IPO股票資訊網公告

智慧物聯網與半導體感測控制廠微程式（7721）在7月18日完成競價拍賣，預計7月29日掛牌上市。微程式長期深耕AIoT技術，是國內少數能跨足多元產業的資通訊整合服務商，2005年投入發展電子支付技術應用。

微程式董事長吳騰彥指出，目前已應用於全台YouBike、計程車與全台中小型停車場，為公司帶來穩定且持續成長的營收表現。

微程式自2018年起積極布局半導體感測控制領域，自行開發感測模組與智慧監控系統，協助客戶導入智慧製程與預測性維護，有效提升生產效率。2023年，公司加入晶圓傳載設備大廠家登主導成立的「半導體在地供應鏈聯盟」，與迅得、科嶠、意德士、濾能、聖凰、奇鼎等業者共同設立德鑫半導體控股公司，整合集結本土研發能量，推動半導體設備國產化。

研發關鍵設備

揪家登推新品

為持續壯大本土供應鏈，德鑫半導體於2025年3月成立第二家控股公司「德鑫貳」，由吳騰彥擔任董事長，並結盟維田、印能、邑昇、新應材、聯策、友威、康淳、圓達、耐特、頌勝等十家廠商，共組「半導體大艦隊」，進一步整合研發與製造資源，強化全球先進製程競爭力。

吳騰彥指出，隨著半導體產業國產化趨勢明確，微程式在技術、應用與策略聯盟上的持續深化，將成為未來營運成長的重要引擎。以下是專訪紀要：

問：微程式最新的營運策略為何？

答：在德鑫聯盟合作下，微程式已參與多項關鍵製程設備的感測控制技術研發，現階段與家登聯合推出的「無線光罩檢測儀」，採用石英玻璃材質，模擬光罩於DUV或E-Beam Writer等真空設備中的運作環境，可即時偵測振動與溫度變化，提升傳輸穩定性與曝光成功率，適用於各型曝光與檢測設備。

問：技術的推進方向如何？

答：微程式有一個重點產品「質量流量控制器（MFC）」，採用MEMS微機電感測技術，具備高速反應與高靈敏度，能精準偵測微小氣體流量變化，並已整合至光罩儲存系統（Stoker），可同步監控溫濕度條件，強化製程品質控管。該產品可支援5L至200L等多種流量規格，預計於2025年底量產，將成為未來營收成長動能。

深耕電子支付

擴大應用範圍

問：針對布局半導體領域的期許？

答：微程式深耕電子支付、智慧設備，也投入半導體感測控制領域多年，將會是後續成長的主要動能，目前營收比重在一成以內，預計二到三年營收占比目標將達三成。預期微程式下半年營收將顯著成長，全年業績將優於去年。

另外，微程式自2018年起投入半導體感測控制產品研發，提供振動感測、氣體與溫溼度感測、磁場監測系統、RFID辨識讀取設備等。

問：在電子支付領域的規劃？

答：微程式透過合作夥伴部署超過數十萬台終端設備於全台公車、捷運、YouBike公共自行車系統及停車場等重要交通設施，並透過7×24的雲端管理平台的服務，建構便捷、安全且智慧化的交通支付環境，推動智慧交通普及化進程。

微程式資訊（7721）董事長吳騰彥靠著自學電腦與自動化知識，一步步打開與科技世界的連結，23歲時以500萬創業貸款在嘉義創辦微程式，最初從電腦組裝做起，後來從系統整合轉型為產品開發商。

使用悠遊卡、公車讀卡機、YouBike租借系統，到智慧販賣機與半導體感測設備，都會聽到的一聲「嗶」，這項這些無聲運行的科技都與吳騰彥有關。

吳騰彥來自雲林的務農家庭，學生時期白天讀嘉義農專、晚上修電腦打工，他創業選擇走一條最不容易的路，只做自主研發。微程式有九成以上營收來自自製產品與長期服務，包括悠遊卡與icash的電子支付讀卡機、台灣大車隊的計費系統，以及涵蓋敬老卡、學生月票等複雜優惠的整合平台，都是代表作。

其中最廣為人知的是與巨大機械聯手開發YouBike系統，從五台車試辦開始，初期不被看好，到如今遍布全台，微程式負責從雲端平台、資料清算到使用者App介面，全線打造，並引入「分潤訂閱制」，每一次騎乘、每一筆扣款，都是創新的價值延伸。微程式30年來從兩人小公司到橫跨各產業的智慧系統設計龍頭。吳騰彥說：「創新沒有保證，但成功後的價值是成倍放大。」創業者要有「無可救藥的樂觀」，因為沒有退路，就會逼著自己找到突破的路。

立盈（7820）表示，全球獨家高階人造螢石成功試產，此技術對半導體廢棄物處理及淨零碳排至關重要。受惠於半導體需求與產能擴張，立盈上半年營收已達去年全年的71%。法人估，隨新廠產能與高階人造螢石問世，今年營收有望創新高。

立盈財務長李文桐指出，這項突破不僅能有效去化半導體製程產生的含氟廢棄物，更能滿足鋼鐵業對高純度螢石的需求，實現「廢棄物產出最小化、資源循環使用最大化」目標。

他說明，高階人造螢石的氟化鈣純度從原先65%至75%提升到85%至90%，並顯著降低硫、磷等雜質，這可解決半導體先進製程中長期困擾的含硫廢棄物有效去化難題。

立盈指出，過去十年公司在冶金級人造螢石的產製已見成效，使台灣天然螢石進口量顯著下降。高階人造螢石的問世，將有效彌補國內高階鋼品對長期仰賴進口的高純度螢石需求缺口。

李文桐說明，新產品適用於冶煉高值化鋼品，有助國內鋼鐵業者穩定取得煉鋼輔助原料。國內外不少業者已有高度興趣，預期將可擴大市場。

產能布局方面，立盈指出，除平鎮廠1,800噸及中部科學園區1,500噸產能外，南科500噸產能預計今年第4季開始啟動。隨著半導體產業進入旺季需求，整體產能利用率可望逐季上升。

李文桐透露，高階人造螢石已完成實驗室小量生產，後續將積極採購設備擴大產能，預計今年將增加資本支出，並樂觀看待新產品對毛利率的正面挹注。

法人表示，立盈受惠高毛利中科廠稼動率攀升與南科廠投產效益，預期今年營收可望挑戰新高。毛利率優化亦將帶動稅後純益強勁增長。儘管高階人造螢石營收預計2026年上半年才產生貢獻，但獨家技術與長期客戶關係可確保公司穩固的長期市場動能。

立盈6月營收達2,564萬元，月減4.83%，年增98.17%；第2季營收達7,382萬元，季增23%；累計今年上半年營收1.33億元，年增106.58%。

櫃買中心偕同臺灣證券交易所共同舉辦二場「綠色證券認證制度線上宣導會」，於7月23日圓滿完成。此次宣導會說明制度推動的緣由與國際發展現況，並深入解析「綠色收入」之認定及計算實務，及透過實際案例手把手進行「綠色收入」揭露教學，共吸引137家上市櫃公司計193位代表踴躍參與，顯示該制度於今年4月推出後，即受上市櫃公司高度重視。

櫃買中心表示，依金管會「綠色及轉型金融行動方案」所推動建置「綠色證券認證制度」，將於2026年（以2025年度營業收入為基準）正式實施，未來上市櫃公司年度營收所揭露綠色收入符合相關規定者，將獲頒綠色證券認證，除能彰顯企業綠色轉型成效，更能提升投資吸引力，有助於引導資金流向綠色企業，加速企業發展。

櫃買中心今年已舉辦多場宣導說明會，使公司瞭解該制度，並鼓勵公司公開揭露其永續經濟活動所帶來的營收表現成果，以取得綠色證券認證。

AI及永續轉型商機蓬勃發展，程曦資訊（6898）董事長黃士軍指出，AI技術快速發展，資訊產業也將面臨更嚴峻挑戰，資訊業者如同置身AI浪潮第一排，必須全員擁抱AI技術。

黃士軍將當前的技術革命比擬於歷史上的工業革命及互聯網革命，強調生成式AI的崛起對行業的重要影響。

黃士軍說，標準化的客服流程對提升服務品質至關重要。他舉例，當客戶報失卡片時，客服人員應根據標準流程進行詢問，確保確認客戶身份如姓名、生肖及生日等都能完整回答。這些細節不僅是為提升服務質量，也是為在未來可能出現的糾紛中保護公司利益。

為減少人工訓練造成的負擔，黃士軍認為，企業應適時導入AI技術來協助內部完成技術升級。他以「高鐵掛失的AI機器人」為範例，該機器人憑藉AI技術導入、能高效回答客戶問題，並保持高分數的服務評價。透過AI輔助，客服人員可更快掌握標準流程，從而降低訓練成本並提升服務品質。

黃士軍強調，企業須積極進行數位轉型，經濟部提供的補助計劃能幫助小型企業進行數位轉型。

展望下半年，程曦持續深耕公部門與企業的顧客關係管理服務，並擴展客戶群。

訊聯（1784）董事長蔡政憲表示，旗下訊聯智藥全新外泌體代工廠配置200位製藥、AI、生命科學領域碩博士大軍，等同讓全台數萬名醫師，同時具備訊聯智藥的外泌體「智造」量能，而創新供給，將開動新一波需求。

蔡政憲表示，有了訊聯智藥的外泌體新廠，全台數萬名醫師不需自己投入資源蓋廠，就能擁有外泌體研發製程中心，猶如外泌體版無廠半導體（Fabless），即將全面啟動。

蔡政憲表示，近一年來，全球外泌體生產環境與規格不斷提升，已如同高階晶片製造般，難以被簡單超越或複製，這也意味著，並非所有想投入外泌體研發的單位，都有能力自建複雜且高規格的細胞工廠。

訊聯集團以26年再生醫學經驗，推出「Exosome Foundry（外泌體全球研發代工）」，讓如今從頂尖醫師到各行各業，皆不需再蓋細胞工廠，便能快速開發外泌體產品，就像輝達、超微，這些世界上最成功的無廠半導體公司，只需專注研發與品牌，將製造交由台積電工廠代工。

蔡政憲表示，訊聯要讓全台灣數萬名頂尖的醫師，只需動腦，彈指之間就能擁有自家的外泌體製程中心與龐大的技術團隊。

透過Exosome Foundry，訊聯可為醫師提供高品質外泌體商品，以及客製化外泌體自有品牌，例如深耕醫療領域23年的「雅丰醫療事業集團」，與訊聯合作開發多款客製化外泌體產品，近期將外泌體導入植髮術後護理，精準賦能毛囊微環境，為頭髮再生醫學注入前瞻動能。

台股上周五（25日）高檔震盪終場指數下跌9點、收在23,364點，累計全周下跌18點；台指期下跌65點、至23,238點，逆價差為126.38點。期貨商建議，市場靜待本周相關不確定因素逐步釐清，屆時台指期才有機會突破盤整區間，重新啟動多空方向選擇。

台指期淨部位方面，三大法人上周五淨空單增加561口至3,735口，其中外資淨空單減少513口至47,417口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單增加444口至6,482口。

外資現貨買超、期貨淨空單縮減，操作方向偏多；自營商選擇權淨部位，目前並無明顯多空布局；近月選擇權籌碼保守格局，賣權OI小於買權OI差距為3,000餘口，買權賣權OI增量皆為不足；周選擇權方面，買權賣權OI增量相去不遠，目前選擇權多空仍皆無明顯表態。

永豐期貨指出，選擇權在上周五未平倉量部分，周買權最大OI落在24,000點，周賣權最大OI落在23,000點；月買權最大OI落在24,400點，月賣權最大OI落在21,800點。

全月未平倉量put/call ratio值由1下降至0.91，VIX指數上升0.8至22.57。

整體來說，在國內外風險尚未消除前，台股不易擺脫震盪格局，市場靜待本周相關不確定因素逐步釐清，台指期屆時才有機會突破盤整區間，重新啟動多空方向選擇。

群益期貨表示，外資期現貨略為樂觀，自營商選擇權保守布局，月、周選擇權呈現保守，整體籌碼面保守格局。技術面上，近期台積電量縮整理，目前台股持續挑戰前波大平台整理區，短線拉回仍可以樂觀操作。

元富期貨認為，台指期上周五高檔震盪，盤中大多在平盤附近維持小漲小跌，震幅僅僅只有百點左右而已，終場以十字黑K棒作收。目前指數站穩在所有均線之上，且下方重要支撐月線維持向上走升的走勢，顯示底部支撐持續墊高，整體偏多架構不變。

台股上周五（25日）高檔震盪終場指數下跌9點、收在23,364點，累計全周下跌18點；台指期下跌65點、至23,238點，逆價差為126.38點。期貨商建議，市場靜待本周相關不確定因素逐步釐清，屆時台指期才有機會突破盤整區間，重新啟動多空方向選擇。

台指期淨部位方面，三大法人上周五淨空單增加561口至3,735口，其中外資淨空單減少513口至47,417口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單增加444口至6,482口。

外資現貨買超、期貨淨空單縮減，操作方向偏多；自營商選擇權淨部位，目前並無明顯多空布局；近月選擇權籌碼保守格局，賣權OI小於買權OI差距為3,000餘口，買權賣權OI增量皆為不足；周選擇權方面，買權賣權OI增量相去不遠，目前選擇權多空仍皆無明顯表態。

永豐期貨指出，選擇權在上周五未平倉量部分，周買權最大OI落在24,000點，周賣權最大OI落在23,000點；月買權最大OI落在24,400點，月賣權最大OI落在21,800點。

全月未平倉量put/call ratio值由1下降至0.91，VIX指數上升0.8至22.57。

整體來說，在國內外風險尚未消除前，台股不易擺脫震盪格局，市場靜待本周相關不確定因素逐步釐清，台指期屆時才有機會突破盤整區間，重新啟動多空方向選擇。

群益期貨表示，外資期現貨略為樂觀，自營商選擇權保守布局，月、周選擇權呈現保守，整體籌碼面保守格局。技術面上，近期台積電量縮整理，目前台股持續挑戰前波大平台整理區，短線拉回仍可以樂觀操作。

元富期貨認為，台指期上周五高檔震盪，盤中大多在平盤附近維持小漲小跌，震幅僅僅只有百點左右而已，終場以十字黑K棒作收。目前指數站穩在所有均線之上，且下方重要支撐月線維持向上走升的走勢，顯示底部支撐持續墊高，整體偏多架構不變。

距離8月1日關稅大限越來越近，川普多次重申無意再次延長，東南亞國家陸續達成協議，稅率相去不遠在20%左右，日本也達成15%的關稅協議，並加大投資美國5,500億美元，日本的協議具有示範意義。

歐盟也向15%的關稅框架進行協商，剩下尚未達成協議的國家，基本上要低於15%的可能性較低。

目前來看，川普在整個關稅議題上，重塑全球貿易格局，美國未來將獲得大量的關稅收入，且降低美國出口的貿易壁壘，實可謂大獲全勝。

美股已進入財報旺季，銀行類股率先起跑，目前公布的主要銀行股在營收與利潤方面多相較於去年成長，科技股的谷歌也已經公布，營收年增14%、淨利年增19%，皆優於市場預期。

另外，資本支出由原本的750億美元上調至850億美元，主要用於AI資料中心與基礎建設，投資人擔憂過大的資本支出可能影響獲利，但資本支出的增加也拉動AI硬體的需求，帶動AI股走勢。

整體來說，美股情況漸入佳境，貿易談判陸續達成，市場情緒偏向樂觀，標普500期貨在7月已經多次創下歷史新高，接下來需要留意聯準會將在月底的利率決議，雖預期利率維持不變，但觀察會後記者會，鮑爾在川普不斷的要求下，是否會改變利率政策指引，還有科技股財報表現都將影響行情。（凱基期貨提供）

近期黃金期貨維持高檔震盪格局，價格結構未見轉空跡象。從基本面角度來看，各國央行持續增持黃金作為儲備資產，中國更見固定頻率的增購行動，全球最大黃金ETF近期也出現資金回流，為市場提供下檔支撐力道。

經濟數據則進一步強化多方基礎。美國最新公布的消費者信心指數略優於預期，儘管一年與五年期通膨預期同時下降，但整體通膨水準仍處相對高位，反映家庭對未來經濟情勢及物價走勢仍有疑慮，避險需求並未真正消退。

消息面，雖因近期美日與美歐貿易談判取得實質進展，一度導致市場避險需求降溫，但僅屬短暫的影響、而非趨勢性轉折。事實上，當前聯準會人事與獨立性仍充滿政治不確定性，加上川普政策帶來的市場干擾與潛在的財政風險依然存在，支撐黃金的避險條件並未消失。

另外，美元走勢陷入弱勢震盪，美債殖利率亦未進一步攀升，緩解實質利率對非孳息資產的壓力。市場目前普遍預估聯準會將推遲降息時程，資金仍有誘因停留在貴金屬市場中。

整體而言，黃金期貨短期維持高檔強勢震盪，美日、美歐關稅協議的達成並不代表避險情緒真正消退，各國央行持續性買盤、美元弱勢、政治環境的不確定性與市場資產配置需求，都持續支撐金價後續上行空間。（華南期貨提供）

近年屏東房市能見度不斷攀升，位於南屏東的潮州，更因具人口與 交通兩大優勢成為房市熱區，潮州房產平均鑑估值從十年前的503.8 萬元，漲至當前的864萬元，十年來成長超過7成，區內推案熱度持續 升溫，部分大樓新案開價上看3字頭，也帶動潮州中古屋價格。

中信房屋研展室副理莊思敏表示，根據聯合徵信中心統計，目前屏 東潮州包括新舊大樓和透天的整體平均鑑估值已達864萬元，十年來 成長超過7成，漲幅超過屏東縣整體的58.3％。

中信房屋潮州大田加盟店店東陳泳進指出，潮州擁有完善的生活機 能與優越的區位條件，加上區內人口基數較大、剛性需求穩定，區域 房價自然具備穩健成長的空間。

陳泳進表示，潮州是屏東縣內人口第二多的行政區，區內剛性需求 相對穩定，且鄰近88快速道路，無論前往高雄、墾丁或台東都相當便 利，是屏東南來北往的中繼站，在人口和交通優勢的坐鎮下，近年來 吸引了許多嗅覺敏銳的建商進場卡位，區內推案熱度持續升溫，部分 新案開價甚至上看3字頭，也帶動區內中古屋價格的走揚。

潮州房價與屏東市、高雄市相比，仍具備明顯的價格優勢，目前潮 州三房新建案（含車位）的購買總價約800萬元，屋齡較高的中古透 天多在千萬元以內，中古車墅則普遍落在1,200萬到1,300萬元間。

國防部軍備局日前公布新一輪無人機公開採購徵求案，包括雷虎科 技（8033）、中光電（5371）旗下中光電智能機器人公司，及聯華（ 1229）旗下神耀科技等多家無人機大廠，正摩拳擦掌搶攻政府新一波 無人機採購案。

雷虎總經理蘇聖傑表示，今年公司評估競標FPV（第一人稱視角） 自殺無人機，不管甲、乙、丙、丁型的無人機，雷虎非常有能力，且 有意願爭取訂單。

至於國產的無人載具，除無人機，無人攻擊船，也是業界下一波市 場商機卡位戰重點。蘇聖傑說，軍方二年前公告軍用商規採購機種， 都是偵察型無人機，但今年採購機種，屬於攻擊型無人機。尤其，今 年公告無人機數量，比2年前公告增加10倍，這次無人機種類，包括 FPV自殺型無人機、一次性或攻擊型無人機。

國防部軍備局計劃於2026和2027年間採購4萬8,750架軍用商規無人 機，蘇聖傑表示，軍備局開出包括甲、乙、丙、丁型的無人機，屬於 彈射型固定翼的無人機；另外，戊型的無人機，屬於偵察機，可飛行 200公里以上。公司評估自殺型的無人機，不管甲、乙、丙、丁型的 無人機，公司非常有能力，且有意願爭取訂單，初步評估公司非常有 機會拿到上述訂單。

至於戊型偵察型無人機，蘇聖傑透露，雷虎與虎尾科大合作，試圖 爭取「戊型垂直起降」偵察無人機訂單。蘇聖傑說，雷虎自2022年俄 烏戰爭以來，累計已投資1億元開發無人機，包括購置設備、原型機 與測試。

中光電智能機器人公司是去年首波國防部無人機標案大贏家。中光 電智能機器人總經理謝啟堂表示，公司擁有無人機自主技術，會優先 建置能量，並進行供應鏈調查，參與投標，爭取今年國防部軍備局無 人機標案。

聯華神通集團旗下神耀科技專注於軍工業務，去年成功獲得國內目 獲型和監偵型無人機標案，已被視為今年新一輪無人機可敬的競標廠 商之一。

2025年上半年全球投資市場動盪不斷，從美國聯準會的利率政策調 整、川普重啟關稅議題，到AI人工智慧技術持續推進，牽動全球資金 布局與投資情緒。

然而，台灣投資人對資本市場的參與熱度未減，根據台灣證券交易 所最新統計，截至2025年6月底，總開戶數達1,348萬465戶，創下歷 史新高，單月新增開戶人數亦突破3.2萬戶，顯示投資動能持續升溫 。

為協助投資人在高利率與市場震盪的環境中穩健布局、掌握報酬契 機，兆豐證券即日起至2025年12月31日止，推出「開戶選兆豐 財富 向前衝」四大開戶回饋方案。新戶只要完成開戶並符合指定交易條件 ，即可獲得最高總價值3,200元回饋，更有機會抽中18,888元mo幣大 獎。

活動期間新開戶即回饋2,400元手續費折抵金，交割銀行為兆豐銀 行數存戶再加碼回饋至3,000元手續費折抵金。同時，若新戶於次月 底前完成任一筆台股電子交易，或完成一筆美股電子交易，皆可獲得 100元mo幣迎賓禮，亦有月月抽mo幣機會，交易越多、中獎機會越高 ，凡交易金額累積每達新台幣10萬元，即享一次抽獎資格，最高可獲 5,000元mo幣。最終更祭出18,888元mo幣終極加碼抽大獎。活動網址 ：project.emega.com.tw/EopenV2/

兆豐證券持續打造「數位＋多元」投資生態圈，旗下「MegaGO每股 GO」、「兆豐e存股」、「兆好Bond」等產品與服務，皆以用戶需求 為核心設計，深受廣大投資人青睞。未來也將持續優化服務與產品體 驗，成為投資人理財旅程中最值得信賴的夥伴。

國際政經不確定性仍籠罩，台股25日高檔震盪待轉機，終場下跌9 .35點、收23,364.38點，台指期下跌65點、收23,238點，期現貨逆價 差126.38點。

在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加561口至3,735口，其中 外資淨空單減少513口至47,417口；十大交易人中的特定法人，全月 份台指期淨空單增加444口至6,482口。

選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在24,000點、周賣權 最大OI落在23,000點；月買權最大OI落在24,400點、月賣權最大OI落 在21,800點。全月份未平倉比（put/call ratio）由1下降至0.91， 期交所VIX指數上升0.8至22.57。外資台指期買權淨金額0.1億元、賣 權淨金額-0.45億元，整體選擇權籌碼面偏空。

永豐期貨表示，25日台股延續近期高檔震盪格局，盤勢持續在窄幅 區間整理，雖然權值股偶有拉抬，但整體量能明顯萎縮，顯示市場觀 望氣氛濃厚。投資人對於短線變數態度謹慎，主要壓力來自於政局與 對外經貿政策的雙重不確定性。

市場分析認為，26日大罷免選舉雖然增添國內政局不確定性，但是 選後回歸基本面；對外方面，台灣仍未與美達成貿易協議，在日韓都 傳出樂觀消息時，無疑是給台灣扣上沉重壓力，台灣作為全球供應鏈 關鍵節點，未來是否面臨比競爭對手更高的關稅，也令外資態度轉趨 保守。

法人研判國內外風險尚未消除之前，台股恐難擺脫震盪格局。整體 而言，市場靜待本周相關不確定性逐步釐清，預期屆時才有機會帶動 指數突破盤整區間，重新啟動多空方向選擇。

元富期貨指出，美國對台關稅談判結果未出爐，市場觀望氣氛濃厚 ，台指盤勢呈現整理局面；儘管全球股市仍受關稅議題干擾，但美國 已與日本、菲律賓、印尼等國達成貿易協議，有助於市場信心回穩。

國際政經不確定性仍籠罩，台股25日高檔震盪待轉機，終場下跌9 .35點、收23,364.38點，台指期下跌65點、收23,238點，期現貨逆價 差126.38點。

在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加561口至3,735口，其中 外資淨空單減少513口至47,417口；十大交易人中的特定法人，全月 份台指期淨空單增加444口至6,482口。

選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在24,000點、周賣權 最大OI落在23,000點；月買權最大OI落在24,400點、月賣權最大OI落 在21,800點。全月份未平倉比（put/call ratio）由1下降至0.91， 期交所VIX指數上升0.8至22.57。外資台指期買權淨金額0.1億元、賣 權淨金額-0.45億元，整體選擇權籌碼面偏空。

永豐期貨表示，25日台股延續近期高檔震盪格局，盤勢持續在窄幅 區間整理，雖然權值股偶有拉抬，但整體量能明顯萎縮，顯示市場觀 望氣氛濃厚。投資人對於短線變數態度謹慎，主要壓力來自於政局與 對外經貿政策的雙重不確定性。

市場分析認為，26日大罷免選舉雖然增添國內政局不確定性，但是 選後回歸基本面；對外方面，台灣仍未與美達成貿易協議，在日韓都 傳出樂觀消息時，無疑是給台灣扣上沉重壓力，台灣作為全球供應鏈 關鍵節點，未來是否面臨比競爭對手更高的關稅，也令外資態度轉趨 保守。

法人研判國內外風險尚未消除之前，台股恐難擺脫震盪格局。整體 而言，市場靜待本周相關不確定性逐步釐清，預期屆時才有機會帶動 指數突破盤整區間，重新啟動多空方向選擇。

元富期貨指出，美國對台關稅談判結果未出爐，市場觀望氣氛濃厚 ，台指盤勢呈現整理局面；儘管全球股市仍受關稅議題干擾，但美國 已與日本、菲律賓、印尼等國達成貿易協議，有助於市場信心回穩。

【富邦期貨分析師曹富凱提供，黃彥宏整理／】

儘管美股那斯達克與標普500指數持續刷新歷史新高，整體市場情 緒仍顯得謹慎。道瓊指數因IBM與Honeywell股價走弱而承壓回落，反 映出部分資金對企業財報與經濟前景仍抱持保留態度。

目前距離美方公布8月1日關稅清單僅剩數日，在美台關稅進展尚未 明朗的情況下，投資人普遍不願貿然加碼，使得台股缺乏進一步上攻 的動能。

台指期出現下跌，顯示市場資金對短期不確定因素仍保持高度警覺 。

美中代表預定於本周在瑞典展開第三輪會談，市場對會談成果仍持 觀望態度。此外，聯準會（FOMC）也將於本周召開會議，投資人高度 關注是否會釋出更多關於降息時程與幅度的訊號，這些因素都可能牽 動全球資金流向與風險偏好。

在科技股方面，谷歌宣布強勁的AI資本支出計畫，激勵輝達等AI族 群股價再創新高，顯示資金仍集中於生成式AI與高效能運算相關的題 材。

此趨勢有助於提振台股AI供應鏈的信心，尤其高階晶片、伺服器、 先進封裝與散熱等族群可望受惠，成為支撐台股的重要力量。

從市場面來看，儘管AI題材持續強勁，但在美方對台關稅政策尚未 明朗的背景下，多頭操作仍顯得保守。

短線台股可能維持高檔區間整理格局，若後續台灣關稅細節釐清， 或美中會談取得積極進展，將有望成為推動下一波行情的契機。

和泰集團深耕永續發展與社會公益，旗下關係企業車美仕積極響應 集團「與美好台灣同行」理念，上半年聚焦青年扶持、文化傳承與公 益參與三大面向，推動多項計畫，展現企業長期投入的信念與行動力 。

青年教育方面，車美仕提供「僑生獎學金」與「論文獎學金」共3 0萬元，鼓勵學子專注學術與研究發展，並捐助50萬元支持「北科大 方程式賽車隊」，協助學生在國際賽事中磨練實戰能力。公司持續推 動有薪實習計畫，對大三、大四學生提供職場導師制度與專案實作經 驗，落實對年輕世代的承諾。

文化傳承方面，今年再度捐贈50萬元予新竹嘉興國小泰雅族合唱團 ，支持其赴東京參與國際合唱大賽。期許孩子在舞台上發光，讓世界 看見台灣、看見原鄉希望。

車美仕亦重視員工照顧與永續經營，榮獲《工商時報》2025年首屆 台灣幸福企業評鑑「大型企業優質獎」。

未來將持續投身教育、文化與弱勢關懷領域，攜手青年與社會大眾 ，共創溫暖、具正向力的台灣社會。

在國內推動再生醫學不遺餘力的亞果生醫，近年來國際聲勢扶搖直 上，繼簽約授權澳大利亞Oculus Biomed Pty Ltd（OBM）生醫公司進 行眼角膜人體臨床、取證及銷售後，24日於「亞比斯．可拉膠原蛋白 眼角膜基質」醫材上市發表會宣布與越南國家級企業CT GROUP將進行 該醫材國際策略合作，此舉除讓該公司營收大進補外，更讓國際看見 台灣再生醫學的硬實力。

該公司董事長謝達仁博士表示，與越南CT GROUP策略合作，再度成 功驗證亞果生醫的再生醫學技術已臻國際水準，事實上雙方早已簽定 MOU（合作意向書），此次藉眼角膜基質醫材上市發表會，CT GROUP 董事長陳金鐘親自率團前來共襄盛舉，並進行實質協商該醫材授權代 理，將在最短時間達成雙方最佳合作模式，成就亞果生醫、CT GROU P及患者三贏。

謝達仁指出，亞果生醫眼角膜基質醫材，係全球第一個運用超臨界 二氧化碳流體去細胞技術生產的豬眼角膜基質，能完全清除原物種眼 角膜殘留雜質，讓受移植患者不排斥及不產生附作用，且因有絕佳的 生物相容性，將使得眼角膜相關結締組織得以順利生長，逐漸形成幾 近完整的眼角膜，讓重見彩色光明指日可待，此次國際授權給越南C T GROUP正是看到東協國家對於眼角膜醫材的市場需求。

CT GROUP已有33年歷史，是越南主要領導性企業，面對國際時局的 變化，依舊保持穩定的戰略性投資計畫，主要以半導體、人工智慧、 無人機、ESG、綠色加密貨幣、CT Modulex（零排放模組化住宅）、 電動（火）車、新能源、量子科技、基因與細胞技術及三大傳統食品 基礎設施、數位飲料與城市交通基礎設施等十二項全球未來趨勢產業 。事實上，CT GROUP為何積極與亞果生醫進行「亞比斯．可拉膠原蛋 白眼角膜基質」醫材授權，肇因整個東協國家約有900萬人受眼患之 苦，其中眼角膜受損為最大宗，並且缺乏眼角膜相關生醫技術，今亞 果生醫有此成熟之再生醫學技術，勢必能為需求者導入光明，相信亞 果生醫與越南CT GROUP強強聯手，將共創新視界。

謝達仁最後強調，再生醫學絕對是未來生醫產業的顯學，亞果生醫 身為再生醫學領域的先行者，將會更致力人體組織與器官的再生研究 ，讓人類真正走進大健康時代。

AI、半導體產業發展好消息不斷，川普政府先恢復晶片銷中政策， 又將推動AI行動計畫，放寬AI監管並加速打造資料中心等AI基礎建設 ，法人指出，在政策利多激勵下，台股AI、半導體類股領軍攻高，今 年來半導體指數上漲4.72％，勝大盤1.47％，連帶台股半導體相關E TF績效長紅。

法人觀察，6檔台股半導體相關ETF今年來的表現，有3檔ETF表現打 敗大盤，其中結合半導體優勢與高息訴求雙題材的群益半導體收益（ 00927）今年來含息報酬率上揚3.77％，漲幅居冠。

群益半導體收益ETF（00927）經理人謝明志表示，受關稅提前拉貨 潮帶動下，今年上半年出口總值達2,833億美元，創下歷史同期新高 ，其中AI相關產品出口成長率高達44.78％，保守估計下半年成長率 仍逾3成，展現AI產品成長動能強勁。晶圓代工龍頭近日上修全球展 望並增加明年資本支出，可望帶動整體產業鏈產出增幅，也為台股成 長添底氣，且面對AI位處台股高成長賽道，短線若震盪回檔，皆是布 局長線好時機。

中國信託投信基金經理人張圭慧指出，儘管台灣半導體目前仍面臨 高度的關稅不確定性，但從5月的三大AI盛宴-COMPUTEX 2025、微軟 及Google的開發者大會中來看，可發現全球AI投資趨勢及需求仍然明 確，且根據彭博預估，AI相關電子業今年獲利成長預估均超過20％， 帶動台股獲利仍有望雙位數成長。

新光臺灣半導體30（00904）ETF經理人詹佳（峰）認為，台積電法 說報佳音，大幅超越財測與市場預期，市場預料台半導體供應鏈擁有 技術領先優勢，手握全球各科技大廠AI基礎建設訂單，坐擁高速傳輸 所需HBM、矽光子技術領航，掌握GPU、ASIC及未來邊緣AI等高端半導 體技術商機。

川普關稅期限在即，全球金融市場呈現高檔震盪，台股大盤目前投 資難度提高、風險機會並存，市場法人建議，現階段可以台股平衡基 金因應市場波動，觀察今年以來打敗大盤台股平衡基金有9檔，近一 個月績效表現出色。

群益投信台股研究團隊表示，台股平衡基金優勢就是不管市場如何 動盪，整體投資策略只要看對趨勢、因應金融市場變動適當調整股債 比例，不僅降低投資組合波動度，亦能掌握市場走升的投資契機，都 有助投資組合效益，台股平衡基金在大盤波動下若布局靈活，可望受 到較小的牽動，在大盤上漲趨勢的績效也表現出色。

鉅亨買基金總經理張榮仁指出，根據實際回測從2000年以來，投資 100％美股，並以上漲10％就獲利了結與下跌5％就逢低買進的投資策 略，與配置股60％債40％投資組合，發現累積報酬率503％，短進短 出策略累積報酬率為220％，兩者相差282％。

群益安家基金經理人李蕙君認為，整體產業受惠於AI算力需求百倍 成長空間，然需留意地緣政策干擾供應鏈與關稅成本轉嫁風險，布局 具技術門檻與全球產業供應鏈布局之關鍵企業，掌握規格升級與區域 產能轉移雙重契機。

下半年投資重點可聚焦五大核心領域，先進封裝技術需求持續擴張 、主權AI基礎建設歐美與中東同步啟動、高壓直流電源架構與全水冷 散熱方案因應高功率晶片成為主流、網路通訊加速邁向800G規格、終 端應用場景擴展至智慧家電與人形機器人領域。