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摩根投信(公)公司新聞
富達投信指出，美國個人消費支出物價指數（PCE）符合預期，非農新增就業人數優於預期，薪資成長趨緩。市場押注9月20日有94%機率將暫停升息，並升高11月1日暫停升息預期。近期可持續觀察美國通貨膨脹數字、中國大陸激勵經濟措施等。
儘管美國經濟表現具有韌性，但富達投信表示，美國服務業及製造業表現仍分歧，且長期高利率將影響經濟成長及基本面，因此富達全球資產配置將趨向防禦型配置。在各類資產類別中，富達較看好投資等級債及新興市場股票。
摩根投信指出，全球股市上半年漲勢主要集中於科技、通訊、非循環性消費等成長風格產業，高息股表現較落後，但下半年市場雜音引發股市波動，類股輪動行情已逐漸浮現，看好高息價值股的投資機會。
摩根投信分析，大多數發放高股息企業普遍具有較佳財務體質，營運動能也較穩定，因此高息股通常具有波動較低且股息較高的特性，在市場不確定環境下相當具投資價值。
依歷史經驗，高息股、價值股指數及美債殖利率走勢的關連度高，未來仍有上漲空間。
施羅德環球收息債券基金產品經理劉又慈表示，Fed本月有望暫停升息，歐洲也接近升息高點，債市利空消除，甚至於明年第1季可能會開始降息。未來如果降息，短端利率下行空間更大。在經濟大幅衰退可能性低的情況下，投資人宜採取靈活的存續期間策略，以因應未來降息環境。
劉又慈指出，全球金融環境可說是邁入暫停升息期。依歷史經驗，投資人不妨以多元債同時囊括投資等級債及非投資等級債，靈活掌握，並且布局全球，才能掌握機遇不漏接。
美股第二季財報季落幕，結果讓投資人緩了口氣！S&P500指數的企業平均每股稅後純益（EPS）只比去年同期下滑了4%，這個數字還是優於市場預期的9%。其中，非核心消費股的年增率最高，達到31%，其次是工業股的11%。但能源股和原物料股的獲利卻大幅下滑，分別是51%和24%，科技股的年增幅也只有1%。 聯博投信的股票資深投資策略師蘇智蘋分析，過去一年多個因素影響了企業獲利和股價，像是疫情後的低基期效應、利率和通貨膨脹的壓力，以及AI議題的熱潮，這些都讓基本面和股價表現不完全對應。目前企業正在消化這些事件帶來的影響，市場預期第三季企業獲利將從谷底反彈，並在第四季轉正。 摩根投信則表示，第二季的美股財報顯示企業獲利有韌性，基本面穩定。隨著通膨持續下降，加上財報表現超過預期，這對美股動能來說是個好訊號。I/B/E/S統計顯示，科技和通訊服務等成長類股的獲利已經翻正，預計第三季和第四季的獲利年增率分別為1.2%和9.7%，扣除能源產業後，更進一步增長7%和14%，這個預測比月初還要樂觀。 在摩根投信的預測中，第三季各產業獲利年增率預估中，通訊服務股預計成長35.3%，是所有產業中最高的，其次是非核心消費股的21.1%和工業股的14.6%。但能源股預估第三季獲利年減超過40%，是所有產業中最弱的，原物料股的跌幅也達到16.9%。 蘇智蘋強調，股市評價在上半年快速擴張後，已經難以再複製相同的走勢，股市投資將會回歸基本面。選股將成為下半年股市投資的關鍵，投資人可以從第二季的財報中找到投資方向。在經濟趨緩的時期，優質股將是王道，特別是那些財務槓桿低、現金流量高的個股。在科技產業，AI領域成為焦點，從AI基礎建設到終端運用，都存在著長期受惠於AI趨勢的投資機會。
S&P500指數第2季企業平均每股稅後純益（EPS）只比一年前下滑4%，優於市場預期的9%，讓不少投資人鬆了一口氣。其中，以非核心消費股平均年增31%最強，其次是工業股的11%，但能源股獲利大減51%、原物料股大減24%，科技股平均年增幅也只有1%。
聯博投信股票資深投資策略師蘇智蘋表示，過去一年有諸多因素左右企業獲利與股價，包含疫情後的低基期效應、利率與通貨膨脹的夾擊、AI議題熱潮等，造成基本面與股價表現不完全吻合。目前企業正在消化不同事件帶來的影響，市場預期第3季企業獲利可望從谷底反彈並於第4季轉正。
摩根投信表示，美股第2季財報顯示企業獲利具韌性，美股基本面有撐。通膨續降，加上財報優於預期，有利延續美股動能。I/B/E/S統計，隨科技、通訊服務等成長類股獲利翻正，美股第3季、第4季獲利年增率預估分別為1.2%與9.7%，扣除能源產業更進一步增長7%與14%，較月初進一步上調。
摩根投信指出，在美股各產業的第3季獲利年增率預估中，以通訊服務股預估成長35.3%最高，其次是非核心消費股的21.1%、工業股的14.6%。不過，能源股預估第3季獲利年減逾40%最弱，其次是原物料股的16.9%跌幅。
蘇智蘋強調，股市評價經歷上半年的快速且集中擴張後，已難再複製相同的走勢，屆時股市投資仍會回歸基本面。選股會成為下半年股市投資的勝出關鍵，投資人可從第2季財報中抽絲剝繭找出投資方向。經濟趨緩時，品質為王，看好財務槓桿較低、現金流量較高的個股；在科技產業，AI領域成為焦點，從AI基礎建設到終端運用，都可以找到長期受惠於AI趨勢的投資機會。
台灣市場觀察家表示，隨著美國即將公布CPI數據，市場普遍預期聯邦儲備銀行（Fed）的升息行動已經接近尾聲。根據歷史經驗，當全球投資級債券暫停升息後，一年內的表現往往值得期待。投資者可以通過三大關鍵：全球化、優質化、靈活化，來把握全球優質債券的收益機會。 近期，富達投資分析指出，成熟國家經濟成長緩慢，投資者需要持續關注就業市場的動態。在政策方面，雖然成熟國家升息接近尾聲，但通貨膨脹率仍然高於目標區，這意味著高利率可能會持續更久。同時，投資者應該警惕金融市場與實體經濟可能出現的脫節現象，以及殖利率曲線倒掛的警示。 美國的短期與長期公債殖利率之間的倒掛現象已經達到歷史新高度，甚至超過了1980年12月時的倒掛程度。當時，美國10年期公債殖利率一度攀升至15%，失業率接近11%。富達投資認為，雖然如此極端的情況不太可能再次發生，但目前的倒掛程度加劇了資產負債錯配，對金融業和一般企業構成了壓力。 另一方面，摩根投信指出，Fed的升息循環可能即將結束，利率峰值可能已經浮現。目前，多數債券的殖利率已經處於過去十年均值的上緣，這不僅提高了債券投資的吸引力，還提供了利差波動的緩衡作用，同時也是鎖定較高收益的好時機。 摩根投信進一步強調，過去四次Fed降息循環中，市場利率下降的時點通常早於Fed的降息宣布，且時間差可達九個月。因此，目前建議投資者進行多元布局，以把握市場機會。
富達分析，成熟國家成長放緩，須持續觀察就業市場。政策方面，成熟國家升息近尾聲，但目前通貨膨脹仍高於目標區，高利率可能維持更長時間。而且，投資人必須留意金融市場與實體經濟脫節的警訊。另外，殖利率曲線倒掛也值得注意。
美國三個月和10年期公債殖利率產生史上最嚴重倒掛，程度更勝1980年12月，當時Fed主席伏克爾在通膨飆到14.8%後重啟緊縮政策，利率挺進20%，美國10年期公債殖利率升破15%，失業率最終飆到近11%。富達指出，雖然此極端情勢不太可能重演，但目前倒掛程度加劇資產負債錯配，使金融業及一般企業承壓。
摩根投信表示，Fed有望步入升息循環尾聲，利率峰值浮現，目前多數債券殖利率處於過去十年均值上緣，不但優化債券投資吸引力，提供利差波動緩衡，更是鎖住較高收益利率的好時機。
摩根投信指出，過去四次Fed降息循環，市場利率下滑時點往往早於Fed宣布降息，且時間差可達九個月，現階段建議投資人多元布局。
台灣知名基金平台中租基金，近日積極響應全台父母育兒困境，於6月下旬啟動「子女教育金理財」推廣活動，並隆重推出「樂養兒」子女教育金專案投資計畫。該計畫旨在幫助廣大家長透過基金投資，為子女的教育未來做好準備，每月最低扣款金額只要3,000元，對於0歲至18歲的親子帳戶，更提供終身免手續費的優惠，大幅減輕育兒開銷的壓力。
中租基金平台董事長陳俊傑表示，教育金準備對於每個家庭來說都是一大挑戰，因此中租基金決定出力，幫助全台灣的家庭有效規劃和管理子女的教育金，讓家長能夠無憂地陪伴孩子成長。
此次「樂養兒」專案由中租基金平台主辦，聯手十家知名基金公司共同推廣，包括摩根投信、富蘭克林投顧、安聯投信等，並與親子教養網「媽咪拜MamiBuy」合作，推動親子理財運動。
該平台表示，凡在年底前於中租基金平台完成開戶的未成年會員，18歲以前申購專案指定基金，將享受終身免申購手續費的優惠。專案指定基金共有12大品牌供選擇，均經專家嚴選，適合作為親子理財長期投資目標。
中租基金平台總經理蘇皓毅強調，該平台不僅提供「兒童專屬優惠方案」，更是首家關注親子友善功能與服務的兒童帳戶，提供業界獨創的「家族式會員制度」，並開發「兒童帳戶的家長監護功能」，讓家長能夠方便地監控未成年子女的投資損益。
中租基金強調，透過「樂養兒」專案，他們希望為廣大家庭提供一個安心、便捷、可靠的投資管道，幫助爸媽們無痛理財，回歸「快樂養育兒女」的初衷。
中租基金平台董事長陳俊傑表示，教育金準備對於每個家庭而言， 都是非常重要的課題，因此中租決定來盡一份心力，協助全台灣所有 家庭有效地規劃和管理子女的教育金，讓家長能無憂地伴隨著子女快 樂成長。
由中租基金平台主辦的「樂養兒」專案，攜手十家知名基金公司， 包含摩根投信、富蘭克林投顧、安聯投信、百達投顧、中信投信、保 德信投信、凱基投信、利安資金管理（新光投信總代理）、萬寶投顧 、德銀遠東投信，及全台最多媽媽分享的親子教養網「媽咪拜MamiB uy」，所共同協力推廣的親子理財運動。
中租基金平台表示，凡年底前於中租基金平台完成開戶的未成年會 員，18歲以前申購的專案指定基金，一輩子都不用申購手續費，專案 指定基金共有12大品牌可供挑選，都是經過專家嚴選的基金，適合作 為親子理財長期投資目標的產品。
中租基金平台總經理蘇皓毅說明，該平台不僅單純提供「兒童專屬 優惠方案」，更是首家致力於親子友善功能與服務的兒童帳戶，以家 庭理財使用情境出發，提供業界唯一「家族式會員制度」，只要是會 員的直系二親等家人開戶下單，皆可以納入家族投資本金的計算，加 速適用VIP服務。同時在金融科技創新也不遺餘力，開發出「兒童帳 戶的家長監護功能」，家長與未成年子女皆在平台開戶並完成帳戶授 權，家長登入自身帳戶時，就能直接切換查看未成年子女帳戶投資損 益，不需再各別輸入孩子們身份證字號與密碼，反覆登入登出。
中租基金強調，該平台希望透過「樂養兒」專案為廣大家庭提供一 個安心、便捷、可靠的投資管道，幫助全台爸媽們無痛理財，回歸「 快樂養育兒女」的初衷。
摩根投信攜手夢想之家教育基金會，共同啟動了「摩根投信深耕計畫大專學生獎助學金」專案，這個專案從109年到112年間，已經資助了596位優秀青年，總計金額超過2,000萬元。7月1日，一場獎學金頒獎典禮在台灣舉行，152位學生與來賓一起享受了下午茶時光。摩根投信董事長唐德瑜親臨現場，並與年輕學子進行互動，展現了企業對年輕一代的關懷。 今年的獎學金申請人數創下了新高，共有540位學員報名，最終錄取了152位。其中，有53%的學生來自中低收或低收入家庭，28%的學生因家庭主要生計責任者無法工作而面臨困境，25%是單親家庭，21%則需負擔學貸，更有89位同時具有2個以上弱勢身分證明。這些數字顯示了學生家庭經濟的急迫性。 獎助學金專案透過公私立學費、設備、生活資助和培訓四大類獎項，幫助全台各大專院校就讀科技、金融、管理相關科系的大專研究生。這不僅支持了面對困境、堅持追求夢想的學生，也為未來科技與金融領域培育優秀人才。 摩根投信與夢想之家還合作了「職涯孵化器」計畫，已經與美國摩根大通集團合作了7年。這個計畫為學生搭建了生涯發展支持系統，並與多家企業合作，幫助學生在職前就找到長期發展目標。過去4年，許多獲得獎學金的學生還加入了職涯孵化器，接受培訓。這些學子在志工導師的陪伴下，就業留任率從台灣新鮮人平均的68.8%提升到了85%，並在就業市場僅有三成五新鮮人找到工作時，夢想之家的學員求職成功率高達八成，平均月薪也多出2,000至3,000元，有效減輕了學貸和房租壓力。 摩根投信與夢想之家期望透過這些努力，支持更多弱勢學子，降低畢業即失業的痛苦，幫助年輕人走出困境，讓他們有機會透過工作發揮天賦，在缺工的年代展現自身價值。
「摩根投信深耕計畫大專學生獎助學金」專案每年申請獎學金的人數不斷增加，今年更創下新高540位學員報名，最終共錄取152位申請者，53%為中低收或低收入戶，28%主要生計責任者因故無法工作，致家庭陷於困境，25%為單親家庭且經濟困難，21%須背負學貸，其中89位同時具有2個以上弱勢身分證明，顯示出學生家庭經濟急迫性。透過四大獎助學金，包括公私立學費類、設備類、生活資助類與培訓類等獎項，幫助全台各大專院校就讀科技、金融、管理相關科系大專研究生，支持面臨困境、努力追求夢想、不向環境低頭的學生突破框架，進而培育未來科技與金融領域的優秀人才。
摩根投信與夢想之家合作，透過與J.P.Morgan美國摩根大通集團已合作7年的「職涯孵化器」，為學子們搭設生涯發展支持系統。銜接多家企業資源，在職前就先幫學生找到長期發展目標。也在職後安排專業陪伴。過去4年，許多學生一開始獲贈獎學金，之後進一步加入「職涯孵化器」接受培訓。職涯孵化器的學子們在志工導師們陪伴下有成效顯著，相較於台灣新鮮人平均68.8%能夠任職滿6個月，夢想之家培育出的新鮮人繳出85%能夠任職穩定一年佳績，提高了就業的留任比率；截至2022年，當就業市場僅有三成五新鮮人找到工作時，夢想之家已有八成學員求職成功，平均月薪多出2,000至3,000元，減輕了學貸和房租壓力。
夢想之家與摩根期望支持更多弱勢學子，降低畢業即失業的痛苦指數，引導心靈迷惘的年輕人走出困境，讓他們有機會透過工作發揮天賦，在缺工的年代展現自身價值。
摩根投信近來針對全球市場的動態提出投資策略，強調在美聯儲升息風險降低後，高評等債券投資組合的吸引力大增。市場專家們普遍認為，由於利率已經攀升至高位，投資者手上的現金可以成為捕捉未來投資機會的利器。然而，隨著利率波動加快，長期投資回報的不確定性也在增加。 PIMCO集團的投資長艾達信提醒，當前市場環境下，現金資產可以提供必要的靈活性，同時也能夠把握利率下降時的投資機會。他建議投資者可以考慮高評等債券投資組合，這種投資工具不僅能夠確保未來數年的固定報酬，還能夠在利率下跌時賺取資本增值。 艾達信特别強調，PIMCO傾向於投資成熟國家的高評等債券，這些債券已經經過市場的修正，具有較高的投資吸引力。對於新興市場，他則建議聚焦於基本面強健、已經成功抑制通膨的國家，如巴西和墨西哥。 施羅德環球收息債券基金產品經理劉又慈則建議，投資者應該多元配置債券投資，涵蓋投資等級和非投資等級債券，並在全球範圍內布局，降低對美國市場的依賴。她提到，通過匯率避險，投資者可以增加投資潛力。 摩根投信也提醒投資者，近期市場波動仍然較高，由於升息預期調整、區域銀行事件以及美債上限等因素的影響，投資者應該保持資產彈性，提高穩健型核心資產的比重。在利率風險逐漸穩定下，高品質債券投資在減少波動、優化收益方面的作用顯得格外重要。
品浩（PIMCO）集團投資長艾達信（Dan Ivascyn）認為，由於利率已達到罕見的高水準，投資人手中須擁有現金以把握投資機會，但現今利率變動較快，利率可能隨時間下降，因此無法鎖定長期報酬。
高評等債券投資組合能取代現金，以鎖定未來數年的殖利率，並賺取殖利率下降時資本增值的報酬。
艾達信指出，PIMCO偏好成熟國家的高評等債券，因為已大幅修正並具投資吸引力，但新興市場也有不少投資機會。基於許多新興國家已提早控制通貨膨脹，PIMCO建議投資人聚焦基本面強韌的新興國家。不過，此類型投資的波動幅度與景氣敏感度較高，投資人須審慎挑選投資標的。
艾達信表示，以投資等級債來說，特別是已成功抑制通膨的新興國家，如巴西與墨西哥，利率、貨幣與外債都具備良好投資價值。未來數年，美國以外的市場表現可能開始領先美元資產。
如果通膨延續過久，可能對金融資產造成負面影響，因此艾達信建議採取多元配置投資組合策略，利用固定收益市場或抗通膨公債以建立抗通膨投資部位，並關注大宗商品的投資機會。
施羅德環球收息債券基金產品經理劉又慈建議，不妨以多元債同時囊括投資等級債及非投資等級債，並且布局全球，不重押美國，才能靈活掌握機會不漏接。除了債息與資本利得之外，還可以透過歐元及英鎊債券的匯率避險收益，來增加潛在收益來源。此外，目前投資策略應採短存續期間，以有效降低當前利率波動所造成的影響。
摩根投信提醒，近期由於升息預期調整、區域銀行事件與美債上限等因素，市場波動仍高，建議透過多元配置保持資產彈性，提高穩健型核心資產比重。在利率風險逐漸受控之際，兼具抗波動、優化收益的高品質債券投資重要性更不容忽視。
摩根投信近期對日本市場表現出高度關注，特別是隨著黃金週長假即將來臨，以及日本政府預計於5月8日將新冠肺炎降級並取消入境管制，這一系列利好消息讓摩根投信對日本旅遊業的復甦抱持樂觀態度。根據最新數據，日本政府觀光局公布今年3月外國旅客總數達181.75萬人，已回復到疫情前2019年3月的66%水準，顯示旅遊業正在逐步恢復活力。 在股市方面，摩根投信指出，由於日本境內疫情解封，消費復甦將成為一個重要的投資題材。根據理柏統計，至3月底為止，境內外共29檔日本股票型基金，第一季平均上漲6.15%。股神巴菲特也看好日股，並加碼日股，提高五大商社持股。瀚亞投資則表示，日股持續受惠於弱勢日圓及經濟復甦情勢，股市價值長期被低估的情勢將逐漸扭轉。 瀚亞投資日本股票團隊資產配置經理Oliver Lee強調，日股未來看好四大題材及相關受惠產業，包括日本境內疫情解封的消費復甦、全球供應鏈壓力緩解、大陸解封帶動日本觀光及旅遊旺季將至，以及日股評價低於長期平均。其中，日本大型企業平均加薪逾5%，讓民眾有較強的消費意願，預計將帶動內需、觀光消費產業發展。 此外，摩根投信認為，日本去年10月解除邊境管制後，遊客數激增，過去赴日遊客消費對日本國內生產毛額（GDP）貢獻達1%。市場預期，隨著疫後復甦所帶動消費、觀光回溫，可望帶動日本增長，相關日本品牌、網路商機、旅遊消費等成長題材，將增加多元選股的機會，有望獲得輪動資金青睞。
根據理柏統計，至3月底為止，境內外共29檔日本股票型基金，第 一季平均上漲6.15％。股神巴菲特也看好並加碼日股，提高五大商社 持股。瀚亞投資表示，日股持續受惠於弱勢日圓及經濟復甦情勢，股 市價值長期被低估的情勢將逐漸扭轉，隨著企業獲利持續改善，日股 可望重新吸引國際投資人青睞。
瀚亞投資日本股票團隊資產配置經理Oliver Lee指出，日股未來看 好四大題材及相關受惠產業，一是日本境內疫情解封的消費復甦；二 是全球供應鏈壓力緩解，有利於日本部分製造商；三是大陸解封帶動 日本觀光及旅遊旺季將至；四是日股評價低於長期平均，本益比僅1 5.3倍，遠低於10年平均的16.4倍。
其中日本大型企業平均加薪逾5％，難得有感的薪資成長，讓民眾 會有較強的意願消費，亦看好旅遊旺季將至，均有助於日本當地內需 、觀光消費產業發展，加碼如大型零售商城、旅遊住宿、鐵道交通等 族群。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊分析，日圓偏弱走勢，對日股 收益相對有利，特別是對出口商的收入有利；適度的通膨水準，也同 樣有利於日本企業。長線來看，日本處於亞洲門戶，將受益於整體亞 洲景氣復甦，透過金融、零售和消費品產業的增長，參與整體亞洲市 場的增長趨勢，建議投資人積極掌握日本投資機會。
摩根投信認為，日本去年10月解除邊境管制來，遊客數激增，過去 赴日遊客消費對日本國內生產毛額（GDP）貢獻達1％。市場預期，隨 疫後復甦所帶動消費、觀光回溫，可望帶動日本增長，相關日本品牌 、網路商機、旅遊消費等成長題材，增加多元選股的機會，有望獲輪 動資金青睞。
【新聞報導】 最近市場上有不少動盪，大家都在關注美國聯準會（Fed）的升息決議。雖然美股震盪不斷，但摩根投信還是對美國科技股頗有信心，認為長線動能還是強勁。不過，市場還是會有獲利下修的風險，所以投資人要採取均衡布局，並且定期定額參與，這樣才能夠降低波動。 說到這，美國的銀行股最近的表現實在是讓人擔心，因為歐美銀行倒閉事件後，摩根大通還是要收購第一共和銀行。雖然Fed強調美國銀行體系的資本和流動性還是強，但銀行股的表現還是讓人失望。法國巴黎銀行財富管理對美國大型銀行還是比較有信心，但資金成本增加，對銀行業來說，淨利差和利潤還是會受到壓力。 預期未來主管機構對地區銀行的監管會更嚴格，這意味著更多資金會流向美國大型銀行。不過，現在的美股還是面臨獲利下修的挑戰，市場預期今年第1季和全年每股稅後純益（EPS）成長率分別為-5.2％和0.3％。但即便獲利成長減弱，估值倍數還是有擴大的空間。 那麼，摩根投信對美國科技股的看法如何呢？他們認為，隨著解封後的內需回溫，科技業的庫存在第2季會漸漸消化，下半年有機會恢復傳統旺季的需求量，迎接更多新訂單的到來，這對企業獲利來說，是個很好的支撐。 別忘了，近期市場最夯的話題就是ChatGPT，這個AI技術的發展，讓人們的生活和工作中出現了愈來愈多的人工智慧（AI）運用。對於AI伺服器和繪圖處理器的需求強勁，也帶動了相關企業的營收成長。從去年第4季開始，成長股的表現就非常優異。 最後，法國巴黎銀行財富管理還是提醒大家，可以注意美國核心消費品產業的投資價值，特別是那些新興市場業務比重較高的公司。這個產業的估值已經修正到20倍本益比，與其一年、三年、五年、十年平均歷史溢價大致相同，具有濃厚的防禦色彩，可以應對市場的波動環境。
市場已反映Fed本周利率決策，但投資人仍擔心銀行風險再起、經濟有衰退風險、美國債台高築等，美股主要指數2日收黑，結束上周的反彈氣勢。
歐美銀行倒閉事件後，Fed強調美國銀行體系的資本和流動性仍強，美國金融體系仍穩健。不過，即使摩根大通要收購出事的第一共和銀行，但銀行股最近的表現仍疲弱。
法國巴黎銀行財富管理對美國大型銀行更有信心。資金成本增加，可能更不利銀行業，尤其是淨利差及利潤面臨更多壓力。預期未來主管機構對地區銀行的監管將更嚴格，意味更多資金將流向美國大型銀行。
整體來說，美股面臨獲利下修的挑戰。市場預期，美股今年第1季和全年每股稅後純益（EPS）成長率分別為-5.2％和0.3％。法人指出，即便獲利成長減弱，估值倍數仍有擴大空間。
摩根投信看好美國科技股的投資機會。隨著解封後的內需回溫，科技業的庫存在第2季漸漸消化，下半年有機會恢復傳統旺季的需求量，迎接更多新訂單的到來，也給企業獲利更多支撐。
摩根投信表示，近期市場最夯話題，非ChatGPT莫屬。人們的生活與工作上開始有愈來愈多人工智慧（AI）的運用，關於AI伺服器與繪圖處理器等需求強勁，也帶動相關企業的營收成長。
去年第4季以來，成長股表現優異。不過，法國巴黎銀行財富管理認為，可注意美國核心消費品產業的投資價值，尤其看好新興市場業務比重較高的公司。這個產業的估值已修正到20倍本益比，與其一年、三年、五年、十年平均歷史溢價大致相同，防禦色彩濃厚，可因應市場的波動環境。
台灣摩根投信近期對日本股市表現持樂觀態度，指出三大理由支持日股後市。首先，隨著疫情解封，日本內需市場逐步復甦，消費意願提高，鐵路乘載量回溫，加上大陸解封需求及供應鏈問題緩解，這些因素都對日股產生正面影響。其次，日本企業獲利與股價合理性，以及偏弱日圓對產業及企業的正面影響，也是看好日股的原因。摩根投信還指出，重工業、汽車、原物料及內需消費等四大產業族群有望在接下來的行情中接棒演出。 瀚亞投資日本股票團隊的資產配置經理Oliver Lee進一步分析，今年日本國內景氣明顯回升，訪日遊客人數逐漸回復，藥妝、零售消費、鐵路大眾運輸等族群機會看俏。此外，日本企業經歷公司治理改革及轉型後，獲利率長期趨勢向上，而日股股價淨值比僅1.3倍，折價空間約40％，估值遠低於其他市場，因此摩根投信建議適時把握日股進場機會。 摩根投信還預測，隨著疫後復甦所帶動消費、觀光回溫，日本品牌、網路商機、旅遊消費等成長題材將增加多元選股的機會，並有望獲得輪動資金的青睞。總結來說，摩根投信對日本股市的未來表現持樂觀態度，並看好其四大產業群族的發展潛力。
瀚亞投資日本股票團隊觀察，三大理由對日股有正面帶動，包括疫 情解封後的內需復甦、日本企業獲利與股價合理性、偏弱日圓趨勢對 於產業及企業影響，三大理由對日股有正面帶動。瀚亞投資日本股票 團隊資產配置經理Oliver Lee分析，今年日本國內景氣明顯回升，民 眾消費意願提高、鐵路乘載量回溫力，且疫後消費觀光需求明顯提振 ，加上大陸解封需求及供應鏈問題緩解，三大理由看好日股後市。
Oliver Lee表示，日股看好重工業、汽車、原物料及內需消費等四 大產業族群，其中自去年以來重工業股票受惠於日本核能重啟題材所 帶動，日本原物料類股則受到中國解封提振需求，表現可期。同時大 宗商品成本今年回落，使得日本進口商利潤提升，可望帶動企業獲利 與股價表現。
根據日本國家旅遊局統計，今年2月訪日遊客人數達147.5萬人，已 恢復至疫情前2019年2月的57％水準，日本國內內需及消費類股表現 看俏，尤其看好包括藥妝、零售消費、鐵路大眾運輸等族群機會。瀚 亞投資強調，經歷公司治理改革及轉型後，日本企業獲利率長期趨勢 向上，反觀日股股價淨值比僅1.3倍，折價空間約40％，估值遠低於 其他市場，不妨適時把握日股進場機會。
摩根投信認為，日本去年10月解除邊境管制以來，雖然赴日遊客數 激增，但目前仍遠不及疫情前水準，過去赴日遊客消費對國內生產毛 額（GDP）貢獻達1％，市場普遍預期，隨疫後復甦所帶動消費、觀光 回溫，可望帶動日本增長的預期，相關日本品牌、網路商機、旅遊消 費等成長題材，增加多元選股的機會，有望獲輪動資金的青睞。
雖然這次通膨問題讓人頭痛，不過經濟還是挺硬的。法人們分析，從年初開始，那些風險高的資產都還不錯，市場雖然有點波動，但還是給投資人帶來不少機會。這陣子，美股、亞股和亞洲投資等級債都成了焦點。來看看我們的專欄作家怎麼說吧！ 國泰投顧的研究告訴我們，歷史上有這個規律，從1939年開始，美國總統的四年任期裡，S&P 500指數在第三年通常都表現得挺強勁，正報酬機率高达95%，就只有一次是下跌的。今年剛好是美國總統拜登任期的第三年，所以美股的機會還滿大的。而且，美國經濟在總統任期的第三年，從來沒有出現過深度的經濟衰退。 聯博投信的股票投資策略師李長風也說，雖然還有人在等著Fed升息和通膨這些不確定因素的答案，但現在的美股評價已經落到相對合理的位置了，預估未來12個月本益比會在17.5倍左右。所以，投資人可以適時地分批進場。 說到亞股，中國大陸經濟的復甦帶來的效益不容小覷，國泰投顧預估亞股還有上升空間。印度這個國家成長潛力強大，股市也值得我們長期關注，而且印度股市通常在第2季會有更好的表現。摩根投信對亞股的表現也相當看好。 中國大陸在第一季終於解封，市場風險情緒轉好，亞洲在第二季逐漸回到大家關注的焦點。去年美元從高峰回落，讓資金開始湧向估值較低的亞股。過去20年來，每當美元走弱，亞股平均都能漲超過一成。 不僅僅是亞股，亞洲投資等級債的投資機會也很吸引人。國泰投顧認為，亞債可以為我們提供更多元化的投資選擇。亞洲投資等級債的殖利率大約是5%。
國泰投顧研究顯示，根據歷史經驗，1939 年以來，在美國總統四年周期，美股S&P 500 指數往往在第三年表現強勁，正報酬機率達95%，只下跌過一次。今年恰巧是美國總統拜登任期的第三年，美股正報酬機率高。而且，在美國總統任期的第三年，美國經濟從未曾深陷經濟衰退。
聯博投信股票投資策略師李長風認為，雖然不少投資人仍在等候Fed升息與通膨等不確定因素塵埃落定，但目前的美股評價已落到相對合理區間，預估未來12個月本益比約17.5倍。投資人可逢低分批布局。
在美股許多助攻條件下，亞股同樣存在機會。中國大陸經濟重啟帶來的漣漪效應不容忽視，國泰投顧預估，整體亞股仍有進一步上漲空間。另外，印度具備高成長前景，印度股市也值得長期布局，且印度股市通常在第2季表現較佳。
摩根投信也看好亞股表現。中國大陸在第1季終於解封，市場風險情緒轉好，亞洲在第2季逐漸回到鎂光燈下，加上去年美元從近20年來的高峰回落，各方資金也開始湧入估值較低的亞股。過去20年來，在美元弱勢期間，亞股平均漲幅超過一成。
除了亞股之外，亞債的投資機會也受到法人肯定。國泰投顧認為，亞債將提供多元分散投資機會。亞洲投資等級債殖利率約5%。
相較於去年，市場觀點逐漸轉變，預期經濟前景改善有助於抵銷通膨的衝擊。考量通膨具黏性、經濟成長高於預期且消費者有韌性，法國巴黎銀行財富管理對美國聯準會（Fed）及歐洲央行（ECB）的終端利率預期都小幅上調1碼（即0.25個百分點）。
法國巴黎銀行財富管理最近預期，Fed將在今年5月最後一次升息至5.25%，ECB則可能在6月最後一次將利率升至3.5%。兩大央行今年應該只停止升息但不降息，到2024年才能達成通膨目標。
法國巴黎銀行財富管理上修美國經濟成長率，今、明兩年的國內生產毛額（GDP）成長率預期分別為0.7%、0.2%。
未來一年，美國2年期和10年期公債殖利率預期分別為4%、3.5%。
法國巴黎銀行財富看好收益型基金、結構性產品、亞洲不動產投資信託（REITs）及高息股。另外，中國大陸及歐洲的經濟數據成長持續超出預期，建議逢低加碼中國及歐洲股票。
摩根投信則看好公債、投資等級債及亞股。投資等級債有助於緩和市場波動，尤其今年企業再融資需求不高，預估新債的發行量將較過往萎縮。
在需求增加且供給有限的條件下，有利於企業債券技術面的表現。而且，目前投資級企業債指數的殖利率水準相當誘人，可作為投資人打造多元配置的重要一環。
至於亞股，摩根投信估計，本波亞股獲利下修可能在去年第4季就已落底。過去20年，亞股有五次下修盈餘周期，依歷史經驗，隨著景氣指標改善帶動盈餘反轉，有望同步提振股價，尤其看好獲利下調已近底部、具有政策支持的產業。
儘管台、韓兩地2月出口仍持續衰退，但摩根投信認為，隨著中國大陸經濟解封，亞洲整體製造業的生產活動也明顯加溫。
例如，台灣工業生產從1月的年減21%回升至2月的年減8.7%，整體亞洲電子業採購經理人指數也重回擴張狀態，反映廠商去化庫存逐步有進展，有望帶動企業獲利前景改善。
