0960-550-797
LINE的ID:@ipo888 歡迎加入好友
瀚亞投信(未)公司新聞
【台灣金融新聞】 近期美國6月消費者物價指數（CPI）及生產物價指數（PPI）都出現大減速，這對台灣的投資市場來說，是一個重要的轉折點。美國的CPI年增率僅為3%，創下2021年3月以來新低，並連續12個月下滑；而PPI年增率則只有0.1%，為三年來最慢，這些數據都強化了通膨正在放緩的觀點。 瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔分析，美國CPI及PPI雙雙低於市場預期，對上周股債市場來說，是一針強心劑。這也降低了聯準會進行激進升息的可能性，讓美國股債走勢上漲。黃韻潔指出，美國經濟數據走緩，市場對聯準會激進升息的預測降低，這讓美股重回上漲動能。 亞股方面，受到中概股的帶動，港股表現特別突出。而日本央行也將在7月底有機會調整殖利率控制政策，這對物價及工資趨勢已有改善的經濟來說，是一個利多消息。在AI議題再度發酵下，台股上周重新站回「萬七」關卡，雖然短線急漲，但市場仍預計將進入法說會高峰期，半導體、光電及網通等產業的展望將成為市場關注焦點。 在債市方面，由於市場降低聯準會激進升息的預期，並認為7月可能是最後一次升息，美國公債殖利率重回4%以下，這讓信用債及新興市場債近一周反彈相對強勁。雖然升息尾聲，債券買點訊號浮現，但投資人仍需注意經濟下行風險對企業的影響，布局上可著重信用評等較佳的債券。
【台灣新聞】美國通膨降溫，投資人布局優質債基金，瀚亞投信看好投資機會
近日，美國通膨數據持續降溫，6月CPI年增率為3%，創兩年多來新低，市場對於升息的預期逐漸降低。這一情況對投資人來說，意味著布局優質債基金的時機來了。瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，過去三次降息循環中，投資等級債的平均報酬率達19%，表現亮眼。
黃韻潔指出，根據Bloomberg統計，從升息末端至降息周期結束，投資等級債的報酬率相當吸引人。目前，美國6月CPI數據的降溫也讓市場降低對聯準會升息的預期。芝加哥交易FedWatch的統計顯示，聯準會在7月利率政策會議上升息1碼後可能停止升息，但今年啟動降息的機率相對低，市場普遍認為降息將在2024年3月發生。
瀚亞投信優質公司債基金研究團隊分析，若聯準會暫停升息，投資等級債的價格將逐漸穩定，且在高利率環境下，殖利率有望維持在高檔。因此，對投資人來說，現在是進場布局投資等級債的好時機，短期可賺取較高的息收，長期則有望賺價差。
PGIM美國公司債基金產品經理林芷麒也提到，近期美國投等債受到市場青睞，主要因為美國經濟基本面強勁、衰退風險降低、企業財務體質穩健、市場資金流入等因素。此外，美國投等債殖利率已達到5.68%的歷史高位，在收益率保護下，可抵銷下半年升息帶來的利率風險。
總之，在美國通膨降溫的背景下，投資人可考慮布局優質債基金，以期待獲得較高的投資報酬。
亞股方面，受惠於中概股走高，港股表現特別突出，其餘市場近一周則呈現高檔整理格局。債券市場，因降低聯準會激進升息的預期，債券上周反彈動能強，信用債、新興市場債的漲幅也較顯著。
美國經濟數據方面，6月CPI年增3%，是2021年3月以來新低，並是連續12個月下滑；隔一日公布的6月PPI，年增率僅0.1%，是三年以來最慢，進一步強化通膨正在放緩的觀點。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，美國CPI及PPI雙雙低於市場預期，對上周股債市場挹注一針強心劑，也減低聯準會還有2碼升息空間的預期，帶動美國股債走勢上漲。
黃韻潔表示，美國經濟數據走緩，降低市場對聯準會激進升息的預測，美股重回上漲動能；亞股各市場表現較分歧，中國大陸國務院總理李強會見互聯網巨頭平台時釋放出利多消息，促使中概股高，帶動港股走勢凌厲。
日本方面，央行有機會在7月底調整殖利率控制政策，有利提振物價及工資趨勢已有改善的經濟，同時，美股漲勢也激勵投資人信心，日股表現不俗。
在AI議題再度發酵下，台股上周重新站回「萬七」關卡，惟短線急漲情況下，市場容易出現獲利了結的情形，短期震盪整理機率偏高，但台股將進入法說會高峰期，市場將聚焦半導體、光電及網通等產業的展望看法，有望為台股帶來新一波動能。
債市方面，市場降低聯準會激進升息的預期，並認為7月可能是最後一次升息，美國公債殖利率重回4%以下，信用債及新興市場債近一周反彈相對強勁；升息尾聲，債券買點訊號浮現，惟仍須注意經濟下行風險對企業的影響，投資人布局上可著重信用評等較佳的債券，較能抵禦景氣下行帶來的影響。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，根據Bloomberg統計，2000年以來共經歷過三次降息循環，若統計投資人持有自升息末端至降息周期結束，投資等級債的平均報酬率達19%，表現相對亮眼。
美國6月CPI數據降溫，也讓市場降低對聯準會升2碼的預期。根據芝加哥交易FedWatch截至7月13日的統計，聯準會應會在7月利率政策會議上升息1碼後停止升息，但在今年啟動降息的機率相對低，市場認為，較高機率降息期間點會落在2024年3月。
瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊分析，若聯準會開始暫停升息，投資等級債的價格會逐漸趨穩，且直到啟動降息前，殖利率都有機會在高利率環境下維持高檔，因此對投資人而言，現在是很好進場布局投資等級債的時機，短期可賺取較高的息收，長期則有望賺價差，投資人可布局優質債主動型基金，藉由靈活的調配債券組合，有望達超額報酬的機會。
PGIM美國公司債基金產品經理林芷麒指出，近期各固定收益資產類別中，以美國投等債最受市場青睞。由於目前對美國公司債的正向因子偏多，包括美國經濟基本面強勁、衰退風險降低、企業財務體質穩健、市場資金流入等，均有助債券利差持續收斂，加上看好美國投等債殖利率已來到5.68%的歷史高位，在收益率保護之下，可抵銷下半年升息所帶來的利率風險。
再者，即使美國就業市場降溫，然幅度有限，龐大的儲蓄釋放消費動能，將持續支撐美國經濟表現，亦助美國公司債利差表現。
PGIM保德信新興市場企業債券基金經理人黃相慈指出，新興市場債 疲弱原因已逐步淡化，如俄烏戰爭、聯準會激進升息等且隨著整體新 興市場國家通膨放緩，有利於債市表現。從新興市場企業基本面來看 ，整體企業營運仍屬健康，有利於後續資金回流，從2023年第一季新 興市場企業財報公布至今，結果多符合預期，營收僅略微下滑、債務 未見明顯增長。
瀚亞投信固定收益部投資主管周曉蘭分析，新興市場債券屬於固定 收益資產的高貝他（Beta）投資，受各地區政策及企業影響波動較大 ，目前亞洲投資等級債的表現相對穩健，非投資級債則持續受大陸地 產拖累，表現分化，印度當地債評價則具有吸引力。整體來看，多數 新興國家升息已見頂，今年新興債價格較趨穩，估計全年報酬應有不 錯表現。
台新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝認為，美國就業數 據表現依舊強勁，且為將通膨降至目標2％，聯準會需要至少在升息 2碼，限制性貨幣政策與滯後性將拖累2023年下半年及2024年經濟成 長。儘管新興市場企業面臨高通膨與成本上揚的環境，但對財務體質 影響有限。依照歷史經驗，Fed暫停升息後，新興債漲勢維持到降息 循環中期，市場偏好高息收、存續期間較短產品，新興市場短天期高 收債長期投資價值浮現。
周曉蘭強調，根據歷史經驗，若成熟國家發生較大的信用事件或是 景氣衰退的時候，新興債會受到較大的影響，所幸的是，此次景氣下 行階段，軟著陸機率較高，對新興債的影響相對有限，對於想入手新 興債機會的投資人而言，現在是不錯的進場時機。
台灣金融市場新聞：瀚亞投信看漲日股，預計再現安倍經濟時期輝煌
【台北訊】近期，日股表現亮眼，漲幅達25％，讓不少投資者眼睛為之一亮。這波漲勢讓人聯想到前首相安倍經濟時期的盛況，而台灣的瀚亞投信也對此展開深入分析，預計日股將再現安倍經濟時期的輝煌成長。
瀚亞投信的研究團隊指出，日股的強勁表現主要受益於外資的強烈買進。與安倍經濟時期相比，今年來的日股走勢與當時相當接近，這主要是因為當時許多被低估的優質企業吸引了外資的目光。一旦這些企業重拾外資的青睞，日股的上漲空間將顯著擴大。
從過去10年的表現來看，日股的表現明顯低於美股。但今年以來的強勁漲幅，讓人期待日股能否重回安倍經濟時期的輝煌。景順日本股票團隊總監佐藤靖子表示，從周期性、結構性和流動性三個面向來看，日股的後續表現有足夠的支撐。
佐藤靖子進一步分析，短期來看，疫情解封帶來的經濟動力，以及日本央行持續的貨幣寬鬆政策，將有利於經濟穩健與日幣的貶值，進而帶動旅遊市場的復甦。長期來看，日本企業的股東回報持續改善，春鬥後薪資的大幅調漲，也將刺激內需消費，推動經濟成長。
佐藤靖子還提到，美國升息接近見頂，未來美元可能不再獨強，這將帶動美國以外已開發國家的股票投資，間接增加對日投資的空間。在基本面改善的背景下，外國投資者有望重返日本，日股表現仍有很大的上升空間。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊表示，受惠於外資買進力道強 勁，使得日股表現相當亮眼，反映看好日股的程度，相比安倍經濟效 應時期，期貨與現金買進日股力道走勢圖來看，今年來的走勢與安倍 經濟時期差不多，主要是因為日股有許多被嚴重低估的優質企業，吸 引外資的目光，一旦重拾外資的青睞，意味著日股仍具有顯著的上漲 動能。
相較於過往10年間的表現，日股的表現嚴重低於美股績效，年初至 今的強勁漲幅仍不足以抵銷過往的差異；在政策加持、便宜的日圓及 價格優勢下，日股有望重回安倍經濟時期的輝煌時代。
景順日本股票團隊總監佐藤靖子指出，從周期性、結構性和流動性 三大面向角度來看，確實有充分理由支撐日股後續表現，日經225指 數創33年新高並非泡沫。首先從短期周期性景氣循環的面向來看，疫 情解封的重新開放，為已開發市場國家包括日本帶來更強勁的經濟動 力，日本央行新總裁植田和男上任後，可望持續貨幣寬鬆政策，有利 經濟穩健與日幣的持續貶值，進而帶動赴日觀光大幅提升，日本旅遊 市場顯著復甦。其次長期結構性因素，日本公司治理改革已取得進一 步進展，自2014年開始公司治理改革以來，日本企業的股東回報持續 改善。另每年春季舉行春鬥，今年在勞資協商後薪資大幅調漲，為3 0年來最大漲幅，薪資調升促使內需消費拉抬經濟，加速成長的可能 性。
佐藤靖子認為，美國升息接近見頂，未來美元可能不再獨強，帶動 美國以外已開發國家的股票投資，並間接增加對日投資的空間，預計 在周期性及結構性等基本面改善下，外國投資者可望重返日本，日股 表現仍大有可為。
【台灣金融新聞】近期，台灣投信法人對全球優質債券策略及美國非投資等級債券策略表現出高度關注。根據市場分析，投資等級債券、非投資等級債券以及新興市場債券等債種，目前收盤收益率均超過20年來歷史均值。其中，瀚亞投信強調，在這波市場波動中，非投資等級債券技術面處於有利階段，相較於歷史水準，信用利差仍具吸引力。 富達國際基金經理人Peter Khan指出，整體金融市場持續受利率不確定性影響，但固定收益報酬率已從去年負成長轉正。他預期主要央行的升息循環接近尾聲，聯準會可能開啟降息循環，歐洲央行和英國央行可能只剩二次至三次升息機會。 瀚亞投信則表示，受惠於寬鬆的利率環境、企業去槓桿化及經濟未出現明顯衰退，非投資等級債累積違約率低於前三波信用循環。該公司強調，投資者仍須留意企業債息成本上升與景氣下行對營運的影響，但整體企業的財務體質已較過去更加紮實。在配置上，建議選取相對高品質的非投資等級債，以達到攻守兼備的效果。
富達國際基金經理人Peter Khan表示，整體金融市場持續受利率不 確定性影響投資報酬表現，但數據顯示今以來固定收益報酬率已從去 年的負成長轉正。目前通膨已大幅趨緩，勞動市場仍是通膨膠著的關 鍵，且美國銀行體系承壓為已疲弱的經濟前景進一步帶來下行壓力， 故預期主要央行的升息循環接近尾聲，聯準會可能開啟降息循環，歐 洲央行和英國央行可能只剩二次至三次升息機會。
Peter Khan指出，非投資等級債券技術面處於有利階段。相較於歷 史水準，信用利差仍具吸引力，惟各產業和級別的債券表現分歧，審 慎選擇和配置是關鍵。其中，總體美國非投資級債券指數的殖利率超 過8％，浮現具吸引力的進場時機，進一步提升中期報酬前景。
目前美國企業獲利仍具韌性，信用市場基本面良好，吸引力優於其 它國家，美非投資等級企業槓桿比例低，意味企業財務體質良好，且 多數組成為BB級債券，信用評等相對較高、違約率相對較低。
霸菱投顧認為，市場波動性可能會維持高檔，但大部分已反映在價 格上，除疫情最嚴重的時候外，大部份固定收益資產的殖利率均處於 全球金融危機以來相對高的水準，有機會可為投資者帶來具吸引力的 總報酬機會。精準掌握進出市場的時機是極其困難的事情，但相較於 許多其他資產類別，目前投資固定收益有望帶來不錯的絕對報酬潛力 。
瀚亞投信表示，受惠於寬鬆的利率環境、企業去槓桿化及經濟未出 現明顯衰退，非投資等級債累積違約率低於前三波信用循環，惟投資 人仍須留意企業債息成本上升與景氣下行對營運的影響，但整體企業 的財務體質已較過去更加紮實，配置上建議選取相對高品質的非投資 等級債，才能達到攻守兼備的效果。
美國聯準會（Fed）升息循環即將落幕，台灣投信界也嗅到新的投資機會。近期，瀚亞投信的專家們為我們解析了第三季度的投資趨勢，強調債券投資的優勢和選擇。 根據瀚亞投信的分析，隨著美國經濟可能出現季度微幅衰退，但市場普遍預期經濟將在第三季觸底後回升。這意味著投資人應該把握現在，將目光轉向那些在經濟下行時能夠穩定表現的投資工具。 瀚亞投信投資長林如惠表示，在這樣的背景下，投資等級債券因為其高利率、高評等及低價格等三大優勢，成為了第三季度的核心配置選擇。而對於非投資等級債券，在違約率偏低的情況下，也開始適合逐步建置部位。 周曉蘭主管則提到，在經濟軟著陸且通膨回落的情況下，預計升息將在終端利率達到5.5％後停止。對於債券市場的展望，瀚亞投信採取中性態度對公債，對投資等級債、非投資等級債，以及新興債則採取中性偏多的策略。 李怡慧經理強調，在這個時刻，債券殖利率處於歷史高點，市場上出現許多相對價值標的。她建議投資人分批布局，鎖定未來報酬，並選擇優先擔保債、避開低評級債券，以及那些具有充足流動性和穩健商業模式的企業優先擔保債。 總結來說，瀚亞投信對於第三季度的投資策略是相當清晰的，他們認為在經濟逐步回溫的過程中，債券投資將是一個穩定的避風港，特別是那些評等較高、價值穩定的債券產品。
【台灣新聞】 受惠於亞洲地區經濟發展的蓬勃，全球兩大人口大國的中國和印度，其中產階級人數正快速成長，這股力量不僅帶動內需消費，也為當地經濟帶來新動能。其中，印度更因應供應鏈轉移，有望踏上「中國2.0」之路。市場預測，到2030年以前，中印兩國的中產階級人數將佔亞洲地區的80%，這將為兩國的經濟成長帶來強大的推動力。 在這波市場變革中，台灣的投資機構也不甘落後。瀚亞投信的中印股票基金經理人楊玉瑩蔡表示，根據MSCI的數據，MSCI AC亞洲除日本指數中，大陸和印度市場的權重已從2006年的23%上升至目前的49.5%，其中大陸的權重從14.1%上升至33.2%，印度則從8.9%增加至16.3%。這顯示了這兩個市場在亞洲地區的重要性不斷提升。 楊玉瑩蔡指出，雖然大陸房地產市場尚未見底，且政策性國有銀行在市場上佔據重要地位，建議投資者減持。但對於消費和互聯網行業，由於估值相對便宜，且長期利多因素較多，預計消費信心回穩後，這些行業的股價將有上升空間。至於印度市場，楊玉瑩蔡看好私有銀行，因為它們將受益於國有銀行結構性市場份額的轉移，且當地經濟處於升級初期，房地產需求量上升，對股價有正面影響。然而，對於印度消費和互聯網行業，由於估值偏高，且多為新創公司，建議減持。 楊玉瑩蔡強調，大陸和印度的內需動能強勁，但兩國的產業前景並不完全相同。他建議投資者布局以中印為主題的主動型基金，透過挖掘兩市場具有潛在價值的標的，把握人口紅利帶來的龐大商機。 另外，群益印度中小基金經理人林光佑也對印度市場持樂觀態度。他指出，印度製造業PMI指數已連續23個月維持在50榮枯線之上，企業財報預估最新一季的EPS增長率可達雙位數。在基本面和獲利面均穩健的情況下，印度股市有望維持多頭格局。
瀚亞投信秉持著企業社會責任的理念，積極投入關懷台灣各角落的弱勢族群。總經理王伯莉表示，今年正式啟動了「瀚亞志工元年」，與肯愛社會服務協會及基督教芥菜種會這兩家NPO展開合作，未來還將與更多NPO攜手，不斷擴大對社區的影響力。她強調，瀚亞投信的「深耕亞洲 投資未來」精神，不僅是對市場的投資，更是對社會的貢獻。 近期，瀚亞投信特別邀請芥菜種會到公司與員工分享志工活動，線上線下共超過一半員工積極參與，活動熱烈程度令人印象深刻。王伯莉總經理表示，透過這樣的活動，希望員工能更深入地了解志工活動的內容和意義，並鼓勵更多人加入志工行列。 從2023年起，瀚亞投信還為員工提供了3天的志工假，以鼓勵大家積極參與社區關懷。上半年，已有30位員工參與了志工活動，而王伯莉總經理也親自投入其中，與志工們一起陪伴弱勢族群。 瀚亞投信的志工活動不僅限於關懷，還希望深耕社區，幫助那些真正需要幫助的人。王伯莉總經理提到，台灣還有許多需要關懷的族群，下半年將舉辦偏鄉小學一日活動，並培訓內部同仁成為CHA-CHING兒童理財教育的種子老師，將理財觀念帶入校園，落實普惠金融的願景。
瀚亞投信日前特別邀請芥菜種會至公司與員工分享志工活動，結合線上線下共超過一半員工參與，獲得熱烈回響，期望能透過初步介紹，讓員工能進一步了解志工活動的內容與意義，更希望能號召更多員工投入參與；除此，瀚亞投信2023年起也提供員工3天志工假，鼓勵更多員工積極參與社區關懷，上半年累積已有30位員工參加，瀚亞投信總經理王伯莉也率先投入志工陪伴活動。
瀚亞投信志工活動期望能深耕社區，幫助真的需要幫助的人。王伯莉表示，台灣仍有許多需要被關懷的族群，下半年會舉辦偏鄉小學一日活動，並培育內部同仁成為CHA-CHING兒童理財教育的種子老師，將理財觀念傳遞至校園當中，以落實普惠金融的願景。
瀚亞投信投資長林如惠表示，綜合各項經濟數據來看，美國可能出 現季度微幅衰退，但出現大幅惡化的機率相對低，市場預期美國經濟 成長有望在第三季觸底後回升。目前通膨有緩慢回落的跡象，但距離 Fed目標仍有一段距離，且就業市場持續熱絡，今年底前降息機率偏 低，但升息循環有望在第三季結束。
瀚亞投信固定收益投資部主管周曉蘭指出，經濟軟著陸且通膨回落 較為明顯的情境下，預估升息終端利率來到5.5％後會停止升息，對 四種債券的展望評價，公債持中性態度，而投資等級債、非投資等級 債，以及新興債展望則中性偏多。受景氣下滑影響，非投資等級債的 違約率小幅度走升至3％，但仍低於長期平均。
受惠於寬鬆的利率環境、企業去槓桿化及經濟未出現明顯衰退，非 投資等級債累積違約率低於前三波信用循環，但投資人仍須留意企業 債息成本上升與景氣下行對營運的影響，但整體來看，企業的財務體 質已較過去更加紮實，配置上建議選取相對高品質的非投資等級債， 才能達到攻守兼備的效果。
台新優先順位資產扺押非投資等級債券基金經理人李怡慧強調，下 半年Fed有機會暫緩升息是市場共識，統計自1993年以來歷經五次升 息循環後，BB級債表現皆勝出B級與CCC級，搭配優先擔保利基，耐震 防禦力將大幅提升，是絕佳的債券配置。
李怡慧認為，目前債券殖利率處歷史高點，市場已出現許多具相對 價值標的，建議分批布局，鎖定未來報酬，配置優先擔保債、避開低 評級債券，鎖定具備充足流動性，且商業模式穩健企業的優先擔保債 。
瀚亞投資中印股票基金經理人Yuan Yiu Tsai表示，根據MSCI公布 ，MSCI AC亞洲除日本指數，在2006年時，大陸加上印度市場的權重 僅23％，但截至今年5月，兩市場的權重已攀升至49.5％，大陸自14 .1％上升至33.2％，印度從8.9％增加至16.3％，經濟快速成長帶動 ，大陸與印度市場的權重可望持續增加。
Yuan Yiu Tsai指出，大陸房地產尚未看到明顯復甦，加上政策性 國有銀行佔據市場地位，建議減持，但消費、互聯網的估值相對便宜 ，且利多大於利空，預估等到消費信心回穩向上之後，消費與互聯網 股價的上漲動能值得期待。現在來看，在大陸減少持有的產業類別， 在印度市場反而看好，印度私有銀行將受惠於國有銀行結構性市場份 額的轉移，有機會受惠，而當地經濟正處升級初期，房地產的需求量 進而提升，對股價帶來正面的催化劑，反觀印度消費及互聯網，目前 的估值偏高，而互聯網多以新創為主，建議減持。
整體而言，Yuan Yiu Tsai認為，大陸及印度內需動能強勁，但兩 國產業展望不見得相同，建議布局以中印為題的主動型基金，透過兩 市場具有潛在價值標的，更能掌握人口紅利帶來龐大商機。
群益印度中小基金經理人林光佑強調，基本面而言，印度仍維持在 相對強勁的水準，製造業PMI指數已連續23個月維持在50榮枯線之上 ；企業財報方面，市場仍預估最新一季的EPS增長率可達雙位數水準 。整體基本面與獲利面皆穩健下，仍有助支持印度股市維持多頭格局 。
台灣知名投信公司瀚亞投信近期對日本股市表現出高度關注，並看好日股未來發展。隨著股神巴菲特對日股的強烈看好，並加碼日本五大商社，外資券商紛紛跟進，日股迎來30年來最強勁的牛市，東證指數（TOPIX Index）今年以來持續上漲，創下33年來新高。瀚亞投信海外股票投資部主管林元平指出，日股評價面便宜，加上日圓貶值，重拾市場信心，在經濟持續復甦、薪資成長強勁、國內旅遊業復甦等多重優勢下，日本將能擺脫通縮困境。 林元平進一步解釋，新任日本央行總裁保持鴿派立場，預計短期內不會調整貨幣政策，這將使日圓保持貶值，有利於日企獲利表現。同時，薪資上調將提升當地消費力道，有利於推動經濟成長。瀚亞投信認為，日本正逐步擺脫失落帝國的稱號，經濟穩健成長，數據表現優於預期，匯率弱勢也有助於改善企業財務結構，帶動企業獲利、增加投資、活絡就業及薪資成長，形成良性循環，支撑經濟發展。張繼文則強調，與過往相比，現在的日本蓄勢待發，經濟穩健，數據表現亮眼，加上匯率優勢，日股後市潛力值得期待。
野村基金（愛爾蘭系列）-日本策略價值基金經理人Yoshihiro Miyazaki表示，即便日經指數創33年的新高，然而評價面依舊相對美股便宜，目前日股本益比僅為17.4倍 ，遠低於美股標普500指數，日本企業獲利增速卻大幅超越美國及歐洲。
野村投信投資策略部副總經理張繼文進一步說明，判斷日本經濟是否已走出陰霾可觀察二個指標，一是薪資成長水準，日本最大聯合工會 Rengo在5月10日公布春鬥結果，整體調薪幅度達到3.67%、中小企業調薪幅度也達3.61%，調整幅度創30年新高。
另一是日本CPI成長率回到1990年代初期水準，由通縮轉向通貨復膨，也就是溫和通膨 。
瀚亞投信海外股票投資部主管林元平表示，受惠於評價面便宜，加上日圓貶值，日股重拾市場信心，在經濟持續復甦、薪資成長強勁、國內旅遊業復甦等優勢下，日本將能擺脫通縮困境。 新任日本央行總裁保持鴿派，預計短期內都不會調整貨幣政策，便宜日圓將有助於日企獲利表現，而薪資上調也將會促使當地消費力道提升，整體來看，日本正擺脫失落帝國的稱號，對日股後市表現，相對看好。
張繼文進一步表示，有別於過往，現在的日本蓄勢待發，經濟穩健成長、數據表現優於預期，加上弱勢匯率有利日本企業財務結構改善，帶動企業獲利、增加投資、活絡就業及薪資成長，內需消費受惠於薪資成長，形成良性的循環，有助於支撐經濟，日本股市後續潛力值得期待。
台灣投信業界近期對於全球股市的展望相當樂觀，特別是對於美國、日本以及印度等市場。隨著美國升息周期的接近尾聲，加上區域銀行財務危機的陰霾逐漸消散，市場投資者對於未來的經濟成長預期逐漸轉為正面。 瀚亞投信海外股票投資部主管林元平表示，下半年股市看好已開發市場的美國和日本。雖然這兩個市場目前處於高檔，但由於其具備題材性，適合投資者在回檔時增持。對於歐股，則維持中立保守的態度。 林元平進一步指出，日股因評價面便宜和日圓貶值，已飆漲至33年來新高。由於日本經濟持續復甦，薪資成長強勁，國內旅遊業也逐漸復甦，將能夠擺脫通縮困境。此外，央行預計短期內不會調整貨幣政策，因此對日股後市表現相當看好。 在新兴市場方面，印度成為了首選。林元平認為，疫後印度的需求全面性復甦，外資駐廠帶動當地就業機會，製造與服務業推升消費動能。國家資產負債情況強勁，供給端改革，公共及私人資本支出提升，都將帶動經濟快速成長，股市正向偏多。 群益印度中小基金經理人林光佑則強調，印度基本面仍維持在相對強勁的水準。製造業PMI指數已連續22個月維持在50榮枯線之上，企業對未來景氣的看法也逐漸回升。市場預估最新一季的EPS增長率可達雙位數水準，企業利潤率也有所改善，整體基本面與獲利面皆穩健，有助支持印度股市維持多頭格局。 群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠分析，美國經濟放緩但並未深度衰退，企業財報表現不俗，可望支撐美股後市表現。他建議投資者採取成長股與價值股並行，以平衡投資組合波動，並持續關注科技、非核心消費、醫療保健等產業。
瀚亞投信海外股票投資部主管林元平表示，下半年股市看好已開發 市場的美國、日本，儘管當前位於高檔，但兩者都具題材性，適合投 資人回檔時增持，至於歐股仍持中立保守態度。日股受惠評價面便宜 ，加上日圓貶值，一舉飆漲至33年來新高，因經濟持續復甦、薪資成 長強勁、國內旅遊業復甦等優勢，將能擺脫通縮困境，加上央行預計 短期內不會調整貨幣政策，日股後市表現相對看好。
新興市場首選印度，林元平指出，疫後印度需求全面性復甦，外資 駐廠下，帶動當地就業機會，製造與服務業推升消費動能，加上國家 資產負債情況強勁、供給端改革、公共及私人資本支出提升，帶動經 濟快速成長，股市正向偏多。
群益印度中小基金經理人林光佑認為，印度基本面仍維持在相對強 勁的水準，製造業PMI指數已連續22個月維持在50榮枯線之上，製造 商對於未來景氣的看法，也從3月的相對低點回升；企業財報方面， 市場仍預估最新一季的EPS增長率可達雙位數水準，且在通膨回落下 ，企業利潤率也有所改善，整體基本面與獲利面皆穩健，有助支持印 度股市維持多頭格局。
群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠分析，美國經濟放緩但不 至於深度衰退，加上企業財報表現不俗，可望支撐美股後市表現。股 市短線漲多可能面臨獲利了結壓力，價格波動難免，建議可採取成長 股與價值股並行，以平衡投資組合波動，產業配置方面，包括科技、 非核心消費、醫療保健等可持續多關注。
【台灣金融新聞】近期，由於聯準會的鷹派升息政策，美國投資等級債的報價持續處於20年來的低點，甚至低於2008年金融海嘯時的價位。在這樣的市場環境下，投資機會與風險並存。瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔提醒投資人，把握當前黃金時機，投資優質公司債主動型基金，以獲得更高的報酬機會。 黃韻潔強調，美國聯準會主席鮑爾在6月28日的歐洲央行年度論壇上再次重申對抗通膨的決心，並暗示不排除連續升息的可能性。這意味著7月和9月可能會再升息1碼，總共2碼的升息空間，而9月可能成為今年最後一次升息。根據彭博統計，自1993年以來，聯準會共有五次在停止升息前兩個月進行布局，結果在持有三個月、六個月及一年後的平均累積漲幅分別可達1.9%、7.1%及13.6%，正報酬機率高達100%。 黃韻潔進一步指出，當前經濟環境受到高利率的影響，衰退風險上升。然而，布局投資等級債不僅價格來到甜蜜點，還具有防禦能力。過去經濟循環的統計顯示，投資級公司債的違約率不超過1%，AAA級債則在歷史紀錄中從未出現違約情況，所有投資級債的違約率接近於0。這意味著在經濟衰退時，投資等級債能夠更好地抵禦風險。 PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈也認為，升息推高了殖利率，為美國投資等級債創造了良好的買點。從多個角度分析，聯準會未來再升息的空間有限，即使美國就業市場可能降溫，但預計幅度有限。此外，消費預計將持續支撐美國經濟表現，預估今年大幅衰退的機率低，這對美國投資等級債的利差表現有利。加上美國投資等級債的殖利率水準仍在近年高點，企業的財務及信用狀況良好，這些因素都為其投資價值加分。
