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瀚亞投信(未)公司新聞
台灣金融市場近來受到國際資金的高度關注，尤其是<瀚亞投信>這家知名的金融機構。根據最新的市場分析，今年來，國際資金對亞股的態度已經從賣超轉為買超，這主要是因為亞洲經濟正在觸底回升。台新新興市場機會股票基金經理人李文孝指出，多數聯準會官員預計利率將升至5.1%，與去年12月的預測相當，但市場普遍認為Fed可能在第二季停止升息，這對亞股將是個好消息。 李文孝強調，一旦Fed停止升息，美元將轉弱，對風險性資產如股票型基金將更加有利。目前市場表現分析顯示，資金可能轉向體質較健康的新興亞洲市場，如台灣、陸股、印度等地區。PGIM保德信亞太基金經理人曾訓億也看好亞洲經濟循環正在觸底回升，並指出大陸疫情管控放鬆，讓亞太市場在全球經濟中更具優勢。 <瀚亞投信>的投資長馬浩德則認為，全球經濟成長風險較大的是溫和衰退或軟著陸，而亞洲主要國家實質GDP轉為成長，因此看好非美地區股市。馬浩德提到，大陸政策支持下經濟復甦，印度早已走出疫情，日本則因為長期股市的低估值，在震盪環境下，亞股反而具有緩衝布局機會。 在行業選擇上，李文孝強調，隨著世界各國對氣候變化問題的重視，與可持續發展相關的行業將受到更多關注，如電動汽車、電池儲存產品及供應鏈等，而陸股和台股將是優先考量的地區。 對於台股，李文孝預估晶圓代工景氣可望在第一季落底，第二季半導體產業庫存調整完畢，企業營收年增率逐季上揚，獲利年增率可望在下半年轉正。加上台股的股息殖利率優於其他亞股，短線若遇較大回檔反而提供逢低買點。
台灣投信業界近期對於日本股市的投資前景持積極態度，尤其是對於<瀚亞投信>而言，日本股市成為了其重要的投資焦點。隨著全球升息步調逐漸放緩，日本這個過去長期維持超低利率的市場，在4月初新任央行總裁植田和男的領導下，其利率政策引發市場關注。以下為瀚亞投信對日本股市的三大看好理由及四大關注產業族群的分析。
首先，瀚亞投信強調，疫情解封後的內需復甦是推動日股的關鍵因素之一。隨著日本國內景氣明顯回升，民眾消費意願提升，鐵路乘載量回溫，以及疫後消費觀光需求的顯著提振，這些都有利於日股的表現。
其次，日本企業的獲利與股價合理性也是瀚亞投信看好日股的依據。他指出，日本企業的獲利率長期趨勢向上，而日股的股價淨值比僅為1.3倍，折價空間約40％，這意味著日股的估值相對於其他市場來說，相對較低，為投資者提供了進場的機會。
瀚亞投信還指出，偏弱的日圓對於產業及企業的影響也是一個正面因素。今年大宗商品成本回落，使得日本進口商的利潤提升，進而帶動企業獲利與股價表現。
在產業布局上，瀚亞投信看好重工業、汽車、原物料及內需消費等四大產業族群。其中，重工業股票受惠於日本核能重啟題材，原物料類股則受到中國解封提振需求，表現可期。此外，藥妝、零售消費、鐵路大眾運輸等內需消費類股也因為內需復甦而看俏。
總結來說，瀚亞投信對於日本股市的投資前景持樂觀態度，並建議投資者把握進場機會，特別是關注上述四大產業族群，以及那些受益於內需復甦和企業獲利提升的股票。
【台北訊】近來，日本房地產市場的興旺景象不僅讓投資者眼睛為之一亮，也引發了台灣金融市場的關注。根據最新統計，日本全國平均地價年增率達1.6％，連續兩年上升，這一成長率僅次於2008年金融海嘯時的1.7％。在東京、大阪、名古屋等商用地段，地價分別上涨了3.0％、2.3％、3.4％，顯示都會區的人流回流現象日益明顯，其中還包括入境旅客，這一趨勢預計將推動旅遊、飯店、租房等需求的上升，而日本REITs（不動產投資信託）的投資優勢也逐漸浮出水面。 兆豐日本優勢多重資產基金的研究團隊指出，購置日本房產的熱潮正在成為推動經濟擴張的關鍵因素。隨著日圓貶值，日本房地產相對便宜，且日本是亞洲第一大REITs市場，市值高達15.3兆日圓。由於REITs的收益來源穩定，預期其十年累積報酬率可達146％，長期成長性可觀。 今年，日本遊客回流勢頭有望恢復至疫情前的水平，加上日本在科技供應鏈上的關鍵地位，如半導體設備、高科技晶片、自動化革新、AI機器人等，以及職人文化和娛樂軟實力，將使日本成為產業供應鏈的受惠國。瑞士百達資產管理對日本股票持中性評等。 瀚亞投信日本股票團隊的資產配置經理Oliver Lee分析，日本國內經濟氣氛已明顯回暖，民眾消費意願提升，鐵路乘載量回溫，他看好疫後消費觀光需求的明顯回升。大陸解封需求及供應鏈問題的緩解，都是今年投資的關鍵因素。經過公司治理改革和轉型，日本企業獲利率長期趨勢向上，而日股股價淨值比僅1.3倍，折價空間約40％，估值遠低於其他市場，這為投資者提供了進場的機會。 富達國際亞太區股票主管Marty Dropkin則認為，日本市場的投資機會已經浮現，關鍵轉捩點即將到來。多年來的超低利率促進了日本民眾的海外投資，並使日本成為世界上最大的債權國。一旦形勢逆轉，資金回流，資產將受益於資金流入和日圓走強，為投資者帶來新的機會。
台新新興市場機會股票基金經理人李文孝認為，最新經濟預測顯示 ，多數聯準會官員預計利率將升至5.1％，這與去年12月的預測變化 不大。目前市場普遍共識為Fed可能在第二季即停止升息，一旦Fed停 止升息，美元將轉弱，有利於風險性資產如股票型基金。就市場表現 分析，資金可能轉向體質相對健康的新興亞洲市場，如台灣、陸股、 印度等地區，新興市場股票基金可優先布局。
PGIM保德信亞太基金經理人曾訓億指出，今年來國際資金對亞股的 態度已停止資金淨流出並轉為買超，看好亞洲經濟循環正在觸底回升 ，加上大陸疫情管控放鬆，不僅讓今年的亞太市場經濟在全球中更具 優勢，亞太區域亦為全球經濟明年度展望優於今年的區域。
瀚亞投資投資長馬浩德分析，全球經濟成長風險應是溫和衰退、軟 著陸的機會較大，特別是美國；反觀亞洲主要國家實質GDP轉為成長 ，因此相對看好非美地區股市如日本、印度、陸股等因各自具備題材 。大陸正值政策支持下經濟復甦、印度早已走出疫情，日本則因為長 期股市的低估值，當其他漲多市場面對震盪環境下，亞股反倒具有緩 衝布局機會。
李文孝強調，隨世界各國更加重視氣候變化問題，電動汽車、電池 儲存產品及供應鏈等，與可持續發展相關的行業，將受到更多關注， 以地區來看，以陸股和台股為優先考量。
大陸內需動能恢復，出口也在外商製造業加持下而成長，在市場動 盪中將勝出；台股預估晶圓代工景氣可望在第一季落底，第二季半導 體產業庫存調整完畢，估計企業營收年增率逐季上揚，獲利年增率可 望在下半年轉正，於台股後市仍樂觀看待，加上台股的股息殖利率優 於其他亞股，短線若遇較大回檔反而提供逢低買點。
瀚亞投資日本股票團隊觀察，三大理由對日股有正面帶動，包括疫 情解封後的內需復甦、日本企業獲利與股價合理性、偏弱日圓趨勢對 於產業及企業影響，三大理由對日股有正面帶動。瀚亞投資日本股票 團隊資產配置經理Oliver Lee分析，今年日本國內景氣明顯回升，民 眾消費意願提高、鐵路乘載量回溫力，且疫後消費觀光需求明顯提振 ，加上大陸解封需求及供應鏈問題緩解，三大理由看好日股後市。
Oliver Lee表示，日股看好重工業、汽車、原物料及內需消費等四 大產業族群，其中自去年以來重工業股票受惠於日本核能重啟題材所 帶動，日本原物料類股則受到中國解封提振需求，表現可期。同時大 宗商品成本今年回落，使得日本進口商利潤提升，可望帶動企業獲利 與股價表現。
根據日本國家旅遊局統計，今年2月訪日遊客人數達147.5萬人，已 恢復至疫情前2019年2月的57％水準，日本國內內需及消費類股表現 看俏，尤其看好包括藥妝、零售消費、鐵路大眾運輸等族群機會。瀚 亞投資強調，經歷公司治理改革及轉型後，日本企業獲利率長期趨勢 向上，反觀日股股價淨值比僅1.3倍，折價空間約40％，估值遠低於 其他市場，不妨適時把握日股進場機會。
摩根投信認為，日本去年10月解除邊境管制以來，雖然赴日遊客數 激增，但目前仍遠不及疫情前水準，過去赴日遊客消費對國內生產毛 額（GDP）貢獻達1％，市場普遍預期，隨疫後復甦所帶動消費、觀光 回溫，可望帶動日本增長的預期，相關日本品牌、網路商機、旅遊消 費等成長題材，增加多元選股的機會，有望獲輪動資金的青睞。
兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊表示，購置日本房產熱潮成為 帶動景氣擴張的因子，隨著日圓貶值環境，日本房地產相對便宜。目 前日本是亞洲第一大REITs市場，市值高達15.3兆日圓，加上REITs收 益來源是穩定繳納的租金，收益穩健度提高，預期日本REITs累積十 年報酬率可達146％，長期的成長性可觀。
日本今年遊客回流力道有機會恢復至疫情前的入境水準，且日本擁 有科技供應鏈的關鍵製程題材，如半導體設備、高科技晶片、自動化 革新、AI機器人等，搭配職人文化與娛樂軟實力等，將成為產業供應 鏈的受惠國。瑞士百達資產管理目前維持對日本股票的中性評等。
瀚亞投資日本股票團隊資產配置經理Oliver Lee分析，日本國內景 氣已明顯回升，例如民眾消費意願提升、鐵路乘載量回溫，看好疫後 消費觀光需求明顯提振，加上大陸解封需求及供應鏈問題緩解，都是 今年的投資理由。經歷公司治理改革及轉型後，日本企業獲利率長期 趨勢向上，反觀日股股價淨值比僅1.3倍，折價空間約40％，估值遠 低於其他市場，不妨適時把握日股進場機會。
富達國際亞太區股票主管Marty Dropkin認為，觀察日本市場浮現 投資機會，關鍵轉捩點即將出現，因多年來超低利率促進日本民眾向 外投資，並使日本成為世界上最大的債權國。
一旦形勢逆轉，資金將回流，資產將受惠於資金流入及日圓走強， 為投資人提供新的機會。
【台灣新聞報導】 哇塞，日本去年底開放入境，旅遊熱潮一陣子啦！不僅旅遊人潮湧入，連投資圈也興起一陣「日本投資回來了」的風潮。我們來听听專家們怎麼說！ 首先，日本經濟在去年第四季有點小復甦，GDP從前季的衰退1%回升到成長0.6%，雖然沒有達到市場預期的2.0%，但總算有點進步。消費復甦加上政府對旅遊的補貼，讓服務業領頭陣，而日圓的回彈和物價下滑也幫助了經濟成長。但別忘了，全球經濟放緩的陰影還是存在，影響企業投資，讓經濟成長不如預期。 瀚亞投信的Oliver Lee經理人說，自從2020年底全球投資市場轉向舊經濟板塊和價值股，日股這樣的周期性股票自然也受到好處。他看好日本能夠因應亞洲經濟的復甦，利用金融、零售和消費品產業的增長，參與亞洲的增長趨勢。 那麼，日股表現怎麼看呢？從經濟成長、企業獲利和貨幣政策這三個方面來看，日本今年的實際GDP增長預測有1.8%，在成熟市場中算是名列前茅。再加上日圓走軟對股市有利，特別是對出口商來說，日本企業在全球市場上還是有很強的競爭力，讓國際投資者重燃對日本股市的興趣。 兆豐投信的研究團隊也指出，日本全面放寬入境政策，並推出一系列旅遊振興方案，預計入境人數將達到6,500萬，每年商機超過7.8兆日圓。在貿易戰這麼激烈的時候，日本擁有關鍵的科技供應鏈，像是半導體設備、自動化革新、AI機器人等，還有職人文化和娛樂軟實力，都讓日本成為產業供應鏈的搖籃，獲得全球市場的信任。 而且，日本房產市場也興起一股購置熱潮，隨著日圓貶值，房產相對便宜。日本還是亞洲最大的REITs市場，市值高達15.3兆日圓，REITs的租金收入穩定，預期長期報酬率可達146%，長期成長性看起來真的很吸引人啊！ 總結來說，日本這個市場真的有點復甦的勢頭，不管是旅遊還是投資，都值得我們關注呢！
台灣投信大老闆喊話：抓住市場「拐點」！美、印、台成長鐵三角搶反彈契機
【台北訊】隨著全球通膨情況逐漸趨緩，美國升息步調也漸入尾聲，投資市場風向轉為積極，成長型股市的進場訊號陸續浮現。台灣知名投信公司瀚亞投信建議投資人把握這個「拐點」，將投資組合聚焦於「美、印、台」成長鐵三角市場，並利用定期定額紀律投資，把握市場搶反彈的機會。
瀚亞投信的美國高科技基金經理人林元平指出，從去年第四季開始，AI風潮及新一代伺服器CPU陸續上市，將帶動DDR5記憶體與PCIe-Gen5的增長。不僅如此，人工智能、電動車和自駕車的長線增長動能看俏，尤其是AI題材正熱，加上物聯網、車用電子、元宇宙、資料中心、5G等結構性需求增長，這些都將持續帶領半導體產業進行下一波成長，中長期來看，具有相當的吸引力。因此，他建議投資人可以搶先布局美國科技股。
另一方面，瀚亞印度的基金經理人林庭樟表示，升息趨緩對於新興市場是一個反轉的契機，全球新興市場的復甦可望由印度領頭。今年印度的經濟成長率預估將超過6%，加上印度財政基本面的好轉和資金行情的延續，行情紅利看漲。印度股市過去總是能快速收復高點，今年以來也出現了難得的修正，加上與成熟股市的相關性較低，因此，投資人可以把握這個買點，將其納入全球資產分散配置的一環。
對於市場對市場回溫與軟著陸的看法仍有不同看法時，瀚亞投信仍然建議投資人，若追求資產成長，上半年可以先將投資組合配置在印度（40%）、台股（30%）、美股（30%）三大市場。從2003年至2023年的20年期間，美股、印度及台股等主要報酬指數的走勢均呈現向上。如果進一步透過定期定額方式進行投資組合比重進行績效回測，發現複利累積加乘下，投資組合的報酬成果相當亮眼。
瀚亞美國高科技基金經理人林元平表示，AI風潮及新的伺服器CPU自去年第四季已開始陸續上市，除將帶動DDR5記憶體與PCIe-Gen5新一輪的增長，人工智能、電動車和自駕的長線增長動能看俏。尤其AI題材正熱，加上物聯網、車用電子（主被動安全及自駕）、元宇宙、資料中心、5G等結構性需求增長，持續帶領半導體產業下波成長，中長期具吸引力，可搶先掌握此波反彈，定期定額布局美國科技股。
瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，升息趨緩有助於新興市場反轉，全球新興市場復甦可望由印度領頭，今年經濟成長率預估超過6%，加上印度財政基本面好轉、資金行情延續，行情紅利看漲；此外，印度股市過去總是快速收復高點，今年以來出現難得修正，加上印度市場與成熟股市相關性較低，值得投資人把握買點，納入全球資產分散配置的一環。
儘管市場對市場回溫與軟著陸看法仍有不同雜音，瀚亞投信建議投資人若追求資產成長，上半年先以投資組合配置搶進，鎖定印度（40%）、台股（30%）、美股（30%）三大市場。回顧自2003年至2023年共20年期間，美股、印度及台股等主要報酬指數走勢均為向上；若進一步透過定期定額方式，針對上述投資組合比重進行績效回測，結果在複利累積加乘下，投資組合呈現報酬成果亮眼。
野村日本領先基金經理人朱繼元表示，日本去年第四季GDP由前季 的萎縮1％回升至成長0.6％，卻仍低於市場預期的2.0％。消費復甦 及政府對旅遊的補貼都促進服務業的成長，日圓自去年10月低點回升 ，及原物料價格下滑，也對GDP成長有所貢獻，但全球經濟放緩風險 ，削弱企業的資本支出，使GDP成長表現不如預期。但預期隨日本國 內消費持續復甦及入境觀光需求持續增加，GDP也將持續復甦。
瀚亞投資日本動力股票基金團隊配置經理Oliver Lee認為，2020年 底以來全球投資市場轉向舊經濟板塊和價值股，以周期性股票集中的 日股，自然也受益。看好日本將受益於整體亞洲景氣復甦，日本處於 亞洲（大陸除外）的門戶，可藉由金融、零售和消費品產業的增長， 參與亞洲的增長趨勢。
日股表現可從經濟成長、企業獲利及貨幣政策等層面來觀察，首先 是日本今年實際GDP增長的預測為1.8％，在其他成熟市場中名列前茅 。同時日圓走軟對於日本股市的收益相對有利，特別是對出口商的收 入有利，日本企業在全球仍具有很強的競爭力，可望吸引國際投資者 重返日本股市。
兆豐投信日本優勢多重資產基金研究團隊指出，日本去年底全面放 寬入境政策，並推出一系列振興旅遊方案，預期入境人數將達6,500 萬人，每年商機可望達7.8兆日圓。且在中美貿易戰角力下，日本擁 有科技供應鏈的關鍵製程題材，如半導體設備、自動化革新、AI機器 人等，搭配職人文化與娛樂軟實力等，將成為產業供應鏈的受惠國， 獲得國際市場的信賴。
且購置日本房產熱潮成為帶動景氣擴張的因子，隨著日圓貶值環境 ，日本房地產相對便宜；日本是亞洲第一大的REITs市場，市值高達 15.3兆日圓，REITs收益來源是穩定繳納的租金，提高收益穩健度， 預期日本REITs累積10年報酬率可達146％，長期的成長性可觀。
【台北訊】隨著全球經濟環境的變動，投資市場充滿著挑戰與機會。近期，瀚亞投信舉辦了「洞察全球 股債雙盈」全球展望論壇，匯集了多位專家學者共同探討市場趨勢。論壇中，瀚亞投信投資長馬浩德（Bill Maldonado）與其他專家們對於亞股、固定收益資產等投資領域提出了獨到的見解。 馬浩德指出，全球經濟正處於一個新常態，高通膨與利率環境將持續存在。他預測，市場將會因應這些負面因子不斷震盪，投資人應該尋求具有韌性和彈性的收益。對於投資機會，馬浩德看好亞股市場，特別是日本和印度。他指出，日本股市在通膨與利率政策支持下，有望獲得穩定的獲利成長；而印度則因為勞動成本低廉、製造基地完善以及年輕人口紅利，將成為全球轉型與供應鏈轉移的受益者。 瀚亞投信總經理王伯莉強調，瀚亞投信始終秉持「深耕亞洲，投資未來」的核心理念，致力于為投資人護航財富。在當前市場環境混沌不明之際，瀚亞投信期望能為投資人提供有效的對策，並率先發現亮點資產。 此外，瀚亞投信還提出了在升息尾聲階段投資的建議。投資等級債券被視為優先選擇，因為其報價處於20年來低位，且當前殖利率具有吸引力。對於股市，瀚亞投信認為，印度、日本、台股等股市均具有上漲空間與題材。雖然美股大盤本益比在相對高點，但市場轉而關注景氣與獲利走勢，預計將震盪走升，個股（尤其是科技股）更是表現可期。
瀚亞投資總經理王伯莉表示，瀚亞身為全球型資產管理公司，以「 深耕亞洲，投資未來」的核心精神，看顧投資人財富，特別是當前市 場混沌不明之際，期待幫投資人找到因應對策，率先發現亮點資產。
馬浩德說，全球已進入一個新常態情境，維持較高的通膨及利率環 境，通膨仍將是今年市場關鍵，預料仍有不少負面因子將會讓市場持 續震盪，投資人應該追求有韌性、具備彈性的收益。就投資機會來看 ，成長股股價淨值比已接近網路泡沫時的高峰期，反觀價值股充滿機 會，日本股市就是最好的例子。馬浩德看好弱勢日圓、溫和通膨下的 日股表現，利率政策偏低將支撐出口商為主的產業獲利成長，而通膨 也讓大型製造業及非製造業產出價格上揚。
他看好印度成為全球轉型、全球供應鏈轉移「大陸＋1」趨勢的受 惠者，其具有廉價勞動力、體面的製造基地，加上本身具有龐大的年 輕人口紅利條件，政府積極推動數位轉型政策，例如網路用戶大舉提 升，讓結構性經濟順風而上。
瀚亞投資指出，進入升息尾聲階段，建議把握投資甜蜜點，優先選 擇投資等級債券，其目前投資級債百元報價約處20年以來低位，提高 極佳進場點，當前殖利率更具吸引力。
林如惠認為，短線市場尚有雜音，投資人不妨把握企業獲利修正尚 未結束前，將債券部位納入核心資產，優選印度、日本、台股等股市 各具上漲空間與題材；美股因大盤本益比在相對高點，但聯準會升息 速度及幅度高於預期，本益比大幅收縮時期已過，市場轉而關注景氣 及獲利走勢，大盤可望震盪走升，個股（特別是科技股）更有表現空 間。
台灣金融市場近期受到全球升息步調逐漸放緩的影響，投資者對於日本市場的關注度不斷上升。在這波升息潮中，日本央行總裁植田和男於4月接任，市場對其未來的利率政策非常關注。而台灣的投信法人們，尤其是瀚亞投信，近期對日本市場的布局發表了積極的展望。 瀚亞投信的日本股票團隊觀察到，隨著疫情解封，日本內需市場逐步復甦，這對於日本企業的獲利和股價都帶來了正面影響。該團隊認為，日本企業的獲利率長期呈現上升趨勢，而日股的股價淨值比僅為1.3倍，折價空間約40%，這意味著日股的估值相對於其他市場來說是相對低廉的。因此，投資者可以考慮把握這個進場機會。 瀚亞投信的資產配置經理Oliver Lee進一步分析，指出日本國內景氣已經明顯回升，尤其是疫後消費和旅遊需求將得到顯著提振。他還提到，中國大陸的解封和供應鏈問題的緩解也是推動日本經濟增長的重要因素。 儘管日圓的轉向時間點尚難以預測，但Oliver Lee相信，植田和男不會立即大幅度改變既有的寬鬆政策，採取漸進式的調整機會較大。這對於投資者來說是一個好消息，因為這意味著投資者不必過度擔心政策變動對市場的衝擊。 瀚亞投信在選股時，會以日圓長期匯率表現來預估公司獲利，即使匯率出現變動，也不至於對投資表現造成過度衝擊。Oliver Lee以瀚亞投信—日本動力股票基金為例，強調對重工業、汽車、原物料及內需消費等四大產業群族的看好。 此外，兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊也對日本市場表達了樂觀態度。他們預期，隨著日本推出振興旅遊方案，2024年日本入境人數將達到6,500萬人，每年商機可達7.8兆日圓。美中貿易戰的進行，也讓日本在科技供應鏈上扮演關鍵角色，如半導體設備、自動化革新、AI機器人等產業將受惠。
瀚亞投信日前盛大舉辦「洞察全球 股債雙盈」投資論壇，這場盛會吸引了眾多投資人前來參與。會中，瀚亞投信不僅帶來了對於全球股債市場的最新分析，還特別邀請了多位專家與會，包括投資長馬浩德（Bill Maldonado）以及保誠（美國）資產管理固定收益團隊等，與台灣的投資專家林如惠共同分享對於全球市場的展望。
瀚亞投信（台灣）總經理王伯莉在致詞時強調，瀚亞投信始終以全球視野為導向，同時深入挖掘在地市場的機會。她提到，2023年對於股債市場的預期是尋找機會，而今年瀚亞投信的基金表現亮眼，不僅日本股票、印度股票、美國固定收益等基金表現突出，對應的境內外基金也是值得投資的選擇。
馬浩德在論壇上表示，全球已經進入一個新常態，通膨尚未完全結束，央行在利率決策上將會更加謹慎。他預測，全球PMI新訂單已經觸底，中國經濟從疫情封閉中逐漸復甦，美國即使可能會經歷溫和衰退，但影響將會是有限的。從估值的角度來看，馬浩德認為成長股的估值接近網路泡沫時期的高峰，而價值股則充滿機會，尤其是日股，因為日圓走弱和溫和的通膨環境將會支持出口商業獲利成長。
對於固定收益資產，馬浩德認為目前債券市場的殖利率處於歷史低點，美國投資等級債券在當前利率環境下具有極佳的吸引力。瀚亞投信（台灣）投資長林如惠則表示，第二季股債市場都存在投資機會，建議投資人把握企業獲利修正的時機，並嚴選個股。她看好印度、日本、台股等股市，認為這些市場都存在上漲空間和題材。
根據瀚亞投資日本股票團隊觀察，包括疫情解封後的內需復甦、日本企業獲利與股價合理性、偏弱日圓趨勢對於產業及企業影響，均對日股有正面帶動。日本企業獲利率長期趨勢向上，日股股價淨值比僅1.3倍，折價空間約40%，估值遠低於其他市場，投資人不妨適時把握日股進場機會。
瀚亞投資日本股票團隊資產配置經理Oliver Lee分析，日本國內景氣已明顯回升，看好疫後消費觀光需求明顯提振，加上中國大陸解封需求及供應鏈問題緩解。至於日圓何時可能轉向，雖然時間點難以預測，但植田和男不至於立即大幅度改變既有的寬鬆政策，採取漸進式的機率較大，投資人應無須過度擔心。此外，投資團隊在選股時，主要以日圓長期匯率表現來預估公司獲利，即便匯率出現變化，也不至於過度衝擊投資表現。
Oliver Lee表示，以瀚亞投資—日本動力股票基金為例，看好重工業、汽車、原物料及內需消費等四大產業族群。其中，自去年以來重工業股票受日本核能重啟題材帶動，日本原物料類股則受到中國大陸解封提振需求，表現可期；同時，大宗商品成本今年回落，使得日本進口商利潤提升，可望帶動企業獲利與股價表現。
兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊指出，日本推出振興旅遊方案，預期2024年日本入境人數將達6,500萬人，每年商機更可望達7.8兆日圓；美中貿易戰角力，日本擁有科技供應鏈關鍵製程題材，如半導體設備、自動化革新、AI機器人等，搭配職人文化與娛樂軟實力等，產業供應鏈將受惠。
瀚亞投資首度邀請投資長馬浩德（Bill Maldonado）來台，加上保誠（美國）資產管理固定收益團隊及瀚亞日本股票團隊經理等專家，以及台灣投資長林如惠等人，共同針對全球股債市、利率及投資趨勢分享最新展望。
瀚亞投資（台灣）總經理王伯莉出席致詞時表示，瀚亞希望透過全球展望的廣度，搭上深入在地的深度，率先發掘2023年股債機會，加上今年基金得獎連連，包括日本股票、印度股票、美國固定收益等表現突出，瀚亞都有對應的境內外基金值得推薦。
展望今年市場，馬浩德認為，全球已進入一個新常態情境：通膨尚未結束，央行也不會因為數據下降就貿然做出降息決定，而觀察全球PMI新訂單觸底，中國從疫情封閉環境中轉向重新復甦，美國即使會出現經濟衰退，也將會是溫和的。就投資機會來看，馬浩德從估值角度認為，成長股股價淨值比仍接近網路泡沫時的高峰期，反觀價值股充滿機會，日股就是最好的例子。
馬浩德看好弱勢日圓、溫和通膨下的日股表現，在維持利率政策偏低預期下，將支撐出口商為主的產業獲利成長，另看好印度受惠於全球供應鏈轉移「中國+1」趨勢，有利的人口條件及數位轉型政策讓結構性經濟順風而上。
至於固定收益資產，馬浩德認為，目前債券市場的殖利率來到史上最具吸引力的階段，看好美國投資等級債券，將受惠於當前的利率環境，目前殖利率極具吸引力，且市場大、流動性佳。
瀚亞投資（台灣）投資長林如惠認為，第二季股債皆有投資機會，短線市場尚有雜音，投資人不妨把握企業獲利修正尚未結束前，「債息具吸引力，股市須嚴選個股」，看好印度、日本、台股等股市各具上漲空間與題材。
【新聞報導】 近來，市場對美國聯準會（Fed）今年底前可能降息近4碼的預期越來越高。根據投信的分析，過去六次降息前後，股債市場表現亮眼，其中降息一年後的資產漲幅達一成以上。在這樣的貨幣政策預測下，經濟衰退與預期降息帶來的資金效應，讓行情震盪之際反而成為布局股債資產的好時機。 第一金投信指出，從聯準會升息結束到開始降息，一般來說需要三至六個月。這段時間內，金融市場從緊縮過渡到寬鬆，通常會出現通膨高檔、經濟衰退的疑慮。而最近銀行體系的危機事件，也讓投資人對金融系統的穩定性產生擔憂。銀行危機若擴散，可能導致對家庭、企業、個人的放貸條件緊縮，這也是市場判斷經濟衰退與降息時機的重要考量。 根據Bloomberg的資料統計，1984年至2018年間，美國聯準會執行過六次降息循環。在降息前三個月至降息後一年的時間內，投資級債券和標普500指數表現穩定，分別上揚0.8%和0.9%。然而，那斯達克科技股和非投資級債券因市場風險意識升高，分別修正4.7%和0.3%。隨著降息時間的拉長，股債市場的走揚行情也隨著資金派對愈來愈旺，漲幅逐漸增強。 瀚亞投資（台灣）投資長林如惠表示，市場經過修正後，評價回歸合理，股債皆有投資機會。她建議投資人把握企業獲利修正尚未結束前，將債券部位納入核心資產。印度、日本、台股等股市各具上漲空間與題材；而美股方面，S&P 500指數本益比約為18倍，雖略高於長期均值，但因Fed升息速度及幅度高於預期，市場轉而關注景氣及獲利走勢，大盤可望震盪走升，個股（特別是科技股）更有表現空間。
近期市場在跌深反彈與升息循環中畫下句點，銀行違約風暴一度讓股債市場波瀾洶湧，資金逐漸轉向防禦性較強的資產，如美國投資等級債。許多投資專家對投資等級債券未來表現抱持樂觀態度，認為違約率降低和升息循環接近尾聲都是支持這一觀點的原因。根據理柏統計，今年以來和近一個月，境內外共有九檔美元投資等級債券基金表現亮眼，其中瀚亞投資-美國優質債券基金、PGIM美國公司債、瑞銀（盧森堡）美元企業債券基金表現領先。 瀚亞投資指出，美國聯準會迅速推出的銀行定期融資計畫（BTFP）保障了民眾存款安全，預計未來美國非投資等級債違約率將降低、信用利差回落，對美國非投資等級債的表現有利。此外，美國聯準會的最新點陣圖顯示升息循環已經接近尾聲，現在正是布局美國非投資等級債的良機。 保誠（美國）資產管理固定收益團隊的投資組合經理Mark Redfearn提到，市場關注的焦點包括通膨、聯邦基金利率和量化緊縮（QT），而目前利率已經非常接近2023年的中位數5.25%，預期今年將迎來升息終點。美國在全球投資及企業債殖利率中的占比高達68%，殖利率較高且流動性佳，是值得投資人布局的選擇。 瀚亞投資還表示，由於美國經濟增速放緩，投資前景存在不確定性，但若投資人能把握殖利率5%以上的時機進場，美國投資級公司債的正報酬機率將更顯著提升。PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈則分析，美國投等債殖利率處於近年來的高點，美國經濟表現仍存韌性，雖然短期內需關注銀行業問題對後續的影響，但預估大幅衰退機率低，美國投資級企業的財務狀況良好，對利差表現有所幫助。
第一金投信表示，從過往經驗顯示，從聯準會升息結束至開始降息，一般歷時約三至六個月，金融市場在貨幣政策由緊縮過渡至寬鬆的階段，通常會出現通膨仍處高檔、經濟恐出現衰退的疑慮，聯準會在3月升息1碼，同時也將美國今年的經濟成長率（GDP）下調0.1個百分點至0.4%，最近銀行體系的危機事件，引發投資人對金融系統穩定性的擔憂，銀行危機若擴散，可能導致對家庭、企業、個人的放貸條件緊縮，這也是目前市場判斷經濟衰退與降息時機的拉鋸考量。
根據Bloomberg資料統計，1984年至2018年美國聯準會執行過六次的降息循環，從降息前三個月至降息後一年的股債市行情觀察，降息前三個月投資級債券、標普500指數表現持穩分別上揚0.8%及0.9%；不過，在那斯達克科技股、非投資級債券，由於市場風險意識升高，分別修正4.7%及0.3%。降息後一個月、三個月、六個月至一年，隨降息時間拉長，股債市走揚行情也隨資金派對愈開愈旺，漲幅隨之墊高，。
瀚亞投資（台灣）投資長林如惠說，市場經過修正後，評價回歸合理，股債皆有投資機會，「債息具吸引力，股市須嚴選個股」。投資人不妨把握企業獲利修正尚未結束前，將債券部位納入核心資產，印度、日本、台股等股市各具上漲空間與題材；美股方面，S&P 500指數本益比約為18倍，雖略高於2000年以來長期均值17.5倍，但因目前Fed升息速度及幅度高於預期，美股本益比大幅收縮的時期已過去，市場轉而關注景氣及獲利走勢，大盤可望震盪走升，個股（特別是科技股）更有表現空間。
觀察今年來美元投資等級債券基金表現，理柏統計境內外共九檔基金，無論今年以來或近一個月均為正報酬表現，其中瀚亞投資-美國優質債券基金、PGIM美國公司債、瑞銀（盧森堡）美元企業債券基金今年以來報酬領先。
瀚亞投資表示，美國聯準會迅速推出銀行定期融資計畫（BTFP），保障美國民眾存款安全，預期未來美國非投資等級債違約率降低、信用利差回落，有利美國非投資等級債表現，加上美國聯準會最新點陣圖顯示升息循環已接近尾聲，當前為布局美國非投資等級債良機。
保誠（美國）資產管理固定收益團隊投資組合經理Mark Redfearn指出，通膨擔憂、聯邦基金利率與量化緊縮（QT）成為市場焦點，而目前利率水準已經非常接近2023年利率中位數的5.25%，今年可望迎接升息終點，不妨把握投資甜蜜點，而美國又占全球投資及企業債殖利率的68%，不僅殖利率較高，流動性較佳，值得投資人布局。
瀚亞投資表示，由於美國經濟增速放緩，投資前景仍存在不確定性，投資人若能把握殖利率5%以上的期間進場布局，則美國投資級公司債的正報酬機率更有顯著提升。
PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈分析，美國投等債殖利率水準位於近幾年高點，美國經濟表現目前仍存韌性，雖然短期須觀察銀行業問題對後續影響，不過預估大幅衰退機率低，加上美國投資級企業財務良好，有助於利差表現。
