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線上遊戲產業跨入傳統9月淡季，不過中華網龍因為旗下主力產品

營運持續攀高，帶動9月營收新台幣1.48億元，創下單月歷史新高

紀錄，至於母公司智冠受惠於網龍帶動金流儲值卡銷售，9月營收

5.17億元較8月僅小幅下滑8.25%，至於遊戲橘子、華義吳際等業

者受淡季衝擊較為明顯，9月營收均較8月下滑超過1成。

網龍自8月底推出新款產品「武林群俠傳online」後，同時在人數

持續攀高，從7月底學5萬人，到9月底時已經達10.4萬人；業界認

為，由於開學之後學生使用者往大型遊戲產品群聚的效應明顯，

是該款產品營運規模可以持續擴大的主因。

網龍指出，目前該款產品佔營收比重已達5成，加上同時在線人數

仍持續成長，預估10月營收可望維持高檔；值得注意的是，網龍

2008年前8月因為缺乏重要遊戲產品，因此年度營收表現均不如

2007年同期，至於9月營收較同期大幅成長85.09%，則帶動累計營

收正式超越2008年同期，因此該後遊戲第4季的挹注表現，將是

2008年能否維持成長態勢的重要關鍵。

智冠9月營收則仍力保5億元大關。據了解，由於智冠6月上市的大

型、主力遊戲「誅仙online」與橘子9月底推出的「亦壁online」同

屬大陸業者完美時空所開發的產品，加上受到淡季影響，使得「

誅仙online」人氣與營收項獻均呈現下滑，營收表現亦受衝擊；不

過業界預估，由顧智冠10月下旬將再推另1款代理遊戲，整體營運

規模擴大下，單月營收5億元規模可望成為常態。

橘子9月則受到較大返校效應衝擊，合併營收2.82億元，月減

16.88%，橘子表示，9月底推出的遊戲預計10月挹注將較明顯，目

前預計第4季仍有約3款產品將陸續上市，可望持續貢獻營收，至

於2008年由虧轉盈的日本市場，9月在自製遊戲帶動下，單月營收

逾1億日圓則創下歷史新高。

遊戲橘子（6180）宣布於明年第一季重返大陸市場。遊戲橘子執

行長劉柏園表示，目前遊戲橘子在上海僅有研發團隊，明年第一

季將與當地的廠商策略聯盟，以遊戲營運商的角色，重返大陸市

場。

劉柏園指出，2003年時，遊戲橘子於大陸營運，並無進行足夠的

市場調查與服務在地化，且忽略大陸市場的特殊性，導致當時在

大陸慘賠超過台幣5億元。

劉柏園認為，現今大陸線上遊戲市場的後端付費機制與金流系統

已臻成熟，提供國內廠商再次反攻大陸市場新契機。明年第一季

，遊戲橘子將以營運商的角色重返大陸，在通路將與當地發行廠

商進行策略聯盟，未來遊戲橘子在大陸仍以上海為發展基地，目

標是搶攻二、三級城市的玩家。

目前國內遊戲廠商在大陸市場中，以智冠（5478）旗下的遊戲新

幹線營運狀況較佳，遊戲新幹線預計在10月起，在中國市場推出

多款遊戲，並預計明年可望赴香港掛牌上市。

遊戲橘子近期發表今年重點遊戲「赤壁online」。該遊戲為遊戲橘

子打破大陸遊戲商—完美時空與智冠一向緊密的合作關係，首度搶

下該遊戲的代理權，亦是遊戲橘子首度代理中國武俠遊戲大作。

遊戲橘子表示，目前該遊戲內部封測階段的同時上線人數已有1.5

萬人，未來收費後，同時上線人數目標為5萬人左右，預估10月可

開始挹注公司整體營收。

統一國際將整合旗下數家遊戲公司，明年赴香港掛牌上市，包括

上海的「天希」、「布魯潘達（Blue Panda）」與台灣「紅心辣

椒」等公司，可望成為繼智冠子公司遊戲新幹線後，另一家赴香

港掛牌的遊戲廠商。

業者指出，大陸近兩年線上遊戲產業發展蓬勃，研究機構IDC指出

，未來五年內，大陸線上遊戲每年至少有近40%的年成長率，預估

今年產值將首度超越韓國，躍升為全球最大的線上遊戲市場。

但大陸官方對外資遊戲廠商設下高門檻，外資經營的遊戲，須送

交中央的新聞出版署審核，過程冗長，形成進軍大陸市場的最大

障礙。

為打破限制，國內遊戲業者傾向選擇到香港掛牌，藉此就近引進

陸資，並免去書號審查。

看好大陸遊戲市場發展，統一國際已計劃整合台灣的「紅心辣椒

」以及大陸的「天希」、「布魯潘達」，預定明年赴香港掛牌上

市。

天希是統一國際董事兼統一證券董事長鄧阿華之子鄧潤澤，在

2006 年10月在與韓國線遊戲公司CJ Internet合資成立的線上遊戲公

司，公司資本額為人民幣1,000萬元。

台灣紅心辣椒資本額為6,600萬元，董事長是鄧潤澤，統一國際持

股約10%，統一證券董事長鄧阿華與鄧潤澤共計持股約六成。

遊戲廠商8月營收全出爐，廠商營收互有增減。智冠（5478）與中

華網龍（3083）、華義(3086)營收皆比7月成長，其中，智冠營收

更連續三月創下歷史新高。鈊象（3293）與宇峻（3456）代理首

款大型角色扮演遊戲（MMORPG）後續表現力道不足，導致8月

營收呈現衰退。

智冠6月營收打破淡季魔咒後，7、8月逢暑假旺季，促使公司連續

三月單月營收締新猷。8月營收達5.63億元，月增率4.38%，年增

率達44.25%。今年前八月累計營收達37.33億元，比去年同期增加

26%。智冠表示，其百分之百持股子公司「遊戲新幹線」營運表

現亮眼，原營運中遊戲維持高水平外，其新遊戲「風火之旅」於8

月中加入營運平台，有效推升營運部門營收。

中華網龍8月營收為1.22億元，符合法人預期，月增率達42.76%，

年增率為34. 84%。累計前八月營收達7.38億元，比去年同期略衰

退8.37％。

網龍表示，7月底推出的自製遊戲「武林群俠傳Online 」，在8月

底同時上線人數達到7.5萬人，而目前更高達8.1萬人，已成為今年

新推遊戲中，同時上線人數最多的免費遊戲。受到營收回溫鼓舞

，網龍昨日股價衝上漲停，終場上漲5.2元，以80.2元收盤。華義

則受惠於其網頁遊戲平台營運規模成形，目前4款網頁遊戲同時上

線人累計達1.8萬人，有效挹注8月營收。

遊戲廠商智冠（5478）上半年財報出爐。受惠於智冠轉投資公司

中華網龍（3083）、遊戲新幹線、智凡迪上半年營運獲利，上半

年累計營收為26.81億元，上半年稅後純益4.24億元，比去年成長

8.22%。每股稅後純益達3.46元，優於去年同期的3.24元。

智冠董事長王俊博表示，智冠旗下的產品經營策略以量產多樣化

為主，目前集團內所推出遊戲數量已超過30款。

受惠於營運規模擴張，智冠今年上半年營收達26.81億元，較去年

同期成長22.25%，也較96年下半年成長達17.78%。基於營收規模

擴大，毛利維持穩定情況下，上半年營業淨利達1.89億元，較去

年同期的1.44億元，成長幅度達31%。

在業外收益部分，轉投資的中華網龍上半年營收5.3億元，雖比去

年同期衰退14.96%，但仍較去年下半年小幅成長；遊戲新幹線上

半年營收則創下歷史新高，達9億元；智凡迪經營「魔獸」三年後

，營收返回高峰，達3.32億元。

三家公司的上半年稅前盈餘分別為2.46億元、2.42億元、0.71億元

。智冠則分別認列中華網龍1.02億元，遊戲新幹線1.89億元，智凡

迪0.42億元。

智冠表示，基於三家子公司因96年獲利需配發員工紅利，導致第

二季智冠減少認列子公司投資收益4,404萬元。但未來因正式提列

員工分紅費用，類似影響將減少。

王俊博表示，智冠集團上半年從營收角度而言，仍處於產業熱絡

的市場狀態，並未受到大環境景氣或是油價及原物料上漲而有所

影響，屬於抗漲產業。

此外，智冠7月營收達5.4億元，創下歷史新高，而8、9月有網龍

的「武林群俠傳online」和新幹線的「誅仙online 」及「風火之旅

online」持續挹注，集團營收可望維持高檔水準。

此外，遊戲新幹線和智凡迪營運平台，在台港澳市場已打下穩定

基礎，下半年仍會持續著重中國市場營運。

線上遊戲業2008年上半財報陸續出爐，智冠27日公布財報指出，

上半年營收新台幣26.81億元，較2007年同期成長22.25%；由於提

列員工分紅費用，上半年稅前獲利4.71億元，較2007年同期的4.22

億元成長11.6%，不如營收成長幅度亮眼，加上股本稀釋影響，每

股稅後盈餘3.46元略低於2008年同期3.53元。

智冠本業以通路為主；智冠表示，旗下儲值卡的經營規模持續擴

大，除了線上遊戲領域外，還擴及其他網路線上支付領域帶動整

體營收成長，不過各合作案內容不一，因此2008年上半營業毛利

率17.72%略低同期的19.16%，整體營業毛利4.75億元仍高於2007

年同期，扣除員工分紅等營業費用之後，營業淨利1.89億元則較

2007年成長31%。

此外無冠轉投資的線上遊戲事業則持續成長，業外收益部分分別

認列中華網龍1.02億元、遊戲新幹線1.89億元以及智凡迪4200萬元

；智冠指出，由於第2季財報提列2007年度員工分紅加上傳統淡季

影響，第3季稅前獲利約1.99億元低於第1季的2.71億元，但若不計

員工分紅費用，稅市獲利季減約1成仍符合預期。

無冠董事長王俊博指出，7月營收創下單月5.4億元歷史新高，旗下

主力遊戲則自7、8月起陸續上市並進入收費階段，預計8、9月營

收亦可望維持高點，第3季獲利表現值得期待，此外下半年海外布

局仍著重大陸市場，預計10月起將有新遊戲產品陸續上市。

智冠（5478）7月營收創歷史新高紀錄，昨（14）日旗下遊戲新幹

線發表新款MMORPG「風火之旅online」，並請來知名藝人伍佰代

言，希望能維持業績持續成長態勢。

法人預估，隨新款遊戲將進入開放測試階段，可望挹注8月營收，

智冠8月營收有望再挑戰7月新高紀錄。遊戲新幹線副總經理林榮

一表示，「風火之旅online」同時上線目標為5萬人，預估單月約

挹注營收5,000萬元。遊戲新幹線今年之前推出的「天龍八部

online」與「誅仙online」，則都達到預估同時上線達8萬人的紀錄

。

受京奧影響，中國大陸的新幹線多款遊戲上市時程延遲到10月推

出，但受惠於台、港、澳等地營收表現亮眼，加上下半年還將推

出「飄邈之旅online」約三至四款的大型MMOPRG。法人預計，今

年整年遊戲新幹線整體營收仍可望挑戰25億元。

新幹線表示，北京奧運導致大陸玩家轉移焦點，加上北京官方嚴

加控管娛樂場所，因此新幹線在大陸將遊戲推出時程延後，產品

將從10月才會陸續推出上市。但從6月起，台、港、澳地區的營收

已突破2億元，若下半年仍能保持同樣水準，將彌補大陸地區營收

不足。

隨著大陸線上遊戲市場興起，台灣廠商除了搶進大陸商機外，也

紛紛傳出有意赴香港掛牌；業者紅心辣椒董事長鄧潤澤指出，在

第4季確定增資合併對象後，預計2009年中完成合併赴香港捭牌交

易；除紅心辣椒之外，智冠100%持股的遊戲新幹線亦預計2009年

在香港上市。

據了解，紅心辣椒以台灣為主要營運市場，不過所七集團還包括

位於大陸的天希，同樣以遊戲營運為主，另外還有1個研發團隊；

鄧潤澤指出，位於大陸的研發團隊將與紅心辣椒合併，此外包括

韓國大廠CJI、JCE、WeMade在大陸所設的營運或研發公司都有意

願參與此次增資合併後的上市案。

事實上，紅心辣椒於2007年10月時先增資引進統一300萬美元資金

，除了資金需求外，統一在台灣的通路優勢也是考量之一；鄧潤

澤表示，目前帳上現金仍足夠，因此合併的考量仍以整體大中華

區的布局為主，上述南韓廠商則有意藉由紅心辣椒擴展台灣市場

的版圖，合作對象最快預計10月定案。鄧澗澤認為，預期透過合

併打造的大中華市場版圖，在資本市場能獲得更高的認同。

至於遊戲新幹線則是2008年強化布局大陸市場，因為缺乏新遊戲

挹注，2008年上半營收未見成長，下半年則預計推出3款遊戲，全

年營收挑戰新台幣10億元，預計較2007年成長3倍，同樣預計2009

年申請赴港掛牌。

業者表示，顯陸業者盛大、九城、完美時空等都是在美國Nasdaq

掛牌上市，因為挾帶大陸市場的潛力優勢，募得大筆資金也帶動

近年大陸線上遊戲產業的快速發展；而觀察台灣線上遊戲業者，

除了外商來台投資外，多數都在台灣公開發行。而此波業者赴港

上市動作，能否挹注台灣遊戲產業更多發展動能亦受關注。

台北電腦應用展今（31）日登場，受到年初台北電玩展影響，暑

假參展的線上遊戲廠商只有中華網龍（3083）、智冠（5478）與

鈊象（3293）共三家。業者指出，受惠於暑期旺季，第三季可望

比上既有一至兩成的成長力道。

今年智冠集團的網龍、遊戲新幹線與智凡迪全員出動，而鈊象也

以遊戲平台「game淘」首次參與台北電腦應用展，業者皆祭出打

折促銷、買儲值點數送贈品、名人站台等活動。業者指出，參展

純粹是回饋消費者，但也期望能透過參展，刺激線上遊戲玩家消

費。

目前國內針對玩家的展覽包括每年初的台北電玩展、暑期的消費

展與電腦應用展。由於電玩展能集中鎖定玩家族群，在行銷預算

也現限制下，大部分遊戲廠商都轉往台北電玩展設攤，而暑期的

消費與電腦兩個展覽參與遊戲業者家數和過去相比，大幅減少，

除非有多檔遊戲趁勢推出，業者才願意大砸經費宣傳。

研究報告指出，國內線上遊戲市場的產值目前每年僅有個位數成

長力道。隨著遊戲廠商逐漸把重心從單純營運分散至研發部分，

對業者來說，應用展僅能促銷當期遊戲，不如將其預算花在國外

的專業展覽上，來增加海外地區授權金的營收。

華義表示，基於每次參展所需花費就高達200至300萬元，加上現

階段線上遊戲都是透過網路虛擬點數扣點，參展對廠商可能僅有

部分形象宣傳效果，廠商還花費龐大費用來送贈品給玩家，但參

展直接貢獻營收的效果不大。

受到旺季鼓舞，加上廠商持續推出新款遊戲搶市，遊戲類股價終

於揚眉吐氣，昨（22）日多檔股價逆勢上漲。昨日進行除權息的

宇峻奧汀（3546）順利展開除權息行情，以67元開盤，盤中一度

衝上71元，終場以69.8 元收盤，漲幅達4.33%。宇峻發放3元現金

股利、1元股票股利，以昨天收盤價68.9元價算，現金殖利率為

4.35％。

24日除權息的鈊象（3293）終場股價更是攻上漲停，終場以230元

收場。鈊象將發放每股10.5元現金股利，1元股票股利，以昨日收

盤價230計算，現金殖利率為4.56%。

昨日宇峻的除權息表態，帶動遊戲類股包括鈊象、遊戲橘子

（6180）、中華網龍 （ 3083）、華義（3086）等收盤價各以

230元、26.1元與68.5元與17.6元逆勢上揚。然而，網龍母公司智

冠（5478）股價受到大盤拖累，終場股價小跌0.8元，以93.2元

收盤。

宇峻下半年將推出多款自製遊戲，包括「幻想三國誌online 」、

「Battle Angle online 」、「三國群英傳2」、「絕代雙驕2」與「

天使之戀」PS版本、磚塊王等，預估藉由海外授權，強力挹注下

半年營收。宇峻去年成立營運部門。今年起，宇峻的自製遊戲也

將自行營運，預估受益於上、下游業務整併發酵，宇峻下半年業

績成長可期。

中國年度遊戲大會Chinajoy甫落幕，國內廠商包括智冠、遊戲新幹

線、中華網龍與昱泉皆參展設攤。Chinajoy今年邁入第六屆，主辦

單位估算，今年共吸引200多家中外業者。

遊戲產業的重要大型展覽陸續登場，其中美國E3靳在美國洛杉磯

的當地時間14~17日登場，大陸的ChinaJoy展覽則接續從17~19日

在上海開幕，可望炒熱暑做尪季的市場商機；至於積極搶攻大陸

市場的台灣線上遊戲業者智冠，則預計2008年下半在大陸推出3款

遊戲，明確的營運計畫將在ChinaJoy展覽正式公布。

據了解，智冠2007年在顯陸市場營收約新台幣2.5億元，至於2008

年則下全年10億元的營運目標；智冠指出，由於尚未推出新的遊

戲產品挹注收表現，大陸市場2008年上半與2007年同期七於持平

狀態。

從上半年表現來看，智冠大陸布局在下半年的表現相形吃重；智

冠旗下負責大陸營運的遊戲新幹線經理林榮一指出，由邶北京奧

運將於8月登場，為避開市場的排擠效應，預計遊戲的推出時程將

落在第3季未，屆時的營運成績表現將是重要的觀察指標。由於遊

戲新幹線有意於2009年申請海外掛牌，營收也會直接左右市場行

情。

除了智冠之外，遊戲橘子表示，7月底將在內部召開策略會議，擬

訂進軍大陸市場的規畫，最快2009年就會有所動作。台灣廠商搶

進大陸主要仍著眼於應市場的規模及成長性；據大陸市調機構艾

瑞的統計指出，2008年第1季的大陸線上遊戲市場規模約人民幣

46.5億元，第2季則達到人民幣50.8億元、季成長率9.2%。

遊戲業者包括上櫃公司中華網龍、遊戲橘子，華義國際及智冠轉

投資的遊戲新幹線，今年夏季均不約而同的看好新型態的網頁遊

戲（WebGame），競相投入。業者表示，網頁遊戲的代理金、授

權費均遠低於線上遊戲（Online Game），但消費者進入門檻低，

可望創造較高的毛利。

隨著電腦及網路環境的改變，遊戲產品、類型也有所演進。最早

台灣是風行單機版電腦遊戲，到了1998年時出現可以連網的線上

遊戲、隨後寬頻普及率提高，約2002年左右，線上遊戲已經躍居

於主流產品。

由於核心遊戲玩家均已經投入線上遊戲，業者也深知要提高業績

必須積極擴大消費者族群，不少業者擴大產業線跨足到等休閒遊

戲。而從今年開始，遊戲業者開始嗅到網頁遊戲（WebGame）的

新趨勢，紛紛開拓這一類型新產品及新消費族群。

繼遊戲新幹線推出「Web三國」、華義國際推出「泡麵三國」等

網頁遊戲，上櫃遊戲公司中華網龍昨（25）日宣布推出WebGame

網頁遊戲專屬平台，名稱為「遊龍WebGame」，目前該平台有二

款遊戲，分別是「XBA籃球經理」、「諸神降臨」，本月底還有

「MIU冒險物語」、未來陸續還有「江湖霸業」、「富貴街」等

遊戲產品。中華網龍雖以研發起家，但在網頁遊戲的策略則以代

理為主，該公司表示，網頁遊戲的代理金普遍較線上遊戲來得低

、業者取得成本較低。至於網頁遊戲目前都是免費提供給玩家，

營利模式也同樣為銷售遊戲中的商品，與線上遊戲相同。

另一家遊戲上櫃公司遊戲橘子昨日也表示，將進軍網頁遊戲領域

。首款產品將推出日本Alteil的紙牌遊戲，名稱為「Web戰牌」。

該遊戲在日本擁有55萬會員，該遊戲除了引進台灣，今年也會進

軍美國及歐洲市場。

業者表示，網頁遊戲不同於線上遊戲，玩家不需要下載遊戲軟體

或是安裝光碟，也沒有複雜的操作技巧。消費者連上網路隨時可

以玩網頁遊戲、也隨時可以暫停，具有高度的彈性、進入門檻也

相當低。業者因此也相當期待透過網頁遊戲吸納到平常沒有時間

、也比較不會遊戲操作技巧的消費者。

線上遊戲廠商摩拳擦掌準備迎接暑假來臨，智冠（5478）、中華

網龍（3083）、遊戲橘子（6180）、鈊象（3293）、華義（3086

）、宇峻奧汀（3546）等紛將主力遊戲檔期安排至6月。總計月底

將推出的線上遊戲高達9款以上。

迎接暑假

智冠副總鍾興博說，正進行封閉測試、完美時空的第3款主力產品

《誅仙online》表現不錯，月底上市將可挹注營收，加上集團全力

推新產品，7~9月營收可望明顯成長，逐月走高。

智冠5月營收4.2億元

鍾興博說，除推出新遊戲，遊戲新幹線舊款產品例如《完美世界

online》、《RO仙境傳說online》、《完美世界online》、《三國群

英傳online》及《web三國》，將於6月推改版資料片，7、8月各推

1款遊戲；中華網龍部分，5月底推《黃易群俠傳》改版資料片「

龍神」外，網頁遊戲《XBA籃球經理》6月推出。

中華網龍自製2D遊戲《三國鼎立Online》已於5月上市，商城也已

於5月底開放，公司目標同時在線人數可達2萬人，將明顯貢獻6月

營收約1000萬元；中華網龍自製遊戲先授權至中國的《武林群俠

傳》，將於6月底先在中國上市，7月台灣再推出。

智冠5月合併營收4.2億元，年增率29.49%，比4月3.8億元成長

11.42%，可說是淡季不淡。

橘子獲《赤壁》代理

遊戲橘子6月底將推出《絕對武力》（CS Online）、《幻想戰記》（Fantasy Earth Zero）及《舞嘻哈》等3款遊戲，產品已進入封測

；台灣易吉網與香港子公司取得中國研發商「完美時空」旗下3D

三國題材《赤壁》台、港、澳3地代理權，預定第3季推出。

橘子表示，日本子公司受惠於《Eternal Chaos》（混亂冒險）虛擬

道具熱賣及自製大作《封魔獵人》道具搭配行銷活動，5月營收創

下進入日本市場5~6年的歷史新高；此外，日本子公司還推出《巨

商》、《曙光》等遊戲，自製遊戲《星辰online》排定至第3季時上

市。

此外，宇峻奧汀日本子公司5月營收也再度創新高，宇峻奧汀董事

長施文進說，《三國群英傳》目前在日本同時上線人數及營收一直

創新高；宇峻奧汀也於6月10日推出首度代理遊戲《魔域online》。

施文進表示，目標同時上線人數達5萬人，將可於6~7月貢獻約

2000萬元營收，第3季將推出自製線上遊戲《Battle Angel Online》

，《磚塊王》、《三國群英傳Online二代》、《新絕代雙驕Online

二代》等遊戲則安排於下半年陸續上市。

華義代理第2款網頁遊戲《泡麵三國WEB》已於6/10展開公測，

第1款網頁遊戲《英雄無敵WEB》也於6/10進行首次改版，代理的

遊戲《機戰Online》也敲定6月底推出。

遊戲股公布5月營收，其中，鈊象（3293）、智冠（5478）、華

義（3086）營收逆勢成長，而遊戲研發廠商中華網龍（3068）

與宇峻奧汀（354）5月營收淡季很淡。

鈊象公布5月營收達2.18億元，比4月成長幅度達20.54%，較去年

同期成長37.56%，前五月營收達8.83億元，較去年成長4.02%。

鈊象表示，5月營收成長動力主要來自於中國、東南亞、中南美洲

商用遊戲機台出貨增加。中國出貨項目包括益智類與模擬類商用

遊戲機台，而東南亞則為模擬觸控機台、中南美洲則以有獎遊戲

機台為主。至於義大利機台出貨情況與4月持平，約有單月1,000

萬元的營收貢獻。鈊象昨天股價下跌6.5元，以270.5元收盤。

智冠5月合併營收重回4億元高檔，達4.28億元，較4月3.84 億元成

長11.42%，比去年同期增加29.49%。前五月營收達17.17億元，比

去年同期增加18.76%。

智冠表示，因5月子公司遊戲新幹線新作「天龍八部online 」正式

收費，同時在線人數破5萬人，加上「完美世界online」、「武林

外傳online」、「十二之天online」，以及「三國群英傳online」穩

定獲利，讓5月營收重回4億元的高水平。智冠昨日股價下跌5.5元

，以109.5元收盤。

華義5月營收則創下自去年1月以來第三高記錄，為50,33萬元，

較4月營收增加4.02%，較去年同期大增133.36%。前五月營收為

2.54億元，較去年同時成長185.38%。華義表示，因為「

飛仙online」與網頁遊戲「英雄無敵」兩款新遊戲開始收費，挹注

公司營收。

中華網龍今年為止僅有推出「三國鼎立」，5月營收7,010萬元，

較4月衰退7. 31%，比去年同期衰退22.18%。前五月營收為4.47億

元，比去年同期衰退16.17%。網龍昨日股價下跌2.5元，以110. 5

元收尾。

宇峻奧汀近半年則僅有代理「決地戰將」，5月營收僅2,618 萬元

，雖較上月成長21.24%，前五月營收為1.43億元，比去年同期衰

退9.89%。宇峻昨日則股價下跌3元，以111.5元收盤。

迎接暑季旺季，各家遊戲業者正摩拳擦掌，相繼推出新遊戲或改

版資料片。鈊象代理韓國的「蒼天online」將於6月舉辦公測，7月

開放商城。智冠將推出完美時空「誅仙online」，並有多款遊戲改

版資料片上市。中華網龍則有「三國鼎立Online」與「黃易群俠傳

」改版資料片，以及網頁遊戲平台；華義則將推出網頁遊戲「泡

麵三國」與「機戰online 」。

遊戲商推新作 5~6月營收走揚 上月獲利不佳 網龍 華義 搶先為暑

假鋪路

線上遊戲廠商儘管4月營收普遍下滑，不過在遊戲廠商極力推出新

遊戲、提前為暑假旺季鋪路，包含中華網龍（3083）、遊戲橘子

（6180）、華義（3086）、宇峻奧汀（3546）都將於5~6月推出，

遊戲廠商普遍認為，5~6月營收可望進一步走揚。

迎接旺季

許久沒推出自製遊戲的中華網龍，也預計於5月15日推出首款戰棋

回合角色扮演的線上遊戲《三國鼎立Online》，此款還另外推出專

門替手機設計的手機遊戲《三國鼎立Moblie》，網龍指出，《三國

鼎立Moblie》是由《三國鼎立Online》主題內容所發展出來十分有

趣好玩的「手機遊戲」，希望能在旺季來臨前先攻下玩家的市場。

至於授權至中國的自製遊戲《武林群俠傳online》，網龍表示，目

前此款遊戲還在進行內部測試，預計5月下旬也將於中國進行公開

測試；預計6月改名為《功夫online》於台灣推出。

智冠玩家人數頻攀高

智冠子公司遊戲新幹線《天龍八步Online》在4月推出後商城也同

步開放，5月將可完整貢獻營收，智冠指出，目前最高同時在線人

數已破6萬人，累積會員人數接近40萬；為提供玩家完善的遊戲品

質，目前已開放10組伺服器，因人數持續攀升中，遊戲新幹線另

備有多組伺服器以因應市場反應需求。

此外，遊戲新幹線繼《完美世界online》、《武林外傳online》後，

第3度與中國遊戲公司完美時空合作，預計將代理其自製遊戲《

誅仙online》，將於暑假檔期推出；智冠指出，在持續推出新遊戲

下，希望每一季營收都將逐漸走揚。

宇峻下月推中國遊戲

宇峻奧汀也預計於6月推出代理中國的遊戲《魔域online》，預計

暑假檔期時也將推出自製的遊戲《battle Angel》，10月也將推出自

製的休閒遊戲《磚塊王》；宇峻奧汀也進一步指出，目前在日本

推出的遊戲《三國群英傳online》，目前最高同時上線人數達5000

人，每個月同上人數更是持續創新高，其中日本玩家每個人的貢

獻值是台灣玩家的4~5倍。

而華義4月推《飛仙online》後，此款遊戲也將於5月貢獻完整營收

，華義指出，新的網頁遊戲《英雄無敵web》自4月28日公測開戰

以來，人數快速飆升，目前已開放的2組伺服器已呈現爆滿狀況，

為有效分散流量，因此5月6日再加開全新伺服器；此外，代理中

的遊戲《機戰Online》也將於5~6月時推出。

橘子推10~15款新遊戲

遊戲橘子4月集團合併營收達3.22億元，較前月與去年同期分別成

長4.97%與22.57%；至於5~6月的目標，橘子表示，第一人稱射擊

大作《絕對武力》（即《CS Online》）近期已開放官網，且預計5

月底展封測；陸續也將推出10~15款優質新產品，以符合玩家多樣

化需求，預期可逐步增溫營運成長動能。

橘子董事長劉柏園4月21日參加2008北極大挑戰（Polar Challenge）

活動，也於5月8日以大會第3名成績，完成台灣首次成功挑戰北極

（北緯78度）的紀錄，預計今日返台，16日召開成功返台的記者

會。

櫃買中心24日舉行特殊產業法說會，遊戲族群包括智冠、遊戲橘

子、鈊象均與會出席；智冠會中公告自結第1季營收新台幣13.6億

元、稅前純益2.7億元，較2007年同期分別成長21.3%及10.7%，每

股稅前盈餘2.21元，而智冠2007年稅後淨利8.7億元，每股盈餘

7.14元；此外，智冠董事會決議將配發5.5元股利，其中現金為

5.45元。

以通路為主要業務的智冠表示，2007年除了本業較2006年成長

104%外，旗下子公司、以營運遊戲為主的遊戲新幹線2007年正式

轉虧為盈，營收達14.7億元，獲利2.74億元，至於持股52%的中華

網龍，智冠亦認列業外收益2.89億元。網龍2008年第1季營收3億

、稅後獲利1.29億元，並認列員工分紅約1,600萬元，每股盈餘

1.62元。

除了台灣市場，智冠指出，目前將經營觸角伸自大陸，並已經取

得2款遊戲的兩岸三地同步的代理權，預計下半年將在3個市場上

線，智冠發言人鍾興博引用數據指出，大陸線上遊戲市場未來3年

預計年複合成長率(CAGR)為36%，加上當地使用者購買力、寬頻

環境持續強化，市場表現可能會優於預期。據了解，智冠2008年

大陸市場營收目標10億元，年成長率將逾150%。

至於鈊象則因第1季商用機台部分出貨表現不佳，單季營收4.84億

、稅後淨利1.5億元，分別較同期衰退1.9%及27%，每股盈餘2.7元

；鈊象總經理江順成指出，由於旗下增加約50%研發人力，導致

第1季費用增加，加上提列約1,600萬元員工分紅，亦減少每股盈

餘約0.3元，預計擴充人力的效應要到2009年下半才會逐漸顯現。

江順成表示，第1季線上遊戲部分表現優於商用機台，加上陸續引

進代理遊戲，2008年線上遊戲佔營收比重預計可達4成，高於以

往平均3成的水位；至於外界關注義大利商用機台出貨表現，江順

成則指出，義大利每年約有10萬台的換機需求，2007年鈊象搶下

50%換機需求市場，目前旗下3款機種亦通過認證，第3季可望大

量出貨。

智冠（5478）旗下的遊戲新幹線宣布，甫推出一周的「

天龍八部online」同時在線人數已突破6萬人，而開機當日同時在

線人數便突破2萬人大關，目前累積會員人數接近40萬。智冠表示

，「天龍八部online」已進入正式收費階段，本月開始挹注公司

營收。

智冠指出，「天龍八部online」正式開機當天的遊戲伺服器不到一

小時內，即出現滿載狀態，開機瞬間同時上線人數達2 萬多人。

首日新增會員達5萬多人，目前平均每日新增會員人數約2萬人，

目前該遊戲已開放10組伺服器，但因應玩家人數的攀升，近期將

陸續加開新遊戲伺服器。

根據巴哈姆特網站資料顯示，目前「天龍八部online」在國內

MMORPG遊戲中，人氣高居第二，僅次於長紅遊戲「魔獸世界」

。該遊戲為大陸搜狐所研發，在大陸同時在線人數達50 萬人，付

費會員人數達110萬人，並在去年第四季貢獻搜狐總營收達34%

此外，遊戲新幹線預計於暑假推出新款MMORPG遊戲「誅仙online

」，該遊戲是由大陸的完美時空製作，亦是智冠繼「完美世界」

、「武林外傳」後，再度代理完美時空研發的遊戲。

智冠表示，「誅仙online」是由大陸網路小說「誅仙」所改編，由

網路作家蕭鼎所著，最早連載於網路小說網站「幻劍書盟網站」

上，與「飄邈之旅」、「小兵傳奇」在大陸並稱為「網路三大奇

書」。

智冠指出，「誅仙online」的遊戲偏向奇幻修真風格，遊戲在大陸

推出已近一年，於大陸同時在線人數仍保持約40萬人，將是今年

暑假智冠重點遊戲。智冠將於24日參加由櫃買中心主辦的「遊戲

博奕產業」法說會，並在當日發佈今年第一季營收與獲利狀況。

智冠前日股價又站上100元，昨日仍維持前日的氣勢，持續走揚，

終場上漲1元，以101元收盤，成交量為2,421張。

智冠衝刺淡季　新款遊戲拚 8萬人上線　估單月營收 0.5億元　成

第 2季重要指標

揮別線上遊戲產業的傳統旺季，業者智冠１６日將推出代理自大

陸業者搜狐（ｓｏｈｕ）的自製遊戲並同步進入營運階段，預計

挹注４月及第２季營收表現；智冠表示，預計同時上線人數到達

８萬人，單月營收估約０．５億元。據了解，由於智冠下１款遊

戲將到６月才會推出，因此，新款遊戲的營收表現將是智冠第２

季的重要指標。

事實上，智冠下１款遊戲也是大陸業者的產品；王俊博指出，由

於２００８年的重點之ㄧ在於開發大陸市場，因此引進大陸製遊

戲一有助於了解在大陸當地的營運、產品需求。由於智冠子公司

遊戲新幹線有意在香港掛牌，所以，大陸營運表現成為重要參考

；據了解，新幹線已與券商進行掛牌前的輔導作業，最快

２００９年初就可望上市。

此外，智冠旗下專司營運「魔獸世界」的子公司智凡迪亦指出，

已與上游原廠Ｂｌｉｚｚａｒｄ簽訂改版資料片的代理合約，目

前正進行遊戲中文化的製作，預計最快第３季末可望推出。

智冠（５４７８）與中國入口網站搜狐合作推出線上遊戲「天龍

八部ｏｎｌｉｎｅ」，智冠董事長王俊博表示，這款遊戲３月底

封測階段即突破上萬人，有希望創下６萬人同時上線的目標。

王俊博指出，在布局大陸的思考下，透過與搜狐的合作，學習中

國廠商的技術與營運經驗。為了進軍大陸，智冠農曆年後陸續進

行人事調整，預計下半年展開具體營運操作，並在大陸推出三款

產品。目前智冠子公司台灣新幹線已在上海成立據點，負責代理

遊戲。而智冠在北京投資也投資林果科技五成股權，主要進行研

發工作。

針對鴻海集團計劃投資高雄軟體園區，王俊博表示樂觀其成，認

為可帶動當地房地產。雖然智冠在高雄也設有研發中心，但目前

希望維持原有規模，慢慢穩健成長，尚無進駐高雄軟體園區的計

畫。而研發團隊計畫在這一、二年間，已由１１０人增加至

１５０人。

由搜狐製作、智冠子公司台灣新幹線代理的ＭＭＯＲＰＧ（大型

多人線上角色扮演遊戲）「天龍八部ｏｎｌｉｎｅ」將於４月

１６日上市。搜狐遊戲事業部總監陳德文表示，這是搜狐第一款

推出的線上遊戲，去年５月推出至今創下５０萬人上線紀錄，去

年第四季貢獻２，２００萬美元收入，占搜狐總營收的四成。

陳德文說，以金庸原著小說為題材的同名線上遊戲「天龍八部

ｏｎｌｉｎｅ」，去年於封測期間就受到越南電信廠商ＰＴ的青

睞，引進越南市場。台灣也有七、八家廠商有興趣，但搜狐認為

智冠是台灣最大的遊戲廠商，經營手法務實，因此選擇與智冠合

作。

除了台灣與越南，該款遊戲也會在１６日同步在香港上市。搜狐

明年計畫推出Ｑ版「鹿鼎記」，不排除繼續與智冠合作。

代理線上遊戲「武林外傳」的遊戲新幹線，日前封鎖玩家帳號引

起爭議。周姓玩家向《蘋果》投訴，他的帳號無故遭遊戲新幹線

封鎖，讓他不但白白浪費二十多萬元的升級費，還連帶使二百多

名其他玩家的遊戲功能受損，周姓玩家昨連同十幾名玩家到北市

遊戲新幹線公司外抗議。

周姓玩家表示，他從去年十一月開始玩「武林外傳」，本月九日

他在遊戲公開頻道上發布「買加８斷水劍...剛在８５９Ｘ（８５９

１虛寶交易網站）．ＰＯ．．３張小朋友（三千元）ㄉ密我一下

啦...」字樣，隨即遭到遊戲管理員以涉及現金交易虛寶為由，封

鎖帳號，周姓玩家喊冤表示，原只是想用遊戲幣購買，業者簡直

是欺負玩家。另外，由於他具有遊戲中組盟「幫主」地位，連帶

使底下二百多名玩家遊戲功能受影響。

遊戲新幹線公關主任鄭惟方表示，遊戲公司都會嚴格限制虛寶現

金交易，該玩家發布文字有影射要以現金購買虛寶意味才遭鎖號

。

消基會董事長程仁宏表示，業者應提供玩家申訴機會，不排除成

立仲裁平台解決爭議。其他線上遊戲公司如遊戲橘子及戲谷都表

示，虛寶現金買賣行為確實難防堵，對消基會欲提供仲裁平台做

法也樂見其成。