0960-550-797
LINE的ID:@ipo888 歡迎加入好友
安聯投信(未)公司新聞
台股基金在金兔年表現亮眼，平均報酬率達49％，龍年開紅盤，台股攻上新高峰。根據Lipper統計，至1月底，定時定額投資台股基金的1年正報酬機率達72％，平均報酬率12.5％。投信建議，台股中長期展望正向樂觀，可採定時定額布局台股基金迎接勝率。 日盛投信台股投資研究團隊分析，製造業逐漸回溫，大陸1月官方製造業PMI上升至49.2，台灣1月製造業PMI也走高至48，顯示製造業溫和復甦。預計未來一季的補庫存將給經濟帶來温和增長動能。 過去15年來，台股在農曆年後10個交易日、20個交易日上漲機率分別達87％、80％，平均漲幅2.76％、2.8％。目前中多格局不變，聯準會確認今年為降息年，企業獲利反轉上升，預期台股指數有望頻衝新高。 台新主流基金經理人張格靜表示，經濟軟著陸方向確定，產業面多數企業獲利有低基期有利因素，獲利即將邁入成長期，下行風險有限。建議短線若遇較大回檔，可逢低分批布局。 在類股操作上，看好AI趨勢、營運展望優於市場預期族群，以及股價位階低的個股。看好族群包括AI運算題材相關個股、營運重回高成長的半導體、記憶體、手機、PC/NB等電子類股，以及航太、低軌衛星、生技、電動車等具個別題材或股價位階低的個股。 安聯投信台股團隊則認為，電子產業逐漸復甦，今年有望溫和成長，產業成長集中於先進製程的AI相關應用。後市布局建議以IP/ASIC、AI、雲端伺服器、車用電子、半導體族群、景氣循環末段等為主，綠電部分的電網升級政策受惠族群也具成長利基。
統計今年以來最吸金的亞股是南韓，獲外資買超68.8億美元，接著 是台股的45.1億美元、印尼的12.8億美元；賣超則以印度的38.0億元 最多，次為泰國賣超8.7億美元。
中信關鍵半導體ETF（00891）經理人張圭慧表示，受惠AI等新興科 技應用，出口轉正為綠燈下，台灣去年12月景氣對策信號連兩個月亮 出黃藍燈，其中領先指標則連3個月上升，同時指標也穩健續升，顯 示國內景氣可望持續復甦。
而台灣1月出口創歷年同月次高，年增率18.1％，為連3個月正成長 ，代表整體景氣復甦向上態勢確立。
安聯投信台股團隊指出，考量台股短線漲多，且股價也已反應農曆 年期間美股漲幅和財報相關效應，故調節賣壓應會成為接下來牽動盤 勢的壓力來源之一；此外，因近期漲勢主要仍集中在包括AI、半導體 等具長線成長優勢等相關標的上，傳產股同時間表現則相對較弱，故 近期內在選股時仍應相對謹慎。
中國信託越南機會基金經理人張晨瑋認為，今年來越南外國直接投 資（FDI）保持強勁，截至1月20日吸引超過23.6億美元，較去年同期 增長40.2％，新登記項目達190個，也較去年增長24.2％；今年越南 經濟有望保持成長態勢，建議可採定時定額方式布局越南基金，參與 中長線投資機會。
群益印度中小基金經理人林光佑強調，印度總經企業基本面仍強勁 ，央行維持利率不變，並調高2024年預估GDP成長率至7.0％，市場預 估今年企業獲利可望延續雙位數水準，加上迎來大選，觀察過去3屆 大選，股市大選前後三個月表現亮眼，因此續看好印度股市表現。
安聯投信表示，美國10年期公債殖利率過去一周內明顯走升，一度 來到4.3％水準，影響債券市場情緒。觀察全球主要債券資產，過去 一周在美債殖利率走升影響下，債券資產多數走跌，但幅度相對緩和 ；若從2024年初觀察至今，則是以政府債券相關資產表現相對疲弱， 非投資級債與可轉債則較佳，部分非投資級債指數年初至今更為正報 酬，為債市中相對亮眼者。
展望2024債市，利率有再下跌的空間，利差則會視景氣狀況而定， 目前市場共識情境為軟著陸，整體債市正報酬的機率仍高，正報酬來 源包括利率下跌、信用利差緊縮及票息。由於當前利率較高，持有現 金的機會成本增加，建議可降低現金水位、維持較高持債水位，並聚 焦於品質較佳的券種，降低因高利率壓抑經濟表現帶來的潛在風險。
群益時機對策非投資等級債券基金經理人陳以姍指出，目前殖利率 遠高於過去10年均值，企業槓桿、利息保障倍數仍維持相當健康的位 置，在景氣並無衰退疑慮、評價面依舊低估的狀況下，非投資等級債 續漲可期，現在進場非投資等級債正是時候。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽認為，美國經濟仍 然強韌且通膨尚未達標，聯準會應不急於降息，美國公債殖利率仍可 能再回揚，在這過程中乃開始拉長存續期間的良機。各類信用債利差 已因去年底債市大漲後收緊，投資級企業債成為防禦景氣下滑追逐標 的，但整體評價面已不算太便宜，所幸債息收益仍居十多年來的高檔 ，仍具投資價值。
日盛投信台股投資研究團隊表示，製造業開始轉佳，且大陸1月官 方製造業PMI小幅上升至49.2，台灣1月製造業PMI走高至48，1月中美 台PMI數據反映製造業溫和復甦，預計未來一季的補庫存將給予經濟 溫和增長動能。
統計台股近15年表現，農曆年後10個交易日、20個交易日上漲機率 分別達87％、80％，平均漲幅2.76％、2.8％。目前中多格局不變， 且聯準會確認今年為降息年，不論降息多寡，對股市均為正面解讀， 企業獲利反轉上升，預期台股指數有機會頻衝新高。
台新主流基金經理人張格靜指出，就基本面而言，總體經濟越來越 確定軟著陸方向，經濟迎來溫和復甦，產業面多數企業獲利有低基期 有利因素，獲利即將邁入成長期，下行風險仍有限，建議短線若遇較 大回檔可逢低分批布局。
類股操作上，持續看好受惠AI趨勢、營運展望優於市場預期族群， 及股價位階低的個股，也有機會受到青睞。看好族群包括AI運算題材 相關個股，今年營運重回高成長的半導體、記憶體、手機、PC/NB等 電子類股，具個別題材或股價位階低的個股，包含航太、低軌衛星、 生技、電動車等。
安聯投信台股團隊認為，各應用庫存調整與復甦進度不一，整體電 子產業緩步復甦，今年有望溫和成長，產業成長集中於先進製程的A I相關應用，相關供應鏈能見度優於其他業者；後市布局建議仍以IP /ASIC、AI、雲端伺服器、車用電子、半導體族群、景氣循環末段等 為主，綠電部分的電網升級政策受惠族群也具成長利基。
【台北訊】龍年即將來臨，全球金融市場投資氣氛如火如荼，S&P 500指數首次突破5,000點大關，讓市場一片驚呼。而就在這股熱潮中，我們看到了台灣金融市場的亮點——<安聯投信>。這家台灣知名的投信公司，近期對於全球股市的走向分析及投資建議，吸引了廣大投資者的關注。 在這波市場高潮中，<安聯投信>的專家團隊對標普500指數的分析指出，企業獲利有望達到二位數的成長，表現比去年明顯好。他們強調，過去一個月獲利預估比率的小幅上調，正是美股續攻的動能所在。 不僅如此，<安聯投信>還對印度市場給予了高度評價。該公司認為，印度經濟保持強韌，企業獲利表現亮眼，市場預期將維持雙位數增長。在政府PLI獎勵措施和全球供應鏈移轉的雙重提振下，印度電子產品代工產值將大幅提升，年複合成長率可達36％。 此外，台新印度基金經理人黃俊晏也對印度市場給予了正面的評價。他指出，印度製造業和服務業的PMI指數均呈現上升趨勢，經濟學家調查也顯示，印度經濟衰退機率始終為零，這都反映了印度經濟的韌性和活力。 在這波全球股市的升溫中，<安聯投信>以其專業的市場分析和投資建議，為投資者提供了清晰的方向。隨著市場的不斷變化，<安聯投信>將繼續關注全球市場動態，為投資者帶來更多實質的投資價值。
【金融新聞】 雖然美國聯準會3月降息機率下降，但升息循環已經告一段落，債券市場則是迎來新的機遇。台灣的安聯投信指出，美國10年期公債殖利率雖然有所回落，但還是高於歷史水平，這意味著債券再度成為分散風險的好工具。在美國經濟預測可能衰退的情況下，即使股市表現可能不如預期，債券仍能夠提升投資組合的報酬率，特別是美國和亞洲的投資等級債。 回顧過去五次美國停止升息的時刻，投資等級債的表現平均都優於美國公債和非投資等級債。瀚亞投信的研究團隊表示，現在布局投資等級債有四個明顯優勢：資金動能強、防禦力強、存續期間優勢，以及評價吸引力高。由於聯準會已經結束升息循環，債券市場的漲勢即將啟動，若等到降息宣佈後再進場，可能會錯過漲幅。 安聯投信的黃韻潔主管建議，選擇基金商品時，應該以存續期在5年至8年的商品為主，這樣既能享受殖利率下滑的優勢，又能夠提高對資產波動度的抵禦能力。 安聯投信認為，投資等級債發行公司的資產負債信用品質在過去兩年有顯著提升，加上預期經濟將會進行軟著陸，因此預測在經濟成長放緩的情況下，利差只會適度擴大，空間有限。由於市場利率還是相當高，持有現金機會成本增加，因此建議轉向配置短天期固定收益資產，同時考慮到高利率環境可能會壓抑經濟表現，建議布局應該偏向品質較佳的券種。 群益ESG投等債20+ETF的經理人曾盈甄強調，市場預期美歐央行將很快啟動降息，公債殖利率將下降，資金將回流債市。未來投資等級債的殖利率仍具吸引力，加上景氣疑慮仍存在，因此建議透過長天期BBB投資級公司債ETF來參與，既能建立穩健的收益來源，也能順勢卡位未來降息帶來的資本利得機會。
台灣投資環境變化多端，法人預測美國聯準會（Fed）降息時機延後，不過今年降息趨勢已經明朗。面對市場波動與風格轉變，多重資產策略顯得格外重要。近期，<安聯投信>提出對市場的見解，並強調智慧城市發展將成為未來投資焦點。 安聯投信指出，隨著城市發展對科技和現代化方案的需求不斷增加，智慧城市的發展速度將在未來幾年持續加快。因此，建議投資者採取相對積極的多重資產策略，聚焦於結構性成長主題，如智慧城市，並著眼於長期趨勢機會，同時搭配收益宜策略，以應對波動環境。 安聯投信的經理人謝佳伶認為，多重資產型基金是各類型投資者的核心資產配置選擇。她建議在策略上要注重多元化、強資產和強貨幣三個重點，並與固定收益資產相結合，建立長期持有的核心部位。她建議固定收益資產可選擇複合型債券和確定性較高的債券型商品，如短年期非投資等級債，而多重資產型基金則可選擇以美國為主或全球布局的股債均衡配置基金。 另外，群益真善美基金經理人黃俊斌分析，市場需要時間來觀察復甦的力道與強度，並預計短期大漲後將會有適度的回檔。台股在選舉不確定性解除、美股走高以及晶圓代工龍頭法說會正向之後，指數已突破萬八。黃俊斌預測，大多數產業庫存調整將近尾聲，過年之後預期將迎來訂單回補需求，並看好AI Server/PC、USB4/WiFi 7、光通訊、手機、紡織、自行車、綠能等族群。 凱基實質收息多重資產基金經理人葉菀婷強調，在低度成長階段，基礎建設與REITs產業的獲利能見度高，且股價基期相對較低，實質資產具投資吸引力。她建議投資者趁市場預期Fed將啟動降息、市場震盪之際，逢低分批布局受惠於高利率環境的實質資產，以增加投資防護。
美國1月份的非農就業數據大好，結果讓市場預期的降息風險降低，FedWatch工具統計數據顯示，聯準會3月降息的可能性已降至約20%，降息時點甚至延後至5月。這讓市場對3月的縮減資產負債表議題格外關注，視為降息的先兆。然而，投信法人們認為，消息確定前市場預期還會繼續偏震盪，因此建議透過組合平衡型基金進行配置，以彈性布局提高勝率。 日盛投信的固定收益研究團隊分析，美國經濟軟著陸、通膨及就業數據回落，加上今年預計降息，對風險性資產的表現持看好態度。在美國總統大選方面，過去20年總統大選金融市場多半是上漲的，加上去年第四季企業財報季過半，約8成優於市場預期，能源、醫療照護與科技產業表現最佳，其中科技產業約84％企業獲利高於預估，建議持續關注美國、台灣、日本股市、非投等債與可轉債等資產的發展。 台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示，目前金融市場風險情緒穩定，基本面未變，她看好第一季股市表現，建議投資者布局跨國組合型平衡型基金，透過股債彈性配置以及多元市場，發揮分散風險，同時把握股債輪動行情。 操作上，股債投資比可採用7比3的策略。股市方面，由於3月降息無望且大盤位階已高，市場焦點轉向財報基本面，大型龍頭科技股獲利展望佳，短线仍為撐盤主力；債市方面，看好靈活入息策略基金，目前美國各天期債的殖利率是2008年金融海嘯後的最高點，無論是投資級債還是非投等級債，在當前收益空間上，都明顯超過過去10年的水準，這讓債券投資機會相當難得，靈活入息策略債券的彈性配置優勢，可大幅提高勝率。 至於安聯投信，則認為今年企業獲利成長動能預期將強於去年，放款緊縮壓力降溫有助企業獲利動能復甦。儘管預期經濟降溫，但景氣下檔仍有支撑。聯準會官員對降息抱持開放態度，在升息已滿、但降息尚早的氛圍下，隨著政策預期的重新消化，可預見短線市場可能還會有波動。因此，安聯投信建議採用多重資產策略作為核心配置，或一籃子基金的平衡式組合基金策略。
揮別兔年，迎接龍年，台股市場滿懷期待地邁入新的一年。近期，證券專家們對台股的走勢預期相當樂觀，特別是在農曆年開紅盤之後，資金重新回流，市場基本面表現成為關鍵。專家們強調，投資者應該聚焦那些「市場買盤青睞、且具穩定獲利成長能力」的族群。 上周五（18日），台股一度攀升至18,715點，但受到調節賣壓影響，最終收在18,607點，下跌37點，成交值達到4,119億元。這個結果反映了市場對評價面的改善，以及對下半年有望降息的預期。 安聯投信台股團隊指出，新春開紅盤的大漲，主要是由於美股、AI主題和部分科技股在農曆年間的大漲所帶來的補漲效應。然而，從產業狀況來看，企業獲利預估並未發生太大變化。目前，大盤在評價面和技術面上都出現了接近歷史經驗中過熱的訊號，因此短線上需要留意是否有過熱現象。 面對短線漲多、股價已充分反映假期間美股大漲和財報效應的情況，安聯投信台股團隊建議，調節賣壓將成為牽動盤勢的關鍵壓力。此外，由於漲勢主要集中在科技股，尤其是AI、半導體等長線成長優勢的標的上，傳產股相對較弱，因此在選股時需相對保守謹慎。 台新投顧副總黃文清則建議，農曆年開紅盤後，短線指數高檔震盪，選股關鍵在於因應波動。展望新春布局，投資者應該以市場買盤青睞，且有穩定獲利成長能力的族群為主軸。這些族群普遍具有長期競爭力、正向展望和產業能見度高等特點，股價相對有表現機會。 例如，億豐（8464）、樺漢、台達電、拓凱、研華、中華、欣興、美利達、巨大、上銀、桂盟、致伸、東陽等個股，法人預估今年每股稅後純益（EPS）都將超過5元，且在農曆年前後的股價表現強勁，獲市場買盤青睞。
【台灣金融新聞】 近年來，全球經濟情勢變幻莫測，但根據最新2月的經理人調查報告，我們看到一個讓人振奮的消息：經理人們首次預測全球經濟未將陷入衰退，這可是自2022年4月以來的首次。這個轉變讓人們更加樂觀，大家紛紛加碼股票，特別是科技股，對美股的未來充滿信心，並認為成長股的表現將會超越價值股。 這份2月的經理人調查是在2日至8日進行的，共涵蓋了249位經理人，他們管理著總額達6,560億美元的資產。對於未來美股的表現，有41%的經理人看好大型成長股，30%看好小型股。同時，超過70%的經理人預測未來一年內通膨將會趨緩，對高品質債券的表現持續看好。 在這樣的背景下，富蘭克林證券投顧給出了他們的觀點，儘管聯準會降息的時機可能會延後，但降息的趨勢已經確定，AI的發展也將迎來一個快速成長的階段。他們建議投資人要抓住這兩大趨勢，將平衡型及高評級複合債券型基金作為核心配置，同時在股市上採取分批加碼或大額定期定額的策略，以參與AI、淨零轉型及亞洲結構性改革等投資行情。 富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森‧柯堤斯則表示，科技股具有強大的長期增長潛力和健康的財務狀況，風險調整後的報酬相當吸引人，同時兼具「進攻」和「防守」的能力。隨著大多數軟體產品都將導入生成式AI，對生成式AI的軟體支出預計將持續成長。 而在台灣，安聯投信也對長期結構性趨勢發表了看法。他們認為，在數位化、去全球化、人口結構變化等趨勢的推動下，AI、創新科技與智慧城市等產業將成為成長動能的主要來源。他們指出，全球經濟去碳化的趨勢將放大這些產業的影響力。根據美國個人投資協會的調查，最近幾個星期，美國散戶投資人中，願意承擔風險的投資人數量明顯增加，這對投資市場來說是一個正面訊號。
台股上周五一度來到18,715點，但受到調節賣壓影響，終場下跌37點，收在18,607點，成交值為4,119億元。
安聯投信台股團隊表示，台股新春開紅盤大漲，驅動大盤上漲因子，主要為美股、AI主題和部分科技股重要指標在農曆年期間大漲後、所帶來的補漲效應；主要是反映市場對評價面的改善、預期下半年有望降息所帶來的心態所致。
但從目前產業狀況來看，原本對企業的獲利預估部分，並未出現較大改變，接下來，不管是從評價面或技術面，如本益比、日線乖離率等指標，大盤都出現接近歷史經驗上曾經出現的過熱訊號，故短線上需要留意是否有過熱現象。
安聯投信台股團隊表示，考量短線漲多、股價已充分反映假期間美股大漲和財報效應，調節賣壓勢必成為接下來牽動盤勢的部分壓力來源，加上漲勢仍主要集中在科技股、尤其是具AI、半導體等具有長線成長優勢的標的上，傳產股實際相對較弱，所以這段期間在選股時需相對保守謹慎。
台新投顧副總黃文清則指出，農曆年開紅盤之後，短線指數高檔震盪盤堅，選股仍是因應波動的關鍵。展望新春布局，投資人現階段應以市場買盤青睞，且有穩定獲利成長能力的族群，為操作主軸。
由於市場買盤青睞且有穩定獲利成長能力族群，普遍具備長期競爭力、展望正向與產業能見度高等特點，股價相對較有表現機會。
例如億豐（8464）、樺漢、台達電、拓凱、研華、中華、欣興、美利達、巨大、上銀、桂盟、致伸、東陽等個股，法人預估今年的每股稅後純益（EPS）都將超過5元，而且農曆年前後的股價表現強勢、獲市場買盤青睞。
2月美銀美林經理人調查於2至8日進行，對管理6,560億美元資產的249位經理人進行調查。針對未來美股的表現，41%看好大型成長股，30%看好小型股；淨七成經理人認為未來一年內通膨將趨緩，持續看好高品質債券的表現。
富蘭克林證券投顧認為，儘管聯準會降息時點遞延，但降息趨勢已經確定，而AI發展也將進入快速成長階段，建議投資人掌握降息及AI兩大趨勢，核心部位首選平衡型及高評級複合債券型基金為核心，股市採分批加碼或以大額定期定額策略，參與AI趨勢(科技)、淨零轉型及亞洲結構性改革等投資行情。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森•柯堤斯表示，科技股具有更高水準的長期增長潛能和強健的資產負債表，風險調整後報酬在當前也相當具有吸引力，同時具備「進攻」和「防守」的能力。未來多數軟體產品都可望導入生成式AI，而為搶占市場，業界對生成式AI的軟體支出可望持續成長。
安聯投信表示，長期結構性趨勢在數位化、去全球化、人口結構變化等推動下，挹注如AI、創新科技與智慧城市主題等產業成長動能、而全球經濟去碳化放大前三者的影響；根據美國個人投資協會的調查顯示，過去幾個星期，美國散戶投資人中、願意承擔風險的投資人顯著增加。
群益美國新創亮點基金經理人向思穎表示，美國就已公布財報的標 準普爾500指數成分公司來看，8成業績表現優於預期，進一步帶動類 股表現走揚；經濟數據方面，1月美國非農就業35.3萬人次，超過分 析師預期，使聯準會更可能延後降息時間點，市場對3月降息預期明 顯滑落。
安聯投信指出，以標普500指數為例，企業獲利有望達到二位數的 增長，較去年明顯改善；過去一個月獲利預估比率也出現小幅上調， 提供美股續攻的動能。
群益印度中小基金經理人林光佑認為，印度經濟保持強韌姿態，企 業獲利表現亮眼，市場預期將維持雙位數增長，並上修企業EPS，隨 全球供應鏈移轉與印度政府PLI獎勵措施雙重提振，印度電子產品代 工產值將大幅提高，年複合成長率上看36％。
印度人均所得快速拉高，可支配所得提高，將增加高單價商品消費 ，消費升級商機可期，綜合基本面、獲利面、政策面等正向條件，持 續看好印度後市表現。
台新印度基金經理人黃俊晏分析，印度12月製造業PMI為54.9，略 低於11月的56，但連續擴張紀錄推進至30個月，12月服務業PMI為59 ，遠高於11月的56.9，擴張達29個月；經濟學家調查顯示印度經濟衰 退機率始終為零，反映經濟韌性與活力。市場估今、明兩年營收與盈 餘仍有約15％成長，企業獲利向上趨勢不變。
過去五次美國停止升息後，美國投資等級債平均表現優於美國公債 與非投資等級債，投等債於停止升息後六個月表現為8％、一年後為 13.6％，優於其他債券資產。瀚亞投資優質公司債基金研究團隊指出 ，現階段布局投資等級債具有四大優勢，包括資金動能強、具防禦力 、存續期間優勢以及評價具吸引力；由於當前聯準會已結束本次升息 循環，債券市場的起漲點將啟動，若等到宣布降息才進場，可能會錯 過一波漲幅。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔建議，布局存續期間太短，無 法獲得殖利率下降優勢，太長會加劇資產波動度，選擇基金商品時， 以投資組合存續期在5年∼8年的商品為主，既能有殖利率下滑優勢， 抵禦波動能力較強。
安聯投信認為，投資等級債發行公司的資產負債信用品質在過去兩 年大幅改善，同時預期經濟有望為軟著陸的前景，因此預期在此經濟 成長放緩情況下，利差只會適度擴大、空間有限，在利率波動區間呈 現震盪。由於市場利率仍居高，持有現金機會成本增加，建議可改為 配置短天期固定收益資產，但同時考量高利率環境也將壓抑經濟表現 ，故建議布局仍宜偏向品質較佳券種為主。
群益ESG投等債20+ETF經理人曾盈甄強調，市場預期美歐央行不久 後將啟動降息，公債殖利率下降，資金回流債市。後市投資等級債殖 利率仍具吸引力，且景氣疑慮尚存，故訴求穩健配置的資金可望持續 配置投資等級債，建議透過長天期BBB投資級公司債ETF來參與，既能 建立穩健收益來源，也能順勢卡位布局未來降息所帶來的資本利得契 機。
安聯投信表示，為解決或滿足城市發展所需的科技、現代化方案， 智慧城市的發展在未來幾年將持續加速，建議可以相對積極的多重資 產策略，聚焦有望受惠結構式成長主題如智慧城市，著眼長線趨勢契 機，再搭配收益宜策略，以抵禦波動環境。
安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶認為，多重資產型基金適 合各類型投資人作為核心資產配置，策略上建議掌握多元化、強資產 、強貨幣三個重點，與固定收益資產互為搭配，建立長期持有的核心 部位；其中固定收益資產可選擇複合型債券，及確定性較高的債券型 商品，如短年期非投資等級債，作為核心部位；多重資產型可選擇美 國為主，或全球布局而且股債均衡配置的基金。
群益真善美基金經理人黃俊斌分析，市場仍然需要時間觀察復甦的 力道與強度，而且短期大漲拉高評價與預期，財報空窗期也將結束， 適度回檔休息將會有利行情延續。台股在選舉不確定性解除、美股走 高與晶圓代工龍頭法說正向之後，帶動指數突破了萬八，觀察大多數 產業庫存調整皆近尾聲，預期在過年之後將會迎來訂單回補需求，族 群則是看好AI Server/PC、USB4/WiFi 7、光通訊、手機、紡織、自 行車、綠能。
凱基實質收息多重資產基金經理人葉菀婷強調，景氣低度成長階段 ，基礎建設與REITs產業獲利能見度高，加上股價基期相對較低，實 質資產相對具投資吸引力。目前市場普遍預期今年Fed將啟動降息， 但左右核心通膨的住房成本呈現僵固性，使通膨下降緩慢；配置受惠 於高利率環境的實質資產可以多一層防護，可趁降息開始前、市場震 盪之際逢低分批布局。
日盛投信固定收益研究團隊表示，美經濟軟著陸、通膨及就業數據 回落，加上今年預料降息，看好風險性資產表現。大選方面，統計過 去20年總統大選金融市場漲多跌少，加上去年第四季企業財報季過半 ，約8成優於市場預期，整體以能源、醫療照護與科技產業表現最佳 ，科技約84％企業獲利高於預估，建議持續關注美國、台灣、日本股 市、非投等債與可轉債等資產發展。
台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭指出，現階段金融市場風 險情緒仍然穩定，且基本面並未改變，持續看好第一季股市表現，建 議布局跨國組合型平衡型基金，藉由股債彈性配置以及多元市場，發 揮分散風險，同時可掌握股債輪動行情。
操作上股債投資比可採7比3，股市因3月降息無望且大盤位階已高 ，市場焦點回歸至財報基本面，大型龍頭科技股殷其獲利展望佳，短 線仍為撐盤主力；債市看好靈活入息策略基金，目前美國各天期債的 殖利率是2008年金融海嘯後的最高點，無論是投資級債還是非投等級 債，在當前收益空間，都明顯超過過去10年的水準，目前的債券投資 機會相當難得，靈活入息策略債券的彈性配置優勢，可大幅提勝率。
安聯投信認為，今年企業獲利成長動能預期強於去年，放款緊縮壓 力降溫有助企業獲利動能復甦，儘管預期經濟降溫，但景氣下檔仍有 支撐。聯準會官員對降息抱持開放態度，在升息已滿、但降息尚早的 氛圍下，隨著政策預期的重新消化，可預見短線市場可能還有波動， 可採多重資產策略作為核心配置，或一籃子基金的平衡式組合基金策 略。
【台灣新聞報導】 近來，美國降息預期成為市場焦點，讓許多債券基金成為資金新秀。根據統計，截至2月7日的一周內，包括投資級、非投資級與新興市場債券基金都迎來了資金淨流入，其中信用債券基金表現亮眼，單周流入高達60億美元。 在這波熱潮中，安聯投信的專家們分析指出，儘管通膨逐步朝著聯準會（Fed）目標前進，但市場對降息的預期較官員預期更大、時間更早，因此後續需留意相關落差可能帶來的影響。他們強調，利率高點應已過，但實質高利率可能還會維持一段時間，Fed仍需看到更多證據才會採取行動。 對於投資策略，安聯投信建議，把握三大原則：存續期維持中天期、聚焦優質信用債券、管理波動度。他們認為，在通膨降溫的背景下，可逐步拉長存續期，但也要注意美債殖利率曲線仍呈倒掛，中天期債券在收益與風險之間取得平衡。 此外，他們也提醒，市場信心過度預期美歐央行降息時間與幅度，投資時應視市場信心與評價動態調整，降低潛在風險並管理波動度。 富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克則表示，今年美國經濟預期將有所放緩，但整體狀況應較先前市場預期來的強韌。他樂觀看待固定收益資產受惠政策轉向前景，並偏好在高品質企業債與公債上尋找投資機會。同時，他也建議股市投資應更側重多元分散，掌握類股輪動機會，並多留意具評價面優勢的高品質股利股。
台股龍年開紅盤，創下歷史收盤新紀錄，不過在美國公布1月CPI高於預期後，美股應聲回落。在這波市場動態中，<安聯投信>的專家們對於各種市場走向及投資機會提供了專業見解。 近期，科技股領漲美股走強，但由於美國1月CPI超過市場預期，美股開始回落。在資金流向方面，外資近一周對南韓股市投資超過11.3億美元，印尼則為1.1億美元，而印度、台股、泰國、越南則遭遇賣超，其中印度賣超金額達6.1億美元，但今年來韓股與台股仍然是最受歡迎的投資選擇。 中信成長高股息ETF經理人張圭慧指出，農曆春節期間，由於AI題材的发酵，帶動美股走出一波領先走勢，台股15日龍年開紅盤，終場大漲548.5點，收盤於18,644.57點，漲幅達3.03%，創下歷史收盤新紀錄。張圭慧認為，在晶圓代工龍頭法說會後，AI趨勢更加明確，將對半導體及相關成長高股息產業帶來正面影響。 <安聯投信>台股團隊則認為，雖然電子產業的庫存調整與復甦進度不一，但整體呈現緩步復甦的態勢，今年有望持續溫和成長。特別是先進製程的AI相關應用將成為成長的主要動力，相關供應鏈的能見度也較其他業者優越。 中國信託越南機會基金經理人張晨瑋分析，今年將有許多因素支撐越股表現，包括政策面的持續推動，如利率降低、穩定外匯市場及促進公共投資支出等。張晨瑋認為，與美國關係升級為全面戰略合作後，越南產業的國際合作拓展將得到提升，有望刺激股市的驅動力。張晨瑋建議投資人透過定期定額或分批進場布局績優越南機會基金，以參與越股成長商機。 群益印度中小基金經理人林光佑強調，過去一個月，印度股市受到市場調整、聯準會降息時間點預期與美債殖利率反彈的影響，但印度中小型股指數則持續上漲，反映對5月國會大選的樂觀預期。林光佑認為，經濟與企業獲利的維持強勢，以及印度製造政策的激勵，將有利於股市表現延續。林光佑建議投資人關注基建、電力、電子製造、可選消費與房地產等行業，對印度股市持正向看法。
無論是美國聯準會（Fed）官員談話、美國最新經濟數據、市場對 降息前景評估，都動輒牽動近期債市變化，但因預期今年美國一定會 降息，因此債券基金資金動能不減。
安聯投信表示，Fed降息預期，持續牽動近來利率走勢與債市表現 ，雖通膨整體逐步往Fed目標邁進，但會議紀要並沒有透露降息時間 點，市場反應的降息幅度較官員預期更大且時間更早，後續應留意相 關落差帶來的影響。利率高點應已過，但實質高利率或將維持一段時 間，Fed仍要看到包括通膨控制有所進展，有更多證據才會採取行動 。
當前建議把握包括存續期維持中天期、聚焦優質信用債券、管理波 動度三大原則。首先在存續期部分，因通膨降溫將引導美歐央行放鬆 緊縮貨幣政策，故建議可逐步拉長存續期因應；但因美債殖利率曲線 仍呈倒掛，中天期收益與長天期接近但存續期風險與波動度皆較低， 投資效率相對較佳；同時也可搭配部分現金配置於短天期固定收益資 產。
目前信用債收益率仍較公債為高，且信用基本面仍穩健，建議可鎖 定收益較高券種，以息收累積報酬，但因景氣衰退疑慮仍在，宜將信 用債配置聚焦在信評較佳者，並透過部分全球債的配置，平衡潛在經 濟衰退風險。市場信心在去年底明顯樂觀、投資氣氛佳，卻恐過度預 期美歐央行降息時間與幅度，投資時仍應視市場信心與評價動態調整 ，降低潛在風險並管理波動度。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克認為，今年美 國經濟預期將有所放緩，但整體狀況應較先前市場預期來的強韌，F ed貨幣政策轉向將為市場提供催化劑，樂觀看待固定收益資產受惠政 策轉向前景，潛在資本利得機會與高債息優勢，目前仍較偏好高品質 企業債與公債。另一方面，股市投資宜更側重多元分散以掌握類股輪 動機會，建議多留意具評價面優勢的高品質股利股。
中信成長高股息ETF（00934）經理人張圭慧表示，農曆春節期間， 在AI題材發酵下，帶動美股一波領先走勢，台股15日龍年開紅盤終場 大漲548.5點，收在18,644.57點、漲幅3.03％，改寫台股歷史收盤新 紀錄，成交量放大至4,926.95億元。在晶圓代工龍頭法說後，AI趨勢 更加明確，不僅有利半導體、以半導體為基底的成長高股息更將同步 受惠。
安聯投信台股團隊認為，電子產業各類應用的庫存調整與復甦進度 不一，不過整體呈緩步復甦態勢，今年有望持續溫和成長，而成長將 集中在先進製程的AI相關應用，相關供應鏈能見度優於其他業者。
中國信託越南機會基金經理人張晨瑋分析，今年將有許多因素支撐 越股表現，主要是政策面持續推動，包括落實利率降低、穩定外匯市 場及促進公共投資支出等，將為越股挹注動能；且與美國的關係升級 為全面戰略合作後，更有望提升越南產業等國際合作拓展，有機會刺 激越南股市的驅動力，股市投資前景值得留意，建議投資人透過定期 定額或分批進場布局績優越南機會基金，更容易參與越股成長商機。
群益印度中小基金經理人林光佑強調，過去一個月受到市場調整聯 準會降息時間點預期與美債殖利率反彈影響，印度大型股指數表現持 平，但中小型股指數則持續上漲，反映對於5月的國會大選樂觀預期 。後續因經濟與企業獲利維持強勢，加上印度製造政策的激勵下，仍 相對有利於股市表現延續，中長期而言對印度股市正向看待，類股建 議留意基礎建設、電力、電子製造、可選消費與房地產等表現。