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旭曜電通前（十五）天傳出跳票之後，部份小型供貨商為確保債權，
前天晚上漏夜跑到旭曜部份門後打算搬貨，為此，旭曜昨（十六）日
一早決定，十家左右門市暫不開門營業、並進行各店面的貨品盤點，
避免店內貨物被不理性的供貨商搬走。
旭曜是威盛電子董事長王雪紅在九十年時以孟亞投資公司轉投資的主
要通路商，當初持股比重為三○％、中華開發約一○％。旭曜是王雪
紅跨足零售通路最重要的公司，其關係企業裡，建達也是王雪紅佈建
物流通路的重點。由於董事長王雪紅出國，旭曜表示，預定今天的股
東會，她應該會授權代表人參加。
旭曜副總經理張人地表示，今天召開的臨時股東會，會由張朝深主持
；將商請大股東以增資或授權同意頂讓部份有價值的資產、紓解目前
資金缺口；包括從十一月到一月間結速營業的十多家店面、目前仍在
租約期，將頂讓給同業或有興趣的供貨商，再者，之前陸續併購T.ZO
NE及有樂等通路，屬於有價商標的品牌資產，也打算出售。
但目前繼續營業的廿九家店面，壓縮到廿初家之後，正常營運。
昨天，仍有部份供貨商到旭曜總公司了解狀況，但相較於前天部份門
市出現「鬧場」情況，已緩和很多。國內大型供貨商包括聯強、捷元
、建達、宏碁、群環等，也都在第一時間表達支持到底。
建達公司執行長高英聰表示，建達這兩天投入一些不熟悉的生意，去
年還虧三億元，因此，即使建達有心想伸出援手相助，也苦於力不足
。建達從去年初開始降低旭曜的供貨量及?帳額度，所以，這次旭曜
跳票，對建達的影響不大。
但部份小型供貨商為確保權益，昨晚開始跑到部份門市「鬧場」打算
搬貨，尤其又以旭曜位在光華商場及 NOVA的門市點最嚴重、並爆發
小型糾紛，但在董事長兼總經理張朝深出面安撫、並表達絕對會讓全
省廿多家店繼續正常營運的誠意後，才化解紛爭。
也因此，包括位在光華商場及 NOVA在內全省十家、約占旭曜三分之
一總店面的門市，今、明天都暫時不營業，以避免供貨商到店裡搬貨
、影響公司未來正常營運及債權人權益。
張人地強調，其實，只要再多給兩三天時間，旭曜就可以度過這場風
暴，但在關鍵時間，銀行卻不願放寬信貸額度；他形容金融單位小踩
煞車，對旭曜造成的重大影響，讓人百感交集。
國內知名３Ｃ通路商旭曜電通日昨傳出跳票後，目前市場的焦點，已
經轉向旭曜電通主要股東與債權銀行的態度，旭曜電通股東之一中華
開發昨（十六）日表示，開發並非旭曜最大股東，旭曜目前的財務危
機如何解決，必須等到旭曜主要股東表態後再做決定。
旭曜往來銀行去年以來陸續進行抽銀根動作，目前對旭曜還有債權的
，只剩下合庫、華銀、彰銀與聯邦銀四家，金額都在六千萬元以下，
目前尚未與旭曜討論後續償債事宜。
南紡旗下元砷（3214）光電昨天赴證交所宣布，將合併聯電集團的聯
詮科技，為國內第一家LED廠合併案例，換股比例為1股聯詮換1.36股
元砷，董事長為聯電財務長洪家聰。
元砷與聯銓昨天同步舉行董事會通過合併案，以元砷為存續公司，新
公司的藍光 LED的晶粒月產能將超過 3 億顆，是國內最大的藍光LED
晶粒廠。元砷發言人杜青峰表示，合併基準日為8月1日，合併後新公
司持股比為南紡集團加統一持股約三成，聯電約佔17％。
杜青峰指出，兩家公司去年合計營收高達 24.1億元，未來公司將成立
資源整合委員會主導合併事宜，但市場傳言很可能由聯電主導。
由於合併消息提前在市場上流傳，造成元砷股價大幅波動，農曆年後
已連續漲停三天，引起市場議論，證交所表示已在監視調查中。
艾爾法科技（6252）董事長桑梓強昨（15）日表示，艾爾法已撤銷在
興櫃掛牌，今年將先衝刺業績，未來則考慮在海外掛牌。
艾爾法資本額 1.2 億元，成立於 88年，以企業管理軟體顧問諮詢服務
等業務為主，桑梓強表示，原規劃在台灣上櫃，因此先上興櫃掛牌，
不過興櫃的股票流動性不高，加上博達及衛道案後，不管是銀行或投
資者，對於新上櫃的公司，以及系統整合業者，都抱持較懷疑的眼光
，因此董事會決定先撤銷在興櫃掛牌，仍維持公開發行。
桑梓強表示，去年艾爾法在台灣部分仍處虧損，大陸方面則已出現獲
利，今年預估大陸的營收約2000萬元人民幣、台灣則約有 2 億元營收
，兩岸的營收相當。預訂在整體營收達到10億元以上，才會考慮上櫃
，也不排除在海外申請掛牌。
艾爾法昨天公布，獲得大陸九江昌河汽車、河南中原礦產燃料等企業
資源規劃（ERP）的訂單。艾爾法表示，艾爾法除了顧問服務以外，
也研發了一系列搭配甲骨文ERP的次系統。
由建華證券輔導，國內首家以科技事業軟體類別核准上市的奇偶科技
（3356），將以老股辦理上市前公開承銷，15日至18日進行詢價圈購
，價格區間為60到65元，與同業平均近九倍的本益比相較，奇偶本益
比約7.5倍，低於同業本益比行情。
該公司並將在 2 月24日至 3 月 2 日進行公開申購，預計上市掛牌日期
為 3 月28日。
隨著監控產業市場成長力道的持續攀升，奇偶 1 月份營收7900萬元，
較12月份營收成長21％。奇偶挾軟體技術及通路行銷的雙重競爭優勢
，去年業績再創歷年之冠，自行結算營收 8億2100萬元，成長32.45％
，稅後淨利 3 億2200萬元，成長58％，每股純益 8.47元，連續三年每
股盈餘超過 8 元以上水準。
奇偶訂94年財測營收目標10億2000萬元，稅後盈餘 3 億3600萬元。
元砷光電（3214）宣佈將於16日召開重大訊息說明，引起市場注意，
雖公司不願透露相關內容，但15日盤中市場就陸續傳出元砷將在16日
宣佈合併某未上市上游ＬＥＤ廠的消息，而被市場點名的可能合併對
象為聯電集團旗下的聯銓科技（3395）。事實上，元砷先前於 2 月 3
日就已發佈重大訊息，宣佈法人董事代表人異動，原台南紡織法人代
表人改由聯電（2303）財務長洪嘉聰出任，為此一合併案先做準備的
意味濃厚。
據了解，元砷可能於16日宣佈合併聯銓，換股比例將以 2 家公司的每
股淨值作為評估基礎，以 1股聯銓換1.3股元砷的方式進行，而合併後
，可能由洪嘉聰出任此一合併公司董事長職務。
元砷係於2004年11月掛牌上市，2004年營收為11.58億元，稅前3.06億
元，以2004年底股本 14.3億元計算，每股稅前約 2.14元。而聯銓2004
年營收約13.06億元，估計稅前超過4億元，以2004年底股本8.7億元計
算，每股稅前應有超過 5 元的表現。
而較值得注意的是，聯銓原本也有計劃將在2005年自行掛牌，掛牌前
的輔導作業也都在持續進行中，由於 2004年聯銓曾經辦理 1.2 億元的
現金增資，每股增資溢價訂為33元，加上其2004年獲利表現出色，市
場多預估其2005年掛牌承銷價極有可能超過30元以上。但若聯銓真的
與元砷合併，而元砷為存續公司，則以元砷15日收盤價 21.4元計算，
聯銓換股價格約在27∼28元之間，不論與2004年現增溢價或市場預期
的掛牌價相比，都有接近20％的差距。
矽統（2363）轉投資繪圖晶片公司圖誠科技（ XGI）積極進軍美洲
市場，為擴大市場版圖，圖誠15日宣布其品牌繪圖卡已與美國分銷
商 ASI Corporation 簽約，由其代理銷售，迄今圖誠在北美繪圖卡市
場銷售模式已建立複式代理制。圖誠在歐洲及日本亦開始銷售品牌
繪圖卡，大陸則採與當地繪圖卡廠合作方式為主。
繼D&H Distributing後，圖誠15日宣布與 ASI Corporation 正式完成簽
約，由ASI負責代理銷售圖誠自有品牌Volari全系列桌上型電腦繪圖
卡，包括高中階 Volari V8、Volari V5 及入門級 Volari V3、Volari V
3XT，與 ASI 簽約後，圖誠在北美市場已建立複式代理制度 。除北
美市場外，為拓展繪圖卡市場佔有率，圖誠在歐洲及日本也分別展
開品牌繪圖卡銷售業務，為少數同時銷售自有品牌繪圖卡的繪圖晶
片廠。
投影機市場成長動能強，各家廠商無不絞盡腦汁，以多功能、高畫質
、便宜的價格吸引消費者的目光。台灣投影機品牌大廠奧圖碼（Opto
ma）挾著母公司中光電的製造優勢，於2005年祭出完整產品線的策略
，要將低、中、高階市場一把抓，坐上台灣投影機市場的第一把交椅
。
奧圖碼副總經理郭特利表示，一般預估2005年投影機市場仍會呈現高
成長的態勢，特別是家用市場；過去 2 年，奧圖碼在家用市場著墨甚
深，建立不錯的口碑，2005年奧圖碼會積極開拓標案市場，以完整的
產品線提供消費者各種不同規格、不同價位的選擇。期許2005年在標
案市場和家用市場都達到20％以上的市佔率，成為台灣投影機第一大
品牌。
郭特利指出，目前市面上奧圖碼商務用機種（Data Projector）有5款機
種，在下半年會再推出 5 款新機種，提供多種解析度與亮度的產品，
其中 1 款為新台幣 3 萬元以下的新機種，其餘 4 款皆是中高階的機種
。此外，考量商務人士攜帶的方便性， 預計第三季會推出 0.9 公斤的
輕薄機種。
家用機種（Video Projector）2005年計劃推出 3款新機種，目前已推出
3.99 萬的 H27，且隨機附贈灰幕，強調高對比的視覺效果。郭特利表
示，家用市場的消費者最在意的因素有二，合理的價格，及使用的便
利性。預計5月推出內建DVD播放機的DV10，省卻DVD播放機與投影
機接線的麻煩，且外型輕巧，消費者使用上更方便，是2005年的主力
機種之一。在12月還有一款高階機種上市，提供影音玩家另一個選擇
。
奧圖碼副總郭特利表示，目前電視購物和３Ｃ賣場就佔奧圖碼投影機
銷售 6 成的比例，高階的影音專賣店約有 2 成之譜；由於購物頻道和
３Ｃ賣場的銷售狀況佳，2005年通路佈局大致維持不變，唯計畫增加
在百貨公司的銷售點，提升奧圖碼的品牌形象。
郭特利也指出，奧圖碼會針對投影機的規格和使用加強宣傳；例如電
視購物和郵購等通路，由於消費者未實際接觸產品，常碰到不會使用
的窘況，致使產品約有 5％ 左右的退貨率。因此在宣傳上會進一步教
育消費者，輔助消費者挑選合適的機種，在家中或公司簡單、輕鬆的
使用投影機。
以薄膜電晶體液晶顯示器（TFT LCD）驅動IC及矽控液晶光閥（LCOS
）為主的奇景光電（3222），昨（十五）日宣布取消現金增資發行新
股。
奇景指出，主要係考量證券市場狀況不佳，故經董事會決議取消現金
增資發行新股計畫，現金增資之原計畫項目所需資金，將以自有資金
及向銀行借貸因應。
奇景光電去年營收與獲利表現亮麗，原財測營收由八十九億二千七百
一十一萬元，大幅拉高為一百億七千九十五萬元，增幅達一二．八％
，更比前年同期營收大幅成長一二三．九％；營業毛利由一七．四億
元提高為二一．八億元，毛利率高達二一．六三％；營業淨利則由一
○．二五億元，提高為一三．二二億元；稅前淨利則由九．六四億元
提高為一二．一五億元，以去年底期末股本一八．○七億元計算， E
PS 達六．七二元。
奇景光電今年元月營收表現更創佳績，達一○．九四億元，不僅比去
年同月成長八○．六七％，也比去年十二月一○．五一億元，再成長
四％。
台灣證交所大幅放寬BOT上市案的大股東強制集保規定，將大股東認
定標準，由持股1％提高為3％才須強制集保；BOT發行特別股等，未
轉換普通股前，不計算在強制集保的擬上市股份總數內。此舉協助台
灣高鐵順利籌資、上市的意味濃厚。
證交所董事會昨（15）日通過修訂有關BOT上市案的上市審查準則第
10條之 1，將上市須強制集保的 BOT董監事、大股東中的大股東認定
，由持股1％提高為3％；亦即未來BOT案申請上市時，除董監事外，
持股3%以上的大股東才須強制集保。
此外，BOT案的董監事、大股東須強制集保的股票總數只限於普通股
；如果BOT案發行特別股、附認股權公司債及轉換公司債等，在未轉
換為普通股前，都不計算在強制集保的股票範圍內，轉換後，才按目
前規定的一定比率提交集保。
台灣高鐵近期依規定要辦理增資，市場日前傳出董事長殷琪曾向台塑
集團王永慶昆仲及電子業大亨等尋求增資奧援。台灣高鐵也因資金需
求，曾辦理過發行條件優厚的特別股因應。
據了解，證交所大幅放寬BOT案大股東認定標準及股票集保範圍，對
台灣高鐵未來在尋求增資資金奧援時，應有助益。被尋求支援的企業
，只要認購在 3％ 以內，未來台灣高鐵上市就不須強制集保，較能彈
性運用資金；因而此次修正條文被市場稱為量身訂作的高鐵條款。
上海商業儲蓄銀行九十三年在子行香港銀行獲利大豐收，以及本行資
產品質好轉減輕提存壓力雙重獲利成長挹注下，全年提存後稅前盈餘
達六二．八二億元，創歷史新高，每股稅前盈餘達四．三八元，初估
稅後盈餘約為五十一．六億元，每股稅後盈餘約為三．六元。
若以提存前稅前盈餘來看，上海商銀九十三年獲利達八○．八二億元
，提存前每股稅前盈餘高達五．五元。
上海商銀今（九十四）年將慶祝成立九十週年，該行在獲利目標也更
上一層樓，將挑戰八三．八億元。
據了解，上海商銀持有子行香港銀行（以下稱港行）股權達五十七．
六％，九十三年，港行獲利實績接近十三億港幣，使得上海商銀來自
香港銀行的盈餘貢獻就多達新台幣卅一億元。港行預估今（九十四）
年獲利將穩定成長一成左右，因此，上海商銀九十四年可認列的港行
盈餘初步以卅六億元估算。
上海商銀本行方面，九十三年原定提存準備目標為廿五億元，最後實
際只需提存準備十八億元，使得提存後盈餘逼近卅二億元，與港行水
準相當；該行主管表示，前兩年上海商銀為了大幅打銷呆帳，盈餘貢
獻由港行擔綱較大比重，九十三年本行與港行獲利比重相當，算是回
復早期的情形。
值得留意的是，上海商銀資產品質全面強化之後，提存準備的金額雖
然愈來愈少，但無論是逾放比率及呆帳覆蓋率兩項指標，並未因此弱
化。
該行強調，九十三年底廣義逾放比率僅為一．二九％，且呆帳覆蓋率
高達一四○．二三％，兩項資產品質指標均在本國銀行名列前茅，即
使九十三年度沒有提列準備達十八億元，也不會影響資產品質，換言
之，上海商銀九十三年每股稅前盈餘實力可達五．五元之多。
上海商銀本行今年提存前獲利目標訂為五十九億元，較九十三年成長
約十八％，而提存後獲利目標訂為四十七億元，較九十三年成長四成
多。
上海商銀近年獲利主力來源為企金，尤其是OBU對台商的放款成長最
為明顯，九十三年OBU提存後盈餘就高達十億元，今年預估仍將大幅
成長二成。
另外，今年甫成立的財富管理事業部，加強拓展財富管理業務，預估
可貢獻約四億元獲利。
上海商銀主管表示，該行的財富管理業務已開始數年，但一直停留在
代售基金狀態，隨著股市行情浮沈，收入並不十分穩定，金融商品的
研發度較弱；今年成立的財富管理事業部，主要以產品研發為重心，
並增加設置理財專員。
在資產品質好轉及獲利能力回升後，去年一度傳出外資有意合併上海
商銀的消息，該行總經理陳逸平對此表示，不論是推動上海銀上市上
櫃或是與其他金融機構合併成立金控，都將以股東最大利益為考量。
太平洋房屋公司經歷兩年的企業改造整頓後，「先蹲後跳」，今年將
是轉捩點。今年適逢創辦二十週年的大日子，太屋不僅在開春後大舉
招兵買馬，徵才三百人，並將在三月底新設立「國際商業仲介」部門
，以結合太屋第二大股權－日本三井不動產株式會社的全球通路，建
立跨國房地產交易平台。
太平洋房屋公司董事長鄭明智表示，太屋在持續兩年改造後，已浴火
重生。太屋協理吳癸森透露，太屋已完全擺脫財務陰霾，目前總負債
已大幅下降到一億三千萬；資本額仍維持七億元，最大股東為太聯企
管公司，第二大股東為日本三井不動產株式會社。
吳癸森表示，適逢今年是太屋創辦第二十週年，轉型已時機成熟，太
屋目標在六月底之前，台灣方面從目前直營、加盟總店數九十家，拓
展到一百家；中國大陸方面也將從北京、上海，跨出腳步，新增福建
沿海和廣州等據點。
吳癸森指出，由於目前太屋在房仲、代銷、加盟總部等事業體系的員
工總人數，共一千人，尚不敷未來成長所需，因此隨著台灣、大陸和
美國洛杉磯的展店腳步加快，必須在開春後大舉招兵買馬。
更重要的是太屋將在三月底之前新成立「國際商業仲介」部門，結合
太屋美國洛杉磯分公司、日本三井的國際不動產通路和技術，經營華
人跨國不動產交易市場。
創品電子昨（十五）日舉行股東臨時會，通過光罩專利技術授權案。
據了解，創品將與華邦電子旗下其樂達攜手合作，共同進軍數位電視
市場，雙方技術合作順利的話，半年內可望將合作關係擴展到投資方
面。
創品電子年前被美商捷尼控告專利侵害，去年八月美國國際貿易委員
會（ ITC ）終判捷尼勝訴，使得創品的營運持續受到負面影響，並於
去年第四季暫停公開發行。現有股本約三億一千萬元的創品，去年營
收約七百萬美元、相當於新台幣二億三千萬元。該公司昨天不願發布
去年的盈虧金額，但據了解，光是捷尼一案的律師費用就高達一億三
千萬元以上。
這樣營運困境也促使創品向外尋找營運生機。據指出，創品與其樂達
是在去年第四季敲定合作意願，初期創品將把其在Video decorder相關
的光罩專利技術，授權給其樂達使用。但與過去不同的是，標的市場
將轉以數位電視、多功能顯示器等為主，不再以純粹顯示器為重。其
樂達將包辦接單、後段晶圓代工下單、交貨等，創品則側重晶片設計
端。據指出，兩家公司的合作若順利進行，半年內可望有併購、投資
等財務合作關係。
創品對合作對象與方式都不願發表評論，但表示，如果合作對象是其
樂達，其樂達的 MPEG相關技術與創品的 video decorder正好互補，就
數位電視上正好整合前後段解決方案。據了解，兩家公司的技術合作
成果，可望在今年推出前後段兩顆晶片的平台方案，明年將會推出單
晶片。從市場面而言，其樂達七成營收來自於中國大陸，創品則側重
台灣與韓國，二者間也可互補。
至於創品授權給其樂達的專利是否有侵權疑慮，創品表示，當初與捷
尼間的訴訟結果，已明令只要不是應用在顯示器即無侵權疑慮。其樂
達去年營收二十三億六千萬餘元，稅前盈餘八千六百一十五萬元。創
品表示，光罩專利授權後，將不再自行銷售晶片。不過人事方面已在
去年中進行精簡，今年仍將就研發部門擴增人員。
國巨（2327）十五日宣佈以換股取得國內第三大ＭＬＣＣ廠華亞電子
（8235）五二％股權，換股金額約十四億元，雙方策略聯盟後，國巨
在全球ＭＬＣＣ被動元件廠市佔率，由第四位躍居為第二大，拋開Ｔ
ＤＫ、太陽誘電，僅次於日本村田，ＭＬＣＣ月產能拉高到一百四十
五億顆，國巨再度向被動元件全球龍頭寶座跨進一大步。
國巨協理陳柏蒼指出，該收購案以換股方式進行，換股比例為一股華
亞比○．九六六股國巨，換股基準日今年四月二十一日，國巨取得華
亞五二％股權，此次收購發行新股，約佔國巨收購後發行股份四．二
％，國巨股本由二百二十七億元增至二百三十七億元。
國巨取得華亞主導權，也取得華亞三十五億顆ＭＬＣＣ月產能，兩家
ＭＬＣＣ產能合併產能提昇至一百四十五億顆，國巨在全球ＭＬＣＣ
市佔率躍升至一五％、位居第二，擠下市佔率一四％的ＴＤＫ、及市
佔率一二％太陽誘電，次次全球市佔率二八％排名第一的村田。
國巨指出，未來不排除進一步全面合併華亞，首階段華亞將會召開股
東會、董事會，由國巨取得二分之一以上董監事席次，至於華亞董事
長、總經理人選是否異動尚未底定。
華亞股本二十億元，董事長吳春發為液晶監視器大廠瑞軒科技董事長
，與總經理陳瑞星在科技業界均赫赫有名。華亞去年營收二十二億元
，每股稅後盈餘○．三五元，每股淨值一三．五元。ＭＬＣＣ月產能
在國內僅次於國巨及華新科，是ＭＬＣＣ產業的老字號。
年前甫重任國巨董事長的陳泰銘對此購併案強調，主要是希望重整被
動元件市場秩序，穩定價格機制，充分落實國巨對外的回歸核心本業
經營的承諾。
陳泰銘進一步表示，經由與華亞電子策略結盟，可有效整合ＭＬＣＣ
市場，提供大中華地區電腦代工客戶群、光電產業與電源供應器產業
完整的產品組合。
旭曜電通昨（十五）日傳出跳票，這是今年開春後，資訊通路市場爆
發的首宗資金調度出窘。市場人士認為，受到去年博達、皇統等資訊
廠商爆發財務危機等事件拖累，銀行及資訊上游供貨商雨天收傘，對
資訊通路商緊縮信貸額度及絕不展延貨款的作法，將不只旭曜跳票一
樁，未來恐有其他資訊通路商陷入更大生存挑戰中。
昨天市場傳出旭曜跳票金額為一千多萬元，但公司表示，財務單位還
在細算跳票與被跳票的供貨商之中。旭曜電通主要股東包括威盛電子
、中華開發，以及去年旭曜併購 T.Zone、有樂等通路商時，後來以債
款作價入股方式持有旭曜部份股權的捷元、華普等上游廠商。
上述主要股東將在明（十七）日召開股東臨時會，商議後續處理細節
。旭曜電通副總經理張人地表示，公司已在昨日做成務必讓廿多家店
繼續營運的決定，因此，將商請股東同意增資或協商供貨商展延付款
兩種方案擇一共度難關。
旭曜主要供貨商包括聯強、捷元、建華、宏碁、華普等廠商，昨天都
特別到旭曜總公司了解狀況。董事長張朝深為表達公司絕非惡意跳票
、並有解決後續帳款誠意，親自坐鎮公司，同時商請廠商繼續供貨、
以維持廿多家店面繼續營業為虞。張朝深強調，旭曜目前確實有資金
壓力，但絕對不會落跑。
張人地指出，旭曜跳票原因，廿九家店面在春節期間買氣「遇熱不熱
」，生意不如預期、消化庫存不及，加上廠商不願展延票期，才會導
致跳票，他強調完全是擦槍走火。
細究成因，他認為應該是被去年接連不斷的跳票案所牽累。張人地說
，博達、皇統跳票乃至於燦坤遭檢調搜索案發生之後，銀行開始全面
緊縮資訊通路的信用貸款額度，同時「驚動」資訊上游廠商供貨趨於
保守、又不願展延票期。
旭曜從去年九月開始出現資金缺口，當時，在股東同意下，從十一月
初開始，以短短不到三個月的時間，將原本五十三家店規模緊縮到目
前廿九家左右，再透過緊縮閒置資金、人員縮編等方式，試圖紓緩窘
境。近期，旭曜還會再縮減門市店、維持二十多家店面為原則。
旭曜跳票案，意外加快通路整併行動！和桐集團昨（十五日）晚透露
，旭曜未來會以店面作價入股方式，加入和桐旗下中華石油與聲寶旗
下上新聯晴的策略聯盟合作案。原本表示已與旭曜洽商併購事宜的明
日世界總經理黃耀明昨晚也表示，明日世界不排除且有可能加入這次
跨業通路的整併行動中。
和桐表示，旭曜可能會以廿家店加入這樁通路整併合作，不會以公司
名義入股。對於和桐的說法，旭曜副總經理張人地表示，雙方確實已
談過，但談到什麼細節，他不清楚。
黃耀明表示，農曆過年後，他與旭曜電通董事長兼總經理張朝深商談
過，兩家通路商對於和桐與聲寶主導的這樁整併合作，都抱持相當大
的期望，因此，明日世界單獨整併旭曜的可能性降到最低。
原則上，上新聯晴、旭曜、明日世界等資訊通路商，以及中華石油、
優加利等油品通路，將合組一個五億元資本額的控股公司，通路目標
規模是達到三Ｃ通路百家、油品通路百家的「雙百」規模。
證交所昨日董事會以臨時議案，二度放寬民間參與之國家重大公共建
設事業公司（BOT）上市前集保規定，且計算提交集保比率時總股數
可扣除特別股，如此台灣高鐵提交集保比率從二七．七七％下降到二
○．七四％。此外，高鐵強制集保也由原持股一％大股東提高門檻至
三％，強制集保股東數大幅減少。這是證交所第二次為台灣高鐵量身
修改集保規定，證交所BOT審查規定幾乎成為高鐵專屬條款。
據了解，昨日證交所董事會，原本分送給各董事議事資料並沒有BOT
集保規定討論案，但「高層」臨時指示將此案快速呈送董事會討論；
證交所如此高效率，應與台灣高鐵高階經理人在農曆年前拜訪證交所
不無關聯。當時高鐵表示，計畫在五、六月送件申請上市。
證交所原上市審查準則規定，BOT案須以擬上市股份總數按級距遞減
方式，提交股票集中保管比率；其中擬上市股票總數規定合併計入特
別股股分、附認股權公司債、轉換公司債換算得的股份，但昨日修正
後，BOT案計算提交集保比率時可扣除上述特別股等部分。
中船執行「再生計畫」成效不錯，去年獲利達 7 億元，創下八年來新
高，預計今年底前能完成民營化。
中船公司總經理范光男指出，去年雖然遭遇新台幣升值、國際原物料
持續上漲等不利因素，造船成本大增，但在改善製程、縮短工期與提
早交船等方面出現績效，去年營收達 162.61億元，盈餘 7.11億元，大
幅超越法定預算3.2億元。
中船去年接獲陽明、萬海、新興、中鋼運通以及日本丸紅商社等公司
24艘新船的訂單，其中貨櫃輪22艘、散裝貨輪二艘，總承攬額達308.
94億元，為年度預訂承攬額的198%。
中船表示，到今年元月底止，中船手中的建船訂單總計47艘，其中貨
櫃輪41艘、散裝貨輪 6艘，總造價為626.7億元。高雄廠區新船檔期已
排至97年4月，基隆廠區新船檔期也已排至97年1月。
展望今年，由於新台幣升值壓力仍在，造船鋼料可能持續上漲，但中
船將積極推動14項行動方案，包括縮短建造時程、重整品質系統、軍
艦商維、建構客戶關係管理系統、推動流程改造等，以提升生產效率
，再創營運佳績。
中船目前已展開民營化推動工作，委由致遠財務顧問公司進行，去年
已提報經濟部國營會審議，預計今年底前完成民營化。
第三大電腦連鎖賣場─旭曜電通昨（15）日驚傳退票500多萬元，
震撼資訊市場。旭曜電通董事長兼總經理張朝深昨天緊急通知全體
供應商，強烈表達繼續經營、勇於償債的決心，將於明天舉行臨時
股東會，商討解決方案後，擇期召開債權人會議。
旭曜去年營業額33億元，門市總數70家以上，但通路市場競爭熾烈
，旭曜光是去年就賠了一個資本額，加上過去三年透過合併、整合
方式，產生不少累積的庫存虧損，農曆年前，市場盛傳旭曜財務吃
緊，沒料到昨天發生退票。
旭曜電通成立於2001年，2002年4月在威盛及大眾集團增資6,200萬
元後，買下億通的22個門市，又自行增加15個門市，同年12月合併
德同集中商圈的九個門市。2003年2月合併北部地區最大的專業電
腦百貨連鎖店T-ZONE六個門市，短短一年多，就成為第三大電腦連
鎖體系。
旭曜電通資本額2.32億元，重要股東包括威盛、大眾集團和中華開
發等。去年底，通路市場爆發明樣跳票事件，銀行和供應商就對通
路商開始緊縮授信額度，使旭曜的授信額度愈來愈小，今年1月營
業額大幅衰退至1.3億元，現金嚴重短缺，導致退票。
旭曜昨天發生退票後，張朝深決定「勇敢面對」，寫了一封信給全
體供應商，希望大家繼續支持旭曜，他會提出各種償債方案，並且
尋求新資金的挹注，繼續為旭曜打拚，並且確保供應商的權益。
張朝深發給供應商的信中指出：「過去三年多來，旭曜公司經營團
隊一直秉持著兢兢業業的態度在經營，業績也一直有些許進展。然
在去年經歷幾家大型公司的弊案後，銀行開始緊縮資金，廠商也緊
縮額度，這段期間旭曜公司雖然持續努力要使業績成長，然困於外
在環境影響及景氣持續低迷不振，加上農曆年期間業績不如預期，
造成資金調度困難，以致今日造成廠商貨款跳票，本公司深感十二
萬分的抱歉。」
台南紡織集團和聯電集團將在今（16）日攜手締造國內發光二極
體（LED）第一樁合併案，元砷光電和聯銓將在今天董事會通過
合併，以元砷為存續公司，合併後元砷在藍光LED的晶粒月產能
超過3億顆，成為國內最大的藍光LED晶粒廠，也將掀起LED產業
的合併風潮。
合併後元砷由聯電集團的財務長洪嘉聰擔任董事長，台南紡織董
事長鄭高輝的兒子、元砷董事長鄭朝元出任副董事長。
元砷和聯銓的合併案進行半年，由鄭高輝的女婿，也是雷曼兄弟
分公司總經理翁明正牽線，雙方在14日達成合併協議，換股比率
約為1股的聯銓股票換1.3股的元砷股票。元砷股價受此項利多影
響，農曆春節過後已連續二天漲停，昨天更是10時就高掛漲停
21.4元，成交量1,318張。元砷將在今天赴證券交易所說明。
東貝光電董事長吳慶輝昨天指出，元砷和聯銓的合併案將掀起
LED產業的合併風潮，LED上游晶粒廠至少有13家廠商，透過合
併可以維持產業秩序，更能在開發新產品以及與國際大廠競爭中
取得優勢。
藍光LED晶粒是製作成為白光LED的主要元素，國內龍頭大廠為晶
電，台南紡織集團看好LED的發展前景，因而徵召學建築的鄭朝元
回國，設立元砷光電跨入光電領域。由於元砷的技術團隊大部份
來自晶電，技術能力強，加上台南紡織集團的資源，以及擁有自
有專利的螢光粉，元砷開發出藍光LED在亮度已有突破。台南紡
織集團包括南紡建設、南帝化工和大股東個人在元砷的持股逾八
成，而與元砷關係良好的東貝也持有約2%的股權。
由於LED產業是未來三至五年的明星產業，聯電集團早已看好其發
展趨勢，在投資LED下游封裝廠宏齊科技開花結果後，包括聯電董
事長曹興誠本人都投資聯銓，整個聯電能夠掌控的聯銓持股達四成
以上，台灣工銀持股10%，而中佳投資則有逾6%。
元砷的資本額為15.52億元，對於高功率LED的深耕較早，而高功
率LED是未來LED跨入照明領域的重要起步，且在藍綠光LED晶粒
技術層次高；聯銓則專精在四元超高亮度LE-D，而藍綠光LED也
有後來居上的實力，業界認為這二家廠商的互補性相當強，合併
具有加乘的效果。元砷和聯銓合併後的藍光LED月產能突破3億顆
，已超過晶電，成為國內最大的藍光LED晶粒廠。
由於元砷是上市公司，因此合併後以元砷為存續公司，元砷新任
董事長將由洪嘉聰擔任，洪嘉聰已在農曆年前在台南紡織集團的
支持下擔任元砷董事；鄭朝元擔任副董事長，由於鄭朝元經營元
砷發揮績效，因此未來元砷仍將由鄭朝元主導，而總經理則由聯
銓總經理陳錫銘擔任。
元砷光電去年全年的稅前盈餘為3.06億元，每股稅前盈餘為2.19
元，但因有所得稅回沖利益約7,000萬元，使得稅後盈餘為3.8億
元，每股稅後純益2.7元。
聯銓科技去年營收為13億元，自行結算稅前盈餘3.8億元，每股稅
後純益為5.03元，聯銓去年下半年曾辦理現金增資1.2億元，每股
認購價33元，目前股本為8.7億元。
科技業今年續吹整併風，為強化產業競爭力，資訊電子代工大廠
積極布建上下游垂直整合供應鏈的能力，鴻海集團持續擴張版圖
，併購動作吹向汽車零組件與無線通訊領域，筆記型電腦研發團
隊更被視為鴻海下一波布局的重點。
兼併整合 今年重頭戲
今年2月6日鴻海集團年度的尾牙重頭戲上，鴻海集團總裁郭台銘
開宗明義地宣示：「2005年將是鴻海兼併與整合開始。」
可以預見，今年鴻海集團將持續展開對外併購、對內整合的動作
，未來一年鴻海這個製造業界的巨人身影將出現在各個新的領域。
鴻海今年邁向第31個年頭，郭台銘31年前創立鴻海，由零組件起
家，一步步布建上下游垂直整合供應鏈的能力，如今鴻海已是全
球最大的個人電腦組裝廠，在公司營運規模不斷擴張下，鴻海更
已連續四年穩居台灣最大民營製造業者。
鴻海一路走來默默成長，真正對外展開併購，加速擴張的腳步是
由92年10月，鴻海宣布以24.56億元併購芬蘭藝模公司強化在手機
機殼領域的布局，開啟了鴻海近年來一連串的併購動作。
巨人身影 活躍各領域
隨後鴻海以1,800萬美元收購摩托羅拉墨西哥廠，大舉擴充手機製
造產能，並順勢取得摩托羅拉手機代工訂單，奠定鴻海集團在手
機製造領域的地位。
92年11月鴻海以換股方式併購宏碁集團旗下國電，跨足網通領域
，讓網通市場重新洗牌。93年3月鴻海再與法商湯姆笙（Thomson
）集團策略結盟，出資19.1億元買下湯姆笙旗下光碟機讀取頭製
造廠。
今年初，鴻海也正式跨足汽車零組件市場，鴻海以3.7億元併購安
泰電業，成為鴻海在汽車領域的首宗併購案，藉以取得汽車零組
件相關技術，鴻海也將順利拿下包括裕隆、福特、通用等汽車大
廠訂單。
這一連串的併購不僅讓鴻海集團的事業營運規模每年持續以高達
三成的力道快速成長，並維持公司獲利能力不墜，獲利頻創新高
，每股獲利穩居電子五哥之冠。
為了鴻海的永續成長，鴻海併購動作未曾稍歇，近日市場就盛傳
鴻海集團頻頻與奇美集團展開接觸，希望延攬奇美通訊手機ODM
研發團隊，以強化集團在手機研發的實力。
雖然這項併購案還缺最後臨門一腳，雙方尚未正式簽約，不過鴻
海公開讚譽奇美通訊的團隊是「全球手機ODM最好的團隊之一」
，顯見鴻海極欲補足手機ODM研發的缺塊，讓鴻海集團的手機製
造與研發版圖更完整，以爭取國際手機大廠釋出的訂單。
筆記電腦 布局新目標
富士康控股（FIH）公司發言人童文欣就表示，手機製造產業的垂
直整合將會持續下去，「FIH會把眼睛放亮，看周遭的投資與併購
機會，看垂直整合的供應鏈缺什麼，再投資補足。」
除了在手機製造研發領域展開布局外，鴻海下一步也積極朝筆記型
電腦領域發展，外界也預估，筆記型電腦研發製造團隊，將是鴻海
未來對外併購的重要方向，即使沒有選擇直接併購公司，也會積極
向其他公司的NB團隊招手。
對於鴻海集團今年的營運重點，除了加速年輕人的接班外，郭台銘
也說，2005年將是鴻海展開「兼併與整合」的開始，許多對外的新
合作正要陸續展開。
