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中國信託證券投資信託(未)公司新聞
台股在11月經歷了一段波動，但投資者對台股ETF的興趣卻有增無減。最新集保戶股權分散統計資料顯示，台股ETF的受益人數已經突破1,025萬人，上周單周增加6萬人，累計11月增加26萬人，創下了歷史新高。其中，高股息ETF的受益人數也呈現增長，上周增加了3.3萬人。
不僅台股ETF受益人數上升，海外ETF的受益人數也於11月底時達到144.3萬人，上周增加3.4萬人，連續兩周增長。這主要得益於上周新ETF的上市以及川普即將重返白宮的影響，金融、加密貨幣產業類股都出現了慶祝行情。
然而，債券ETF方面，部分投資者因為市場預期2025年聯準會可能放緩降息步伐，進行了獲利了結。上周債券ETF的受益人數減少了近2萬人，連續三周呈現減少態勢，至11月底時降至205.2萬人。
今年來，台股ETF的受益人數成長了417.9萬人，增幅達69%。其中，高股息ETF的受益人數合計達721.4萬人，佔整體台股ETF受益人數的70%。高股息ETF的受益人數年增345.6萬人，增幅高達90%。
中國信託證券投資信託的分析師表示，高股息ETF的波動相對較低，且分散布局優質成分股的特性，吸引了許多穩健的投資者。隨著資金回流美國，台股及其他亞太地區新興市場股市的表現不佳，但台股金融股的表現則相對亮眼。
群益台灣精選高息ETF的經理人謝明志指出，台股中長天期均線呈現上揚格局，加上歷史經驗顯示台股第4季漲多跌少，預估今年第4季可維持多頭格局。此外，中國信託投信基金經理人張尹指出，雖然上周債券ETF受益人數減少，但短天期及非投等債、公司債相關ETF的受益人數仍持續增加。
投信表示，上周外資對新興亞股延續賣多買少態勢，僅印度股市獲 得外資青睞，上週外資買超金額近4.59億美元，至於台灣與南韓則依 舊是外資賣超力道最重的市場，上週分別再遭外資賣超28.5億美元和 14.7億美元，若以11月整月份來看，台灣與南韓也同樣是外資新興亞 股中，提款最多的市場，單月賣超金額台灣近80.45億美元、南韓近 32億美元。
群益馬拉松基金經理人陳沅易指出，隨市場逐漸反應與調整川普再 次執政的預期，仍將逐漸回歸基本面，而市場也預估台灣企業獲利於 2025年有近16％的雙位數增長作為底氣，中長期偏多趨勢仍未改變， 短線逢回不失為建立部位之契機。產業包括半導體、散熱、光通訊、 伺服器等持續關注。
中信投信研究團隊分析，川普的關稅政策對台股的負面影響可能被 市場過度放大，台灣出口產品以中間產品為主，並非終端產品，受到 的關稅衝擊相對有限，未來可能存在申訴機制，部分產品有機會獲得 關稅豁免，實際關稅負擔可能低於市場預期。
安聯投信台股團隊認為，近期如費城半導體面臨拉回整理、美指標 科技股之一的財報表現與市場反應，以及市場傳出川普上任後要對中 國、加拿大、墨西哥等課徵關稅等雜音，都讓台股面臨短線調節壓力 。
就題材面，除了AI概念股仍為盤面主流外，近期盤面包括 BBU 及 電子原物料概念股，也多有表現。
中國信託投信越南機會基金經理人張晨瑋強調，越南具備多重優勢 ：首先在美中貿易戰背景下，越南成為全球供應鏈重組的首選目的地 之一；其次越南政府積極推動外商投資政策，加上相對可控的貿易風 險，使其有望成為這波貿易戰的最大受益國。
除台股ETF受益人增加外，海外ETF 11月底受益人數亦成長至144.3萬人，當中，上周增3.4萬人，連二周增加，主因上周有新ETF掛牌上市，以及川普即將重返白宮，包含金融、加密貨幣產業類股都上演慶祝行情。
但債券ETF出現部分投資人獲利了結，因市場預期2025年聯準會可能更放緩降息步伐以因應金融市場變化。上周債券ETF受益人數減少近2萬人，連三周呈現減少態勢，至11月底時，降至205.2萬人。
整體而言，台股ETF今年來受益人數成長417.9萬人，增幅69%。其中高股息ETF受益人數合計721.4萬人，占整體台股ETF受益人數達70%；且高股息ETF受益人數年增345.6萬人，增幅高達90%。中國信託投信分析，這顯示高股息ETF波動相對低，且分散布局優質成分股的特性，仍受追求穩健的投資人喜愛，而進一步觀察高股息ETF受益人數消長，可發現多數投資人較青睞老牌高股息ETF。
中國信託投信基金經理人張圭慧說，隨著資金大舉回流美國，不僅台股，包含其他亞太地區新興市場股市，11月表現都差強人意。但隨著交易情緒回穩，半導體領頭羊輝達股價有築底完成跡象，新一代Blackwell系列晶片也即將在明年全面量產，台股昨（2）日大漲474點，現階段持續看好半導體產業未來發展。
除看好半導體，張圭慧也看好台灣金融股，主要是受惠於相對高利環境，淨利差擴大以及台股今年來表現亮眼，銀行存放款業務以及壽險業投資收益都有增長。她認為，半導體ETF、分散布局於科技股與金融股的市值型ETF，以及高股息ETF後續仍將吸引投資人加碼。
群益台灣精選高息（00919）經理人謝明志則就整體台股展望表示，台股中長天期均線仍為上揚多頭格局，加上歷史經驗顯示台股第4季漲多跌少，預估今年第4季可維持多頭格局，建議擇優布局優質產業及個股。
中國信託投信基金經理人張瓈尹指出，雖上周債券ETF受益人數減少近2萬人，但短天期及非投等債、公司債相關ETF受益人數仍持續增加。
近期，全球股市在川普政策影響下波動不斷，台股面臨著季線保衛戰的挑戰。然而，美股卻搶先走出川普關稅陰影，在以色列與黎巴嫩達成停火協議的正面消息支持下，三大指數於26日齊刷歷史新高。在這股熱潮中，中信特選金融（00917）、元大S ＆ P500（00646）等台灣掛牌的ETF也於27日創下挂牌來新高價。
26日，道瓊工業指數與S ＆ P500指數再創歷史新高，但費城半導體指數仍處於年線保衛戰中，這也影響到與其走勢密切相關的台股加權指數，於27日失守季線。根據CMoney統計，當日有9檔ETF市價攻上掛牌來新高，其中包括元大S ＆ P500正2、中信特選金融、元大S ＆ P500、國泰美國道瓊正2、國泰全球品牌50、國泰標普低波高息、國泰美國道瓊、國泰網路資安，以及剛於26日上市的元大航太防衛科技。
市場分析師指出，近期股市的震盪與川普政策有關，包括提高關稅等措施，對美國以外的國際企業可能不利。在政策不明朗以及感恩節的影響下，外資紛紛對今年表現亮眼的產業進行獲利了結。不過，美股受惠於企業減稅的有利措施，持續創新高。FactSet報告顯示，S ＆ P500指數中已公布第三季財報的91％企業，有75％獲利優於市場預期，這顯示美國企業獲利強勁，投資人可把握美股成長契機。
中國信託投信基金經理人張苡琤分析，川普政策對金融業帶來利多，尤其是大型金融股。隨著金融科技的發展和監管放寬的可能性，預計未來幾年金融業將實現顯著增長。這不僅受益於傳統銀行業務的改善，還可能在新型金融服務領域佔據領先地位。
美股道瓊工業指數與S ＆ P500指數於26日皆再寫歷史新高，然費 城半導體指數仍陷於年線保衛戰當中，進而影響與其走勢連動性高的 台股加權指數也於27日失守季線。CMoney統計，27日有9檔ETF市價攻 上掛牌來新高，包括元大S ＆ P500正2、中信特選金融、元大S ＆P 500、國泰美國道瓊正2、國泰全球品牌50、國泰標普低波高息、國泰 美國道瓊、國泰網路資安，以及剛於26日上市的元大航太防衛科技。
法人表示，近期各國股市持續受到川普當選前所提各項政策影響而 有所震盪，包括其政策提升關稅等各項措施，恐不利美國以外的國際 企業，在政策未明且又適逢感恩節，外資陸續針對今年以來績效表現 亮眼的產業如科技業進行獲利了結，而美股則受惠企業減稅的有利措 施而持續創高，而未來股市表現仍須回歸到企業實際獲利表現，根據 FactSet報告顯示，S ＆ P500指數中已公布第三季財報的91％企業， 有75％獲利優於市場預期，顯示美國企業獲利仍強勁，投資人可適時 介入布局參與美股成長契機。
中國信託投信基金經理人張苡琤表示，川普當選後釋放金融業利多 ，尤其大型金融股，隨著金融科技的不斷發展和可能的監管放寬，可 望在未來幾年內實現顯著增長，不僅可能受益於傳統銀行業務的改善 ，還可能在新興金融服務領域占據領先地位。
台股近期表現亮麗，中小型個股陸續反彈，績優題材股在經歷一段跌深後，開始有回溫的機會。市場資金關注的焦點依然集中在各產業龍頭上，特別是AI相關產業，法人建議投資者可以透過台股相關基金進行布局。
中國信託證券投信基金經理人張圭慧表示，輝達的財報表現其實超過市場預期，且新一代Blackwell系列晶片即將在明年全面量產。隨著AI需求的持續強勁成長，半導體產業長期發展趨勢看漲，投資者可以趁市場調整時機進行布局。
國泰投信ETF研究團隊指出，全台上市櫃公司在10月份的營收刷新了單月歷史新高，達到4.16兆元。其中，台積電10月的營收達到3,142億元，也創下了新紀錄。在AI需求的帶動下，今年剛開始的熱潮預計將在2025至2026年帶來更多AI終端應用的推出。台灣的供應鏈技術和產業聚落效應在全球範圍內具有獨步之姿，將為台股開啟全新局面，預計台股多頭可期。
野村投信投資策略部副總經理張繼文分析，過往經驗顯示，短期消息面的變數可能引發市場波動，特別是對於股性較活潑的科技股影響較大。然而，從中長期成長潛力的角度來看，科技股仍將是較具上升動能的族群。全球對AI科技的投資浪潮已成為市場共識，而走在時代尖端的創新科技有望持續引領股市投資趨勢。
中國信託投信基金經理人張圭慧表示，輝達財報其實仍優於市場預 期，且新一代Blackwell系列晶片即將在明年全面量產，加上AI需求 持續強勁成長，半導體產業長期發展趨勢向上不變，可藉市場調整時 伺機布局。
國泰投信ETF研究團隊指出，全台上市櫃公司10月營收刷新單月歷 史新高點，突破新台幣4兆元，達到4.16兆元，其中台積電10月營收 3,142億元，同創歷史新高，在AI旺盛需求帶動下，今年剛上開胃菜 ，預估2025∼2026年會有更多AI終端應用出爐，台供應鏈技術及產業 聚落效應獨步全球，護國神山群將為台股開創全新局面，台股多頭可 期。
野村投信投資策略部副總經理張繼文分析，過往經驗顯示短期消息 面的變數可能讓市場上沖下洗，包括上一次川普當選後亦對市場帶來 波動，尤其對股性較活潑的科技股影響較大，然而就中長期成長潛力 來說，科技股仍將是較具向上動能的族群，因為全球AI科技投資浪潮 已成市場共識，其中走在時代尖端的創新科技，可望持續引領股市投 資浪潮。
美國科技股近來回穩，台股加權指數也成功守住季線，並在市場多頭格局的支撐下反彈。近期，台股ETF受到投資人廣泛關注，尤其是中國信託證券投資信託的產品，顯示出投資者對台股第四季行情的樂觀態度。
根據集保戶股權分散統計資料，台股ETF的受益人數已達到1,019萬人，比上周增加7.2萬人，創下歷史新高。近兩周內，受益人數增長約17萬人，這一數據反映了投資者對台股市場的強烈信心。其中，高股息ETF的受益人數周增3.6萬人，佔整體增長幅度的五成，顯示出投資者對穩健投資策略的偏好。
今年以來，台股ETF的受益人數成長了411.9萬人，增幅達到68％。其中，高股息ETF的受益人數總計718.1萬人，佔整體台股ETF受益人數的70％。這一數據顯示，高股息ETF因其波動相對低、分散布局優質成分股的特性，仍然受到追求穩健投資者的喜愛。
中信投信基金經理人張圭慧表示，美國總統大選落幕後，市場原本預期台股將隨著美股上演慶祝行情，但隨著費城半導體指數跌破年線，以科技股為主的台股表現也受到一定程度的壓抑。然而，輝達的財報實際上仍然優於市場預期，AI需求的持續增長以及半導體產業的長期發展趨勢，讓市場在調整時仍有布局的機會。
台灣金融股因受惠於相對高利環境、淨利差擴大以及台股今年來的亮眼表現，銀行存放款業務以及壽險業投資收益都有所增長。14家金控前十月獲利已創歷年同期新高，全年獲利預期將創下歷史新高，並拉抬金融股股價表現。預計半導體ETF、分散布局於科技股與金融股的市值型ETF，以及高股息ETF都將吸引更多投資人加碼持有。
群益台ESG低碳50ETF（00923）經理人邱郁茹則認為，隨著台股企業獲利仍在上升趨勢，今年預估增長29％，加上AI大趨勢未變，台灣科技廠仍具有相對的利基。隨著台灣進入碳有價時代，減碳執行得當的企業有望受到資金的青睞。
在債券ETF方面，上周受益人數再減少逾3,000人，連續兩周呈現減少態勢。海外ETF上周受益人數為140.9萬人，周增1,568人。陸港股ETF則因近期大陸政府未再出台相關振興政策，表現相對平淡。
在全球政經局勢波動的背景下，新興亞洲市場近期遭遇資金外流壓力，不過外資賣超的力道已經顯著減緩。群益投信指出，外資上周對新興亞股的投資態勢繼續呈現賣多買少，但金額上已經比先前一周有所收斂。在這之中，泰國股市獲得外資小幅買超，總計0.26億美元，成為唯一獲得外資支持的新興亞股市場。相比之下，台灣與南韓則是外資賣超金額較大的兩個市場，分別達到12.77億美元和5.81億美元。
群益葛萊美基金經理人李蕙君表示，台股在十月反彈2.7％後，美國大選結果出爐後行情開始降温，並呈現震盪格局。展望未來，雖然對於川普的政策方向還需要觀察，但隨著電子產業預計將迎來溫和復甦，可以關注先進製程與AI供應鏈，特別是那些在HPC/AI趨勢中受益的企業。
中國信託投信股權投資二科主管唐祖蔭分析，全球資金流向主要受到政治、經濟與地緣政治三大因素的影響。首先，川普當選後帶來的「川普交易」效應，導致資金流向美元、美股甚至比特幣等資產。其次，儘管美國經濟軟著陸，市場對川普上任後的政策前景看法分歧，這在債市資金外流和殖利率上升中得到了體現。第三，中東和烏俄的地緣政治風險上升，進一步推升市場的避險情緒，例如黃金價格在大選後一度修正近10％，近期則逐步回穩。
群益印度中小基金經理人林光佑提到，近日印度兩個邦舉辦的議會選舉中，執政黨都取得壓倒性勝利，這表示其支持度仍然高漲。在市場氛圍可望轉趨正向，加上印度經濟保持強勁，後市表現有望回穩。在中長期來看，經濟成長動能持續延續，政府的經濟與產業改革升級政策也將持續推行，這些都是值得關注的因素。
中國信託越南機會基金經理人張晨瑋認為，儘管近期美元走強導致越南盾走貶，對市場信心造成影響，但越南第三季GDP成長超過7％，經濟基本面強勁。考慮到越南有機會升級為新興市場，加上建國80周年帶動的基建投資與政策利多，中長期展望樂觀。
面對美國大選的不確定性以及川普當選下一任美國總統，美債殖利率不斷攀升，近期10年期公債殖利率衝高，長天期美債指數今年來表現下滑，但短天期債相對穩定。根據統計，截至11月15日，美國10年期以上公債指數今年來下跌4.1％，而1至5年期美公債指數則上漲2.89％。美國投資等級公司債指數1至5年期上漲4.89％，10年期以上公債指數則只上漲0.15％。從波動度來看，短債年化波動度小於2.4％，而10年期以上的長債波動則在10％至12％之間，顯示短期債券波動度較小，中長期債券波動度較大。
復華全球短期收益基金經理人黃媛君表示，長天期債券價格易受通膨預期及財政赤字影響，川普就任後的政策變動可能帶來不確定性和波動性。雖然美國聯準會利率政策高出通膨率約2％多，但預期降息步調將放緩，2025年降息趨勢仍將持續，因此短天期債券最直接受益。
美國投資等級公司債信用風險相對低，目前指數殖利率約5％以上，並且仍處於長期相對高位。加上美國10年期公債殖利率只比2年期高出13個基點，短債具有相似的息收和較低的價格波動優勢，成為債息累積較佳的資金出路。
對於投資人該如何選擇短債或中長期債，統一投信新金融商品發展處資深副總經理張美媛指出，如果投資人願意並能夠承受波動，投資中長期債券有機會獲得投資利得；若是保守型投資人，短債波動小，則可以保證穩定的收益。
中信投信美債20年（00795B）基金經理人張尹認為，長天期債券在降息循環中受惠最大，尤其在經濟衰退和不確定風險增加的時候。高評級公司債由於具有信用風險溢酬，利率較公債高，因此收益也較佳。
投信表示，今年以來台股ETF受益人數成長411.9萬人、增幅68％， 其中高股息ETF受益人數合計718.1萬人，占整體台股ETF受益人數達 70％，且高股息ETF受益人數年增342.2萬人，增幅高達89％。顯示高 股息ETF波動相對低、且分散布局優質成分股的特性，仍受追求穩健 的投資人喜愛。
中信投信基金經理人張圭慧指出，美國總統大選結束後，市場原預 期台股可望隨者美股上演慶祝行情，但隨著費城半導體指數跌破年線 ，以科技股為主的台股表現也受到壓抑。但輝達財報其實仍優於市場 預期，AI需求持續強勁成長，半導體產業長期發展趨勢向上不變，可 藉市場調整時伺機布局。
台灣金融股受惠相對高利環境，淨利差擴大及台股今年來表現亮眼 ，銀行存放款業務以及壽險業投資收益都有增長，14家金控前十月獲 利已創歷年同期新高，全年獲利可望創歷史新高，也拉抬金融股股價 表現。預期半導體ETF、分散布局於科技股與金融股的市值型ETF，以 及高股息ETF皆可望吸引投資人加碼持有。
群益台ESG低碳50ETF（00923）經理人邱郁茹認為，鑒於台股企業 獲利仍在上升趨勢，今年預估增長29％，加上AI大趨勢並未轉變，台 灣科技廠仍相對具利基，隨台灣也進入碳有價時代，減碳執行得當的 企業有望受資金青睞。
債券ETF方面，上周受益人數再減少逾3,000人，連兩周呈減少態勢 ；海外ETF上周受益人數140.9萬人，周增1,568人；陸港股ETF因近期 大陸政府未再出台相關振興政策，表現相對平淡。
群益葛萊美基金經理人李蕙君表示，台股在十月反彈2.7％，然在 美大選之選後行情降溫後呈現震盪，展望後市，雖然川普政策方向仍 待觀察，然隨著電子產業預計將迎來溫和復甦，可關注先進製程與A I供應鏈，尤其那些在HPC／AI趨勢中受益的企業。
中國信託投信股權投資二科主管唐祖蔭分析，全球資金流向主要受 到政治、經濟與地緣政治三大因素影響。首先，川普當選美國總統後 所帶來的「川普交易」效應，驅使資金流向美元、美股，甚至比特幣 等資產；其次，儘管美國經濟軟著陸趨勢明確，但市場對川普上任後 政府政策前景看法分歧，反應在債市資金外流，殖利率接近今年四月 的高位；第三，中東和烏俄地緣政治風險升溫，進一步推升市場避險 情緒，例如黃金在美國大選後一度修正近10％，近期逐步回穩向上。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，近日印度兩個邦舉辦議會選 舉，執政黨都取得壓倒性勝利，代表其支持度仍高，在市場氛圍可望 轉趨正向，搭配印度經濟仍保持強勁，後市表現有望回穩，中長期在 經濟成長動能延續、政府的經濟與產業改革升級政策持續推行下，表 現仍值留意。
中國信託越南機會基金經理人張晨瑋認，儘管近期美元走強導致越 南盾走貶，影響市場信心，但越南第三季GDP成長超過7％，經濟基本 面強勁。考量越南有機會升級為新興市場，加上建國80周年帶動的基 建投資與政策利多，中長期展望樂觀。
統計至11月15日，美國10年期以上公債指數今年來跌4.1％，1∼5 年期美公債指數上漲2.89％；美國投資等級公司債指數1∼5年上漲4 .89％、10年期以上公債指數則只上漲0.15％。若以波動度來看，短 債年化波動度都小於2.4％，但10年期以上的長債波動都來到10％∼ 12％，顯示短期債券波動度小，中長債波動度則較大。
復華全球短期收益基金經理人黃媛君表示，長天期債券價格易受通 膨預期及財政赤字影響，川普就任後的政策變動可能會帶來不確定性 與波動性，但因目前美國聯準會利率政策高出通膨率約2％多，儘管 ，降息步調雖可能較之前預期的放緩，但2025年降息趨勢仍在，預期 短天期債券最直接受惠。
美國投資等級公司債信用風險相對低，目前指數殖利率約5％以上 ，仍在長期相對高位，加上美國10年期公債殖利率只比2年期高出13 基本點，短債有相似的息收、較低的價格波動優勢，可提供做為債息 累積較佳的資金出路。
對投資人目前該選擇短債或中長期債？統一投信新金融商品發展處 資深副總經理張美媛指出，如果願意且可以承受波動的投資人，投資 中長期債券有投資利得可以期待；若是投資屬性保守的投資人，短債 波動小，則可以穩收益。
中信投信美債20年（00795B）基金經理人張（王黎）尹認為，長天 期債券基本上因僅有利率風險，在降息循環中受惠最大，尤其當景氣 是否陷入衰退，不確定風險提高之際，高評級公司債因為有信用風險 溢酬，因此利率較公債高，其收益也較公債佳。
美國大選落幕，川普將再次執政，市場正在重新評估其政策立場和後續可能推行的政策方向。在這樣的背景下，投資者們在經濟情勢和貨幣環境的變化中尋求資產配置的調整。隨著股市選後的慶祝行情消退，市場呈現高檔震盪態勢，部分資金開始尋求具穩健收益特性的債券ETF作為對抗市況的選擇。
群益ESG投等債20＋ETF（00937B）的經理人曾盈甄指出，美歐央行已經進入降息循環，市場預期貨幣政策寬鬆的方向未改變。儘管川普重返白宮和中東緊張局勢可能影響油價和通膨，但由於主要央行寬鬆政策方向不變，企業基本面穩定，投資等級債基於其較佳的資產品質和現階段的殖利率吸引力，有望吸引訴求穩健配置的資金。因此，這類產品表現值得關注，尤其是結合ESG概念的長天期BBB級債，兼具債信品質、收益優勢和ESG趨勢，在降息循環中受惠程度較高。
台新美國20年期以上A級公司債券ETF（00942B）的研究團隊則分析，聯準會的降息循環已經展開，為四年來首次，將為美國債市帶來大多頭行情。根據機構資料顯示，市場開始反應開啟降息循環後，長天期債券擁有較大的資本利得空間，因為其存續期較長，未來若市場利率走低，資本利得（價差）優勢更為顯著。投資債券ETF的效益明顯優於單一債券，建議優先布局美國20年期以上A級公司債券ETF，以掌握債市的大行情。
中信投信認為，聯準會主席鮑爾在11月的FOMC會後表示，美國經濟依舊穩健，通膨持續向2％目標前進，因此不急於降息，這種偏鷹派的態度使得債券市場利率走勢波動度加大，投資人陷入觀望態勢。不過，聯準會的降息循環尚未結束，只是節奏變緩，這對未來債市走勢仍有利。
根據CreditSights的統計，截至今年11月15日，投資等級金融債利差收斂35個基本點，較一般投資等級債收斂24個基本點更多。在經濟軟著陸和川普政策面利多下，金融債表現可期。
群益ESG投等債20＋ETF（00937B）經理人曾盈甄表示，美歐央行已 進入降息循環，因通膨仍朝或已達目標，市場預期貨幣政策寬鬆方向 仍未改變，然川普將重返白宮與中東緊張局勢雖可能影響油價與通膨 ，但因主要央行寬鬆政策方向不變，同時企業基本面持穩，而投資等 級債基於其資產品質較佳，加上現階段殖利率仍具吸引力，可望吸引 訴求穩健配置的資金配置，故表現仍值留意，結合ESG概念的長天期 BBB級債最值留意，因兼具債信品質、收益優勢與ESG趨勢，且在降息 循環中受惠程度相對高。
台新美國20年期以上A級公司債券ETF（00942B）研究團隊指出，聯 準會展開將息，為四年來首次降息循環展開序幕，將為美國債市迎來 大多頭行情，根據機構資料顯示，市場開始反應開啟降息循環後，投 資級債券以長天期債擁有較大資本利得空間，因為長天期債券存續期 間長，未來若市場利率走低，相對短天期債券具資本利得（價差）優 勢，漲升行情更值得期待。而投資債券ETF的效益又明顯優於單一債 券，建議優先布局美國20年期以上A級公司債券ETF，掌握債市大行情 。
中信投信認為，聯準會主席鮑爾於11月的FOMC會後表示，從各項經 濟數據來看，美國的經濟依舊穩健，通膨也持續向2％目標前進，因 此不急於降息，偏鷹派的態度，使得債券市場利率走勢波動度加大， 投資人陷入觀望態勢。不過，聯準會降息循環尚未結束，只是節奏變 緩情況下，仍有利未來債市走勢。
根據CreditSights統計，截至今年11月15日，投資等級金融債利差 收斂35個基本點，較一般投資等級債收斂24個基本點更多，因此在經 濟軟著陸和川普政策面利多下，金融債表現可期。
統計今年以來65檔台股ETF受益人總共增加404.7萬人，其中23檔高 息ETF受益人年增348.6萬人，占86％成長人數，單檔以新成立的元大 台灣價值高息（00940）人數88萬最多，若以淨增加人數來看，群益 台灣精選高息（00919）增加59.1萬人最具人氣，整體台股高息型ET F還是最受青睞。
群益台灣精選高息ETF（00919）基金經理人謝明志表示，隨著美國 總統選舉的不確定因素排除後，股市將回歸基本面，由於川普當選， 短期內科技股可能出現波動，建議逢低分批布局，長期仍看好AI技術 發展，電子產業預計將迎來溫和復甦，可關注先進製程與AI供應鏈。 後市需密切關注通膨等關鍵經濟指標，及川普最新政策變化，適時調 整投資組合應對潛在風險。
中信投信基金經理人張圭慧指出，上周美股四大指數回檔，費城半 導體指數表現最疲弱，連帶影響科技股為主的台股表現。且美國經濟 表現依舊強韌，聯準會恐進一步放緩降息步伐，也使美元走勢強勁， 資金回流美國，外資大舉賣超台股，導致台股再度下探前波支撐，應 為短期資金調節，不影響長線科技發展趨勢。
半導體與先進製程相關股票後市仍受看好，短線雖有雜音，普遍源 自美國對中國市場管控制裁，但無礙AI產業長期發展，利空消息面逐 漸淡化後，市場仍會回歸基本面，加上政府推出科技補助專案，極具 宣示效果，預計半導體相關ETF、含積量高市值型ETF，及高股息ETF 仍會加碼。
第一金投信建議，近期台股若出現大幅震盪修正，逢拉回就是長線 投資較佳機會，可採定時定額投資，降低單筆風險承受度，且避免錯 過中長線行情攻高。
法人指出，統計至11月15日單周整體新興亞洲市場資金流出48.5億 美元，顯示出市場對於未來市場走向的不確定性感到擔憂，其中，台 股流出最多，賣超高達30.8億美元，其次為韓國的12.3億美元、泰國 、印尼、菲律賓、越南也都有少量流出，印度是唯一買超1.3億美元 的股市。
中信投信表示，美元走強是導致新興市場資金外流的主要推手。自 川普贏得總統大選後，市場預期其將持續推動強勢美元政策，加上美 國聯準會可能放慢降息步伐，美元強勢格局恐將延續，為新興市場帶 來持續壓力。據外電統計，美元走強加劇了摩根士丹利新興市場亞洲 指數從10月初高點的下跌，跌幅超過9％，距離進入技術性調整只有 一步之遙。
安聯投信認為，建議鎖定未來3至6個月營運正向類股或主題，應有 助降低不確定因素影響；可以企業獲利正向展望為基礎，對未來三個 月的台股給予正面預期，看待台股後市，維持上升箱型走勢看法也不 變，接下來，市場多空還是要看市場對AI個股的態度，利多不漲或利 空不跌，都需留意。技術面，價漲量增走勢因川普當選而改變，需留 意季線支撐。
中國信託越南機會基金經理人張晨瑋分析，越南經濟強勁，第三季 度GDP增長超過7％，預測匯率穩定後，市場將重新評估越南的經濟基 本面。加上越南有機會升級為新興市場可能帶來的資金流入，及建國 80周年的基礎設施投資和法規更新，中長期展望持樂觀態度。
群益大印度基金經理人向思穎說明，市場預期印度企業今明年獲利 成長率仍有雙位數水準，近期印度股市修正也讓評價面脫離過熱區間 ，料將有利先行止穩，加上經濟動能在主要經濟體中仍保持對強勁的 態勢，中長期表現仍不看淡。
日盛投信台股投資研究團隊表示，市場對經濟前景樂觀，只要通膨 趨勢沒有因川普關稅等政策死灰復燃，聯準會仍將繼續穩定降息，有 利風險性資產偏好，並將繼續有利於股市。
大選落幕，共和黨總統與國會皆勝出，政策較容易推動，雖然川普 對我半導體晶片政策仍未明朗，但回推台股評價相對合理，市場將回 歸基本面，可逢低布局AI相關電子股。AI Server供應鏈第四季開始 進入出貨旺季，基本面相對較佳，仍為觀盤重心。
中信投信基金經理人張圭慧指出，川普二度入主白宮，且共和黨完 全執政，短期不確定性因素可望消弭。且近期AI指標企業陸續公布財 報，多數優於市場預期，顯示市場需求依舊熱絡，相關產業後市可期 。
過往川普對台言論，雖對台股形成一定程度影響，但待消息面利空 逐漸消化後，市場可望重新反應基本面。
從台積電、聯發科等台灣重量級企業法說所釋出的訊息，半導體與 先進製程相關股票後市仍受看好。中信投信基金經理人葉松炫則補充 ，根據以往經驗，降息循環期間有利金融、傳產等高股息類股表現。 至於非AI的科技族群尚待復甦，預計可能等到明年第二季才會較有機 會。
PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜認為，台股科技股近日受到外 在雜音干擾，然而晶圓龍頭大廠指標股營收報佳音，反映出全球對半 導體需求強勁，預期AI投資主軸仍會延續且持續擴大，目前市場在等 待下週AI指標股輝達的財報結果，將成為產業以及市場的重要風向球 。
這波加權指數高檔強勢震盪墊高，並以個股表現為主，台股整體評 價面有望隨企業獲利成長而再提升，明年企業獲利仍能保持雙位數漲 幅，整體表現強勁，因此看好一旦股市消化完市場雜音，有望於第四 季看到指數挑戰7月高點。
近期台股市場波動，但ETF投資人熱情不減，受益人數持續創高。根據集保戶股權分散統計，65檔台股ETF受益人最新一周增加9.8萬人，總人數達到1,012萬人，創下新高。今年以來，台股ETF受益人總共增加404.7萬人，其中高息ETF受益人年增達348.6萬人，佔總增長人數的86%。元大台灣價值高息（00940）以88萬人的人數位居首位，而群益台灣精選高息（00919）則以59.1萬人的淨增加人數最受歡迎。
群益台灣精選高息ETF基金經理人謝明志表示，隨著美國總統選舉的不確定因素解除，股市將回歸基本面。他建議投資者可以逢低分批布局，長期看好AI技術發展，並預計電子產業將迎來溫和復甦，建議關注先進製程與AI供應鏈。謝明志同時提醒，後市需密切關注通膨等關鍵經濟指標，以及川普最新政策變化，適時調整投資組合以應對潛在風險。
中信投信基金經理人張圭慧則指出，上周美股四大指數回檔，費城半導體指數表現最弱，這也對台股科技股產生影響。美國經濟表現強韌，聯準會可能進一步放緩降息步伐，美元走勢強勁，外資大舉賣超台股，導致台股下探前波支撐。張圭慧認為，這應該是短期資金調節，不影響長線科技發展趨勢。
對於半導體與先進製程相關股票，張圭慧表示後市仍受看好。雖然短線有美國對中國市場管控制裁的雜音，但AI產業長期發展前景看好。利空消息逐漸淡化後，市場將回歸基本面，加上政府推出的科技補助專案，預計半導體相關ETF、含積量高市值型ETF，以及高股息ETF仍會受到關注。
第一金投信建議，若台股近期出現大幅震盪修正，逢低拉回是長線投資的好機會。建議採用定時定額投資方式，降低單筆風險承受度，並避免錯過中長線行情的攻高。
美國總統大選結果出爐後，市場對於「川普交易」的後果感到憂心忡忡，美元指數不斷走強，創下近期新高，新興亞洲市場也承受著資金外流的壓力。在這樣的背景下，台灣股市的表現引起了廣泛關注。
根據最新統計，截至11月15日的一周內，新興亞洲市場共流出資金48.5億美元，顯示市場對未來的不確定性感到擔憂。其中，台股的資金流出最多，達到30.8億美元，其次是韓國的12.3億美元，泰國、印尼、菲律賓、越南也都有少量的資金流出。唯一出現買超的是印度股市，達到1.3億美元。
中信投信指出，美元的走強是導致新興市場資金外流的主因。川普勝選後，市場預期他將持續推動強勢美元政策，加上美國聯準會可能放慢降息步伐，美元的強勢格局可能持續，對新興市場帶來持續的壓力。外電統計顯示，美元走強導致摩根士丹利新興市場亞洲指數從10月初的高點下跌超過9％，接近技術性調整的邊界。
安聯投信建議，投資者可以鎖定未來3至6個月的營運正向類股或主題，這樣可以降低不確定因素對投資的影響。對於台股，安聯投信持正面預期，並看好其上升箱型走勢。市場多空取決於對AI個股的態度，需留意利多不漲或利空不跌的情況。技術面上，價格漲幅與成交量增加的趨勢在川普當選後發生變化，需關注季線的支撐。
中國信託越南機會基金的經理人張晨瑋分析，越南經濟強勁，第三季度的GDP增長超過7％。預測在匯率穩定後，市場將重新評估越南的經濟基本面。加上越南有機會升級為新興市場可能帶來的資金流入，以及建國80周年的基礎設施投資和法規更新，中長期來看，對越南市場持樂觀態度。
群益大印度基金的經理人向思穎表示，市場預期印度企業今年和明年的獲利成長率仍將保持雙位數水平。近期印度股市的修正讓評價回歸到合理範圍，加上印度經濟動能在主要經濟體中仍保持強勁，中長期來看，對印度股市持續看好。
