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元大投信(公)公司新聞
所謂目標風險類型基金，也就是依據投資人屬性，推出積極、穩健、保守等三種類型基金。目標日期型基金則是依據投資人計畫退休時間，如十年後、20年後、30年後，來推出三檔不同退休時間的基金。
在這八家入圍投信中，元大、安聯、柏瑞、群益及?豐中華投信送件是採取目標風險類型，貝萊德、國泰、富蘭克林華美投信則將採取目標日期型。
依專案規劃，投信可以將現有產品調整後送件，也可以為專案設立新基金。據了解，元大、群益、國泰及?豐中華投信都可能成立新基金。不論那一類型，都是屬於退休級別（P）的基金，投資人除了享有零手續費優惠以外，還可享有較低的管理費優惠。
美中貿易戰越演越烈，市場波動加劇，投資者尋求防禦策略，美公債ETF再次成為焦點。近期，元大投信、中國信託投信等七家投信積極發行美債產品，其中元大投信的表現尤其亮眼。根據投信投顧公會統計，本土近20家投信中，已有九家加入債券ETF的行列，規模最大的等級債券ETF達2,000億元。元大、國泰、富邦等三大投信最早發行公債ETF，群益、復華、凱基等也陸續加入，本周中信投信再發新品，市場上公債ETF產品數量上看15檔。 中信投信傘型基金經理人張勝原表示，中信此次一口氣募集三檔ETF，涵蓋大陸國債、政策性金融債、美元投資級債及美國公債，存續期從5年到30年不等，成分、天期及收益設計均具有高代表性。為滿足機構投資人的收益目標，中信增設公債產品線，並提供高流通性、高信評及安全度，讓一般投資者也能夠進行股債配置。 張勝原強調，中信美國政府20年期以上債券ETF具有低管理成本特色，四個費率級距中，規模低於30億元的基金，管理費率僅0.07%，規模越大，費率越低，至200億元和500億元時，管理費率分別降至0.05%和0.04%。相比公會統計的數據，中信的0.07%管理費率創下業界最低。 市場預期，美國10年期公債殖利率可能下探2.3%關口，對投資者來說，2.5%-2.6%區間是分批布局的好時機。瑞銀財富管理建議，在美國長短債殖利率倒掛的背景下，投資者可適度減碼股票，並加碼黃金以應對市場波動。
投信投顧公會統計，本土近20家投信之中，有九家已經加入債券ETF發行，其中規模最大、募集最熱的類型集中投資等級債，迄今規模達2,000億元，公債在債券ETF問世早期一度紅火，其後有段時間退潮，至近期規模逐漸成長，又吸引投信發行。
除元大、國泰、富邦三大最早發行的投信，目前群益、復華、凱基也有公債ETF，本周再有中信投信募集，多達七家投信都搶進，產品數上看15檔。
中國信託投資等級債券ETF傘型基金經理人張勝原表示，中信此次一口氣募集三檔ETF，包括大陸國債及政策性金融債、美元投資級債及美國公債，最短的美元投資級債存續期約五年，最長的美債達到15年至30年，成分、天期及收益設計皆具高代表性。
中信增設公債產品線，除因應機構投資人的收益目標，更重要的是美國公債具備高流通性、高信評以及安全度，一般投資人從事股債配置，也能夠把這類資產納入。
張勝原指出，中國信託美國政府20年期以上債券ETF還有一項特色，就是為投資人設計低管理成本，該基金有四個費率級距，若規模低於30億元，每年的管理費率僅0.07%，增加到200億元、500億元，還會降到0.05%、0.04%。
張勝原表示，對照公會統計至2月數據，目前已經成立的美國公債ETF中，成本設計最低是剛成立的群益25年以上美國政府債券ETF，管理費率介於0.1%-0.12%，中信以0.07%創下業界最低。
業者預期，由於短線美股波動放大，美國10年期公債殖利率可能下探2.3%關口，26日晚間一度跌破2.4%，上方則以2.6%為壓力，投資人可於2.5%-2.6%區間分批布局。
瑞銀財富管理指出，美國長短債殖利率雖然倒掛，但是初領失業金人數等領先指標續揚，無景氣衰退疑慮，建議投資人適度減碼股票之外，可以加碼黃金因應波動。
台股近期表現亮麗，富櫃50指數漲幅達14%，遠超過台灣50指數與台灣中型100指數。元大投信的研究團隊指出，在資金行情來臨時，中小型股往往能夠有較佳表現，尤其是那些具有業績成長和當紅主流趨勢的股票。對於那些想要掌握中小型股波段報酬，但又不想深入研究個股財報的投資人來說，元大富櫃50ETF（006201）是一個不錯的選擇。 這款ETF追蹤富櫃50指數，該指數不僅以市值排序，還考慮了基本面、公眾流通量和流動性等因素，從台灣櫃買中心市值前50大個股中進行篩選。元大富櫃50ETF的股性波動較大，適合能夠承受高風險並追求高報酬的投資人。在資產配置上，建議將其作為短期的衛星配置。 元大投信旗下的台股ETF中，元大台灣卓越50ETF（0050）和元大台灣高股息ETF（0056）非常受歡迎，兩者合計受益人數超過18萬人，被稱為「國民ETF」。除了這兩檔，元大投信還提供多種其他選擇，如元大富櫃50ETF、元大電子ETF、元大MSCI金融ETF和元大台灣高息低波ETF等，並提供不同報酬型態的ETF，如槓桿2倍和反向1倍的ETF，滿足投資人的多元需求。
【台灣金融新聞】 近期全球經濟成長預期有所緩慢，但石油輸出國組織（OPEC）減產的影響下，原油供需逐步走向健康化。市場對於能源基本面利多的反應還未到位，預計後續市場將會有一波基本面行情。特別是像伊朗、委內瑞拉和利比亞這些非自願減產國，因政治因素減產，使得整體OPEC原油產量下滑幅度超過市場預期。 在油價方面，去年第4季油價修正，導致分析師調降能源企業獲利成長預估，但實際財報獲利卻優於預期，達到12.9%，成為各產業之冠。Factset報告也指出，分析師對於能源類股的買進評等也較其他類股為佳，法人普遍認為能源類股後市具有上漲空間。 保德信全球資源基金經理人楊博翔分析，能源業者已對油價進行避險，並且投產計畫陸續執行，維持企業現金流平衡的策略，因此油價修正對能源業者獲利下滑的影響有限。 原油供需逐漸走向健康化，但市場對於原油基本面利多的反應還未完全到位，上半年原油仍有上漲空間，能源類型基金後市行情值得期待。復華全球原物料基金經理人許家?預估，2019上半年原油在籌碼相對乾淨、供需相對吃緊的情況下，有機會向40-65美元區間上緣挑戰。中國在景氣明顯趨緩的壓力下，大量資金投入基建，也將對相關原材料價格產生正面影響。 元大投信則指出，OPEC原訂於4月討論是否延長減產至2019年底的議題可能延至6月，預期國際油價近期仍以震盪盤堅的機率較高，但仍需關注各產油國的消息面變化。
台灣投資人對ETF（交易所交易基金）的熱情持續升温，為了讓更多大眾能夠更便利地投資ETF，元大投信近日宣布申請了三檔台股ETF連結基金，包括元大台灣50（0050）、元大高股息及元大富櫃50，並已獲得募集核准。這將是台灣首檔ETF連結基金，預計將於5月份開始募集。 現階段，國內投資人主要是透過台股交易ETF，但若要在銀行平台進行申贖，仍需委託券商下單。而這三檔新推出的連結基金，將提供更為便利的交易方式，就像一般共同基金一樣簡單。這樣的設計不僅方便基金族和資金不多的投資人定期定額扣款，未來還可以選擇不配息級別，這對於想減輕稅負或積累股息的投資人來說，絕對是一個新選擇。 元大投信解釋說，所謂的「ETF連結基金」，其基金淨資產90%以上都投資於相應的ETF，這樣的設計讓投資人可以通過基金的形式來交易ETF。在交易方式上，除了傳統券商的各種定期定額計畫，還可以選擇配息或不配息的級別。這意味著，除了傳統券商之外，銀行和投信平台也能進行ETF連結基金的交易，為投資人提供了更多元化的投資選擇。
【金融新聞】 哇塞，大新聞來了！元大金控旗下的龍頭券商——元大證券，近期可是動了不少大勢！先說人事部分，董事長賀鳴珩要升格副董事長，這次交接可是大有來頭哦！金控的總經理申鼎籛要來兼任董事長，這個人大家不陌生吧，他在元大證券可是從基層做起，一路升上來，現在又回到董事長的位置，真的是資歷深厚啊！而現任董事長翁健，也將專任金控執行副總兼發言人，看來是準備把更多精力放在金控的事務上了。 接著，話說元大證券的股利政策也大放異彩，今年每股配發現金股利0.9元，比起去年的0.55元來說，直接翻倍了！這可是一個超級實惠的數字，如果以現在的股價17.5元來算，殖利率竟然超過了5.1％，這在市場上可是非常亮眼的。 再來，關於人事調整的部分，翁健總裁說明了賀鳴珩因為擔任券商公會理事長，需要投入大量時間和精力，所以決定交棒董座，但會繼續以副董事長的身分參與元大證券的經營，這樣一來，賀鳴珩就可以在兩個崗位上都能盡心盡力了。 申鼎籛總經理這次是第三次兼任董事長，他在金控和證券兩個領域都有豐富的經驗，對公司內部子公司的統合也做得非常出色。這次他再次出馬，顯然是對公司未來充滿信心。 不僅如此，今年初元大金控還從群益證券挖角了郭美伶，還有律師宋耀明出任元大國際資產董事長，這些新血輸入，看來元大金控是要以「老將加新血」的策略，穩固現有的基礎，同時也為新業務注入新動能，真是令人期待啊！
元大金也在25日召開董事會通過今年每股配發現金股利為0.9元，比起2018年配發的0.55元現金股利高出超過6成，可說是近幾年最佳行情，若以元大金目前股價約每股17.5元推算，殖利率更超過5.1％。元大金目前的外資持股已超過42％，高殖利率、高現金股利也符合期待。
對於元大證券高層人事調整，翁健說明，賀鳴珩自去年11月掌券商公會理事長職務後，由於券商公會事務眾多，有不少與法規修正有關的案子必須奔走，因此賀鳴珩也表達希望交棒證券董事長的意願，對此元大金高層也安排賀鳴珩交棒董座職務後，仍出任元大證券副董事長，一方面讓賀鳴珩繼續參與元大證券經營，另一方面讓他能對券商公會事務投入更多心力。
元大金總經理申鼎籛本次則是第三度以金控總經理身分兼掌元大證券董事長，對外一向低調的申鼎籛在元大證已超過40年，擔任金控總經理前後共八年時間，由於在高階主管之間資歷及專業均佳，因此對內部子公司統合也發揮相當成效，一路從基層營業員做起，、且參與見證元大集團對外20多場併購，為元大金董事的申鼎籛，也擔任超過五年的元大證券董事長，其中曾二度以金控總經理兼任證券董事長。
今年初以來繼元大金從群益換券延攬出身群益證券的郭美伶任出任金控數金長職務、知名律師宋耀明出任元大國際資產董事長，及元大投信、元大證進行董總人事異動，顯示元大金除對外攬才，也擬以「老將加新血」的組合穩固元大金現有經營基礎，同時建立新業務引擎動能。
元大富櫃50ETF（006201）研究團隊表示，每逢資金行情來臨，中小型股因股本小，若再兼具有業績成長或是當紅主流趨勢類股者特別容易有表現。如果想掌握中小型股波段報酬，但又不了解個股財報情形，怕踩到地雷，可以考慮透過元大富櫃50ETF。其追蹤富櫃50指數除了以市值排序，也考量基本面（最近四季每股稅後純益合計數須為正數）、公眾流通量及流動性等條件後，篩選臺灣櫃買中心市值前50大個股。
元大富櫃50ETF股性波動較大，就像田徑賽中的短跑健將，相當具有爆發力。在資產配置中，建議作為短期的衛星配置，適合能承受高風險而追求高報酬的投資人。投資人可以參考價量關係、法人進出動態，作為投資參考依據。
元大投信旗下台股ETF以元大台灣卓越50ETF（0050）、元大台灣高股息ETF（0056）最為大家熟悉，兩檔受益人數各擁有9萬人之多，兩檔合計超過18萬人，這兩檔ETF走勢接近台股大盤，被譽為國民ETF。
如果想要充分掌握台股不同動能表現，元大投信也提供其他選擇，例如元大富櫃50ETF（006201）、元大電子ETF（0053）、元大MSCI金融ETF（0055）、元大台灣高息低波ETF（00713）等類型，另外也有不同報酬型態，例如槓桿2倍：元大台灣50正2 ETF（00631L）、反向1倍：元大台灣50反1 ETF（00632R）的選項，提供投資人搭配運用。（黃英傑）
非自願減產國如伊朗、委內瑞拉及利比亞因政治因素減產，整體OPEC原油產量滑落幅度已超出市場預期。此外，去年油價在第4季修正，分析師因此調降能源企業獲利成長預估，然第4季能源產業財報獲利優於預期達12.9%，居各產業之首。且依據Factset報告指出，分析師對於能源類股的買進評等亦優於其他類股，法人預期能源類股後市具上漲空間。
保德信全球資源基金經理人楊博翔分析，能源業者對油價進行避險而受到保護，加以投產計畫陸續執行，和業者維持企業現金流平衡的策略，油價修正對能源業者獲利下滑幅度影響有限。
目前原油供需已逐漸走向健康化，但觀察在原油期貨多單部位仍處於低水位，顯見市場尚未完全反映原油基本面利多大於實際市場交易面，上半年原油仍有上檔空間，能源類型基金後市行情可以期待。
復華全球原物料基金經理人許家?表示，目前景氣處於擴張循環後半場的小型庫存調整循環底部向上階段，預估2019上半年原油在籌碼相對乾淨、供需相對吃緊下， 有機會向40-65美元區間上緣挑戰；此外，中國在景氣明顯趨緩壓力下已開始有大量資金投入基建訊號，也將有利於與中國有關的原材料報價。
元大投信表示，近期OPEC原訂將於4月與其他產油國討論，是否延長減產至2019年底的議題可能延至6月討論，預期國際油價近期仍以震盪盤堅的機率較高，但仍需留意各產油國的消息面變化。
目前國人主要透過台股交易ETF，若於銀行平台申贖，實際流程仍委託券商下單，連結基金則比照一般共同基金交易，除了更便利基金族、小資定期定額扣款，未來還可設立不配息級別，讓想減輕稅負負擔或累積股息的投資人多了新選擇。
元大投信指出，「ETF連結基金」是指基金淨資產有90%以上，投資於同檔ETF作為投資標的，主要優勢是透過基金形式交易ETF。交易方式上，除了各式定期定額計畫、可選擇配息╱不配息級別，管道在傳統券商之外，銀行及投信平台也能做交易。
台股近期表現亮眼，中小型股表現特別出色，其中富櫃50指數截至2月底，漲幅達14％，超過台灣50指數與台灣中型100指數。元大投信的研究團隊指出，在資金行情來臨時，中小型股因股本小，若再兼具有業績成長或是當紅主流趨勢類股，特別容易有亮麗表現。為了幫助投資者把握中小型股波段報酬，元大投信推薦透過元大富櫃50ETF進行投資。該ETF不僅追蹤富櫃五十指數，還考慮市值、基本面、公眾流通量及流動性等因素，篩選市值前五十大個股。雖然元大富櫃50ETF股性波動較大，但具有爆發力，適合能承受高風險而追求高報酬的投資者。此外，元大投信還提供多元的ETF選擇，包括元大電子ETF、元大MSCI金融ETF、元大台灣高息低波ETF等，以滿足不同投資者的需求。
元大投信不僅在創新上喊得震天響，更是行動力十足！截至今年，元大投信已成功獲得九項專利核准，成為國內基金公司中專利拿得最多的佼佼者。在這股人工智慧熱潮中，元大投信更是大膽嘗試，用5萬元高薪聘用機器人Zenbo，讓投資者一進門就能感受到科技的力量。 在基金發行與投資服務方面，元大投信總是走在業界前頭。當指數化投資成為熱門話題時，元大投信不斷推出的創新商品，如台股交易活絡的元大台灣50反1、元大滬深300正2、元大S&P石油（簡稱「元石油」）等槓桿╱反向、商品ETF，以及近期知名度提升的債券ETF，這些都是元大投信的首發創新。 元大金融服務也頻繁創新，像是推出首檔可每月配息的境內基金，還有模仿大陸「餘額寶」推出的台版餘額寶理財服務，這些都是元大投信積極尋求突破的結果，也是它擁有豐富專利的背後動力。 元大投信董事長劉宗聖表示，創新商品的開發，其實是關乎基金系統的調整。從2016年起，元大投信就積極投入基金現金化系統研發，並申請專利。2018年，它順利取得了「基金消費方法與系統」的「發明」專利，成為業界創舉。今年，元大投信再傳佳音，獲准「投資基金淨值結算之智慧排班設備與方法」的「新型」和「發明」專利。
近來，台灣的ETF市場呈現迅猛成長，其中元大投信的債券ETF尤為亮眼。這波成長，與產業積極投入債券ETF有著密切關係。在元大投信發行首檔債券ETF「元大美債20年」之前，該公司就秉持產品創新與市場推動的立場，與主管機關長期協商，最終爭取到債券ETF免徵證交稅的優惠，為台灣債券ETF的發展奠定了堅實基礎。如今，台灣債券ETF規模已經躍居亞洲第一，這種成長勢頭，讓人不禁對未來發展充滿期待。 債券ETF的出現，主要為了解決直接交易債券的不便性，並相比傳統債券基金具有成本低的優勢。這類產品之所以受到歡迎，與其特質息息相關。在國人資金積極流向海外之際，台股的債券ETF提供了交易的可能性，同時也讓投資者能夠將資金留在國內，這是它們受到歡迎的重要原因。 近期，對於債券ETF的討論，主要聚焦在壽險公司如何透過產品規避外匯風險，或是特定法人如何集中持有，以解決問題。這讓債券ETF解決問題的目標被淡化，多少影響了業界發展的信心。然而，我們也不可否認，部分產品僅有一、兩個法人布局，這種情況需要進一步健全調整。對於元大投信來說，這個機會視為扭轉債券ETF可能短空長多、藉由短空奠定長多的契機。 為了解決少數投資人的問題，擴大投資人基礎是治本之道。事實上，元大投信自發展第一檔產品以來，就積極推廣並落實這種理念。元大美債20年自發行至今，已有超過1,000名受益人，許多投資者因為認同元大投信的產品而長期投資。 對於一般投資人的教育，需要持續耕耘，這是一個既簡單又困難的過程，需要堅持才能達到一檔產品的散眾化。如果不積極行動，就無法改善客戶集中的風險。此外，元大投信重視創新，並對既有產品進行效益提升。除了ETF產品擴張到各類券種，未來將進一步接軌國際趨勢與風控需求，發展具有風險管理因子的「債券ETF 2.0」。 所謂的「債券ETF 2.0」，是在台灣債券ETF興盛的基礎上，基於法人布局的細緻風險管理需求而興起的。這類產品風險報酬設計更為完善，同時能滿足退休財富管理需求。例如，美國有指數編製公司發行追蹤標普500的風險管理指數，由Milliman擔任投資顧問，提供一般投資人透過ETF參與保險策略的商品。
全球金融科技創新不斷，台灣資產管理產業也迎來了新機遇。國內公募基金規模最大的元大投信，正啟動大規模組織及策略改造，未來將以智慧化、跨資產、跨平台的管理模式，提供投資人全方位解決方案，並引領台灣資產管理業轉型邁向「投信2.0」。這樣的轉型，將帶來哪些變革？元大投信董事長劉宗聖親自解析未來藍圖。
從1983年台灣投信產業起飛，至今已近40年，與時俱進的投資思維和商品創新不斷翻轉國內投信業生態。近年來，智能財富管理、數位支付等新金融科技更加速產業轉型意識。劉宗聖表示，元大投信將接軌國際高度智能化、整合化的營運模式，翻轉早期的「投信1.0」架構，升級為「投信2.0」，開發更能滿足台灣人口高齡化及數位理財的多元投資服務。
目前元大公募基金檔數與規模排行業界前列，領先發展國內首個主打ETF與結合人工智慧的「ETF AI智能投資平台」。劉宗聖強調，元大投信不斷走訪各大資產管理公司，積極汲取國際經驗，並培育優秀人才。過去領先發展多檔國內第一、甚至亞洲第一的新型ETF，或結合人工智慧建立「元大ETF AI智能投資平台」，都經過多年積累。
「投信2.0」的三大重點：加強技術研發、完善基礎建設、培育多工/多元人才。劉宗聖認為，透過基金管理前、中、後台的升級，才能開發差異化服務，創造附加價值。未來元大將持續致力於各類創新，擴張產品線，善用智能化、跨資產與跨平台運作模式，滿足台灣投資人多元需求。
通路創新方面，元大投信將推出ETF的連結基金，讓銀行族也能在銀行平台申贖。此外，與台中銀證券及銀行合作，推出可扣款元大五檔ETF的投資組合，結合產品優勢與不同通路的理財需求。劉宗聖強調，元大將積極發展客製化的投資服務，滿足不同投資者的理財需求。
元大富櫃50ETF（006201）研究團隊表示，每逢資金行情來臨，中小型股因股本小，若再兼具有業績成長或是當紅主流趨勢類股者特別容易有表現。
元大投信建議，若想掌握中小型股波段報酬，但又不了解個股財報情形，怕踩到地雷，可以考慮透過元大富櫃50ETF。其追蹤富櫃五十指數除了以市值排序，也考量基本面、公眾流通量及流動性等條件後，篩選臺灣櫃買中心市值前五十大個股。
元大富櫃50ETF股性波動較大，就像田徑賽中的短跑健將，相當具有爆發力。在資產配置中，建議作為短期的衛星配置，適合能承受高風險而追求高報酬的投資人。投資人可以參考價量關係、法人進出動態，作為投資參考依據。
統計2000年到2019年2月，台灣加權指數自谷底反彈的平均報酬率為32.1％，自高點下跌段平均跌幅為21.2％，同期上櫃指數平均領先大盤6.1％。下跌段同期上櫃指數平均則落後大盤3.5％，說明上櫃股票較集中市場股票波動大特性。
元大投信表示，如果想要充分掌握台股不同動能表現，元大投信也提供其他選擇，例如元大富櫃50ETF（006201）、元大電子ETF（0053）、元大MSCI金融ETF（0055）、元大台灣高息低波ETF（00713）等類型。
元大投信基金發行與投資服務走在業界之先，在指數化投資熱門之際，外界對元大源源不絕的創新力尤其「有感」，例如台股交易活絡的元大台灣50反1、元大滬深300正2、元大S&P石油（簡稱「元石油」）等槓桿╱反向、商品ETF，乃至近來知名度提高的債券ETF，許多創新商品，都由元大首發。
元大金融服務也屢開業界先河，像是推出首檔可每月配息的境內基金，或效法大陸「餘額寶」推出台版餘額寶的理財服務，背後來自積極尋求突破的企圖，使該投信迄今握有滿滿的專利。
元大投信董事長劉宗聖表示，創新商品的開發，攸關基金系統調整，以系統來說，元大投信最早在2016年開始，積極投入基金現金化系統研發，並申請專利，其後在2018年順利取得「基金消費方法與系統」的「發明」專利，為業界創舉。
今年元大再傳捷報，獲准「投資基金淨值結算之智慧排班設備與方法」的「新型」和「發明」專利。
答：近年ETF成長，和整個產業積極投入債券ETF有關。最早在元大投信發行首檔債券ETF「元大美債20年」前，我們秉持產品創新及推動市場角度，與主管機關長期協商，終於爭取到債券ETF免徵證交稅，至今業界和投資人積極投入，使台灣債券ETF規模居亞洲第一。
債券ETF本質，是為了解決直接交易債券不便性，相對傳統債券基金又有成本低的優勢，非為特定法人而開發。這類產品受歡迎的原因，也密切關乎這些特質；在國人資金積極流向海外之際，台股有債券ETF可交易，還有把錢留在國內的好處。
因此近期對債券ETF的討論，聚焦壽險透過產品規避外匯風險，或特定法人集中持有，讓債券ETF解決問題的目標被淡化，多少影響業界發展的信心。但我們也不可否認，部分產品僅有一、兩個法人布局，必須更健全調整，我把這個機會視為扭轉債券ETF可能短空長多、藉由短空奠定長多的契機。
想解決少數投資人問題，只有擴大投資人基礎才能治標。事實上，元大早在發展第一檔產品，就推廣也落實這樣的理念，元大美債20年發行迄今，有超過1,000名受益人，很多投資人因認同我們的產品而長期投資。
一般投資人的教育，需要細水長流地耕耘，說起來簡單、做起來很難，需要堅持才能達到一檔產品的散眾化，但如果一直不做，就無法改善客戶集中的風險。另方面，元大重視創新對既有產品的效益提升，除了ETF產品擴張到各類券種，接下來將進一步接軌國際趨勢與風控需求，發展有風險管理因子的「債券ETF 2.0」。
問：何謂「債券ETF 2.0」？與現行產品有何差異？
答：台灣債券ETF興盛，奠基在免徵證交稅的基礎，全球發展最成熟的美國，其實也是2014年調降法人布局債券ETF的RBC（風險資本適足率），加上金融海嘯來，各類資產流動性大幅下滑，推動債券ETF蓬勃發展。
當時美國壽險投資債券ETF，原因也和台灣類似，希望去化大量的保險資金，但到了近年，法人需求出現轉向，期望賺取收益之際，也能管理好風險，使得國際指數公司開始聘用壽險人才，甚至有壽險直接買下投信、保單風險精算公司轉型為專注發展有風險考量的ETF產品，促成一波經風險控制的收益型ETF問市。
我把這種新型產品稱作「債券ETF 2.0」，它興起的原因，源自法人布局本來就有很細緻的風險管理需求。如台灣壽險多有特定幫忙精算保單潛在損益的精算機構，投資操作也重視資產的風險計提與會計科目認列。
這類產品由於風險報酬有更好的設計，同時能滿足退休財富管理需求，舉例美國有指數編製公司發行追蹤標普500的風險管理指數，由Milliman擔任投資顧問，提供一般投資人透過ETF，參與保險策略的商品。
台灣投信產業起自1983年國際證券投資信託公司成立，迄今基金投資的發展史將近40年，與時俱進的投資思維和商品創新不斷翻轉國內投信業生態，近來大肆盛行的智能財富管理、數位支付等新金融科技，更加速產業轉型意識。
今年升任元大投信董事長的劉宗聖，長期關注資產管理業發展並領導元大轉型，他談到公司未來藍圖時表示，將接軌國際高度智能化、整合化的營運模式，翻轉早期的「投信1.0」架構，升級為「投信2.0」，開發更能滿足台灣人口高齡化及數位理財的多元投資服務。
目前元大公募基金檔數與規模排行業界前列，領先發展國內首個主打ETF與結合人工智慧的「ETF AI智能投資平台」，內部組織並完成大規模整合，可突破傳統資產界線打造全方位解決方案，未來轉型成果受到注目。以下為專訪紀要：
問：元大啟動新一波轉型，能否談談「投信2.0」的構想？
答：「投信2.0」是相對於「投信1.0」的概念，台灣投信業有相當長的時間在「投信1.0」發展，這個階段依賴市場潮流，什麼熱門、募集什麼基金，容易導致同質化、價格戰的問題。
我認為，這樣的結構性挑戰，雖有很多因素造成，但最重要的原因，來自整個產業投入的研發（R&D）不多，其次是有國際觀的人才有限。
基金發行
轉向需求驅動
「投信2.0」有三大重點：一是加強技術研發，二是基礎建設完善，三是多工╱多元人才的培育，唯有透過基金管理前、中、後台的升級，才能開發差異化服務，進而創造附加價值。
元大投信不定期走訪各大資產管理公司，每年都有多趟拜訪行程，國際級服務視野，讓我們有不斷創新的能力，也有很優秀的人才。
如我們過去領先發展多檔國內第一、甚至亞洲第一的新型ETF，或結合人工智慧（AI）建立「元大ETF AI智能投資平台」，抑或剛完成組織大整合，突破過往主動式基金與ETF分開管理的架構，整合為單一的「One Team」，可開發跨資產的解決方案，都經過多年汲取國際經驗。
觀察此脈絡，也可發現元大在早期訴求產品創新，至今已轉向多元的服務創新、人才創新、平台創新，未來還會加強通路創新。
這也是我們目前在國際上看到最重要的趨勢：投信公司不再單純銷售基金，奠定在產品基礎上，投信可廣泛接軌機構、企業、退休族及一般投資人需求，開發全方位的解決方案。
因此，未來元大將持續致力於各類創新，我們積極擴張產品線外，也將善用已導入的智能化、跨資產與跨平台運作模式，滿足台灣投資人愈趨多元的需求。
問：「通路創新」範疇有哪些？
答：台灣共同基金銷售倚賴銀行，ETF由於在次級市場交易特性，多數發行投信會訴求與券商合作，但從「投信1.0」轉為「投信2.0」，很重要的意義，還包括基金發行由供給驅動（IPO），轉向需求驅動；投信公司必須先傾聽需求，再思考發展什麼產品。
這對照銀行通路，元大除了維持一定的IPO目標，今年將規劃推出ETF的連結基金，也就是同檔ETF，股票投資人可自次級市場交易外，偏好基金的銀行族也能在銀行平台申贖。
日前主管機關已通過法規，初步開放台股ETF可發行連結基金，若境內投信有躍進計畫的特殊資格，可再發行連結海外ETF的共同基金。
台灣ETF這幾年發展迅速，成大眾青睞的理財工具之一，但受限法令規範及投資管道，多數投資人於次級市場買賣，使ETF的投資族群集中在股票交易人，而銀行雖也有行之多年的申贖平台，但實際運作上，還是委託券商下單，衍生出交易不即時、產品缺乏彈性等挑戰。
客製服務
滿足理財需求
例如投資人在股市看到ETF價格，券商買入通常是另一個價格，抑或有投資人喜歡交易ETF，但不希望拿太多股息，若透過連結基金將ETF「共同基金化」，就能比照共同基金，以單一淨值交易，或開發配息累積型的ETF。以台股歷史最久的元大台灣50為例，這檔基金規模有700億元，十多年來累積的銀行族扣款金額僅7億元，足見其突破空間。
券商通路方面，今年元大也導入需求導向的合作模式，包括先前攜手台中銀證券及銀行，推出可扣款元大五檔ETF的投資組合，充分結合元大廣大的產品優勢與不同通路的理財需求。
另外，「元大ETF AI智能投資平台」汲取國際經驗，有很好的交易策略；我們將積極因應各方需求，發展客製化的投資服務。
【台北訊】為了保障市場的多元與穩定，金管會證期局對投信公司發行的債券ETF進行了嚴格的監管。針對近期壽險業對特定債券ETF的過度集中投資現象，金管會要求投信業者必須落實多元化、分散與流動性提供，並對單一投資人的集中度進行規範。 根據最新資料，目前台灣市場上共有九家投信公司發行51檔債券ETF，其中元大投信、國泰、復華、群益、富邦、凱基、新光、台新、中國信託等九家投信公司，發行的債券ETF規模佔整體市場的97.7%。而15家壽險業對其中47檔債券ETF進行了集中投資，總金額達到5,007億元。 金管會證期局副局長張振山表示，已經要求投信投顧公會發函給各投信公司，對現有債券ETF進行檢討，並要求投信公司達到多元化、分散化、與流動性提供等三大標準。特別是對ETF的流動性和報價功能進行了強化，要求每檔ETF都要有「造市者」，並對造市者的功能與手續費優惠作出規定。 對於新成立的ETF，則要求在成立之初就要提出分散計畫，並規定單一投資人的占比不得超過五成。若超過五成，半年後需要進一步降到三成，否則將不允許再送相同類型的新基金。 目前，包括元大產業債券ETF傘型基金、群益特選債券ETF傘型基金、中國信託投資等級債券ETF傘型基金等共計九檔債券ETF，正處於申請或準備成立階段，這些ETF在成立前都必須送交分散計畫給證期局審核。
