○元，住房率不到六○％，日前晶華酒店董事長潘思亮曾表
示，今年天祥晶華將有機會損益兩平。
據了解，天祥晶華今年營收約可達二．二億元，加上折舊攤提費用減
少之下，今年達到損益兩平之後，明年估計應該可以有比較好的獲利
表現；事實上，過去二年天祥晶華只有在九十二年時營運與獲利表現
較好，九十二年台灣受到ＳＡＲＡ的侵襲下，東部的飯店業者都有相
對好的表現，所以九十二年天祥晶華獲利三千多萬元，但是九十三年
就虧損二千多萬元。
以未來開放大陸觀光客來台，最想去的景點是一是太魯閣來看，天祥
晶華未來的營運可望漸入佳境，加上天祥晶華飯店又取得天祥遊憩區
ＢＯＴ案，未來整個周邊設施更為完備之下，有利於天祥晶華的營運
，對持有天祥晶華五五％的晶華酒店而言，也能享有較多的獲利挹注。
富邦金子公司富邦人壽今年前三季稅後純益為二○．二三億元，每股
稅後純益為三．五八元，據估計今年全年獲利可望有接近三十億元的
水準，將比去年大幅成長逾六○％，每股稅後純益將突破五元，將成
為幾家上市保險公司獲利表現最好；富邦人壽投資長蔣國樑表示，今
年因為在匯?、股票、債券的獲利表現都不錯，大概各佔三分之一，
讓今年獲利是近幾年來最好。
富邦人壽今年前三季稅後純益已經達二○．二三億元，每股稅後純益
為三．五八元，已經是幾家上市保險公司中ＥＰＳ表現最好的公司，
據了解今年全年稅後純益可望挑戰三十億元，ＥＰＳ將突破五元。
至於富邦人壽為何今年獲利表現會這麼好，富邦人壽投資長蔣國樑表
示，今年股市投資部份，來自於操作利得有超過十億元，現金股利收
益也有十餘億元，估計今年在股市投資報酬率應該是超過一○％，是
幾家保險公司中今年在股票操作上相對有亮麗的表現。
而其中的關鍵在於今年上半年幾家保險公司都有積極加碼金融股的情
況，尤其新壽金融股的持股比重還超過四○％，但是今年金融股的表
現卻只有一個「慘」字可以形容，當然也就影響保險公司股票操作的
獲利表現，但是以富邦人壽至六月底的股票投資部位來看，在金融股
的著墨相對少。
其次，蔣國樑說明，今年在海外投資操作上，因為看多美元，沒有進
行避險，因此單是匯?的部份就節省了十億元左右，等於是多賺的，
不過，蔣國樑強調，近期又重新針對海外投資部份進行避險，因此明
年就算美元走跌，不致於會出現匯?損失。
在債券操作部份，蔣國樑說明，今年上半年來自於債券操作的獲利也
相當可觀，這也是挹注今年獲利表現不錯的原因之一；整體而言，富
邦人壽今年資金運用投資報酬率達五．五％，展望明年，蔣國樑認為
，今年基期大幅墊高之後，明年就要更努力，反正做投資沒有哪一年
不辛苦的。
匯豐中華投顧董事會通過現任總經理李哲宏升任董事長，同時仍兼任
總經理。李哲宏表示，未來仍將負責整合行銷企畫及通路銷售業務，
當務之急則是要繼續強化匯豐中華品牌形象。匯豐中華投信、投顧團
隊日前募集成立的金磚動力基金，為今年度國內募集金額最高的股票
型基金，規模已超過一百一十億元。
李哲宏是匯豐集團進入台灣資產管理市場後，首位任用的本土董座，
充分反映匯豐投資管理對於在地人才的重視，及拔擢內部優秀人才的
經營哲學。
李哲宏是在宋文琪擔任匯豐投資管理台灣區負責人後，所找來的通路
行銷專家。過去兩人在怡富服務時期就曾攜手創下輝煌業務戰績。加
入匯豐中華投顧一年半以來，李哲宏更是不斷深耕通路，使得匯豐中
華在通路的基金資產規模成長超過一倍。
此外，李哲宏也負責匯豐中華整合行銷企畫，並積極塑造匯豐中華的
專業形象，使匯豐中華的行銷策略越趨靈活。
李哲宏表示，如今國內金融市場競爭趨於白熱化，要在這種環境中勝
出，最重要的就是不斷創新。他同時指出，在境外基金管理辦法出爐
後，境外基金勢必大軍壓境，唯有像匯豐投資管理這類在全球擁有龐
大研究操作團隊的國際級公司，才能夠融合全球的資源，並引進世界
級資產管理策略，來與境外基金一較高下。
<摘錄工商C2版>
聯合國工業發展組織（UNIDO）日前批准補助大陸30萬美元，在
蘭州建立「國際太陽能技術促進轉讓中心」，明年春天開工，大
陸挾聯合國支援積極耕耘太陽能產業，台灣茂迪（6244）、益通
（3452）、旺能、中美晶（5483）等太陽能相關業者，將首當其
衝面臨挑戰。
面對大陸強大的競爭壓力，太陽能族群昨（27）日全數收黑，中
美晶一度打落跌停，終場下跌3.7元，收在63.8元；茂迪收在454
元，下跌13元；合晶下跌0.55元，收在32.2元；崇越（5434）收
盤價95.8元，下跌2.2元。
外電報導，此次大陸與聯合國工業發展組織合作，由聯合國工業
發展組織補助30萬美元，大陸官方投入1.5億元人民幣，興建占地
面積30畝，分為國際會議中心、研發中心、培訓中心三大重點基
地的「國際太陽能技術促進轉讓中心」，明年春天動土後，預計
兩年內建成投入使用。
分析師表示，大陸取得國際資源發展太陽能產業，在協助當地內
需市場開發及提升產業技術之餘，都將考驗台灣廠商。內需方面
，伴隨官方扶持而興起的廣大市場將是眾家國際大廠爭食之地，
不過既然牽涉到官方層面，可能造成台商「看得到市場，未必吃
得到」的窘境。
此外，在大陸官方扶植下，大陸太陽能相關業者如雨後春筍般興
起，當地最大太陽能電池廠無錫尚德今年底年產能將由去年的
28MW（百萬瓦）急速竄升至120MW以上，超過台灣最大廠茂迪
，一旦國際資源投入，讓大陸業者取得更多技術優勢，台灣業者
是否能以寡敵眾，在全球供應鏈上搶下生存空間，值得關注。
鋼廠減產策略奏效，不銹鋼市場供於過求情況改善，燁聯（９９５７
）公司昨（２７）日宣布，明年元月起調高不銹鋼亮面板內銷售價每
公噸１，０００元，外銷部分所有產品每公噸調高２０美元至５０美
元；國內不銹鋼龍頭廠帶頭減漲，顯示不銹鋼市況有回溫，千興（２
０２５）、大成鋼（２０２７）、新鋼（２０３２）等從業廠商營運
情勢可望漸有好轉。
千興公司營業部門主管表示，全球各主要鋼廠自第二季陸續減產至今
，時間已超過半年，市場供需情勢已大為善，市場原缺乏的只是信心
而已，在國際鎳價由每公噸１．１５萬美元低點反彈到約１．３５
萬美元，時序又進入傳統旺季，市場需求確有增加的情況下，千興公
司也決定調高不銹鋼出口報價，漲幅各地區略有不同。
燁聯公司昨天宣布調整明年元月份不銹鋼產品盤價，外銷每公噸調高
２０美元至５０美元，內銷部分則考慮國內不銹鋼中下游商處境，僅
亮面板（ＢＡ）裝潢料每公噸調高１，０００元，餘熱軋、冷軋等產
品售價持平。
燁聯主管表示，全球鋼廠持續減產使得庫存不斷降低，目前市面上已
出現部分產品缺貨現象，在評估鋼廠將持續調整產品組合以利市場發
展的情況下，不銹鋼後市可期，不過，考量年終假期即將到來，燁聯
公司為給予客戶較佳的經營環境，僅暫先調整部分產品售價。
千興主管指出，最近國際鎳價由每公噸１．１５萬美元漲到１．３５
萬美元，漲幅逾１０％，上游鋼廠煉鋼成本增加，是有隨市況好轉調
高產品售價的條件，千興公司也決定跟進。
貿易商指出，國際各大鋼廠持續減產動作，確實有效促成了市場產銷
秩序穩定，根據英國專業鋼鐵研究機構ＣＲＵ統計，２００５年下半
年全球不銹鋼減產數量估計已達到１５０萬公噸，市場已逐漸走穩。
千興主管表示，大陸鋼廠產能增加，短期內不銹鋼產品供過於求局面
雖無法改變，但傳統需求旺季改善市場情況，悲觀氣氛消除，從業廠
商營運可望漸有好轉。
裁剪大廠新鋼公司主管表示，不銹鋼流通價走穩，市場買氣漸有回溫
，通路商１２月發貨明顯提升，業績可望回升。
【記者林政鋒、劉惠臨／高雄、台北報導】中鴻（２０１４）昨（２
７）日開出明年１月新盤價，中鴻鋼品內外銷平盤，熱軋出廠價每公
噸１．２５萬至１．３萬元，冷軋每公噸１．５５萬至１．５８萬元
，鍍鋅鋼材每公噸１．６５萬元至１．７萬元。
中鴻表示，新盤持平主要是金狗年春節落在元月，假期比較多，加上
新台幣匯率從３３．５元升值至３３．１元，對外銷市場造成影響，
因此先以平盤開出，再觀察進行調整。
流通商認為，目前市場交易接近停擺，中鴻元月新盤表面持平，應該
會搭配退佣政策，否則中鴻鋼價依舊高於行情。
部分貿易商說，當前市況極度低迷，交易清淡得可以，就算價格再便
宜可能買氣也有限。而且根據統計，今年１１月進口均價仍高，中國
大陸、巴西及俄羅斯進口鋼材平均每公噸約１．４萬元，中鴻現有盤
價比均價還低，因此開平盤也算合理。
相關業者說，相較於外銷接單的活絡，內銷明顯沈寂許多，主要是內
需不強，鋼廠庫存太高，價格競爭激烈，在成本考量下，也普遍有跌
無可跌的共識。
煤電油運是一直困擾大陸經濟平穩發展的瓶頸產業，神華集團、國家
電網、中石油與中遠集團等四大中央國有企業認為，二○○六年煤炭
銷售量增價平，電力供需緊張局面可紓緩，國際航運穩中有變，原油
價格則保持高位震盪。
神華集團指出，隨著經濟不健康因素逐漸退去，明年大陸煤炭需求將
保持平穩成長，煤炭沒有漲價空間，且有降價壓力，但不會太大。
國家電網則表示，明年大陸產業與經濟結構將進一步優化與調整，預
計行業需求電力成長速度在一一％左右，整個社會用電量將達到二．
七四兆瓩左右。因此，明年全國電力供需緊張局面將趨緩。
中石油認為，明年全球國際石油總體供需平衡，油價有所回落，但仍
保持在高位震盪。國內原油市場供需仍然偏緊；化工產品需求繼續增
加，石化產品價格將總體回落。
中遠集團表示，明年是大陸進入「十一五」規劃的第一年，對外貿易
尤其是出口仍將保持成長；中遠預測，明年國際乾散貨、油輪與貨櫃
市場將保持平穩成長。
奇美電（３００９）跨海打贏日本侵權官司，昨（２７）日早盤漲停
開紅盤，激勵面板五虎股價表現，合計成交量占大盤近兩成。市場更
期待今（２８）天掛牌上櫃的面板零組件廠威力盟（３０８０）開出
亮麗的蜜月行情。
昨日面板股由奇美電領軍，股價漲勢凌厲，由於盤中出現單筆萬張以
上的成交量，奇美電一度亮燈漲停，三大法人兩日同步買超，收小紅
４４元；友達（２４０９）漲幅也逾５％，收４８元。廣輝（３０１
２）、華映（２４７５）、彩晶（６１１６）也有半根停板以上的漲
幅，華映更創下波段大量，光是面板五虎昨日便占了大盤成交量約１
８％。
投信表示，日本對於專利權捍衛舉世聞名，這次奇美電能隔海控告日
本ＳＥＬ成功，除了激勵奇美電股價外，也代表台灣廠商對專利權的
重視。以往台灣面板廠商大多純純粹代工面板，奇美電官司勝訴後，
可望發揮正面效應。
今天新掛牌上櫃股的威力盟，在外資法人看多的前提下，昨天最後一
天在興櫃掛牌，參考價格１３５．３６元，成交量近２，０００張。
由於威力盟的承銷價格僅６３元，與興櫃股價差２．５倍，加上法人
看多冷陰極管（ＣＣＦＬ）缺貨效應，該公司樂觀看待明年獲利，今
天掛牌後的蜜月行情引起市場關注。
投信指出，面板股近期股價走揚，主因是明年面板首季淡季不淡，供
過於求低於之前預期；且目前ＬＣＤ ＴＶ面板需求維持強勁，有利
奇美電優先搶攻ＴＶ市場的策略。奇美電預估明年全球ＬＣＤ ＴＶ
出貨量４，２００萬片最樂觀，該公司出貨目標１，０００萬片。
此外，面板二虎之一的友達也曾表示，明年上半年雖是監視器、筆記
型電腦淡季，但尚無需求下滑的問題，即使出貨量下滑，幅度也只會
個位數以內；友達並預期明年面板景氣先緊後鬆，下半年進入供應狀
態，將是個好年。
投信指出，美國在感恩節、耶誕節旺季時，ＬＣＤ ＴＶ均大熱賣；
市調公司與面板、家電大廠也確定今年ＬＣＤ ＴＶ出貨規模將倍數
增長，以及關鍵零組件供應短缺，都將減緩面板供過於求的幅度，預
期可使面板價格持穩，吸引面板廠增產。
友達集團旗下的威力盟（３０８０）今日以六十三元掛牌，將適用掛
牌前五天無漲跌幅限制承銷新制，昨日該股在興櫃以一三四元作收，
外資投以高度興趣，包括摩根士丹利、摩根大通和德意志證券等外資
券商，都先後將威力盟加入觀察名單，德意志證券認為威力盟的目標
價上看一五○元。
威力盟為國內第一大、世界前五大之冷陰極螢光燈管（ＣＣＦＬ），
預估明年將挑戰全球第三大ＣＣＦＬ廠，今年上半年度稅前盈餘為二
億六千五百萬元，較去年同期成長逾一倍，每股稅後盈餘為二．○五
元，而下半年為該公司產業旺季，且其大陸地區之產線大幅擴充，預
估將使該公司營收及獲利再創新高，法人預估，威力盟目前單月每股
至少有賺上一元的實力。
威力盟客戶群包括友達、華映、廣輝、群創等面板廠商，及其配合之
背光模組廠，月產能約八百五十萬支，預計今年底生產線將擴至二十
一條線（台灣十一條、大陸十條），擴產後月產能將可望提升至一千
萬支以上，九十四年下半年，陸續取得友達及廣輝之液晶電視用ＣＣ
ＦＬ認證，預計明年液晶電視用ＣＣＦＬ受市場缺貨影響，有利於
該公司迅速切入液晶電視用ＣＣＦＬ 市場。
另外，觀察最近兩檔採用承銷新制掛牌的個股玉晶光（３４０６）和
新日興（３３７６），掛牌第一天都順利開出大紅盤，甚至都超越前
一天的興櫃收盤價，因此對於威力盟的首日掛牌演出，各方也是高度
樂觀看待。只不過，威力盟近日在興櫃的成交量不小，是其蜜月行情
當中的小隱憂。
採用承銷新制掛牌的公司，從稍早掛牌的英華達、弘憶國際和大億科
技來看，不但掛牌當天的收盤價與承銷價相較漲幅僅一成多至三成出
頭，甚至當天的股價高點，還追不上掛牌前一日的興櫃收盤價。
玉晶光挾前三季每股稅前盈餘已達十五元、掌握當紅的手機照相鏡頭
的雙料題材，尚未掛牌就已經是「未演先轟動」，尤其詢價圈購的價
位比興櫃市價足足低了二四○元，更引發市場的爭搶，也大大炒熱了
新股掛牌氣氛，當天股價一度突破五○○元大關，超越前一天興櫃的
四九○元價位；本週一掛牌的新日興，當天收盤價一六○元也比前一
個交易日的興櫃價位要高，與承銷價相較也是大漲九二．七％。
在玉晶光和新日興的良性示範下，市場樂觀看待今日威力盟的掛牌表
現，尤其冷陰極管產業近期處於缺貨局面，本身就有業績題材支撐，
外加有「富爸爸」友達的加持想像空間，預期可超越昨日興櫃的一三
四元價位。
期交所昨（二十七）日公告，專營期貨商聯邦期貨自十二月二十六日
起，正式停止自營部的業務，不過，由於十二月十四日倍利期貨也成
立自營部正式營運，因此今年以來，期貨自營商家數並未變動。
據了解，聯邦期貨結束自營部，主要是聯邦集團為旗下聯邦銀行預做
打消呆帳的動作，在資金控制下，決定對聯邦期貨進行減資，屆時聯
邦期貨資本額將銳減一半以上，也讓聯邦期貨僅剩下經紀及投顧業務。
目前期貨商主要以經紀業務為收入來源的最大宗，不過，由於彼此間
殺價競爭激烈，導致獲利逐年衰退，不少期貨商包括統一、群益、元
大京華期貨等，均計畫擴大自營業務，以提升獲利，而倍利期貨也在
十二月十四日成立自營部，正式運作，各期貨商均寄望自營能為明年
帶來豐碩的業績，其中，統一及群益期貨等預估明年度自營獲利將佔
總獲利的三分之一，台証期貨則預估明年自營獲利將上看三千萬元。
匯豐中華投顧董事會通過現任總經理李哲宏升任董事長，同時仍兼任
總經理。李哲宏表示，未來仍將負責整合行銷企畫及通路銷售業務，
當務之急則是要繼續強化匯豐中華品牌形象。匯豐中華投信、投顧團
隊日前募集成立的金磚動力基金，為今年度國內募集金額最高的股票
型基金，規模已超過一百一十億元。
李哲宏是匯豐集團進入台灣資產管理市場後，首位任用的本土董座，
充分反映匯豐投資管理對於在地人才的重視，及拔擢內部優秀人才的
經營哲學。
李哲宏是在宋文琪擔任匯豐投資管理台灣區負責人後，所找來的通路
行銷專家。過去兩人在怡富服務時期就曾攜手創下輝煌業務戰績。加
入匯豐中華投顧一年半以來，李哲宏更是不斷深耕通路，使得匯豐中
華在通路的基金資產規模成長超過一倍。
此外，李哲宏也負責匯豐中華整合行銷企畫，並積極塑造匯豐中華的
專業形象，使匯豐中華的行銷策略越趨靈活。
李哲宏表示，如今國內金融市場競爭趨於白熱化，要在這種環境中勝
出，最重要的就是不斷創新。他同時指出，在境外基金管理辦法出爐
後，境外基金勢必大軍壓境，唯有像匯豐投資管理這類在全球擁有龐
大研究操作團隊的國際級公司，才能夠融合全球的資源，並引進世界
級資產管理策略，來與境外基金一較高下。
