IPO股票資訊網公告

國巨轉投資二七．二五％股權的寰邦科技，週三在新加坡掛牌首日重

挫八％，連承銷價都失守。國巨公司表示，該公司的轉投資公司寰邦

科技週三在新加坡交易所正式掛牌，上市承銷價○．三元星幣，主辦

券商為新加坡大華銀行。由於國巨持股成本約八．八億元，寰邦市價

則約十四億元，因此，國巨的潛在收益五．二億元，寰邦這次提出

二．一一九億新股做為公開承銷，募集的資金則將用於增購生產設備

、擴大營業規模以及廠房擴建。

不過由於新加坡股市週三表現不佳，寰邦掛牌首日股價重挫收在

○．二八元。

國巨表示，寰邦為台灣第一家載新加坡交易所掛牌上市的ＩＣ測試公

司，上市承銷獲得二六倍的超額認購，顯示新加坡投資人高度重視，

目前國巨持股比重達二七．二五％，寰邦未來在新加坡上市後，將可

擴展其全球化佈局、國際競爭力以及海外資本市場募資能力。此外，

由於寰邦為ＩＣ測試公司，非國巨的核心－被動元件產業，因此，在

寰邦上市後，國巨末來將會處分寰邦持股。

寰邦成立於一九九八年四月，主要提供邏輯混頻ＩＣ測試服務，測試

廠房位於台灣新竹與美國加州，主要客戶包括台積電、聯電、

ＭＡＲＶＥＬＬ以及ＥＳＳ等。去年營收為四五一八萬美元，年增率

七九％，毛利率四五．五％，營益率廿四％，稅後盈餘一一五二萬美

元，每股稅後盈餘一．六五每分，與前一年虧五○一萬美元相比，營

運成績明顯改善。

國泰金子公司國泰世華銀行與太平洋ＳＯＧＯ百貨的戰火又重新點燃

了！國泰世華銀行表示，年初與國泰世華銀簽訂協議的太平洋ＳＯＧ

Ｏ百貨又違約，因此再度對太平洋ＳＯＧＯ百貨實施假扣押，查封太

平洋ＳＯＧＯ持有的九億元遠傳股票，太平洋ＳＯＧＯ百貨則表示是

因為國泰世華銀行沒有依約撤銷去年假扣押、假處份，才會不提供國

泰世華銀一般卡持卡人購物優惠，對顧國泰世華銀再度實施假扣押，

太平洋ＳＯＧＯ百貨表示，目前對營運沒有影響。

國泰世華銀預計週三下午將針對太平洋ＳＯＧＯ百貨的說法再開記者

會回應，國泰世華銀表示，才於今年年初與國泰世華銀簽定之「太崇

」再度違約，主要是因為太平洋ＳＯＧＯ百貨不提供國泰世華一般持

卡人購物優惠，造成持卡人求訴不斷，國泰世華銀行說明，為了保障

持卡人購物優惠權益，再度對「太崇」實施假扣押，查封「太崇」持

有之遠傳股票計九億元（即九千萬股）。

太平洋ＳＯＧＯ百貨財務部副總羅仕清表示，去年底原本雙方透過第

三者尋求和解，當初也達成多項協議，當初的協議也同意國泰世華銀

行發行信用卡能夠享受與ＳＯＧＯ聯名卡同等的購物優惠權益，當時

ＳＯＧＯ曾經要求國泰世華銀行應該要給ＳＯＧＯ一些回饋，不過國

泰世華銀不願意，ＳＯＧＯ也只好讓步，就答應。

羅仕清強調，ＳＯＧＯ百貨至目前為止還是沒有同意讓國泰世華銀行

發行的信用卡享受與ＳＯＧＯ聯名卡同等權益，主要是因為國泰世華

銀行並沒有簽署答應要撤銷假扣押、假處份的協議文件，羅仕清表示

，一個大企業不能只挑好的吃，即然要和解，總不能還留一個法律案

件在那裡。

羅仕清說，國泰世華銀行上次執行假扣押的金額是十六．五億元，這

次又假扣押ＳＯＧＯ百貨持有的九億元遠傳股票，合計達二五．六億

元，如果是一家小公司早就倒了，任由國泰世華銀擺佈，還好ＳＯＧ

Ｏ百貨動員整個集團的力量，沒有受到太大的影響。

恩得利主要產品為軟板連接器（佔營收比重十八％）、板對板連接器

（佔營收比重廿七％）及線對板連接器（佔營收比重十％）、五合一

儲存媒體連接器（佔營收比重七％）及其他（佔營收比重卅八％）。

終瑞應用廣泛，ＮＢ佔營收比重卅六％，ＤＳＣ佔營收比重十六％，

光碟機佔佔營收比重九％，手機佔營收比重九％，ＭＰ３佔營收比重

十六％，其他領域則佔九％，其產品線與禾昌相似度頗高。

上半年恩得利稅後盈餘為一．三三億元，以期末股本計算，ＥＰＳ為

二．一八元。下半年恩得利在手機板對板連接器、ＳＩＮ卡及充電連

接器出貨給華寶，可貢獻七千萬營收，加靈ＩＰＯＤ板對板連接器因

ＩＰＯＤ進入銷售旺季，ＮＢ下半年銷售量可望攀升下，營運可望上

半年成長，法人預估今年稅後盈餘可達三．二三億元，ＥＰＳ為五．

三以目前股價計算本益比約十二倍，短線在法人持續買進下，有朝七

十元關卡挑戰的企圖。

證期局已於廿二日正式通過英華達上市案，英華達董事長張景嵩廿四

日透露，掛牌時間可能落在十月底。英華達將是首家以承銷新制掛牌

的上市公司，適用掛牌首五日無漲跌富限制的新措拖。

英華達成立於二○○○年，以智慧型掌上裝置及納焙終端產品為發展

重心，主要產品包含ＭＰ３播放器、行動電話、ＰＤＡ、科學繪圖機

及衛星導航裝置等，並採取代工及自有品牌齊頁並進，由於產品線涵

蓋ＧＰＳ、ＩＰＯＤ及３Ｇ等當紅題材，興櫃行情一直維持在一二○

∼一三○元的高檔。

英華達表示，目前益生產規模上，透過台北、上海、南京及美國達拉

斯的佈局，建立兩岸分工合作的生產模式及全球運籌體系，在研發方

面，則持續深耕各項長短距離無線傳輸技術及行動通訊應用，掌握藍

芽、無線區域網路、手機及全球衛星定位系統（ＧＰＳ）的完整技術

；另外則在影音錄播及攝影等多媒體技術多所著墨，可整合在各類智

慧型上裝置中。

英華達董事長張景嵩強調，在取得大陸手機內銷權後，將於九月正式

以ＯＫＷＡＰ品牌揮軍大陸市場，希望搶搭十一旺季熱潮，未來則以

搶下３％市佔率為目標，由於目前除了波導以外，大陸手機品牌業者

的市佔率都低於３％，如果英華達達到此項目標，可望成為華人手機

品牌的前二大。

他強調，目前大陸手機品牌業者打出機海戰術，機種幾乎是外商品牌

的三倍之多，至市佔率只有外商的四分之一，顯見機海戰術未能奏效

，英華達會採取穩紮穩打的策略，以精兵方式逐步提高市佔。

英華達強調，為了共同整合兩岸品牌資源，建立以大中華經濟區為主

的國際品牌，並避免消費者對於品牌的混淆，未來將以ＯＫＷＡＰ為

兩岸共同的品牌名稱；此外，在大陸ＰＨＳ小靈通改採「機卡分離」

制度後，可增加零售通路之銷售管道，在不同城市也可以同一台手機

漫游，增加便利性，可望增加換機需求，也將成為英華達的佈局重點。

以生產、銷售滑鼠、鍵盤等起家的羅技，積極朝擴大產品線方向發展

，羅技業務暨市場行銷部亞太區副總裁吳家榮表示，產品線將積極從

電腦週邊往個人週邊發展，音訊視聽週邊產品將是二○○五年重點項

目，業績可望較二○○四年成長一∼二倍，台灣市場整體業績可望維

持十五％成長。

羅家榮相當看好ＩＰＯＤ、ＰＳＰ遊戲機流行，帶動週邊配件市場商

機，他指出　羅搬已陸續開發出具備藍芽功能耳機、喇叭等個人專屬

配件，相較於二○○四年市場規模仍小，隨著ＩＰＯＤ、ＰＳＰ熱賣

，將可望帶動羅技音訊視聽週邊產品熱賣，由於二○○四年基期仍小

，因此，預估二○○五年可望較二○○四年翻揚一∼二倍，整體來看

，羅技在台業績可望維持十五％穩定成長。

有鑒於覆晶載板市況熱絡，因此南亞相關產線將滿載到年底，而近期

市場傳出，南亞八月營收有機會突破新台幣廿億元，創下單月新高紀

錄，此外，南亞二○○五年上半年的每股獲利可望達一．九二元，

全年每股稅前獲利達七元。而對於上述數字，南亞僅表示，半年報即

將在下週揭露，屆時公佈上半年營運績效，至於下半年，由於近期載

板平均報價調升了十∼廿％，加上產線爆滿，因此相信下半年業將很

樂觀。

雖然南亞電路板的半年報下週才公佈，然市場已經傳出，南亞上半年

營收約新台幣九十八億餘元，以股本四十．七億元估算，二○○五年

上半的每股稅前獲利約在一．九二∼一．九三元間。南亞透露近期三

大板產線的平均報價較年初上漲約一∼二成，加上產線大滿載，高單

價產線出貨比重提升，因此南亞對於下半年獲利情況甚為樂觀，然依

法人評估，若以南亞盈轉後股本五十億餘元計算，南亞二○○五年全

年的每股稅前獲利可望上看七元，而若二○○六年市況依舊熱絡，加

上南亞新覆晶載板產能開出，南亞二○○六年的每股稅前獲利達十∼

十五元。

身為台灣載板廠龍頭，南亞也確定將在二○○六年三月上市，而南亞

在日前也完成每股四十八元的釋股動作。

國巨轉投資多年的ＩＣ測試股寰邦科技，廿四日於新加坡交易所正式

掛牌，但在寰邦掛牌大喜之日，國巨卻因外資大幅出脫持股，影響投

資人信心，廿四日盤中還見到跌停一○．五五元，頗有利多出盡味道！

寰邦以每股○．三元新元（約廿元台幣）掛牌，主攻高階ＩＣ測試，

去年毛利率高達四五．五％，營業利益率廿四％，今年毛利率也雖持

相同水準，獲利轉佳，但國巨基於該公司非為核心事業，因此決定先

予以上市，後續將持續降低持股。

寰邦董事長為陳泰銘，總經理楊燿州，原本在興櫃掛牌，後來轉赴新

加坡上市。主要考量可拓展全球化布局、強化國際競爭力及未來海外

資本市場募資能力。

寰邦去年營收四千五百一十八萬美元，年成長七九％；稅後淨利一千

一百萬美元（每股稅後淨利一．六五美分），較前一年稅後淨損五百

零一萬美元大幅成長。

為了維護自身及卡友權益，國泰世華銀行向台北地院聲請假扣押「太

平洋ＳＯＧＯ」九億元（九千萬股）遠傳股票獲准。國泰世華銀行指

出，台北地院同意假扣押申請，即是認定遠傳股票係太平洋ＳＯＧＯ

所有，不過遠傳股票當初係遠鼎所持有，太平洋ＳＯＧＯ如何從遠鼎

手中取得遠傳股票？

台北地方法院係在十九日同意國泰世華銀行提出假扣押申請，扣押標

的係國泰世華銀當初聲請第一次假扣押執行時，太平洋ＳＯＧＯ為提

供反擔保免為假執行而提存之原為遠鼎公司所有之遠傳電信股票。

國泰世華銀質疑，「太平洋ＳＯＧＯ」如何取得遠傳股票？「遠鼎」

是否依證券交易法第廿二條之二規定辦理相關手續？兩家財報是否依

證券交易法第廿五條規定為揭露？

國泰世華銀副總饒世湛說，第一次聲請假扣押，係太崇違反合約發行

集利卡，故提出十六億五千萬假扣押太崇各銀行往來帳戶，上週提出

假扣押申請，則是因為ＳＯＧＯ百貨拒提供該行卡友九折購物優惠，

兩次聲請內容並不相同。

國泰世華質疑太平洋ＳＯＧＯ百貨如何取得遠傳股票，太平洋ＳＯＧＯ

百貨舉總經理羅仕清指出，遠傳是以第三人名義提供擔保，一切作著

都是合法；而面對國泰世華的強勢作風，羅仕清表示，希望雙方都冷

靜下來，畢竟共同合作才有雙贏，會持續進行溝通。

以實驗室儀器耗材及生技服務產品為主的進階生物科技，七月炯收一

千八百多萬元，較去年同月成長五○．六八％，累計今年前七月營收

一．六六億元，較去年成長三○．八七％。由於進入公司營運旺季，

加上實驗室儀器耗材需求大增，法人預估，今年可望較去年成長三成

以上。

生物科技應用領域廣泛，在各產業應用領域中，以醫療產業所佔的比

重最高，達五四％，根據資料顯示，全球生技產業市場在二○一三年

達到二一○○億美元，生技產業將領導未來趨勢。

進階九十三年營收二．五五億元，稅後純益兩千兩百多萬元，每股盈

餘為一．二二元，根據資料顯示，生技業研發費用成長率為三四％，

委外研究更佔總研發費用二五％以上，充分展現生技服務業的前景。

看好生技產業未來龐大的商機，國內生技業投入業者越來越多，加上

政府全力支持，對於耗材儀器的需求自然增加，帶動該公司業績營收

持續成長。

以特殊積體電路和系統單晶片產品委託設計服務為主的虹晶科技，隨

著半導體景氣逐漸復甦，該公司七月營收兩千多萬元，較去年同月成

長七．六九％，累計成年前七月營收一．五六億元，較去年成長

七．一一％。

根據Dataquest統計，系統單晶片佔半導體的比重從一九九九年八．五％

到二○○七年預估占半導體比重將達二二％，並突破五百億美元市場

規模，二○○三年到二○○七年產值複合成長率高達一五．五九％，

也就是說二○○七年全球每一百元半導體的產出中，就有廿二元是來

自系統單片的貢獻，可見系統單晶片的市場價值日趨重要。

虹晶去年營收二．四四億元，稅後純益三千六百多萬元，每股盈餘

一．三二元。股東會決定今年不配發任何股利。法人預估，下半年業

績成長持續推持高檔。

以生產數位式機上盒為主的致振企業，今年在鎖碼型機上盒出貨成長

下，業績同步提升，累計七月營收達二十三．七八億元，較去年同期

十六億元成長五二．七八％。致振預計今年十月提出上櫃送件申請，

明年上半年掛牌。

致振董事長吳振乾表示，歐洲地面電台業者為區並電視節目內容，多

針對ＨＢＯ電影、體育等節目推出鎖碼頻道，因此鎖碼機上盒需求也

水漲落高；以今年市場為例，致振在英國及荷、比、盧等地的銷碼產

品熱銷，加上鎖碼產品較傳統產品貴四至五成下，使得今年業績待上

揚。

此外，法國於三月開播數位電視，九月起三家地面電台也將開播鎖碼

頻道，致振於去年九月布局機上盒，一月陸續出貨，至今累積出貨量

已超過三十萬台，加上義大利市場大有斬獲，使得今年法、義市場業

績大有斬獲。

數位機上盒每個地區標準不同，需針對不同規格設計，致振研發總部

設在英國，已超過十年以上，現有英國十三位、台灣十位ＲＤ人員，

並計畫在印度成立軟體開發中心。目前致振九五％為ＯＤＭ／ＯＥＭ

方式接單，僅在巴西市場經營「ＳＫＡＲＤＩＮ」自有品牌。

致振下半年將陸續推出最新的鎖碼機上盒，及附加硬碟的可錄式衛星

接收器；另外看好ＮＢ市場，也將投資體積只有記憶卡般大小，加上

天線即可收看地面電台的外接式機上盒，近期將陸續看到成果。

致振去年營收達卅三億元，今年配發二．五元現金，及四．五元股票

股利。吳振乾指出，機上盒產品市場變化快速，加上大陸及韓國同業

競爭，唯有朝高附加價值產品發展，才能面對市場競爭；末來致振上

櫃掛牌後，除深耕自有軟體技術外，將強化自有品牌行銷，並計畫開

拓美國及中南美市場。

汽車零組件廠富海工業昨（二十四）日送件登錄興櫃，該公司主要產

品為汽車鋁合金輪圈，以外銷為主，去年全年，稅前盈餘為二億七千

一百九十萬元，每股稅後盈餘九．二一元，是今年送件登錄興櫃案中

，獲利表現僅次於達康網的個股。

燁輝企業（2023）獲准併購聯綱重工，訂8月30日為合併基準日，

聯綱將改為燁輝的工程事業部，仍維持原有鋼構、天車等主力業

務。

這是燁輝企業整合的一部分。燁輝陸續購併燁興（2007）鋼管一

廠、鋼管二廠、冷軋廠、剪板廠、機械廠及辦公室等固定資產，

金額19.88億元，接著以每股10元購買聯綱1.14億餘股、總價11.49

億元，兩者合計達31.37億元。

燁輝是在酸洗線產能不足下，決定整合提升下游鋼管製品競爭力

及外銷成品倉庫需求等目的，才購買燁興相關固定資產，包含土

地、建築物、廠房及機器設備。

而購買聯綱股票，主要是擴大燁輝在建材領域的發展，整合上下

游產銷，結合聯綱投資大陸的資源及技術，共同發揮互補功能，

除聯合開展國內公共建設及重大工程商機，並共同開發大陸急速

成長的建設工程材料市場，以獲取最大效益。

燁輝指出，合併部分關係企業除現有利基外，也考量自行擴建不

僅覓地不易且曠日費時，恐將影響未來發展，且為確保產銷穩定

而購買資產，所購燁興資產鄰近燁輝，燁輝且有部分產品委託其

代工，合併可以節省成本。

聯綱是義聯集團關係企業之一，由燁輝總經理吳林茂兼任其董事

長及總經理。燁輝指出，包括新竹風城購物中心、力霸倫敦城的

鋼結構工程，及多家上市鋼鐵大廠如東和、統一實、豐興、威致

等的天車，都由關係企業承攬。

燁聯集團積極進行內部整合，接下來，將規劃燁聯與燁興的合併

案。

奇美實業前（23）日向投審會遞件申請赴大陸鎮江興建石化新廠

，申請投資金額約1,000萬美元。奇美集團創辦人許文龍在3月底

發表兩岸同屬「一個中國」的退休感言後，奇美登陸投資一波接

一波，申請投資金額已近5,000萬美元。

經濟部投審會發言人張銘斌昨天證實已收到奇美實業的申請案，

但他拒絕透露申請案細節。許文龍發表退休感言後，奇美集團登

陸投資轉趨順利，但也引來政府的關愛眼神。消息人士指出，奇

美實業人士前天低調赴投審會遞件申請登陸投資，兩件申請案的

登陸投資金額均約500萬美元左右，合計約千萬美元。

近半年來，奇美集團密集登陸投資，其中奇美電子、奇美實業分

別提出兩件赴大陸投資申請，申請登陸投資金額已近5,000萬美元

，是奇美近年來少見的大手筆登陸投資計畫。經濟部官員說，「

奇美實業已有很長一段時間沒有申請登陸投資，已不記得奇美實

業上一次申請登陸投資的日期了」。

奇美集團近年登陸艱難，和許文龍的政治色彩脫不了關係。但許

文龍發表退休感言後，奇美的大陸投資布局已重新啟動。經濟部

官員預測，未來兩年內，奇美集團仍可能持續登陸投資，申請登

陸投資金額也可能會突破今年規模。

據了解，奇美實業預計投資1億美元在鎮江興建ABS與PMMA生產

線，但奇美實業這次卻只申請從台灣匯出1,000萬美元投資鎮江

新廠。官員評估，奇美實業可能會以海外資金，或大陸鎮江廠盈

餘轉增資方式投資新廠，也可能採分階段從台灣匯出資金方式赴

大陸投資。

由於奇美電之前申請赴大陸投資，因財務報表中的流動比率與速

動比率未達投審會內部審核標準而遭關切，這次奇美實業申請登

陸，其財務狀況也備受矚目。相關人士透露，奇美實業的財報數

字較奇美電子佳，申請過程會較奇美電子順利。

財經部會研議修改公股管理要點，將明年8月前已民營化金融機

構公股比率須降至20%以下規定，改為民營化後五年內降至20%

以下，替可能面臨龐大釋股壓力的合庫等解套，但華南金、第

一金、台產等六家仍有釋股或整併的壓力。

行政院經建會與財政部最近檢討公股股權管理及處分要點，考慮

將95年8月前已民營化金融機公股比率須降到20%以下的期限，放

寬為金融機構民營化後五年內，以免目前公股比率仍高達47.9%

的合庫，在短時間內面臨大量釋股壓力。

財經官員昨（24）日表示，為落實經發會決議，公股股權管理及

處分要點明訂，95年8月前，所有已民營化金融機構，必須將公

股比率降到20%以下。

隨著期限的逼近，不少公股金融機構都面臨釋股壓力，尤其是今

年4月才民營化的合庫，還有預計明年12月才民營化的台銀、土

銀，根本難以在明年8月前，將公股比率降到20%以下。

合庫公股比率仍有47.9%，如果要在明年8月前降到20%以下，未

來至少要釋出28%的股權，由於公股銀行減半政策中，合庫是被

規劃合併農銀，農銀公股比率也有28%，合併後對合庫公股股權

的降低有限。

因此，經建會與財政部等單位考慮修改股權管理要點，將這項期

限修正為金融機構民營化後五年內。

如此一來，包括才剛民營化的合庫、明年底才要民營化的台銀、

土銀，公股的釋出才不致有太大壓力。

不過，財經官員也指出，未來股權管理要點修正後，如果將降低

公股比率的期限，改為民營化後五年內，也只有對合庫、台銀、

土銀解套，對華南金、第一金等多家公股金融機構，並無助益。

根據財經單位資料，已民營化金融機構公股比率還在20%以上者，

包括華南金、第一金、農銀、台企銀、台產及台壽。

其中農銀已規劃被合庫合併、台企銀正進行招親，要達到明年8月

前公股比率降到20%以下的目標，並不難；華南金、第一金、台

產及台壽，可能較有壓力。

財經官員表示，未來這幾家公股比率的降低，究竟要採取釋股或

類似彰銀、台企銀等整併的方式，公股會在這次台企銀招親案結

束後，聽聽外界反映後再作出決定。此外，因公股小組已在3月

成立，這次股權管理要點也將修正，將過去移由行政院開發基金

執行釋股的規定，改為由公股小組執行。

國巨（2327）轉投資的寰邦科技昨（24）日在新加坡上市，成為

台灣第一家在新加坡交易所掛牌的IC測試廠，上市承銷價0.3元新

幣，不過受到新加坡海峽指數下跌拖累，終場股價收在0.28元新

幣，蜜月行情破滅。

寰邦昨天在新加坡掛牌上市，總計提出2.119億股公開承銷，吸引

投資人26倍超額認購，目前寰邦流通在外股數8.75億股，其中國

巨持股27.25%，為最大股東。

寰邦主要從事邏輯混頻IC測試服務，為亞洲專精於混合信號與邏

輯的晶圓測試大廠廠之一，分別在新竹、及美國加州設有測試廠

房，主要客戶包括台積電、聯電、Marvell、Cy-press等半導體大廠。

寰邦昨天以每股0.3元新幣掛牌，遇到亞股回檔修正，新加坡海峽

指數昨天下跌4.72點，收在2284.94 點，寰邦也受到拖累，終場股

價下跌0.02元，收在0.28元新幣。

寰邦去年營收4,518萬美元，較92年成長79%；稅後純益1,152萬美

元，每股稅後純益1.65美分，相較92年稅後淨損501萬美元，改善

許多。

寰邦表示，掛牌所募得的資金將用於擴大營運規模、增購生產設

備及擴建廠房。在新加坡上市也可以拓展全球化布局、並強化國

際競爭力及未來在海外資本市場的募資能力。

國巨投資人關係經理王玉玲表示，國巨原本持有寰邦34.08%股權

，但因公開承銷，持股比重降到27.25%，未來會視情況處分寰邦

持股。國巨持有寰邦的原始成本8.83億元，若以寰邦掛牌價0.3元

新幣計算，潛在報酬率達62%。

近來台灣封測廠商陸續退出國內資本市場，繼聯測併入新加坡聯

合科技；華特終止上櫃，併入南茂科技，寰邦也轉向新加坡掛牌

上市。市場人士分析，卡在兩岸政治考量，國內封測廠前往大陸

設廠困難重重，逼得許多廠商不得不選擇出走。

王玉玲指出，寰邦選擇到新加坡掛牌，是基於拓展全球布局等考

量，國巨與旗下的被動元件轉投資公司暫時沒有到海外掛牌的規

劃。

台灣證交所、櫃買中心、期交所、集保公司等四大證券單位，確立

以控股公司模式進行資源整合，整合方式則以「義大利交易所模式

」為主要師法對象。

證期局明（26）日將召集證交所等上述相關證券單位，討論證券期

貨周邊單位組織再造的初步規畫案，進行對台股所有相關證券單位

進行大規模的資源整合。討論重點即是擬採控股公司模式整合，應

採各有修法內容及優缺點不同的金融控股公司法，或企業併購法的

適用法源依據。

義大利交易所的整合方式最大的特色是，控股公司旗下有交易所（

現貨與期貨）、結算所、訓練機構、電腦公司四大單位；與亞洲的

香港、新加坡並沒有設立電腦公司、訓練機構明顯不同；因此，未

來台股進行市場資源整合，義大利交易所其整合方式成功的案例，

會是主要的師法對象。

證期局討論會另一重點則是櫃買中心的「定位」。例如櫃買中心得

依修正後公司法第128條第2項，發起設立櫃檯買賣（股）公司，再

依金控法或企業併購法以股份轉讓方式併入控股公司。

一旦併入控股公司，則櫃買中心法人人格是否仍有繼續存在必要？

若繼續存在其勢必調整業務型態，則涉及修改章程問題，且櫃買中

心持有控股公司股分，未來控股公司及櫃買中心對櫃檯買賣公司的

管理權責應如何畫分？若櫃買中心法人人格消滅，則有剩餘財產的

歸屬問題等。

據指出，證券單位進行資源整合，早在二、三年前陳笋任證交所董

事長時即提出，當時曾擬委由國際知名的管理評鑑公司進行評估，

後因「索價」上千萬元、價碼太高，加上有櫃買中心整合的「定位

」等一定困難度要解決，而放慢腳步。

直到今年初韓國證交所完成市場資源整合、成為韓國交易所；東證

所也將股票上市，香港、新加坡則早已完整合完畢；更加上金管會

主委龔照勝日前參訪歐洲，發現義大利交易所整合資源後，躍升為

歐洲第四大交易所，因而加速龔照勝最近指示整合台股市場資源的

決心。

證交所高層指出，此次擬加快證券單位整合腳步的主要背景原因是

，龔照勝主委帶回的義大利交易所資料顯示，在未整合前，義大利

證交所在歐洲交易所默默無聞；但整合為控股公司後異軍突起，近

年來無論市場規模、獲利都大幅提高，已經是繼英、法、德之後，

躍升為歐洲第四大交易所。

國泰世華銀行對太平洋SO-GO百貨聲請假扣押一事，SOGO財務

本部副總羅仕清上午表示，將委任律師，依法在十天內提出抗告

，不過，只要國泰世華銀行撤銷假扣押，並將年初簽訂合約中關

於撤銷假扣押的那份送回，完成全部簽訂協議手續，SO-GO就會

立即開放國泰世華卡友享有消費9折優惠。

羅仕清重申，與國泰世華銀行年初就達成協議，不過，對方律師

將協議一式分成三份，其中關於達成和解協議時，就要撤銷假扣

押的那份，SOGO蓋章後，送回國泰世華，但至今對方律師都沒

有再送回來，一等就是將近八個月。羅仕清說，SOGO對這份協

議的立場是，內容既然早就已經談好，三份就應該視為一體，可

是偏偏國泰世華只送回兩份，SOGO認為不算完成簽訂協議，「

除非他們早有預謀」。至於被扣押高達九億元股票，是否會對

SOGO財務運轉產生影響？羅仕清堅定回答：「不會有問題。」

羅仕清解釋，國泰世華銀行合併前，由國泰銀行發行的信用卡，

及一直都有的SOGO聯名卡，消費都有9折優惠，這部分不會改變

，不受這次事件影響。年初雙方的協議是針對合併後改以國泰世

華名義發行的新卡，羅仕清說，國泰世華希望SOGO統統聽他的，

接收所有新卡友，但是不可能，於是雙方進行協商。可是，羅仕

清認為，國泰世華一直抱持「一邊談一邊打壓」態度，才會突然

出現聲請假扣押的舉動。

英華達、華寶加入無線網路語音手機（WiFi Phone）開發陣營，

將在年底前推出第一款WiFi手機，英華達董事長張景嵩24日表示

，未來將以自有品牌OKWAP銷售，明年上半年還會推出整合

GSM規格的雙網手機。

網路家庭PCHOME昨天邀請張景嵩、華寶執行副總經理陳招成、

宏達電副總經理陳學群、網路家庭董事長詹宏志進行座談，討論

「全球網路電話（VoIP）硬體發展與台灣機會」，也邀請網路電

話軟體Skype總裁詹士莊（Niklas Zennstrom）演講。

張景嵩表示，英華達目前已經投入WiFi手機的研發，預計年底前

即可以自有品牌OWKAP上市推出，而結合WiFi和傳統歐規GSM規

格的雙網手機，也會在明年上半年問世，同樣也將會以OKWAP

品牌銷售。

陳招成說，華寶目前也和Skype團隊合作開發WiFi手機，預計年底

前即可完成，但由於華寶定位為設計代工（ODM）服務業者，是

否推出這類產品必須看客戶需求。他認為，目前透過WiFi網路講

網路電話的市場尚未成熟，相對也有很多空間和商機可以嘗試，

提早介入市場也可學習到更多的經驗。

張景嵩則認為，目前網路上的產品經常強調「免費」，但是新技

術發展成主宰市場的關鍵有三，包括技術純熟、易於使用的產品

和營運模式，如果強調免費、消費者心態不願意付錢，再好的技

術和產品最後都難以得到「生意和利潤」的回報。

網路電話便宜的費率可能威脅現有無線通訊市場，也造成中華電

、台灣大、遠傳這類系統業者和Skype等網路業者間關係的緊張。

金鼎集團針對開發金（2883）近來積極收購金鼎證股權做出反制，

據指出，金鼎證（6012）、環華證金、第一證券今天將同步召開董

事會，會中將討論「三合一」結盟，以對抗開發金，預料今天金鼎

集團可望對外說明「三合一」布局。

開發金去年起在公開市場默默收購金鼎證股權，目前檯面上持股比

率達9.21%，外傳開發金外圍持股已達二成，並派出董事級人物出

面與金鼎證商談，金鼎集團為避免經營權易主，集團總裁張平沼決

定展開串連反制，透過既有人脈提前展開內部合併計畫，期望藉以

鞏固經營權。

外傳金鼎證即將發動與環華證金、第一證「三合一」，透過換股

合併，今天三家公司將召開董事會討論合併事宜，預計10月中旬

召開股東臨時會，有意趕在明年元月前完成合併，讓開發金對金

鼎證的併購動作難度提高。

開發金對於金鼎集團的反制措施，則抱持觀望態度。據指出，開

發金確實有意併購金鼎證，但與金鼎集團溝通未果，目前將採取

「進可攻、退可守」的策略，靜觀金鼎集團的一連串動作，不馬

上放棄。

金鼎集團對外三緘其口，但據指出，三合一合併案不僅找來歐系

外資評估，列入董事會議程，一般預料，今天三家公司董事會後

，金鼎集團可望對外說明。

環華證金雖是金鼎證的轉投資事業，由張平沼出任董事長，但統

一、東帝士、台紙、大華金屬等集團也是主要股東，第一證券則

為萬泰銀轉投資事業。證券界人士認為，「三合一」要能成事，

金鼎集團須先取得上述大股東的同意，今天董事會是否順利過關

，外界仍在關注。

金鼎證券目前資本額82億元，環華證金及第一證券各為75億元、

21.53億元，若順利合併，金鼎證券為存續公司，資本額將擴增1

倍，雖有助降低開發金對金鼎證券的持股比率，但股本膨脹後，

獲利能力能否同步提升，也值得觀察。