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期交所統計，11月期貨市場總交易量總計978.86萬口，期貨商品

降稅效應從去年11月分發酵，在基期已高下，總成交量已從原本

前十月較去年同期還小增，11月轉為小幅衰退。

不過，期貨商競爭激烈，前三名分別為永豐期貨、群益期貨（

6024）及寶來曼氏期貨（6023）。

寶來期昨（1）日股價小漲0.2元、收37.85元；群益期收平盤價

33.3元。

期交所計算出各家經紀市占率，11月永豐期貨以6.27%的經紀市占

率，排名第一；群益期貨則以5.78%市占率排名第二；寶來曼氏期

貨則以5.61%的市占率，晉升第三名。

元大期貨以5.09%市占率居第四名，排名第五的台証期貨，市占率

則為則為3.66%。統計前五大專營期貨經紀商市占率合計為26.41%

。

雖然專營期貨商的市占率11月在量能縮減下，排名上出現變化，

但因今年各期貨商搶單嚴重，殺價求大客戶的情況屢見不鮮，因

此獲利與市占率排名的差異性不低。

11月期貨市場交易量較上月下降6.20%。其中，期貨類商品及選擇

權商品交易量分別較上月下降16.4%及0.54%。

對期貨經紀業務而言，因期貨的手續費較選擇權高，因此期貨量

能縮減幅度大於選擇權，恐怕再衝擊專營期貨商11月的獲利。

根據期交所統計，10月前三大專營期貨經紀商依序為永豐期

貨、群益期貨及元大期貨。與9月份的前三大期貨商一樣，只是群

益期貨與元大期貨在名次上對調而已。

依據期交所的資料顯示，專營期貨經紀商10月份經紀交易量

除以全市場交易量（涵蓋經紀與自營交易量），所計算出各家經

紀市占率。永豐期貨以6.51％的經紀市占率排名第一，比9月份的

6.49％略為成長；群益期貨、元大期貨分居第二、三名，市占率

分別為5.68％與5.57％，皆超越其9 月份的5.20％、5.24％。

寶來曼氏期貨在10月份的排名與9月份一樣都是第四名。不

過在9月份則是與群益期貨以0.05％的市占率差距，排名第四；

在10月份則是與元大期貨以0.01％的些微差距，屈居第四名。不

過該公司10月市占率5.56％也遠高於其9月的5.15％。

台証期貨在9月份雖然市占率與日盛期貨一樣都是3.97％，但

以合計交易量來計算，其總交易量885,748口，略遜於日盛期貨的

886,379口，而排名第六；不過在10月份，則以市占率4.09％，遙

遙領先日盛期貨的3.83％的市占率而擠進第五名。

期交所為獎勵參與台灣期貨市場的交易人，從11月1日起，

舉辦「電子暨金融期貨交易獎勵活動」，總獎金逾280萬元；同時

，活動總獎金逾 600萬元的「台指選擇權獎勵活動」，因市場反

應熱烈，也於11月起再增加百萬元獎金。這些獎勵活動將有助於

活絡市場交易，刺激交易人進場，增進期貨商手續費收入。

元富期貨表示，只要量能適中，台指期有機會轉為盤堅格局

，近日備受期待的金融期市場，昨突如其來的國台辦發言釋放利

多，使金融期拉出一波攻勢後，不過，元富期貨提醒，短線仍受

消息面影響甚鉅，操作上仍須謹慎。

元富期貨表示，美國四大指數週二收盤漲跌互見，在欠缺企

業利多訊息激勵，及無重要經濟數據公布影響下，美國四大指數

呈現高檔震盪格局，其中領漲個股有IBM、3M、美國運通及雪佛

龍等，領跌的個股有波音、杜邦、麥當勞及思科等，而道瓊工業

指數收盤上漲20.03點，至10246點，續創1年以來的新高價位。

台指期市場方面，元富期貨表示，台積電及部份金融股開低

走高，在多方信心增強下，台指期翻紅上攻到7650~7680間快速

震盪，終場上漲90點，正價差為12.94點，整體來看，台股週三走

勢顯示多空高檔交戰激烈，但只要量能適中，台指期有機會轉為

盤堅格局。

電子期市場方面，電子期MACD指標，再次出現黃金交叉型

態，元富期貨表示，中線多頭走勢應可期待。

至於金融期市場，元富期貨表示，金融期連續3日站穩月線

，V型反轉形態確立，但短線仍受消息面影響甚鉅，操作上仍須

謹慎。

摩台期市場方面，元富期貨表示，摩台指多空交戰同樣激烈

，未來換手後能否改寫今年高點，仍看外資對台股態度而定。

台股行情熱度不斷，期貨市場前九月成交口數已達1.05億口，較

去年同期成長1.87%，期貨、選擇權9月成交口數均較8月提升，但

因利息收入減少與殺價競爭問題，期貨商獲利並未跟著明顯上揚

。

據統計，9月專營期貨商經紀市占率由永豐期貨6.49%奪冠；期交

所依據專營期貨商經紀商（涵蓋經紀與自營交易量）計算出各家

經紀市占率，9月專營期貨商經紀市占率前五大分別為永豐期貨、

元大期貨、群益期貨、寶來曼氏期貨及日盛期貨。

永豐期因在選擇權市場上量能相當大，單月以將近80萬口的量能

，占選擇權總市場成交量5.5%，即使期貨商品的交易量上以65萬

口小輸元大期貨的68萬口，仍穩坐整體期權市占率的冠軍寶座。

永豐期以選擇權勝出，排名第二到第四名的專營期貨商，市占率

均在5%以上，這三家專營期貨商的市占率相當接近，與第五名之

後的專營期貨商的市占率差距拉大，顯示專營期貨商大者恆大趨

勢，產業競爭日益激烈。

台股今（29）日新加坡交易所摩台期結算，美股修正及國內澎湖

離島博弈公投失利等衝擊，昨日四大期指同步回檔修正。三大法

人昨日賣超台股22餘億元，期貨市場也同步調節淨多單水位，摩

台期今天結算指數上探空間恐有限。

台指期昨日在7,300點測試支撐，不敵多方人氣退潮，平盤附近買

盤追價意願相當疲弱，隨著電子第四季旺季未明與金管會主委陳?

並未確認金融族群最大利多MOU將於10月下旬簽訂，導致金融、

電子賣壓狂洩下指數繼續下探，盤勢遭空方貫壓向下修正百餘點

，直到7,200點附近才逼迫買盤進場抵抗。

盤勢多空交戰，元大期貨認為，台指期高點沿著5日均線壓力持續

向下移動，昨日直接開在月均線下方，由空方掌控局勢，雖然略

見多方抵抗，卻未能逃避失守月線的命運，再加上日KD指標持續

交叉向下，也將增添更多賣壓。

但摩台期9月合約仍為正價差，9月14日前波修正的低點約7,200點

附近的關鍵支撐也未跌破，顯示多方在7,200點力道仍強；但反過

來說，一旦7,200點支撐確立遭到跌破，空方將勢如破竹，屆時台

股中多格局恐將遭到破壞。

從籌碼面來看十大交易人淨多單增加1,400口，目前淨多單總部位

升至5,658口，特定法人則是反手調節淨多單1,388口，淨多單部

位降至3,439口。

永豐期貨分析，三大法人於現貨市場維持賣超，在期貨市場轉為

調節2,233口淨多單，三大法人淨多單總水位降至2,898口，整體

而言，大額交易人與法人周一於期貨市場操作分歧，法人態度相

對保守。

台股指數昨（21）日盤中創新高後回檔整理，終場小跌24點，收

7,502點，台指期卻僅小跌1點，逆價差收斂至36點，雖然目前多

方仍未退守，現貨、期貨都還守在均線之上，但期貨分析師表示

，短線上震盪難免，可以5日均線為指標，跌破均線轉空疑慮將

放大。

台股昨日多空交雜，雖然道瓊指數跨越9,800點整數關卡，但韓股

、陸股不強，早盤電子與金融獲利了結賣壓湧現，只有傳產股努

力撐盤，隨著低接買盤陸續回籠，7,500點與5日線支撐再次收復

。

永豐期貨透露，現貨籌碼面在上周五自營商已率先轉買為賣之後

，昨日投信與外資跟進調節手中現貨部位，三大法人同步站於賣

方，合計賣超40.19億元，可以看出指數站上7,500點後，法人操

作相對保守。

搭配期貨三大法人籌碼分析，自營商在現貨賣超，透過期貨市場

避險布多單，單日多單增加134口，投信則是多單減少215口，外

資多單增加388口，三大法人進出保守，無太大變動，從目前籌碼

面仍以多頭解讀，於判斷後勢時，需密切注意外資於期貨上避險

空單是否有增加。

統一期認為，台股昨日震盪小跌，台指期逆價差收斂，技術面及

籌碼面仍為偏多格局，不過，台股短線震盪整理，多頭攻勢有停

滯跡象，所以建議暫時中性看待大盤。

雖然在去年第四季調降期交稅的效益下，今年前8月國內期貨

市場台指期等期貨商品交易量明顯成長，但選擇權不增反減，加

上期貨自營操作難度提高、利率持續走低，影響業外收益等因素

，造成期貨商前8月獲利普遍較去年衰退，據期交所彙總資料，專

營期貨商中，僅台証、康和、兆豐等少數幾家較去年同期成長，

其餘均衰退。而前8月稅前EPS以元大期貨的3.44元最高。

據期交所統計，雖然全體專營期貨商8月仍賺多賠少，只有富

邦期貨、國票期貨...等6家出現虧損，其餘15家都獲利，但由於市

場競爭激烈、獲利空間普遍遭壓縮，因此，全體專營期貨商8月稅

前淨利合計僅為1.26億餘元，較7月減少6千餘萬元，和去年同期

比較，則呈腰斬狀；全體專營期貨商今年前8月稅前淨利合計為

18.58億元，較去年同期衰退12.35％。

個別期貨商方面，元大期貨單月稅前淨利3,200萬元，居專營

期貨商之冠，但較去年同月減少1,900餘萬元；前8月稅前淨利則

以寶來曼氏的3.54億元排名第1，也較去年同期衰退，且領先排名

第二的元大期貨僅1千餘萬元。今年前8月稅前EPS方面，專業期貨

商前3名分別為元大3.44元、永豐期3.06元、寶來曼氏2.7元。另外

，其他5家前8月稅前EPS超過1元，分別為：群益、日盛、台証、

統一、凱基。有趣的是，即將和凱基合併的台證期貨，今年前8月

稅前淨利較去年同期成長9.11％。

期交所昨日依例公布8月各主要專營期貨商交易量排名，表現互有

消長。依據全市場交易量計算，永豐期貨的期貨加選擇權商品經

紀交易量占全市占比重達6.69％，為8月經紀市占率第一名的專營

期貨商。

8月期貨商交易量排名昨日依例出爐，永豐期貨以142.8萬口，順

利掄元，緊接在其後的群益期貨、元大期貨、寶來曼氏的期貨經

紀市占率差距也不大，約落在5％上下，分居第2、3、4名，經紀

市占率排名第5的則是台証期貨，合計8月前5大期貨經紀商即囊

括了27.29％的經紀市佔率。

美股上周五大漲、國際股市頻頻創新高，台股空頭被軋得抱頭鼠

竄，期貨追漲力道大。

台指期上周逆價差62點，台股24日現貨不跌反而大漲，台指期為

了收斂逆價差，終場大漲212點，收6,808點，順利站上整數關卡。

台股昨日展開跌深反彈的強勁氣勢，亞股同步受惠美股上漲反彈

，台股早盤就跳空上漲超過百點，聯電強攻漲停激勵電子類股買

氣，以及台塑將再斥資1.74億美元在中國寧波擴廠的題材，帶動

台化大漲6.1%及台塑上漲4%，金融股本周也將密集召開法說會，

市場上預期將會有利差落底的利多，激勵消金概念股領軍上攻，

使得指數大漲183點，收在6,838點，成交量為900億元。

期指部分不只台指期大漲，電子期上漲7.05點，逆價差1.13點，金

融期終場更是大漲35點。

統一期貨認為從技術面觀察，三大期指皆以跳空大漲站回5日均線

之上，台指期和電子期力守在季線之上，而金融期以長紅K線扭轉

急空走勢，已經壓過空方氣勢。

但三大指數短線走勢皆仍受壓於10日均線之下，就型態觀察，台

指期和加權指數以跳空缺口表態重回頸線支撐之上，近期多頭必

須持續表態、以時間化解急跌走勢。

從外資在期貨動向來看，外資連二日加碼6,076口多單，短線翻多

的機率較高。

永豐期分析選擇權籌碼面也認為近期多方力道增強，以選擇權成

交量來看，近月買權集中在6,800至7,300點，賣權在6,200至6,600

點，未平倉量的部分，買權未平倉量增加到18.57萬口、賣權也增

加至23.12萬口，賣買權的未平倉量比（put／call ratio）由1.2升高

到1.25，顯示多方力道已有稍強的趨勢。

台股昨（13）日在美股反彈利多及MSCI新增二檔成份股網龍與元

太，多方信心增溫，激勵大盤收復7,000點大關，尤其台指期逆價

差收斂到21.96點，多方信心回復，電子仍是成交重心，但金融期

漲幅更高，推動台股大漲。

台指期昨日大舉收斂逆價差，大漲173點，收在7,012點，逆價差

大幅收斂，電子成交比重仍占整體市場六成以上，電子期買氣持

續增溫，單日漲幅達2.42%，而金融期也吹起反攻號角，積極反

彈近4%，結束近幾個交易日的弱勢格局，在四大期指中表現最搶

眼。

台指期在電金雙雄領漲下，一路暴衝站上7,000點大關，上演軋空

行情，指數開高走高日線收長紅。

永豐期貨表示，在日KD順利黃金交叉，技術面多方再度取回優勢

，短線操作需留意前波高點恐仍需待量才能順利突破，高檔震盪

難免，多方追價仍需小心。

從技術面觀察，統一期貨認為，台指期、電子、金融三大期指昨

日都收長紅K線，使得短均線再度呈現多頭排列，尤其最弱勢的

金融期重回5、10和60日均線之上表態，化解台股回測及偏空的

危機，三大指數同步大漲、上演結算行情，短線仍有利指數表現

空間。

期指大額交易人部位變化來分析，昨日一舉上攻，全月十大交易

人積極布局淨多單2,328口，目前淨多單總部位升至7,083口，特定

法人同步增加淨多單975口，淨多單部位升至5,999口。

三大法人在現貨市場轉為買超，期貨市場也積極增加淨多單5,247

口，最終淨多單總水位急升至11,132口，大額交易人與法人在期貨

市場同步偏多操作，有利台股後續上漲。

受到7月股市多數時間處於狹幅震盪，期貨、選擇權操作難度

提高，影響台指期、選擇權成交量雙雙下滑，均量分別較6月衰退

5.55％及17.78％，期貨商競爭壓力也跟著提升，根據期交所甫出

爐的7月台指期暨選擇權成交量市佔比率，寶來曼氏總成交口數

143.98萬口，市佔率6.71％，躍居第一；若只計經紀業務，市佔率

第一名為永豐期貨。

期交所初步統計，7月各主要專營期貨商交易量排名，在競爭

激烈下，互有消長，若以經紀加計自營總交易量來看，第一名是

寶來曼氏期貨，成交口數為143.98口，市佔率6.75％，二、三名分

別為永豐期貨和群益期貨，分別成交143.08萬口及137.58萬口，市

佔率分別為6.71％及6.45％。元大期貨居第四名，第五名則為台証

期貨，四、五名之市佔率分別為5.78％及4.89％；前五大專營期貨

商經紀及自營二部份加總之期、權交易量占全市場比重逾三成。

國內期貨商經紀業務持續高度競爭，元大期貨連續九個月奪冠後

，7月敗給永豐期貨及群益期貨排名第三，市占率也下降至10%以

下。

根據期交所統計，專營期貨商7月經紀市占率前三名分別為永豐期

貨、群益期貨與元大期貨，市占率僅有前兩名在一成以上，而排

名落到第三的元大期貨，經紀市占率則滑落至9.93%，與第四名的

寶來曼氏期貨9.68%距離拉近。

前五大專營期貨商經紀市占率，囊括市場近五成交易量，前十大

專營期貨商經紀市占率則囊括超過七成交易量，顯見市場仍呈現

大者恆大態勢。

若將專營期貨商的自營業務交易量計入，前三名則分別為寶來曼

氏期貨、永豐期貨與群益期貨，三家專營期貨商占全市場比重均

在6%以上，分別為6.75%、6.71%及6.45%，而元大期貨則位居第四

名，占全市場比重為5.78%，第五名則是台証期貨4.89%。

這五大專營期貨商經紀加自營交易量7月份單月成交量均超過百萬

口，合計五家專營期貨商的經紀加自營成交量占全市場比重逾三

成。

整體而言，7月各主要專營期貨商交易量排名互有消長。若以經紀

加計自營總交易量來看，寶來曼氏期貨占全市場比重達6.75%最高

；若就經紀業務來看，則以永豐期貨市占率12.25%最高。

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2008年台灣期貨市場表現亮眼，整體交易量近1億3,672萬口，創

下歷年來新高，並較前一年度大幅成長18.73%。特別是台灣期貨

市場的成長速度不僅超越全球，2008年國內專、兼營期貨商整體

稅後純益達63億4,240萬元，所有的專營期貨商全部獲利，平均

EPS達2. 23元，創下空前紀錄。

台灣期貨交易所日前舉辦「2008年期貨經紀業務績效優良獎」頒

獎典禮，獎勵各家期貨商及IB業者的績效表現，評選標準是根據

2008年各家期貨商經紀業務的表現，並區分為專營期貨商、兼營

期貨商及期貨交易輔助人（IB）三組，針對每組交易量的前三名

及年交易量達400萬口者，以及2008年和2007年相較業績成長優異

者，分別給予表揚，以肯定各家期貨商對期貨市場的貢獻。

這次頒獎典禮共頒發30個獎項，其中專營期貨經紀商組交易量前

三名，分別為寶來曼氏期貨、永豐期貨及元大期貨；兼營期貨經

紀商組交易量前三名，分別為新光證券、大昌證券及太平洋證券

；期貨交易輔助人組交易量前三名，分別為永豐金證券、寶來證

券及元大證券。

從去年金融海嘯後，除因期貨市場的避險功能彰顯，使得期貨市

場量能提升外。期貨市場推出的多項新制度也是去年期貨市場得

以大幅成長的重要因素，包括：SPAN整戶風險保證金作業、期貨

多空部位組合保證金減收盤中生效作業、五項期貨商品造市者制

度實施、期貨跨月價差委託、當日沖銷交易減收保證金、三大法

人資訊揭露、保證金結構比調整、開放多幣別保證金、法人避險

帳戶制度、SPAN至交易人端、有價證券抵繳保證金、指數類期貨

及選擇權最後結算價調整等，以及櫃買期貨及選擇權、非金電期

貨、選擇權、台幣計價黃金期貨及選擇權等新商品效益逐漸發揮

。此外，2008年10月調降股價指數期貨交易稅率，以及期貨商及

IB通路積極辦理各項對交易人的教育訓練、獎勵、競賽活動等，

對活絡期貨市場都有實質的幫助。

永豐金證券與永豐期貨過去一年來，在期貨與選擇權市場致力提

供客戶優質的交易資訊、平台與執行效率，一方面協同期貨交易

所發展新商品與新制度，另一方面持續推出新交易策略與交易機

會，提供客戶滿意的服務。在全體上下一心的努力之下，去年

2008年創造出亮麗的成績，永豐金證券獲頒期貨交易輔助人交易

量第一名、永豐期貨則獲頒專營期貨經紀商交易量第二名。尤其

在國內選擇權交易，更是市場上唯一年交易量超過千萬口的期貨

商，今年累計至3月仍維持在市場第一，純以經紀業務統計，選擇

權市占率高達11%以上，遙遙領先同業。

這些成績不但是永豐金證券與永豐期貨全體的光榮，亦代表著廣

大的客戶對永豐金證券與永豐期貨的信賴與滿意，展望未來，推

動期權業務持續以四大方針為主軸，首要是提供客戶良好的投資

策略，第二是不斷的教育客戶期權專業知識，第三是幫助客戶做

到嚴謹風險控管，第四是在通路經營上更細緻化，即針對不同客

戶需求，提供所需交易平台及投資策略，作不同的服務組合，並

提供虛擬與實體並重的通路服務，使電子商務的行銷與客戶服務

功能和通路端的營業人員緊密結合，使得CRM（客戶關係管理）

得以貫徹執行，提供客戶優質服務。

未來，配合政府開拓國際金融市場政策與大陸簽訂MOU，國內券

商的優勢，主要是同文同種，且具備金融創新及推出新金融商品

能力，在顧客關係管理及內控、信用交易等經驗，都是大陸較欠

缺的。永豐將整合過去國內期權推展經驗，擴大至國外期貨與法

人市場，並發展期貨顧問與期貨經理事業，開拓更大的華人市場

，提供更完善的交易平台與專業服務

新台幣貶值有利出口，抵消台灣經濟成長率看衰的疑慮，台股昨

（19）日不受美股弱勢盤整影響，大盤開低後由電子股領軍上攻

，終場加權指數收復4,500點整數關卡，台指期逆價差收斂至60點

。

永豐期貨表示，技術面看，台指期月線與季線有守，尤其月線在

4,390點形成強力支撐，投資人目前仍可以偏多操作為主，但由於

日KD在高檔出現死亡交叉，逢高時建議多單減碼，待指數拉回再

承接，區間操作為宜。

空方銳氣減緩

周三台指期結算，早盤指數在4,400點以下整理，盤中電子期率先

轉強，激勵投資人逢低承接台指期的意願，多方追價百餘點來到

4,500點，並大幅收斂逆價差，終場遇到5日線反壓下，指數才小

幅拉回。

分析師表示，技術線型看，目前空頭疑慮雖尚未完全解除，但期

指再度逆勢拉高，已減緩了空方銳氣。

買氣逐漸回溫

從昨天的交易情況看，市場買氣有回溫跡象；由期指大額交易人

部位變化分析，全月份十大交易人持續調節淨多單391口，目前淨

多單總部位降至1萬3,436口，特定法人則是增加淨多單布局，目

前淨多單升至2.89萬口；外資、投信、自營商三大法人昨天在現

貨市場小幅買超，在期貨市場也同步增加淨多單1,848口，目前淨

多單部位升至2.03萬口。

統一期表示，台股昨量增、價漲，顯示投資人並不太過擔心第四

季經濟成長率大幅下跌的利空；在國際股市尚未明顯回溫及市場

無實質利多的情況下，預期台股及期貨後市行情仍以區間震盪機

會較大。

台股不畏元月出口數字下滑及後續訂單未能回溫恐出現倒閉潮的

衝擊，昨（10）日仍逆勢收紅，台指期僅剩六個交易日就要結算

，逆價差收斂到30點以下，偏多的型態仍未被破壞，但新春開紅

盤至今，台指期呈現價漲未平倉量升溫，後續震盪可能加劇。

台指期、電子期昨逆價差分別收斂至29.1點及0.34點，金融期以及

摩台期則轉為正價差0.84點及0.63點，顯示在本土期貨結算之前，

多方頗有斬獲。

元大期貨分析，2月2日6.5萬口的未平倉量截至昨日已增加到7.1萬

口，價漲量增下，多方顯然有比較多的優勢，但未平倉量增加，

空方也沒認輸。

未平倉量持續高水位，儘管多空角力激烈，但本土期貨在18日尾

盤即將面臨結算，投資人應該預防指數在結算前出現較大震盪。

統一期貨認為，亞股昨普遍弱勢，加上道瓊期貨電子盤在台股交

易時段下跌，凸顯投資人觀望意味濃厚，壓抑台股走勢，量能縮

減至593億元。

期貨部分，三大法人均淨多單，自營商昨淨多單240口，投信淨

多單276口，外資淨多單2,408口。

在後續波動可能偏高下，統一期貨建議投資人仍可逢低買進、偏

多操作，但須嚴設停損。

永豐期認為，金融期、摩台期轉正價差，顯示對台股後市偏多看

待者仍占多數。

台指期日KD值在低檔呈現黃金交叉後，維持向上尚未收斂，但由

於指數一步步墊高，指標也來到相對高檔，風險提高，需要注意

行情隨時有反轉可能，450點以上應保守為宜。

台股近二個交易日隨美股打噴嚏，上周五大跌後，昨（15）日大

漲132點，台指期面臨周三首度當日尾盤結算，漲幅超越現貨指數

1%，逆價差明顯收斂。儘管昨日大漲宣示反彈尚未結束，但面臨

期指結算變數大，分析師建議，最好等周三結算後再布局，避免

追高殺低。

12月台指期昨大漲187點，收在4,610點，台指期逆價差縮小至3.72

點；電子期氣勢如虹，轉為正價差0.42點，在四大期指中表現最

強勁，金融期維持逆價差3.89點，摩台期逆價差則是縮小至0.04大

點。

就期指大額交易人部位變化分析，12月十大交易人調節淨多單部

位3,720口，目前淨多單降至6,703口，特定法人同步調節淨多單

3,295口，目前淨多單為1萬9,744口。外資、投信、自營商三大法

人昨日買超台股現貨，但在期貨市場調節淨多單2,745口，目前為

淨多單7,305口。

台指期震盪劇烈，歷經上周五恐慌性殺盤後，台指期昨開盤跳空

開高超過200點，在結算前，多方展現強大攻勢，空方有意打壓。

永豐期貨認為，盤勢仍維持盤整格局，多空兩方持續角力，結算

前多空雙方勝負仍有變數。

元大期貨指出，從價差來看，周三本土期貨結算，金融期的逆價

差還高達3.89點，顯示短線市場認為反彈可能已達初步滿足點，

若於此時進場，結算後又得重新換月轉倉，不如近月部位隨趨勢

結算，待結算後重新布局元月行情。

美國股市上漲約1%，亞股昨（11）日普遍漲多拉回，台股則於平

盤附近開出後，走勢維持橫向狹幅震盪，在預期央行將降息下，

市場處於觀望，大盤在4,600至4,700點區間整理，台指期小跌，整

體以盤待變。

台指期昨小跌23點，收在4,666點，以小紅K棒作收，四大期仍維

持正價差，台指期正價差縮小至10點；電子期正價差為0.97點，

金融期正價差1.36點，摩台期正價差1.65大點。

永豐金期貨指出，台指期此波從12月8日跳空大漲後漲勢凌厲，指

數大漲500餘點，一度站上4,700點，但在經濟基本面尚未回穩下，

近期漲多，多方開始居高思危，昨日操作轉為保守，大盤向上攻

堅的氣勢稍減弱，轉為震盪整理格局。

就技術面來分析，目前日KD值仍是黃金交叉，指標持續向上，短

期均線與月線呈現上揚的排列，盤勢對多方較為有利，但仍需留

意有不小的獲利了結賣壓。電子期連續五個交易日買盤不斷，昨

為四大期指中唯一收紅的族群，表現相對亮眼。

統一期貨表示，大盤上檔遇壓，期現貨皆在平盤附近放量震盪，

未來要突破4,700-4,900的11月初跳空缺口需要時間，整體來說應

會震盪緩步上攻，建議可逢低以買進買權策略操作。

３月份時值總統大選，台股行情波動趨大，專業期貨商期權交易

量均見成長，寶來曼氏期貨（６０２３）期權合計市占率

１６．３％，仍持穩龍頭寶座；但就選擇權來看，永豐期貨異軍

突起，以微幅差距領先寶來期，位居第一。

永豐期３月選擇權市占率４．６２％，上個月總統大選前推出選

擇權交易策略的寶來期，３月選擇權交易量８１萬８，６６９口

，市占率４．５９％，保證金水位亦創歷史新高。

寶來期在期權交易均大幅成長挹注下，昨（１０）日公布３月稅

前盈餘為７，３９２萬元，為今年來單月新高，每股稅前盈餘

０．６７元，第一季稅前盈餘１．５４億元，每股稅前盈餘達

１．４１元。

３月期貨商選擇權市占率排名，永豐期貨異軍突起，衝占選擇權

市占率龍頭，寶來期僅以些微差距位居第二。群益期、元大期及

中信期的選擇權市占率則分居三、四、五名。

就期貨交易來看，寶來期以１１．７１％市占率穩居第一，並拉

大與第二名台証期貨７．２５％的距離，元大、永豐、日盛期貨

市占率則都在６％左右。

專業期貨商期權市占率前三名排名變化迅速，也凸顯期貨商經紀

業務競爭激烈。

３月整體期權市場交易量，因遇總統大選台股行情波動大，成交

量達到１，１７５萬餘口，較去年同期成長近一成。

寶來期昨股價收在４８．５元，上漲０．８５元。寶來期副董事

長周筱玲表示，相較於去年，今年期貨商將有更多的業務發展空

間，包括期交所檢討修改個股選擇權制度、推出更多個股選擇權

商品，再搭配造市制度強化，預估今年選擇權交易量將有相當有

成長性。