台灣金融控股公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

台灣金控與台銀人壽將展開國華人壽實地查核（DD）。台灣金控董事長張秀蓮昨日受訪時證實，目前金控與人壽子公司已投入是否承接國華人壽的相關評估，至於是否已進駐國華人壽進行實地查核？張秀蓮未明言，不過，她表示，「已向相關單位領取資料。」

依據了解，台灣金控與台銀人壽最快本周內進駐國華人壽進行實地查核，倘若實地查核能在1個月內完成，那麼台灣金控應可在9月底左右，向保險安定基金出價。

目前保險安定基金願意賠付的金額，比起外界預期國華人壽淨值及後續利差損問題產生的隱藏性虧損，合計至少有500億元以上的落差，因此即使台灣金控是國營金控，但最後是否能真如保險安定基金所願接手國華人壽，實地查核之後的出價仍是最後關鍵。

台灣金控董座、總座3年一任的任期將在明（31）日屆滿，除了董座張秀蓮續任並續掌銀行公會之外，總座人選預定最快今明兩日出爐，據可靠消息人士透露，現任合作金庫常駐監察人的前復華金控總經理黃壽佐以黑馬之姿出線，是接掌台灣金總座呼聲最高的人選，如無意外，此一人事案最快今日由行政院核定。

不具名的消息來源表示，先前財金高層曾評估過由台銀體系幾位資深副總內升金控總座的可行性，不過之後認為金控旗下除了銀行之外，還有台銀人壽、台銀證券兩大子公司，因此最後仍決定不走內升途徑，而屬意對外求才，以因應金控架構之下跨子公司管理的需求。

而黃壽佐在最後關鍵時刻，以黑馬之姿躍出。黃壽佐目前是華南銀行派駐在合庫的常駐監察人，其中，合庫準備在今年底正式將證券部門獨立出來成為轉投資證券子公司，背後的一個重要推手就是黃壽佐，過去1年多來他在董事會也積極主張合庫挾分行通路第一大的優勢，可往綜合券商之路作多元化發展，若黃壽佐出掌台灣金控總座定案，華銀隨即就會改派常駐監察人的代表人。

兆豐金控上周才宣布環宇財顧總經理，也是前復華銀行總經理陳松興轉戰兆豐金控副總，巧合的是，現在台灣金控總座呼聲最高的黃壽佐，當年正是前復華金控總經理，與陳松興有長年的同事之誼，在國民黨大老張昌邦擔任前復華金控董座時期，2人分別出任銀行、金控總座，是張昌邦的左右手。

據了解，他們兩人的共事之誼，不只是在前復華金控時代，也包括證管會時期，其中，現任金管會主委陳裕璋，當年擔任證管會3組組長時，陳裕璋還是他們的「老同事」。

台灣金控董監事任期月底屆滿，董事長張秀蓮可望續任，總經理 蔡富吉則將屆齡退休，台灣金不排除內升總經理可能性，人事案 近日將定案。

銀行公會9月15日會員代表大會將改選理監事，張秀蓮可望連任銀 行公會理事長。

台灣金控董監事任期8月31日屆滿，消息指出，兼任台銀董事長的 台灣金控董事長張秀蓮可望續任，總經理蔡富吉因已66歲，依公 股管理相關規定，無法繼續出任公股代表，將卸下總經理職位。

官員表示，根據公股管理相關規定，公股代表年齡上限是65歲， 最長可延到68歲，但如果是屆期改選時的年齡已達65歲，就無法 再出任。

蔡富吉退休後留下的台灣金總經理職缺，有關人士表示，接替人 選不排除是由台銀副總經理內升。官員昨（23）日表示，相關人 事案必須呈報行政院，近日便會敲定。台銀副總經理包括楊豊彥 、江士田、魏江霖、謝騰隆及陳明章。

官員表示，如果暫時找不到台灣金總經理適當人選，將由台灣銀 行總經理張明道兼任。

為解決國華人壽流標之後的後續處理問題，保險安定基金上

周五親赴財政部拜會高層官員，希望爭取財政部旗下的「國營」

金融機構來承接國華人壽，保險安定基金在與財部溝通之後，最

快今日就會正式行文發函台灣金控與土銀，邀請兩家國營金融機

構進駐實地查核。

另外，國華人壽目前有200多名約雇人員，倘若未來台灣金控或

土銀來接手，也必須解決其「安置」與「身分」問題。

值得注意的是，此次保險安定基金特別鎖定「國營」，而非包

括兆豐金、合庫、華南金等其他公股金融機構一起「下場」評估

，據側面了解，最主要是有鑑於國營金融機構是由政府100％持股

，屆時等到實地查核作完進入保險安定基金該賠付多少的核心問

題時，「雜音」較少，因為其他公股金融機構有民股參與，大部

分民股一定會對價格問題表示很多意見。

據指出，其實早在上周五國華人壽流標之前，保險安定基金就

私底下向台灣金控「打過招呼」，因此台銀人壽也早有心理準備

，只是一切總得等三商美邦「跑完程序」再說，現在終於要上場

了，國華人壽現在的帳上淨值虧損約700多億元。

不過一般預期，加計潛在的利差損問題恐不僅止於此，保險安

定基金應加碼設算該賠付的金額，目前最高上限300億元，顯然不

夠。

據了解，在雙方會面中，財部高層當場表示，在合理的前提之

下願盡可能幫助解決金融機構退場的問題，不過高層也說：「我

們希望能雙贏」，成與不成，還是得回歸到兩家國營金融機構作

完實地查核之後的價格商確問題。

台壽保董座朱炳昱上周低調密訪台灣金控張秀蓮！據消息人士

透露，由台灣金控旗下台灣銀行、台銀人壽合計持股23.76％，逼

近25％的金控子公司持股門檻的台灣人壽董座朱炳昱，在上周低

調密訪台灣金控暨台銀董座張秀蓮，據悉，在雙方會晤中，主要

談及二重點：一、台壽保集團旗下的台壽保產險，希望能以台灣

銀行在國內近170家的分行通路，幫台壽保的產險商品助陣行銷

；二、未來台銀人壽登陸，台壽保將在登陸布局上助一臂之力，

協助人脈與版圖的建立。

這場會晤，大致確定未來台灣金控將與台壽保發展更緊密的雙

向合作關係。由於台灣金控與台壽保之間有長期的持股關係，因

此雙方的互動一向高度受市場矚目，台灣金控以台銀持股20.84％

、台銀人壽持股2.92％，合計將近25％的持股，不僅穩坐台壽保

第2大股東的地位，持股比重也緊追在第一大股東龍邦集團之後。

由於這層關係，因此據知情人士指出，台壽保董座朱炳昱一向

對台灣金控、台銀非常禮遇，例如台壽保有增資等重要決策時，

也會特別與台灣金及台銀的決策高層交換意見，與第二大股東維

持良好的互動關係。

不過，一直以來，持股台壽保水位瀕臨25％的金控子公司持股

門檻的台灣金，未來到底是繼續淡出，還是往上加碼，「要前進

還是要後退？」都持續受市場關注，此外，現在台灣金控另成立

壽險公司台銀人壽，未來台灣金控與台灣人壽的關係何去何從，

也因而更加耐人尋味。

包括台銀人壽有意擴大併購版圖，金融圈人士指出，除了幫政

府解套「承接」國華人壽之外，「台壽保其實是不錯的選項！」

因為台灣金控本身就持股台壽保快要25％，比起龍邦建設持股台

壽保接近35％，其實相距不遠，不過，相關人士也坦言：「這也

必須看雙方的意願而定！」台銀方面也指出，現在對台壽保就是

長期持股的關係，「尚沒有任何其他的想法。」

台灣金控兼台銀董事長張秀蓮昨（13）日表示，除了上海辦事處

升格分行，台銀也考慮在渤海灣、珠三角、四川、重慶及河南等

地，設立第二家分行。

張秀蓮表示，台銀未來不排除在上海購置大樓，並轉租給其他台

資銀行做為營業據點。財政部鼓勵公股銀行在海外合購行舍，以

節省租金成本，目前在上海有據點的公股銀包括台銀、土銀及一

銀。以下是訪談紀要：

問：兩岸經濟協議（ECFA）簽訂對國銀的影響？

答：國內銀行競爭激烈，放款幾乎都是低於成本在做，像很多貸

款度的承諾費，只要企業不動用額度，銀行在相互競爭下也不收

了，如此一來，企業就同時跟多家銀行取得授信額度，真正要動

用授信額度時，再一家一家比利率，讓銀行利潤都被壓很低。

大陸市場的開拓讓銀行有新機會，舉例來說，富士康從深圳移到

內陸，顯示台商有移動的趨勢，大陸各大城市也都向台商招手，

台商的觀念應該視為一個動態的過程，金融機構要隨時注意台商

在什麼地方。

除了做台商生意，當地中小企業放款、個人財富管理都是可發展

的業務，尤其是財富管理，在大陸人愈來愈富裕的情形下，理財

需求會逐步提高。

問：台銀申設分行的速度相較其他銀行慢，有什麼辦法後來居上

？

答：現在台銀上海辦事處有三個駐地人員，除了收集當地產業情

勢，也已備妥申請分行資料，只要時間一到就會遞件，未來設立

時間應該不會和第一批去的土銀等銀行差太遠。

去年台銀已設「大陸事務籌劃小組」，陸續了解渤海灣、珠三角

、四川、重慶及河南等地台商及金融業資料。台資銀行進入大陸

市場，不該集中在同一個地方，要開創自己的藍海策略，台銀也

會多方觀察其他地區，例如最近大陸官方對台資銀提供的「綠色

通道」。

問：上海分行未來行舍會否購買還是承租？除了設分行，台銀對

於參股陸銀有無規劃？

答：上海分行初步規劃是用租的，浦西和浦東各有幾個地點已納

入考慮，但為因應財政部鼓勵公股行庫可以合買海外分行房舍的

政策，也不排除會和其他在上海設有據點的銀行合買或合蓋房舍

大樓，共同使用。

公營金融機構參股陸銀在程序上比較煩瑣，但也不是完全沒有可

能。我最近看了一分評估報告，大陸好的城市銀行，外資參股上

限25%大概都已經滿了，未來如果要參股陸銀，必須再往規模更

小的陸銀來考慮，是否有合適的對象，還需要再評估。

在財政部領軍號召下，22日由臺灣金控集團等九家公營事業聯手

串聯，透過大規模公益活動，傳遞誠信與公益的價值觀。當天安

排捐血車同步在台北中山堂廣場、台中中正公園、高雄文化中心

舉行，共募集到25萬cc以上血量。

九家公營事業以實際行動響應「國家廉政建設行動方案」，結合

舉辦「企業誠信成果聯合發表會」，以「誠信服務、未創未來」

為主題，揭示誠信的重要。台灣金控董事長張秀蓮指出，誠信是

永續經營的基礎，企業有優異的經營績效，長期重視企業誠信必

不可少，以面對未來各項挑戰。

財經內閣此波異動中，現任金管會政務副主委李紀珠後續動

向頗受矚目，李紀珠13日表示：「總統和院長(行政院長吳敦義)

給了我4個選項。」其中，A選項是台灣金董事長、台灣銀行董事

長兼銀行公會理事長，B選項是留任副主委現職。

至於另外2個，她則不願透露，僅表示其中一個和財經經濟

有關；外傳C選項是經建會主委，以及D選項：中國輸出入銀行理

事主席；這4個職務，外界揣測，接掌台銀可能性最大。

她表示，自己思考了好幾天，評估自己到底可以貢獻哪些心

力？以及對社會貢獻最大？「結果發現沒有必要，因為總統和院

長想的比我更深入，高度比我還高！所以，最後決定交由總統和

院長來作定奪！」只要下週一宣佈之前，再告知她結果為何。李

紀珠強調，無論什麼職位，她都樂意接受。

李紀珠說，覺得很感動、也很感謝，總統和院長花了2個鐘頭

的時間，跟她分析相關選項的好處，以及後續發展；長官這幾天

還會在半夜12點20分，或是早上7點就打給她，跟她補充某個漏講

的優點。

她指出，以A選項的台銀來說，長官分析說，因為她有教授學

者的資歷，且擔任過財經立委，還有過政府的歷練(青輔會主委)，

以及金融監管機關(金管會)，若加上在銀行任職實務經驗的話，像

是即將走馬上任的新主委陳裕璋，任職第一金控，整個資歷非常

完整。

「他們說，你從小到大都習慣第一，最年輕的教授，最年輕

的青輔會主委、金管會政務副主委，所以，現在給你全台第一大

的金控，當最年輕的董事長！」

至於留任當副主委的B選項，長官則跟她分析，由於已有2年

的經驗，好處是駕輕就熟很輕鬆，但經驗重複，有點浪費，恐怕

會讓她感到委屈。

另外2個選項是否為證交所董事長，她則表示，「證交所目前

已有薛董事長(薛琦)在！」

被問到也可能是內閣的人選之一的劉憶如，李紀珠說，「很

好」、「法案見解很不同，很正常！」，歡迎劉憶如入閣。

金管會副主委李紀珠公開指出，高層曾徵詢她是否願意出任

台灣金控、台銀董事長並兼任銀行公會理事長，對此，現任的台

灣金控、台銀董事長，也是銀行公會理事長「3位一體」的張秀蓮

昨晚受訪時指出，「相信長官會作最睿智的安排！」

張秀蓮表示：「連日來並未接獲任何政府高層告知此事。」

目前並沒有任何長官告訴她職務將異動，因此張秀蓮指出，對於

外傳她將離開台灣金、轉任輸銀董事長，以及她是否願意接受這

個安排，現在無法表示意見，不過她也同時強調：「相信長官會

作最睿智的安排！」

此次的內閣改組及公股金融圈人事搬風的安排，受「旋轉門

」制肘程度更大，除了骨牌效應之外，台灣金董座張秀蓮現在仍

還有1年才渡過旋轉門的3年限制，因此李紀珠、張秀蓮雙雙有「

旋轉門」問題。

倘若李紀珠掌台灣金，現在的華南金、第一金等熱門空缺，

張秀蓮也無法出掌，但若張秀蓮赴輸銀或存保，就「對稱性」而

言，看來也很奇怪。而第一金董事長的懸缺已與華南金、兆豐金

並列各方人馬競逐的搶手職缺。

兆豐金董事長王榮周是否續掌兆豐金，亦或是離開公股體系

重回元大金，應會等到下週內閣人事完全底定才會明朗。

由台灣經濟新報（TEJ）出版的「貨幣觀測與信用評等」雙月刊

，第83期已出刊。

本期有台灣金控公司評價一文，依據輔大教授陳明道建議的方法

，把金控公司依業務、功能區分，對各類資產加以評價，進而得

到金控整體評價，值得投資大眾參考。另外，信用風險方面，有

「台灣上市櫃公司信用評等市場模型之開發與成果」一文，發現

市場模式（即Merton Model ）作適當調整與修正，可對上市櫃公

司違約事件有良好預測能力，與TCRI目前作法相輔相成。

此外尚有「亞洲七國股票市場風險模型的驗証及比較」、「目標

期限基金之構建」、「國內四家航空客運業的信用風險試評」等

專文。本刊一年六期優惠價為1,000元。讀者可逕洽（02）

8768-1088分機288林小姐，台灣經濟新報網址www.tej.com.tw。

財政部轄下的台灣金控、台灣菸酒公司，最快本週將向副閣

揆朱立倫，提出合計帳面價值近千億元的土地活化簡報，其中台

灣金控旗下台銀，目前持有約503億元的非自用土地，由於多處位

於北市精華地段，財部已指示，位列活化效能、加強開發的重點

，預計也將是副閣揆聽取簡報時，最受矚目的一環。

為了統合散見各部會及事業機構的土地利用，行政院去年11

月成立了跨部會的「國土清理活化督導小組」，由副閣揆親上第

一線督軍出任召集人，在開完第一次會議之後，農曆年前朱立倫

已下達指令，第二次會議就先由財政部轄下的台灣金控、台灣菸

酒公司登場，並指示在3月初，就向政院提出土地開發、利用的相

關簡報。

金融機構投資複雜的衍生性商品，台大財金系教授沈中華表

示，發生損失糾紛都是因為內部「偷懶」，藉由金融監理「合法

」委外的漏洞，逕行決定投資，為避免金融海嘯遺留的禍害一再

發生，目前擔任台灣金控獨立董事的他，率先提出內規設定，要

求投資相關商品需掛雙評價，同步看市價的信用違約交換價格（

CDS Spread）和信用評等，都在安全水位上才能投資。

台灣金控新設的內規，將增加金融機構內部的稽核責任，也

需要更多的投資前研究工作，可能會拖延到投資時機，即使是標

準普爾評定達A級以上的衍生商品，也需要內部重新提報市場價

格，作為決策配合。

沈中華指出，現在櫃買中心、證交所、央行等，對於外匯信

用衍生性商品的投資，僅看單邊定價，海嘯後，國際間已對此提

出修正，任何金融商品規範與投資，都有必要雙重監督，才能避

免投資糾紛一再發生。

沈中華表示，若是金融監理委外監理權是適當的，市面上的

信用違約交換價格，和信評機構的信用風險評等（CRA），應該

對稱、相似，但實際上，兩者差異很大。

他質疑，為何相同的資產價出現兩種價格、更不該有兩種信

用定價；另方面，也挑戰金融機構內部作法，認為各經辦人員偷

懶，不花時間雙重檢視，才會衍生無窮盡的麻煩和損失。

台灣金控將啟動併購，台企銀確定是選項之一！台灣金控暨

銀行董事長張秀蓮20日指出，將透過併購來壯大規模，據瞭解，

目前台銀持股19.33％的台企銀，台灣金控已展開併購評估，這也

是行政院長吳敦義上任後宣示：「金融併購將公併公」後，第1件

啟動的公股行庫整併案例。

張秀蓮並指出，「台灣上海辦事處將在本月底前成立！」至

於未來辦事處將同步評估升格分行還是改設子行，張秀蓮也明確

表態：「將透過參股與結盟，加速西進步伐。」至於結盟者，除

了陸銀之外，也包括具有多年登陸經驗的外銀，對於外資結盟對

象是否為匯豐銀行？張秀蓮不願證實，僅低調表示：「目前很多

家我們都有在談。」

為使併購過程順遂，台灣金控也將同步推動擴大銀行資本額

至700億元，以及IPO上市，張秀蓮指出，最快將分別在今年6月

底，以及明年達成。由於台灣金控旗下的台銀人壽、台銀證券的

規模尚有待壯大，因此併購將以台灣銀行先行。

顧及對金控資本適足率的影響，相較現金收購，台灣金控較

屬意以換股方式進行併購，目前股份由財政部100％持有的台灣金

控，即使已完成內部評估有意併購台企銀，最快也得等到明年台

灣金控股票上市才能換股。

根據台灣金控內部評估，若台灣金合併台企銀，最大的突破

就是資產規模一躍超過新台幣4兆元，穩坐國內金控龍頭寶座，此

外，在大型企金與中小企金上，也可再作分工。

除國內併購外，台灣金控也同步規劃結盟策略合作夥伴建立

金控區域品牌地位，張秀蓮明確規劃3大階段指出：「會以國際級

金控合作、引進外籍獨董、與外資股權聯盟建立策略夥伴關係」

分階段走向國際化。

張秀蓮指出，去年台灣金控評估繼人壽、證券外，是否再增

設投信、資產管理、產險、保經等子公司，最後決定現階段先以

壯大兩大子公司為主，而已討論多時的不動產開發公司，由於金

融相關法規的限制，決定未來台銀旗下土地資產的開發將以找業

者合作開發為主，不另設不動產開發公司投入。

台灣金控董事長張秀蓮昨（23）日表示，台灣金釋股最快要到後

年，釋股對象將是全民，不會賣給中資。台灣金申請公開發行案

已在上周生效，未來台灣金財報及重要資訊將公布在公開資訊觀

測站。

立法院財委會昨天審查台灣金預算案，立委擔心兩岸金融監理合

作瞭解備忘錄（MOU）生效後，QDII（大陸境內合格機構投資人

）可投資台股，如果台灣金釋股10%，QDII可能趁機大買。

財政部長李述德則表示，依現行規定，政府至少會持有台銀90%

，仍有主導權，釋股的10%也不會直接賣給QDII。

張秀蓮跟李述德都強調，台灣金股權不可能賣給中資，一定是採

取全民釋股，至於民眾取得股權後賣給誰，則是市場機制的問題

。台灣金發言人陳素甜表示，申報公開發行主要是為符合法規、

加強公司治理，為將來全民釋股作準備。

未來台灣金的獲利及重要訊息都須比照一般上市櫃公司發布重大

訊息，台灣金高層認為，資訊透明將有助社會大眾了解台灣金運

作，也能提升內控品質。台灣金是唯一的國營金控，公開發行將

以每股10元發行普通股90億股，總額新台幣900億元。

高鐵聯貸案，8大公股行庫將為270億元的高鐵公司債重作保

證人。據瞭解，高鐵的聯貸案，預計本週內將召開8大公股行庫的

聯貸銀行團會議，其中，對於高鐵目前尚待贖回的270億元公司債

，根據高鐵目前規劃的方案，在考慮提前贖回不易之下，擬更換

保證人，並屬意由8大公股行庫擔綱，若此一方向定案，將增列在

新的3,820億元聯貸契約中。

台灣金控今日將赴立法院財委會備詢，其中上海辦事處申設

的兩岸佈局，與高鐵聯貸案，是立委矚目焦點。

在高鐵案的部分，除了已底定平均利率為1.8％，且其中3,083

億元將走前低後高模式之外，新的三方合約依目前進度來看，應

可望在12月中上旬簽署，原則上，由於三方合約所涵蓋的範圍，

在銀行部分將包括8大公股行庫的聯貸銀行團，因此，8大公股行

庫的常董會或董事會，必須一致通過授權聯貸主辦行台銀代表，

最後台銀才能代表銀行團簽署。

據參貸銀行透露，原則上，8大公股行庫已有共識，在和高

鐵簽署3,820億元的新聯貸合約之後，會在合約上契明附帶條件，

高鐵達到才會進行撥款，原則上將有三大條件，包括：1、高鐵必

須出具會計師簽證的最新財務數字給銀行團；2、高鐵必須由專業

的工程顧問公司出具鑑價證明；3、高鐵必須把前一個聯貸案的

270億元公司債部分作個了結，不能把前個聯貸案的債務延到新聯

貸案。

其中，對於上述第三部分的公司債處理，高鐵已屬意採取更

換保證人的方式來變通，最快本週內會正式定案。另外，關於金

管會對於高鐵案的銀行金檢豁免，據有關官員指出，金管會將作

成書面文字行文交通部，再出具給銀行團作為證明，以免除銀行

的承作此案的責任風險。

「劉規吳不隨」，土地銀行和台灣金控釋股案喊卡後，將台灣金

釋股上限提高到40%的台灣金控條例修正案也已暫停，台灣金推

動IPO（股票初次上市）案、引進策略性投資人恐將遙遙無期。

據了解，台灣金控8月27日董事會通過台灣金條例修正案，將台灣

金釋股上限從10%提高到40%，並呈報財政部，準備報行政院送立

法院審議。但財政部內部評估後，決定暫停這項修法案，暫時不

會提出。

現行台灣金控條例第3條規定，台灣金得依金控法規定納入其他金

融機構為子公司，但政府資本不得低於90%。這項規定，被解讀

為政府釋股上限為10%。

為推動台灣金控IPO，並引進國外策略性投資人，台灣金董事長張

秀蓮積極推動將引資上限從10%提高到40%。

根據台灣金董事會修正通過的草案，除釋股上限從10%提高到40%

，原先規定外籍董事以兩席為限，也修改成由政府派任的外籍董

事限兩席，即外資未來若取得台灣金股權，台灣金控董事會外籍

或雙重國籍董事可能超過兩席。

今年7月，財政部編列99年度預算案時，即編列台灣金10%釋股預

算案，準備推動台灣金上市，也獲行政院通過，預算案並報立法

院。但9月內閣改組後，重新編列中央政府99年度總預算案，政策

急轉彎，行政部門主動撤回台灣金控10%釋股預算案。

財政部官員當時表示，台灣金釋股案撤回主要是考量只釋10%的

籌碼太少，以一般IPO案件來看，只釋出10%的股權，籌碼大部分

都被鎖住，意義不大，因此財政部希望先撤回，等台灣金控條例

修正案完成立法，將釋股上限提高到40%，再一口氣提出釋股40%

的預算案。

官員表示，台灣金釋股案被撤回，與新任閣揆過去擔任立委時期

多次發言反對釋股案多少有關，由於現在政策對釋股案態度較保

留，在這種氣氛下，台灣金條例修正案送出去的意義不大，財政

部因而決定放慢腳步，暫不提出台灣金條例修正案。

台灣金10%釋股案被撤回後，市場預計台灣金IPO時間可能從明年

延到後年，但條例修正案喊卡後，台灣金IPO、引資案時程可能更

延宕。

台灣金釋股案被撤回，現在連組織條例修正案也暫時喊停，讓台

灣金IPO計畫顯得困難重重。政策風向球不對，更讓台灣金邁向金

控新股王的美夢暫難成真。

台灣金是國內規模最大金控，也是唯一一家尚未上市櫃的金控，

台灣金經營階層有意透過IPO、引進策略性投資人，讓台灣金這隻

大象能跳舞，提升競爭力。但內閣改組後，政策明顯轉彎，工會

未強烈反彈的台灣金10%釋股預算案被政院主動撤回，財部也因

感受政策「氛圍」不對，決放慢台灣金控條例修正案。

台灣金不但是最大金控，旗下又有龍頭銀行台灣銀行，在「規模

大」、「資產多」等題材加持下，台灣金內部預估股價淨值比可

達2到3.5倍，上市股價有機會超越國泰金控，成為國內金控新股

王。

只是「釋股」、「民營化」受二次金改拖累而被污名化，現任執

政團隊明顯不挺「釋股」案，讓財政部態度轉趨保守；台灣金想

成為金控新股王，恐怕還有得等。

高鐵聯貸案，銀行團拒收3,820億元全走「前低後高」！對交

通部要求借新還舊聯貸案，全部改採利率結構，銀行團表達反對

立場，並開出底限：「3,083億元政府保證以外的部分不可能適用

。」

台灣金控暨台銀董事長張秀蓮上周四啟程前往亞銀年會，隨

即為台銀上海辦事處申設，前往拜會大陸銀監會，將在本周二返

國，屆時再復啟高鐵聯貸案的利率談判。

由於交部、高鐵與銀行團仍未達成共識，使得「定版」的正

式銀行團會議，遲遲沒有召開，至於何時向行政院再作簡報，恐

怕得視利率談判是否有進展而定。

外傳交通部爭取所有3,820億元聯貸金額都採取前低後高，甚

至已和銀行團達成「共識」，對此銀行團成員幾口徑一致反對：

「怎麼可能？如此一來形同紓困案！」

中華徵信所昨（21）日公布2009台灣百大集團排名與研究，以

2008年的數據統計，霖園集團再度蟬聯總資產冠軍寶座，不過，

新成立的台灣金控虎視眈眈、緊追在後。

中華徵信所總經理張大為指出，台灣百大集團洗牌效應不明顯，

沒有任何一家集團被海嘯擊垮，顯示百大集團的根基不錯。尤其

以兩岸營收前五大集團比較，大陸前五大集團全由國營事業包辦

，背景類似70年代的台灣；反觀台灣營收前五大集團均為科技產

業集團。

此外，百大集團的大陸投資占集團總比重五年來持續成長，投資

台灣比重逐年下降。大陸獲利占集團獲利總比重較2007年成長一

倍，依賴大陸獲利挹注程度明顯升高。百大集團中有七個集團稅

後純益逆勢成長，分別是台灣汽電共生集團、李長榮化集團、富

邦集團、中鼎工程集團、廣達電腦集團、遠雄集團及有宏達電撐

腰的威盛電子集團。

中華徵信所指出，台灣前十大資產集團以金融為主，僅第六名的

台塑是非金融集團。前十大集團排名依序為霖園、台灣金、合庫

銀、兆豐金、台新金、台塑、中信、富邦、新光、第一金。

金融業的資產雖高，卻因金融海嘯受創，沒有一家入榜營收前十

大。富邦因有金融與電信兩大支柱挹注，成為賺錢最多（稅後純

益）的第五大集團，也是獲利唯一成長的前五大集團；台塑集團

則受到南亞科與華亞科拖累，首度退出十大獲利集團。華南金、

合庫銀、第一金則列入最會賺錢十大排行榜的第二、第五與第八

名。

台塑集團資產排名從第二下滑至第六，鴻海科技也從第12名滑落

至第16名。台塑十寶稅後純益大減、獲利褪色；台積電雖榮登最

會賺錢、賺最多的雙冠王，但獲利也下滑至千億元以下，較2007

年減少92.44億元。鴻海續居獲利亞軍，但稅後純益衰退三成七以

上。

賺最多（稅後純益）前十大集團分別為台積電、鴻海、中華電信

、遠東、富邦、威盛電子、中鋼、廣達電腦、聯發科與友達明基

。

中華徵信所分析指出，受到金融海嘯的影響，2008年100大集團的

整體表現欠佳。

財政部長李述德昨（19）日表示，為化解外界疑慮，將來台灣菸

酒公司、台灣金控及土地銀行釋股將採取全民釋股、員工優先等

方式。

立法院財委會昨天審查財政部明（99）年度預算案。

李述德回應立委羅淑蕾質詢時指出，行政院長吳敦義反對釋股，

主要是外界擔心股權會被賣給財團，如果將來能改採全民釋股、

對員工合理優先認股等方式，相信可避免外界疑慮。

李述德表示，釋股如果可以讓經營績效更提升、公司賺更多錢，

對員工、股東都有利，應該不會有人反對；吳敦義說短期內不釋

股，主要是因以前有二次金改爭議、財團化疑慮等因素，因此要

先調整方法，需要一定的時間，99年度釋股預算因而先停掉，但

不是不做。

原本編列在99年度中央政府總預算案中的台灣金控釋股10%案，

以原規劃編入災後重建特別預算案財源的土銀釋股40%案目前都

被拿掉。

至於台灣菸酒公司釋股，李述德說，99年度沒有編列預算，但有

些是以前年度編列的釋股預算，這部分會先跟員工溝通後再執行

。