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市場震盪，訴求穩定配息的目標到期債券基金在投信、壽險公司強力合推下，今年已吸金約近700億元，而第三季開始陸續仍有多家投信排隊送件申請、審核，包括景順、施羅德、大華銀等等都打算再募集，現在投資人又新增了銀行集管帳戶管道可申購，投信業者預估今年目標到期債券基金吸金力道可突破千億元。

投信業者分析，自2016年國內投信募集第一檔目標到期債券基金，市場反應就很熱烈，也因為投資人對其接受度高，吸引愈來愈多業者加入，保險公司也爭相連結這類基金，今年以來包括施羅德、景順、中信、凱基、復華、新光、德銀遠東投信都紛與壽險公司合作搶市。

投信業者指出，投資目標到期債券基金，資金至少須綁三到六年，甚至現在景順投信還推出了「十年期」目標到期新興債券基金，比較適合投資屬性保守、又希望投資報酬率比定存好一點的投資人。

就幣別來看，目前國內投信推出目標到期債券基金，主要計價幣別以美元、新台幣為主，但也有保險公司看好市場對人民幣資產活化需求，推出人民幣計價級別搶市。

但投信業者也提醒，目標到期債券基金，在申購贖回時與一般債券基金有所不同，一般傳券型基金在閉鎖期過了以後，可以隨時進行申購與贖回，但目標到期債券基金在募集成立後，就不再開放申購，雖然中途可贖回，但會收取提前贖回費用，費用將納入基金淨資產。

也因此，投信提醒，投資人應避免短進短出，讓經理人可充分運用資金來創造投資效益。

櫃買積極推動債券ETF，總經理李愛玲表示，上櫃債券ETF規模已由 今年初的352億元，目前成長到1,768億元，超越韓國約新台幣1,721 億元，成為亞洲第一；今年來已有23檔債券ETF掛牌，凱基投信3檔債 券ETF近30億元將在今（20）日掛牌上櫃，另有12檔投信公司送審之 指數已取得債券ETF指數認可資格，因此債券ETF規模可望再攀升。

櫃買19日舉行9月例行記者會，由總經理李愛玲主持，今年來已有 23檔債券ETF掛牌，分別為7檔追蹤美國政府短中長期公債指數報酬、 5檔追蹤中國政策金融債指數報酬、9檔追蹤產業型公司債指數報酬、 及2檔追蹤新興市場債券指數報酬的債券ETF；次級市場方面，櫃買持 續舉辦獎勵競賽活動，今年來累計日均值為10億元，較去年度日均值 2.75億元大幅成長262％。

另外，包含群益投信、元大投信、復華投信、中信投信及國泰投信 等，共12檔送審之指數已獲債券ETF指數認可資格，可能在年底或明 年初掛牌。

綠色債券方面，今年來已有臺灣企銀、遠東新、台北富邦銀行、韓 國輸出入銀行、華南銀行、玉山銀行、台電、長榮海運、台新銀行等 共發行9檔，新台幣238億元，流通在外綠色債券有18檔，發行餘額新 台幣444億元。另外，奇美實業及法國興業銀行台北分行各取得新台 幣50億元與16億元綠色債券資格認可，分別將於9月底及10月底前發 行，整體綠色債券發行餘額將攀升到新台幣510億元。

櫃買指出，綠色債券在國際市場上通用的標準為國際資本市場協會 （ICMA）所發布的綠色債券原則（GBP），國際間設有綠色債券專板 的證券交易所都是以GBP作為綠色債券認定標準，包括倫敦、義大利 、奧斯陸、斯德哥爾摩、約翰尼斯堡、墨西哥、盧森堡及日本所等。 櫃買對於綠色投資計畫類別，主要也是參採GBP的綠色用途分類，銜 接國際市場最廣泛採用的綠色債券原則。

櫃買為滿足外國機構投資國內離岸風電廠建置之融資需求，將持續 推動外國銀行在台分行發行綠色金融債券，預期在國內外銀行、國內 大型企業及外銀在台分行等多方推動，國內綠色債券發行規模將持續 成長。

暌違6個月，新興亞股上個月重獲資金青睞，但好景沒維持多久，國際資金大量流出，而台股乘勢吸金。股市方面，隨著資金出走，新興亞股全面面臨資金出走潮，股市呈現修正，新興亞股下跌3.3%。

中國信託投信表示，美國總統川普準備對中國額外2,670億美元商品提高關稅，在美中雙方談判僵持下，美中貿易戰再度升溫，加上市場擔憂新興市場恐爆發金融風暴，以致新興亞股近期全面綠化。

中國信託投信認為，美中貿易戰逐步影響美國及中國企業投資意願，近期新興國家貨幣大幅貶值，亦使新興國家進口需求下滑，中長線已逐步對經濟產生負面影響。台股指數受到美中貿易戰衝突劇烈、美元走勢強勁導致新興市場貨幣匯率弱勢下，呈現弱勢格局。

中國信託台灣活力基金經理人周俊宏說，加權指數摜破半年線、季線及月線，預估指數呈箱型整理格局不變，落底契機則應視電子類股是否止穩。隨著蘋果新機將上市，蘋果族群能否隨進入旺季止穩為近期觀察重點，然考量後續仍有美中貿易戰與國際資金收縮等議題，操作上可擇具基本面題材之類股區間因應。

周俊宏說，近期大盤若有反彈，建議將以權值與傳產績優族群為主，中長線則看好未來趨勢明確的5G、AI、車用電子等產業，另具營運動能個股、高股息股或基本面落底的科技類股也可關注。（賴俊明）

國際政經情勢紛擾未歇，連帶影響投資人信心，國際資金上周流出新興亞股達4.1億美元，但較前一周短少，印度和南韓上周賣超分別為4.7億美元與3.1億美元，而台股近期受資金青睞，上周吸金5.5億美元，為新興亞洲國家中單周最吸金的股市，且連續四周資金淨流入。

中信投信表示，上周五加權指數重新回到年線之上，主要是受到美中貿易戰有進一步談判的激勵，然美國總統川普仍堅持對大陸進口品徵稅，不論關稅課徵稅額是10％或25％，恐影響生產基地設在大陸的台灣電子廠商。

值得注意的是，目前加權指數靠大型股拉抬支撐，反觀OTC中小型股呈探底格局，資金則流向不受貿易戰影響的傳產大型股。

中國信託台灣活力基金經理人周俊宏說，受整體金融市場的影響，目前台股呈盤整走勢，宜謹慎觀望，且市場普遍缺乏信心，建議短打、不宜長投。但近期可留意部分跌幅較深的中小型股，把握反彈的機會進行操作。

第一金小型精選基金經理人陳思銘表示，美國至今僅就第一批500億美元項目加徵關稅，第二批2千億美元清單尚在程序階段，第三批追加的2,670億美元應無法在今年底前完成。

其次，本次貿易戰主要受害為白牌消費品，如大陸國產3C、玩具、伺服器等，而台廠多為歐美品牌代工，影響有限。

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，近期國際情勢雜音變多，連帶市場走勢也相對震盪，處於區間盤整格局；從交投量能來看，也可看出市場觀望等待氣氛濃厚，台股受惠於科技股等重量題材支撐，表現確實相對抗跌。

群益亞太中小基金經理人李忠翰表示，市場投資氣氛相對謹慎，連帶新興亞股表現也受壓抑。

但整體來看，新興亞洲經濟成長仍預估維持近6％左右的速度，明顯優於新興拉美、新興歐非中東，加上新興亞洲地緣政治疑慮也相對低，且個別國家不乏經濟發展政策的加持，投資題材多元，因此投資前景仍未看淡，短期逢回不失為布局契機。

智慧城市投資夯，國內投信與境外基金業者紛上架相關基金掌商機。繼中信投信上市中國信託智慧城市建設基金、百達投顧也新推百達智慧城市基金（原名百達全球高息精選基金）。法人指出，智慧城市成為許多國家政府施政的願景和目標，全球各大城市開始進行改造，若能看準投資標的，獲利前景佳。

中國信託智慧城市建設基金經理人劉哲維表示，2012年聯合國首度將智慧城市列為重要議題，也不過5到6年的時間，建構智慧城市已成為各國施政的重點方向，包括美國、歐洲、新加坡、韓國和日本等國家一直以獨特的方式進行智慧城市開發。

例如，美國利用智慧城市技術升級基建設施，韓國和日本將首爾和東京打造成智慧化城市，歐洲則從2000年開始智慧城市建設，在全球前25大智慧城市中，有12個城市位於歐洲。大陸雖然比其他國家起步晚，但截至目前，已有超過500個城市制定了智慧城市發展計畫。

百達資產管理指出，智慧城市有三大投資領域包含城市建設（Building）、城市營運（Running）與城市生活（Living）。相關公司預估的未來兩年每股盈餘（EPS）成長率達到雙位數，分別為16％、11％與28％。

百達資產管理指出，「城市建設」涵蓋建築效率、城市發展與金融解決方案等，會將焦點放在塑造未來現代城市的建築效率、安全性和永續性的公司。由於技術和人口發展，人們對建築物的需求也在發生變化。例如，隨著世界人口的高齡化，電梯和其他無障礙設施正在成為必需品。

「城市營運」鎖定有助於建立城市順暢和持續運作的公司，包括傳統基礎建設、移動解決方案與數位基礎建設。這包括傳統和數位基礎設施以及智慧移動解決方案。城市的成長為既有的基礎設施和資源帶來壓力。這將增強對運輸、水、能源和廢棄物管理基礎設施、物流設施以及從醫療保健到教育、公共服務的需求。

「城市生活」則投資於幫助建立現代城市生活和工作解決方案的公司，例如住房解決方案、智慧工作場域、城市生活方式。

智慧城市已成主流趨勢，投信投顧業者看準新趨勢商機，繼中國信託投信率先推出中國信託智慧城市建設基金後，主要經營主題式基金的百達投顧昨（28）日宣布，旗下百達-全球高息精選基金重新定位並更名為百達-智慧城市基金。

兩大智慧城市主題基金的投資配置並不相同，中國信託智慧城市建設基金鎖定「智慧」科技運用；百達-智慧城市基金則偏向「城市」發展。

中信投信表示，中國信託智慧城市建設基金聚焦在智慧城市建設商機，智慧城市是運用資訊和通信技術進行感測、分析、整合城市運行核心系統的各項關鍵資訊，進而對民生、環保、公共安全、城市服務、工商業活動各種需求做出智慧響應。

基於這項新趨勢，這檔基金主要受惠於三大商機，包括IOT產業、基礎建設產業、安全監控產業。

中信投信強調，為全面掌握智慧城市建設趨勢商機，除投資傳統基礎建設產業的領頭公司外，也納入具爆發潛力的智慧城市建設新興產業，例如，將智慧聯網、雲端運算、大數據、影像監控、安全系統等應用到城市中的公用系統、交通系統、安全防護、環境監控等相關企業。

百達投顧則指，百達-智慧城市基金的投資領域有三，分別是城市建設、城市營運與城市生活。其中，城市建設聚焦在塑造未來現代城市的建築效率、安全性和永續性的公司，例如，隨著世界人口的高齡化，電梯和其他無障礙設施正在成為必需品。

至於城市營運鎖定有助於建立城市順暢和持續運作的公司，包括傳統基礎建設、移動解決方案與數位基礎建設，包括運輸、水、能源和廢棄物管理基礎設施、物流設施以及從醫療保健到教育、公共服務的需求。

城市生活投資指的是幫助建立現代城市生活和工作解決方案的公司，例如住房解決方案、智慧工作場域、城市生活方式等。

電競正式登上世界級運動殿堂，2018年雅加達亞運已開賽，亮點之 一即是首度將電子競技納入示範項目。中國信託智能運動基金經理人 張晨瑋說，電競產業近年來快速發展，並隨著電腦遊戲普及，軟硬體 廠商前仆後繼搶進電競產業領域，加上關注電競的玩家越來越多，將 有利電競產業表現，建議可透過定時定額智能運動基金參與中長線利 多商機。

近年來電競賽事興起，成為市場新寵。在中國遊戲市場占有主導地 位的騰訊，也在加碼押注電競市場。騰訊財報指出，遊戲部門2017年 營收超過180億美元，約占其總營收的一半。

不過，電玩遊戲產業的營運模式也開始轉型，主推遊戲服務和訂閱 機制，張晨瑋說，此舉將提供公司更穩定的現金流、營收成長和毛利 ，也能迎來更好的評價表現。她認為，訂閱機制將改變全球遊戲產業 的營收基礎。

根據統計，從2013年至2017年期間，全球運動科技指數的下半年平 均漲幅為7.3％，高過MSCI世界指數5.1％％，而今年來，全球運動科 技指數上漲8.8％，優於MSCI世界指數的5.1％。張晨瑋認為，短線受 到美中貿易戰引發市場震盪，但依據歷史經驗，第4季多為遊戲發售 旺季，主要遊戲大廠也相繼發布新遊戲上市時間表，料在新遊戲加持 ，將帶動營收成長。

儘管近來金融市場雜音多，但張晨瑋認為，美股多頭趨勢未改變前 提下，選擇未來具發展性、獲利有成長性的產業如電競，仍相對較有 表現，若擔心風險，不妨透過定時定額分批進場布局。

資產管理業人事高層異動有延續上半年頻繁更迭的跡象，據了解， 鉅亨網投顧日前董事會通過升任前策略長張榮仁為總經理，新光投信 董事長李定一則因退休卸任，將由元富投顧總經理劉坤錫接任，而新 光投信總座與投資長的新人選，也可能在近期定案。

今年以來投信投顧市場高層人事異動頻繁，投信總座包括德銀遠、 未來資產、凱基、宏利、保德信、中信投信都已陸續更換，董事長方 面，繼5月富邦投顧董事長林弘立轉戰永豐投信董事長，昨天傳出新 光投信董事長李定一因為申請退休，新任董座可望由元富投顧總經理 劉坤錫接任。

而新光投信在新董事長上任後，由於上任總經理蘇英孝離職後一直 都是代理總經理，市場預期這次隨新董事長上任可能會底定總經理人 事，目前市場盛傳由過去在群益、凱基等投信有投研背景的專業經理 人出線，但未獲相關人士證實。

另外，近年發展基金平台的鉅亨網投顧，昨天也對內部發布最新的 高層人事異動，主要是前任總經理朱挺豪離職，職缺由現任策略長張 榮仁接任總經理，這也是繼前元大投信投資長楊定國年初轉戰鉅亨網 總經理之後又一高層一異動。

根據投信投顧公會統計，7月投信淨流入資金達112億元，若扣除貨幣型基金淨入金額，非貨幣基金則淨流入23億元。各家投信基金資金流出入差異大，其中最吸金為今年來基金績效不錯的復華投信、群益投信。

雖然有十家投信公募基金（包括貨幣型基金）規模在7月有900億元以上水準，但貨幣基金純是法人資金停泊站，資金流動率高，投信所收到的手續費及經管費都相當有限，Benchmark指標台灣區總經理吳佩芬表示，比較投信的非貨幣基金規模，較能評估投信業者的投資能力及獲利能力。

即使扣除貨幣基金申贖，復華和群益投信，兩家投信7月份非貨幣基金分別還有97.89億元以及55.2億元的淨流入。

復華投信表示，7月除了有一檔復華六年到期新興市場債券基金，流入60多億元，投資人申購較多的基金主要集中在大陸相關基金和台股基金。

群益投信則說，上個月資金主要是流入群益十年期以上金融債ETF跟群益15年期以上科技業公司債ETF，光是這二檔基金就增加56.55億元。

中國信託投信、路博邁投信因在上個月募新基金分別募到35億元以及27億元，讓這兩家投信規模大幅增，躋身單月資金淨流入較多的投信。

合計元大投信扣除貨幣型基金，規模有3,095億元，規模仍是居業者第一，市占率更達17.5％。不含貨幣基金的規模排名第二的是國泰投信、排名三至六名為復華、富邦、群益以及摩根等投信，非貨幣型基金規模都達千億元以上。

中信金控長期致力於環境永續發展，積極落實節能減碳政策，以因 應全球暖化及氣候變遷加劇，13日宣布旗下子公司中信銀今年再度通 過英國標準協會（The British Standards Institution，BSI）頒發 「ISO 50001能源管理系統」、「ISO 14001環境管理系統」及「ISO 14064-1溫室氣體盤查」等3項ISO國際環境標準驗證。

中國信託銀行持續擴大推動節能減碳，其中「ISO 50001能源管理 系統」與「ISO 14001環境管理系統」繼去年全台151個據點通過驗證 ，今年共計175個據點通過驗證，新增24處。

此外，中信金旗下各子公司，包含中信銀行全台據點及香港分行、 台灣人壽保險公司全台據點及北京代表處、越南代表處，加上中國信 託綜合證券、中國信託投信、中國信託創投、台灣彩券公司、中國信 託資產管理與中信保全等皆全數通過「ISO 14064-1溫室氣體盤查」 驗證。

中國信託提供員工安心及友善的工作環境，以風險思維、健康預防 及安全文化三面向，承諾提供友善職場條件。

中信銀與世界接軌，今年通過「ISO45001：2018職業安全衛生管理 系統」驗證，鑑別中信銀行職業安全衛生的風險與機會，訂定目標及 執行指標，並整合企業營運管理流程、落實相關訓練及資源整合，以 降低職場潛在危險的衝擊。

中國信託表示，會努力強化企業職業安全管理的水平及整體績效， 同時更期望擴大企業影響力，激勵供應商及周邊企業共同參與形成職 安環境圈。

「中國信託金控企業社會責任報告書」（Corporate Social Resp onsibility Report）也連續9年獲得BSI認證，今年發行的2017年CS R報告書，通過「AA 1000」第二類型中度保證等級查證，獲頒GRI準 則查證證書。

近期市場氣氛轉佳，帶動外資上周「錢」進新興亞洲。法人指出，外資上周流入新興亞股超過10億美元，以加碼台股力道最猛，上周吸納逾8億美元，其次為印股的3.9億美元與韓股的2.6億美元。法人表示，後續若無重大利空，在信心轉趨樂觀情況下，新興亞股將緩步墊高。

中國信託投信指出，本周重頭戲之一就是美國總統川普與北韓領導人金正恩的世紀會面，市場雖已逐漸消化兩位風格強烈的領導人所帶來的波瀾，會面所產生的結論仍將影響全球風險偏好。

中國信託台灣活力基金經理人周俊宏指出，5月國際紛擾逐步塵埃落定，市場對川普動作已逐漸淡定，並認為川普政策主要希望龔固年底選戰及增進美國經濟，推升美股持續上漲，對全球股市具正面激勵，未來川普政策及中美貿易戰議題對股市負面影響性將變小。

從技術線形來看，加權指數近期表現強勢，並已迅速站回所有均線，盤勢仍屬偏多。

群益亞太中小基金經理人李忠翰表示，新興亞股在經濟成長態勢未變，且評價普遍便宜，加上各國持續推動經濟利多政策，有助吸引市場資金關注，個別市場來看，印度方面在企業財報表現符合市場預期，加上油價走跌有助緩和通膨，後市值得關注。

宏利投信股票投資部主管游清翔指出，亞洲市場的投資機會可能會由「成長型」轉向「價值型」產業，例如銀行、保險、非必需性消費品和工業公司。一些「成長型」公司將持續有不錯的表現，例如基礎穩固的大型優質資訊科技／互聯網知名企業，但實力較為遜色的公司可能會呈現橫盤整理的態勢，因估值似乎已偏高。

富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人蘇庫瑪．拉加表示，大陸5月製造業採購經理人指數攀抵8個月高點、南韓5月出口恢復正成長13.5％、印度上季GDP成長率來到近兩年新高，亞洲整體經濟前景穩健。

且亞股相對全球股市近二成折價顯示本益比已遭壓縮，在企業獲利基本面支撐下，看好亞股全年度表現。

世界級重要運動賽事－世界盃足球賽將於6月14日起在俄羅斯正式開踢。運動品牌大廠間間的搶隊大戰也早已經爆發，Adidas贊助12支球隊，Nike與Puma也分別贊助10支與4支球隊。中國信託智能運動基金經理人張晨瑋預估比賽期間，運動用品買氣發酵，周邊相關商品也傾巢而出，智能運動商機持續成長。

根據顧問公司Ernst＆Young統計，在上一屆（2014年）世界盃對主辦國巴西促成的直接與間接產值高達1,600萬美元；另國際足球總會（FIFA）也預估，今年世足賽將締造40億美元商機，其中球衣、球鞋等相關配備商、品牌商、供應鏈皆為直接受惠的族群。

不光是球賽，倍受全球玩家注目的年度電玩盛會「E3展（E3Expo）」也將於6月12日至14日在洛杉磯國際會議中心（LACC）舉行，各國遊戲廠商都會趁機公布自家的新遊戲。張晨瑋表示，電子遊戲熱潮席捲全球，隨著業餘用戶及專業玩家人數增加、遊戲推陳出新，帶動遊戲產業營收。根據NewZoo最新的全球遊戲市場報告，預估2018年全球遊戲市場營收將達1,379億美元，產值從2012年至2021年、不到十年內成長約2.5倍，年複合成長率達到10.97％。

張晨瑋指出，時預估運動相關個股將受世界杯足球賽與電玩展拉抬，有表現機會，另運動品牌廠、紡織與鞋類代工廠也可望受惠於世足前夕的拉貨潮。

張晨瑋提到，企業獲利成長表現仍是投資人挑選標的的依據。智能運度產業受惠於消費力升級，科技力提升，以及新型態電競運動引發周邊如電競筆電、家用遊戲機、遊戲軟體等龐大成長力，預期在多變的股市中，能持續交出亮眼表現。

ETF已成眾投信兵家必爭之地，據統計，將有13家投信陸續加入ETF發行。近日統一投信及中國信託投信等生力軍，相繼申請發行ETF指數認可。

近年來被動式基金蔚為風潮，各投信也相繼投入ETF，除了早期發行的元大、永豐、復華、凱基投信之外，之前較早還有富邦、國投、群益投信等等加入，而這1∼2年新加入的還有國票華頓、台新及第一金投信等。

新光投信將發行的新光內需高收益ETF將問世，近日還有統一及中國信託2家投信向證交所申請指數認可。

中國信託投信6日向證交所遞件申請「MSCIChinaFree50exA＆BSharesIndex（A＆B股除外）」及「MSCIChinaFree50exA＆BSharesLeveraged2X（A＆B股除外正向2倍）Index」資格認可，為今年第8件ETF標的指數資格認可申請案。

證交所表示，根據送件資料顯示，「MSCIChinaFree50exA＆BSharesIndex」採市值加權方式計算，以香港及美國掛牌之中國企業，取其自由流通市值前50大之證券做為指數成份股，涵蓋資訊科技、金融、能源等10個產業。

「MSCIChinaFree50exA＆BSharesLeveraged（2X)）Index」是追求「MSCIChinaFree50exA＆BSharesIndex」之單日正向2倍報酬，二指數皆由MSCI所編製及維護。

統一投信也在日前遞件申請「NYSEFANG+指數」認可。證交所表示，根據送件資料顯示，「NYSEFANG+指數」由ICEDataIndices,LLC所編製維護，指數採平均權重法計算。目前指數成分股檔數為10檔，掛牌於紐約交易所（NYSE）及那斯達克（Nasdaq）。

證交所說，該指數主要反映於美國掛牌交易，包括股書（Facebook）、蘋果（Apple）、亞馬遜（Amazon）、網飛（Netflix）及谷歌（Google）母公司Alphabet在內等具代表性、成長性及市場交易關注度高之科技股和非必需消費股之股價表現。

ETF發行投信再添生力軍！台灣證券交易所表示，中國信託投信昨（6）日遞件申請「MSCI China Free 50 ex A&B Shares Index」及「MSCI China Free 50 ex A&B Shares Leveraged（2X）Index」資格認可，為投信今年第八件ETF指數資格認可申請案。

加入中國信託投信，國內將有第12家投信進軍ETF市場，目前已有元大、富邦、國泰、復華、群益、永豐、華頓、兆豐國際、第一金、新光、統一等11家投信皆發行ETF或申請指數認可。

證交所表示，根據送件資料，「MSCI China Free 50 ex A&B Shares Index」，名稱為「MSCI中國自由50不含A&B股指數」，採取市值加權計算，以香港及美國掛牌的中國企業、美國存託憑證（ADR）為選股池，進一步篩選自由流通市值前50大證券為成份股，共涵蓋資訊科技、金融、能源、非必需消費等十大新經濟產業。

「MSCI China Free 50 ex A&B Shares Leveraged （2X） Index」則是上述指數的單日二倍指數，二指數皆由MSCI明晟編製。

根據MSCI資料，「MSCI中國自由50不含A&B股指數」最早因應滬、深港通未開通，提供外國投資人布局陸股管道；其中，與國內ETF連結指數最相近者，是台新MSCI中國ETF所連結的「MSCI中國指數」。

看準投資人有追求收益穩健的需求，台灣人壽與中國信託投信聯手舉辦投資說明會，讓投資人了解如何透過目標到期型之投資型保單，逾600場投資說明會，全部爆滿。

從5月底至今，台灣人壽與中國信託投信已在全台舉辦逾600場投資說明會，探討今年具題材的目標到期債券投資策略，超過上萬名投資人與會，顯示在投資環境變化多端的情況下，投資人對目標到期型之投資型保單具濃厚興趣。

中國信託投信投資長林瑞瑤表示，金融市場波動大，也讓投資人沒了方向，既擔心股市高點被套牢。又怕升息環境侵蝕了債券的獲利空間，就因為投資人對當前市場存在不安情緒，使得在一定期間內可獲得之收益確定性高、以追求債券還本收息為首要目標的到期債券基金漸漸引起投資人的注意。

此次，中國信託投信與台灣人壽合作推出連結中國信託六年到期新興主權債券基金的投資型保單，以「持有到期」的方式布局一籃子債券，求取以「債息收入」為主要報酬來源，投資期間，除了必要的違約風險考量，需調整投資組合外，所持有大多數債券是一路持有至到期日，投資人無頻繁申贖需求，相較於一般債券型基金操作，周轉率相對低，交易成本可大幅減低。（賴俊明）

因應市場詭譎多變，強調不受市場波動影響、又能享有固定收益的目標到期型投資型保單成為投資人的新寵。看準投資人有追求收益穩健的需求，台灣人壽與中國信託投信聯手舉辦投資說明會，讓投資人了解如何透過目標到期型之投資型保單，兼顧保障的同時，也能達到聰明理財。

從5月底至今，台灣人壽與中國信託投信已在全台舉辦逾600場投資說明會，深入探討今年具題材的目標到期債券投資策略，吸引超過上萬名投資人與會，顯示在投資環境變化多端的情況下，投資人對目標到期型之投資型保單具濃厚興趣。

中國信託投信投資長林瑞瑤表示，金融市場波動大，也讓投資人沒了方向，既擔心股市高點被套牢。又怕升息環境侵蝕了債券的獲利空間，就因為投資人對當前市場存在不安情緒，使得在一定期間內可獲得之收益確定性高、以追求債券還本收息為首要目標的到期債券基金漸漸引起投資人的注意。

此次，中國信託投信與台灣人壽合作推出連結中國信託六年到期新興主權債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)的投資型保單，以「持有到期」的方式布局一籃子債券，求取以「債息收入」為主要報酬來源，且在投資期間，除了必要之違約風險考量，需調整投資組合外，所持有大多數債券是一路持有至到期日，加上投資人無頻繁申贖需求，相較於一般債券型基金操作，周轉率較低，交易成本也可大幅減低。

林瑞瑤提到，為提升投資績效，此次投資策略以「GEMS BOND」為核心，佈局新興主權債券：「G」為透過全球布局（Global）分散投資風險；「E」是投資新興美元債（Emerging)為主，不用擔心賺了息差、賠了匯差；「M」為六年目標到期（Maturity），到期一次還本付息；「S」則是聚焦主權債（Sovereign），搭配公司債，讓報酬、風險達到均衡，更讓債券平均信評維持在投資等級以上。

另外，該基金委由全球第15大的法儲銀資產管理旗下的新興市場固定收益團隊擔任投資顧問，借重該團隊成員逾30年的投資經驗，且管理規模龐大，在市場的議價能力相對強，具拿券優勢。

在美股震盪及美國升息之際，資金流出美股轉往其他市場，其中，新興市場債尤其吸睛，今年來更創下7％的漲幅，挾帶資金面利多及相對高的殖利率，新興債後市不看淡。值得留意的是，儘管美國升息，但多數新興國家仍在降息循環中，有利債券價格表現，也為新興債的多頭帶來支撐。

鉅亨網投顧總經理朱挺豪建議，對於喜歡投資債券的投資人而言，建議選擇美元計價的新興市場債基金，享有高殖利率的同時，也可減少匯率帶來的波動；而對於比較積極的投資人，可配置當地貨幣計價的新興市場債，若美元持續走軟，還可額外享受匯差帶來的收益。

中國信託投信投資長林瑞瑤分析，新興市場經歷3年修正，已重返復甦軌道。統計今年來截至5月底，全球新興債上漲6.37％，優於全球高收益債（5.97％）與全球投資等級債（4.21％）。

另外，新興市場獲利機會，債市表現更甚於股市，從統計來看，近10年來至5月底，新興債的累積報酬達101.32％，新興股的累積報酬達-0.93％，差異甚大，顯示出新興債長期投資佳。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博表示，現階段最需要留意的風險為美國公債評價面過貴，考量美國就業市場熱絡和物價上升、美國升息和計畫縮表，以及外資買盤退出，長債殖利率已低到無法理解。富蘭克林證券投顧表示，現階段以亞洲高債息的印度、印尼以及拉丁美洲國家具有豐富機會。

野村亞太新興債券基金經理人謝芝朕表示，國際貨幣基金會（IMF，2017/5）統計，新興亞洲未來三年（2017∼2019年）的經濟成長率分別為6.4％、6.4％和6.3％，位居全球主要市場之冠，通膨率則分別為3.2％、3.4％和3.7％，長期趨勢亦相當溫和，強勁成長搭配溫和通膨的總體經濟，是投資債券的好環境。

湯森路透理柏台灣基金獎公布得獎名單，中國信託投信台股團隊以優異操作績效再度獲獎，中國信託台灣活力基金蟬聯「台灣中小型股票三年期」，累計中國信託投信3檔台股系列基金3年來已獲得7座基金獎肯定。

據Lipper截至2月底的統計，中國信託台灣活力基金近一年操作績效達19.49％，在20檔同類型基金中排名第一，近2年及近3年也有三成以上的報酬，同樣都是第一名。

中國信託投信投資長林瑞瑤表示，中國信託投信自2013年正式成立，管理資產總規模快速成長逾20倍，同時致力於提升基金操作績效，成立至今，3檔台股系列基金就有2檔獲獎，且抱走7座台股基金獎，其中台灣活力基金連2年一舉奪得「傑出基金金鑽獎」與「湯森路透理柏台灣基金獎」的中小型股三年期，精穩基金更是三連霸「傑出基金金鑽獎」債券股票平衡型基金價值型股票(三年期)獎。

林瑞瑤說，儘管這幾年金融市場多有震盪，但中信投信堅持團體作戰，投研團隊重視的是分享，且不管是經理人或研究員均會密集拜訪公司，並就各自專長領域以交叉比對(CrossCheck)進行選股，篩選出菁英股票，如此一來，可以避免單一經理人的判斷誤差，進而提升投資勝率。中國信託台灣活力基金以中小型股為核心，投資佈局著眼科技股獲利爆發力，而非電子類股則聚焦於中長線市場地位與獲利穩定成長企業。

金鑽獎頒獎中國信託投信旗下的台灣活力基金連續二年蟬聯中小型國內股票型基金中小型股（三年期）獎外，精穩基金更是三連霸債券股票平衡型基金價值型股票（三年期）獎。

中國信託投信投資長林瑞瑤表示，中國信託投信旗下之台股基金接連三年獲獎，證明在台股投資研究成果已獲得專家肯定。公司成立4年多，但以目前台股投研團隊來看，平均資歷超過10年。此外投研團隊聚焦「價值選股」，也就是從具備成長潛力的公司中，挑選出「質優價可」的投資標的，搭配交叉比對進行選股，篩選出菁英股票。

中國信託台灣活力基金以中小型股為核心，投資佈局著眼於科技股獲利爆發力，而非電子類股則聚焦於中長線市場地位與獲利穩定成長企業。中國信託台灣活力基金經理人周俊宏從生活中去找尋未來三年產業成長企業，堅信基本面是未來股價成長的基石。

連3年獲獎的中國信託精穩基金，投資組合包含股票及債券，除追求股票股息與資本利得及債券固定收益外，並透過中期技術指標，調整整體持股比例，保持風險與投資報酬間最佳動態平衡，控制基金整體波動風險。

中國信託精穩基金經理人呂雅菁認為，全球貨幣政策明顯轉向，由寬鬆轉至中性，將影響今年原物料走勢，不易出現如2016年的翻倍表現，但冀望基期較低的農產品行情。

第20屆傑出基金金鑽獎得獎名單出爐，中國信託投信再次亮麗出擊，旗下之台灣活力基金連續二年蟬聯中小型國內股票型基金中小型股(三年期)獎外，精穩基金更是三連霸債券股票平衡型基金價值型股票(三年期)獎。

中國信託投信投資長林瑞瑤表示，中國信託投信旗下之台股基金接連3年獲獎，證明在台股投資研究成果已獲得專家肯定。儘管公司才成立4年多，但以目前台股投研團隊來看，平均資歷超過10年，更重要的是，投研團隊密集拜訪上市櫃公司，企圖從訪談中掌握產業脈動並挖掘到潛在投資機會。此外投研團隊聚焦「價值選股」，也就是從具備成長潛力的公司中，挑選出「質優價可」的投資標的，並搭配交叉比對(CrossCheck)進行選股，篩選出菁英股票，為投資人掌握整體趨勢，創造穩定績效。

中國信託台灣活力基金以中小型股為核心，投資布局著眼於科技股獲利爆發力，而非電子類股則聚焦於中長線市場地位與獲利穩定成長企業。中國信託台灣活力基金經理人周俊宏擅長從生活中去找尋未來3年產業成長企業，且堅信基本面是未來股價成長的重要基石，若對未來盤勢變化存不確定性，也就是當走勢與原先預期有落差時，會隨盤勢適時增加或減碼持股水位，並嚴守執行停損的紀律以持盈保泰。

周俊宏說，就日線來看，技術指標呈現超跌跡象，有醞釀落底反彈契機，然中長期指標周線出現KD高檔交叉，建議仍宜謹慎。由於國際局勢將面臨美國可能升息與歐盟國家政治議題等，加上2016年第4季季報公布後可能會反映今年第1季淡季且匯損嚴重，下檔風險提升，預期台股將有修正壓力。

連3年獲獎的中國信託精穩基金，其投資組合包含股票及債券，除追求股票股息與資本利得及債券固定收益外，並透過中期技術指標，調整整體持股比例，隨時保持風險與投資報酬間最佳動態平衡，以控制基金整體波動風險。

中國信託精穩基金經理人呂雅菁說，全球貨幣政策明顯轉向，由寬鬆轉至中性，將影響今年原物料走勢，不易出現如2016年的翻倍表現，但冀望基期較低的農產品行情。此外，美國與中國皆有明顯轉向內需導向的趨勢，內需股將持續受惠。

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