凱基期貨公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

「歐台期就像台指期的夜市」，凱基期貨總經理陳瑞(王玉)表示，投資人有早餐的需求，也會有晚上宵夜的需求，在歐交所掛牌的期貨與選擇權，是個新商品，也是個新機會，商品規格與與白天盤高度相關，但讓投資人有更多充足的時間去因應消息的變化，凱基為提高投資人的便利性，持續強化外期商品的行動交易平台。

歐台期連結商品與台灣原市場高度相關，彌補白天無法交易的投資人需求，一般投資人也有更充足的時間去做理財策略考量，既然「時間」的不同是該商品最大的優勢，配合的就是「行動平台」便利性。

陳瑞(王玉)表示，行動平台是現在下單的趨勢，而這也是凱基期最大的優勢之一，因資訊取得愈便利，愈能增加投資人隨時想看商品報價的需求，不論人在哪裡，隨時都能下單。

凱基針對行動下單平台打出「多螢一雲」策略，包含手機、平板、電視，針對使用Android、iPhone、Windows phone的客戶群，分別設計不同行動理財APP，讓客戶用一組帳號，所有個性化設定就可以通行無阻。

陳瑞(王玉)表示，推廣初期，著力於說明講座，動員業務員全力邀約客戶現場聆聽，營業員不用一個個客戶去講解，客戶也不用一個個問題去找答案，邀請投資人參加說明會，集思廣益，激發更多操作策略的想法，不論建立新倉或反向沖銷部位，都能有更整體的考量，以及創造新的投資想法。

陳瑞(王玉)表示，現在期貨業與期交所都全力關注，在這推廣初期，一定要在市場打基礎、蹲馬步，不論有沒有重大事件，都要讓它成為投資人的「需求」。對凱基而言，步驟一「設立目標」、步驟二「想策略想方法去達成」、步驟三「提早想到下個階段投資人可能有的需求」，凱基很看好歐台期與歐台指的發展。

凱基期貨積極推廣期權行動下單，除了將行動平台「隨身期權通」升級為「隨身營業員Pro」，現推出新客戶迎賓活動，新戶交易所有歐美盤商品，不限下單平台，每月交易20口以上即可獲得iPad Air，另有機會獲得RIMOWA 頂級行李箱及雙國海島假期等。

「隨身營業員Pro」是凱基期貨目前領先提供的iPad專用版App，提供證券、國內期權、海外期貨，完整四合一行動看盤、下單的服務平台，報價畫面可個人化呈現、有雲端自選股功能，自選股資料隨身帶著走，不需重設，高解析度技術分析圖形，掌握即時投資資訊並快速下單。

凱基期貨積極推廣「隨身營業員Pro」行動平台，即日起至5月31 日，不限新舊客戶，使用「隨身營業員Pro」App交易國外期貨1 口，就有1次參加iPad air 16G wifi抽獎機會。新戶有「Pro立即得」活動，交易所有歐美盤商品，不限下單平台，每月交易20 以上即可獲iPad air，同時自報名月份起算12個月，可獲得該方案回饋金，月交易口數越高，iPad規格越高。

新戶在活動期交易總數達275口，另有「Pro發發贈」獎項，也可獲iPad air。（孫震宇）

凱基期貨積極推廣期權行動下單，除了將行動平台「隨身期權通」升級為「隨身營業員Pro」，更領先業界獨家提供iPad專用版App，提供證券、國內期權、海外期貨，完整四合一看盤下單平台，並同步推出新客戶迎賓活動，新戶交易所有歐美盤商品，不限下單平台，每月交易20口以上即可獲得iPad air，還有機會獲得RIMOWA頂級行李箱及雙國海島假期等。

「隨身營業員Pro」提供客戶證券、國內期貨及選擇權、海外期貨四合一的行動看盤下單服務，報價畫面可個人化呈現、並提供雲端自選股功能，高解析度技術分析圖形，可隨時掌握投資資訊並連線下單。

凱基期貨同步推出『隨身營業員Pro』推廣活動，即日起至5月31日止，新戶只要報名參加「Pro立即得」活動，交易所有歐美盤商品，不限下單平台，每月交易20口以上可獲得iPad air，自報名月份起算 12個月獲該方案回饋金，月交易口數越高，iPad規格越高。

從選擇權買、賣權最大未平倉量觀察，指數壓力區仍構築在8,700 點至8,900點，支撐區則位於8,300點至8,400點之間，再以隱含波動率來看，今日封關指數震盪應該不大。

台指期本波盤堅緩漲不畏長假效應，主要歸功於電子期的強勢表現，外資在今年初至今已加碼現貨達300多億元，雖在期貨市場仍有8, 657口淨空單水位，但相對上周四已大量回補6,080口空單，其餘所剩空單主要是因應農曆年節的長假變數，就期現貨籌碼檢視，盤勢仍可偏多看待。

凱基期貨分析師梁家榮表示，從台指期技術面觀察，短中期均線糾結，上周五指數雖一度跌破月線支撐，但又迅速收復並強勢站上五日線，可見多頭企圖的強烈決心。

不過，台指期未平倉量在暌違9個月後再度來到了相對大量61,000 餘口，此顯示空頭不退，多頭又有軋空的機會，行情已正式來到多空轉折區。

不過，可特別注意選擇權各履約價間的波動率變化應會同時上揚以因應長假效應，另外期交所公告將於本日盤後調高期權保證金因應農曆春節國際指數大幅變動的可能，慣作選擇權賣方交易的投資人可用蝴蝶策略及兀鷹策略因應。

期交所推出「102年期貨On-Line模擬交易」競賽，協助各期貨商拓展業務。凱基期貨投資顧問部為服務客戶更趁勢推出了「策略快手」平台，以台指期貨為標的，利用多策略進行當日沖銷與中長線波段交易，並提供會員簡訊作為交易參考依據。不但有助於客戶熟悉各種交易策略的應用，並更可增加資金使用效能。凱基期貨從得知這次活動開始，就立即密集培訓講師，舉辦相關的說明會，再由各分公司據點推廣到客戶，務必把這次活動效益發揮到最大。

凱基期貨在全台舉辦多場相關說明會，廣邀客戶參加「線上虛擬交易所」的模擬交易，使新開戶的客戶，更加熟悉期貨的交易技巧、交易策略，以及風險控管等專業知識技能，讓新進市場的客戶增加更多實戰經驗。

有了期交所推出的期貨On-Line模擬交易平台，投資人可以透過這個平台來增進期貨市場的交易經驗，可降低因不熟悉市場與商品特性所產生的風險，並且有助於期貨交易策略研發與驗證，帶動市場交易量成長。凱基期貨「策略快手」的優勢是：一、無須耗費心力苦苦於電腦前等待交易機會出現；二、利用複合式策略進行多空靈活交易；三、減少因人為失誤所造成的損失。還沒有使用這項新策略平台的投資人，可洽凱基各分公司專屬業同仁或到凱基期貨首頁，點選／顧問事業／策略快手。

期交所10月8日舉辦「102年度期貨交易推展活動(第一階段)頒獎典禮」，近20位期貨商及證券商董事長、總經理親自出席領獎，包括元大寶來期貨及證券、凱基期貨及證券、群益期貨及群益金鼎證券、永豐期貨及永豐金證券、華南期貨、大昌期貨、澳帝華期貨、康和期貨、中國信託證券、日盛證券及富邦證券等，為歷年來業者出席層級最高之頒獎活動。

本活動針對4月1日起調降期交稅及手續費之臺股期貨等7項商品所舉辦之獎勵活動，第一階段5至7月，第二階段8至12月，為期交所成立以來最大規模的推展活動。(相關內容請詳閱《臺灣期貨雙月刊1 0月號》，網址：www.taifex.com.tw/chinese_new/10/Pub1.asp)。

台指期上周五小幅開高後多空拉鋸，在上攻無力下殺有撐，盤勢呈現膠著狀態，終場小漲2點收在8,183點。期現貨逆價差擴大至48點，但波動率卻持續減少，顯示空方力道雖持續進場，但力道不足。

在籌碼面上，三大法人上周五現貨合計買超72.16億元，其中外資買超78.55億元，自營商賣超1.44億元，投信賣超4.95億元。台指期方面，外資加碼淨多單1,216口至2,309口，自營商小減淨多單495口至2,000口，三大法人共加碼淨多單726口至6,386口；而台指期前十大交易人小幅減碼淨多單741口至5,945口，整體來看，大額交易人籌碼布局並未出現太大轉變。選擇權部分，整體隱含波動率下降0.52％，其中買權隱含波動率減少0.41％，賣權則減少0.53％，顯示買方追價力道薄弱持續縮手觀望。而未平倉量P/C Ratio增加0.04，代表賣方大戶心態稍轉積極。買賣權未平倉履約價以接近價平8,400買權與 8,000賣權增加最多，顯示市場多數人判斷前高8,439在短期內不容易被突破，行情可能於8,000至8,400之間盤整震盪。

元大寶來期貨表示，台指期10月合約持續在短期均線之下遊盪，輔以日線陷入連3黑的窘境，說明逢高獲利賣壓恐正持續出籠。

群益期貨認為，台股27日又在一個小區間裡頭震盪，不過外資在現貨跟期貨又恢復其買超的作法，對於後市看法仍偏多。

凱基期貨指出，現貨籌碼方面，自8月28日起，此波段外資累計買超共1,375億元，在尚未出現連續數個交易日大幅賣出之前，現貨籌碼仍應偏多看待。

QE退場疑慮及新興市場股匯動盪，債券市場話題性十足，凱基期貨把握債券投資良機，帶領客戶掌握投資大行情，同時推出「債券期貨總動員」客戶回饋活動，送德國頂級RIMOWA 行李箱，並邀請期貨界名人開講，以一探債券期貨投資術。

凱基期貨客戶只要在10月31日前，交易EUREX歐洲交易所全商品及CBOT美債 (2年、5年、10年、30年)達50口者，前20名即贈送價值約1.5萬元的德國RIMOWA行李箱1個。凱基期貨將在9月10日晚上7點，在北市延平南路127號4樓數位演講廳舉辦債券名人講座，邀請法意李其展（大佛）與凱基投顧分析師祝以諾聯手。凱基期貨總公司電話（02）2361-9889。（孫震宇）

QE退場疑慮及新興市場股匯市動盪，債券話題性十足，凱基期貨把握債券投資良機帶領客戶掌握投資大行情，推出「債券期貨總動員」客戶回饋活動，送德國頂級RIMOWA行李箱，並邀請期貨界名人，今( 10)日晚上7點舉辦名人講座，引領投資人一探債券期貨投資術。

凱基期貨表示，希望藉由促銷活動及講座的舉辦，能擴大業務規模。凱基期貨客戶只要在10月31日以前交易EUREX歐洲交易所全商品及 CBOT美債(2年、5年、10年、30年)達50口者，前20名立即贈送價值約1.5萬元德國RIMOWA行李箱1個，機會有限先搶先贏，交易1口活動商品就可以得到哈根達斯冰淇淋2杯。

凱基期貨將今日晚上7點，假北市延平南路127號4樓(數位演講廳 )舉辦債券名人講座，特別邀請財經節目常駐特別來賓，法意李其展 (大佛)與凱基投顧分析師祝以諾聯手，剖析後QE時代債券操作術，美國聯準會FED即將縮減購債規模，投資人應如何投資獲利。另外， 凱基期貨全省分公司也將周周開課，由一級名師瞄準FED美債及歐債行情，帶您一探債券投資領域的奧義。

金管會推出活絡台股成交量的三支箭，使得昨(4)台指期開低走高強勢收紅，後市震盪盤堅走勢機率高。

凱基期貨分析師梁家榮表示，金管會近期對金融監理大幅度的鬆綁動作，激勵金融指數率領大盤攻上8,000點關卡，功不可沒；加上國際上經濟數據持續好轉，指數只要後續守穩半年線，將有機會挑戰7 月份的套牢高點8,250點到8,300點之間，另外值得注意的則是9月17 日、18日聯準會的貨幣政策會議，QE退場議題仍將持續左右國際金融市場。

從台指期未平倉量增減觀察，近期反彈以來，指數連續上漲而未平倉總量卻下降，顯示多方獲利有落袋為安的趨勢，上漲動能降低。而從台指期技術面觀察，季線往後持續向下扣抵，有助未來走平上揚，指數向下有撐，尤其從型態來看，盤勢在8月底本來由中空轉向長空格局，但連日來的強勢收紅硬是將型態反轉，台股後續盤勢將在大箱型區間整理。

梁家榮觀察，選擇權籌碼面，最大未平倉量的買權在8,200點及8, 300點，賣權則維持在7,700點，呼應了技術面上檔壓力在7月底的高點附近，近月未平倉的P/C Ratio仍維持在高檔1.2，多方力道小幅增加，後勢研判台指期震盪盤堅走勢機率高。

7月凱基期貨合併大華期貨後，牽動國內期貨市場人才及產業版圖的大變動，繼大華期貨總經理任俊行離開、轉任對岸中國海通期貨創新事業群總經理後，近期凱基期貨前副總陳清德及前大華期貨副總吳松濤，也被永豐期貨延攬至旗下，希望藉著新血加入，強化法人、大戶及國外期貨的業務服務。

事實上，前一波金融證券期貨圈人事劇烈變動，從開發金董事長辜仲退出開發金開始，當年身邊核心人物莊銘福、蕭子昂、張晉源都被挖角至永豐金控，目前在永豐金控擔任關鍵專業經理人角色，分別擔任了永豐金營運長、總經理、策略長等。

接著凱基期貨7月合併大華期貨之際，再度牽動人事變動，前任大華期貨總經理任俊行因合併案離開，將生涯規劃擺在中國，目前任職中國海通證券旗下子公司海通期貨創新事業群總經理，在對岸期貨市場頗具名氣。

然而合併案人事仍餘波蕩漾，近期陳清德及吳松濤，被永豐期貨延攬至旗下，分別擔任營業部副總及總經理室業務規劃及策略督導，原任副總廖祿民轉任顧問部副總，負責顧問部業務擴展。

永豐期貨期望藉由顧問部扮演經紀業務的引擎，下半年將遞件申請兼營證券顧問業務，發展股票與期貨混合策略，增加服務產品的多元化，同時增加策略產品，提供客戶教育順練，替顧問部作全新的規劃與提升。

永豐期貨表示，將透過新血加入及部門結構調整，積極朝著擴展法人、大戶及國外期貨的業務進行。目前永豐期貨在國內期貨市占率居元大寶來期貨及凱基期貨後，排第三名。

中華民國期貨公會前任理事長糜以雍指出，過去國內交易LME商品的廠商多透過海外期貨商進行交易及交割，未來可改由國內期貨商就近與高雄的港務及倉儲等公司接洽相關事宜時，為期貨商帶來大商機。

糜以雍指出，國內期貨商正好可以趁此良機，將觸角深入有非鐵金屬實物交割需求之製造業領域，爭取相關廠商直接透過國內期貨商進行交易及完成交割，共創商機。

目前擔任凱基期貨公司董事長的糜以雍指出，過去該類交易者均需從韓國、新加坡等其他LME遞交港將貨品運回台灣，該段運輸費用需自行負擔，今後可直接在高雄完成交割，除了省下可觀的運輸成本，接洽相關事宜時，也會更方便有效率，並降低溝通的障礙。

銅、鋁、鉛、鋅、錫等物品有實物交割需求時，原是向現貨供應商進貨，如果現貨商品價格上漲將影響其獲利，而且必須面臨現貨供應商的信用風險。未來該類交易者可以透過我國期貨商於LME交易所完成期貨交易，規避現貨價格波動的風險；並透過LME之交割系統在高雄完成實物交割，消除個別交易對手的信用風險。

如果並無實物交割需求且尚未於LME進行交易者，在高雄港成為LM E指定的遞交港後，接觸該項交割作業的倉儲、運輸業等，如果有意願想要瞭解該項作業，甚至從事相關交易，就會成為本國期貨商的潛在客層。

台指期受高價股拖累，昨(31)日開平走低，終場下跌79點收8,0 49點。外資大舉偏空操作8,332口，前十大交易人也加碼淨空單3,70 6口，期貨籌碼面堪憂。

值得注意的是，期交所新上市的週小型台指期貨首日成交量為1,8 36口，未平倉量為631口，顯示當沖交易比例不低，可多留意其中交易機會。

籌碼面，外資買超14.87億元，自營商買超9.11億元，投信賣超2. 95億元，三大法人共買超21.03億元。台指期部分，外資大舉偏空操作8,332口，翻空至淨空單2,026口，三大法人共偏空操作7,802口，翻空至4,822口，前十大交易人加碼淨空單3,706口至4,405口，大額交易人趨謹慎。

選擇權整體波動率小升，買權波動率增而賣權下降，顯示多方低接意願高而空方追跌意願低。未平倉量P/C ratio下降0.03至0.99，轉為中性格局。買賣權未平倉量變動，較接近價平的8,100買權增加2, 196口與8,100賣權增1,044口最顯著，意味市場態度轉趨謹慎。

元大寶來期貨表示，昨日台股成交量為807億元，賣壓尚未大舉出籠；在台灣時間周四凌晨的FOMC利率會議召開在即，多方追價轉趨保守，台指期買盤信心遭受打擊，指數也只能頻頻回測均線支撐。

凱基期貨指出，目前台指期價位逼近月線多空成本區，恐引發盤勢動盪，空方氣勢較強情況下，若防線失守將擴大跌幅。周三台指期黑 K棒幾乎收在最低點，近尾盤時還出現下殺，顯示空方力道意猶未盡。

台灣與大陸簽署「兩岸服務業貿易協議」，期貨部分台灣將積極研議放寬大陸對台參股投資期貨機構限制，大陸方面則允許台資期貨公司在大陸申請設立合資期貨經紀公司，最高持股比例可達49％，如順利簽定，兩岸期貨公司有雙贏機會可期。

凱基期貨董事長糜以雍表示，兩岸期貨業的發展特色，相較於銀行、證券等金融行業，更能展現出互補的合作效益。台灣期貨行業在營運項目上偏重於金融期貨的發展且服務方法精緻而又深耕，無論在海內外期貨經紀、期貨自營、顧問、經理與信託事業等皆具備完整豐富的營運經驗。

大陸期貨市場則擅於商品期貨的經營而且擁有龐大的市場發展潛力，2012年大連、上海、鄭州與中國金融交易所全球成交量排名已高居第11、13、14、24名，未來更將逐步開展選擇權等新種商品業務、境外期貨業務與期貨自營等業務等，市場成長無可限量。

在期貨市場的管理上，兩岸監理機關的監理理念有許多共通之處，相對開放與其他國家業者合作，更具一定程度的市場安全性與經營的適應性。服貿協議簽署後，台灣期貨業者能進一步以合資方式參與大陸期貨市場實質業務營運。

糜以雍認為，服務業的發展本就有在地之優勢，回顧台灣加入WTO 後，對外資開放服務業市場，觀察外資來臺發展業務不僅未擊垮我服務業，反而促進我國業者升級轉型，並使我國業者因應開放市場環境的能力變得更強。對應服貿協議我國僅開放大陸參股，暫時無法設立新的期貨公司，我國期貨業者不會擔心失去競爭力。

未來在兩岸金融市場持續開放的趨勢下，台灣期貨業者將繼續強化競爭力並有組織的參與兩岸期貨市場競合，以極大化兩岸期貨市場榮景為目標，並在全球期貨市場上扮演舉足輕重角色。

受南北韓戰情升高、大陸H7N9疫情告急等多重利空夾擊，市場避險空單大起，台指期昨(8)日盤中一度大跌203點，終場下跌197點收 7739點，成交量暴增至12.8萬口，外資台指期布空單高達17,269口，創下期交所自2007年開始公佈法人交易資訊以來，外資最大單日空單量。

外資昨日罕見的單日大布空單17,269口，使上周三(3日)原本淨多單仍逾8千口的部位，昨急轉成淨空單9,150口，外資昨日在台指期的作空約當賣超近269億元，加計集中市場賣超54億元，期現貨合計賣超逾323億元，創下2008年10月金融海嘯以來的次高。

值得關注的是，自期交所2007年開始公佈外資交易資訊以來，外資於台指期當日作空超過1萬口以上只有3次，另外兩次分別是金融海嘯尾聲2009年9月10日的10,551口、去年3月29日的10,946口；昨日的1 7,269口空單，再創單日空單新高量。

期貨商主管分析，由於國際股市在台股清明連假期間普遍大跌，昨日空單算是累積的能量釋放，外資昨日僅於現貨賣超54億，但指數就出現重挫，因此只能轉而利用大量期貨空單及買進大量賣權避險。

凱基期貨分析師梁家榮表示，觀察外資自2007年以來前2次在台指期單日布空單逾萬口的情況，當時集中市場都還出現淨買超，但這次不僅作空口數創新高，昨日在集中市場還賣超，且昨日台幣也貶破3 0元大關，後續外資是否持續偏空操作退場，必須緊盯。

梁家榮說，上週三，外資減少買、賣權部位，而自營商又同時買進賣權、賣出買權增加空方部位的動作，似已嗅出後勢不妙的端倪，若今日空方繼續摜殺，將有可能出現多殺多的行情。

元大寶來期貨分析師陳昱宏指出，統計2007年以來，當外資當日淨空單大於5千口水位後，台股後5個交易日、10個交易日及20個交易日的走勢，後5個交易日的下跌機率達61％，且後5個交易日平均跌幅達 1.57％也最高，顯示當外資在台指期突然大舉偏空時，市場情緒也往往會較為悲觀進而轉弱。

2013年農曆春節的封關日，台指期伴隨國際股市反彈，以小高盤開出，早盤多頭表現強勁，往上強攻收復前一天的跌幅。盤中指數呈現狹幅整理，中場過後多頭再度挑戰7,952點的波段新高點，可惜沒有成功。接著，由於投資人對抱股過年缺乏信心，台指期出現調節賣壓，漲幅大幅收斂，最後終場僅以小跌1點作收。

當天台指期成交量僅有64,878口，較前一日減少9,344口，不過，加權現貨成交金額小幅增加147.5億元來到918.27億元，量能結構仍有利於多頭漲勢的延續。

從技術面來看，台指期由1月28日起漲以來，多頭呈現大漲小回的強攻格局，但隨著指數來到2012年的套牢區，壓力相對較為沉重，以至於台指期在7,900點附近上下洗刷，隨著日KD指標進入超買區，短線恐拉回休息，以時間換取空間等待再攻擊的機會。

這一波台股的多頭走勢，金融股功不可沒，主因為人民幣清算開通後的加持，指數目標已經向上遙指2011年高檔區；不過金融期短線漲幅已大，且日線留長上影線，伺機進場布局空單的力道大，雖然整體架構仍由多頭掌握，但開紅盤時2月18日還須提防獲利了解賣壓。

統計近12年來台股春節表現，新春「開紅盤」日黑K棒的機率達到75%，在新春開盤10日後上漲機率是58%，平均上漲點數/平均下跌點為1.2，可見「開紅盤」並不代表一定有利多頭，還需要注意指標類股如金融股的走勢。

為了讓客戶在春節依然能掌握獲利機會，KGI凱基期貨提供客戶不中斷的投資服務，農曆春節24小時交易不打烊，新春更加碼推出「海期雙囍」回饋促銷活動。

只要交易國外期權商品，即可累計抽獎機會，再抽最夯iPad mini 8台，交易特定CME Group商品抽獎機會加碼送，新春期間交易抽獎機會再加倍。

凱基期貨電話 (02)2361-9889。(黃英傑)

受美股走跌拖累，台指期也受牽動，昨日下跌34點收7,905點。值得關注的是，三大法人昨日合計於台指期減碼多單3,926口，致淨多單水位下滑至2,350口，外資甚至淨部位翻轉為淨空單1,434口，顯示在台股今(6)日將封關休市長達11天之際，外資在期貨市場也進行大避險。

台指期即將於今日進入封關，在長假效應即將啟動下，買盤略顯遲滯，由籌碼面來觀察，現貨雖持續買超，但期貨部位卻出現多單調節的賣盤，昨日十大交易人空單加碼1,755口，淨空單升至2,679口，特定法人空單加碼2,632口，淨空單升至6,043口，至於三大法人昨日合計於期貨市場多單減碼3,926口，致淨多單水位下滑至2,350口，其中尤以外資期貨多單減碼最多，達4,051口，已由多轉空，淨部位翻轉為淨空單1,434口，顯示法人對短線走勢已偏中性。

凱基期貨指出，台指期昨日成交量減少12,854口，僅剩下74,222口，創下近期以來的新低量。而加權指數成交金額也同步萎縮至761億元，量能結構呈現價跌量縮的整理格局，多頭走勢仍未遭到扭轉。另就中期動能來分析，未平倉量減少1,572口，來到57,811口，推測應是封關日在即，投資人提早下車，不想抱股過年。

凱基期貨指出，在籌碼面比較令人擔心的是，外資在期貨市場空頭氣勢轉盛，雖然現貨買超仍未停歇，但對多頭人氣仍有影響，這也是台指期無法持續創高的原因之一。所幸日線仍以紅K棒作收，多頭未隨行情往下而棄守，結構並未遭到破壞，如想抱股過年，逢低承接多單，仍是可行的策略。

長假將至，多空亟待表態，但在多空都尚未出手前，指數再度陷入高檔整理，1日台指期高低點價差不及50點，狹幅震盪格局，盤中雖因行政院長陣前換將的消息面影響，出現拉抬買盤，指數一度衝上7 ,901點。

但只有幾分鐘的行情，隨後即因買盤追價無力，再度回落平盤，僅得以小紅作收。

雖然盤面上有組閣的新利多發酵，但市場似乎不太買單，上周五三大法人雖於現貨市場買超，但期貨市場仍以調節的空單為主。經統計，全月份十大交易人多單減碼464口，淨部位轉為空單253口，特定法人空單加碼260口，淨空單升至1,646口，至於三大法人上周五則於期貨市場多單減碼2,087口，致淨多單降至7,005口，其中尤以外資期貨多單減碼最多，達2,047口，外資淨多單水位上周五也急降至5,044口。

凱基期貨指出，美股走弱，再加上盤面上受到內閣改組的不確定因素拖累，市場觀望氣氛濃厚，指數開高緩步走弱，似乎有跡可循，盤面上，僅剩金融股與資產股力撐，無助於指數攻堅。

不過上周五台指期成交量倒是小幅增加2,572口，來到87,282口，不過囿於台股成交值仍陷於低檔，還不到700億元，要期待現貨來帶動期貨，難度頗高。

凱基期貨指出，台指期經過1月上沖下洗糾結行情後，指數終於創下新高價位，看似即將要展開新的波段走勢。不過封關日在即，而日 KD指標也即將邁入超買區，後續追價的買盤將相對較為有限，要攻高，恐怕要再加把勁

外資期貨淨部位由多翻空，拖累上周五台指期持續弱勢跳低開出，雖然多方中場企圖反撲，但無奈空方氣焰快速擴大，終場四大指數仍以下跌收黑作收，空方似乎表態略勝一籌。

上周台指期多呈現上沖下洗走勢，除1月23日外，其餘4個交易日均帶有長上下影線，周間震幅僅153點，顯見多空雙方各自力守防線。觀察近期台指期走勢，1月23日這根長黑K棒打斷了多方連日來上攻的氣勢後，空方氣勢明顯轉強，技術面指數已連續兩個交易日跌落至短中長天期均線之下，且目前高檔橫亙的均線已呈現空頭排列組合，盤勢主導權由空方所掌控。

永豐期貨也指出，上周五收盤價位持續落於月線之下，且量能持續萎縮退潮不利多方上攻，在目前短線空方較具盤面優勢下，操作上建議未站回五日線前，偏空操作似乎勝算較大。

從籌碼面觀察，凱基期貨指出，上周五台指期未平倉量僅5.29萬口，低於上周開倉時的5.53萬口，較過去二個月合約未平倉高點，也呈連續下滑態勢，此外，摩台期未平倉量，雖維持在21.9萬口，但已自高檔23.5萬口下滑，再者，外資在台指期的留倉淨多單，從上周二的淨多單4,337口高點持續縮減，上周四由多轉空，上周五大幅加碼空單3,685口，淨空單達4,252口，外資選擇權雖仍是淨Buy Call，但僅 0.83萬口，也較高檔2.86萬口大幅縮減，多頭量能持續萎縮，不利多方動能。

凱基期貨強調，近期量價關係，自2012年12月底，前十大特定法人手中均持有淨空單，日均量超過5千口，空方籌碼的集中，再次顯示出多方要突破7,800點整數關卡將會面臨到的阻力，故在法人籌碼未出現大幅變動前，謹慎為宜。