

臺灣證券交易所(未)公司新聞
證交所董事長林修銘於開場致詞時表示,全球人工智慧(AI)浪潮勢不可擋,台灣作為半導體與資通訊產業的核心,正驅動AI技術創新,為下一波經濟成長奠定堅實基礎。隨著台積電等科技巨擘對AI領域的鉅額投資,以及政府推動的國家發展計畫,台灣AI產業的發展潛力已經不容忽視。
林修銘進一步指出,證交所自2021年設立TIB臺灣創新板,提供AI及數位雲端等創新企業進入資本市場的管道,透過「以大帶小」的策略扶植新創企業,並持續推動創新板2.0,提升市場流動性與市值表現。
證交所將以「科技」與「創新」為核心,攜手產業鏈各界,扶植及培育具影響力及成長力的智慧科技創新企業進入資本市場,讓台灣在全球AI競爭格局中占有一席之地。
國發會副主委詹方冠致詞時表示,政府將持續規劃相關政策,支持企業創新發展,推動台灣在國際AI競局中占有關鍵地位。
在活動專題演講環節,由產業研究專家分享AI市場動態與未來趨勢,並由創新板上市公司錼創科技-創董事長李允立分享從創新板上市到國際發展的成功經驗,鼓勵新創企業運用資本市場資源加速成長。
活動高潮則由證交所與不同發展階段的企業代表齊聚一堂,共同探討如何運用資本市場資源進一步強化技術應用及拓展市場布局,並透過資本市場產業聚落效應,發揮臺灣在AI產業鏈的全球影響力。
證交所持續鼓勵創新企業發展,促進多元產業聚合。隨著創新板2.0上路,市場流動性提升,企業關注度同步增強,亦帶動許多優質企業主動洽詢評估創新板上市,其中不乏獲國發會NEXT BIG肯定且與AI相關的指標性企業刻正籌備今、明兩年申請上市,顯示創新板友善上市門檻獲得AI產業認同。
證交所表示,在政策支持與市場機制優化的推動下,創新板正逐步成為AI創新企業的首選籌資平台,助力台灣AI產業深化技術發展、拓展全球市場,進一步強化臺灣在全球生態系中的國際競爭力。
證交所表示,根據送件資料顯示,富邦旗艦50追蹤的指數是「臺灣指數公司台灣上市上櫃旗艦動能50指數」,簡稱「台灣旗艦動能50指數」,以台灣上市上櫃公司為母體,自市值前200大股票,經流動性、波動度及獲利能力篩選後,依據動能指標、考量動能反轉並顧及產業平衡,擇優挑選50檔成分股。
富邦投信投資策略師徐翊達預期,今年的股市會與2018年川普首次上任時較為相似,當時川普首次加徵關稅以致市場震盪劇烈,但隨著企業獲利穩定成長,中長線趨勢轉正向上。
玉山金總經理陳茂欽、資深協理林俊佑昨晚赴證交所召開重訊記者會宣布收購案。陳茂欽表示,玉山金去年11月接受收購邀約,雙方簽訂MOU,更早接觸時間稍微提前。雙方互相配合,比預計時間早一點達成協議。
對方遴選買方很重視因素為案子送到主管機關通過可能性與速度,他們喜歡玉山過去在主管機關面前的努力及評價,相信這也是重要考量因素之一。
保德信投信成立於1992年,2000年加入美國保德信金融集團。
截至2024年底,保德信投信管理資產總值(AUM)約1,608億元,經營基金發行、境外基金總代理及全委代操等業務,發行國內基金30檔、AUM 754億元,全委代操25件、AUM 853億元。
近期成功發行首檔被動式台股ETF─PGIM保德信台灣市值動能50 ETF,增加產品多樣性。
玉山2008年曾賣掉投信,陳茂欽說,玉山第四個十年策略是壯大金控版圖,重要因子為完善玉山證券生態圈並擴大規模,其中投信扮演重要腳色,投信在台灣蓬勃發展且影響力愈來愈大,政府財管2.0、發展亞洲資產管理中心政策明確。玉山曾經擁有投信,現在重新取得勢必在策略發展上有重要腳色,希望未來結合銀行、創投、證券、投信及投顧產業價值與綜效。
陳茂欽強調,玉山審慎採取併購策略,有好的對象就會主動出擊,這是長期策略,不論證券及壽險都有考慮,只要符合策略方向或喜歡的對象都會很有興趣,但目前沒有明確對象。
至於此次收購股權為91.19954%,主因保德信投信有七位股東,1992年成立時的法規背景股份有限公司股東須為七人,且財政部要求須投信公司須有一家金融機構,除美商保德信為大股東外,還有一金融機構及五位自然人股東,據了解,該家金融機構為國營土地銀行,持股約8.77%。
對於未來是否收購所有股份,陳茂欽說,玉山有意願但也要尊重持有股東意願,目前有絕對控制性股權。
證交所表示,自然人投資人簽署臺灣創新板上市有價證券風險預告書後,除可委託買進創新板上市有價證券外,還可抽iPhone 16 Pro Max、800元多品牌即享券、500元多品牌即享券等豪禮,現已獲多數投資人響應參與,歡迎投資人共襄盛舉。
截至2月底止,已有11名投資人幸運抽中iPhone 16 Pro Max,證交所活動好評再加碼,宣布3月抽獎iPhone 16 Pro Max由原先的四支,豪氣加碼至50支,大幅提升中獎率。另外,證交所為了讓投資人更便捷的參與活動,已簡化登錄程序,中獎後接獲E-mail通知再提供即可。
證交所針對證券商也推出各項獎勵方案,其中包括獎勵證券商於電子式交易平台建置直接引導投資人簽署風險預告書之路徑、投資人以線上方式簽署新版創新板份數達標獎項。
台灣證券交易所近期強調,隨著證券周邊單位及證券商對反詐騙資源的投入不斷增加,投資環境日益安全。證交所呼籲民眾,在面對可疑情況時,應保持冷靜,並積極採取行動來保障自身財產安全。
證交所提出三大對策,以幫助投資人辨識詐騙手法並及時應對。首先,強調「把握黃金48小時」的重要性,若投資人發現匯款錯誤,應立即在匯款後的48小時內聯繫165反詐騙專線或110報案,以確保有機會阻止詐騙金錢的流出。
其次,若遇到疑似假冒證交所身分的可疑訊息,投資人可以通過證交所的「民意信箱」或投資人服務專線(02)2792-8188進行求證,或者撥打證券期貨反詐騙諮詢專線(02)2737-3434,以確保信息的真實性。
最後,證交所鼓勵投資人辨別詐騙的最新手法,建議利用金管會金融智慧網防詐騙專區、證交所的證券投資反詐騙專區以及宅在家學習網等資源,來了解常見的投資詐騙手法。
此外,證交所也提醒民眾,可以善用證交所設置的多項資源,包括「e添富」網站、公開資訊觀測站、基本市況報導網站及證券投資反詐騙專區,這些網站將提供最新的詐騙手法態樣和防詐因應措施,幫助投資人通過透明管道獲取必要資訊。
總之,證交所的這些措施旨在提高投資人的防詐騙意識,並提供實用的工具和資源,以確保投資環境的穩定和投資者的財產安全。
台灣證券交易所近期對市場的動態進行了調整,將衛星通訊廠商台揚(股票代號:2314)列入「全額交割股」。這一決定來自於台揚2024年的財報顯示,其每股淨值低於5元,這一數字讓台揚成為歷年來虧損最嚴重的公司。具體來說,台揚2024年的稅後淨損達到11.5億元,較2023年的稅後淨損6.2元大幅擴大,每股淨損為4.55元。
台揚在今年的前兩個月營收也顯示出明顯下滑,累計營收僅達1.68億元,年減40.6%,創下歷史同期最低紀錄。由於財報顯示淨值低於股本二分之一,台揚根據證交所規定,自3月18日起變更交易方法,正式被列入全額交割股。
此外,台揚也公告了大股東、法人董事建漢因轉讓超過選任當時所持有股份的二分之一,而當然解任的消息。為了應對市場競爭和公司長期營運規劃,台揚在1月舉行的股東臨時會上通過私募無擔保轉換公司債,應募人為鴻準。根據獨立專家意見書,預期轉換後,鴻準將約取得台揚一成股權,躍升為台揚的前兩大股東之一。
台揚表示,引進這筆投資人資金,將有助於維繫市場競爭力、擴展營運規模,並對公司未來的維運及獲利成長帶來積極影響。
臺灣證券交易所近日宣布,為維護市場秩序與投資者權益,將對兩檔上市有價證券進行交易方法變更。具體來說,台揚公司(股票代號:2314)及麗嬰房公司(股票代號:2911)由於每股淨值已經跌至5元以下,將自3月18日(週二)開始,進入全額交割股的交易方式。
根據證交所的公告,台揚公司的近期財務報告顯示,其每股淨值已經低於財務報告中所列示的股本的一半,這一情況與證交所營業細則第49條第1項第1款規定相符。而麗嬰房公司則因為最近期的財務報告顯示每股淨值同樣低於股本的一半,並且經簽證會計師出具了繼續經營能力存在重大不確定性之查核報告,這也觸及了證交所營業細則第49條第1項第1款及第3款規定。
對此,證交所表示,為了保障市場的透明度和投資者的利益,決定對這兩家公司上市的有價證券進行交易方法變更,從此後的交易將採用全額交割的方式。這一決定將對兩家公司股票的交易帶來顯著影響,並可能對其股價產生一定程度的波動。
值得注意的是,這次交易方法的變更並非對兩家公司營運狀況的直接評價,而是基於其每股淨值達到特定標準的規定動作。證交所的這一決策,旨在確保市場的穩定性,並促進投資者的理性投資。
臺灣證券交易所近日宣布,由於康控-KY(股票代號:4943)最新財報顯示每股淨值未達3元,該公司自3月18日起將繼續被列為變更交易方法(全額交割股),並同時採用分盤集合競價交易方式。
根據證交所發布的資訊,康控-KY此前已因觸及證交所營業細則第49條之1第1項第1款規定,其上市有價證券已被列為變更交易方法。近期,證交所對康控-KY的最新財報進行了詳細查核,發現其淨值已低於財報所列示股本的十分之三,這一情況符合同細則第49條之1第1項第1款及第49條之3第1項第4款的規定。
因此,為保障投資者的權益,並維護市場秩序,證交所決定對康控-KY的上市有價證券進行相應的處理。自3月18日起,康控-KY的上市有價證券將繼續被列為變更交易方法,並實施分盤集合競價交易方式,以確保交易過程的透明度和效率。
證交所強調,這一決定是基於對市場規則的嚴格執行,旨在保障投資者的合法權益,並促進市場的健康发展。對於康控-KY而言,這一變更將對其股票交易造成一定影響,投資者需密切關注相關信息,理性投資。
另,麗嬰房最近期財務報告顯示淨值已低於財務報告所列示股本之 二分之一,且經簽證會計師出具繼續經營能力存在重大不確定性之查 核報告,核有證交所營業細則第49條第1項第1款及第3款規定之情事 。爰公告自3月18日起,上述兩檔上市有價證券均列為變更交易方法 。
證交所表示,康控-KY之前因有證交所營業細則第49條之1第1項第 1款情事,其上市有價證券業經列為變更交易方法在案。
證交所嗣查康控-KY最近期公告申報之財務報告顯示,淨值已低於 財務報告所列示股本十分之三,核有同細則第49條之1第1項第1款及 第49條之3第1項第4款規定之情事,已公告自3月18日起,其上市有價 證券繼續列為變更交易方法,併加採行分盤集合競價交易方式。
為了加強證券市場的數位安全,臺灣證券交易所於近期舉辦了一場重要的說明會,主題關注於推動證券商導入金融零信任架構。這場活動於12日在101大樓的36樓舉行,吸引了超過120位證券業者的專責單位主管與承辦人參與,並獲得了與會者的高度評價。
活動由證交所券商輔導部經理陳長惠主持開幕,陳經理在致詞中對各證券業者的努力表示感謝,並強調了金融證券業在應對數位安全挑戰時的必要性。他指出,零信任架構是一種現代網路安全策略,要求所有內部或外部的請求都要經過嚴格的驗證,不論是使用者、設備還是應用程式。
陳經理進一步期勉各證券商利用這次提供的問卷,對自身的安全防護措施、身分驗證策略、資料保護方式、設備管理及存取控制等方面進行評估。這不僅能幫助發現安全防護的不足,還能指導證券商依照零信任模型逐步優化資安策略。
臺灣證券交易所強調,證券商應根據問卷逐步評估和調整策略,以應對日益增加的威脅與挑戰,確保市場的穩定與安全。
台灣商用不動產市場再創佳績,最新實價登錄資訊顯示,中和商辦「世紀廣場AOC」頂樓戶在去年12月以3.75億元的總價成交,這一交易對比該戶在2017年3月的入手價格2億4,870萬元,短短七年半的時間內,原屋主持有資產成功獲利1億2,630萬元,增幅達50.8%。這項交易案涉及威剛科技將不動產賣給至鴻科技,雙方已於臺灣證券交易所公告重大訊息。
據大家房屋企劃研究室公關主任賴志昶分析,疫後北市廠辦空間受到熱烈追捧,許多企業主為滿足自用需求,開始將目光轉向其他縣市,這也使得新北各園區的成交行情顯著上漲。賴志昶強調,中和區的遠東世紀廣場地理位置優越,能通過快速道路便捷地往返南北,同時向北與北市僅一橋之隔,加上該區域作為早期開發產業園區,機能成熟並形成了產業聚落,過去該戶更是知名科技大廠持有,名氣加持之下的這一大坪數、頂樓戶,在市場供給失衡的情況下,價格自然水漲船高。
住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨則表示,近年來政府打房政策定調在「打住不打商」,隨著AI趨勢的發展,台灣商用市場的需求隨之上升,未來在租金與售價上預計仍將呈現看漲態勢,這也刺激了企業主增加對不動產的投資意願。徐佳馨指出,企業主傾向於將金流轉向不動產,這也是因為不動產市場具有抗跌、抗通膨等優勢。對於不動產投資,除了地理位置之外,使用分區和相關用途也是企業主應該重視的要素。
為吸引更多年輕優秀學子,證交所積極走入校園找尋人才,除了在 大學開設學分班,提早讓學生更了解資本市場實務運作外,也自去年 首度於臺大及政大,參與校園徵才博覽會。
證交所期待透過校園博覽會,直接與年輕學子互動,傳達證交所的 發展願景,期為資本市場注入更多優秀新血、齊心攻打證券國際盃。
隨著數位轉型與資本市場的快速發展,證交所對科技與資安人才的 需求大幅提升,今年更首度進駐陽明交通大學與清華大學校園徵才博 覽會,希冀經由與頂尖學府的菁英交流,吸引更多科技新血投身證券 領域,共同開創資本市場新頁。
證交所於12日在101大樓36樓舉辦「推動證券商導入金融零信任架 構作業問卷說明會」,計有120餘位證券業者辦理金融零信任架構專 責單位主管與承辦人參加,廣獲與會好評。
說明會由證交所券商輔導部經理陳長惠揭開序幕,陳常惠致詞感謝 各證券業者一直以來為證券交易市場安全及穩定所共同付出的努力, 並強調金融證券業在實施零信任架構時,必須考慮到其特有的業務需 求、合規要求以及面臨的複雜安全挑戰。
陳常惠表示,零信任架構是現代網路安全模型中的一種策略,在其 框架下,所有的使用者、設備、應用程式等都不再默許為被信任,不 論內部或外部的請求都需要經過嚴格的驗證。
最後,陳常惠並期勉各證券商同業,透過零信任問卷形式評估當前 的安全防護措施、身分驗證策略、資料保護方式、設備管理及存取控 制等是否符合零信任的核心原則,不僅可以幫助證券商發現自身在安 全防護的不足,同時還能夠指引證券商按照零信任模型逐步優化資安 策略。
證交所強調,證券商可根據問卷逐步評估策略及調整方向,以應對 日益增加的威脅與挑戰。
據悉,該交易案為威剛科技賣給至鴻科技,雙方先前已在證交所重大訊息公告,交易商辦總坪數約934.7坪。
大家房屋企劃研究室公關主任賴志昶指出,疫後北市廠辦空間炙手可熱,不少企業主為滿足自用需求,將購置眼光移往其他縣市,使新北各園區成交行情漲勢驚人。
賴志昶分析,中和區的遠東世紀廣場周邊位置特殊,經由快速道路能接上國道迅速往返南北,向北也與北市僅一橋之隔,交通地利便捷,且為早期開發產業園區,區域機能成熟,亦已形成產業聚落,過去該戶又是知名科技大廠持有,名氣加持之下,又為大坪數、頂樓戶特殊物件,適逢大台北地區廠辦物件供給較顯失衡,致使該戶價格漲勢更勝以往。
住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨表示,政府近年打房政策定調在打住不打商,在AI趨勢下台灣商用市場隨著市場需求上升,未來在租金與售價上仍有看漲空間,因此加大企業投資意願。
徐佳馨指出,企業主願將金流移往不動產,亦是看不動產市場具抗跌、抗通膨等優勢,不管是一般房市或商業空間,除位置外,應重視使用分區與相關用途。
臺灣證券交易所於昨日(12日)召開上市審議委員會議,會中對愛派司(6918)申請股票上市案進行審議。結果顯示,該上市案經過委員會一致通過,但為了確保流程完整,上市案仍需提報給證交所董事會進行最終核議。
值得一提的是,愛派司在興櫃市場表現亮眼,12日收盤時以101元上漲1.29%,收盤均價為100.3元,成功晉升百元俱樂部。這一成績也讓市場對其上市前景充滿期待。
愛派司公司由李泗銘擔任董事長,羅翔煒擔任總經理,公司實收資本額達3.05億元。公司主要業務集中在骨科植入物及相關產品的代理,為市場提供全面的骨科解決方案。此次上市承銷商由統一證券擔任,展現了市場對愛派司的信心。
在市場結構方面,愛派司內銷占比高達76.78%,外銷則占23.22%。公司董事會共由七席董事組成,合計持股比率为35.31%,這一結構反映了公司治理的健全性。
在獲利表現方面,愛派司近年來的財務狀況表現出穩定的成長趨勢。110年稅前純益為4,605.8萬元,111年則增至6,811.2萬元,雖然112年出現虧損303.8萬元,但113年即扭虧為盈,稅後純益達1.87億餘元。每股稅後純益(EPS)也隨著時間的推移逐漸提高,從110年的1.15元增至113年的4.99元,顯示公司業績的穩定增長。
上市ETF市場再迎新血,保德信市值動能50 ETF(009803)今(13)日正式掛牌上市,這是今年第三檔上市的ETF,預計19日還將有富邦旗艦50 ETF(009802)加入陣容,讓上市ETF總數達到180檔。隨著被動式投資需求的攀升,臺灣證券交易所積極推動ETF連結標的多樣化,近年來,各種主題型ETF如高股息、ESG、半導體、電動車等,都吸引了更多投資人的關注。
2024年推出的ETF數量達21檔,比2023年的13檔大幅增加。截至年底,上市ETF總數達174檔,資產規模更是躍增至3.41兆元,相比前年成長了83%。今年以來,野村投信的野村美國研發龍頭、野村日本動能高息ETF在1月9日掛牌,接著是3月的保德信市值動能50、富邦旗艦50。
近一、兩年來,新發行的ETF投資門檻相對低,通常只需1萬至2萬元即可購買一張(1,000個受益權單位)。透過ETF,投資者可以持有一籌子股票,有利於分散個股風險,並能夠在盤中隨時進行買賣,交易相對便利。
然而,證交所提醒投資人,被動式ETF的目標是追蹤特定指數的表現,有些指數的編製規則較為簡單,有些則較複雜,投資者在進行交易前應該深入了解ETF標的指數。
保德信市值動能50 ETF是一檔新一代市值型ETF,它追蹤的臺灣市值動能50指數,採用市值、成長、動能、價值、品質五大篩選因子,涵蓋各產業的標竿企業,並聚焦於具有成長動能的大市值股票。篩選原則是選擇各產業市值前15%或近三年市值成長前15%的企業,最終選出50檔台灣標竿企業作為成分股。
該指數特別採用國際專業金融分析機構FactSet預估未來12個月每股盈餘(EPS)成長率,有更高的機會掌握高成長性標竿企業。此外,保德信市值動能50 ETF每年6月和12月將進行兩次成分股定審。
從臺灣指數公司特選的FactSet臺灣市值動能50指數檢視前十大持股,台積電以31.1%的權重成為最大持股個股,其次是鴻海8.6%、聯發科7.6%、富邦金5.2%、台達電3.8%、國泰金3.4%、智邦3.0%、廣達2.6%、長榮航2.5%、致茂2.1%。
證交所指出,隨著保德信市值動能50 ETF的掛牌,集中市場掛牌上市ETF將達到179檔。但各類金融商品投資均存在風險,投資者在投資前應進行謹慎評估,並建議詳閱公開說明書。
上周適逢國際婦女節,證交所在董事長林修銘、總經理李愛玲及副 總經理杜惠娟帶領下,女性主管齊聚響應,以行動傳遞對職場性別平 權的承諾,並藉此向國際發聲,展現臺灣在促進性別多元與包容的積 極作為。
同時,在WFE於3月7日公布傑出女性領導人評選活動中,李愛玲獲 選為全球資本市場傑出女性領導人,此獲選並刊登於WFE Focus 3月 月刊。
李愛玲表示,此獎應歸功於證交所全體同仁努力,也代表臺灣資本 市場治理文化之進步及證交所推動性平職場之作為,已獲國際肯定。
證交所長期致力於打造多元、平等與包容的職場環境,不僅確保員 工男女比例均衡,也透過開設性騷擾防治及性別平等相關課程,提升 員工對職場權益的認識與保障。同時,證交所亦制定性騷擾防治規範 ,確保員工擁有安全、友善的工作環境,進一步提升企業向心力與職 場文化。
為促進上市櫃公司重視董事會成員專業與性別多元化,證交所自2 013年起積極推動企業改善董事會性別結構,2015年首次將女性董事 比例納入「公司治理評鑑」指標,逐步提高加分標準,並於2021年底 修正「上市上櫃公司治理實務守則」,建議女性董事比率宜達董事席 次的三分之一,藉此促使企業積極提升董事會性別平衡。
證交所表示,透過參與「性別平等敲鐘」活動,不僅展現對性別平 等與婦女賦權的重視,也希望藉由國際平台,與全球交易所交流經驗 ,共享臺灣在推動性別平等方面的成果。未來將持續與市場參與者攜 手合作,強化資本市場的包容性,並透過企業治理與市場機制,推動 更平等、更多元、更永續的金融生態系統,共同邁向全球金融市場的 典範。
愛派司12日在興櫃市場以101元上漲1.29%作收,收盤均價為100. 3元,晉升成為百元俱樂部。
愛派司公司董事長為李泗銘,總經理為羅翔煒,公司實收資本額為 3.05億元,主要業務包括骨科植入物及代理骨科相關產品等。輔導上 市承銷商為統一證券。
在市場結構方面,愛派司內銷占比76.78%、外銷23.22%,全體董 事共七席,合計持股比率35.31%。
在獲利表現方面,愛派司110年稅前純益4,605.8萬元、111年6,81 1.2萬元、112年-303.8萬元、113年1.87億餘元,每股稅後純益(EP S)各為1.15元、1.5元、-0.37元、4.99元。
櫃買中心成立30年以來,一直扮演「經濟活力的推手,成功企業的 搖籃」角色,配合政府政策扶植創新產業發展,營造友善創新企業的 籌資環境,並持續透過股票和債券兩個最核心的業務,扶植企業成長 、協助產業創新、推動經濟發展,讓世界看見臺灣的實力,成為中小 企業吸引國際資本市場的重要跳板。
未來重點工作將以配合亞洲資產管理中心政策為軸心,推動「力挺 中小微」、「擴大永續發展債券市場」、「引領企業淨零」、「引進 國際創新商品」及「推動數位轉型」五大戰略方針,厚實櫃買市場的 競爭力,期許成為多功能與多層次之全方位交易所。
櫃買中心提供卓越的職涯發展機會及具有競爭力的薪酬待遇,更注 重員工的身心健康。員工除享有勞、健保外,更提供優於法令規定之 退休金制度、團體健康保險保障、交通與伙食津貼、獎金、自強活動 、旅遊補助、健康檢查、生育獎勵、托兒津貼、育兒津貼及子女教育 補助等完善之福利措施,以及多元化社團活動與教育訓練,協助員工 在工作與生活間取得更好的平衡。
櫃買中心本次預計招募會計及財金二大專業領域人才,歡迎具備專 業及豐富經驗之菁英加入櫃買團隊,為資本市場注入新動能。
本次招募報名時間至3月13日止,一律採網路報名,招募資訊請參 閱證基會招募專區(網址:examweb.sfi.org.tw/tpex2025 0329)。