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瀚亞投信(未)公司新聞
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔指出，美國聯準會主席鮑爾在6月28日歐洲央行年度論壇上重申對抗通膨的決心，並暗示不排除以連續升息的方式抑制物價上漲，換言之，有可能7月及9月都會再升息1碼，共有2碼的升息空間，而9月可能是最後一次升息。
根據彭博統計，自1993年起，聯準會共有五次的停止升息經驗，若統計停止升息前兩個月開始布局美國投資等級債，持有三個月、六個月及一年後的平均累積漲幅可達1.9%、7.1%及13.6%，正報酬機率高達100%。
當前經濟環境受到高利率影響，衰退風險機率升溫，而布局投資等級債不但價格來到甜蜜點，更有防禦能力。黃韻潔指出，統計過去經濟循環的每個階段，投資級公司債各級別違約率皆不超過1%，甚至AAA級債在歷史紀錄沒有出現違約情況，所有投資級債違約率近於0，也就是說，在經濟進入衰退時，投資等級債抵禦風險的能力較強，適合在景氣走緩的環境下入手。
PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈表示，升息推高殖利率之後，替美國投資級債創造良好的買點。從貨幣政策效果滯後性、銀行業放貸標準緊縮、通膨壓力下滑等多面向研判，聯準會未來再升息空間有限，且即使美國就業市場降溫，但預料幅度有限，預計消費將持續支撐美國經濟表現，預估今年大幅衰退機率低，有助於美國投資等級債利差表現，搭配美國投資等級債殖利率水準仍在近幾年高點，且企業具備良好財務及信用面，更增添其投資價值。
近期，全球金融市場波動不斷，美國聯準會（Fed）官員的偏鷹派言論，以及挪威和英國的意外升息，都讓市場對於今年後續的升息空間預期更加緊張。隨著股市風險情緒降溫，資金開始轉移，整體股票型ETF資金過去一周淨流出60.2億美元。不過，全球、日本、新興市場仍現資金淨流入，顯示市場對某些地區的投資信心未減。 富蘭克林證券投顧指出，美歐6月採購經理人指數初值放緩，反映出央行緊縮貨幣政策的滯後效應，但由於通膨黏著性高，央行還是無法立即轉向寬鬆政策，這讓未來經濟衰退的風險增加。然而，安聯投信則認為，股市上漲的集中度雖然很高，但並不見得會導致負面結果。他們強調，歷史經驗顯示，在快速上漲後，股市通常能夠擴散至其他股票，且歐美央行升息接近尾聲，股市反彈空間存在。 在配置與策略上，安聯投信建議投資者可以考慮將資金分配至成熟市場和新興市場，並持續偏好具有穩定現金流和高品質的公司，在規模上則偏好大型股。 至於今年漲勢最凌厲的日股，瀚亞投信海外股票投資部主管林元平表示，日股受惠於評價面便宜和日圓貶值，已經重拾市場信心，並創下33年來新高。在經濟持續復甦、薪資成長強勁、國內旅遊業復甦等優勢下，日本有望擺脫通縮困境。林元平預計，新任日本央行總裁將保持鴿派立場，不會短期內調整貨幣政策，這將有助於日企獲利表現，並提升當地消費力道。總結來說，日本經濟復甦力道強，有望重新獲得市場的認可。
【台灣金融新聞】近期美國聯準會（Fed）官員發表鷹派言論，市場對後市可能升息的預期升高，加上美歐經濟數據不如預期，導致避險需求增加，美國十年期公債殖利率下滑，債市走揚。根據彭博資訊統計，截至26日的一周內，各類型債市ETF普遍呈現資金淨流入，整體固定收益型ETF資金淨流入達45.13億美元。在這波債市熱潮中，投信業界如何看待未來市場走向呢？ 富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，美國勞動市場緊俏、通膨持續高於聯準會目標，預期聯邦基金利率將維持在高檔較長一段時間。她認為，在殖利率可能上升的情況下，短天期投資級債和美國公債表現值得關注。然而，黃韻潔主管則提醒，金融借貸條件轉嚴以及高利率成本可能對景氣和企業獲利造成壓力，投資人應選擇具有較佳資本結構、流動性佳及對升息敏感度低的發行企業。 瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔指出，利率風險壓力逐漸減輕，但市場對景氣的看法仍有分歧。她建議投資人觀察後續信貸與勞務市場的情況，並在升息尾聲債券迎來曙光時，重視信用基本面。她認為，投資等級債的基本面健康、信用展望正向，有助於降低經濟成長與企業獲利趨緩的影響。 安聯投信則表示，目前信用債的收益率高於公債，且信用債基本面穩健，建議投資人布局時可鎖定在收益較高者，透過息收來累積投資報酬率。同時，也可配置於信用評級較高的族群，以降低相關風險。
根據彭博資訊截至26日的統計，過去一周主要股票型ETF資金動向，整體流出60.2億美元，其中，美國、中國、歐洲、亞太分別流出121.4億、14.73億、11.47億、0.34億美元的資金。
但全球、日本、新興市場仍現資金淨流入，分別流入53.72億、17.41億、7.44億美元，拉美和東歐也有小幅資金流入。
富蘭克林證券投顧表示，美歐6月採購經理人指數初值較前月放緩並低於預期，反映央行緊縮貨幣政策對經濟活動的滯後效應逐漸顯現，但考量通膨黏著性，讓美歐央行無法立即轉為寬鬆，增添未來經濟衰退的風險。
安聯投信表示，雖過去半年股市的上漲集中度很高，但不一定作負面解讀。
以美股標普500指數為例，根據歷史經驗，在漲幅快速集中後，通常能擴散至其他股票；統計也顯示在1980年後，8次快速集中漲幅的美股，都能持續上漲；此外，因歐美央行升息應已接近尾聲，而歷史經驗顯示停止升息後，股市往往存在反彈的空間，對股市後市仍維持震盪走升的看法。
在股市的配置與策略上，安聯投信表示，區域上在以成熟市場為主時，也開始留意新興市場；產業與公司上建議可持續偏好具備穩定現金流、高品質者，在規模上則是偏好大型股為主。
針對今年漲勢最凌厲的日股後市，瀚亞投信海外股票投資部主管林元平表示，受惠於評價面便宜，加上日圓貶值，日股重拾市場信心，一舉飆漲至33年來新高，在經濟持續復甦、薪資成長強勁、國內旅遊業復甦等優勢下，日本將能擺脫通縮困境。
新任日本央行總裁保持鴿派，預計短期內都不會調整貨幣政策，便宜的日圓，將有助於日企獲利表現，而當地薪資上調也將會促使當地消費力道提升，整體來看，日本經濟復甦力道相對強，也正擺脫失落帝國的稱號，對日股後市表現，相對看好。
根據彭博資訊統計截至26日的一周主要固定收益型ETF資金動向，整體淨流入45.13億美元，其中，美國、全球、新興市場當地貨幣、新興市場分別獲18.97億、9.28億、1.85億、1.11億美元淨流入，但歐洲債市出現3.9億美元淨流入。而就債券信評類別而言，投資級債ETF獲資金淨流入42.28億美元，但非投資級債ETF則有6.94億美元淨流出。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，美國勞動市場依然緊俏、通膨也還在聯準會目標之上，預期聯邦基金利率將維持在高檔較長一段時間，與市場預期的很快轉向降息看法存有差異。
考量殖利率可能會有些攀揚，看好短天期投資級債和美國公債於利率處於高檔階段的表現，然而在金融借貸條件轉嚴以及高利率成本下，預期將不利於景氣和企業獲利，因此須挑選具有較佳資本結構、流動性佳及對升息敏感度低的發行企業。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔指出，利率風險壓力逐漸遞減，惟市場對景氣的看法分歧，建議投資人可觀察後續信貸與勞務市場的情況。在升息尾聲債券迎來曙光，買點浮現，布局上可重視信用基本面，投資等級債的基本面仍健康、信用展望也處於正向，有助於降低經濟成長與企業獲利趨緩的影響，估計可持續吸引想降低風險的資金流入。
安聯投信表示，目前信用債的收益率高於公債，加上信用債基本面仍舊穩健，建議布局上可鎖定在收益較高者，透過息收來累積投資報酬率，也可配置維持於信用評級較高的族群，降低相關風險。
【投資新聞】美聯儲即將召開利率會議，市場預測將按兵不動，瀚亞投信解析投等債機會
美國聯準會（Fed）將於下周召開利率政策會議，市場普遍預測6月將維持現狀，而7月則有機會升息1碼。在這樣的背景下，瀚亞投信分析師為我們解析了投資等級債的投資機會。
瀚亞投信指出，過去五次升息循環停止後，至下一次升息前三個月，投等債都呈現上漲趨勢。以2006年6月至2015年9月為例，約9.2年的時間，投等債的行情漲幅高達七成，平均來說，投等債的行情可持續四年，達37%的漲幅。
至於美聯儲是否會繼續升息，據FedWatch統計，6月會議有近78.2%的機率按兵不動，而7月則有一半的機率升息1碼。瀚亞投信認為，即使美聯儲距離停止升息的步調不遠，經濟前景仍不明朗，建議投資人將部分資金轉向防禦型資產，例如投資等級債共同基金。
PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈也表示，隨著美聯儲緊縮政策的進入尾聲、通膨降溫，美國投資級企業的獲利水平雖逐漸下滑，但仍然高出疫情前三成的水準。黃相慈預測，今年經濟軟著陸的機率高，下半年其他風險資產將持續有表現機會，建議投資人逐步降低現金比重，分批進場股債市，並聚焦投資級債。
總結來說，瀚亞投信建議投資人可考慮布局投等債，並靈活調整投資組合，以滿足不同收益需求，並為長線投資布局後收級別，降低持有成本。
台灣金融市場近期受到印度經濟復甦的正面影響，特別是瀚亞投信旗下的印度主題基金，成為市場關注焦點。在疫情後期，印度因內需市場龐大、政府積極擴增基礎建設，經濟復甦力道強勁，四大產業表現亮眼。瀚亞投信印度基金經理人林庭樟指出，印度經濟數據轉強，股市處於相對低點，適合投資人把握機會布局。林庭樟強調，印度通膨顯著降溫，企業利潤率改善，內需動能全面復甦，預估全年經濟成長率將超過6％，中長期經濟展望樂觀。瀚亞投信（新加坡）則看好印度基礎建設帶動能源需求增長，預計能源需求將在2019年至2030年間年複合成長率達25％至35％。群益印度中小基金經理人林光佑也預期印度股市EPS成長率將維持雙位數，並建議關注工業設備、國防、鐵路等產業。展望未來，林庭樟認為印度將在全球供應鏈轉移、產業升級和資金回流等利多因素支持下，經濟成長表現值得期待，並建議投資人參與印度主題基金，把握長期投資機會。
瀚亞投資表示，根據Bloomberg統計，過去五次升息循環停止後，至下一次升息前三個月，投等債都呈現上漲趨勢，其中2006年6月至2015年9月，約莫9.2年的時間，漲幅更高達七成，平均來說，投等債的行情可持續四年、達37%的漲幅。
至於聯準會接下來是否還會升息，據FedWatch統計，聯準會6月會議有近78.2%機率會按兵不動，7月則有一半機率上調1碼。瀚亞投資-優質公司債券基金研究團隊預估，債券殖利率仍會受貨幣政策的雜訊干擾而波動，投資契機有望再次浮現。
總結來說，瀚亞投資指出，聯準會距離停止升息的步調不遠，經濟前景也尚未明朗，建議投資人將部分資金放置防禦型資產，像是投資等級債共同基金，投資團隊可即時依市場情況，靈活調整投資組合產業配置，具潛在爆發力與防禦力，更可選擇月配型基金、多種幣別，滿足投資人不同收益需求，長線投資人也可布局後收級別，降低持有成本。
PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈表示，隨聯準會緊縮進入尾聲、通膨降溫，即便近幾季美國投資級企業獲利自高峰逐漸下滑，目前獲利水準仍高出疫情前三成的水準，讓市場開始著眼於未來更強勁的成長前景，對於投資級債的長線看法已逐漸轉趨樂觀，有利於帶動利差收斂。
黃相慈認為，從數據分析美國就業市場強勁，企業財報表現與貨幣政策符合預期，預料今年經濟軟著陸機率高，下半年其他風險資產將持續有表現機會，此時應逐步降低現金比重，分批進場股債市，而債券可聚焦投資級債為主。
林庭樟表示，印度通膨已有顯著降溫，企業利潤率獲得改善，加上 內需動能全面性復甦，預估全年經濟成長率有望維持6％以上，中長 期經濟展望也樂觀看待，正朝「大陸2.0」之路邁進。
林庭樟指出，各項數據顯示，印度經濟已朝疫情前水準邁進，5月 PMI延續上月回升趨勢至58.7，連23個月呈擴張，加上4月消費者物價 指數（CPI）年增率4.7％，有顯著性的下降，通膨的降溫讓市場認為 印度有機會在明年第一季開始降息，將有利於印度股市後市行情。
瀚亞投資（新加坡）表示，印度除有人口紅利及科技政策利多，擴 建基礎建設也帶動能源需求快速增長，印度勢必將加快綠色能源開發 。根據國際能源署（IEA）預估，印度能源需求在2019年至2030年年 均複合成長率（CAGR）達25％至35％，龐大需求已使部分印度企業宣 布將投入大量資本，作為開發太陽能電池及模板的開發及建置。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，從企業獲利來看，市場預期 印度股市在今、明兩年的EPS成長率仍有雙位數水準，參考高盛預估 ，成長率分別可達18％、17％，故在基本面與獲利面仍向好之下，仍 有助支持印度股市表現延續。
林光佑指出，觀察印度近年資本支出，更是逐年增長，且2023年更 是突破歷史新高，也展現了印度大幅受惠大陸供應鏈移轉等利多因素 。印度官方也持續透過政策措施來促進產業發展，包括大基建計畫、 調降企業稅、破產法改革、投資設廠獎勵等等，透過更佳友善的經商 環境吸引外資進駐，也可望帶動相關產業表現。此外，隨印度人均G DP提升，對於可選消費的需求如汽車、休息娛樂等需求將提高，亦有 利於消費族群表現。在產業布局方面，包括工業設備、國防、鐵路、 消費等可持續關注。
展望後市，林庭樟指出，印度在全球供應鏈轉移、內部產業升級， 以及資金回流等利多因素，逐漸擺脫對外在環境的依賴與波動，在經 濟活動持續維持趨勢向上的前提下，相對看好印度中長線的經濟成長 表現，建議投資人可定期定額參與印度為題的主動型基金，交由專業 的投資團隊，為投資人掌握印度未來黃金十年。
【台灣新聞】 台股投資風向轉變，日股成為新焦點！隨著股神巴菲特對日股的熱烈追捧，以及國際券商紛紛預測日股將迎來「十年一遇」的牛市，台灣投資者們的目光也逐漸轉向這個市場。根據最新數據，截至5月底，日經225指數和TOPIX指數的漲幅分別達到15％至20％，顯示日股表現亮麗。 瀚亞投信的分析師們指出，日本股市作為全球第三大證券交易所，儘管過去十年來每股盈餘增長表現出色，但卻一直被低估。目前，許多日本個股的股價淨值比不到1倍，這對投資者來說，意味著相當大的投資價值。瀚亞投信建議投資者透過主動式基金，選擇那些短中長期表現良好的基金進行布局。 東京證交所近期的規定要求股票交易價格持續低於帳面價值的公司進行披露補救計畫，這一政策預計將對日本企業股價產生正面影響。此外，日本央行近期的寬鬆貨幣政策也為市場帶來了信心。 瀚亞投信預期，日股將繼續上漲，並且外資回流將進一步推動市場。以瀚亞投資日本動力股票基金為例，該基金擁有長期且完整的績效，採用下而上的選股策略，不受限於參考指數，能夠機動抓住潛力產業或個股。 元大投信則表示，日本東證指數的PE目前處於過去十年平均水準，而市場預估2023財年EPS成長14％至15％，這意味著未來一年的本益比水準將低於16倍，仍低於過去十年平均。綜合經濟數據和貨幣政策等因素，日股未來表現值得樂觀。
日股創下33年新高，不僅有低利率環境助攻，企業獲利成長可期， 評價面更是相當便宜，瀚亞投資表示，日本許多個股股價淨值比仍不 到1倍，深具投資價值，投資人不妨透過主動式基金，挑選短中長期 績效良好的基金布局。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊表示，日本股市是全球第三大 證券交易所，上市公司超過2,000家，過去10年來日股每股盈餘增長 表現領先其他已開發市場，卻是最受忽視、低估及持倉最低的市場之 一。以日股估值來看，本益比約15.8倍，低於十年平均的16.4倍；股 價淨值比僅1.3倍，在企業體質改革、積極提振獲利之下，盈餘殖利 率卻有13.4％。此外，日本超過50％的公司股價淨值比（P/B）小於 1倍，比例高於歐股、新興市場及美股，顯示日股存在許多潛力標的 ，成為外資回頭擁抱的首要目標。
東京證交所近期新規定要求股票交易價格持續低於帳面價值的公司 進行披露補救計畫，第一階段可能是透過股票回購，提振股東投資報 酬率，預期成為日本企業股價上漲的助力。此外，日央去年底調整利 率區間上限，金融股股價大幅反映，近期也傳出可能再調高。另看好 零售商（受惠解封）和原物料（需求提振）公司，將受惠觀光開放、 消費復甦、原物料價格回跌及大陸重新開放等。
瀚亞投資預期，日股經歷一波漲勢，加上外資回流，預料將瞄準體 質佳、股價被低估的個股，投資人可透過主動式基金布局掌握潛力標 的。以瀚亞投資日本動力股票基金為例，具備長期且完整的績效，由 下而上的選股策略，不受限於參考指數，更能機動抓住潛力產業或個 股，就2023年4月底持股配置，非必需消費比重最高（24.5％），其 次為工業、金融、資訊科技、原物料。
元大投信分析，日股近期經濟數據表現亮眼，5月製造業PMI突破5 0來到50.8，服務業PMI達56.3，維持在相對高檔，呈現製造業轉強， 服務業續強的情況，貨幣政策方面，5月25日日本銀行（日本央行） 行長植田和男受訪時表示，目前未達到持續且穩定的通膨目標，表示 仍會維持寬鬆貨幣政策。
元大投信指出，日本東證指數PE約為16倍，處在過去十年平均水準 ，而目前市場預估東證指數2023財年EPS成長14％至15％，顯示未來 一年的本益比水準低於16倍，仍低於過去十年平均，綜合經濟數據、 貨幣政策等，日股未來仍能樂觀看待。
【投資新聞】 近日，日本股市表現亮眼，日經225指數、TOPIX指數漲幅達15％～20％，創下33年新高。這波漲勢讓不少投資者眼睛為之一亮，其中，瀚亞投信的日本動力股票基金也因應時勢，帶給投資者豐厚的回報。 瀚亞投信表示，在低利率環境的幫助下，日本企業獲利成長可期，加上企業體質改革，評價相當便宜，許多個股股價淨值比不到1倍，深具投資價值。投資者可透過主動式基金，選擇短中長期績效良好的基金布局。 瀚亞投信的研究團隊指出，日本股市是全球第三大證券交易所，上市公司超過2,000家，過去十年來，日股每股盈餘增長表現領先其他已開發市場，但卻是最受忽視、低估及持倉最低的市場之一。 從日股估值來看，本益比約15.8倍，低於十年平均的16.4倍；股價淨值比僅1.3倍，在企業體質改革、積極提振獲利之下，盈餘殖利率有13.4％。此外，日本超過50％的公司股價淨值比小於1倍，比例高於歐股、新興市場及美股。 東京證交所近期新規定要求股票交易價格持續低於帳面價值的公司進行披露補救計畫，預期將成為日本企業股價上漲的助力。此外，日央2022年底調整利率區間上限，金融股股價大幅反映，近期也傳出可能再調高。 瀚亞投信預期，日股將經歷一波漲勢，加上外資回流，將瞄準體質佳、股價被低估的個股。以瀚亞投信-日本動力股票基金為例，2023年獲得國內外多項基金大獎肯定，具備長期且完整的績效。該基金採用由下而上的選股策略，不受參考指數限制，更能機動抓住潛力產業或個股。 瀚亞投信-日本動力股票基金提供美元、日圓級別，以及美元、澳幣及南非幣等貨幣避險級別，投資者可根據持有貨幣及其需求，選擇適合的級別布局。另為應市場需求，2023年新增T3美元避險的經理費後收級別，為國內少見的投資選擇。
瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，日本股市是全球第三 大證券交易所，上市公司超過2,000家，過去十年來日股每股盈餘增 長表現領先其他已開發市場，卻是最受忽視、低估及持倉最低的市場 之一。
以日股估值來看，本益比約15.8倍，低於十年平均的16.4倍；股價 淨值比僅1.3倍，在企業體質改革、積極提振獲利之下，盈餘殖利率 卻有13.4％。此外，日本超過50％的公司股價淨值比（P／B）小於1 倍，比例高於歐股、新興市場及美股。
東京證交所近期新規定要求股票交易價格持續低於帳面價值的公司 進行披露補救計畫，第一階段可能是透過股票回購，提振股東投資報 酬率，預期成為日本企業股價上漲的助力。此外，日央2022年底調整 利率區間上限，金融股股價大幅反映，近期也傳出可能再調高。
瀚亞投資預期，日股經歷一波漲勢，加上外資回流，預料將瞄準體 質佳、股價被低估的個股，投資人可透過主動式基金布局掌握潛力標 的。以瀚亞投資-日本動力股票基金為例，2023年獲得國內外多項基 金大獎肯定，具備長期且完整的績效。由下而上的選股策略，不受限 於參考指數，更能機動抓住潛力產業或個股，就2023年4月底持股配 置，非必需消費比重最高（24.5％），其次為工業、金融、資訊科技 、原物料。
瀚亞投資-日本動力股票基金除有美元、日圓級別，亦有美元、澳 幣及南非幣等貨幣避險級別，有機會額外享受避險收益或適度降低匯 率大幅波動；另因應市場需求，2023年新增T3美元避險的經理費後收 級別，為國內少見的投資選擇，投資人可依持有貨幣及其需求，選擇 適合的級別布局。
【金融新聞】日股沸騰，瀚亞投信帶你尋找投資機會
最近，日本股市可說是熱鬧非凡，日經225指數一路飆升至3萬點，創下1990年泡沫經濟以來的高點。這波日股的沸騰，除了因為股神巴菲特加持外，還有三大國際投行持續看好。對於那些看好日股的投資人來說，這是一個千載難逢的機會。
瀚亞投信的專家楊貽甯經理人表示，雖然全球股市去年受到通膨與升息的衝擊，但日本股市卻因為日圓貶值，讓出口類股受益匪淺，整體表現亮麗。從東證指數來看，自去年以來上漲了6.3%，比起美股和陸股的下跌，顯得格外突出。
楊貽甯經理人還提到，目前日股的股價淨值比（本淨比）約在1.25倍，這比美股和印度的都要便宜。而且，東京證交所也對本淨比低於一倍的企業提出了改善資本收益率的要求，預期將有超過50%的公司股價淨值比小於一倍，這對股東來說是一個好消息。
在日股基金方面，楊貽甯經理人建議投資人可以考慮日股ETF，因為它的經理費相對較低，只有0.45%至0.5%，比起日本主動式基金的1.5%至2.0%來說，對投資人來說更為划算。富邦日本ETF作為台灣第一檔日本股票ETF，近來交投熱絡，平均成交量超過700張，遠遠超過其他日股ETF。
除了原股型ETF，投資人還可以考慮富邦日本正2和富邦日本反1的槓桿反向ETF，這樣可以進行避險、套利等更全方位的操作，無論市場是牛市還是熊市，都有機會獲利。
瀚亞投資的日本動力股票基金研究團隊也對日股估值表示看好，他們認為本益比約15.8倍，低於十年平均的16.4倍。此外，日央銀行去年底調整利率，金融股股價大幅反彈，預期可能還會再調高。他們還看好零售商和原物料公司，因為這些公司將會受益於觀光開放、消費復甦、原物料價格回跌以及中國大陸重新開放等因素。
富邦日本ETF（00645）經理人楊貽甯指出，2022年全球股市受到通膨升溫，聯準會快速升息影響，歷經上沖下洗的盤勢，然而日本股市受惠日圓貶值挹注出口類股，維持正報酬表現並領先其他市場，以東證指數來看，自2022年以來上漲6.3%，相對於美股及陸股仍下跌一成至兩成，明顯亮眼。
楊貽甯表示，現階段日股的股價淨值比（本淨比）約在1.25倍，相對於美股4.01倍及印度2.92倍，仍相對便宜，此外，東京證交所針對本淨比低於一倍的企業提出改善其資本收益率的要求，目前日本有超過50%的公司股價淨值比小於一倍，相關企業為提升其資本收益率，可以透過配發股利和買回庫藏股等方式，將淨資產回饋給股東，令市場有所期待。
目前市場上日股相關基金商品不少，楊貽甯建議，日股ETF經理費普遍約僅0.45%至0.5%，相較於日本主動式基金經理費大多介於1.5%至2.0%之間，對投資人更為有利。富邦日本ETF為台灣第一檔日本股票ETF，在日股創新高的帶動下，該ETF交投也日趨熱絡，近一周平均成交量逾700張，遠大於其他日股ETF。除原股型ETF投資外，也可搭配富邦日本正2及富邦日本反1的槓桿反向ETF，進行避險、套利等更全方位的操作，不論市場多空都可以有獲利機會。
瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，以日股估值來看，本益比約15.8倍，低於十年平均的16.4倍。此外，日央去年底調整利率區間上限，金融股股價大幅反映，近期也傳出可能再調高。另看好零售商和原物料公司，將受惠觀光開放、消費復甦、原物料價格回跌及中國大陸重新開放等。
近日，隨著日股創下新高，投資熱潮不斷升溫，台灣投資人對於日本市場的興趣日益增加。根據新聞報導，今年來日經225指數的漲幅已超過17％，一年內則有13％以上的漲幅，而高盛證券分析師更預測，日本市場有望迎來「十年一遇牛市」。 瀚亞投信的研究團隊對此表達了樂觀看法，他們指出，今年日本國內生產毛額（GDP）成長率預估達1.5％，這一成長率在成熟市場中表現優異。國內需求回溫、大陸市場重新開放、供應鏈問題的緩解以及企業改革等因素，都將對日本市場產生積極影響。此外，日股的估值相對便宜，加上外資買盤回流，預計將推動日股今年上漲。 理柏統計數據顯示，截至5月17日，境外29檔日本股票型基金今年以來的平均上漲幅度均超過12％，其中20檔基金近一年的漲幅超過1成。瀚亞投信的研究團隊還提到，日本超過50％的公司股價淨值比（P/B）小於1倍，這一比例在主要股票市場中相對較高，意味著存在著多個投資價值標的。 元大投信的分析師則強調，即使今年日股已經上漲逾10％，但目前的評價仍然相對便宜，本益比為14倍，低於MSCI世界指數的17倍，具有很高的投資吸引力。日圓的貶值也帶動了日股的獲利同步成長，預計日本將維持相對寬鬆的貨幣政策，這將為日股帶來動能。 富達國際則認為，與其他主要已開發市場相比，日本市場的評價仍然被低估。東京證券交易所的改革以及企業提升資本效率和股東權益報酬率（ROE）的行動，將為投資人帶來龐大的投資機會。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊表示，今年日本國內生產毛額 （GDP）成長率預估1.5％，優於其他成熟市場，將因國內需求回溫、 大陸重新開放、供應鏈問題緩解及企業改革等長線因素匯聚，重新受 到市場關注。且日股估值仍相當便宜，加上外資買盤回流，更將推升 日股今年向上趨勢。
根據理柏統計至5月17日止，境外29檔日本股票型基金今年以來、 近一年平均上漲幅度均超過12％，其中更有20檔基金近一年漲幅超過 1成。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊指出，日本超過50％的公司股 價淨值比（P/B）皆小於1倍，比例明顯相對其他主要股票市場高，顯 示存在許多具投資價值標的，投資人不妨尋找短中長期績效表現優異 的主動式基金，參與日本牛市行情。
元大投信分析，雖然今年日股已上漲逾10％，但目前評價仍便宜， 其本益比14倍，低於MSCI世界指數17倍，十分具投資吸引力。且前年 至今日圓已貶值34％，帶動日股獲利同步成長132％，顯示日圓貶值 有利企業獲利。預期日本將維持相對寬鬆的貨幣政策，弱勢日圓持續 ，獲利仍具上行潛力，為日股帶來動能，同時日本將持續受惠全球人 口老化，及製造業供應鏈重組兩大趨勢，工業自動化相關日股有望受 惠。
富達國際強調，與其他主要已開發市場相比，日本市場評價仍被低 估，目前東證股價指數（TOPIX）內超過一半股份股價仍低於帳面價 值。東京證券交易所的改革，加上促進企業提升資本效率和股東權益 報酬率（ROE）的行動，將為投資人帶來龐大的投資契機。
台股近期表現亮眼，各個族群持續輪動，大盤成功站上萬六大關，並創下波段新高。在這波行情中，投信基金表現也相當出色，其中日盛、野村、台新投信三強分別以31.5%、27.1%、26.4%的平均報酬率蟬聯冠軍。對於下半年台股行情，這三家投信都表示看好，建議投資者可把握上半年回檔時機逢低買進，或透過定期定額投資台股基金。 根據CMoney統計，截至5月19日，今年以來加權指數上漲14.4%，投信發行的136檔台股基金平均報酬率達19%，表現優於大盤。而日盛投信以31.5%的報酬率拔得頭籌，野村投信、台新投信分別以27.1%、26.4%的報酬率名列第二、三名。值得一提的是，日盛新台商基金以超過四成的報酬率在所有台股基金中獨樹一幟。 日盛上選基金研究團隊指出，加權指數強勢格局持續，近期內外資人氣逐漸凝聚，加上美國債務上限問題有望解決，美股大漲帶動台股延續漲勢。技術面上，台股目前處於價漲量增格局，風險指標好轉，仍有上漲空間。 野村高科技基金經理人謝文雄認為，雖然庫存去化時間點將延後至今年第3季，但下半年景氣有望由谷底復甦。操作策略上，應選擇長線產業成長趨勢明確的個股逢低布局，並看好AI/HPC、雲端、IP/Design Service、電動車等相關類股。 台新2000高科技基金經理人沈建宏則表示，進入下半年，市場開始從2024年角度思考基本面，預期2024年將是產業大幅復甦的一年。他看好七大族群：經濟解封受惠股、率先調整庫存結束的成長股、評價不高甚至搭配高股息題材的驅動IC、繪圖卡、手機供應鏈等族群、低軌道衛星供應鏈、生技族群、AI相關受益族群、再生或替代能源供應鏈。
近日來，日股市場可說是熱鬧非凡，不少基金公司紛紛搶進日本股市，炒熱了境內外的日股基金熱潮。其中，瀚亞投信的日本動力股票基金研究團隊也發表了關於日本股市的最新看法。他們指出，2023年日本GDP成長率預估將達到1.5%，這一成長率在成熟市場中是相當優異的。這主要是因為內需回溫、中國大陸重新開放、供應鏈問題逐漸解決以及企業改革等長線因素的積極影響。 日股的表現也是相當亮眼，今年來的漲幅已經超過了19%，並且站上了31,000點。即使是在過去一年中，日股的漲幅也高達16%以上。高盛證券的報告甚至預測，由於日本政府、監管當局、匯市及國內外投資人的興趣正逐漸「完美趨同」，有望創造出「十年一遇牛市」。 瀚亞投信的研究團隊還提到，日本企業的股價估值相當便宜，這是吸引外資回頭關注的一大因素。根據理柏資料統計，今年以來和過去一年，境內外共32檔日本股票型基金的平均上漲幅度均超過12%，其中22檔基金近一年漲幅超過一成，緊跟指數漲幅。 日本企業的股價淨值比（P/B）僅為1.3倍，這一數字與歐美等其他國家相比還是相當低廉的。此外，日本企業的盈餘殖利率高達13.4%，高現金水準、提高股東報酬等優勢，都讓日股成為外資關注的焦點。 瀚亞投信建議，投資者可以尋找那些短中長期表現優異的主動式基金，通過經理團隊的操作選股實力，參與這波日本股市的牛市行情。而野村資產管理則指出，與其他股市相比，日本股市的估值明顯較低，整體的ROE相對低，但若與美國企業相比，日本企業的ROE並不低，只是本益比較低，這主要是由於美國企業在積極投資核心業務的同時實現了高ROE。
近期市場對美國地區型銀行業的擔憂再起，隨著聯準會持續升息，大家心裡都慌慌的，怕經濟衰退要來了。但咱們瀚亞投信來了個好建議，說現在這個時候，最好抓緊高品質的固定收益資產，像是投資級債券這種東西，它們信用評級高，還有防禦力，就算市場出現壞消息，它們也能逆勢上漲。就算美國真的進入經濟衰退，它們表現還是挺樂觀的。 美國聯準會5月的利率決策會議又升息了，現在利率已經到了5%到5.25%的範圍，都快到2023年點陣圖中位數了，不穩定風險還是存在的，信用緊縮對景氣的影響也越來越明顯。 瀚亞投信說，市場對美國是否會陷入衰退還是各有各的說法，但投資前景確實是不確定的，預期未來3到6個月金融市場還是會有不少挑戰，所以建議用高品質的固定收益資產作為投資的核心。 從1973年到2023年3月，美國經濟衰退的時候，投資等級債表現都比其他資產要好。像是經濟衰退前後的6個月、12個月，投資等級債指數平均上揚了16.4%、16.3%，就算衰退了，報酬表現還是分別有7.8%、13.2%。 瀚亞投信的優質公司債券基金研究團隊說，現在利率已經接近頂點，投資前景還是不確定，市場預期今年有25%到33%的衰退機率。投資人要是持有投資等級債券，不管是衰退前還是衰退後，投資級債都表現得挺穩定的。 而且，每次停止升息後，投資級債券都是表現最好的，比美國公債、非投資等級債券都要好。咱們瀚亞投信的優質公司債券基金就是這種境外投資級債券基金，投資組合主要是美國知名大型企業發行的投資級公司債，還可以投歐美政府債。 現在這個升息循環快結束了，投資級債券倉位應該要回到正常水準，我們看好它們會助漲，建議投資人要把握這個機會，好好布局一下。
