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台股4月30日原本由金融類股擔任主要撐盤角色，然而受到賣壓的偷襲下，國泰金（2882）、兆豐金與玉山金皆出現明顯跌幅，導致金融指數上周也由紅翻黑。分析師認為，本周台股若再挑戰萬點關卡，電子期及金融期需雙雙重回強勢上漲格局。

在期貨市場方面，5月台指期目前位置在9,874點，未平倉量則為82,366口。另外，5月台指期正價差53.9點，電子期為正價差1.7大點，而金融期亦為正價差9.9大點。

類股期貨部分，國票期貨認為，金融期近日呈現價漲量縮的狀態，而電子期與非金電期則為價跌量縮，多空雙方各有施力點，但追價與摜壓的意願皆相對保守。就目前的位置來看，金融期與非金電期收在5日均線上緣間，而電子期則收在月線與10日均線間，電子期表現相對落後。電子期在4月30日領跌，非金電期也一併沉淪，導致台指期出現較大的跌幅。未來電子若無法率先止跌，就算金融或非金電先行反彈，指數反彈的空間亦有限。

從籌碼面來看，在期貨部位方面，自營商目前手上部位留有1,723口淨多單；投信目前部位為2,105口淨空單；外資目前部位為淨多單3,813口。三大法人期貨部位總計為淨多單3,431口。外資目前在期貨與選擇權留倉部位均偏多，對台股後市樂觀。

目前指數已將4月24日的上跳缺口給完全回補，不過在指數未收破10日均線支撐前，盤勢偏多不變，操作上逢黑仍應站在多方，就算不敢跳上多頭列車，也不宜跟市場趨勢進行對作。

4月30日的5月選擇權合約未平倉量Call最大OI在履約價10,400點有56,779口，Put最大OI在履約價9,600點有49,224口，顯示中期的壓力在10,400、支撐在9,600點，而周選擇權合約未平倉量Call最大OI在履約價10,100點有24,167口，Put最大OI在履約價9,500點有10,313口，表示短期的壓力在10,100點、支撐在9,500點。

外資的Call庫存209,095口，Put庫存185,216口，外資在選擇權市場看法為中性偏多，整體盤勢震盪偏多格局，操作方面若看多則可Buy Call。若大盤上漲，Call權利金也上漲即可獲利，若看好未來行情但又怕大盤沒有立即發動，卻使權利金被時間價值吃掉，這時可以用多頭價差策略，而多頭價差為買進低的履約價選擇權，同時賣出高的履約價選擇權，此價差策略優點為權利金成本，比單一買方便宜、且可讓權利金消失速度減慢，又可享受上漲的價差。

期貨籌碼方面，4月30日外資OI未平倉口數為淨多單3,813口，顯示外資對市場看法中性偏多，也需留意4月30日新加坡摩台期4月合約OI未平倉224,066口，此水位以過往經驗，外資在此作現貨部位的部分避險，技術面大盤周線收黑K留上影線、日線連三黑K線上檔賣壓重，外資現貨買超力道減弱，電子期及台積電近期震盪。

交易上指數以區間偏多操作為主，選擇權則買方策略、或多頭價差策略因應行情變化。（國票期貨提供）

台指期周二小跌29點，雖然失守萬點不過仍收9,990點，且從選擇權來看，本月買權最大未平倉已經由10,000點上升至10,200點，共有4.7萬口，可見市場對萬點之上空間還有期待。

另外，在選擇權昨日變化最大的點位，買權未平倉在履約價10,400點增加5,692口，賣權未平倉量在履約價9,600點增加5,279口，顯示短期的壓力在10,400點，而支撐在9,600點。

國票期貨提到，由於現階段外資的買權庫存還有221,587口，賣權庫存則是176,963口，口數相對少，所以外資心態偏多，整體盤勢震盪偏多格局。

國票期貨指出，在操作方面若看多，則可選擇買進買權，假使大盤有上漲，買權權利金也上漲即可獲利；不過若是看好未來行情但又怕大盤沒有立即發動，卻使權利金被時間價值吃掉，這時可以用多頭價差策略，而多頭價差為買進低的履約價選擇權同時賣出高的履約價選擇權，此價差策略優點為權利金成本比單一買方便宜且可讓權利金消失速度減慢，又可享受上漲的價差。

期貨籌碼方面，昨日外資未平倉未平倉口數為淨多單5,701口，顯示外資在期貨市場心態偏多。而技術面大盤日線收黑K十字線，金融類股相對強勢，外資現貨買超109億，整體盤勢偏多格局操作，櫃買市場近期上漲表示內資有進場操作，電子期金融期及台積電皆偏多，而此波以金融期最為強勢。國票期或認為，交易上指數以偏多操作為主，選擇權則買方策略或多頭價差策略因應行情變化。

周二台股期現貨以低盤開出，盤勢繼續壓縮在小區間等待方向。從這個月期貨選擇權增加的口數來看，短期上方壓力在9,700點，而下檔則是9,600點，區間僅百點，可說上有蓋下有底，與最近走勢相符合。

若從選擇權籌碼來看，4月選擇權合約未平倉量買權最大未平倉在履約價9,800點，有75,628口，賣權最大未平倉則是在履約價9,500點，有59,575口，顯示中期的壓力在9,800點，且支撐在9,500。而月選擇權買權未平倉量變化最大未平倉在履約價9,700點，合計增加1,941口，賣權未平倉量變化最大未平倉在履約價9,600點，有增加3,277口，顯示短期的壓力在9,700點，支撐在9,600點。

國票期貨指出，就法人籌碼來看，選擇權部分，外資的買權買方共計25,7958口，賣權買方23,7710口，但期貨未平倉口數為淨空單1,414口，所以外資心態為中立，整體盤勢中性區間震盪格局，可在短期的支撐9,600可買進買權，若大盤有上漲，買權權利金也上漲即可獲利，當行情來到短期的壓力9,700附近可買進賣權，若大盤回檔，賣權權利金也上漲即可獲利。

期貨籌碼方面，昨日外資未平倉未平倉口數為淨空單1,414口，顯示外資心態為中性，不過國票期貨提醒投資人，也需留意4/13新加坡摩台期4月合約未平倉未平倉209,245口，此水位以過往經驗外資在此作現貨部位的部分避險，技術面大盤日線收十字線仍在月均線之上。

美股四大指數在前一晚繼續收漲，台股期現貨10日同樣受激勵而開高，不過早盤依然出現震盪走低的弱勢表現，直到在電子權值股突然轉強，與中概股同步拉抬指數，才讓台股得以順利結束連兩日下跌的窘境。分析師認為，近期盤勢上下震盪、趨勢不明，建議不要過於追高。

在期貨市場方面，台指期早盤開高後震盪走低，跌勢在午盤前才止穩並緩步上揚，終場順利以上漲作收，而全日的高低差則收斂至73點。

4月台指期終場成交在9,631點，上漲61點或0.64%，成交量為117,052口。

另外，4月台指期正價差13.30點，電子期為正價差1.01大點，而金融期則為逆價差0.77大點。類股期貨部分，金融期與電子期呈現價漲量縮的狀態，而非金電期為價漲量增。多方攻勢全面，而火力集中在非金電期上。

國票期貨表示，就收盤表現來看，非金電期與金融期收在布林通道外，而電子期則仍收在月線之下，表現相對落後。不過電子在盤中表現最為強勢，加上金融期與非金電期也收紅，才讓台指期得以止跌反彈；而電子期若無法繼續維持強勢的態度，指數在近期最好的情況，依然僅為區間整理。

從籌碼面來看，10日三大法人除了投信賣超台股現貨，外資與自營商都是買超，外資現貨買超37億元。

在期貨部位方面，三大法人中除投信偏空調整手中持倉部位，外資與自營商則偏多調整，其中，外資則加碼1,031口多單，目前部位為淨多單2,410口。分析師認為，外資目前台指期布局仍以中性解讀。

上周五台股遭外資大力賣超，期現貨同步轉弱，月線連續2日失守，指數也大跌至9,500點附近。不過國票期貨表示，從選擇權未平倉來看，現階段賣權最大量為在9,400點，共計有4.1萬口左右，因此指數在該處會有相當大的支撐。

3月選擇權合約未平倉量買權最大未平倉在履約價10,000點有48,109口，賣權最大未平倉在履約價9,400點有41,344口，顯示中期的壓力在10,000支撐在9,400點，而周選擇權合約未平倉量買權最大未平倉在履約價9,750點有30,391口，賣權最大未平倉在履約價9,450點有19,038口，顯示短期的壓力在9,750點，而支撐則在9,450點。

此外，國票期貨提到，台指期恐慌指數已連續3天上漲，表示市場波動變大，外資的買權買方19萬8,492口，賣權庫存19萬9,907口，外資轉為中性，整體盤勢大區間震盪格局，可在短期的支撐9,450點可買進買權，若大盤有上漲，買權權利金也上漲即可獲利。當行情來到短期的壓力9,750附近可買進賣權，若大盤回檔，賣權權利金也上漲即可獲利。

期貨籌碼方面，上周五外資未平倉未平倉口數由多單轉為淨空單3,745口，外資心態轉為中性，且技術面觀察，大盤周線創高後收長黑K棒，日線連跌4天，並且摜破月線，此外外資期現貨皆賣超，整體盤勢大區間震盪，加上櫃買市場近期回檔表示內資保守操作。

近期電子期走勢偏弱，金融期也呈現震盪，台股多頭指標台積電也偏弱。國票期貨認為，交易上指數仍是以震盪操作為主，選擇權則以低買高賣的買方策略因應行情變化。

美股前一晚道瓊指數終場下跌超過百點，台股昨（25）日開盤小黑，盤中在陸股殺盤下才隨之走低，指數摜破9,700點大關，終場收在全日相對低點。值得留意的是，外資在台指期淨多單持續降至5,887口，偏多態度明顯降溫，後市外資動作仍是追蹤重點。

在期貨市場方面，台指期開平後震盪走低，跌勢在午盤過後才獲得控制，然後轉為橫向整理直至收盤，終場也失守9,700點大關，全日高低差則為58點。

4月台指期終場成交在9,689，下跌31點或0.32%，成交量為95,097口。

到昨日為止，4月台指期正價差21.17點，電子期為正價差0.57大點，而金融期亦為正價差3.21大點。類股期貨部分，電子期呈現價跌量縮的狀態，而金融期與非金電期則為價跌量增，空方力道明顯增加，且火力明顯集中在金融期與非金電期上。就收盤的表現來看，目前電子期與非金電期依然收在10日均線與5日均線間，而金融期則收在10日均線之下，目前看來，金融期表現相對落後。

國票期貨認為，電子期與金融期在昨日表現較弱勢，而非金電期跌幅雖然較小但也無法拉抬指數，導致台指期終場以下跌作收。不過，後市電子期若能先行止跌並擔任領漲角色，就算金融期或非金電期走勢疲軟，指數在近期最差的情況僅為區間整理，仍不至於出現波段跌勢。

從籌碼面來看，昨日三大法人全面賣超台股現貨。外資在現貨市場賣超33.06億元，三大法人合計賣超62.77億元。

在期貨部位方面，三大法人繼續偏空調整手中持倉部位，其中，外資大幅減碼3,432口多單，目前部位為淨多單5,887口。

分析師認為，目前外資淨多單水位僅算是中性偏多，先前的樂觀態度明顯降溫，後市外資台指期的動向仍是台股期現貨走勢關鍵。

美股受到經濟數據表現不佳的影響，三大指數承壓，但歐台期維持在平盤之上，透露台股多方並不示弱，台股昨（18）日開高後一路走強，軋空氣氛濃厚，龍頭股台積電大漲3.02%，使電子類股成為昨日攻高的領頭羊。

在期貨市場方面，台指期早上開平後走高，終場收在昨日相對高點。

3月台指期最後結算在9,633點，電子期結算在387.2，金融期則結算在1,118.2。4月台指期終場成交在9,675，上漲106點或1.11%，成交量為69,931口。

另外，4月台指期正價差21.57點，電子期為正價差0.19大點，而金融期亦為正價差6.14大點。類股期貨部分，三大類股期貨皆呈現價漲量增的狀態，多方攻勢全面且追價意願積極。

就收盤的位置來看，三大類股期貨皆收在短均線群之上，電子在昨日表現相對強勢，而金融期與非金電期也有不俗的表現，才使得台指期終場得以大漲作收。電子期若能在未來繼續擔任領漲角色，就算金融期或非金電期走勢疲軟，指數在近期最差的情況僅為區間整理，不至於出現波段跌勢。

在期貨部位方面，三大法人除自營商偏空調整手中持倉部位外，外資與投信則偏多調整。自營商目前手上部位留有3,059口淨空單；投信目前部位為1,080口淨空單；外資則大幅加碼12,397口多單，目前部位為淨多單18,964口。

國票期貨認為，台股昨日成交金額量增到1,050億元，台指期也開高走高，站穩到短中期均線之上，各類股期貨一掃先前的頹勢，向上發動攻擊，電子期下方5日均線與10日均線呈現黃金交叉，金融期貨更登高到波段高點，非金電期貨也終止日線連3日收黑K棒，向上拉出實體紅K棒。台指期多軍氣勢如虹，短線仍以多方掌局的機會較高。

台股近日受到美股大漲大跌衝擊，走勢明顯震盪，外資雖反手賣超台股現貨，但昨（11）日在台指期淨多單再度重回萬口水準，短線外資在台指期多空布局及美股走勢仍是觀察重點。

台指期昨日開低後隨即震盪走高，盤中完全回補早盤缺口後轉而進行橫向整理直至收盤，終場以小跌作收，而全日高低差放大至94點。3月台指期終場成交在9,519，下跌10點或0.10%，成交量為103,136口。

另外，3月台指期逆價差4.18點，電子期為正價差0.19大點，而金融期則為逆價差0.94大點。類股期貨部分，金融期呈現價漲量增的狀態，而電子期與非金電期則為價跌量增的狀態。

國票期貨表示，金融期收在10日均線上，電子期收在月線之下，而非金電期表現相對落後。電子期昨日表現平平，而金融期雖收紅但拉抬力道被非金電期的下跌抵銷，導致台指期終場收在平盤附近。

從籌碼面來看，昨日外資再賣超現貨82.14億元，但在期貨部位方面，外資則是加碼6,530口多單，目前部位為淨多單10,874口。市場分析師認為，外資目前在期貨部位的留倉部位仍偏多，對台股後市看法依然樂觀。

台股期現貨上周狹幅震盪，但美股四大指數上周五同步出現逾1%的跌幅，分析師認為，近期台股在長線高檔區，不易受到美股大漲激勵，但基本面看好，也可減緩美股修正的衝擊。因此，本周只要外資在期現貨維持偏多操作，台股仍可維持高檔整理格局。

上周五（6日）台股現貨市場加權股價指數上漲50.68點或0.52%，收在9,645.77，成交金額為938.11億元。族群中以塑膠類與光電業的表現最為強勢，分別有1.89%與1.52%的漲幅。

在期貨市場方面，台指期目前位置在9,638點，上漲52點或0.54%，成交量為87,433口。另外，3月台指期逆價差7.77點，電子期為逆價差0.28大點，而金融期則為正價差0.65大點。

國票期貨認為，類股期貨部分，三大類股目前的位置來看，三大類股期貨皆在短均線群之上，沒有位階相對落後的類股。電子期近期表現在三大類股期貨中相對弱勢，加上金融期與非金電期組成雙前鋒努力上攻，才讓台指期上周終場得以上漲作收。電子期若能在未來進一步擔任領漲角色，就算金融期或非金電期走勢疲軟，指數在近期最差的情況僅為區間整理，不至於出現波段跌勢。

從籌碼面來看，在期貨部位方面，自營商目前手上部位留有3,674口淨多單；投信目前部位為1,155口淨空單；外資台指期淨部位，上周忽多忽空，但目前部位為淨多單10,015口，市場分析師認為，本周若外資淨多單能維持一萬口以上水準，才能有利台股多方信心穩定。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比上升至1.27，部位調整以增加Buy Call策略為主；而自營商的多空勢力比則略降至0.82，以增加Sell Call部位為主要的調整策略。外資目前在期貨部位的留倉部位仍偏多，對台股後市看法依然樂觀。

美股四大指數收盤繼續創歷史新高，那斯達克指數更登上5,000點大關，但台股早盤雖然開高，但力道明顯不足，雖然台股現貨市場收在平盤以上，但外資在期貨市場的台指期淨多單已減至7,000餘口，後市外資在期貨市場動向值得觀察。

在期貨市場方面，台指期早盤雖以上跳開出，但在現貨開盤後即一路震盪走低，終場以小黑作收，而全日高低差則放大至78點。3月台指期終場成交在9,614，下跌17點或0.18%，成交量為8.7萬餘口。

另外，3月台指期正價差8.23點，電子期為正價差0.47大點，而金融期亦為正價差0.58大點。類股期貨部分，電子期為價平量增，而金融期與非金電期則為價跌量增，空方影響勢力較廣且摜壓意願積極。

就收盤表現來看，電子期與金融期皆收在10日均線與5日均線間，而非金電期則收在月線與10日均線間，表現相對落後。

電子期在昨日的表現僅能自保，無法拉抬因金融期與非金電期下挫的台指期，導致台指期終場繼續以下跌作收。

不過，只要電子期在未來能盡速回穩甚至擔任領漲角色，就算金融或非金電轉弱，指數在近期最差的情況將為區間整理，不至於出現波段跌勢。

國票期貨認為，從籌碼面來看，昨日三大法人中除外資買超台股現貨外，投信與自營商則站在賣超方。

外資在現貨市場買超39.19億元，在期貨部位方面，外資則減持3,787口多單，目前部位為淨多單7,825口，分析師認為，後市外資在台指期的淨多單是否持續下滑是近日短線觀察重點。

國票期貨認為，在技術面上，未來多方防守點可設在2月24日低點9,582點，只要指數未收破該點，台股近期盤勢最差都能維持高檔整理格局。

希臘拒絕國際紓困條件，繼續壓制著美股四大指數的表現，台股現貨市場在追價買盤保守下，全日走勢均在9,400點上下震盪，而最後一盤的下殺讓大盤終場失守9,400點，期貨市場方面，由於國際情勢不定，外資在台指期淨多單也再度減至1萬口以下。

在期貨市場方面，台指期早盤開高後即進入區間震盪，但指數在午盤之前出現緩步走跌的動作，雖然終場跌幅不大，但仍然收在昨日相對低點，而全日高低差則略為放大至54點。2月台指期終場成交在9,432，下跌19點或0.20%，成交量為8萬餘口。

另外，2月台指期正價差38.30點，電子期為正價差1.59大點，而金融期則為正價差2.57大點。類股期貨部分，金融期與非金電期呈現價漲量增的狀態，而電子期則為價跌量增，多空雙方各有施力點，而追價與摜壓意願皆積極。

就收盤的表現來看，金融期收在短均線群之上，非金電期收在10日均線與5日均線，而電子期則收在月線之下，電子期表現已相對落後。電子期昨（10）日表現最差，而金融與非金電上拉力道弱，導致台指期終場以下跌作收。在電子期未能止跌前，就算金融期或非金電期轉強，指數在近期最好的情況也將僅為區間整理，無法出現波段漲勢。

國票期貨認為，從籌碼面來看，昨日三大法人中除外資仍買超台股現貨，投信與自營商則站在賣超方，其中，外資現貨買超44.32億元，在期貨部位方面，三大法人除自營商偏多調整手中持倉部位，外資與投信則偏空調整，外資則減碼5,647口多單，目前部位為淨多單9,042口。外資目前在期貨部位的留倉部位仍偏多，對台股後市依然樂觀。

周二台股期現貨同步走揚，外資現貨也持續加碼達103億，不過期貨部分則是小減108張，連續兩天微幅賣超。此外觀察新加坡摩台期未平倉口數也回升至20萬口的水準，顯見外資避險的意識也有些增加。國票期貨表示，目前籌碼面看來，外資整體仍偏多布局，建議交易上指數以震盪偏多操作為主，選擇權則以多頭價差策略因應行情變化。

國票期貨指出，周三2月選擇權合約未平倉量Call最大OI在履約價9,700，共計有45,745口，Put最大OI在履約價9,000，達34,225口，顯示中期的壓力在9,700支撐在9,000，選擇權隱含波動率指數近3個交易日逐漸下降，台指選擇權Put／Call比則近3個交易日逐漸上升且大於1，這些數據目前皆對多方有利，整體盤勢為震盪偏多格局，顯示行情仍有機會緩步往上走。

若看好未來一周行情但又怕大盤沒有立即發動，卻使權利金被時間價值吃掉，這時可以用多頭價差策略,而多頭價差為買進低的履約價選擇權同時賣出高的履約價選擇權，此價差策略優點為權利金成本比單一買方便宜且可讓權利金消失速度減慢，又可享受上漲的價差。也可以買進期貨多單,搭配選擇權PUT作避險，合成一個Call，遇到國際突發事件可減少損失。

台股昨（2）日震盪收紅，台指期齊步走高，正價差仍達32.01點；期貨分析師表示，現階段外資的期貨多單再增2,913口，淨多單部位達1.7萬餘口，由於留倉部位偏多，顯示對期現貨後市看法依然樂觀。

台指期昨天以平低盤開出後隨即震盪走高，但在現貨開盤後又出現急殺走勢；指數在接近10點時回穩，並轉為橫向狹幅走勢，直到現貨收盤後才又出現上拉動作，並讓指數以相對高點收盤，而全日高低差收斂至53點。

國票期貨表示，從籌碼面來看，昨天三大法人中，除外資買超台股現貨外，投信與自營商則是站在賣超方。外資買超43.53億元，投信賣超3.66億元，自營商亦賣超3.8億元，三大法人合計買超36.06億元。

在期貨部位方面，三大法人除外資偏多調整手中持倉部位，投信與自營商則偏空調整。自營商增持484口空單，目前手上部位留有5,938口淨空單。

凱基期貨則認為，台股盤勢暫居上風，自營商仍持續偏空操作，不過外資再度於期現貨同步作多，顯示短線多方力道確實有加強的情形，只要外資不再繼續調節多單，盤勢後續應能順利回穩。

記憶體封測大廠力成(6239)昨日不畏懼國際利空消息，股價逆勢走揚。力成27日召開線上法說會，預估第1季營收雖然正逢淡季衰退，不過第2季可望向上復甦，加上近期內資買超明顯，國票期貨認為，股價在盤整過後還有機會上攻，此時可建立基本的偏多部位，而加碼點則可設在整理區間的上緣外。

籌碼面來看，外資在近十日賣超力成10,099張，而本土法人則看法相異，其中投信賣超2,364張，但自營商則買超866張，合計三大法人賣超張數達11,597張，法人看法相對悲觀。

另就技術面來說，力成股價在去年12月1日至4日四天時間最高曾上漲將近10％，隨後卻轉為橫向整理，並未繼續出現突破性走勢。然而，在今年1月28日出現近期較大的成交量，並且以紅K棒作收，多方似乎有重整旗鼓、準備上攻的動作。

基本面部分，國票期貨指出，力成在去年第4季營收為97.7億元，季減6.6％，毛利率16.2％與營益率10.3％。

周三為1月台指期、選擇權結算，其中2月新開倉選擇權合約，Call未平倉的最大變化量在9,600點增加2,803口，Put未平倉的最大變化量在9,200點增加增加3,337口，表示短期的壓力在9,600點，支撐在9,200點，而大盤收盤再站上月線且均線持續上揚，而外資仍是多單留倉，整體盤勢震盪偏多。

國票期貨認為，當看好未來一周行情又怕大盤沒有立即發動，使權利金被時間價值吃掉，國票期貨認為，這時可以用多頭價差策略，假設Call多頭價差為賣出9,400買權96點，同時買進7,300買權145點，權利金只要49點，此價差策略優點為權利金成本比單一買方便宜且可讓權利金消失速度減慢，又可享受上漲的價差。反之看壞未來一周行情但又怕大盤沒有立即重挫，可以作空頭價差，一樣可使權利金消失速度減慢，也可賺取上漲的價差。

中石化(1314)今年來股價在高檔震盪，昨日股價偏弱，觀察籌碼面外資站在賣方，不過投信與自營商則是呈現買超，內外對作明顯。國票期貨指出，目前股價在月線之上呈現高檔整理的姿態。在股價尚未帶量收上短均線群前，宜採高出低進、區間整理的觀點來操作。

國票期貨分析，外資在近十個交易日中，賣超中石化14,444張，而本土法人則全面站在買超，其中投信買超4,878張，而自營商亦買超6,835張，合計三大法人近十個交易日賣超2,731張，土洋法人看法兩極。另外，在近10日的資券狀況，融資增加20,792張，而融券亦增加9,464張。中石化的融資使用率為29.53％，散戶占比不低，籌碼稍為紊亂；另外，券使用率為2.84％，空方力道並不明顯。

若從基本面來看，國票期貨認為，中石化為國內唯一生產己內醯胺(CPL)的廠商、丙烯(AN)唯二生產的廠商，其產品包含己內醯胺(CPL)、丙烯(AN)及尼龍粒，粗估去年的營收比重CPL含尼龍粒約61％、AN約39％。雖然就中國的CPL供需情況來看，今年產業前景不佳，但在目前下游幾乎處於低庫存的狀態下，只要油價出現反彈，就會將回補庫存的需求給刺激出來，而需求成長率將高於每年3％。另外，由於CPL的報價幾乎貼著棉花報價走，在棉價止穩且原油價格續跌下，CPL利差收斂的機率不大，也讓中石化在今年有機會轉虧為盈。

台指期1月目前指數在9,230，與現貨呈現正價差14.42點，電子期為正價差0.75大點，而金融期則為逆價差1.84大點。類股期貨部分，非金電期呈現價漲量縮的狀態，電子期與金融期則為價跌量縮，後市則以電子期為觀察指標。

目前在台指期及台股現貨市場中，多空雙方力道平均，也就是買盤追價及賣方的摜壓意願皆不高。就9日的類股期貨收盤的位置來看，電子期與非金電期皆收在短均線群之上，而金融期則收在月線之下，目前看來金融期的表現較為落後。目前電子期表現過於疲軟，是讓大盤收跌的主要原因，若電子期無法儘速止跌，台股近期最佳的走勢將僅為橫向整理。

從籌碼面來看，上周三大法人中除投信繼續買超台股現貨外，外資與自營商則站在賣超，不過外資賣超台股的力道也有明顯減少。至於期貨市場布局方面，三大法人中除自營商偏多調整手中持倉部位外，外資與投信則偏空調整。外資9日則是減碼8,143口多單，目前部位為淨多單5,038口。

國票期貨認為，在選擇權部位方面，外資多空勢力比下滑至0.77，部位調整以增加買進賣權（Buy Put）策略為主；而自營商的多空勢力比亦減少至1.08，亦以增加Buy Put部位為主要的調整策略。外資目前在期貨的留倉部位仍偏多，對台股後市看法雖未愈來愈樂觀，但也不轉而悲觀。

國票期貨指出，目前盤勢多空觀望，但就算指數在今（12）日繼續向下測試短均線群支撐的機率大，但不排除將出現開低走高或收紅K棒的可能性。

依目前狀況來看，只要美股不再大跌，大盤最差應能在1月8日低點獲得支撐，故拉回可伺機布局多單，而停損時機可設在當指數收破1月8日低點的時候。

全球股市重挫，昨（6）日台指期及台股現貨市場也雙雙大跌，國票期貨認為，目前台股走勢明顯轉弱，而台股後市是否能夠有效回穩，期貨市場中的電子期將是觀察的先行指標。

美股四大指數昨晚全面跳水，主要受到油價大跌與希臘政經危機的影響。

在期貨市場方面，台指期昨日早盤開低走低，跌勢在午盤過後才獲得控制；雖然指數在止穩後緩步走揚，不過指數終場仍收在當日相對低點，全日高低差放大至136點。1月台指期終場成交在9,058點，下跌192點或2.08%，成交量為15萬餘口，創下近幾個月以來最大量。

另外，1月台指期正價差9.66點，電子期為正價差0.58大點，而金融期亦為正價差2.98大點。

國票期貨認為，類股期貨表現上，昨日三大類股期貨皆呈現價跌量增的狀態，空方攻勢全面且摜壓意願高。就收盤的位置來看，三大類股期貨皆收在月線之下，先前相對較強勢的電子期也在昨日出現補跌，加上金融期與非金電期走勢依然疲軟，使得大盤毫無支撐，一路探底；未來大盤指數若要止穩反彈，電子期必須要領漲。

面對詭譎多變的金融市場，國票期貨副總經理蔡鎮村強調一個觀念，就是先行者優勢。市場上一旦有新金融商品推出時，交易人就必須先積極學習、勇於進場，惟有捷足先登，才能真正領先其他多數人，掌握獲利機會。

在個股期貨方面，蔡鎮村認為，由於個股期貨資金成本較低，只需在交易前繳存合約總值一至二成的保證金，即可進行操作，有效提高資金運用效率，同時，個股期貨多空交易靈活，交易人可視自身的風險承受度，善用個股期貨財務槓桿特性擴大獲利。

另外，期交所在今年10月，推出臺灣50ETF期貨、寶滬深ETF期貨及FB上證ETF期貨，可讓交易人以較低資金，直接參與台股及陸股交易，而且ETF期貨採用新臺幣計價，並無其他陸股指數期貨可能產生之匯率風險。當台股與陸股明顯出現強弱勢時，建議交易人可將陸股ETF期貨與臺股期貨或小型臺指期貨予以組合，進行跨市場強弱勢價差交易。