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希臘拒絕國際紓困條件，繼續壓制著美股四大指數的表現，台股現貨市場在追價買盤保守下，全日走勢均在9,400點上下震盪，而最後一盤的下殺讓大盤終場失守9,400點，期貨市場方面，由於國際情勢不定，外資在台指期淨多單也再度減至1萬口以下。

在期貨市場方面，台指期早盤開高後即進入區間震盪，但指數在午盤之前出現緩步走跌的動作，雖然終場跌幅不大，但仍然收在昨日相對低點，而全日高低差則略為放大至54點。2月台指期終場成交在9,432，下跌19點或0.20%，成交量為8萬餘口。

另外，2月台指期正價差38.30點，電子期為正價差1.59大點，而金融期則為正價差2.57大點。類股期貨部分，金融期與非金電期呈現價漲量增的狀態，而電子期則為價跌量增，多空雙方各有施力點，而追價與摜壓意願皆積極。

就收盤的表現來看，金融期收在短均線群之上，非金電期收在10日均線與5日均線，而電子期則收在月線之下，電子期表現已相對落後。電子期昨（10）日表現最差，而金融與非金電上拉力道弱，導致台指期終場以下跌作收。在電子期未能止跌前，就算金融期或非金電期轉強，指數在近期最好的情況也將僅為區間整理，無法出現波段漲勢。

國票期貨認為，從籌碼面來看，昨日三大法人中除外資仍買超台股現貨，投信與自營商則站在賣超方，其中，外資現貨買超44.32億元，在期貨部位方面，三大法人除自營商偏多調整手中持倉部位，外資與投信則偏空調整，外資則減碼5,647口多單，目前部位為淨多單9,042口。外資目前在期貨部位的留倉部位仍偏多，對台股後市依然樂觀。

周二台股期現貨同步走揚，外資現貨也持續加碼達103億，不過期貨部分則是小減108張，連續兩天微幅賣超。此外觀察新加坡摩台期未平倉口數也回升至20萬口的水準，顯見外資避險的意識也有些增加。國票期貨表示，目前籌碼面看來，外資整體仍偏多布局，建議交易上指數以震盪偏多操作為主，選擇權則以多頭價差策略因應行情變化。

國票期貨指出，周三2月選擇權合約未平倉量Call最大OI在履約價9,700，共計有45,745口，Put最大OI在履約價9,000，達34,225口，顯示中期的壓力在9,700支撐在9,000，選擇權隱含波動率指數近3個交易日逐漸下降，台指選擇權Put／Call比則近3個交易日逐漸上升且大於1，這些數據目前皆對多方有利，整體盤勢為震盪偏多格局，顯示行情仍有機會緩步往上走。

若看好未來一周行情但又怕大盤沒有立即發動，卻使權利金被時間價值吃掉，這時可以用多頭價差策略,而多頭價差為買進低的履約價選擇權同時賣出高的履約價選擇權，此價差策略優點為權利金成本比單一買方便宜且可讓權利金消失速度減慢，又可享受上漲的價差。也可以買進期貨多單,搭配選擇權PUT作避險，合成一個Call，遇到國際突發事件可減少損失。

台股昨（2）日震盪收紅，台指期齊步走高，正價差仍達32.01點；期貨分析師表示，現階段外資的期貨多單再增2,913口，淨多單部位達1.7萬餘口，由於留倉部位偏多，顯示對期現貨後市看法依然樂觀。

台指期昨天以平低盤開出後隨即震盪走高，但在現貨開盤後又出現急殺走勢；指數在接近10點時回穩，並轉為橫向狹幅走勢，直到現貨收盤後才又出現上拉動作，並讓指數以相對高點收盤，而全日高低差收斂至53點。

國票期貨表示，從籌碼面來看，昨天三大法人中，除外資買超台股現貨外，投信與自營商則是站在賣超方。外資買超43.53億元，投信賣超3.66億元，自營商亦賣超3.8億元，三大法人合計買超36.06億元。

在期貨部位方面，三大法人除外資偏多調整手中持倉部位，投信與自營商則偏空調整。自營商增持484口空單，目前手上部位留有5,938口淨空單。

凱基期貨則認為，台股盤勢暫居上風，自營商仍持續偏空操作，不過外資再度於期現貨同步作多，顯示短線多方力道確實有加強的情形，只要外資不再繼續調節多單，盤勢後續應能順利回穩。

記憶體封測大廠力成(6239)昨日不畏懼國際利空消息，股價逆勢走揚。力成27日召開線上法說會，預估第1季營收雖然正逢淡季衰退，不過第2季可望向上復甦，加上近期內資買超明顯，國票期貨認為，股價在盤整過後還有機會上攻，此時可建立基本的偏多部位，而加碼點則可設在整理區間的上緣外。

籌碼面來看，外資在近十日賣超力成10,099張，而本土法人則看法相異，其中投信賣超2,364張，但自營商則買超866張，合計三大法人賣超張數達11,597張，法人看法相對悲觀。

另就技術面來說，力成股價在去年12月1日至4日四天時間最高曾上漲將近10％，隨後卻轉為橫向整理，並未繼續出現突破性走勢。然而，在今年1月28日出現近期較大的成交量，並且以紅K棒作收，多方似乎有重整旗鼓、準備上攻的動作。

基本面部分，國票期貨指出，力成在去年第4季營收為97.7億元，季減6.6％，毛利率16.2％與營益率10.3％。

周三為1月台指期、選擇權結算，其中2月新開倉選擇權合約，Call未平倉的最大變化量在9,600點增加2,803口，Put未平倉的最大變化量在9,200點增加增加3,337口，表示短期的壓力在9,600點，支撐在9,200點，而大盤收盤再站上月線且均線持續上揚，而外資仍是多單留倉，整體盤勢震盪偏多。

國票期貨認為，當看好未來一周行情又怕大盤沒有立即發動，使權利金被時間價值吃掉，國票期貨認為，這時可以用多頭價差策略，假設Call多頭價差為賣出9,400買權96點，同時買進7,300買權145點，權利金只要49點，此價差策略優點為權利金成本比單一買方便宜且可讓權利金消失速度減慢，又可享受上漲的價差。反之看壞未來一周行情但又怕大盤沒有立即重挫，可以作空頭價差，一樣可使權利金消失速度減慢，也可賺取上漲的價差。

中石化(1314)今年來股價在高檔震盪，昨日股價偏弱，觀察籌碼面外資站在賣方，不過投信與自營商則是呈現買超，內外對作明顯。國票期貨指出，目前股價在月線之上呈現高檔整理的姿態。在股價尚未帶量收上短均線群前，宜採高出低進、區間整理的觀點來操作。

國票期貨分析，外資在近十個交易日中，賣超中石化14,444張，而本土法人則全面站在買超，其中投信買超4,878張，而自營商亦買超6,835張，合計三大法人近十個交易日賣超2,731張，土洋法人看法兩極。另外，在近10日的資券狀況，融資增加20,792張，而融券亦增加9,464張。中石化的融資使用率為29.53％，散戶占比不低，籌碼稍為紊亂；另外，券使用率為2.84％，空方力道並不明顯。

若從基本面來看，國票期貨認為，中石化為國內唯一生產己內醯胺(CPL)的廠商、丙烯(AN)唯二生產的廠商，其產品包含己內醯胺(CPL)、丙烯(AN)及尼龍粒，粗估去年的營收比重CPL含尼龍粒約61％、AN約39％。雖然就中國的CPL供需情況來看，今年產業前景不佳，但在目前下游幾乎處於低庫存的狀態下，只要油價出現反彈，就會將回補庫存的需求給刺激出來，而需求成長率將高於每年3％。另外，由於CPL的報價幾乎貼著棉花報價走，在棉價止穩且原油價格續跌下，CPL利差收斂的機率不大，也讓中石化在今年有機會轉虧為盈。

台指期1月目前指數在9,230，與現貨呈現正價差14.42點，電子期為正價差0.75大點，而金融期則為逆價差1.84大點。類股期貨部分，非金電期呈現價漲量縮的狀態，電子期與金融期則為價跌量縮，後市則以電子期為觀察指標。

目前在台指期及台股現貨市場中，多空雙方力道平均，也就是買盤追價及賣方的摜壓意願皆不高。就9日的類股期貨收盤的位置來看，電子期與非金電期皆收在短均線群之上，而金融期則收在月線之下，目前看來金融期的表現較為落後。目前電子期表現過於疲軟，是讓大盤收跌的主要原因，若電子期無法儘速止跌，台股近期最佳的走勢將僅為橫向整理。

從籌碼面來看，上周三大法人中除投信繼續買超台股現貨外，外資與自營商則站在賣超，不過外資賣超台股的力道也有明顯減少。至於期貨市場布局方面，三大法人中除自營商偏多調整手中持倉部位外，外資與投信則偏空調整。外資9日則是減碼8,143口多單，目前部位為淨多單5,038口。

國票期貨認為，在選擇權部位方面，外資多空勢力比下滑至0.77，部位調整以增加買進賣權（Buy Put）策略為主；而自營商的多空勢力比亦減少至1.08，亦以增加Buy Put部位為主要的調整策略。外資目前在期貨的留倉部位仍偏多，對台股後市看法雖未愈來愈樂觀，但也不轉而悲觀。

國票期貨指出，目前盤勢多空觀望，但就算指數在今（12）日繼續向下測試短均線群支撐的機率大，但不排除將出現開低走高或收紅K棒的可能性。

依目前狀況來看，只要美股不再大跌，大盤最差應能在1月8日低點獲得支撐，故拉回可伺機布局多單，而停損時機可設在當指數收破1月8日低點的時候。

全球股市重挫，昨（6）日台指期及台股現貨市場也雙雙大跌，國票期貨認為，目前台股走勢明顯轉弱，而台股後市是否能夠有效回穩，期貨市場中的電子期將是觀察的先行指標。

美股四大指數昨晚全面跳水，主要受到油價大跌與希臘政經危機的影響。

在期貨市場方面，台指期昨日早盤開低走低，跌勢在午盤過後才獲得控制；雖然指數在止穩後緩步走揚，不過指數終場仍收在當日相對低點，全日高低差放大至136點。1月台指期終場成交在9,058點，下跌192點或2.08%，成交量為15萬餘口，創下近幾個月以來最大量。

另外，1月台指期正價差9.66點，電子期為正價差0.58大點，而金融期亦為正價差2.98大點。

國票期貨認為，類股期貨表現上，昨日三大類股期貨皆呈現價跌量增的狀態，空方攻勢全面且摜壓意願高。就收盤的位置來看，三大類股期貨皆收在月線之下，先前相對較強勢的電子期也在昨日出現補跌，加上金融期與非金電期走勢依然疲軟，使得大盤毫無支撐，一路探底；未來大盤指數若要止穩反彈，電子期必須要領漲。

面對詭譎多變的金融市場，國票期貨副總經理蔡鎮村強調一個觀念，就是先行者優勢。市場上一旦有新金融商品推出時，交易人就必須先積極學習、勇於進場，惟有捷足先登，才能真正領先其他多數人，掌握獲利機會。

在個股期貨方面，蔡鎮村認為，由於個股期貨資金成本較低，只需在交易前繳存合約總值一至二成的保證金，即可進行操作，有效提高資金運用效率，同時，個股期貨多空交易靈活，交易人可視自身的風險承受度，善用個股期貨財務槓桿特性擴大獲利。

另外，期交所在今年10月，推出臺灣50ETF期貨、寶滬深ETF期貨及FB上證ETF期貨，可讓交易人以較低資金，直接參與台股及陸股交易，而且ETF期貨採用新臺幣計價，並無其他陸股指數期貨可能產生之匯率風險。當台股與陸股明顯出現強弱勢時，建議交易人可將陸股ETF期貨與臺股期貨或小型臺指期貨予以組合，進行跨市場強弱勢價差交易。

美股四大指數在周一晚出現近期較大幅度的回檔，其中科技類股跌幅不小，導致台股昨（9）日也跟著回檔，由於買氣不振，大盤指數盤中震盪走低，並在最後一盤的摜壓下，以昨日最低點作收，台指期也同樣出現拉回走勢。

在期貨市場方面，台指期昨日早盤開低後即轉為橫向狹幅整理走勢直至收盤，終場收在昨日相對低點，而全日高低差收斂至53點。12月台指期終場成交在9,132點，下跌54點或0.59%，成交量為9萬2,475口。

另外，12月台指期為正價差3.1點，電子期為正價差0.2大點，而金融期則為逆價差2.87大點。類股期貨部分，金融期與電子期呈現價跌量縮的狀態，而非金電期則為價跌量增；空方攻勢全面，而攻擊火力明顯集中在非金電期上。

就收盤的位置來看，非金電期收在10日均線與5日均線間，電子期收在月線與10日均線間，而金融期則收在5日均線左右，表現相對落後。昨日三大類股期貨中以金融期表現最為弱勢，但在電子期與非金電期也一併收黑的情況下，台指期下跌幅度不小；未來指數若要重回反彈軌道，電子必須要率先止跌，否則台股最強的走勢恐僅為高檔整理。

從籌碼面來看，昨日三大法人皆賣超現貨，外資賣超32.19億元，投信賣超10.66億元，自營商亦賣超1.96億元，三大法人合計賣超44.81億元。在期貨部位方面，三大法人中除外資偏多調整手中持倉部位，投信與自營商則偏空調整，外資減持1,603口空單，目前部位為淨空單914口。

國票期貨認為，由於多方追價意願不高，導致空方趁隙而入，不過在空方仍有顧慮下，力量也無法完全展現；因此，未來除非指數連兩日收在月線之下，否則建議以區間整理來進行高出低進的操作。

台股指數在近期相對低檔區震盪，但更重要的是，台股量能近日也連續創下今年新低量，在台股現貨市場買氣急凍之下，期貨市場也出現操作空間受到壓縮的情況，分析師認為，短線若能出現上攻表態，期貨市場才可望回穩。

在現貨市場方面，昨（23）日走勢幾乎都在平盤之下進行橫向狹幅整理；指數在盤中雖穿刺10月22日的上跳缺口，但在特定買盤支撐下，終場仍收在開盤位置附近。

在期貨市場部分，台指期昨日的走勢與近兩日相似，早盤以平低盤開出後即進行橫向狹幅整理直至收盤，終場以小跌作收，而全日高低差則大幅收斂至38點。11月台指期終場成交在8,721，下跌23點或0.26%，成交量為79,069口。

另外，11月台指期為逆價差10.07點，電子期為逆價差0.04大點，而金融期亦為逆價差1.47大點。類股期貨部分，金融期呈現價漲量縮，而電子期與非金電期則價跌量縮。

國票期貨表示，就收盤表現來看，電子期與金融期收在10日均線與月線間，而非金電期則仍收在5日均線與10日均線間，表現相對落後。昨日電子期休息，但金融期適時撐盤，雖然無法將指數繼續往上帶，但至少未讓指數轉而向下沉淪。不過，若要大盤指數在日後出現幅度較大的反彈，則電子期必須得領頭上攻才行。

國票期貨指出，台股昨日收盤K線呈十字線狀態，成交量較上一個交易日明顯萎縮，目前指數已逼近10月13日的向下缺口，加上缺口中線附近有年線與月線的反彈，以目前不到千億量能，要一次突破難度很高；然而，只要多方仍繼續掌握盤勢主控權，該缺口可望能在10月底前回補完畢。

台股昨（6）日量縮震盪、9,100點大關暫時失守，台指期齊步小跌；期貨分析師表示，現階段類指方面，電子獨紅，但在金融與非金電拖累下，期市近期仍將以區間整理為主，向上空間不大。

台指期昨天下跌14點，收在9,084點。價差方面，台指期逆價差擴至11.14點，電子期正價差縮至0.03點，金融期轉為正價差0.62 點，摩台期逆價差縮至0.44點。

永豐期貨表示，上周五美股持續反彈收紅，昨天台指期早盤以平盤附近開出，上半場價位先下後上走勢震盪，之後振幅縮減 轉於盤下橫向狹幅整理，當日高低區間僅54點，盤面則以電子期表現較為穩健仍收紅，其餘期指皆小跌黑K作收。

類股期貨部分，電子期呈現價漲量縮的狀態，而金融期與非金電期則為價跌量縮；多空雙方各有施力點，但追價或摜壓意願皆不高。就收盤的位置來看，電子期收在月線之上，金融期收在10日均線與月線間，非金電期則仍收在布林通道下緣與5日均線間，位階相對落後。

國票期貨表示，昨天電子獨紅，但在金融與非金電拖累下，讓大盤指數難收漲。因此，未有表現突出的類股且成交量未有效放大下，期市在近期內仍將以區間整理為主。

統一期貨則指出，電子期昨天開平量縮震盪，所幸收盤站上月均線並小幅收紅，成功扮演撐盤要角，金融開高走低，盤中雖收斂跌幅但抵抗力道稍微不足，收盤下跌0.28%。

在現貨市場方面，加權指數在美股強勢反彈的帶動下跳空開高，早盤在量能無明顯回溫的觀望氣氛中緩步走跌，盤中雖然稍見多方抵抗收斂跌幅，可惜追價力道仍然保守，尾盤持續於平盤附近震盪至收盤，而成交量萎縮為764億元。

台股指數上周連過9,000及9,100二道關卡，分析師認為，短線看來，本周台股指數在公股買超力道擴大及政策做多之下，指數仍有機會持續上揚，不過，外資在期貨市場的淨空單2.4萬口的重兵仍未退場，仍是本周盤勢的多空觀察重點。

在期貨市場近期表現上，目前台指期仍和現貨指數一樣，重新站回9,100點，但目前台指期僅在9,101點，更讓期貨市場分析師關注的是，目前除了外資的期貨市場空單布局之外，上周的台股大漲並未帶動期貨表現，反而目前台指期還有小幅約5點的逆價差，分析師認為，此情況仍可看出，台股現貨的大漲，但期貨市場對後市仍是暫時保守以對。

類股期貨部分，金融期近期呈現價漲量增的狀態，是近日台指期上揚的重要動能，而電子期與非金電期則為價漲量縮。

多方攻勢全面，但力道明顯集中在金融上，電子期與金融期目前位置在5日均線與10日均線間，非金電期則仍在5日均線上下，國票期貨認為，未來要形成多頭趨勢仍要電子期及金融期成交量同步有效放大才行，否則台股在近期內仍將以區間整理為主。

國票期貨認為，上周五出現大漲，量能也略為放大，多方幾乎獲得完美勝利，在追價意願也轉趨積極下，指數在本周一繼續向上挑戰月線與半年線的機率高。

近日量能雖來到800億元以上，但要是日後無法穩定放量，則繼續突破上方中長期均線壓力不容易，故預期在量能未有效放大下，台股進行區間整理的機率高。

台股上周失守9,000點大關，稍好的是，原本超過2.7萬口的外資台指期淨空單，減至2萬口，本周台股盤勢能否回穩， 除了外資多空動向之外，台股現貨市場的電子類股及期貨市場的電子期能否率先轉強，是重要觀盤方向。

在期貨市場方面，10月台指期目前在8,980點，10月台指期為逆價差9.82點，電子期為逆價差0.66大點，而金融期則為正價差1.09大點。類股期貨部分，電子期與非金電期呈現價跌量縮的狀態，而金融期則為價跌量增；空方攻勢全面，但火力明顯集中在金融上。

國票期貨表示，未來大盤指數要止跌恐怕還是得看電子類股及電子期的表現，未來就算台股指數在本周有止穩後出現反彈走勢，只要成交量並未隨之放大，皆屬弱勢反彈，故在操作上不宜追搶價格，以免部位被套牢。

國票期貨認為，以技術面來看，台股經過上周的修正之後，指數也跌破9,000點大關，但多方無論在防守或進攻上皆稍較先前加溫，但追價意願仍不足，因此，就算指數在本周一有續漲機會，也不能排除出現虎頭蛇尾走勢的可能性。

國票期貨副總經理蔡鎮村：

現在國內外重大財經事件頻傳，時間也多數在台灣市場盤後，當這類黑天鵝事件發生時，台灣交易人如何避險？過去，台灣期貨市場交易人盤後避險，只能交易摩台指，不過，今年5月15日期交所授權歐洲期貨交易所上市臺股期貨及臺指選擇權一天期期貨契約(Eurex/TA IFEX Link, 簡稱歐臺期及歐臺選)之後，台灣交易人就可以在盤後時段，運用歐臺期及歐臺選避險。

此一歐交所與臺灣期交所的聯結商品，對交易人有什麼好處?可以歸納成幾點：第一、相當於臺股期貨及臺指選擇權的盤後交易，可以提供交易人針對在臺灣期交所部位的避險機會，並且可以即時調整部位，以反映全球市場價格的波動；第二、交易時間於臺灣期貨市場盤後，交易時段延伸可吸引來自亞洲及歐洲的新交易人；第三、淨未沖銷的歐臺期及歐臺選部位，會移轉回臺灣期交所，事實上，在歐洲交易的歐臺期及歐臺選，與臺灣期交所的臺股期貨及臺指選擇權是完全可相互取代的。

那麼，交易人如何開始交易？首先，已有國內期貨交易帳戶者，僅要加簽「保證金相互撥轉同意書」。為方便交易人交易國內及歐洲盤的臺股期貨及臺指選擇權商品，主管機關開放國內交易人只要透過網路申請國內、國外期貨交易保證金撥轉作業同意書，簽署後的次日就可開始交易。

而因為歐臺期及歐臺選是歐交所的掛牌商品，遵循歐交所的相關規範，所以，交易人尚須留意的重點還包括：第一、在歐交所的淨未沖銷部位會在收盤後併入國內部位沖銷或留倉；第二、歐交所沒有漲跌停幅度，交易人要留意下單是否正確；第三、歐臺期及歐臺選是國外期貨商品，不會課期貨交易稅，交易損益則須併入境外所得稅計算；第四、損益計算分為盤後交易的當沖損益，加上盤後交易留倉部分與當日期交所結算價(即歐臺期及歐臺選一天到期的最後結算價)的差額。

瞭解相關規範後，交易人便可開始觀察或進行盤後交易，交易人平時可多觀察當全球重要金融事件發生、歐美股市波動下的歐臺期、歐臺選價格走勢，及學習盤後交易策略，以備不時之需。

台股期現貨歷經前一天的百點重挫之後，昨（3）日指數出現反彈，但是分析師認為，昨日的期貨及現貨市場反彈明顯量縮，預料反彈的空間及力道恐怕不會太大，除非後市台股出現補量動作，短線上操作仍建議以保守策略因應。

在期貨市場方面，台指期早盤開平後震盪走高，全日高低差則收斂至83點。9月台指期終場成交在9,451點，上漲42點或0.45%，成交量10萬1,258口，未平倉量7萬4,146口。另外，9月台指期是正價差0.65點，電子期為逆價差0.25大點，金融期則是正價差0.37大點。

國票期貨表示，類股期貨部分，三大類股期貨都呈現價漲量縮的狀態，多方攻勢全面但追價意願保守。就收盤的位置來看，電子期與非金電期收在10日均線與5日均線間，金融期則收在5日均線以上。昨日金融是表現相對突出的類股，在電子與非金電也同時走升下，才讓大盤指數得以站回9,400點。不過，如果台股要重返先前的上漲軌道，電子必須領頭表態才行，否則台股近期最好的情況將只是橫向整理格局。

從籌碼面來看，昨日三大法人中除外資買超台股現貨外，投信與自營商則站在賣超方。外資買超71.2億元。在期貨部位方面，三大法人中除外資偏多調整手中持倉部位，投信與自營商則偏空調整，其中，外資則減碼3,714口空單，目前部位是淨空單10,193口。外資目前在期貨與選擇權仍持有空單部位，顯示外資對台股後市看法有轉為悲觀的傾向。

在技術面上，多方無論在防守或進攻上都有表現，但追價意願上仍相對保守，就算指數在今日有繼續挑戰9,500點的機會，漲幅恐不大。由於K線群組成多頭母子，短線上出現反彈走勢的機率高，近期有機會回到9月1日的波段起跌點。

台股上周多頭重新掌握盤勢，雖然買盤追價力道仍顯得謹慎，但是技術面已經脫離破底危機。市場分析師認為，本周三大法人若能維持買超，加上美股也維持漲勢，台股不排除能再度挑戰9,500點以上壓力區。

類股期貨部分，上周電子期經過整理後，已呈現價漲量增的狀態，而金融期與非金電期則略為量縮拉回。國票期貨認為，目前多方火力明顯集中在電子上。

國票期貨指出，目前電子期與非金電期仍收在5日均線上緣間，但金融期卻落至5日均線之下，表現相對落後。市場分析師表示，若本周台股期貨及現貨市場要再度挑戰9,500點以上位置，恐怕觀察的領先指標仍以電子期為首要，若是電子期能持續上演價量具揚的強勢多頭表現，有機會再度帶動台股現貨市場的整體多頭氣勢，本周才能再度攻高。

從籌碼面來看，在期貨部位方面，自營商目前手上部位留有5,238口淨多單；投信目前部位為2,664口淨多單；外資目前部位為淨空單2,338口；三大法人期貨部位總計為淨多單5,564口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比下降至0.88，部位調整以減少Buy Call策略為主；而自營商多空勢力比則增加至0.86，以增加Buy Call部位為主要的調整策略。

至於本周台股期現貨走勢，國票期貨認為，指數在本周一仍有往9,400點方向回測的機會，也不能排除多方反擊成功並要回主控權的可能性。台股在8月27日出現上跳缺口，若近日指數都能守在缺口上緣9,426.29之上，則未來將有機會挑戰今年高點9,593.68的位置；反之若回補缺口，則台股近期最好的情況將僅為高檔整理格局。

台指期昨（19）日大漲，電子期與金融期連手走高；期貨分析師表示，電子期、金融期及非金電期等三大類股期貨，齊步呈現價漲量縮狀態，多方攻勢全面，但火力分散，大盤漲勢如要持續，成交量須穩步擴增至千億元以上。

台指期昨天上漲99點，收在9,239點。電子期以365點收盤，上漲3.6點，成交5,065口；金融期以1,079.6點收盤，上漲8點，成交3,015口。

價差方面，台指期逆價差擴至4.78點，電子期正價差縮至0.13點，金融期逆價差擴至3.5 點，摩台期轉為正價差0.01點。

行情走勢方面，受到美股大漲的激勵，昨天台指期跳空開高，早盤在空單回補以及追價買盤的推升下，指數一舉越過5日線與10日線反壓。

連日來表現最為弱勢的傳產類股跌深反彈，電子類股也因美股那斯達克指數再創14年新高而轉強，金融類股也力守在紅盤上，終場台指期就以上漲的長紅K收盤。

永豐期貨表示，由技術面觀察，昨天大盤開高走高，一改連日來開高走低的情況，成交量能也放大至871億元，短線走空的疑慮得以減輕。

不過，上檔月季線死亡交叉的反壓仍罩頂，多頭仍須出量表態上攻，否則盤勢仍難以擺脫整理格局，短線在未見指數攻上季線前，操作上仍宜保守因應為佳。

類股期貨部分，昨天三大類股期貨都呈現價漲量縮的狀態，多方攻勢全面，但火力相當分散。就收盤的位置來看，電子期收在月線上，金融期收在5日均線與月線間，非金電期則仍落於10日均線與月線間，位階落後。

國票期貨指出，昨天三大類股表現相當平均，使得大盤指數能夠以大漲收盤，不過台股未來是要續漲還是拉回，觀察重點仍在電子身上。

台股昨（17）日再創波段新高，台指期齊步上揚，轉為正價差0.4點，三大法人期貨淨多單仍高達2萬4,239口，今日台指期結算行情不看淡。不過，結算行情過後，多頭走勢能否延續，仍須視外資與法人動向而定。

台指期昨天早上以平高盤開出，但在現貨開盤後隨即回檔；然而，多方在9點半過後展開攻勢，讓指數一路震盪走高，並收在昨天相對高點，全日高低差略為放大至45點。

6月台指期終場成交在9,241點，上漲41點或0.45%，成交量5萬7,736口，未平倉量4萬5,421口。

另外，6月台指期為正價差0.4點，電子期正價差0.32大點，金融期則為逆價差0.66大點。類股期貨部分，電子期呈現價漲量增的狀態，金融期與非金電期則呈價漲量縮；多方攻勢相當全面，但火力集中在電子上。

就收盤的位置來看，三大類股期貨都收在5日均線與布林通道上緣間，走勢相當整齊，沒有位階相對落後的類股。國票期貨表示，電子表現相對突出，加上金融與非金電未出現拖油瓶走勢，使大盤出現較大幅度上漲。

只要近期表現強勢的電子未出現墊底表現，或者金融或非金電接棒撐盤，大盤指數最差都能維持高檔整理。

從籌碼面來看，在期貨部位方面，投信偏多調整手中的持倉部位，外資與自營商則是偏空調整。

自營商減持2,094口多單，目前手上部位留有5,565口淨多單；投信增持91口多單，目前部位898口淨多單；外資減持91口多單，目前部位為淨多單1萬7,776口。

三大法人期貨部位總計為淨多單2萬4,239口，較上個交易日減少2,094口多單。整體來說，法人與大額交易人對台股後市仍持較為偏多的預期。

台股現貨市場昨（8）日持續反彈走勢，再度逼近8,950至9,000點的壓力區，但領漲股卻是落後的金融族群，前一波帶動攻上9,000關卡的電子權值股出現漲多震盪，出現轉弱的訊號，但整體來看，三大法人在期貨市場仍繼續偏多布局，加上下檔支撐仍強，再攻9,000點關卡的機率高。

國票期貨表示，昨天台指期以平高盤開出後呈震盪上揚的走勢直至收盤，終場幾乎以當日最高點作收，全日高低差則略降至51點。5月台指期終場成交在8,881點，上漲42點或0.48%，成交量88,640口。另外，5月台指期為逆價差49.90點，電子期是逆價差2.91大點，金融期也是逆價差2.18大點。

類股期貨部分，金融期呈現價漲量增的狀態，電子期與非金電期則為價漲量縮，多方攻勢相當全面，但火力明顯集中在金融上。就收盤的位置來看，電子期收在5日均線上緣，金融期收在10日均線與月線間，而非金電期則收在5日均線與10日均線間，表現較為落後。

國票期貨表，電子期昨日走勢雖然相對落後，但並未成為大盤指數的拖油瓶，只要未來電子不出現領跌的表現，大盤指數最差都能維持橫向整理的走勢。

以外資在現貨及期貨的布局來看，外資昨日現貨買超17.99億元，在期貨部位方面，三大法人也都偏多調整手中持倉部位，其中，外資加碼1,197口多單，目前部位有淨多單18,174口。

國票期貨認為，多空雙方在勢均力敵下並未分出明顯勝負，因此盤勢明顯震盪，指數自5月2日站回5日均線後，一連四次測試該均線都未收破，顯示5日均線的支撐力道強勁。